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M e m o r i a A n u a l 2 0 0 5
C o n s o r c i o S e g u r o s V i d a
2005contenido
2. Antecedentes Generales
3. Antecedentes de la Compan˜i´a
4. Carta del Presidente
6. Directorio
7. Administracio´n
8. Estados Financieros
9. Balances Generales
10. Estados de Resultados
11. Estados de Flujo de Efectivo
13. Notas a los Estados Financieros
55. Informe de los Auditores Independientes
RUT99.012.000-5
Capital AutorizadoM$22.672.086
Capital SuscritoM$22.672.086
Capital PagadoM$22.672.086
Nu´mero de Acciones172.085.217
Nu´mero de Accionistas al 31/12/05323
N° de Empleados al 31/12/051.739
Domicilio LegalAv. El Bosque Sur 180, Las Condes, Santiago.
Tele´fono230 40 00
Fax230 40 50
Casilla232 Agencia 35 Providencia, Santiago Chile.
Pa´gina Webwww.consorcio.cl
Principales ReaseguradoresGeneral & Cologne REScorCompan˜i´a Suiza de ReasegurosMu¨nchener Ru¨ckversicherungs-GesellschaftHannover ReG.E. Frankona Reasunrance Lt.
BanquerosBanco BHIFBanco BiceBanco de ChileBanco Cre´dito e InversionesBanco EstadoBanco SantanderBanco SecurityScotiabankCitybank NACorpBanca
AuditoresErnst & Young Servicios Profesionales de Auditori´a y Asesori´as Ltda.
Clasificadores de RiesgoHumphreys Ltda.Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.
antecedentes generales
2
Propiedad: Los doce mayores accionistas de la Compan˜i´aal 31 de diciembre de 2005 son los siguientes:
1. Consorcio Financiero S.A.
2. Ghio Lando Marta
3. Cerda Salcedo Sara Mari´a
4. Larrai´n Vial S.A.
5. Corretajes Aconcagua H. Ri´os y Ci´a.
6. Ri´os Igualt He´ctor
Compan˜i´a de Seguros de Vida-Consorcio Nacional de Seguros S.A. se constituyo´ como sociedad ano´nima
por escritura pu´blica otorgada en Santiago con fecha 17 de marzo de 1916, ante el Notario don Jose´
Vicente Fabres. Su existencia fue autorizada por Decreto Supremo N° 602 del 29 de abril de 1916.
El objeto de la Compan˜i´a, segu´n los estatutos, es �Asegurara base de primas o en la forma en que autorice la ley, losriesgos que se comprenden dentro del segundo grupo dela clasificacio´n del arti´culo 8° del D.F.L. 251 de 1931; contratarseguros de pensiones, rentas y dema´s que autorice la ley;y contratar reaseguros sobre los mismos.
La Compan˜i´a podra´ desempen˜ar la administracio´n, agenciao sucursal de otras compan˜i´as de seguros�.
La u´ltima reforma de estatutos consta de escritura pu´blicadel 25 de octubre de 2004 y escritura pu´blica de rectificacio´nde 24 de diciembre del mismo an˜o, otorgada en Notari´ade Santiago de don Humberto Santelices Narducci,habie´ndose aprobado por Resolucio´n N° 082 del 3 defebrero de 2005 de la Superintendencia de Valores y Segurose Inscrita a Fojas 5232 N° 3831 del Registro de Comerciodel an˜o 2005.
La publicacio´n del Extracto de Reforma de Estatutos seefectuo´ en el Diario Oficial del 8 de febrero de 2005.
7. Banco Central Hispanoamericano S.A
8. Sociedad del Canal de Maipo
9. Rodri´guez V. De Marti´nez Carmen
10. Rencoret de la Fuente Carmen Rosa
11. Rencoret de la Fuente Mari´a Luz
12. Rencoret de la Fuente Mari´a Raquel
99,7975%
0,0120%
0,0116%
0,0077%
0,0070%
0,0070%
0,0049%
0,0046%
0,0045%
0,0044%
0,0044%
0,0044%
antecedentes de las compan˜i´a
3
Durante 2005 Consorcio
tuvo la oportunidad de reafirmar
el espi´ritu innovador que
la caracteriza tendiente a fortalecer
la estrategia multiproducto
y su orientacio´n al cliente.
carta del presidente
4
Sen˜ores accionistas:
Me es grato presentarles la Memoria Anual y los EstadosFinancieros de Consorcio Seguros de Vida correspondiente alejercicio 2005. En esta oportunidad, damos cuenta de los EstadosFinancieros de la Compan˜i´a, cuyos positivos resultados fueronimpulsados por la rentabilidad lograda en el portafolio deinversiones de la empresa, tanto en renta fija como renta variable.A esto se sumaron los e´xitos conseguidos en las diferentes li´neasde negocio, que situaron a Consorcio en una posicio´n de liderazgoen los productos de Seguros de Vida Individual, Rentas Vitalicias,Seguros Flexibles, Ahorro Previsional Voluntario y Cre´ditos deConsumo.
En ese contexto, al cierre del 2005 la industria de seguros de vidaregistro´ ganancias por MM$127.273, de las cuales un 24,4% corres-pondieron a las utilidades conseguidas por Consorcio Seguros deVida, que llegaron a MM$ 31.107.
En el u´ltimo ejercicio anual, destaco´ el crecimiento de 9,2% quetuvo la Compan˜i´a en el negocio de Rentas Vitalicias, considerandoque a nivel de la industria este rubro presento´ un decrecimientode -14,7%. De esta forma, Consorcio reafirmo´ su privilegiadaposicio´n y se consolido´ como una de las cuatro empresas ma´simportantes del sector, que en conjunto representan ma´s del 65%del mercado. Obteniendo un monto total de prima de MM$106.402.
De esa forma, Consorcio Seguros de Vida supo asumir con e´xito losdesafi´os planteados en el mercado de rentas vitalicias, que estuvierondirectamente asociados a una menor demanda de pensiones. Esto,debido a la cai´da de las tasas de intere´s, a las mayores restriccionespara jubilar anticipadamente establecidas por la legislacio´n y a laimplementacio´n de las nuevas tablas de mortalidad -elaboradaspor la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones�SAFP� y la Superintendencia de Valores y Seguros �SVS�-, quedevelaron un aumento en la esperanza de vida de los chilenos.
Junto con lo anterior, los favorables resultados obtenidos en elnegocio de rentas vitalicias dieron cuenta tambie´n del positivoreconocimiento de los clientes de la calidad de servicio, confianzay seguridad entregada por la Compan˜i´a en materia de asesori´asfinancieras.
En el rubro de los Seguros de Vida Individual, Consorcio Segurosde Vida obtuvo nuevamente el primer lugar del mercado,alcanzando una prima directa de MM$45.457, con un 15,7% departicipacio´n de mercado. Ello da cuenta de las fortalezas deConsorcio en esta a´rea de negocios.
Especi´ficamente en esta li´nea de negocio, la Compan˜i´a mantuvosu primera posicio´n en Ahorro Provisional Voluntario �APV�, conuna prima directa de MM$14.353 millones, que le significo´ un 26%de participacio´n en este rubro dentro de esta industria de seguros.
A nivel del sistema financiero, Consorcio Seguros de Vida se situo´como una de las cinco principales empresas en Ahorro ProvisionalVoluntario, segmento de negocios dominado por las Administradorasde Fondos de Pensiones �AFP� y en el cual tambie´n participan lasAdministradoras de Fondos Mutuos, dando forma a un mercadoen el que participan ma´s de 40 instituciones financieras.
En el rubro de Seguros Flexibles, la Compan˜i´a con su seguro VidaActiva, continuo´ a la cabeza de la industria, con una prima directa
de $18.060 millones, lo que le reporto´ una participacio´nde mercado del 16,2% en este segmento de negocio.
Por su parte, el mercado de los cre´ditos de consumo otorgadospor Compan˜i´as de Seguros crecio´ un 72% en el u´ltimo an˜o,alcanzando a un total de $26.000 millones. En este contexto,destaco´ el exitoso desempen˜o de Consorcio, que aumento´ en 70% el monto de cre´ditos otorgados con respecto al ejercicioanterior. En 2005 Consorcio otorgo´ cre´ditos de consumo porun monto total de $11.102 millones Asi´, la Compan˜i´a lidero´ laentrega de cre´ditos de consumo en la industria aseguradora,con una participacio´n de mercado superior al 42%.
Durante 2005 Consorcio tuvo adema´s la oportunidad dereafirmar el espi´ritu innovador que la caracteriza, a trave´sdel desarrollo e implementacio´n del nuevo seguro FuturoProfesional. Se trata de un producto u´nico, creado con el finde generar una modalidad de ahorro que ayude a los padresa financiar la educacio´n superior de sus hijos. Con esto, encaso de que el padre fallezca, se invalide o sobreviva, los hijospodra´n obtener cada an˜o una renta anual que les permitira´continuar con sus estudios universitarios, generando paranuestros clientes la tranquilidad de que sus hijos estudiara´nla carrera que quieran.
Ciertamente, los e´xitos obtenidos en 2005 responden alcompromiso humano y profesional asumido por quienesforman parte del equipo de Consorcio Seguros Vida. En estea´mbito, quiero destacar el nombramiento de Nicola´s Gellonacomo nuevo gerente general de la Compan˜i´a. Nicola´s Gellonaocupo´ durante 14 an˜os la gerencia de finanzas corporativa dela Compan˜i´a, desde la cual le correspondio´ liderar laadministracio´n de los activos financieros, y ha encabezado elComite´ de Finanzas de la Asociacio´n de Aseguradores de Chile.
Junto con ello, reconocemos la importante labor desarrolladapor Marcos Bu¨chi, quien tras desempen˜arse desde 1999 comogerente general de la Compan˜i´a ha iniciado una nueva etapade desarrollo profesional. Su dedicacio´n, su visio´n de largoplazo y la positiva gestio´n realizada fueron fundamentalespara situar a Consorcio Seguros Vida en la posicio´n deliderazgo que exhibe actualmente.
Durante el an˜o 2006 seguiremos avanzando en la oferta denuevos productos, para consolidar el liderazgo de ConsorcioSeguros de Vida como la principal aseguradora de capitaleschilenos del mercado. Es un gran desafi´o, que esperamosconseguir con el apoyo del gran equipo humano y la tecnologi´ae innovacio´n que caracterizan a nuestra Compan˜i´a.
Juan Bilbao HormaechePresidente
5
PRESIDENTE
Juan Bilbao HormaecheIngeniero Comercial, Universidad Cato´lica de ChileMaster en Administracio´n de Empresas, Universidad de Chicago.
DIRECTORES
Juan Hurtado Vicun˜aIngeniero Civil, Universidad de Chile.
Eduardo Ferna´ndez Leo´nIngeniero Comercial, Universidad Cato´lica de Chile.
Herna´n Bu¨chi BucIngeniero Civil de Minas, Universidad de ChilePostgrado en Universidad Columbia �EE.UU.�
Jose´ Antonio Garce´s SilvaEmpresario
Juan Jose´ Mac-Auliffe GranelloIngeniero Comercial, Universidad Cato´lica de Chile.
Carlos Larrai´n Pen˜aAbogado, Universidad Cato´lica de ChileLicenciado en Derecho y Economi´a de los Seguros,Universidad Cato´lica de Lovaina �Be´lgica�.
directorio
6
administracio´n
Nicola´s Gellona Amuna´teguiGerente General Compan˜i´as de SegurosIngeniero Comercial, Universidad Cato´lica de Chile.Master en Administracio´n de Empresas,Universidad de Chicago.
Luis Eduardo Salas NegroniGerente de Recursos HumanosPsico´logo, Universidad Diego PortalesCertificaciones en Inglaterra y U.S.A.
Marcelo Rozas EtcharrenGerente de Control FinancieroIngeniero Comercial, Universidad Cato´lica de Chile.
Jose´ Miguel Ureta CardoenGerente de FinanzasIngeniero Civil Industrial, Universidad Cato´lica de ChileMaster en Administracio´n de Empresas,Universidad de Harvard.
Francisco J. Garci´a HoltzGerente ComercialIngeniero Comercial, Universidad Diego Portales.
Christian Unger VergaraGerente Te´cnicoIngeniero Civil Industrial, Universidad de Chile.
Francisco I. Ossa Guzma´nGerente Negocios de Cre´ditoIngeniero Comercial, Universidad de Los Andes.Master en Administracio´n de Empresas,INSEAD �Francia�.
Hermann Tisi UrbinaGerente de Informa´tica y OperacionesIngeniero Civil Industrial, Universidad Cato´lica de Chile.
Agusti´n Benavente Font de la VallGerente de Auditori´aIngeniero Comercial, Universidad Cato´lica de Valparai´soMaster en Administracio´n de Empresas, UniversidadAdolfo Iban˜ez.
Pedro F. In˜iguez DucciFiscalAbogado, Universidad Cato´lica de Chile.Master en Banca Internacional y Ley Financiera,Universidad de Boston �EE.UU.�Programa de Administracio´n para Abogados,Universidad de Yale �EE.UU.�
7
Estados Financieros
8
Balances Generales al 31 de diciembre de 2005 y 2004
ACTIVOS
INVERSIONESInversiones FinancierasInversiones Inmobiliarias y similaresInversiones Cuenta U´nica de Inversio´n
DEUDORES POR PRIMAS ASEGURADOS
DEUDORES POR REASEGUROS
OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS
Las Notas 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros.
PASIVOS
RESERVAS TE´CNICASReserva Seguros ProvisionalesReserva Seguros No PrevisionalesReservas Adicionales
OBLIGACIONES CON INST. FINANCIERASDe Corto PlazoDe Largo Plazo
OTROS PASIVOS
PATRIMONIO
TOTAL PASIVOS
9
1.550.455.977199.489.014
74.272.140
1.481.715.824188.085.83461.470.420
1.389.227.416106.156.845
10.335.637
1.824.217.131
966.114
296.414
139.517.524
1.964.997.183
1.731.272.078
9.634.675
1.281.241
134.285.796
1.876.473.790
2005M$
1.581.474.192
33.682.409-
101.594.410
248.246.172
1.964.997.183
2005M$
1.460.435.798120.611.318
427.076
2004M$
2004M$
1.505.719.898
34.054.205-
103.717.814
232.981.873
1.876.473.790
PRESIDENTE: Juan Bilbao Hormaeche
DIRECTORES: Herna´n Bu¨chi Buc, Jose´ Antonio Garce´s Silva, Juan Hurtado Vicun˜a,
Eduardo Ferna´ndez Leo´n, Juan Jose´ Mac-Auliffe Granello y Carlos Larrai´n Pen˜a.
Grupo en que opera la Compan˜i´a: Segundo Grupo
Auditores externos: Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditori´a y Asesori´as Limitada.
Estados de Resultadospor los an˜os terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
INGRESOS DE EXPLOTACIO´N
Prima Retenida NetaAjuste Reserva de Riesgo en Curso yMatema´tica de Vida
COSTO DE EXPLOTACIO´N
Costo de SiniestroCosto de Intermediacio´nCosto de Administracio´n
PRODUCTO DE INVERSIONES
OTROS INGRESOS �EGRESOS�
CORRECCIO´N MONETARIA
RESULTADO DE OPERACIONES
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIO´N
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Las Notas 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros.
10
148.990.848
�4.260.164�
�194.507.293��12.524.424��28.750.051�
144.730.684
�235.781.768�
127.610.044
1.166.783
�2.903.611�
34.822.132
�14.321�
34.807.811
�3.700.546�
31.107.265
150.617.381
�16.214.264�
�185.516.741��13.440.287��26.436.165�
134.403.117
�225.393.193�
143.978.277
4.614.713
452.973
58.055.887
�461.995�
57.593.892
�6.009.494�
51.584.398
2005M$
2004M$
Estados de Flujo de Efectivopor los an˜os terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
Las notas 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros.
Flujo neto originado por actividades operacionales:Prima directaPrima aceptadaPrima cedidaPago de rentas y siniestrosRecaudacion de siniestros reaseguradosDevoluciones por rentas y siniestrosComisiones por seguros directosOtrosInstrumentos de renta fijaInstrumento de renta variableInversiones en el extranjeroFlujo de inversiones inmobiliariasOtros de Inversiones Financieras e InmobiliariasFlujo de Operaciones de Cobertura de Riesgo FinancieroGastos de Administracio´nGastos Me´dicosImpuestosOtros
TOTAL FLUJO OPERACIONAL Flujo neto originado por actividades de inversio´n:Flujo neto de instrumentos de renta fijaFlujo neto de instrumentos de renta variableFlujo neto de inversiones en el extranjeroFlujo neto originado por la compra y venta de inversiones inmobiliariasFlujo neto proveniente de otros ingresos y egresos por actividades de inversio´n TOTAL FLUJO DE INVERSIO´N
Flujo neto originado por actividades de financiamiento:DividendosPre´stamosPre´stamos con Empresas RelacionadasPactosCapital
TOTAL FLUJO DE FINANCIAMIENTO Flujo neto total positivo �negativo� del peri´odo
Efecto inflacio´n sobre efectivo y efectivo equivalente
Efecto diferencia de cambio sobre efectivo y efectivo equivalente
Variacion neta del efectivo y efectivo equivalente
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
11
2005M$
2004M$
161.541.317�6.968�
�2.150.691��130.627.150�
655.224
�5.240.833��7.714.374�12.765.80523.151.709
2.0108.119.037
9.444.594
�32.230.405��58.270�
�6.588.216�
31.062.789
69.048.092�47.651.173�
�26.084.047��4.072.984�
�559.298�
�9.319.410�
�12.473.288��595.420�
�2.464.328��4.414.540�
�19.947.576�
1.795.803
�21.979�
30.290
1.804.114
556.432
2.360.546
153.546.435
�1.747.903��185.604.887�
1.350.20359.595.007
�4.642.939��3.686.489�
15.170.4659.651.955
10.445.8104.874.9521.530.866
�34.799.419��33.704�
�2.382.851�
23.267.501
34.610.068�381.139�
6.862.867�9.378.301�
�2.504.260�
29.209.235
�51.308.973��1.212.198�
�7.686.831�2.581.2044.845.892
�52.780.906�
�304.170�
�25.919�
226.991
�103.098�
659.530
556.432
Estados de Flujo de Efectivo, continuacio´npor los an˜os terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
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CONCILIACIO¨N ENTRE EL RESULTADO NETO Y EL FLUJO OPERACIONAL Utilidad del ejercicio
Resultado en venta de Activos:�Utilidad� Pe´rdida en ventas de activos fijos�Utilidad� en ventas de inversiones Pe´rdida en ventas de inversiones Cargos �Abonos� a resultado que no representan Flujos de Efectivo: Depreciacio´n Castigos y Provisiones de activosAjuste Reserva Te´cnicaProvisio´n Impuesto a la RentaCorreccio´n Monetaria Diferencia de Cambio
�Aumento� Disminucio´n de activos:InversionesDeudores por primasDeudores por reasegurosDerechos por operaciones de cobertura de riesgo financieroOtros activos Aumento �Disminucio´n� de pasivos:Reservas Te´cnicasObligaciones con instituciones financierasDeudas con intermediariosOtros pasivos
Total Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales
JORGE DI´AZ GA´NDARA
GERENTE DE CONTABILIDADColegio Prof. Cont. Auditores U. �A.G.�
Inscripcio´n N° 180
MARCELO ROZAS ETCHARRENGERENTE CONTROL FINANCIERO
JOSE´ MIGUEL URETA CARDOENGERENTE DE FINANZAS
Las notas 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros.
NICOLA´S GELLONA AMUNA´TEGUIGERENTE GENERALRepresentante Legal
2005M$
2004M$
31.107.265
�1.136.755��34.363.938�
4.922
2.038.458985.489
4.260.1643.700.546
�53.244.979�56.148.590
�41.622.808�8.315.587
102.1909.227.026
�15.224.660�
64.535.367109.427
7.283.591�11.162.693�
31.062.789
51.584.398
�155.852��19.297.267�
53.230
2.110.098738.417
16.214.2646.009.494
�32.633.050�32.180.077
�87.904.359��1.369.430�
718.2891.530.865
�5.794.403�
60.856.815224.775
8.797.598�10.596.458�
23.267.501
Notas a los Estados Financierospor el an˜o terminado al 31 de diciembre de 2004
Total Activos 106.980.836
Total Pasivos 91.632.881Total Patrimonio 15.347.955
Total Pasivo y Patrimonio 106.980.836
MontoM$
1. CONSTITUCIO´N DE LA COMPAN˜I´A
a. Constitucio´n:
La Compan˜i´a se constituyo´ como sociedad ano´nima por escritura pu´blica otorgada en Santiago con fecha 17 demarzo de 1916, ante el Notario don Jose´ Fabre´s Ri´os, y esta´ sujeta a la fiscalizacio´n de la Superintendencia deValores y Seguros. Su existencia fue autorizada por Decreto Supremo N° 602 del 29 de abril de 1916.
El extracto de sus estatutos se inscribio´ a Fojas 175 N° 150 del Registro de Comercio de Santiago del an˜o 1916.
El objeto de la Compan˜i´a, segu´n los estatutos, es !Asegurar a base de primas o en la forma en que autorice laley, los riesgos que se comprenden dentro del segundo grupo de la clasificacio´n del arti´culo 8° del D.F.L. 251 de1931; contratar seguros de pensiones, rentas y dema´s que autorice la ley; y contratar reaseguros sobre los mismos.La Compan˜i´a podra´ desempen˜ar la administracio´n, agencia o sucursal de otras compan˜i´as de seguros".
b. Fusio´n:
Con fecha 22 de octubre de 2004 en Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compan˜i´a se acordo´ y aprobo´ lafusio´n por incorporacio´n de Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A en Compan˜i´a de Seguros de Vida ConsorcioNacional de Seguros S.A., absorbiendo esta u´ltima a la primera, adquiriendo todos sus activos y pasivos.
El total de activos y pasivos traspasados desde Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A. a Compan˜i´a de Segurosde Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. producto de la fusio´n son los siguientes:
2. NORMAS CONTABLES APLICADAS
a. General: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Chile y normas e instrucciones especi´ficas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias primara´n estos u´ltimos.
b. Correccio´n Monetaria: Los estados financieros han sido ajustados mediante la aplicacio´n de las normas de correccio´n monetaria, de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
c. Moneda Extranjera: Los activos y pasivos en moneda extranjera se encuentran presentados a los tipos de cambio vigentes al cierre
de cada ejercicio, $ 512,50 por US$ 1 para el do´lar observado �557,40 en 2004�, $ 589,10 por US$ 1 para el do´lar acuerdo �555,74 en 2004�, y $ 606,08 por 1 EURO �760,13 en 2004�, segu´n corresponda.
d. Inversiones Financieras: Las inversiones financieras se presentan valorizadas de acuerdo a las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, emitidas en el texto refundido actualizado de las Circulares N° 1.360, 1.512 y 1.626.
13
14
d.1 Instrumentos de Renta Fija:
Se valorizan a su valor presente calculado segu´n la misma tasa de descuento utilizada paradeterminar el precio del instrumento al momento de la compra.
La diferencia entre el valor par y el valor de compra se amortiza durante el peri´odo de vigenciadel instrumento. La situacio´n al cierre de cada ejercicio es la siguiente:
d.2 Instrumentos de Renta Variable:
d.2.1 Acciones Registradas con Presencia Ajustada Anual:Las acciones registradas que tienen presencia ajustada anual igual o superioral 25%, se valorizan a su valor bolsa, entendiendo por e´ste el precio promedioponderado de las transacciones de los u´ltimos 10 di´as de transaccio´n bursa´til.
d.2.2. Otras Acciones:Las acciones que no cumplan con las condiciones establecidas en el pa´rrafoanterior, se valorizan al menor valor entre el costo corregido monetariamente,valor libro o valor bursa´til si lo hubiere.
d.2.3. Fondos de Inversio´n: Las cuotas de Fondos de Inversio´n con presencia ajustada anual igual o superior a 20% se valorizan al valor promedio ponderado de los u´ltimos 10 di´as de
transaccio´n bursa´til.
Las cuotas de Fondos de Inversio´n que no cumplan con la condicio´n anterior, se valorizan a valor libro de la cuota, determinado en base a los u´ltimos estados financieros del Fondo.
d.2.4. Fondos Mutuos: Las inversiones en Fondos Mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha del cierre de los estados financieros.
e. Inversiones Inmobiliarias: Las inversiones inmobiliarias se registran a su costo original ma´s las revalorizaciones legales, menos las depreciaciones acumuladas al 31 de diciembre de cada an˜o. La depreciacio´n ha sido calculada de acuerdo con el sistema de deprecia- cio´n lineal, considerando la vida u´til de los bienes, los cuales se muestran a sus valores netos.
El cargo a resultados de cada ejercicio por depreciacio´n asciende a M$ 2.038.458 �M$ 2.110.098 en 2004�.
Los bienes rai´ces urbanos no habitacionales se valorizan al menor valor entre el costo corregido monetariamente deducida la depreciacio´n acumulada, el valor residual del contrato para los bienes rai´ces entregados en leasing, y el valor de tasacio´n comercial, de acuerdo con la Norma de Cara´cter General N$ 42 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Al cierre de los presentes estados financieros se constituyo´ provisio´n por este concepto, que se presenta en el rubro producto de inversiones, segu´n el siguiente detalle:
1.457.288.78529.477.786
2005M$
2004M$
1.433.738.19055.072.276
MontoM$
Valor Contable Bienes Rai´ces 40.782.692Valor Tasacio´n Bienes Rai´ces 37.001.955Efecto en resultado acumulado �3.780.737�Efecto en resultado del ejercicio anterior 3.525.456
Cargo neto a resultado del ejercicio �255.281�
Valor ParSaldo por Amortizar
15
f. Provisio´n Impuesto a la Renta:La Compan˜i´a ha constituido una provisio´n de impuesto a la renta de primera categori´a determinada deacuerdo a las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta.
g. Impuestos Diferidos:De acuerdo a lo establecido en el Boleti´n Te´cnico N° 60 y boletines complementarios emitidos por el Colegiode Contadores de Chile A.G. y las normas indicadas en Circular N° 1.466 de la Superintendencia de Valoresy Seguros, la Compan˜i´a ha contabilizado los efectos por los impuestos diferidos originados por diferenciastemporales, beneficios tributarios por pe´rdidas tributarias y otros eventos que crean diferencias entre elresultado contable y el tributario.
La Compan˜i´a constituyo´ una provisio´n de vacaciones del personal, de acuerdo a las normas establecidas enel Boleti´n Te´cnico N$ 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
i. Reservas Te´cnicas:
i.1 Reserva de Seguros Previsionales �DL3500�:Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de ca´lculo determinadas en la CircularN° 1512 de 2001 y sus posteriores modificaciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, ycorresponde al valor actual de los futuros pagos a los asegurados o beneficiarios, calculadosbasa´ndose en tablas de mortalidad y considerando una tasa de descuento real mi´nima del 3% anual.
i.1.1 Reserva Te´cnica Base:Se determina de acuerdo a lo establecido en la Circular N° 1.731 de 2004 y en la Norma deCara´cter General N° 178, que modifica la Circular N° 1.512 de 2005 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Segu´n ello, para las po´lizas de rentas vitalicias con inicio de vigencia anterior al 31 de marzode 2005 se utilizan las tablas de mortalidad RV-85, considerando el factor de seguridad de0,8 y el valor histo´rico de la TM utilizado para la determinacio´n de las tasas de costo equivalentede cada po´liza.
Para las po´lizas con inicio de vigencia entre el 31 de marzo y 31 de agosto de 2005, se aplicanlas tablas de mortalidad RV-2004 �con sus factores de mejoramiento�, considerando el factorde seguridad de 0,8.
Para las po´lizas con inicio de vigencia a partir del 01 de septiembre de 2005, se ha constituidoreserva te´cnica base utilizando tablas de mortalidad RV 2004 �con sus factores demejoramiento�, sin considerar el factor de seguridad de 0,8.
Para el ejercicio 2004, se utilizan las tablas de mortalidad RV-85, considerando el factor deseguridad de 0,8 y el valor histo´rico de la TM utilizado para la determinacio´n de las tasas decosto equivalente de cada po´liza.
i.1.2 Reserva Te´cnica FinancieraSegu´n lo establecen las Circulares N°s. 1.512 de 2001 y 1.731 de 2004 de la Superintendenciade Valores y Seguros, para todas las po´lizas de rentas vitalicias del DL N° 3500 de 1980 se haconstituido reserva te´cnica financiera de acuerdo a las normas de dichas circulares. EstaReserva corresponde al valor presente de los pagos futuros descontados a una tasa ponderadaque se determina sobre la base de la antigua tasa del 3% y la tasa interna de retorno impli´citaen transacciones de Instrumentos Estatales de Largo Plazo en los mercados formales a lafecha de emisio´n de la po´liza, ponderados por los i´ndices de cobertura de pasivos vigentesal cierre de los estados financieros.
A contar de los estados financieros al 30 de Septiembre de 2005, para el total de po´lizasvigentes a dicha fecha, se ha comenzado a calcular reserva te´cnica financiera de acuerdo alo establecido en la Norma de Cara´cter General N° 178 de 2005 de la Superintendencia deValores y Seguros, utiliza´ndose las tablas de mortalidad RV 2004 con sus factores demejoramiento, y descontando los flujos sin considerar el factor de seguridad de 0,8. Sinembargo, para po´lizas con inicio de vigencia anterior al 31 de Marzo de 2005, el reconocimientode la aplicacio´n de esta norma en los estados financieros se efectu´a en forma gradual, en unperi´odo de 10 an˜os a contar del 30 de septiembre de 2005.
16
Para el ejercicio 2004, se utilizan las tablas de mortalidad RV-85, considerando el factor deseguridad de 0,8, el valor histo´rico de la TM utilizado para la determinacio´n de las tasas decosto equivalente de cada po´liza y la situacio´n de calce al cierre del ejercicio.
i.2. Reserva Seguros no Previsionales:
i.2.1 Reserva de Riesgo en Curso:La reserva de riesgo en curso ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de ca´lculodeterminadas por la Superintendencia de Valores y Seguros, y corresponde a la prima noganada a la fecha de los estados financieros, segu´n el tiempo de vigencia de cada po´liza.
i.2.2 Reserva Matema´tica:La reserva matema´tica ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de ca´lculo determinadaspor la Superintendencia de Valores y Seguros, y corresponde al valor presente de los pagosfuturos que generan las po´lizas deducido el valor presente de las primas futuras, sobre la basede tablas de mortalidad y tasas de intere´s te´cnicas definidas por dicho Organismo.
La Compan˜i´a incluye en calce, reservas matema´ticas de seguros de vida, correspondientesa po´lizas totalmente pagadas, prorrogadas y o saldadas que cumplen los requisitos establecidosen la Circular N° 1.512 de 2001 de la Superintendencia de Valores y Seguros, y sus posterioresmodificaciones.
i.2.3 Reserva Valor del Fondo:Esta reserva ha sido constituida considerando el valor total de los fondos de los seguros concuenta u´nica de inversio´n �seguros del tipo universales o linked� a la fecha de los estadosfinancieros. El valor de dichos fondos se calcula de acuerdo a lo estipulado en los respectivoscondicionados generales y particulares de las po´lizas, debidamente registrados en laSuperintendencia de Valores y Seguros.
Para este tipo de po´lizas de seguros se ha constituido reserva de descalce de acuerdo a laNorma de Cara´cter General N$ 132 de 2002 modificada por la Norma de Cara´cter GeneralN$ 149 de 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
i.2.4 Reserva de Siniestros por Pagar:Esta reserva se ha constituido de acuerdo a las normas establecidas por la Superintendenciade Valores y Seguros, y corresponde a los siniestros pendientes de liquidacio´n o pago, y a lossiniestros ocurridos y no reportados al cierre del ejercicio.
j. Peri´odo Cubierto:Los estados financieros cubren peri´odos de doce meses comprendido entre el 1° de Enero y el 31 de diciembrede 2005 y 2004.
k. Calce de Activos y Pasivos:La Compan˜i´a aplica las normas de las Circulares N° 1.512, 1.626 y las Normas de Cara´cter General N° 149 y178 de la Superintendencia de Valores y Seguros para determinar su reserva te´cnica base y financiera.
l. Otros Ingresos, Egresos:Al cierre del peri´odo se incluye en este rubro principalmente, intereses financieros por compromisos decompras e intereses por deudas con instituciones financieras.
m. Estado de Flujo de Efectivo:El estado de flujo de efectivo ha sido preparado de acuerdo a las normas establecidas en la Circular N° 1.465de la Superintendencia de Valores y Seguros, la cual considera como efectivo y efectivo equivalente a losi´temes del disponible. Se considera flujos originados por actividades operacionales los derivados de lasoperaciones del giro de la Compan˜i´a, incluyendo los intereses y dividendos de las inversiones.
n. Software Computacionales:Los software computacionales se amortizan en un peri´odo ma´ximo de 4 an˜os, excepto algunos softwareautorizados especi´ficamente por la Superintendencia de Valores y Seguros cuyo plazo de amortizacio´n esde 10 an˜os.
Capital PropioReserva Matema´tica y SiniestrosOtros PasivosTotal CargosInversiones FinancierasActivo FijoOtros ActivosTotal AbonosSub-TotalDistrib. Correccio´n Monetaria Cuentas de Resultados
Saldo Cuenta Correccio´n Monetaria �Pe´rdida� Utilidad
17
n˜. Inversiones en el Extranjero:
n˜.1 Acciones en el Extranjero:a. La Compan˜i´a posee inversiones en acciones ADR, las cuales se encuentran valorizadas al preciode cierre de la accio´n del u´ltimo di´a ha´bil bursa´til del mes correspondiente al cierre de los estadosfinancieros.
b. La Compan˜i´a posee una inversio´n en acciones sin presencia representativa del 5,66% de unaSociedad Ano´nima en Argentina, monto que se presenta en el rubro inversiones.Conforme a las normas del Oficio Circular N° 081 de la Superintendencia de Valores y Seguros,al cierre del ejercicio la inversio´n se encuentra valorizada al costo histo´rico ajustado por el tipode cambio libre �flotante� al 31 de diciembre de 2005, de 3,0245, �2,9750 en 2004� pesos argentinospor do´lar estadounidense.
n˜.2 Instrumentos de Renta Fija en el Extranjero:La Compan˜i´a mantiene inversiones de renta fija en el extranjero, las que se valorizan segu´n la mismatasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra.
n˜.3 Fondos Mutuos en el Extranjero:La Compan˜i´a posee cuotas de fondos mutuos constituidos fuera del pai´s, las cuales se encuentranvalorizadas al precio de cierre de la cuota del u´ltimo di´a ha´bil bursa´til del mes correspondiente alcierre de los estados financieros. Este activo se presenta en el rubro inversiones.
3. CAMBIOS CONTABLES
a. A contar del ejercicio 2005 la Compan˜i´a cambio´ las tablas de mortalidad utilizadas para valorizar lasreservas te´cnicas de po´lizas incorporadas al sistema de calce de acuerdo a las instrucciones impartidas enla Norma de Cara´cter General N° 178 y circulares y oficios complementarios que modifican la Circular N° 1.512.
El cambio consistio´ principalmente en reemplazar la tabla de mortalidad RV-85 por la tabla de mortalidad RV-2004 para el caso de los causantes de Rentas Vitalicias no incluyendo a los beneficiarios y/o inva´lidos.
El ajuste por cambio de tabla de mortalidad para aquellas po´lizas cuya vigencia es anterior al 31 de marzo de 2005, se reconoce en forma gradual en un plazo de 10 an˜os con cargo a la !Reserva de Calce" del patri- monio. La Reserva Te´cnica Base para estas po´lizas se sigue valorizando aplicando la tabla de mortalidad RV-85.
El reconocimiento gradual de este efecto significo´ en el ejercicio un cargo a la !Reserva de Calce" del patrimonio de M$ 2.729.433 con abono a la Reserva Financiera. La Reserva Financiera total pendiente de reconocer dada la aplicacio´n gradual anteriormente descrita, asciende a M$ 24.739.955 al cierre del ejercicio, segu´n se describe en Nota N° 2 �i�.
b. No existen otros cambios contables que puedan afectar significativamente los presentes estados financieros.
4. CORRECCIO´N MONETARIA
De acuerdo con las normas sobre correccio´n monetaria mencionadas en la nota 2�b�, se produjo un �cargo� abono neto a resultados en cada ejercicio segu´n se resume a continuacio´n:
2005M$
2004M$
7.502.76257.334.7853.349.68468.187.23148.273.6173.552.026
15.029.15566.854.798�1.332.433��1.571.178�
�2.903.611�
4.746.82933.676.327�892.424�37.530.73233.278.000
2.172.7773.276.181
38.726.9581.196.226�743.253�
452.973
INVERSIONESInversiones FinancierasTi´tulos de Deuda Emitidos y Garantizados porel Estado y Banco Central
Instrumentos U´nicosInstrumentos Seriados
Ti´tulos de Deuda Emitidos por el Sistema Bancario y FinancieroInstrumentos U´nicosInstrumentos Seriados
Ti´tulos de Deuda Emitidos por Sociedades Inscritas en S.V.S.Instrumentos U´nicosInstrumentos SeriadosAcciones y Otros Ti´tulosAcciones de Sociedades Ano´nimas AbiertasAcciones de Sociedades Ano´nimas CerradasCuotas de Fondos de Inversio´nCuotas de Fondos MutuosOtros
Mutuos HipotecariosInversiones en el ExtranjeroAvances a Tenedores de Po´lizasCaja y BancoInversiones Inmobiliarias y Similares
Bienes Rai´ces UrbanosHabitacionalesNo habitacionales
Bienes Rai´ces no Urbanos Equipos Computacionales Muebles y Ma´quinas Vehi´culos OtrosInversiones Cuenta U´nica de Inversio´n �CUI�Inversio´n en Cuenta U´nica de Inversio´n
ParcialM$
ParcialM$
TotalesM$
5. INVERSIONES: De acuerdo a las disposiciones legales vigentes �Art.21 del DFL 251�, las inversiones propiedad de la Compan˜i´a, son las siguientes:
18
TotalesM$
347.486.85222.921.919
333.179172.884.363
52.406634.587.962
141.032.3813.555.524
25.489.5714.256.304
---
859.965190.377.055
74.272.140
1.824.217.1311.550.455.977
370.408.771
173.217.542
634.640.368
174.333.780
123.130.32770.174.1622.190.4812.360.546
199.489.014191.237.020
---1.903.7791.476.718254.894
4.616.60374.272.140
369.484.15062.198.203
4.603.153209.042.147
50.886520.155.721
132.266.1651.948.120
19.809.2285.300.095
---
636.208178.337.964
61.470.420
1.731.272.0781.481.715.824
431.682.353
213.645.300
520.206.607
159.323.608
101.254.72852.604.3882.442.407
556.433188.085.834178.974.172
---1.867.0781.593.715271.956
5.378.91361.470.420
b. Al cierre de cada ejercicio, el valor de mercado de las inversiones de renta fija presenta la siguiente situacio´n:
De acuerdo a las instrucciones vigentes, la Compan˜i´a no ha dado reconocimiento a las diferencias entrevalor de mercado y libros de estas inversiones.
2005M$
2004M$
Valor de MercadoValor Libros
1.540.121.2111.427.810.999
112.310.212
1.502.495.9951.378.665.914123.830.081
c. Conforme a la metodologi´a de calculo fijado por la Circular N° 1.629 de la Superintendencia de Valores ySeguros, la Compan˜i´a para el an˜o 2005 constituyo´ provisio´n por las pe´rdidas esperadas sobre instrumentosde renta fija cuya clasificacio´n de riesgo sea inferior a la exigida por esta norma o no cuenten con dicha
clasificacio´n, monto que asciende a M$ 588.283. Para el an˜o 2004 no constituyo´ provisio´n.
2005 2004
d. En Directorio de fecha 29 de diciembre de 2004, la Compan˜i´a aprobo´ efectuar provisiones adicionales deacuerdo a lo sen˜alado en el N° 2 del Ti´tulo X de la Circular N° 1.360 de la Superintendencia de Valores ySeguros, por las pe´rdidas esperadas en inversiones en bonos securitizados que mostraron una abrupta bajaen su categori´a de riesgo. Las provisiones al cierre de cada ejercicio, para reflejar la irrecuperabilidad sedetallan a continuacio´n:
Securitizadora
ABN
Nemote´cnico
BSABN-CAH
BSABN-DAH
Clasificacio´nOriginal
AA
Clasificacio´nActual
BBB
Valorizacio´nantes deProvisio´n
M$
2.060.941
Provisio´n
M$
326.009
Valorizacio´ndespue´s deProvisio´n
M$
1.734.932
- Acciones registradas con presencia ajustada anual- Acciones registradas sin presencia- Acciones no registradas- Acciones extranjeras con presencia A.D.R.- Acciones extranjeras sin presencia
Totales
Valor CostoCorregido
M$
Ajuste aResultado
M$
Valor Inversio´nal 31.12.2005
M$
2005
La Construccio´n
ABN
Totales
BCONS-2B2
BSABN-CAH
BSABN-DAH
AA
AA
C
BBB
994.849
3.237.051
4.231.900
121.691
325.386
447.077
873.158
2.911.665
3.784.823
e. Los valores de costo corregido de la cartera de acciones, han sido ajustados segu´n se detalla a continuacio´n:
2005
115.471.1993.523.8117.188.1106.281.2791.537.500
134.001.899
24.611.222�2.141.955��3.632.586�
112.128�1.029.150�
17.919.659
140.082.4211.381.8563.555.524
6.393.407508.350
151.921.558
2004
- Acciones registradas con presencia ajustada anual- Acciones registradas sin presencia- Acciones no registradas- Acciones extranjeras con presencia A.D.R.- Acciones extranjeras sin presencia
Totales
Valor CostoCorregido
M$
Ajuste aResultado
M$
Valor Inversio´nal 31.12.2004
M$
2004
95.649.753406.298
3.619.9904.021.4391.732.399
105.429.879
36.724.579�198.195�
�1.671.869�312.229
�1.150.084�
34.016.660
132.374.332208.103
1.948.1214.333.668
582.315
139.446.539
19
f. Al cierre de cada ejercicio se han reconocido en resultados los siguientes efectos netos a consecuencia de ajustar el valor contable de la cartera de acciones:
- Ajuste del Ejercicio- Ajuste del Ejercicio Anterior
Abono �Cargo� Neto a Resultado
AccionesRegistradas
con PresenciaAjustada Anual
M$
AccionesRegistradas
sin Presencia
M$
Acciones No
Registradas
M$
AccionesExtranjeras
A.D.R.
M$
AccionesExtranjeras
sin presencia
M$
g. Las cuotas de fondos de inversio´n al cierre del ejercicio han sido ajustadas segu´n se detalla a continuacio´n:
- Fondos de Inversio´n Nacional- Fondos de Inversio´n Internacional
Totales
ValorCosto
CorregidoM$
Ajuste aValor Librode la Cuota
M$
ValorFinal
M$
h. Las cuotas de fondos mutuos al cierre del ejercicio han sido ajustadas segu´n se detalla a continuacio´n:
24.611.222�36.724.579�
�12.113.357�
�2.141.955�198.195
�1.943.760�
�3.632.586�1.671.869
�1.960.717�
112.128�312.229�
�200.101�
�1.029.150�1.150.084
120.934
2005
- Ajuste del Ejercicio- Ajuste del Ejercicio Anterior
Abono �Cargo� Neto a Resultado
AccionesRegistradas
con PresenciaAjustada Anual
M$
AccionesRegistradas
sin Presencia
M$
Acciones No
Registradas
M$
AccionesExtranjeras
A.D.R.
M$
AccionesExtranjeras
sin presencia
M$
2004
36.724.579�25.086.700�
11.637.879
�198.195�189.068
�9.127�
�1.671.869�1.664.317
�7.552�
312.229---
312.229
�1.150.084�1.246.596
96.512
20.089.9388.094.887
28.184.825
5.399.6332.643.555
8.043.188
25.489.57110.738.442
36.228.013
15.219.4098.781.835
24.001.244
4.589.8191.973.276
6.563.095
19.809.22810.755.111
30.564.339
ValorCosto
CorregidoM$
Ajuste aValor Librode la Cuota
M$
ValorFinal
M$
20042005
- Fondos Mutuos Nacionales- Fondos Mutuos Extranjeros
Totales
ValorCosto
CorregidoM$
ValorFinal
M$
ValorCosto
CorregidoM$
ValorFinal
M$
20042005
30.216.37931.521.597
61.737.976
�412.583�7.241.846
6.829.263
29.803.79638.763.443
68.567.239
24.688.60927.342.498
52.031.107
�228.192�3.158.225
2.930.033
24.460.41730.500.723
54.961.140
Ajuste aValor Librode la Cuota
M$
Ajuste aValor Librode la Cuota
M$
20
i. Tasacio´n Bienes Rai´ces :
Conforme a la valorizacio´n descrita en nota 2 �e�, la situacio´n de los bienes rai´ces propiedad de la Compan˜i´a aesta fecha es la siguiente:
Bienes Rai´ces:
Direccio´n
Ciudad
ValorContableCorregido
M$
Tasacio´nElegida
CorregidaM$
Tasador
Diferencia
M$
FechaTasacio´n
2005
LOTE 3-B PUENTE ALTOISIDORA GOYENECHEA 3621 OF 501ISIDORA GOYENECHEA 3621 OF 301 y 401FUNDO LOS PAJARITOSCALLE SIETE NORTE 641AVDA. LIBERTAD 601 LOCAL 1-2 Y 3CALLAO 2928FROILAN ROA 692LAUTARO NAVARRO 1053SAN MARTI´N 244AVDA. ALEMANIA 0688AVDA. PROVIDENCIA 2653 OF 1801-1902AVDA. PROVIDENCIA 2653 PISO 19 Y 20FUNDO SANTO TOMA´SFUNDO CURAUMAPROVIDENCIA 2653 OFICINA 1602AVDA. AME´RICO VESPUCIO 100 OF. 401HIJUELA 5 FUNDO EL PEN˜ONAVDA. AME´RICO VESPUCIO 100NUEVA DE LYON 072 OF. 301AGUSTINAS 1361 BOX 503BANDERA 248AGUSTINAS 1361 BOX 564MAIPU´ 130BALMACEDA 2550EL BOSQUE CENTRAL 151 ESTAC 9EL BOSQUE CENTRAL 151 MEL BOSQUE CENTRAL 151 LEL BOSQUE CENTRAL 151 DEPTO SCALLE COLIPI 570PROVIDENCIA 2653 OFICINA 1401EL BOSQUE 130-180AVDA. EL BOSQUE CENTRAL 151 LETRA OCAMPOS 638EL BOSQUE CENTRAL 117 NEL BOSQUE CENTRAL 151 DEPTO TSERRANO 377EL BOSQUE 116 DEPTO 301 FSAN MARTI´N 412 CONCEPCIO´NAVDA. LIBERTAD 800 VIN˜A DEL MARAVDA. EL BOSQUE NORTE 500FUNDOS POZOS BRUJOS Y SAN PEDROAVDA. HUANHUALI 436PEDRO DE VALDIVIA 1285 D106LOTE 1 SECTOR LA CHIMBAATAHUALPA 371AV. LAS CONDES 10680 VITACURAVISTA ALEGRE 2253 CERRILLOSJP ALESSANDRI 1498 MACULSTA. MARGARITA 01101 SAN BERNARDOEDO TITUS S/N ESQ. CAMINO INT.D-C B-6PASAJE PLAYA BLANCA 2070LOS AROMOS HIJUELA 2 y 3 LAS MULATASLOTE C Y LOTE D FUNDO LA PALOMALOTE D-1A1-C4 FUNDO EL CARMENLOTE A1-1B LO PRADOLOTE D1-A1-C5 FUNDO EL CARMENLOTE C PROLONGACION AV. FRANCIA S/NLOTE A-B-C-D- E -F HIJUELA STA ROSACHACRA IRIS CHIN CHIN PTO. MONTTAMUNA´TEGUI 1946 VIN˜A DEL MAREL GABINO 13142AV. PRESIDENTE RIESCO 5685�CONSTRUCCIO´N�
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
VIN˜A DEL MARVIN˜A DEL MAR
SANTIAGOSANTIAGO
PTA. ARENASPRTO. MONTT
TEMUCOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
VALPARAI´SOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOVALDIVIA
ANTOFAGASTASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOCOPIAPO´
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGORANCAGUASANTIAGOSANTIAGOIQUIQUE
SANTIAGOCONCEPCIO´N
VIN˜A DEL MARSANTIAGOVALDIVIA
LA SERENATEMUCO
ANTOFAGASTASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
VALPARAI´SOSANTIAGOVALDIVIA
PRTO. MONTTSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOOSORNO
SANTIAGOPRTO. MONTTVIN˜A DEL MAR
SANTIAGOSANTIAGO
79.980523.122
1.133.9602.072.078
93.792938.034599.816954.660447.353541.452587.758954.177391.473
7.029.6773.648.627
257.6141.034.1588.182.1381.125.069
864.5563.783
351.2292.581
436.24374.2726.578
80.34197.60777.62459.006
606.73710.784.263
80.111311.30271.86798.073
153.66634.276
2.340.3741.102.747
24.582.2604.167.208
585.27922.684
2.963.111818.857
1.400.869237.502945.871618.759
21.19222.818
1.570.8461.056.865
934.3581.443.8111.630.223859.009
1.919.8981.151.820
77.803157.308338.746
83.457604.115
1.352.8742.218.002
94.296938.034609.652954.660459.310554.954
604.4031.025.014
396.6687.938.4857.725.699
270.6831.122.8869.153.2951.166.044
901.2936.471
364.9076.471
502.32496.902
7.20883.421
100.26380.18662.355
616.41014.055.007
81.803326.92676.609100.911156.70478.226
2.340.3741.165.505
24.582.2604.167.208
601.99422.684
5.010.568899.010
1.451.304310.551
957.249684.283
****
1.618.6321.457.991992.443
**1.689.6861.228.399
**********
COLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSTRANSSADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIA
G. RODRIGUEZCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSTRANSSADEK Y CIATRANSSATRANSSACOLLIERSTRANSSACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIA
TRANSSATRANSSADEK Y CIA
COLLIERSDEK Y CIA
3.47780.993218.914145.924
5040
9.8360
11.95713.50216.64570.837
5.195908.808
4.077.07213.06988.728971.15740.97536.7372.68813.6783.890
66.08122.630
6303.0802.6562.5623.3499.673
3.270.7441.692
15.6244.7422.8383.038
43.9500
62.75800
16.7150
2.047.45780.15350.43573.04911.378
65.524
59.463369.390
30/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200503/01/200630/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200531/03/2005
30/06/200430/06/200430/06/200530/06/200430/06/200530/06/200430/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200530/06/200530/06/200530/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200530/06/200520/12/200430/06/200514/12/200431/12/2003
30/06/200418/07/2005
30/06/200430/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/2005
30/06/200530/06/200530/06/2005
30/06/200530/06/2005
21
Direccio´n
Ciudad
ValorContableCorregido
M$
Tasacio´nElegida
CorregidaM$
Tasador
Diferencia
M$
FechaTasacio´n
2005
PARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAPARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAPARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAPARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAALCA´NTARA 200AVDA. EL BOSQUE NORTE 0177 LOCAL 3BAVDA. NUEVA COSTANERA 4229 VITACURAMACROLOTE 6 FUNDO LO CAMPINO QUILICURAAVDA. ALCALDE FUCHSLOCHER 1400AVDA. O� HIGGINS 0434JANUARIO ESPINOZA 1183AVDA. VICUN˜A MACKENNA 780RUTA 5 SUR KM 194RUTA 115-CH KM 193,5AVDA. ANDRES BELLO 2711AVDA. PEDRO DE VALDIVIA 2523PUERTO MONTT 3280 RENCAAVDA. STA. MARI´A INTERIOR ALT 5520 L IB-2AVDA. STA. MARI´A INTERIOR ALT 5520 L IC-2AVDA. APOQUINDO 3001 LAS CONDESAVDA. LUIS PASTEUR 5875 VITACURAAVDA. ANDRES BELLO 2711AVDA. APOQUINDO 3669 PISO 13 y 14CAMPOS 648AVDA. IRARRA´ZAVAL 3761AVDA. LIBERTAD 744COCHRANE 770CALLE FREIRE 310AVDA. VICUN˜A MACKENNA 6118CALLE ROCA 817 OF. 22AVDA. ANDRES BELLO 2687MIRAFLORES 222 PISO 8 y 9AVDA. LA DEHESA 1987MIRAFLORES 130MAIPU´ 204 Y 214HUE´RFANOS 770 MITAD PONIENTE PISO 17HUE´RFANOS 770 LADO NORTEHUE´RFANOS 770 LADO SURMACROLOTE 7 FUNDO LO CAMPINO QUILICURAISIDORA GOYENECHEA 3642AVDA. JOSE´ JOAQUI´IN PRIETO 9660-9650CALLE EBRO 2705AVDA. TAJAMAR 183LOTE C1-D1-M2 FUNDO SAN FRANCISCOPARCELA 18-28-29-30-35 QUILICURAAV. LAS CONDES 13451AV. PRESIDENTE RIESCO 5685MACROLOTE F LO AGUIRREMACROLOTE I - J LO AGUIRREAV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV .PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV .EL GOLF 50 LAS CONDESAV. VITACURA 2929 LAS CONDESAV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�LOTE A PARCELA 39 Y 45 EL TRIGALAHUMADA 167AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. EJE´RCITO 146
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOOSORNOCHILLA´NLINARES
LOS ANGELESCURICOTALCA
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGORANCAGUASANTIAGOCHILLA´N
CONCEPCIO´NSANTIAGOSANTIAGO
PTA. ARENASSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOLOS ANDESSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
CACHAPOALSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
1.103.4302.403.2042.376.0751.847.8431.618.249
335.815956.362
1.066.5791.795.2041.936.1762.272.6361.898.4681.427.7232.102.1065.891.913
313.2961.770.391
1.202.4561.169.5273.387.789
441.2535.296.497
529.372142.82790.418132.691
204.851110.38069.28178.675
4.931.3591.329.443466.038
2.859.237482.004
181.55698.896148.336
1.299.9152.084.599
429.3551.076.430
677.272295.030835.316
7.914.3981.831.5891.166.2371.170.792
23.78057.811
26.49316.04625.84625.09791.11495.65150.14313.3375.437
28.9872.929.3693.601.798
672.96822.366
152.69492.944
3.996.736115.705
138.640136.008336.650233.751181.253155.583
204.869267.548422.604359.408427.047
7.320.777
191.237.020
1.364.9303.022.3453.022.3452.339.8802.371.650
394.3311.303.353
1.607.3792.040.3932.397.5702.321.3392.580.1221.622.6762.146.8216.557.301348.046
1.804.7792.549.9422.621.7523.651.367479.388
6.017.805641.773157.082113.475
148.616214.260114.374
71.77396.417
5.832.5921.391.214983.815
3.588.994563.600248.915142.918167.058
1.990.9262.496.701
770.1311.645.576854.900967.872
2.931.09813.707.5182.864.3943.896.3097.892.764
************************
3.591.2595.602.766
******
165.2723.996.736
**************************
DEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSTRANSSACOLLIERSCOLLIERS
TRANSSATRANSSA
C. LARRAI´N BTRANSSA
30/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200530/06/200530/06/200430/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200430/06/200430/06/200530/06/200530/06/200530/06/200530/06/200430/06/200530/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200525/08/200330/06/200530/06/2005
05/10/200418/09/2004
02/11/200430/06/2005
619.141646.270492.037753.401
58.516346.991
540.800245.189461.39448.703
681.654194.953
44.715665.388
34.75034.388
1.347.4861.452.225
263.57838.135
721.308112.40114.25523.05715.9259.4093.9942.492
17.742901.233
61.771517.777729.75781.59667.35944.02218.722
691.011412.102340.776569.146177.628672.842
2.095.7825.793.1201.032.8052.730.0726.721.972
46.573.987
22
Direccio´n
Ciudad
ValorContableCorregido
M$
Tasacio´nElegida
CorregidaM$
Tasador
Diferencia
M$
FechaTasacio´n
2004
LOTE 3-B PUENTE ALTOISIDORA GOYENECHEA 3621 OF 501ISIDORA GOYENECHEA 3621 OF 301 y 401FUNDO LOS PAJARITOSCALLE SIETE NORTE 641AVDA. LIBERTAD 601 LOCAL 1-2 y 3CALLAO 2928FROILAN ROA 692LAUTARO NAVARRO 1053SAN MARTI´N 244AVDA. ALEMANIA 0688AVDA. PROVIDENCIA 2653 OF 1801-1902AVDA. PROVIDENCIA 2653 PISO 19 Y 20PARCELA 2 QUILICURAFUNDO SANTO TOMA´SFUNDO CURAUMAPROVIDENCIA 2653 OFICINA 1602AVDA. AME´RICO VESPUCIO 100 OF. 401HIJUELA 5 FUNDO EL PEN˜O´NAVDA. AME´RICO VESPUCIO 100NUEVA DE LYON 072 OF. 301AGUSTINAS 1361 BOX 503BANDERA 248AGUSTINAS 1361 BOX 564MAIPU´ 130BALMACEDA 2550EL BOSQUE CENTRAL 151 ESTAC 9EL BOSQUE CENTRAL 151 MEL BOSQUE CENTRAL 151 LEL BOSQUE CENTRAL 151 DEPTO SEL BOSQUE 130 PISO 16EL BOSQUE 130 PISO 15EL BOSQUE 130 PISO 14EL BOSQUE 130 PISO 13EL BOSQUE 130 PISO 12EL BOSQUE 130 PISO 11EL BOSQUE 130 PISO 9EL BOSQUE 130 PISO 8EL BOSQUE 130 PISO 7EL BOSQUE 130 PISO 6EL BOSQUE 130 PISO 5EL BOSQUE 180 PISO 4CALLE COLIPI 570EL BOSQUE 180 PISO 3PROVIDENCIA 2653 OFICINA 1401EL BOSQUE 180 PISO 2EL BOSQUE 180 PISO 1AVDA. EL BOSQUE CENTRAL 151 LETRA OCAMPOS 638EL BOSQUE CENTRAL 117 NEL BOSQUE CENTRAL 151 DEPTO TSERRANO 377EL BOSQUE 116 DEPTO 301 FSAN MARTI´N 412 CONCEPCIO´NAVDA. LIBERTAD 800 VIN˜A DEL MARAVDA. EL BOSQUE NORTE 500FUNDOS POZOS BRUJOS Y SAN PEDROPARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAPARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAPARCELA 6 y 7 LOTE 2 COLINAPARCELA 6 Y 7 LOTE 2 COLINAALCA´NTARA 200AVDA. EL BOSQUE NORTE 0177 LOCAL 3BAVDA. NUEVA COSTANERA 4229 VITACURAMACROLOTE 6 FUNDO LO CAMPINO QUILICURAAVDA. PORTAL 2155AVDA. ALCALDE FUCHSLOCHER 1400AVDA. O�HIGGINS 0434JANUARIO ESPINOZA 1183AVDA. VICUN˜A MACKENNA 780AVDA. ANDRE´S BELLO 2711AVDA .PEDRO DE VALDIVIA 2523PUERTO MONTT 3280 RENCAAVDA. STA. MARI´A INTERIOR ALT 5520 L IB-2
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
VIN˜A DEL MARVIN˜A DEL MAR
SANTIAGOSANTIAGO
PTA. ARENASPRTO. MONTT
TEMUCOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
VALPARAI´SOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOVALDIVIA
ANTOFAGASTASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOCOPIAPO´
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGORANCAGUASANTIAGOSANTIAGOIQUIQUE
SANTIAGOCONCEPCIO´N
VIN˜A DEL MARSANTIAGOVALDIVIASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOTEMUCOOSORNOCHILLA´NLINARES
LOS ANGELESSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
79.979529.917
1.147.7992.698.615
93.7911.534.197
610.1391.344.874
453.736548.620594.860979.665399.923
1.754.3092.737.5173.649.116
263.6551.048.7208.470.449
1.141.106881.207
3.874359.248
2.634447.086
75.6306.64681.18098.62778.431
301.772531.245
566.746571.588
640.444640.444640.444
725.559725.559725.559725.559877.56560.187
601.275620.481
1.009.2791.675.217
80.941319.01872.60799.085
156.44834.682
2.335.9021.119.163
24.981.5094.159.2461.136.045
2.480.9202.446.5191.909.2041.669.056
356.681985.671
1.100.4112.643.3771.667.6061.652.8071.053.1471.590.652
6.086.086324.035
1.830.3031.243.093
89.453581.935
1.314.5513.658.724
94.1881.534.197624.795
1.369.880458.433553.894603.248
1.023.055414.442
2.981.3652.737.5177.710.937
270.1651.149.7869.135.8041.235.309
899.5716.549
378.0056.549
499.73193.272
7.19483.261
100.07280.032
395.767636.922708.218726.301775.871775.871776.319921.225921.225921.225875.171911.05263.509
639.434640.439
1.042.7712.476.770
81.647326.30276.462
100.718160.477
77.9152.335.9021.159.205
24.981.5094.159.2461.356.9693.004.7193.004.7192.326.2332.197.833386.294
1.300.8631.604.3082.706.4272.036.4942.392.9891.553.1062.575.192
6.544.770350.377
1.980.8422.335.400
COLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIATRANSSATRANSSADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIA
9.47452.018
166.752960.109
3970
14.65625.006
4.6975.2748.388
43.39014.520
1.227.0560
4.061.8206.510
101.066665.35594.20218.364
2.67518.758
3.91552.64517.642
5482.0811.4451.601
93.994105.677141.472154.713135.427135.427135.876195.665195.665195.665149.61233.488
3.32138.15919.95833.492
801.553707
7.2843.8551.633
4.02943.233
040.042
00
220.924523.800558.200417.029528.776
29.613315.192
503.89763.050
368.889740.182499.959984.541458.685
26.342150.539
1.092.307
30/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200330/06/200330/12/200430/06/200430/06/200430/06/200330/06/200430/06/200330/06/200430/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200330/06/200314/12/200430/06/200314/12/200431/12/2003
30/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200430/06/200330/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200330/06/2003
23
Direccio´n
Ciudad
ValorContableCorregido
M$
Tasacio´nElegida
CorregidaM$
Tasador
Diferencia
M$
FechaTasacio´n
2004
AVDA. STA. MARI´A INTERIOR ALT 5520 L IC-2AVDA APOQUINDO 3001 LAS CONDESAVDA. LUIS PASTEUR 5875 VITACURAAVDA. ANDRE´S BELLO 2711AVDA. VITACURA 2736AVDA. APOQUINDO 3669 PISO 13 y 14CAMPOS 648AVDA. IRARRA´ZAVAL 3761AVDA. LIBERTAD 744COCHRANE 770CALLE FREIRE 310AVDA. VICUN˜A MACKENNA 6118CALLE ROCA 817 OF. 22AVDA. EL BOSQUE 0177 L3C-1 3C-2AVDA. ANDRE´S BELLO 2687MIRAFLORES 222 PISO 8 y 9AVDA. LA DEHESA 1987MIRAFLORES 130MAIPU´ 204 y 214HUE´RFANOS 770 MITAD PONIENTE PISO 17HUE´RFANOS 770 LADO NORTEHUE´RFANOS 770 LADO SURMACROLOTE 7 FUNDO LO CAMPINO QUILICURAISIDORA GOYENECHEA 3642AVDA. JOSE´ JOAQUI´N PRIETO 9660-9650CALLE EBRO 2705AVDA. TAJAMAR 183AVDA. HUANHUALI 436LOTE C1-D1-M2 FUNDO SAN FRANCISCOPARCELA 18-28-29-30-35 QUILICURAAV. LAS CONDES 13451AV. PRESIDENTE RIESCO 5685MACOLOTE H y F LO AGUIRREMACOLOTE H y F LO AGUIRREPEDRO DE VALDIVIA 1285 D 106LOTE 1 SECTOR LA CHIMBAAV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. EL GOLF 50 LAS CONDESAV. VITACURA 2929 LAS CONDESATAHUALPA 371AV. LAS CONDES 10680 VITACURAVISTA ALEGRE 2253 CERRILLOSJP ALESSANDRI 1498 MACULSANTA MARGARITA 01101 SAN BERNARDOAV. MANATIALES 1150 BLOCK B DPTO 604EDO TITUS S/N ESQ. CAMINO INT.D-C B-6CALLE CAMINO EL ROBLE 1463PASAJE PLAYA BLANCA 2070QUINEO 636 VILLA RUCAHUEAV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�AV. PRESIDENTE RIESCO 5685 �CONSTRUCCIO´N�LOTE A PARCELA 39 y 45 EL TRIGALAHUMADA 167
SANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGORANCAGUASANTIAGOCHILLA´N
CONCEPCIO´NSANTIAGOSANTIAGO
PTA. ARENASSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOLOS ANDESSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOLA SERENASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOTEMUCO
ANTOFAGASTASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
VALPARAI´SOVALPARAI´SO
SANTIAGOSANTIAGOVALDIVIASANTIAGOSANTIAGOSANTIAGO
CACHAPOALSANTIAGO
1.209.0513.509.773
457.1245.503.276
8.858.093542.990149.45994.606138.839214.341115.49372.49182.320
444.1945.277.8391.417.239
491.7923.235.114507.486222.795121.358
182.0261.341.1492.179.164442.883
1.110.568698.752592.751341.317
966.3618.126.9451.826.4361.245.0771.250.442
34.8912.963.111
23.73557.701
26.44216.01625.79625.050
90.94095.46750.047
13.3125.427
28.9312.062.6003.690.597
818.8581.400.869
237.502945.871618.75929.62421.50688.94523.15030.481
671.68222.324
152.397103.091
4.340.819
178.974.172
2.401.1523.714.484
480.7685.838.4019.418.743
598.171158.881110.244148.331232.562128.81275.97899.247
663.6365.936.858
1.821.531981.935
3.582.137567.959297.902171.062301.794
1.987.1222.477.344
768.6591.642.432
853.266600.844966.022
2.925.4978.412.6063.017.3882.779.4952.728.730
**5.000.994
************************
3.584.3975.592.061
**************************
164.956**
DEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIACOLLIERSCOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIACOLLIERSDEK Y CIADEK Y CIATRANSSATRANSSATRANSSATRANSSA
COLLIERS
TRANSSATRANSSA
C. LARRAIN
1.192.100204.71123.645335.125
560.65055.1809.42215.6379.49318.22113.3193.487
16.927219.441659.019404.293490.143347.02360.47375.107
49.704119.768645.973298.181325.777531.864154.514
8.093624.705
1.959.136285.662
1.190.9531.534.4181.478.288
02.037.883
000000000000
1.521.7971.901.465
0000000000000
61.8660
37.175.699
30/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200430/06/200430/06/200330/06/200330/06/200330/06/200330/06/200430/06/200330/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200430/06/200418/06/200325/08/200330/09/200330/09/2003
30/06/2004
05/10/200418/09/2004
02/11/2004
** No se han efectuado tasaciones ya que a la fecha no existe au´n obligacio´n de tasar.24
6. OPERACIONES DE LEASING
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 se mantienen los siguientes contratos de Leasing, en los cuales se entrega en arrendamiento bienes rai´ces con opcio´n de compra:
N° DELROL
1
ARRENDATARIOS
2
FECHACONTRATO
3
VALORNOMINAL
UF
4
VALOR CUOTA
UF
5
VALOROPCIONCOMPRA
UF
6
DURACIONCONTRATO
�AN˜OS�
8
PERIODOPAGO �MES TRIMEST.�
9
UNIDADREAJ.
10
INTERESESPOR
RECIBIRM$
11
VALORACTUAL
M$
12
OPCION COMPRAADELANTADA
�SI/NO�
13
TASAINTERES
REAL
7
2005
ABC COMERCIAL LTDA. IIBESALCO S.A �1�BESALCO S.A �2�BESALCO S.A �3�COMERCIAL CARRASCO 199 �SCHIESS�COMERCIAL CARRASCO 299 �SCHIESS�CONSTRUCTORA COPEVA S.A. CEMENTOS POLPAICOCHICUREO DESARROLLOS INMOB. S.A �2�CHICUREO DESARROLLOS INMOB. S.A �3�CHICUREO DESARROLLOS INMOB. S.A �4�CHICUREO DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A.DCV S.A.DCV S.A.DCV S.A.EMPRESAS PY S.A.ENTEL S.A.ENTEL S.A.EUROAME´RICA SEG. GRALES. S.A.FARMACIAS AHUMADA 1FARMACIAS AHUMADA 2CENCOSUD S.A.INMOB. Y CONST. PLAZA LOS ANGELES S.A.INMOB. Y ASESOR. STA. LUCI´A LTDA.INVERSIONES CAN˜AVERAL LTDA.INVERSIONES INMOBILIARIAS RENTA LTDA.ISAPRE VIDA TRESLA REPRESA DOS S. A.MALL SPORT S.A.OTERO LTDA.SOUTH AMERICAN REAL ESTATE CORPSTARTEL S.A.TECNOPOLIS S.A.VALLE LO CAMPINOVALLE LO CAMPINOTALBOTUNIO´N EL GOLFLO PRADO -1LO PRADO -2CHUMACOSIGLO XXI-04SANTO TOMA´SINMOBILIARIA ED. CORPGROUP TerrenoINMOBILIARIA ED. CORPGROUP
SUBTOTAL
II. NO URBANOS
SUBTOTAL
PROVISION AJUSTE TASACIONES
TOTALES
I. URBANOS01/03/199702/10/200202/10/200202/10/200216/12/199916/12/199917/01/200330/12/199901/07/200230/09/200230/09/200210/01/200221/07/199421/07/199421/07/199417/01/200315/05/199511/12/199826/11/199708/10/199923/12/199921/09/200008/08/200218/10/199507/12/200115/03/200210/12/199925/01/200118/06/200330/01/199818/08/200011/10/199631/10/199630/03/200130/03/200113/07/200429/07/200426/08/200303/10/200330/11/200413/12/200415/11/2005
19/08/200319/08/2003
685,14397,24
1.008,45839,93757,95559,08391,48271,30147,78221,66140,29
3.364,973.118,13498,45246,50176,90
4.353,871.174,83881,00228,91772,45
1.854,72511,77
878,38319,98
3.130,262.842,17
291,78544,11663,14
1.566,041.628
766,11769,56
77,017.839,16
2.904,70520,52
700,04
7,806,106,106,108,848,847,508,867,456,776,287,488,708,708,707,507,468,698,208,368,647,817,447,488,307,11
8,108,407,068,35
8,097,857,807,757,756,857,31
7,247,206,636,976,056,433,20
233.693625.145393.439248.943830.776854.194163.187
1.256.7661.642.5551.450.321
1.064.440766.127
28.12515.329
22.98757.593
1.842.9283.390.852
452.070289.832217.720
6.720.3141.083.017
523.346149.720
1.075.3792.179.698
699.4535.631.456
371.7044.010.872
665.875242.790723.212
881.4092.647.324
470.442430.410434.550
21.9423.262.464
5.157.77385.664
2.093.138
55.408.974
55.408.974
482.0041.076.430
677.272429.355
1.169.5271.202.456
835.3161.770.3912.376.075
2.403.2041.847.8431.103.430
181.55698.896148.336295.030
4.931.3595.296.497
829.123441.253313.296
11.432.3132.084.5991.329.443
335.8151.618.2493.387.789
956.3627.914.398
529.3725.891.9132.859.237
474.7031.066.5791.299.9153.601.7982.929.3691.166.2371.170.792
92.9444.241.8407.320.7771.831.5894.278.172
95.722.854
�245.105�
95.477.749
SINONONOSISI
NOSISISISISI
NOSISISISISISISISISISISISISI
NOSISISISISISISISI
NOSISISISISISI SISI
MENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUAL
UFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUF
47.46235.76473.59175.66365.714
145.051139.850142.349109.871523.71527.67916.94229.65765.714
426.8394.335
72.30038.80027.160
708.752133.364
88123.000
128.000281.05271.500
462.52547.832
3.130305.079
36.12567.60583.395
1.5661.628
75.00075.000
5.792249.000620.749101.979
93.184,895.750.523
5.750.523
20,020,020,020,020,020,0
8,020,019,318,818,920,015,015,015,08,0
20,020,020,020,020,020,015,9
20,014,020,020,020,020,020,020,015,0
20,020,020,020,0
8,012,111,97,9
19,920,1
3,2
71.314152.58477.00754.481125.117
128.64065.714
270.420139.850251.036188.423585.19148.64928.36546.79065.714
806.393790.448132.067
68.61148.954
1.212.752170.562214.53138.177
185.388501.343133.539
462.52586.253
752.457511.59170.027
130.586159.153
326.020281.16875.00075.000
5.792249.000620.749101.979
93.18510.602.545
10.602.545
25
N° DELROL
1
ARRENDATARIOS
2
FECHACONTRATO
3
VALORNOMINAL
UF4
VALOR CUOTA
UF5
VALOROPCIONCOMPRA
UF6
DURACIONCONTRATO
�AN˜OS�
8
PERIODOPAGO �MES TRIMEST.�
9
UNIDADREAJ.
10
INTERESESPOR
RECIBIRM$11
VALORACTUAL
M$12
OPCION COMPRAADELANTADA
�SI/NO�
13
TASAINTERES
REAL
7
2004
I. URBANOSMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUALMENSUAL
UFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUFUF
71.314152.58477.00754.481125.117
128.64082.92165.714
270.420139.850251.036188.423585.19148.64928.36546.790
1.149.70665.714
806.393790.448132.067
68.61148.954
1.212.752170.562214.53138.177
185.388501.343133.539
462.52586.253
752.457511.59170.027
130.586159.153
326.020281.16875.00075.000
5.792249.000
101.97993.185
11.214.423
---
11.214.423
297,14470,97296,35187,74666,37685,14407,70397,24
1.008,45839,93757,95559,08391,48271,30147,78221,66
4.955,63140,29
3.364,97 3.118,13498,45246,50176,90
4.353,871.174,83881,00228,91772,45
1.854,72511,77
878,38319,98
3.130,262.842,17
291,78544,11663,14
1.566,041.628
766,11769,56
77,017.839,16
520,52700,04
297105.63147.46235.76473.59175.66357.16565.714
145.051139.850142.349109.871523.71527.67916.94229.6574.956
65.714426.839
4.33572.30038.80027.160
708.752133.364
88123.000
128.000281.05271.500
462.52547.832
3.130305.079
36.12567.60583.395
1.5661.628
75.00075.000
5.792249.000
101.97993.185
5.191.895
---
5.191.895
7,806,106,106,108,848,847,557,508,867,456,776,287,488,708,708,708,397,507,468,698,208,368,647,817,447,488,307,11
8,108,407,068,35
8,097,857,807,757,756,857,31
7,247,206,636,976,433,20
20,020,020,020,020,020,014,08,0
20,019,318,818,920,015,015,015,019,38,0
20,020,020,020,020,020,015,920,014,020,020,020,020,020,020,015,020,020,020,020,08,012,111,97,919,93,23,2
270.816689.147433.714274.537930.891957.127111.694
229.5401.408.174
1.815.1171.605.6261.179.183846.56244.89224.46436.690
5.722.55081.025
2.207.9333.838.762
518.507325.631
244.0516.077.1741.235.323
621.677177.208
1.185.7232.446.370
777.1556.169.293
405.4204.471.677
895.128251.530
803.098978.772
2.883.730595.787517.508513.45128.155
3.545.090199.21522.672
58.597.789
---
58.597.789
507.4861.110.568698.752442.883
1.209.0521.243.093
444.194966.361
1.830.3032.446.519
2.480.9201.909.2041.136.045
222.795121.358
182.0268.858.093
341.3175.277.8395.503.276
867.548457.124324.035
8.607.5882.179.1641.417.239
356.6811.669.0563.509.773
985.6728.126.944
542.9906.086.086
3.235.114491.792
1.100.4121.341.149
3.690.5962.062.6001.250.4421.245.077
103.0894.340.8191.826.4361.305.269
94.054.779
---
94.054.779
SINONONOSISISI
NOSISISISISI
NOSISISISISISISISISISISISISISI
NOSISISISISISISISI
NOSISISISISISISI
01/03/199702/10/200202/10/200202/10/200216/12/199916/12/199901/05/199717/01/200330/12/199901/07/200230/09/200230/09/200210/01/200221/07/199421/07/199421/07/199416/04/199917/01/200315/05/199511/12/199826/11/199708/10/199923/12/199921/09/200008/08/200218/10/199507/12/200115/03/200210/12/199925/01/200118/06/200330/01/199818/08/200011/10/199631/10/199630/03/200130/03/200113/07/200429/07/200426/08/200303/10/200330/11/200413/12/200419/08/200319/08/2003
ABC COMERCIAL LTDA. IIBESALCO S.A. �1�BESALCO S.A. �2�BESALCO S.A. �3�COMERCIAL CARRASCO 199 �SCHIESS�COMERCIAL CARRASCO 299 �SCHIESS�CONST. DE VIVIENDAS LYON LTDA.CONSTRUCTORA COPEVA S.A.CEMENTOS POLPAICOCHICUREO DESARROLLOS INMOB. S.A. �2�CHICUREO DESARROLLOS INMOB. S.A. �3�CHICUREO DESARROLLOS INMOB. S.A. �4�CHICUREO DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A.DCV S.A.DCV S.A.DCV S.A.EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEOEMPRESAS PY S.A.ENTEL S.A.ENTEL S.A.EUROAME´RICA SEG. GRALES. S.A.FARMACIAS AHUMADA 1FARMACIAS AHUMADA 2IANSA S.A.INMOB. Y CONST. PLAZA LOS ANGELES S.A.INMOB. Y ASESOR. STA. LUCI´A LTDA.INVERSIONES CAN˜AVERAL LTDA.INVERSIONES INMOBILIARIAS RENTA LTDA.ISAPRE VIDA TRESLA REPRESA DOS S. A.MALL SPORT S.A.OTERO LTDA.SOUTH AMERICAN REAL ESTATE CORPSTARTEL S.A.TECNOPOLIS S.A.VALLE LO CAMPINOVALLE LO CAMPINOTALBOTUNIO´N EL GOLFLO PRADO - 1LO PRADO - 2CHUMACOSIGLO XXI-04INMOBILIARIA ED. CORPGROUP TerrenoINMOBILIARIA ED. CORPGROUP SUBTOTAL
II. NO URBANOS
SUBTOTAL
TOTALES
De acuerdo a normas de contabilidad vigentes, la Compan˜i´a registra en el rubro Bienes Rai´ces el valor presente de las cuotas dearrendamiento.
26
7. OPERACIONES DE COBERTURA DE RIESGO FINANCIERO
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compan˜i´a manteni´a las siguientes operaciones de compromiso de instrumentosde renta fija, contratos de forward de monedas y contratos swap:
Nombre y Giro
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
Nacionalidad
Clasificacio´nde Riesgo
N/D
A-
A-
ActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n
de la Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado
del ActivoObjeto al
31/12/2005M$
Cuentasde Activo�Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´n
1
2
3
Nu´meroOperacio´n
PACTOS DE COMPRA CON RETROVENTA
PACTOS DE VENTA CON RETROCOMPRA
CONSORCIOCORREDORESDE BOLSA S.A.
Giro: Corredoresde Bolsa
CONSORCIO CIADE SEGUROSGENERALESGiro: Cia de
Seguros Grles
CONSORCIO CIADE SEGUROSGENERALESGiro: Cia de
Seguros Grles
LH - BE - BSECBBICS-CABCO65F1001BCO65F1001BENDE-E2BMADE-DBPARI-EBSECU-B
LHCHI3200104
LHCOR26M0805COR26M0805
20.000 Nominales2.030 Nominales
0.000 Nominales110.000 Nominales
220.000 Nominales118.000 Nominales
7.000 Nominales
7.840 Nominales
1.990 Nominales4.240 Nominales
M$8.853.894
M$95.070
M$100.044
02/01/2006
02/01/2006
02/01/2006
30/12/2005
28/12/2005
30/12/2005
1.869
61
21
1.951
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
BANCO PENTAGiro: Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
CITIGROUP �CHILE�S.A. C. BOLSA
Giro: Corredoresde Bolsa
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
AA+
A-
AA+
AA+
LHEST0400197EST0200197EST0320197
CEROCERO011007CERO010815CERO010309
LHESTL200189ESTX200195
LHEST0620199
LHSTD07T0199STD65T0197CHI1460197EST0200196ESTX200193
362.770 Nominales70.650 Nominales6.280 Nominales
27.325 Nominales44.422,67 Nominales25.802,11 Nominales
670.000 Nominales 160.710 Nominales
153.270 Nominales
129.490 Nominales107.670 Nominales104.330 Nominales70.270 Nominales43.410 Nominales
M$6.105.487
M$1.523.119
M$5.026.833
M$2.411.880
M$6.044.100
24/11/2005
28/11/2005
29/11/2005
30/11/2005
30/11/2005
09/01/2006
04/01/2006
03/01/2006
02/01/2006
18/01/2006
6.136.131
1.532.135
5.001.76
2.414.370
6.058.449
5.734.352�6.097.301�
1.335.842�1.522.270�
4.769.839�5.024.533�
2.253.727�2.411.160�
5.822.106�6.027.900�
31.663�27.740�
6.801�6.462�
26.603�23.391�
13.543�10.980�
31.372�27.449�
1
2
3
4
5
Chile
Chile
Chile
8.849.429
94.982
99.993
9.044.404
8.849.429
94.982
99.993
9.044.404
27
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
BANCO PENTAGiro: Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
BANCO PENTAGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO BBVAGiro: Banco
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
BANCO BBVAGiro: Banco
DEUTSCHEBANK S.A.
Giro: Banco
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
BANCO CHILEGiro: Banco
Valor deMercado
del ActivoObjeto al
31/12/2005M$
Cuentasde Activo�Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
CEROCERO010817CERO010117
LHEST0400101
LHEST0780198EST0360198
CEROCERO010309CERO010316CERO010416
CEROCERO010816CERO011116CERO011216
LHEXT0320197EXT0360198
LHEXT0620198EXT0740199
LHEST0780199EST0620199EST0700199
LHEST0700199EST0400196EST-O10193ESTX200194
LHESTl200192EST0320197
CEROCERO011016 100.016,27 NominalesCERO010809 64.328,61 NominalesCERO010709 49.181,14 NominalesCERO010609 40.526,4 NominalesCERO010918 58.753,47 NominalesCERO010216 50.999,65 NominalesCERO011018 48.249,66 Nominales
90.985,29 Nominales35.365,38 Nominales
296.590 Nominales
280.000 Nominales112.160 Nominales
847,89 Nominales79.252,75 Nominales
638,04 Nominales
158.412,34 Nominales104.902,68 Nominales
65.537,68 Nominales
299.960 Nominales65.330 Nominales
238.000 Nominales154.170 Nominales
144.190 Nominales126.750 Nominales
42.560 Nominales
81.120 Nominales 141.830 Nominales144.610 Nominales119.510 Nominales
159.290 Nominales57.500 Nominales
AA+
AA+
A-
AA+
AA-
AA+
AA-
AA+
AA+
AA+
M$1.521.420
M$5.032.753
M$6.036.960
M$1.024.847
M$4.009.400
M$5.009.400
M$6.034.320
M$5.006.267
M$6.014.400
M$2.111.025
M$5.513.787
05/12/2005
12/12/2005
14/12/2005
15/12/2005
20/12/2005
21/12/2005
22/12/2005
26/12/2005
26/12/2005
26/12/2005
26/12/2005
12/01/2006
05/01/2006
25/01/2006
24/01/2006
04/01/2006
02/01/2006
30/01/2006
03/01/2006
10/01/2006
30/01/2006
11/01/2006
1.524.425
5.034.874
6.024.093
1.030.671
4.106.607
5.096.730
6.059.088
5.025.347
5.996.697
2.110.301
5.591.898
1.164.735�1.518.878�
4.762.941�5.028.992�
5.614.433�6.014.960�
825.753�1.021.422�
3.233.700�4.006.893�
4.613.236�5.007.833�
5.716.445�6.007.920�
4.780.862�5.003.917�
5.660.529�6.004.800�
2.003.958�2.101.576�
4.691.756�5.504.309�
5.746�6.653�
26.007�20.442�
37.783�21.545�
3.908�3.336�
15.382�9.735�
26.304�11.064�
35.245�11.406�
30.173�5.532�
31.285�6.739�
11.097�2.254�
23.218�6.086�
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
28
FORWARD DE MONEDACOMPRA
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado
del ActivoObjeto al
31/12/2005M$
Cuentasde Activo�Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
17
18
BANCOSANTANDER
CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANKS.A.
Giro: Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
Chile
Chile
CEROCERO010206 56.603,45 NominalesCERO010306 47.098,99 NominalesCERO010707 50.819,05 NominalesCERO010807 64.328,61 NominalesCERO010907 47.098,99 NominalesCERO010316 31.078,34 Nominales
LHESTL200191 152.930 NominalesEST0400199 71.840 NominalesEST0360198 63.920 NominalesESTL200190 139.890 NominalesEST0200196 65.510 NominalesESTL200188 64.030 Nominales
AA+
AA+
M$5.007.500
M$5.012.800
27/12/2005
27/12/2005
06/01/2006
12/01/2006
5.019.309
5.005.199
78.768.086
4.817.389�5.003.000�
4.679.229�5.003.200�
72.480.832�78.310.864�
24.632�4.293�
26.932�4.493�
407.694�209.599�
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANKGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO CITIBANK N. A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
AA
AA
AA+
AA+
AA
AA
AA
AA
AA
AA
AA
AA
AA
Do´lares Americanos3.500.000
Do´lares Americanos2.500.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos4.000.000
Do´lares Americanos1.500.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos1.225.000
Do´lares Americanos2.500.000
Do´lares Americanos275.000
Do´lares Americanos2.125.000
Do´lares Americanos3.000.000
Do´lares Americanos4.000.000
Do´lares Americanos2.000.000
M$1.793.610
M$1.281.175
M$512.700
M$2.053.240
M$766.785
M$2.548.650
M$626.343
M$1.278.250
M$140.621
M$1.099.071
M$1.552.650
M$2.061.200
M$1.020.900
02/12/2005
02/12/2005
02/12/2005
02/12/2005
06/12/2005
07/12/2005
12/12/2005
12/12/2005
12/12/2005
15/12/2005
15/12/2005
20/12/2005
21/12/2005
03/01/2006
05/01/2006
05/01/2006
27/01/2006
05/01/2006
30/01/2006
13/02/2006
15/02/2006
22/02/2006
22/02/2006
13/03/2006
14/03/2006
14/03/2006
1.793.750�1.794.939�
1.281.250�1.282.660�
512.500�513.260�
2.050.000�2.059.411�
768.750�767.315�
2.562.500�2.552.094�
627.813�630.073�
1.281.250�1.285.964�
140.938�141.494�
1.089.063�1.094.942�
1.537.500�1.545.605�
2.050.000�2.071.907�
1.025.000�1.029.941�
16.720.314�16.769.605�
�1.189�
�1.410�
�760�
�9.411�
1.435
10.406
�2.260�
�4.714�
�556�
�5.879�
�8.105�
�21.907�
�4.941�
�49.291�0
1.793.750
1.281.250
512.500
2.050.000
768.750
2.562.500
627.813
1.281.250
140.938
1.089.063
1.537.500
2.050.000
1.025.000
16.720.314
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
29
FORWARD DE MONEDAVENTA
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
BANCO CREDITOE INVERSIONES
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO CREDITOE INVERSIONES
Giro: BancoBANCO CREDITOE INVERSIONES
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO CHILE
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO CITIBANK N. A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO CITIBANK
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO CITIBANK
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO BBVA
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoHSBC BANK CHILE
Giro: BancoDEUTSCHE BANK S.A.
Giro: BancoBANCO CITIBANK
Giro: BancoBANCO CITIBANK
Giro: Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
AA+
AA+
AA
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA+
AA
AA
AA+
AA+
AA+
AA
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
Do´lares Americanos1.225.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos6.000.000
Do´lares Americanos4.000.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos2.400.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos3.000.000
Do´lares Americanos2.500.000
Do´lares Americanos2.500.000
Do´lares Americanos2.000.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos1.200.000
Do´lares Americanos4.000.000
Do´lares Americanos2.400.000
Do´lares Americanos5.100.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos2.000.000
Do´lares Americanos4.000.000
Do´lares Americanos3.000.000
Do´lares Americanos4.900.000
Do´lares Americanos1.147.288
Do´lares Americanos1.110.466
Do´lares Americanos1.073.644
Do´lares Americanos1.036.822
Do´lares Americanos2.500.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos1.850.000
Do´lares Americanos1.500.000
Do´lares Americanos2.000.000
Do´lares Americanos4.000.000
Do´lares Americanos6.000.000
M$659.736
M$582.650
M$3.292.200
M$2.250.480
M$2.808.000
M$1.271.448
M$514.260
M$1.616.820
M$1.352.050
M$1.337.500
M$1.055.200
M$514.710
M$639.048
M$2.194.880
M$1.311.000
M$2.750.277
M$529.520
M$1.074.540
M$2.195.440
M$1.631.070
M$2.677.311
UF45.344,00
UF43.739,00
UF42.146,00
UF40.561,00
UF81.105,00
UF161.601,01
UF166.324,94
UF59.041,00
UF47.210,00
M$1.094.440
M$2.051.760
M$3.073.080
16/08/2005
05/07/2005
27/10/2005
01/08/2005
02/08/2005
04/10/2005
23/12/2005
09/11/2005
19/08/2005
10/11/2005
28/11/2005
06/12/2005
11/10/2005
27/10/2005
26/08/2005
08/11/2005
12/10/2005
08/11/2005
27/10/2005
07/11/2005
02/11/2005
10/06/2002
10/06/2002
10/06/2002
10/06/2002
06/01/2005
07/01/2005
05/04/2005
19/07/2005
26/07/2005
04/11/2005
13/12/2005
14/12/2005
13/02/2006
03/01/2006
26/04/2006
27/01/2005
30/01/2006
21/07/2006
23/03/2006
08/11/2006
15/02/2006
09/11/2006
17/11/2006
05/06/2006
21/07/2006
26/04/2006
22/02/2006
07/11/2006
21/07/2006
08/05/2006
26/04/2006
06/11/2006
14/07/2006
15/05/2006
15/11/2006
15/05/2007
15/11/2007
03/01/2006
05/01/2006
03/04/2006
14/07/2006
21/07/2006
06/11/2006
13/03/2006
14/03/2006
659.513�627.813�
582.634�512.500�3.284.240
�3.075.000�2.249.967
�2.050.000�2.807.296
�2.562.500�1.268.773
�1.230.000�513.440
�512.500�1.607.049
�1.537.500�
1.351.411�1.281.250�
1.329.546�1.281.250�
1.048.399�1.025.000�
513.503�512.500�
637.249�615.000�2.189.522
�2.050.000�1.310.293
�1.230.000�
2.733.719�2.613.750�
527.980�512.500�1.071.994
�1.025.000�2.189.723
�2.050.000�1.621.489
�1.537.500�2.666.402�2.511.250�
817.084�587.985�
790.860�569.114�
764.636�550.243�
738.412�531.371�
1.458.051�1.281.250�
2.905.412�2.562.500�
3.012.322�2.562.500�
1.075.994�948.125�
861.307�768.750�1.088.020
�1.025.000�2.048.880
�2.050.000�3.069.187
�3.075.000�
50.794.307�46.864.651�
31.7000
70.1340
209.2400
199.9670
244.7960
38.7730
9400
69.549
70.1610
48.296
23.3990
1.0030
22.2490
139.5220
80.2930
119.9690
15.4800
46.9940
139.7230
83.9890
155.1520
229.0990
221.7460
214.3930
207.0410
176.8010
342.9120
449.8220
127.8690
92.5570
63.0200
�1.120�
�5.813�
3.929.6560
627.813
512.500
3.075.000
2.050.000
2.562.500
1.230.000
512.500
1.537.500
1.281.250
1.281.250
1.025.000
512.500
615.000
2.050.000
1.230.000
2.613.750
512.500
1.025.000
2.050.000
1.537.500
2.511.250
587.985
569.114
550.243
531.371
1.281.250
2.562.500
2.562.500
948.125
768.750
1.025.000
2.050.000
3.075.000
46.864.65130
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
HSBC BANK USA, N.A.Giro: Banco
HSBC BANK USA, N.A.Giro: Banco
HSBC BANK USA, N.A.Giro: Banco
HSBC BANK USA, N.A.Giro: Banco
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado del
Activo Objetoal 31/12/2005
M$
Cuentas deActivo
�Pasivo� M$
Efecto enResultado
EE.UU
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
EE.UU
EE:UU
Chile
Chile
EE.UU
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
EE.UU
A+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
A+
A+
AA+
AA+
A+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA
AA
A+
BEENDESA2015 5.000.000 Nominales
BEENERSIS 2016 2.000.000 Nominales
BEENERSIS 2016 1.000.000 Nominales
BEENERSIS 2016 2.000.000 Nominales
BEENEDESA 2013 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
BEENERSIS 2014 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
BEGUACOLDA 2013 12.752.829 Nominales
BEAES GENER 2014 10.000.000 Nominales
BEAMBEV 2013 5.000.000 Nominales
BEENERSIS 2014 5.000.000 Nominales
BEENERSIS 2014 5.000.000 Nominales
BEPEMEX 1027 10.000.000 Nominales
BEPEMEX 1027 4.000.000 Nominales
BEENERSIS 2014 10.000.000 Nominales
BEENERSIS 2016 7.300.000 Nominales
BEENERSIS 2014 5.000.000 Nominales
BEENERSIS 2014 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
UF186.680,80
UF75.876,18
UF37.965,77
UF 76.054,29
UF189.690,45
UF178.683,28
UF178.683,28
UF178.532,00
UF429.850,51
UF331.014,77
UF167.557,26
UF151.206,40
UF150.767,46
UF301.704,48
UF120.681,79
UF303.331,22
UF221.343,40
UF148.774,44
UF150.651,01
UF150.651,01
UF150.312,90
UF151.247,65
27/05/2004
12/05/2004
13/05/2004
14/05/2004
12/05/2004
12/04/2004
12/04/2004
23/09/2004
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16/09/2005
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13/10/2005
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25/03/2014
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15/01/2014
15/09/2027
15/09/2027
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01/12/2016
15/01/2014
15/01/2014
25/03/2014
25/03/2014
25/03/2014
3.386.904�2.590.315�
1.337.443�1.000.240�
669.685�500.021�
1.341.521�999.845�
3.449.756�2.599.515�
3.259.630�2.605.589�
3.264.488�2.609.993�
3.263.744�2.611.674�
7.359.291�6.387.209�
5.955.190�5.130.670�
3.011.457�2.561.854�
2.761.241�2.618.922�
2.752.596�2.618.414�
5.534.052�5.264.993�
2.213.372�2.105.997�
5.534.062�5.230.712�
3.931.091�3.679.455�
2.710.384�2.608.173�
2.743.656�2.604.556�
2.743.221�2.603.977�
2.735.977�2.600.390�
2.753.157�2.599.876�
72.711.918�64.132.390�
796.589
337.203
169.664
341.676
850.241
654.041
654.495
652.070
972.082
824.520
449.603
142.319
134.182
269.059
107.375
303.350
251.636
102.211
139.100
139.244
135.587
153.281
8.579.528
3.110.489
1.121.887
560.944
1.121.887
3.021.560
2.634.186
2.851.916
2.634.186
6.385.085
5.268.371
3.070.673
2.851.916
2.851.916
6.950.563
2.780.225
5.703.833
4.094.889
2.851.916
2.851.916
2.634.186
2.634.186
2.634.186
70.620.916
31
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado del
Activo Objetoal 31/12/2004
M$
Cuentas deActivo �Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
2004
PACTOS DE COMPRA CON RETROVENTA
PACTOS DE VENTA CON RETROCOMPRA
CNS CORREDORESDE BOLSA
Giro: Corredores de Bolsa
CNS CORREDORESDE BOLSA
Giro: Corredores de Bolsa
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
BANCO DELESTADO DE CHILE
Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO CREDITOE INVERSIONES
Giro: Banco
BANCO CREDITOE INVERSIONES
Giro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
N/D
N/D
AA+
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA+
LH - BEBCO65F1001BCOLB-DBMADE-DBMASI-A
LH - BE - DPCUBAGUA-D2BCO65F1101BCOLB-DBENDE-E2BSECU-BSUSAGV181105SUSAGV181105D04U080805D14U281105
LHSTGCE10197BCIR650197BCO67R0298EST-O10194
LHCHI1460197STD75T0199SUD0360197EDWK400199
LHEDWK400198STD08T0198STD07T0197BHIFZ20197CHI1460497CITIU10198CITIL10197ESTL200192EST-O10191
LHEST0400197ESTL200191EST0400196EST-O10193ESTX200188
BE- LHBQUIN-B1BCOLB-DEDWX400197
LH - CEROBD&SS-A2BGASC-EBPARI-AEST0200196
LH - CEROBCIR080198EST0200197BCI-R70196CERO010817
220.000 Nominales 20.000 Nominales 25.000 Nominales
6.500 Nominales
85.000 Nominales600 Nominales
180.000 Nominales230.000 Nominales128.000 Nominales101.115,3 Nominales60.669 Nominales
9.514,8594 Nominales 41.148,9168 Nominales
40.510 Nominales27.180 Nominales
30.000 Nominales53.790 Nominales
200.950 Nominales125.980 Nominales
25.570 Nominales1.760 Nominales
29.250 Nominales27.530 Nominales30.580 Nominales30.000 Nominales30.990 Nominales25.840 Nominales38.650 Nominales
165.400 Nominales 53.020 Nominales
135.080 Nominales159.700 Nominales148.090 Nominales
131.510 Nominales71.290 Nominales
190.000 Nominales200.000 Nominales
730 Nominales
110.000 Nominales80.000 Nominales
108.000 Nominales15.830 Nominales
93.390 Nominales110.110 Nominales15.300 Nominales
76.343,62 Nominales
M$818.519
M$14.557.204
M$6.099.851
M$ 5.043.548
M$5.040.874
M$7.021.840
M$5.014.583
M$5.015.000
M$3.911.375
30/12/2004
30/12/2004
18/10/2004
23/11/2004
23/11/2004
25/11/2004
29/11/2004
29/11/2004
01/12/2004
03/01/2005
03/01/2005
11/04/2005
17/03/2005
10/03/2005
03/01/2005
03/01/2005
04/01/2005
05/01/2005
818.519
14.557.204
15.375.723
6.313.412
5.278.974
5.253.002
7.345.202
5.249.852
5.226.229
4.098.097
818.470
14.556.334
15.374.804
5.994.267�6.269.214�
4.989.776�5.195.039�
4.915.317�5.195.039�
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4.919.218�5.193.813�
3.684.307�4.050.501�
�49�
�870�
�919�
32.6813.527
28.2223.432
28.0543.432
38.2303.993
25.4802.311
27.5792.311
21.0751.732
1
2
1
2
3
4
5
6
7
32
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado del
Activo Objetoal 31/12/2004
M$
Cuentas deActivo �Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
2004
BANCO DE CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO BBVAGiro: Banco
SCOTIABANKSUD AMERICANO
Giro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO BBVAGiro: Banco
BANCO BBVAGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO BBVAGiro: Banco
CORPBANCAGiro: Banco
CORPBANCAGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
AA+
AA+
AA-
A+
AA+
AA-
AA-
AA+
AA+
AA-
AA-
AA-
AA+
AA+
LH - CEROBCIR650197BCI-R700197ESTL200188CERO011216
LHEST0320197
LHBHIF20199BHIFZ80199CHI0270195BHIFZ80198EDWX400197BHIFZ60197
CEROCERO010816CERO010316
LHEST0320197
LHBCIR080199CITID10198CITIH10197EST0740199
LHCHI1070199BCI-R70198CHI0270199CHI0270497EST0320197
LH- CEROEST0200196CERO010509CERO011116
LHESTL200189
CEROCERO010209CERO010807
CEROCERO011016CERO010907CERO010809
CEROCERO010609CERO010309CERO010709CERO010809CERO010707
LHESTX200195
LHEST0620198
13.760 Nominales79.860 Nominales
202.410 Nominales86.180,54860 Nominales
213.350 Nominales
59.710 Nominales59.790 Nominales97.930 Nominales43.110 Nominales39.810 Nominales21.380 Nominales
158.412,34 Nominales73.769,10 Nominales
429.960 Nominales
66.630 Nominales44.130 Nominales
23.580 Nominales126.460 Nominales
65.190 Nominales30.250 Nominales
36.040 Nominales24.640 Nominales48.560 Nominales
94.670 Nominales46.698,56 Nominales
104.902,68 Nominales
667.190 Nominales
64.328,61 Nominales32.289,07 Nominales
100.016,27 Nominales47.098,99 Nominales10.103,85 Nominales
40.526,4 Nominales41.639,29 Nominales49.181,14 Nominales
54.224,76 Nominales13.270,2 Nominales
160.480 Nominales
165.680 Nominales
M$3.109.042
M$3.008.750
M$4.509.315
M$2.506.708
M$6.015.080
M$4.009.333
M$3.007.800
M$3.008.160
M$4.007.920
M$1.500.810
M$2.001.160
M$3.001.800
M$2.000.900
M$2.500.667
01/12/2004
06/12/2004
07/12/2004
13/12/2004
13/12/2004
13/12/2004
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14/12/2004
27/12/2004
28/12/2004
28/12/2004
29/12/2004
29/12/2004
31/12/2004
05/01/2005
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13/01/2005
17/01/2005
18/01/2005
03/01/2005
03/01/2005
04/01/2005
03/01/2005
03/01/2005
3.266.897
344.672
4.716.401
2.628.534
6.272.949
4.186.456
3.126.209
3.193.263
4.045.405
1.570.541
2.074.683
3.145.963
2.112.384
2.602.193
82.051.318
2.994.251�3.219.629�
2.839.804�3.114.475�
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2.184.842�2.593.574�
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4.027.278�4.150.216�
2.953.246�3.112.579�
2.780.163�3.112.227�
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2.440.326�2.590.172�
78.378.253�84.112.959�
16.2661.377
16.0401.072
24.7732.275
10.413934
32.0261.123
25.832997
16.523530
14.169883
21.889110
7.20432
8.7520
14.193�22�
10.28526
14.68176
434.36730.151
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
33
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado del
Activo Objetoal 31/12/2004
M$
Cuentas deActivo �Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
2004
FORWARD DE MONEDACOMPRA
FORWARD DE MONEDAVENTA
BANCO DE CHILEGiro: Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
BANCO CITIBANKGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO BICEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
BANCO CITIBANKGiro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO CREDITOE INVERSIONES
Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO SANTIAGOGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA
AA+
AA
AA+
Do´lares Americanos4.672.939
Do´lares Americanos3.000.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos1.100.000
Do´lares Americanos1.100.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos1.000.000
Do´lares Americanos3.000.000
Do´lares Americanos2.000.000
Do´lares Americanos7.000.000
Do´lares Americanos2.725.000
Do´lares Americanos200.000
Do´lares Americanos2.500.000
Do´lares Americanos800.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos7.610.000
Do´lares Americanos3.550.000
Do´lares Americanos4.672.939
Do´lares Americanos6.900.000
UF196.125,95
M$1.850.850
M$619.000
M$603.800
M$665.775
M$665.500
M$605.700
M$609.970
M$614.730
M$1.796.250
UF71.727,00
UF254.171,00
UF100.331,00
UF 7.364,00
UF91.707,00
UF29.516,00
UF186.529,00
UF271.094,00
UF125.125,00
UF170.741,13
UF243.065,00
28/11/2001
29/03/2004
31/03/2004
13/10/2004
14/04/2004
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13/10/2004
14/10/2004
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12/11/2005
28/04/2004
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19/05/2004
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22/10/2004
19/03/2001
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01/03/2005
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11/04/2005
11/04/2005
16/02/2005
17/02/2005
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17/05/2005
17/05/2005
19/05/2005
17/05/2005
16/06/2005
11/02/2005
20/04/2005
01/03/2005
29/04/2005
M$2.698.465
2.698.465
M$1.732.399
M$577.466
M$577.466
M$635.213
M$635.213
M$577.466
M$577.466
M$577.466
M$1.732.399
M$1.154.933
M$4.042.265
M$1.573.596
M$115.493
M$1.443.666
M$461.973
M$2.887.332
M$4.394.519
M$2.050.006
M$2.698.465
M$3.984.518
2.698.465�3.515.422�
2.698.465�3.515.422�
1.917.631�1.732.399�
642.341�577.466�
622.180�577.466�
686.995�635.213�
689.691�635.213�
624.548�577.466�
629.248�577.466�
636.049�577.466�
1.866.457�1.732.399�
1.294.640�1.154.933�
4.590.528�4.042.265�
1.818.270�1.573.596�
133.451�115.493�
1.664.518�1.443.666�
535.309�461.973�
3.382.969�2.887.332�
4.873.848�4.394.519�
2.256.902�2.050.006�
3.065.957�2.698.465�
4.385.413�3.984.518�
�816.957�0
�816.957�0
185.2320
64.8750
44.7140
51.7820
54.4780
47.0820
51.7820
58.583
134.0580
139.707
548.2630
244.6740
17.9580
220.8520
73.3360
495.6370
479.3290
206.8960
367.4920
400.8950
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
34
Contabilizacio´nCaracteri´sticas de la Operacio´nContraparte de la Operacio´nNu´meroOperacio´n Nombre y Giro Nacionalidad Clasificacio´n
de RiesgoActivoObjeto
PrecioForward
Fecha deRealizacio´n dela Operacio´n
Fecha deVencimientodel Contrato
Valor deMercado del
Activo Objetoal 31/12/2004
M$
Cuentas deActivo �Pasivo�
M$
Efecto enResultado
M$
2004
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
BANCO DE CHILEGiro: Banco
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
HSBC BANK CHILEGiro: Banco
DEUTSCHE BANK S.A.Giro: Banco
TOTAL PASIVOTOTAL ACTIVO
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
BANCO SANTANDERGiro: Banco
CREDIT SUISSE FIRT BOSTONGiro : Banco
TOTAL ACTIVOTOTAL PASIVO
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
C hile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
EE.UU.
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
EE.UU
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA+
A+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
A+
Do´lares Americanos1.220.932
Do´lares Americanos1.184.110
Do´lares Americanos1.147.288
Do´lares Americanos1.110.466
Do´lares Americanos1.073.644
Do´lares Americanos1.036.822
Do´lares Americanos7.000.000
Do´lares Americanos7.800.000
Do´lares Americanos7.000.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos400.000
Do´lares Americanos45.000.000
Do´lares Americanos5.000.000
Do´lares Americanos2.000.000
BEENDESA2015 5.000.000 Nominales
BEENERSIS 2016 2.000.000 Nominales
BEENERSIS2016 1.000.000 Nominales
BEENERSIS 2016 2.000.000 Nominales
BEENEDESA2013 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
BEENERSIS2014 5.000.000 Nominales
BEAES GENER 2014 5.000.000 Nominales
UF48.579,89
UF46.956,02
UF45.343,72
UF 43.738,73
UF42.146,04
UF40.560,82
UF244.421,00
UF282.190,64
UF256.076,95
UF182.899,08
UF14.080,00
UF145.395,00
UF160.141,00
UF 70.074,00
UF186.680,80
UF75.876,18
UF37.965,77
UF76.054,29
UF189.690,45
UF178.683,28
UF178.683,28
UF178.514,66
10/06/2002
10/06/2002
10/06/2002
10/06/2002
10/06/2002
10/06/2002
29/09/2004
15/07/2004
04/08/2004
04/08/2004
26/10/2004
20/12/2004
24/12/2004
03/11/2004
27/05/2004
12/05/2004
13/05/2004
14/05/2004
12/05/2004
12/04/2004
12/04/2004
28/09/2004
16/05/2005
15/11/2005
15/05/2006
15/11/2006
15/05/2007
15/11/2007
30/03/2005
11/07/2005
01/08/2005
02/08/2005
26/04/2005
15/12/2005
20/12/2005
03/05/2005
04/08/2015
01/12/2016
01/12/2016
01/12/2016
01/08/2013
25/03/2014
15/01/2014
25/03/2014
M$705.047
M$683.784
M$662.520
M$641.257
M$619.993
M$598.730
M$4.042.265
M$4.504.238
M$4.042.265
M$2.887.332
M$230.987
M$2.598.599
M$2.887.332
M$1.154.934
58.688.603
US$6.160.068
US$2.158.996
US$1.079.498
US$2.158.996
US$5.983.667
US$ 5.245.835
US$5.328.014
US$5.328.014
US$33.443.088
873.727�705.047�
847.378�683.784�
821.026�662.520�
794.676�641.257�
768.324�619.993�
741.975�598.730�
4.407.478�4.042.265�
5.127.614�4.504.238�
4.663.847�4.042.265�
3.331.319�2.887.332�
254.143�230.987�
2.690.436�2.598.599�
2.923.331�2.887.332�
1.265.188�1.154.934�
65.827.407�58.688.603�
3.375.744�2.914.242�
1.332.899�1.125.133�
667.431�562.449�
1.336.999�1.124.663�
3.438.007�2.923.959�
3.254.476�2.937.137�
3.252.723�2.935.225�
3.257.425�2.942.663�
19.915.704�17.465.471�
168.6800
163.5940
158.5060
153.4190
148.3310
143.2450
365.2130
623.3760
621.5820
443.9870
23.1560
91.8370
35.9990
110.2540
7.138.8040
461.502
207.766
104.982
212.336
514.048
317.339
317.500
314.760
2.450.2330
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
1
2
3
4
5
6
7
8
SWAP VENTA
35
8. RESERVAS TE´CNICAS
a. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compan˜i´a constituyo´ las siguientes reservas te´cnicas:
Reserva de Riesgo en CursoReserva Matema´ticaReserva Valor del FondoReserva de Rentas por PagarSiniestros por PagarReserva de Seguros Previsionales �DL 3500�Reservas Adicionales
Totales
La Reserva Valor del Fondo se compone como sigue:
Seguro de Vida AhorroPrevisional Voluntario �APV�
Otros Seguros de Vida conCuenta U´nica de Inversio´n �CUI�
Total
MontoTotal
M$
25.590.133
48.807.312
74.397.445
Reserva Valor del Fondo
M$
25.590.133
48.761.289
74.351.422
Reserva deDescalce
Seguros CUIM$
---
46.023
46.023
De acuerdo a Circular N° 1.626 y Norma de Cara´cter General N° 149 de la Superintendencia de Valores y Seguros,la Compan˜i´a constituye para el ejercicio una reserva de descalce cuando la rentabilidad del valor de la po´lizaesta´ supeditada a un i´ndice de precios de acciones o de instrumentos de renta fija, u otros i´ndices de preciosde instrumentos financieros, sobre cuya evolucio´n la Compan˜i´a no tiene injerencia. Lo anterior implico´ reconocerun abono a las reservas te´cnicas financieras con cargo a patrimonio, en la cuenta Reserva de Descalce Seguroscon Cuenta Unica de Inversio´n, por un monto de M$ 46.023, �M$ 32.583 en 2004�.
El rubro Seguros Previsionales �DL 3500� se compone como sigue:
El rubro Reservas Adicionales se compone como sigue:
Reserva de Seguros Previsionales �A.F.P.�Reserva de Rentas Vitalicias D.L. 3500Reserva por Reaseguros
Total
Otras Reservas A.F.P.Otras Reservas Rentas Vitalicias
Total
2005Monto
M$
2.386.21223.684.76474.397.44518.188.989
1.953.9081.460.435.798
427.076
1.581.474.192
2004Monto
M$
2.447.34922.315.715
61.502.70618.206.0731.685.002
1.389.227.41610.335.637
1.505.719.898
2005 2004MontoTotal
M$
18.867.765
42.634.941
61.502.706
Reserva Valor del Fondo
M$
18.867.765
42.602.358
61.470.123
Reserva deDescalce
Seguros CUIM$
---
32.583
32.583
2005Monto
M$
93.013.2311.314.373.966
53.048.601
1.460.435.798
2004Monto
M$
100.471.3701.239.055.887
49.700.159
1.389.227.416
2005Monto
M$
47.170379.906
427.076
2004Monto
M$
10.158.496177.141
10.335.637
36
En el rubro Otras Reservas A.F.P. se incluyen reservas complementarias a las mi´nimas exigidas por laSuperintendencia de Valores y Seguros para cubrir futuros siniestros del seguro de Invalidez ySobrevivencia.
Contrato A.F.P. ProvidaContrato A.F.P. Santa Mari´aContrato A.F.P. Cuprum
Total
Producto de la liquidacio´n final de contratos AFP correspondientes a los an˜os 1995 a 1998 de AFP Cuprum,y an˜o 1999 de AFP Santa Maria, la Compan˜i´a libero´ en el peri´odo reservas adicionales y estimacionesde primas por cobrar a dichas Administradoras de Fondos de Pensiones, reflejando un efecto neto enresultados de M$327.679.- �Utilidad�.
b. Mediante la Norma de Cara´cter General N° 172, la Superintendencia de Valores y Seguros establecio´las tablas de mortalidad RV-2004, cuya aplicacio´n gradual al ca´lculo de la reserva te´cnica financiera delas po´lizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005 fue regulada a trave´s de la Norma deCara´cter General N° 178. Al respecto, la situacio´n, de la Compan˜i´a, es la siguiente:
A.F.P.
AlamedaProvidaUnio´n
Totales
N°Casos
1374
42
ReservaLiberada
U.F.
52518.421
296
19.242
N° Casos
0131
14
ReservaLiberada
U.F.
02.562
90
2.652
TotalCasos
1505
56
Total ReservaLiberada
U.F.
52520.983
386
21.894
Invalidez Sobrevivencia
2005Monto
M$
47.170--
47.170
2004Monto
M$
43.087563.116
9.552.293
10.158.496
RTF 85
M$
1.405.635.439
RTFS 85
M$
1.408.364.872
RTF 04
M$
1.433.104.827
RTF04 - RTFS 85 =Diferencia por Reconocer
Al 31/12/2005M$
24.739.955
La diferencia entre la RTFS 85 �que incluye el reconocimiento gradual a que hace referencia la Nota 3a�y la RTF85, equivalente a M$2.729.433 se registro´ con cargo a la cuenta Ajuste de Reserva por Calce delPatrimonio.
c. De acuerdo a Oficio N°10893 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compan˜i´a durante el an˜o2004 libero´ reservas respecto a las solicitudes de siniestros del seguro de invalidez y sobrevivencianormado en ex � Circular N°528 segu´n el siguiente detalle:
37
9. CUMPLIMIENTO RE´GIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO
Al cierre de los estados financieros la Compan˜i´a presenta un supera´vit de inversiones representativas de reservas te´cnicasy patrimonio de riesgo, como se muestra a continuacio´n:
Obligacio´n de invertir las reservas te´cnicas y patrimonio de riesgoObligacio´n de invertir las reservas valor del fondo
Total
Inversiones representativas de reservas te´cnicas y patrimonio de riesgoInversiones representativas de reservas valor del fondo
Total
Supera´vit de inversiones
Patrimonio Neto�Segu´n arti´culo 1° , letra c., del DFL 251, de 1931�
Endeudamiento:- Total- Financiero
2005M$
1.642.399.58874.351.422
1.716.751.010
1.717.991.10774.272.140
1.792.263.247
75.512.237
220.313.567
7,500,61
2004M$
1.582.021.79561.470.123
1.643.491.918
1.658.891.25861.470.420
1.720.361.678
76.869.760
211.175.594
7,530,65
La obligacio´n de invertir de cada ejercicio incluye reservas te´cnicas ma´s pasivo financiero, por ser este u´ltimo el mayor entrelos tres elementos que componen el Patrimonio de Riesgo.
De acuerdo a la Circular N°1.570 de la Superintendencia de Valores y Seguros, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compan˜i´aposee activos que no representan inversio´n efectiva segu´n el siguiente detalle:
Activo no efectivo
Programas Computacionales:-En explotacio´n :
-En desarrollo:Sub-TotalLicencias de Uso programas
Sub-TotalRemodelacio´n oficinas arrendadas-En desarrollo:
Cuentas Corrientes con RelacionadasOtros
Totales
5.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.00
5.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.00
5.14.41.00.005.14.41.00.00
5.14.32.00.005.14.41.00.00
754.849486.889663.354
1.974.113244.261768.292
1.200.731151.845
6.244.334135.478197.266110.922
443.66658.14528.250
------
6.774.395
2001200320032004200420052005
200120042004
2003-
109.495174.033417.274
1.684.127112.351
637.7301.079.179
151.8454.366.034
10.056110.90699.830
220.7923.788
28.250
23.170.320143.421
27.932.605
162.404120.319
91.301195.66578.209
130.562121.552
---900.012
27.09649.31611.092
87.50423.451
--
------
1.010.967
36481201204848120
-
4848120
30
CuentaFECU
ActivoInicial
M$
FechaInicial
SaldoActivo
M$
Amortizacio´ndel peri´odo
M$
Plazo deAmortizacio´n
Meses
2005
38
10. CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
a. El Capital y Reservas tuvieron el siguiente movimiento:
Capital pagadoReservas legalesReservas reglamentariasReserva por calceUtilidades �pe´rdidas� retenidasUtilidades �pe´rdidas� ejercicio anteriorUtilidades �pe´rdidas� del ejercicioDividendos provisorios
Patrimonio
Saldos al31/12/2004Histo´ricos
M$
22.672.0861.979.0051.692.954
68.895.72890.592.18949.791.890
0�10.737.874�
224.885.978
Distribucio´nResultadoEjercicio Anterior
M$
49.791.890�49.791.890�
-
Variacio´nde
Capital
M$
�22.783.839�
10.737.874
�12.045.965�
Revalorizacio´n
M$
816.19571.244
60.9462.344.8604.209.517
7.502.762
Ajustes
M$
�3.203.868�
31.107.265
27.903.397
Saldos al
31/12/2005
M$
23.488.2812.050.2491.753.900
68.036.720121.809.757
-31.107.265
248.246.172
Activo no efectivo
Programas Computacionales:-En explotacio´n :
-En desarrollo:Sub-Total
Licencias de Uso programas
Sub-Total
Remodelacio´n oficinas arrendadas
Cuentas Corrientes con RelacionadasOtros
Totales
5.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.005.11.25.00.00
5.11.25.00.005.11.25.00.00
5.14.41.00.00
5.14.32.00.005.14.41.00.00
848.160485.959662.0862.211.695
1.894.5506.102.450
135.220307.600442.820
60.238
------
6.605.508
2001200220032003
20012004
2003
271.378293.790507.604
2.063.9551.894.5505.031.277
37.081270.627307.708
28.219
16.372.11566.960
21.806.279
207.692120.089112.906147.740
---588.427
27.04436.97164.015
24.296
------
676.738
364848120---
48120
30
---1
CuentaFECU
ActivoInicial
M$
FechaInicial
SaldoActivo
M$
Amortizacio´ndel peri´odo
M$
Plazo deAmortizacio´n
Meses
2005
Capital pagadoReservas legalesReservas reglamentariasReserva por calceUtilidades �pe´rdidas� retenidasUtilidades �pe´rdidas� ejercicio anteriorUtilidades �pe´rdidas� del ejercicioDividendos provisoriosOtros
PatrimonioActualizacio´n extra contable
Patrimonio
Saldos al31/12/2003Histo´ricos
M$
12.679.7871.930.7371.651.662
55.147.16879.733.01451.768.733
�5.951.043�
196.960.058
Distribucio´nResultadoEjercicio Anterior
M$
51.768.733�51.768.733�
Variacio´nde
Capital
M$
9.497.942
�43.461.098�
5.951.043
�28.012.113�
Revalorizacio´n
M$
494.35748.26841.292
1.619.7472.551.540
�173.323�
4.581.881
Ajustes
M$
12.128.813
49.791.890�10.564.551�
51.356.152
Saldos al
31/12/2004
M$
22.672.0861.979.0051.692.954
68.895.72890.592.189
-49.791.890
�10.737.874�
224.885.9788.095.895
232.981.873
2004
2004
39
b. De acuerdo a las disposiciones de la Ley N° 18.046, la revalorizacio´n del Capital pagado se ha incorporadoal mismo, modificando el valor de las acciones.
c. El di´a 14 de abril de 2005, se celebro´ la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Compan˜i´a donde fueronaprobadas la Memoria y el Balance correspondientes al ejercicio 2004, se informo´ que en el mes de julio de2004 se pago´ un dividendo provisorio de $50 por accio´n equivalente a M$8.050.000 con cargo a las utilidadesdel ejercicio 2004 y se acordo´ destinar la cantidad de M$12.045.965 al pago de un dividendo definitivo concargo a las utilidades del mismo ejercicio 2004 de $70 por accio´n, el que quedo´ a disposicio´n de los sen˜oresaccionistas a contar del 22 de abril de 2005.
d. En sesio´n de Directorio de fecha 22 de octubre de 2004, se acordo´ el pago de un dividendo definitivo adicionalde M$18.515.000 con cargo a las utilidades retenidas de ejercicios anteriores de $115,00 por accio´n, el que quedo´a disposicio´n de los sen˜ores accionistas a contar del 02 de noviembre de 2004.
e. En sesio´n de Directorio de fecha 30 de junio de 2004, se acordo´ al pago de un dividendo provisorio deM$8.050.000 con cargo a las utilidades de este ejercicio de $50,00 por accio´n, el que quedo´ a disposicio´n delos sen˜ores accionistas a contar del 29 de julio de 2004.
f. El di´a 30 de marzo de 2004, se celebro´ la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Compan˜i´a dondefueron aprobadas la Memoria y el Balance correspondiente al ejercicio 2003, la Junta acordo´ destinar lacantidad de M$18.998.000 al pago de un dividendo definitivo con cargo a las utilidades del ejercicio 2003 de$118 por accio´n, el que quedo´ a disposicio´n de los sen˜ores accionistas a contar del 08 de abril de 2004.
g. U´ltima reforma de estatutos correspondiente a variacio´n de capital:
El 3 de febrero de 2005, por Resolucio´n N° 082 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobo´ la reforma de estatutos de la Compan˜i´a, consistente en:
a� aumentar el capital de M$12.869.983 dividido en 161.000.000 acciones ordinarias, nominativas, de igual valor nominal, i´ntegramente emitido, suscrito y pagado, a M$22.450.308 dividido en 172.085.217 acciones sin valor nominal, que se pagara´ con el aporte de los activos y pasivos de Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A.
b� Modificar el arti´culo 5°, 1° y 2° transitorios de los estatutos sociales.
h. El Capital Suscrito al 31 de diciembre de 2005 es de M$23.488.281 equivalente a 172.085.217 de acciones sin valor nominal, el cual se encuentra totalmente pagado.
11. CALCE DE ACTIVOS Y PASIVOS
a. Con motivo de la adopcio´n de los criterios sen˜alados en Notas 2�i� y 2�k�, las cuentas involucradas presentan los siguientes saldos:
Ramos:
Reserva Te´cnica BaseReserva Te´cnica Financiera
Reserva por descalce �cargo� abono
Total Reservas Calce
Reserva Te´cnica Base �3%�
101Vida
EnteraM$
74.60882.821
8.213
102Temporalde Vida
M$
45.71145.896
185
104Mixto o
DotalM$
27.23328.701
1.468
Total
M$
147.552157.418
9.866
ReservasRentas
VitaliciasM$
1.543.721.5751.475.628.966
�68.092.609�
Totales
M$
1.543.869.1271.475.786.384
�68.082.743�
Reservacon Cuenta
U´nica deInversio´n
M$
------
46.023�68.036.720�
1.687.116.261
Reservas Matema´ticas
2005
40
Ramos:
Reserva Te´cnica BaseReserva Te´cnica Financiera
Reserva por descalce �cargo� abonoTotal Reservas Calce
Reserva Te´cnica Base �3%�
101Vida
EnteraM$
37.48940.459
2.970
102Temporalde Vida
M$
52.14552.239
94
104Mixto o
DotalM$
24.32125.421
1.100
Total
M$
113.955118.1119
4.164
ReservasRentas
VitaliciasM$
1.431.267.6681.359.854.946
�71.412.722�
Totales
M$
1.431.381.6231.359.973.065
�71.408.558�
Reservacon Cuenta
U´nica deInversio´n
M$
------
32.583�71.375.975�
1.510.990.365
Reservas Matema´ticas
2004
La Compan˜i´a incluye en calce reservas matema´ticas de seguros de vida, correspondientes a po´lizas totalmente pagadas, prorrogadas y/o saldadas que cumplen los requisitos establecidos en la Circular N°1.512
de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Para las po´lizas de seguros de vida universal con la modalidad de inversio´n en renta variable se ha constituido reserva de descalce de acuerdo a la Norma de Cara´cter General N� 149 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
b. La diferencia entre la reserva financiera determinada de acuerdo a la Norma de Cara´cter General N° 178 de la Superintendencia de Valores y Seguros y la reconocida por la Compan˜i´a segu´n el mecanismo de aplica- cio´n gradual, se indica en nota 8�b�.
12. REASEGUROS VIGENTES
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compan˜i´a manteni´a contratos de reaseguros como sigue:
Nombre
1. Reaseguradores Caja Reaseguradora de Chile 1.1. Sub-total Nacionales
General Col Scor Re Suiza Munchener G.E. Frankona Reas Hannover Partner Re John Hancock 1.2. Sub-total Extranjeros
2. Corredores de Reaseguros Guy Carp. 2.1. Sub-total Nacionale
Arthur Re MDB 2.2. Sub-total Extranjeros
Total Reaseguros NacionalesTotal Reaseguros Extranjeros
Totales
N° Inscrip.Reg.SVS
R-047R-206R-105R-183R-036R-187R-237R-065
CR-028
CR-027CR-003
Pai´s
Chile
ArgentinaFranciaSuiza
AlemaniaInglaterraAlemaniaBermudas
EE.UU.
Chile
InglaterraBe´lgica
PrimaCedida
M$
37.45237.452
56.919430.302435.414787.83614.14832.88584.089211.7102.053.303
2.0822.082
37.4522.055.385
2.092.837
Costo deReaseguros
No ProporcionalesM$
TotalReaseguros
M$
37.45237.452
56.919430.302435.414787.836
14.14899.39484.089211.710
2.119.812
96.40896.408
4.0942.0826.176
133.8602.125.988
2.259.848
2005
66.509
66.509
96.40896.408
4.094
4.094
96.40870.603
167.01141
13. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compan˜i´a mantiene deudas con instituciones financieras segu´n el siguiente detalle:
Institucio´n
Banco de Santander SantiagoBanco de Santander SantiagoBanco EstadoBanco Estado
Totales
U.F.
294.209,76613.875,67592.841,14372.940,73
1.873.867,30
M$
5.288.36511.034.29910.656.207
6.703.538
33.682.409
Fecha deVencimiento
27/07/200623/03/200606/02/200630/03/2006
Deuda al 31/12/2005
Nombre
1. Reaseguradores Caja Reaseguradora de Chile 1.1. Sub-total Nacionales
General & Cologne Re �Sur� Scor John Hancock Ci´a. Suiza de Reaseguros Mu¨nchener G.E. Frankona Reasurance Lt. Hannover 1.2. Sub-total Extranjeros
2. Corredores de Reaseguros Guy Carpenter & Company 2.1. Sub-total Nacionales
Arthur J.Gallagher �UK� ltd MDB Reinsurance Brokers 2.2. Sub-total Extranjeros
Total Reaseguros NacionalesTotal Reaseguros Extranjeros
Totales
N° Inscrip.Reg.SVS
R-047R-206R-065R-105R-183R-036R-187
CR-028
CR-027CR-003
CR-027CR-003
Pai´s
Chile
ArgentinaFranciaEE.UU.Suiza
AlemaniaArgentinaAlemania
Chile
InglaterraBe´lgica
PrimaCedida
M$
94.81094.810
88.992391.53842.942529.375887.51617.42332.6871.990.473
23.841207.862231.703
94.8102.222.176
2.316.986
Costo deReaseguros
No ProporcionalesM$
TotalReaseguros
M$
94.81094.810
88.992399.440
42.942529.375887.516
17.42332.687
1.998.375
57.21057.210
76.664239.134315.798
152.0202.314.173
2.466.193
2004
7.902
7.902
57.21057.210
52.82331.272
84.095
57.21091.997
149.207
U.F.
300.844,61620.217,65598.827,78378.288,58
1.898.178,62
M$
5.397.29211.126.992
10.743.2496.786.672
34.054.205
Fecha deVencimiento
18/01/200524/03/200510/02/200525/04/2005
Deuda al 31/12/2004
14. TRANSACCIONES CON A.F.P.
La Compan˜i´a mantiene contratos con Administradoras de Fondos de Pensiones por po´lizas de Seguros de Invalidez ySobrevivencia �D.L. 3.500�, los que al 31 de diciembre de 2005 y 2004 presentan las siguientes transacciones y saldos:
Entidades:
A.F.P. Cuprum S.A.Otras A.F.P.
Totales
�9.277.692��456.281�
�9.733.973�
�22.666��7.154�
�29.820�
50.7981.500
52.298
9.132.875�63.564�
9.069.311
2005M$
Saldos Deudor �Acreedor�Prima Devengada
2005M$
2004M$
2004M$
42
Durante el peri´odo, se efectuaron preliquidaciones de los siguientes contratos de Seguros de Invalidez y Sobrevivenciaque las distintas A.F.P. contrataron con la Compan˜i´a:
Los saldos ma´s significativos fueron los siguientes:
A.F.P.
A.F .P . CuprumA.F.P . CuprumA.F.P . CuprumA.F.P . CuprumA.F.P . CuprumA.F.P . CuprumA.F.P. Santa Mari´aA.F.P. Santa Mari´a
Contrato
19951996199719981999200019981999
Saldo a Favor �Contra�de la Compan˜i´a
U.F.
�136,65��69,73��91,35�
�1.698,84�33,8114,78
�6.504,00�36.327,53
Dichos montos fueron cancelados en las fechas estipuladas en los contratos respectivos.
Sin perjuicio de estas preliquidaciones se continuara´ con los ana´lisis que lleven a precisar au´n ma´s la tasa de siniestralidadde estos contratos, en funcio´n de los nuevos antecedentes que se dispongan y de revisiones finales que se efectuara´nal momento de las correspondientes liquidaciones definitivas.
Durante el ejercicio 2005, se efectuo´ la liquidacio´n definitiva del contrato de Seguros de Invalidez y Sobrevivencia quela A.F.P. Santa Mari´a contratara con la Compan˜i´a, liquidacio´n que arrojo´ un saldo definitivo de UF 38.045 en favor dela Administradora de Fondos de Pensiones.
Durante el ejercicio 2004, se efectuo´ la liquidacio´n definitiva de los contratos de Seguros de Invalidez y Sobrevivenciaque la A.F.P. Cuprum contratara con la Compan˜i´a, liquidacio´n que arrojo´ un saldo definitivo de U.F. 766,67 en favor dela Compan˜i´a.
15. IMPUESTO A LA RENTA
a. Como se indica en la Nota 2�f�, en cada ejercicio la Compan˜i´a ha constituido provisio´n de Impuesto a la Renta de primera categori´a sobre una renta li´quida imponible que asciende a M$19.695.079 �M$29.640.975 en 2004�
La base del Impuesto Unico del arti´culo 21 es de M$21.926 �M$30.521 en 2004� sobre la cual se constituyo´ impuesto por M$7.674 �M$10.682 en 2004�.
b. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 las utilidades tributarias retenidas se desglosan como sigue:
Utilidades AfectasIngresos no RentaRentas ExentasCre´ditos 1° Categori´a
2005M$
42.160.32384.907.500
---6.804.376
c. Los pagos provisionales mensuales al cierre del ejercicio ascienden a la suma de M$5.370.155 �M$4.330.138 en 2004�.
Saldo a Favor �Contra�de la Compan˜i´a
U.F.
------------------------
2005 2004
2004M$
37.712.85667.602.212
---4.947.090
16. IMPUESTOS DIFERIDOS
a. Como se describe en la nota 2�g�, la Compan˜i´a reconocio´ el efecto de las diferencias temporales entre lautilidad contable y la renta li´quida imponible.
Producto de las modificaciones introducidas a la Ley de Impuesto a la Renta, las tasas de impuestos aplicablesa las diferencias temporales fueron modificadas de acuerdo con las fechas esperadas de realizacio´n o liquidacio´nde ellos.
b. El reconocimiento del impuesto diferido del peri´odo genero´ un cargo a resultado que asciende a M$1.447.154 �M$805.270 en 2004�. 43
Impuesto Diferido
Diferencias Temporales
- Pactos- Activo Fijo- Ajte. Bonos de Reconoc. �Circular N° 821 S.V.S.�- Activos Leasing- Provisio´n por Menor Valor Bienes Raices- Reservas Adicionales AFP- Ajuste Fondos de Inversio´n- Ajuste a Bolsa Acciones con Presencia- Ajuste a Bolsa Acciones sin Presencia- Provisio´n sobre Remuneraciones- Provisio´n Devolucio´n Mortalidad Favorable- Fondos Mutuos- Provisio´n Mutuos Hipotecarios- Adquisicio´n de Software- Otros
Total Activo �Pasivo�Cuenta Complementaria Neta de Amortizacio´n
Totales
Corto Plazo
M$
1.644.838
99.305
792.495633.27930.87570.13911.051
500.959
3.782.941
3.782.941
LargoPlazo
M$
255.602
642.787
898.38992.357
990.746
TotalActivo
M$
1.644.838---
255.602----
642.78799.305
------
792.495633.27930.87570.13911.051
---500.959
4.681.33092.357
4.773.687
Corto Plazo
M$
�1.367.342��988.567�
�19.062�
�1.231.112�
�32.169�
�3.638.252�
�3.638.252�
LargoPlazo
M$
�1.698.856�
�1.780.637�
�779.760��4.731�
�4.263.984�
�4.263.984�
Total �Pasivo�
M$
---�1.698.856�
---�1.780.637�
------
�1.367.342��988.567�
�19.062�------
�1.231.112�---
�779.760��36.900�
�7.902.236�---
�7.902.236�
c. Los siguientes son los saldos acumulados del impuesto diferido al cierre del peri´odo:
2005
Impuesto Diferido
Diferencias Temporales
- Pactos- Activo Fijo- Ajte. Bonos de Reconoc. �Circular N° 821 S.V.S.�- Activos Leasing- Provisio´n por Menor Valor Bienes Rai´ces- Reservas Adicionales AFP- Ajuste Fondos de Inversio´n- Ajuste a Bolsa Acciones con Presencia- Ajuste a Bolsa Acciones sin Presencia- Provisio´n sobre Remuneraciones- Provisio´n Devolucio´n Mortalidad Favorable- Fondos Mutuos Internacionales- Provisio´n Mutuos Hipotecarios- Provisio´n de Donaciones- Adquisicio´n de Software- Otros
Total Activo �Pasivo�Cuenta Complementaria Neta de Amortizacio´n
Totales
Corto Plazo
M$
1.984.401
169.355
479.732479.666
130.22138.793
7.162164.959
321.151
3.775.440
3.775.440
LargoPlazo
M$
258.9759.862
599.392
868.22993.498
961.727
TotalActivo
M$
1.984.401---
258.9759.862
599.392169.355
------
479.732479.666
130.22138.793
7.162164.959
---321.151
4.643.66993.498
4.737.167
Corto Plazo
M$
�1.102.558��958.994�
�53.078�
�536.899�
�2.651.529�
�2.651.529�
LargoPlazo
M$
�1.407.160�
�1.421.347�
�907.627��4.004�
�3.740.138�
�3.740.138�
Total �Pasivo�
M$
---�1.407.160�
---�1.421.347�
------
�1.102.558��958.994�
�53.078�------
�536.899�------
�907.627��4.004�
�6.391.667�
�6.391.667�
2004
44
d. Los saldos acumulados al 01 de enero de 2005 y 2004 de las cuentas de activos y pasivos por impuesto diferido, asi´ como sus respectivas cuentas complementarias, el plazo estimado de reverso de e´stas y el plazo promedio
ponderado utilizado para el reverso de las mismas, se presentan a continuacio´n:
Activos �Pasivos� Diferidos
- Ajuste Bolsa Acciones con Presencia- Ajuste Bolsa Acciones sin Presencia- Ajuste Bonos Rec. �Cir.821 SVS�- Provisio´n Dev. Mortalidad Favorable- Provisio´n sobre Remuneraciones- Reservas Adicionales A.F.P.- Activo Fijo- Activos Leasing- Ajuste Fondos Inversio´n- Pactos- Fondos Mutuos Internacionales- Provisio´n Mutuos Hipotecarios- Provisio´n Menor Valor Bienes Rai´ces- Adquisicio´n Software- Provisio´n Donaciones- Otros
Totales
Activo�Pasivo�
por ImpuestoDiferido
al 01-01-2005M$
�958.994�426.654258.975130.221
479.666169.355
�1.407.159��1.411.486��1.102.558�
1.984.401�498.106�
7.162599.392
�907.627�164.959317.146
�1.747.999�
CuentaComplementaria
al 01-01-2005
M$
�21.948�
115.446
93.498
Amortizacio´nPeri´odoUtilidad
�Pe´rdida�
M$
21.948
�23.089�
�1.141�
Saldos netosCuentas
ComplementariasActivo
�Pasivo�M$
0
92.357
92.357
MesesEstimadosde Amorti-
zacio´n
72
120
2005
Activos �Pasivos� Diferidos
- Ajuste Bolsa Acciones con Presencia- Ajuste Bolsa Acciones sin Presencia- Ajuste Bonos Rec. �Cir.821 SVS�- Provisio´n Dev. Mortalidad Favorable- Provisio´n sobre Remuneraciones- Reservas Adicionales A.F.P.- Activo Fijo- Activos Leasing- Ajuste Fondos Inversio´n- Pactos- Contratos Forward- Fondos Mutuos Internacionales- Provisio´n Mutuos Hipotecarios- Provisio´n Menor Valor Bienes Rai´ces- Ajuste Valor Mercado Letras Hipotecarias- Adquisicio´n Software- Provisio´n Donaciones- Provisio´n Honorarios Asesori´as- Otros
Totales
Activo�Pasivo�
por ImpuestoDiferido
al 01-01-2004M$
802.033526.998283.801199.252
425.406185.787
�1.102.609��2.077.313��620.966�
793.338�874.745�
417.0954.376
346.329�237.795��832.590�
169.08349.993
109.240
�1.433.287�
CuentaComplementaria
al 01-01-2004
M$
�43.896�
138.535
94.639
Amortizacio´nPeri´odoUtilidad
�Pe´rdida�
M$
21.948
�23.089�
�1.141�
Saldos netosCuentas
ComplementariasActivo
�Pasivo�M$
�21.948�
115.446
93.498
MesesEstimadosde Amorti-
zacio´n
72
120
2004
45
e. Composicio´n de la cuenta Impuesto a la Renta:
17. TRANSACCIONES CON PERSONAS RELACIONADAS
La Compan˜i´a mantiene relaciones comerciales con las siguientes Sociedades:
Sociedad
Consorcio Financiero S.A.Fundacio´n Consorcio Nacional VidaConsorcio Cre´ditos Hipotecarios S.A.Consorcio Corredores de Bolsa S.A.Compan˜i´a de Seguros Generales, Consorcio Nacional de Seguros S.A.Consorcio S.A. Admin. General de FondosCF Cayman Ltd.CN LIFE Compan˜i´a de Seguros de Vida S.A.Consorcio Inversiones 2 Ltda.Consorcio Tarjeta de Creditos S.A.Asesori´as Varias S.A.Empresa de Obras Sanitarias de ValparaisoInmob. y Constructora Santo Toma´s S.A.D.C.V. Vida S.A.Inmobiliaria El Pen˜o´n S.A.Inmobiliaria Santa Mari´a del Bosque S.A.Inmobiliaria Parque La Luz S.A.IPL S.A.Inmobiliaria 6 Norte S.A.Inmobiliaria Punta Pite S.A.BCC S.A.Inmobiliaria Sol de Maipu´ S.A.Constructora e Inmobiliaria de Parque S.A.Constructora e Inmobiliaria Edificio Tres S.A.Inmobiliaria Urano S.A.Inmobiliaria Los Navegantes S.A.Inmobiliaria Los Gavilanes S.A.Inmobiliaria Cinco Oriente S.A.Inmobiliaria La Hacienda de Huechuraba S.A.Inmobiliaria Los Arrayanes S.A.Inmobiliaria Alta Vista S.A.Comunidad Santo Toma´sConstructora e Inmobiliaria El Bosque S.A.
R.U.T.
79.619.200-371.456.900-796.542.350-896.772.490-496.654.180-696.930.850-9
---96.579.280-576.008.540-599.555.660-K96.989.590-089.900.400-0
96.853.080-196.658.670-296.852.020-296.897.420-396.931.030-996.995.870-899.531.100-399.525.220-1
96.919.850-996.953.940-899.586.380-499.564.920-999.564.930-699.531.100-399.591.350-K99.571.780-899.591.360-799.577.930-7
99.599.540-956.064.770-599.559.450-1
Tipo Relacio´n
ControladorControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´nControlador Comu´n
ColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigadaColigada
ITEM
- Gasto tributario corriente �provisio´n impuesto�- Gasto Impuesto U´nico Art.21 D.L. 824- Ajuste gasto tributario ejercicio anterior- Efecto por activos o pasivos por impuestos diferidos del ejercicio- Efectos por amortizacio´n de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos- Efectos en activos o pasivos por impuestos diferido por cambio en la provisio´n de valuacio´n- Beneficio tributario por pe´rdidas tributarias �registrado en resultado fuera de explotacio´n�- Otros cargos o abonos a la cuenta
�Cargo� Abono neto a resultado
2005M$
�2.481.125��7.674�235.407
�1.446.013��1.141�
---------
�3.700.546�
2004M$
�4.446.162��10.682�
�747.380��804.129�
�1.141�---------
�6.009.494�
46
SaldoAcreedor
M$
�65.980�
�65.980�
a. Se mantienen los siguientes saldos con las entidades relacionadas que se detallan:
Entidad
Consorcio Financiero S.A.Asesori´as Varias S.A.CN LifeInmobiliaria El Pen˜o´n S.A.Consorcio Inversiones 2 Ltda.Inmobiliaria Los Aromos S.A..Inmobiliaria San Luis S.A.Inmobiliaria 6 Norte S.A.Inmobiliaria Parque La Luz S.A.Inmobiliaria Sol de Maipu´ S.A.Inmobiliaria Punta Pite S.A.Inmobiliaria Los Navegantes S.A.Inmobiliaria La Hacienda de Huechuraba S.A.Constructora e Inmobiliaria de Parque S.A.Inmobiliaria Cinco Oriente S.A.Constructora e Inmobiliaria Edificio Tres S.A.Inmobiliaria Urano S.A.Comunidad Santo Toma´sInmobiliaria Alta Vista S.A.
SaldoDeudor
M$
10.861.547516
19.4971.701.536307.668539.244
68.107151.234371.248
1.236.5393.146.406
491.2249.820
2.361.315808.813724.985269.622100.999
23.170.320
TipoOperacio´n
Traspaso en Cta.Cte.Cuenta CorrienteCuenta Corriente
Traspaso en Cta.Cte.Traspaso en Cta.Cte.
Cuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta Corriente
Traspaso en Cta.Cte.Cuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta Corriente
PlazoVencimiento
Sin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo Fijo
Tasa deIntere´s Anual
%
4,56------------------------------------------------------
2005
SaldoAcreedor
M$
�8.951�
�8.951�
Entidad
Consorcio Financiero S.A.Consorcio Tarjetas de Cre´ditos S.A.Inmobiliaria El Pen˜o´n S.A.Consorcio Inversiones 2 Ltda.Inmobiliaria Parque La Luz S.A.Inmobiliaria Sol de Maipu´ S.A.Inmobiliaria Punta Pite S.A.Comunidad Santo Toma´s
SaldoDeudor
M$
7.220.150
1.174.0431.843.856660.4021.234.1773.769.317
470.170
16.372.115
TipoOperacio´n
Traspaso en Cta.Cte.Traspaso en Cta.Cte.Traspaso en Cta.Cte.Traspaso en Cta.Cte.Traspaso en Cta.Cte.
Cuenta CorrienteCuenta CorrienteCuenta Corriente
PlazoVencimiento
Sin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo FijoSin Plazo Fijo
Tasa deIntere´s Anual
%
2,76 y 3,12---------------------
2004
47
b. Inversiones y Otros:
Durante el peri´odo, la Compan˜i´a ha efectuado las siguientes transacciones significativas con las Sociedadessen˜aladas:
Sociedad / Descripcio´n
Consorcio Financiero S.A.Traspasos en cuenta corrienteDividendos pagadosCompra de instrumentos de renta fija
Fundacio´n Consorcio Nacional VidaDonacio´nTraspasos en cuenta corriente
Asesori´a Varias S.A.Traspaso en cuenta corriente
Consorcio Inversiones Dos Ltda.Traspaso en cuenta corrienteVenta de instrumentos de renta fijaCompra de instrumentos de renta fija
Consorcio Cre´ditos Hipotecarios S.A.Arriendo bien rai´zTraspasos en cuenta corrienteCompra de instrumentos de renta fijaCobro dividendos mutuos hipotecariosComisiones por administracio´n mutuos hipotecariosVenta de instrumentos de renta fijaPrimas seguro de vida y salud
Consorcio S.A. Administradora de FondosInversiones en fondos mutuosPrima de seguro y saludSiniestros colectivosRescates de fondos mutuosCobro uso de marcaComisio´n intermediacio´n de fondos mutuosCompras de instrumentos de renta fija
Ci´a. de Seguros Generales, Consorcio Nac. de SegurosArriendo bien rai´zSiniestros colectivosCompras de instr. de renta fija con compromiso de ventasPrima de seguro y saludVentas de inst. de renta fija con compromiso de compraCompras de instrumentos de renta fijaVentas de instrumentos de renta fija
Consorcio Tarjetas de Cre´ditos S.A.Traspasos en cuenta corrienteUso tarjetas de cre´ditosPrimas y seguros de saludCuenta por Pagar
Consorcio Corredores de Bolsa S.A.Traspasos en cuenta corrienteArriendo bien rai´zIntermediacio´n compra-ventas de renta fija y variableVentas de instr. de renta fija con compromiso de comprasContratos futuros
MontoTransado
M$
66.226.50912.478.391
3.276.163
700.000183.791
520
307.80012.390.4276.877.057
67.57118.138.480
49.584.8088.158.398
191.17821.224.026
177.336
24.490.3452.387
38219.388.745
476.664297.734
107.882
7.769.71511.418
51.189.5581.634.6125.152.931
20.856265
274.57222.406
377.059.009338.950.698
Efecto en ResultadoUtilid. �Pe´rd.�
M$
134.893
�350.000�
�3�
5.427330.591
67.571�3.128�
�191.178��1.351�
177.336
2.387�382�
�79.756�400.558250.197
107.882
2.52411.4184.858
8.674
488103265
22.406�74.004�
34.709
MontoTransado
M$
35.274.69347.769.000
8.421.610
870.240298.850
1.762.0846.242.863
64.805625.377
48.525.8336.435.558
149.67121.735.506
176.732
15.939.1781.217401
6.441.490236.341
35.122104.779
93.4487.948
353.62819.193
184.095.442
64.553
73.499
106.70822.396
267.098.642394.016.480
425.146
Efecto en ResultadoUtilid. �Pe´rd.�
M$
�32.388�
�435.120�
�10.937�888
64.805�597�
�149.671�1.705
176.732
1.217�401�39.531
198.60529.519
�67.703�
93.448�7.948�
119.193
16.949
�70�
10822.396
�45.382�17.597
�425.146�
2005 2004
48
Sociedad / Descripcio´n
Ventas de instrumentos de renta fijaCompras de instrumentos de renta fijaCompras de instr.de renta fija con compromiso de ventas
CN LIFE Compan˜i´a de Seguros de Vida S.A.Compras de inst.de renta fija con compromiso de ventasVentas de inst.de renta fija con compromiso de comprasCompras de instrumentos de renta fijaArriendo bien rai´z
MontoTransado
M$
37.05412.349.093
1.170.542.152
189.383.77460.021.300
8.542.24731.623
Efecto en ResultadoUtilid. �Pe´rd.�
M$
�19.500�
15.356�2.107�
�31.623�
MontoTransado
M$
576.379.856
188.351.92478.769.996
52.349
Efecto en ResultadoUtilid. �Pe´rd.�
M$
9.233
�19.015�1.676
�52.349�
2005 2004
18. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO
Durante los an˜os 2005 y 2004 las remuneraciones pagadas a los miembros del Directorio por el ejercicio de sus funcionesascienden a M$150.688 y M$150.665, respectivamente.
19. PASIVOS INDIRECTOS
Al cierre de los estados financieros no existi´an pasivos indirectos entregados por la Compan˜i´a.
20. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
a. Compromisos:
FechaContrato
19/08/200329/08/200325/01/2002
10/05/200408/10/2004
03/07/200131/01/200507/07/200528/02/200501/01/2003
10/01/200202/09/200516/09/200516/09/200516/09/200528/10/2005
TipoContrato
Arrendamiento con Opcio´n de CompraPromesa Venta de Bien Rai´zPromesa de Venta de Bien Rai´z
Promesa de Compra de Bien Rai´zPromesa de Compra de Bien Rai´z y Promesade ArrendamientoPromesa de Venta de Bien Rai´zPromesa de Venta de Bien Rai´zPromesa de Venta de Bien Rai´zPromesa de Venta de Bien Rai´zBoleta Garanti´a por Obras de Urbanizacio´nCompra de Bien Rai´z y Arrendamiento conOpcio´n de Compra �Saldo Precio�Promesa de Venta de Bien Rai´zPromesa de Compra Bien Rai´zPromesa de ArrendamientoPromesa de ArrendamientoPromesa de Venta de Bien Rai´z
Contraparte
Vida Corp e Inmobiliaria Edificio Corp Group S.A.Sociedad Avi´cola Pollos Ku´tulas LimitadaInmobiliaria Monte Aconcagua S.A. , InversionesInmobiliarias Rentas Ltda., Inversiones Teval S.A.Almagro S.A.
Inmob. y Constructora Vitacura 2650 S.A.Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A.Empresas FourcadeEmpresas FourcadeGeosalIlustre Municipalidad Valparai´so
Chicureo Desarrollo Inmobiliarios S.A.Inmobiliaria Altas Cumbres S.A.Constructora e Inmobiliaria Edificio Tres S.A.Compass Consorcio S.A. Servicios FinancierosCompass Group Chile Asesori´as e Inversiones Ltda.Agri´cola Pozo Brujo Ltda.
FechaVencimiento
Plazo 36 meses28/08/2018
25/01/201730/06/2008
30/05/200710/03/20095/02/2013
05/07/201331/03/2013
05/07/2006
10/08/200731/12/2014
30/07/200630/07/200630/07/200605/01/2006
2005
FechaContrato
19/08/200329/08/200325/01/2002
10/12/200210/05/200408/10/2004
03/07/200101/01/200310/01/2002
TipoContrato
Arrendamiento con Opcio´n de CompraPromesa Venta de Bien Rai´zPromesa de Venta de Bien Rai´z
Promesa de Compra de Bien Rai´zPromesa de Compra de Bien Rai´zPromesa de Compra de Bien Rai´z y Promesa deArrendamientoPromesa de Venta de Bien Rai´zBoleta Garanti´a por Obras de Urbanizacio´nCompra de Bien Rai´z y Arrendamiento conOpcion de Compra �Saldo Precio�
Contraparte
Vida Corp e Inmobiliaria Edificio Corp Group S.A.Sociedad Avi´cola Pollos Ku´tulas LimitadaInmobiliaria Monte Aconcagua S.A. , InversionesInmobiliarias Rentas Ltda., Inversiones Teval S.A.Almagro S.A.Almagro S.A.Inmob. y Constructora Vitacura 2650 S.A.
Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A.Ilustre Municipalidad Valparaiso
Chicureo Desarrollo Inmobiliarios S.A.
FechaVencimiento
Plazo 36 meses28/08/2018
25/01/201715/04/200630/06/200830/05/2007
10/03/200931/7/2005
10/08/2007
2004
49
Los compromisos totales por tipo de contrato son los siguientes:
TipoContrato
Saldo de Precio por PagarArrendamiento con Opcio´n de CompraPromesa Venta de Bien Rai´zPromesa de Compra de Bien Rai´zBoletas Garanti´as
Totales
2005UF
250.000213.000
1.201.430645.739
32.749
2.342.918
21. OTROS ACTIVOS
El saldo de este rubro presenta los siguientes conceptos:
2005M$
3.080.8964.773.687
72.480.832231.228
456.56823.170.3203.402.216
377.014---
65.075---
3.074.532------
798.842456.946
12.459.89313.029.4491.660.026
139.517.524
Impuestos por RecuperarImpuestos DiferidosInversiones con Compromiso de CompraGastos Pagados por AnticipadoCuenta Corriente EmpleadosCtas. Ctes. Empresas RelacionadasPromesa de Compra Bienes Rai´cesVenta al Cre´dito TerrenosCuenta por Cobrar Venta de AccionesArriendos por CobrarProyecto Edificios �Matta - Antigona�Inmobiliaria Santa Teresita S.A.Inmobiliaria San FelipeRenta Variable y Fija por CobrarAlmagro S.A.Deudores por Operaciones en el ExtranjeroContratos a FuturosCre´ditos de ConsumoOtros Activos
Totales
2004UF
250.000340.000478.636643.895
16.976
1.729.507
Nemote´cnico
PEMEX - 2027
Nominales
US$
9.000.000
Valor Presenteal 31/12/2005
M$
6.233.775
2004M$
1.097.7454.737.167
78.378.253251.235
478.33216.372.1153.112.742
1.465.2942.968.229
115.9541.710.4401.782.2441.138.877
4.426.557381.185
935.4478.772.0805.744.037
417.863
134.285.796
50
22. OTROS PASIVOS
El saldo de este rubro presenta los siguientes conceptos:
2005M$
430.192664.460
233.5455.143.619
78.310.864181.618
7.902.236147.16565.980
793.544424.664269.169
4.386.5311.495.0831.145.740
101.594.410
Acreedores por ReaseguroCuentas con IntermediariosDeudas con el FiscoRetenciones y Prov. sobre RemuneracionesObligaciones por Compromiso de RecompraPrimas por Pagar AseguradosImpuestos DiferidosDividendos por pagarDeudas con empresas relacionadasCheques CaducadosInmobiliaria El Almendral S.A.Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A.ProveedoresCompras de Terrenos al Cre´ditoOtros Pasivos
Totales
2004M$
1.951.103528.122
207.4384.222.24084.112.959
766.0066.391.667
120.0728.951
656.743420.829268.871
1.360.115520.854
2.181.844
103.717.814
23. OTROS INGRESOS Y EGRESOS
El saldo de este rubro presenta los siguientes conceptos:
Ingreso Neto por Indemnizacio´nIntereses Financieros por Compromiso de CompraIntereses por Pre´stamos BancariosProvisio´n Castigo de PrimasOtros IngresosOtros Egresos
Totales
24. SANCIONES
Durante los an˜os 2005 y 2004, la Compan˜i´a, sus Directores, Administradores y dependientes no fueron objeto de sanciones.
25. TRANSACCIONES DE ACCIONES
a. Accionistas Mayoritarios:
Durante los an˜os 2005 y 2004 los accionistas mayoritarios no han efectuado transacciones de acciones.
b. Presidente, Directores y Gerentes:
Durante los an˜os 2005 y 2004 el Presidente, Directores y Gerentes no efectuaron transacciones de acciones.
2005M$
---17.700
�113.222�285.725
1.058.642�82.062�
1.166.783
2004M$
4.802.367468.122
�141.067��707.666�
307.417�114.460�
4.614.713
Sociedad
Consorcio Financiero S.A.
Acciones enCirculacio´n
172.085.217
Acciones de su Propiedad
171.736.728
%del Capital
99,7975
26. COMPAN˜I´AS FILIALES, COLIGADAS, MATRICES Y COLIGANTES
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 la situacio´n de las Compan˜i´as filiales, coligadas, matrices y coligantes es la siguiente:
a. Compan˜i´as matrices:
2005
51
Sociedad
D.C.V. Vida S.A.Inmobiliaria El Pen˜o´n S.A.Inmobiliaria Santa Mari´a del Bosque S.A.Inmobiliaria Parque La Luz S.A.IPL S.A.Inmobiliaria Sol de Maipu´ S.A.BCC S.A.Inmobiliaria 6 Norte S.A.Inmobiliaria Punta Pite S.A.Constructora e Inmobiliaria El Bosque S.A.Constructora e Inmobiliaria de Parque S.A.Constructora e Inmobiliaria Edificio Tres S.A.Inmobiliaria Urano S.A.Inmobiliaria Los Navegantes S.A.Inmobiliaria Los Gavilanes S.A.Inmobiliaria Cinco Oriente S.A.Inmobiliaria La Hacienda de Huechuraba S.A.Inmobiliaria Los Arrayanes S.A.Inmobiliaria Alta Vista S.A.Inmobiliaria La Portada S.A.Inmobiliaria San Luis S.A.Inmobiliaria Los Aromos S.A.Inmob. y Construc. Santo Toma´s S.A.
Acciones en Circulacio´n
13.624200.000
1.0003.0003.000
2.000.0001.000.000
10.884.2001.000
300300
9090
10.0001.000
10.0001.000
10.0001.000
1.000.0001.0001.000
1.000.000
Acciones de Propiedadde C.N.S.
2.720100.000
1991.0001.000
1.000.000383.073
5.442.1009991501503030
5.000500
5.000500
3.333400
200.000250500
383.073
% del Capital
19,9650,0019,9033,3333,33
50,0038,31
50,0099,9050,0050,0033,3333,33
50,0050,0050,0050,0033,33
40,0020,0025,0050,0038.31
c. No existen compan˜i´as filiales, ni coligantes.
Sociedad
Consorcio Financiero S.A.
Acciones enCirculacio´n
172.085.217
Acciones de su Propiedad
171.736.728
%del Capital
99,7975
2004
a. Compan˜i´as coligadas:
2005
Sociedad
D.C.V. Vida S.A.Inmobiliaria El Pen˜o´n S.A.Inmobiliaria Santa Mari´a del Bosque S.A.Inmobiliaria Parque La Luz S.A.IPL S.A.Inmobiliaria Sol de Maipu´ S.A.BCC S.A.Inmobiliaria 6 Norte S.A.Inmobiliaria Punta Pite S.A.Inmob. y Construc. Santo Toma´s S.A.
Acciones en Circulacio´n
13.624200.000
1.0003.0003.000
2.000.0001.000.000
10.884.2001.0001.000
Acciones de Propiedadde C.N.S.
2.720100.000
1991.0001.000
1.000.000199.000
5.442.100999199
% del Capital
19,9650,0019,9033,3333,33
50,0019,9050,0099,9019,90
2004
En Comunidad Santo Toma´s, la Compan˜i´a posee un 19,90% de los derechos.
En Comunidad Santo Toma´s, la Compan˜i´a posee un 19,90% de los derechos.
52
Nombre Accionista
Consorcio Financiero S.A.Ghio Lando, MartaCerda Salcedo Sara Mari´aLarrai´n Vial S.A. Corredora de BolsaRi´os Igualt He´ctorCorretajes Aconcagua H. Ri´os y Ci´a.Banco Central Hispanoamericano S.A.Soc.del Canal de MaipoRodri´guez V. de Marti´nez, CarmenRencoret de la Fuente Carmen Rosa
No. Acciones2005
171.736.72820.69820.02513.23712.10512.1058.3477.9607.7767.551
28. CLASIFICACIO´N DE RIESGO
Las u´ltimas clasificaciones efectuadas a la Compan˜i´a por los clasificadores de riesgo, son las siguientes:
Los diez mayores accionistas son los siguientes:27. NO´MINA DE DIEZ MAYORES ACCIONISTAS
Nombre
Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda.
2005Clasificacio´n
AA+AA+
No. Acciones2004
171.736.72820.69820.02513.23712.10512.1058.3477.9607.7767.551
2004Clasificacio´n
AA AA+
29. HECHOS RELEVANTES
a. En sesio´n de Directorio de fecha 28 de septiembre de 2005, se tomo´ conocimiento de la renuncia presentadapor el sen˜or Marcos Bu¨chi Buc a su cargo de Gerente General de la Sociedad. En la misma sesio´n se nombro´
en su reemplazo a contar del 01 de noviembre de 2005, al sen˜or Nicola´s Gellona Amuna´tegui.
b. La fusio´n con Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A, fue autorizada por la Superintendencia de Valores ySeguros mediante certificado N° 082 de fecha 03 de Febrero de 2005.
c. Durante el mes de enero de 2004, se dio cumplimiento a todos los requisitos convenidos por las partes en elavenimiento a que llegaron para poner te´rmino anticipado al juicio que manteni´a la Compan˜i´a con Banco deSantiago, con motivo del arbitraje generado por la po´liza N°32.314-1. Producto de ello, la sociedad percibio´ enese mes, una indemnizacio´n por el dan˜o que le fue ocasionado, de M$4.826.409.Como consecuencia de todo lo anterior, las partes se otorgaron reci´procamente, el ma´s amplio y completofiniquito en relacio´n al juicio arbitral en cuestio´n, declarando que nada se adeudaban y renunciando a cualquieraccio´n que eventualmente pudiera corresponderles.
d. El di´a 22 de octubre de 2004, se celebro´ Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compan˜i´a, adopta´ndose lossiguientes acuerdos:
1. Distribuir un dividendo definitivo adicional, en dinero efectivo, con cargo a las utilidades retenidas deejercicios anteriores, de $115.- por accio´n. El dividendo quedo´ a disposicio´n de los accionistas a contar del 02de noviembre de 2004.
2. Aprobar el Balance Especial de la Compan˜i´a practicado al 31 de agosto de 2004, auditado por Ernst & Youngy el Informe Pericial preparado por la misma firma, antecedentes necesarios para la fusio´n por incorporacio´nde Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A.
3. Aprobar la fusio´n por incorporacio´n con dicha Compan˜i´a, con efecto y vigencia a contar del primero deseptiembre de 2004, sirviendo de base de la fusio´n los Balances Especiales e Informes Periciales practicadosen ambas Compan˜i´as al 31 de agosto de 2004.
4. Aprobar la modificacio´n de estatutos de la Compan˜i´a, consistente en el aumento de su capital suscrito ypagado, de M$12.869.983 dividido en 161.000.000 de acciones, sin valor nominal, a M$22.450.308 dividido en172.085.217 acciones, sin valor nominal, que habra´ de quedar enteramente pagado al materializarse yperfeccionarse el aporte de los activos y pasivos de Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A.
5. Aprobar el siguiente nuevo arti´culo 5° de los estatutos: �El capital de la compan˜i´a es la cantidad de M$22.450.308.representado por 172.085.217 acciones nominativas, sin valor nominal, de una misma y u´nica serie!.
6. Aprobar el siguiente nuevo arti´culo 1° transitorio, por haber perdido oportunidad el anteriormente aprobado:!El capital social se entera y paga como sigue: a� con �M$12.869.983 representado por 161.000.000 de acciones,ya suscritas y pagadas; b� Con M$$9.580.325 correspondientes a 11.085.217 acciones que se emitira´n para serpagadas con el aporte de los activos y pasivos de la Compan˜i´a de Seguros de Vida Vitalis S.A.
53
30. HECHOS POSTERIORES
Entre el 31 de diciembre de 2005 y la fecha de emisio´n del presente informe, la Administracio´n no esta´ en conocimiento de otroshechos posteriores que puedan afectar significativamente los presentes estados financieros.
31. RESUMEN POLI´TICAS DE ADMINISTRACIO´N Y SU GRADO DE CUMPLIMIENTO
a. Poli´ticas Generales de Administracio´n
a.1 Poli´tica de Inversiones:
Las decisiones de inversio´n de la Compan˜i´a son adoptadas por el Comite´ de Inversiones, organismo colegiado quesesiona semanalmente.
La Compan˜i´a desea mantener una combinacio´n de activos tal que permita maximizar el retorno de corto, medianoy largo plazo para sus asegurados y accionistas, minimizando al mismo tiempo los riesgos involucrados.
Para este efecto y considerando la naturaleza de sus obligaciones, la Compan˜i´a mantendra´ una proporcio´n mayoritariade su portafolio en instrumentos de renta fija denominados en Unidades de Fomento, que sean de largo plazo, contemplandotambie´n la posibilidad de invertir una proporcio´n minoritaria en instrumentos de renta variable y bienes rai´ces.
Se han establecido adema´s li´mites de inversio´n por a´rea geogra´fica, mercados, sectores de actividad econo´mica,emisores y otros; todo lo anterior, de acuerdo a la normativa existente, recogida en el DFL 251 y las Normas deCara´cter General nu´meros 64 y 152, emitidas por la SVS.
a.2 Poli´tica de utilizacio´n de productos derivados y administracio´n de riesgos financieros:
La Compan˜i´a procura a trave´s de su utilizacio´n, el maximizar el retorno del portafolio, buscando minimizar losriesgos asociados a ello, dentro de los li´mites establecidos en la NCG nu´mero 64.
En relacio´n a la administracio´n de los riesgos financieros, estos son controlados por el Comite´ de Inversiones, queevalu´a perio´dicamente los riesgos de mercado, reinversio´n, liquidez, cre´dito y operacional, estableciendo li´mitespara minimizar la exposicio´n a los mismos.
Para ello, la Compan˜i´a cuenta con sistemas informa´ticos, estudios de emisores y contrapartes, informes externosde clasificacio´n de riesgos, manuales de li´mites y otros procedimientos, que permiten identificar, medir y monitorearestos riesgos en forma adecuada.
a.3 Poli´tica de control interno:
La poli´tica de control interno tiene por objeto asegurar la integridad de las operaciones, eficiencia de los sistemasy continuidad de los procesos, permitiendo con ello resguardar adecuadamente los activos de la Compan˜i´a y manejarlos riesgos propios de la actividad, conforme a pautas establecidas y revisadas continuamente por el Directorio.Estas poli´ticas buscan asimismo asegurar la confiabilidad, integridad y oportunidad de la informacio´n financiera,velando al mismo tiempo por el cumplimiento de la legalidad y normativa vigente.
b. Grado de Cumplimiento de las Poli´ticas
b.1 Poli´tica de Inversio´n:
En te´rminos generales, durante el an˜o 2005, el proceso de inversio´n y/o desinversio´n de activos de la Compan˜i´a seenmarco´ dentro de la �Informacio´n sobre Poli´ticas Generales de Administracio´n de Consorcio Nacional de SegurosVida! informada por e´sta a la SVS de acuerdo a lo sen˜alado en la Norma de Cara´cter General nu´mero 130 emitidapor dicho organismo.
b.2 Poli´tica de utilizacio´n de productos derivados y administracio´n de riesgos financieros:
En te´rminos generales, durante el an˜o 2005, la Compan˜i´a administro´ los riesgos financieros y contrato´ productos derivados,para mitigar el riesgo de moneda relacionado con sus inversiones en el exterior, todo ello en el marco de lo informadopor e´sta a la SVS en el documento �Informacio´n sobre Poli´ticas Generales de Administracio´n de Consorcio Nacional deSeguros Vida! en conformidad a lo sen˜alado en la Norma de Cara´cter General nu´mero 130 emitida por la SVS.
b.3 Poli´tica de control interno:
Durante el an˜o 2005, la Compan˜i´a llevo´ a cabo su poli´tica manteniendo el ambiente de control que caracteriza susoperaciones, monitoreando los riesgos de los mercados y verificando el funcionamiento de los controles tantooperacionales como de procesamiento, en forma permanente. Durante el an˜o 2004 se puso en marcha un nuevosistema operacional, el cual termino´ su peri´odo de marcha blanca durante el presente an˜o, por lo que ya se encuentraen re´gimen permanente. Por otra parte, la generacio´n de informacio´n financiera de gestio´n mensual y el controlde los planes anuales, se continuaron efectuando normalmente, lo que constituye una norma de administracio´ncomu´n en la Compan˜i´a. De igual modo, se continuo´ con los controles permanentes sobre el a´rea tecnolo´gica desistemas.Todas las actividades mencionadas han sido llevadas a cabo por las diversas instancias de administracio´n queconforman el sistema de control interno de la Compan˜i´a, entre las que se pueden mencionar el Directorio, los comite´de gerentes, el Comite´ de Inversiones, la funcio´n de auditori´a interna y la revisiones de auditori´a externa, las queno incorporaron observaciones significativas en el informe sobre evaluacio´n del sistema de control interno de laCompan˜i´a correspondiente al an˜o 2005.54
Sen˜ores Accionistas y Directores deCompan˜i´a de Seguros de VidaConsorcio Nacional de Seguros S.A.:
1. Hemos efectuado una auditori´a a los balances generales de Compan˜i´a de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los an˜os terminadosen esas fechas. La preparacio´n de dichos estados financieros �que incluyen sus correspondientes notas�, es responsabilidad de laadministracio´n de Compan˜i´a de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitiruna opinio´n sobre estos estados financieros, con base en las auditori´as que efectuamos. La Nota N°31 no ha sido revisada pornosotros y por lo tanto este informe no se extiende a la misma.
2. Nuestras auditori´as fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditori´a generalmente aceptadas en Chile. Tales normasrequieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estadosfinancieros esta´n exentos de errores significativos. Una auditori´a comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias querespaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditori´a comprende, tambie´n, una evaluacio´nde los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administracio´n de la Sociedad, asi´como una evaluacio´n de la presentacio´n general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditori´as constituyenuna base razonable para fundamentar nuestra opinio´n.
3. En nuestra opinio´n, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, lasituacio´n financiera de Compan˜i´a de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y losresultados de sus operaciones y el flujo de efectivos por los an˜os terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidadgeneralmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
4. Como se sen˜ala en Nota N"3 a los estados financieros, la Compan˜i´a ha cambiado las tablas de mortalidad para valorizar lasreservas te´cnicas de po´lizas incorporadas al sistema de calce de acuerdo a la Norma de Cara´cter General N"178 y Circulares quemodifican la Circular N"1512 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Enrique Aceituno A.ERNST & YOUNG LTDA.
Santiago, 24 de febrero de 2006
Informe de los Auditores Independientes
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