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Aumento de Capital
Presentación Inversionistas 12 de Septiembre 2012
Agente Colocador
1 Tamaño Número de acciones actuales 248.617.522
Número de acciones a emitir 750.000.000
Número de acciones finales Hasta 998.617.522
Número de OSAs por acción ~ 3,01668
Term Sheet
Monto exigido por Acreedores $120.000.000.000
Monto exigido por Accionistas $90.000.000.000
A través de cualquier corredor de bolsa, aunque los fondos quedarán retenidos
temporalmente en una cuenta escrow del Banco Santander hasta la publicación
del aviso de resultado:
Condición de éxito cumplida: Se traspasarán los fondos a La Polar
Condición de éxito no cumplida: Se restituirán los fondos
Promedio ponderado de transacciones en la BCS los 3 días hábiles bursátiles
anteriores a la suscripción menos un descuento del 5%
Mínimo de $160 por cada acción
2 Condicionalidad
3 Mecanismo Suscripción
4 Fijación de Precio
Calendario de la Transacción
AGOSTO
27-31
SEPTIEMBRE
3-7
OCTUBRE
2
SEPTIEMBRE
12
Roadshow Local
Fin Período Preferente
Roadshow Internacional
Reunión Ampliada
AGOSTO SEPTIEMBRE
L M W J V S D L M W J V S D 1 2 3 4 5 1 2
6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 6 7 8 9
13 14 15 16 17 18 19 10 11 12 13 14 15 16
20 21 22 23 24 25 26 17 18 19 20 21 22 23
27 28 29 30 31 24 25 26 27 28 29 30
OCTUBRE
L M W J V S D 1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31
Opcional
Ofrecer cualquier remanente no suscrito en un 2do período de oferta, de 7 días corridos, destinado
a los que suscribieron acciones.
Si aún queda remanente, se podrá realizar un 3er período de oferta, de 2 días corridos, destinado a
los que suscribieron en el 2do período y/o realizar un remate a terceros.
Origen del Problema: Foco en el Negocio Financiero
11,2 9,9 8,7 7,0 6,1 7,4 6,8
6,4
3,9 4,4 5,0 5,3 6,2 6,5 3,9
1,6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 (U12M)
Retail Financiero
Ingresos (UF/m2/mes)
Acción #1: Provisión de Cartera por + US$ 1.000 millones
635
135 99
119
572
29
754 707
129
1 2 3
Cartera Neta Provisiones
Mar-11 Jul-11 Jun-12
Clientes TLP 1.206.410 630.980 468.684
Cartera Bruta (miles de millones de pesos)
Acción #2: Reducción de los Gastos en 20%
73.528
61.991
74.450
49.722
ENE-JUL (7M) AGO-DIC (5M)
PPTO 2011 REAL
-20%
Gasto de Administración y Ventas (millones de pesos)
Acción #3: Reestructuración de toda la Deuda
0
20
40
60
80
100
120
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 … 2032
Pago Senior Pago Junior Interés
442
Nuevo Calendario de Pago (miles de millones de pesos)
Acción #4: Acuerdo con Sernac por aprox. US$ 30 millones
Monto Efecto Contable Efecto Caja
Reduccion de Tasa de Interes 293.000 0 0
Devolucion a Acreedores Netos 17.500 13.800 13.800
Provision en Cartera RU2 5.200 5.200 0
Bono de Reparacion Universal 15.020 2.220 2.220
Multa Beneficio Fiscal 25 25 25
Total 330.745 21.245 16.045
(millones de pesos)
Acción #5: Aumento de Ventas
5,5 5,5
5,2
5,5 5,5
4,7
5,7 5,9
6,3 6,5
6,7
jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12
13,2
Venta Retail Chile (UF/m2/mes)
55
68
59
71
1Q'12 2Q'12
Plan Real
Acción #6: En vías de Break-Even Operacional
Ingresos Retail Chile (miles de millones de pesos)
-14%
-5%
-13%
-3%
1Q'12 2Q'12
Plan Real
+7%
+4%
Margen EBITDA Chile
* EBITDA sobre venta Retail (excluye gastos extraordinarios)
Desde dónde partimos? Robustecido Balance Inicial
(miles de millones de pesos)
BALANCE Jun ’12 Jun ’12 Pro-forma
Caja y Activos Financieros 16 136
Cuentas por Cobrar 99 99
Inventarios 52 52
Activos Fijos 68 68
Otros Activos 68 68
Total Activos 304 424
Deuda Financiera 484 228
D.F. Corto Plazo 479 14
D.F. Largo Plazo 5 214
Cuentas por Pagar 56 56
Otros Pasivos 36 36
Patrimonio -272 104
Total Pasivos y Patrimonio 304 424
Efecto en patrimonio:
+ $120 MMM por Aumento de Capital
+ $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio
Efecto en Deuda Financiera:
- $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio
Deuda pasa de corto a largo plazo
Efecto en Caja:
+ $120 MMM por Aumento de Capital
* Estimación de efectos post aumento de capital
Hacia dónde vamos? Foco en Negocio Retail
Plan Aconcagua Metas concretas que se esperan alcanzar para 2014
VENTAS RETAIL 10 UF/M2
MARGEN RETAIL 30%
GAV / VENTAS RETAIL < 30%
INGRESO FINANCIERO /
VENTAS RETAIL 30%
PROVISIONES 12%
MARGEN EBITDA > 10%