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Zinkia Entertainment, S.A. Inscrita R.M. Madrid, Tomo 15.359, Libro 0, Folio 75, Sección 8, Hoja M-257615, CIF A-82659061
De conformidad con lo establecido en el artículo 82 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y en las Circulares del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y para su puesta a disposición del público como información relevante, ZINKIA ENTERTAINMENT S.A. (“Zinkia” o la “Sociedad”) comunica el siguiente
HECHO RELEVANTE
El Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado, sin votos en contra, tanto la Información Financiera Intermedia cerrada a fecha 30 de junio de 2014, como un nuevo Plan de Negocio Consolidado en el que se recoge el cambio en las previsiones y estimaciones para los próximos años. Zinkia ha decidido actualizar su plan de Negocio debido a que, con la autorización del Administrador Concursal, ha transmitido la totalidad de sus acciones de Cake Entertainment, Ltd (en lo sucesivo también “CAKE”) a los accionistas hasta entonces minoritarios de dicha sociedad. La transmisión de las participaciones (que ascendía a un porcentaje mayoritario del 51%) es consecuencia de un proceso iniciado por los accionistas minoritarios de CAKE, denominado "Deadlock Notice", procedimiento previsto en el acuerdo de accionistas firmado y vinculante entre las partes. En consecuencia, debido al impacto económico y financiero que tiene esta operación corporativa, ha decidido revisar las proyecciones para los ejercicios 2014 y 2015 publicadas al mercado el pasado mes de abril de 2014 en el informe anual. El Plan de Negocio aprobado sustituye al publicado en abril de 2014, el cual queda en consecuencia sin efecto, e incorpora la información sobre el grado de cumplimiento en el primer semestre del año. Quedamos a su disposición para cuantas aclaraciones consideren oportunas. En Madrid, a 29 de agosto de 2014 José María Castillejo Oriol Presidente del Consejo de Administración
ZINKIA ENTERTAINMENT, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Anexo a la Información Financiera. JUNIO 2014 Actualización de las previsiones e Informe sobre el grado de
cumplimiento
ACTUALIZACIÓN DE LAS PREVISIONES E INFORME SOBRE SU GRADO DE CUMPLIMIENTO
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ACTUALIZACIÓN PREVISIONES ZINKIA ENTERTAINMENT, S.A., (en lo sucesivo también “ZINKIA”, “Sociedad Dominante” o “la compañía”), con la autorización del Administrador Concursal, ha transmitido la totalidad de sus acciones de Cake Entertainment, Ltd (en lo sucesivo también “CAKE”) a los accionistas hasta entonces minoritarios de dicha sociedad. La transmisión de las participaciones (que ascendía a un porcentaje mayoritario del 51%) es consecuencia de un proceso iniciado por los accionistas minoritarios de CAKE, denominado "Deadlock Notice", procedimiento previsto en el acuerdo de accionistas firmado y vinculante entre las partes. Dicho procedimiento, sólo podía terminar mediante la compra o venta de las acciones a los restantes accionistas. Por tanto, la inversión que ZINKIA mantenía hasta la fecha en Cake, no ha estado en ningún momento disponible para la venta, siendo la transmisión de la citada inversión consecuencia de un procedimiento interno entre los accionistas de la citada compañía. Los administradores de ZINKIA, han considerado la transmisión de las participaciones como la opción más favorable de cara, principalmente, a la tesorería del Grupo.
Habida cuenta de la situación concursal que atraviesa ZINKIA, la compañía procedió, junto con el Administrador Concursal, a comunicar la citada operación al Juzgado de lo Mercantil nº 8 de Madrid, para el caso de que fuere o resultare necesario el correspondiente pronunciamiento judicial de conformidad con la normativa concursal.
La Sociedad Dominante, ha procedido a analizar el impacto económico y financiero de la mencionada operación corporativa, revisando las proyecciones para los ejercicios 2014 y 2015 publicadas al mercado el pasado mes de abril de 2014.
A continuación se detalla el Plan de Negocio del Grupo ZINKIA (en lo sucesivo también “Grupo”) para el período 2014-2015 revisado.
A la vista de los cambios que ha experimentado el sector en los últimos años, motivados fundamentalmente por la crisis global, especialmente vinculados con el retraso en cierre de contratos comerciales y de producción, ZINKIA consideró oportuna la revisión de su plan de negocio hasta 2015 el pasado 30 de abril de 2014, ajustando los tiempos de inicio de nuevas producciones y de explotación comercial en nuevos mercados.
En la anterior revisión del Plan de Negocio de ZINKIA para el período 2014-2015 se contempló la suspensión temporal de parte de las producciones previstas y la adecuación del calendario previsto de producciones a la situación actual de mercado y disponibilidad de fuentes de financiación. Consecuentemente a esta situación, tanto los objetivos estratégicos como los objetivos económicos que el Grupo había marcado en el momento de su incorporación al Mercado, han sufrido demoras o se han movido en el tiempo.
No obstante, el Grupo siempre ha apostado por la creación de valor, sacrificando, si ha sido necesario, el cumplimiento de los objetivos económicos a corto plazo a cambio de garantizar un mayor valor en el futuro. En estos ejercicios, ZINKIA ha conseguido, entre otros, los siguientes objetivos que se había marcado:
• Recuperación de la distribución internacional de POCOYO™, lo que otorga una libertad operativa y de gestión que garantiza un crecimiento futuro de los ingresos de diferentes territorios frente a los pobres resultados obtenidos hasta la fecha. Esto permite tener relación directa con todos los agentes y licenciatarios en cada uno de los países. En el periodo transcurrido desde la efectiva reversión de la gestión comercial (2011) los hechos demuestran que se ha alcanzado una cifra de ingreso proveniente de diferentes territorios superior a los anteriores ejercicios.
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• Entrada en el mercado de Estados Unidos, con presencia en las 3 plataformas televisivas más importantes. Con el apoyo del agente comercial del territorio y las cifras de audiencias alcanzadas tanto en las televisiones en las que está presente POCOYO™, como en las plataformas de difusión digital, hacen prever que este mercado arrojará cifras muy positivas en los próximos ejercicios.
• Entrada en el mercado italiano, británico, turco, ruso y sudeste asiático, mediante la firma de nuevos contratos con agentes comerciales que representen nuestros intereses en estos mercados
• Cobertura completa de Latinoamérica, con nueva estructura de agentes comerciales.
Otro factor importante que provocó que las previsiones se redujesen respecto a las estimadas en anteriores versiones publicadas del Plan de Negocio, fue la tendencia general existente en el sector.
En la presente revisión del Plan de Negocio para los ejercicios 2014-2015, se ha tenido en cuenta la salida de CAKE del Grupo ZINKIA, reflejando en las proyecciones la estimación del impacto del mismo, el cual se detallará a continuación.
En consecuencia con lo anterior y en cumplimiento de lo dispuesto en la Circular 9/2010 del MAB, sobre información a suministrar por entidades de reducida capitalización incorporadas a negociación en el Mercado Alternativo Bursátil, mediante el presente documento se procede a la actualización de las previsiones de negocio presentadas en el apartado 1.14.1. del Documento Informativo de Incorporación de ZINKIA ENTERTAINMENT S.A. de Julio de 2009, revisado en Abril de 2010, Abril de 2011, Abril de 2012, Abril de 2013 y Abril de 2014.
De esta forma se modifica el apartado 1.14.1. de dicho Documento Informativo cuya redacción quedará recogida como se indica a continuación.
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1.14 En el caso de que, de acuerdo con la normativa del Mercado Alternativo Bursátil o a voluntad del Emisor, se cuantifiquen previsiones o estimaciones de carácter numérico sobre ingresos y costes futuros (ingresos o ventas, costes, gastos generales, gastos financieros, amortizaciones y beneficio antes de impuestos). La inclusión de este tipo de previsiones y estimaciones implica el compromiso de informar al mercado, a través del MAB, en cuanto se advierta como probable que los ingresos y costes diferirán significativamente de los previstos y estimados. En cumplimiento de lo dispuesto en la Circular 2/2014 del MAB, el Consejo de Administración de ZINKIA aprueba con fecha 28 de agosto de 2014 sin votos en contra un nuevo Plan de Negocio consolidado, en el que se recoge el cambio en las previsiones y estimaciones para los próximos años que se muestran a continuación: 1.14.1 Datos previsionales 2014-2015 El presente epígrafe contiene los estados financieros proyectados del Grupo para los ejercicios 2014 y 2015. 1.14.1.1 Previsiones de Ingresos (2014-2015)
Euros 2014e 2015eINGRESOS TOTALES 11.473.514 11.702.984 VENTAS 10.309.870 10.516.067 Ingresos Pocoyó 10.302.428 10.508.476 Contenido 2.705.326 2.759.433 Licencias 4.468.500 4.557.870 Publicidad 3.128.601 3.191.173 Ingresos Shuriken-School 7.442 7.591 Contenido 7.442 7.591 Ingresos Otros Contenidos - - Contenido - - Licencias - - Publicidad - Otros Ingresos - - OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 1.163.644 1.186.917
El Grupo ZINKIA se dedica al desarrollo y explotación de marcas de entretenimiento, a través de la creación, producción, distribución y comercialización de contenidos audiovisuales de animación y de contenidos interactivos. Las 3 fuentes de generación de ingresos del Grupo ZINKIA son las siguientes:
• Producción y explotación de contenidos audiovisuales e interactivos: principalmente series, películas, videojuegos y aplicaciones, para su distribución y explotación multiplataforma y en cualquier tipo de dispositivo.
• Explotación de marcas: mediante la firma de contratos de licencia basados en royalties. • Explotación publicitaria: venta de los espacios disponibles tanto en las plataformas digitales del
Grupo ZINKIA, como en las plataformas propiedad de terceros que distribuyen contenidos del ZINKIA.
POSICIONAMIENTO ESTRATÉGICO Las principales líneas del posicionamiento estratégico del Grupo son:
• Producir contenido audiovisual e interactivo de carácter familiar, centrándose en niños de hasta 14 años.
• Dar importancia al entretenimiento combinado con elementos educativos y la transmisión de valores universales.
• Desarrollar contenidos con vocación internacional. • Integrar los contenidos audiovisuales, los contenidos interactivos y el desarrollo de marcas como
partes de un mismo planteamiento empresarial y comercial. • Producir contenido propio, dando prioridad, en su catálogo, al valor y calidad sobre el volumen. • Registrar sus marcas y diseños a nivel nacional e internacional, en las clases en las que opera y
sus derechos de propiedad intelectual en los registros administrativos de los distintos países en los que existe presencia.
ACTIVIDADES PRINCIPALES Producción y explotación de contenidos audiovisuales e interactivos El área de producción audiovisual del Grupo ZINKIA se centra en el desarrollo de contenidos de animación infantil. La tipología de formatos que explota el Grupo dentro de la producción de animación infantil se divide en series para televisión y largometrajes tanto para cine como para televisión. Para llevar a cabo la línea de negocio de producción de animación infantil, el Grupo cuenta con 4 equipos: desarrollo, preproducción, producción y postproducción. De manera continuada existe un equipo básico que cubre estas necesidades, y cuando inicia una nueva producción, los equipos se redimensionan de la manera adecuada a cada proyecto. Estas fases, por las que atraviesan todos los proyectos audiovisuales, comienzan con una fase de desarrollo en la que se identifica el objeto del proyecto, y se esbozan la parte visual y argumental básicas del proyecto. Posteriormente, en la fase de preproducción se trabaja en el argumento y guión, y desarrollo más pormenorizado de todos los elementos que intervienen en el contenido y que serán después utilizados en la fase de producción, que es la de más duración, en función del tipo de proyecto a acometer, y donde se incorpora el grueso del equipo humano involucrado. Finalmente, la fase de postproducción da como resultado el producto final, al unir y sincronizar todas las piezas que componen la obra: imagen, sonido, efectos, etc. El Grupo utiliza las más avanzadas soluciones tecnológicas para la producción de sus proyectos audiovisuales, lo que permite alcanzar la calidad que ha posicionado a ZINKIA como un referente en el
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mundo de la animación y haber obtenido los más distinguidos premios del sector. Asimismo, ZINKIA desarrolla herramientas propias que ayudan a sus artistas y creativos a obtener los mejores resultados posibles. Los modelos de ingresos basados en las producciones audiovisuales son principalmente:
• Distribución a canales de televisión: tanto a canales de televisión “de pago” (pay television) como a canales de televisión “en abierto” (free television), mediante la concesión de licencias de emisión de los contenidos. Hay distintas ventanas de emisión, comenzándose la concesión de licencias a los canales de televisión “de pago” y abriendo posteriormente la ventana de televisión “en abierto”.
• Home Video: a través de distribuidores y mediante la licencia de la distribución del contenido en sus formatos más habituales (DVD, Blue Ray, etc.) a cambio de un royalty sobre las unidades vendidas.
• Pay per view (PPV) and Video on demand (VOD): con la aparición de nuevos formatos o soportes de distribución de contenidos audiovisuales se puede explotar esta nueva ventana mediante la concesión de licencias a plataformas de distribución de contenidos.
En la labor de distribución y comercialización de contenidos audiovisuales, ZINKIA cuenta con la colaboración de agentes especializados en la venta de este tipo de productos, los cuales perciben una comisión en forma de porcentaje sobre el importe de las operaciones cerradas. Con el objetivo de dar a las producciones una presencia global o 360 grados y para poder poner a disposición del público los contenidos allá donde ellos consuman los mismos, el Grupo ZINKIA también crea, desarrolla, produce y distribuye productos de carácter interactivo para consolas, teléfonos móviles (smartphones), tablets, PCs, Smart TVs o sitios web, fundamentalmente aplicaciones interactivas (libros interactivos, juegos, contenidos educativos, etc.) así como videojuegos y comunidades on-line. En la actualidad, el Grupo desarrolla el diseño original de estos productos y lleva a cabo la producción mediante acuerdos de colaboración con empresas desarrolladoras de este tipo de contenidos, compartiendo las tareas de producción de los mismos. Los modelos de distribución y monetización de este tipo de productos son los siguientes:
• Gratis: sin que se perciba ningún tipo de ingreso por su descarga o compra. • Compra de la aplicación: se recibe un único pago por la descarga o compra de la aplicación. • Publicidad: la aplicación es de descarga o compra gratuita pero se muestra publicidad en la misma. • Freemium o compra dentro de la aplicación, que es de descarga gratuita, de contenidos o
funcionalidades extra.
El Grupo utiliza todas las vías de distribución de este tipo de contenidos, teniendo distribuidas aplicaciones en todas estas modalidades. El impacto en las proyecciones de ventas de ZINKIA para los ejercicios 2014 y 2015 de la salida de CAKE del Grupo se concentra por completo en la explotación comercial de esta línea de negocio. El negocio del grupo CAKE, es la producción y distribución de contenido audiovisual infantil a canales de televisión. CAKE distribuía tanto contenido del Grupo ZINKIA, como de terceros. El negocio propio de ZINKIA no contempla, por el momento, la explotación comercial de contenidos de terceros, como venía haciendo CAKE. Es por ello que, como parte de la revisión de cifras consecuencia de la salida de CAKE, ZINKIA ha eliminado el epígrafe “Ingresos Otros Contenidos” de su cifra de negocio, pues esta labor la llevaba a cabo exclusivamente la sociedad CAKE.
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Cabe mencionar que, si bien se reducen por tanto las ventas del Grupo, también son menores los gastos proyectados, al reducir los costes variables asociados a las ventas por este concepto. El impacto en gastos se analizará en mayor detalle más adelante. Como se ha comentado anteriormente, CAKE distribuía el contenido de la marca POCOYO™, propiedad del Grupo, a diferentes plataformas televisivas. A la fecha de elaboración del presente documento, la dirección de ZINKIA, se encuentra en proceso de análisis y evaluación de las diferentes alternativas para replantear la estrategia comercial de esta parte del negocio. ZINKIA cuenta con experiencia en la explotación comercial y venta a plataformas televisivas de su propio contenido y, por el momento, gestiona la misma de forma independiente y no considera necesario revisar a la baja la partida estimada en el apartado “Contenido” Explotación de marcas La línea de negocio de explotación de marcas, no se ve afectada por la salida de CAKE del Grupo ZINKIA, no variando por tanto las cifras estimadas. Las plataformas de comunicación a través de las que se distribuyen los contenidos audiovisuales, y de manera destacada la televisión “en abierto”, son el vehículo a través del cual se genera notoriedad para las producciones, lo que se traduce en la posibilidad de explotarlas comercialmente como marcas. Por tanto, el desarrollo de las marcas es el objetivo fundamental por el que se producen contenidos de animación, ya que es a través de la explotación comercial de marca como el Grupo consigue la gran mayoría de sus ingresos. ZINKIA concede licencias sobre sus marcas a lo largo de todo el mundo, licenciando diversas categorías de producto entre las que podemos mencionar: juguetes; libros y publishing; ropa; accesorios; dispositivos electrónicos; alimentación; artículos de cuidado e higiene, etc. Las licencias se conceden para un país o zona geográfica determinados, durante un periodo de tiempo limitado y para una categoría de producto también específico. Todos estos términos se establecen y firman en los contratos de licencia que se completan a tal efecto. El tipo de contrato estándar de licencia de las marcas suele tener una duración de entre 1 y 3 años y la renovación da lugar al pago de nuevos mínimos garantizados. A fin de poder gestionar la explotación mundial de las marcas, el Grupo se apoya en la figura de agentes comerciales que le ayudan, en determinados territorios, a la gestión de la concesión de licencias al tener mayor conocimiento de cada mercado local y evitando así que tenga que dotarse de una gran estructura para la gestión global de las marcas. Estos agentes obtienen un porcentaje de los ingresos que el ZINKIA genera en esos territorios donde intervienen. El modelo de ingresos habitual es el de cobro de royalties sobre ventas netas, en un rango que varía según la categoría de producto entre el 4% y el 20%, de los licenciatarios a los que se les licencia la explotación de la marca para un tipo de producto determinado, en un país o zona geográfica concreta y por un tiempo específico. En casi todos los casos se establece un pago adelantado a cuenta de ingresos futuros, llamado “mínimo garantizado”. Este mínimo garantizado se fija como un porcentaje de los ingresos detallados en el plan comercial presentado por el licenciatario y anexo a cada contrato de licencia, y habitualmente se sitúa en un rango entre el 20% y el 40%. El licenciatario tiene la obligación de desembolsarlo en uno o varios pagos. El mínimo garantizado actúa como adelanto de efectivo y como garantía del compromiso asumido por el licenciatario. En abril de 2011, ZINKIA llegó a un acuerdo con ITV Global Entertainment Ltd., por el que se pone fin a toda la relación económica y comercial mantenida hasta la fecha, pasando así ZINKIA a ser el distribuidor exclusivo de todos los derechos y licencias de POCOYO™, lo cual supone un hito importante para el Grupo en la explotación comercial de la marca POCOYO™. Desde ese momento, el Grupo puede implementar las
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estrategias a nivel mundial que le permitan alcanzar los objetivos planteados en los planes de negocio. Asimismo, permite alcanzar una diversificación geográfica de la procedencia de los ingresos que permite afrontar los ejercicios futuros con una menor dependencia en ciertas áreas geográficas. Explotación publicitaria La línea de negocio de explotación publicitaria, no se ve afectada por la salida de CAKE del Grupo ZINKIA, no variando por tanto las cifras estimadas. Con la aparición de nuevos soportes de distribución de contenidos audiovisuales y digitales, han aparecido nuevas fórmulas de generación de ingresos que hasta hace poco tiempo no existían. El negocio de la publicidad on-line genera miles de millones alrededor del mundo y ha crecido hasta alcanzar niveles muy elevados durante los pasados ejercicios, esperándose que dicha tendencia se mantenga en futuros ejercicios. El Grupo genera ingresos por la vía de la explotación publicitaria de sus plataformas de las siguientes formas:
• Plataformas propias: en sus propias páginas web, comunidades on-line, etc., se comercializan los espacios publicitarios disponibles de forma directa, contactando con agencias de medios y anunciantes para la venta de la publicidad.
• Plataformas de terceros en las que se encuentran los contenidos audiovisuales del ZINKIA: en aquellas plataformas en las que se pueden visualizar sus contenidos, los ingresos de la publicidad asociada a sus propiedades se reparten entre la plataforma y el Grupo.
• Aplicaciones para dispositivos móviles: en aquellos casos en la que la opción de distribución de las aplicaciones interactivas para dispositivos móviles es la publicidad, estos ingresos se generan por la inserción de distintas acciones publicitarias dentro de la aplicación.
La generación de caja por esta vía de explotación es más veloz y rápida que en las vías de generación de ingresos tradicionales. Esta fuente de ingresos representó en 2013 un 14% sobre el total de ingresos consolidados del Grupo. Otros ingresos
• Activaciones (Proyectos en curso). Las activaciones corresponden a los gastos de personal y otros
gastos de explotación directos en los que ZINKIA incurre para el desarrollo y producción de productos y contenidos. Esta partida está relacionada con el desarrollo de apps educativas.
1.14.1.2 Previsiones de Gastos de Personal. La proyección de los gastos de personal distingue entre el equipo fijo del Grupo y el equipo de producción, que experimenta variaciones en función de si se está desarrollando algún nuevo producto. Los gastos de personal se han ajustado teniendo en cuenta la salida de CAKE del Grupo. El equipo estimado para el periodo 2014-2015 es el siguiente:
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• El coste de personal de equipos de producción estimado el periodo 2014-2015 está relacionado con el proyecto de desarrollo de apps educativas para Estados Unidos.
Dada la situación actual, se estima por tanto un equipo base operativo reducido al mínimo posible tanto en número como en coste, incrementándose este último en 2015 conforme al modelo de proyección y en un ejercicio de prudencia para cubrir un posible incremento de los costes salariales (seguros sociales, etc.) Respecto del equipo de producción, se estima el equipo mínimo necesario para cumplir con el calendario de producción de las apps educativas mencionadas anteriormente.
Si bien queda fuera del período proyectado, los proyectos en curso no se abandonan, pero se pospone su comienzo de producción a años posteriores en los que la situación económica y financiera sea la adecuada.
1.14.1.3 Previsiones de Otros Gastos La proyección de otros gastos de explotación se detalla a continuación. Las comisiones comerciales son variables en función de las ventas. La estimación de esta partida se ha proyectado teniendo en cuenta la salida de CAKE del Grupo.
Cifra media de empleados 2014e 2015e
Personal Corporativo 33 33 Personal en Producción 25 28
TOTAL 58 61
GASTOS DE PERSONAL 2014e 2015e
Total Equipo Corporativo 2.021.571 2.062.003
Total Producciones 832.895 939.553
TOTAL GASTOS DE PERSONAL 2.854.466 3.001.555
Trabajos Realizados 2014e 2015eTrabajos Realizados por otras empresas 446.390 453.390 TOTALES 446.390 453.390
Otros gastos de Explotación 2014e 2015eComisiones comerciales 1.392.026 1.367.361 Otros servicios 3.476.216 3.743.210 TOTALES 4.868.242 5.110.571
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1.14.1.4 Previsiones de Amortizaciones Las dotaciones a la amortización de inmovilizado han sido proyectadas de acuerdo con la política de amortizaciones actual del Grupo, manteniendo por tanto los coeficientes de amortización utilizados actualmente en función del elemento de inmovilizado del que se trate.
Dotación Amortización 2014e 2015eInmovilizado Intangible 893.830 979.490 Inmovilizado material 18.901 18.292 Totales 912.731 1.000.203
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1.14.1.5 Previsiones de Cuentas de Pérdidas y Ganancias
El importe neto de la cifra de negocios, que refleja la actividad comercial del Grupo, aumenta de forma importante en el período proyectado en comparación con las cifras históricas, debido principalmente al incremento de la explotación de la marca POCOYO™ en otros países y al aumento del peso en la cifra de negocios de los ingresos derivados de la presencia on-line y la gestión de los derechos digitales de las marcas generadas. La cuenta de resultados presenta unos márgenes operativos muy positivos, lo que se explica por la cifra de negocio y por los menores gastos asociados a nuevos desarrollos. Asimismo, un factor relevante es que la estrategia de comercialización de contenidos y productos desarrollados por el Grupo se concentra en la negociación directa para cesión de marcas a los licenciatarios que generan la mayor parte de ingresos (ventas de libros, DVD y juguetes) y, a través de agentes, para el resto de licenciatarios. Se trata de un modelo basado en el cobro de royalties que requiere de una reducida estructura y de costes incrementales
PyG (en Euros) 2014e 2015e(€)Total Ingresos 11.473.514 11.702.984 Importe neto cifra de negocios 10.309.870 10.516.067 Otros ingresos de explotación 1.163.644 1.186.917
Aprovisionamientos 446.390 453.390 Margen Bruto 11.027.124 11.249.594
% Gross Profit / Revenue 96,11% 96,13%
Gastos de personal 2.854.466 3.001.555 Otros gastos de explotación 4.868.242 5.110.571 EBITDA 3.304.417 3.137.467
% EBITDA / Revenue 28,80% 26,81%
Amortizaciones y provisiones 912.731 1.000.203
EBIT 2.391.685 2.137.264 % EBIT / Revenues 20,85% 18,26%
Ingresos Financieros - - Gastos Financieros 203.653 - Resultado Financiero 203.653 - -
Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 841.565 - Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 841.565 - -
EBT 1.346.468 2.137.264 % EBT / Revenue 11,74% 18,26%Impuestos 403.940 769.415
Resultado ejercicio 942.527 1.367.849
Resultado procedente operaciones interrumpidas 332.887 - -
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marginales una vez acometidas las inversiones. Esto permite a ZINKIA tener una estructura de personal comercial muy liviana y aumentar sus márgenes, a cambio de perder volumen de facturación. ZINKIA, en la presente revisión de sus proyecciones, ha decidido incluir en las estimaciones para 2014 deterioros y pérdidas sobre sus activos. El Grupo, en base a sus proyecciones anuales, analiza, cada cierre de ejercicio contable, las estimaciones de flujos futuros de cara a poder estimar el valor de sus activos. En el caso de que el valor contable de sus activos sea menor a la estimación de flujos futuros, se registra un deterioro de valor. Si bien el análisis pormenorizado de flujos futuros se realizará al cierre del ejercicio 2014, al estimar las cifras en base anual, en un ejercicio de máxima prudencia, ZINKIA ha decidido registrar un deterioro en su activo financiero. ZINKIA, entre las partidas de componen su activo, cuenta con un importe a cobrar de la sociedad Jomaca 98, S.L. derivado de un contrato de préstamo. El Grupo, por prudencia y con motivo de la situación concursal de dicha sociedad, ha decidido reconocer un deterioro en esta partida por la totalidad del importe a cobrar. El Grupo cuenta entre sus activos con un fondo de comercio derivado de la adquisición de la sociedad Cake Entertainment, Ltd. ZINKIA ha incluido una pérdida en las proyecciones de 2014 relacionada con este activo, y consecuencia de la transmisión de las acciones de la citada sociedad durante el segundo semestre de 2014, la cual se verá reflejada por tanto en las cifras del cierre anual. Como se ha comentado anteriormente, la citada transmisión es consecuencia de un proceso iniciado por los accionistas minoritarios de Cake, denominado “Deadlock Notice”, el cual, conforme tanto a derecho inglés como al acuerdo de accionistas, es exigible, no puede paralizarse, y solo puede terminar en una compra o venta del resto de participaciones a los accionistas de la compañía. ZINKIA, en aras de proteger el valor de su activo, consideró la opción de comprar las participaciones al resto de accionistas de CAKE. Dada la situación actual de ZINKIA, no fue posible lanzar una oferta de compra equivalente al valor razonable de la inversión. Se realizó una oferta de compra que en ningún caso pudiera poner en peligro ni la tesorería de la compañía, ni los compromisos de pago actuales y futuros, quedando esta oferta, por debajo del valor razonable de la participación. Los accionistas hasta entonces minoritarios de CAKE, incrementaron ligeramente dicha oferta. Posteriormente, ZINKIA, junto con su Administración Concursal, analizó la situación y consideró que la aceptación de la oferta era la mejor alternativa posible para garantizar la tesorería, el resto de activos de ZINKIA, y los derechos de los acreedores de la misma. El epígrafe “Resultado procedente de operaciones interrumpidas” corresponde al margen aportado al Grupo por CAKE durante el primer semestre de 2014. Si bien durante el primer semestre de 2014, CAKE formaba parte del Grupo ZINKIA, las presentes proyecciones se estiman en base anual y, en este sentido, a finales del ejercicio 2014, las cifras aportadas por CAKE quedarán fuera del Grupo y, conforme a la normativa contable, deberán mostrarse de forma separada en los Estados Financieros.
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1.14.1.6 Previsiones de Cash-flow Tanto la activación de gastos como el decalaje en el traslado de las inversiones a resultados a través de la amortización, conllevan que la cuenta de resultados de ZINKIA presente importantes diferencias con la generación efectiva de tesorería.
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
2014e 2015e
COMPARATIVA Bº NETO- FLUJO DE CAJA
Beneficio Neto Flujo de Caja
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Se prevé un crecimiento muy significativo en el flujo de caja proyectado por ZINKIA para los próximos ejercicios, el cual depende fundamentalmente de la estimación de tres variables: Beneficio operativo bruto esperado por ZINKIA (Ver apartado de Cuenta de Resultados)
Cash Flow (en Euros) 2014e 2015e
EBIT 2.391.685 2.137.264
Impuestos 403.940 769.415 Deducciones aplicadas 403.940 769.415 Amortizaciones y provisiones 912.731 1.000.203 Cobro de clientes no corrientes - 1.374.837
Cash flow económico 3.304.417 4.512.304
Inmovilizado Inmaterial 1.163.644 1.186.917
Inmovilizado Material 60.000 60.000
Inversión total en Capex 1.223.644 1.246.917
Variación Deudores 1.865.540 67.791
Variación Acreedores 620.880 717.289 -
Incrementos necesidades de circulante 1.244.661 785.080
CF actividades de inversión 625.000 -
CF al servicio de la deuda 1.461.112 2.480.307
Devoluciones de deuda c/p obligaciones 227.105 681.315
Devoluciones de deuda c/p ent cto - -
Devoluciones deuda c/p otros 195.480 93.452
Resultado Financiero - -
CF Financiero 422.585 - 774.767 -
FCF 1.038.527 1.705.540
Caja Inicial 903.578 1.942.105
Tesorería 1.942.105 3.647.645
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Inversiones en el desarrollo de los nuevos productos y amortizaciones. El presente Plan de Negocio
contempla el desarrollo de apps educativas. El desarrollo del resto de producciones se pospone a años posteriores en los que la situación económica y financiera sea la adecuada, los cuales quedan fuera del período proyectado.
Necesidades de inversión en capital circulante: La inversión en circulante del Grupo depende de la
evolución de dos partidas: deudores, y acreedores comerciales. A continuación se comenta la proyección realizada por ZINKIA:
o Deudores. La partida de deudores está condicionada por la política de contabilización de
ingresos de ZINKIA, que, conforme a la normativa aplicable, reconoce como ingresos del ejercicio las cantidades mínimas garantizadas en concepto de la cesión de licencias en el momento de la firma del contrato.
o Acreedores comerciales. La partida de acreedores comerciales tiene una evolución
condicionada por las fases de producción de contenidos, puesto que en ellas aumentan los gastos de explotación de la sociedad, así como una parte variable, las comisiones comerciales de agentes, que dependen de las ventas. La evolución de dicha partida, se ve condicionada adicionalmente por la evolución de la situación concursal de ZINKIA y el plan de pagos que finalmente se acuerde en el proceso. En las presentes proyecciones se estima el plan de pagos propuesto en el marco de la Propuesta Anticipada de Convenio planteada.
Inversión en Capital Circulante (en euros) 2014e 2015e
Variación Deudores 1.865.540 67.791 Acreedores varios 620.880 717.289 -
Totales 1.244.661 785.080
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16
1.14.1.7 Balance de situación Las proyecciones estimadas para las partidas de Balance, contemplan tanto la evolución del negocio, como el plan de pagos propuesto en el marco de la Propuesta Anticipada de Convenio presentada por ZINKIA durante el proceso concursal.
Balance (euros) 2014e 2015e(€)
Inmovilizado Intangible 8.780.439 8.987.157 Inmovilizado Material 96.461 136.457 Inmovilizado Financiero 128.005 128.005 Activos impuestos diferidos 4.915.261 4.145.846 Clientes no corrientes 4.124.510 2.749.673
Activo no corriente 18.044.677 16.147.139
Deudores 3.389.546 3.457.337 Inversiones Financieras Temporales 997.835 997.835 Tesorería 1.942.105 3.647.645 Ajustes por period. 12.387 12.387
Activo corriente 6.341.873 8.115.204
Total Activo 24.386.550 24.262.343
Capital Social 2.445.677 2.445.677 Prima 9.570.913 9.570.913 Acciones Propias 403.841 - 403.841 - Reservas 914.476 914.476 Resultado de ejercicios anteriores 3.701.910 - 2.759.383 - Pérdidas y Ganancias 942.527 1.367.849
Patrimonio Neto 9.767.842 11.135.691
Ingresos diferidos 154.515 154.515 Deudas a largo plazo 10.167.506 8.645.145 Pasivos por impuesto diferido 63.994 63.994
Pasivo no corriente 10.386.014 8.863.653
Deudas a corto plazo 774.767 1.522.361 Acreedores comerciales y otros 3.148.463 2.431.173 Periodificaciones de ingresos 309.464 309.464
Pasivo corriente 4.232.693 4.262.998
Total Patrimonio Neto y Pasivo 24.386.550 24.262.343
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GRADO DE CUMPLIMIENTO PREVISIONES EJERCICIO 2014 En este anexo a la información financiera suministrada por el Grupo se ofrece una visión comparada de los estados financieros previstos para el ejercicio 2014 y los presentados en los Estados Financieros Intermedios a 30 de junio de 2014, analizando su grado de cumplimiento. Del mismo modo, se analizan las posibles desviaciones respecto del mismo periodo del ejercicio anterior 1. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS A continuación se detallan las principales desviaciones que se observan al analizar comparativamente las cifras del primer semestre de 2014 con el mismo periodo del ejercicio anterior. Del mismo modo, se analiza el grado de cumplimiento del nuevo plan de negocio revisado por ZINKIA tras la transmisión de la participación en la compañía CAKE incluido en el presente documento. ZINKIA, aun estando inmersa en un proceso concursal, continúa creciendo y trabajando en el desarrollo de su negocio, aumentando considerablemente los ingresos provenientes de su actividad y minimizando al máximo los costes derivados de la misma. El gran incremento de las ventas respecto al periodo anterior (un 67% sin tener en cuenta las cifras aportadas por CAKE) y la contención en las partidas de gasto, llevan a la obtención de un EBITDA 9 veces mayor al obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior. Este indicador y su evolución, muestran claramente la excelente evolución del negocio, en línea con las proyecciones del plan de negocio. A 30 de junio de 2014, el Grupo ZINKIA incluía la compañía CAKE. Los administradores de ZINKIA han considerado relevante mostrar, además de los importes del Grupo a esa fecha, las cifras para ese mismo periodo y el periodo anterior sin incluir los importes aportados por la citada sociedad, con el fin de poder analizar la evolución del negocio y el grado de cumplimiento de las proyecciones para 2014 en consonancia con el nuevo plan de negocio revisado tras la transmisión de la participación en CAKE (hecho mencionado anteriormente en el presente documento). El detalle de la cuenta de resultados es el siguiente:
Zinkia 30/06/2013 30/06/2014 Variacion % 2014e(€)
Total Ingresos 4.706.360 5.140.303 433.943 9,22% 11.473.514 Importe neto cifra de negocios 4.100.592 4.641.945 541.353 13,20% 10.309.870 Otros Ingresos 605.768 498.358 107.410 - -17,73% 1.163.644
- Aprovisionamientos 34.156 68.606 34.450 100,86% 446.390 Margen Bruto 4.672.204 5.071.698 399.494 8,55% 11.027.124 % Gross Profit / Revenue 99% 99% 96%
Gastos de personal 1.326.542 1.659.078 332.536 25,07% 2.854.466 Otros gastos de explotación 3.754.065 2.715.721 1.038.344 - -27,66% 4.868.242 EBITDA 408.403 - 696.898 1.105.301 270,64% 3.304.417 % EBITDA / Revenue -9% 14% 29%
Amortizaciones y provisiones 715.421 513.066 202.355 - -28,28% 912.731 -
EBIT 1.123.824 - 183.832 1.307.656 116,36% 2.391.685 % EBIT / Revenues -24% 4% 21%
Resultado Financiero 431.794 - 121.180 - 310.614 -71,94% 203.653 -
Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 2.370 - 482.079 - 479.709,00- 20240,89% 841.564,90-
EBT 1.557.988 - 419.427 - 1.138.561 73,08% 1.346.468 % EBT / Revenue -33% -8% 12%
Impuestos 285.610 273.974 - 559.584 - 195,93% 403.940
Resultado ejercicio 1.272.378 - 693.402 - 578.976 -45,50% 942.527
ACTUALIZACIÓN DE LAS PREVISIONES E INFORME SOBRE SU GRADO DE CUMPLIMIENTO
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€ 30/06/2014 sin CakeContenidos 27%Licencias 42%Publicidad 30%Totales 2.922.776
1.1. INGRESOS En los siguientes cuadros puede verse el detalle de la cifra de negocio por línea de negocio y comparada con el primer semestre del ejercicio 2013 y las proyecciones para 2014:
Zinkia 30/06/2013 sin Cake 30/06/2014 sin Cake Variacion sin Cake % sin Cake 2014e(€)
Total Ingresos 2.358.008 3.421.134 1.063.126 45,09% 11.473.514 Importe neto cifra de negocios 1.752.240 2.922.776 1.170.536 66,80% 10.309.870 Otros Ingresos 605.768 498.358 107.410 - -17,73% 1.163.644
- Aprovisionamientos 16.289 68.606 52.317 321,18% 446.390 Margen Bruto 2.341.719 3.352.529 1.010.810 43,17% 11.027.124 % Gross Profit / Revenue 99% 98% -1,31% 96%
Gastos de personal 992.484 1.212.918 220.434 22,21% 2.854.466 Otros gastos de explotación 1.226.678 1.064.689 161.989 - -13,21% 4.868.242 EBITDA 122.557 1.074.921 952.364 777,08% 3.304.417 % EBITDA / Revenue 5% 31% 26,22% 29%
Amortizaciones y provisiones 705.255 506.442 198.813 - -28,19% 912.731 -
EBIT 582.698 - 568.480 1.151.178 -197,56% 2.391.685 % EBIT / Revenues -25% 17% 41,33% 21%
Resultado Financiero 494.807 - 54.428 - 440.379 -89,00% 203.653 -
Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 2.370 - 482.079 - 479.709,00- 20240,89% 841.564,90-
EBT 1.079.875 - 31.973 1.111.848 102,96% 1.346.468 % EBT / Revenue -46% 1% 46,73% 12%
Impuestos 229.719 380.145 - 609.864 - -265,48% 403.940 -
Resultado ejercicio 850.156 - 348.173 - 501.983 59,05% 942.527
€ 30/06/2013 30/06/2014 % var 2014e % alcanzadoContenidos 3.093.404 2.521.112 -19% 2.712.769 93%Licencias 271.072 1.239.222 357% 4.468.500 28%Publicidad 736.116 881.611 20% 3.128.601 28%Total 4.100.592 4.641.945 13,20% 10.309.870 45%
€ 30/06/2013 sin Cake 30/6/14 sin Cake % var sin Cake 2014e % alcanzado sin CakeContenidos 745.052 801.943 8% 2.712.769 30%Licencias 271.072 1.239.324 357% 4.468.500 28%Publicidad 736.116 881.509 20% 3.128.601 28%Total 1.752.240 2.922.776 66,80% 10.309.870 28%
€ 30/06/2014Contenidos 54%Licencias 27%Publicidad 19%Totales 4.641.945
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19
30/06/2014 sin Cake 30/06/2013 sin CakeNacional 24% 26%Extranjero 77% 74%Totales 100% 100%
26%
43%
31%
2014e
Contenidos
Licencias
Publicidad54%27%
19%
junio 2014
Contenidos
Licencias
Publicidad
28%
42%
30%
junio 2014 sin Cake
Contenidos
Licencias
Publicidad
A continuación se muestra el desglose de ingresos por área geográfica:
A continuación se muestran varias gráficas de la evolución de los ingresos del Grupo:
A continuación se muestran gráficas sobre el desglose de ingresos por línea de negocio:
30/06/2014 30/06/2013Nacional 15% 10%Extranjero 85% 90%Totales 100% 100%
-500.000
1.000.0001.500.0002.000.0002.500.0003.000.0003.500.0004.000.0004.500.0005.000.000
30 de junio de 2013 30 de junio de 2014
COMPARATIVA CON PERIODO ANTERIOR
Contenidos
Licencias
Publicidad
Total
00/01/1900
12/12/3268
26/11/4637
09/11/6006
23/10/7375
06/10/8744
06/10/8744
06/10/8744
30 de junio de 2013 30 de junio de 2014
COMPARATIVA CON PERIODO ANTERIOR SIN CAKE
Contenidos
Licencias
Publicidad
Total
-
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
30/06/2014 2014e
COMPARATIVA CON PREVISIONES
Contenidos
Licencias
Publicidad
Total
-
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
30/6/14 sin Cake 2014e
COMPARATIVA CON PREVISIONES SIN CAKE
Contenidos
Licencias
Publicidad
Total
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20
El negocio de ZINKIA, pese a encontrarse desde el pasado 7 de abril de 2014 en situación concursal, continúa creciendo, como muestran las cifras del periodo en su comparación con el periodo anterior. Durante el primer semestre de 2014, las ventas del Grupo han aumentado un 67% respecto el mismo periodo del ejercicio anterior (un 13% incluyendo las cifras aportadas por CAKE). Este notable incremento en las ventas, es consecuencia de la evolución del negocio y el crecimiento del mismo. En lo que respecta al grado de cumplimiento de las proyecciones, es importante recordar que el Grupo realiza estimaciones anuales. Del mismo modo, cabe mencionar que, históricamente, las cifras de ventas tienen una tendencia estacional, teniendo un mayor peso el segundo semestre respecto del total de ventas anual. Es por ello que los porcentajes alcanzados respecto del total de ventas proyectadas para 2014, se encuentran dentro de lo esperado y en línea con lo proyectado, siendo la evolución del negocio muy positiva. ZINKIA ha alcanzado un 28% de las ventas estimadas para 2014, y un 45% teniendo en cuenta las cifras aportadas por CAKE, considerando el primer porcentaje más adecuado para analizar el grado de cumplimiento del plan de negocio, al no tener en cuenta cifras de una compañía que no formará parte del Grupo a finales del ejercicio 2014. En lo que respecta a la distribución por línea de negocio, puede observarse un notorio crecimiento en todas ellas. Respecto a la parte de contenido, se incrementa un 8% respecto el periodo anterior, sin tener en cuenta las cifras de CAKE. Este incremento es consecuencia de la gestión comercial de esta línea de generación de ingresos, que comprende las ventas de contenido digital e interactivo en diferentes plataformas. Teniendo en cuenta las cifras globales a junio de 2014, esta partida disminuye un 19%, consecuencia de que los resultados de la compañía CAKE han sido inferiores al periodo anterior. Esta línea de negocio, respecto del total de ventas proyectadas para el 2014, alcanza un porcentaje del 30%, lo cual se encuentra en línea con lo esperado. El mayor incremento en las diferentes líneas de negocio se encuentra en la categoría de Licensing & Merchandising, con una subida del 357% respecto el periodo precedente. Este espectacular crecimiento, está en línea con lo proyectado en el plan de negocio para el periodo 2014, y es consecuencia de la explotación comercial y de la expansión internacional de la marca POCOYO™. Esta línea de negocio, respecto del total de ventas proyectadas para el 2014, alcanza un porcentaje del 28%, lo cual se encuentra en línea con lo esperado. Por último, las ventas procedentes de la categoría publicidad, se incrementan un 20% respecto el periodo anterior, gracias a los buenos resultados de la explotación publicitaria en plataformas on-line. Esta línea de negocio, respecto del total de ventas proyectadas para el 2014, alcanza un porcentaje del 28%, lo cual se encuentra en línea con lo esperado. En otros ingresos de explotación se recoge el importe activado de los trabajos realizados por la propia empresa para el desarrollo y producción de sus proyectos audiovisuales e interactivos.
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1.2. GASTOS ZINKIA continúa realizando un control de las partidas de gasto. Puede observarse una disminución generalizada respecto al periodo anterior. Respecto a las proyecciones para el ejercicio 2014, la evolución en este periodo ha sido en línea con lo esperado. La partida de “gastos de personal” se ha incrementado un 22% (25% incluyendo las cifras de CAKE) debido al aumento de la plantilla en comparación con el periodo anterior. Las contrataciones han sido las mínimas posibles en base a las necesidades del negocio, principalmente en el departamento de producción, basadas en los recursos necesarios e imprescindibles para el cumplimiento de los calendarios de producción de las apps educativas actualmente en desarrollo.
Del mismo modo, partida “Otros gastos de explotación” se ha reducido un 13% (28% incluyendo las cifras de CAKE) respecto el periodo anterior. En este epígrafe se recogen los costes de asesores, consultores y, principalmente, las comisiones comerciales. Como puede observarse en el detalle siguiente, los costes han sido inferiores al periodo anterior. Esta disminución es consecuencia del control de las partidas de gasto mencionado anteriormente.
El importe consignado en el epígrafe “deterioros y pérdidas por enajenación de activos” ha incrementado considerablemente respecto al periodo anterior. El Grupo, en base a sus proyecciones anuales, analiza, cada cierre de ejercicio contable, las estimaciones de flujos futuros de cara a poder estimar el valor de sus activos. En el caso de que el valor contable de sus activos sea menor a la estimación de flujos futuros, se registra un deterioro de valor. Si bien el análisis pormenorizado de flujos futuros se realizará al cierre del ejercicio 2014, al estimar las cifras en base anual, en un ejercicio de máxima prudencia, ZINKIA ha decidido registrar un deterioro en su activo financiero. ZINKIA, entre las partidas de componen su activo, cuenta con un importe a cobrar de la sociedad Jomaca 98, S.L. derivado de un contrato de préstamo. El Grupo, por prudencia y con motivo de la situación concursal de dicha sociedad, ha decidido reconocer un deterioro en esta partida por la totalidad del importe a cobrar.
Zinkia 30/06/2013 2013 30/06/2014 Variacion % 2014e % alcanzado(€)
Gastos de personal 1.326.542 2.763.145 1.659.078 332.536 25,07% 2.854.466 58,12%
Zinkia 30/06/2013 sin Cake 30/06/2014 sin Cake Variacion sin Cake % sin Cake 2014e % alcanzado sin Cake(€)
Gastos de personal 992.484 1.212.918 220.434 22,21% 2.854.466 42,49%
€ 30/06/2013 30/06/2014 % var 2014e % alcanzadoComisiones comerciales 2.316.872 1.445.273 -38% 1.392.026 104%Otros servicios 1.437.193 1.270.448 -12% 3.476.216 37%TOTALES 3.754.065 2.715.721 -28% 4.868.242 56%
€ 30/6/13 sin Cake 30/6/14 sin Cake % var sin Cake 2014e % alcanzado sin CakeComisiones comerciales 259.379 151.338 -42% 1.392.026 11%Otros servicios 967.299 913.351 -6% 3.476.216 26%TOTALES 1.226.678 1.064.689 -13% 4.868.242 22%
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2. BALANCE 2.1. ACTIVO
El importe de los clientes no corrientes del Activo del Balance Consolidado recoge el valor de los saldos con vencimiento a más de 12 meses desde la fecha de formulación de los Estados Financieros Intermedios Consolidados. Dicho importe ha disminuido en función de los vencimientos de las cantidades incluidas en esta partida, pasando algunas a corto plazo. El importe de las inversiones financieras corrientes disminuye consecuencia del deterioro registrado comentado anteriormente. El resto de Activos No Corrientes y los Activos Corrientes no sufren variaciones significativas durante este primer semestre.
Zinkia 31/12/2013 30/06/2014 2014e(en €)
Inmovilizado Intangible 8.511.271 8.510.471 8.155.439 Fondo de comercio 878.364 913.652 - Inmovilizado Material 83.210 72.807 96.461 Inmovilizado Financiero 128.005 135.793 128.005 Activos por impuestos diferidos 5.319.202 4.968.020 5.102.357 Clientes no corrientes 4.069.891 3.819.673 4.124.510
Activo no corriente 18.989.944 18.420.415 17.606.772
Deudores 5.346.650 5.872.235 3.389.546 Inversiones Financieras corrientes 1.489.327 1.007.093 997.835 Tesorería 1.158.146 1.071.066 1.942.105 Ajustes por period. 83.005 35.724 13.735
Activo Circulante 8.077.128 7.986.118 6.343.221
Total Activo 27.067.072 26.406.533 23.949.992
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2.2. PASIVO
Las variaciones en el patrimonio neto se deben a los resultados obtenidos. El resto de partidas no sufren variaciones significativas durante este primer semestre.
Zinkia 31/12/2013 30/06/2014 2014e(en €)
Total Activo 27.067.072 26.406.533 23.949.992
Capital Social 2.445.677 2.445.677 2.445.677 Prima 9.570.913 9.570.913 9.570.913 Acciones Propias 403.841 - 403.841 - 403.841 - Reservas 540.647 521.947 914.476 Resultado de ejercicios anteriores 2.042.822 - 3.028.398 - 3.701.910 - Pérdidas y Ganancias 985.576 - 529.676 - 505.971 Diferencias de conversión 3.947 - 72.855 - Resultado atribuible a intereses minoritarios 16.891 163.726 - - Intereses moniritarios 321.262 354.790 -
Patrimonio Neto 9.459.202 8.840.540 9.331.285
Ingresos diferidos 154.515 154.515 154.515 Deudas a largo plazo 6.900.181 6.815.587 10.167.506 Pasivos por impuesto diferido 63.994 63.994 63.994
Pasivo no corriente 7.118.689 7.034.096 10.386.014
Deudas a corto plazo 4.523.333 4.461.594 774.767 Acreedores comerciales y otros 5.656.384 5.694.521 3.148.463 Periodificaciones a corto plazo 309.464 375.784 309.464
Pasivo corriente 10.489.181 10.531.899 4.232.693
Total Patrimonio Neto y Pasivo 27.067.072 26.406.533 23.949.992
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24
Disclaimer Bajo ninguna circunstancia deberá entenderse que el presente documento constituye una oferta de compra, venta, suscripción o negociación de acciones de ZINKIA. Cualquier decisión de inversión sobre los mismos deberá adoptarse de acuerdo al propio criterio del inversor y/o de los asesores que éste considere oportunos. La información contenida en el presente documento se refiere fundamentalmente a datos históricos pero también puede contener manifestaciones o expectativas futuras que, como tales, están afectadas por riesgos e incertidumbres, conocidos o no, que podrían hacer que la evolución del negocio del grupo sea diferente de lo expresado o inferido y condicionar su materialización. Para mayor conocimiento de los riesgos que podrían afectar al negocio, manifestaciones de futuro y situación financiera o patrimonial, ZINKIA recomienda consultar el Documento Informativo de Incorporación al MAB y la información periódica posterior enviada al Mercado. Atentamente José María Castillejo Oriol ZINKIA Entertainment, S.A.
ZIS
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INKISOCITADOS DEL PER
A ENIEDAFINANC
RÍODO D
NTERADESCIEROS DE SEIS
JUN
RTAIS DE
INTERMMESES
NIO DE 2
INMEPENDMEDIOS
S FINALI2014
ENT,DIENS CONSOIZADO E
, S.ANTESOLIDADEL 30 D
. y S DOS E
ÍND Nota
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
DICE DE LOS E
a
Estado de
Cuenta de
Estado co
Estado de
Estado de
NOTAS
1 Informació
2 Bases deConsolida
3 Principios
4 Informació
5 Estacional
6 Gestión de
7 Inmoviliza
8 Inmoviliza
9 Inversione
0 Deudores
1 Efectivo y
2 Patrimoni
3 Ingresos d
4 Pasivos Fin
5 Instrumen
6 ImpuestosPúblicas
7 Acreedore
8 Saldos y o
9 Ingresos y
0 Transaccio
1 Contingen
2 Retribució
3 Informació
4 Beneficios
5 Honorario
6 Hechos po
7 Otra infor
ESTADOS FIN
situación fin
e Resultados
nsolidado d
cambios en
flujos de efe
ón General y
presentacidos y políticas c
ón segmenta
lidad
el riesgo fina
ado intangibl
ado material
es financiera
comerciales
otros medio
o Neto
diferidos
nancieros
ntos financie
s Diferidos,
es comerciale
operaciones c
y Gastos
ones con pag
ncias y garan
ón al Consejo
ón sobre me
s por acción
os de auditor
osteriores al
mación
NANCIEROS
nanciera inte
intermedia c
el resultado
el patrimon
ectivo interm
y actividad de
ón de los
ontables y cr
ada
anciero
e
s
s y otras cuen
os equivalent
ros derivado
Impuestos s
es y cuentas
con partes vi
gos basados
tías comprom
o de Adminis
edio ambient
res de cuenta
cierre
INTERMEDIO
ermedio cons
consolidada
global interm
io neto inter
medio consol
el Grupo
Estados Fi
riterios de va
ntas a cobra
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obre benefic
s a pagar
inculadas
en instrume
metidas
stración y Alt
te
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OS DEL GRU
solidado
medio conso
rmedio cons
lidado
nancieros I
aloración ap
r
cios y Admin
entos de patr
ta Dirección
PO ZINKIA E
olidado
olidado
ntermedios
licados
nistraciones
rimonio
NTERTAINM
Página
3
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5
6
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29
29
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40
42
42
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57
58
59
59
60
60
61
2
MENT
ZE
La
A
In
In
AD
DAOInEO
INKIA ENTERTAINSTADO DE SITUA
as Notas 1 a 27 adjunt
ACT
Activo intangibleFondo de comercioOtros activos intangibles
nmovilizado material
nversiones financieras no
Activos por impuestos difeDeudores comerciales no
TOTAL A
Deudores comerciales y otActivos por impuesto corrieOtros créditos con las admnversiones financieras corEfectivo y otros medios eqOtros activos corrientes
TOTA
TOTAL A
NMENT, S.A. Y SOCIÓN FINANCIERA
tas forman parte inte
IVO
corrientes
ridoscorrientes
ACTIVO NO CORRIENTE
tras cuentas a cobrarente
ministraciones públicasrrientesuivalentes
AL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO
OCIEDADES DEPENA INTERMEDIO C
grante del estado de
Nota 30/06/2014
7 9.424.123 7.1 913.652 7.2 8.510.471
8 72.807
9 135.793
16 4.968.020 10 3.819.673
E 18.420.415
10 5.755.667 1.792
16 114.776 9, 18 1.007.093
11 1.071.066 16 35.724
E 16 7.986.118
26.406.533
NDIENTES CONSOLIDADO AL
situación financiera in
31/12/2013
3 9.389.636 2 878.364 8.511.271
7 83.210
3 128.005
0 5.319.202 3 4.069.891
5 18.989.944
7 5.290.496 2 4.343 6 51.788 3 1.489.327 6 1.158.146 4 83.028 8 8.077.128
3 27.067.072
ZINKIA ENTERTA
L 30 DE JUNIO DE
ntermedio consolidad
Capital suscritoPrima de emisiReservasAcciones propiaDiferencias de Resultados negResultado de la
TOTAL PResultado atribIntereses minor
Ingresos diferidPasivos financiPasivos por imp
Provisiones parPasivos financiAcreedores comPasivos por impAdministracionePeriodificacione
T
Valores en euros
AINMENT, S.A. Y SOCIEDAD
2014 (Expresado
do al 30 de junio de 20
PATRIMONIO NETO
oón
asconversióngativos de ejercicios antera sociedad dominantePATRIMONIO NETO DEuible a intereses minoritarritarios
doserospuestos diferidos
TOTra otros pasivos y gastoserosmerciales y otras cuentaspuesto corrientees públicases a corto plazo
TOTAL PATRIMONIO N
ES DEPENDIENTES
en Euros)
014.
O Y PASIVO
riores
E LA SOCIEDAD DOMINArios
TOTAL PATRIMONIO N
TAL PASIVO NO CORRIE
s a pagar
TOTAL PASIVO CORRIE
ETO Y PASIVO
Nota 30/06/2
12 2.44 12 9.57 12 52 12 (40312 7 12 (3.028
(529ANTE 8.64
(16312 35
NETO 8.84
13 15 14 6.81 16 6
ENTE 7.03 21 10 14 4.36 17 5.18 16 1 16 49
37 ENTE 10.53
26.40
2014 31/12/2013
45.677 2.445.677 70.913 9.570.913 21.947 510.517 3.841) (403.841)72.854 43.072 8.398) (2.042.822)9.676) (1.002.467)49.476 9.121.049 3.726) 16.891 54.790 321.262
40.539 9.459.202
54.515 154.515 5.587 6.900.181
63.994 63.994 34.096 7.118.690 00.000 100.000 62.216 4.378.173 87.410 5.126.084 5.703 113.009
90.786 462.452 75.784 309.462 31.899 10.489.180
06.533 27.067.072
7 3 7 ) 2 ) ) 9
2
2
5
4 0 0 3 4 9 2 2 0
2
ZINKI CUENen Eu
Las Node 201
ImporOtros
AprovGastoOtrosAmort
ResuResulDeterResuImpueResuResulResuResul
IA ENTERTAI
NTA DE RESUuros)
otas 1 a 27 adju14.
rte Neto de la C Ingresos de Ex
visionamientosos de Personal Gastos de Exptizaciones y Pr
ltado Consolidltado Financieroioro y resultadoltado Consolid
esto sobre beneltado Consolidltado atribuible ltado de la Soltado por acción
INMENT, S.A
ULTADOS IN
untas forman pa
Valores en Cifra de Negocio
xplotaciónTo
plotaciónovisiones
dado de Explooos por enajenacdado antes deeficiosdado despuésa intereses min
ociedad Dominn básico y diluid
ZINKIA
A. Y SOCIEDA
NTERMEDIA
arte integrante
euroso
otal ingresos d
Total gastos dotación
ción de Activos e impuestos
s de impuestonoritariosnantedo
A ENTERTAINME
ADES DEPEN
CONSOLIDA
e de la Cuenta d
de explotación
de explotación
no corrientes
s
ENT, S.A. Y SOCIE
DIENTES
ADA A 30 DE
de Resultados I
Nota19 19
n 19191919
n
197 y 8
16
24
EDADES DEPEND
E JUNIO DE 2
ntermedia Con
30/06/20144.641.945
498.358 5.140.303
(68.606) (1.659.078) (2.715.721)
(513.066) (4.956.471)
183.832 (597.846)
(5.413) (419.427) (273.974) (693.402) (163.726) (529.676)
(0,02)
DIENTES
2014 (Expre
solidada a 30 d
30/06/204.100.
605. 4.706.
(34. (1.326.5 (3.754.0 (715.4 (5.830.1
(1.123.8 (431.7 (2.3 (1.557.9 285. (1.272.3 (208.5 (1.063.8 (0
esadas
de junio
13.592 .768 .359 156) 542) 065) 421) 184) 825) 794) 370) 988) .610 379) 544) 835) 0,04)
E
La
STADO DEL RESU
as Notas 1 a 27 adjun
Resultado de Ingresos y gasTransferenciasEfecto imposit
TOTAL DE IN
ULTADO GLOBAL I
ntas forman parte inte
Valor
la cuenta de pérdistos imputados dis a la cuenta de ptivo
NGRESOS Y GAST
INTERMEDIO CON
egrante del estado de
res en euros
idas y gananciasrectamente al patérdidas y gananci
TOS RECONOCID
NSOLIDADO A 30
el resultado global int
rimonio netoas
DOS
DE JUNIO DE 201
termedio consolidado
De la Sociedominan
(522
(49
14 (Expresado en
o correspondiente al p
edadnte
De inteminori
29.676) (29.780
-
99.896) (1
30/06/2014
Euros)
primer semestre 2014
ereses tarios
De lado
163.726)- - -
163.726)
4
a Sociedadominante
Dm
(1.063.835)(54.861)
-
(1.118.695)
30/06/2013
De intereses minoritarios
(208.544)- - -
(208.544)
3
E
ToOpAuOpOt
Aju
ToOpAuOpOt
ESTADO DE CAM
Las N
SALDO FINAL, 31.12.Ajustes por errores,
SALDO AJUSTADO, 01.01.otal ingresos y gastos reconocidosperaciones con sociosumentos de capitalperaciones con acciones propiastras variaciones patrimonio neto
SALDO FINAL 30.06.
SALDO FINAL, 31.12.2ustes por errores 2012
SALDO AJUSTADO, 01.01.2otal ingresos y gastos reconocidosperaciones con sociosumentos de capitalperaciones con acciones propiastras variaciones patrimonio neto
SALDO FINAL 30.06.2
BIOS EN EL PATR
Notas 1 a 27 adjuntas
Notas CAPITAL ESCRITURAD
2013 2.445.6720132014 2.445.67
12
2014 2.445.67
Notas CAPITAL ESCRITURA
012 2.445.
013 2.445.
12
013 2.445.
IMONIO NETO IN
s forman parte integr
DO PRIMA DE EMISIÓN RESERVASSOC. DOMINANT
77 9.570.913 918.4- -
77 9.570.913 918.4
- -
77 9.570.913 918.4
ADO PRIMA DE EMISIÓNRESERV
SOC. DOMINAN
.677 9.570.913 991
.677 9.570.913 1.01
- - 9
9
.677 9.570.913 1.10
NTERMEDIO CONS
rante de cambios en e
TERESERVAS EN
SOC. CONSOLIDADASDIFERENCIA
CONVERS
423 (403.959) 4- -
423 (403.959) 42
- -
11.433 423 (392.526) 7
VAS
NTE
RESERVAS EN SOC.
CONSOLIDADAS
DIFERED
CONVE
94.353 (190.440)16.650 11.003 (190.440)
93.213 -
93.213 (221.655)
04.216 (412.094)
SOLIDADO A 30 D
el patrimonio neto int
AS DESIÓN ACCIONES PROPIAS
RESULEJERCANTER
43.072 (403.841)- -
43.072 (403.841)29.783
-
72.855 (403.841)
ENCIAS DEERSIÓN
ACCIONES PROPIASRESUEJEANT
57.785 (403.841)
57.785 (403.841)(55.012)
- (404.187)
(404.187)
2.774 (808.027)
DE JUNIO DE 2014
termedio consolidado
LTADOS CICIOS RIORES
RESULTADO EJERCICIOATRIBUIDO A LA SOC.
DOMINANTE
(2.042.822) (1.002.46-
(2.042.822) (1.002.46(529.67
-
(985.576) 1.002.46(3.028.398) (529.67
Valores en euros
ULTADOS ERCICIOS
ERIORES
RESULTADO EJERCICATRIBUIDO A LA SOC
DOMINANTE
(3.131.606) 1.019.2
(3.131.606) 1.019.2(1.063.8
-
1.088.784 (1.019.2(2.042.822) (1.063.8
Valores en euros
4 (Expresados en
o correspondiente al p
RESERVA POR REVALORIZ. DE ACTIVOS Y PASIVOS NO REALIZADOS
67) (3.947)-
67) (3.947)76) (3)
- -
67 76) (3.950)
CIOC.
RESERVA POR REVALORIZ. DE ACTIVOS Y PASIVOS NO
REALIZADOS
289 (4.003
289 (4.003835) 151
-
289)835) (3.852
Euros)
primer semestre de 2
TOTAL PATRIMONIO NETOSOC. DOMINANTE INT
9.121.049 -
9.121.049 (499.896)
-
- 28.324
8.649.477
TOTAL PATRIMONIO NETOSOC. DOMINANTE
3) 10.358.128 16.650
3) 10.374.777 1 (1.118.695)- (310.974)
(310.974)(152.160)
2) 8.792.947
2014.
TERESES MINORITARIOS TOTAL
338.153 9.459.
338.153 9.459.(163.726) (663.
16.636 44.191.063 8.840.
INTERESES MINORITARIOS TOTAL
364.361 10.722
364.361 10.739(208.544) (1.327.
(310.
(310.(50.915) (203.104.902 8.897
.202 -
.202
.622)- - -
.960
.540
.489
.138
.239)
.974)-
.974)
.075)
.849
ZINKIA EN ESTADO (Expresad
Las Notas 1
A) FLUJO1. Resulta2. Ajustesa) Amortizb) Correccc) Resultad) Ingresoe) Gastos
f) Diferenc
g) Imputac
h) Otros in3. Variacia) Deudorb) Otros ac) Acreed
d) Otros p
e) Otros a4.- Otros a) Pagos c) Cobrosd) Otros P
e) Cobros5.- FlujosB) FLUJO6. Pagos c) Inmovild) Inmovile) Otros A7. Cobrosb) Otros A8. Flujos C) FLUJO
9. Cobrosa) Adquisi10. Cobroa) Emisió2. Deudas3. Otras db) Devoluc1. Deudas2. Otras d12. FlujosD) Efecto
E) AUMEEfectivo oEfectivo o
NTERTAINM
DE FLUJOSdo en Euros)
a 27 adjuntas f
OS DE EFECTIVado antes de ims del resultadozación del inmovlciones valorativaados por bajas/enos Financieross Financieros
cias de cambio
ción de subvenci
ngresos y gastosón en capital cores y otras cuentactivos corrientesores y otras cuen
pasivos corriente
activos y pasivos Flujos de efectde Intereses
s (pagos) por impPagos(cobros)
s por interesess de Efectivo deOS DE EFECTIVpor Inversionesizado Intangibleizado MaterialActivos Financiers por desinversActivos Financierde efectivo de
OS DE EFECTIV
s y pagos por inición de instrumeos y pagos por ins con entidades ddeudasción y amortizacs con entidades ddeudass de Efectivo deo de las variacio
NTO/DISMINUCo equivalente al pro equivalente al fin
ENT, S.A. Y S
DE EFECTI)
forman parte in
VO E LAS ACTIVImpuesto
lizadoasnaj. Inmov.
iones
sorrienteas a cobrarsntas a pagar
s
no corrientestivo de las activ
puestos sobre be
e las actividadesVO DE LAS ACTIs (-)
ossión (+)oslas actividades
VO DE LAS ACTI
nstrumentos de entos de patrimonnstrumentos de
de crédito
ión dede crédito
e las actividadesones de los tipo
CION NETA DELrincipio del ejercinal del ejercicio
SOCIEDADES
IVO INTERM
ntegrante del e
IDADES DE EXP
idades de explo
eneficios
s de explotaciónIVIDADES DE IN
de inversión (7IVIDADES DE FI
patrimonionioe pasivo financi
s de financiaciós de cambio
L EFECTIVO O Ecio
S DEPENDIEN
MEDIO CON
estado de flujos
PLOTACIÓN
otación
n (1+2+3+4)NVERSIÓN
7-6)INANCIACIÓN
ero
ón (9+10+11)
EQUIVALENTES
NTES
NSOLIDADO
s de efectivo co
S (+/-5+/-8+/-12+
A 30 DE
nsolidado a 30
30/06/2
(419.41.110.513.0476.6(1.46
(100.5205.3
16.39
(4.83
5.4161.91
(528.147.28
91.
66.
384.5(159.2(105.2(48.5(5.41
2 593.3
(534.6(494.3(6.42(33.89.219.21
(525.4
- -
(138.5- - -
(138.5(110.7(27.7(138.5(16.3
+/-D) (87.01.158.1.071.
JUNIO DE
de junio de 20
2014 30/06/2
427) (1.557.9033 1.149.5
066 715.4 666 - 60) 2.370524) (15.87305 521.7
99 (74.03
31) -
3 - 18 774.97135) 865.4 80 1.215.917 (1.372.3
.321 (353.16
535 1.633.8215) (375.99217) (258.83588) (117.4513) -
295 309 (9.417
627) (1.456.2307) (688.7729) (7.61891) (759.87
14 15.064 15.06
413) (1.441.1
(404.18(404.18
577) (653.89308.1218.52289.60
577) (962.02792) (511.1285) (450.89577) (1.058.099) (8.700
80) (2.517.3146 2.913.2066 395.88
2014
14.
2013
988)85 21
0 77)02
31)
77 50 5 399)
67)
878 91)36)51)
7)
265)74)8)73)
69 69 196)
87)87)91)29 28 01 21)29)92)078)0)
391)279 88
NOTAS A
(Expresad 1. Inform La SociedSociedad denominacompañía Posteriorpor la de Con fechaCompañíaMadrid, D La Sociedobjeto:
a) Lady
b) La
in
c) Laee Soa
d) La
seóo
e) La
asoco
El objeto los punto
ZIN
LOS ESTADO
das en Euros
ación gener
dad dominaLimitada e
ación social a en la Calle
mente, con fZINKIA ENTE
a 20 de julioa en SociedaDon Miguel M
ad dominan
a realizaciónesarrollo, gemusicales, a
a presentacnteractivo, h
a compra yxtranjeras, y inmobiliarioociedades yrrendamient
a gestión, y ervicios y parganos direperaciones p
a prestaciónsistencia técociedades paomercializac
de la Socieds a y b.
NKIA ENTERT
OS FINANCIE
s)
al y activida
nte se consel 27 de aba Zinkia S
Infantas, 27,
fecha 11 de jERTAINMENT
o de 2007, ad Anónima,Mestanza Itu
te, que se rig
n de todo testión, exposasí como la e
ión de todoardware y co
y venta de y participacioos. Por impe Agencias dto financiero
administracarticipacioneectivos, biepodrán realiz
n a las soccnica, y otrarticipadas, ción.
dad domina
TAINMENT, S
EROS INTERM
d del grupo
stituyó bajo bril de 2000itement, S.L de Madrid.
junio de 200T, S.L.
se aprueba , y se elevó urmendi, en f
ge por lo est
ipo de activsición y comeedición de ob
o tipo de seonsultoría, e
acciones, obones, así comerativo legal e Valores, do inmobiliario
ción de emps en empresn mediantezarse asimism
iedades en as similarescon su estru
nte, se cent
S.A. Y SOCIE
MEDIOS CON
la denomi0. Con fechaL., también
02, se realizó
en Junta Gea público efecha 24 de o
tablecido en
vidades relaercializaciónbras musicale
ervicios relaen el ámbito
bligaciones mo de cualquse excluyen de las Sociedo.
presas de todsas ya existee tenencia mo por cuen
las que pas que guarductura financ
ra fundamen
EDADES DEPE
NSOLIDADOS
nación de Ja 27 de dise establec
un nuevo ca
eneral de Son escritura aoctubre de 2
la Ley de So
cionadas con de obras cines.
acionados code las teleco
cotizables ouiera otros atodas aquedades de inv
das clases, ientes o que de accion
nta de tercero
articipe, de en realizacióciera o con s
ntalmente e
ENDIENTES
S A 30 DE JU
unk & Beliaciembre de ció el domic
ambio de de
ocios la tranautorizada a2007.
ciedades de
on la producnematográfi
on el desarromunicacione
o no en bolactivos finanllas actividadversión cole
ndustriales, se creen, biees o particos.
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UNIO DE 2014
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Infantas 27, Madrid
Producciones y Licen
Av Presidente Massa
Cake Entertainment,
76 Charlotte St, 5th F
Cake Distribution, Ltd
76 Charlotte St, 5th F
Cake Productions, Ltd
76 Charlotte St, 5th F
HLT Productions Bv
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l, London
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Private limited
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audiovisua
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de presentac
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e sociedades
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s:
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ancieros Intominante.
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y revisa a lra los próxicréditos fispondiente s
sto sobre lasbase de la
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11
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dos Financiey de presen
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1) Situación
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probación desión, para unlimitación almínimo de
ón por invers
efectos se dndiente Notando una eeuros por invlos efectos pesarrolla parión a negocsuscripción n de 1.000 €abiéndose fin
eros Intermetación de la
ros de los Emoneda se haa conversiónnte en la fepos de cambia Consolidae separado d
certidumbre‐
ión Financie81 euros a 3a negativo os deudas don los Obligae han sido lle
de la Socied
ado a cierre a ya la existello, durantinante, se cole permitierha 18 de abrumento de Ra Ley 24/19tro casi tres ocedió, por A
el Documentna Emisión dguna respecel nominal dsor de 100.00
diseñó y preta de Valormisión de Oversor, y poprevistos encialmente laciación de vay del folleto€. Dicha opernalmente ex
edios ConsoSociedad do
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‐Fondo de M
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de mayor imacionistas. Aevados a cab
dad y proceso
del ejerciciotencia de dife el ejercicioontempló inra obtener fril de 2013 Registro de la988 del Memeses desp
Acuerdo de C
o de Registrdirigida a invcto de la cande cada Ob00 €.
eparó la opes relativa Obligacionesr tanto, no c el art. 38 de Ley 24/198alores en meo exigible a ración no se xigido por es
olidados se ominante.
ancieros Intaplicando el mtodos los biere de los prmensuales dlas diferencio neto.
Maniobra neg
edio Consolide 2014 (a 052 euros), mporte que laA continuacióbo por el Gru
os de negocia
o precedenteficultades pao 2013, denticialmente cfinanciación el proceso da Sociedad Dercado de Vpués de su pCNMV, a la c
ro, Zinkia preversores insttidad de oblbligación, pe
eración pora la Admiss entre Inveconsiderandel Real Decre88, de 28 de ercados secutales efecto autorizó la sa Comisión
presentan e
ermedios dmétodo del tenes, derechresentes Estael ejercicio aias de camb
gativo
dado prese31 de diciemprovocado
a Sociedad Dón se detallupo para sub
aciones
e, el Grupoara atender tro de las dicomo viable adicional, y de inscripcióDominante, tValores, habpresentación,itada inscrip
eparó al efectitucionales, ligaciones a ero donde s
parte de Zión de Oblersores con o la colocacieto 1310/20julio, del Meundarios ofios, y con uCNMV en laque el valo
en euros, qu
e las sociedtipo de cambos y obligaciados Financia las partidabio resultant
nta un Fonmbre de 201fundament
Dominante ma informacsanar esta si
a pesar de sparte de suistintas alterla realizacióen este ámn en los regital y como sebiéndose ap, en fecha 4 ción en sus r
cto el corresen la que semitir, ni exse establecí
Zinkia y sus igaciones Siuna suscrip
ión de las O05, de 4 de ercado de Vaciales, de ofn valor nomas condicioner unitario de
ue es la mo
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ndo de Man13 presentatalmente pmantiene coción adicionaituación;
su crecimienus obligacionrnativas baraón de una emmbito, Zinkia istros oficiale contemplarobado el c de julio de registros ofic
spondiente Fupuestamenxiste en normía un mínim
asesores (cimples de Zpción mínimbligaciones onoviembre, alores, en mfertas públicminal unitaries planteadae cada Oblig
13
oneda
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niobra ba un por el n una al que
nto en nes de ajadas misión inició es del aba en citado 2013, ciales.
Folleto nte no mativa mo de
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quedará ftítulos. Tras estolimitacionseptiembDecreto 128 de julisecundariefectos, uCNMV en Ante estesuficiente Dada la imcomo eraObligacioconcedido5.000.000 Ante estala Sociedprotecciólegal prenegociaci Desde la (esto es, hacreedoreDurante tque de fo ‐ Reneg
Gene
que t
entre
se pu
Relev
Socie
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fijado en la
os hechos, Znes en la emre de 2013,1310/2005, do, del Mercaios oficiales,un primer bon fecha 7 de o
e dilatado pes los títulos
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a situación, ydad dominaón que la norevisto en elones con los
solicitud delhasta el 31 des que le pertodo este prorma resumid
gociación de
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e otras cosas
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d manifiesta ación a vencs Zinkia 1ª Fundación ncían en nov
y con objeto nte continurma permite, art. 5 biss distintos ac
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e la deuda
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nte, (www.z
de las Condos términos s
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aniversar
12 de nov
e 25.000 €, l
antea realizblecidas por midad con liembre, por res, en maters públicas da Nota de V2013.
os cambios decide renu
para hacer cimiento de emisión” yprivada, amiembre 2013
de proteger uar con la , Zinkia solicde la Ley
creedores de
ento, la Socie2014) para loalizado el prohan realizadoos a continu
con los Bo
e la "Emisión
embre de 20
ación de las C
Mercado me
nas oficiales
zinkia.com),
diciones Finasiguientes: ción de la f
para el terce
lso, es decir
io desde la F
viembre de 2
lo que tuvo
zar la emisila normativlo dispuestoel que se deria de admisde venta o sValores, sien
de enfoqueunciar así a la
frente a losla emisión dy la devolucmbas por im3 y febrero 2
tanto los acactividad citó, en fecha Concursal e la Sociedad
edad Dominograr un acuoceso del 5 Bo innumerabación:
nistas, med
n de Obligac
013 en segu
Condiciones
ediante la pu
del MAB y C
y en concret
ales de la "E
fecha de am
er aniversario
el 12 de no
Fecha de emi
2015.
como conse
ón dirigida va, y procedo en el artícesarrolla parión a negocisuscripción ndo la misma
es, la Socieda Emisión.
s hitos de dede obligacioción o amomporte acum2014, respect
tivos de Zinkomercial haa 31 de octubcon objeto.
ante contaberdo de refiBis) continuables gestione
iante la con
iones Simple
nda convoca
Finales de la
ublicación de
CNMV como
to:
Emisión de O
mortización
o desde la Fe
viembre de
isión, suscrip
ecuencia que
a publico me a presentculo 24 y sigrcialmente laación de valy del folletoa aprobada
dad Domina
evolución denes de rentartización fin
mulado de ativamente.
kia como en abitual bajo bre de 2013,o de renego
a con un plananciación car con su neges, negociac
nvocatoria d
es Zinkia 1ª E
atoria, habié
a emisión (ta
e los corresp
en la página
Obligaciones
a vencimie
echa de emis
2013, y fiján
pción y desem
e no se colo
minorista cotar en fechaguientes dea Ley 24/198ores en mero exigible afinalmente
nte no con
e deuda próxa fija “Emisinal del présaproximadam
aras de permo el paragua, el procedimociar y con
azo de tres mcon sus princgocio y activiiones y acue
de una Asam
Emisión" de
éndose acor
al y como ad
ondientes H
a web oficial
Simples Zink
ento, inicialm
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ar que, cump
vadores y t
nte alejados
optimistas), l
an en el pr
n programa mhipótesis prrería de los condiciones llo en aras dofrecidos a
ente y que laa de un patrealista y efic
dominante rincipales gr
es acreedor
r la capacida
efinanciación
erdos de refi
o a nivel in
a que coordin
ades, de form
ndiciones.
un exitoso aomerciales , e las entidad
nticipada por
bre de 2014,
fecha.
o anualmen
sando éste d
rocedeció a ha abonado
Integra”) co
s las previsi
uyeran todos
r la Sociedad
pliéndose las
ras los opor
de las previ
a Sociedad D
roceso de r
matemático eestablecidameses y añoy calendari
de confirmacada acree
a empresa orimonio empaz los compr
aprobó ofreupos de acre
es comercia
ad de negoci
que permi
nanciación.
dividual con
nase tambié
ma que se lo
acuerdo de ry también des bancaria
r parte del E
procediénd
nte en los cu
de un 9,75%
abonar el co a los titular
on objeto de
ones de ing
s los compro
d Dominante
s previsiones
rtunos análi
siones de ne
Dominante p
refinanciació
e informáticas, la Cuentos proyectadios de pagor que la Socedor, confirmofrece un nivpresarial y dromisos de p
ecer determieedores.
ales, así com
iación así co
tieran finali
Finalmente
n cada una d
n la negocia
ograra el ac
refinanciaciólas negociacas ya que h
15
Emisor
ose al
pones
% a un
cupón res de
e que
gresos
omisos
e, con
s de la
sis de
egocio
podría
ón del
co que ta de dos, y s que ciedad mando vel de e una pago a
nadas
mo con
omo el
zar el
y tras
de las
ción y
uerdo
ón con ciones habían
aprobadoAdministrvoluntarioun import Con fechaValores yATTEST IN Tal y comdominantelaboracicon la inprocedimmes de mMercantil Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado dominant Por este mpositiva ssuperar acreedorede Zinkia.
f. Con el auen concuSociedad del auto, sometida de convesaldos veconcursalfinalment
f.
Tal y comdominantha analizase generase pudier
o las operacración de la o de acreedote de 2.500.0
a 07 de abriy el propio JuNTEGRA S.L.P
mo se ha ite ya estabaón de un Planformación miento 5BIS cmayo, presel nº 8 .
puesta Anticientre los acrl, ya contases bancarias, yfecha 17 deaprobada l
te.
motivo, a 30olución de lala situaciónes en los tér.
2) Saldos ve
to del juzgadrso de acreedominante consideránd a la aprobanio que reconcidos al ciel de la Socite quede apr
3) Acciones p
mo ya se hate lleva muchado todas laaran los recuan acometer
ciones de reSociedad Doores , ante la000 euros (N
l de 2014, seuzgado de loP como adm
informado e trabajando an de Pagos obtenida decon sus acreeentar una P
ipada de Coreedores, lo e con la adhy las Adminise junio de 2la adhesión
0 de junio dea PAC presen coyunturaminos que s
ncidos a cier
do a 07 de abedores, por lno puede redose dichas ción por paroja la forma rre, ya que dedad dominrobado.
para genera
a puesto enho tiempo trs posibles alursos financir los proyect
efinanciaciónominante toma negativa, dNota 20).
e dicta finalmo Mercantil ninistrador co
en las Cuenpor esas feca ofrecer a e las entrevedores , el Cropuesta An
nvenido (PAcual ha permesión de algstraciones Pú2014 se ha de los Ob
e 2014, el Grntada. La aprl que mome recogen en
rre de ejercic
bril de 2014,lo que, desdalizar ningúncantidades drte de los acde pago. Andel total del Gnante cuyos
r liquidez
conocimienrabajando enternativas deros necesartos de invers
n, con fechamó la decisie renegocia
mente el aunº8 de Madroncursal de la
ntas Anualechas en la accada grupo vistas que lConsejo de Anticipada de
AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado labligacionistas
rupo espera robación de mentáneamen la citada P
cio y acciones
, la Sociedadde esta fechan pago de dedeuda concucreedores y lnte esta situGrupo, apros vencimient
nto del Mern la búsquede generaciónrios para ateión del Plan
a 26 de febón de solicitación con la e
to. La Comisrid, designa a Sociedad d
s del ejercictualización de acreedora Sociedad
Administracióe Convenio
mpla quitas,en su presens principalesre otros. Del a Asamblea s a la PAC
dentro de lola PAC permnte atraviesAC, relanzán
s llevadas a c
d dominante a y conformeeuda generaursal. La citaos entres coación concuximadamenttos vendrán
rcado en divda de fuentesn de liquidezender todos de Negocio.
brero de 201tar la declaraentidad priva
sión Nacionaen virtud dedominante.
cio precededel Plan de res. De ambhabía lleva
ón de la Soci(PAC) ante
, por lo que ntación anteacreedores,mismo modode Obligaciopresentada
os próximos itiría a la Socsa y dar sandose el desa
cabo.
queda declae a la legislada con anterada deuda coompetentes rsal, pierde te 13.500.00fijados en
versas ocasios de financiaz adicional, clos comprom
14 el Conseación de conada prestata
al del Mercael referido A
ente, la SocViabilidad yos documendo a cabo edad decideel Juzgado
ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donpor la Soc
meses, lograciedad domiatisfacción arrollo de ne
arada oficialmación concurrioridad a la oncursal, qude una propsentido hab00 euros, es del convenio
ones, la Socación adecuacon objeto dmisos del Gr
16
ejo de ncurso aria de
do de uto, a
ciedad y en la ntos, y en el
e en el de lo
y bien de lo varias ñadir, de ha ciedad
ar una nante a sus egocio
mente rsal, la fecha
uedará puesta lar de deuda o que
ciedad das, y de que rupo y
Con el obdistintas anegociaciinmersa eaumentanderivadosliquidez:
‐ Inadp
PraeGFnp Pppdaha
‐ E
mcoocohuE
‐ E
con
No obstaviabilidadla entradConcursahitos de p Estas acciestos Esta
bjetivo de soalternativas ones con poen un procesndo los ings de la mism
ncremento dumento de igitales, diveaíses y de di
ara analizar atio EBITDA,lementos inGrupo, no soninancieros Inegativo de recedente.
or ello, aunqérdidas de rincipalmentominante tedelante. Dican supuestoctividad de l
l Grupo conmedida de lo ondiciones dbjetivo de moncreto se honorarios fijn porcentajeste punto be
n la actualioncursal, el egocio, anal
ante, es impd basándose a de financl lo que da rpago propue
iones se detados Financie
olucionar el de generacióotenciales finso concursalresos provema. A contin
de ingresos dlas ventas reersificando dferentes líne
el progreso , pues dichocluidos en lan propios dentermedios 408.404 qu
que la cuenta693.402 e
te, del regisenía recogidohos registroso movimienta Sociedad e
ntinúa con sposible a la de los acuermejorar las ha reducido ejos por nueve de las venteneficiará mu
idad, aun eGrupo contiizando las po
portante deexclusivameiación exterrespaldo a lastos y certez
tallan más a eros Interme
déficit de reón de liquidenanciadores. , continúa cenientes de uación se se
derivados de elacionadas de esta formeas de negoc
en el negoci indicador aa cuenta de e su actividadConsolidadoue presenta
a de resultadeuros, es dstro en las o en su activos, si bien supo de caja duen el periodo
su política dgeneración drdos con loscondicionesel coste derivos acuerdosas conseguiduy positivam
encontrándosinúa con la bosibles altern
estacar queente en su cana. Dicho pas previsioneza del cumpli
fondo en el edios Consol
ecursos finanez adicional, El Grupo, areciendo y tsu activida
eñalan algun
la expansiócon la presema la genercio.
io del Grupoaísla el resulresultados qd. El Grupo cos un EBITDba el Grup
dos del Grupe resaltar cifras del do y de un ajuponen una péurante el peo en curso.
de reducciónde ingresos. s Agentes Cs económicaivado de las s con honordas. mente la gene
se la Sociedbúsqueda denativas a su
la Sociedadapacidad proplan cuenta es de generaimiento del
informe de idados.
ncieros puesa la vez queun encontrárabajando ed y minimiznas acciones
n internacioencia on‐lineración de ca
o es importantado propio que, si bien fconsigue a ciA de 696.89o para el m
o a cierre deque estas deterioro deuste fiscal, loérdida en el riodo de ref
n de costesLa SociedadComerciales as de los mcomisiones rarios a éxito
eración de liq
dad dominae financiacióalcance.
d dominantopia para gencon el vistoación de cajaprincipio de
gestión que
sto de manife se continúandose la Socn el desarrozando al mllevadas a c
nal de la mae y de la gesaja al prove
nte atender del negocioforman partierre de los p98 euros fremismo perio
el primer sempérdidas soun crédito
os cuales serápatrimonio dferencia, ni c
vinculando dominante con los queismos a favcomercialeso, basados e
quidez.
nte inmersaón para desa
e ha elabornerar recurs bueno de a para el cumempresa en
e el Grupo p
fiesto, se anan llevando aciedad domiollo de su nemáximo los ccabo que ap
arca POCOYOstión de derenir de difer
a la evolucióo de otra sete de las cifrpresentes Esente a un Eodo del eje
mestre arrojaon consecuque la Soc
án analizadode la Sociedacorresponde
los mismos está revisane colabora cvor del Grups, sustituyendexclusivamen
a en un prarrollar su pl
rado un plasos sin contela Administrmplimiento funcionamie
resenta junt
17
nalizan a cabo nante gocio, costes portan
O y del rechos rentes
ón del rie de as del stados BITDA ercicio
a unas encia, ciedad os más ad, no en a la
en la do las con el po. En do los nte en
roceso an de
an de mplar ración de los ento.
to con
Los Admiadhesionecon el reslos acuerd 3. Princip En la formcorresponcontablesde Inform 3.1 Inmov Son activohan sido cuyo costconsolida Los activoposterioracumulad
a) G
Los gasto
gastos de
es viable
suficiente
generació
Cuando e
reduce de
En caso dgastos decambian d
b) L Las licencacumulad3.5. La amdurante s
c) A
Las licenc
costes en
costes se
nistradores es necesariasto de acciondos necesari
pios y política
mulación de ndientes al ps y criterios mación Finan
vilizado inta
os no monetdesarrolladote puede eadas estiman
os intangiblemente, se vda y el impor
Gastos de inv
os de investig
e desarrollo
desde una p
es para com
ón de benefic
el valor conta
e forma inme
de que varíee desarrollo, dichas circun
icencias, ma
cias y marcda y correccimortización ssu vida útil es
Aplicaciones
cias para pro
que se ha in
amortizan d
del Grupo eas para llevanes que se esos para cum
as contables
los presenteprimer semede valoracióciera adopta
ngible
tarios identios por las enstimarse de probable ob
es se reconvaloran a su rte acumulad
vestigación y
gación se rec
incurridos e
perspectiva t
mpletarlo, lo
cios es proba
able de un a
ediata hasta
en las circunla parte pe
nstancias.
rcas y propie
cas tienen uones por dese calcula postimada de 3
informáticas
ogramas info
ncurrido par
durante sus v
estiman quer a cabo la stán llevandomplir la totalid
s y criterios d
es Estados Fiestre del 201ón, de acuerdadas por la U
ficables, quentidades conse manera rabtener en el
ocen inicialmcoste, men
do de las pér
desarrollo
conocen com
n un proyect
técnica y com
s costes inc
able.
activo es sup
su importe r
nstancias favndiente de a
edad intelect
una vida útieterioro del vor el método3 a 5 años.
s
ormáticos ad
a adquirirlas
vidas útiles e
e, en caso dePropuesta Ao a cabo, perdad de los co
de valoració
nancieros In14 se han apdo con lo esUnión Europe
e surgen comsolidadas. Sóazonablemenfuturo bene
mente por sos, según prdidas por de
mo gasto cua
to se recono
mercial, se d
curridos pue
perior a su im
recuperable
vorables del amortizar se
tual
l definida yvalor reconoo lineal para
quiridas a te
s y prepararl
estimadas de
e que la SocAnticipada dermitirán obteompromisos
n aplicados
termedios Cplicado los sistablecido poea vigentes e
mo consecueólo se reconnte objetiva eficios econó
su coste deroceda, su ceterioro que
ando se incu
ocen como i
dispone de re
eden determ
mporte recu
.(Ver nota 3.
proyecto que lleva a resu
y se llevan ocidas según asignar el c
erceros se ca
as para usar
5 años.
ciedad domie Convenio pener los recudel Grupo.
Consolidadosguientes prior las Normael 30 de junio
encia de un nocen contaby de los qmicos.
adquisicióncorrespondiehayan exper
urre en ellos,
nmovilizado
ecursos técn
minarse de f
perable esti
5).
ue permitierultados en e
a coste meel criterio doste de las m
apitalizan so
el programa
inante consipresentada, ursos financi
s del Grupo Zncipios y poas Internacioo de 2014.
negocio jurídblemente aqque las enti
n o produccente amortizrimentado.
, mientras q
intangible s
nicos y finan
forma fiable
mado, su va
ron capitalizel ejercicio e
enos amortizdescrito en lamarcas y lice
obre la base
a específico.
18
ga las junto eros y
Zinkia, olíticas onales
dico o uellos dades
ión y, zación
ue los
si éste
cieros
e y la
alor se
zar los n que
zación a nota encias
de los
Estos
Los gasto
gasto cua
programa
probable
año, se re
que desar
Los costedurante s 3.2 Fondo Las diferelos corresprimera ccontrol, s
Savatr
SFin
Sea
La Los fondodel euro Financiera El fondo dproducidooportuno 3.3 Inmov Son los abienes y ejercicio.
Los elem
producció
reconocid
os relacionad
ando se inc
as informátic
que vayan a
econocen co
rrolla los pro
es de desarsus vidas útil
o de Comerc
encias entre spondientes consolidacióe imputan d
i son asignaumentando alores netoratamiento c
i son asignainanciera concorpore ben
i son asignabl Estado de Sdquisición p
as diferencia
os de comercson converta Consolidad
de comercio o algún deto saneamient
vilizado mat
activos tangiservicios o
entos del in
ón menos l
da.
dos con el
urre en ello
cos únicos e
a generar be
omo activos
ogramas info
rrollo de pres estimadas
cio
el coste de avalores teór
ón, siempre e la siguient
ables a elemel valor de
os contablescontable sea
ables a pasivonsolidado, sneficios econ
bles a unos Situación Finueda determ
as restantes s
cio surgidos tidos a eurodo.
no se amortterioro que to.
terial
bles que popara propó
nmovilizado
la amortiza
mantenimie
os. Los coste
identificable
eneficios eco
intangibles.
ormáticos y u
ogramas infs que no sup
adquisición drico‐contabley cuando ee forma:
mentos patr los activos s que figurasimilar al de
vos no contii es probablnómicos, y su
activos intannanciera conminarse fiable
se registran
en la adquisis al tipo de
tiza, si bien areduzca su
osee una entósitos admin
material se
ción acumu
nto de prog
es directam
es controlad
onómicos su
. Los costes
un porcentaje
formáticos rperan los 5 añ
de las particies en el momesta adquisic
rimoniales c cuyos valoan en su Ee los mismos
ingentes, ree que la saliu valor razon
ngibles concsolidado sieemente.
como un fon
ición de socicambio vig
al cierre de cu valor recu
tidad para snistrativos, y
reconocen
ulada y cua
gramas infor
ente relacio
dos por la So
uperiores a l
directos inc
e adecuado
reconocidos ños.
paciones en mento de sución no sea
concretos dres de mercEstado de s activos del G
conociéndolida de recursnable se pued
retos, reconmpre que su
ndo de come
edades cuyaente en la f
ada ejerciciouperable pro
su uso en lay se esperan
por su prec
alquier pérd
rmáticos se
onados con
ociedad dom
os costes du
luyen los ga
de gastos ge
como activ
las sociedad adquisiciónposterior a
e las sociedcado fuesenSituación FiGrupo.
os en el Estsos para liquda medir de
nociéndolos eu valor razon
ercio.
a moneda funfecha del Est
o se procedeocediéndose
a producciónn utilizar du
cio de adqui
dida por de
reconocen
la producció
minante, y qu
urante más
astos del pe
enerales.
vos se amo
des consolidan, o en la feca la obtenció
dades adqun superiores inanciera y
tado de Situuidar la obligforma fiable
explícitamennable a la fec
ncional es ditado de Situ
e a estimar sie, en su ca
n o suministrante más d
isición o cos
eterioro de
19
como
ón de
ue sea
de un
rsonal
ortizan
adas y cha de ón de
iridas, a los cuyo
uación gación e.
nte en cha de
istinta uación
se ha so, al
tro de de un
ste de
valor
El import
sumando
imputable
Los coste
incorpora
capacidad
reparacio
del ejercic
Los activ
categoría
vidas útile
La amorti
calcula sis
depreciac
estimadas
El valor re
cada Esta
Cuando e
reduce de
Las pérdidobtenidos 3.4 Coste Los gastoinmovilizauso se inc 3.5 Pérdid En la fechZinkia Entexisten incualquier importe dflujos derecuperab
e de los trab
al precio d
es a dichos b
es de amplia
an al activo c
d, productiv
ones que no r
cio en que se
os materiale
de activo fij
es previstas s
ización del in
stemáticame
ción efectiva
s son:
I
M
O
M
E
O
esidual y la v
do de Situac
el valor conta
e forma inme
das y ganancs por la vent
es por interes
os financieroado que neccorporan a su
das por dete
ha de cada ctertainment ndicios de qu indicio, se de la pérdide efectivo qble de la unid
bajos realiza
de adquisició
bienes.
ación, mode
como mayor
vidad o ala
representan
e incurren.
es adquirido
jo material a
siguiendo el
nmovilizado
ente por el m
amente suf
nmovilizado m
Maquinaria y u
Otras Instalaci
Mobiliario
Equipos para p
Otro inmoviliz
vida útil de lo
ción Financie
able de un a
ediata hasta
cias por la vea con el valo
ses
s directamecesiten un peu coste hasta
erioro del va
cierre de ejerevisa los imue dichos accalcula el ia por deterque sean indad generad
dos por el G
ón de las ma
ernización o
valor del bie
rgamiento
una amplia
os en régim
a que corres
mismo méto
material, co
método linea
rida por su
material
utillaje
iones
procesos de in
ado material
os activos se
era Intermed
activo es sup
su importe r
enta de inmoor contable y
nte atribuiberíodo de tiea que se enc
lor de los ac
rcicio, o en amportes en lctivos hayan mporte recuioro de valondependientedora de efect
Grupo para s
aterias cons
mejora de
en exclusivam
de su vida
ación de la vi
men de arren
sponda el bie
odo que para
on excepción
al en función
u funcionam
nformación
e revisa, ajus
dio Consolida
perior a su im
recuperable
ovilizado maty se registran
les a la adqempo supericuentran en c
ctivos no fina
aquella fechalibros de sussufrido unauperable deor. En caso des de otrostivo a la que
su propio inm
sumibles, los
los bienes
mente cuand
útil. Los g
da útil se ca
ndamiento f
en arrendad
a los activos
n de los terr
n de su vida
miento, uso
e
e
tándose si fu
ado.
mporte recu
. (ver nota 3
terial se calcn en la cuent
uisición o coor a un año condiciones
ancieros
a en que se s activos no a pérdida pol activo parde que el acs activos, epertenece e
movilizado m
s costes dire
del inmovili
do suponen u
gastos de m
rgan a la cue
financiero s
o, amortizán
en propieda
enos que no
útil estimada
y disfrute.
Años
entre 4 y 8
8
10
entre 4 y 5
10
uese necesar
perable esti
.5)
ulan compara de resultad
onstrucción para estar ede funcionam
considere necorrientes pr deterioro da determinactivo no genel Grupo cal activo.
material se c
ectos o indir
izado mater
un aumento
mantenimie
enta de resu
e registran
ndose duran
ad.
o se amortiz
a, atendiend
Las vidas
rio, en la fec
mado, su va
rando los ingdos consolid
de elementoen condicionmiento.
ecesario, el Gpara determide valor. Si ar, en su canere por sí malcula el im
20
calcula
rectos
rial se
de su
nto y
ltados
en la
te sus
an, se
do a la
útiles
cha de
alor se
gresos ada.
os del nes de
Grupo inar si existe aso, el mismo mporte
Asimismono han ende Comer El importpara su vestimadodescuentoAdministrdinero encrecimienla experie Si se estiminferior a reduce a resultado Las pérdidse producactivo cosaneamieingreso erealizados 3.6 Arren a) Cuando Los arrenriesgos y arrendampropiedadmenor desi éste no Cada pagfinancierapérdidas interés efcorrespon“Acreedoarrendamlos dos. b) Cuando Los arrenbeneficio
o, al cierre dntrado aún ercio, si los hu
e recuperabventa y el vas. Para el cáo, tasas de cradores estin el tiempo nto y las variencia y expec
ma que el imsu importe su importe
os consolidad
das por detece un cambin el límite dento. Inmedin la cuenta ds no son reve
ndamientos
o el Grupo es
damientos dbeneficios d
mientos finand arrendadae los dos. Paro se puede de
go por arrena total se diy ganancias fectivo. Las ndientes obres por a
miento financ
o el Grupo e
ndamientos s derivados
e cada ejercen explotacióubiera.
ble es el maylor de uso, elculo del valocrecimiento man las tasy los riesgoaciones en pctativas futu
mporte recupen libros, el e recuperablda por la dife
erioro reconoo en las estidel valor enatamente sede resultadoersibles.
s el arrendat
de inmovilizaderivados dencieros se c o al valor ara el cálculo eterminar, e
ndamiento sstribuye a loconsolidadacuotas contligaciones prrendamientciero se dep
s el arrendat
en los que de la titular
cicio se analión o tienen v
yor entre el ventendiendoor de uso, lay cambios eas de descuos asociadoprecios y costras, respecti
perable de uimporte en le, reconociéerencia.
ocidas en unmaciones so libros que e reconoce las consolidad
tario – Arren
ado materiale la propiedacapitalizan aactual de losdel valor actl tipo de inte
se distribuyeo largo del del ejerciciotingentes sopor arrendamto financierecia durant
tario – Arren
el arrendadidad se clasi
iza el posiblevida útil inde
valor de meo por éste els hipótesis uesperados enuento antes s a la unidates se basanvamente.
un activo (o dlibros del acéndose una
n activo en ejobre su impoel activo hua reversión eda. En el caso
ndamiento fin
l en los que ad se clasifical inicio del s pagos míntual se utilizaerés del Grup
e entre el pplazo de arro en que se n gasto del miento, netaro”. El inmte su vida út
ndamiento o
dor conservaifican como
e deterioro efinida, como
rcado minorl valor actuautilizadas, enn los preciosde impuest
ad generadon en las previ
de una unidactivo (o unid pérdida po
jercicios antorte recuperubiera tenidoen la pérdidao del fondo d
nanciero
el Grupo tiean como arrarrendamieimos acordaa el tipo de inpo para oper
pasivo y las rendamientodevenga, apejercicio enas de cargasmovilizado il o la durac
perativo
a una parte arrendamien
de los activoo puede ser
rado por los l de los flujon su caso, incde venta y tos que recoora de efectsiones intern
ad generadoad generadoor deterioro
eriores son rable aumento de no haba por deteriode comercio,
ene sustanciarendamientonto al valorados por el anterés implícraciones sim
cargas finao y se imputplicando el mn que se incs financierasadquirido ión del cont
importantentos operativ
os intangibleel caso del F
costes neceos de caja fucluyen las tasen los costeogen el valotivo. Las tasnas y sectori
ora de efectiora de efectien la cuen
revertidas cutando el valberse realizaoro de valor los saneami
almente todos financieror razonable arrendamiencito del contilares.
ancieras. La ta a la cuen
método del ticurre en ellas, se incluyeen régimetrato, el men
e de los riesvos. Los pag
21
es que Fondo
sarios uturos sas de es. Los or del sas de iales y
vo) es vo) se nta de
uando or del ado el como ientos
os los os. Los de la
nto, el rato y
carga nta de ipo de as. Las en en n de nor de
sgos y gos en
concepto cargan enlineal dur 3.7 Instru Activos Fi El Grupo ccorrientes ‐Préstamoderivadosactivos code Situacfinancieroles sean ddevengadiguala el vsu vencim No obstanaño se vanominal sejercicio, evidenciapérdida plos flujos reconocimen el Esta ‐Activos enajenarlevidenciaderivadossido desig
‐Otros actincluyen reconocimasimetríade la Direestablecid ‐Inversionvencimienfijo, que sy la capacinsignificareclasificacorrientes
de arrendan la cuenta rante el perío
umentos Fina
inancieros
clasifica sus s o no corrie
os y cuentas con cobrosorrientes, exción Financieos se valorandirectamentedos en funcióvalor en librmiento.
nte lo anterialoran, tantosiempre que se efectúa
a objetiva depor deteriorode efectivo miento iniciaado de Result
financieros os en el coas de actuas financierosgnados como
tivos financien esta catemiento inicias contables, ección del Gda y docume
nes mantennto son valose negocien cidad de maante de los aaría como ds, excepto aq
amiento opede resultadoodo de arren
ancieros
activos finanentes:
as a cobrar: s fijos o detexcepto para vera consolidn inicialmente imputablesón de su tipoos del instru
or, los crédit en el momeel efecto den las correce que no se o del valor esfuturos estimal. Las correctados Interm
mantenidosorto plazo ociones recie que no seano instrument
eros a valoregoría los aal, debido a o bien dicho
Grupo, sobreentada.
idas hasta ores represenen un mercaantener hastactivos financisponible paquellos con v
rativo (netoos consolidandamiento.
ncieros en la
Los préstamerminables qvencimientoado que se te por su vas, y posterioro de interés umento con
tos por operaento de recoe no actualizacciones valocobrarán to
s la diferencimados, desccciones de vmedio Consol
s para nego aquellos qentes con dn contratos dtos de cobert
r razonable cctivos financque dicha dos activos foe la base de
el vencimientativos de dado activo ya su vencimcieros manteara la venta.vencimiento
os de cualquda del ejerc
s siguientes
mos y partique no cotizs superioresclasifican clor razonablrmente a cosefectivo, entla totalidad
aciones comonocimiento ar los flujos orativas necodos los impa entre el vacontados al tvalor, así comlidado.
ociar: son ue forman dicho objetide garantías tura.
con cambioscieros que adesignación rman un grusu valor raz
ento: Los adeuda con coque la direc
miento. Si el Genidos hasta. Estos activo inferior a 1
ier incentivocicio en que
categorías, i
das a cobrazan en un ms a 12 mesesomo activose, incluidos ste amortizatendido comde sus flujo
merciales coninicial comono sea signifesarias por portes que salor en librostipo de interémo en su cas
aquellos adparte de unvo. Esta cafinancieras,
en la cuentasí designa eelimina o reupo cuyo renzonable y de
ctivos finanobros fijos occión del GruGrupo vendia su vencimievos financier2 meses a pa
o recibido dse devenga
ndependien
ar son activoercado activs desde de las no corrienlos costes dedo reconocie
mo el tipo de s de efectivo
vencimientoo posteriormficativo. Al mdeterioro dse adeudan.s del activo yés efectivo eso su reversi
dquiridos cona cartera dategoría incl(por ejempl
a de pérdidael Grupo eneduce de mandimiento see acuerdo co
cieros mantdeterminab
upo tiene la iese un impoento, la cateros se incluyartir de la fe
el arrendadn sobre una
temente de
os financiervo. Se incluya fecha del Etes. Estos ae transaccióendo los inteactualizacióo estimados
o no superiomente, por sumenos al cierde valor si . El importe y el valor acten el momenión, se reco
on el objetivde la que eluye tambiéo avales) ni
as y ganancin el momentanera signifie evalúa, por on una estra
tenidos hasbles y vencimintención eforte que no goría complyen en activecha del Esta
22
or) se a base
si son
os no yen en Estado ctivos n que ereses ón que hasta
or a un u valor rre del existe de la ual de nto de nocen
vo de xisten én los hayan
ias: se to del cativa parte ategia
sta su miento ectiva fuese eta se vos no ado de
Situación valoración
‐Activos fcategoríafinancieraconsolidade métodde la suficpérdidas patrimonvalor, mopatrimondeterminevidenciameses poGrupo pre Efectivo y Bajo este en caja, dliquidez q Pasivos fi Los pasivotransaccióinterés efinstrumenLos gastoconsolidainstrumen En el Estvencimienmeses y c Los préstnominal q Los acreevalor nom Derivado Los derivposterioredepende tipo de co
Financiera n de estas in
financieros ds de activoas en capitaado a su valodos alternativciente informprocedentesio neto hastomento en elio neto se inar con fiabias de su deteosteriores a etenda enaje
y otros medi
epígrafe dedepósitos a que son rápid
inancieros
os financieroón, registránfectivo. Dichnto con la coos financieroada utilizandnto en la me
tado de Situntos, es deccomo deudas
tamos sin tique no se est
edores y otraminal.
s financieros
vados finanes, por su vade si el deriobertura. El G
consolidadonversiones so
disponibles ps financieroal. Estas invor de mercadvos, como lamación, por ls de las varta que el acl cual los benncluyen en lolidad, se valerioro. Se clala fecha deenar la inver
ios líquidos e
l Estado de Sla vista en
damente rea
os se registrandose posterho interés eforriente espeos se contabdo el métodedida en que
uación Financir, como des no corrient
po de interétima que dif
as cuentas a
s y cobertura
cieros se valor razonabvado se ha dGrupo design
o que se con los mismo
para la ventas, viniendo ersiones tamdo que, en ea comparacióa actualizaciiaciones en ctivo se enajneficios o lasos resultadosloran a su casifican comoe Estado de sión en dicho
equivalentes
Situación Finentidades dlizables en c
an, generalmriormente pectivo es el erada de pagbilizan segúndo del interno se liquide
nciera Consoudas corrientes las de ven
és o con tipiera significa
pagar a cor
a contable
valoran, tanle. El métoddesignado cona determina
clasifican coos que para l
a: Son todosa correspombién figurael caso de soón con transión de los fluel valor razjena o se des pérdidas acs netos del pcoste de adqo no corrienSituación Fo período.
s
anciera Intede crédito ycaja y que no
mente, por elor su coste tipo de actugos futuros n el criterio rés efectivo en en el perí
olidado las ntes aquellasncimiento su
po de interéativamente d
rto plazo no
nto en el mo para reconomo instrumados derivad
mo activos os préstamo
s aquellos qunder casi ean en el Estciedades nosacciones simujos de caja eonable se reetermine qucumuladas reperíodo. Si equisición, o tes a menosinanciera Co
rmedio Consy otras invero tienen riesg
efectivo recamortizado ualización quprevistos hade devengoy se añad
íodo en que
deudas se s con vencimuperior a dich
és subvenciode su valor ra
o devengan i
momento innocer las pérmento de cobdos como:
corrientes. os y partidas
ue no entrann su totalidtado de Situcotizadas se
milares o, enesperados. Leconocen die ha sufridoeconocidos pl valor razona un imports que venzanonsolidado o
solidado se rrsiones a cogo de cambio
cibido, neto dsegún el mé
ue iguala el vsta el vencimo en la cuenen al impose producen
clasifican enmiento igual ho período.
onado, se reazonable.
ntereses y se
nicial como rdidas o ganabertura o no
Los criterioa cobrar.
n dentro dedad a inversuación Finae obtiene a tn caso de disLos beneficioirectamente o un deteriopreviamentenable no se pte inferior sn dentro de o la direcció
registra el eforto plazo dos en su valo
de los costesétodo del tivalor en librmiento del pnta de resurte en libron.
n función do inferior a
econocen al
e registran p
en valoracancias result y, en su cas
23
os de
otras siones nciera través poner s y las en el
oro de e en el puede i hay los 12 ón del
ectivo e alta or.
s de la po de os del pasivo. ltados os del
de sus a doce
valor
por su
ciones tantes so, del
Cdpa
Clorereafteimae
Los instruque no se En el casoel valor consolida 3.8 Existe En este financieronegocio, proceso d Las existerepresentlos costes El Grupoobsolescepresentac 3.9 Instru Los instrupatrimon 3.10 Accio Las accioresultado
Cobertura deesignan y cérdidas y gactivo o pasiv
Cobertura deos derivadoseconocen tresultados cofecte al resuermine en emportes regidquiere o dfectiva se re
umentos de cean, o dejen
o de derivadorazonable dada.
encias
epígrafe deos que las ese encuentrde producció
encias se valota la estimacs que serán i
o sigue el encia, deducción en el Est
umentos de p
umentos deio neto por e
ones propias
nes propias os obtenidos
el valor razonalifican comanancias convo cubierto q
e los flujos ds que se dransitoriameonsolidada seultado, salvoel reconocimistrados en del pasivo cconoce inme
cobertura sede ser, cobe
os que no cade los mism
el Estado dentidades coan en proceón o en la pre
oran al costeción del precncurridos en
criterio de ciéndose detado de Situ
patrimonio
e capital y oel importe re
s
se presentaen la venta d
nable: Los camo coberturansolidada, juque sea atrib
e efectivo: Lesignan y cente en el e realiza en lo que la cobmiento de uel patrimonuando se asediatamente
e valoran y reerturas eficac
alifican para cmos se recon
e Situación nsolidadas meso de produestación de s
e o valor netocio de ventan los proceso
dotar las e los corresación Financ
otros de paecibido, neto
an a su costede acciones
ambios en eas del valor unto con cuauible al riesg
La parte efeccalifican compatrimonio os ejerciciosbertura corrun activo o io neto se insume. La pée en la cuent
egistran de aces.
contabilidadnocen inme
Financieramantienen pucción, con dservicios.
o de realizaca menos todos de comerc
provisiones spondientes ciera consolid
atrimonio emo de costes d
e de adquisipropias se re
l valor razonrazonable salquier camgo cubierto.
ctiva de cammo coberturneto. Su
s en los que responda a pasivo no ncluyen en eérdida o gana de resultad
acuerdo con
d de coberturdiatamente
consolidadopara su ventdicha finalid
ción, el menoos los costecialización, ve
necesarias epígrafes d
dado.
mitidos por irectos de em
ición minoraegistran cont
nable de los se registran bio en el va
mbios en el vras de flujoimputación la operaciónuna transaccfinanciero, eel coste del nancia relatidos consolid
su naturalez
ra, las pérdiden la cuen
o se recogea en el cursad, o serán
or. El valor ns estimados enta y distrib
para cubride existenci
el Grupo semisión.
ando el patritra el patrim
derivados q en la cuenalor razonab
valor razonabos de efectia la cuent
n cubierta prción previsten cuyo casactivo cuaniva a la parada.
za en la med
das y ganancnta de resu
en los activoso ordinario consumidos
neto de realizde terminabución.
r los riesgoias a efecto
e registran
imonio netomonio neto.
24
que se nta de le del
ble de vo se ta de revista a que so los ndo se rte no
ida en
cias en ltados
os no de su en el
zación ción y
os de os de
en el
o y los
3.11 Prov Las provreconocede sucesoobligaciónincluyen sreconoce Las provinecesarioevaluacioobligaciónfinanciero Las provisno se des Cuando spor un tprácticam Por su paconsecuemás evenobjeto deFinanciero 3.12 Oblig De acuerdespido pcondicion Por este registran genere deen los ddescuenta Existen, especiale En este sde salariotrabajadoindemniza El Grupo
visiones y pa
isiones paran cuando el os pasados, n y el imposanciones pon provisione
isiones se vos para liquones del men. Los ajusteo conforme s
siones con vcuentan.
e espera qutercero, el rmente segura
arte, se conncia de sucentos futuros e registro coos Intermed
gaciones en
rdo con la lepara los emnes.
motivo, lascomo gasto erecho a la poce meses an a su valor
con determs que figuran
entido, las io, adicionaleo, si se dieaciones se re
no tiene otro
asivos contin
a restauraciGrupo tienees probablerte se puedor cancelacióes para pérdi
valoran por uidar la oblircado actuaes en la provse van deven
vencimiento
e parte del dreembolso sa su recepció
nsideran pasesos pasadosindependienontable presios Consolid
materia lab
egislación vimpleados con
s indemnizacen el ejercicpercepción dsiguientes ar actual.
minados empn recogidas m
ndemnizacioes y con indese alguno egistrarán en
o tipo de obl
ngentes
ión medioae una obligac que vaya a e estimar dón del arrenddas de explo
el valor acigación usanal del valor isión con mongando.
inferior o igu
desembolso se reconoceón.
sivos contings, cuya matentes de la vosentándose ados.
oral
gente, el Gn los que re
ciones por dcio en que sede estas indea la fecha d
pleados de mediante co
ones de dichependencia de los su
n el ejercicio
ligaciones co
mbiental, cción present ser necesare forma fiabdamiento y potación futur
ctual de losndo un tipotemporal dotivo de su a
ual a un año
necesario pe como un
gentes aqueerialización eluntad del Gdetalle de
rupo está oescinda sus
despido suse adopta la demnizacionedel Estado
la Sociedadntrato priva
hos empleadde la indem
upuestos re que se prev
on el persona
costes de ree, ya sea legria una salidble. Las propagos por deras.
desembolso antes de el dinero y actualización
o, con un efe
para liquidar activo inde
llas posiblesstá condicio
Grupo. Dicholos mismos
obligado al prelaciones
ceptibles deecisión de res. Las prestade Situació
d Dominantdo complem
dos podrían amnización legecogidos envean o concu
al a parte de
eestructuracal o implícitaa de recursovisiones porespido a los
os que se impuestos los riesgos
n se reconoce
ecto financie
la provisión pendiente,
s obligacionenada a que os pasivos conen las nota
pago de indelaborales, ba
e cuantificacescindir la reaciones que n Financiera
te, unas clámentario al co
ascender a 2gal que corrdichos do
rran dichas c
las mencion
ción y litigia, como resuos para liquir reestructurempleados.
espera queque reflejeespecíficos en como un
ro no signifi
sea reembosiempre qu
es surgidas ocurra o no ntingentes nas de los Es
emnizacioneajo determi
ción razonabelación laborano se van a a Consolida
áusulas de ontrato labo
24 mensualiresponda poocumentos. circunstancia
nadas.
25
os se ultado dar la ración No se
sean e las de la gasto
cativo
olsado e sea
como uno o no son stados
es por nadas
ble se al que pagar do se
salida ral.
dades or año Estas as.
3.13 Ingre En este ep Las subvecondicionregistran como ingderivadosA estos individuapara su co Las subvelas subvemomento Las subvematerial amortizaccorreccióparte, lascuenta deconcedidase destinadichos eje 3.14 Reco Los ingresimportes actividadeañadido. En la línecontabilid Ingresos contrato cantidadepermite agarantizafirmar el este concgarantiza En térmi“mínimo ingreso emenciona
esos diferido
pígrafe se re
enciones quenes para concomo ingresgresos sobres de la subveefectos, unlizado de cooncesión y n
enciones de nciones no mo de su recon
enciones noe inversioneción de los cn valorativa s subvencione resultadosas para coman a compenercicios.
onocimiento
sos se regista cobrar poes del Grup
a de negociodad de la com
mínimos gacon el clientes compromal cliente dedos por contacuerdo concepto, no ado.
nos contablgarantizadon la contabilados ingreso
os
egistran las su
e tengan carásiderarse nosos diferidose una base ención. na subvencincesión de lo existen du
carácter momonetarias pnocimiento.
o reintegrabes inmobiliacorrespondiepor deterio
nes no reinte en el mismpensar déficnsar déficit d
o de ingresos
tran por el vor los bienes po, menos d
o de licenciampañía se de
arantizados: te, a pagar petidas por eescontar estotrato, el Grun el cliente, asumiendo n
es el deveno” se produlidad del Gruos será una
ubvenciones
ácter de reino reintegrable en el Estadsistemática
ón se consa subvencióndas razonab
netario se vapor el valor r
les relacionarias se impuentes activosoro o baja enegrables relao ejercicio eit de explotade explotaci
s
valor razonabentregados
devoluciones
s y merchanescribe a con
los mínimopor éste últimeste conceptos importes upo garantizael Grupo yaningún tipo
ngo de las cuce a la firmupo a la fechpartida de a
s de capital c
ntegrables sees, mientrasdo de Situacióy racional
sidera no rn, se han cubles de que s
aloran por erazonable de
adas con lautan como is o, en su cn Estado de acionadas coen que se deación en el ejón de ejerci
ble de la con y los servics, rebajas, d
ndising existntinuación;
os garantizamo en fechao no son reede sus vena el negocio a tiene asegude obligaci
cantidades ama del contha de la firmaactivo en la
concedidas a
e registran cos que las subón Financierde forma c
reintegrable mplido todae cobrará.
l valor razonel bien recibid
a adquisicióningresos delaso, cuandoSituación Fion gastos esevengan los jercicio en qcios futuros
ntraprestacióios prestadodescuentos y
ten dos tipos
dos son cans determinaembolsablestas futuras. y la licenciauradas las caón para el
acordadas ctrato , regisa de los contque se refle
l Grupo.
omo pasivosvenciones nora Consolidadorrelacionad
cuando exs las condici
nable del impdo, referidos
n de inmoviejercicio en se produzcnanciera Cospecíficos secorrespondieue se conced, en cuyo ca
ón a recibir os en el cursy el impuest
s de ingresos
ntidades fijadas en el mis por el GrupCon estos i, pues por eantidades questablecimi
con clientes trando estotratos. La coeje el mínim
s hasta cumpo reintegrabdo y se recoda con los g
xiste un aciones estable
porte conceds ambos valo
ilizado intann proporciónca su enajenonsolidado. Pe reconocen entes gastosden, salvo cuaso se imput
y represento ordinario to sobre el
s cuyo regist
as acordadaismo acuerdpo, si bien smportes míel simple hecue se reflejeiento del m
por el conos importes ntrapartida o garantizad
26
plir las bles se nocen gastos
uerdo ecidas
dido y ores al
ngible, n a la ación, Por su en la s y las uando tan en
an los de las valor
tro en
as por o. Las i se le nimos cho de en por mínimo
ncepto como de los do del
cual se hfacturació Ingresos mínima filicenciadoGrupo, y c En térmiefectivam En ambosGrupo, ensegún la fen el segu Ingresos Entertainen televisnegocio dincurridoslas series doblaje. Las socievalorar cocumplen puede vacontingenresultadoconcretos 3.15 Tran Las opera(euro) a ldiferenciala fecha dconsolida AsimismoconsolidaFinancierocambio den la cuen 3.16 Impu El gasto ogasto poraplicando
ha producidón de cantida
variable o roija, tal y como. Con periocon esta info
inos contabmente se prod
s casos, tantn la medidafecha del coundo.
y aprovisionment a las csión de conde la Sociedas por trabajo infantiles e
dades del Gon fiabilidad,las condicio
alorar el impncias relacioos históricos,s de cada acu
nsacciones en
aciones realilos tipos de as que se prode cobro o dada.
o, la conversados en moos de las soce cierre. Las nta de result
uesto sobre
o ingreso por impuesto co el tipo de g
do el devenades según l
oyalties: el Gmo se describdicidad menormación ést
bles, el Gruducen, en la
to en el recoa de lo posibntrato en el
namientos acifras consolntenidos infaad dominantos realizadosn los diferen
Grupo recon, es probableones específporte de los onadas con , teniendo euerdo.
n moneda ex
zadas en mocambio vigeoducen entrde pago se r
ión de los saneda distintciedades quediferencias dtados consol
las ganancia
r impuesto sorriente y elgravamen vi
go. Esta cuas fechas ac
Grupo concebió anteriormnsual o trimete le facturar
po adecua medida en
onocimiento ble, utiliza eprimer caso
aportados poidadas proviantiles, estate. Los aprovs por otras entes territor
nocen los ine que los benficas para caingresos cola venta. Lan cuenta el
xtranjera
oneda extraentes en el e el tipo de cregistran com
aldos a cobrata de la fune forman parde valoracióidada.
as
sobre las ganl impuesto dgente a la g
uenta irá diordadas.
ede una licemente, y un estral, los crá su porcen
los ingresoque esto sea
de mínimosel devengo co o según el
or Cake: Loienen de la cando este hvisionamientempresas reios. El mayo
gresos cuanneficios econada una de on fiabilidad,as Sociedadetipo de clien
njera se regmomento dcambio contmo resultado
ar o a pagarncional en lrte del perímn producida
nancias del ediferido. El gaganancia fisc
sminuyendo
encia a un clporcentaje lientes enviataje al client
os por royaa posible.
s garantizadocomo criteriperiodo de g
s ingresos qconcesión deecho por tatos consistenlacionados cor coste de e
ndo el imponómicos futulas activida, hasta que es del Gruponte, el tipo d
gistran en la e la transactabilizado y eos financiero
r a la fecha dlas que estámetro de cons se registra
ejercicio, se asto por impal, y minora
o conforme
iente a camsobre las vearán un infoe.
alties al per
os como en o para regisgeneración d
que incorpoe las licenciaanto en conn en su maycon la puestaesta partida
rte de los muros vayan a des. No se no se han ro basan susde transacci
moneda función. Durantel que se encos en la cue
de formulacián denominsolidación sen como resu
calcula medpuesto corriendo el result
se proceda
mbio de una ntas del prorme de ven
riodo en el
el de royaltstrar sus ingde dichos ing
ra el grupoas para la emncordancia cyoría en los ca a disposicison los gast
mismos se pfluir al Grupconsidera qresuelto tods estimacionón y los tér
ncional del Gte el ejerciccuentra en venta de resu
ión de los esnados los Ese realiza al tiultados finan
diante la sumente se detetado así obt
27
a a la
parte oducto ntas al
l cual
ies, el gresos gresos
Cake misión con el costes ón de tos de
puede po y se que se as las es en minos
Grupo io, las vigor a ltados
stados stados ipo de cieros
ma del rmina tenido
en el imdetermin Los activocomo losdiferenciaregistran liquidarlo Los activimponiblegenerado Se recontemporarun fondootros actresultado Por su pdeducibleconsolidaefectivos otros actcontable.pendientelas entidapoder hac Con ocasicomo pascorrecciogravamen 3.17 Infor Los gastomedioam Los costeminimizaccontabiliz 3.18 Bene El beneficatribuiblecirculaciódominant
mporte de lando la oblig
os y pasivoss importes qa entre el vaplicando a
os.
vos por impes negativasos y no aplica
noce el corrias imponibo de comercivos y pasivo fiscal ni con
parte, los aes, sólo se adas van a tey no proce
tivos y pasiv El resto dees de compeades consolidcerlos efectiv
ión de cada sivos) con obnes a los mn vigente en
rmación de a
os derivados mbiente se co
es incurridosción del imzan como ma
eficio por ac
cio básico pe a la Socieón durante te en cartera
las bonificacgación de pa
por impuesque se prevéalor en librola diferencia
puestos difes pendienteados.
respondientles, salvo quio o del recos en una ontable.
ctivos por reconocen ener en el fudan del recovos en una activos porensar) solamdadas vayanvos.
cierre contabjeto de comismos, de acada mome
aspectos me
de las actuaontabilizan co
s sobre elemmpacto mediayor valor de
ción
por acción sdad dominadicho períoa de las socie
ciones y dego con la Ad
stos diferidoén pagaderoos de los aca temporaria
eridos surgees de comp
e pasivo poe la diferencconocimientooperación qu
impuestos den el caso uturo suficieonocimientooperación qr impuestos mente se reco a tener en
able, se revismprobar quecuerdo con nto.
edioambient
aciones empomo gasto de
mentos del iioambiental el inmovilizad
e calcula coante y el núdo, sin incledades del G
educciones dministración
os, procedenos o recupectivos y pasia el tipo de g
en, igualmepensar y de
or impuestocia temporaro inicial (salue en el mo
diferidos idde que sentes gananco inicial (salque no afecdiferidos (bonocen en eel futuro suf
san los impue se mantienlos resultad
tales
presariales eel ejercicio e
inmovilizadoy la prote
do.
omo el cocieúmero mediluir el númrupo.
generadas n Pública.
de las difererables en eivos y su bagravamen al
ente, como e los crédit
os diferidosria se derivevo en una comento de s
entificados e considere cias fiscales clvo en una ccta ni al resases imponiel caso de quficientes gan
uestos diferidnen vigentesdos de los an
encaminadasen que se inc
o material qcción y me
ente entre eio ponderadero medio
y aplicadas
rencias templ futuro y qase fiscal. Dique se espe
consecuencos por ded
s para toda del reconoccombinaciónsu realización
con diferenprobable qcontra las qucombinaciónsultado fiscables negativue se considnancias fisca
dos registrads, efectuándonálisis realiz
a la proteccurren.
ue tengan cjora del me
el beneficio do de accionde acciones
s en el eje
porarias defque derivan ichos importera recupera
cia de las ducciones fi
as las diferecimiento inicn de negocion, no afecte
ncias tempoque las entiue poder han de negocioal ni al resuvas y deduccdere probablles contra la
dos (tanto aose las oporzados y el ti
ción y mejo
como finalidedioambient
neto del penes ordinaris de la Soc
28
rcicio,
finidas de la tes se arlos o
bases scales
encias cial de os) de e ni al
orarias dades cerlos os) de ultado ciones e que as que
ctivos rtunas po de
ra del
dad la te, se
eríodo as en ciedad
El beneficatribuiblecirculacióserían emde la Soci 4. Inform De confoderechos Estados Fdel Grupo 5. Estacio Las cifrasforma sig Históricamun 60% d 6. Gestión 6.1 Facto Las actividde créditoincertidumsobre su r La gestiónque identConsejo dcomo parliquidez, e
a) R
cio por accióe a los accioón durante emitidas si se edad domin
ación segme
rmidad con ostentan la
Financieros Io.
onalidad
de importenificativa po
mente Zinkiae su cifra ne
n del riesgo
res de riesgo
dades del Gro y riesgo dembre de los rentabilidad
n del riesgo tifica, evalúade Administrra áreas conempleo de d
Riesgo de me
(i) R El Grupo de cambiesterlina.activos y A 30 de jgenera eestadounde cifra d79%, denvarias cu
ón diluido sonistas ordinl período, ajconvirtieranante.
entada
la NIIF 8, la as empresasntermedios
e neto de la or la estacion
a Entertainmta de negoci
financiero
o financiero
rupo están ee liquidez. E mercados ffinanciera. E
está controla y cubre losración. El Concretas comoerivados y n
ercado
Riesgo de tipo
opera en el io por opera El riesgo dpasivos reco
junio de 201en países cuidense y el 6de negocio ptro del cual entas banca
se calcula conarios y el nustado por en todas las a
concesión ds incluidas eConsolidado
cifra de negnalidad de las
ment, S.A., Soo en el segu
xpuestas a dl programa dfinancieros yEl Grupo emp
ada por el Ds riesgos finnsejo propoo riesgo de o derivados
o de cambio
ámbito inteaciones con de tipo de conocidos e in
14, aproximauya moneda6% restante rocedente del 60% correarias en dóla
omo el cocienúmero medel promedio cciones ordi
de licencias sen el perímos, es el ún
gocio y del bs operacione
ociedad Domndo semestr
diversos riesgde gestión dy trata de mplea derivad
Departamentancieros conrciona directtipo de came inversión d
ernacional y, divisas, espcambio surgnversiones ne
adamente ela local no ea otras monde países cuyespondía a dares estado
ente entre edio ponderadponderado dinarias poten
sobre las prometro de coico segment
beneficio dees.
minante del re del ejercic
gos financierel riesgo glo
minimizar los os para cubr
to de Tesoren arreglo a trices para lambio, riesgo del exceso d
por tanto, epecialmente ge de transaetas en oper
61% de la ces el euro, edas. A 30 dya moneda lólar estadouunidenses, a
el resultado do de acciode las accionnciales en ac
opiedades innsolidación to identificad
l Grupo no e
Grupo acumcio.
ros: riesgo deobal del Grupefectos potrir ciertos rie
ería de la Soclas políticas a gestión dede tipo de e liquidez.
está expuestel dólar amacciones comaciones en e
cifra de negoel 55% corrde junio de 2ocal no es eunidense. El a través de
neto del penes ordinarines ordinariacciones ordi
ntelectuales de los presdo en la act
están influid
mula alreded
e mercado, po se centratenciales advesgos.
ciedad Domiaprobadas l riesgo globinterés, ries
to a riesgo dmericano y lamerciales fuel extranjero
ocio del Gruresponde a 2013 el porceel euro ascenGrupo dispolas cuales r
29
eríodo ias en as que narias
cuyos sentes ividad
das de
dor de
riesgo a en la versos
nante por el bal, así go de
e tipo a libra uturas, .
upo se dólar entaje ndía al one de recibe
cobros y mecanismtanto, el Gdesarrolloopera, asdiferentefacturacióaumentar Dado quepropia cootro podmonedas y al tipo daquellos a clientesde ese paen los tip El tipo deZinkia y eaños y, eresultadoeuros, qujunio de 2un resultresultado
(ii) R
El Grupo
cuenta co
Consolida
cuenta de
de la mat
(iii) R
Como el G
efectivo d
variacione
El riesgo
recursos
de los flu
riesgos de
Prácticam
Sociedad
la espera
realiza pagmos de cobeGrupo está eo de sus activsí como pos divisas eón del Gruporá.
e la monedaomparación ddrían verse a euros, quede cambio mlugares en los y, por tantoaís podría daos de cambio
e cambio enel euro se hn un futuro, o financiero nue represent2013, el impado positivoo financiero n
Riesgo de pre
no está expu
on inversion
ado como d
e pérdidas y
teria prima c
Riesgo de tipo
Grupo no po
de sus activid
es en los tipo
de tipo de i
ajenos emiti
jos de efect
e tipo de inte
mente la tot
Dominante
de que se re
gos en dichertura ante expuesto a lavidades en loor las potenn que mano en otras di
funcional dde los resultafectados ne tiene lugarmedio mensuos que el Gruo, los ingresor lugar a un o.
tre la moneha visto sujepodrían segneto de los ta aproximadacto en el reo de 74.031neto del Gru
ecio
uesto al riesg
es mantenid
isponibles p
ganancias. E
otizada.
o de interés d
osee activos
dades de exp
os de interés
nterés del G
dos a tipos v
ivo. Los recu
erés sobre e
talidad de l
(un 99% apr
esuelva favor
ha moneda. las fluctuacas fluctuacioos diferentesnciales variantiene su dvisas crezca,
del Grupo estados financinegativamenr al tipo de caual en las parupo Zinkia pos se recibenincremento
eda de los dieto a alteracguir oscilandtipos de camdamente el 3esultado finaeuros, que po.
go del precio
das y clasifica
para la venta
El Grupo no s
de los flujos
remunerado
plotación son
s de mercado
Grupo surge
variables exp
ursos ajenos
l valor razon
los pasivos
roximadame
rablemente
Actualmeniones del tines en los tis países fuerciones que
deuda come, la exposició
s el euro, el ieros del Grute en la coambio de ciertidas de ingpresta servicin en euros, ude los coste
istintos paíseciones sustano. A 30 de jumbio fue un 3% del resulanciero neto representa a
o de los títul
adas en el E
a o a valor
se encuentra
de efectivo y
os important
n bastante in
o.
de los recu
ponen al Gru
a tipo de in
nable.
financieros
ente). A 30 d
un convenio
te el Grupopo de cambpos de cambra del entornse puedanrcial. En laón al riesgo d
resultado deupo Zinkia eonversión reerre en las paresos y gastoos fuera de una apreciaces por el efec
es en los qunciales duraunio de 2014resultado netado financiede los tipos aproximadam
os de capita
stado de Sit
razonable co
a expuesto a
y del valor ra
tes, los ingre
ndependient
rsos ajenos
upo a riesgo
terés fijo ex
del Grupo
e junio de 2
o con sus acre
o no cuentabio de divisabio con motivno euro en lon producir ea medida qde tipo de ca
e explotacióntre un periesultante deartidas de baos. Por contEspaña (offsción de la mocto de la var
ue opera el Gnte estos úl4 el impactoegativo de 1ero neto. A de cambio fmente el 17
al debido a q
tuación Fina
on cambios
al riesgo del p
azonable
esos y los fluj
tes respecto
a largo plaz
de tipo de in
xponen al Gr
provienen
2014, Zinkia
eedores, bie
30
a con a. Por vo del os que en las ue la ambio
ón y la iodo y e esas alance tra, en shore) oneda iación
Grupo ltimos o en el 16.399 30 de fue de 7% del
que no
nciera
en la
precio
jos de
de las
o. Los
nterés
rupo a
de la
está a
en sea
b) R
El riesgo defectivo, como de compromentidades Para llevafinancieronegocio. préstamo A 30 de jumedios eimporte a
No obsta
provocad
sea muy
financiero
Concretam
dificultad
deudas a
de financ
refinancia
la Propue
que pudie
que se so
hacer una
de los con
importe t
A 31 de d
El Grupo
realiza un
renovació
función d
variación
variación
llevan a c
soportan
Riesgo de cré
de crédito seinstrumentoclientes may
metidas. En rs que tienen
ar a cabo sos necesarioEl Grupo h
os de entidad
unio de 2014equivalentes”ascendió a 10
ante, la cris
o que, dura
restringido
os).
mente para
es existente
corto plazo
ciación para
ación.
esta Anticipa
eran propon
ometerá dich
a catalogació
ntratos han
total de la de
iciembre de
analiza su e
na simulació
ón de las p
de estos esc
determinad
en el tipo d
cabo para lo
un interés.
édito
e gestiona pos financieroyoristas y mirelación conuna solvenc
us actividados para garaha financiaddes financier
4, la deuda fi”) del Grupo0.120.208 eu
is económic
nte estos úl
y mucho
el Grupo,
es para gene
. El fondo de
a el desarro
ada de Conv
ner los acree
ha deuda, p
ón de la deud
quedado sin
euda del Gru
2013 el tipo
exposición a
ón de varios
posiciones a
cenarios, el
da del tipo d
e interés par
os pasivos q
or grupos. Es derivados yinoristas, incn los bancoscia demostra
des de negoantizar el ddo sus inveas, ampliacio
nanciera neto ascendió auros.
ca mundial
timos años,
más gravos
esta situació
erar los fluj
e maniobra n
ollo del neg
venio presen
edores, la cu
or lo que el
da por tipos
n efecto . A c
po estaba re
o medio de la
al riesgo de
s escenarios
actuales, fin
Grupo calcu
de interés. Pa
ra todas las
que represen
El riesgo de cy depósitos cluyendo cues e institucioda en el sect
cio, el Grupesarrollo deersiones, priones de capi
ta (pasivos fa 10.106.737
y la situaci
el acceso al
so (mayor c
ón se ha ag
os de caja
negativo que
gocio de la
ntada por la
ual recogerá
l Grupo a 30
de interés ya
cierre del eje
eferenciado a
a deuda del G
tipo de inte
s teniendo e
nanciación a
ula el efecto
ara cada sim
monedas. Lo
ntan las pos
crédito surgecon bancos entas a cobrones financitor.
po requiere e sus proyeincipalmentetal y emision
inancieros to7 euros. A 3
ión actual a
l crédito por
coste de fin
gravado en
necesarios p
e presenta e
a misma y
Sociedad d
las nuevas
0 de Junio d
a que las con
ercicio preced
a tipos de int
Grupo era el
erés de form
en cuenta la
alternativa y
sobre el re
mulación, se
os escenarios
iciones más
e de efectivoe institucionar pendienteeras, únicam
la captaciónctos y el cre, por mednes de valore
otales menos1 de diciem
adversa de
r cualquier a
nanciación y
mayor med
para atende
el Grupo dific
reduce las
dominante, u
condiciones
de 2014 no p
ndiciones act
dente, el 82
terés fijos.
6,66%.
ma dinámica
a refinanciac
y cobertura.
esultado de
utiliza la mi
s únicament
s relevantes
o y equivalennes financieres y transaccmente se ac
n de los recrecimiento io de crédies de deuda.
s “efectivo ymbre de 2013
los mercad
agente econó
y mayores g
dida debido
er el pago d
culta la obte
posibilidade
31
u otra
s a las
puede
tuales
2% del
a. Se
ción,
. En
una
sma
te se
que
ntes al as, así ciones ceptan
cursos de su itos y .
y otros 3 este
os ha
ómico
gastos
a las
de sus
ención
es de
Si la restr
Grupo po
financiaci
de las ope
c) R
Una gestnegociablfacilidadeDada la capartado enormem Tal y comde acreed 6.2 Estim El valor rliquidadotransaccióposible en El valor racomo los mercado cotización El valor determinhipótesis Estado deo cotizacise utilizanpermutasestimadotipos de Consolida Se asumea su valorinformaciinterés cosimilares.
ricción en lo
odrían ser tan
ión. Ello pod
eraciones o e
Riesgo de liqu
tión prudentles suficientes de créditocoyuntura acanterior, la
mente el desa
mo se indica edores y se es
ación del va
razonable se un pasivoón en condnajenación.
azonable de títulos manta la fecha
n de mercad
razonable da usando téque se basae Situación Fones de agen otras técnis de tipo des. El valor racambio a plado.
e que el valor razonable. ión financierorriente del .
os mercados
n elevados q
ría provocar
en la situació
uidez
te del riesgtes, la dispo comprometctual de resta falta de larrollo de nu
en la nota 2ftán realizand
alor razonabl
e entiende entre particiones de i
los instrumetenidos paradel Estado o que se util
de los instruécnicas de van en las coinanciera. Pantes. Para decas, como fle interés se azonable de azo cotizado
r en libros dEl valor razo
ra se estima mercado d
s de crédito
ue podría ve
r un impacto
ón financiera
o de liquideonibilidad dtidas y tener tricción del iquidez es uuevos proyec
f), La Socieddo las accion
le
como el imtes interesaindependenc
entos financ negociar y lde Situacióiza para los a
umentos finvaloración. Eondiciones deara la deuda eterminar elujos de efeccalcula comlos contratoos en el mer
e los créditoonable de lodescontandoel que pued
continúa o
er restringido
sustancial n
a del Grupo.
ez implica ede financiaci capacidad pcrédito por un problemctos que aseg
ad dominannes descritas
mporte por eadas y debicia mutua s
ieros que seos disponiblón Financieractivos finan
ancieros quEl Grupo utel mercado a largo plazo valor razonactivo descontmo el valor os de tipo dercado en la
os y débitos os pasivos fino los flujos cde disponer
se agrava, l
o, casi totalm
negativo en la
el mantenimión mediantpara liquidar parte de loa inminenteguren flujos
te se encuens en la nota 2
el que puedidamente insin deducir
e comercializes para la vera Intermedincieros es el
ue no cotizailiza una vaexistentes eo se utilizan able del resttados estimaactual de l
e cambio a pfecha del Es
por operacionancieros a ontractualesel Grupo p
os costes de
mente, el acc
as actividade
miento de ete un impoposiciones ds mercados e para el Gde caja futur
ntra actualm2f) de la pres
de ser adqunformadas qgastos de t
an en mercaenta) se basaio Consolidaprecio corrie
an en un mriedad de men cada una precios cotizo de instrumados. El valoos flujos futplazo se detestado de Sit
ones comercefectos de las futuros de epara instrum
e financiació
ceso a este ti
es, en el resu
efectivo y vorte suficiende mercado. comentada rupo dificulros.
mente en consente memo
irido un actque realicentransacción
ados activos a en los precado. El precente compra
mercado actimétodos y rde las fechzados de mementos finanor razonable turos de efermina usandtuación Fina
ciales se apra presentaciefectivo al ti
mentos finan
32
ón del
ipo de
ultado
alores te de
en el tando
ncurso ria.
tivo o n una en su
(tales ios de cio de dor.
vo se realiza as del ercado cieros de las ectivo do los nciera
oxima ón de ipo de cieros
7. Inmovi 7.1 Fondo Con fechEntertain989.158 acordadavalor de d Las partidson en suclases de compararrealizado sobrecostcontrapredirección, El importeuros. Esdicha parZinkia, pe La contab Cake Ente2014 y 20negocio s Con fecha El porcen Medianteexpansiónentre la dadquirió ederechos El valor rbalance dpasivos d
ilizado intan
o de Comerc
a 1 de junioment, Ltd. euros. Dich por las partdicho activo y
das que comu gran mayoactivos y par el importepor tanto ajte. Se considestación se c, clientela, et
e de los inteta partida hrtida se correrteneciendo
bilización de
ertainment, 013, tal y comse centra en
a 1 de junio d
taje de parti
e la adquisicn internaciondistribución, el control dede voto.
azonable a lde situación istintos de e
gible
cio
o de 2011 lEl importe eo importe stes en condicy estimacion
ponen el actoría cuentas asivos a los qe efectivamejustes en el vdera que el imcorresponde tc.) así como
ereses minorha sido calcuesponde cono este 49% a
la combinac
Ltd es cabecmo se detallla distribució
de 2011 se p
icipación es e
ción del 51%nal, así comola gestión d
el Grupo Cak
la fecha de adel Grupo Cfectivo sobre
a Sociedad efectivamense consideraciones de indnes de flujos
tivo y pasivo a cobrar y aque aplicar eente pagado valor contabmporte pagacon elemen
o en base a e
ritarios recoulada conforn el 49% delterceros aje
ión de negoc
cera de un gra en la notaón internacio
produce la to
el 51% en el
% del Grupo o la consecucde marcas y e al pasar a
adquisición ake a la tome los que se
dominante nte satisfecha el valor rdependenciade caja futu
del balance a pagar propel sobrecoste con el patrble ni existenado, y por tantos intangibestimaciones
nocidos a larme al métol valor del genos al grupo
cios no era p
rupo formada 1 de las preonal de serie
oma de contr
patrimonio
Cake, la Soción de sinela produccióposeer el 51
de los elemema de controtoma el cont
adquirió el o acordado razonable dea mutua y baros.
del grupo Cpias del negoe pagado porimonio netn partidas a anto el fondobles e inmates de flujos de
fecha de addo de integrupo Cake qo.
provisional a
do por cuatroesentes cuenes dirigidas a
rol.
neto con de
ociedad domrgias en el món de conte1% de las acc
entos adquil, así como etrol.
51% de la sentre las p
el activo, siasándose en
ake, a la fechocio del Grur el 51% de o de la Socilas que aplico de comercieriales de éste caja futuros
dquisición asración globaque no form
diciembre d
o compañíasntas anuales l público infa
recho a voto
minante buscmundo de la anido. La Socciones emitid
ridos es el qel valor razon
sociedad departes ascenendo la cann estudios so
ha de adquisupo, no existCake que suiedad. No scar el mencioio que surgeta (experiens.
sciende a 14al. De este ma parte del
de 2011.
s al 30 de jun consolidadaantil y familia
o.
ca incrementanimación inciedad Domidas y por tan
que figurabanable de act
33
Cake ndió a ntidad bre el
sición, tiendo urge al e han onado e de la cia de
43.562 modo, grupo
nio de as. Su ar.
tar su nfantil nante nto los
en el tivos y
Los cambejercicio
Diferenciala Sociedsituación tipo de cconsolidacambio al No se ha mismo bapróximos en dicho a En el Gruadelante)como proel total dfondo de individuacada activ La base sgastos de La base socomercio terceros d En relacióincremeningresos:
bios habidos2013 han sid
as de converad dominanfinanciera dambio a 30 ación se consl cierre. La d
registrado dasado, a 30 ejercicios. Aanálisis:
upo Zinkia, i). Zinkia, si boyectos en dede la Sociedacomercio a lizado, no dvo.
obre la que e desarrollo,
obre la que es el valor rde esta comp
ón a la UGE to de ingre
Valores e
Valor a fe
Efecto de
Deterior
Total
Valores e
Valor a fe
Deterioro
Fondo de
Efecto de
Total
en el Fonddo los siguie
rsión: La monte realiza sdel Subgrupode junio desidera elemeiferencia pos
deterioro algde junio de A continuaci
identificamobien tiene idesarrollo, poad. Por tantla UGE Cakee la UGE en
se determines el valor e
se calcula elrazonable mpañía.
Zinkia, las hesos previsto
en euros
echa de cie
e las variaci
ro de fondo
en euros
echa de cierr
o fondo de c
e comercio
e las variacio
o de Comerntes:
neda funcionus transaccio Cake a la So 2014. Tal yento de la sositiva registra
guno del fon2014, en la ón se descri
os cada sociedentificados or su reducido los gastos. En Zinkia, en total, en ba
na el valor ren uso.
valor recupenos los cos
ipótesis clavo derivado
rre del ejer
ones netas
de comerci
re ejercicio a
comercio pro
ones netas p
rcio, en el p
nal del Grupiones en libociedad domy como estabociedad adquada por este
do de comeevolución diben los prin
edad como los diferento tamaño, cos de desarroel test de detase a las est
ecuperable d
perable de lastes de venta
ve para estimde sus tres
rcicio anteri
por tipos d
io provinien
anterior
oveniente de
or tipos de c
primer seme
po es el euroras esterlina
minante, los sblece la noruirida, convire concepto e
rcio al estarel negocio pncipales pará
unidad gentes activos tonsidera porollo están asterioro de actimaciones s
de la UGE Zin
UGE Cake, aa, contando
mar los flujoss principale
or
e cambio
nte de Cake
e Cake
cambio
stre de 2014
. El Subgrupas. En la incsaldos han sma, el fondortiéndose pos de 35.288 e
el análisis dprevisto por ámetros e h
eradora de tanto de pror el momentoignados a lactivo se realizsobre el valo
nkia, a la que
a la que se ael Grupo co
s de efectivos fuentes d
30/06/
878
35
e
913
31/12
89
89
(18
87
4 con respe
po dependiencorporación ido convertio de comercor tanto, al tieuros.
de sensibilidael Grupo paipótesis utili
efectivo (UGopiedad induo como una a UGE Zinkiaza por cada or recuperab
e se asignaro
asignó el fonon valoracion
o se centrande generació
/2014
8.364
5.288
‐
3.652
2/2013
7.307
‐
7.307
8.943)
8.364
34
ecto al
nte de de la dos al cio de ipo de
ad del ara los izados
GE en ustrial UGE a, y el activo ble de
on los
do de nes de
en el ón de
‐ P
d
lic
Se
‐ Eo
p
b
co
in
d
‐ Exdddaq
Se ha utilhipótesis El periodo La tasa deobtiene sadecuadaexplota Zi No se exttasa de cr En relacióderechos precios destablecidlos contrautilizado l Tal y comencuentraSociedad de Conveobtener comprom Dicho lo ade manifiproyecciovalor reculibros y el
Producción y
istribuye pri
cencia a tele
e estima seg
Explotación bjeto de firroductos de
asadas en c
omenzar a e
ncrementar
erivados de
xplotación pistintas platisponibles tae terceros ctualidad la ue se está tr
izado la expeclave.
o de proyecc
e descuento su financiacióamente la vainkia. El tipo
trapolaron precimiento.
ón con la Uaudiovisua
de mercado do como hipatos de emila experienc
mo se comea en concursdominante nio presentalos recursos
misos del Gru
anterior, la iesto y esperones, por lo uperable de l valor recup
y explotació
ncipalmente
evisiones, et
guir trabajan
de marcasrmar contrat
erivados o d
cánones o
explotar los
notablement
la explotació
publicitaria: taformas, Zianto en las pque distribuque proporrabajando en
eriencia pasa
ción es de cin
utilizada se ón ajena a laloración qu de dicha tas
proyecciones
UGE Cake, lales que gescomparableótesis clave sión ya firmia pasada pa
enta en la nso acreedoreconsiga las aada, junto cos financieropo.
Sociedad Dora poder segque no se ela UGE Zinkerable de los
n de conten
e series, pelíc
tc., habitualm
do en esta lí
s: los contetos de licenc
e merchand
regalías (roy
territorios
te los flujos
ón de esta fu
Tras la emisnkia procedplataformas duyen contenrciona flujos n el crecimie
ada en la exp
nco años.
correspondelargo plazo, ue el mercadsa es 6,51% ,
s más allá de
a metodologtiona dicha es, ya que cque la comis
mados, es unara asignar va
nota 2 f.1) des y los Admiadhesiones non el resto des y los acu
ominante preguir trabajandspera un camia sea inferios activos osc
nidos audiov
culas, videoj
mente a cam
ínea.
enidos audio
cia con terc
dising, a cam
yalities). Zin
de Estados
de caja pro
uente de ingr
sión y difusióde a la vendigitales de Znidos de Zide caja pránto de la mis
plotación de
e con el tipo sin garantíado realiza de, mismo tipo
e cinco años
gía empleadacompañía. cada producsión de gestia estimaciónalor a estas h
de la preseninistradores necesarias pe acciones quuerdos nece
etende solvedo en la línembio razonaor a su valorcila entre el 1
visuales e in
uegos y apli
mbio de una
ovisuales se
ceros para la
mbio de una
nkia ha dad
Unidos y Ca
cedentes de
resos en esto
ón de sus conta directa Zinkia como nkia. Esta fácticamente sma.
otros territo
de interés mas reales, ya e los riesgoso que para el
s por lo que
a ha sido laPara esta vcción es muón que recibn adecuada hipótesis clav
nte memoriadel Grupo e
para llevar a ue se están lsarios para
entar las difiea de crecimable en las hr en libros. L140% y el 50
nteractivos:
caciones, qu
contraprest
registran c
a producción
contraprest
o los pasos
anadá, con
e la firma de
os grandes te
ontenidos aude los espaen las plataffuente de inde forma in
orios para as
medio pondeque entends asociados ejercicio pre
no fue nece
a valoración valoración nuy diferentebe Cake aplicde su valor ve.
a, la Sociedastiman que, cabo la Proplevando a cacumplir la
cultades de iento tal y coipótesis clavLa diferencia0%.
Zinkia prod
ue posteriorm
tación econó
como marca
n y desarro
tación econ
s necesarios
lo que se e
e nuevos acu
erritorios.
udiovisuales acios publiciformas propngresos es nstantánea, p
signar valor a
erado al que demos que ra los activoecedente.
esario utiliza
de la carteno se cuente, sino que cada al impor razonable.
ad Dominanen caso de qpuesta Anticabo, permitirtotalidad d
tesorería puomo muestrve suponga qa entre el va
35
duce y
mente
ómica.
s con
llo de
ómica
s para
espera
uerdos
en las itarios piedad en la por lo
a cada
Zinkia refleja os que
ar una
era de a con se ha rte de Se ha
nte se que la cipada rán de los
uestas ran las que el lor en
7.2 Otros El detallede Comer
Las altas otrabajos r El importe Dado queésta, no emoneda d Los princireconocidpara ambencuentra En el proprevisionede amort10% del vque a esti
Valores eValor
Desarrollo
Propiedad Int
Aplicaciones I
Anticipos inm
Total
Amortización
Desarrollo
Propiedad Int
Aplicaciones I
Total
Deterioros
Desarrollo
Total
Total
Valores eValor
Desarrollo
Propiedad Int
Aplicaciones I
Anticipos inm
Total
Amortización
Desarrollo
Propiedad Int
Aplicaciones I
Total
Deterioros
Total
s Activos Inta
y movimienrcio, durante
ocurridas enrealizados en
e consignado
e la moneda existen diferede presentac
ipales activodos un valor bos, en conca totalmente
oyecto Shuries de ingresización, la sevalor residuaimaciones se
en euros Sa
electual
nformáticas
ov intangible
Acumulada
electual
nformáticas
en euros Sa
electual
nformáticas
ov intangible
Acumulada
electual
nformáticas
angibles
nto de las pae el primer se
n el primer sen nuevos des
o en “desarr
funcional deencias netasción.
os del Gruporesidual del creto de 5 ye amortizado
iken School,os basados eerie podría val, consideráe refiere.
aldo a 31/12/2013
5.775.021
13.662.680
564.539
‐
20.002.240
(246.985)
(10.306.691)
(501.449)
(11.055.125)
(435.843)
(435.843)
8.511.271
aldo a 31/12/2012
6.351.594
11.877.019
516.370
37.773
18.782.756
(246.985)
(9.237.576)
(465.533)
(9.950.094)
‐
8.832.662
artidas del epemestre de 2
emestre del sarrollos para
ollo”, proced
e la Sociedads de cambio d
o, en concret10% y se am
y 8,5 años reo.
se justifica en el históricvenderse a teándose por t
Var. Perímet
Var. Perímet
pígrafe de In2014 y 2013
ejercicio 201a los proyect
de de desarr
d dominante derivadas de
to los proyemortizan lineespectivame
el reconocco del Grupoelevisiones itanto este p
tro Altas
‐ 493.52
‐
‐ 78
‐
‐ 494.30
‐
‐ (481.48
‐ (13.62
‐ (495.10
‐
‐ (80
tro Altas
‐ 679.87
‐
‐ 8.89
‐
‐ 688.77
‐
‐ (675.37
‐ (17.16
‐ (692.54
‐
‐ (3.76
nmovilizado es el siguien
14 y 2013, cotos Playset y
rollos interno
es el euro, ye la conversi
ctos de Shuralmente a loente. En la a
imiento del o. Aún habiénternacionaporcentaje co
Bajas
27
‐
80
‐
07
‐
82)
26)
08)
‐
00)
Bajas
78
‐
96
‐
74
‐
73)
69)
42)
‐
68)
Intangible dnte:
orresponden Zinkia Croup
os en la Socie
y todos los imón de estado
riken Schoolo largo de la actualidad Sh
valor residuéndose comples por impoomo una cifr
Traspas
(485.8
‐ 485.8
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
Traspas
(74.110) (828.8
‐ 828.8
‐
‐
(74.110)
‐
‐
‐
‐
‐
(74.110)
istintas del F
n principalmepier.
edad domina
mportes vienos financiero
l y Pocoyó, tvida útil estihuriken Scho
ual en basepletado el peortes superiora prudente
os Saldo a 30/0
815) 5.
815 14.
‐
‐
‐ 20.
‐ (
‐ (10.
‐ (
‐ (11.
(
‐ (
‐ 8.
os Saldo a 30/0
833) 6
833 12
‐
‐
‐ 19
‐ (
‐ (9.
‐ (
‐ (10.
‐
‐ 8
36
Fondo
ente a
ante.
nen de os a la
tienen imada ool se
a las eriodo ores al en lo
6/2014
.782.733
.148.495
565.319
‐
.496.547
246.985)
788.173)
515.075)
550.233)
435.843)
435.843)
.510.471
06/2013
.128.529
.705.852
525.266
37.773
.397.420
246.985)
912.949)
482.702)
642.637)
‐
.754.783
En el proyútil , tantocomo por Activos in Las cantidproyectosformar pa
Para los den libros tanto en calculadoestimacioGrupo, eligual queespera decuenta coha asignaplataformque apunproyectad A 30 de judeterioratener éxit Inmoviliza Al 30 de jimporte dde desarr Al 30 de jimporte d Activos af Al 30 de pignorado
yecto Pocoyóo por la gener ofertas hec
ntangibles sig
dades del es audiovisuaarte del epíg
desarrollos dcon respectofuentes ext
o el valor rones, igual all cual, comoe al cierre dee que se reson precios dado valor a mas televisivantan a que edas.
unio el Grupdo algunos to económic
ado intangib
junio de 201de 10.581.11rollos y 9.878
junio de 201de 10.124.85
fectos a gara
junio de 2os como gara
DESARROL
DESARROL
DESARROL
DESARROL
OTROS DES
ó, se justificaeración de inhas al Grupo
gnificativos
epígrafe desles hasta el mrafe “ propie
detallados, eo a su valor ternas comorecuperable l tipo medio se ha comeel ejercicio 2suelva favorae mercado csus previsio
as. Se disponel rendimient
po no ha detproyectos alo.
ble totalment
4 existe inm11 euros que8.063 euros d
3 existe inm55 euros que
antías y restr
014 no exisantías de pas
LOS SHURIKE
LOS MOLA N
LOS POCOYO
LOS FISHTAI
SARROLLOS
a el reconocingresos del po , las cuales
arrollo inclumomento enedad industr
l Grupo ha erecuperable internas dede los actponderado entado con a2013, ya queablemente ucomparablesones en basne, en este seto económic
eriorado nin no poder d
te amortizad
movilizado inte se correspde propiedad
movilizado int se correspo
ricciones a la
sten activos sivos. A 30 d
EN
NOGURU
O
L
imiento del vproyecto, el sitúan al act
uyen gastos n el que dichial” Se deta
evaluado si e. Para evaluae informaciótivos utilizande las difereanterioridade toda la deuna un conves, ya que cadse a la expentido, de eco de estos a
ngún proyectdeterminar s
do
tangible, todponde con 4d industrial.
tangible, todonde con soft
a titularidad
intangibles de junio de 2
valor residuacual a día detivo muy por
incurridos ehos proyectollan a contin
existe algún ar dicho indión. Respectondo una taentes deudas, El tipo meeuda de la Senio con susda produccióeriencia pasvidencia proactivos va a
to. A cierre di podrá gene
davía en uso,56.063 euro
davía en uso,tware y proy
sujetos a r013 la situac
al, así como ee hoy, ha supr encima de s
en la elabors finalizan y uación:
indicio de dcio, el Grupoo a las primesa de descs que tiene cdio de deudSociedad doms acreedoresón es muy disada y a coocedente de cumplir con
del ejercicio erar flujos fu
, y totalments de softwa
, y totalmentyectos audiov
restriccionesción era la m
3
1.6
2.4
6
el periodo dperado los 5su valor en li
ración de npasan por ta
deterioro delo se ha basaeras, el Grucuento sobrcomprometida es del 6,5minante ests. Dado que iferente, el Gonversacioneinformes intn las expect
2013 el Gruuturos y por
te amortizadre, 246.985
te amortizadvisuales.
s de titularidmisma.
304.638
617.384
434.775
603.984
139.124
37
e vida años, ibros.
uevos anto a
l valor do en po ha e sus das el 51% al á a la no se Grupo es con ternos tativas
upo ha tanto
do por euros
do por
dad o
Subvencio El Grupo subvencioLa situació 8. Inmovi El detalleFinanciera
Pérdidas A 30 de juEstados Fperíodo d Bienes to A 30 de ju270.146 e A 30 de ju255.058 e
Valores eValor
Maquinaria
Otras Instalacione
Mobiliario
Equipos informát
Otro Inmovilizado
Total
Amortización Acu
Maquinaria
Otras Instalacione
Mobiliario
Equipos informát
Otro Inmovilizado
Total
Provisiones
Total
Valores eValor
Maquinaria
Otras Instalacione
Mobiliario
Equipos informát
Otro Inmovilizado
Total
Amortización Acu
Maquinaria
Otras Instalacione
Mobiliario
Equipos informát
Otro Inmovilizado
Total
Provisiones
Total
ones recibida
no ha recibones de explón era la mis
ilizado mate
y movimiena Intermedi
por deterior
unio de 2014Financieros del ejercicio a
talmente am
unio de 2014euros y que t
unio de 2013euros que to
en euros Sald
es
icos
o
umulada
es
icos
o
en euros Sald
es
icos
o
umulada
es
icos
o
as relacionad
bido duranteotación relacsma para el m
erial
nto de las pao Consolidad
o
4, no se han Intermedios anterior. (No
mortizados
4, el Grupo ttodavía están
3, el Grupo tdavía estaba
do a 31/12/2013
31.689
38.198
186.403
189.444
35.203
480.937
(31.530)
(32.137)
(130.439)
(167.266)
(36.356)
(397.727)
‐
83.210
do a 31/12/2012
31.689
38.198
186.403
186.834
28.444
471.567
(31.405)
(29.923)
(125.626)
(153.103)
(13.084)
(353.142)
‐
118.425
das con el in
e el primer cionadas conmismo perio
artidas incluido es el sigui
registrado pConsolidad
ota 3.5)
tiene inmoviln en uso.
enía inmovila en uso.
Var. Perímetro
Var. Perímetro
movilizado i
semestre dn el desarrolodo del ejerc
idas en Inmoiente:
pérdidas por os del Grup
lizado mater
izado mater
Altas
‐ ‐
‐ ‐
‐ 1.319
‐ 5.110
‐ ‐
‐ 6.429
‐ (54)
‐ (714)
‐ (9.082)
‐ (6.689)
‐ (1.417)
‐ (17.957)
‐ ‐
‐ (11.528)
Altas
‐ ‐
‐ ‐
‐ 6.497
‐ 1.121
‐ ‐
‐ 7.618
‐ (60)
‐ (1.386)
‐ (12.605)
‐ (7.411)
‐ (1.419)
‐ (22.881)
‐ ‐
‐ (15.263)
ntangible
e 2014 cantlo de sus acticio precede
ovilizado ma
deterioro depo. Tampoco
rial totalmen
rial totalmen
Bajas Tra
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
Bajas Tra
‐
‐
‐ (
‐
‐
‐ (
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐ (
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aterial del Es
el inmovilizado se registra
te amortizad
te amortizad
aspasos Diferencias Co
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
aspasos Diferencias Co
‐
‐
11.911)
‐
‐
11.911)
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.911)
a en concepbles.
stado de Situ
do material aron en el m
do por impo
do por impo
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5.861
5.861
(4.736)
(4.736)
1.126
onversión Saldo 30/
(6.841)
(6.841)
4.897
4.897
(1.944)
38
pto de
uación
en los mismo
rte de
rte de
06/2014
31.689
38.198
193.583
194.554
35.203
493.227
(31.584)
(32.851)
(144.257)
(173.955)
(37.773)
(420.420)
‐
72.807
/06/2013
31.689
38.198
174.148
187.955
28.444
460.434
(31.465)
(31.309)
(133.334)
(160.514)
(14.503)
(371.125)
‐
89.309
Inmoviliza Al 30 de titularidad Comprom Las empradquisició Bienes ba En la Cueoperativoinformátipreceden A 30 de ju Subvencio El Grupo concepto 9. Inversi El valor eFinanciera
Al 30 de jcapital mha deposiIndustria la convoanualidad
Invers
Instru
Deriva
Total
Invers
Crédit
Instru
Valore
Otros
Total
ado material
junio de 20d o pignorad
misos de adq
esas del Gruón de Inmov
ajo arrendam
enta de Reso correspondcos por imte).
unio de 2014
ones recibida
no ha reci de subvenci
ones financi
en libros de a Intermedi
junio de 201inoritarias qitado en efe, Energía y Tcatoria “Acd 2013, dent
siones financ
mentos de P
ados y otros
siones financ
tos con parte
mentos de P
es represent
activos fina
l afecto a gar
14 no existedos como gar
uisición de In
upo no tieneilizado Mate
miento opera
sultados Intedientes al alqporte de 14
4 y 2013, el G
as relacionad
bido durantiones de cap
ieras
cada una deo Consolidad
14 las inversiue la Sociedactivo, en la CTurismo exigición Estratéro del subpr
Valores encieras no co
Patrimonio
activos fina
cieras corrie
es vinculada
Patrimonio
tativos de de
ncieros
rantías
en elementorantías de pa
nmovilizado
en compromerial.
tivo
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Grupo no tien
das con el in
te el primerpital.
e las categodo es el sigui
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n eurosrrientes
ncieros
entes
as
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os de inmoviasivos.
Material
misos adquirid
nsolidada ses oficinas des (170.607 e
ne arrendam
movilizado m
r semestre d
orías de activiente:
ieras no corte mantiene de Depósito
mismo para laelecomunicación Estratég
lizado mate
dos a 30 de
e han incluidl Grupo, así uros para e
mientos oper
material
del ejercicio
vos financier
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30/06
1.
1.
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junio de 20
do gastos pocomo por rel mismo per
ativos no can
2014 y 20
ros en el Est
emplan las puros que Socantía a favorde la ayuda cociedad de omía y Socie
6/2014
300
135.493
135.793
‐
157
‐
.006.936
.007.093
a restriccion
014 y 2013 p
or arrendamenting de eqriodo del eje
ncelables.
13 cantidad
tado de Situ
participacionciedad domir del Ministecorrespondiela Informa
edad Digital”
31/12/2013
26.38
101.62
128.00
476.66
16
1.012.49
1.489.32
39
nes de
para la
miento quipos ercicio
es en
uación
nes en nante rio de ente a ación” .
83
22
05
66
64
‐
97
27
En Instrumuna pequfinancieroempresas A 30 de jcon la em Dentro definancieradominantEnergía yEstratégicsubprogra El epígrafrazonable La exposirazonable 10. Deudo La compode junio d
Los valoremonedas
mentos de Pueña particios recoge el s del Grupo.
unio de 201misión de obli
el pasivo cora, cuyos fonte en dicha y Turismo pca de Telecoama “Compe
fe Instrumene de los título
ción máximae de los activ
ores comerc
osición de esde 2014 y 31
es contables :
C
C
D
P
To
Eu
Us
Po
Au
Yu
Ot
To
Patrimonio dipación en valor de im
4, el Grupo igaciones de
rriente figurandos para laentidad ban
para la obteomunicacionetitividad I+D
ntos de Patrimos de capital
a al riesgo dvos.
ciales y otras
ste epígrafe 1 de diciembr
de los prést
Valores enlientes
lientes, larg
Deudores
rovisiones
otal
ro
s dólar
ound sterling
ustralian dol
an
ther currenc
otal
dentro de invuna sociedaposiciones a
cuenta con la Sociedad
a un aval pora pignoracióncaria. Este ención de lanes y SociedD”. (Plan Ava
monio se con se basa en p
e crédito a l
s cuentas a c
del Estado dre de 2013 e
amos y parti
n euros
go plazo
g
ar
ies
versiones finad cotizada,a corto plazo
un depósito dominante.
r importe den del mismAval ha sida ayuda cordad de la Inanza).
nsidera un aprecios corri
la fecha de p
cobrar
de Situaciónes la siguiente
idas a cobra
30/06/2014
3.208.8
3.819.6
2.546.8
9.575.3
30/06/201
2.13
5.84
1.35
15
8
9.57
nancieras cor, mientras qo, depósitos
de disponib El importe a
e 748.198 euo han sido o exigido porrespondientnformación”
ctivo financientes compr
presentación
Financiera e:
r están deno
4 31/1
804
673 4
863
340 9
14 31/
3.134
48.052
0.772
1.327
9.415
2.641
5.340
rrientes, se rque la party fianzas co
bilidad restriasciende a 2
ros, por partdepositadosor el Ministte a la convanualidad
ero a valor rrador de un
n de la inform
Intermedio
ominados en
12/2013
5.410.094
4.069.891
‐
(119.916)
9.360.068
/12/2013
1.601.736
5.924.427
1.623.266
150.719
59.920
9.360.068
recoge el vatida otros aonstituidas p
ngida relacio209.937 euro
te de otra ens por la Socerio de Induvocatoria “A2012, dentr
razonable. Elmercado act
mación es el
Consolidado
las siguiente
40
lor de ctivos por las
onado os.
ntidad ciedad ustria, Acción ro del
l valor tivo.
l valor
o a 30
es
Las cantidimporte clos porceprimer se
Como paíasciende
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A 30 de j
por 7.937
preceden
considera
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172.464 e
euros cor
provision
el Grupo
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La exposi
razonable
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ís significativa 3.308.694
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unio de 201
7 euros. Esta
te. A 31 de
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so cobro en
e de saldos d
euros (119.9
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ado como d
ha dado de b
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ndiente a est
ción máxima
e de cada un
e ninguna gar
azonable de
N
Ex
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14 el Grupo h
as cuentas ha
e diciembre
ables por 64
2012.
de deudores
916 euros a
por un lado,
udoso cobro
baja por inco
edido un apcual se han cexiste un imptos clientes.
a al riesgo de
a de las cate
rantía como
los activos fi
MercadNacional
xtranjero
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no corriente97.977 euros
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ha dado de
abían sido p
de 2013 el
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s comerciales
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a un aume
o a 30 de jun
obrables a cie
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e crédito a la
egorías de cu
seguro.
inancieros no
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activos no tes a largo pas geográficcio preceden
es cabe dests a 31 de dici
te considerabrar se apro
rientes, incluDicha valorde 73.458 eu
baja cuenta
provisionadas
l Grupo hab
Estas cuenta
s deteriorad
ejercicio pre
ento de 60.4
nio de 2014
erre de este
por la Tesoo garantía lo401 euros d
a fecha de p
uentas a cobr
o difiere sust
30/06/2014
9
10
corrientes splazo, de la cuas entre Esnte.
tacar Estadosiembre de 20
an que el imxima a su va
uye la valoracación suponuros frente a
s a cobrar p
s por dudoso
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os a 30 de j
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rería Generas derechos edentro de la
resentación
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4 31/1
5%
95%
00%
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s Unidos con013).
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ción a coste ne un aumea una dismin
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baja cuent
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unio de 2014
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al de la Segeconómicos dpartida de
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12/2013
3%
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100%
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n un importe
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arlas incobra
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7.937 euros
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ente. El Grup
ontable.
41
alvo el uación ara el
que
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2.548
o ha
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valor
po no
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11. Efecti La composiguiente
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Activos dispon
Préstamos y pa
Derivados
Total largo plaz
Activos financi
Inversiones ma
Préstamos y pa
Total corto plaz
Total
ción de activo
vo y otros m
osición de est:
tidades son
monio Neto
ocial
junio de 20e de 24.456.7os de valor no
dad de las as a cotizació5 de julio de
unio de 2014
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artidas a cobrar
zo
eros mantenidos pa
antenidas hasta venc
artidas a cobrar
zo
C
E
T
os financiero
medios equiv
te epígrafe d
de libre disp
014, el capit768 accionesominal cada
acciones repn en el Merc2009.
4, el capital s
ra negociar
cimiento
Valores enCaja y saldo
Equivalentes
Total
os recogidos
valentes
del Estado de
osición.
al social de ordinarias runa, totalme
presentativascado Alterna
ocial está dis
30/06/201
30/06/201
Instrumen
Instrumen
n eurosen bancos
s
s en notas 9
e Situación F
Zinkia Enterepresentadaente suscrito
s del capitaativo Bursáti
stribuido de
14 31/12/20
300 26
‐
300 26
14 31/12/20
157
‐
‐
157
457 26
ntos de patrimonio
ntos de patrimonio
30/06/201
1.070
1.071
y 10
Financiera Int
ertainment, Sas por medioo y desembo
l social de ll Empresas
la siguiente
013 30/06/20
.383
‐
.383
013 30/06/20
164
‐
‐
164
.547
Valores repre
Activos financieros
Euros
Activos financieros
Valores repre
14 31/1
0.788 1
278
1.066 1
termedio Co
S.A., Sociedao de anotacioolsado.
a Sociedad en Expansió
forma:
014 31/12/201
‐
‐
‐
014 31/12/201
‐
‐
‐
‐
‐
esentativos de deuda
a corto plazo
a largo plazo
esentativos de deuda
12/2013
1.158.007
139
1.158.146
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ad dominanones en cuen
dominante ón (MAB) de
13 30/06/2014 31/
‐ ‐
‐ 3.955.166 4
‐ 3.955.166 4
13 30/06/2014 31/
‐ ‐
‐
‐ 6.762.603 6
‐ 6.762.603 6
‐ 10.717.769 10
a Créditos, derivad
Créditos, derivada
42
s la
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están sde el
/12/2013
‐
4.171.510
3
4.171.513
/12/2013
‐
‐
6.779.680
6.779.680
0.951.193
dos, otros
dos, otros
La Socieduna cifra Los princiestabilidafinanciacicapital escreación competitique no senivel de ael patrimo
Prima de El texto rede la primcuanto a Reserva L
La reserv
Capital, q
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P
P
E
D
P
P
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Pasivos finan
Pasivos finan
Efectivo y ot
Deuda Finan
Patrimonio n
Patrimonio N
Apalancamie
nte se rige pocapital social
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acciones
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Miguel Vallad
cado y otros
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al
en euros corriente
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Capital permcapital y no
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artículo 274
al 10 por 10
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64,71%
11,20%
22,94%
1,15%
100%
30/06/201
6.815.
4.362.
(1.071.0
10.106.
8.649.
8.649.
1
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Entertainmende sus accioeudamientouctura financcados financplan de negoguiente cuade de la deuda
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de la Ley de
00 del benef
ital social.
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n
%
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%
%
%
14 31/1
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216 4
066) (1
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476 9
476 9
17%
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nt son aseguones, la adeo. Esta gestióciera, buscancieros a un ocio e inversdro se muesa financiera n
ilización del specífica algun
e Sociedade
ficio del ejer
e no existanuros.
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2/2013
6.900.181
4.378.173
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0.120.208
9.121.049
9.121.049
111%
43
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saldo na en
s de
cicio
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servas
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xistido movimio Consolidael mismo per
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os
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A
A
B
A
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rtido, ni ha primer seme
s
ocios minori9% del capita
s
sivo del Estade imputar a
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Bajas
A 31/12/2013
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3
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28
34
(34
28
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81.503
47.554
47.554)
81.503
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404.187
(404.187)
403.841
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entes:
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44
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Ministerio de C
Ministerio de C
Ministerio de C
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Saldo
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Cultura
Cultura
Cultura
Cultura
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2
4
6
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innovación y
5.000
Ayuda de inv
innovación y
46.469
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0.000
Ayuda de inv
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1
2
4
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y adaptación tecnoló
versión en capital pa
y adaptación tecnoló
versión en capital pa
y adaptación tecnoló
versión en capital pa
y adaptación tecnoló
3
No
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1.294.497
134.597
190
2.834.460
4.362.216
06/2014
s subvencion
así como su
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sos derivado
los materiale
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48.256 euros
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Finalidad
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ógica de las industr
ara promover la mo
ógica de las industr
ara promover la mo
ógica de las industr
ara promover la mo
ógica de las industr
30/06/2014
154.5
154.5
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2.238.000
555.917
18.820
500.000
3.502.850
6.815.587
nes como no
u comparativ
a consecuenc
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e siete apps.
os de la pro
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rias culturales 2010
odernización,
rias culturales 2010
odernización,
rias culturales 2010
odernización,
rias culturales 2012
31/
515
‐
‐
‐
515
Corrientes
33.04
1.296.39
168.67
2.880.04
4.378.17
31/
o reintegrabl
va con el eje
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oducción de
dose esta pa
s en la cuent
2013).
del Grupo
Fecha de co
06
03
03
03
07
Euro
/12/2013
130.978
64.086
(16.342
(24.207
154.515
No corrie
49 2.23
96 55
79 9
‐ 50
49 3.51
73 6.90
/12/2013
45
es.
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6/11/2007
/08/2010
/08/2010
/08/2010
/11/2012
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8
6
2)
7)
5
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38.000
55.917
92.842
00.000
13.422
00.181
Con fecha
conformid
de desarr
Las condi
Tal y comemisión dlos hitos dde obliganoviembrlegal preva un nuev
De este
Obligacio
modificac
en los tér
Finalment
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quedan s
La Socied
Obligacio
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dad con la L
rollo.
ciones finale
mo se ha comde deuda, pode devolucióciones de rere 2013, la Sovisto en el arvo acuerdo q
modo, con
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T
A
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n caso de a
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Nominal unitario
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de 28 de juli
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os
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nual pagadero an
los títulos
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io, del Merca
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12
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re de 2013
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nticipada de
s mayorías
r el Administ
a Sociedad Ddetallados eante. Se mu
nualmente
nante realiz
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2 de noviembre d
A
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, se reunió
a 1ª emisió
e Obligacione
Sociedad d
concurso vo
nvenio que f
e Convenio a
requeridas
trador Concu
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1
ó una emisi
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2.238
1.000
100%
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de 2013
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ó La Asamb
n”, en dond
es Simples Zi
ominante h
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por la norm
ursal y Juez co
no es posibleanterior ya qntinuación el
2,238
1.000
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12/11/2015
A la par
ión de deud
spectivas nor
acaso de la para hacer freento de la emn” que vencí, el procedimondiciones y
blea Genera
de se aprob
inkia 1ª Emis
a presentad
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ompetente.
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46
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15. Instru
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corriente
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A 30 de j
financiera
2014 pres
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crédito corretá referencia
e el 99% de lconcursal nosto, el tipo mos del Grupo
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senta una va
endientes a
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os pasivos fio es posible medio pondeo a cierre del
tampoco esinterés al quara el crédito
o precedenteables.
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30 de junio
al igual que
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e, un 82% d
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3 la Sociedad
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de 2014 y a
el resto, que
e, el tipo de Las pérdidn contratos drdidas y gana
s en eurosncimiento
2014
2015
2016
s
entes de fin
n de obligaci
mo privado
des financier
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el Grupo perun tipo mediel mismo al qecedente es
acer para lasferenciadas, po Cake, el ti
de la deuda
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partida cubie
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0 euros. Dich
mportes del p
cierre del ej
eda suspendi
e interés fijoas o ganancde permuta dancias.
134.597
18.820
153.417
30/06/2014
nanciación
iones
ras y otros
ERADO
e está en lib
rtenecen a laio de deuda que estabandel 6,66%.
s deudas deya que las ipo de interé
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168.
7 92.
0
7 261.
4 31/12/20
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11,
9,
4,
6,
bras esterlin
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n referenciad
l Grupo uncondicionesés es variable
rencia a tipo
como un act
rior a 12 m
erta es inferi
rito un contr
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679
842
522
013
o
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66%
nas, el resto
Dominante, ppara el Grupdos de los p
na distribucis de los cone.
os fijos, y e
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47
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ón en tratos
el 18%
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0.000
nterés eto en 014 se
16. Impue El movimDiferidos”
Se detallapor impue
Rp
D
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Efecto fiscal
Pasivos por i
Base Imponib
Base Imponib
Base Imponib
Base Imponib
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20
20
20
20
20
20
20
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miento de lo” del Estado
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Valorees Imponibles ne
os fiscales
mpuestos diferid
temporarias amo
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temporarias por i
gasto imputado d
mpuestos diferid
CONCEP
le Negativa Régime
le Negativa Régime
le Negativa Régime
le Negativa Régime
TOTA
ÑO
011 Inte
011 Inte
009 Inte
009 Inte
008 Inte
008 Inte
007 Inte
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ción la naturdos;
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por doble im
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rarias amortizació
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en General Ejercicio
en General Ejercicio
en General Ejercicio
en General Ejercicio
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ernacional:Impues
ersocietaria al 50%
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ersocietaria al 50%
ernacional:Impues
ernacional:Impues
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s “Activos pn Financiera
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ón
s
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o 2013
o 2011
o 2010
o 2009
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sto soportado suje
% (art.30.1 y 3 L.I.S)
sto soportado suje
% (art.30.1 y 3 L.I.S)
sto soportado suje
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2.094.92
3.224.27
5.319.20
21.01
(11.59
54.57
63.99
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to pasivo (art. 31 L
to pasivo (art. 31 L
to pasivo (art. 31 L
dministracio
os DiferidosConsolidado
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entes de co
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13 Altas
24
79
03
13
92)
74
94
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L.I.S)
L.I.S)
L.I.S)
L.I.S)
ones Públicas
s” y “Pasivo es el siguien
reconocimie
mpensar co
jercicios ante
Baja
(34
‐ (
‐ (35
‐
‐
‐
‐
‐
1.3
7
3.0
1.9
6.9
TE DED. PEN
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
s
os por impunte:
ento de los a
orrespondien
eriores.
as Saldo 30/0
49.154) 1.7
2.028) 3.2
1.182) 4.9
‐
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‐
LÍMITE
343.042 20
704.683 20
014.994 20
920.359 20
983.078
NDIENTE LÍMIT
1,14
95.048
1,61
60.455
2,11
40.693
32.672
462.068
48
uestos
ctivos
ntes a
06/2014
745.770
222.251
968.021
21.013
(11.592)
54.574
‐
63.995
AÑO
030/2031
029/2030
028/2029
027/2028
TE AÑO
2018
2021
2016
2019
2015
2018
2017
D
En el epíglas deduc
Los activo
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generació
esta parti
A consecu
los hecho
Consolida
cierre de
adicional
salida de
lo que lle
compensa
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pendiente
de compe
A
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
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2
2
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2
2
2
2
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2
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2008 Dona
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2006 Gasto
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2005 Gasto
2004 Gasto
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01.695 2027
12.295 2026
158 2026
222 2028
5.002 2025
34 2025
2.392 2025
12.427 2027
1.945 2024
43 2024
8.049 2024
57.288 2026
633 2026
61.859 2023
5.968 2023
350 2023
13.843 2023
95.680 2025
1.435 2025
17.823 2022
2.363 2022
89.859 2024
13.759 2024
14.160 2021
6.952 2021
990 2021
98.897 2023
8.477 2023
91.521 2020
21.676 2020
937 2020
04.663 2022
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49
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1/12/2013
52
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30/06/2014
30/06/2014
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6/2013
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700.305
23
3.754.065
30/06/201
692.542
22.879
715.421
y sexo es el
la totalidad
es
13
1
1
3
‐
1
‐
4
0
0
‐
‐
24
13
2
9
1
55
de los
Resultado La compo
Los ingrepartida de Respecto incluidas El deterioconcedido98, S.L envencimien Este deteeuros. 20. Trans a) Transac Con fechaartículo 8Alternativacordado Dicho plaConsejo dsiguientes
‐ Ep
‐ E
a
ValDe
Otr
Ing
Por
Dife
De
Det
Gas
Res
os financiero
osición de est
sos financiee clientes no
a los gastoen el epígraf
oro que figuo a Jomaca 9n concurso dnto. El impor
erioro aporta
acciones con
cciones con
a 10 de octu82 de la Levo Bursátil (o por el Cons
an contemplde Administs:
l número colan será de 1
l plan tendnualmente u
lores en europartes vincu
ros
resos Financ
r deudas con
erencias cam
partes vincu
terioro por e
stos Financie
sultado Fina
os
te epígrafe e
ros se compo corrientes.
os financierofe de Deudas
ura en la ta98, SL. El Grude acreedorerte de intere
a una pérdi
n pagos basa
el personal d
bre de 2011ey 24/1988 MAB) en el ejo de Admi
a la entregatración de la
njunto de ac1.200.000 ac
rá una duraun 20% del to
osuladas
cieros
n terceros
mbio
uladas
enajenación
eros
nciero
es la siguient
ponen princi
os, correspos y Partidas a
abla correspoupo ha decides. Dicho preses acumula
da a la cuen
ados en instr
de alta direcc
1, la Sociedaddel Mercadcual se infonistración.
a de accionea Sociedad d
cciones que cciones.
ación de 5 otal de accio
de instrume
te:
ipalmente d
onden mayoa pagar.
onde corresdido dotar el réstamo devado, también
nta de resu
rumentos de
ción y miem
d dominantedo de Valorormaba del P
es a personadominante.
tendrán der
años tenienones a las qu
entos financ
e la correcc
ormente a d
sponde al p100% de pévengaba un n ha sido det
ltados interm
e patrimonio
bros del Con
e publicó un res y a la CPlan de retri
al de alta diLas caracter
echo a perci
ndo los bene tuviese de
30/
cieros
ión a coste
deudas finan
réstamo querdida por eninterés del eriorado al 1
media del G
o
nsejo de Adm
Hecho RelevCircular 9/20ibución varia
rección y a rísticas y co
ibir todos los
eficiarios derecho.
/06/2014
‐
100.524
100.524
(205.182)
(16.399)
(123)
(476.666)
(698.370)
(597.846)
amortizado
ncieras del G
e el Grupo ncontrarse Jo7,5% pagad100%.
Grupo de 47
ministración
vante confor010 del Meable a largo
los miembroondiciones so
s beneficiari
erecho a pe
30/06/2013
15.582
295
15.877
(519.354)
74.031
(2.348)
‐
(447.671)
(431.794)
56
de la
Grupo
había omaca ero al
76.666
rme al ercado plazo
os del on las
os del
ercibir
‐ LavareSoqdecuAem
A 30 de ejecutar eincremen b) Otros p Con fechaartículo 8Alternativprivada pse recogeimporte dla cantida La Sociedeuros tal cuenta cocompañíade la autacciones, diferencia ReferentecotizaciónNo obstaacciones o 21. Contin A 30 de jpara el nodepartamestos estiintermedhechos. A 31 de correspon
a entrega dealor de la acespecto al vociedad domue permitane liquidez suntrega de umplimientoAdministracióntrega del emomento de
junio de 20el plan, por to en el patr
pagos basado
a 11 de mar82 de la Levo Bursátil (por importe de la obligatorde 300.000 ead de 2.200.0
dad dominany como se reontable y ua. El criterio tocartera, vaa dicha fec
a en accione
e a esta open a 30 de junante, tal y co en efectivo
ngencias y g
unio de 201o registro demento jurídiciman bajo elios, no es po
diciembre ndiente a la
e acciones escción de la Svalor de cotminante deben, con cargo uficiente en las accioneo de los indón de la Socequivalente ejecución.
014, no se hlo que no primonio neto
os en accion
rzo de 2011, ey 24/1988 MAB) en el de 2.500.000riedad de comeuros, debien000 euros m
nte procedióeflejaba en ena cuenta dde valoracióalorándose cha, sea mes o en efecti
eración, el nnio de 2014 ecomo se reco.
garantías com
4, el Grupo e cantidades o, así como riesgo asumosible conoc
de 2013, elresolución a
stará condiciSociedad dotización de lerá haber obexclusivameese momen
es que le icadores estiedad dominmonetario d
han producidprocede recoo.
es
la Sociedaddel Mercadcual se info0 euros. En mpra de accndo entregarás las accion
ó a la adquiel acuerdo dede valores ión en el Estaa precio meenor a dichavo.
úmero de acera de 99.303coge en el c
mprometida
no ha registde provisionlos despach
mido por la Scer las conse
l Grupo regdministrativ
ionada a queominante se la acción a btenido en eente al 30% nto, atendercorrespondatablecidos senante, mediadel valor con
do las condionocer tanto
dominante do de Valorrmaba de lael contrato iones propiar, al vencimienes adquirida
isición de ae financiacióndependienado de Situacedio pondera cantidad,
cciones adq3 euros y decontrato, el
s
trado ningúnnes por este os de abogaSociedad. A fecuencias ec
gistró una pva dictada po
e, en el momhaya revalofecha 30 del ejercicio ande los mismr a la adquisa a cada e podrá reaante la entrenjunto de co
iciones meno los bienes
publicó un res y a la Ca firma de ude préstamoas por parte ento del préas con los me
cciones propón. Dichas acte, y minorción Patrimorado. En el la Sociedad
uiridas ascie148.954 eurGrupo podr
n importe poconcepto es
ados externofecha de los conómicas fi
provisión poor la CNMV e
mento de ejeorizado en, ae junio de 2nterior benefos y sujeto asición de accbeneficiario lizar, a juiciega física deotización de
cionadas ano servicios r
Hecho RelevCircular 9/20un préstamoo suscrito ende la Sociedastamo‐14 deencionados 3
pias por impcciones propan el patrimonial es el mcaso de qu
d se compro
ende a 206.8ros a cierre drá cubrir dic
or este conces el asesoramos que llevanpresentes esnales, si las
r importe den virtud de
ecución del pal menos, un2011. Ademficios distriba la disponibciones propien funció
io del Consee las accionelas mismas
nteriormenterecibidos co
vante confor010 del Meo con una enntre ambas pad dominante febrero de 300.000 euro
porte de 30ias figuran emonio neto mismo que elue el valor domete a cub
881, y su vadel ejercicio cha diferenc
epto. Los mmiento de nun los casos, ystados finanhubiera, de
de 100.000 un procedim
57
plan el n 30% más, la uibles bilidad as. La n del ejo de es y la en el
e para mo el
rme al ercado ntidad partes te por 2014‐ os.
00.000 en una de la resto de las brir la
lor de 2013. cia en
otivos uestro ya que cieros estos
euros miento
sancionadConsolida A 30 de ju Dos avalepara garaUn tercerla pignorbancaria. obtenciónTelecomu“CompetiAsí mismoDepósitosmismo paTelecomu“Acción E 22. Retrib
Retribució Durante Administr Durante een concepde Adminpor estos Los miemremuneraacciones opciones del Conseentrega d Retribució Durante Consejo d241.385 eretribucióeuros, (pconsidera Es de rescontrato dichos e
dor. A la feados, no ha h
unio de 2014
es por partentizar las opr aval por imración del mEste Aval
n de la unicaciones itividad I+D”o, la Sociedas como garaara la obtenunicaciones Estratégica de
bución al Con
ón a los miem
el primer sración no ha
el primer sempto de fondonistración de conceptos d
mbros del Cación algunani opcionespendientes ejo de Admde acciones.
ón y préstam
el primer sede Administreuros (para ón de los dirpara el mismadas como al
saltar que eprivado com
empleados
echa de la habido variac
4 el Grupo tie
de Avalmadperaciones demporte de 74mismo han sha sido exigayuda cory Sociedad . (Plan Avanzad dominantantía a favonción de la ay Sociedad e Economía y
nsejo de Adm
mbros del Co
semestre den percibido r
mestre del 2os o planes d la Sociedaddurante el se
Consejo de en concepts sobre accde ejercitarinistración, (Nota 20).
mos al person
emestre delración por tael mismo p
rectivos, no mo periodo lta dirección
existen unas mplementaripodrían asc
formulación ción en este
ene concedid
drid SGR, poe préstamo c8.198 euros,sido depositgido por el rrespondientde la Inforza). e ha depositr del Ministayuda correde la Infory Sociedad D
ministración
onsejo de Ad
el 2014, al remuneració
2014, al iguade pensionesdominante.
emestre.
Administraco de participiones duranr. La Sociedaun plan de
nal de Alta D
l 2014, la areas de altaperiodo del miembros ddel ejercicse ha reduc
cláusulas dio al contratcender a 2
de los preasunto.
dos los siguie
or importe dcon una enti, por parte otados por laMinisterio te a la rmación” an
tado 135.493terio de Induspondiente rmación” anDigital”.
n y alta direc
dministración
igual que eón alguna po
al que en 20s a favor de a. De la mism
ción de la pación en bente el ejerciad dominantretribución
Dirección
retribución a dirección cejercicio 20
del Consejo dcio 2013 a ido con resp
de salida espto laboral. 24 mensua
esentes Esta
entes avales;
de 200.000 dad financieotra entidad a Sociedad de Industriaconvocatorinualidad 20
3 euros en eustria, Energa la convocnualidad 20
cción
n
en 2013 losor tal condició
13 no se ha antiguos o aa forma, no
Sociedad deneficios o pcio, ni han te tiene comvariable a l
bruta devecon el Grupo013 a 394.6de Administ48.069 europecto al mism
peciales queEn este senlidades de
ados Financi
;
y 2.000.000 ra por los mfinanciera, cdominante a, Energía y a “Acción 12, dentro
efectivo, en lgía y Turismatoria “Acció13, dentro
s miembrosón.
realizado nictuales miemse han contr
ominante nprimas. Tampejercido op
mprometido clargo plazo
ngada por lo ha ascend23 euros). Pración ha asos). El númmo periodo d
e figuran rectido, las indsalario, ad
ieros Interm
de euros, aismos imporcuyos fondosen dicha eny Turismo pa
Estratégicadel subprog
la Caja Genemo exigida pón Estratégidel subprog
s del Conse
inguna aportmbros del Coraído obligac
no han perpoco han repciones ni tcon los miemconsistente
los miembroido al imporPor otra parscendido a 4mero de perdel ejercicio 2
cogidas meddemnizaciondicionales y
58
medios
ambos rtes. s para ntidad ara la a de grama
eral de por el ica de grama
ejo de
tación onsejo ciones
cibido cibido tienen mbros en la
os del rte de rte, la 45.000 rsonas 2013.
diante es de y con
independsupuestos Participacanálogas El art. 22julio, de mreforzar comunicasociedad social de por cuenconstituy A estos efórganos dcargo de ocupa unEstos cargSociedad producto El resto dcon el milas socied 23. Infor Se considminimizac Durante emedioam 24. Benef Beneficio El beneficatribuibleordinariasacciones d
Valores eResultad
Número
Número
Número
Beneficio
dencia de la is recogidos e
ciones y car
9, párrafo 2modificaciónla transparear a la Sociecon el mismla Sociedad dta propia o a el objeto s
fectos se indde gestión dAdministrad puesto en egos en sociedominante,ra audiovisu
de miembrossmo, análogdades integra
rmación sob
dera actividción del imp
el primer semmbiental.
ficios por acc
básico por a
cio básico pe a los accios en circulade la Socieda
en eurosdo del ejercic
medio pond
medio pond
medio pond
o básico por
ndemnizacióen dichos do
rgos de los
de la Ley dn de la Ley dencia de lasedad domin
mo, análogo odominante, ajena del mocial.
dican los carde las siguiendor Único en el Consejo dedades del g, D.José Carlal denomina
s del Consejgo o complemantes del Gru
bre medio am
ad medioamacto medioa
mestre de 20
ción
acción
por acción senistas de la ción durantad dominant
cio atribuibl
derado accio
derado de ac
derado de ac
r acción
ón legal que ocumentos.
miembros d
e Sociedadeel Mercado s sociedadesnante la paro complemeasí como losmismo, análo
gos ejercidontes entidadla Sociedad e Administrarupo no fuelos Solá Ballada Cien por
o de Adminmentario génupo.
mbiente
mbiental cuambiental y l
014 el Grupo
e calcula coSociedad dote dicho perte en cartera
e a la Socied
ones emitida
cciones prop
cciones emit
corresponda
del Consejo
es de Capitalde Valores ys cotizadas,rticipación qntario géners cargos o funogo o comp
os por miembdes del GrupSonocrew, Sación de Cakron remunelester es admCien Cine S.
istración no nero de activ
ualquier opea protección
o no ha reali
omo el cocieominante y eríodo, sin ina.
dad dominan
as
pias
tidas
a por año tra
de Adminis
, redactado y de la Ley d impone a que puedan ro de actividnciones que plementario
bros del Conpo, D. José MS.L., tambiénke Entertainmrados. Adicioministrador L.
tienen partvidad al que
eración cuyon y mejora de
izado inversi
ente entre eel número mncluir, en su
30/
nte
abajado, si se
stración en
por la Ley 2de Sociedadelos Consejetener en ead al que coen ella ejerzgénero de
sejo de AdmMaría Castillen D. José Mament Ltd, emonalmente, ey principal a
icipación enconstituye e
o propósito el medio am
ones signific
el resultado medio pondeu caso, el n
/06/2014
(529.676)
24.445.677
(281.503)
24.164.174
(0,02)
e da alguno
otras socie
26/2003, de es de Capitaeros el debel capital deonstituya el ozan y la realizactividad de
ministración ejo Oriol ocuría Castillejompresa del Gel consejeroaccionista d
n otras socieel objeto soc
principal sbiente.
cativas en m
neto del peerado de accnúmero med
30/06/20
(1.063
24.445
(455
23.990
(
59
de los
dades
18 de l para er de e otra objeto zación el que
en los upa el o Oriol Grupo. o de la e una
dades cial de
sea la
ateria
eríodo ciones dio de
013
3.835)
5.677
5.280)
0.397
(0,04)
Beneficio El beneficnúmero mdilutivo pdel períodlo que el 25. Hono Los honoIntermedmismo pe AsimismoS.L., la caestos hon 26. Hecho La Sociedtotalidad de dicha Sdel 51% denominaentre las venta de la fecha ede la citad Los accioSociedad oferta fue La Sociedactivo, coEntertaindominantrazonablepudo lanzcompromDado quelos accionsuperar li Encontránsu Admin
diluido por
cio diluido pomedio pondpotencial de do. El Grupobeneficio bá
rarios de au
rarios de Gaios individuaeriodo del eje
o, la Sociedaantidad de 1norarios a 19
os posteriore
dad dominade sus accioSociedad. La) es consecado “Deadlopartes. Dichlas accionesen Cake, no hda inversión
onistas minoDominante,e rechazada
dad dominanonsideró coment a loste, no le hae de las correzar a los acc
misos de page este procesnistas minorgeramente e
ndose la Socistración Con
acción
or acción se erado de aclas opciones
o Zinkia Entesico por acci
ditores de c
arrido Auditoales y consoercicio prece
d dominante7.008 euros 9.044 euros e
es al cierre
ante, con laones de Cake transmisióncuencia de ock Notice”, ho procedims a los restanha estado enconsecuenc
oritarios de C, habían hecpor la Socied
nte teniendoomo buena s accionistasa sido posibespondientecionistas migo futuros, eso “Deadlockritarios de Cel importe of
ciedad dominncursal, cons
determina dcciones en cs sobre accioertainment nión coincide
uentas
ores, S.L. porolidados a 3edente ascen
e ha devengen concepto
en el ejercicio
a autorizacióe Entertainmn de dichas aun proceso contemplad
miento solo ntes accionisn ningún moia de un pro
Cake, habidacho un intendad dominan
o en cuentaopción la
s minoritarioble hacer uns acciones dnoritarios deestaba por dk Notice” doCake Entertafertado por l
nante en estsideran que
de forma simcirculación sones, warranno tiene emicon el benef
r los servicio30 de junio ndían a 9.347
ado a favor o de honoro precedent
ón del Admment, Ltd a locciones, (quiniciado po
do en el acupodía termistas. Por tantmento dispocedimiento
a cuenta deto previo dente por cons
a dicha ofertcompra deos, pero dana oferta a e Cake Entere Cake sin pdebajo del vota a las oferainment incla Sociedad d
ta tesitura, sla aceptació
milar al benefse ajusta pants y deuda tido ningún ficio diluido.
os de audito2014 ascie7 euros).
de Garrido Ararios, tambie.
ministrador Cos accionistase representaor los accionerdo de accnar forzosamto, la inversionible para linterno entr
e la situacióe compra deiderarla tota
ta, y en ara las particiada la situalos accionisrtainment. Lponer en pealor razonabtas de caráccrementarondominante.
e analiza la sn de la ofert
ficio básico pra tener en convertible instrumento
ría de los Esenden a 8.07
Abogados y én durante
Concursal, hs,hasta entoaba un porcenistas minorcionistas firmmente mediaón que Zinkia venta, siene los accioni
n en la quee las accionelmente fuer
s de protegpaciones reación actualtas minoritaa oferta de celigro el cumble de dichater vinculant el valor de
situación, y ta realizada p
por acción, pcuenta el een vigor al
o de este tip
stados Finan72 euros (p
Asesores Fisel mismo pe
ha transmitinces minoritentaje mayoritarios de Cmado y vincuante la comia mantenía ndo la transmstas de Cake
e se encuenes de Zinkia ra de mercad
ger el valor estantes de l de la Socarios por el compra que mplimiento das participacte para las pe su oferta
tanto Zinkia por los accio
60
pero el efecto cierre o, por
cieros ara el
scales, eríodo
ido la tarios, ritario Cake , ulante mpra o hasta misión e.
ntra la , cuya do.
de su Cake
ciedad valor Zinkia de sus iones. partes, hasta
como nistas
minoritarcomo los ‐ El incremde Zinkiaentrada elos acreeconsecuejudicial). ‐El procesel mejor p ‐No era p ‐La no acescenarioy por tant De este maccionista(que reprdominant Habida cujunto connº8 de pronuncia Como acIntermedanteriormpresentadConvenioMercantil 27. Otra i Informactercera. “ En atenciel 87% de30 de junaprobacióperiodos comerciaen curso estipulado
rios, garantizde la propia
mento en la, junto con en caja del imedores de Zncia, se ace
so “Deadlockpostor. Este
osible iguala
ceptación do de absolutato, su viabilid
modo, Zinkiaas ,hasta enresentaba ute de aproxim
uenta de la n el AdministMadrid, paamiento judi
ontecimientios Consolidmente, cabe do su informo junto con el número 8 d
información
ión sobre lo“Deber de in
ón a lo dispuel importe deio de 2014 cón de un code pago reqles que confpara el deo.
za de la mejo Sociedad co
oferta de lootras considmporte ofrecZinkia y paptó la citada
k” solo podíaproceso, con
ar las condici
e la oferta a incertidumdad futura.
a , ha transmtonces minon porcentajmadamente
situación ctrador Concuara el casoicial de confo
os relevantedados a los qresaltar que
me, así comoel Plan de Pde Madrid, e
os aplazamieformación”
uesto en la me acreedorescorrespondeonvenido quuerido en esforman el saesarrollo de
or manera poncursada, h
os accionistaderaciones qcido por los ra la propia oferta (siem
a terminar conforme a der
ones de la o
de los accibre en el qu
itido la totaloritarios, dee mayoritar360.000 eur
oncursal quursal, a como de que ormidad con
es posteriorque hace ree con fecha o el InformePagos y Planmitiendo un
entos de pade la Ley 15
mencionada ds comercialea deuda cone fije los veste apartadoaldo, señalar la actividad
posible los deabida cuenta
as minoritarique a continaccionistas mia Zinkia, dmpre queda
on una comprecho inglés,
oferta de los
ionistas mine podría ver
lidad de sus e dicha socierio del 51% ros.
e atraviesa municar la cit
fuere o rn la normativ
res a la fecheferencia est14 de julio e sobre el con de Viabilida opinión fav
ago efectuad5/2010, de 5
disposición ls que figura ncursal, cuyoencimientos,. Respecto ar que correspd de la Soc
erechos tanta de que:
os, así comonuación se iminoritarios de todos loando sometid
pra o una ven, es exigible y
accionistas m
noritarios hurse comprom
acciones de edad. La tra) supone u
Zinkia, la Soada operacióresultare neva concursal.
ha de los pta memoria del 2014, laontenido de ad que la suvorablement
dos a proveede julio.
egal, es de sen el balanco pago debe, por esta rl restante 13ponde a serviedad cuyo
to de los acr
o la actual sincluyen, se era el menos escenarioda a una pos
nta de acciony no puede p
minoritarios.
ubiera llevadmetida seriam
Cake Entertnsmisión dena pérdida
ociedad domón al Juzgadecesario el
resentes Estadicionales Administracla Propueustentan en te para todo
edores. Disp
señalar que ace de la Sociepermaneceazón no apl3% del impovicios recurrpago no ex
reedores de
ituación conconsideró q
os perjudiciaos posibles sible interve
nes ese día, paralizarse.
.
do a Zinkia mente su tes
tainment, Ltde dichas accpara la Soc
minante prodo de lo Mercorrespond
tados Finana lo mencioción Concuresta Anticipa el Juzgado os ellos.
posición adic
aproximadamedad dominar a la esperalica el análiorte de acreerentes del pexcederá del
61
Zinkia
cursal que la al para y, en ención
según
a un orería
d a los iones, ciedad
cedió, rcantil diente
cieros onado sal ha da de de lo
cional
mente ante a a de la sis de edores eriodo legal
La Sociedcomerciaestablecid Emisión d Con fechaal artículoAlternativExchangeReceipts inversoreEsta operdominant Firma de La firma todos los estados dagosto de
dad dominanles por impdo. El plazo m
de American
a 10 de novieo 82 de la vo Bursátil (e Commision(ADR) sobre
es estadounidración no supte al realizars
los Estados
de los presemiembros ddurante la ce 2014.
nte durante porte de 97medio ponde
n Depositary
embre de 20Ley 24/1988(MAB) en el (SEC) de Ese acciones denses. Cadapuso una amse con accio
Financieros
entes Estadodel Consejo delebración d
el primer s76.056 euroerado excedi
Receipts (AD
011, la Socied8 del Merca cual se infstados Unidode la Sociea ADR es repmpliación de cnes ya emitid
Intermedios
os Financierode Administrdel Consejo
semestre deos, de los cido de pago
DR) sobre ac
dad dominanado de Valoformaba de os de Améridad dominapresentativocapital ni incdas.
s
os Intermedración en el mde Administ
e 2014 ha efcuales el 28es de 183 dí
cciones de la
nte publicó uores y a la Cla aprobacióca de la emante con de de 5 accioncremento de
dios Consolidmomento detración en M
fectuado pa8 % excedióas.
a Sociedad d
un Hecho ReCircular 9/20ón por parteisión de Amestino a su es de la Soce financiación
dados se reae formulaciónMadrid a fec
agos a acreeó del límite
ominante
elevante conf010 del Mee de la Secu
merican Depocolocación
ciedad dominn para la Soc
aliza por parn de los prescha de hoy
62
edores legal
forme ercado urities ositary entre nante. ciedad
rte de sentes 28 de
Evolución La tensióafectado España. Eeconomíaparte de Dichas tefinanciacimundial yaños, el gravoso. existentesplazo. Zinkia llevanalizandgeneraranacometeremisionesen concrede las mede devolu Con objetcon la acsolicitó, eConcursamatriz. Durante refinanciapero finapréstamoAnte estapresentar Con fechINTEGRA,concursal Tal y comDominantPlan de Pobtenida
ZININFORME
n del negocio
ón actual ennegativame
El Grupo estáa española esus productondencias, enión bancariay la situaciónacceso al crPara el Grups para gene
va trabajanddo todas las pn los recursor los proyects de deuda ceto en julio yencionadas eución de deu
to de protegtividad comen fecha 31 dl con objeto
el proceso ación con Balmente no so realizado a a situación yr la solicitud
a 07 de abr, S.L.P a propl.
mo se ha ite ya estaba Pagos a ofrecde las entre
NKIA ENTERTE DE GESTIÓ
o y situación
n los mercaente a la acá condicionae internacionos dependenntre las que , han afectan actual advrédito por cpo, esta siturar los flujos
do más de dposibles alteos financieroos de inverscon la autoriy octubre. Aemisiones deuda de finales
ger tanto los ercial habitude octubre do de renegoc
de negociaonistas, Entse alcanzó ula Sociedad y en un ejede Concurso
ril de 2014, puesta de la
informado etrabajando cer a cada grevistas que e
TAINMENT, SN CORRESPO
n del Grupo
ados financietividad econda por algunnal en los ún esencialmecabe destacdo a las venversa de los cualquier agación se ha s de caja ne
dos años enrnativas de gos necesarioión del Plan ización de laAnte la falta e deuda, la Ss de 2013 y p
activos del Gual bajo el pde 2013, el pciar y contin
ación de laidades Finanun acuerdo Dominante percicio de reo Voluntario
se dicta fina Comisión N
en las Cuenen la actualirupo de acreel Grupo ha
S.A. Y SOCIEONDIENTE A
eros derivadnómica en tnas de las tenltimos años ente de la sicar la ralentizntas de los pmercados hgente econóagravado encesarios par
la búsquedgeneración ds para atendde Negocio.a Comisión Nde fuentes dSociedad Doprincipios de
Grupo comoparaguas de procedimiennuar negocia
a deuda concieras y Acsatisfactoriopor importe esponsabilidade Acreedor
nalmente el Nacional del
ntas Anualezación del Peedores. De bía llevado
EDADES DEPEAL PRIMER SE
da de la actodo el munndencias quey los ingrestuación de lazación en el productos quan provocadmico sea mn mayor mera atender e
da de fuentede liquidez ader todos lo. Zinkia llevóNacional del de financiaciminante no e 2014.
o en aras de protección
nto legal prevciones con l
on los acreecreedores Co con una ede 2,5 milload, el Conseres el pasado
auto, desigMercado de
s del ejercilan de Viabilambos docua cabo en e
ENDIENTES EMESTRE DE
ctual recesióndo y, en pe se vienen psos provenieas economíaconsumo y ue ofrece. Lado que, durauy restringiddida debidol pago de su
es de financidicional, cons compromi a cabo el laMercado deón alternatipodía hacer
permitir a laque la normvisto en el alos distintos
edores, se omerciales mntidad privanes de eurosejo de Admio 26 de febre
gnando a la e Valores com
cio precedeidad y en la eumentos, y cl procedimie
E 2014
ón económiparticular, a produciendoentes de la mas y los mercla limitacióna crisis econante estos úldo y muchoo a las dificuus deudas a
iación adecun objeto de qsos y se pudnzamiento de Valores en vas y el resur frente a los
a misma contma permite, art. 5 bis de acreedores
logró acordmás importaada, titular ds. inistración dero de 2014.
sociedad Amo administ
ente, la Socelaboración con la informento 5BIS co
63
ca ha la de
o en la mayor cados. n de la ómica ltimos o más ltades corto
uadas, que se dieran de dos 2013, ultado s hitos
tinuar Zinkia la Ley de la
dar la antes, de un
decide
TTEST trador
ciedad de un
mación on sus
acreedoreAnticipad Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado Dominant Por este mpositiva scoyunturaque se rec El Grupo,desarrolloactividad El incremde gasto,evolucióndel plan d Históricamsegundo respecto línea con En lo que Respecto mencionase incremconsolidade conten El mayor & Merchcrecimienconsecue Por últimperiodo aline. En otros propia em
es , el Conseda de Conven
puesta Anticientre los acrl ya contases bancarias, yfecha 17 deaprobada lte.
motivo, a 30solución de al que momcogen en la c
, aun estando de su ney minimizan
ento de las , llevan a unn, muestran de negocio.
mente, las csemestre redel total delo proyectad
respecta a l
a la parte ar que, analimenta un 8%ado al negocinido digital e
incremento andising, conto, está en ncia de la ex
o, las ventasanterior, grac
ingresos de mpresa para
ejo de Admnio (PAC) ant
ipada de Coreedores, lo con la adhey las Adminise junio de 2la adhesión
0 de junio dela PAC presentáneamencitada propu
do inmersa eegocio, aumndo al máxim
ventas respen incrementclaramente
ifras de venespecto del te ventas prodo, siendo la
a distribució
de contenizando las cif% respecto eio de la filial e interactivo
en las difereon una subidlínea con lo
xplotación co
s procedentecias a los bu
explotaciónel desarrollo
inistración dte el Juzgado
nvenido (PAcual ha permesión de algstraciones Pú2014 se ha de los Ob
e 2014, el Grentada. La ante atraviesauesta, relanzá
en un procementando como los costes
ecto al perioto en la ratila excelente
tas tienen utotal de ventoyectadas pa evolución d
ón por línea d
ido, disminufras individuel periodo aCake. Esta len diferente
entes líneas da del 357%o proyectadomercial y d
es de la cateenos resulta
n se recoge o y producció
decide en elo de lo Merca
AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado labligacionistas
rupo espera aprobación a y dar satisándose el de
eso concursaonsiderablem derivados d
odo anteriorio EBITDA de evolución d
una tendenctas anual. Esara 2014, sedel negocio m
de negocio, p
uye en un 1ales de la Sonterior, corrínea de genees plataform
de negocio % respecto eo en el plane la expansió
egoría publicados de la ex
el importe aón de sus pro
mes de maantil nº 8 .
mpla quitas,en su presens principales re otros. Del a Asamblea s a la PAC
dentro de lode la PAC pfacción a suesarrollo de n
al, continúa mente los ide la misma.
, (un 13%) yde más de udel negocio,
ia estacionas por ello qu encuentranmuy positiva.
puede obser
19% respectociedad Domrespondienderación de inas.
se encuentrel periodo pn de negocioón internacio
cidad, se incxplotación p
activado de oyectos audi
ayo, present
, por lo que ntación anteacreedores,mismo modode Obligaciopresentada
os próximos ermitiría sus acreedorenegocio del G
creciendo y ngresos pro
la contencióun 270%. Esten línea con
l, teniendo uue los porcen dentro de .
varse un not
to al periodminante, estao por tantongresos com
a en la categrecedente. o para el peonal de la ma
rementan unublicitaria en
los trabajos ovisuales e i
tar una Prop
ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donpor la Soc
meses, lograperar la situes en los térGrupo.
trabajando ovenientes d
ón en las paste indicadorn las proyecc
un mayor peentajes alcanlo esperado
torio crecimi
do anterior. a línea de neo la caída amprende las v
goría de LiceEste espectaeriodo 2014arca POCOYO
n 20% respen plataforma
s realizados interactivos.
64
puesta
y bien de lo varias ñadir, de ha ciedad
ar una uación minos
en el de su
artidas r y su ciones
eso el nzados o y en
iento.
Cabe egocio a nivel ventas
ensing acular 4, y es O™.
ecto el as on‐
por la
El Grupo el ejercici La partidacomparaclas necesrecursos napps educ La partida El Balanaproximamenciona2014, habviabilidadcitada PA Acontecim La Sociedtotalidad de dicha Sdel 51%)denominaentre las venta de la fecha ede la citad Los accioGrupo, haoferta fue Zinkia, tenbuena opminoritarminoritaroferta de el cumplidichas pavinculantevalor de s Encontránsu Adminminoritarcomo los
Eco
continúa reaio 2014, la ev
a de “gastos ción con el pidades del nnecesarios ecativas actua
a “Otros gast
ce de Situdamente 2,4ado anteriorbiendo presed y plan de pC.
mientos pos
dad Dominade sus accioSociedad. La es consecado “Deadlopartes. Dichlas accionesen Cake, no hda inversión
onistas minoabían hechoe rechazada
niendo en cupción la comrios, pero darios por el vcompra quemiento de sarticipacionee para las psu oferta has
ndose la Socistración Corios, garantizde la propia
l incrementooncursal de
alizando un cvolución en e
de personalperiodo antenegocio, prine imprescindialmente en d
tos de explot
uación pres4 millones dermente, se eentado una Ppagos. La ev
steriores al c
ante, con laones de Cake transmisiónuencia de uock Notice”, ho procedims a los restanha estado enconsecuenc
oritarios de Co un intentopor la Socied
uenta dicha ompra de las pda la situacialor razonabe Zinkia pudosus compromes. Dado quepartes, los asta superar li
ciedad Dominncursal, consza de la mejo Sociedad co
o en la oferZinkia, junt
control de laeste periodo
” se ha increerior. Las conncipalmenteibles para el desarrollo.
tación” se ha
senta un e euros 30 dencuentra enPropuesta Anolución del f
ierre de los
a autorizacióe Entertainmn de dichas aun proceso contemplad
miento solo ntes accionisn ningún moia de un pro
Cake, habidao previo de cdad Dominan
oferta, y en aparticipacionón actual noble de las coo lanzar a losmisos de page este proceccionistas mgeramente e
nante en estsideran que or manera poncursada, h
rta de los ao con otras
as partidas do ha sido en l
ementado unntrataciones en el depacumplimien
a reducido u
Fondo de de junio de 2n situación nticipada de fondo de m
presentes Es
ón del Adment, Ltd a loscciones, (quiniciado po
do en el acupodía termistas. Por tantmento dispocedimiento
a cuenta decompra de nte por cons
aras de protes restanteso le ha sido orrespondiens accionistasgo futuros, eeso “Deadlocminoritarios del importe of
ta tesitura, sla aceptació
posible los deabida cuenta
ccionistas m consideraci
e gasto. Reslínea con lo e
n 25% debidos han sido lartamento deto de los cal
n 28% respe
Maniobra 2014. La Sociconcursal deConvenio, caniobra dep
stados Finan
ministrador Cs accionistase representaor los accioerdo de accnar forzosamto, la inversionible para linterno entr
e la situaciólas accionessiderarla tota
eger el valors de Cake Enposible hacentes accione minoritariosestaba por dck Notice” dde Cake Entfertado por Z
e analiza la sn de la oferterechos tanta de que:
minoritarios, iones que a
pecto a las pesperado.
o al aumentos mínimas pe producciónendarios de
cto el period
negativo piedad Dominesde el pasaon el correspenderá de la
ncieros
Concursal, hs, hasta entoaba un porcenistas minocionistas firmmente mediaón que Zinkia venta, siene los accioni
n en la que en posesióalmente fuer
r de su activontertainmenter una ofertaes de Cake Es de Cake sindebajo del vdota a las oftertainment Zinkia.
situación, y tta realizada pto de los acr
así como lacontinuació
proyecciones
o de la plantposibles en bn, basadas eproducción
do anterior.
por importnante, comoado 7 de abpondiente pa resolución
ha transmitinces minoritentaje mayooritarios de mado y vincuante la comia mantenía ndo la transmstas de Cake
e se encuenón de Zinkia,ra de mercad
o, consideró t a los accioa a los accioEntertainmen poner en pvalor razonabfertas de caincrementa
tanto Zinkia por los accioreedores de
a actual situón se incluye
65
s para
illa en base a en los de las
te de se ha
bril de lan de de la
ido la tarios, ritario Cake, ulante mpra o hasta misión e.
ntra el , cuya do.
como onistas onistas nt. La peligro ble de rácter ron el
como onistas Zinkia
uación en, se
coeeso
Edp
N
Laete
De este Entertainde dichaspara la So Habida cujunto connº8 de pronuncia Como acoadicionaleAdministrPropuestaen el Juzgellos. Evolución La SociedPropuestaque le pe Para los ecompañíaincremendesarrollo En lo conen la coproduccióa años po
onsideró qul menos perscenarios poometida a un
l proceso “Día, según el aralizarse.
No era posibl
a no aceptacscenario de esorería y po
modo, la Sment, Ltd a s acciones, (ociedad Dom
uenta de la n el AdministMadrid, paamiento judi
ontecimientoes a lo mencración Concua Anticipadagado de lo M
n previsible d
dad Dominana Anticipadarmitan conti
ejercicios 20a, basada prto de la líneo de nuevos
cerniente a onsecución dón. Los proyeosteriores en
e la entradarjudicial paraosibles y, enna posible in
Deadlock” somejor posto
e igualar las
ción de la ofabsoluta incor tanto, su v
Sociedad Dolos accionist(que represeminante.
situación ctrador Concuara el casoicial de confo
os relevantecionado antursal ha pres de ConveniMercantil nú
de la activida
nte estima q de Conveniinuar con el
014 y siguienrincipalmentas de generacontenidos y
los nuevos pde acuerdosectos en curs los que la si
en caja del a los acreedn consecuenntervención j
olo podía terr. Este proce
condiciones
ferta de los certidumbre viabilidad fut
minante, hatas hasta ententaba un p
oncursal quursal, a como de que ormidad con
es posterioreeriormente, sentado su ino junto con úmero 8 de
ad del Grupo
que, de conso, podrá obtnegocio de la
ntes, Zinkia ee en la entración de ingy marcas.
proyectos des comercialeso no se abaituación econ
importe ofrdores de Zinncia, se aceudicial).
rminar con ueso, conform
s de la oferta
accionistas men el que ptura.
a transmitidtonces minoporcentaje m
e atraviesa municar la cit
fuere o rn la normativ
es a la fechcabe resaltanforme, así el Plan de PaMadrid, em
o
seguirse las tener los resa compañía,
espera un arada en nuevresos de ven
e la compañíaes y de finandonan, pernómica y fin
recido por lonkia y para lptó la citad
una compra me a derecho
a de los accio
minoritarios podría verse
o la totalidritarios, de dmayoritario d
Zinkia, la Soada operacióresultare neva concursal.
a de los estar que con fcomo el Infoagos y Plan ditiendo una
adhesiones ultados espe y cumplir co
umento convos territorinta de conte
a, se sigue trnanciación qro se posponanciera sea l
os accionistaa propia Zinda oferta (si
o una ventao inglés, es ex
onistas minor
hubiera llevcomprometi
ad de sus adicha Sociedadel 51%) sup
ociedad domón al Juzgadecesario el
tados financfecha 14 de orme sobre ede Viabilidadopinión favo
necesarias eerados para lon los compr
nsiderable deos de la manido y public
rabajando enque permitane su comienla adecuada.
s minoritarionkia, de todempre qued
a de accionexigible y no p
ritarios.
vado a Zinkiaida seriamen
acciones de ad. La transmpone una pé
minante prodo de lo Mercorrespond
cieros intermjulio del 20el contenidod que la sustorable para
en el marco los próximosromisos de p
e las ventasarca POCOYOcidad, así co
n sus desarroan la entradnzo de produ.
66
os era os los dando
es ese puede
a a un nte su
Cake misión érdida
cedió, rcantil diente
medios 014, la o de la tentan todos
de la s años pago.
de la O™, el omo el
ollos y da en ucción
Actividad Zinkia reacon el objpermitan Cobertura Casi la totaproximafavorablepresentadcondicionpuede ha82% del im A cierre d Adquisici A 30 de ju Las accion1,15% (1,euros (28por accióacciones de diciem
des en mater
aliza constanjetivo de optmantenerno
a de riesgos
talidad de lodamente). emente un cda por el Grunes a las quecer una catamporte tota
del ejercicio p
ón de accion
unio de 2014
nes propias 15% el 31 de8.150 euros eón (1,09 €/acpropias por
mbre de 2013
ria de invest
ntes actividadtimizar nuesos como una
financieros
os pasivos finA 30 de juconvenio conupo, u otra qe se sometealogación de l de la deuda
precedente e
nes propias
4, el Grupo n
en poder dee diciembre el 31 de dicicción al 31 el Grupo a 33).
igación y de
des de investtros procesoa empresa pu
nancieros deunio de 20n sus acreedque pudieranerá dicha dela deuda poa del Grupo e
el tipo medio
o ha realizad
el Grupo a 3de 2013) deembre de 20de diciembr30 de junio d
esarrollo
tigación, desos productivountera en el
l Grupo prov014, Zinkia dores, bien sn proponer leuda, por lo r tipos de intestaba refere
o de la deuda
do transaccio
0 de junio del capital soc013), y un pre de 2013).de 2014 es d
sarrollo e innos y adquirir sector.
vienen de la está a la sea la Propuos acreedoreque el Grupterés. A cierrenciado a tip
a era del 6,6
ones con sus
de 2014 reprcial con un varecio medio Asimismo, de 1,75 euro
novación teccapacidades
Sociedad Doespera de uesta Anticipes, la cual repo a 30 de Jre del ejercicpos de interé
6%.
s propias acc
resentan apralor nominade adquisicel precio mos por acción
cnológica, sies técnicas qu
ominante (uque se respada de Conecogerá las nJunio de 20cio precedenés fijos.
ciones.
roximadamel global de 2ción de 1,09 medio de venn (1,75 euro
67
empre ue nos
n 99% suelva nvenio uevas 14 no nte, el
nte el 28.150 euros nta de s a 31
ZIES
INKISTADOS
A ENFINANC
NTERCIEROS I
RTAIINTERM2014
INMEMEDIOS A
ENT,A 30 DE
, S.A JUNIO
. DE
ÍNDIC Nota
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
CE DE LOS ES
a
Estado deCuenta deEstado deEstado totEstado deMemoria InformacióBases de pCriterios c3.1 Inmo3.2 Inmo3.3 Coste3.4 Pérdi3.5 Activ3.6 Deriv3.7 Patrim3.8 Pasivo3.9 Subve3.10 Impu3.11 Indem3.12 Provi3.13 Reco3.14 Arren3.15 Trans3.16 Trans3.17 PagoGestión de4.1. Facto4.2 EstimaInmovilizaInmovilizaAnálisis de7.1 Análisi7.2 AnálisiParticipacInversioneActivos finPréstamosInstrumenDébitos y Efectivo y Capital y pReservas yAcciones pResultadoTransaccio
STADOS FINA
Situación Fie pérdidas y g ingresos y gtal de cambio flujos de efede los Estadoón general presentacióncontables ovilizado intaovilizado mates por intereidas por deteos financierovados financimonio neto os financierosnciones recibuestos corriemnizaciones isiones y pasnocimiento ndamientos sacciones ensacciones ens basados enel riesgo finares de riesgoación del valoado intangiblado material e instrumentis por categois por vencimiones en emes mantenidanancieros mas y partidas antos financiepartidas a paotros activoprima de emy resultados propias o del ejercicioones con pag
ANCIEROS IN
nanciera Integanancias Ingastos reconoos en el patrectivo Intermos Financiero
n
ngible terial ses erioro del vaos eros y cober
s bidas ntes y diferidpor despidoivos contingde ingresos
moneda exttre partes vin acciones anciero o financieroor razonablee
tos financierorías mientos presas del gas hasta el veatenidos para cobrar ros derivadoagar os líquidos eqisión de ejercicios
o gos basados
NTERMEDIO
ermedio termedia ocidos Intermrimonio netomedio os Intermed
lor de activo
rtura contab
dos o gentes
tranjera inculadas
e
os
rupo, multigencimientoa negociar
os
quivalentes
s anteriores
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le
grupo y asoci
entos de patr
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eros
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rimonio
MENT, S.A.
Página
4 6 7 8 9 10 10 11 17 17 18 19 19 19 21 22 22 23 24 24 25 25 26 27 27 28 28 28 31 32 34 36 36 37 37 39 39 39 41 41 45 45 46 46 47 47
2
20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
SubvencioSaldos conIngresos yImpuesto ProvisioneRetribucióOtras opeInformacióHechos poHonorarioOtra inforAvales Firma de l
ones de capitn administray gastos sobre benefes y contingeón al Consejoraciones conón sobre meosteriores al os de auditormación
os Estados F
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ficios y situacencias o de Adminisn partes vincedio ambientcierre res de cuenta
Financieros In
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stración y altuladas te
as
ntermedios
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48 49 51 53 55 55 56 57 58 59 59 60 61
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ZINKIESTADen Eu
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IV
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VI
VI
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2.
TO
IA ENTERTAIDO DE SITUACros)
Notas 1 a 32ción Interme
ACTIVO NO CO
Inmovilizado int
Patentes, licen
Aplicaciones in
Otro inmoviliza
Investigación
Inmovilizado m
Instalaciones té
. Inversiones en
Instrumentos d
Inversiones fin
Instrumentos d
Derivados
Otros activos fi
. Activos por im
I. Deudores com
Clientes
Clientes empre
ACTIVO CORRIE
. Deudores com
Clientes
Clientes, empre
Deudores vario
Personal
Activos por imp
Otros créditos c
. Inversiones en
Créditos a emp
Otros activos fi
Inversiones fin
Instrumentos d
Otros activos fi
. Periodificacion
I. Efectivo y otro
Tesorería
Otros activos líq
OTAL ACTIVO
INMENT, S.ACIÓN INTERM
2 descritas edio al 30 de
ACT
ORRIENTE
tangible
cias, marcas y s
formáticas
ado inmaterial
material
écnicas y otro in
n empresas del
de patrimonio
nancieras a largo
de patrimonio
nancieros
mpuesto diferido
merciales no cor
esas del grupo
ENTE
merciales y otras
esas del grupo
os
puesto corriente
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n empresas del
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nancieros
nancieras a corto
de patrimonio
nancieros
nes a corto plaz
os activos líquid
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A. MEDIO AL 30 D
en la Memoe junio de 20
TIVO
imilares
nmovilizado ma
grupo y asociad
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s cuentas a cobra
e
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DE JUNIO 201
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5
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DICIEMBRE D
rte integran
30/06/2014
18.495.43
8.510.47
3.360.32
50.24
5.099.90
48.49
48.49
992.16
992.16
135.79
30
135.49
4.968.02
3.840.49
3.819.67
20.82
4.591.41
2.612.67
2.429.63
108.22
24.45
50.34
1.004.26
15
1.004.10
8.45
966.04
965.76
27
23.086.85
DE 2013 (Expr
nte del Estad
31/12/2013
38 19.129.8
71 8.511.2
23 3.355.9
44 63.0
‐
04 5.092.1
93 54.7
93 54.7
64 992.1
64 992.1
93 128.0
00 26.3
‐
93 101.6
20 5.319.2
97 4.124.5
73 4.124.5
25
19 3.940.9
70 1.524.0
39 1.369.0
27 112.0
57
‐
2
44 42.9
‐ 476.9
‐ 476.6
‐ 3
60 1.012.6
57 1
03 1.012.4
50 23.7
40 903.5
61 903.4
78 1
58 23.070.8
4
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do de
3
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‐
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21
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6.
V
TO
DO DE SITUACros)
Notas 1 a 32 medio al 30 de
ATRIMONIO NE
A) PATRIMONIO
A‐1) FONDOS PRO
Capital
. Capital escritu
. Prima de emis
I. Reservas
. Legal y estatut
. Otras reservas
V. Acciones y pa
V. Resultados de
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VII. Resultado de
A‐2) AJUSTES PO
. Operaciones d
A‐3) SUBVENCIO
) PASIVO NO CO
. Deudas a largo
. Obligaciones y
. Deudas con en
. Derivados
. Otros pasivos f
V. Pasivos por im
) PASIVO CORRI
. Provisiones a c
I. Deudas a cort
. Obligaciones y
. Deudas con en
. Otros pasivos f
V. Deudas con e
V. Acreedores co
. Acreedores va
. Personal (remu
. Otras deudas c
VI. Periodificacio
OTAL PATRIMON
CIÓN INTERM
descritas en e junio de 201
ETO Y PASIVO
NETO
OPIOS
rado
sión
taria
rticipaciones en
ejercicios ante
gativos de ejerc
el ejercicicio
R CAMBIOS DE V
de cobertura
NES, DONACION
ORRIENTE
o plazo
y otros valores n
ntidades de créd
financieros
mpuesto diferid
IENTE
corto plazo
o plazo
y otros valores n
ntidades de créd
financieros
mpresas del gru
omerciales y otra
rios
uneraciones pe
con Administrac
ones a corto plaz
NIO NETO Y PAS
ZINKIA EMEDIO AL 30 D
la Memoria 14.
n patrimonio pro
riores
cicios anteriores
VALOR
NES Y LEGADOS
egociables
dito
o
egociables
dito
upo y asociadas
as cuentas a pag
ndientes de pag
iones Públicas
zo
SIVO
NTERTAINMDE JUNIO 201
adjunta form
opias
s
a corto plazo
gar
go)
MENT, S.A. 14 Y AL 31 DE
man parte inte
Nota
15
15
16
17
18
12
20
7 , 13
7 , 13
7 , 13
DICIEMBRE D
egrante del E
30/06/2014
8.616.496
8.465.931
2.445.677
2.445.677
9.570.913
918.423
330.475
587.948
(403.841
(3.701.910
(3.701.910
(363.330
(3.950
(3.950
154.515
6.860.761
6.796.767
2.238.000
555.917
4.002.850
63.994
7.609.601
100.000
4.270.523
98.472
1.294.497
2.877.554
29.381
2.833.913
2.330.346
7.616
495.951
375.784
23.086.858
DE 2013 (Expr
Estado de Sit
31/12/2013
6 8.979.82
1 8.829.26
7 2.445.67
7 2.445.67
3 9.570.91
3 918.42
5 330.47
8 587.94
1) (403.84
0) (2.681.61
0) (2.681.61
0) (1.020.29
0) (3.94
0) (3.94
5 154.51
1 6.871.33
7 6.807.33
0 2.238.00
7 555.91
‐
0 4.013.42
4 63.99
1 7.219.66
0 100.00
3 4.253.86
2 33.04
7 1.296.39
4 2.924.42
1 28.75
3 2.527.58
6 2.102.37
6 20.11
1 405.09
4 309.46
8 23.070.82
5
resado
uación
3
29
61
77
77
13
23
75
48
41)
13)
13)
97)
47)
47)
15
32
39
00
17
‐
22
94
68
00
67
49
97
21
55
83
76
14
93
63
29
ZINKICUENTERM
Las NGanan
1. Imp
3. Trab
4. Apr
6. Gas
7. Otro
8. Amo
9. Imp
11. De
a) Det
b) Res
12. Ot
A) RES
13. Ing
14. Ga
16. Dif
17. De
B) RES
C) RES
23. Im
D) RES
IA ENTERTAINTA DE PÉRMINADOS EL 3
otas 1 a 32 dncias Interme
porte neto de la
bajos realizados
rovisionamiento
tos de personal
os gastos de exp
ortización del in
putación de subv
eterioro y result
terioro y pérdid
sultado por enaj
ros resultados
SULTADO DE EXP
gresos financier
astos financieros
ferencias de cam
eterioro y result
SULTADO FINAN
SULTADO ANTES
mpuesto sobre b
SULTADO DEL EJ
INMENT, S.ARDIDAS Y G0 DE JUNIO D
descritas en ladia a 30 de ju
cifra de negoci
s por la empresa
os
l
plotación
nmovilizado
venciones de in
tado por enajen
as
jenaciones y ot
PLOTACIÓN
ros
s
mbio
tado por enajen
NCIERO
S DE IMPUESTOS
eneficios
JERCICIO
A. GANANCIAS DE 2014 Y EL 3
a Memoria adnio de 2014.
os
a para su activo
nmovilizado no
aciones de inm
ras
aciones de inst
S
CORRESPON30 DE JUNIO D
djunta forman
financiero y otr
ovilizado
rumentos finan
DIENTE A DE 2013(Expre
n parte integr
N
2
2
2
2
5
ras
2
ncieros
LOS PERIODesada en Euro
rante de la cu
Nota 30/0
22.b 2.9
5 4
22.c (
22.e (1.2
22.d (1.0
5 , 6 (5
20
5
5
1
(1
22.a
(4
(54
23 (3
(3
DOS INTERMos)
uenta de Pérd
6/2014 30/06/
922.776 1.7
493.527 6
68.606) (1
12.918) (99
64.689) (1.22
06.442) (70
4.831
1.460
1.460
(6.873)
563.067 (58
100.524
93.098) (49
38.147 (1
91.824)
46.252) (49
16.815 (1.07
80.145) 2
63.330) (85
6
MEDIOS
didas y
/2013
752.240
605.768
16.289)
92.484)
26.678)
05.255)
‐
‐
‐
‐
(2.370)
85.068)
15.871
95.338)
15.340)
‐
94.807)
79.875)
229.719
50.156)
ZINKI ESTADTERM
A
Las NGasto
A) Re
Ingre
I. Po
1.
2.
II. P
III. S
IV. P
V. E
B) To
Trans
VI. P
1.
2.
VII.
VIII
IX. E
C) To
TOTA
IA ENTERTAI
DO DE CAMMINADO EL 30
A) ESTADO
otas 1 a 32 dos reconocidos
esultado de la
sos y gastos i
or valoración d
Activos finan
Otros ingreso
Por coberturas
Subvenciones
Por ganancias
Efecto imposit
tal ingresos y
sferencias a la
Por valoración
Activos finan
Otros ingreso
Por cobertura
. Subvencione
Efecto imposi
tal transferen
AL DE INGRESO
INMENT, S.A
BIOS EN EL DE JUNIO DE
DE INGRESO
descritas en s a 30 de junio
cuenta de pé
mputados dir
de instrumen
cieros dispon
os/gastos
s de flujos de
s, donaciones
s y pérdidas ac
tivo
gastos imput
a cuenta de pé
n de instrume
cieros dispon
os/gastos
as de flujos de
es, donacione
tivo
ncias a la cuen
OS Y GASTOS R
A.
PATRIMONIOE 2014 Y 30 DE
OS Y GASTOS
la Memoria ao de 2014.
érdidas y gana
ectamente al
tos financiero
ibles para la v
efectivo
y legados rec
ctuariales y ot
tados directam
érdidas y gana
entos financie
ibles para la v
e efectivo
es y legados re
nta de pérdida
RECONOCIDO
O NETO CORE JUNIO DE 20
S RECONOCID
adjunta forma
ancias
patrimonio n
os
venta
cibidos
tros ajustes
mente al patri
ancias
ros
venta
ecibidos
as y ganancias
OS (A + B + C)
RRESPONDIEN013
DOS INTERM
an parte inte
neto
monio neto
NTE AL PERI
MEDIO (Expre
grante del Es
30/06/201
(363.3
(363.3
IODO INTERM
esados en Eu
stado de Ingr
14 30/06/2
330) (85
‐
‐
‐
(3)
‐
‐
‐
(3)
‐
‐
‐
333) (85
7
MEDIO
uros)
resos y
2013
0.156)
‐
‐
‐
151
‐
151
‐
‐
‐
‐
0.005)
B
La
D
I.
II
5.
II
E.
I.
II
D
I.
II
E.
D
I. II5.
II
E.
I.
II
D
I. II5.
II
E.
B) ESTADO TOTAL
as Notas 1 a 32 de
D. SALDO AJUSTADO INICIO 2
Total ingresos y gastos reco
. Operaciones con socios
. Operaciones con acciones
I. Otras variaciones patrimo
. SALDO FINAL AÑO 2013
Ajustes por cambios de crit
. Ajustes por errores 2013
D. SALDO AJUSTADO INICIO 2
Total ingresos y gastos reco
I. Otras variaciones patrimo
. SALDO FINAL 30/06/ 2014
D. SALDO AJUSTADO, INICIO
Total ingresos y gastos reco. Operaciones con socios. Operaciones con acciones
I. Otras variaciones patrimo
. SALDO FINAL, AÑO 2012
Ajustes por cambios de crit
. Ajustes por errores 2012
D. SALDO AJUSTADO, INICIO
Total ingresos y gastos reco. Operaciones con socios. Operaciones con acciones
I. Otras variaciones patrimo
. SALDO FINAL, 30/06/2013
L DE CAMBIOS EN
escritas en la Mem
2013
onocidos 18
propias 16, 17
onio neto 18
terio 2013
2014
onocidos 18
onio neto 18
2012
onocidos
propias
onio neto
terio 2012
2013
onocidos
propias
onio neto
EL PATRIMONIO
moria adjunta for
CAPITAL ESCRITURADO
2.445.677
‐
‐
2.445.677
2.445.677
‐
‐
2.445.677
CAPITAL ESCRITURADO
2.445.677
2.445.677
2.445.677
‐
‐
‐
2.445.677
O NETO INTERMED
rman parte integr
PRIMA DE EMISIÓN RESER
9.570.913 99
‐
(185
‐ 10
9.570.913 91
9.570.913 91
‐
‐
9.570.913 91
PRIMA DE EMISIÓN RESER
9.570.913 1.15
(157
9.570.913 99
9.570.913 99
‐
‐ 1
‐ 9
9.570.913 1.10
DIO (Expresados e
rante del estado t
RVAS ACCIONES PROPIAS
4.353 (403.841)
‐ ‐
5.793)
9.863 ‐
8.423 (403.841)
8.423 (403.841)
‐ ‐
‐
8.423 (403.841)
RVAS ACCIONES PROPIAS
1.523 (950.560)
7.170) 546.719
4.353 (403.841)
4.353 (403.841)
‐ ‐
6.650 (404.187)
3.213 ‐
04.216 (808.029)
en Euros)
otal de cambios e
RESULTADOS
EJERCICIOS
ANTERIORES
RESULTADO E
(3.520.530)
‐ (
838.918
(2.681.613) (1
(2.681.613) (1
‐
(1.020.297)
(3.701.910)
RESULTADOS
EJERCICIOS
ANTERIORES
RESULTADO
(3.389.611)
(130.919)
(3.520.530)
(3.520.530)
‐
‐
838.918
(2.681.613)
en el patrimonio n
EJERCICIOAJUSTES PO
CAMBIOS DE VA
932.131 (
1.020.297)
(932.131)
1.020.297) (
1.020.297) (
(363.330)
1.020.297
(363.330) (
EJERCICIOAJUSTES PO
CAMBIOS DE VA
(130.920) (
932.131
130.919
932.131 (
932.131 (
(850.156)
‐
(932.131)
(850.156) (
neto a 30 de junio
R
ALORSUBVENCIONES Y DO
4.003)
55
‐
3.947)
3.947)
(3)
‐
3.950)
OR
ALORSUBVENCIONES Y DO
6.000)
1.996
4.003)
4.003)
151
‐
‐
3.852)
o de 2014.
ONACIONES TOTAL
130.978 10.145.6
23.537 (996.7
(185.7
‐ 16.6
154.515 8.979.8
154.515 8.979.8
‐ (363.3
‐
154.515 8.616.4
ONACIONES TOTAL
105.542 8.796.5
25.436 959.5
389.5
130.978 10.145.6
130.978 10.145.6
‐ (850.0
‐ (387.5
‐
130.978 8.908.1
677
06)
‐
93)
649
828
‐
‐
828
33)
‐
496
564
563
549
677
‐
‐
677
05)‐
38)
‐
133
ZINKIA ENESTADO DJUNIO DE
Las Notcorresp
NTERTAINMDE FLUJOS DE 2014 Y 30 DE
tas 1 a 32 despondiente al p
1. Resultado ant
2. Ajustes del re
a) Amortizació
b) Correccione
d) Resultados
e) Ingresos Fin
f) Gastos Finan
g) Di ferencias
h) Imputación
i ) Otros ingres
3. Variación en c
a) Deudores y
b) Otros activo
c) Acreedores y
d) Otros pas ivo
f) Otros activos
4.‐ Otros Flujos
a) Pagos de In
b) Cobros de d
c) Cobros ( pag
d) Otros Pagos
e) Cobros por i
5.‐ Flujos de Efe
B) FLUJOS DE E
6. Pagos por Inv
a) Empresas d
c) Inmovi l i zado
d) Inmovi l i zad
e) Otros Activo
7. Cobros por de
e) Otros Activo
8. Flujos de efec
C) FLUJOS DE EF
9. Cobros y pago
c) Adquis ición
10. Cobros y pag
a) Emis ión
2. Deudas con
3. Otras deuda
b) Devolución
1. Deudas con
2. Otras deuda
12. Flujos de Efe
D) Efecto de las
E) AUMENTO/DIS
Efectivo o eq
Efectivo o eq
ENT, S.A. EFECTIVO COJUNIO DE 20
scritas en la Mprimer semest
tes de impuesto
esultado
n del inmovl izado
s valorativas
por bajas/enaj. Inmo
nancieros
ncieros
de cambio
de subvenciones
os y gastos
capital corriente
otras cuentas a cobr
s corrientes
y otras cuentas a pag
os corrientes
s y pas ivos no corrien
de efectivo de las activ
tereses
ividendos
gos ) por impuesto so
(cobros)
ntereses
ectivo de las actividade
FECTIVO DE LAS ACTIV
versiones (‐)
el grupo y asociadas
o Intangible
o Materia l
s Financieros
esinversión (+)
s Financieros
ctivo de las actividades
FECTIVO DE LAS ACTIV
os por instrumentos de
de ins trumentos de
gos por instrumentos d
entidades de crédito
s
y amorti zación
entidades de crédito
s
ectivo de las actividade
s variaciones de los tipo
SMINUCION NETA DEL EFE
quivalentes al com
quivalente al final d
RRESPONDIE13 ( Expresad
Memoria adjuntre del ejercic
ov.
rar
gar
ntes
vidades de explotación
bre beneficios
es de explotación (1+2+
VIDADES DE INVERSIÓN
s de inversión (7‐6)
VIDADES DE FINANCIAC
patrimonio
patrimonio
e pasivo financiero
o
o
es de financiación (9+10
os de cambio
ECTIVO O EQUIVALENTES
ienzo del ejercicio
del ejercicio
NTE AL PERIOdo en Euros)
nta forman pacio 2014.
n
+3+4)
N
CIÓN
0+11)
(+/‐5+/‐8+/‐12+/‐D)
o
ODO INTERME
arte integrant
NOTES
5 , 6
5 , 8
7 , 11
7 , 13
7 , 11 , 21
7 , 11 , 21
7 , 8
5
6
EDIO TERMIN
e del estado d
30/06/2014 30/0
16.815 (1.
1.053.275 1
506.442
491.824
(1.460)
(100.524)
193.098
(38.147)
(4.831)
6.873
(316.210)
(1.088.663) (
15.266
306.330 (
66.321
384.535 1
(125.815) (
(89.980) (
‐
(28.964)
(6.873)
2
628.065
(548.273) (1.
(14.965)
(494.307) (
(5.110)
(33.891) (
9.214
9.214
(539.059) (1.
‐ (
‐ (
(31.913) (
‐
‐
‐
(31.913) (
(4.128) (
(27.785) (
(31.913) (1.
5.369
62.462 (2.
903.578 2.5
966.040 2
NADO EL 30 DE
de flujos de ef
06/2013
.079.875)
.202.433
705.255
‐
2.370
(15.871)
495.338
15.340
‐
‐
326.818
(596.018)
15.013
(726.056)
‐
.633.879
(272.236)
(232.275)
‐
(40.250)
‐
289
177.140
.449.768)
‐
(688.774)
(1.121)
(759.873)
15.069
15.069
.434.699)
(404.187)
(404.187)
(653.892)
308.129
18.528
289.601
(962.021)
(511.129)
(450.892)
.058.079)
5.394
.310.243)
532.549
222.306
E
fectivo
ZINKIA ENNOTAS A L
(Expresad 1. Infor La Sociedel 27 de aSitement,Madrid. Posteriorpor la de Con fechaCompañíaMadrid, D La Socied
a) Lady
b) La
in
c) Laempa
d) La
seóo
e) La
asoco
El objeto b. De acuerdapruebangrupo de mercado Intermed
NTERTAINMLOS ESTADOS
da en Euros)
rmación gen
ad se constiabril de 2000, S.L., tambié
mente, con fZINKIA ENTE
a 20 de julioa en SociedaDon Miguel M
ad, que se ri
a realizaciónesarrollo, gemusicales, a
a presentacnteractivo, h
a compra yxtranjeras, mobiliarios eropias de lasí como el ar
a gestión, y ervicios y parganos direperaciones p
a prestaciónsistencia técociedades paomercializac
de la Socied
do con el arn las Normassociedades regulado dios consolida
ENT, S.A. S FINANCIERO
neral
tuyó bajo la0. Con fechaén se estable
fecha 11 de jERTAINMENT
o de 2007, ad Anónima,Mestanza Itu
ige por lo est
n de todo testión, exposasí como la e
ión de todoardware y co
y venta de y participa
e inmobiliarios Sociedaderrendamient
administracarticipacioneectivos, biepodrán realiz
n a las soccnica, y otrarticipadas, ción.
ad, se centra
rtículo 6.1 ds para la Form(Nota 8), y ce un Estadoados bajo las
OS INTERMEDI
denominaci 27 de diciemeció el domic
junio de 200T, S.L.
se aprueba , y se elevó urmendi, en f
tablecido en
ipo de activsición y comeedición de ob
o tipo de seonsultoría, e
acciones, obciones, así os. Por imps y Agenciasto financiero
ción de emps en empresn mediantezarse asimism
iedades en as similarescon su estru
a fundament
el Real Decrmulación de omo tal, y alo miembro s normas NII
IOS A 30 DE JU
ión de Junk &mbre de 200cilio actual d
02, se realizó
en Junta Gea público efecha 24 de o
la Ley de So
vidades relaercializaciónbras musicale
ervicios relaen el ámbito
bligaciones como de erativo legas de Valores,o inmobiliario
presas de todsas ya existee tenencia mo por cuen
las que pas que guarductura financ
talmente en
reto 1159/2Cuentas Col haber emitde la UniónF‐UE.
UNIO DE 2014
& Beliavsky,01 cambió lade la compañ
un nuevo ca
eneral de Son escritura aoctubre de 2
ociedades de
cionadas con de obras cines.
acionados code las teleco
cotizables ocualesquier
al se excluye, de las Socio.
das clases, ientes o que de accion
nta de tercero
articipe, de en realizacióciera o con s
las actividad
010, de 17 nsolidadas, lido valores an Europea, p
4
S.L., como Sa denominacñía en la Call
ambio de de
ocios la tranautorizada a2007.
Capital, tien
on la producnematográfi
on el desarromunicacione
o no en bolra otros acen todas aquedades de in
ndustriales, se creen, biees o particos.
servicios deón con la asus procesos
des descritas
de septiemba Sociedad eadmitidos a npresenta Est
Sociedad Limción social a le Infantas, 2
nominación
nsformación ante el Nota
ne por objeto
cción, promocas, audiovis
rollo de sofes.
lsas nacionactivos finanuellas activinversión col
comercialesen a través cipaciones.
e asesoramadministraciós productivos
s en los punt
bre, por el qes cabecera negociación tados Finan
10
mitada Zinkia 27, de
social
de la rio de
o:
oción, suales
ftware
ales o cieros dades ectiva
s o de de los Tales
iento, ón de s o de
tos a y
que se de un en un cieros
2. Base
a) M Estas Cuenormativo
C
Pse
LaAco
E
b) Im Los preseSociedad resulta deque mueSociedad
c) P
Los presegeneralmhaya deja
d) A
La prepa
estimacio
experienc
razonable
Las estimresultadosignificati
d.
El valor r
determin
de métod
existentes
es de present
Marco Norma
entas Anualo de informa
Código de Co
lan General ectoriales.
as normas Auditoría de omplementa
l resto de la
magen fiel
entes Estadoy se presene aplicación stran la imay de los flujo
rincipios con
entes Estadosente aceptaado de aplica
Aspectos críti
ración de lo
ones y juicio
cia histórica
es bajo las ci
aciones contos reales. A ivo de dar lu
.1) Valor raz
razonable de
a usando té
dos y hacer
s en la fech
tación
ativo de info
les se han ación financi
mercio y la r
de Contabili
de obligadoCuentas e
arias.
normativa c
s Financierontan de acuy en particuagen fiel deos de efectiv
ntables
s Financierosdos. No exisar.
icos de la val
os Estados
s en relació
y otros fact
rcunstancias
tables resultcontinuaciógar a un ajus
onable de de
e los instrum
cnicas de va
r hipótesis
ha de cada
rmación fina
formulado pera aplicable
restante legis
idad aprobad
o cumplimien desarrollo
ontable espa
s intermedioerdo con ellar, los princl patrimoniovo habidos du
s intermediote ningún pr
loración y es
Financieros
n con el fut
tores, incluid
s.
tantes, por dón se explicste material
erivados u ot
mentos finan
aloración. La
que se bas
balance. La
anciera aplica
por los Adme a la Socieda
slación merc
do por el Re
ento aprobao del Plan
añola que re
os han sido ol marco norcipios y critero, de la situurante el cor
os se han prerincipio cont
stimación de
exige el us
turo que se
das las expe
definición, raan las estimen los valore
tros instrume
ncieros que
Sociedad u
san principa
Sociedad h
able a la Soc
ministradoread, que es el
cantil.
eal Decreto 1
adas por el General de
esulte de apli
obtenidos demativo de irios contableación financrrespondient
eparado aplicable que, sie
la incertidum
so por part
evalúan con
ctativas de
ramente igumaciones y es en libros d
entos financi
no se negoc
sa el juicio p
lmente en
a utilizado
iedad
es de acuerdl establecido
1514/2007 y
Instituto dContabilida
icación.
e los registronformación es en él contciera, de loste periodo.
cando los prendo significa
mbre
e de la Soc
ntinuamente
sucesos futu
ualarán a los juicios que de los activos
ieros
cian en un m
para seleccio
las condicio
análisis de f
do con el mo en:
sus Adaptac
de Contabilidad y sus no
os contablesfinanciera qtenidos, de s resultados
rincipios contativo su efec
ciedad de c
e y se basan
uros que se
correspondtienen un s y pasivos.
mercado act
onar una var
ones de me
flujos de ef
11
marco
ciones
dad y ormas
s de la que le forma de la
tables cto, se
ciertas
en la
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ientes riesgo
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riedad
ercado
ectivo
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mercados d.
La direcci
amortizac
productos
consecue
sector sev
inferiores
técnicame
A pesar disponiblelugar en erealizaría,
e) C
La Sociedpreceden
f) A A efectosde cambipresentande la mem
g) C Durante econtable,
h) C No se han
i) P El BalancManiobrafundamenbalance dhan sido l
dos para va
s activos.
.2) Vidas útil
ión de la Soc
ción para su
s para su s
ncia de inno
veros. La dir
s a las vida
ente o no es
de que estae al cierre del futuro obl, en su caso
Comparación
dad presentate, no existie
Agrupación d
s de facilitar os en el patn de forma amoria.
Cambios en c
este periodo optando po
Corrección de
n producido
rincipio de e
ce de Situaca negativo dentalmente pde la Sociedallevados a ca
arios activos
les de inmov
ciedad deter
inmovilizado
egmento de
ovaciones té
rección incre
as estimada
stratégicos q
as estimaciode este primliguen a modde forma pro
de la inform
a sus Estadoendo ningun
e partidas
la comprensrimonio netoagrupada, re
riterios cont
o intermedioor la continui
e errores
correcciones
empresa en f
ción Financiee 3.018.182 por los vencad. A continuabo por la So
s financieros
vilizado intan
rmina las vid
o. Esta estim
e alta tecno
écnicas y ac
ementará el
as anteriorm
ue se hayan
ones se hanmer semestredificarlas (al ospectiva.
mación
os Financierna causa que
sión del balao y del estadecogiéndose
ables
o, la Sociedaddad de sus p
s de errores
funcionamien
era intermeeuros, ( 3.2imientos deuación se detociedad para
s disponibles
ngible
das útiles est
mación se bas
ología. Esto
cciones de la
cargo por a
mente o am
abandonado
n realizado e, es posiblealza o a la b
ros Intermed impida la co
ance, de la cudo de flujos los análisis
d no ha optapolíticas cont
de ejercicios
nto‐Fondo d
edio present78.708 euroe las dos detalla informasubsanar es
s para la ve
imadas y los
sa en los cicl
podría cam
a competen
amortización
mortizará o
o o vendido.
sobre la bae que acontebaja) en los
dios incorpoomparación d
uenta de pérde efectivo, requeridos e
ado por aplitables habitu
s anteriores.
e Maniobra
ta a 30 de os a 31 de dieudas de maación adicionsta situación;
enta que no
s correspond
os de vida p
biar significa
cia en respu
n cuando las
eliminará a
ase de la mecimientos qpróximos eje
orando las cde las misma
rdidas y ganaestos Estadoen las notas
car ningún cuales.
negativo
junio de 20ciembre de ayor importenal que reco;
o se negocia
dientes cargo
proyectados
ativamente
uesta a ciclo
s vidas útiles
activos obso
mejor informque pueden ercicios, lo q
cifras del ejeas.
ancias, del eos Intermedcorrespond
cambio de cr
014 un Fond2013), provoe recogidos ge los hecho
12
an en
os por
de los
como
os del
s sean
oletos
mación tener
que se
ercicio
estado dios se ientes
riterio
do de ocado en el
os que
i.
Como se negocio, pagos en alternativemisión dinició antdel correartículo 9de Registque se pr Tras la apde Admisoperaba lun valor suscripcióA estos ecorresponconsidera100.000 epública a que se dede admisventa o sobligaciónZinkia, haquedará ftuvo com Tras estolimitacionseptiembDecreto 128 de julisecundariefectos, uCNMV en Ante estetítulos co Dada la imcomo eraObligacioconcedido5.000.000
1) Situación
ha comentadcontemplab los vencimivas barajadasde obligacione la CNMV espondiente 92 de la Ley 2tro casi tres ocedió, por A
probación desión, para unlimitación almínimo de
ón por inversefectos se dndiente Notando una eeuros por invlos efectos pesarrolla parión a negocsuscripción n de 1.000 €abiéndose finfijado en la co consecuen
os hechos, Znes en la emre de 2013,1310/2005, do, del Mercaios oficiales,un primer bon fecha 7 de o
e dilatado prlocados y de
mposibilidada la amortizanes Simpleso por una 0 € y que ven
de la Socied
do a cierre da ya la existientos previss por la Socienes que le pen fecha 18 dDocumento24/1988 del meses despAcuerdo de C
el Documentna Emisión dguna respecel nominal dsor de 100.00diseñó y preta de Valormisión de Oversor, y poprevistos encialmente laciación de vay del folleto€. Dicha opernalmente excantidad de 2ncia que no s
Zinkia se plmisión estab, de conformde 4 de novado de Valor, de ofertasorrador de loctubre de 2
roceso, y losecide renunc
d manifiesta ación a vencs Zinkia 1ª Fundación ncían en nov
ad y proceso
del ejercicio ptencia de difstos. Por elledad, se conermitiera obde abril de 20 de RegistroMercado deués de su pCNMV, a la c
o de Registrdirigida a invcto de la cande cada Ob00 €. eparó la opes relativa Obligacionesr tanto, no c el art. 38 de Ley 24/198alores en meo exigible a ración no se xigido por es25.000 €, lo qse colocaran
antea realizblecidas por midad con liembre, por res, en maters públicas da Nota de V2013.
s cambios diar así a la Em
para hacer cimiento de emisión” yprivada, amiembre 2013
os de negocia
precedente, ficultades pao, durante entempló inicibtener financ013 el proceo de la Socie Valores, haresentación,citada inscrip
ro, Zinkia preversores insttidad de oblbligación, pe
eración pora la Admiss entre Inveconsiderandel Real Decre88, de 28 de ercados secutales efecto autorizó la sa Comisión que en opinitítulos.
zar la emisila normativlo dispuestoel que se deria de admisde venta o sValores, sien
e enfoques,misión.
frente a losla emisión dy la devolucmbas por im3 y febrero 2
aciones
la Sociedadara atender el ejercicio 2almente comciación adicieso de inscriiedad, tal y abiéndose ap, en fecha 4 pción en sus
eparó al efectitucionales, ligaciones a ero donde s
parte de Zión de Oblersores con o la colocacieto 1310/20julio, del Meundarios ofios, y con uCNMV en laque el valoión de los Ad
ón dirigida va, y procedo en el artícesarrolla parión a negocisuscripción ndo la misma
la Sociedad
s hitos de dede obligacioción o amomporte acum2014, respect
d a pesar de parte de su2013 , dentrmo viable la ronal, y en espción en los como se coprobado el cde julio de registros ofi
cto el corresen la que semitir, ni exse establecí
Zinkia y sus igaciones Siuna suscrip
ión de las O05, de 4 de ercado de Vaciales, de ofn valor nomas condicioner unitario dedministrador
a publico me a presentculo 24 y sigrcialmente laación de valy del folletoa aprobada
d no conside
evolución denes de rentartización fin
mulado de ativamente.
su crecimienus obligacionro de las disrealización dste ámbito, registros ofontemplaba citado Docum2013, fechaciales.
spondiente Fupuestamenxiste en normía un mínim
asesores (cimples de Zpción mínimbligaciones onoviembre, alores, en mfertas públicminal unitaries planteadae cada Obligres de la Soci
minorista cotar en fechaguientes dea Ley 24/198ores en mero exigible afinalmente
era suficient
e deuda próxa fija “Emisinal del présaproximadam
13
nto en nes de stintas de una Zinkia iciales en el
mento en la
Folleto nte no mativa mo de
con la Zinkia) ma de oferta por el ateria cas de o por as por gación iedad,
on las a 6 de l Real 88, de rcados tales por la
es los
ximos, ón de stamo mente
Ante estala Sociedanorma peel art. 5 distintos a Desde la hasta el acreedoreDurante tque de fo ‐ Reneg
Gene
que t
entre
se pu
Relev
Socie
MEm
Acuab
‐ Se co
realiz
deriva
de pa
que u
en su
escen
a situación, yad continuaermite, Zinkiabis de la Lacreedores d
solicitud de31 de eneres que le pertodo este prorma resumid
gociación de
ral de Obliga
tuvo lugar e
e otras cosas
so en conoc
vantes tanto
dad , (www.
Modificación misión" en lo
o
o
o
l haber resuupón correspbonado a los
ontrató a la
zará un Plan
ados de la a
ago que que
un tercero im
us escenarios
narios todos
y con objeto r con la acta solicitó, enLey Concursade la Socieda
el procedimiero de 2014)rmitiera (finaroceso, se hda exponem
e la deuda
acionistas de
el 9 de dicie
, la modifica
imiento del
en las págin
zinkia.com),
de las Condos términos s
o Modificac
prevista p
desembol
aniversar
12 de nov
o Inclusión
en el prim
pago del c
o Modificac
que se ab
11%.
ultado aprobpondiente as titulares de
entidad IN
n de Viabilid
ctividad en l
ería y, lo que
mparcial pud
s más conser
ellos bastan
de proteger ividad comen fecha 31 deal con objetad.
ento, la Socpara logra
alizado el prohan realizadoos a continu
con los Bo
e la "Emisión
embre de 20
ación de las C
Mercado me
nas oficiales
y en concre
diciones Finasiguientes: ción de la f
para el terce
lso, es decir
io desde la F
viembre de 2
de la posibil
mer año, es
cupón corres
ción del tipo
bonen en los
badas las moa los interese las obligaci
TEGRA CAP
dad en el q
os próximos
e es más imp
diese garanti
rvadores y tr
nte alejados
tanto los acercial habitue octubre deto de reneg
ciedad contar un acuerdoceso del 5 Bo innumerabación:
nistas, med
n de Obligac
013 en segu
Condiciones
ediante la pu
del MAB y C
eto:
ales de la "E
fecha de am
er aniversario
el 12 de no
Fecha de emi
2015.
lidad de amo
decir, el 12
spondiente h
o de interés f
s años 2014
odificacionesses del períoiones de la re
ITAL PARTN
que se inclu
s años, así co
portante, po
izar que, cum
ras los oport
de las prev
tivos de Zinkal bajo el pae 2013, el prgociar y con
aba con un pdo de refinaBis) continuables gestione
iante la con
iones Simple
nda convoca
Finales de la
ublicación de
CNMV como
Emisión de O
mortización
o desde la Fe
viembre de
isión, suscrip
ortización an
de noviemb
hasta dicha f
fijo pagader
y 2015, pas
s anteriores,odo 2013 (9eferida emisi
ERS, S.A. (”
yeran todas
omo se inclu
odía propone
mpliéndose l
tunos análisi
isiones de n
kia como en araguas de pocedimientotinuar nego
plazo de treanciación coar con su neges, negociac
nvocatoria d
es Zinkia 1ª E
atoria, habié
a emisión (ta
e los corresp
en la página
Obligaciones
a vencimie
echa de emis
2013, y fiján
pción y desem
nticipada por
bre de 2014,
fecha.
o anualmen
sando éste d
se ha proce9,75%). Dichión en diciem
Integra”) co
s las previsi
uyeran todos
er la Socieda
las prevision
s de sensibil
egocio reale
aras de permprotección qo legal previsociaciones co
es meses (eson sus princgocio y activiiones y acue
de una Asam
Emisión" de
éndose acor
al y como ad
ondientes H
a web oficial
Simples Zink
ento, inicialm
sión, suscrip
ndola en el q
mbolso, es d
r parte del E
procediénd
nte en los cu
de un 9,75%
edido a aboho cupón hambre de 2013
on objeto de
ones de ing
s los compro
ad, con obje
nes de la Soc
lidad (y de h
es de la com
14
mitir a que la sto en on los
sto es, cipales dad. erdos,
mblea
2010,
rdado,
demás
echos
l de la
kia 1ª
mente
ción y
quinto
ecir el
Emisor
ose al
pones
% a un
nar el a sido 3.
e que
gresos
omisos
eto de
ciedad
hecho,
mpañía
que s
que s
El PlapermResulconfopuedepodríemprsuficisuficiacreeComode pa
‐ Se re
todas
ánimo
proce
las co
entid
firma
conju
A pesar obligacionllegado a operacionZinkia tomnegativa, (Nota 19) Con fechaValores yATTEST IN Tal y comtrabajandde Pagosobtenida acreedorePropuesta Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado
son de facto
e alcanzaran
n de Viabilidite calcular,tados, Balanorme a los ren ofrecerseía asumir loresa es viableente basadoente que peedores en el o resultado dago que fuero
alizaron por
s las entidad
o de las mi
eso del 5 Bis
onversacione
ades financie
de la refina
unto de todo
de que la nistas, con labuen fin connes de refinamó la decisióde renegoc.
a 07 de abriy el propio JuNTEGRA S.L.P
mo se ha infodo por esas fs a ofrecer ade las entrees , el Consea Anticipada
puesta Anticientre los acrl , ya contass bancarias, yfecha 17 deaprobada la
mucho más
n en el proce
dad se realiz, a partir dnce de Situaresultados, se a los distinos pagos y e económicao en la existeermita cumpplazo propuedel Plan de Von negociad
r Zinkia entre
es financiera
smas por a
s y firmar los
es y entrevis
eras, se enca
anciación co
el “pool”∙ ba
Sociedad ha mayoría den los distintoanciación, coón de solicitciación con
l de 2014, seuzgado de loP como adm
rmado en lafechas en la aa cada grupevistas que laejo de Admin de Convenio
ipada de Coreedores, lo e con la adhy las Adminise junio de 2adhesión de
s optimistas)
eso de refina
a mediante ede unas pración y Estadse pueden entos acreedocompromisoa y financieraencia efectivplir de formesto. Viabilidad, laas con los pr
evistas con l
as con objet
lcanzar acue
s correspond
stas que Zin
argó a la ent
n la totalida
ancario en la
abía alcanzae los acreedoos Comités don fecha 26 tar la declarala entidad p
e dicta finalmo Mercantil ninistrador co
s Cuentas Anactualizacióno de acreeda Sociedad hnistración de o (PAC) ante
nvenido (PAcual ha perm
hesión de algstraciones Pú2014 se ha e los Obligac
), la Socieda
nciación del
el uso de unremisas e hdo de Tesorestimar las ores, todo eos ofrecidosamente y quva de un patma realista y
a Sociedad arincipales gru
los principal
to de evalua
erdos de re
dientes acue
nkia mantuv
tidad Integra
ad de entida
as mismas co
ado un exitores comercde las entidade febrero ación de conprivada prest
mente el aunº8 de Madroncursal de la
nuales del ejn del Plan dedores. De amhabía llevado la Sociedad e el Juzgado d
AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado laionistas a la
ad podría ha
denominado
n programa mhipótesis prrería de los condiciones llo en aras ds a cada acue la emprestrimonio emy eficaz los
aprobó ofrecupos de acre
es acreedor
r la capacida
efinanciación
erdos de refi
o a nivel in
a que coordin
ades, de form
ondiciones.
toso acuerdiales , y tamdes bancariade 2014 el Cncurso voluntataria de un
to. La Comisrid, designa a Sociedad.
jercicio prece Viabilidad ymbos documo a cabo en edecide en ede lo Mercan
mpla quitas,en su presens principales re otros. Del a Asamblea PAC present
cer frente a
o 5Bis.
matemático eestablecidameses y añoy calendari
de confirmacreedor, cona ofrece un
mpresarial y dcompromiso
cer determineedores.
es comercia
ad de negoci
que permi
nanciación.
dividual con
nase tambié
ma que se lo
o de refinabién las negas ya que haConsejo de Antario de acrn importe de
sión Nacionaen virtud de
edente, la Soy en la elabomentos, y coel procedimil mes de mantil nº 8 .
, por lo que ntación anteacreedores mismo modode Obligaciotada por la S
los compro
e informáticas, la Cuentos proyectadios de pagor que la Socnfirmando qnivel de solvde una estruos de pago
nadas condic
ales, así com
iación así co
tieran finali
Finalmente
n cada una d
n la negocia
ograra el ac
anciación cogociaciones hbían aprobaAdministracireedores , ae 2.500.000
al del Mercael referido A
ociedad ya eoración de unon la informiento 5BIS coayo, presenta
ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donSociedad.
15
omisos
co que ta de dos, y s que ciedad que la vencia uctura a sus
ciones
mo con
omo el
zar el
y tras
de las
ción y
uerdo
on los habían do las ón de nte la euros
do de uto, a
estaba n Plan mación on sus ar una
y bien de lo varias ñadir, de ha
Por este una positsuperar acreedorede la Soci
i.2 Con el auconcurso Sociedad considerála aprobaque recojvencidos es deudaaprobado
i.3
Tal y comtrabajandtodas las los recurpudieran Con el obdistintas anegociaciproceso clos ingresmisma. A
‐ Inadp Ee PdeSou Pure
motivo, a 30tiva soluciónla situaciónes en los téredad.
2) Saldos ven
uto del juzgde acreedono puede reándose dichaación por parja la forma al cierre, ya a concursal o.
3) Acciones p
mo ya se ha pdo mucho tieposibles altesos financieacometer lo
bjetivo de soalternativas ones con pconcursal, cosos proveniecontinuació
ncremento dumento de igitales, diveaíses y de di
s de señalarn más de un
ara analizar el ratio EBITlementos incociedad, no n increment
or ello, aunqnas pérdidaegistro en la
0 de junio den de la PAC coyunturaminos que s
ncidos al per
gado a 07 dores, por lo ealizar ningúas cantidadesrte de los acde pago. Aque del totacuyos venci
para generar
puesto en coempo en la ernativas de eros necesaros proyectos
olucionar el de generaciópotenciales fontinúa crecentes de su ón se señalan
de ingresos dlas ventas reersificando dferentes líne
r que a 30 de 60 % con re
el progreso TDA, pues diccluidos en lason propiosto del 773%
que la cuentas de 363.33s cifras del d
e 2014, la So presentadal que mome recogen en
riodo de refe
de abril de que, desde ún pago de ds deuda concreedores y loAnte esta sital del pasivomientos ven
r liquidez
onocimiento búsqueda dgeneración rios para atde inversión
déficit de reón de liquidefinanciadoreciendo y trabactividad y
n algunas acc
derivados de elacionadas de esta formeas de negoc
e junio de 2especto al mi
en el negocicho indicadoa cuenta de r de su activisobre el EBIT
a de resultad0 euros, es deterioro de
ociedad espa. La aprobamentáneamen la citada P
erencia y acci
2014, la Soesta fecha deuda genercursal. La citos entres cotuación cono de la Sociedndrán fijado
del Mercadde fuentes dde liquidez aender todosn del Plan de
ecursos finanez adicional, es. La Sociedbajando en e minimizandciones llevad
la expansiócon la presema la genercio.
014 la Socieismo periodo
o de la Socier aisla el resresultados qidad. La evoTDA del mism
dos de la Socde resaltar un crédito q
era dentro dación de la nte atraviesAC, relanzán
iones llevada
ciedad quedy conforme rada con anttada deuda cmpetentes dcursal , pierdad, aproximos en el con
o en diversae financiacióadicional, cos los compr Negocio.
ncieros puesa la vez quedad, aún enel desarrollodo al máximdas a cabo qu
n internacioencia on‐lineración de ca
edad ha increo para el eje
edad es impoultado propiue, si bien folución del EBmo periodo
ciedad a cierque estas pque la Socied
de los próximPAC permitisa y dar sandose el desa
as a cabo.
da declaradaa la legislac
terioridad a concursal, qude una propurde sentido madamente 1venio que f
as ocasiones,ón adecuadaon objeto de romisos de
sto de manife se continúancontrándoseo de su negomo los costesue aportan liq
nal de la mae y de la gesaja al prove
ementado surcicio preced
ortante ateno del negociorman parte BITDA de la Spara el ejerc
rre del primeérdidas son ad tenía reco
mos meses, iría a la Socatisfacción arrollo de ne
a oficialmención concurla fecha deluedará someuesta de conhablar de s13.500.000 efinalmente q
, la Sociedadas, y ha anaque se genela Sociedad
fiesto, se anan llevando ae inmersa eocio, aumens derivados quidez:
arca POCOYOstión de derenir de difer
u cifra de nedente.
nder a la evoio de otra se de las cifrasSociedad mucicio precede
er semestre consecuencogida en su
16
lograr ciedad a sus egocio
nte en sal, la auto,
etida a nvenio saldos euros, quede
d lleva lizado eraran d y se
nalizan a cabo en un tando de la
O y del rechos rentes
egocio
lución erie de s de la uestra ente.
arroja cia del activo
y bde
‐ Z
dacoenveE
‐ E
cola
No obstanexclusivamfinanciacida respalpropuesto Señalar qcon dicho Estas acciestos Esta Los Admipara llevaque se espara cum 3. Crite 3.1 Inmov
a) G
Los gasto
gastos de
es viable
suficiente
generació
Cuando e
reduce de
de un ajusteien suponene caja duranl periodo en
inkia continúe lo posible cuerdos conondiciones el coste derivuevos acuerentas consegste punto be
n la actualiontinúa con as posibles a
nte, es impomente en sión externa. ldo a las preos y certeza
que las cifraso plan de viab
iones se detaados Financie
nistradores ar a cabo la Ptán llevandoplir la totalid
erios contabl
vilizado inta
Gastos de inv
os de investig
e desarrollo
desde una p
es para com
ón de benefic
el valor conta
e forma inme
e fiscal (notan una pérdidnte el period curso.
úa con su poa la generac los Agenteeconómicas dvado de las rdos con honguidas. eneficiará mu
idad, aun ela búsquedalternativas a
rtante destasu capacidadDicho plan evisiones dedel cumplim
s reflejadas bilidad así co
allan más a feros Interme
de la SociedPropuesta Ano a cabo, perdad de los co
les
ngible
vestigación y
gación se rec
incurridos e
perspectiva t
mpletarlo, lo
cios es proba
able de un a
ediata hasta
a 21), los cuada en el patrdo de referen
olítica de redción de ingres Comercialede los mismocomisiones
norarios a éx
uy positivam
encontrándoa de financia su alcance.
acar que la Sod propia pacuenta con e generaciónmiento del pr
en los preseomo con el P
fondo en el iedios.
dad estiman nticipada dermitirán obteompromisos
desarrollo
conocen com
n un proyect
técnica y com
s costes inc
able.
activo es sup
su importe r
ales serán anrimonio de lancia, ni corre
ducción de coesos. La Sociees con los quos a favor des comercialexito, basado
mente la gene
ose la Socieación para d
ociedad ha eara generar el visto buen de caja paincipio de em
entes EstadoPlan de Pagos
nforme de g
que, en case Convenio pener los recude la Socied
mo gasto cua
to se recono
mercial, se d
curridos pue
perior a su im
recuperable
alizados masa Sociedad,esponden a
ostes vinculaedad está revue colabora e la Sociedads , sustituyes exclusivam
eración de liq
dad inmersdesarrollar su
elaborado unrecursos sino de la Admra el cumplimpresa en fu
os Financieros desarrollad
estión que la
so de consegresentada , jursos financiead.
ando se incu
ocen como i
dispone de re
eden determ
mporte recu
(Nota 3.4).
s adelante. Dno han supula actividad
ando los misvisando las ccon el objetid. En concreendo los homente en un
quidez.
a en un pru plan de ne
n plan de vian contemplaministraciónimiento de uncionamien
os Intermedido.
a Sociedad p
guir las adhejunto con el eros y los acu
urre en ellos,
nmovilizado
ecursos técn
minarse de f
perable esti
Dichos registuesto movimde la Socied
mos en la mcondiciones ivo de mejoreto se ha rednorarios fijoporcentaje
roceso concegocio, anali
bilidad basáar la entradn Concursal llos hitos dento.
ios están en
presenta junt
esiones neceresto de accuerdos nece
, mientras q
intangible s
nicos y finan
forma fiable
mado, su va
17
tros, si miento dad en
medida de los rar las ducido os por de las
cursal, zando
ndose da de o que pago
n línea
to con
esarias ciones sarios
ue los
si éste
cieros
e y la
alor se
En caso dgastos decambian d
b) L Las licencacumuladmétodo liaños.
c) A
Las licenc
costes en
costes se
Los gasto
gasto cua
programa
que vaya
reconoce
desarrolla Los costedurante s 3.2 Inmov
Los elem
producció
El importe
sumando
imputable
Los coste
incorpora
capacidad
estimar e
sido susti
Los coste
los mism
pérdidas y
de que varíee desarrollo, dichas circun
icencias y m
cias y marcda y correccineal para as
Aplicaciones
cias para pro
que se ha in
amortizan d
os relacionad
ando se inc
as informátic
n a generar
n como act
a los program
es de desarsus vidas útil
vilizado mat
entos del in
ón menos la
e de los trab
al precio d
es a dichos b
es de amplia
an al activo c
d, productiv
el valor cont
tuidos.
s de reparac
os, mientras
y ganancias
en las circunla parte pe
nstancias.
arcas
cas tienen uiones por designar el cos
informáticas
ogramas info
ncurrido par
durante sus v
dos con el
urre en ello
cos únicos e
r beneficios
tivos intangi
mas informát
rrollo de pres estimadas
terial
nmovilizado
amortizació
bajos realizad
de adquisició
bienes.
ación, mode
como mayor
idad o alarg
table de los
ciones impor
s que los ga
durante el ej
nstancias favndiente de a
una vida útieterioro del te de las ma
s
ormáticos ad
a adquirirlas
vidas útiles e
mantenimie
os. Los coste
e identificab
económicos
bles. Los co
ticos y un po
ogramas infs que no sup
material se
n acumulada
dos por la em
ón de las ma
ernización o
valor del bie
gamiento de
elementos q
rtantes se ac
astos de ma
jercicio en q
vorables del amortizar se
l definida yvalor recon
arcas y licenc
quiridas a te
s y prepararl
estimadas de
nto de prog
es directam
les controla
s superiores
ostes directo
orcentaje ade
formáticos rperan los 5 añ
reconocen
a y el import
mpresa para
aterias cons
mejora de
en exclusivam
e su vida út
que resultan
ctivan y se a
antenimiento
ue se incurre
proyecto que lleva a resu
y se llevan nocidas. La acias durante
erceros se ca
as para usar
5 años.
gramas infor
ente relacio
dos por la S
a los costes
os incluyen
ecuado de ga
reconocidos ños.
por su prec
e acumulado
su propio in
sumibles, los
los bienes
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til, y siempre
n dados de b
mortizan du
o recurrente
e en ellos.
ue permitierultados en e
a coste meamortizaciónsu vida útil e
apitalizan so
el programa
rmáticos se
onados con
Sociedad, y q
s durante m
los gastos
astos genera
como activ
cio de adqui
o de las pérd
movilizado m
s costes dire
del inmovili
do suponen u
e que sea p
baja del inve
rante la vida
es se cargan
ron capitalizel ejercicio e
enos amortizn se calcula estimada de
obre la base
a específico.
reconocen
la producció
que sea pro
más de un añ
del persona
ales.
vos se amo
isición o cos
didas recono
material se c
ectos o indir
izado mater
un aumento
posible cono
entario por
a útil estima
n en la cuen
18
zar los n que
zación por el e 3 a 5
de los
Estos
como
ón de
obable
ño, se
al que
ortizan
ste de
cidas.
calcula
rectos
rial se
de su
ocer o
haber
ada de
nta de
La amorti
calcula sis
depreciac
estimadas
El valor re
cada bala
Cuando e
reduce de
Las pérdid
obtenidos 3.3 Coste Los gastoinmovilizauso se inc 3.4 Pérdid Los activosujetos a activos susuceso o reconoce recuperabvalor en activos se(unidadesque hubiepor si se h 3.5 Activo a) Préstaderivadosactivos coque se cla
ización del in
stemáticame
ción efectiva
s son:
I
M
O
M
E
O
esidual y la v
nce.
el valor conta
e forma inme
das y gananc
s por la vent
es por interes
os financieroado que neccorporan a su
das por dete
os que tieneamortizacióujetos a amocambio en launa pérdidable, entendiuso, el mayoe agrupan al s generadoraeran sufridohubieran pro
os financiero
mos y partids con cobrosorrientes, exasifican como
nmovilizado
ente por el m
amente suf
nmovilizado m
Maquinaria y u
Otras Instalaci
Mobiliario
Equipos para p
Otro inmoviliz
vida útil de lo
able de un a
ediata hasta
cias por la ve
a con el valo
ses
s directamecesiten un peu coste hasta
erioro del va
en una vida n y se sometortización se as circunstana por deterido éste comor de los donivel más bas de efectiv una pérdidaoducido reve
os
das a cobras fijos o detecepto para vo activos no
material, co
método linea
rida por su
material
utillaje
iones
procesos de in
ado material
os activos se
activo es sup
su importe r
enta de inmo
or contable y
nte atribuiberíodo de tiea que se enc
lor de los ac
útil indefinidten anualmesometen a pncias indiqueoro por el emo el valor ros. A efectosbajo para el qvo). Los actia por deterioersiones de la
r: Los préstaerminables qvencimientoscorrientes.
on excepción
al en función
u funcionam
nformación
e revisa, ajus
perior a su im
recuperable
ovilizado mat
y se registran
les a la adqempo supericuentran en c
ctivos no fina
da, como es ente a pruebapruebas de pen que el valexceso del varazonable des de evaluarque hay flujoivos no finanoro se somea pérdida.
amos y partque no cotizs superiores
n de los terr
n de su vida
miento, uso
Añ
ent
8
10
ent
10
tándose si fu
mporte recu
(Nota 3.4).
terial se calc
n en la cuent
uisición o coor a un año condiciones
ancieros
el caso del as de pérdidpérdidas porlor contable alor contableel activo mer las pérdidaos de efectivncieros, disteten a revisio
tidas a cobrzan en un ma 12 meses
enos que no
útil estimada
y disfrute.
os
tre 4 y 8
tre 4 y 5
uese necesar
perable esti
ulan compar
a de pérdida
onstrucción para estar ede funcionam
fondo de coas por deterr deterioro spuede no see del activo enos los costs por deterivo identificabintos del fonones a cada
ar son activercado activdesde de la
o se amortiz
a, atendiend
Las vidas
rio, en la fec
mado, su va
rando los ing
as y ganancia
de elementoen condicionmiento.
omercio, no rioro del valosiempre que er recuperabsobre su im
stes de ventioro del valobles por sepndo de comfecha de ba
vos financiervo. Se incluyfecha del ba
19
an, se
do a la
útiles
cha de
alor se
gresos
as.
os del nes de
están or. Los algún ble. Se mporte a o el or, los arado
mercio, alance
ros no yen en alance
Estos acttransaccióreconocieel tipo dede efectivcomerciareconocimactualizar Al menos valor si ex El importel valor aen el moreversión b) Inversvencimienfijo, que efectiva yno fuese completaactivos nobalance q Los critercobrar. c) Activosenajenarlevidenciaderivadossido desig d) Otros incluyen reconocimasimetríade la Direestablecid e) Inversicoste meobstante,multigrupesa calificse mantie
ivos financieón que lesendo los intee actualizacióvo estimadoles con venmiento iniciar los flujos no
al cierre delxiste evidenc
e de la pérdactual de los omento de , se reconoc
iones mantento son valose negocieny la capacidainsignificant se reclasifico corrientes,que se clasific
ios de valora
s financieroos en el coas de actuas financierosgnados como
activos finanen esta catemiento inicias contables, ección de la Sda y docume
ones en el penos, en su c, cuando expo o asociadcación. Los aenen en éste
eros se valo sean direereses devenón que iguals hasta su vencimiento nal como poso sea signific
l ejercicio, secia objetiva d
ida por deteflujos de efreconocimieen en la cue
enidas hastaores represenn en un merd de mantente de los accaría como d, excepto aqcan como ac
ación de esta
s mantenidoorto plazo ociones recie que no seano instrument
ncieros a valoegoría los acal, debido a o bien dichoSociedad, soentada.
patrimonio dcaso, el impxiste una inda, se considajustes valore hasta que s
ran inicialmctamente imngados en fua el valor enencimiento. no superior teriormentecativo.
e efectúan lade que no se
erioro del valectivo futuronto inicial. nta de pérdi
a el vencimntativos de dcado activo ner hasta su vctivos financdisponible puellos con vectivos corrien
as inversione
os para neg aquellos qentes con dn contratos dtos de cobert
or razonablectivos financique dicha dos activos fobre la base d
de empresas porte acumunversión antera como coativos previoe dan de baj
ente por sumputables, unción de su n libros del iNo obstantea un año
e, por su val
as correccione cobrarán to
lor es la difeos estimadoLas correcciidas y ganan
miento: Los adeuda con coy que la divencimientoieros manteara la ventaencimiento intes.
es son los m
gociar : sonue forman dicho objetide garantias tura.
e con cambioieros que asdesignación rman un grude su valor r
del grupo, mlado de las terior a su oste de la inos contabilizja.
u valor razony posteriortipo de inteinstrumento e lo anteriorse valoran,or nominal
nes valorativaodos los impo
erencia entres, descontadiones de vacias.
activos finanobros fijos orección de lo. Si la Sociedenidos hasta a. Estos activnferior a 12
ismos que pa
n aquellos aparte de unvo. Esta cafinancieras,
os en la cuensí designa la elimina o reupo cuyo renrazonable y d
multigrupo ycorreccionecalificación
nversión su vzados directa
nable, incluidrmente a cerés efectivocon la total, los créditos, tanto en siempre que
as necesariasortes que se
e el valor en dos al tipo dlor, así com
ncieros mandeterminaba Sociedad tdad vendiesesu vencimie
vos financiermeses a par
ara los prést
dquiridos cona cartera dategoría incl(por ejempl
ta de pérdidempresa en
educe de mandimiento sede acuerdo c
y asociadas: s por deterin como emvalor contabamente en e
dos los costcoste amorto, entendido lidad de sus s por operacel momente el efecto
s por deterioadeudan.
libros del acde interés efmo en su ca
ntenidos hasbles y vencimtiene la intee un importeento, la cateros se incluyrtir de la fec
tamos y part
on el objetide la que eluye tambiéo avales) ni
das y ganancn el momenanera signifie evalúa, por con una estra
Se valoran pioro del valopresa del gble antes de el patrimonio
20
tes de tizado como flujos ciones to de de no
oro de
ctivo y ectivo aso su
sta su miento ención e que egoría yen en ha del
tidas a
vo de xisten én los hayan
ias: se to del cativa parte ategia
por su or. No grupo, tener o neto
Si existe ecorreccioentendidovalor acturecuperabpatrimonfecha de pérdidas y f) Activorepresentcategoría
Se valorapatrimongananciassiempre qSe considcotizaciónperíodo d Los valoreel mercadestablecetransaccioinstrumenestimadoobservabSociedad. Los activoriesgos y entiende mora. Los activvaloración 3.6 Deriva Los derivposterioredepende tipo de co a) Cobertdesignan gananciasatribuible
evidencia obnes valoratio éste comoual de los fluble, en la eio neto de la valoracióny ganancias
s financierotativos de ds anteriores
n por su valio neto hass acumuladaque sea posibdera deterion del activo ode un año y m
es razonabledo para un ae el valor ones recienntos sustans y modeloles del mer.
os financierobeneficios inque este hec
os que se n de la conta
ados financi
vados finanes, por su vade si el deriobertura. La
tura del valy califican cs, junto con e al riesgo cu
bjetiva de quivas por la o el mayor imujos de efectestimación dla sociedad n. La correccdel ejercicio
os disponibleuda e instr.
lor razonablta que el aas en el patble determinro permaneo si se ha prmedio sin qu
es de las inveactivo financrazonable e
ntes entre pacialmente igos de fijaciórcado y con
os se dan de nherentes a lcho se produ
designan coabilidad de c
eros y cober
cieros se valor razonabvado se ha dSociedad de
or razonablcomo cobertcualquier cabierto.
ue el valor ediferencia emporte entrtivo derivadoel deterioroparticipada ión de valor en que se p
es para la rumentos de
e, registrandctivo se enatrimonio netnar el mencionte si se haoducido un de se recuper
ersiones queciero no es aempleando artes interesguales, métn de precionfiando lo m
baja en el bala propiedaduce en gener
omo partidaobertura (No
rtura contab
valoran, tanle. El métoddesignado coesigna determ
e: Los cambturas del valambio en el
n libros no eentre su vare su valor ros de la inveo de estas icorregido p y, en su casroduce.
venta: En e patrimonio
do los cambajene o detto se imputaonado valor a producido descenso dere el valor.
e cotizan se bactivo (y partécnicas d
sadas y debitodos de deos de opciomenos posib
alance cuandd del activo. Eral si se han t
as cubiertas ota 3.6).
ble
nto en el mo para reconomo instrumminados deri
bios en el vlor razonablevalor razon
es recuperablor en librorazonable mersión. Salvonversiones por las plusvo, su reversi
esta categoo que no se
ios que se pteriore, moman a la cuenrazonable. una caída d
el mismo de
basan en prera los títulose valoraciódamente infescuento denes haciendble en cons
do se traspasEn el caso cotransmitido
están sujet
momento innocer las pérmento de cobivados como
valor razonae se registraable del acti
ble, se efectúos y el impoenos los coso mejor evidse toma en valías tácitasón se registr
oría se incle clasifican e
produzcan dimento en qunta de pérd
de más del forma prolo
ecios de coms que no cotn que inclformadas, ree flujos de do un uso msideraciones
san sustanciaoncreto de culos riesgos d
tos a los re
nicial como rdidas o ganabertura o no o:
ble de los dan en la cuenivo o pasivo
úan las opororte recupestes de ventencia del im consideracs existentes ra en la cuen
uyen los ven ninguna d
irectamenteue las pérdididas y gana
40% del valngada duran
mpra corrientizan), la Socuyen el useferencias a efectivo fu
máximo de subjetivas
almente toduentas a cobde insolvenci
equerimient
en valoracancias result y, en su cas
derivados qnta de pérd cubierto qu
21
rtunas erable, ta y el mporte ión el en la nta de
alores de las
en el idas y ancias,
lor de nte un
tes. Si ciedad so de otros
uturos datos de la
dos los brar se a y de
os de
ciones tantes so, del
ue se idas y ue sea
b) Cobertderivadostransitorirealiza encoberturapasivo nocoste del La pérdidpérdidas y c) Cobertde inverssucursalereconoceganancias Las operadependiecompone Los instruque no se En el casoel valor ganancias 3.7 Patrim El capital Los costepatrimon En el casocualquier cancelacióemitir potransacció 3.8 Pasivo a) Débitos Esta catecomerciatenga un fecha del
tura de los fs que se deamente en n los ejercicia correspondo financiero, activo cuand
a o gananciay ganancias.
ura de una iiones netas s en el extran transitorias en los ejerc
aciones de centes, multigente del tipo
umentos de cean, o dejen
o de derivadorazonable ds.
monio neto
social está r
es de emisiio neto, com
o de adquisi coste increón, emisión osteriormentón directame
os financiero
s y partidas a
egoría inclules. Estos rederecho incbalance.
flujos de efeesignan y cel patrimonos en los quda a una tranen cuyo casdo se adquie
a relativa a l
inversión neen negocios anjero, los caamente en cicios en que
cobertura degrupo y asode cambio.
cobertura sede ser, cobe
os que no cade los mism
epresentado
ón de nuevmo menores r
ción de accioemental direde nuevo ote, cualquierente atribuib
os
a pagar
ye débitos cursos ajenocondicional a
ectivo: La pacalifican comio neto. Su ue la operacinsacción prevo los importere o del pasi
a parte no e
eta en negocconjuntos qambios de vel patrimon
e se enajena
e inversioneociadas se t
e valoran y reerturas eficac
alifican para cos se recon
o por accione
vas accionesreservas.
ones propiasectamente ao enajenaciór importe reble, se incluy
por operacos se clasificaa diferir su li
arte efectiva mo coberturimputación ión cubierta vista que tertes registradoivo cuando s
efectiva se re
cios en el extque carezcanvalor de los dnio neto, imla inversión
es netas en tratan como
egistran de aces.
contabilidadnocen inmed
es ordinarias
s u opcione
s de la Socieatribuible, són. Cuando eecibido, netye en el patri
ciones comean como pasiquidación d
de cambiosras de flujoa la cuentaprevista afermine en el ros en el patrse asume.
econoce inm
tranjero: En n de personaderivados atmputándose neta en el n
negocios eno cobertura
acuerdo con
d de coberturdiatamente
s.
es se presen
edad, la conte deduce destas accionto de cualqumonio neto.
erciales y dsivos corriendurante al m
s en el valoros de efectia de pérdidaecte al resultreconocimienrimonio neto
mediatament
las operaciolidad jurídicaribuibles al ra la cuent
egocio en el
n el extranjedel valor
su naturalez
ra, las pérdiden la cuent
ntan directa
traprestaciónel patrimones se vendeuier coste in.
débitos por ntes, a menoenos 12 me
r razonable dvo se recoas y gananctado, salvo qnto de un aco se incluyen
te en la cuen
ones de cobea independieriesgo cubieta de pérdiextranjero.
ero en socierazonable p
za en la med
das y ganancta de pérdi
amente con
n pagada, innio neto hasen o se vuelncremental
r operacioneos que la Socses después
22
de los nocen ias se que la ctivo o n en el
nta de
ertura ente y rto se das y
dades por el
ida en
cias en das y
tra el
cluido sta su lven a de la
es no ciedad s de la
Estas deudirectamedel tipo dlibros deldel pasivo No obstanaño y queposteriorsignificati En el casmodificacmismo qulas comispendiente En el casopasivo apcomo un conversióse recono b) Pasivoenajenarlevidenciaderivadossido desig c) Otros pincluyen ereconocimasimetríade la Direestablecid 3.9 Subve Las subvecondicionregistran sobre unsubvenciófondos pr A estos individuapara su co
udas se reconente imputade interés efe instrumento.
nte lo anterie no tienen umente, por sivo.
so de prodciones sustanue el que otsiones netases de pagar d
o de los bonoplicando el tippasivo sobr
ón o vencimioce en el pat
os financieroos en el coas de actuas financierosgnados como
pasivos finanen esta catemiento inicias contables, ección de la Sda y docume
enciones rec
enciones quenes para concomo ingresa base sisteón. Las subveropios.
efectos, unlizado de cooncesión y n
nocen inicialbles, registráectivo. Dichoo con la cor
or, los débitun tipo de intsu valor nom
ucirse renegnciales del porgó el préss, no difieredel pasivo or
os convertibpo de interésre la base dento. El restrimonio neto
os mantenidorto plazo ociones recies que no seao instrument
ncieros a valoegoría los paal, debido a o bien dichoSociedad, soentada.
cibidas
e tengan carásiderarse nosos directamemática y raenciones no
na subvencincesión de lo existen du
mente a su vándose posto interés eferriente esper
os por operaterés contracminal cuando
gociación dpasivo financtamo inicial en más deriginal calcul
bles, la Socieds para bonosdel coste amto de ingresoo.
os para neg aquellos qentes con dan contratostos de cobert
or razonable asivos financque dicha dos pasivos fobre la base d
ácter de reino reintegrableente imputaacional de foreintegrable
ón se consa subvencióndas razonab
valor razonaeriormente ectivo es el tirada de pago
aciones comctual se valoo el efecto de
e deudas eciero cuandoy el valor ace un 10% dado bajo ese
dad determis no convertmortizado haos obtenidos
gociar : sonue forman dicho objetis de garantíatura.
con cambiocieros que asdesignación orman un grude su valor r
ntegrables sees, mientrasados al patrimorma correlaes recibidas d
sidera no rn, se han cubles de que s
ble ajustadopor su costeipo de actuaos futuros p
erciales con oran, tanto ee no actualiz
existentes, so el prestamctual de los el valor acte mismo mét
na el valor ibles similareasta su liquids se asigna a
aquellos aparte de unvo. Esta caas financiera
os en la cuensí designa laelimina o reupo cuyo renrazonable y d
e registran cos que las submonio neto yacionada code los socios
reintegrable mplido todae cobrará.
o por los coste amortizadolización querevistos has
vencimienton el momentzar los flujos
e consideraista del nuevflujos de efeual de los ftodo.
razonable dees. Este impodación en ela la opción d
dquiridos cona cartera dategoría incls (por ejemp
ta de pérdidempresa en
educe de mandimiento sede acuerdo c
omo pasivosvenciones noy se reconocn los gastoss se registran
cuando exs las condici
tes de transao según el me iguala el vasta el vencim
o no superioto inicial coms de efectivo
a que no evo préstamoectivo, incluyflujos de ef
el componenorte se contal momento de conversió
on el objetivde la que eluye tambiéplo avales) n
das y ganancin el momenanera signifie evalúa, porcon una estra
s hasta cumpo reintegrabcen como ings derivados n directamen
xiste un aciones estable
23
acción étodo lor en
miento
r a un mo no es
xisten o es el yendo ectivo
nte de abiliza de su n que
vo de xisten én los ni han
ias: se to del cativa parte ategia
plir las bles se gresos de la nte en
uerdo ecidas
Las subvelas subvemomento Las subvematerial amortizaccorreccióreintegragananciaspara coma compenejercicios 3.10 Impu El gasto (en el ejeimpuesto Tanto el gy ganancipartidas q Los activorecuperarde publica Los imputemporarembargo,una transafecta ni diferido saprobarseimpuesto Los activoa dispone Se reconodependiepuede coéstas no v 3.11 Inde De acuerddespido condicion
enciones de nciones no mo de su recon
enciones noe inversioneción de los cn valorativables relacios en el mismpensar déficnsar déficit .
uestos corrie
ingreso) porercicio y quo diferido.
gasto (ingresias. No obstaque se regist
os y pasivos r de las autoación en la fe
estos diferidrias que surg, si los impusacción distinal resultadose determine en la fecho diferido se r
os por impueer de gananc
ocen impuesentes, asociantrolar el movayan a reve
emnizaciones
do con la lelos empleanes.
carácter momonetarias pnocimiento.
o reintegrabes inmobiliacorrespondiea por deternadas con
mo ejercicio ecit de explotade explotac
entes y difer
r impuesto soe comprend
so) por impuante, se recotran directam
por impuestoridades fiscaecha de cier
dos se calcugen entre lasestos diferidnta de una co contable nia aplicandoa del balancrealice o el p
estos diferidoias fiscales fu
stos diferidoadas y negoomento de rertir en un fu
s por despid
egislación vigdos con lo
netario se vapor el valor r
les relacionarias se impuentes activosrioro o bajagastos espeen que se deación en el eción de ejer
ridos
obre beneficde tanto el
uesto corrienonoce en el mente en el p
to corriente sales, de acuere del ejercic
lan, de acues bases fiscaldos surgen dombinación i a la base im la normativce y que se pasivo por im
os se reconouturas con la
s sobre las dcios conjunteversión de turo previsib
o
gente, la Socos que resc
aloran por erazonable de
adas con lautan como is o, en su ca en balancecíficos se evengan los ejercicio en qrcicios futur
cios es el imgasto (ingr
nte como difpatrimonio patrimonio n
se valoraránerdo con la ncio.
erdo con el les de los acdel reconocimde negociosmponible deva y los tipespera aplic
mpuesto dife
ocen en la meas que poder
diferencias ttos, exceptolas diferencible.
ciedad está cinda sus r
l valor razonel bien recibid
a adquisicióningresos delaso, cuandoce. Por su reconocen ecorrespondi
que se conceos, en cuyo
porte que, preso) por im
ferido se regneto el efectneto.
n por las cantnormativa vig
método delctivos y pasivmiento inicias que en el mel impuesto npos impositivcar cuando erido se liquid
edida en quer compensar
emporarias o en aquelloias temporar
obligada al elaciones la
nable del impdo, referidos
n de inmoviejercicio en se produzcparte, las en la cuententes gastosden, salvo cuo caso se im
por este concmpuesto cor
istra en la cuto impositivo
tidades que gente o apro
pasivo, sobvos y sus valoal de un activmomento deno se reconovos aprobadel corresponde.
e resulte pro las diferenc
que surgen os casos en rias y ademá
pago de indaborales, ba
porte conceds ambos valo
ilizado intann proporciónca su enajensubvencioneta de pérdis y las conceuando se desmputan en d
cepto, se derriente com
uenta de péo relacionad
se espera paobada y pend
bre las difereores en librovo o un pasie la transacciocen. El impdos o a punndiente activ
obable que secias tempora
en inversion que la Socás es probabl
emnizacioneajo determi
24
dido y ores al
ngible, n a la ación, es no das y edidas stinan dichos
venga o por
rdidas do con
agar o diente
encias os. Sin ivo en ón no puesto nto de vo por
e vaya rias.
nes en ciedad le que
es por nadas
Por este registran genere deen los doc 3.12 Prov Las provreconoceresultadoliquidar lreestructuempleado Las provinecesarioevaluacioobligaciónfinanciero Las provisno se des Cuando spor un tprácticam Por su paconsecuemás evenson objet 3.13 Reco Los ingresimportes actividadeañadido. En la líneacontabilid Ingresos contrato cantidadele permitgarantizade firmarpor este garantiza
motivo, lascomo gasto erecho a la pce meses sig
visiones y pa
isiones paran cuando lao de sucesosla obligacióuración incluos. No se rec
isiones se vos para liquones del men. Los ajusteo conforme s
siones con vcuentan.
e espera qutercero, el rmente segura
arte, se conncia de sucentos futuros io de registro
onocimiento
sos se regista cobrar poes de la Soc
a de negociodad de la com
mínimos gacon el clientes comprome al cliente ddos por contr el acuerdo concepto, ndo.
s indemnizacen el ejercicpercepción dguientes a la
asivos contin
a restauracia Sociedad s pasados, esn y el impuyen sancionconocen prov
valoran por uidar la oblircado actuaes en la provse van deven
vencimiento
e parte del dreembolso sa su recepció
nsideran pasesos pasadosindependieno contable pr
o de ingresos
tran por el vor los bienes iedad, meno
o de licenciampañía se de
arantizados: te, a pagar petidas por edescontar estrato, la Soccon el clientno asumiend
ciones por dcio en que sede estas indefecha del ba
ngentes
ión medioatiene una os probable qorte se puenes por cancvisiones para
el valor actigación usanal del valor isión con mongando.
inferior o igu
desembolso se reconoceón.
sivos contings, cuya matentes de la volresentándos
s
valor razonabentregados
os devolucio
s y merchanescribe a con
los mínimopor éste últimste conceptostos importeciedad garante, la Sociedo ningún tip
despido suse adopta la demnizacionealance se des
mbiental, cobligación pque vaya a sede estimarcelación del a pérdidas de
tual de los ndo un tipotemporal dotivo de su a
ual a un año
necesario pe como un
gentes aqueerialización eluntad de la se detalle de
ble de la con y los servicnes, rebajas
ndasing existntinuación;
os garantizamo en fechao no son reees de sus ventiza el negocad ya tiene po de obliga
ceptibles deecisión de res. Las prestascuentan a su
costes de represente, ya ser necesariar de formaarrendamiene explotación
desembolsoo antes de el dinero y actualización
o, con un efe
para liquidar activo inde
llas posiblesstá condicioSociedad. Dlos mismos
ntraprestacióios prestado, descuentos
ten dos tipo
dos son cans determinaembolsables ntas futuras.cio y la licenaseguradas ación para e
e cuantificacescindir la reaciones que u valor actua
eestructuracsea legal o
a una salida fiable. Las
nto y pagos n futuras.
os que se eimpuestos los riesgos
n se reconoce
ecto financie
la provisión pendiente,
s obligacionenada a que oichos pasivoen la memor
ón a recibir os en el curss y el impue
s de ingreso
ntidades fijadas en el mipor la Socie. Con estos icia, pues polas cantidadel establecim
ción razonabelación laborano se van a al.
ción y litigio implícita, de recursoss provisionepor despido
espera que que reflejeespecíficos en como un
ro no signifi
sea reembosiempre qu
es surgidas ocurra o no os contingentria.
y represento ordinario esto sobre el
s cuyo regist
as acordadaismo acuerdedad , si bienimportes míor el simple hes que se re
miento del m
25
ble se al que pagar
os se como s para s por o a los
serán e las de la gasto
cativo
olsado e sea
como uno o tes no
an los de las l valor
tro en
as por o. Las n si se nimos hecho eflejen mínimo
En términcómo regcantidadecontrato la firma den la quedisminuye Ingresos vmínima filicenciadoSociedad, En térmiefectivam En ambosSociedad,el primer La Sociedes probabcondicionimporte relacionacuenta el 3.14 Arre a) Cuando La Sociedmaterial epropiedadcapitalizaactual de del valor el tipo de Cada pagfinancierapérdidas efectivo. correspon“Acreedoarrendamlos dos.
nos contablegistrar ingreses acordadas, registrandode los contrae se refleje eendo confor
variable o roija, tal y como. Con perio, y con esta i
nos contablmente se prod
s casos, tant, utiliza el decaso o segú
ad reconoceble que los nes específicde los ingredas con la vetipo de clien
endamientos
o la Sociedad
dad arriendaen los que lad se clasificn al inicio dlos pagos mactual se uti interés de la
go por arrena total se diy gananciasLas cuotas
ndientes obres por a
miento financ
es y de acuersos por las ps con clienteso estos impoatos. La contel mínimo gme se proce
oyalties: la Smo se describcidad mensunformación
les, la Socieducen.
to en el recoevengo comon el periodo
e los ingresosbeneficios eas para cadaesos con fiaenta. La Socinte, el tipo d
s
d es el arrend
a determinaa Sociedad tiecan como adel arrendammínimos acoriliza el tipo da Sociedad p
ndamiento sstribuye a los del ejercicis contingentligaciones prrendamientciero se dep
rdo con el Bproductoras s por el concortes como inrapartida dearantizado dda a la factu
ociedad conbió anteriormual o trimestéste le factu
edad adecúa
onocimiento o criterio parde generaci
s cuando el ieconómicos a una de las abilidad hastiedad basa se transacció
datario – Arr
ado inmoviliene sustanciarrendamienmiento al vardados por ede interés impara operacio
se distribuyeo largo del io en que setes son gaspor arrendamto financierecia durant
BOICAC nº 80audiovisual
cepto “ mínimngreso en lae los menciodel cual se huración de ca
ncede una licmente, y un tral, los clieurará su porc
a los ingres
de mínimosra registrar són de dichos
mporte de lofuturos vayaactividades.ta que no ssus estimacioón y los térm
rendamiento
zado materialmente todtos financiealor razonabel arrendamimplícito del cones similare
e entre el pplazo de arre devenga, sto del ejermiento, netaro”. El inmte su vida út
0/2009, conses y cinemamo garantiza contabilidadnados ingresha producidoantidades seg
cencia a un cporcentaje
entes enviarácentaje al clie
sos por roy
s garantizadous ingresos ss ingresos en
os mismos sean a fluir a . No se consse han resuones en resuinos concret
o financiero
ial. Los arredos los riesgoeros. Los arble de la proento, el menontrato y si es.
pasivo y las rendamientoaplicando ercicio en qas de cargasmovilizado il o la durac
sulta 2 en la atográficas, eado” se prodd de la Sociesos será unao el devengogún las fecha
cliente a camsobre las veán un informente.
alties al pe
os como en según la fechn el segundo
e puede valola Sociedad idera que seuelto todas ltados históros de cada a
endamientosos y beneficiorendamientoopiedad arrenor de los doéste no se p
cargas finao y se imputl método deue se incurs financierasadquirido ión del cont
que se menel devengo dduce a la firmedad a la feca partida de o. Esta cuenas acordadas
mbio de una ntas del prome de venta
eriodo en e
el de royaltha del contra.
orar con fiaby se cumplee puede valolas contingericos, tenienacuerdo.
s de inmovios derivadosos financierendada o al os. Para el cpuede determ
ancieras. La ta a la cuenel tipo de inrre en ellass, se incluyeen régimetrato, el men
26
nciona de las ma del cha de activo nta irá s.
parte oducto as a la
l cual
ies, la ato en
ilidad, en las orar el encias ndo en
lizado s de la ros se valor álculo minar,
carga nta de nterés s. Las en en n de nor de
b) Cuando Los arrenbeneficioconcepto cargan endurante e 3.15 Tran a) Mone Las cuentfuncional b) Trans Las transacambio vque resulcierre de cuenta deflujos de e Los cambclasificadoresultantetítulo. Lasel valor co Las diferpatrimonpresentansobre parfinanciero 3.16 Tran Con carácinicial podiferenciase realiza
No obsta
negocio la
a) En las
mismo
eleme
o la Sociedad
ndamientos s derivados de arrendan la cuenta del período de
nsacciones en
eda funciona
tas anuales de la Socied
sacciones y s
acciones en migentes en laltan de la liqlos activos ye pérdidas y efectivo cua
bios en el vos como dies de cambis diferenciasontable se re
rencias de io mantenidn como partertidas no moos disponible
nsacciones en
cter generalr su valor raa se registra conforme co
nte lo anter
a Sociedad s
s operacione
o o la dom
entos constit
d es el arrend
en los que de la titularamiento opede pérdidas ye arrendamie
n moneda ex
l y de presen
de la Socieddad.
saldos
moneda extra fecha de laquidación dey pasivos moganancias, elificadas y la
valor razonaisponibles pos en el coss de converseconocen en
conversión dos a valor re de la gananonetarias, taes para la ven
ntre partes v
, las operacazonable. Enatendiendoon lo previst
rior, en las o
igue el siguie
es entre emp
minante de
tutivos del n
datario – Arr
el arrendadidad se clasirativo (netoy ganancias dento.
xtranjera
ntación
dad se prese
ranjera se coas transaccioe estas transonetarios deexcepto si ses coberturas
ble de títulopara la ventte amortizadión se recon el patrimon
sobre partirazonable concia o pérdidales como innta, se incluy
vinculadas
iones entre n su caso, si a la realidato en las corr
operaciones
ente criterio
presas del gr
un subgrup
egocio adqu
rendamiento
dor conservaifican como os de cualqudel ejercicio
entan en eur
onvierten a laones. Las péacciones y dnominados ee difieren ens de inversión
os monetarta son analdo del títulonocen en el rnio neto.
idas no moon cambios eda en el valonstrumentos yen en el pat
empresas d el precio ad económicarespondiente
de fusión, e
:
rupo en las q
o y su dep
uirido se valo
o operativo
a una parte arrendamienier incentivoen que se de
ros, que es
a moneda furdidas y gande la converen moneda n patrimonion neta cualif
ios denominlizados entro y otros camresultado de
onetarias, ten la cuentaor razonable.de patrimotrimonio net
del grupo secordado difia de la operes normas.
escisión o a
que intervie
pendiente, d
oran por el im
importantentos operativo recibido devengan sob
la moneda d
uncional utiliznancias en msión a los tipextranjera seo neto como icadas.
nados en mre diferenciambios en el vel ejercicio y
ales como a de pérdidaLas diferencnio clasificato.
contabilizanere de su vación. La va
portación no
ne la socieda
directa o ind
mporte que
e de los riesvos. Los pagel arrendadbre una base
de presentac
zando los tipmoneda extrapos de cambe reconocenlas cobertur
moneda extraas de convevalor contabotros camb
instrumentoas y ganancicias de convedos como a
n en el momvalor razonabloración pos
o dineraria
ad dominan
directament
corresponde
27
sgos y gos en or) se lineal
ción y
pos de anjera bio de n en la ras de
anjera ersión ble del ios en
os de as, se ersión ctivos
mento ble, la sterior
de un
te del
e, los
e a los
mismo
subgr
b) En el negoc
opera La diferen 3.17 Pago La Sociedde retribucual se daen su pat La Sociedacciones entregaráconcreto, En las trabienes o srazonableAquellas tbienes o con fiabilrazonableservicios instrumenla parte p 4. Gestión 4.1 Facto Las activiriesgo decentra enadversos riesgos. La gestióidentificade Adminpara áreaempleo d
os, una vez
upo.
caso de op
cio se valora
ación.
ncia que se p
os basados e
ad tiene comución variaban las condirimonio neto
ad tiene estade parte dá acciones e, del epígrafe
nsacciones cservicios come de los instrtransaccioneservicios disidad, por el ve de los bierecibidos y ntos de patrpreste los ser
n del riesgo
res de riesgo
dades de la crédito y rin la incertidusobre su r
n del riesgo, evalúa y cunistración. Eas concretas e derivados
realizada l
eraciones en
an por sus va
pudiera pone
en acciones
mprometido le a largo plciones neceso.
ablecido pore la cantidan la cantidade “Acciones P
con los empmo el incremrumentos dees liquidadasstintos de lovalor razonaenes o servicel incremenimonio cedidrvicios.
financiero
o financiero
Sociedad esesgo de liqumbre de los rentabilidad
o está contrubre los riesgl Consejo prcomo riesgoy no derivad
a operación
ntre otras e
alores conta
er de manifie
con ciertos lazo consistesarias para e
r contrato dead financiadd acordada dPropias”.
leados que smento en el ppatrimonio s con instrums prestados able de los bicios recibidonto en el pados, referido
stán expuestuidez. El promercados fifinanciera.
rolada por egos financierroporciona do de tipo de dos e inversió
n, en las cu
empresas de
ables en sus
esto se regist
empleados cente en la eejecutar dich
e préstamo cda. Al vencidando de ba
se liquiden cpatrimonio ncedidos, ref
mentos de papor los empienes o servios no se puatrimonio neo a la fecha e
tas a diversograma de geinancieros y La Sociedad
el Departamos con arregdirectrices pa cambio, rieón del exces
entas anual
l grupo, los
cuentas anu
tra en reserv
consideradontrega de acho plan, la S
con una entidmiento de aja las mism
con instrumeneto a reconerido a la fecatrimonio qupleados se vicios en la feuede estimareto se valoraen la que la e
os riesgos finestión del rietrata de mind emplea d
mento de Teglo a las polítara la gestiósgo de tipo o de liquidez
es consolida
elementos
uales individ
vas.
s como alta cciones. En eociedad reco
dad privada edicho préstaas de su pat
entos de patocer se valocha del acueue tengan covalorarán, si cha que se rr con fiabilidarán a valor empresa obt
nancieros: rieesgo global nimizar los efderivados pa
esorería de ticas aprobadón del riesgode interés, rz.
adas del gru
patrimoniale
duales antes
dirección, unel momentoonoce este
el pago basaamo, la Soctrimonio net
rimonio, tanorarán por elerdo de concomo contrapse puede esreciben. Si eldad, los bie razonable dtenga los bie
esgo de merde la Sociedfectos potenara cubrir c
la Sociedad das por el Coo global, así riesgo de liq
28
upo o
es del
de la
n plan en el hecho
ado en ciedad to, en
nto los l valor esión. artida stimar l valor enes y de los enes o
rcado, dad se nciales ciertos
que onsejo como uidez,
a) R
Riesgo de me
(i) R La Sociedtipo de caesterlina.activos y A 30 de jse generaestadounde cifra d74%, denuna cuenrealiza pade cobertexpuesta actividadepor las pomantienedivisas cre Dado quela propia podrían veuros, qucomo de presta sereciben eincremen El tipo dey el euro un futurofinancieroque reprirrelevanttipos de caproxima
(ii) R
La Socied
no cuent
como dis
pérdidas
materia p
ercado
Riesgo de tipo
dad opera enambio por op El riesgo dpasivos reco
unio de 2014a en países idense y el 1de negocio pntro del cualnta bancaria agos en dichtura ante lasa las fluctuaes en los difotenciales vae su deuda coezca, la expo
e la moneda comparació
verse afectadue tiene lugaingresos y
ervicios fueren euros, unnto de los cos
e cambio entse ha visto so, podrían seo neto de loesenta ene te. A 30 de cambio habíadamente el
Riesgo de pre
ad no está e
a con inver
sponibles pa
y ganancias
prima cotizad
o de cambio
n el ámbito peraciones cde tipo de conocidos e in
4, aproximadcuya moned1% restante rocedente d el 73% corren dólares
ha moneda. As fluctuacionaciones en lerentes paísariaciones quomercial. Enosición al ries
funcional den de los resdos negativaar al tipo degastos. Por a de Españana apreciacióstes por el ef
tre la monedsujeto a altereguir oscilands tipos de caeste cierre junio de 20a sido un res3 % del resu
ecio
expuesta al r
siones mant
ara la venta
. La Sociedad
da.
internacionacon divisas, ecambio surgnversiones ne
damente el da local no a otras mon
de países cuyrespondía a estadounideActualmentees del tipo dos tipos de ses fuera delue se puedann la medida qsgo de tipo d
e la Sociedadultados finamente en la e cambio decontra, en a (offshore) ón de la mofecto de la v
da de los distraciones sustdo. A 30 de ambios fue dun porcent13 el impacsultado negaltado financ
riesgo del pr
tenidas por
o a valor
d no se encu
al y, por tanespecialmentge de transaetas en oper
58% de la cies el euro ,nedas.A 30 dya moneda lodólar estad
enses, a trave la Sociedade cambio decambio con entorno eun producir enque la facturde cambio au
d es el euro,ncieros de Zconversión e cierre en laquellos luga clientes
oneda de esariación en l
tintos paísestanciales dujunio de 201de un resultataje del resto en el restivo de 15.34iero.
ecio de los t
la Sociedad
razonable c
uentra expu
to, está expte el dólar amacciones comaciones en e
fra de negoc el 57% core junio de 2ocal no es elounidense. Zvés de la cuad no cuentae divisa. Por motivo del ro en los quen las diferenración de la Sumentará.
el resultadoZinkia entre uresultante das partidas gares en losy, por tantose país podros tipos de c
s en los que rante estos ú14, el impactado positivoultado finanultado finan40 euros, el c
ítulos de cap
d y clasificad
on cambios
esta al riesg
puesto a riesmericano y lamerciales fuel extranjero
cio de la Socrresponde a 2013 el porcel euro, ascenZinkia dispoal recibe coba con mecantanto, Zinkidesarrollo de opera, así ntes divisas eSociedad en
o de explotaun periodo yde esas monetanto de bas que la Soco, los ingresría dar lugarcambio.
opera la Socúltimos añosto en el resuo de 38.147 enciero totalmnciero neto dcual represe
pital debido
das en el ba
en la cuen
go del precio
29
sgo de a libra uturas, .
ciedad dólar entaje ndía al ne de bros y nismos a está de sus como
en que otras
ción y y otro edas a alance ciedad sos se r a un
ciedad s y, en ultado euros, mente de los entaba
a que
alance
nta de
o de la
b) R El riesgo defectivo, como de compromentidades Para llevafinancieronegocio. préstamode junio medios eqimporte a
(iii) R
Como la S
de efectiv
las variac
El riesgo
Los recur
de interés
la Socieda
A 30 de j
Sociedad
acreedore
u otra qu
las que s
puede ha
preceden
tipos de i
A cierre d
La Socied
realiza un
renovació
función d
variación
variación
llevan a c
soportan
Riesgo de cré
de crédito seinstrumentoclientes may
metidas. En rs que tienen
ar a cabo suos necesarioLa Sociedad
os de entidadde 2014, la quivalentes”ascendió a 10
Riesgo de tipo
Sociedad no
vo de sus act
iones en los
de tipo de i
rsos ajenos e
s de los flujo
ad a riesgos
junio de 201
está a la e
es, bien sea
e pudieran p
e someterá
acer una cata
nte, el 82% d
nterés fijos.
del ejercicio p
dad analiza s
na simulació
ón de las p
de estos esce
determinad
en el tipo d
cabo para lo
un interés.
édito
e gestiona pos financieroyoristas y mirelación conuna solvenc
us actividadeos para garad ha financides financierdeuda finan
”) de la Socie0.157.628 eu
o de interés d
posee activ
tividades de
tipos de inte
nterés de la
emitidos a ti
os de efectivo
de tipo de in
14, como se
spera de qu
la Propuesta
proponer los
dicha deud
alogación de
del importe t
precedente e
u exposición
ón de varios
posiciones a
enarios, la S
da del tipo d
e interés par
os pasivos q
or grupos. Es derivados yinoristas, incn los bancoscia demostra
es de negociantizar el diado sus invras, ampliacionciera neta edad ascendiuros
de los flujos
vos remunera
explotación
erés de merc
Sociedad su
ipos variable
o. Los recurs
nterés sobre
e ha mencion
ue se resuel
a Anticipada
s acreedores,
a, por lo qu
e la deuda p
total de la de
el tipo medio
n al riesgo d
s escenarios
actuales, fin
ociedad calc
de interés. Pa
ra todas las
que represen
El riesgo de cy depósitos cluyendo cues e institucioda en el sect
io, la Sociedesarrollo deversiones, pones de cap(pasivos finió a 10.101.2
de efectivo y
ados import
son bastant
cado.
urge de los r
es exponen a
sos ajenos a
el valor razo
nado anterio
lva favorable
de Convenio
, la cual reco
ue la Socieda
por tipos de
euda de la So
o de la deud
e tipo de int
s teniendo e
nanciación a
cula el efect
ara cada sim
monedas. Lo
ntan las pos
crédito surgecon bancos entas a cobrones financitor.
dad requieree sus proyerincipalmentital y emisioancieros tot250 euros. A
y del valor ra
antes, los in
e independie
recursos aje
a la Sociedad
tipo de inte
onable.
ormente, tod
emente un
o presentada
ogerá las nue
ad a 30 de J
interés. A c
ociedad esta
a era del 6,5
terés de form
en cuenta la
alternativa y
o sobre el re
mulación, se
os escenarios
iciones más
e de efectivoe institucionar pendienteeras, únicam
e la captacióctos y el crte, por mednes de valorales menos 31 de diciem
azonable
gresos y los
entes respec
nos a largo
d a riesgo d
rés fijo expo
da la deuda
convenio co
a por la Socie
evas condicio
Junio de 20
cierre del eje
aba referenc
51% .
ma dinámica
a refinanciac
y cobertura.
esultado de
utiliza la mi
s únicament
s relevantes
o y equivalennes financieres y transaccmente se ac
ón de los recrecimiento dio de crédres de deuda“efectivo y
mbre de 201
30
flujos
cto de
plazo.
e tipo
onen a
de la
on sus
edad ,
ones a
14 no
ercicio
iado a
a. Se
ción,
. En
una
sma
te se
que
ntes al as, así ciones ceptan
cursos de su itos y . A 30 otros 3 este
No obsta
provocad
sea muy
financiero
Para la S
dificultad
deudas a
dificulta e
Si la restr
Sociedad
de financ
resultado
c) R
Una gestnegociablfacilidadela coyuntanterior, caso de Z Tal y comacreedore 4.2 Estim El valor racomo los mercado financiero El valor determinhipótesis balance. agentes. técnicas, tipo de inrazonableplazo coti Se asumea su valorinformaciinterés cosimilares.
ante, la cris
o que, dura
restringido
os).
Sociedad en
es existente
a corto plazo
enormement
ricción en lo
podrían ser
ciación. Ello
o de las opera
Riesgo de liqu
tión prudentles suficientes de créditoura actual dela falta de linkia.
mo se indices y se están
ación del va
azonable de títulos manta la fecha dos es el preci
razonable da usando téque se basaPara la deudPara determcomo flujosnterés se cale de los contizados en el
e que el valor razonable. ión financierorriente del .
is económic
nte estos úl
y mucho
particular,
es para gene
o. La situaci
te la obtenci
os mercados
tan elevado
podría prov
aciones o en
uidez
te del riesgtes, la dispo compromete restricciónliquidez es u
ca en la notn realizando l
alor razonabl
los instrumetenidos parael balance. Eio corriente
de los instruécnicas de vaan en las coda a largo p
minar el valors de efectivocula como etratos de tipmercado en
r en libros dEl valor razo
ra se estima mercado de
ca mundial
timos años,
más gravos
esta situaci
erar los fluj
ión concursa
ón de financ
de crédito c
s que podría
vocar un im
la situación
o de liquideonibilidad dtidas y tenern del crédito un problema
ta 2i), la Solas acciones
le
entos financ negociar y lEl precio de comprador.
umentos finaloración. Laondiciones deplazo se utilir razonable do descontadoel valor actuapo de cambiola fecha del
e los créditoonable de lodescontandoel que puede
y la situaci
el acceso al
so (mayor c
ón se ha ag
os de caja
al en la que
ciación para
continúa o s
a ver restring
mpacto susta
financiera d
ez implica ede financiacir capacidad ppor parte dea inminente
ociedad se descritas en
ieros que seos disponiblcotización d
ancieros qua Sociedad uel mercado izan precios del resto de os estimadoal de los flujo a plazo sebalance.
os y débitos os pasivos fino los flujos ce disponer la
ión actual a
l crédito por
coste de fin
gravado en
necesarios p
e se encuen
el desarrollo
se agrava, lo
gido, casi tot
ancial negat
de la Socieda
el mantenimión mediantpara liquidar e los mercadpara empre
encuentra a la nota 2i).
e comercializes para la vede mercado
ue no cotizautiliza una vexistentes ecotizados dinstrumento
os. El valor ros futuros d determina
por operacionancieros a ontractualesa Sociedad p
adversa de
r cualquier a
nanciación y
mayor med
para atende
ntra actualm
o del negocio
s costes de
talmente, el
ivo en las a
d.
miento de ete un impoposiciones d
dos comentaesas en expa
actualmente
an en mercaenta) se basaque se utiliz
an en un mariedad de men cada una e mercado os financieroazonable dee efectivo eusando los t
ones comercefectos de las futuros de epara instrum
los mercad
agente econó
y mayores g
dida debido
er el pago d
mente la Soc
o de la misma
financiación
acceso a est
actividades,
efectivo y vorte suficiende mercado.ada en el apaansión como
e en concur
ados activos a en los precza para los a
mercado actimétodos y rde las fecho cotizacionos se utilizane las permutestimados. Eltipos de cam
ciales se apra presentaciefectivo al ti
mentos finan
31
os ha
ómico
gastos
a las
de sus
ciedad
a.
de la
te tipo
en el
alores te de Dada artado o es el
so de
(tales ios de ctivos
vo se realiza as del nes de otras tas de l valor mbio a
oxima ón de ipo de cieros
5. In El detalle
Las altas otrabajos r Gastos de Los gasto
Durante eejercicio pdetermin
Valores
Valor
Desarrollo
Propiedad In
Aplicaciones
Anticipos inm
Sub‐total
Amortización
Desarrollo
Propiedad In
Aplicaciones
Sub‐total
Deterioros
Desarrollo
Propiedad In
Aplicaciones
Sub‐total
Total
Valores
ValorDesarrollo
Propiedad In
Aplicaciones
Anticipos inm
Total
Amortización
Desarrollo
Propiedad In
Aplicaciones
Total
Deterioros
Total
Proyecto
Realizados
Proyectos e
Proyectos c
nmovilizado
y movimien
ocurridas enrealizados en
e investigació
s de desarro
el primer semprecedente, ar si podrá g
s en euros
ndustrial
s Informáticas
mov intangible
n Acumulada
ndustrial
s Informáticas
ndustrial
s Informáticas
s en euros
ndustrial
s Informáticas
mov intangible
n Acumulada
ndustrial
s Informáticas
por la propia em
en curso
completados
intangible
to de las par
n el primer sen nuevos des
ón y desarro
ollo capitaliza
mestre del 2la Sociedad
generar flujo
Saldo 31/12/20
5.775
13.662
564
20.002
(246
(10.306
(501
(11.055
(435
(435
8.511
Saldo a 31/12/
6.351
11.877
516
37
18.782
(246
(9.237
(465
(9.950
8.83
mpresa:
rtidas incluid
emestre del sarrollos para
llo
ados corresp
2014 la Sociehabía deters futuros y p
013 Altas
5.021 493
2.680
4.539
2.240 494
6.985)
6.691) (481
1.449) (13
5.125) (495
5.843)
5.843)
1.271
/12 Altas
1.594 679
7.019
6.370 8
7.773
2.756 688
6.985)
7.576) (675
5.533) (17
0.094) (692
32.662 (3
Coste Am
5.535.748
246.985
5.782.732
das en “Inmo
ejercicio 201a los proyect
ponden a los
edad no ha driorado el impor tanto ten
B
3.527
‐
780
4.307
‐
1.482)
3.626)
5.108)
‐
(800)
B
9.878
8.896
8.774
‐
5.373)
7.169)
2.542)
3.769)
mortización Acu
(
(
ovilizado inta
14 y 2013, cotos Playset y
siguientes p
deteriorado porte que finer éxito eco
Bajas
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
Bajas
(74.110)
‐
‐
‐
(74.110)
‐
‐
‐
‐
‐
(74.110)
mulada Pérd
‐
(246.985)
(246.985)
ngible” es el
orresponden Zinkia Croup
royectos:
ningún proygura en el cunómico.
Traspasos
(485.815)
485.815
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
Traspasos
(828.833)
828.833
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
didas por deterio
(435.
(435.
l siguiente:
n principalmepier.
yecto. A cieruadro al no
Saldo 30/06
) 5.7
5 14.1
5
20.4
(2
(10.7
(5
(11.5
(4
(4
8.5
Saldo 30/06
) 6.1
3 12.7
5
19.3
(2
(9.9
(4
(10.6
8.
30/0
oro Valor con
843) 5.0
‐
.843) 5.0
32
ente a
re del poder
6/14
782.733
148.495
565.319
‐
496.547
246.985)
788.173)
515.075)
550.233)
‐
435.843)
‐
‐
435.843)
510.471
6/13
128.528
705.852
525.266
37.773
397.419
246.985)
912.950)
482.702)
642.637)
‐
754.783
06/2014
ntable
99.905
‐
099.905
El importen la cue493.527 e Propiedad En este eproyectos Durante eimporte aplicacion Gastos fin Durante situación Inmoviliza Al 30 de jEsta situa Inmoviliza Al 30 de jimporte dde desarr Al 30 de jimporte d Activos af Al 30 de pignorado Seguros La Sociedlos bienes
Proyecto
Realizados
Proyectos e
Proyectos c
e total de loenta de pérdeuros (605.7
d industrial
epígrafe se s: Pocoyó y e
el primer sede 485.815nes educativ
nancieros ca
el primer seera la misma
ado intangib
unio de 201ación era la m
ado intangib
junio de 201de 10.581.11rollos y 9.878
junio de 201de 10.124.85
fectos a gara
junio de 2os como gara
dad tiene cons del inmovil
Valores en euros
por la propia em
en curso
completados
os costes pordidas y gana68 euros dur
registran pel proyecto S
mestre del e5 euros, quas.
pitalizados
emestre del a para el mis
ble situado en
4 la Sociedadmisma para e
ble totalment
4 existe inm11 euros que8.063 euros d
3 existe inm55 euros que
antías y restr
014 no exisantías de pas
ntratadas valizado intang
mpresa:
r investigacióancias duranrente el mism
rincipalmentShuriken Sch
ejercicio 201ue correspon
ejercicio 20smo periodo
n el extranje
d no tiene enel mismo per
te amortizad
movilizado inte se correspde propiedad
movilizado int se correspo
ricciones a la
sten activos sivos. A 30 d
arias pólizas gible. La cobe
Coste Am
5.881.543
246.985
6.128.528
ón y desarronte el primemo periodo d
te las licencool.
14 se han henden a la
014, no se o del ejercicio
ero
n el extranjeriodo del eje
do
tangible, todponde con 4d industrial.
tangible, todonde con soft
a titularidad
intangibles de junio de 2
de seguro pertura de est
mortización Acu
(
(
ollo que se hr semestre ddel ejercicio
cias de expl
echo traspasfinalización
han capitalizo precedente
ero inversionrcicio preced
davía en uso,56.063 euro
davía en uso,tware y proy
sujetos a r013 la situac
para cubrir lotas pólizas se
mulada Pérd
‐
(246.985)
(246.985)
an reconocidel ejercicioprecedente)
lotación sob
sos a Propiedde una nu
zado gastos e.
es en inmovdente.
, y totalments de softwa
, y totalmentyectos audiov
restriccionesción era la m
os riesgos a e considera s
didas por deterio
do como ingo 2014 ascie).
bre los sigu
dad Industriueva entreg
s financieros
vilizado intan
te amortizadre, 246.985
te amortizadvisuales.
s de titularidmisma.
que están susuficiente.
30/0
oro Valor con
‐ 5.8
‐
‐ 5.8
33
gresos nde a
ientes
al por ga de
. Esta
ngible.
do por euros
do por
dad o
ujetos
06/2013
ntable
81.543
‐
881.543
Subvencio La SociedsubvencioLa situació 6. El detalle
Pérdidas Durante ematerial. Actualizac Durante inmoviliza
Va
Valor
Maquinaria
Otras Instala
Mobiliario
Equipos info
Otro Inmovi
Total
Amortizació
Maquinaria
Otras Instala
Mobiliario
Equipos info
Otro Inmovi
Total
Deterioro
Total
Va
Valor
Maquinaria
Otras Instala
Mobiliario
Equipos info
Otro Inmovi
Total
Amortizació
Maquinaria
Otras Instala
Mobiliario
Equipos info
Otro Inmovi
Total
Deterioro
Total
ones recibida
dad no ha reones de explón era la mis
Inmovilizad
y movimien
por deterior
el primer sem
ciones realiz
el primer ado.
alores en euros
aciones
ormáticos
lizado
n Acumulada
aciones
ormáticos
lizado
alores en euros
aciones
ormáticos
lizado
n Acumulada
aciones
ormáticos
lizado
as relacionad
ecibido duranotación relacsma para el m
do material
to de las par
o
mestre de 20
adas al amp
semestre d
Saldo
Saldo a
das con el in
nte el primecionadas conmismo perio
rtidas incluid
014, no se h
aro del RD‐L
el ejercicio
31/12/13
31.689
38.198
76.062
158.690
28.444
333.079,61
(31.530)
(32.137)
(56.419)
(142.356)
(15.922)
(278.364)
‐
54.716
a 31/12/12
31.689
38.198
76.062
156.080
28.444
330.470
(31.405)
(29.923)
(51.606)
(128.193)
(13.084)
(254.212)
‐
76.258
movilizado i
er semestre n el desarrolodo del ejerc
das en Inmov
an registrad
Ley 7/1996, d
2014, no
Altas
‐
‐
5.110
‐
5.110
(54)
(714)
(2.460)
(6.689)
(1.417)
(11.334)
‐
(6.224)
Altas
‐
1.121
‐
1.121
(60)
(1.386)
(2.439)
(7.411)
(1.419)
(12.715)
‐
(11.594)
ntangible
de 2014 canlo de sus acticio precede
vilizado mate
o pérdidas p
de 7 de junio
se han reg
Bajas
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
Bajas
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
ntidad alguntivos intangibnte.
erial es el sig
por deterioro
o
gistrado rev
Traspasos
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
Traspasos
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
a en concepbles.
guiente:
o del inmovi
valorizacione
Saldo 30/06/
1
3
(
(
(
(1
(
(2
Saldo 30/06/2
1
3
(
(
(
(1
(
(2
34
pto de
lizado
es del
/14
31.689
38.198
76.062
163.800
28.444
338.193
(31.584)
(32.851)
(58.880)
149.046)
(17.339)
289.700)
‐
48.493
2013
31.689
38.198
76.062
157.201
28.444
331.594
(31.465)
(31.309)
(54.045)
135.604)
(14.503)
266.926)
‐
64.667
Inmoviliza Al 30 de extranjerocontinuac
Gastos fin A 30 de ju Bienes to A continujunio de 2
Inmoviliza Al 30 de titularidad Bienes ba En la cucorresponinformátiprecedencancelabl
Inmovilizad
Mobiliario
Equipos par
Inmovilizad
Mobiliario
Equipos par
Maquinari
Equipos pa
Mobiliario
Otras insta
ado material
junio de 2o, en sus ofción:
nancieros ca
unio de 2014
talmente am
uación se mu2014 con su
ado material
junio de 20d o pignorad
ajo arrendam
enta de péndientes al cos por imte). A 30 es.
do
ra procesos de in
do
ra procesos de in
a
ara procesos d
o
alaciones
l situado en
014 y para ficinas de Be
pitalizados
4, no se han c
mortizados
uestran los bcomparativa
l afecto a gar
14 no existedos como gar
miento opera
érdidas y gaalquiler deporte de 89de junio de
nformación
nformación
de información
el extranjero
el mismo peijing las inv
capitalizado
ienes totalma del mismo p
rantías
en elementorantías de pa
tivo
anancias se e las oficina9.331 eurose 2014, la
Cos
1
1
Co
1
1
n
o
periodo del versiones en
gastos finan
mente amortperiodo en e
os de inmoviasivos.
han incluidas de Madr(112.719 euSociedad n
ste Amortiz
7.001
10.571
17.572
ste Amortiz
7.001
10.571
17.572
2013 la Sn inmovilizad
ncieros asocia
izados y queel ejercicio p
lizado mate
do gastos prid y Beijinguros para elno tiene ar
zación Acumulad
(5.89
(10.57
(16.46
zación Acumulad
(5.11
(10.48
(15.59
ociedad tiendo material q
ados al inmo
e todavía estrecedente.
rial sujetos a
por arrendamg y por renmismo perrendamiento
da Pérdidas det
96)
71)
67)
da Pérdidas det
12)
86)
99)
30/06/2014
30.811
110.539
36.811
26.367
204.528
ne situadas que se deta
ovilizado mat
tán en uso a
a restriccion
miento openting de eqriodo del ejeos operativo
30/0
terioro Valor co
‐
‐
‐
30/0
terioro Valor co
‐
‐
‐
30/06
3
10
3
2
18
35
en el allan a
terial.
30 de
nes de
rativo quipos ercicio os no
06/2014
ontable
1.105
‐
1.105
06/2013
ontable
1.889
85
1.974
6/2013
30.559
02.852
31.258
23.664
88.333
Seguros La Sociedlos bienes Subvencio La Sociedperiodo d 7. A 7.1 Anális El valor enorma depatrimon
A 30 de relaciona Los préstpor cobraHoldings respectivoRespecto Sociedad balance d
Activos disponib
Préstamos y part
Derivados de cob
Total largo plazo
Activos a valor ra
en pérdidas y ga
Inversiones man
Préstamos y part
Total corto plazo
Total
Débitos y partida
Total largo plazo
Débitos y partida
Total corto plazo
Total
dad tiene cons del inmovil
ones recibida
dad no ha rdel ejercicio p
Análisis de in
sis por categ
en libros de e registro yio de empre
junio de 2do con la em
amos y partar con Carepor importos acuerdosa los impormantine code la Socied
bles para la venta
tidas a cobrar (Nota 11
bertura (Nota 12)
o
azonable con cambios
anancias (Nota 10):
ntenidas hasta vencim
tidas a cobrar (Nota 11
o
as a pagar (Nota 13)
o
as a pagar (Nota 13)
o
ntratadas valizado mater
as relacionad
ecibido duraprecedente c
nstrumentos
gorías
cada una dy valoraciónsas del grup
2014, la Somisión de obl
tidas a cobraars Diapers,te de 272.9s de licencia rtes correspn Carears Dad por impo
1)
iento (Nota 9)
1)
D
D
arias pólizas ial. La cobert
das con el in
ante el primcantidades e
s financieros
de las categode “Instru
o, multigrup
ociedad cueigaciones, el
ar a largo pl, LLC por im936 euros pcon estos licondientes a
Diapers, LLC, orte de 3.30
30/06/2014
300
‐
‐
300
30/06/2014
157
‐
‐
157
457
30/06/2014
555.917
555.917
30/06/2014
1.294.497
1.294.497
1.850.414
Instrumentos de pat
Deudas con entidades
Deudas con entidades
Instrumentos de pat
de seguro prtura de esta
movilizado m
mer semestren concepto
s
orías de insmentos finapo y asociada
nta con unl importe asc
azo se corremporte de 3por los míncenciatarios. l mínimo ga que figura
08.694 euros
31/12/2013
26.383
‐
‐
26.383
31/12/2013
164
‐
‐
164
26.547
31/12/2013
555.917 2
555.917 2
31/12/2013
1.296.397
1.296.397
1.852.315 2
Pa
Ac
trimonio Val
de crédito Obligac
de crédito
Ac
trimonio Val
Obligac
Pa
para cubrir los pólizas se c
material
e del ejercicde subvencio
trumentos fancieros”, exas (Nota 8), e
n depósito dciende a 209
esponden pr.308.694 eunimos garan arantizado dn recogidos s y en el act
30/06/2014
‐
‐
‐
‐
30/06/2014
‐
‐
‐
‐
‐
30/06/2014
2.238.000
2.238.000
30/06/2014
98.472
98.472
2.336.472
asivos financieros a lar
Euros
ctivos financieros a co
ores representativos d
ciones y otros valores
Euros
ctivos financieros a lar
ores representativos d
ciones y otros valores
asivos financieros a co
os riesgos a considera su
cio 2014 y nones de capi
financieros excepto las ies el siguient
de disponib9.937 euros .
rincipalmenturos y otra cntizados est
el acuerdo den el activotivo corrient
31/12/2013
‐
‐
‐
‐
31/12/2013
‐
‐
‐
‐
31/12/2013
2.238.000
2.238.000
31/12/2013
33.049
33.049
2.271.049
rgo plazo
rto plazo
de deuda C
negociables
rgo plazo
de deuda C
negociables
rto plazo
que están suficiente.
ni para el mital.
establecidas inversiones te:
bilidad restr
te con una ccon Goldloktablecidos e
de licencia qo no corriente por impor
30/06/2014 3
‐
3.975.990 4.
‐
3.975.990 4.
30/06/2014 3
‐
‐
3.566.426 2.
3.566.426 2.
7.542.416 7.
30/06/2014 3
4.002.850 4.
4.002.850 4.
30/06/2014 3
5.244.897 5.
5.244.897 5.
9.247.747 9.
Créditos, derivados, ot
Derivados, otros
Créditos, derivados, ot
Derivados, otros
36
ujetos
mismo
en la en el
ingida
cuenta k Toys en los
que la te del rte de
31/12/2013
‐
.226.132
3
.226.135
31/12/2013
‐
‐
.970.564
.970.564
.196.699
31/12/2013
.013.422
.013.422
31/12/2013
.075.666
.075.666
.089.088
tros
tros
704.541 einicialmenNo obstancon fechvencimien A 30 de juse comenconcursalpoder hac 7.2 Anális En la situvencimienmemoria,concursal En cuanto
8. P a) Particip La inform
Inversiones en emp
Préstamos y partida
Total
Otras inversiones fi
Préstamos y partidaTotal
Total
Sonocrew, S
Infantas 27,
Produccione
Av President
Cake Enterta
76 Charlotte
Cake Distrib
76 Charlotte
Cake Produc
76 Charlotte
HLT Product
Van der Hels
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unio de 2014nta en la notal , por lo qucer frente al
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Madrid
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e St, 5th Fl, Londo
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e St, 5th Fl, Londo
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os financiero
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30/06/20
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‐
233.686 233.686
233.686
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piso 2, México D.F
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014 31/12/2014
64.428
64.428
6 1.872.249 6 1.872.249
6 1.936.677
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F.
Netherlands
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multigrupo
30/06/2015
61.033
61.033
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1.395.016
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Sociedad limi
Sociedad limi
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company
Private limite
company
Private limite
company
Private limite
company
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31/12/2015
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3.591
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303.219 1.90
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Euros
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itada 100,00
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ed
ed
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‐
‐ ‐ ‐
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06.118 1.745.325
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‐ 51,00%
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22.374 22.374
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100,00%
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‐
‐
‐
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37
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129.052 ‐
7.413.364 7.413.364
7.542.416
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‐
‐
‐
51,00%
51,00%
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Cake Distribution
Cake Productions
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Sociedad
Sociedad
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Sociedad
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Sociedad
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Sociedad
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Sociedad
Bv
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P
Cap
Cap
Cap
Cap
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P
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2.050.000
P
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emisión
1.230 148.476
pitalPrima de
emisión
222 ‐
pitalPrima de
emisión
1 ‐
pitalPrima de
emisión
18.000 ‐
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Reservas
Resultado
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anterio
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Reservas
Resultado
ejercic
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Patrimonio neto
Euro
Reservas
Resultad
ejercic
anterio
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Patrimonio neto
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ejercic
anterio
(
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(14.366)
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Resultado de
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Resultado de
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os de
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Resultado de
explotación
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os de
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Resultado de
explotación
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Resultado
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Resultado
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Valo
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20.206 98
Resultado
ejercicio
Valo
contab
en la m
(356.413)
Resultado
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Valo
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en la m
Resultado
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Valo
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ble
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38
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videndos
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‐
videndos
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videndos
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‐
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3.975.99
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2.429.63
108.22
24.45
234.4
748.20
3.566.42
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157
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‐ 413.2
‐ 3
91 20.6
39 1.369.0
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‐
57
‐ 63.4
12 243.6
00 748.2
26 2.970.5
16 7.196.6
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31/12/201
16
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‐
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2.500.021
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42
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12.773
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6
13.434
V
V
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porte de 50
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En el supue
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l, se suspend
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.310 1
.034
.278
.011
.633 1
Valores en euro
Total
1.805.777
1.805.777
Valores en euro
Total
44.637
44.637
1.850.414
monedas:
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ya garantía e
00.000 euros
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mpleto ante
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centuales en
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Euro
1/12/2013
12.645.723
545.812
14.944
5.971
13.212.450
os
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43
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De este
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efecto, a
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ser aprob
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un contra
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n de valores
a 11 de nov
Ley 24/1988
o.
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modo, con
nistas “Emis
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ción se recog
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n fecha 9 d
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anualmente
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ó una emisió
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, se reunió
a 1ª emisió
e Obligacione
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12
1
resulte aprob
n de deuda
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ria, tras el framanifiesta pn a vencimiea 1ª emisión2013, el proestas condici
ó La Asamb
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1.000
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2/11/2013
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100%
11,00%
12/11/2015
A la par
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blea Genera
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44
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4, el capital s
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965.
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30/06
2.44
2.44
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30/06
9.57
9.57
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/2014 31/
761
279
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6/2014 3
45.677
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11,20%
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100,00%
V
6/2014 3
70.913
70.913
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manera:
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903.439
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31/12/2013
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2.445.677
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Valores en euros
31/12/2013
9.570.913
9.570.913
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s
s
45
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epígrafe tamfusión genew, S.L. y Mot
ervas y result
eservas
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que establece
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e ser distribudisponibles s
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‐Reservas
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dad con el a
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30/06/
330
330
s 1.689
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281
347
(347
281
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artículo 274
al 10 por 10
100 del cap
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cciones con s
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0.475 3
0.475 3
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1.070) (1.1
7.948 5
8.423 9
ones
1.503
7.554
7.554)
1.503
31/12/2013
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de la Ley de
00 del benef
ital social.
l caso de quneficios futu
sus propias a
en euros
2/2013
330.475
330.475
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101.070)
587.948
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Valores en
Euros
403
404
(404
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3
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e Sociedade
ficio del ejer
e no existanuros.
acciones.
euros
3.841
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4.187)
3.841
46
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s de
cicio
n otras
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a) R
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‐ Ep
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‐ Lavadejdlaba em
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Total
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an contemplde Administr
l número colan será de 1
l plan tendnualmente u
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reparto
y ganancias
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eriodo
l período
odo intermemismo period
on pagos bas
el personal d
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a la entregaación. Las ca
njunto de ac1.200.000 ac
rá una duraun 20% del to
e acciones esción se hayaa fecha 30 deerior benefics y sujeto a ln de accioneen función deConsejo de equivalente ejecución.
la Sociedad mbre de 201de diciembral 31 de diciead a 30 de ju
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sados en ins
de alta direcc
1, la Sociedadde Valores y del Plan de
a de accionearacterísticas
cciones que cciones.
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a 30 de juni13) del capitre de 2013), embre de 20unio de 2014
ondiente al cio preceden
strumentos d
ción y miem
d publicó una la Circular
e retribución
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años tenienones a las qu
ionada a queo en, al men011. Ademásbles que peidad de liquiLa entrega deento de los iión, mediandel valor con
io de 2014 real social cony un precio 013). Asimis4 es de 1,75 e
primer semnte es la sigu
de patrimon
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al de alta dines son las si
echo a perci
ndo los bene tuviese de
e, en el momnos, un 30% rs, la Sociedadrmitan, con dez suficiente las accionendicadores ente la entregnjunto de co
epresentan an un valor nmedio de admo, el precioeuros por ac
mestre del ejuiente:
io
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vante confoMercado Allargo plazo
rección y a guientes:
ibir todos los
eficiarios derecho.
mento de ejerespecto al vd deberá habcargo excluste en ese moes que le coestablecidos ga física de otización de
30/06/2014
(363.33
(363.33
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jercicio 2014
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orme al artículternativo Buo acordado p
los miembro
s beneficiari
erecho a pe
ecución del pvalor de cotizber obtenidosivamente aomento, atenorresponda ase podrá relas accionelas mismas
Valores en
4 30/06/2
30) (850
30) (850
47
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4 y su
ulo 82 ursátil por el
os del
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ercibir
plan el zación o en el al 30% nder a a cada alizar, s y la en el
n euros
2013
0.156)
0.156)
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El detalleejercicio b
El movim
Ent
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Ministerio de C
Ministerio de C
Ministerio de C
Ministerio de C
junio de 20el plan, por to en el patr
pagos basado
a 11 de mar24/1988 de el cual se in0 euros. Eiedad de coebiendo entr0 euros más
ad procedió ba en el acuenta de valorn en el balaedio pondertidad, la Soc
e a esta open a 30 de junnte, tal y coo en efectivo
venciones de
e de las subvbajo el epígr
iento de esta
tidad concesionaria
diovisual and Cultu
Cultura
Cultura
Cultura
Cultura
S
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O
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014, no se hlo que no primonio neto
os en accion
rzo de 2011, el Mercado dnformaba deEn el contrmpra de accregar, al venlas acciones
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eración, el nnio de 2014 eomo se recoo.
e capital reci
venciones deafe “Subven
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Euro
re Agency 15
2
2
4
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Otras dismin
Saldo final
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es
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ción de accioanciación. Didiente, y minación es el mcaso de que mpromete a
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e capital no ciones, dona
ones ha sido
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0.000 Preproducció
5.000
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innovación y
5.000
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innovación y
6.469
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innovación y
0.000
Ayuda de inv
innovación y
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nuciones
do las condionocer tanto
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el siguiente:
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y adaptación tecnoló
versión en capital pa
y adaptación tecnoló
versión en capital pa
y adaptación tecnoló
versión en capital pa
y adaptación tecnoló
30/06/2
154
154
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Hecho Relevr 9/2010 delo con una encrito entre e de la Socieo‐14 de febrcionados 300
s por importees propias figrimonio netoel resto de las accioneserencia en ac
uiridas ascie148.954 eurociedad pod
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:
Finalidad
diovisualesara promover la mo
ógica de las industr
ara promover la mo
ógica de las industr
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ógica de las industr
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ógica de las industr
2014 31/1
4.515
‐
‐
‐
4.515
cionadas ano servicios r
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e de 300.000guran en unao de la compala autocartes, a dicha fecciones o en
ende a 206.8ros a cierre ddrá cubrir di
ecen en el bados” es el sigu
odernización,
rias culturales 2010
odernización,
rias culturales 2010
odernización,
rias culturales 2010
odernización,
rias culturales 2012
Euro
12/2013
130.978
64.086
(16.342)
(24.206)
154.515
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rme al artículternativo Buda por impotes se reco
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0 euros tal y a cuenta conañía. El criteera, valorándecha, sea men efectivo.
881, y su vadel ejercicio cha diferenc
alance a cieruiente:
Fecha de co
06/
03/
03/
03/
07/
48
e para mo el
ulo 82 ursátil rte de oge la 00.000 ad de
como ntable rio de dose a enor a
lor de 2013. cia en
rre de
oncesión
/11/2007
/08/2010
/08/2010
/08/2010
/11/2012
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El saldo anuestros Sociedad Sociedad,recogido Dentro dretencionpermitidadeuda geimporte csido abon
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H.P. por I.V.A
H.P. por Reten
H.P. por subve
H.P. por otros
Saldos con la S
Por cargos soc
Por aplazamie
Total
dad no ha renciones.
el ejercicio pl para el deo del proyecla justificacindiente a caa patrimon
ser considerase había reMinisterio dsido dada en.De este mo
o al patrimoncal.
dad cumplebles. Su trasción de los p
os con Admi
uación se mu
acreedor poracreedores a fecha de, han genecomo deuda
el saldo acrnes generadas a la Sociedenerada prevcorrespondenadas en el m
Valore
Agencia Tributaria
.
nciones
enciones a reinteg
s conceptos
Seguridad Social
ciales corrientes
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cibido duran
precedente, sarrollo del cto Zinkia Crión del cumda ayuda, ponio dichos imadas como ncibido la code Educación el ejercicio odo, adquiernio de la Soc
e los requspaso a la croyectos fina
inistraciones
uestra el deta
r IVA con la Apara la recul auto de corado un salda concursal.
eedor por ras en el prdad abonar aviamente a l a las retencmes de julio d
es en euros
a
grar
nte el primer
la Sociedad proyecto Mroupier por plimiento deor parte de lmportes hasno reintegramunicación n, Cultura y D2012 a la Soió carácter dciedad duran
isitos exigidcuenta de panciados.
s Públicas
alle de saldos
Agencia Tribuperación deoncurso voludo a favor d
retenciones rimer trimesa la Agencia Ta declaracióciones generde 2014.
r semestre d
ha recibido oving Pocoyimporte dee una serie dla Sociedad, sta que no sables. Por otde reconoc
Deporte, de lociedad parade no reintegnte el ejercic
dos para cpérdidas y ga
s con Admin
utaria surgeel IVA cuyosntario. Estasde la Agenci
con la Agenstre del ejeTributaria enn de concuradas en el se
Deudores
del ejercicio
cantidades eyó por impor48.777 eurde requisitopor lo que pse cumplan tro lado,duracimiento defla ayuda por el desarrollograble, por loio 2013, min
considerar anancias se
istraciones P
de las factus créditos nos facturas reia Tributaria
ncia Tributarercicio 2014n cumplimierso voluntariegundo trim
s Acre
50.344
2
‐
‐
‐
‐
50.346
30/06/2014
2014 cantid
en conceptorte de 35.75os. Estas sus impuestos por prudenciestos requisante el ejercfinitivo comor importe de o del proyeco que éste imnorado por e
las subvencva realizand
Públicas:
ras rectificato habían sidctificativas q de 78.185
ia figuran 14, las cualesnto de la leyo de la Sociestre de 201
edores D
78.185
232.058
8.449
2.083
114.151
61.025
495.951
ades en con
o de subvenc50 euros y pubvenciones s por el Miniia, la Sociedasitos impuescicio precedo subvenció60.000 eurocto Zinkia fammporte es el el correspond
ciones comdo conforme
tivas emitidado pagados que ha recibeuros que q
118.587 eurs no le hany concursal pedad. El res14 , las cuale
Deudores Acre
42.935
2
‐
‐
‐
‐
42.937
31/12/2013
49
ncepto
ciones ara el están isterio ad no stos y ente , ón por os que mily & único diente
o no e a la
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ros de n sido por ser to del es han
eedores
‐
128.467
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‐
43.059
80.970
405.093
Dentro deeuros de permitidadeuda geimporte cen el mes a) Impues El detalle
Los activoexigible del neto o El movim
Los activo
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Intermed
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previsione
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A consec
posteriore
2014 se h
las bases
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Diferencias te
Reversión dif
Pasivos por im
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Saldo i
Efecto
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el saldo acreretenciones as a la Sociedenerada prevcorrespondes de julio de 2
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de los impu
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ocen en la m
mitan su a
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vas de nego
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cuencia de l
es a la fecha
ha revertido
del 25% al 3
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emporarias amortiz
erencias temporar
mpuestos diferidos
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o fi sca l de ing
en la cuenta
o en la cuenta
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s
estos diferid
por impuestar los importel activo y ca
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línea tanto
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cales.
lo citado en
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(351.182)
‐
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51
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52
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‐
‐
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14 del person
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e figuran rectido, las indsalario, ad
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012 en el caIAE, rendimi
10 años.
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n no han per
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55
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de miembrossmo, análogad.
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n en Roatán comunicació
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‐
511
59.183
25.000
123
4.997
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os por miembdes del grup Sonocrew, Sación de Cakon remuneraprincipal acc
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1 euros deveo entre las p
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0
1 1
3
0
3
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30/06/2014
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‐
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‐
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icipación enconstituye e
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de gestiona( Sociedad
cio.
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‐
‐
‐
‐
100.000
2.348
40.848
143.196
30/06
stración en
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Ingreso
15.
21.
99.4
136.
6/2013
56
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en los upa el o Oriol grupo. D.José ovisual
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‐
582
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‐
‐
‐
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660
Los gastocomisione Las operanormalesSaldos al
La sociedfrente a aactualme La Sociedvencido eacreedoredevengabtambién hEste dete 27. Infor Se considminimizac
Cuen
Produccion
Cue
O
os que ascienes que deriva
aciones con del mercadocierre con en
ad Jomaca 9acreedores finte en concu
ad ha decidiel préstamo es, y haberba un interéha sido deterioro aporta
rmación sob
dera actividción del imp
nta corriente con
Sonocre
nes y Licencias Pl
enta corriente co
Cliente
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Clien
Sonocre
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José María Ca
Roatán Com
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Jomaca
Cake Enterta
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Crédito
Jomaca
Préstam
Otras partes
Otras deudas CP,
Sonocre
Valores
nden a 4.997an de la prop
entidades vio. ntidades vinc
98, S.L., comoinancieros. Durso volunta
ido dotar unel pasado
r entrado Zés del 7,5% riorado al 10 una pérdida
bre medio am
ad medioamacto medioa
n empresas del g
ew, S.L.
laza de España, S
on partes vincula
es a L/P
ibution, Ltd
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ew, S.L.
ibution, Ltd
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Castillejo Oriol
municaciones
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a 98, S.L.
ainment, Ltd
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a 98, S.L.
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s vinculadas
, empresas grupo
ew, S.L.
en euros
7 euros devepia actividad
nculadas se
culadas
o accionista Dichas garanrio de acree
deterioro d31 de dicieminkia, a su pagadero a
00%. a a la cuenta
mbiente
mbiental cuambiental y l
grupo
S.A. de C.V.
adas
o
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realizan baj
mayoritariotías quedan dores.
el 100% del mbre de 20vez, en co
al vencimien
de resultad
ualquier opea protección
Deudores
‐
‐
21.49
20.8
13.10
95.1
‐
30/0
vor de Cake o.
jo los términ
, tenía concesin efecto p
préstamo co013, encontroncurso de nto. El impo
os de la Soci
eración cuyon y mejora de
Acreed
91
25
03
24
44.8
76.9
250.4
‐
11.7
28.3
29.3
06/2014
distribution
nos y condici
edidas garanor encontrar
oncedido a Jarse Jomacaacreedores. orte de inter
edad de 476
o propósito el medio am
dores Deudo
1
1
20.6
54.6
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iones comer
ntías a la Socrse Jomaca 9
omaca, por a en concurDicho prés
reses acumu
6.666 euros.
principal sbiente.
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139
193
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11.6
43.6
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27.9
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31/12/2013
57
de sus
rciales
ciedad 98, S.L
haber rso de stamo ulado,
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‐
‐
‐
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287
‐
634
674
927
755
Durante materia m 28. Hech La Sociedacciones Sociedad.) es cons“DeadlocDicho proacciones Cake, no inversión Los accioSociedad,rechazada La Sociedcomo buaccionistauna ofertCake EnteCake sin pdel valor ofertas deincremen EncontránAdministrminoritarcomo los ‐ El incremde Zinkiaentrada elos acreeconsecuejudicial). ‐El procesel mejor p ‐No era p ‐La no acescenarioy por tant
el primer semedioambien
hos posterio
dad, con la ade Cake En. La transmisecuencia dek Notice”, coocedimientoa los restantha estado enconsecuenc
onistas mino, habían heca por la Socie
ad teniendoena opción as minoritaria a los accioertainment. poner en pelrazonable de carácter vtaron el valo
ndose la Soración Concurios, garantizde la propia
mento en la, junto con en caja del imedores de Zncia, se ace
so “Deadlockpostor. Este
osible iguala
ceptación do de absolutato, su viabilid
emestre del ntal.
res al cierre
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oritarios de Ccho un intenedad por con
o en cuenta dla compra ios, pero dadonistas minorLa oferta deligro el cumpe dichas parinculante paor de su ofer
ociedad en ursal, considza de la mejo Sociedad co
oferta de lootras considmporte ofrecZinkia y paptó la citada
k” solo podíaproceso, con
ar las condici
e la oferta a incertidumdad futura.
2014 la So
del Administ, Ltd a los as acciones, o iniciado poen el acuerda terminar tas. Por tantomento dispocedimiento i
Cake, habidanto previo densiderarla to
dicha oferta,de las partda la situaciritarios por ee compra quplimiento deticipacionesara las parteta hasta sup
esta tesiturderan que la or manera poncursada, h
os accionistaderaciones qcido por los ra la propia oferta (siem
a terminar conforme a der
ones de la o
de los accibre en el qu
ociedad no h
strador Conc accionistas(que represeor los acciondo de accioniforzosamentto, la inversióonible para linterno entr
a cuenta dee compra deotalmente fu
y en aras deticipaciones ón actual deel valor razonue Zinkia pude sus compro. Dado que es, los accionperar ligeram
ra, se analiz aceptación posible los deabida cuenta
as minoritarique a continaccionistas mia Zinkia, dmpre queda
on una comprecho inglés,
oferta de los
ionistas mine podría ver
ha realizado
cursal, ha trs ,hasta entoentaba un ponistas minoriistas firmadote medianteón que Zinkia venta, siene los accioni
e la situacióe las accioneera de merc
e proteger erestantes de la Sociedadnable de las do lanzar a loomisos de paeste procesonistas minorimente el impo
za la situacide la ofertaerechos tanta de que:
os, así comonuación se iminoritarios de todos loando sometid
pra o una ven, es exigible y
accionistas m
noritarios hurse comprom
inversiones
ansmitido laonces minoorcentaje matarios de Cao y vinculantee la compraia mantenía ndo la transmstas de Cake
n en la quees de Zinkia ado.
l valor de sude Cake Entd, no le ha scorrespondios accionistago futuros, eo “Deadlock tarios de Caorte ofertado
ón, y tantoa realizada pto de los acr
o la actual sincluyen, se era el menos escenarioda a una pos
nta de acciony no puede p
minoritarios.
ubiera llevadmetida seriam
s significativ
a totalidad dritarios, de ayoritario deake , denome entre las pa o venta dhasta la fec
misión de la e.
e se encuen, cuya ofert
u activo, constertainment sido posible ientes accionas minoritarestaba por dNotice” dotaake Entertaino por la Soci
o Zinkia compor los accioreedores de
ituación conconsideró q
os perjudiciaos posibles sible interve
nes ese día ,paralizarse.
.
do a Zinkia mente su tes
58
vas en
de sus dicha
el 51% minado partes. de las cha en citada
ntra la ta fue
sideró a los hacer nes de ios de debajo a a las nment edad.
mo su onistas Zinkia
cursal que la al para y, en ención
según
a un orería
De este mlos accion(que repraproxima Habida cuAdministrMadrid, pjudicial de Como acIntermedcabe resainforme, con el Plade Madrid 29. Hono Los honoIntermedmismo pe Los honoeuros ( 19 30. Otra
El Grupo esa socied
La Sociedacogido aconsolida
Jomaca 9
Impacto Financier El artículovalores adEuropea yIntermedque se oraplicado lUnión Eur
modo, la Zinknistas ,hasta resentaba undamente 36
uenta de la rador Concupara el casoe conformida
ontecimientios a los quealtar que coasí como el an de Pagos d, emitiendo
orarios de au
rarios de Gaios individuaeriodo del eje
orarios deven9.044 euros m
información
está controldad es la que
dad dominaa la exencióadas.
8, S.L se enc
de las Normros Intermed
o 537 de la Ldmitidos a ny que, de acios Individuariginarían enlas normas inropea (NIIF‐U
kia , ha transentonces mn porcentaje60.000 euros
situación coursal, a como de que fuad con la no
os relevantee hace refern fecha 14 dInforme soby Plan de Vio una opinión
uditores de
arrido Auditoales y consoercicio prece
ngados por mismo perio
n
ado por Jome mayor cifra
ante, que prn del artícu
uentra en co
mas Internadios
Ley de Sociedegociación ecuerdo con lales, estaránn el patrimonternacionalUE), indicand
smitido la tominoritarios, de mayoritario.
oncursal queunicar la cituere o resulrmativa conc
es posteriorrencia esta mde julio del bre el conteabilidad quen favorablem
cuentas
ores, S.L. porolidados a 3edente ascen
Garrido Aboodo del ejerc
maca 98, S.L.,a de Activo p
resenta sus lo 43 de Có
oncurso de a
cionales de
dades de Capen un mercada normativa obligadas a onio neto y eles de informdo los criteri
otalidad de sde dicha soco del 51% )
e atraviesa Ztada operacltare necesacursal.
res a la fechmemoria adi2014, la Adnido de la e la sustentamente para t
r los servicio30 de junio ndían a 9.347
ogados y Asicio precede
, que posee posee.
cuentas en ódigo de Com
creedores.
e Informaci
pital establedo regulado a en vigor, pinformar enen la cuentamación finanos de valora
sus acciones ciedad. La trasupone una
Zinkia, la Socción al Juzgaario el corre
ha de los pcionales a loministraciónPropuesta An en el Juzgaodos ellos.
os de audito2014 ascie7 euros).
sesores Fiscaente).
el 64,71% d
el Registro mercio, y no
ón Financie
ece que, las sde cualquieubliquen únn la memoriaa de pérdidaciera adoptación que hay
de Cake Entansmisión dea pérdida pa
ciedad proceado de lo Mespondiente
resentes Esto mencionadn Concursal Anticipada dado de lo Me
ría de los Esenden a 8.07
ales, S.L. asc
e las accione
Mercantil do presentará
ra en los p
sociedades qr Estado mieicamente Esa de las princas y gananciadas por los yan aplicado
tertainment,e dichas accara la Socied
edió, junto cMercantil npronunciam
tados Finando anteriormha presentade Convenio ercantil núm
stados Finan72 euros (p
cienden a 1
es de la Soci
de Madrid, á cuentas an
presentes Es
que hayan emembro de la stados Financipales variacias si se hubreglamentoso.
59
, Ltd a iones, ad de
con el º8 de
miento
cieros mente, ado su junto
mero 8
cieros ara el
17.008
iedad,
se ha nuales
stados
mitido Unión cieros ciones bieran s de la
La Sociedlo que no Informactercera. “ En atenciel 87% dede 2014 cde un conrequeridoconformadesarrolloLa Sociedimporte dponderad La Sociedproveedoese ejercicuales el de 293 dí Emisión d Con fecha82 de la Bursátil (Commisio(ADR) sobCada ADampliacióemitidas. 31. Aval A 30 de ju Dos avalepara gara(Nota 13)Un tercerla pignoraAval ha sicorresponInformaci13).
dad, en el pr es de aplica
ión sobre lo“Deber de in
ón a lo dispuel importe decorrespondenvenido que o en este apaan el saldo, so de la activiad durante ede 976.056 edo excedido d
dad al cierreores con un icio, la Socie48% excedióas.
de American
a 10 de noviLey 24/198(MAB) en elon (SEC) de bre acciones R es represón de capital
es
unio de 2014
es por parteantizar las op. r aval por imación del mdo exigido pndiente a laión” anualid
esente perioación lo men
os aplazamieformación”
uesto en la me acreedores a deuda confije los vencartado. Respseñalar que dad de la Soel primer semeuros , de losde pago es d
e del ejerciaplazamientdad ha realizó del límite l
n Depositary
embre de 2088 del Mercal cual se infEstados Unide la Sociedsentativo del ni incremen
4 la Sociedad
de Avalmadperaciones d
mporte de 74ismo han sidpor el Ministe convocatorad 2012, de
odo, presentcionado ante
entos de pade la Ley 15
mencionada ds comercialesncursal, cuyocimientos, popecto al restacorrespondeciedad cuyo mestre de 20s cuales el 28de 183 días.
cio precedeo superior azado pagos aegal estable
Receipts (AD
011, la Socieado de Valoformaba dedos de Amédad con deste 5 accionento de finan
d tiene conce
drid SGR, pode préstamo
8.198 euros,do depositaderio de Indusria “Acción Eentro del sub
ta Estados Feriormente.
ago efectuad5/2010, de 5
disposición ls que figura o pago debeor esta razónante 13% dee a servicios pago no exc014 ha efect8 % excedió
ente presental plazo legaa proveedorcido. El plazo
DR) sobre ac
edad publicóores y a la Cla aprobac
érica de la eino a su coloes de la Sociación para
edidos los sig
or importe d con una en
, por parte odos por la Sstria, EnergíaEstratégica dbprograma “
inancieros In
dos a proveede julio.
egal, es de sen el balanc
e permanecen no aplica eel importe drecurrentes
cederá del letuado pagos del límite leg
taba un saldl estipulado es por impoo medio pon
cciones de la
un Hecho RCircular 9/20ión por paremisión de Aocación entreociedad. Estaa la Sociedad
guientes ava
de 200.000 tidad financ
otra entidad ociedad en a y Turismo pde Telecomu“Competitivi
ntermedios C
edores. Disp
señalar que ace de la Socier a la esperael análisis de e acreedoress del periodogal estipulada acreedoregal estableci
do pendientde 1.502.34rte de 3.192nderado exce
a Sociedad
Relevante con010 del Mete de la SeAmerican Dee inversores a operaciónd al realizars
les;
y 2.000.000 iera por los
financiera, cdicha entidapara la obtenunicaciones dad I+D”. (P
Consolidado
posición adic
aproximadamedad a 30 dea de la aprobperiodos des comercialeo en curso pdo. es comercialeido.El plazo m
te de pago 42 euros. Du2.890 euros, edido de pag
nforme al arercado Alternecurities Exchepositary Reestadounide
n no supusoe con accion
de euros, amismos imp
cuyos fondosad bancaria nción de la ay Sociedad
Plan Avanza
60
os, por
cional
mente e junio bación e pago es que para el
es por medio
a los urante de los gos es
rtículo nativo hange eceipts enses. o una nes ya
ambos portes
s para . Este yuda de la ,Nota
Así mismocomo garobtenciónTelecomu“Acción E 32. Firm La firma dConsejo d
o, la Sociedarantía a favon de la unicaciones Estratégica de
a de los Esta
de los presende Administr
ad ha deposr del Ministeayuda cory Sociedad e Economía y
ados Financi
ntes Estadosación.
itado 135.49erio de Indusrrespondientde la Infory Sociedad D
eros Interm
s Financieros
93 euros en stria , Energíte a la rmación” anDigital”. (Not
edios
s Intermedio
efectivo, en ía y Turismoconvocatorinualidad 20ta 13).
s se realiza p
la Caja Gen exigida pora “Acción 13, dentro
por parte de
neral de Depr el mismo pEstratégica
del subprog
e los miembr
61
ósitos para la a de grama
os del
Evolución La tensióafectado España. Len la ecomayor pamercadoslimitacióncrisis ecodurante restringiddebido a de sus de Zinkia llevanalizandgeneraranacometeremisionesen concrede las mdevolucióCon objetcontinuarZinkia solLey Concula matriz. Durante refinanciapero finapréstamoAnte estapresentar Con fechINTEGRA,concursal Tal y comtrabajandofrecer a entrevistaConsejo dAnticipad
INFORME
n del negocio
ón actual ennegativame
La Sociedad onomía espaarte de sus s. Dichas ten de la finanonómica muestos últimodo y mucho mlas dificultadudas a corto
va trabajanddo todas las pn los recursor los proyects de deuda ceto en julio ymencionadas ón de deuda to de protegr con la activicitó, en fechursal con ob
el proceso ación con Balmente no so realizado a a situación yr la solicitud
a 07 de abr, S.L.P a propl.
mo se ha infodo en la actucada grupo as que la Socde Administda de Conven
E DE GESTIÓ
o y situación
n los mercaente a la acestá condiciañola e interproductos dndencias, ennciación banundial y la sos años, el más gravoso.des existenteo plazo.
do más de dposibles alteos financieroos de inverscon la autoriy octubre. Aemisiones de finales deger tanto lovidad comercha 31 de octbjeto de rene
de negociaonistas, Entse alcanzó ula Sociedad y en un ejede Concurso
ril de 2014, puesta de la
rmado en laualización dede acreedociedad habíaración de lanio (PAC) ant
ZINKIA ENTN CORRESPO
n de la Comp
ados financietividad econonada por arnacional endependen esntre las quecaria, han afsituación actacceso al
. Para la Socies para gene
dos años enrnativas de gos necesarioión del Plan ización de laAnte la falta de deuda, e 2013 y prinos activos decial habitual ubre de 201egociar y con
ación de laidades Finanun acuerdo por importeercicio de reo Voluntario
se dicta fina Comisión N
s Cuentas Anel Plan de Vres. De amba llevado a ca Sociedad dte el Juzgado
TERTAINMENONDIENTE A
pañía
eros derivadnómica en talgunas de lan los últimossencialmentee cabe destafectado a latual adversacrédito poriedad, esta serar los flujo
la búsquedgeneración ds para atendde Negocio.a Comisión Nde fuentes dla Sociedadncipios de 20e la compañbajo el para
13, el procedntinuar nego
a deuda concieras y Acsatisfactorio
e de 2,5 milloesponsabilidade Acreedor
nalmente el Nacional del
nuales del ejViabilidad y ebos documencabo en el prdecide en el o de lo Merca
NT, S.A. AL PRIMER SE
da de la actodo el munas tendencias años y lose de la situaacar la ralens ventas de a de los mer cualquier situación se hos de caja ne
da de fuentede liquidez ader todos lo. Zinkia llevóNacional del de financiacid no podía 014. ñía como en guas de protimiento legaociaciones co
on los acreecreedores Co con una eones de euroad, el Conseres el pasado
auto, desigMercado de
jercicio precen la elaborntos, y con larocedimientomes de ma
antil nº 8 .
EMESTRE DE
ctual recesióndo y, en pas que se vies ingresos pración de lasntización en los productercados hanagente ecoha agravado cesarios par
es de financidicional, cons compromi a cabo el laMercado deón alternatihacer frent
aras de petección que lal previsto enon los distint
edores, se omerciales mntidad privas. ejo de Admio 26 de febre
gnando a la e Valores com
edente, la Soración de una informacióo 5BIS con sayo, present
E 2014
ón económiparticular, a enen producrovenientes s economías el consumotos que ofren provocadoonómico seaen mayor mra atender el
iación adecun objeto de qsos y se pudnzamiento de Valores en vas y el resute a los hit
rmitir a la mla norma pen el art. 5 bistos acreedor
logró acordmás importaada, titular d
inistración dero de 2014.
sociedad Amo administ
ociedad ya en Plan de Paón obtenida us acreedortar una Prop
62
ca ha la de
ciendo de la y los o y la ce. La o que, a muy medida l pago
uadas, que se dieran de dos 2013, ultado os de
misma rmite, s de la res de
dar la antes, de un
decide
TTEST trador
estaba agos a de las es , el puesta
Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado Por este una positsuperar acreedorenegocio d La Socieddesarrolloactividad El gran inpartidas dperiodo devolución Históricamsegundo respecto línea con En lo queen todas e Respecto incremencomprend El mayor & Merchcrecimienconsecue Por últimperiodo aline. En otros propia em La Sociedpara el ej La partidacomparac
puesta Anticientre los acrl ya contases bancarias, yfecha 17 deaprobada la
motivo, a 30tiva soluciónla situaciónes en los térde la Socieda
ad, aun estao de su ney minimizan
ncremento dde gasto, lledel ejercicio n del negocio
mente, las csemestre redel total delo proyectad
e respecta a lellas.
a la parteto es consecde las ventas
incremento andising, conto, está en ncia de la ex
o, las ventasanterior, grac
ingresos de mpresa para
dad continúaercicio 2014
a de “gastos ción con el p
ipada de Coreedores, lo con la adhey las Adminise junio de 2adhesión de
0 de junio den de la PAC coyunturarminos que sad.
ando inmersegocio, aumndo al máxim
de las ventaevan a la obanterior. Es
o, en línea co
ifras de venespecto del te ventas prodo, siendo la
la distribució
de contencuencia de ls de contenid
en las difereon una subidlínea con lo
xplotación co
s procedentecias a los bu
explotaciónel desarrollo
a realizando , la evolució
de personalperiodo ante
nvenido (PAcual ha permesión de algstraciones Pú2014 se ha e los Obligac
e 2014, la So presentadal que momse recogen e
a en un procmentando como los costes
s respecto abtención de ste indicadoon las proyec
tas tienen utotal de ventoyectadas pa evolución d
ón por línea
ido, se incra gestión codo digital e i
entes líneas da del 357%o proyectadomercial y d
es de la cateenos resulta
n se recoge o y producció
un control dn en este pe
” se ha increerior. Las con
AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado laionistas a la
ociedad espa. La aprobamentáneameen la citada
ceso concursonsiderablem derivados d
al periodo aun EBITDA
or y su evolucciones del p
una tendenctas anual. Esara 2014, sedel negocio m
de negocio,
rementa un omercial de enteractivo e
de negocio % respecto eo en el plane la expansió
egoría publicados de la ex
el importe aón de sus pro
de las partideriodo ha sido
ementado unntrataciones
mpla quitas,en su presens principales re otros. Del a Asamblea PAC present
era dentro dación de la nte atraviespropuesta,
sal, continúamente los ide la misma.
anterior, (un9 veces maución, muesplan de negoc
ia estacionas por ello qu encuentranmuy positiva.
puede obse
8% respecesta línea den diferentes
se encuentrel periodo pn de negocioón internacio
cidad, se incxplotación p
activado de oyectos audi
das de gastoo en línea co
n 22% debidos han sido la
, por lo que ntación anteacreedores,mismo modode Obligaciotada por la S
de los próximPAC permitisa y dar sarelanzándos
a creciendo yngresos pro
67%) y la cyor al obtentran claramcio.
l, teniendo uue los porcen dentro de .
rvarse un no
to el periode generaciónplataformas
a en la categrecedente. o para el peonal de la ma
rementan unublicitaria en
los trabajos ovisuales e i
. Respecto aon lo esperad
o al aumentos mínimas p
ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donSociedad.
mos meses, iría a la Socatisfacción e el desarro
y trabajandoovenientes d
contención enido en el mente la exce
un mayor peentajes alcanlo esperado
otorio crecim
do anteriorn de ingresoss.
goría de LiceEste espectaeriodo 2014arca POCOYO
n 20% respen plataforma
s realizados interactivos.
a las proyeccdo.
o de la plantposibles en b
63
y bien de lo varias ñadir, de ha
lograr ciedad a sus ollo de
o en el de su
en las mismo elente
eso el nzados o y en
miento
. Este s, que
ensing acular 4, y es O™.
ecto el as on‐
por la
ciones
illa en base a
las necesrecursos napps educ La partida El Balanaproximaanteriormpresentadplan de p Acontecim La Sociedacciones Sociedad.51%) es c“DeadlocDicho proacciones Cake, no inversión Los accioSociedad,rechazada La Sociedcomo buaccionistauna ofertCake EnteCake sin pdel valor ofertas deincremen EncontránAdministrminoritarcomo los
Ecocoeeso
idades del nnecesarios ecativas actua
a “Otros gast
ce de Situdamente 3 m
mente, se endo una Propagos. La evo
mientos pos
dad, con la ade Cake En. La transmionsecuenciak Notice”, coocedimientoa los restantha estado enconsecuenc
onistas mino, habían heca por la Socie
ad teniendoena opción as minoritaria a los accioertainment. poner en pelrazonable de carácter vtaron el valo
ndose la Soración Concurios, garantizde la propia
l incrementooncursal de onsideró qul menos perscenarios poometida a un
negocio, prine imprescindialmente en d
tos de explot
uación presmillones de cuentra en spuesta Anticolución del fo
steriores al c
autorización ntertainmentisión de dica de un proceontemplado o solo podíates accionistn ningún mocia de un pro
oritarios de Ccho un intenedad por con
o en cuenta dla compra ios, pero daonistas minorLa oferta deligro el cumpe dichas parinculante paor de su ofer
ociedad en ursal, considza de la mejo Sociedad co
o en la oferZinkia, junte la entradarjudicial paraosibles y, enna posible in
ncipalmenteibles para el desarrollo.
tación” se ha
senta un euros 30 de situación conipada de Coondo de man
ierre de los
del Administ, Ltd a loshas accioneeso iniciado en el acuerda terminar tas. Por tantomento dispocedimiento i
Cake, habidanto previo dnsiderarla to
dicha oferta,de las partda la situaciritarios por ee compra quplimiento deticipacionesara las parteta hasta sup
esta tesiturderan que la or manera poncursada, h
rta de los ao con otras en caja del a los acreedn consecuenntervención j
en el depacumplimien
a reducido u
Fondo de junio de 20ncursal desdonvenio, conniobra depen
presentes Es
strador Conc accionistass, (que reprpor los acciodo de accioniforzosamentto, la inversióonible para linterno entr
a cuenta dede compra dotalmente fu
y en aras deticipaciones ión actual deel valor razonue Zinkia pude sus compro. Dado que es, los accionperar ligeram
ra, se analiz aceptación posible los deabida cuenta
ccionistas m consideraciimporte ofr
dores de Zinncia, se aceudicial).
rtamento deto de los cal
n 13% respe
Maniobra 014. La Sociede el pasado n el corresponderá de la re
stados Finan
cursal, ha trs, hasta entoresentaba uonistas minoistas firmadote medianteón que Zinkia venta, siene los accioni
e la situacióe las accionera de merc
e proteger erestantes de la Sociedanable de las do lanzar a loomisos de paeste procesonistas minorimente el impo
za la situacide la ofertaerechos tanta de que:
minoritarios, iones que a recido por lonkia y para lptó la citad
e producciónendarios de
cto el period
negativo pdad, como s7 de abril dondiente plaesolución de
ncieros
ansmitido laonces minon porcentajeritarios de Co y vinculantee la compraia mantenía ndo la transmstas de Cake
n en la quees de Zinkiaado.
l valor de sude Cake Entd no le ha scorrespondios accionistago futuros, eo “Deadlock tarios de Caorte ofertado
ón, y tantoa realizada pto de los acr
así como lacontinuació
os accionistaa propia Zinda oferta (si
n, basadas eproducción
do anterior.
por importse ha menciode 2014, haban de viabilie la citada PA
a totalidad dritarios, de e mayoritarake , denome entre las pa o venta dhasta la fec
misión de la e.
e se encuena, cuya ofert
u activo, constertainment sido posible ientes accionas minoritarestaba por dNotice” dotaake Entertaino por la Soci
o Zinkia compor los accioreedores de
a actual situón se incluyes minoritarionkia, de todempre qued
64
en los de las
te de onado biendo dad y AC.
de sus dicha io del
minado partes. de las cha en citada
ntra la ta fue
sideró a los hacer nes de ios de debajo a a las nment edad.
mo su onistas Zinkia
uación en, se os era os los dando
E,sp
N
Laete
De este ma los accio(que repraproxima Habida cujunto conde lo Meoportuno Como acoadicionaleAdministrPropuestaen el Juzgellos. Evolución La sociedAnticipadpermitan Para los ecompañíaincremendesarrollo En lo conen la coproduccióa años po Actividad Zinkia reacon el objpermitan
l proceso “Dsegún el mejaralizarse.
No era posibl
a no aceptacscenario de esorería y po
modo, la Soconistas hastaresentaba undamente 36
uenta de la n el Administercantil nº8 o.
ontecimientoes a lo mencración Concua Anticipadagado de lo M
n previsible d
dad estima qda de Convecontinuar co
ejercicios 20a, basada prto de la líneo de nuevos
cerniente a onsecución dón. Los proyeosteriores en
des en mater
aliza constanjetivo de optmantenerno
Deadlock” soljor postor. E
e igualar las
ción de la ofabsoluta incor tanto, su v
ciedad, ha traa entonces mn porcentaje60.000 euros
situación ctrador Concude Madrid,
os relevantecionado antursal ha pres de ConveniMercantil nú
de la activida
que, de consnio, podrá oon el negocio
014 y siguienrincipalmentas de generacontenidos y
los nuevos pde acuerdosectos en curs los que la si
ria de invest
ntes actividadtimizar nuesos como una
lo podía termEste proceso
condiciones
ferta de los certidumbre viabilidad fut
ansmitido laminoritarios, e mayoritari.
oncursal quursal , a solicel cual pod
es posterioreeriormente, sentado su ino junto con úmero 8 de
ad de la Com
seguirse las obtener los o de la comp
ntes, Zinkia ee en la entración de ingy marcas.
proyectos des comercialeso no se abaituación econ
igación y de
des de investtros procesoa empresa pu
minar con uno, conforme
s de la oferta
accionistas men el que ptura.
totalidad dede dicha Soo del 51%)
e atraviesacitar autorizdrá o no, m
es a la fechcabe resaltanforme, así el Plan de PaMadrid, em
mpañía
adhesiones resultados epañía, y cum
espera un arada en nuevresos de ven
e la compañíaes y de finandonan, pernómica y fin
esarrollo
tigación, desos productivountera en el
na compra o a derecho i
a de los accio
minoritarios podría verse
e sus accioneciedad. La trsupone una
Zinkia, la Soación para l
manifestarse
a de los estar que con fcomo el Infoagos y Plan ditiendo una
necesarias esperados paplir con los c
umento convos territorinta de conte
a, se sigue trnanciación qro se posponanciera sea l
sarrollo e innos y adquirir sector.
una venta denglés, es ex
onistas minor
hubiera llevcomprometi
es de Cake Eansmisión dpérdida pa
ociedad doma citada opeal respecto
tados financfecha 14 de orme sobre ede Viabilidadopinión favo
en el marcoara los próxcompromisos
nsiderable deos de la manido y public
rabajando enque permitane su comienla adecuada.
novación teccapacidades
e acciones exigible y no p
ritarios.
vado a Zinkiaida seriamen
Entertainmene dichas accra la Socied
minante proeración al Juo según cons
cieros intermjulio del 20el contenidod que la sustorable para
o de la Propximos años qs de pago.
e las ventasarca POCOYOcidad, así co
n sus desarroan la entradnzo de produ.
cnológica, sies técnicas qu
65
ese día puede
a a un nte su
nt, Ltd iones, ad de
cedió, zgado sidere
medios 014, la o de la tentan todos
puesta que le
de la O™, el omo el
ollos y da en ucción
empre ue nos
Cobertura A 30 de jula esperaPropuestaacreedorela Sociedinterés. Aestaba reA cierre d Adquisici A 30 de ju Las accionel 1,15% 28.150 eueuros porde accion31 de dici
a de riesgos
unio de 2014a de que sea Anticipadaes, la cual read a 30 de A cierre del ferenciado adel ejercicio p
ón de accion
unio de 2014
nes propias e(1,15% el 3uros (28.150r acción (1,0nes propias piembre de 20
financieros
4, como se he resuelva fa de Convenecogerá las nJunio de 20ejercicio prea tipos de intprecedente e
nes propias
4, la Sociedad
en poder de 31 de diciem euros el 31 09 €/acción apor la socieda013).
a mencionadfavorablemeio presentadnuevas condi014 no puedecedente, eterés fijos. el tipo medio
d no ha reali
la sociedad mbre de 201de diciembral 31 de diciead a 30 de ju
do anteriormente un conda por la Sociciones a las de hacer unel 82% del im
o de la deuda
zado transac
a 30 de juni13) del capitre de 2013), embre de 20unio de 2014
mente, toda lnvenio con ciedad, u otque se soma catalogacimporte tota
a era del 6,5
cciones con s
o de 2014 real social cony un precio 013). Asimis4 es de 1,75 e
la deuda de sus acreedora que pudieeterá dicha dón de la del de la deud
1%.
sus propias a
epresentan an un valor nmedio de admo, el precioeuros por ac
la Sociedad ores, bien seran propondeuda, por leuda por tipda de la Soc
acciones.
aproximadamnominal globdquisición deo medio de cción (1,75 eu
66
está a sea la ner los o que pos de ciedad
mente bal de e 1,09 venta uros a