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Captulo 8
C.P.C. y M.F. Adriana N. Resndiz Prado
Antecedentes
Crear riqueza para el
accionista
Objetivo del
administrador
de finanzas
Valor del mercado de
las acciones
Utilidad por accin
Decisiones de inversin
Decisiones de financiamiento
Decisiones :
- En activos fijos
- En activos de corto plazo operativos
-De reinversin de utilidades
- De reparto de dividendos
- Capital aportado por los accionistas
- Fondos tomados en prstamo de los bancos o instituciones de crdito
- Fondos obtenidos a travs de casas de bolsa del mercado de valores
Antecendentes
Antecedentes
Estado de Resultado:
Permite al analista conocer el importe de las utilidades generadas en el
periodo.
Balance general:
Permite al analista conocer la situacin financiera de la empresa al
finalizar el ejercicio.
Contabilidad base acumulativa:Implica contabilizar ventas, ingresos y gastos
independientemente de cundo ocurra el flujo de efecivo
Consideraciones Generales
Balance General
Estado de Resultados
Las empresas que cotizan en bolsa deben enviar estados financierotrimestrales a la Bolsa Mexicana de Valores.
El lapso mnimo que deben cubrir los reportes financieros es 1 ao.
Con ms informacin se puede hacer un mejor anlisis de la empresa
Las primeras decisiones de inversin y financiamiento se toman alconstituir la empresa.
Decisiones de operacin: establecer el plazo de crdito a clientes y
el nivel de inventarios.
Utilidad neta: cambia la situacin de la empresa y no
necesariamente provoca un incremento de igual magnitud en el flujo de
efectivo.
Compraventa de mercancas
Adquisicin de activos fijos
Devaluacin de la moneda nacional
Siniestros
Contratacin de crditos con institucin
bancaria
Con flujo
de efectivo
Cambios en la situacinfinanciera
Aportaciones en efectivo
Reestructuracin de pasivos
Aportaciones en especie
Capitalizacin de pasivos
Adquisicin de activos fijos a travs de
arrendamientos financieros
Sin flujo
de efectivo
Cambios en la situacinfinanciera
Objetivos del estado de cambios en la situacinfinanciera
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Los resultados de decisiones
de inversin y financiamiento,
contenidos en el estado de
resultados pero convertidos en
flujos de efectivo.
Las decisiones de
financiamiento e inversin
efectuadas durante el ejercicio.
Los cambios en la cuenta de
efectivo e inversiones
temporales ocurrido en el
ejercicio.
Preparacin del estado de cambios en la situacinfinanciera
Balance
general
inicial y
final
Estado de
Resultados
Informacin
adicional
2005 2006 2007 2008
Procedimiento
Determinar la variacin en efectivo e inversiones
temporales
Determinar las variaciones en las
cuentas del balance general (excepto efectivo
e inversiones temporales)
Determinar el importe de los recursos generados
por la operacin
Determinar el importe de los recursos generados
por actividades de financiamiento y los
utilizados por las actividades de inversin
La operacin aritmtica (d) = (a) - (b) + (c)
debe dar la cifra determinada en el primer
paso.
Consideraciones para el anlisis financiero
La principal fuente de recursos de una empresa debe ser
operacin, pero tambin pueden tener proyectos de
expasin y requerir financiamientos externos.
No basta con que una empresa tenga efectivo disponible,
lo que importa es de dnde lo obtiene y cmo lo eroga.
Formato
Actividades de operacinUtilidad neta antes de impuesto a la util idad
(+) Gastos por depreciacin
(+) Amortizacin de patentes y cargos diferidos
(-) Amortizacin de crditos diferidos
(+) Gastos por incobrables
(-) Util idad en venta de activo fi jo
(+) Prdida en venta de activo fi jo
(=) Generacin bruta de recursos
(+) Disminucin de cuentas por cobrar
(-) Incremento en cuentas por cobrar
(+) Disminucin de inventarios
(-) Incremento de inventarios
(+) Incremento de proveedores
(-) Disminucin en proveedores
(+) Incremento de otros pasivos a corto plazo
(-) Diminucin de otros pasivos a corto plazo
(-) Diminucin de impuestos a la util idad pagados
Flujos netos de efectivo de actividades de
operacin (a)
Compaa XYZ, SAEstado de Cambios en la Sitaucin Financiera
del 1 de Enero al 31 de Diciembre del 2009
Partidas aplicadas a resultados que no requieren la
utilizacin de recursos:
Formato
(+) Adquisiones de activo fi jo
(-) Venta de activo fi jo
(+) Adquisiones de intangibles
(+) Inversin en acciones subsidiarias
(+) Inversiones a largo plazo en obligaciones
(-) Venta de inversin en obligaciones
Actividades de Financiamiento(+) Emisin de acciones
(-) Reembolso de capital social
(-) Pago de dividendos
(+) Emisin de obligaciones
(-) Amortizacin en trminos reales de las obligaciones
(+) Prstamos bancarios
(-) Amortizacin en trminos reales de prstamos bancarios
Actividades de inversin
Flujos netos de efectivo de actividades de
inversin (b )
Efectivo excedente para aplicar en actividades
de financiamiento
Incremento neto (disminucin) en efectivo y
equivalentes en el ejercicio (d= a - b + c)
Efectivo e inversiones temporales al inicio del
ejercicio ( e)Efectivo e inversiones temporales al final del
ejercicio (d+e)
Flujos netos de efectivo de actividades de
financiamiento ( c)
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Gracias por su atencin!