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CCLV-CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
PREsENTAdA A LOs sEñOREs ACCiONisTAs POR EL diRECTORiO EL 27 dE AbRiL dE 2015
En conformidad con lo establecido en los Estatutos Sociales, el Directorio
tiene el grado de presentar a la consideración de ustedes la Memoria General
de la CCLV, Contraparte Central S.A., correspondiente al período comprendi-
do entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014.
03 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
PÁG. 06
PÁG. 10
PÁG. 08PÁG. 11
PÁG. 1202. NUESTRO
COMPROMISO
04. IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
03. CARTA DEL PRESIDENTE
07. NUESTRO NEgOCIO
06. NUESTRO EqUIPO
05. PRINCIPALES ACCIONISTAS
PÁG. 20
01
ÍNDICE
PÁG. 23
PÁG. 24
PÁG. 26PÁG. 27
08. FACTORES DE RIESgO
09. POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
1O. UTILIDAD DISTRIBUIBLE
11. POLÍTICA DE DIVIDENDOS
12. TRANSACCIONES DE ACCIONES 13. INFORMACIÓN
SOBRE HECHOS RELEVANTES 14. SÍNTESIS DE
COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE ACCIONISTAS
PÁG. 2815. INFORMES
FINANCIEROS
PÁG. 6616. DECLARACIÓN DE
RESPONSABILIDAD
05 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
02
NUESTRO COMPROMISO
SER LÍDERES EN LA COMPENSACIóN y
LIqUIDACIóN DE VALORES, PROMOVIENDO
LA ExCELENCIA y SEGURIDAD.
OfRECER LOS MEjORES SERVICIOS DE
COMPENSACIóN y LIqUIDACIóN DE
VALORES, CONTRIbUyENDO ASÍ A LA
ESTAbILIDAD fINANCIERA y SOLIDEz DEL
MERCADO DE CAPITALES.
CONfiANzAVELAR POR EL CUMPLIMIENTO DEL MERCADO,
ENTREGANDO UN AMbIENTE SEGURO,
TRANSPARENTE y CONfIAbLE.
EfiCiENCiAPROVEER UN SERVICIO OPORTUNO y ACORDE AL
DINAMISMO DEL MERCADO, CON LOS MáS ALTOS
ESTáNDARES INTERNACIONALES.
sEguRidAd ENTREGAR A NUESTROS CLIENTES LOS MEjORES
NIVELES DE RESGUARDO fINANCIERO PARA SUS
NEGOCIOS.
NUESTRA VISIóN
NUESTRA MISIóN
NUESTROS VALORES
07 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Al terminar un año de menor dinamismo económi-
co, supimos responder con éxito a las exigencias que
demandó el mercado de valores. Tanto las operacio-
nes como los saldos liquidados por la CCLV se man-
tuvieron en línea con las expectativas. De esta forma
se consiguió la liquidación del 100% de las operacio-
nes en el día correspondiente, satisfaciendo el alto
nivel de servicio que el mercado requiere.
En una industria cada vez más exigente y dinámi-
ca, resulta prioritario acceder a los más altos niveles
de seguridad y transparencia. Con estos elementos
como parte central de la estrategia implementada en
2014, nos abocamos a ratificar los altos estándares
de nuestros servicios. Es por ello que complemen-
tando los esfuerzos de la Bolsa de Santiago, en 2014
certificamos los servicios en seguridad y continui-
dad de negocios, adecuando nuestras operaciones
a estándares internacionales en materias que resul-
tan claves para contar con un mercado de capitales
sano y maduro.
En línea con la estrategia de desarrollo, se avanzó
en el proceso de acreditación que exigen las insti-
tuciones financieras y los bancos a sus proveedores.
Con la verificación del diseño y aplicación de ade-
cuados controles de efectividad en las operaciones
de la CCLV, se culminó el primer proceso de certifi-
cación en esta materia con destacados resultados,
cumpliendo los objetivos definidos y ciñéndonos a
esquemas internacionales en pos de servir a las exi-
gencias del mercado de valores.
CARTA DELPRESIDENTE
03
Producto del positivo desempeño de la sociedad y
el cumplimiento de la estrategia previamente defini-
da, en 2014 la compañía obtuvo ganancias por $ 866
millones, cifra que se compara positivamente con lo
registrado en 2013 y representa un crecimiento de
22,6% respecto del período anterior. Estos resulta-
dos se explican, principalmente, por un alza en los
ingresos por actividades ordinarias (3,7%), una dis-
minución de los gastos por naturaleza (-0,7%), un
mayor ingreso asociado a resultado por unidad de
reajuste de instrumentos de renta fija expresados en
UF (72,2%) y una mayor ganancia en la diferencia de
valor de mercado de su cartera de inversiones finan-
cieras (57,9%).
Debido a que la sociedad cuenta con exclusividad
en su giro, los factores de riesgo se relacionan, prin-
cipalmente, con el control interno. Es en esta línea
que el riesgo financiero de la sociedad relacionado
con sus actividades operacionales está cubierto con
la evaluación permanente de las garantías exigidas a
los participantes de las operaciones con Contraparte
Central y la Cámara de Compensación.
Los desafíos de CCLV son permanentes. La incorpo-
ración de nuevos productos, la búsqueda de eficien-
cia en los procesos, las certificaciones en temas de
seguridad de la información y continuidad del nego-
cio, y el desarrollo de los derivados, son sin duda te-
mas que estarán en la agenda de trabajo de la CCLV
en los próximos años.
Juan Andrés Camus CamusPresidente
09 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
IDENTIFICACIÓN BÁSICA
Razón Social CCLV, Contraparte Central S.A.
Domicilio Legal La Bolsa 64, piso 2, Santiago
R.U.T 96.572.920-8
Entidad Sociedad Anónima Especial
DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS
La sociedad se constituyó por escritura pública
de fecha 19 de enero de 1990, otorgada ante el
notario de Santiago don Raúl Iván Perry Pefaur.
Un extracto de dicha escritura se inscribió el día
29 de enero de 1990 a fojas 2.971, bajo el Nº 1.592,
en el Registro de Comercio de Santiago y se publi-
có en el Diario Oficial del día 31 de enero de 1990.
DIRECCIÓN
Dirección La Bolsa 64, piso 2, Santiago
Teléfono (56-2) 2399 3000
Casilla 123-D Santiago
Web www.cclv.cl
04
PRINCIPALES ACCIONISTAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, CCLV, CONTRAPARTE CENTRAL S.A., TIENE COMO ACCIONISTA MAYORITARIO A LA BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO, BOLSA DE VALORES, LA QUE POSEE EL 97,27% DE LAS ACCIONES SUSCRITAS Y PAGADAS DE LA SOCIEDAD.
05
11 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
NUESTRO EQUIPO
06
ORGANIGRAMA
DIRECTORIO
GERENCIA GENERAL
CO MITÉ DE RIE SGO
G ERENCIA DE AU DITO RÍAY CO NTRO L
CO MITÉ DE AU DITO RÍA
CO MITÉ DI SCIPLINARIO
A SE SO RÍA LEGAL
G ERENCIA DEADMINI S TR ACIÓ N
Y FINANZ A S
G ERENCIA DE O PER ACIO N E S
G ERENCIA DE PL ANIFIC ACIÓ N Y DE SARRO LLO
G ERENCIA DEIN FO RMÁTIC A
13 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
DIRECTORIO
01 02 03 0504
01. JAIME LARRAÍN VIAL
Director
RUT 2.639.832-0
Corredor de la Bolsa de Comercio de
Santiago desde el 11 de noviembre de 1974.
Socio de la oficina Jaime Larraín y Cía.,
Corredores de Bolsa Ltda. Director de CCLV
desde abril de 2000.
05. PEDRO SALAH AHUÉS
Director
RUT 2.394.842-7
Ingeniero de Ejecución, con mención
en Química, de la Pontificia Universidad
Católica, Ingeniero Civil Químico Industrial
de la Pontificia Universidad Católica y
Contador General. Fundador de la Caja de
Compensación La Araucana. Ex Profesor
Universitario de la Pontificia Universidad
Católica de Chile. Director de CCLV desde
abril de 2014.
04. HERNÁN SOMERVILLE SENN
Director
RUT 4.132.185-7
Abogado de la Universidad de Chile.
Director de Enersis. Ex Director de Inacap.
Ex Presidente del Administrador Financiero
Transantiago. Director y socio de Fintec
Ltda. Director de CCLV desde abril de 2012.
02. RODRIGO MANUBENS MOLTEDO
Director
RUT 6.575.050-3
Ingeniero Comercial de las universidades
Federico Santa María y Adolfo Ibáñez,
Master of Science de la London School
of Economics. Director de Banco de
Chile, presidente de Banchile Seguros de
Vida, director y presidente del Comité de
Directores de Aguas Andinas. Director de
CCLV desde mayo de 2013.
03. ÓSCAR VON CHRISMAR CARVAJAL
Director
RUT 6.926.511-1
Ingeniero Civil de la Universidad de
Santiago. Vicepresidente del Directorio
del Banco Santander. Director de Banco
Santander en Argentina y Perú. Director de
CCLV desde abril de 2012.
08 09 10 1106 07
07. JUAN ANDRÉS CAMUS CAMUS
Presidente
RUT 6.370.841-0
Ingeniero Comercial de la Universidad
Católica de Chile. Socio Fundador de Celfin
Capital en 1988. Desde su fundación hasta
2007 fue su gerente general y presidente
del Directorio hasta noviembre de 2012.
Actualmente es presidente de BTG Pactual
Chile, institución con la que se fusionó en
2012. Cuenta con experiencia de 35 años
entre bancos comerciales y de inversión.
Director de CCLV desde abril de 2010 y
presidente desde abril de 2014.
06. EDUARDO MUÑOZ VIVALDI
Director
RUT 5.977.799-8
Ingeniero Civil Industrial de la Universidad de
Chile. Desde 1990, socio fundador y presidente
de Negocios y Valores S.A., Corredores de
Bolsa. Anteriormente se desempeñó como
gerente general de Financiera Tasco S.A. (filial
de Soc. El Tattersall S.A.), gerente de Inversiones
Especializadas S.A. (INVESSA), gerente de
Finanzas del Banco de Constitución, gerente de
Finanzas y División Internacional y gerente de
Planificación del Banco de A. Edwards y socio
de Raimundo Serrano McAuliffe y Cía. Ltda.,
Corredores de Bolsa, hasta 1990. Director de
CCLV desde abril de 2010.
08. NICHOLAS DAVIS LECAROS
Director
RUT 9.004.481-8
Presidente del Directorio de EuroAmerica
S.A., presidente del Directorio de
EuroAmerica Seguros de Vida S.A.,
presidente del Directorio de EuroAmerica
Administradora General de Fondos S.A. y
presidente del Directorio de EuroAmerica
Servicios Financieros S.A. Director de CCLV
desde abril de 2012.
09. ÁLVARO DONOSO BARROS
Director
RUT 5.421.318-2
Ingeniero Comercial de la Pontificia
Universidad Católica de Chile y Máster en
Economía de la Universidad de Chicago. Es
director de CorpResearch. Ex director del
Fondo Monetario Internacional y ex director
de Odeplan. Fue director del Instituto
de Economía de la Universidad Católica
de Chile. Ha sido profesor y director de
diversas compañías del sector financiero y
previsional chileno. Director de CCLV desde
abril de 2014.
10. JUAN EDUARDO CORREA GARCÍA
Director
RUT 12.231.796-K
Ingeniero Civil Industrial de la Pontificia
Universidad Católica de Chile.
Vicepresidente del Banco Bice, presidente
de Bice Vida Compañía de Seguros S.A.,
presidente de Bice Hipotecaria S.A. y
gerente general de Bicecorp S.A. Director
de Colbún S.A. Director de CCLV desde abril
de 2012.
11. FERNANDO LARRAÍN CRUZAT
Director
RUT 7.011.884-K
Ingeniero Comercial de la Pontificia
Universidad Católica de Chile y MBA de
Harvard Business School. Actualmente es
presidente ejecutivo de LarrainVial S.A.,
sociedad matriz de las empresas del Grupo
Larraín Vial, y presidente del directorio de
LarrainVial Sociedad Administradora de
Fondos de Inversión (SAFI) Perú. También
se desempeña como director de Watt’s,
Activa SpA y Fundación Las Rosas. Director
de CCLV desde abril de 2014.
15 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
01 02 0301 02
01. PATRICIO ROJAS SHAROVSKY
Gerente de Administración y Finanzas
RUT 12.488.401-2
Ingeniero Civil de Industrias y Master of
Business Administration de la Pontificia
Universidad Católica de Chile. Gerente
de Administración y Finanzas desde
agosto de 2009.
02. NICOLÁS ALMAZÁN BARROS
Gerente de Planificación y Desarrollo
RUT 10.790.663-0
Ingeniero Comercial de la Universidad
de Chile y Magíster en Dirección
Financiera de la Universidad Adolfo
Ibáñez. Gerente de Planificación y
Desarrollo desde noviembre de 2013.
03. ANDRÉS ARAYA FALCONE
Gerente de Informática
RUT 7.124.221-8
Ingeniero de Ejecución en Informática de
la Universidad Diego Portales y Master of
Business Administration de la Pontificia
Universidad Católica de Chile. Gerente de
Informática desde abril de 1998.
NUESTROS EJECUTIVOS
04 05 06
Directores, gerentes y ejecutivos vigentes al 31 de diciembre de 2014.
04. JOSÉ ANTONIO MARTÍNEZ ZUGARRAMURDI
Gerente General
RUT 8.419.520-0
Ingeniero Civil Industrial de la Universidad
de Chile y Master in Business Law de
la Universidad Adolfo Ibáñez. Gerente
General desde septiembre de 1998.
05. JUAN PONCE HIDALGO
Gerente de Operaciones
RUT 6.991.918-9
Ingeniero de Ejecución en Finanzas
de la Universidad Diego Portales.
Gerente de Operaciones desde
julio de 1995.
06. CARLOS NIEDBALSKI CHACÓN
Gerente de Auditoría y Control
RUT 9.766.437-4
Ingeniero Comercial de la Universidad
de Santiago, Contador Auditor de la
Universidad de Chile y Master of Business
Administration de la Pontificia Universidad
Católica de Chile. Gerente de Auditoría y
Control desde enero de 2012..
Directores, gerentes y ejecutivos vigentes al 31 de diciembre de 2014.
Ingeniero Civil Industrial de la Universidad
de Chile y Master in Business Law
la Universidad Adolfo Ibáñez. Gerente
General desde septiembre de 1998.
17 CCLV
Memoria Anual 2014
COMITÉ DE AUDITORÍA
• Eduardo Muñoz Vivaldi
• Pedro Robles Echeverría
• Juan Pedro Santa María Pérez
• Jaime Larraín Concha (S)
COMITÉS
COMITÉ DE RIESGO
• Gonzalo Jiménez Parada
• Francisco Skinner Besoaín
• Iván Verdugo Martínez
• Jaime Artigas Celis (S)
COMITÉ DISCIPLINARIO
• Enrique Barros Bourie
• Lisandro Serrano Spoerer
• Jorge Tarzijan Martabit
• Jorge Jaramillo Selman (S)
Miembros vigentes al 31 de diciembre de 2014.
(S): Miembro suplente.
Ejecutivos principales3 Profesionales
y técnicosOtros
funcionarios21 0 24
EQUIPO CCLV
TOTAL
REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO
La sociedad ha efectuado desembolsos al Directorio según el siguiente detalle:
Año 2014 Año 2013
Dietas M$
Otros M$
Total M$
Dietas M$
Otros M$
Total M$
SR. JUAN ANDRÉS CAMUS CAMUS 0 0 0 0 0 0
SR. JUAN EDUARDO CORREA GARCÍA 0 0 0 0 0 0
SR. NICHOLAS DAVIS LECAROS 0 0 0 0 0 0
SR. ÁLVARO DONOSO BARROS 0 0 0 0 0 0
SR. FERNANDO LARRAÍN CRUZAT 0 0 0 0 0 0
SR. JAIME LARRAÍN VIAL 0 0 0 0 0 0
SR. RODRIGO MANUBENS MOLTEDO 0 0 0 0 0 0
SR. EDUARDO MUÑOZ VIVALDI * 0 4.820 4.820 0 5.178 5.178
SR. PEDRO SALAH AHUÉS 0 0 0 0 0 0
SR. HERNÁN SOMERVILLE SENN 0 0 0 0 0 0
SR. ÓSCAR VON CHRISMAR CARVAJAL 0 0 0 0 0 0
TOTALES O 4.820 4.820 0 5.178 5.178
REMUNERACIÓN DE GERENTES
La sociedad no ha efectuado desembolso alguno por pago de remuneraciones a los gerentes.
REMUNERACIONES
* Miembro del Comité de Auditoría de la CCLV, Contraparte Central S.A.
19 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
INFORMACIÓN HISTÓRICA
La sociedad se constituyó por escritura pública de
fecha 19 de enero de 1990, otorgada ante el notario
de Santiago don Raúl Iván Perry Pefaur, con un
capital inicial de UF 100.000 distribuido en 660
acciones sin valor nominal y con el nombre de
“Cámara de Compensación B de C Stgo. S.A.”. Un
extracto de dicha escritura se inscribió el día 29 de
enero de 1990, a fojas 2.971, con el Nº 1.592, en el
Registro de Comercio de Santiago y se publicó en
el Diario Oficial del día 31 de enero de 1990.
Con fecha 18 de julio de 1990, la Superintendencia de
Valores y Seguros procedió a inscribir la sociedad
en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de
Valores que lleva esa Superintendencia, bajo el Nº
0143, en calidad de Agente de Valores.
Con fecha 8 de septiembre de 1994 se realizó una
Junta General Extraordinaria de Accionistas, en la
que se adecuaron los estatutos sociales a las dis-
posiciones del nuevo texto de la Ley Nº 18.045.
Con fecha 17 de noviembre de 1994, mediante Re-
solución Exenta Nº 177 de la Superintendencia de
Valores y Seguros, la Cámara de Compensación
quedó inscrita en el registro público que para tales
efectos lleva ese servicio como sociedad anónima
especial de aquellas señaladas en el artículo 126 de
la Ley Nº 18.046.
Con fecha 16 de noviembre de 2009 se llevó a
efecto una Junta General Extraordinaria de Ac-
cionistas, en la que se aprobó una nueva reforma
a los estatutos de la sociedad, con el objeto de
adecuarlos a las disposiciones contenidas en la Ley
Nº 20.345 sobre Sistemas de Compensación y Li-
quidación de Instrumentos Financieros.
Con motivo de esta reforma de estatutos, el nom-
bre de la sociedad se modificó por el de “CCLV,
CONTRAPARTE CENTRAL S.A.”, se adecuó el
objeto social y se aumentó el capital social median-
te la emisión de 660 acciones de pago, entre otras
modificaciones.
El acta de dicha Junta General Extraordinaria de
Accionistas se redujo a escritura pública con fecha
21 de diciembre de 2009 ante don Ulises Aburto
Spitzer, notario suplente del titular de Santiago don
Raúl Iván Perry Pefaur, escritura que tiene el Reper-
torio Nº 48.252.
El inicio de operaciones de la CCLV, Contraparte Cen-
tral S.A., se efectuó el 1 de septiembre de 2010.
ÁMBITO DE ACCIÓN
La sociedad desarrolla sus actividades económi-
cas en el sector financiero, específicamente en
el mercado de la administración de sistemas de
compensación y liquidación de instrumentos fi-
nancieros. En la actualidad no existe otra entidad
similar en el mercado.
La sociedad se encuentra sujeta a las regulacio-
nes contenidas en la Ley Nº 20.345, sobre Siste-
mas de Compensación y Liquidación de Instru-
mentos Financieros, que en su artículo 5º indica:
“Las sociedades administradoras se constituirán
como sociedades anónimas especiales, de con-
formidad a lo establecido en el artículo 126 de la
Ley Nº 18.046, sobre sociedades anónimas, y se
regirán por las normas aplicables a las socieda-
des anónimas abiertas en lo que no fuere contra-
rio a la presente ley”.
NUESTRO NEGOCIO
07
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
DE LA Sociedad
La sociedad tiene por objeto exclusivo administrar
sistemas de compensación y liquidación de instru-
mentos financieros, ya sea actuando como entidad
de contraparte central, como también como cáma-
ra de compensación de instrumentos financieros,
y desarrollar las demás actividades complemen-
tarias que autorice la ley o la Superintendencia
de Valores y Seguros mediante norma de carácter
general.
A continuación se describen aspectos esenciales
para el entendimiento del negocio de la sociedad
durante 2014:
PRODUCTOS, NEGOCIOS Y ACTIVIDADES
Los servicios que la CCLV presta están destinados
a los Agentes Liquidadores y Agentes Liquidadores
Indirectos para dar cumplimiento a lo señalado an-
teriormente.
PROVEEDORES Y CLIENTES
El principal proveedor de la CCLV es la Bolsa de Co-
mercio de Santiago.
PROPIEDADES
CCLV funciona en dependencias que arrienda a la
Bolsa de Comercio de Santiago, en el edificio ubica-
do entre las calles Bandera, La Bolsa, Nueva York y
Club de la Unión de Santiago.
EQUIPOS
CCLV cuenta con la implementación necesaria para
su giro, compuesta por el equipamiento normal de
oficina y de computación.
SEGUROS
CCLV tiene contratado seguro por responsabilidad
profesional, errores y omisiones, seguro de respon-
sabilidad civil del Directorio y sus gerentes y un se-
guro de responsabilidad civil general.
CONTRATOS
La sociedad tiene contratos vigentes con la Bolsa
de Comercio de Santiago, Sociedad de Telecomu-
nicaciones Financieras Interbancarias Mundiales
(SWIFT) y Algorithmics Incorporated.
MARCAS Y PATENTES
La sociedad no cuenta con marcas registradas en el
Departamento de Propiedad Industrial.
ACTIVIDADES FINANCIERAS
Las actividades financieras de la CCLV correspon-
den principalmente al manejo del capital de la so-
ciedad. Se mantiene una cartera líquida, compuesta
por depósitos a plazo y otros instrumentos. CCLV
no tiene endeudamiento en el sistema financiero.
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
Dadas las especiales características del mercado en
que participa la CCLV, existe una permanente preo-
cupación por la actualización de los conocimientos
e implementación de mejorías en la medida en que
se hace necesario.
21 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
08
09
10
Se dispone de una cartera de depósitos a plazo y
otros valores de fácil liquidación, la que se mantie-
ne invertida en instrumentos de primera categoría,
convenientemente diversificados por emisor, con el
fin de otorgar la adecuada liquidez de la sociedad.
La política de financiamiento contempla actuar
permanentemente con recursos propios. Así se
explican los índices de endeudamiento en el “Aná-
lisis Razonado de los Estados financieros”.
fACTORES DE RIESGO
POLÍTICAS DE INVERSIóN y fINANCIAMIENTO
Entre los factores de riesgo que podrían afectar a la
sociedad solo pueden considerarse gravitantes las
condiciones generales de la economía nacional e in-
ternacional.
No se descarta, sin embargo, que la sociedad pue-
da optar en el futuro por financiar proyectos con
recursos ajenos, lo que será oportunamente eva-
luado, informado y sometido a la aprobación de las
instancias que correspondan.
*Este porcentaje podrá variar una vez que la Junta de Accionistas defina el dividendo definitivo.
AL 31 dE diCiEMbRE dE 2014
uTiLidAd dEL EJERCiCiO M$ 865.717
uTiLidAd diSTRiBuiBLE M$ 865.717
% diVidENdOS REPARTidOS AL 31 dE diCiEMBRE dE 2014 SOBRE LA uTiLidAd diSTRiBuiBLE 0%
% diVidENdO MíNiMO LEGAL REGiSTRAdO AL 31 dE diCiEMBRE dE 2014* 30,0%
UTILIDAD DISTRIbUIbLECONCiLiACiÓN ENTRE uTiLidAd dEL EJERCiCiO y uTiLidAd disTRibuibLE:
23 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
AÑO CALENDARIO MONTO HISTÓRICO POR ACCIÓN
M$
2011 195.515
2012 157.418
2013 160.497
DIVIDENDOS REPARTIDOS IMPUTABLES A LA UTILIDAD DEL EJERCICIO:
PROVISORIOS
La sociedad no efectuó pagos por concepto
de dividendos provisorios.
DEFINITIVOS
Los dividendos definitivos serán fijados por la Junta Ordi-
naria de Accionistas, a proposición del Directorio.
POLÍTICAS DEDIVIDENDOS
La política de dividendos propuesta por el Directorio a la Junta de Accionistas es la siguiente:
• No repartir dividendos provisorios durante el año 2014.
• Los dividendos definitivos serán fijados por la Junta Ordinaria de Accionistas, a proposición del Directorio.
11
TRANSACCIONES DE ACCIONES
12
DIVIDENDOS PAGADOS POR ACCIÓN EN LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS:
Durante el ejercicio 2014 no se efectuaron transacciones de acciones de la sociedad por parte del presidente,
gerente general y gerentes, en conformidad con lo dispuesto en el Artículo 12 de la Ley Nº 18.045.
25 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS
La Junta se efectuó el día 28 de abril de 2014, siendo
los principales acuerdos los siguientes:
APROBACIÓN DE LA MEMORIA Y BALANCE
Por unanimidad fueron aprobados la Memoria, Ba-
lance, Estados Financieros e Informe de los Audito-
res Externos correspondientes al ejercicio termina-
do el 31 de diciembre de 2013.
PAGO DE DIVIDENDO DEFINITIVOLa Junta aprobó por unanimidad el pago de un di-
videndo definitivo de $ 160.497 por acción, por un
total de $ 211.856.040 para el día 8 de mayo de 2014
a los accionistas inscritos al día 2 de mayo de 2014,
que se imputó contra la utilidad del ejercicio 2013.
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
El Directorio propuso a la Junta de Accionistas la
siguiente Política de Reparto de Dividendos: que la
sociedad no reparta dividendos provisorios duran-
te el año 2014 y que en la próxima Junta Ordinaria,
en consideración a los resultados que se obtengan,
adopte los acuerdos correspondientes en esta ma-
teria.
ELECCIÓN DEL DIRECTORIO DE LA SOCIEDAD
A continuación, atendida la renuncia presentada por
el ex director don Pablo Granifo Lavín, la que se hizo
efectiva a contar del día 16 de mayo del año pasado,
corresponde elegir el Directorio que, en conformi-
dad a los Estatutos Sociales, deberá ejercer la admi-
nistración de la sociedad durante el próximo período
de tres años.
Para lo anterior se proponen los siguientes
candidatos:
• Sr. Juan Andrés Camus Camus
• Sr. Juan Eduardo Correa García
• Sr. Nicholas Davis Lecaros
• Sr. Álvaro Donoso Barros
• Sr. Fernando Larraín Cruzat
• Sr. Jaime Larraín Vial
• Sr. Rodrigo Manubens Moltedo
• Sr. Eduardo Muñoz Vivaldi
• Sr. Pedro Salah Ahués
• Sr. Hernán Somerville Senn
• Sr. Óscar von Chrismar Carvajal
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 66 de la
Ley Nº 18.046, por existir 11 candidatos para elegir 11
directores, por acuerdo unánime de los accionistas
presentes con derecho a voto, se omite la vota-
ción y se procede a elegir por aclamación a las 11
personas propuestas, para el próximo período de
tres años.
La Junta deja especial constancia de los agradeci-
mientos al presidente señor Pablo Yrarrázaval y a los
directores señores Juan Andrés Fontaine y Leoni-
das Vial, quienes no concurrieron a la elección,
por los valiosos aportes prestados al Directorio y
a la CCLV durante todo el período en que se des-
empeñaron en sus respectivos cargos, así como
por su compromiso y entrega a la institución.
REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO
El señor presidente señala que los miembros del Di-
rectorio de la sociedad han acordado renunciar a sus
derechos de recibir remuneración por el ejercicio de
sus funciones.
INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES
A continuación se indican los hechos relevantes ocurridos durante el año 2014.
13
REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES POR OTRAS FUNCIONES
El Directorio propone a los señores accionistas es-
tablecer las remuneraciones que percibirán los
miembros del Directorio por el desempeño de otras
funciones. Al respecto, se propone a los señores ac-
cionistas una remuneración mensual de 25 unidades
de fomento para los directores que ejerzan funcio-
nes diferentes a las de participar en las sesiones de
Directorio, como las de integrar comités de directo-
res que sesionen en un mes determinado.
La Junta, por unanimidad de los asistentes, aprobó
la remuneración propuesta por el Directorio.
REMUNERACIÓN DE LOS COMITÉS DISCIPLINARIO, DE RIESGO Y DE AUDITORÍA
Se propone a los señores accionistas que la remune-
ración mensual sea de 25 unidades de fomento por
la asistencia a una única sesión mensual del comité,
14
SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE ACCIONISTASNo hay comentarios ni proposiciones de accionistas que mencionar.
o de 12,5 unidades de fomento por sesión si se rea-
lizaran dos en el mes. En el caso de realizar más de
dos, se mantendrá la remuneración máxima de 25
unidades de fomento mensuales.
La Junta, por unanimidad de los asistentes, aprobó
la remuneración propuesta por el Directorio.
DESIGNACIÓN DE AUDITORES EXTERNOS
La Junta acordó designar como Auditores Ex-
ternos de la Sociedad a la firma KPMG Audito-
res Consultores Ltda.
ELECCIÓN DE DIARIO PARA CITACIONES
Se aprobó que las citaciones a Junta de Accio-
nistas, sean ellas Ordinarias o Extraordinarias, se
efectúen en el diario La Tercera de Santiago.
27 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
INfORMES fINANCIEROS
CCLV CONTRAPARTE CENTRAL S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y por los años terminados en esas fechas.
- Informe de los Auditores Independientes
- Estados de Situación financiera
- Estados de Resultados Integrales
- Estados de Cambios en el Patrimonio
- Estados de flujos de Efectivo
- Notas a los Estados financieros
- Análisis Razonado de los Estados financieros
$ : PESOS CHILENOS
M$ : MILES DE PESOS CHILENOS
uS$ : DóLARES ESTADOUNIDENSES
uF : UNIDADES DE fOMENTO
15
29 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Señores Accionistas y Directores
CCLV Contraparte Central S.A.:
INFORME SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de CCLV Contraparte Central S.A., que comprenden el estado de
situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y
de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financieros.
RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN POR LOS ESTADOS FINANCIEROS
La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo a instrucciones
y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en
Nota 2b) a los estados financieros. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinen-
te para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas,
ya sea debido a fraude o error.
RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestra auditoría. Efectuamos
nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y
realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de repre-
sentaciones incorrectas significativas.
Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados
financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representa-
ciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos,
el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad
con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una
opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye,
también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significa-
tivas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra
opinión de auditoría.
OPINIÓN SOBRE LA BASE REGULATORIA DE CONTABILIZACIÓN
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación
financiera de CCLV Contraparte Central S.A. al 31 de diciembre de 2014 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por
el año terminado en esa fecha, de acuerdo a instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas
por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2b) a los estados financieros.
KPMG Auditores Consultores Ltda.Av. Isidora Goyenechea 3520, Piso 2Las Condes, Santiago, Chile
Teléfono +56 (2) 2798 1000Fax +56 (2) 2798 1001www.kpmg.cl
KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG international, una cooperativa suiza. Todos los derechos reservados.
31 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
BASE DE CONTABILIZACIÓN
Tal como se describe en Nota 2b) a los estados financieros, en virtud de sus atribuciones, la Superintendencia de Valores y Seguros con
fecha 17 de octubre de 2014 emitió Oficio Circular Nº 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo
contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo
del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley Nº20.780, cambiando el marco de preparación y
presentación de información financiera adoptado hasta esa fecha, dado que el marco anterior Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral, explícita y sin reservas. Al 31 de diciembre de 2014 y por el año terminado
en esa fecha la cuantificación del cambio del marco contable también se describen en Nota 2i) a los estados financieros. Nuestra opi-
nión no se modifica respecto de este asunto.
INFORMACIÓN SUPLEMENTARIA
Nuestras auditorías fueron efectuadas con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo.
La información contenida en Nota 15, se presenta con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los es-
tados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivado de, y se relaciona directamente
con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información
suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos proce-
dimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros con-
tables utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos
adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la información suplementaria se
presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo.
OTROS ASUNTOS
Anteriormente, hemos efectuado una auditoría, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile, a los
estados financieros al 31 de diciembre de 2013 de CCLV Contraparte Central S.A. adjuntos, y en nuestro informe de fecha 27 de
enero de 2014 expresamos una opinión de auditoría sin modificaciones sobre tales estados financieros.
Joaquín Lira H. KPMG Ltda.
Santiago, 26 de enero de 2015
KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG international, una cooperativa suiza. Todos los derechos reservados.
Notas31-12-2014
M$31-12-2013
M$
ACTiVOs
ACTiVOs CORRiENTEs
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 1.492.517 4.474.403
Otros activos financieros corrientes 6 6.301.598 2.855.890
Otros activos no financieros corrientes 4.368 3.821
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 1.681 108
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 10 286.551 275.866
Activos por impuestos corrientes 11 85.578 25.074
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
8.172.293 7.635.162
Activos corrientes totales 8.172.293 7.635.162
ACTiVOs NO CORRiENTEs
Otros activos no financieros no corrientes 112.722 112.722
Activos intangibles distintos de la plusvalía 7 47.074 54.920
Propiedades, planta y equipo 8 16.229 24.344
Activos por impuestos diferidos 11 78.225 69.954
Total de activos no corrientes 254.250 261.940
TOTAL dE ACTiVOs 8.426.543 7.897.102
PATRiMONiO y PAsiVOs
PAsiVOs
PAsiVOs CORRiENTEs
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 12 512.486 651.888
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 10 71.258 36.834
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 13 44.223 37.366
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta
627.967 726.088
Pasivos corrientes totales 627.967 726.088
PAsiVOs NO CORRiENTEs
Pasivos por impuestos diferidos 11 25.232 18.952
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 13 71.826 33.630
Total de pasivos no corrientes 97.058 52.582
Total pasivos 725.025 778.670
PATRiMONiO
Capital emitido 14 4.735.151 4.735.151
Ganancias (pérdidas) acumuladas 2.285.069 1.674.542
Otros resultados integrales (27.441) 31.273
Otras reservas 14 708.739 677.466
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 7.701.518 7.118.432
Participaciones no controladoras 0 0
Patrimonio total 7.701.518 7.118.432
TOTAL dE PATRiMONiO y PAsiVOs 8.426.543 7.897.102
EsTAdO dE siTuACiÓN fiNANCiERA AL 31 DE DICIEMbRE DE 2014 y 2013
33 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Notas Acumulado
01-01-2014 31-12-2014
M$
01-01-2013 31-12-2013
M$
gANANCiA (PéRdidA)
Ingresos de actividades ordinarias 10 2.580.603 2.488.160
Otros ingresos, por naturaleza 8 18
Gastos por beneficios a los empleados (682.213) (625.130)
Gasto por depreciación y amortización (15.960) (15.960)
Gastos por naturaleza (1.295.235) (1.366.358)
Ingresos financieros 253.768 273.195
Diferencias de cambio 19 65 35
Resultado por unidades de reajuste 20 83.047 48.228
Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro ante-rior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable
62.392 39.509
ganancia (pérdida) antes de impuestos 986.475 841.697
Gasto por impuestos a las ganancias (120.758) (135.512)
ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 14 865.717 706.185
gANANCiA (PéRdidA) 865.717 706.185
COMPONENTEs dE OTRO REsuLTAdO iNTEgRAL
Otro resultado integral, por ganancias (pérdidas) actuariales, por planes de beneficios definidos
(27.441) 31.273
Otros componentes de otro resultado integral (27.441) 31.273
TOTAL REsuLTAdOs iNTEgRALEs 838.276 737.458
EsTAdOs dE REsuLTAdOs iNTEgRALEsPOR LOS AñOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMbRE DE 2014 y 2013
Nota Capital emitidoM$
Otras reservas variasM$
Otras reservasM$
ganancias (pérdidas) acumuladasM$
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
M$
Participaciones no controladoras
M$
Patrimonio total
M$
saldo inicial Período Actual 01-01-2014 4.735.151 708.739 708.739 1.674.542 7.118.432 0 7.118.432
Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 0 0 0 0 0
Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 0 0 0 0 0
saldo inicial Reexpresado 4.735.151 708.739 708.739 1.674.542 7.118.432 0 7.118.432
CAMbiOs EN PATRiMONiO
REsuLTAdO iNTEgRAL
Ganancia (pérdida) 0 0 0 865.717 865.717 0 865.717
Otro resultado integral 0 (27.441) (27.441) 0 (27.441) 0 (27.441)
Resultado integral 0 0 0 865.717 838.276 0 838.276
Dividendos 0 0 0 (259.715) (259.715) 0 (259.715)
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios
0 0 0 4.525 4.525 0 4.525
Total de cambios en patrimonio 0 (27.441) (27.441) 610.527 583.086 0 583.086
sALdO fiNAL PERíOdO ACTuAL 31-12-2014 4.735.151 681.298 681.298 2.285.069 7.701.518 0 7.701.518
Capital emitidoM$
Otras reservas variasM$
Otras reservasM$
ganancias (pérdidas) acumuladasM$
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
M$
Participaciones no controladoras
M$
Patrimonio totalM$
saldo inicial Período Anterior 01-01-2013 4.735.151 677.466 677.466 1.180.213 6.592.830 0 6.592.830
saldo inicial Reexpresado 4.735.151 677.466 677.466 1.180.213 6.592.830 0 6.592.830
CAMbiOs EN PATRiMONiO
REsuLTAdO iNTEgRAL
Ganancia (pérdida) 0 0 0 706.185 706.185 0 706.185
Otro resultado integral 0 31.273 31.273 0 31.273 0 31.273
Resultado integral 0 0 0 706.185 737.458 0 737.458
Dividendos 0 0 0 (211.856) (211.856) 0 (211.856)
Total de cambios en patrimonio 0 31.273 31.273 494.329 525.602 0 525.602
sALdO fiNAL PERíOdO ANTERiOR 31-12-2013 4.735.151 708.739 708.739 1.674.542 7.118.432 0 7.118.432
EsTAdO dE CAMbiOs EN EL PATRiMONiO POR LOS AñOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMbRE DE 2014 y 2013
35 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Nota Capital emitidoM$
Otras reservas variasM$
Otras reservasM$
ganancias (pérdidas) acumuladasM$
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
M$
Participaciones no controladoras
M$
Patrimonio total
M$
saldo inicial Período Actual 01-01-2014 4.735.151 708.739 708.739 1.674.542 7.118.432 0 7.118.432
Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 0 0 0 0 0
Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 0 0 0 0 0
saldo inicial Reexpresado 4.735.151 708.739 708.739 1.674.542 7.118.432 0 7.118.432
CAMbiOs EN PATRiMONiO
REsuLTAdO iNTEgRAL
Ganancia (pérdida) 0 0 0 865.717 865.717 0 865.717
Otro resultado integral 0 (27.441) (27.441) 0 (27.441) 0 (27.441)
Resultado integral 0 0 0 865.717 838.276 0 838.276
Dividendos 0 0 0 (259.715) (259.715) 0 (259.715)
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios
0 0 0 4.525 4.525 0 4.525
Total de cambios en patrimonio 0 (27.441) (27.441) 610.527 583.086 0 583.086
sALdO fiNAL PERíOdO ACTuAL 31-12-2014 4.735.151 681.298 681.298 2.285.069 7.701.518 0 7.701.518
Capital emitidoM$
Otras reservas variasM$
Otras reservasM$
ganancias (pérdidas) acumuladasM$
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
M$
Participaciones no controladoras
M$
Patrimonio totalM$
saldo inicial Período Anterior 01-01-2013 4.735.151 677.466 677.466 1.180.213 6.592.830 0 6.592.830
saldo inicial Reexpresado 4.735.151 677.466 677.466 1.180.213 6.592.830 0 6.592.830
CAMbiOs EN PATRiMONiO
REsuLTAdO iNTEgRAL
Ganancia (pérdida) 0 0 0 706.185 706.185 0 706.185
Otro resultado integral 0 31.273 31.273 0 31.273 0 31.273
Resultado integral 0 0 0 706.185 737.458 0 737.458
Dividendos 0 0 0 (211.856) (211.856) 0 (211.856)
Total de cambios en patrimonio 0 31.273 31.273 494.329 525.602 0 525.602
sALdO fiNAL PERíOdO ANTERiOR 31-12-2013 4.735.151 708.739 708.739 1.674.542 7.118.432 0 7.118.432
Estados de flujos de efectivo Nota01-01-201431-12-2014
M$
01-01-201331-12-2013
M$
fLuJOs dE EfECTiVO PROCEdENTEs dE (uTiLizAdOs EN) ACTiVidAdEs dE OPERACiÓN
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 3.060.231 3.070.441
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1.711.380) (1.551.265)
Pagos a y por cuenta de los empleados (682.213) (625.130)
Intereses recibidos 253.768 204.644
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (345.059) (180.495)
Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0
flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 575.347 918.195
fLuJOs dE EfECTiVO PROCEdENTEs dE (uTiLizAdOs EN) ACTiVidAdEs dE iNVERsiÓN
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades
(3.403.995) 61.482
Compras de otros activos a largo plazo 0 0
Intereses recibidos 0 68.551
flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (3.403.995) 130.033
fLuJOs dE EfECTiVO PROCEdENTEs dE (uTiLizAdOs EN) ACTiVidAdEs dE fiNANCiACiÓN
Dividendos pagados (211.856) (207.792)
flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (211.856) (207.792)
incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
(3.040.504) 840.436
EfECTOs dE LA VARiACiÓN EN LA TAsA dE CAMbiO sObRE EL EfECTiVO y EQuiVALENTEs AL EfECTiVO
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
58.618 48.263
incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (2.981.886) 888.699
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 4.474.403 3.585.704
EfECTiVO y EQuiVALENTEs AL EfECTiVO AL fiNAL dEL PERíOdO 5 1.492.517 4.474.403
EsTAdOs dE fLuJOs dE EfECTiVOPOR LOS AñOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMbRE DE 2014 y 2013
37 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
iNfORMACiÓN dE LA ENTidAd
NOTAs A LOs EsTAdOs fiNANCiEROs AL 31 DE DICIEMbRE DE 2014 y 2013
NOTA 1
1. idENTifiCACiÓN dE LA sOCiEdAd
La sociedad CCLV Contraparte Central S.A., cons-
tituida y domiciliada en la ciudad de Santiago de
Chile, se encuentra inscrita en el registro público
que para tales efectos lleva la Superintendencia
de Valores y Seguros, como una sociedad anóni-
ma especial de aquellas señaladas en el artículo
126 de la Ley Nº 18.046, sujeta a su fiscalización y
aprobada por resolución exenta Nº 177 de fecha 17
de noviembre de 1994.
La sociedad se constituyó por Escritura Pública de
fecha 19 de enero de 1990, otorgada ante el Notario
de Santiago, don Raúl Iván Perry Pefaur. Un extracto
de dicha escritura se inscribió el día 29 de enero de
1990, a fojas 2.971, bajo el Nº 1.592, en el Registro de
Comercio de Santiago, y se publicó en el Diario Ofi-
cial del día 31 de enero de 1990.
Con fecha 16 de noviembre de 2009, se efectuó una
junta General Extraordinaria de Accionistas, siendo
sus principales acuerdos los siguientes:
a. Reformar los estatutos de la sociedad, con el ob-
jeto de adecuarlos a las disposiciones contenidas
en la Ley Nº 20.345 sobre Sistemas de Compen-
sación y Liquidación de Instrumentos financie-
ros, adoptándose los siguientes acuerdos:
• Cambio del nombre de la Sociedad, por el de
“CCLV, CONTRAPARTE CENTRAL S.A.”
• Cambio del objeto social.
• Aumento del Capital Social en $ 2.715.212.280
mediante la emisión de 660 acciones
de pago, sin valor nominal, al precio de
$ 4.113.958 cada una, de las cuales la
bolsa de Comercio de Santiago, bolsa
de Valores suscribió y pagó 639 acciones
por un total de $ 2.628.819.162
• formación de Comités.
• formación de fondos de Reserva y de Ga-
rantía.
b. Aprobación del nuevo texto refundido de los Es-
tatutos de la Sociedad.
El acta de la junta General Extraordinaria de Accio-
nistas, se redujo a escritura pública con fecha 21 de
diciembre de 2009 ante don Ulises Aburto Spitzer,
notario suplente del titular de Santiago don Raúl
Iván Perry Pefaur, escritura que tiene el Repertorio
Nº 48.252.
Mediante resolución Nº 108 de fecha 3 de febrero
de 2010, publicada en el Diario Oficial de fecha 9 de
febrero de 2010, la Superintendencia de Valores
y Seguros aprobó la reforma de estatutos socia-
les de la sociedad y autorizó su existencia como
contraparte central y cámara de compensación de
acuerdo a la Ley Nº 20.345, quedando inscrita en el
Registro de Comercio de Santiago, a fojas 7565 y
7566 Nº 5245 del año 2010.
2. dEsCRiPCiÓN dE LAs ACTiVidAdEs PRiNCiPALEs
Según los Estatutos de la sociedad, su objeto ex-
clusivo será administrar sistemas de compensación
y liquidación de instrumentos financieros, ya sea
actuando como entidad de contraparte central o
como cámara de compensación de instrumentos
financieros, y desarrollar las demás actividades
complementarias que autorice la Ley o la Superin-
tendencia de Valores y Seguros mediante norma de
carácter general.
3. ENTidAd CONTROLAdORA
La sociedad es una filial de la bolsa de Comercio
de Santiago, bolsa de Valores la que al 31 de di-
ciembre de 2014 tiene el 97,27273% de la propie-
dad (31-12-2013 tiene el 97,27273%).
4. NÚMERO dE EMPLEAdOs
Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad cuenta con
24 empleados (25 al 31 de diciembre de 2013).
bAsEs dE PREPARACiÓN y CRiTERiOs CONTAbLEs APLiCAdOsNOTA 2
a. PERíOdOs CubiERTOs
Los estados de situación financiera fueron pre-
parados al 31 de diciembre de 2014 y 2013. Los
Estados de Resultados Integrales, de Cambios
en el Patrimonio y flujos de Efectivo se presen-
tan por los años terminados en esas fechas.
b. bAsEs dE PREPARACiÓN
Los estados financieros al 31 de diciembre de
2014 y por el año terminado en esa fecha han
sido preparados de acuerdo a las Normas In-
ternacionales de Información financiera (NIIf),
emitidas por el International Accounting Standa-
drs board (IASb), e instrucciones de la Superin-
tendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS).
De existir discrepancias entre las NIIf y las ins-
trucciones de la SVS, priman estas últimas so-
bre las primeras. Al 31 de diciembre de 2014, la
única instrucción de la SVS que contraviene las
NIIf se refiere al registro particular de los efectos
del reconocimiento de los impuestos diferidos
establecidos en el Oficio Circular (OC) Nº 856 de
fecha 17 de octubre de 2014.
Este OC establece una excepción, de carácter
obligatorio y por única vez, al marco de prepa-
ración y presentación de información financiera
que el organismo regulador ha definido como las
Normas Internacionales de Información finan-
ciera (NIIf). Dicho OC instruye a las entidades
fiscalizadas que: “Las diferencias en activos y pa-
sivos por concepto de Impuestos Diferidos que
se produzcan como efecto directo del incremen-
to en la tasa de impuestos de primera categoría
introducido por la Ley Nº 20.780 deberán con-
tabilizarse en el ejercicio respectivo contra patri-
monio”, cambiando, en consecuencia, el marco
de preparación y presentación de información
financiera adoptado hasta la fecha anterior a la
emisión de dicho OC, dado que las Normas In-
ternacionales de Información financiera (NIIf)
requieren ser adoptadas de manera integral, ex-
plícita y sin reservas.
Los estados financieros al 31 de diciembre de
2014 fueron aprobados por el Directorio de la
Sociedad en sesión celebrada con fecha 26 de
enero de 2015.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2013.
Los estados financieros de CCLV Contraparte
Central S.A. al 31 de diciembre de 2013 y por el
año terminado en esa fecha han sido prepara-
dos de acuerdo a las Normas Internacionales de
Información financiera (NIIf), emitidas por el
International Accounting Standars board (IASb).
c. MONEdA fuNCiONAL
La moneda funcional de la CCLV Contraparte
Central S.A. y su matriz ha sido determinada
como la moneda del ámbito económico en que
opera. Por lo tanto, los estados financieros son
presentados en “pesos chilenos”, que es la mo-
neda funcional y de presentación de la Sociedad.
d. bAsEs dE CONVERsiÓN
Las cifras de los presentes estados financieros
y sus notas se encuentran expresadas en miles
de pesos chilenos, que corresponde a la mone-
da funcional de la sociedad, en consideración a
que los ingresos y gastos son realizados en dicha
moneda.
Los respectivos valores corresponden a los pe-
sos chilenos nominales de apertura de cada ejer-
cicio o a los que se realizaron las transacciones,
salvo aquellos derechos u obligaciones a los que
por razones contractuales corresponde reajus-
tar por tipo de cambio o alguna otra modalidad
de reajuste al cierre de cada ejercicio.
39 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Los activos y pasivos en moneda extranjera o expresados en otras unidades de conversión se presen-
tan ajustados según las siguientes equivalencias:
31-12-2014
$31-12-2013
$
Dólar estadounidense US$ 606,75 524,61
Unidad de fomento Uf 24.627,10 23.309,56
e. EfECTiVO y EQuiVALENTE AL EfECTiVO
Se consideran en este rubro los saldos dispo-
nibles en caja, bancos e inversiones en depósi-
tos plazo en el sistema financiero a menos de
90 días. Estos activos son registrados confor-
me a su naturaleza, a su valor nominal o costo
amortizado. Corresponden a disponibilidades o
inversiones de muy corto plazo y de alta liqui-
dez, cuyos riesgos de cambio de valor son poco
significativos. Los depósitos a plazo se presentan
reconociendo sus variaciones de valor en resul-
tados. Su valorización incluye los intereses y rea-
justes devengados al cierre del ejercicio.
f. OTROs ACTiVOs fiNANCiEROs CORRiENTEs
La sociedad clasifica sus activos financieros en
las siguientes categorías: a valor razonable con
cambios en resultados y activos financieros a
costo amortizado. La clasificación depende del
propósito con el que se adquirieron los activos
financieros. La Administración determina la cla-
sificación de sus activos financieros en el mo-
mento de reconocimiento inicial.
Clasificación de Activos financieros:
(i) Reconocimiento inicial
Las inversiones se reconocen inicialmente
por el valor razonable más los costos de la
transacción para todos los activos financieros
no llevados a valor razonable con cambios
en resultados. Los activos financieros a valor
razonable con cambios en resultados se re-
conocen inicialmente por su valor razonable,
y los costos de la transacción se llevan a re-
sultados.
(ii) Valorización posterior
Los activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados se contabilizan
posteriormente por su valor razonable. Los
activos financieros a costo amortizado se
contabilizan por su costo amortizado de
acuerdo con el método del tipo de interés
efectivo, es decir, devengan la tasa de inte-
rés del pacto. Los activos financieros a valor
razonable, con efecto en otros resultados
integrales, se contabilizan posteriormente a
valor razonable.
Las inversiones se dan de baja contable-
mente cuando los derechos a recibir flujos
de efectivo de las inversiones han vencido
o se han transferido y la sociedad ha tras-
pasado sustancialmente todos los riesgos y
ventajas derivados de su titularidad.
CCLV, Contraparte Central S.A., evalúa en
la fecha de cada balance si existe evidencia
objetiva de que un activo financiero o un
grupo de activos financieros puedan haber
sufrido pérdidas por deterioro, cuando la
valorización posterior es realizada a costo
amortizado.
El saldo de Otros Activos financieros co-
rresponde a aquellos activos financieros
con pagos fijos y determinables que tienen
cotización en el mercado activo. Se incluyen
bajo este rubro depósitos a plazo a más de
90 días e inversiones en bonos del banco
Central de Chile en Uf (bCU), los cuales se
valorizan a valor razonable, cuyas variacio-
nes se imputan al resultado que resulta de
ajustar su valor de compra según la tasa de
mercado existente a la fecha de cierre.
A partir del 1 de diciembre de 2014, el Direc-
torio de la sociedad autorizó el traspaso en
partes iguales de la cartera de instrumentos
financieros a banchile Corredores de bolsa y
Santander Corredores de bolsa, con el pro-
pósito de generar rentabilidad por las inver-
siones que realicen al administrar dicha car-
tera. Los instrumentos informados por las
administradoras son clasificados bajo el ru-
bro de “Otros activos financieros corrientes”
(disponibles para la venta) y el resultado de
la cartera es registrado en resultado bajo el
rubro de “Ganancias (pérdidas) que surgen
de la diferencia entre el valor libro anterior y
el valor de activos financieros reclasificados
medidos a valor razonable”.
g. PAsiVOs fiNANCiEROs
Al cierre de los ejercicios presentados, la socie-
dad no tiene pasivos financieros.
h. PROPiEdAdEs, PLANTAs y EQuiPOs
bajo este rubro se consideran las remodelacio-
nes de oficinas y se valorizan, a su costo, que co-
rresponde a su precio de compra más cualquier
costo directamente atribuible para poner el ac-
tivo en condiciones de operar. En el caso que
existan activos que tengan vidas útiles distintas
son registradas en forma separada.
Los gastos periódicos de mantenimiento, con-
servación y reparación se registran directamen-
te en resultados como costo del período en que
se incurren. La vida útil de los activos al 31 de di-
ciembre de 2014 y 2013 que componen el rubro
Propiedades, Plantas y Equipos es de seis años
y se deprecian a base del método lineal. Las vi-
das útiles y los valores residuales son evaluados
anualmente.
i. iMPuEsTO A LA RENTA E iMPuEsTOs difERidOs
El gasto por impuesto a las ganancias incluye el
impuesto corriente y el diferido. Se reconoce en
resultados, excepto en la medida en que se rela-
cione con una combinación de negocios, o par-
tidas reconocidas directamente en patrimonio u
otros resultados integrales.
impuestos corrientes
El impuesto corriente incluye el impuesto espe-
rado por pagar o por cobrar sobre el ingreso o
la pérdida imponible del año y cualquier ajuste
al impuesto por pagar o por cobrar relaciona-
do con años anteriores. Se mide usando tasas
impositivas vigentes o cuyo proceso de aproba-
ción esté prácticamente terminado a la fecha de
balance. El impuesto corriente también incluye
cualquier impuesto surgido de dividendos.
impuesto a la Renta
El 29 septiembre de 2014 fue promulgada la Ley
de Reforma Tributaria, la cual, entre otros aspec-
tos, define el régimen tributario por defecto que
le aplica a la sociedad, la tasa de impuesto de
primera categoría que por defecto se aplicará en
forma gradual a las empresas entre 2014 y 2018
y permite que las sociedades puedan, además
optar por uno de los dos regímenes tributarios
establecidos como Atribuido o Parcialmente In-
tegrado, quedando afectos a diferentes tasas de
impuestos a partir del año 2017.
El régimen Atribuido aplica a los empresarios in-
dividuales, empresas individuales de responsa-
bilidad limitada, comunidades y sociedades de
personas cuando estas últimas estén formadas
exclusivamente por personas naturales domi-
ciliadas y residentes en Chile; y el régimen Par-
cialmente Integrado aplica al resto de los con-
tribuyentes, tales como sociedades anónimas
abiertas y cerradas, sociedades por acciones o
sociedades de personas cuyos socios no sean
exclusivamente personas naturales domiciliadas
o residentes en Chile. El régimen tributario que
por defecto la Sociedad estará sujeta a partir del
1 de enero de 2017 es el Parcialmente integrado.
Asimismo, la sociedad podrá optar al cambio de
régimen, distinto del régimen que deben aplicar
por defecto dentro de los seis últimos meses del
año comercial anterior (2016), mediante la apro-
bación de junta Extraordinaria de Accionistas,
con un quórum de a lo menos dos tercios de las
acciones emitidas con derecho a voto y se hará
efectiva presentando la declaración suscrita
por la sociedad, acompañada del acta reduci-
da a escritura pública suscrita por la sociedad.
La sociedad deberá mantenerse en el régimen
41 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
de tributación que le corresponda, durante a
lo menos cinco años comerciales consecutivos.
Transcurrido dicho período podrá cambiarse de
régimen, debiendo mantener el nuevo régimen a
lo menos durante cinco años consecutivos.
impuestos diferidos
Los impuestos diferidos son reconocidos por las
diferencias temporarias existentes entre el valor
en libros de los activos y pasivos para propósitos
de información financiera y los montos usados
para propósitos tributarios. Los impuestos dife-
ridos no son reconocidos para:
• Las diferencias temporarias reconocidas por
el reconocimiento inicial de un activo o pa-
sivo en una transacción que no es una com-
binación de negocios y que no afectó ni a la
ganancia o pérdida contable o imponible;
• Las diferencias temporarias relacionadas
con inversiones en subsidiarias asociadas y
en negocios conjuntos en la medida en que
el Grupo pueda controlar el momento de la
reversión de las diferencias temporarias y
probablemente no serán reversadas en el
futuro; y
• Las diferencias temporarias imponibles que
surgen del reconocimiento inicial de la plus-
valía.
Se reconocen activos por impuestos diferidos
por las pérdidas fiscales no utilizadas, los cré-
ditos tributarios y las diferencias temporarias
deducibles, en la medida en que sea probable
que existan ganancias imponibles futuras dispo-
nibles contra las que pueden ser utilizadas. Los
activos por impuestos diferidos son revisados
en cada fecha de balance y son reducidos en la
medida en que no sea probable que los bene-
ficios por impuestos relacionados sean realiza-
dos; esta reducción será objeto de reversión en
la medida en que sea probable que haya dispo-
nible suficiente ganancia fiscal.
Al final de cada período sobre el que se informa,
una entidad evaluará nuevamente los activos
por impuestos diferidos no reconocidos y regis-
trará un activo de esta naturaleza, anteriormen-
te no reconocido, siempre que sea probable que
las futuras ganancias fiscales permitan la recu-
peración del activo por impuestos diferidos.
El impuesto diferido debe medirse empleando
las tasas fiscales que se espera sean de aplica-
ción a las diferencias temporarias en el perío-
do en el que se reversen usando tasas fiscales
aprobadas o prácticamente aprobadas a la fe-
cha de balance.
La medición de los pasivos por impuestos dife-
ridos reflejará las consecuencias fiscales que se
derivarían de la forma en que el Grupo espera,
al final del período sobre el que se informa, re-
cuperar o liquidar el importe en libros de sus ac-
tivos y pasivos. Para este propósito, se presume
que el importe en libros de las propiedades de
inversión medidas al valor razonable se recupe-
rará mediante la venta, y el Grupo no ha refuta-
do esta presunción.
El impuesto diferido se mide empleando las ta-
sas fiscales que se espera sean de aplicación a
las diferencias temporarias en el período en el
que se reversen usando tasas fiscales que por
defecto les aplican a la fecha de balance, tal
como se indica a continuación:
Año Parcialmente
integrado
2014 21%
2015 22.5%
2016 24%
2017 25.5%
2018 27%
Como consecuencia de la instrucción de la SVS
en su Oficio Circular Nº 856 del 17 de octubre
de 2014, las diferencias en activos y pasivos
que se originaron por concepto de impuestos
diferidos producidos como efecto directo del
incremento en la tasa de impuestos de primera
categoría introducido por la Ley 20.780 al 30 de
septiembre de 2014, se reconocieron excepcio-
nalmente y por única vez en el patrimonio en el
rubro de Ganancias (pérdidas) acumuladas por
M$ 4.525. De igual manera, los efectos de me-
dición de los impuestos diferidos que surgieron
con posterioridad a esta fecha se reconocen en
los resultados del ejercicio conforme a los crite-
rios señalados anteriormente.
j. bENEfiCiOs A LOs EMPLEAdOs
La sociedad no tiene obligaciones contractuales
con el personal por concepto de indemnizacio-
nes por años de servicio, sin embargo, se ha es-
timado por cada trabajador una provisión equi-
valente al cálculo actuarial de la indemnización
por años de servicios según lo establecido en
NIC Nº 19 derivada de la práctica de la sociedad.
k. PROVisiÓN dE VACACiONEs dEL PERsONAL
El costo de las vacaciones del personal se con-
tabiliza en el ejercicio en que este derecho se
devenga, independientemente del ejercicio en el
cual los trabajadores hacen uso de este derecho,
los que son presentados dentro del rubro Provi-
sión por beneficios a los Empleados.
l. ACTiVOs iNTANgibLEs disTiNTOs dE LA PLusVALíA:
gastos de investigación y desarrollo
Los gastos de estudio, optimización e inves-
tigación de nuevos proyectos, incurridos por
la sociedad como parte del desenvolvimien-
to normal de sus operaciones, son cargados
directamente a resultados del ejercicio en
que se incurren.
Al respecto, la sociedad no ha incurrido en
gastos de investigación y desarrollo por con-
ceptos y montos que requieran ser expues-
tos detalladamente.
Otros activos intangibles
Estos activos intangibles corresponden fun-
damentalmente a aplicaciones informáticas.
Su reconocimiento contable se realiza a su
costo de adquisición y posteriormente se
valoran a su costo neto menos su correspon-
diente amortización acumulada y las pérdi-
das por deterioro que hayan experimentado.
Anualmente, la sociedad evalúa si existen
indicios de deterioro.
La vida útil al inicio en que serán amortiza-
dos los intangibles que posee la empresa es
de 10 años.
m. gANANCiA POR ACCiÓN
La ganancia básica por acción se calcula como
el coeficiente entre la ganancia (pérdida) neta
del período atribuible a la sociedad y el número
medio ponderado de acciones ordinarias de la
misma en circulación durante dicho período.
n. iNgREsOs ORdiNARiOs
La sociedad reconoce los ingresos relacionados
con el giro sobre base devengada, a objeto de
reconocer en el período correspondiente los in-
gresos generados por sus operaciones. Los in-
gresos son originados principalmente de liquida-
ción de operaciones de contraparte central.
o. iNfORMACiÓN fiNANCiERA POR sEgMENTOs OPERATiVOs
Un segmento operativo se define como un com-
ponente del negocio de la entidad sobre el cual
se tiene información financiera separada, la que
es evaluada regularmente por la alta administra-
ción. La información por segmentos se presenta
de manera consistente con el principal giro del
negocio, el cual ha sido identificado como:
• Liquidación del Sistema de Contraparte
Central y Cámara de Compensación.
43 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
NOTA 3 CAMbiOs CONTAbLEs
Durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014 no se efectuaron cam-
bios contables en relación al ejercicio anterior que puedan afectar significativamente la interpretación de
estos estados financieros.
NOTA 4
NORMAs iNTERNACiONALEs dE iNfORMACiÓN fiNANCiERA
a. Las siguientes nuevas normas e interpretaciones han sido adoptadas en los estados financieros:
Nuevas Niif y en enmiendas fecha de aplicación obligatoria
NIC 36, Deterioro de Valor de Activos – Revelación de Valor Recuperable para Activos No financieros
Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de enero de 2014.
NIC 39, Instrumentos financieros – Reconocimiento y Medición – Novación de Derivados y Continuación de Contabilidad de Cobertura
Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de enero de 2014.
NIC 27, Estados financieros Separados, NIIf 10, Estados financieros Consolidados y NIIf 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades. Todas estas modificaciones aplicables a Entidades de Inversión, estableciendo una excepción de tratamiento contable y eliminando el requerimiento de consolidación.
Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de enero de 2014.
NIC 32 y NIIf 7, La modificación se centró en cuatro principales áreas: el significado de "actualmente tiene un derecho legal de compensación", la aplicación y liquidación de la realización simultánea, la compensación de los montos de garantías y la unidad de cuenta para la aplicación de los requisitos de compensación.
Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de enero de 2014.
Nuevas interpretaciones
CINIIf 21, Gravámenes Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de ene-ro de 2014. Se permite adopción anticipada.
b. El resumen de las nuevas NIIf/IfRIC y/o enmiendas que estarán vigentes con posterioridad al 31 de
diciembre de 2014 se resumen a continuación:
Nuevas Niif fecha de aplicación obligatoria
NIIf 9, Instrumentos financieros Períodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
NIIf 14, Cuentas Regulatorias Diferidas Períodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIIf 15, Ingresos de Contratos con Clientes Períodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero de 2017. Se permite adopción anticipada.
Enmiendas a Niifs
NIC 19, beneficios a los empleados – contribuciones de empleados
Períodos anuales iniciados en, o después del 1 de julio de 2014 (1 de enero de 2015). Se permite adopción anticipada.
NIIf 11, Contabilización de Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas
Períodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo; NIC 38, Activos Intangibles: Clarificación de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización.
Períodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
NIIf 10 y NIC 28, Transferencia o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.
Períodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.
Nuevos pronunciamientos contables
La aplicación de estas nuevas Normas Internacionales de Información financiera no ha tenido impacto sig-
nificativo en las políticas contables de la sociedad y en los montos reportados en estos Estados financieros
Consolidados, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.
NOTA 5 EfECTiVO y EQuiVALENTEs AL EfECTiVO
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el efectivo y equivalentes al efectivo se componen según el siguiente
detalle:
ConceptosAl 31-12-2014
M$Al 31-12-2013
M$
Valores por depositar 0 0
Saldos bancos en pesos 547.873 419.622
Saldos bancos en US$ 477 413
Depósitos a plazo hasta 90 días 944.167 4.054.368
TOTAL dE EfECTiVO y EQuiVALENTEs AL EfECTiVO 1.492.517 4.474.403
45 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Al 31 de diciembre de 2014 las inversiones en depósitos a plazo hasta 90 días en bancos, valorizadas según lo descrito en Nota 2 d),
son las siguientes:
institución fecha de colocación
fecha de vencimiento
días vencidos
Monto inicial diferencia de cambio
intereses devengados
Monto al 31-12-2014
M$ M$ M$ M$
bCI 28-10-2014 26-01-2015 64 40.712 0 261 40.973
bCI 20-11-2014 18-02-2015 41 400.000 0 1.584 401.584
bbVA 27-11-2014 25-02-2015 34 300.000 0 951 300.951
bCI 27-11-2014 25-02-2015 34 200.000 0 659 200.659
TOTALEs 940.712 0 3.455 944.167
Al 31 de diciembre de 2013, las inversiones en depósitos a plazo hasta 90 días en bancos, valorizadas según lo descrito en Nota 2 f),
son las siguientes:
institución fecha de colocación
fecha de vencimiento
días vencidos
Monto inicial diferencia de cambio
intereses devengados
Monto al 31-12-2013
M$ M$ M$ M$
bANCO CHILE
22-10-2013 20-01-2014 70 800.000 0 7.656 807.656
SANTANDER 25-10-2013 23-01-2014 67 310.000 0 2.840 312.840
SANTANDER 28-10-2013 27-01-2014 64 275.000 0 2.406 277.406
SCOTIAbANK 29-11-2013 27-02-2014 32 325.000 0 1.316 326.316
bANCO CHILE
11-12-2013 11-03-2014 20 300.000 0 801 300.801
bICE 22-10-2013 20-01-2014 70 800.000 5.401 4.228 809.629
bANCO CHILE
25-10-2013 23-01-2014 67 310.000 1.942 1.916 313.858
SCOTIAbANK 28-10-2013 27-01-2014 64 275.000 1.589 1.328 277.917
SCOTIAbANK 29-11-2013 27-02-2014 32 325.000 1.031 840 326.871
bICE 11-12-2013 11-03-2014 20 300.000 774 300 301.074
TOTALEs 4.020.000 10.737 23.631 4.054.368
NOTA 6
OTROs ACTiVOs fiNANCiEROs CORRiENTEs
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, las inversiones en otros activos financieros corrientes de la sociedad,
valorizadas según lo descrito en Nota 2 d), son las siguientes:
instrumentos Al 31-12-2014
M$Al 31-12-2013
M$
Depósitos a plazo en Uf a más de 90 días 0 0
bonos de la Tesorería General de la República de Chile en Uf 0 1.422.888
bono banco Central de Chile en Uf (bCU) 292.218 0
bono banco Central de Chile en $ (bCP) 0 1.433.002
Cartera Instrumentos financieros Santander 3.006.310 0
Cartera Instrumentos financieros banchile 3.003.070 0
TOTAL OTROs ACTiVOs fiNANCiEROs CORRiENTEs 6.301.598 2.855.890
El detalle de los bonos del banco Central Chile en Uf (bCU), al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
instrumentofechas Valor contable
Valor de mercado
Ajuste a valor de mercado
Compra Vencimiento M$ Tasa M$ M$
bCU0300816 03-07-2014 01-08-2016 292.218 1,76 292.218 0
TOTALEs 292.218 292.218 0
Cartera Instrumentos financieros Santander, al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
instrumentos Al 31-12-2014
M$
Depósitos a plazo y pactos 1.070.502
bonos banco Central de Chile 1.330.301
bonos Empresas 498.822
fondos Mutuos 106.685
TOTAL CARTERA sANTANdER 3.006.310
47 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Cartera Instrumentos financieros banchile, al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
instrumentosAl 31-12-2014
M$
bono banco Central de Chile en Uf 493.837
bonos bancarios 483.036
bonos Empresas 305.539
bonos banco Central de Chile en pesos 722.381
Depósitos a plazo reajustables 505.905
Depósitos a plazo nominal 449.528
Cuotas de fondos Mutuos 42.844
TOTAL CARTERA bANChiLE 3.003.070
El detalle de los bonos de la Tesorería General de la República de Chile en Uf (bTU), al 31 de diciembre de
2013, es el siguiente:
instrumento
fechas Valor contableValor de mercado
Ajuste a valor de mercado
Compra Vencimiento M$ Tasa M$ M$
bTU0300714 07-09-2009 01-07-2014 1.422.888 2,54 1.422.888 0
TOTALEs 1.422.888 1.422.888 0
El detalle de los bonos banco Central de Chile en $ (bCP), al 31 de diciembre de 2013, es el siguiente:
instrumento
fechas Valor contableValor de mercado
Ajuste a valor de mercado
Compra Vencimiento M$ Tasa M$ M$
bCP0600816 30-08-2013 01-08-2016 1.433.002 4,53 1.433.002 0
TOTALEs 1.433.002 1.433.002 0
NOTA 7
ACTiVOs iNTANgibLEs disTiNTOs dE PLusVALíA
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la sociedad presenta bajo el ítem de activos intangibles el monto
M$ 47.074 y M$ 54.920 respectivamente, lo cual corresponde principalmente al proyecto del software
de liquidación de operaciones a través de SWIFT, proveniente del inglés: Society for Worldwide Interbank
financial Telecommunication, organización que tiene a cargo una red internacional de comunicaciones fi-
nancieras entre bancos y otras entidades financieras. A través de protocolos, SWIfT establece un lenguaje
o código común para transacciones financieras, un sistema de proceso de datos compartidos y una red de
telecomunicaciones segura para las transferencias financieras a nivel mundial. Asimismo, genera procedi-
mientos de operación, reglas para definición de responsabilidades, entre otras.
Los activos intangibles son amortizados en un plazo de 10 años y son activados al momento que entran en
funcionamiento.
El saldo registrado al 31 de diciembre de 2014 corresponde al siguiente detalle:
ActivosMonto Activoal 01-01-2014
M$
Amortizaciónaño 2014
M$
Monto Netoal 31-12-2014
M$
Vida Útilrestante
SWIfT 49.541 (7.083) 42.458 6
Inscripción DCV 5.379 (763) 4.616 6
TOTAL 54.920 (7.846) 47.074
El saldo registrado al 31 de diciembre de 2013 corresponde al siguiente detalle:
ActivosMonto Activoal 01-01-2013
M$
Amortizaciónaño 2013
M$
Monto Netoal 31-12-2013
M$
Vida Útilrestante
SWIfT 56.624 (7.083) 49.541 7
Inscripción DCV 6.142 (763) 5.379 7
TOTAL 62.766 (7.846) 54.920
NOTA 8 PROPiEdAdEs, PLANTAs y EQuiPOs
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la sociedad presenta bajo el ítem de Propiedades, Plantas y Equipos el
monto de M$ 16.229 y M$ 24.344 respectivamente, y que corresponde a la remodelación de las dependen-
cias que la sociedad ocupa para sus funciones, la cual será depreciada en seis años.
El saldo registrado al 31 de diciembre de 2014 corresponde al siguiente detalle:
ActivosMonto Activoal 01-01-2014
M$
depreciaciónaño 2014
M$
Monto Netoal 31-12-2014
M$
Vida Útil restante
Remodelación oficinas 24.344 (8.115) 16.229 2
TOTAL 24.344 (8.115) 16.229
49 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Durante el ejercicio 2014, la sociedad no presenta adiciones ni bajas en propiedades, plantas y equipos.
El saldo registrado al 31 de diciembre de 2013 corresponde al siguiente detalle:
ActivosMonto Activoal 01-01-2013
M$
depreciaciónaño 2013
M$
Monto Netoal 31-12-2013
M$
Vida Útil restante
Remodelación oficinas 32.458 (8.114) 24.344 3
TOTAL 32.458 (8.114) 24.344
NOTA 9 iNfORMACiÓN sObRE MERCAdOs dE fuTuROs y OPCiONEs
1. ACTiVOs POR OPERACiONEs dE fuTuROs y OPCiONEs
1.a) derechos por contratos a futuro
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían derechos por contratos a futuro.
1.b) derechos por contratos de opciones
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían derechos por contratos de opciones.
1.c) deudores por mercados derivados
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían deudores por mercados derivados.
2. PAsiVOs POR OPERACiONEs dE fuTuROs y OPCiONEs
2.a) Obligaciones por contratos a futuro
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían obligaciones por contratos a futuro.
2.b) Obligaciones por contratos de opciones
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían obligaciones por contratos de opciones.
2.c) Acreedores por mercados derivados
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían acreedores por mercados derivados.
3. MÁRgENEs POR OPERACiONEs dE fuTuROs y OPCiONEs
3.a) Márgenes o depósitos iniciales por operaciones de futuros y opciones
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la sociedad no mantiene garantías por concepto de futuro y
opciones.
CorredoresTítulos del
EstadoM$
Títulos de entidades financieras
M$
Títulos de empresas
M$
Cuotas de fondos
mutuosM$
Al 31-12-2014 Al 31-12-2013
ValorCCLV
M$
Valor deMercado
M$
ValorCCLV
M$
Valor de Mercado
M$
- - - - - - - - -
- - - - - - - - -
TOTAL - - - - - - - -
3.b) Márgenes o depósitos operacionales de
futuros y opciones.
3.b.1) Activos
3.b.1.1) Márgenes recibidos en efectivo
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían márgenes de corredores recibidos en efectivo.
3.b.1.2) Márgenes recibidos en instru-
mentos.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían márgenes de corredores recibidos en instru-mentos.
3.b.2) Pasivos
3.b.2.1) Obligaciones por márgenes
recibidos en efectivo.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían obligaciones por márgenes de corredores recibidos en efectivo.
3.b.2.2) Obligaciones por márgenes recibidos en instrumentos.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían obligaciones por márgenes de corredores recibidos en instrumentos.
3.b.2.3) Obligaciones por diferencias en valorización de márgenes recibi-dos en instrumentos.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían obligaciones por diferencias en valorización de márgenes de corredores recibidos en instrumentos.
NOTA 10
sALdOs y TRANsACCiONEs CON ENTidAdEs RELACiONAdAs
El saldo de las “Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes”, al 31 de diciembre de 2014 y 2013,
forman parte de los recursos operacionales generados por la sociedad. Estas transacciones corresponden
a ingresos, principalmente de liquidación de operaciones de contraparte central.
Los movimientos registrados al 31 de diciembre de 2014 corresponden al siguiente detalle:
Entidad Concepto
saldo al 31-12-2014 Cta. por cobrar
M$
Monto transado incluye iVA
M$
utilidad (pérdida)
M$
Corredores Liquidación operaciones de Contraparte Central y Cámara de Compensación (ECC y SCL)
286.551 3.070.918 2.580.603
51 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Los movimientos registrados al 31 de diciembre de 2013 corresponden al siguiente detalle:
Entidad Concepto
saldo al 31-12-2013 Cta. por cobrar
M$
Monto transado incluye iVA
M$
utilidad (pérdida)
M$
Corredores Liquidación operaciones de Contraparte Central y Cámara de Compensación (ECC y SCL)
275.866 2.960.910 2.488.160
Detalles de los Documentos y Cuentas por Cobrar a entidades relacionadas al 31 de diciembre de
2014 y 2013.
RuT CORREdOR
Cuentas por Cobrar
31-12-2014M$
31-12-2013M$
84177300-4 bTG PACTUAL CHILE S.A. 18.345 29.672
96571220-8 bANCHILE CORREDORES DE bOLSA S.A. 18.810 16.164
79532990-0 bICE CORREDORES DE bOLSA S.A. 10.997 10.037
96683200-2 SANTANDER INVESTMENT S.A.C. DE b. 15.161 14.871
96586750-3 NEGOCIOS y VALORES S.A.C. DE b. 6.220 4.771
80537000-9 LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE bOLSA 25.894 21.006
96899230-9 EUROAMERICA CORREDORES DE bOLSA S.A. 9.655 8.291
84360700-4 jAIME LARRAÍN y COMPANÍA C. DE b. LTDA. 1.471 1.399
Otros accionistas (no directores) 179.998 169.655
TOTAL 286.551 275.866
El criterio de exposición para informar las Cuentas por Cobrar en la presente nota es detallar los corredores
que forman parte del Directorio de la sociedad matriz.
El saldo de las “Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, corrientes”, al 31 de diciembre de 2014, es
de M$ 71.258 y para el 31 de diciembre de 2013 corresponde a un monto de M$ 36.834, corresponde a las
prestaciones de servicio de arriendo de oficinas, servicios computacionales y licencias, servicios adminis-
trativos y de administración superior, acordados entre la sociedad y la bolsa de Comercio de Santiago, en
contrato de fecha 20 de agosto de 2010.
Los movimientos registrados al 31 de diciembre de 2014 corresponden al siguiente detalle:
Entidad Conceptosaldo al 31-12-2014
Cta. por pagarM$
Monto transado incluye iVA
M$
utilidad (pérdida) (1)
M$
bolsa de Comercio de Santiago (Matriz)
Contrato de servicios 71.258 1.195.185 (1.010.568)
(1) El monto que la Sociedad paga a su matriz por el contrato de servicio está registrado en el Estado de resultados integrales en el ítem de
gastos por naturaleza.
Los movimientos registrados al 31 de diciembre de 2013 corresponden al siguiente detalle:
Entidad Conceptosaldo al 31-12-2013
Cta. por pagarM$
Monto transado incluye iVA
M$
utilidad (pérdida) (1)
M$
bolsa de Comercio de Santiago (Matriz)
Contrato de servicios 36.834 1.129.792 (955.353)
NOTA 11 iMPuEsTOs CORRiENTEs E iMPuEsTOs difERidOs
a. Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad obtuvo una utilidad tributaria de primera categoría
de M$ 525.034. Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad obtuvo una utilidad tributaria de primera
categoría de M$ 738.097. Al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, la sociedad no pre-
senta gastos o desembolsos afectos al impuesto del 35% establecido en el art. 21 de la Ley de Impuesto
a la Renta.
b. Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, Los impuestos corrientes se presentan de acuerdo
al siguente detalle:
detalle 31-12-2014M$
Provisión por impuesto primera categoría al 31 de diciembre 2013 (147.619)
Provisión por impuesto primera categoría al 31 de diciembre 2014 (110.257)
Pagos provisionales del año anterior pagados 180.495
Pagos provisionales del año pagados 151.644
Pago provisional de diciembre a enterar en enero 12.920
Gastos de capacitación del año anterior pagados 3.931
Gastos de capacitación del año pagados 4.344
Retención 4% Art. 104 Ley de Impuesto a la Renta 2.949
IVA Débito fiscal al 31 de diciembre (12.829)
TOTAL ACTiVOs POR iMPuEsTOs CORRiENTEs 85.578
detalle 31-12-2013M$
Provisión por impuesto primera categoría al 31 de diciembre 2013 (147.619)
Pagos provisionales del año pagados 166.735
Pago provisional de diciembre a enterar en enero 13.760
Gastos de capacitación del año pagados 3.931
IVA Débito fiscal al 31 de diciembre (11.733)
TOTAL ACTiVOs POR iMPuEsTOs CORRiENTEs 25.074
(1) El monto que la Sociedad paga a su matriz por el contrato de servicio está registrado en el Estado de resultados integrales en el ítem de gastos por
naturaleza.
53 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
c. saldo de las utilidades tributarias retenidas y créditos para los accionistas
El saldo de las utilidades tributarias retenidas incluyendo las del período al 31 de diciembre de 2014 y 31
de diciembre de 2013 y los créditos para los accionistas son las siguientes:
31-12-2014 31-12-2013
Tasas de créditos %
Monto de las utilidades
M$
Montos de los créditos
M$
Monto de las utilidades
M$
Montos de los créditos
M$
17 - - 59.500 12.186
20 2.036.846 509.211 2.043.239 510.810
21 414.777 110.257 - -
Sin crédito 114.951 - 176.906 -
TOTALEs 2.566.574 619.468 2.279.645 522.996
d. impuestos diferidos
Los saldos acumulados al 31 de diciembre de 2014 de activos y pasivos por impuestos diferidos, origina-
dos por diferencias temporarias, son los siguientes: Conceptos Activos por impuestos diferidos
no corrientesM$
Pasivos por impuestos diferidosno corrientes
M$
difERENCiAs TEMPORARiAs
Provisión de vacaciones 9.950 -
Provisión por beneficios a los empleados
20.314 -
Provisión de otros gastos 45.648 -
Diferencia valor de mercado activos financieros
2.313 9.455
Remodelación de oficinas arrendadas e intangibles
- 15.777
TOTALEs 78.225 25.232
Los saldos acumulados al 31 de diciembre de 2013 de activos y pasivos por impuestos diferidos, origina-
dos por diferencias temporarias son los siguientes:
Conceptos Activos por impuestos diferidos no corrientes
M$
Pasivos por impuestos diferidos no corrientes
M$
difERENCiAs TEMPORARiAs
Provisión de vacaciones 7.473 -
Provisión por beneficios a los empleados
10.018 -
Provisión de otros gastos 52.094 -
Diferencia del valor de mercado de activos financieros
369 3.099
Remodelación de oficinas arrendadas e intangibles
- 15.853
TOTALEs 69.954 18.952
e. Ingresos (gastos) por impuestos corrientes a las ganancias e impuestos diferidos
El detalle de la cuenta Impuesto a la Renta, señalando el efecto en los resultados de los ejercicios que ha
significado el reconocimiento del impuestos corrientes y los impuestos diferidos, es el siguiente:
Conceptos Al 31 de diciembre de 2014M$
Al 31 de diciembre de 2013M$
Ingresos (gastos) por impuestos corrientes
(110.257) (147.619)
Ingresos (gastos) por activos y pasivos por impuestos diferidos del ejercicio
(10.501) 12.107
Ingresos (gastos) por impuestos a las ganancias
(120.758) (135.512)
f. Conciliación impuesto a la renta
Cálculo de tasa efectiva al 31 de diciembre de 2014
M$ M$ % Tasa efectiva
Ganancia contable antes de impuestos 986.475
Impuesto a la tasa impositiva vigente 207.160 21,0%
DIFERENCIAS TEMPORARIAS
Provisión feriado legal 6.857 1.440
Provisión por beneficios a los empleados 4.785 1.005
Provisión de otros gastos (57.588) (12.094)
Diferencias valor de mercado de BTU (1.844) (387)
Diferencias valor de mercado de BCU 11.314 2.376
Diferencias valor de mercado de BCP (22.497) (4.724)
Diferencias valor de mercado otros activos financieros (3.054) (641)
Remodelación de oficinas arrendadas 8.114 1.704
Activación de intangible 7.846 1.647
DIFERENCIAS PERMANENTES
Corrección monetaria capital propio tributario (415.374) (87.229)
Total gastos (ingresos) por impuestos corrientes 110.257
Total gastos (ingresos) por impuestos diferidos 10.501
Gastos (ingresos) por impuestos a las ganancias 120.758 12,2%
55 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
Cálculo de tasa efectiva al 31 de diciembre de 2013
M$ M$ % Tasa efectiva
Ganancia contable antes de impuestos 841.697
Impuesto a la tasa impositiva vigente 168.339 20,0%
difERENCiAs TEMPORARiAs
Provisión feriado legal 7.206 1.441
Provisión por beneficios a los empleados (26.092) (5.219)
Provisión de otros gastos 88.378 17.676
Diferencias valor de mercado de bTU (9.462) (1.892)
Diferencias valor de mercado de bCP (15.496) (3.099)
Remodelación de oficinas arrendadas 8.114 1.623
Activación de intangible 7.846 1.569
difERENCiAs PERMANENTEs
Corrección monetaria capital propio tributario (164.095) (32.819)
Total gastos (ingresos) por impuestos corrientes 147.619
Total gastos (ingresos) por impuestos diferidos (12.107)
gastos (ingresos) por impuestos a las ganancias 135.512 16,1%
NOTA 12 CuENTAs POR PAgAR COMERCiALEs y OTRAs CuENTAs POR PAgAR
El detalle de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2014 y 2013
ítemAl 31-12-2014
M$Al 31-12-2013
M$
Cuentas por pagar proveedores
252.032 439.453
Dividendo por pagar 260.454 212.435
TOTAL 512.486 651.888
NOTA 13 PROVisiONEs POR bENEfiCiOs A LOs EMPLEAdOs
La sociedad no tiene obligaciones contractuales con el personal por concepto de indemnizaciones por años
de servicio. Sin embargo, se ha estimado por cada trabajador una provisión equivalente al cálculo actuarial
de la indemnización por años de servicios según lo establecido en NIC Nº 19 derivada de la práctica de la
sociedad.
PROVisiONEs CORRiENTEs
ítemAl 31-12-2014
M$Al 31-12-2013
M$
Vacaciones del personal 44.223 37.366
PROVisiONEs NO CORRiENTEs
Movimientos de la provisiónAl 31-12-2014
M$Al 31-12-2013
M$
Saldo inicial 33.630 68.515
Incremento (disminución) por cálculo actuarial
38.196 (34.885)
Provisión utilizada 0 0
Saldo final de la provisión 71.826 33.630
De acuerdo a lo dispuesto en NIC 19, la diferencia de cálculo actuarial, originada principalmente por la varia-
ción de la tasa de interés utilizada en cada ejercicio respecto a la del ejercicio anterior respectivo, asciende a
M$ (27.441) en 2014 y M$ 31.441 en 2013. Dichos montos están netos de impuesto y se presentan registrados
en el estado de resultados integrales en el rubro “Otros resultados integrales, netos de impuestos”.
NOTA 14 PATRiMONiO
Los movimientos experimentados por el patrimonio entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014 y 2013
se detallan en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
CAPiTAL sOCiAL
La Sociedad mantiene en circulación una serie única de acciones, sin valor nominal, las que se encuentran
totalmente pagadas. Este número de acciones corresponde al capital autorizado de la sociedad.
serieCapital suscrito
M$Capital pagado
M$
Única 4.735.151 4.735.151
57 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
NÚMERO dE ACCiONEs
serieNº acciones
suscritasNº acciones
pagadasNº acciones conderecho a voto
Única 1.320 1.320 1.320
Según acuerdo adoptado en la junta Extraordina-
ria de Accionistas celebrada el 16 de noviembre de
2009, se aumentó el capital de M$ 2.081.387 dividi-
do en 660 acciones ordinarias y nominativas de igual
valor cada una y sin valor nominal íntegramente sus-
crito y pagado a M$ 4.796.599 dividido en 1.320 ac-
ciones ordinarias y de iguales características, que se
suscribió y pagó en el plazo de 90 días a contar de la
fecha que se inscriba en el Registro de Comercio de
Santiago el certificado que da cuenta de la aproba-
ción de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Al 31 de diciembre de 2010 se han suscrito y pagado
el saldo de las 660 acciones sin valor nominal del
aumento de capital antes señalado por M$2.715.212.
POLíTiCA dE diVidENdOs
a. El Directorio propuso a la junta de Accionistas ce-
lebrada el 28 de abril de 2014, la cual aprobó, que
la sociedad no distribuya dividendos provisorios
durante el año 2014 y que en la próxima junta Or-
dinaria, en función de los resultados, se adopten
los acuerdos correspondientes a esta materia.
De acuerdo con las normas de la Circular Nº 687
de 13 de febrero de 1987 de la Superintendencia
de Valores y Seguros, esta política corresponde
a la intención del Directorio, por lo que su cum-
plimiento quedará condicionado a las utilidades
que realmente se obtengan, así como también a
los resultados que indiquen las proyecciones que
periódicamente pueda efectuar la sociedad y a la
existencia de condiciones especiales que ocurran
en el futuro.
b. No existen restricciones para el pago de dividen-
dos que la junta y/o el Directorio acuerden dis-
tribuir.
La sociedad al 31 de diciembre de 2014 dejó pro-
visionado como dividendos por utilidades el 30%
de estas, que ascienden a M$ 259.715.
El efecto del cambio en la tasa de impuesto de
primera categoría por la Ley Nº 20.780 y según lo
indicado por el Oficio Circular Nº 856 de la Super-
intendencia de Valores y Seguros, el que debe ser
reconocido en patrimonio en el ítem de resultado
acumulado, asciende a M$ 4.525.
OTRAs REsERVAs
Concepto OrigenAl 31 de diciembre de 2014
M$
Reserva para contingencias Saldo proveniente del año 2013 677.466
Concepto OrigenAl 31 de diciembre de 2013
M$
Reserva para contingencias Saldo proveniente del año 2012 677.466
GANANCIA POR ACCIÓN
Ganancias (pérdidas) básicas, por acción, al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
31-12-2014M$
31-12-2013M$
Resultado disponible para accionistas comunes, básicos M$ 865.717 706.185
Promedio ponderado acciones, básicos Unid. 1.320 1.320
Ganancia por Acción Básica M$ 656 535
Ganancia por Acción Diluida M$ 656 535
NOTA 15 NORMA DE CARÁCTER GENERAL Nº 266 DEL 22 DE DICIEMBRE DE 2009
La Norma de Carácter General Nº 266 regula la forma en la que deberá calcularse el patrimonio de las so-
ciedades administradoras de sistema de compensación y liquidación de instrumentos financieros para dar
cumplimiento al patrimonio mínimo.
NORMA DE CARÁCTER GENERAL Nº 266 DEL 22 DE DICIEMBRE DE 2009ANEXO Nº 1
1. CÁLCULO DE LOS AJUSTES (AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014)
Tipo de ajuste Cuenta del Estado de Situación Financiera Ajuste (M$)
Activos por Impuestos Activos por impuestos corrientes 85.578
Activos por Impuestos Activos por impuestos diferidos 78.225
Activos Intangibles Activos intangibles 47.074
Fondo de Reserva Otras Reservas 677.466
TOTAL AJUSTES 888.343
2. CÁLCULO DEL PATRIMONIO DEPURADO (AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014)
Rubro Valor
Patrimonio ($) 7.701.517.781
Total Ajustes ($) (888.343.443)
Patrimonio Depurado ($) 6.813.174.338
PATRIMONIO DEPURADO (UF) 276.654
59 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
NORMA DE CARÁCTER GENERAL Nº 266 DEL 22 DE DICIEMBRE DE 2009ANEXO Nº 1
1. CÁLCULO DE LOS AJUSTES (AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013)
Tipo de ajuste Cuenta del Estado de Situación Financiera Ajuste (M$)
Activos por Impuestos Activos por impuestos corrientes 25.074
Activos por Impuestos Activos por impuestos diferidos 69.954
Activos Intangibles Activos intangibles 54.920
Fondo de Reserva Otras Reservas 677.466
TOTAL AJUSTES 827.414
2. CÁLCULO DEL PATRIMONIO DEPURADO (AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013)
Rubro Valor
Patrimonio ($) 7.118.432.324
Total Ajustes ($) (827.414.194)
Patrimonio Depurado ($) 6.291.018.130
PATRIMONIO DEPURADO (UF) 269.890
NOTA 16
INFORMACIÓN FINANCIERA PARA LOS FONDOS DE GARANTÍA Y RESERVA
Al 31 de diciembre 2014 y 2013, la sociedad tiene constituidos los Fondos de Garantía y los Fondos de Re-
servas para las operaciones de Contraparte Central y de Cámara de Compensación, los cuales quedaron
constituidos de la siguiente manera:
Detalle de fondos al 31 de diciembre de 2014
Detalle Efectivo y equivalente al efectivo
M$
Monto en instrumentos financieros
M$
Total fondos
M$
CONTRAPARTE CENTRAL
Fondo de reserva 0 76.319 76.319
Fondo de garantía 2.180.717 6.548.589 8.729.306
CÁMARA DE COMPENSACIÓN
Fondo de reserva 0 216.238 216.238
Fondo de garantía 920.172 6.181.164 7.101.336
Detalle de fondos al 31 de diciembre de 2013
detalle Efectivo y equivalente al efectivo
M$
Monto en instrumentos financieros
M$
Total fondos
M$
CONTRAPARTE CENTRAL
fondo de reserva 41.874 83.592 125.466
fondo de garantía 854.719 6.912.573 7.767.292
CÁMARA dE COMPENsACiÓN
fondo de reserva 219.773 155.242 375.015
fondo de garantía 488.558 1.575.730 2.064.288
NOTA 17 TRANsACCiONEs dE ACCiONEs
Según el registro de accionistas de la sociedad, durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31
de diciembre de 2014, no se realizaron transferencias de acciones de la sociedad.
NOTA 18
iNfORMACiÓN fiNANCiERA POR sEgMENTOs
CRiTERiOs PARA LA sEgMENTACiÓN
Conforme a las definiciones establecidas en NIIf 8 “Segmentos Operativos”, la compañía considera el ne-
gocio desde una perspectiva asociada al tipo de servicio prestado, definiendo como único segmento a
reportar “Servicio de liquidación del sistema de Contraparte Central y Cámara de Compensación”.
Acumulado
01-01-201431-12-2014
M$
01-01-201331-12-2013
M$
gANANCiA (PéRdidA)
Ingresos de actividades ordinarias 2.580.603 2.488.160
Otros ingresos, por naturaleza 8 18
(1) Gastos por beneficios a los empleados (682.213) (625.130)
Gasto por depreciación y amortización (15.960) (15.960)
(2) Gastos por naturaleza (1.295.235) (1.366.358)
Ingresos financieros 253.768 273.195
Diferencias de cambio 65 35
Resultado por unidades de reajuste 83.047 48.228
Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable
62.392 39.509
ganancia (pérdida) antes de impuestos 986.475 841.697
Gasto por impuestos a las ganancias (120.758) (135.512)
ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 865.717 706.185
gANANCiA (PéRdidA) 865.717 706.185
(1) Estos gastos corresponden a sueldos, bonificaciones, vacaciones, capacitación, indemnizaciones y finiquitos.
(2) Estos gastos corresponden en su mayoría, a las prestaciones de servicio de arriendo de oficina, servicios computacionales y licencias, servicios administrativos y de administración superior, acordados entre la Sociedad y la Bolsa de Comercio de Santiago, en contrato de fecha 20 de agosto de 2010 (expuesto en Nota 10).
61 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
NOTA 19
difERENCiA dE CAMbiO
A continuación se resume el saldo de diferencia de cambio determinada de acuerdo al criterio descrito en
Nota 2 c):
índice de reajustabilidad 01-01-2014
31-12-2014
M$
01-01-2013
31-12-2013
M$
bancos en US$ US$ 65 35
NOTA 20
REsuLTAdO POR uNidAdEs dE REAJusTE
A continuación se resume el saldo del resultado por unidades de reajustes determinada de acuerdo al crite-
rio descrito en Nota 2 c):
Activos (cargos) abonos
índice de reajustabilidad
01-01-201431-12-2014
M$
01-01-201331-12-2013
M$
Depósitos a plazo Uf 79.273 45.930
Otros activos no financieros corrientes
Uf 3.774 2.298
REsuLTAdO uTiLidAd (PéRdidA) POR uNidAdEs dE REAJusTEs
83.047 48.228
NOTA 21
EsTAdO dE fLuJOs dE EfECTiVO
fLuJOs fuTuROs
No existen actividades de inversión que destacar que no hayan generado flujos de efectivo durante los pe-
ríodos informados, pero que comprometan flujos futuros.
NOTA 22 CONTiNgENCiAs y REsTRiCCiONEs
Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad no se encuentra expuesta a contingencias y no tiene restric-
ciones que informar.
NOTA 23 CAuCiONEs ObTENidAs dE TERCEROs
Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad no tiene cauciones obtenidas de terceros que destacar.
NOTA 24 sANCiONEs
Durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre 2014, la sociedad no ha sido sancio-
nada por la Superintendencia de Valores y Seguros ni por otras autoridades administrativas.
NOTA 25
hEChOs POsTERiOREs
No existen otros hechos posteriores que destacar entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de presenta-
ción de los estados financieros.
NOTA 26 MEdiOAMbiENTE
La sociedad no ha efectuado desembolsos por este concepto durante los períodos terminados al 31 de
diciembre de 2014 y 2013.
NOTA 27 gEsTiÓN dE RiEsgOs fiNANCiEROs
En atención a que la sociedad da inicio a sus acti-
vidades operacionales, el riesgo financiero está cu-
bierto con la evaluación permanente de las garan-
tías exigidas a los partícipes de las operaciones de
Contraparte Central y Cámara de Compensación.
Además, su gestión de riesgo financiero se limita a
la exposición al riesgo de tasa de interés de su carte-
ra de depósitos a plazo en bancos, bonos del banco
Central en Uf (bCU) y bonos del banco Central en
Pesos (bCP).
La cartera de depósitos a plazo tiene una mínima
exposición al riesgo por tasa de interés, debido a
una adecuada diversificación y a que los vencimien-
tos son principalmente a corto plazo, lo que permite
ajustar rápidamente su rentabilidad a la evolución
del tipo de interés.
La sociedad no tiene pasivos por préstamos finan-
cieros que signifiquen una carga financiera y, ade-
más, no está expuesta a incrementos de los tipos de
interés que puedan afectar sus márgenes o necesi-
tar una política de cobertura específica.
La sociedad no posee activos ni pasivos financie-
ros en moneda extranjera, por lo tanto, no está
expuesta a variaciones significativas del tipo de
cambio.
La sociedad presenta en sus Estados financieros
una liquidez que le permite cubrir sus obligaciones
de corto, mediano y largo plazo, de acuerdo a la
composición actual de sus activos, pasivos y flujos
de entrada de caja.
La sociedad no realiza operaciones de crédito con
sus partícipes. La exposición al riesgo de crédito de
la sociedad es baja (cuentas por cobrar) dadas las
características de sus clientes. Los clientes de la so-
ciedad son sus partícipes con prestigio e historial de
pago, de acuerdo a lo estipulado en las Normas de
funcionamiento aprobadas por la SVS. En la sec-
ción G de sanciones y multas estipula que dichos
partícipes no pueden exceder el pago de los ser-
vicios prestados por la sociedad a dos meses ca-
lendario.
La administración del riesgo de la sociedad es su-
pervisada por el Directorio, el cual está constituido
por 11 Directores elegidos por la junta de Accionis-
tas según los estatutos, además existen el Comité
de Riesgo, Comité de Auditoría y Comité Disciplina-
rio, los cuales son responsables por el desarrollo y
el monitoreo de las políticas de administración de
riesgo de la sociedad.
63 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
EsTAdO dE REsuLTAdOs POR NATuRALEzA
Los principales ingresos de la sociedad están da-
dos por las operaciones de su giro y las relaciona-
das con la administración de su patrimonio mobilia-
rio, el cual se encuentra invertido principalmente en
depósitos a plazo y bonos.
El resultado de la sociedad para el período finali-
zado al 31 de diciembre de 2014 fue de M$ 865.717,
en tanto que para igual período del año 2013 fue
de M$ 706.185, lo que significa un aumento de
M$ 159.532 (+22,6%).
Las principales explicaciones de esta variación co-
rresponden a un aumento en los ingresos por acti-
vidades ordinarias de M$ 92.443 (+3,7%), a un me-
nor ingreso por intereses de la cartera de valores
negociables M$ 19.427 (-7,1%), a un aumento en los
gastos por beneficios a los empleados de M$ 57.083
(+9,1%), que corresponde a un aumento en la planta
de personal respecto del año anterior, a un mayor
ingreso por resultado por unidad de reajuste princi-
palmente en depósitos a plazo en Uf por M$ 34.819
(+72,2%), a un mayor ingreso por la diferencia de va-
lor de mercado de los instrumentos financieros de
M$ 22.883 (+57,9%), y a un menor gasto en impues-
to a la renta por $ 14.754 (-10,9%).
La sociedad no incurre en el pago de intereses
financieros ni registra pasivos financieros de nin-
gún tipo.
ANÁLisis RAzONAdO dE LOs EsTAdOs fiNANCiEROs AL 31 DE DICIEMbRE DE 2014
Concepto31-12-2014
M$31-12-2013
M$Variación
%
Ingresos de actividades ordinarias 2.580.603 2.488.160 3,7
Otros ingresos, por naturaleza 8 18 (55,6)
Gastos por beneficios a los empleados (682.213) (625.130) 9,1
Gastos por depreciación y amortización (15.960) (15.960) 0,00
Gastos por naturaleza (1.295.235) (1.366.358) (5,2)
Ingresos financieros 253.768 273.195 (7,1)
Diferencias de cambio 65 35 85,7
Resultado por unidades de reajuste 83.047 48.228 72,2
Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable
62.392 39.509 57,9
ganancia (pérdida) antes de impuestos 986.475 841.697 17,2
Gasto por impuestos a las ganancias (120.758) (135.512) (10,9)
gANANCiA (PéRdidA) PROCEdENTEdE OPERACiONEs CONTiNuAdAs
865.717 706.185 22,6
EsTAdO dE siTuACiÓN fiNANCiERA CLAsifiCAdO
Para una adecuada comparación de ambos períodos, las cifras de activos y pasivos corrientes se muestran
sin considerar las cuentas que representan los saldos del mercado de futuros y opciones al 31 de diciembre
de 2014 y 2013.
Concepto31-12-2014
M$31-12-2013
M$Variación
%
Activos corrientes 8.172.293 7.635.162 7,03
Activo no corrientes 254.250 261.940 (2,94)
TOTAL dE ACTiVOs 8.426.543 7.897.102 6,7
Pasivos corrientes 627.967 726.088 (13,51)
Pasivos no corrientes 97.058 52.582 84,58
Patrimonio 7.701.518 7.118.432 8,19
TOTAL dE PATRiMONiO y PAsiVOs 8.426.543 7.897.102 6,7
Los activos corrientes están conformados prácticamente en un 100% por depósitos a plazo bancarios y
bonos, que representan, además, el patrimonio de la Sociedad.
Los criterios de valoración de los activos se presentan en la Nota Nº 2 de los Estados financieros.
EsTAdO dE fLuJO dE EfECTiVO diRECTO
31-12-2014M$
31-12-2013M$
flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 575.347 918.195
flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (3.403.995) 61.482
flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (211.856) (207.792)
incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
(3.040.504) 840.436
incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (2.981.886) 888.699
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 4.474.403 3.585.704
EfECTiVO y EQuiVALENTEs AL EfECTiVO AL fiNAL dEL PERíOdO 1.492.517 4.474.403
Para los períodos comparados, los principales componentes de los flujos por actividades de la opera-
ción corresponden a los cobros de ventas de bienes y servicios por M$ 3.060.231 al 31 de diciembre de
2014 (M$ 3.070.441 al 2013), intereses recibidos por M$ 253.768 al 31 de diciembre de 2014 (M$ 273.195 al
2013), pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios por M$ 1.711.380 al 31 de diciembre de
2014 (M$ 1.551.265 al 2013), pagos a y por cuenta de los empleados por M$ 682.213 al 31 de diciembre de
2014 (M$ 625.130 al 31 de diciembre de 2013).
65 CCLV- CONTRAPARTE CENTRAL
Memoria Anual 2014
MERCAdO, COMPETENCiA, PARTiCiPACiÓN y fACTOREs dE RiEsgO
El riesgo financiero de la sociedad, relacionado con sus actividades operacionales está cubierto con la eva-
luación permanente de las garantías exigidas a los participes de las operaciones de Contraparte Central y
Cámara de Compensación. Además, su gestión de riesgo financiero se limita a la exposición al riesgo de tasa
de interés de su cartera de depósitos a plazo y bonos.
Como ya se indicó, la sociedad, por operaciones de su giro, no tiene competencia y los factores de riesgo
solo podrían estar relacionados con fallas de control interno, asunto que ha sido evaluado positivamente a
la fecha según los informes de control interno de sus auditores externos.
iNdiCAdOREs fiNANCiEROs
indicador definición unidad 31-12-2014 31-12-2013
Liquidez corriente Activos corrientes/pasivos corrientes veces 13,0 10,5
Razón endeudamiento Pasivo total/patrimonio % 9,4 10,9
Resultado por acción Resultado neto/Nº acciones suscritas y pagadas M$ 655 535
DECLARACIóN DE RESPONSAbILIDAD
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la
Memoria Anual de la CCLV, Contraparte Central S.A., correspondiente al ejercicio 2014.
Nombre Cargo RuT firma
Sr. Juan Andrés Camus Camus Presidente 6.370.841-0
Sr. Juan Eduardo Correa García director 12.231.796-K
Sr. Nicholas davis Lecaros director 9.004.481-8
Sr. Álvaro donoso Barros director 5.421.318-2
Sr. Fernando Larraín Cruzat director 7.011.884-K
Sr. Jaime Larraín Vial director 2.639.832-0
Sr. Rodrigo Manubens Moltedo director 6.575.050-3
Sr. Eduardo Muñoz Vivaldi director 5.977.799-8
Sr. Pedro Salah Ahués director 2.394.842-7
Sr. hernán Somerville Senn director 4.132.185-7
Sr. Óscar von Chrismar Carvajal director 6.926.511-1
Sr. José Antonio Martínez zugarramurdi Gerente General 8.419.520-0
16
www.cclv.cl