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2
2011
Accionistas de InverArgos
aprueban absorción de activos
de infraestructura e inversiones
de portafolio escindidos por
CemArgos
2012
InverArgos pasa a ser GRUPO
ARGOS, holding de
infraestructura con inversiones
en CEMENTO, ENERGÍA,
ACTIVOS INMOBILIARIOS,
PUERTOS Y CARBÓN*
De un Portafolio Cementero a un
Holding Diversificado en Infraestructura
1934
Compañía de Cemento Argos
(hoy Grupo Argos) es fundada
en Colombia
1938 – 1980
Se fundan 4 compañías
cementeras y se adquieren
otras 4 consolidando una
posición de liderazgo en
Colombia
2005
Fusión de las 8 compañías
cementeras bajo el nombre de
CEMENTOS ARGOS
1930s – 2005 2006 - 2008 2009
2011 - 2012
Consolidación de
su Estrategia
2006
Compañía de Cemento
Argos pasa a ser
Inversiones Argos y se
convierte en la matriz de
Cementos Argos
2008
InverArgos inicia a
invertir en el sector de
energía a través de
Compañía Colombiana
de Inversiones (hoy
Celsia) y adquiere el 24%
de participación
2009
InverArgos desinvierte
un 7% de CemArgos y
adquiere un 19%
adicional en Celsia
2010
InverArgos completa
mayoría accionaria en
Celsia convirtiéndose en
su matriz controlante con
un 50,1% de participación
* La absorción de los activos escindidos por CemArgos está siendo aprobada por la Superintendencia Financiera de Colombia
3
Etapas de la Transformación
Estructura antes de 2006 Luego de la fusión de las 8 cementeras
Caribe73,5%
Valle70%
Tolcemento99,6%
Colclínker100%
CPR63,7%
Cairo99,9%
Nare99,9%
Rioclaro99,2%
73.5%
99.6%
100%
70%63.7%
99.2%
99.9%
99.9%
8 cementeras bajo Compañía de Cemento Argos
(hoy Grupo Argos)
70%
Cementos Argos
Grupo Argos pasa a ser matriz de Cementos Argos
Fusión de 8 cementeras bajo el nombre de Cementos Argos
2006
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Etapas de la Transformación (cont.)
Inicio de diversificación en el sector de energía Matriz controlante de CemArgos y Celsia
20102008
70% 24%
Antes
62% 50%
CEMENTO ENERGÍA CEMENTO ENERGÍA
5
Acción GRUPO ARGOS 2006 - 2011
0
50
100
150
200
250
dic 05 jun 06 dic 06 jun 07 dic 07 jun 08 dic 08 jun 09 dic 09 jun 10 dic 10 jun 11 dic 11
Ene. 2006
Nueva Estructura:
GRUPO ARGOS como
Matriz de Cementos
Argos
Part. en CemArgos: 70%
Part. en Celsia: 0.7%
Ago. 2008
Inicia estrategia de
diversificación en ENERGÍA
Part. en CemArgos: 70%
Part. en Celsia: 24%
Sep. 2010
Completa mayoría
accionaria en Celsia
Part. en CemArgos: 62.1%
Part. en Celsia: 50.1%
Nov. 2011
Accionistas aprueban absorción
de activos de infraestructura
Part. en CemArgos: 61.4%
Part. en Celsia: 50.1%
100% en activos inmobiliarios de
puertos y carbón*
* La absorción de los activos inmobiliarios de puertos y carbón está siendo aprobada por la Superintendencia Financiera de Colombia
CAGR Dic. 2005 – Dic. 2011: 6.1%
6
Cemento25%
Energía13%
Inmobiliario19%
Carbón2%
Puertos1%
Otros40%
Evolución composición del portafolio de GRUPO ARGOS
Portafolio de GRUPO ARGOS
84% 80%
67%61% 61%
6%
18%
18%15%
16% 14% 15%20%
24%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2007 2008 2009 2010 2011
Cemento Energía Otros (Alimentos y Servicios Financieros)
2012*
* Composición proyectada tras la absorción de los activos según valoraciones de los activos a absorber realizadas por Credit Suisse y BNP Paribas
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Consolidación en Matriz de Infraestructura
CEMENTO
61.4%
ENERGÍA
50.1%
ACTIVOS
INMOBILIARIOS
100%
PUERTOS CARBÓN
100% 100%
INVERSIONES
DE PORTAFOLIO
Grupo de activos escindidos por
Cementos Argos y absorbidos por
GRUPO ARGOS*
* La absorción de los activos escindidos por CemArgos está siendo aprobada por la Superintendencia Financiera de Colombia
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Consolidación en Matriz de Infraestructura (cont.)
GRUPO ARGOS asume la administración y desarrollo de los activos a absorber:
Conformar equipos administrativos especializados para la dirección de los nuevos negocios
Administrar los nuevos negocios de manera autónoma e independiente
Cada negocio ahora dependerá de sus méritos propios para poder ser considerado un nuevo pilar de inversión
Actualmente importantes iniciativas de desarrollo se están ejecutando en los negocios y GRUPO ARGOS ingresa
a impulsarlas, ejecutando y direccionando las siguientes actividades:
► Definición activa de la estrategia a desarrollar
► Diseñar y consolidar proyectos de gran escala
► Apoyar en la excelencia operacional y de industria
► Diseñar y ejecutar las estructuras de capital adecuadas para cada negocio
► Consolidar las estrategias de relación con inversionistas
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Cementos Argos
Líder en Colombia en el mercado de cemento, concreto y agregados desde 1934
5to productor de cemento en LATAM
4to Productor de concreto en USA
Market Cap. Mar/2012: US$7.0 billones
Ingresos 2011: US$2.0 billones
EBITDA 2011: US$369 millones
Deuda Neta 2011: US$1.6 billones
Exportaciones a 40 países
11.000 empleados
Planta Puetearanda, Bogotá
10
Cementos Argos (cont.)
Cobertura Geográfica
Colombia
Cemento
Líder, 50% de participación de mercado
Capacidad Instalada: 10.0mm de TPA
Plantas: 9
Moliendas: 1
Puertos: 1
Concreto
Capacidad Instalada: 3.3mm de m3
Plantas: 70
Mezcladores: 400
Estados Unidos
Cemento
Segundo productor del Sureste de EEUU 3
Capacidad Instalada: 3.2mm de TPA
Plantas: 2
Moliendas: 1
Puertos: 4
Concreto
Cuarto productor en EEUU
Capacidad Instalada: 9.8mm de m3
Plantas: 224
Mezcladores: 1,453
El Caribe
Operaciones en Panamá, Haití, República Dominicana, Surinam, St. Marteen, St. Thomas, Antigua, Dominica y Curazao
Cemento
Líder con 31% de participación de mercado de cemento importado
Capacidad Instalada: 2.8mm de TPA
Moliendas: 4
Puertos: 8
Concreto2
Capacidad Instalada: 0.7mm m3
Mezcladores: 89
Planta Cemento
Concreto
Puertos
Molienda
1 Últimos 12 meses a diciembre 2011. 2Operación de Concreto Panamá. Fuente: Argos, BVC.
3Basado en capacidad de molienda según PCA en Alabama, Georgia, Carolina del Norte y Carolina del Sur.
Volumen Prom. Diario1 de
negociación en Bolsa: US$3mm
Más de 6,000 accionistas
11
Cementos Argos (cont.)
43.0
36.3
33.0
17.8
12.8
9.7
9.4
8.0
7.0
6.2
Cemex
Holcim*
Votorantim
Camargo Correa
Argos*
Lafarge*
Nassau
Cruz Azul
C. Lima
Cimpor
Fuente: Cementos Argos; Información publicada por compañías
* No incluyen plantas de Venezuela
** Basado en capacidad de molienda según PCA en Alabama, Georgia, Carolina del Norte y Carolina del Sur.
Capacidad Instalada Cemento en el Sureste de EEUU**Capacidad Instalada Cemento en LatAm
En mm TPA En mm TPA
3.8
3.2
1.9
1.8
1.2
0.7
Holcim
Argos
National Cement ofAlabama
Cemex
Giant Cement
Lehigh Cement
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Cementos Argos: hacia un “jugador puro” en el
negocio cementero
GRUPO ARGOS
CEMENTOS ARGOS
Filiales
Cementeras
Accionistas
minoritarios
39% 61%
Activos inmobiliarios
Activos portuarios
Activos carboníferos
Inversiones de portafolio
GRUPO ARGOS
CEMENTOS ARGOS
Accionistas
minoritarios
39% 61%
Filiales
Cementeras
Activos
escindidos
Nuevas
acciones
preferenciales
100%
ESCISIÓN POR
ABSORCIÓN
Inversiones
de portafolio
Activos
inmobiliarios
Activos
portuarios
Activos
carboníferos
Inversiones
de portafolio
*Sujeta a aprobación de la Superintendencia Financiera de Colombia
Estructura post-transacciónEstructura actual
Cementos Argos mantiene un portafolio de inversiones (6% Grupo
Sura; 6% Bancolombia; US% 1 billón apróx.) para conservar su
flexibilidad financiera y como potencial fuente de recursos
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Celsia
4to generador de energía en Colombia
2do en generación térmica
5to distribuidor de energía
Market Cap. Mar/2012: US$1.8 billones
Ingresos 2011: US$1 billón
EBITDA 2011: US$386 millones
Deuda Neta 2011: US$545 millones
~1.000 empleados
Planta de Generación Zona Franca Barranquilla
14
Celsia (cont.)
Generación de
energía
1.737 MW capacidad
instalada
17 plantas en operación
55% hidro, 45% termo
9.645 GWh-año de energía
en firme (15% del país)
487MW (+28%) en proyectos
en ejecución y desarrollo
Transmisión 274 km líneas de alta tensión
7 subestaciones de 220 kV
Distribución
+511.000 clientes
1.610 GWh entregados
4.0% de la demanda del país
19.286 km líneas media y
baja tensión
Efectividad en el recaudo de
99,7%
Nivel de pérdidas de 9,73%
610MW
32%
40MW
2%
169MW
9%
285MW
15%
723MW
38%
51MW
3%
Celsia
EPSA
Cobertura Geográfica
15
Celsia (cont.)
Cuarto generador
colombiano con el 12% de
la capacidad instalada.
Quinto distribuidor
colombiano con el 4% de
la demanda en 2010.
26% 26% 22%7%
4%15%
0
5.000
10.000
15.000
Cod
ensa EP
M
Ele
ctri
carib
e
Em
cali
EP
SA
Otr
os
GWh Principales distribuidores (Demanda)
Demanda % Demanda
Otr
os
25% 20% 15% 12%
8% 7%13%
-
1.000
2.000
3.000
4.000
EP
M
Em
ges
a
Isag
en
Cel
sia
Gec
elc
a
AE
S
Chi
vor
Otr
os
MW Principales generadores – Diciembre 2010Otra Termo
Hidro % mercado
Otr
os
16
Negocio Inmobiliario
Con más de 10 años de experiencia, Cementos Argos ha desarrollado 330 Ha en el norte de Barranquilla. Este negocio se escinde de
Cementos Argos y pasa a ser gestionado por GRUPO ARGOS
El negocio se circunscribe al “desarrollador horizontal” en predios con potencial de desarrollo, generando en estos el máximo valor
urbanístico para luego ser vendidos a compañías constructoras. Se desarrolla la infraestructura vial, el acueducto y alcantarillado, el
alumbrado público y parques entre otras cosas
Actualmente, se está promoviendo un proyecto de gran escala en el norte de Barranquilla llamado Riomar, siguiendo un Plan Maestro
que cubre más de 760 Ha con potencial de proyectos de vivienda y comercio con los más altos estándares de planeación urbana
Ingresos negocio inmobiliario* EBITDA negocio inmobiliario*
19
30
38
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2009 2010 2011
US$ millones
10
19
23
-
5
10
15
20
25
30
35
2009 2010 2011
US$ millones
*Se registraron en el estado de resultados de Cementos Argos
17
Negocio Inmobiliario - Activos
1,300 Ha
22 Km de costa
Playas, acantilados y pantanos
Cerca de Cartagena, ciudad declarada
Patrimonio Histórico y Cultural de la
Humanidad por las Naciones Unidas
Alto potencial para desarrollos turísticos
y segundas viviendas
Actualmente en fase I de Plan Maestro
desarrollado por EDSA, consultor
internacional en proyectos inmobiliarios
Valorado en US$529 millones*
Barú
1,200 Ha
Área con el mayor crecimiento
previsto en Barranquilla y Puerto
Colombia
Potencial desarrollo para:
Vivienda de estratos altos
Comercial
Servicios
Industria liviana
Plan Maestro Riomar de 765 Ha
Valorado en US$845 millones*
Barranquilla
2,600 Ha
A desarrollar en el resto del país
Potencial para:
Turismo
Vivienda
Servicios
Otros
Valorados en US$126 millones*
Otros
*Valoraciones realizadas por Colliers International en 2011
18
Negocio Portuario
Puertos tradicionalmente usados para
cemento, carbón y materiales relacionados
2 facilidades portuarias localizadas en la Costa
Caribe:
Puerto Barranquilla (PBAQ): carbón (proyecto en
marcha)
Puerto Tolú (PTOL): carbón (proyecto en marcha)
1 instalación portuaria en el Océano Pacífico
Buenaventura (CEMAS): granel (proyecto en
marcha)
1 un terreno con vocación de puerto fluvial en
Tamalameque (PTAM) – proyecto en desarrollo
PTOL2
PBAQ1
CEMAS
PTAM1
Notas:
Cifras a Diciembre 2011
1: en trámite a puerto público
2: puerto público desde 2011
0.06 MM Ton
0.15 MM Ton
1.0 MM Ton
Granel
TOTAL 1.2 MM Ton
83%
17%
Granel Carbón
Se cuenta con un plan maestro de desarrollo
multi-carga realizado por el consultor portuario
internacional MOFFATT & NICHOL
19
Negocio Portuario - Activos
Puerto de uso público desde 2011
Movilizó 0.06 MM Ton de carbón en 2011
Proyecto en curso para poder movilizar carbón, granos,
materiales de construcción y automóviles
31 ha adjuntas al puerto para posible expansión futura
Inversión estimada por Moffatt & Nichol de COP 165,000
MM, la cual se ejecutará durante los 8 primeros años de
operación
Se espera una capacidad instalada máx. de 5.1 MM Ton
Potencial capacidad para mover líquidos
Tolú
Concesión portuaria hasta febrero de 2020
Licencia de puerto público esperada para 2014
Actualmente moviliza carbón de SP Norte (0.15 MM Ton)
Proyecto en curso para poder movilizar carbón, granos y
materiales de construcción
Inversión estimada por M&N de COP 133,000 MM, la cual
se ejecutará durante los 4 primeros años de operación
Se espera una capacidad instalada máx. de 5.2 MM Ton
Potencial capacidad para mover líquidos
Barranquilla
20
Negocio Portuario - Activos
Concesión hasta 2021. Se consideran 7 años adicionales
producto del proceso de reclamación que tiene
actualmente CEMAS con el Estado
Operación portuaria realizada por Muelles El Bosque
Puerto dedicado al manejo de granel
Movilizó 1.0 MM Ton en 2011
Capacidad máxima de 1.1 MM Ton
Buenaventura Tamalameque
211 ha propiedad de C.I. del Mar Caribe y C.I. Carbones
del Caribe, en el municipio de Tamalameque, Cesar, a
orillas del Río Magdalena.
Oportunidad de desarrollo de puerto fluvial con potencial
de movilizar el carbón extraído en Cundinamarca, Boyacá
y Santander.
Potencial para movilizar granel proveniente de los puertos
del Mar Caribe hacia el interior del país.
Solicitud para licencia de puerto público en curso.
21
Negocio de Carbón
CARBÓN
9 títulos mineros, localizadas principalmente en los departamentos de Córdoba y Antioquia
Estimados preliminares indican 873 millones de toneladas de Recursos y 156 millones de toneladas de
reservas, principalmente carbón térmico
Negocio en etapa temprana de desarrollo, el cual se piensa analizar en más detalle y potencializar bajo la
gestión de GRUPO ARGOS
Mina Bijao – Puerto Libertador Mina Bijao – Puerto Libertador
22
Inversiones de Portafolio
Compañía ParticipaciónValor
(US$ millones)*Participación
Valor
(US$ millones)*
Grupo Sura (Ord.) 14.4% 1,116 29.2% 2,253
Grupo Sura (Pref.) 11.0% 197 11.0% 197
Bancolombia (Ord.) 0.5% 37 2.5% 186
Grupo Nutresa 4.4% 227 9.8% 505
Total 1,577 3,141
Pre-absorción Post-absorción
*Precios por acción a Dic. 31, 2011
23
COP$ miles de millones 2011 2010 Var. (%) 2011 2010 Var. (%)
Ingresos 373 760 -51 5,786 5,409 7
Costos y Gastos 173 343 -50 4,698 4,319 9
Ut. Operacional 200 417 -52 1,088 1,090 0
EBITDA 202 418 -52 1,629 1,626 0
Margen EBITDA (%) 54.2 55.0 28.2 30.1
ConsolidadoInvidual
Resultados Financieros 2011
US$ millones
Ingresos 204 335 -39 3,129 2,899 8
Costos y Gastos 96 118 -19 2,538 2,309 10
Ut. Operacional 108 216 -50 591 590 0
EBITDA 109 217 -50 883 876 1
24
Estructura Accionaria
50.1%
51.5%48.4%
A Dic. 31, 2011
17.0%
4.1%
30.5%
34.7%
0.6%
14.6%
61.4%
19.1%
16.2%
3.3%
EnergíaCemento
AFPs
Fondos
Ext.
Otros
Grupo Sura
Grupo Nutresa
AFPs
Fondos
Ext.
Otros
AFPs
Fondos
Ext.
Otros
49.9%38.6%
36.0%
12.4%