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Notas a los estados financieros (continuación)
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014
1. Identificación y actividad económica
(a) Identificación -
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (en adelante “la Compañía”) se constituyó en el Perú el 20 de
agosto de 1993, como resultado del proceso de privatización de ciertas unidades mineras llevado a
cabo por el Estado Peruano en dicho año. La Compañía cotiza sus acciones en la Bolsa deValores de Lima desde el 14 de noviembre de 2000.
Freeport Minerals Corporation (“FMC”) a través de su empresa subsidiaria Cyprus Climax Metals
Company (subsidiaria de propiedad de Freeport- McMoRan Inc. (“Freeport”)), es titular de 53.56%
de las acciones con derecho a voto de la Compañía , SMM Cerro Verde Netherlands B.V.
(empresa subsidiaria de Sumitomo Metal Mining Company Ltd.) posee el 21% de participación de
voto en la Compañía, Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. posee el 19.58% y los accionistas
minoritarios poseen el 5.86% restante.
El domicilio legal de la Compañía es Calle Jacinto Ibañez, 315 Urb. Parque Industrial, Cercado de Arequipa, en la ciudad de Arequipa y sus yacimientos mineros están ubicados al suroeste de
dicha ciudad (Asiento Minero Cerro Verde S/N Uchumayo).
(b) Actividades de la Compañía -
Las actividades de la Compañía están reguladas por la Ley General de Minería y comprenden la
extracción, producción y comercialización de cátodos y concentrado de cobre.
Expansión de operaciones
En setiembre de 2015 el proyecto de expansión inició sus operaciones y se espera logre su plena
capacidad a inicios del año 2016. La inversión de este proyecto asciende a US$4.6 billones, yamplía la capacidad de procesamiento de mineral de 120,000 toneladas métricas de mineral por
día a 360,000 toneladas métricas de mineral por día, lo que incrementa la producción anual de la
Compañía en aproximadamente 600 millones de libras de cobre y 15 millones de libras de
molibdeno. La Compañía ha suscrito en marzo de 2014 un contrato de Préstamo Senior sin
garantía por US$ 1.8 billones para financiar una parte de la expansión de su Unidad de Producción
Cerro Verde. Al 31 de diciembre de 2015 los préstamos de esta línea de crédito ascienden a US$
1.8 billones (Ver Nota 9).
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2. Principales principios y políticas contables
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a
continuación:
(a) Bases de presentación –
Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por la International Accounting Standards
Board (en adelante “IASB”) y sus interpretaciones emitidas por el “IFRS Interpretations Committee”
(“IFRIC”).
Los estados financieros han sido preparados en base al costo histórico, excepto por las cuentas
por cobrar y/o pagar relacionadas a los derivados implícitos, las cuales se registran al valor
razonable (Ver nota 2(d)).
(b) Uso de estimados y supuestos -
La preparación de los estados financieros en conformidad con NIIF requiere que la Gerencia
utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros al 31 de
diciembre de 2015 y 2014 así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años
terminados 2015 y 2014.
Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros se refieren al factor de
recuperación utilizado para estimar el cobre contenido en los productos en proceso, la vida útil y
valor recuperable de las propiedades, planta y equipo , la estimación del costo por desbroce
capitalizado, la determinación de las reservas y recurso de mineral y, la provisión para remediación
y cierre de mina. Las estimaciones y supuestos son constantemente evaluados y están basados
en la experiencia de la Gerencia y otros factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros
que son razonables bajo las circunstancias actuales; sin embargo, los resultados podrían diferir de
estas estimaciones. Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales
posteriores es registrada en el año en que ocurre.
(c) Traslación de moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentación -
Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y la
moneda de presentación de la Compañía.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -
Las transacciones en moneda extranjera son consideradas como aquellas que son mantenidas en
una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente convertidas a la moneda funcional usando las tasas de cambio vigentes en la fecha de
las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se
convierten a las tasas de cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de reporte.
Las ganancias y pérdidas como resultado de las diferencias en cambio originadas cuando los
activos monetarios son liquidados o cuando las partidas son convertidas a tipos de cambio
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diferentes de aquellos usados en su reconocimiento inicial, se reconocen en el estado de
resultados integrales del año.
La Compañía utiliza las tasas (tipos) de cambio publicados por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2015, los tipos de cambio emitidos fueron: S/.3.408 por
US$1 para la compra y S/.3.413 por US$1 para la venta (S/.2.981 por US$1 y S/. 2.989 por US$1
al 31 de diciembre de 2014, respectivamente). Estas tasas han sido aplicadas a las cuentas de
activo y pasivo correspondientes.
(d) Activos financieros -
De acuerdo con la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición” la Compañía
clasifica sus activos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial.
Los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos directos
atribuidos a la transacción. Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y
equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y derivados implícitos.
Efectivo y equivalentes de efectivo -
Efectivo y equivalentes de efectivo son activos financieros que pueden ser liquidados
inmediatamente, como los saldos de efectivo mantenidos en bancos, y otras inversiones líquidas
con vencimientos originales de tres meses o menos.
Cuentas por cobrar –
Las cuentas por cobrar de la Compañía incluyen las cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por cobrar de corto y largo plazo. Estas cuentas por cobrar son mantenidas al valor de
cada transacción, neto de una estimación por cobranza dudosa. Los saldos por cobrar con terceros
y entidades relacionadas resultan principalmente de la venta de cátodos y concentrados de cobre,
se realizan en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, no devengan intereses y
no tienen garantías específicas.
Las cuentas por cobrar son activos por instrumentos financieros no derivados, con pagos
determinados o fijos, que no son cotizados en un mercado activo. Luego del reconocimiento
inicial, las cuentas por cobrar son posteriormente registradas al costo amortizado utilizando el
método de la tasa de interés efectiva menos cualquier provisión por deterioro (estimación de
cuentas por cobrar de cobranza dudosa).
La Compañía evalúa a la fecha de los estados financieros si es que existe evidencia de deterioro
del valor de las cuentas por cobrar. Cualquier deterioro resultante es medido por la diferencia
entre el valor en libros de las cuentas por cobrar y el valor presente de los flujos de efectivo
estimados, descontados a una tasa original de interés efectiva o una aplicable a una transacción
similar. El valor en libros de las cuentas por cobrar es reducido por medio de una estimación de
cobranza dudosa, y es reconocida en el estado de resultados.
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Derivados implícitos –
Las ventas de cobre de la Compañía son valorizadas provisionalmente a la fecha del embarque.
Las cotizaciones provisionales serán liquidadas en un mes específico en el futuro, basadas
principalmente en la cotización promedio mensual según el London Metal Exchange (LME). La
Compañía recibe las cotizaciones de mercado estimado para un determinado mes en el futuro y el
efecto de las fluctuaciones de dichas cotizaciones son registradas a través de resultados hasta la
fecha de su vencimiento. La Compañía registra los ingresos y las facturas comerciales en la fecha
del embarque, basándose en las cotizaciones del LME vigentes, lo cual resulta en un derivado
implícito el cual es requerido se separe del contrato principal.
Los derivados implícitos por ventas de la Compañía son medidos al valor razonable (basados en
las cotizaciones del cobre), los cambios subsecuentes son reconocidos en el estado de resultados
hasta el mes de su vencimiento.
(e) Inventarios -
Los inventarios se mantienen al costo o al valor neto de realización, el menor. El inventario de
repuestos y suministros, así como de los productos terminados y productos en proceso son
determinados utilizando el método de costeo promedio. El costo de los productos terminados y los
productos en proceso (los depósitos de mineral), incluye el costo de mano de obra directa,
materiales, energía y otros costos relacionados con el minado y el procesamiento de mineral. El
valor neto de realización es la cotización de venta estimada basado en las cotizaciones de mineral
futuros (del año en que se espera serán procesados), menos los costos estimados de terminación
y los costos necesarios para efectuar la venta; y la tasa de descuento. La porción corriente de
productos en proceso se determina en base a la cantidad esperada a procesar en los próximos
doce meses. Los inventarios que no se espera sean procesados en los próximos doce meses se
clasifican como largo plazo.
No se requirieron ajustes de inventario por los años terminados 2015 y 2014.
Provisión por obsolescencia –
La estimación para la pérdida por obsolescencia es calculada sobre la base de una evaluación
individual que realiza la Gerencia. Cualquier importe de obsolescencia identificado es cargado al
estado de resultados en el periodo en el que se espera se incurra.
(f) Propiedades, planta y equipo -
Las propiedades, planta y equipo, neto son valuados al costo histórico, incluyendo los costos que
son directamente atribuibles a la construcción o adquisición, menos la depreciación, amortización
y/o pérdidas acumuladas por deterioro.
Las reparaciones y/o las mejoras de un activo que es depreciado separadamente y se requiere sea
descargado o reemplazado, incrementando la vida económica del activo y por el que es probable
que beneficios económicos futuros surjan a la Compañía, son registrados como activos. Todos los
otros costos de mantenimiento son cargados a resultados cuando se incurren.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos directamente relacionados a la vida
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probadas y probables. Los otros activos son depreciados utilizando el método de línea recta,
basado en las siguientes vidas útiles:
Años
Edificios y otras construcciones Entre 5 y 35Maquinaria y equipo Entre 3 y 25
Unidades de transporte 7
Muebles y enseres 7
Equipos diversos Entre 3 y 25
Los repuestos críticos y aquellos directamente identificados con un ítem de maquinaria y equipo
son incluidos dentro de propiedades, planta y equipo, y la vida económica asignada será
relacionada al activo principal con el cual se ha identificado.
Una partida del activo fijo es retirada al momento de su disposición o cuando no se esperan
beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja
al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y
el valor en libros del activo) es incluida en el estado de resultados en el año en que se retira el
activo.
El valor residual y la vida útil económica de los activos de propiedades, planta y equipo de la
Compañía son revisados y ajustados en caso sea apropiado, al final de cada año. La Compañía
también evalúa al final de cada año la existencia de algún indicio o indicador de que el valor de las
partidas de propiedades, planta y equipo pudiera estar deteriorado.
Desvalorización de activos -
A la fecha de reporte, la Compañía evalúa si existe algún indicio de que el valor de sus activos se
ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un estimado del importe recuperable del
activo. El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los costos de
venta y su valor en uso y es determinado para los activos mineros en su conjunto, debido a que no
existen activos que generen ingresos de flujos de efectivo independientemente.
Cuando el valor en libros de un activo excede su importe recuperable se considera que el activo ha
perdido valor y es reducido a ese importe recuperable. Para determinar el valor en uso, los flujos
futuros estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento después deimpuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los
riesgos específicos del activo.
Las pérdidas resultantes del deterioro de activos son reconocidas en el estado de resultados
dentro de la categoría de gastos en relación a la función del activo relacionado. Una pérdida por
deterioro reconocida anteriormente, es reversada solo si han habido cambios en los estimados
usados para determinar el valor recuperable del activo desde el reconocimiento de la última
pérdida por deterioro. Una revisión de la valuación no puede exceder el valor en libros que hubiera
sido determinado, neto de depreciación, si la pérdida por deterioro no hubiera sido reconocida en
un periodo anterior. Dicha reversión es reconocida en el estado de resultados.
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Como resultado de la disminución en los precios del cobre, la Compañía realizó pruebas de
deterioro sobre sus activos de larga duración por deterioro al 31 de diciembre de 2015, las cuales
no arrojaron la necesidad de incorporar cargos por deterioro. La determinación del valor de uso es
considerado como una medición de nivel 3 del valor razonable, ya que se deriva de las técnicas de
valoración que incluye información que no se basa en datos de mercado observables. La
Compañía considera que la información y el enfoque de valoración es consistente con el enfoque
adoptado por los participantes del mercado.
Los supuestos clave/información utilizados en la determinación del valor razonable de la compañía
incluyeron volúmenes de producción, precios del cobre y tasas de descuento. Los volúmenes de
producción estimados se basan en planes de vida útil de la mina y dependen de una serie de
variables, incluyendo las cantidades recuperables, el perfil de producción, costos de producción y
el precio de venta de los productos extraídos. Los precios del cobre en el corto plazo utilizados
para determinar el valor en uso oscilaron entre US $ 2.13 a US $ 2.16 por libra basados en los
precios futuros de mercado al 31 de diciembre de 2015, y para el largo plazo se consideró un
supuesto de US $ 3,00 por libra, que refleja la visión de la gerencia a largo plazo sobre la oferta y
la demanda mundial. Además las estimaciones de los volúmenes de producción y los supuestos
del precio del cobre, la determinación del valor en uso se basó en una tasa de descuento después
de impuestos de 8,5% la que se aplicó a los estimados de flujos de caja futuros utilizando la tasa
promedio ponderada de capital (WACC por sus siglas en inglés), incorporando los ajustes
pertinentes para reflejar los riesgos específicos de la Compañía
No hubo desvalorizaciones de activos de la Compañía al 31 de diciembre de 2015 y 31 de
diciembre de 2014.
(g) Activos Intangibles -
Los activos intangibles adquiridos se registran al costo menos su amortización acumulada.
(h) Costos de desarrollo, exploración y desbroce –
Costos de exploración -
Los costos de exploración de minerales, así como los costos de perforación y otros gastos que se
incurren con el propósito de convertir los recursos minerales en reservas probadas y probables, o
la identificación de nuevos recursos minerales en las propiedades de la etapa de desarrollo o
producción, se cargan a resultados cuando se incurren.
Costos de desarrollo -
Los costos de desarrollo se capitalizan cuando la viabilidad económica y tecnológica es
confirmada, lo cual generalmente ocurre cuando el desarrollo o el proyecto de expansión han
alcanzado los parámetros de acuerdo a los modelos establecidos por la Compañía.
Costos de desbroce -
De acuerdo a la CINIIF 20 “Costos de desbroce en la fase de producción de una mina a tajo
abierto” los costos de desbroce incurridos en la etapa de producción de la mina son capitalizados y
reconocidos como un componente del rubro Propiedades, planta y equipo (Ver nota 7) en la
medida en que el beneficio es un acceso mejorado al yacimiento. La actividad de desbroce es
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(i) Préstamos-
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos directamente
atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los préstamos son presentados a
su costo amortizado usando el método de interés efectivo.
(j) Provisiones -
General
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente (legal o
implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requiera para su liquidación
un flujo de salida de recursos y pueda hacerse una estimación confiable del monto de la
obligación. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado de resultados, neto de
cualquier desembolso, en el período en el que la provisión es establecida.
Si el efecto del paso del tiempo es significativo, las provisiones son descontadas aplicando unas
tasas de descuento que reflejen, cuando sea aplicable, el riesgo específico del pasivo. Cuando se
efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un
costo financiero en el estado de resultados.
Provisión para remediación y cierre de mina
La Compañía registra la provisión para remediación y cierre de mina cuando la obligación implícita
o legal surge. La Compañía estima el valor presente de su obligación futura para el cierre de mina
e incrementa el valor en libros del activo relacionado (ARC), el cual es incluido dentro del rubro
propiedades, planta y equipo. Consecuentemente, la provisión para remediación y cierre de mina
es actualizada a su valor total a lo largo del tiempo y reconocida como un costo de financiamiento
considerado en el estimado inicial del valor razonable. El ARC relacionado es depreciado usando
el método de unidades de producción durante la vida económica de la mina.
La Compañía evalúa la provisión para remediación y cierre de mina trimestralmente, y realiza
ajustes a los estimados y supuestos, incluyendo el alcance, los costos futuros y las tasas de
descuento, de ser aplicable. Los cambios estimados en el valor razonable de la provisión por
cierre de mina o en la vida útil de los activos relacionados, son reconocidos como un incremento o
disminución en el valor en libros de la provisión y del activo por cierre de min a (“ARC” por sus
siglas en inglés) de acuerdo con la NIC 16. Cualquier disminución de la provisión para
remediación y cierre de mina y su costo relacionado no puede exceder el valor en libros actual del
activo; los importes por encima del valor en libros serán registrados en el estado de resultados.
(k) Reconocimiento de ingresos -
La Compañía comercializa principalmente cátodos y concentrados de cobre sobre la base de
contratos comerciales firmados con sus clientes. Los ingresos comprenden el valor razonable de
la venta de productos, neto del impuesto general a las ventas relacionado. La Compañía reconoce
ingresos cuando el importe de los ingresos puede ser medido confiablemente, es probable que los
beneficios económicos futuros fluyan hacia la Compañía y cuando todos los riesgos significativos
(incluyendo la titularidad y el riesgo de seguro) y beneficios de propiedad se hayan transferido al
comprador. Los ingresos no son considerados confiables hasta que todas las contingencias
relacionadas a la venta hayan sido resueltas.
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Ventas de cátodos y concentrados de cobre –
Los ingresos locales por venta de cátodos y concentrados de cobre se reconocen cuando la
Compañía ha entregado los productos al transportista designado por el cliente. Las ventas al
exterior asociadas con la venta de cátodos y concentrados de cobre se reconocen cuando todos
los riesgos y beneficios relacionados a la propiedad han sido transferidos al comprador, lo cual
ocurre usualmente cuando el inventario cruza el carril del navío en el puerto de embarque.
Como se describe en la sección d) de la presente nota, las ventas de cobre de la Compañía son
valorizadas provisionalmente a la fecha del embarque. Las cotizaciones provisionales son
finalizadas en un mes específico en el futuro, basadas principalmente en la cotización promedio
mensual cotizado en el LME. La Compañía recibe las cotizaciones de mercado basados en las
cotizaciones en un determinado mes en el futuro, el efecto de las fluctuaciones de dichas
cotizaciones son registrados como ingresos hasta la fecha de su vencimiento. La Compañía
registra los ingresos y las facturas comerciales en la fecha del embarque, basándose en las
cotizaciones del LME vigentes, lo cual resulta en un derivado implícito, el cual debe separarse del
contrato principal.
A partir del año 2014 la compañía debe pagar aportes a dos entidades gubernamentales. Estos
fondos serán utilizados por dichas agencias como parte de sus presupuestos operativos para la
supervisión de la inversión en energía y minería así como el medio ambiente. La base de cálculo
para el aporte a OSINERGMIN es de 0.21% sobre las ventas facturadas para el 2014 ( 0.19% para
el 2015 y 0.16% para el 2016). La base de cálculo para el aporte a la OEFA es de 0.15% sobre las
ventas facturadas para el 2014 y 2015 y 0.13% para el 2016). Estos dos aportes son presentados
como una deducción a las ventas netas (ver Nota 13).
(l) Impuesto a la renta, impuestos diferidos y otros impuestos.
Impuesto a la renta -
Los activos y pasivos por impuesto a la renta son calculados en base al monto que se espera
pagar o recuperar de las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas utilizadas para
calcular los importes por pagar son las que están vigentes o sustancialmente emitidas al final del
año. La Compañía calcula la provisión por impuesto a la renta de acuerdo con la legislación
tributaria vigente en el Perú. Por los años terminados al 31 de Diciembre 2015 y 2014 la tasa del
impuesto aplicable a la compañía fue de 32%. Ver Nota 12(b).
Impuestos diferidos -
El impuesto a la renta diferido es reconocido utilizando el método del pasivo, considerando las
diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos para fines de
reporte. Los pasivos diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporales. Los activos
diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporales deducibles en la medida en que sea
probable que existan utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar las
diferencias temporales deducibles.
El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situación financiera y
es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible. Los
activos diferidos no reconocidos son revaluados en cada fecha de reporte y son reconocidos
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cuando sea más probable que las utilidades imponibles futuras permitan la recuperación del activo
diferido.
Los activos y pasivos diferidos son reconocidos utilizando las tasas de impuestos que se esperan
sean aplicables durante el año en el que los activos se realizan o los pasivos se liquiden,
basándose en las tasas de impuestos (y normas tributarias) que hayan sido emitidas a la fecha de
los estados financieros. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho
legal de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios y que los impuestos diferidos se
relacionen con la misma entidad y la misma autoridad tributaria.
Impuestos a la minería -
Con fecha 29 de setiembre de 2011, la Ley 29788 (que modifica a la Ley 28528) fue promulgada,
creando un nuevo impuesto a la minería y un régimen de regalías en el Perú. Bajo este nuevo
régimen, las compañías que no tienen contratos de estabilidad tributaria están sujetas a un
impuesto de las regalías y a un impuesto especial a la minería. Cerro Verde no estuvo sujeto al
impuesto de las regalías y al impuesto especial a la minería hasta que su contrato de estabilidad
firmado en el año 1998 expirara el 31 de diciembre de 2013. El Gobierno Peruano también creó un
gravamen especial, el cual la Compañía eligió pagar durante el periodo remanente de su contrato
de estabilidad del año 1998. A partir del año 2014 bajo los términos de su nuevo contrato de
estabilidad (Ver nota 12 (a) la Compañía paga regalías mineras y el Impuesto Especial a la
Minería.
Fondo complementario de Jubilación minera
El 9 de julio de 2011 se publicó la Ley Nro. 29741, mediante la cual se creó el aporte al Fondo
Complementario de Jubilación Minera, Metalúrgica y Siderúrgica. Estos recursos constituirán un
fondo de seguridad social para los trabajadores mineros, metalúrgicos y siderúrgicos que se
jubilen. Bajo su actual contrato de estabilidad el Fondo Complementario de Jubilación Minera es
aplicable a la Compañía y es calculado teniendo como base de cálculo el 0.5% de la renta neta
anual antes de Impuesto a la Renta.
(m) Beneficios a los trabajadores
Las remuneraciones, gratificaciones, compensación por tiempo de servicios, y vacaciones a los
trabajadores se calculan de acuerdo con la NIC 19, “Beneficios a los empleados” y son calculadas
de acuerdo con normas legales peruanas vigentes sobre la base del principio de devengado
Participación de los trabajadores
La Compañía reconoce la participación de los trabajadores de acuerdo con la NIC 19, “Beneficios a
los empleados”. Las participaciones de los trabajadores son calculadas de acuerdo con normas
legales peruanas vigentes (Decreto Legislativo No. 892), y la tasa de la participación de los
trabajadores de la Compañía es de 8% sobre la base neta imponible del año corriente. De
acuerdo a las leyes peruanas, existe un límite en la participación de los trabajadores que un
empleado puede recibir, equivalente a 18 remuneraciones mensuales y cualquier exceso al
mencionado límite debe ser transferido al Gobierno Regional y al “Fondo Nacional de Capacitación
y Promoción del Empleo (FONDOEMPLEO)”. La participación de los trabajadores de la Compañía
es reconocida como un pasivo en el estado de situación financiera y como un gasto operativo en el
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(n) Utilidad por acción básica y diluida -
La utilidad básica y diluida por acción se calcula basada en el promedio ponderado de las acciones
comunes en circulación durante el periodo. Cuando el número de acciones se modifica como
consecuencia de una capitalización de utilidades retenidas, la utilidad por acción básica y diluida
se ajusta retroactivamente para todos los períodos presentados. Por los años terminados al 31 de
Diciembre 2015 y 2014 la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto de dilución, por
lo que la utilidad básica y diluida por acción es la misma.
(o) Nuevas NIIF y CINIIF –
A continuación presentamos un resumen de las mejoras y/o modificaciones a las NIIF aplicables a
la compañía:
- NIIF 15 “Ingresos de Contratos con Clientes”, efectiva desde el 1° de enero 2018,
establece un modelo de cinco pasos que aplicará a los ingresos que surgen de
contratos con clientes. Bajo la NIIF 15, el ingreso es reconocido por un monto que
refleja la consideración contractual acordada con el cliente. La Compañía actualmente
está evaluando el impacto de esta norma sobre sus reportes financieros y
revelaciones , y a la fecha no espera que la adopción de la NIIF 15 tenga un impacto
material sobre los estados financieros.
- NIIF 9, “Instrumentos Financieros” versión final, efectiva desde el 1° de enero de 2018,
modifica el tratamiento y la clasificación de los activos financieros anteriormente
establecidos por la NIC 39. Se espera que la adopción de la NIIF 9 no tenga un efecto
significativo en la clasificación y medición de los activos y pasivos financieros de la
Compañía.
(p) Compensación de instrumentos financieros –
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado de
situación financiera cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.
3. Efectivo y equivalentes al efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
31 de diciembre
de 2015
31 de diciembre
de 2014
US$(000) US$(000)
Caja y bancos 5,604 7,698
Equivalentes al efectivo (b) 348 11,876 _________ _________
5,952 19,574 _________ _________
(b) Este rubro incluye un portafolio de inversiones altamente líquidas (principalmente inversiones
clasificadas como “AAA” por Standard & Poor ́s y Moody´s) que generan un rendimiento variable y
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Gerencia estima realizarlas para cubrir sus necesidades de efectivo de corto plazo. Debido al corto
vencimiento de estas inversiones, las cuales no son mayores a 90 días, su valor en libros
corresponde a su valor razonable a la fecha de los estados financieros. Los cambios en el valor
razonable de estas inversiones son inmateriales.
4. Entidades relacionadas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
31 de
diciembre
de 2015
31 de diciembre
de 2014
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar
Controladora
FMC (b) 180,024 78,638
Otras partes relacionadas
Sumitomo Metal Mining Company, Ltd. (c) 19,344 107,464
Climax Molybdenum Marketing Corporation (d) - 1,838 _________ _________
199,368 187,940 _________ _________
Cuentas por pagar
Controladora
FMC 14,435 14,694
Otras partes relacionadas
Freeport-McMoRan Sales Company Inc. 1,684 1,052
Climax Molybdenum Marketing Corporation 1,064 -
Minera Freeport McMoRan South America Ltda. 901 1,765
Sociedad Contractual Minera El Abra 535 10
Freeport Cobalt OY 141 -
Minera Freeport McMoran South America S.A.C. _______132 _______32
Total cuentas por pagar a entidades relacionadas 18,892 17,553
Menos : cuentas por pagar a entidades relacionadas largo
plazo
(6,850) (5,643)
________ _________
Cuentas por pagar a entidades relacionadas , corto plazo 12,042 11,910 ________ ________
(b) La cuenta por cobrar a FMC corresponde a ventas de concentrado y cátodos de cobre. El 15 de
octubre del 2006, la Compañía suscribió un contrato a largo plazo con FMC a través del cual se
comprometió a venderle el 20 por ciento de la producción de concentrado de cobre que procese de
su planta concentradora por cada año. Los términos del contrato son revisados anualmente. Estos
montos excluyen los ajustes provisionales por liquidaciones futuras de acuerdo con los contratos
comerciales suscritos con sus clientes, los cuales son presentados en el rubro Otras provisiones,
corto plazo en el estado de situación financiera. (Nota 10).
(c) Con fecha 1 de junio de 2005, la Compañía suscribió un acuerdo a largo plazo con Sumitomo Metal
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concentrado de cobre de su planta concentradora, por un plazo que se extiende hasta el 31 de
diciembre de 2016. Los términos del contrato son revisados anualmente. Estos montos excluyen los
ajustes provisionales por liquidaciones futuras de acuerdo con los contratos comerciales suscritos
con sus clientes, los cuales son presentados en el rubro Otras provisiones, corto plazo en el estado
de situación financiera. (Nota 10).
(d) En noviembre de 2014, la Compañía renovó un acuerdo a largo plazo con Climax Molybdenum
(subsidiaria al 100% de FMC) a través del cual se comprometió a venderle el 100% de la
producción anual de concentrado de molibdeno, a un precio negociado en función a la cotización
del Metal Week Dealer Oxide y bajo una modalidad de venta de tipo CIF (costo, seguro y flete)
desde el 1 de enero de 2015 hasta el 31 de diciembre de 2020. Estos montos excluyen los ajustes
provisionales por liquidaciones futuras de acuerdo con los contratos comerciales suscritos con sus
clientes, los cuales son presentados en el rubro Otras provisiones, corto plazo en el estado de
situación financiera. (Nota 10).
(e) Los beneficios a corto plazo y largo plazo del personal gerencial son reconocidos como gasto
durante el período corriente. Los beneficios recibidos por el personal gerencial clave de la Gerencia
representaron el 1.76 % del total de ventas del año 2015 (0.66% del año 2014). Al 31 de diciembre
de 2015 y 2014 la compañía ha concedido beneficios de pago basados en acciones a cierto
personal clave y dicho monto no es significativo al 31 de diciembre de 2015 y 2014. Al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía no mantiene otros beneficios de largo plazo.
Términos y condiciones de las transacciones con entidades relacionadas -
Las transacciones con entidades relacionadas son realizadas a precios de mercado. Los saldos
pendientes no tienen garantía específica, se encuentran libres de intereses y su liquidación se
realiza en efectivo. No hubo garantías provistas ni recibidas por las cuentas por cobrar o cuentas
por pagar a entidades relacionadas. Por los años terminados al 31 de diciembre 2015 y 2014 la
Compañía no ha registrado provisión por cobranza dudosa relacionada a los saldos pendientes por
cobrar a entidades relacionadas.
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Notas a los estados financieros (continuación)
5. Inventarios
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
31 de
diciembrede 2015
31 de diciembre
de 2014
US$(000) US$(000)
Productos en proceso (b) 445,003 326,676
Repuestos y suministros 247,107 170,146
Productos terminados:
Cátodos de cobre 11,865 8,809
Concentrado de cobre 8,948 11,942
Concentrado de molibdeno 1,292 1,821
Repuestos y suministros por recibir 1,315 1,269
Menos: Provisión por obsolescencia de repuestos
y suministros (692) (407) _________ _________
Total de inventarios 714,838 520,256
Menos: Productos en proceso a largo plazo (Ver Nota 6) (319,971) (287,714) _________ _________
Inventarios a corto plazo, neto 394,867 232,542 _________ _________
(b) Los productos en proceso representan al mineral de molienda y lixiviación en los depósitos de
minerales (“stockpiles”), que contienen mineral de alta ley y minerales de mediana y baja ley que
han sido extraídos del tajo y que se encuentran disponibles para seguir los siguientes procesos de
la recuperación del cobre. La gerencia de acuerdo a la información de los planes de producciónfutura clasifica el inventario en proceso entre corto y largo plazo. Para los depósitos de mineral de
molienda la recuperación es determinada a través de los procesos de molienda y concentración.
Para los depósitos de mineral lixiviado la recuperación es realizada a través de su exposición al
ácido sulfúrico que disuelve el cobre y cuya solución es enviada a la planta del proceso de
extracción.
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Notas a los estados financieros (continuación)
6. Otros activos no financieros
Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 este rubro comprende:
31 dediciembre
de 2015
31 de diciembrede 2014
US$(000) US$(000)
Corto Plazo
Crédito por impuesto general a las ventas (IGV) (a) 408,202 222,357
Pago en exceso de impuesto a la renta (b) 21,718 -
Otros impuestos por recuperar _____2,379 ___2,719
TOTAL Corto Plazo _ _432,299 _225,076
31 de
diciembrede 2015
31 de diciembre
de 2014
US$(000) US$(000)
Largo Plazo
Inventarios en proceso largo plazo (Ver nota 5b) 319,971 287,714
Otras cuentas por cobrar (c) 189,840 191,855
Pagos en exceso del impuesto a la renta (b) 82,780 21,629
Pagos de fraccionamiento relacionado al caso de regalías
mineras (d)
64,405 39,700
Crédito por impuesto general a las ventas(IGV), (a) ____44,977 _________-
TOTAL Largo Plazo
TOTAL Otros Activos No financieros
_ _701,973
__1,134,272
_ _540,898
__765,974
(a) Principalmente asociado a las compras efectuadas para la expansión de la Unidad de producción Cerro
Verde (Ver Nota 1b). La compañía espera recuperar estos créditos por impuesto general a las ventas por
lo cual ha registrado “Otros activos no f inancieros, corto y largo plazo” en el estado de situación
financiera.
(b) Corresponden a desembolsos realizados por la Compañía relacionados con pagos del impuesto a las
ganancias que pueden ser compensados con futuras deudas tributarias o que serán recuperados a
través de la solicitud de devolución que podría realizarse ante la autoridad tributaria. Ver Nota 12(b).
.
(c) Corresponden principalmente a los pagos realizados por la Compañía por las fiscalizaciones realizadas
por la autoridad tributaria (SUNAT) por los años 2004 al 2010. En base a la evaluación realizada la
Gerencia estima obtener resoluciones favorables. Ver Nota 12(c).
Entre los asuntos observados por la Administración Tributaria, tenemos principalmente los siguientes:
no se le permite a la Compañía la deducción de gastos de gerenciamiento con una entidad relacionada,
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Notas a los estados financieros (continuación)
se objeta la deducción del gasto por la depreciación acelerada correspondiente a la primera planta de
sulfuros desconociendo el beneficio asociado al contrato de estabilidad tributaria del año 1998; y se
objeta la deducción de ciertos desembolsos que calificarían como activo fijo
A la fecha, estos reclamos se encuentran en proceso de revisión en el Tribunal Fiscal. De acuerdo con
los procedimientos tributarios vigentes y plazos existentes para resolver estos tipos de reclamos, la
gerencia de la Compañía y sus asesores legales esperan tener una respuesta favorable en todos los
casos, debido a la solidez de sus argumentos.
(d) Corresponden a pagos efectuados bajo protesto por la Compañía en relación al cronograma de
fraccionamiento aprobado por SUNAT asociadas al caso de regalías mineras correspondiente al período
diciembre 2006 hasta diciembre 2008, los cuales se encuentran descritos en la Nota 12(d). La gerencia
estima que las resoluciones sobre este caso serán favorables para la Compañía.
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Notas a los estados financieros (continuación)
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7. Propiedades, planta y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación acumulada al 31 de diciembre de 2015:
31 de diciembre de
2014 Adiciones
Ajustes y
reclasificaciones
Retiros y/o
Ventas Transferencias
31 de diciembre de
2015
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo
Terrenos 15,275 - - - 5,109 20,384
Edificios y otras construcciones 182,908 - 7,571 (1,099) 2,012,742 2,202,122
Maquinaria y equipo 2,008,349 - (7,571) (19,537) 2,222,190 4,203,431
Unidades de transporte 17,202 - - (284) 2,709 19,627
Muebles y enseres 790 - - (3) 163 950
Equipos diversos 22,261 - - (984) 3,451 24,728
Obras en curso y unidades por recibir (b) 2,979,151 1,629,271 - - (4,246,364) 362,058
Costo de desbroce (Ver nota 2(h)) 151,679 111,819 - - - 263,498
Activo por remediación y cierre de mina 112,387 3,534 33,803 - - 149,724 _________ _________ _________ _________ _________ _________
5,490,002 1,744,624 33,803 (21,907) - 7,246,522 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Edificios y otras construcciones 38,316 20,510 3,136 (1,059) - 60,903
Maquinaria y equipo 836,725 151,460 (3,136) (18,524) - 966,525
Unidades de transporte 8,248 1,741 - (266) - 9,723
Muebles y enseres 776 5 - (4) - 777
Equipos diversos 11,512 2,054 - (984) - 12,582
Costo de desbroce 44,901 66,651 - - - 111,552
Activo por remediación y cierre de mina 5,118 2,053 - - - 7,171 _________ _________ _________ _________ _________ _________
945,596 244,474 - (20,837) - 1,169,233 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Costo neto 4,544,406 6,077,289 _________ _________
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Notas a los estados financieros (continuación)
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(b) Las obras en curso corresponden principalmente a la expansión de operaciones de la Unidad de Producción
“Cerro Verde”.
8. Cuentas por pagar comercialesLas cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales y suministros
para las actividades mineras de la Compañía. Estas cuentas por pagar están denominadas principalmente en
dólares americanos, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se han otorgado garantías
específicas. Dentro de este rubro se incluyen se incluye un monto de US$ 279,378,000 relacionados a
cuentas por pagar de proyectos de capital principalmente asociados al proyecto de expansión de operaciones
al 31 de diciembre del 2015 (US$ 318,957,000 al 31 de diciembre de 2014).
9. Otros pasivos financieros (Deuda)
Este rubro comprende:
31 de diciembre
de 2015
31 de diciembre
de 2014
US$(000) US$(000)
Deuda corto plazo
Pagarés bancarios (a) 43,000 50,000
Arrendamiento financiero
Total Deuda Corto plazo
____169
_43,169
____163
_50,163
Deuda a largo plazoPréstamo Sindicado (b)
Menos: Costo de emisión de deuda
1,800,000
__(19,072)
425,000
(22,643)
1,780,928 402,357
Préstamo de accionistas (c)
Arrendamiento financiero
600,907
_____160
-
____329
Total Deuda Largo Plazo
Total Deuda
_2,381,995
2,425,164
402,686
452,849
(a) Corresponde a pagarés suscritos con el Interbank para financiar capital de trabajo a una tasa de 1.29%, los
cuales han sido renovados hasta febrero 2016.
(b) En marzo de 2014 la Compañía suscribió un contrato de préstamo senior sindicado no garantizado hasta
por un monto de U$ 1.8 billones con diversos bancos liderados por el Citibank N.A. como agente
administrativo por un período de 5 años. El contrato de préstamo permite desembolsos progresivos hasta
por el monto total de la línea de crédito , menos cualquier cantidad emitida o pendiente de cartas de crédito
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emitidas bajo el crédito sindicado hasta por un monto de US$ 500 millones. Los intereses sobre las
cantidades dispuestas bajo el préstamo a largo plazo se calculan en base a la tasa LIBOR más un margen
(actualmente 2.40%) que se determina sobre la base del ratio deuda neta total entre los ingresos antes de
intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA en adelante por sus términos en inglés).Losdesembolsos fueron utilizados principalmente para financiar una parte del proyecto de expansión de la
compañía.
La línea de crédito se amortiza en tres cuotas en cantidades necesarias para cumplir con el compromiso
asumido por las cantidades solicitadas bajo el préstamo , la primera cuota debe cancelar al menos un
importe de 15% (85% de saldo pendiente) al 30 de setiembre de 2017, la segunda cuota al menos un 30%
(70% de saldo pendiente) al 31 de marzo de 2018, y la tercera cuota no menos del 65% (35% de saldo al 30
de setiembre de 2018, siendo el saldo restante cancelado en la fecha de vencimiento del contrato (10 de
marzo de 2019). Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía ha utilizado la totalidad de la línea de crédito por
un importe de US$ 1,8 billones (no hay cartas de crédito ni garantías emitidas bajo esta línea de crédito a la
fecha).
Ratios de cumplimiento restrictivo
La línea de crédito contiene ciertos ratios financieros que la Compañía debe cumplir de manera trimestral ,
que incluye el ratio de deuda neta entre EBITDA y el ratio de cobertura de intereses, definidos en el contrato
de préstamo. Al 31 de diciembre de 2015 , la Compañía ha cumplido con todos sus ratios de cumplimiento.
(c) En diciembre de 2014 la Compañía celebró un contrato de préstamo con sus accionistas (y afiliadas)
Freeport Mineral Corporation, Compañía de Minas Buenaventura S.A.A y Sumitomo , subordinado al
préstamo senior sindicado descrito en el inciso (b) el cual permite desembolsos hasta por un monto de US$
800 millones. Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía ha utilizado US$ 600.9 millones (incluyendointereses por US$ 0.9 millones) de este contrato de préstamo. La tasa de interés se calcula actualmente en
base a la tasa LIBOR más la tasa promedio del Préstamo Sindicado más 0.5%. En el caso que este contrato
de préstamo no fuera subordinado en el futuro, la tasa de interés sería la tasa LIBOR más la tasa interés
del préstamo senior sindicado. La fecha de pago de este contrato es el 22 de diciembre del 2019 , a menos
que a dicha fecha se mantengan deudas relacionadas a la línea de crédito para la expansión que sean
exigibles antes de este contrato en cuyo caso el plazo de pago sería 2 años después del termino de dicho
préstamo.
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10. Otras provisiones
A continuación se presenta la composición del rubro:
31 de diciembre
de 2015
31 de diciembre de
2014
US$(000) US$(000)
Derivado implícito (Nota 21) 18,847 26,782
Provisiones de servicios y fletes no facturados 12,520 2,964
Otros 2,142 - _________ _________
____33,509 ____29,746
11. Patrimonio
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2015 el capital social autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con los estatutos
de la Compañía y sus modificaciones, está compuesto por 350,056,012 acciones comunes.
Según acuerdo de accionistas del 11 de julio de 2003, el valor nominal de las acciones se estableció
en dólares estadounidenses y ascendió a US$0.54 por acción. Como consecuencia de la
capitalización de las utilidades restringidas asociados al beneficio tributario (crédito de reinversión), en
diciembre de 2009, el valor nominal de las acciones se incrementó a US$2.83 por acción.
Al 31 de diciembre de 2015 la cotización bursátil de estas acciones fue de US$ 14.50 por acción (US$
24.00 al 31 de diciembre de 2014).
Al 31 de diciembre de 2015, la estructura societaria del capital de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de participación individual del capital
Número de
accionistas
Porcentaje total de
participación
Hasta 1.00 2,846 5.86
De 1.01 al 20.00 1 19.58
De 20.01 a 30.00 1 21.00
De 30.01 a 60.00 1 53.56 _________ _________
2,849 100.00
(b) Otras reservas de capital -
En este rubro se incluye la reserva legal de la Compañía. De acuerdo con la Ley General de
Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta
alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o
de reservas de libre disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas,
debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada
siendo igualmente obligatoria su reposición.
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Notas a los estados financieros (continuación)
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(c) Distribución de dividendos -
Desde el año 2003 hasta el año 2014 los dividendos que se distribuyen a accionistas, distintos de
personas jurídicas domiciliadas estuvieron afectos a una retención del 4.1% por concepto de impuestoa la renta.
El 31 de diciembre de 2014 se publicó la Ley Nro. 30296, mediante la cual se modifica la tasa del
impuesto a los dividendos, incrementándose a 6.8% para los años 2015 y 2016, 8.0% para el 2017 y
2018 y a partir del 2019 a 9.3%. Por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la
compañía no distribuyó dividendos.
12. Situación tributaria
(a) El 13 de febrero de 1998, la Compañía suscribió un Contrato de Garantías y Medidas de
Promoción a la Inversión con el Estado Peruano, al amparo de la Ley General de Minería, a través
del cual se le garantiza a la Compañía estabilidad en el régimen tributario vigente al 6 de mayo de
1996. De acuerdo con los términos de dicho Contrato, el plazo de duración de la estabilidad del
régimen tributario fue por un período de 15 años contados a partir del 1 de enero de 1999 (con
vencimiento el 31 de diciembre de 2013).
El 17 de julio de 2012, la Compañía suscribió un Contrato de Garantías y Medidas de Promoción a
la Inversión con el Estado Peruano, al amparo de la Ley General de Minería, a través del cual se le
garantiza a la Compañía estabilidad en el régimen tributario vigente al 17 de julio de 2012. El plazo
de duración de este contrato de estabilidad es por un periodo de 15 años contados a partir del 1
de enero de 2014 (con vencimiento el 31 de diciembre de 2028).
(b) De acuerdo al actual contrato de estabilidad tributaria la tasa del impuesto a la renta aplicable a la
Compañía es de 32%. Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía ha efectuado desembolsos
relacionados con el pago del impuesto a la renta que pueden ser compensados con futuras deudas
tributarias o recuperarse a través de solicitud de devolución que podría realizarse ante la Autoridad
tributaria por un monto de US$ 104,498,000 (Ver Nota 6) de los cuales US$ 94,083,000 están
relacionados al crédito por impuesto a la renta generado por los pagos a cuenta efectuados durante
el año 2015.
El 31 de diciembre de 2014 se publicó la Ley Nro. 30296, mediante la cual se modifica la tasa del
impuesto a la renta, disminuyendo a 28% para 2015 y 2016, 27% para el 2017 y 2018 y a partir del
2019 a 26%. Dichas tasas no resultan aplicables a la Compañía al haber suscrito un Contrato de
Garantías y medidas de Promoción a la Inversión con el Estado Peruano que estabiliza la tasa del
Impuesto hasta el 31 de diciembre de 2028 en 32% (Ver Nota 12a).
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(c) La administración tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la
renta determinado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración jurada de impuesto correspondiente. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta
de los años 2012 al 2015 están abiertas a fiscalización por parte de las Autoridades Tributarias. Ala fecha, la Administración Tributaria ha concluido su revisión del impuesto a la renta y el Impuesto
General a las Ventas hasta el año 2010 inclusive y la Compañía ha interpuesto recursos de
reclamación y/o apelación por los años 2002 al 2010.
Por aquellos periodos abiertos a fiscalización, y debido a las posibles interpretaciones de las
normas legales vigentes, no es posible determinar, si de las revisiones que se realicen resultarán o
no pasivos para la Compañía, incluyendo intereses y recargos que de darse serían aplicados a los
resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no
sería significativa para los estados financieros.
Por el año terminado al 31 de diciembre de 2015 la Compañía ha reconocido un gasto por
impuesto a la renta corriente de US$ 13,821,000 (monto que incluye el Impuesto Especial a la
Minería, Regalías mineras y Fondo de Jubilación Minera por un importe de US$ 3,535,000, US$
11,064,000 y US$ 54,000 respectivamente) y un gasto por impuesto a la renta diferido de US$
32,425,000, el importe total de gasto de US$ 46,246,000 ha sido incluido en el estado de
resultados. Por el año terminado al 31 de diciembre 2014 la Compañía reconoció un gasto por
impuesto a la renta corriente de US$ 275,860,000 (monto que incluyó el Impuesto Especial a la
Minería, Regalías mineras y Fondo de Jubilación Minera por US$ 24,927,000 , US$ 27,189,000 y
US$ 3,290,000 respectivamente) y un ingreso por impuesto a la renta diferido de US$ 37,331,000,
el importe total de US$ 238,529,000 ha sido incluido en el estado de resultados.
(d) Regalías e Impuesto Especial a la Minería
El 23 de junio de 2004 se aprobó la Ley No.28528 – Ley de Regalía Minera por la cual los titulares
de las concesiones mineras deben pagar, como contraprestación económica por la explotación de
recursos mineros metálicos y no metálicos, una regalía minera que se determina aplicando tasas
que varían entre 1% y 3% sobre el valor del concentrado o su equivalente, de acuerdo con la
cotización de los precios del mercado internacional publicado por el Ministerio de Energía y Minas.
Basados en el contrato de estabilidad firmado en el año 1998 mencionado en el inciso (a), el pago
de dichas regalías mineras no era aplicable a la Compañía, debido a que dicha contribución fue
creada con posterioridad a la firma del contrato de estabilidad con el Gobierno Peruano. Sin
embargo bajo los términos de su nuevo contrato de estabilidad, la Compañía comenzó a pagar
regalías mineras e Impuesto especial a la Minería por toda su producción basado en la ley No.
29788 a partir del 1 de enero de 2014. El resumen de los importes reconocidos por la Compañía
por Impuesto Especial a la Minería y Regalías Mineras por los años terminado al 31 de diciembre
del año 2015 y 2014 son presentados en la Nota 12(c).
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La Administración Tributaria (SUNAT) ha acotado las regalías mineras que en su opinión
corresponderían pagar a la Compañía por los minerales procesados en la concentradora que
comenzó a operar a fines del ejercicio 2006. Dichas observaciones abarcan el período de
diciembre de 2006 a diciembre de 2007, así como los años 2008 y 2009. La SUNAT emitióresoluciones declarando infundadas las reclamaciones de la Compañía. La Compañía apeló
dichas decisiones ante el Tribunal fiscal. Con fecha 23 de julio de 2013, SUNAT notificó la decisión
final del Tribunal Fiscal confirmando las acotaciones por los períodos diciembre de 2006, así como
por los años 2007 y 2008. Con la decisión del Tribunal Fiscal se dio por concluida la etapa
administrativa respecto de estos procedimientos de apelación.
Cerro Verde, en setiembre de 2013 presentó una demanda de amparo ante el Poder Judicial
(Juzgado Civil de la Corte Superior de Justicia de Arequipa) demandando a la SUNAT, Ministerio
de Energía y Minas y Tribunal Fiscal por el hecho de exigir a la Compañía el pago de regalías
mineras durante el periodo de vigencia del contrato de Estabilidad que estuvo vigente hasta el 31
de diciembre de 2013. La Compañía cree que dicho Contrato de Estabilidad celebrado con el
Estado Peruano en el año 1998 (que rigió a partir del 1 de enero de 1999 con vencimiento el 31 de
diciembre de 2013 (Ver nota 12(a)) le garantiza que todos los minerales extraídos de su Unidad de
Producción están comprendidos en el régimen tributario y administrativo estabilizado, el cual no
incluye la obligación de pago de la Regalía Minera. Con respecto a la demanda por el año 2008 el
17 de diciembre de 2014 el Décimo Octavo Juzgado Especializado en lo Tributario y Aduanero de
Lima emitió resolución final de primera instancia, en la que resuelve anular completamente las
resoluciones emitidas por el Tribunal Fiscal y SUNAT en relación al pago de regalías por el año
2008 (por un monto total de S/.106.4 millones). En el mes de diciembre de 2014 SUNAT y el
Tribunal Fiscal apelaron esta decisión. Consecuentemente, la sentencia anula también todas las
multas e intereses acotados por la SUNAT para el mencionado período, monto que asciende a un
total de S/. 139.7 millones. El 29 de enero de 2016 , la Sexta Sala de la Corte Superior de Justicia
revocó la decisión del Décimo Octavo Juzgado. Cerro Verde apelará esta decisión ante la Corte
Suprema.
El 1 de octubre de 2013, SUNAT emitió una orden de pago a la compañía por un valor de 492
millones de soles (aproximadamente US$ 144 millones basados en el tipo de cambio de cierre al
31 de diciembre de 2015, que incluyen multas e intereses por un valor de US$ 85 Millones)
basados en la decisión del Tribunal Fiscal por el período diciembre 2006 a diciembre 2008. Como
es permitido por Ley, la Compañía solicitó un aplazamiento (diferimiento de 6 meses) y
fraccionamiento (el cual fue concedido en un programa equivalente de 66 cuotas mensuales). Al 30
de diciembre de 2015 la Compañía ha efectuado pagos por un total de 219 millones de soles
(equivalentes a US$ 64 millones al tipo de cambio de cierre por el fraccionamiento, los cuales están
incluidos en la porción no corriente de las Otros activos no financieros en el estado de situación
financiera (Ver Nota 6). Producto de la decisión obtenida el 17 de diciembre de 2014 por el Décimo
Octavo Juzgado Especializado en lo Tributario y Aduanero de Lima señalado en el párrafo
precedente, la Compañía solicitó una medida cautelar que fue declarada fundada por el Poder
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Judicial ,lo que generó una modificación al fraccionamiento excluyendo la parte relacionada al año
2008 mediante resolución de SUNAT notificada a la compañía el día 29 de octubre de 2015.
En julio de 2013, la SUNAT denegó la reclamación de la compañía por el periodo 2009, sinembargo aún el Tribunal Fiscal no ha emitido pronunciamiento por ese año. Al 31 de diciembre de
2015 el monto de las acotaciones por parte de SUNAT incluyendo intereses y penalidades por el
año 2009 es de 247 millones de soles (aproximadamente US$ 72 millones de dólares al tipo de
cambio de cierre al 31 de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía no ha provisionado las reclamaciones de la autoridad
tributaria explicadas líneas arriba ni el fraccionamiento asociado debido a que la Compañía y sus
asesores legales externos creen que bajo el contrato de estabilidad firmado el pago de dichas
regalías mineras no era aplicable a la Compañía , y se obtendrán resoluciones favorables, así
como que cualquier pago asociado debería ser recuperable.
13. Ingresos de actividades ordinarias
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Por el año
terminado al 31 de diciembre
de 2015
Por el año
terminados al 31 de diciembre
de 2014 ______________________ __________________________Libras(000) US$(000) Libras(000) US$(000)
Concentrados de cobre 440,071 794,197 375,688 949,459
Cátodos de cobre 104,279 259,830 125,647 393,112
Otros (concentrado de plata y molibdeno) __65,343 _130,038Subtotal Ventas 1,119,370 1,472,609
Menos:
Aportes OEFA/OSINERGMIN (Nota 2(k)) ___(3,753) ___(5,512)
Total Ventas Netas 1,115,617 1,467,097 ________ ________
Las ventas a entidades relacionadas ascendieron a US$ 895 millones por el año terminado al 31 de diciembre
2015 (US$ 1.135 billones por el año terminado al 31 de diciembre de 2014) .
Como se describe en la Nota 2(d), las ventas de cobre son provisionalmente valorizadas a la fecha de
embarque. Los ajustes a las cotizaciones provisionales son reconocidos como ingresos o pérdidas en la ventade productos hasta el mes de su vencimiento (liquidación) y resultaron en un aumento a las ventas por US$
7,935,000 por el año terminado al 31 de diciembre 2015 y una reducción a la ventas por US$ 42,805,000 por
el año terminado al 31 de diciembre de 2014.
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(b) El siguiente cuadro presenta las ventas a clientes por región geográfica:
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2015
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2014
US$(000) US$(000)
Asia 770,272 883,404
América del Sur (principalmente Perú) 204,206 304,990
Europa 65,648 170,624
América del Norte 79,244 113,591 ________ ________
1,119,370 1,472,609
Menos: Aportes OEFA y OSINERGMIN (Nota 2(k)) ___(3,753) ___(5,512)
Total Ventas Netas _1,115,617 1,467,097
14. Costo de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2015
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2014
US$(000) US$(000)
Consumo de materiales y repuestos 364,234 333,521
Depreciación y amortización 244,477 164,985
Energía eléctrica 118,019 91,802
Mano de obra directa (a) 146,395 171,646
Servicios prestados por terceros 95,087 87,458
Servicios de Gerenciamiento 3,565 4,904
Variación de productos en proceso (118,327) (70,523)
Variación de productos terminados 467 (6,774)
Otros costos 8,087 20,462 _________ _________
__862,004 _ 797,481
(a) El rubro mano de obra directa por el año terminado al 31 de diciembre de 2015 incluye un crédito de
participaciones de utilidades de los trabajadores por un total de US$ 1,636,000 asociadas a la
regularización de provisiones en exceso impuesto a la renta de años anteriores (gasto de US$
45,783,000 por el año terminado al 31 de diciembre de 2014).
(b) En cumplimiento con políticas corporativas, la Compañía reconoce los gastos administrativos
directamente al costo de producción del año (US$ 19.5 Millones por el año terminado al 31 de diciembre
del 2015 y US$ 20.4 millones al 31 de diciembre de 2014) . El efecto de costear estos gastos
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administrativos genera un menor costo de venta por US$ 3.9 millones , y US$ 3.1 millones por el año
2015 y 2014 respectivamente. Los efectos contables y de presentación relacionados con la aplicación de
políticas corporativas no generan una distorsión significativa para los estados financieros tomados en su
conjunto.
15. Gastos de ventas y distribución
A continuación se presenta la composición del rubro:
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2015
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2014
US$(000) US$(000)
Flete de concentrado 51,842 50,507
Comisiones 2,729 2,271
Flete de cátodo 1,644 1,432 _________ _________
_ 56,215 _ 54,210
16. Otros Gastos Operativos
A continuación se presenta la composición del rubro:
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2015
Por el año
terminado al 31 de
diciembre de 2014
US$(000) US$(000)
Costos de arranque de nueva planta concentradora (a) 19,568 -
Penalidades por contingencias tributarias 2,796 -
Perdida en venta/retiro/desvalorización de activos fijos 661 5,503
Otros 3,714 370 _________ _________
_ 26,739 _ 5,873
(a) Corresponde a los costos de arranque incurridos por la Compañía en relación a la nueva planta concentradora (Ver Nota 1b)
con el objetivo de llegar a su capacidad plena de producción la cual se espera alcanzar a inicio del año 2016.
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17. Provisiones a largo plazo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
31 de diciembre
de 2015
31 de diciembre
de 2014
US$(000) US$(000)
Provisión para remediación y cierre de mina 159,128 119,948
Otros pasivos a largo plazo ____4,675 _5,317
__163,803 125,265
Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de protección del
medio ambiente, en cumplimiento de las cuales la Compañía cuenta con la aprobación del Programa
de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) y Estudios de Impacto Ambiental (EIA) requeridos para la
operación de la unidad de producción Cerro Verde.
El 14 de octubre de 2003, se promulgó la Ley 28090, que regula las obligaciones y procedimientos que
deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación
del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes,
que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de
protección, preservación y recuperación del medio ambiente. El 15 de agosto de 2005, se aprobó el
reglamento de esta ley.
Durante el año 2006, en cumplimiento con la mencionada ley, la Compañía completó el Plan de Cierre
para su unidad minera, y lo presentó oportunamente ante el Ministerio de Energía y Minas como
autoridad competente. Con fecha 5 de octubre de 2009 la compañía recibió la Resolución Directoral
302 -2009 MEM-AAA a través de la cual se establece que el plan de cierre de minas es aprobado por
el Ministerio de Energía y Minas. A la fecha, la Compañía presentó de acuerdo a lo regulado por el
Reglamento para el Cierre de Minas cartas fianzas por un monto total de US$ 28,403,000 como
garantía del cumplimiento del Plan de cierre.
El estimado de los costos de remediación y cierre de la mina se basa en estudios preparados por
asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. Esta provisión
corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauración de las zonas
afectadas por las actividades de explotación. Los principales trabajos a realizar corresponden a
movimientos de tierra, recuperación de suelos impactados y desmantelamiento de las plantas y
equipos.
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Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía actualizó el estimado de cierre de minas aumentando el
activo y el pasivo por remediación en un importe de US$ 33,803,000 (Ver Nota 7).
18. Compromisos
(a) Construcción de la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales
Durante el año 2011, la Compañía completó el estudio de factibilidad para la Expansión de la Unidad
de Producción Cerro Verde, (en adelante “la Expansión” Ver nota 1b) la cual comprende, entre otros,
la ampliación y mejora de las instalaciones y procesos actuales de minado, flotación y de lixiviación, así
como la expansión de los mismos al construirse una nueva concentradora, una presa de relaves y una
plataforma de lixiviación adicionales. Como resultado de este estudio, la Compañía determinó que
dicha Expansión requerirá de recursos hídricos adicionales a los recursos actualmente utilizados.
A fin de llevar a cabo esta inversión en su Unidad de Producción, la Compañía se comprometió con las
autoridades de Arequipa y SEDAPAR (Servicio de Saneamiento de Arequipa), en el marco de la
Expansión, a desarrollar y financiar la ingeniería, construcción y operación de los dos primeros años de
la Planta de Tratamiento de Agua Residual (PTAR) y todos sus componentes, la misma que será
usada como fuente de agua de las operaciones ampliadas, complementando los recursos de agua
existentes para soportar la Expansión.
A partir del tercer año la Compañía se hará cargo a su costo de la operación y mantenimiento de la
Planta de Tratamiento de Aguas Residuales y de la línea de impulsión de afluente LS” a la planta y de
la Línea de descarga Efluentes. La Compañía realizará la operación y mantenimiento mencionados
hasta que:
(i) un nuevo marco legal faculte la comercialización del agua residual tratada o por el servicio
de tratarla por parte de las empresas prestadoras de servicios de saneamiento y ambas partes se
pongan de acuerdo respecto al monto a abonar por parte de Cerro Verde a Sedapar, o
(ii) se disponga el pago de una tarifa, contraprestación u otro derecho por el reuso de la misma y/o su
tratamiento a satisfacción de ambas partes y/o
(iii) expire el término del Convenio Marco o sus ampliaciones
A inicios de agosto de 2013, el Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento aprobó el Estudio
de Impacto Ambiental y Social de la Planta de Tratamiento de Agua Residual (PTAR) “Enlozada”.
Al 31 de diciembre del 2015, la construcción de la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales
concluyó habiéndose invertido la suma de S/.1,300 millones de soles
Esta Planta de Tratamiento de Aguas Residuales permite viabilizar la Expansión de la Unidad de
Producción Cerro Verde, beneficiando además a la población de Arequipa, ya que contribuirá a
descontaminar las aguas del Río Chili, permitiendo se mejore la salud de los arequipeños, la calidad de
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los productos agrícolas, el turismo y el medio ambiente en general. La Compañía estima que la Planta
de tratamiento de Aguas Residuales entré en operación completa a inicios del año 2016.
19. Utilidad por acción básica y diluidaLa utilidad básica y diluida por acción ha sido determinada como sigue:
Por los doce
meses terminados
al 31 de diciembre
de 2015
Por los doce
meses terminados
al 31 de diciembre
de 2014
Utilidad del periodo (US$) 33,284,000 377,606,000
Promedio ponderado de acciones en circulación 350,056,012 350,056,012
Utilidad básica y diluida por acción (US$) 0.095 1.079
La utilidad básica y diluida por acción se calcula dividiendo la utilidad neta del período entre el promedioponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros.
20. Administración de riesgos financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, los principales riesgos que
pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Compañía, así como a sus flujos de
caja futuros son: riesgo de las variaciones en las cotizaciones de los minerales, riesgos de tasa de interés,
riesgo de liquidez, riesgo de crédito y riesgo de capital. El programa de administración de riesgos de la
Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de
su conocimiento y experiencia revisa y administra los riesgos descritos a continuación. El Directorio revisa y
aprueba las políticas para administrar cada uno de éstos riesgos:
(a) Riesgos de mercado -
Riesgos en las cotizaciones de los minerales -
La cotización internacional del cobre tiene un impacto material en el resultado de las operaciones de la
Compañía. La cotización del cobre ha fluctuado históricamente y es afectada por numerosos factores
más allá del control de la Compañía.
Como se describe en la nota 2(d), la Compañía tiene un riesgo de precio a través de sus contratos de
venta a cotizaciones provisionales, sujetas a un precio futuro en un mes determinado (generalmente 3
meses desde la fecha del embarque), basados principalmente en la cotización promedio mensual
cotizado en el LME. La Compañía recibe las cotizaciones de mercado basados en las cotizaciones en
un determinado mes en el futuro, el efecto de las fluctuaciones de dichas cotizaciones es registrado
como ingreso hasta la fecha de su vencimiento. La Compañía registra los ingresos y las facturas
comerciales en la fecha del embarque, basándose en las cotizaciones del LME vigentes, lo cual resulta
en un derivado implícito por los contratos de cotizaciones provisionales, los cuales son ajustados a su
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valor razonable a través de ingresos en cada periodo, usando las cotizaciones estimadas al final de
cada periodo, hasta la fecha de la cotización final. En la medida que las cotizaciones finales sean
mayores o menores a los inicialmente registrados de manera provisional, el incremento o la
disminución del ingreso es registrado en cada fecha del reporte financiero hasta la fecha de lacotización final. (Ver nota 21).
Riesgo de tipo de cambio –
Como se describe en la nota 2(c), los estados financieros de la Compañía son presentados en dólares
estadounidenses, la cual es la moneda funcional y de presentación de la Compañía. El riesgo de tipo
de cambio surge principalmente de los saldos relacionados a pagos por impuestos, además de los
depósitos y de otras cuentas por pagar en cualquier moneda diferente a los dólares americanos,
principalmente los Nuevos Soles.
Durante el año terminado al 31 de diciembre 2015 la compañía ha registrado una pérdida por
diferencia en cambio de US$ 83.9 millones asociadas a los créditos por impuesto a la renta e impuesto
general a las ventas y pagos asociados al fraccionamiento por regalías mineras, que se compensa con
un ingreso por diferencia en cambio de otras partidas del balance general por US$ 8.1 millones.
(b) Riesgos de liquidez -
El riesgo de liquidez surge en situaciones en las que el efectivo pueda no estar disponible para pagar
obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. La Compañía controla la liquidez requerida
mediante una adecuada gestión de los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma que le permita a
la Compañía mantener una posición de liquidez estructural (activo disponible) que le permita afrontar
adecuadamente los requerimientos de liquidez. La Compañía vende cátodos y concentrados de cobre
y molibdeno a compañías reconocidas en el sector minero a nivel internacional. Asimismo, la compañía
actualmente tiene la posibilidad de obtener fondos de instituciones financieras y accionistas si los
requiriera para cumplir con sus obligaciones contractuales.
(c) Riesgo crediticio -
El riesgo crediticio comprende el riesgo de que una contraparte sea incapaz de pagar montos en su
totalidad a su vencimiento y por el incumplimiento de terceras partes en transacciones de caja y
equivalentes de efectivo el cual es limitado a saldos depositados en bancos e instituciones financieras
y por cuentas por cobrar a la fecha del estado de situación financiera. Para administrar este riesgo, la
Compañía cuenta con una política de tesorería definida, la cual sólo permite que se depositen
excedentes de fondos en instituciones altamente calificadas, mediante el establecimiento de políticas
de crédito conservadoras y a través de una constante evaluación de las condiciones del mercado.
Consecuentemente, la Compañía no espera incurrir en pérdidas potenciales sobre cuentas que
involucren riesgos de crédito.
(d) Riesgo de capital -
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El objetivo es salvaguardar la capacidad de la Compañía de continuar como negocio en marcha con el
fin de proporcionar retornos para los accionistas y beneficios para los grupos de interés y mantener
una óptima estructura que permita reducir el costo de capital.
La Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar los cambios en las
condiciones económicas del mercado. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía
puede ajustar el pago de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus accionistas o emitir
nuevas acciones. No han habido cambios en los objetivos, políticas o procedimientos durante el año
terminado al 31 de diciembre de 2015.
21. Derivado implícito
Tal como se indica en la nota 2(d), las ventas de la compañía generan exposición a cambios en la variación
del precio del cobre y molibdeno la cual es considerada como un derivado implícito y está relacionado con los
contratos comerciales. Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, las liquidaciones
provisionales de las cotizaciones estimadas futuras y sus períodos de liquidación final son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2015 ______________________________________________________
Libras
pagables
Vencimiento Cotizaciones
provisionales Cotizaciones futuras
V
razo
(000) US$ US$ US$
Cobre:
Concentrado 221,659 Enero a Mayo 2016 Entre 2.076 y 2.433 Entre 2.134 y 2.138 (19
Cátodo 3,970 Enero 2016 2.08 2.14
Molibdeno 1,425
Enero a Febrero
2016 Entre 3.435 y 3.635 3.95 ____
(18
Al 31 de diciembre de 2014 ______________________________________________________
Libras
pagables
Vencimiento Cotizaciones
provisionales Cotizaciones futuras
V
razo
(000) US$ US$ US$
Cobre:
Concentrado 137,906
Enero 2015-Abril
2015 Entre 2.934 y 3.193 Entre 2.855 y 2.880 (26
Cátodo 3,749 Enero 2015 2.90 2.88
Molibdeno 870 Febrero 2015 8.498 8.28
____
(26
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