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Volcan Compañía Minera S.A.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 junto con el dictamen de los auditores independientes
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Balance general
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A. 1. Hemos auditado los balances generales adjuntos de Volcan Compañía Minera S.A.A. (una sociedad anónima peruana) al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, así como los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compañía; nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre ellos basada en la auditoría que llevamos a cabo. 2. La auditoría fue practicada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú, según las cuales el trabajo de los auditores independientes debe ser planeado y llevado a cabo con la finalidad de obtener una seguridad razonable de que la información financiera se presenta sin errores importantes. Una auditoría comprende el examen, basado en comprobaciones selectivas, de las evidencias que respaldan los importes y datos expuestos en la información financiera. También comprende la evaluación de los principios de contabilidad aplicados y de las principales estimaciones efectuadas por la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de la información financiera. Consideramos que la auditoría que hemos efectuado constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión. 3. Los estados financieros de Volcan Compañía Minera S.A.A. fueron preparados para cumplir con los requisitos legales vigentes en el Perú sobre presentación de información financiera a los accionistas y a la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), y reflejan la inversión en sus compañías subsidiarias al valor de participación patrimonial en ellas al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 y no sobre una base consolidada, por lo cual estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de la Compañía que se presentan por separado.
Dictamen de los auditores externos (continuación)
4. En nuestra opinión, los estados financieros arriba indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos y para los fines explicados en el párrafo 3, la situación financiera de Volcan Compañía Minera S.A.A. al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, así como los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. 5. Tal como se indica en la nota 30(c), la Compañía ha recibido durante el año 2003 diversas resoluciones de determinación de impuesto a la renta y otros tributos, las que han sido reclamadas y/o apeladas ante las autoridades correspondientes. La Gerencia de la Compañía y sus asesores legales basados en los fundamentos de ley y de hecho son de la opinión que las reclamaciones y apelaciones sean resueltas favorablemente para la Compañía. Debido a ello, los estados financieros al 31 de diciembre de 2003, no registran los efectos que pudieran surgir como resultado de la resolución de estas contingencias. 6. Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía ha adoptado la NIC 39 “Instrumentos Financieros - Reconocimiento y Medición”, cuyos efectos son descritos en la nota 31. Refrendado por: ____________________ Carlos Ruiz C.P.C. Matrícula No.8016 Lima, Perú, 27 de febrero de 2004
Las notas adjuntas son parte integrante del balance general.
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Balance general Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002
Nota 2003 2002 S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Caja y bancos 5 19,398 2,946
Cuentas por cobrar, neto 6 61,702 62,867
Cuentas por cobrar a vinculadas 7 2,839 49,210
Existencias, neto 8 36,006 38,061
Impuestos y gastos pagados por anticipado 9 5,990 4,861 _________ _________
Total activo corriente 125,935 157,945
Cuentas por cobrar, neto 6 1,730 1,792
Inversiones en acciones 10 133,422 131,178
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 11 313,073 308,476
Concesiones mineras, neto 12 572,073 603,419
Costos de exploración y desarrollo, neto 13 319,717 298,933
Activo diferido por impuesto a la renta y participación de
los trabajadores 19 67,935 42,960
Otros activos, neto 3,623 4,198 _________ _________
Total activo 1,537,508 1,548,901 _________ _________
Nota 2003 2002 S/(000) S/(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Sobregiros y préstamos bancarios 14 78,158 68,688
Préstamos de clientes 15 14,549 14,628
Cuentas por pagar comerciales 16 53,610 79,577
Cuentas por pagar a vinculadas 7 24,255 45,078
Instrumentos derivados 29 1,403 -
Otras cuentas por pagar 17 88,465 78,144
Porción corriente de la deuda a largo plazo 18 69,069 82,695 _________ _________
Total pasivo corriente 329,509 368,810
Préstamos de clientes 15 19,052 -
Deuda a largo plazo 18 371,960 364,477
Pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de
los trabajadores 19 140,892 118,977 _________ _________
Total pasivo 861,413 852,264 _________ _________
Patrimonio neto 20
Capital social 663,374 745,086
Acciones de inversión 1,075 1,231
Reserva legal 4,850 7,274
Utilidades reinvertidas 77,607 77,607
Cargo por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferido por revaluación voluntaria de
concesiones mineras 19 (48,707) (51,659)
Pérdidas acumuladas (22,104) (82,902) _________ _________
Total patrimonio neto 676,095 696,637 _________ _________
Total pasivo y patrimonio neto 1,537,508 1,548,901 _________ _________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Estado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003 y de 2002
Nota 2003 2002 S/(000) S/(000)
Ventas netas 21 437,482 463,960
Costos de operación
Costos operativos 22 (315,845) (321,500)
Depreciación y amortización 23 (87,962) (102,574) __________ __________
Utilidad bruta 33,675 39,886
Gastos operativos
Gastos de administración 24 24,149 29,056
Gastos de venta 25 27,256 37,004 __________ __________
Pérdida de operación (17,730) (26,173)
Otros ingresos (gastos)
Participación en los resultados de las empresas
subsidiarias 10(d) 7,725 316
Ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados 31(f) 1,911 5,660
Ganancia por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados 31(f) 1,813 -
Ingresos financieros 26 323 576
Gastos financieros 26 (42,560) (44,064)
Comisión por reestructuración de la deuda financiera 18(c) - (3,227)
Resultado por exposición a la inflación 4 20,769 883
Otros, neto 27 715 16,799 __________ __________
Pérdida antes de participación de los trabajadores e
impuesto a la renta (27,034) (49,230)
Participación de los trabajadores 19 688 1,412
Impuesto a la renta 19 2,372 4,871 __________ __________
Pérdida neta del año (23,974) (42,947) __________ __________
Promedio ponderado del número de acciones en
circulación (en miles de unidades) 28 735,410 735,374 __________ __________
Pérdida neta por acción básica y diluida 28 (0.033) (0.058) __________ __________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003 y de 2002
Número de acciones ____________________________________________
Comunes A Comunes B De inversión Capital social
Acciones de inversión Reserva legal
Utilidades reinvertidas
Cargo por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores por
revaluación voluntaria de concesiones
mineras Pérdidas
acumuladas Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1° de diciembre de 2002 306,790,829 425,144,299 1,247,834 744,958 1,184 7,274 77,607 (49,914) (39,955) 741,154
Ajuste del impuesto diferido - - - - - - - (5,488) - (5,488)
Aporte de capital, nota 20 14,810,811 - - 15,334 - - - - - 15,334
Recupero del cargo por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores - - - - - - - 3,743 - 3,743
Compra de acciones en tesorería - (12,553,805) (29,963) (15,206) 47 - - - - (15,159)
Pérdida neta del año - - - - - - - - (42,947) (42,947) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2002 321,601,640 412,590,494 1,217,871 745,086 1,231 7,274 77,607 (51,659) (82,902) 696,637 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pérdida en valorización inicial de los instrumentos
derivados, nota 31(f) - - - - - - - - (8,141) (8,141)
Reducción del capital social, de inversión y de la
reserva legal para cubrir las pérdidas acumuladas,
nota 20 - - - (81,712) (156) (1,737) - - 83,605 -
Recupero del cargo por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores - - - - - - - 2,952 (2,952) -
Ajuste de años anteriores, nota 17(b) - - - - - - - - 11,573 11,573
Aplicación de reserva legal, nota 20 - - - - - (687) - - 687 -
Pérdida neta del año - - - - - - - - (23,974) (23,974) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2003 321,601,640 412,590,494 1,217,871 663,374 1,075 4,850 77,607 (48,707) (22,104) 676,095 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003 y de 2002
2003 2002 S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranzas de venta de bienes, servicios y otros 485,122 496,913
Pago a proveedores de bienes, servicios y otros (353,618) (201,854)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (37,652) (108,651)
Pago de tributos (1,419) (14,901)
Pago de intereses (42,237) (45,222)
Resultado por exposición a la inflación 22,188 883 __________ __________
Efectivo neto proveniente de actividades de operación 72,384 127,168 __________ __________
Actividades de inversión
Pago por compra de inmuebles, maquinaria y equipo (46,806) (26,195)
Pago por costos de exploración y desarrollo (36,607) (45,421)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 575 63 __________ __________
Efectivo neto usado en actividades de inversión (82,838) (71,553) __________ __________
Actividades de financiamiento
Aportes de capital recibidos - 15,334
Aumento (pago) de sobregiros y préstamos bancarios 19,283 (61,902)
Obtención de deuda a largo plazo - 23,271
Pagos de deuda a largo plazo (12,753) (24,060)
Préstamos otorgados a afiliadas - (14,230)
Obtención de préstamos de clientes 18,973 -
Aumento de pasivo por coberturas 1,403 - __________ __________
Efectivo neto proveniente de (usado en) actividades de
financiamiento 26,906 (61,587) __________ __________
Aumento (disminución) de efectivo 16,452 (5,971)
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 2,946 8,917 __________ __________
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al fin del año 19,398 2,946 __________ __________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de flujos de efectivo (continuación)
2003 2002 S/(000) S/(000)
Conciliación de la pérdida neta del año con el efectivo neto
proveniente de actividades de operación
Pérdida neta del año (23,974) (42,947)
Más (menos) partidas que no presentan ingresos o desembolsos
de efectivo
Depreciación y amortización 89,378 98,870
Desvalorización existencias, cobranza dudosa, fluctuación valores
obsoletos (875) -
Participación en los resultados de las empresas subsidiarias - (316)
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos (1,641) (6,281)
Provisiones diversas (1,419) 7,466
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo - 318 __________ __________
61,469 57,110
Variación de activos y pasivos corrientes -
Disminución (aumento) de cuentas por cobrar 25,448 8,780
Disminución de existencias 2,055 42,292
Disminución (aumento) de impuestos y gastos pagados por anticipado (1,171) 9,712
Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales (29,170) 9,369
Aumento (disminución) de otras cuentas por pagar 13,753 (95) __________ __________
Efectivo neto proveniente de actividades de operación 72,384 127,168 __________ __________
Transacciones significativas que no afectaron el flujo de efectivo
Actividades de inversión
Capitalización de deuda de subsidiaria - 34,293
Reducción de deuda de afiliadas con transferencia de acciones de la
Compañía - 15,834
Actividades de financiamiento
Cargos al patrimonio neto por ajustes de años anteriores y otros - 1,744
Volcan Compañía Minera S.A.A.
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002
1. Actividad económica
Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante “Volcan” o “la Compañía”) es
una sociedad anónima abierta peruana constituida el 1° de febrero de 1998
mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida en junio de
1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la
Compañía mediante proceso de privatización en el año 1997.
El domicilio legal de la Compañía es Avenida Gregorio Escobedo N°710,
Jesús María, Lima, Perú. El número de trabajadores al 31 de diciembre de
2003 y de 2002 fue de 2,452 y 2,456, respectivamente.
La Compañía se dedica a la exploración y explotación de denuncios mineros
por cuenta propia y su correspondiente extracción, concentración,
tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Para llevar a
cabo sus actividades, la Compañía opera dos centros mineros propios
ubicados en los departamentos de Pasco y Junín, sierra central del Perú, en
las que produce concentrados de zinc y plomo-plata. En general, está
autorizada a realizar cualquier actividad en relación directa o indirecta con la
minería.
Asimismo, en relación al giro de su negocio, la Compañía mantiene
inversiones al 100% en Empresa Administradora Chungar S.A.C. (en
adelante “Chungar”), empresa minera que explota zinc, y plomo-plata, así
como en Empresa Minera Paragsha S.A.C. (en adelante “Parahsha”) y
Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. (en adelante “Vinchos”) las
cuales se dedican a actividades de exploración. En conjunto estas
compañías conforman el grupo Volcan.
Hasta el mes de setiembre de 2003, debido a la recesión mundial y a los
elevados inventarios de minerales a nivel mundial, la cotización internacional
de los metales, a base del London Metal Exchange, mantuvo los niveles de
años anteriores de cotizaciones bajas. Esta situación no le permitió a la
Compañía cubrir sus costos y gastos, ni generar los flujos de fondos
necesarios para atender normalmente sus operaciones, lo cual se acentuó
con la prolongación del proceso de reestructuración de las acreencias
mantenidas con el sindicato de bancos, liderado por el Westedeusche
Notas a los estados financieros (continuación)
2
Landesbank Griozentrate (en adelante “West LB”), y la restricción que hubo
en la disposición de los fondos mantenidos en dicho banco, entre enero y
setiembre del año 2002. Como consecuencia, la Compañía sufrió severas
deficiencias de capital de trabajo para atender sus actividades de operación,
cumplir con el pago oportuno de sus obligaciones con proveedores y otros, y
al 31 de diciembre de 2003, ha acumulado pérdidas por S/22,104,000 y
muestra un capital de trabajo negativo por S/226,134,000 (S/ 82,902,000 y
S/210,865,000 al 31 de diciembre de 2002, respectivamente).
Para revertir esta situación, la Compañía durante el año 2003 ejecutó un
plan de acción que consistía en un estricto control de sus costos y gastos de
operación, y la obtención de fondos a través de contratos de financiamiento
con un tercero y la reestructuración del préstamo sindicado.
Dicho plan se completó a fines del año 2003, con la obtención de un
contrato de financiamiento con Glencore International AG (en adelante
“Glencore”) de US$40,000,000 y la reestructuración del préstamo vigente de
5.5 millones tal como se indica en la nota 2(a). Asimismo acordó con sus
acreedores bancarios reestructurar sus préstamos por US$108,556,000, tal
como se indica en la nota 2(b).
La Gerencia basada en los acuerdos descritos en la nota 2, y en la
recuperación de los precios internacionales de los metales ocurrida desde
setiembre del 2003, espera que los resultados a obtener a partir del año
2004, superen la situación de pérdidas acumuladas y de déficit de capital de
trabajo.
Al 31 de diciembre de 2003, la Gerencia de la Compañía se encuentra
evaluando la posibilidad de fusionar sus operaciones con las de su
subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. con la finalidad de
mejorar su estructura administrativa y de producción.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2002 fueron aprobados por la
Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2003. Los estados
financieros al 31 de diciembre de 2003 han sido aprobados por la Gerencia
de la Compañía y serán presentados para la aprobación del Directorio y de
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En
opinión de la Gerencia de la Compañía los estados financieros adjuntos
serán aprobados sin modificaciones.
Notas a los estados financieros (continuación)
3
2. Contrato de financiamiento y reestructuración de préstamos
sindicados
(a) Contrato de financiamiento -
Con fecha 2 de diciembre de 2003, la Compañía suscribió un
contrato de financiamiento de pre exportación con Glencore
International AG (en adelante “Glencore”), el cual establece lo
siguiente:
(i) Glencore otorgará a la Compañía un préstamo para capital de
trabajo ascendente a US$40,000,000 con vencimientos
anuales desde el año 2006 hasta el año 2010 a una tasa de
interés anual LIBOR más 3.5 por ciento anual. Este préstamo
se encuentra garantizado con hipotecas sobre los activos
mineros de la mina Andaychagua, ver nota 18(c).
(ii) Glencore reestructurará el préstamo para capital de trabajo
ascendente a US$5,500,000 que mantiene con la Compañía,
con vencimiento hasta el año 2004 a una tasa de interés anual
LIBOR más 1.5 por ciento anual, ver nota 15(a).
(iii) Glencore International AG suscribirá contratos comerciales en
acuerdo de largo plazo con la Compañía para comprar
concentrados de zinc y plomo-plata entre los años 2004 y
2010. Estos serán establecidos tomando como referencia las
condiciones de mercado a las fechas de negociación.
Los fondos relacionados al préstamo mencionado en el párrafo (i)
anterior, fueron recibidos en enero de 2004 a través de desembolsos
ascendentes a US$40,000,000; fondos que están siendo utilizados
de acuerdo al plan establecido por la Gerencia que incluye:
- Reestructuración de sus pasivos corrientes,
- Pago de las obligaciones a sus acreedores,
- Realización de las inversiones necesarias para que en conjunto
incidan en la recuperación de los volúmenes de producción
planificados
Glencore ha acordado con los principales accionistas acreedores
adquirir un paquete de acciones clase “A”.
Notas a los estados financieros (continuación)
4
(b) Reestructuración de préstamos sindicados -
Con fecha 15 de diciembre de 2003, la Compañía suscribió un
segundo acuerdo de reestructuración del saldo del préstamo
sindicado ascendente a US$88,800,000 y del préstamo de West LB
por US$20,000,000 al 31 de octubre de 2003 (US$89,800,000 y
US$20,000,000 al 31 de diciembre de 2002).
A través de dicho acuerdo se establece un pago inicial mínimo
ascendente a US$6,100,000 el cual será efectuado en los primeros
meses del 2004, asimismo se reestructuran las amortizaciones del
principal a través de vencimientos mensuales de US$122,000 desde
noviembre de 2003 hasta el mes de diciembre de 2005, y de
US$1,705,000, desde el mes de enero de 2006, hasta el mes de
noviembre de 2010. Para el mes de diciembre de 2010 dicho pago
será de US$605,000. Ver nota 18.
Producto de las negociaciones de reestructuración, la Compañía
deberá pagar los costos financieros y una comisión por
reestructuración de deuda al West LB, los cuales serán registrados
como costos de préstamo y serán amortizados sobre la vida del
financiamiento reestructurado a partir de la fecha efectiva de
suscripción del referido contrato.
Como consecuencia de la reestructuración de sus pasivos
sindicados, la Compañía ha asumido los siguientes compromisos
adicionales:
- Todos los contratos comerciales de largo plazo entre la
Compañía y Glencore (o cualquiera de sus afiliadas) se
efectuarán en condiciones de mercado y deberán ser puestas a
disposición de los bancos para su aprobación.
- Volcan enviará a más tardar al final del tercer trimestre de cada
año un presupuesto de inversiones de capital para el año
siguiente sobre base mensual para ser aprobado por los
bancos. Una vez aprobado este presupuesto, Volcan deberá
restringir sus desembolsos en inversiones de capital al nivel
aprobado por los bancos.
Notas a los estados financieros (continuación)
5
- Volcan enviará a más tardar antes del inicio de cada trimestre
del año, un flujo de caja proyectado para el siguiente trimestre
sobre la base de un presupuesto ajustable anual abierto por
mes para ser aprobado por los bancos.
- Volcan enviará a más tardar 21 días después del cierre de
cada mes, un informe mensual que incluya los flujos de caja
mensuales, los desembolsos en inversiones de capital por
unidad minera, una lista actualizada de los acreedores con el
respectivo anticuamiento de sus deudas y una lista actualizada
de las posiciones de cobertura.
- Volcan se obliga a mantener sus cuentas por pagar
comerciales con proveedores y contratistas en un importe no
menor de US$12,000,000 en facturas y letras.
- Volcan se asegurará de mantener disponibles líneas de crédito
para capital de trabajo en bancos locales por un importe total
ascendente a US$19,000,000.
- Volcan deberá establecer un programa de coberturas de por lo
menos el 40%, pero en ningún caso más del 60% de su
producción anual de finos de zinc.
El programa de coberturas será supervisado por Société
Générale, e iniciará cuando los precios internacionales de los
metales alcancen un nivel pre-aprobado. Dicho programa
incluirá una estrategia de coberturas y designará un banco que
proveerá los acuerdos de cobertura con Volcan.
De acuerdo a los términos de la reestructuración, todos los
compromisos adicionales asumidos por la Compañía entrarán en
vigencia a partir de la fecha efectiva definida con los bancos el 27 de
febrero de 2004.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2003 recogen los
efectos de esta reestructuración.
Notas a los estados financieros (continuación)
6
(c) Garantías -
Producto de los contratos detallados anteriormente, la Compañía ha
modificado la composición de las garantías otorgadas de acuerdo a
los Convenios de constitución, modificación de Hipoteca y prenda
Minera suscritos conjuntamente con Glencore internacional AG, el
sindicato de bancos liderado por el West LB, el Banco Wiese
Sudameris y el Banco Financiero, ver nota 18(c).
3. Principales principios y prácticas contables
En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la
Gerencia de la Compañía ha cumplido con las Normas Internacionales de
Información Financiera aprobadas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre
de 2003 y de 2002. A continuación se presentan los principales principios y
prácticas contables utilizados en la preparación de los estados financieros
de la Compañía:
(a) Bases de presentación -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los
registros de contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en
términos monetarios nominales de la fecha de las transacciones. Las
cifras presentadas han sido ajustadas para reflejar la variación del
Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional. El resultado neto
por exposición a la inflación resultante de dicho ajuste es reflejado
en el estado de ganancias y pérdidas. La variación de los precios
según dicho índice fue de un aumento de 2.0 por ciento en el año
2003 (aumento de 1.7 por ciento en el año 2002).
(b) Uso de estimados y supuestos -
La preparación de los estados financieros requiere el uso de
estimaciones y supuestos de la Gerencia, las que afectan los montos
por los que se presentan los activos, pasivos, ingresos, costos y
gastos y las revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha
de los estados financieros; así como las cifras reportadas de ingresos
y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2003 y de
2002. Las estimaciones más significativas en relación con los
estados financieros adjuntos se refieren a la cobrabilidad de cuentas
por cobrar, la desvalorización de las existencias, la vida útil y el valor
recuperable del costo de los inmuebles, maquinaria y equipo,
concesiones mineras, costos de exploración y desarrollo, otros
intangibles e impuestos a la renta y participación de trabajadores
diferidos. Los resultados reales que se obtengan podrían ser
Notas a los estados financieros (continuación)
7
diferentes de las cifras estimadas; sin embargo, la Gerencia no
espera que las variaciones, si hubieran, tengan un efecto material
sobre los estados financieros.
(c) Efectivo y equivalente de efectivo -
El efectivo y equivalente de efectivo está conformado por el saldo de
caja y bancos presentado en el balance general.
(d) Cuentas por cobrar comerciales -
Las cuentas por cobrar comerciales, son expresados a su valor
nominal por los montos originales de las facturas emitidas en dólares
estadounidenses, menos la provisión para cuentas de cobranza
dudosa determinada de acuerdo a lo establecido en la nota 2(e)
siguiente.
(e) Provisión para cuentas de cobranza dudosa -
La provisión para cuentas de cobranza dudosa es calculada
anualmente sobre la base de una evaluación individual que realiza la
Gerencia para las cuentas cuya cobranza total deja de ser probable,
considerando la antigüedad de las deudas, el monto estimado de las
cobranzas, y otra información pertinente. Como resultado de dicha
evaluación una provisión de cobranza dudosa es cargada a
resultados en el ejercicio de ser requerida.
(f) Existencias -
Salvo por las existencias en tránsito, valorizadas a su costo
específico, las existencias están valoradas al costo promedio, sin
exceder a los valores netos de realización o reposición. El valor neto
de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio,
menos los costos para poner las existencias en condición de venta y,
los gastos de comercialización y distribución.
Los suministros diversos son valuados al costo o a su valor de
reposición, el que resulte menor sobre la base del método de costo
promedio.
La provisión por desvalorización de existencias es determinada de
acuerdo a lo establecido en la nota 2(g) siguiente.
Notas a los estados financieros (continuación)
8
(g) Provisión por desvalorización de existencias -
La provisión por desvalorización de existencias es calculada sobre la
base de una evaluación técnica individual que realiza la Gerencia
considerando la antigüedad de las partidas en almacén y su
correspondiente utilización en el curso normal de sus operaciones.
La provisión es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se
determina la necesidad de la provisión.
(h) Inversiones en acciones -
Las inversiones en acciones se contabilizan de acuerdo con el
método de participación patrimonial, reconociéndose en el rubro
“participación en los resultados de las empresas subsidiarias” del
estado de ganancias y pérdidas, la variación patrimonial anual de
dichas compañías.
Hasta el 31 de diciembre de 2002, las otras inversiones a largo plazo
eran registradas al costo de adquisición o a su valor de mercado, y
los cambios en el valor de mercado eran reconocidos en el estado de
ganancias y pérdidas. Los dividendos en efectivo o en acciones,
recibidos con relación a las otras inversiones a largo plazo eran
registrados en los resultados de las operaciones. A partir del 1° de
enero de 2003, la Compañía ha adoptado la NIC39 “Instrumentos
Financieros – Reconocimiento y Medición” la cual requiere que
dichas inversiones se mantengan al valor razonable y que los
cambios en dicho valor se reconozcan por separado en el estado
consolidado de cambios en el patrimonio neto. Ver nota 10.
(i) Inmuebles, maquinaria y equipo -
El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo más la
revaluación voluntaria, neto de la depreciación acumulada.
Notas a los estados financieros (continuación)
9
La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta
estimando las siguientes vidas útiles:
Años
Edificios y otras construcciones 33
Infraestructura de programa de adecuación y
manejo ambiental 10
Maquinaria y equipo 5 y 10
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres y equipos diversos 5 y 10
Equipos de cómputo 4 y 5
El mantenimiento y las reparaciones menores son cargados a gastos
cuando se incurren. Los desembolsos que resultarán en beneficios
futuros por el uso de los inmuebles, maquinaria y equipo, más allá de
su estándar de rendimiento original, son capitalizados. El costo y la
depreciación acumulada de bienes retirados o vendidos son
eliminados de las cuentas de activo y la ganancia o pérdida
resultante es aplicada a los resultados de las operaciones.
La estimación de la vida útil y el método de depreciación se revisan
periódicamente para asegurar que sean consistentes con el patrón
previsto de beneficios económicos de las partidas de inmuebles,
maquinaria y equipo.
Las ganancias o pérdidas originadas por ventas o retiros de activos
se incluyen en el rubro otros, neto del estado de ganancias y
pérdidas.
(j) Arrendamientos -
Los arrendamientos financieros, que efectiva y substancialmente
transfieren a la Compañía todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los bienes arrendados, son capitalizados al valor
presente de los pagos mínimos de arrendamiento al inicio del período
de arrendamiento y son presentados como inmuebles, maquinaria y
equipo. Los pagos de arrendamiento son distribuidos entre cargos
financieros y reducción del pasivo por arrendamiento, de tal manera
que una tasa de interés constante pueda ser obtenida para el saldo
remanente del pasivo. Los cargos financieros son registrados
directamente en los resultados de las operaciones. Los activos
arrendados capitalizados son depreciados de la forma que se explica
en el inciso (i) anterior.
Notas a los estados financieros (continuación)
10
Los arrendamientos en los que el arrendador retiene efectiva y
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de los bienes arrendados son clasificados como
arrendamientos operativos. Los pagos de arrendamiento operativo
son reconocidos como gastos en el estado de ganancias y pérdidas
sobre una base de línea recta a lo largo del plazo del arrendamiento.
(k) Concesiones mineras -
El rubro concesiones mineras se presenta al costo más
revaluaciones voluntarias, neto de la amortización acumulada. Los
valores revaluados son revisados periódicamente - entre 3 y 5 años -
para determinar los cambios en los valores en libros y son cargados
o abonados directamente al patrimonio neto o a resultados del
período, si excedieran a su valor revaluado.
La amortización es calculada desde el inicio de la producción, sobre
la base de las unidades de producción y la vida estimada de las
reservas probadas y probables y recursos económicamente
recuperables. Los factores utilizados durante el año 2003 fueron de
16.5804 para la UEA Yauli y 9.7458 para la UEA Cerro de Pasco
(15.6711 para la UEA Yauli y 10.1026 para la UEA Cerro de Pasco
durante el año 2002).
(l) Costos de exploración y desarrollo -
Los costos de exploración y desarrollo incurridos en cada área
definida de interés, incluyendo los costos adicionales para delinear y
cubicar el cuerpo del mineral, son capitalizados sólo en la medida en
que se estime sean recuperables económicamente a través de una
explotación exitosa en el futuro o, cuando las actividades en el área
de interés están en proceso y aún no se ha llegado a una etapa que
permita evaluar razonablemente la existencia de reservas
económicamente recuperables.
Notas a los estados financieros (continuación)
11
Los costos de exploración y desarrollo activados se amortizan a partir
de los plazos permitidos por la Ley General de Minería (1 a 3 años), y
sobre la vida estimada de las reservas económicamente
recuperables. Los costos similares relacionados con las unidades
mineras actualmente explotadas, se incluyen en el rubro costos
operativos del período.
Una revisión periódica es llevada a cabo en cada área de interés
para determinar si es apropiado continuar con la capitalización de los
costos incurridos de dichas áreas de interés. En el caso de que se
decida que el área de interés no es económicamente viable, los
costos acumulados, respecto a esa área, son cargados totalmente a
los resultados de las operaciones.
(m) Software y costo de implementación -
Son registrados a su costo de adquisición. La amortización es
calculada siguiendo el método de línea recta, a tasas adecuadas
para extinguir el costo al final de la vida útil que se estima en 10 años
para estos activos.
(n) Desvalorización de activos -
La Compañía revisa y evalúa la pérdida de valor de uso de sus
activos de larga duración cuando ocurren eventos o cambios en las
circunstancias que indican que el valor en libros no va a poder ser
recuperado. Una pérdida de valor de uso es el importe por el cual el
valor en libros de los activos excede el precio de venta o el valor de
uso, el que sea mayor. El valor de uso se considera generalmente
como el valor presente de los flujos futuros estimados que se espera
obtener del uso continuo del activo y de su disposición al final de su
vida útil. Una pérdida de valor de uso reconocida en años anteriores
se extorna si se produce un cambio en los estimados que se
utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una provisión
por pérdida de valor de uso. Los flujos futuros consideran estimados
de toneladas métricas recuperables, estimados de precios, y
estimados de onzas de producción, entre otros. Los supuestos en
que se basan los estimados de flujos futuros están sujetos a riesgos
e incertidumbres. Cualquier diferencia entre los supuestos y las
condiciones de mercado y/o el desempeño de la Compañía podría
tener un efecto importante en la situación financiera y los resultados
de sus operaciones.
Notas a los estados financieros (continuación)
12
(o) Costos de cierre de minas -
La Compañía sigue los lineamientos establecidos en la NIC 37 para
registrar las obligaciones por cierre de minas. A la fecha la
Compañía se encuentra a la espera de que se dicte el reglamento de
la Ley 28090, publicada el 4 de octubre de 2003, que ha establecido
los lineamientos generales para la preparación del Plan de Cierre de
Minas del sector minero, ver la nota 30(a), y con ello, proceder a
registrar la provisión necesaria por dicho concepto, acorde con lo
establecido por la NIC 37. En el momento que la Compañía en base
a la normatividad vigente, estime dicha provisión, procederá a
registrar el valor razonable de la obligación relacionada con el cierre
de minas.
(p) Provisiones -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una
obligación presente como resultado de un evento pasado y es
probable que se requieran recursos para pagarla y su importe puede
ser estimado en forma razonable. Las provisiones se revisan cada
período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a
la fecha del balance general.
(q) Contingencias -
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros,
estos se revelan en notas a los estados financieros a menos que la
posibilidad que se desembolse un flujo económico sea remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros,
pero se revela cuando su grado de ocurrencia es probable.
(r) Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos son reconocidos cuando pueden ser medidos
confiablemente y es probable que fluirán beneficios económicos
hacia la Compañía. Además, la Compañía antes de reconocer los
ingresos considera los siguientes criterios:
Venta de minerales concentrados -
Las ventas de concentrados se registran cuando el material pasa a
ser propiedad del cliente. Inicialmente, se registran por el valor
estimado de acuerdo con las liquidaciones provisionales y
posteriormente de acuerdo con los contratos vigentes de venta, por
las variaciones de las cotizaciones internacionales de precios, el
Notas a los estados financieros (continuación)
13
contenido fino y la pureza de los minerales. Los ajustes a las
liquidaciones provisionales son reconocidos en el período que se
conocen, cuando se emiten las liquidaciones finales.
Intereses -
Los ingresos son reconocidos cuando se devengan, a menos que su
recuperación sea incierta.
(s) Costos de financiamiento -
Los costos de préstamos se registran como gasto cuando se
incurren. Los costos de préstamos son capitalizados si se atribuyen
directamente a la adquisición o construcción de un bien calificado.
La capitalización de los costos de los préstamos comienza cuando
las actividades para preparar el bien están en curso y se están
incurriendo en los gastos y costos del préstamo. La capitalización de
los costos de préstamos se realiza hasta que los activos estén listos
para su uso previsto. Si el valor del activo que resulta excede su
valor recuperable, se registra una pérdida por desvalorización.
Los costos de emisión de deuda corresponden a las comisiones de
compromiso, reestructuración y otras comisiones de mantenimiento
de las instituciones financieras, así como otros costos directos
relacionados con el proceso de estructuración y contratos del
préstamo. Tales costos se presentan deducidos del importe original
de la deuda reconocida y se amortizan de acuerdo al ritmo de
amortización del principal del préstamo a los que están relacionados.
(t) Operaciones en moneda extranjera -
Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda
nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos de
cambio del día de la transacción. Las diferencias en cambio que se
generen entre el tipo de cambio de la fecha del balance general y el
tipo de cambio con el que fueron inicialmente registradas las
operaciones, son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas
en el período en el que se generan y se presentan como parte del
rubro Resultado por exposición a la inflación en el estado de
ganancias y pérdidas.
Notas a los estados financieros (continuación)
14
(u) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
La Compañía calcula el impuesto a la renta y la participación de los
trabajadores diferidos usando el método del pasivo, para todas las
diferencias temporales entre las bases tributarias de activo y pasivo y
sus valores en libros para propósitos financieros, a la fecha del
balance general.
Pasivos diferidos por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores son reconocidos para todas las diferencias temporales
deducibles y gravables.
Activos diferidos por impuestos a la renta y participación de los
trabajadores son reconocidos para todas las diferencias temporales
deducibles y pérdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea
posible que existan utilidades gravables suficientes contra las que
puedan ser utilizadas.
Los valores en libros de activos diferidos por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores son revisados en la fecha de cada
balance general y reducidos a su valor recuperable, cuando no es
probable generar suficientes utilidades gravables para permitir que
todo o parte del referido activo sea utilizado.
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta y participación
de los trabajadores son calculados a las tasas de impuesto (30 por
ciento) y participaciones (8 por ciento) que se espera aplicar cuando
el activo sea realizado o el pasivo sea pagado, basados en las tasas
vigentes a la fecha del convenio de Estabilidad Jurídica. Ver nota 29.
(v) Instrumentos derivados -
Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía no registraba el valor
razonable de los instrumentos derivados sino únicamente revelaba
este valor en notas a los estados financieros. A partir del 1 de enero
de 2003, entró en vigencia la NIC 39 “Reconocimiento y Medición de
Instrumentos Financieros”. A continuación se describen los cambios
que resultan de la adopción de esta norma.
Notas a los estados financieros (continuación)
15
Los contratos de derivados son registrados como activos o pasivos
en el balance general, y se presentan a su valor razonable. En la
medida que estas coberturas sean efectivas para compensar los
flujos futuros por la venta de la producción relacionada, los cambios
en el valor razonable son registrados en una cuenta patrimonial.
Estos montos son transferidos a los resultados de operación cuando
la producción correspondiente es vendida.
Los cambios en los valores razonables de los contratos de derivados
que no califican como de cobertura son reflejados como activos y
pasivos en el balance general. Los cambios en dichos valores
razonables se presentan en el estado de ganancias y pérdidas en el
rubro Ganancia por cambio en el valor razonable de los instrumentos
derivados.
El efecto de la adopción inicial de esta norma por parte de la
Compañía resultó en un cargo a los resultados acumulados del año
2003 por S/8,141,000.
(w) Acciones en tesorería -
La Compañía, a través de una subsidiaria, mantiene acciones en
tesorería (comunes y de inversión). Los valores nominales
constantes de las acciones en tesorería se presentan netos de los
rubros de capital social y acciones de inversión. La diferencia entre
los valores nominales constantes de dichas acciones y sus costos
ajustados por inflación se presenta disminuyendo el rubro de capital
adicional del estado de cambios del patrimonio neto.
El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorería
mantenidas por la subsidiaria se elimina en los estados financieros
de la Compañía.
(x) Utilidad por acción básica y diluida -
La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base
del promedio ponderado de las acciones comunes y de inversión en
circulación a la fecha del balance general, sin considerar las acciones
en tesorería.
Notas a los estados financieros (continuación)
16
(y) Reclasificaciones a los estados financieros
al 31 de diciembre de 2002 -
Ciertas cifras de los estados financieros del año 2002 han sido
reclasificadas para hacerlas comparables con las del presente
ejercicio.
4. Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del
mercado libre. Al 31 de diciembre de 2003, los tipos de cambio promedio
ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares
estadounidenses fueron de S/3.461 para la compra y S/3.464 para la venta
(S/3.513 para la compra y S/3.515 para la venta al 31 de diciembre de
2002).
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, la Compañía tenía los siguientes
activos y pasivos en moneda extranjera:
2003 2002 US$(000) US$(000)
Activos
Caja y bancos 5,498 797
Cuentas por cobrar, neto 14,584 12,876
Cuentas por cobrar a vinculadas 105 13,784 _________ _________
20,187 27,457 _________ _________
Pasivos
Sobregiros y préstamos bancarios 17,264 18,736
Préstamos de clientes 9,700 4,080
Cuentas por pagar comerciales y vinculadas 18,949 16,778
Otras cuentas por pagar 10,271 9,194
Deuda a largo plazo 127,318 124,724 _________ _________
183,502 173,512 _________ _________
Posición pasiva neta 163,315 146,055 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
17
La ganancia neta por diferencia en cambio originada por los activos y
pasivos en moneda extranjera fue de S/8,103,000 en el año 2003 (pérdida
neta de S/9,989,000 en el año 2002). Este importe se encuentra incluido en
el rubro Resultado por exposición a la inflación del estado de ganancias y
pérdidas.
A continuación se muestran los porcentajes de devaluación (revaluación) de
la moneda peruana con respecto al dólar estadounidense:
Año Devaluación (revaluación)
%
1999 11.1
2000 0.5
2001 (2.3)
2002 2.0
2003 (1.5)
La Gerencia de la Compañía ha decidido no efectuar operaciones de
cobertura para los riesgos originados por las variaciones del tipo de cambio
de la moneda extranjera, debido a que la mayor parte de sus ingresos son
realizados en moneda extranjera.
5. Caja y bancos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Caja 86 58
Cuentas corrientes bancarias (b) 19,107 2,888
Fondos sujetos a restricción 205 - _________ _________
19,398 2,946 _________ _________
(b) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y
del exterior, en nuevos soles y en dólares estadounidenses. Estos
fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de
mercado.
Notas a los estados financieros (continuación)
18
6. Cuentas por cobrar, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Comerciales (b)
Facturas por cobrar 44,411 40,693
Letras por cobrar 922 - _________ _________
45,333 40,693 Diversas
Devolución de impuesto a la renta
tercera categoría (c) 8,840 13,542
Crédito fiscal por IGV retenido (d) 2,830 -
Venta de acciones de afiliada a
Whitemol Ventures Ltd. (e) 1,730 1,792
Préstamos a accionista, directores y al
personal sin intereses 1,698 2,838
Depósitos en garantía 340 3,250
Pagos por cuenta de terceros 257 509
Otros 3,863 2,619 _________ _________
19,558 24,550 _________ _________
64,891 65,243 _________ _________
Menos: Provisión para cuentas de
cobranza dudosa (f) 1,459 584
Menos: Porción no corriente (e) 1,730 1,792
_________ _________
61,702 62,867 _________ _________
(b) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en dólares
estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no generan
intereses.
Notas a los estados financieros (continuación)
19
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, el anticuamiento del saldo de
cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Por vencer 33,096 37,659
Vencidos
De 1 a 30 días 3,835 1,689
Más de 30 días 8,402 1,345 _________ _________
45,333 40,693 __________ __________
(c) Corresponde a una solicitud de devolución de pagos a cuenta al
impuesto a la renta efectuados por la Compañía hasta el año 2001.
La devolución de estos saldos se relaciona con las revisiones que se
encuentra efectuando la SUNAT por la determinación del impuesto a
la renta de los años 1998 y 1999. Ver nota 29.
(d) Estos saldos corresponden a IGV retenido a la Compañía durante el
año 2003 por operaciones en las que aun no ejercía como agente de
retención. Debido a que la Compañía mantiene crédito fiscal por IGV
producto de sus operaciones, no ha utilizado este saldo, sin embargo
en opinión de la Gerencia es intención de la Compañía solicitar la
devolución de este importe una vez que transcurra el periodo mínimo
necesario para efectuar dicha solicitud.
(e) Con fecha 1° de marzo de 2001, la Compañía celebró un contrato de
compra-venta de acciones con Whitemol Ventures Ltd. en el cual
ésta última adquirió 374,954 acciones de su afiliada Compañía
Industrial Limitada Huacho S.A. (en adelante “Huacho”) por un monto
de US$500,000. El préstamo se encuentra garantizado con la
prenda de las acciones compradas por Whitemol Ventures Ltda. Tal
como se indica en la nota 7(e), Huacho es propietaria de un inmueble
que es alquilado a la Compañía. El valor de tasación de dicho
inmueble asciende a US$1,391,400, por lo que en opinión de la
Gerencia de la Compañía, la cobranza de esta cuenta por cobrar se
encuentra respaldada por el valor de este inmueble.
Notas a los estados financieros (continuación)
20
(f) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para
cuentas de cobranza dudosa:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Saldo inicial 584 -
Adiciones 875 584 _________ _________
Saldo final 1,459 584 __________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas
comerciales de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de
incobrabilidad al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
7. Transacciones con vinculadas
(a) Las principales transacciones entre la Compañía y sus subsidiarias y
afiliadas fueron, como sigue:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Ingresos
Venta de suministros 6,577 3,977
Servicios de asesoría gerencial (d) 5,048 2,180
Servicios de personal (d) 745 982
Venta de inmuebles, maquinarias y equipo 3,895 -
Diversos 1,116 450 _________ _________
17,381 7,589 _________ _________
Costos y gastos
Costo de venta de suministros 6,496 3,977
Alquiler de inmueble (e) 219 179 _________ _________
6,715 4,156 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
21
Asimismo se realizaron las siguientes transacciones:
(b) La Compañía lleva la administración de sus compañías subsidiarias,
por lo que administra las actividades operacionales, financieras y
comerciales para el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre
de 2003, la Compañía mantiene pendiente saldos por pagar a
Empresa Administradora Chungar S.A.C. y por cobrar a Compañía
Industrial Limitada Huacho S.A. ascendentes a S/11,449,000 y
S/2,475,000 respectivamente (saldos por pagar a Empresa
Administradora Chungar S.A.C. ascendentes a S/46,509,000 y por
cobrar a Compañía Industrial Limitada Huacho S.A. ascendentes a
S/2,559,000 al 31 de diciembre de 2002, respectivamente).
(c) Durante el año 2003, la Compañía, y sus afiliadas realizaron un
análisis de los saldos de las cuentas corrientes mantenidas entre
ellas al 31 de diciembre de 2002 y acordaron compensar los saldos
en función al destino de cada desembolso. Como consecuencia de
este acuerdo la cuenta por cobrar que se mantenía con cada afiliada
se neteo de los pasivos mantenidos. Asimismo, durante el año 2003,
la Compañía mantiene una cuenta por pagar a Empresa
Administradora Chungar S.A.C. producto de préstamos efectuados
durante el año.
(d) Con fecha efectiva 2 de enero de 2001, la Compañía y Empresa
Administradora Chungar S.A.C. suscribieron un contrato de asesoría
gerencial mediante el cual la Compañía cobra mensualmente a
Chungar una retribución de US$120,000. El ingreso de la Compañía
por este concepto fue de US$1,440,000 en el año 2003 (US$600,000
en el año 2002) y se presenta en el rubro otros, neto del estado de
ganancia y pérdidas.
(e) La Compañía, por virtud de un contrato suscrito con su afiliada
Compañía Industrial Limitada Huacho S.A., alquila oficinas de
propiedad de su afiliada. El gasto por dicho alquiler asciende a
S/219,000 en el año 2003 (S/179,000 en el año 2002) y se presenta
en el rubro de gastos administrativos del estado de ganancias y
pérdidas.
Notas a los estados financieros (continuación)
22
(f) Con fecha 13 de setiembre de 2000 la subsidiaria Empresa Minera
Paragsha S.A.C. en virtud de un contrato de dación en pago,
transfirió un paquete de acciones comunes de clase “B” de Volcan al
señor Ivo Ucovich como parte de pago de la deuda asumida por la
compra de las subsidiarias Chungar y Vinchos a este por un importe
ascendente a US$3,500,000 (equivalente a S/ 12,607,000). Este
importe se mostraba como una cuenta por pagar a dicha subsidiaria
al 31 de diciembre de 2002.
Notas a los estados financieros (continuación)
23
(g) Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compañía tiene las siguientes cuentas por cobrar y por pagar a vinculadas:
Saldo inicial Adiciones Deducciones
Saldo final
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar
Empresa Administradora Chungar S.A.C. 46,509 269,894 (316,403) -
Empresa explotadora de Vinchos S.A.C. 142 425 (203) 364
Compañía Industrial Limitada Huacho S.A. 2,559 10 (94) 2,475 _______ _______ _______ _______
49,210 270,329 (316,700) 2,839 _______ _______ _______ _______
Cuentas por pagar
Empresa Minera Paragsha S.A.C. (f) 45,078 115,847 (148,318) 12,607
Empresa Administradora Chungar S.A.C. - 329,428 (317,929) 11,499
Compañía Industrial Limitada Huacho S.A. - 149 - 149 _______ _______ _______ _______
45,078 445,424 (466,247) 24,255 _______ _______ _______ _______
Notas a los estados financieros (continuación)
24
8. Existencias, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Concentrados 13,204 11,495
Concentrados en proceso 3,544 4,287
Suministros diversos (b) 26,494 28,291
Existencias por recibir 896 1,219 __________ __________
44,138 45,292
Menos - Provisión para desvalorización de
existencias (8,132) (7,231) __________ __________
36,006 38,061 __________ __________
(b) La Gerencia como parte del programa de racionalización de sus
operaciones e integración de sus unidades económicas
administrativas concluyó la evaluación y clasificación de sus
repuestos en almacén con la ayuda de especialistas externos,
identificando repuestos de lento movimiento sin uso probable en el
curso normal de sus operaciones por un valor de S/8,512,000. Dicho
monto fue cargado a resultados entre los años 2002 y 2003 en el
rubro de gastos de administración. Los ítems no considerados en la
clasificación de lento movimiento se esperan sean utilizadas en el
curso normal de sus operaciones. Asimismo en diciembre de 2003
decidió efectuar un inventario físico de sus repuestos con la ayuda de
un especialista externo, y a la fecha, se encuentra en proceso de
conciliación. Sin embargo, la Gerencia de la Compañía basada en el
informe preliminar de fecha 26 de febrero de 2003 recibido del
especialista, estima que dicho inventario físico no generará ajustes
significativos a esta cuenta.
Notas a los estados financieros (continuación)
25
(c) El movimiento de la provisión por desvalorización de existencias es el
siguiente:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Saldo inicial 7,231 1,296
Provisión del ejercicio 8,360 5,955
Castigos (7,459) (20) __________ __________
Saldo final 8,132 7,231 __________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión por
desvalorización de existencias cubre adecuadamente los riesgos de
obsolescencia, desmedro y desvalorización de sus existencias a la
fecha del balance general. Asimismo la Gerencia de la Compañía
estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no
exceden sus valores netos de realización al 31 de diciembre de 2003
y de 2002.
9. Impuestos y gastos pagados por anticipado
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Crédito fiscal de impuesto general
a las ventas (b) 3,552 1,564
Seguros pagados por adelantado 1,802 1,359
Entregas a rendir cuenta 229 172
Impuesto a la renta por recuperar - 1,530
Otros 407 236 __________ __________
5,990 4,861 __________ __________
(b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, este saldo será
recuperado y/o utilizado en el año 2004.
Notas a los estados financieros (continuación)
26
10. Inversiones en acciones
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Participación en el
patrimonio neto
_________________ 2003 2002 2003 2002 % % S/(000) S/(000)
Subsidiarias
Empresa Administradora
Chungar S.A.C.
(en adelante “Chungar”) 100.00 100.00 55,558 47,016
Mayor valor pagado en
Empresa Administradora
Chungar S.A.C., neto de
amortización de S/2.2
millones 58,338 60,588
Empresa Minera Paragsha
S.A.C. (en adelante
“Paragsha”) 100.00 100.00 81,228 85,118
Empresa Explotadora de
Vinchos Ltda. S.A.C.
(en adelante “Vinchos”) 100.00 100.00 4,725 4,820 _______ _______
199,849 197,542
Menos: Acciones de la
Compañía en propiedad
de Paragsha a su valor en
libros (68,199) (68,199) _______ _______
131,650 129,343 _______ _______
Notas a los estados financieros (continuación)
27
Inversiones al costo
Participación en el
patrimonio neto
_________________ 2003 2002 2003 2002 % % S/(000) S/(000)
Compañía Industrial
Limitada Huacho S.A. 49.83 49.83 1,237 1,237
Castrovirreyna Compañía
Minera S.A. 3.69 3.69 674 674
Otros menores 179 248 _______ _______
2,090 2,159
Menos: Provisión para
fluctuación de valores (318) (324) _______ _______
1,772 1,835 _______ _______
133,422 131,178 _______ _______
(b) El importe de la participación en el patrimonio neto de las subsidiarias
y afiliadas ha sido determinado sobre la base de los estados
financieros auditados, emitidos por las respectivas compañías al 31 de
diciembre de 2003 y de 2002.
(c) Desde abril del año 2000, Paragsha se dedica principalmente a
actividades de exploración, asimismo, Vinchos se encuentra en etapa
inactiva desde 1999; sin embargo, como parte de un programa a
mediano plazo que mantiene la Gerencia para poner en condición
operativa la planta de Vinchos, durante el año 2003, dicha Compañía
ha efectuado trabajos de exploración en las concesiones de su
propiedad, las que representan una inversión adicional de
US$294,000 aproximadamente.
Notas a los estados financieros (continuación)
28
(d) La participación en los resultados de las empresas subsidiarias es la
siguiente, según cifras auditadas:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Empresa Administradora Chungar S.A.C. 8,542 2,753
Empresa Minera Paragsha S.A.C. (723) (2,367)
Empresa Explotadora Vinchos Ltda. S.A.C. (94) (70) __________ __________
7,725 316 __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
29
11. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y depreciación acumulada:
Terrenos
Edificios y otras
construcciones
Infraestructura de programa de manejo ambiental
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres y equipos de cómputo
Equipos diversos
Unidades por recibir y de reemplazo
Trabajos en curso 2003 2002
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1° de enero 14,209 102,462 49,607 291,664 35,964 5,750 120,083 1,251 46,131 667,121 643,361
Adiciones - - 9,301 15,886 6,662 36 371 1,828 15,946 50,030 25,932
Ventas/retiros - - - (3,934) (342) - (3,153) - - (7,429) (2,173)
Transferencias - - - 2,753 - - 36,933 (2,864) (36,822) - - __________ __________ __________ __________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre 14,209 102,462 58,908 306,369 42,284 5,786 154,234 215 25,255 709,722 667,120 _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Saldos al 1° de enero - 14,913 7,565 270,808 20,630 3,234 41,494 - - 358,644 315,346
Adiciones - 3,039 4,992 13,189 6,610 680 14,366 - - 42,876 45,089
Ventas/retiros - - - (3,934) (289) - (648) - - (4,871) (1,791)
Transferencias - - - - - - - - - - - __________ __________ __________ __________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre - 17,952 12,557 280,063 26,951 3,914 55,212 - - 396,649 358,644 __________ __________ __________ __________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto 313,073 308,476 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
30
(b) La Compañía cuenta con póliza de seguros contra todo riesgo que
asegura el íntegro de los activos fijos.
(c) El gasto de la depreciación del ejercicio ha sido registrado en los
siguientes rubros del balance general y del estado de ganancias y
pérdidas:
Nota 2003 2002
S/(000) S/(000)
Balance general
Concentrados 4,821 4,005 _________ _________
Estado de ganancias y
pérdidas
Depreciación 23 38,055 41,084 _________ _________
38,055 41,084 _________ _________
42,876 45,089 _________ _________
(d) El costo de los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de
2003 y de 2002 asciende a:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Edificios y construcciones 1,159 -
Maquinaria y equipo 259,426 189,151
Unidades de transporte 8,102 5,971
Muebles y enseres 476 475
Equipos diversos 21,290 17,650 _________ _________
290,453 213,247 _________ _________
(e) En el año 2002, la Compañía decidió la paralización de sus plantas
de tratamiento de San Expedito y Marh Túnel ubicadas en sus
unidades económicas administrativas de Cerro de Pasco y Yauli,
respectivamente, sin embargo durante el año 2003 se continuó con la
depreciación de estos activos. Durante el año 2003 la planta Mahr
Tunel ha operado a menos del 50% de su capacidad operativa. La
Gerencia esta evaluando la continuidad de las operaciones de estas
plantas o su uso económico alternativo en el año 2004.
Notas a los estados financieros (continuación)
31
(f) En el año 1997, Empresa Minera Marh Túnel S.A., previa a su fusión
con la Compañía, revaluó voluntariamente sus inmuebles, maquinaria
y equipo sobre la base de una tasación hecha por peritos
independientes e incrementó el costo, neto de depreciación
acumulada por S/58,700,000. El incremento neto de la revaluación
fue acreditado a una cuenta de excedente de revaluación en el
patrimonio neto, la que posteriormente fue aplicada a aumentar el
capital social.
De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, el mayor valor
resultante de esta revaluación voluntaria a partir del 1° de enero de
1999 no es deducible para propósitos tributarios; sin embargo, la
Gerencia considera que la depreciación de este mayor valor es
deducible para propósitos tributarios, debido a que la Compañía y
Empresa Minera Mahr Túnel S.A. al momento de efectuar dicha
revaluación gozaban de Convenios de Estabilidad Jurídica (ver
nota 29).
Notas a los estados financieros (continuación)
32
12. Concesiones mineras, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada:
Saldos al 1° de enero
de 2002 Adiciones Transferencias
Saldos al 31 de diciembre
de 2002 Adiciones
Saldos al 31 de diciembre
de 2003 S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
UEA Yauli 413,731 - 100 413,831 - 413,831
UEA Cerro de Pasco 273,190 - 41,051 314,241 - 314,241 _________ _________ _________ _________ _________ _________
686,921 - 41,151 728,072 - 728,072 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada
UEA Yauli 54,842 21,459 (656) 75,645 15,703 91,348
UEA Cerro de Pasco 30,983 19,901 (1,876) 49,008 15,643 64,651 _________ _________ _________ _________ _________ _________
85,825 41,360 (2,532) 124,653 31,346 155,999 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto 601,096 603,419 572,073 _________ _________ _________
(b) En el año 1997, la Empresa Minera Mahr Túnel S.A. (UEA Yauli) previa a su fusión con la Compañía, revaluó voluntariamente sus concesiones mineras sobre la base de la
tasación hecha por peritos independientes e incrementó el valor en libros neto de la amortización acumulada en S/314,800,000. Este mayor valor por revaluación fue acreditado a
una cuenta de excedente de revaluación en el patrimonio neto, la que posteriormente fue aplicada a aumentar el capital social.
(c) En el año 2000, la Compañía efectuó una revaluación voluntaria de sus concesiones mineras en la UEA Cerro de Pasco sobre la base de la tasación hecha por peritos
independientes, incrementando el costo en S/307,900,000. Este mayor valor después de deducir los mayores valores pagados por la adquisición del 100 por ciento de las
acciones de Paragsha por S/145,100,000 fue acreditado a una cuenta de excedente de revaluación en el patrimonio neto, la que posteriormente fue aplicada a aumentar el capital
social. Dado que el mayor valor resultante de esta revaluación no es deducible para propósitos tributarios ni para el cálculo de la participación de los trabajadores, la Compañía
registró en el patrimonio neto del año 2000 un cargo por pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores.
(d) En el año 2001 para fines de presentación, el ingreso diferido proveniente del mineral finalmente fue reducido del valor de las concesiones mineras. La Gerencia después de una
evaluación de esta operación decidió revertir dicha reducción.
(e) Durante el año 2003 y 2002, la Gerencia evaluó el estado de uso de sus concesiones mineras y no ha encontrado indicios de desvalorización en las mismas.
Notas a los estados financieros (continuación)
33
13. Costos de exploración y desarrollo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada:
Saldos al 1° de enero de 2002 Adiciones
Reclasificaciones (b)
Saldos al 31 de diciembre
de 2002 Adiciones
Saldos al 31 de diciembre
de 2003 S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costos de exploración
Costo
Yauli 51,133 1,085 1 52,219 1,829 54,048
Cerro de Pasco 26,857 1,025 86 27,968 872 28,840 _________ _________ _________ _________ _________ _________
77,990 2,110 87 80,187 2,701 82,888 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada
Yauli 10,137 1,567 (1,698) 10,006 1,960 11,966
Cerro de Pasco 4,940 1,654 (42) 6,552 1,309 7,861 _________ _________ _________ _________ _________ _________
15,077 3,221 (1,740) 16,558 3,269 19,827 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Costo neto 62,913 63,629 63,061 _________ _________ _________
Costos de desarrollo
Costo
Yauli 107,393 12,580 (164) 119,809 5,594 125,403
Cerro de Pasco 123,654 30,731 (42) 154,343 28,312 182,655 _________ _________ _________ _________ _________ _________
231,047 43,311 (206) 274,152 33,906 308,058 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada
Yauli 6,792 5,019 2,526 14,337 4,897 19,234
Cerro de Pasco 15,173 7,531 1,807 24,511 7,657 32,168 _________ _________ _________ _________ _________ _________
21,965 12,550 4,333 38,848 12,554 51,402 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Costo neto 209,082 235,304 256,656 _________ _________ _________
271,995 298,933 319,717 _________ _________ _________
(b) Corresponde a reclasificaciones hechas por la Compañía al rubro de concesiones mineras y a otros intangibles.
(c) La distribución de la amortización fue como sigue:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Amortización 15,823 15,771
Concentrados 2,738 4,359 _________ _________
Total, nota 23 18,561 20,130 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
34
14. Sobregiros y préstamos bancarios
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Institución financiera y concepto Tasa de interés anual 2003 2002
S/(000) S/(000)
Sobregiros bancarios Hasta 13 por ciento 18,209 9,581
Pagarés, préstamos y adelantos en cuenta corriente
Banco Wiese Sudameris
Pagarés y adelanto de pre-exportación US$13,400,000,
(US$12,000,000 en 2002) 6.55 por ciento 46,418 43,024
Banco Financiero
Pagarés y adelanto de pre-exportación, US$3,863,748,
(US$416,420 en 2002) 10.05 por ciento 13,384 1,493
Adelanto en cuenta corriente, US$2,425,663 en 2002 13 por ciento - 8,697
Otros menores 147 -
Standard Chartered
Adelanto de pre-exportación, US$1,193,711 en 2002 12 por ciento - 4,280
Operaciones en la Bolsa de productos
Wiese Sociedad Agente de Bolsa
Financiamiento en Bolsa de productos por US$449,986 13 por ciento - 1,613 _________ _________
78,158 68,688 _________ _________
(b) Las referidas obligaciones con entidades bancarias no establecen obligación alguna con respecto al cumplimiento de indicadores
financieros mínimos, así como cualquier otra restricción sobre el manejo operativo y funcional de la Compañía.
(c) Los préstamos bancarios han sido obtenidos para capital de trabajo de la Compañía y de sus subsidiarias, tienen vencimiento
corriente y no cuentan con garantías específicas, excepto los préstamos obtenidos del Banco Wiese Sudameris y el Banco
Financiero que están garantizados con las concesiones mineras de Yauli.
Notas a los estados financieros (continuación)
35
15. Préstamos de clientes
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Cliente
Tasa de interés
anual Vencimiento 2003 2002 S/(000) S/(000)
AYS S.A. (Glencore) por
US$5,500,000
(US$1,080,000 en
2002) (c)
Libor más 1.5
por ciento
Entre enero y
diciembre de 2005 19,052 3,872
Consorcio Minero S.A.,
por US$4,200,000
Libor más 5.5
por ciento Diciembre 2004 14,549 -
Marc Rich por
US$3,000,000 en 2002
Libor más 1.5
por ciento Abril 2003 - 10,756 _______ _______
33,601 14,628
Menos - Porción no
corriente 19,052 - _______ _______
14,549 14,628 _______ _______
(b) Los préstamos de clientes corresponden a financiamientos para
capital de trabajo con clientes del exterior, que serán pagados
mediante entregas de concentrados de mineral. Estos préstamos
devengan intereses a tasas preferenciales.
(c) Corresponde a un préstamo reestructurado producto de los acuerdos
suscritos con Glencore International AG, ver nota 2. Este préstamo
se encuentra garantizado con un acuerdo de garantías mineras
descritos en la nota 18.
Notas a los estados financieros (continuación)
36
16. Cuentas por pagar comerciales
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Facturas por pagar 34,200 67,386
Letras por pagar 19,410 12,191 _________ _________
53,610 79,577 _________ _________
(b) Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la
adquisición de materiales y suministros para la extracción,
explotación y producción de las actividades mineras de la Compañía,
están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera. Las
cuentas por pagar comerciales, no generan intereses y no se han
otorgado garantías por estas obligaciones.
17. Otras cuentas por pagar
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Remuneraciones y beneficios sociales
del personal 30,759 25,239
Impuestos y contribuciones 18,785 12,018
Cuentas por pagar a contratistas 15,215 9,064
Intereses por pagar 10,517 2,060
Provisiones de gastos de energía
eléctrica 3,444 4,099
Depósitos en garantía 1,870 985
Pasivo ambiental (b) - 16,895
Saldo por pagar a Ivo Ucovich Dorsner,
en la adquisición de Empresa
Administradora Chungar S.A.C.,
nota 7(f) - 745
Provisión de facturas varias por liquidar 7,875 7,039 __________ __________
88,465 78,144 __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
37
(b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, el saldo del pasivo ambiental,
incluía los pasivos contraídos por la Compañía como parte del
contrato de transferencia suscrito por la Compañía y la Empresa
Minera del Centro del Perú S.A. (en adelante “Centromin”) el 30 de
setiembre del año 1997 por la compra de las acciones de la Empresa
Minera Mahr Tunel S.A., y el 2 de setiembre de 1999 por la compra
de las acciones de Empresa Minera Paragsha S.A., por el cual
ambas empresas asumieron el compromiso de cumplimiento de
ejecutar las obligaciones provenientes de los programas de
remediación ambiental.
Durante el 2003, la Compañía ha evaluado los proyectos de
Infraestructura del programa de manejo ambiental vinculados a la
remediación de estas áreas y en opinión de la Gerencia de la
Compañía ha cumplido substancialmente con los compromisos
asumidos, por lo que se ha redimido este pasivo y se han reconocido
montos de S/11.6 millones en los resultados acumulados y S/5.3
millones en los resultados del año en función a la depreciación
efectuada de los activos relacionados a este programa, desde su
fecha de activación.
Notas a los estados financieros (continuación)
38
18. Deuda a largo plazo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Acreedor y concepto Tasa de interés anual Vencimiento 2003 2002
S/(000) S/(000)
Préstamos financieros
Préstamo sindicado por US$88,600,000 liderado por Westedeusche
Landesbank Griozentrate, reestructurado (c) Libor más 3.5 por ciento Mensualmente de noviembre 2002 a 2010 306,910 321,960
Préstamo de Westedeusche Landesbank Griozentrate por US$19,956,000
(US$20,000,000 en 2002), reestructurado (c)
Libor más 4.25 por ciento Mensualmente de noviembre 2003 a 2010,
con un período de gracia de 2 años 69,128 71,706
Préstamo de Export Development Corporation por US$1,472,094
(US$1,766,513 en 2002) Libor más 3.1 por ciento
Semestralmente de enero de 2001 a julio de
2005 5,099 6,333
Otras deudas a largo plazo
Sandvik del Perú S.A. por US$4,026,504
10 por ciento Mensualmente de mayo 2004 a diciembre
2005 13,948 9,598
Altas Copco S.A. por US$1,550,000 10 por ciento Mensualmente de enero 2004 a diciembre
de 2005 5,369 -
Ferreyros S.A.A. por US$1,282,710 10 por ciento Mensualmente de enero a diciembre de
2005 4,444 -
C.N. Minería y construcción S.A.C. 10 por ciento Mensualmente de mayo 2004 a diciembre
2005 2,345 8,006
Proveedores diversos por US$9,753,464 (8,247,288 en 2002) (d) 9 por ciento Hasta diciembre 2005 33,786 29,569 __ _
441,029 447,172
Menos - Porción corriente de:
Préstamos financieros 24,091 41,550
Otras deudas a largo plazo 44,978 41,145 ________ ________
Porción corriente 69,069 82,695 ________ ________
Saldo a largo plazo a ser pagado hasta el año 2010 (b) 371,960 364,477 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
39
(b) A continuación, se detalla el vencimiento de la porción no corriente
de la deuda a largo plazo - durante los próximos seis años:
S/(000)
2005 33,701
2006 72,573
2007 70,873
2008 70,874
2009 70,874
2010 53,065 ________
371,960 ________
(c) En octubre de 2002, la Compañía firmó un contrato de
reestructuración de deuda de préstamo sindicado a través de
financiamiento de pre exportación por US$90,000,000, suscrito el 4
de mayo de 2000, liberando los fondos restringidos y reintegrando la
amortización del préstamo por US$6,500,000. La Compañía se
obligó a pagar al Westedeusche Landesbank Griozentrate una
comisión por reestructuración de US$900,000 con los excedentes de
efectivo que la Compañía pudo tener a partir de la fecha de
suscripción del referido contrato. En diciembre de 2003, la Compañía
firmó un segundo contrato de reestructuración de deuda por el
préstamo sindicado mencionado anteriormente, y por un préstamo
ascendente a US$20,000,000 adquirido con Westedeusche
Landesbank Griozentrate. De acuerdo a lo establecido en la nota 2,
el nuevo acuerdo de reestructuración genera compromisos
adicionales a los adquiridos inicialmente por la Compañía.
La referida reestructuración se encuentra garantizado por:
(i) El total de las acciones de Chungar en fideicomiso.
(ii) El total de activos no entregados en garantía pertenecientes a
cada una de las empresas del grupo Volcan, incluidas las
concesiones mineras, excepto los proyectos de bismuto de
plata y proyectos de cianuro oxidado localizados en la UEA
Cerro de Pasco y los activos de la mina Andaychagua
perteneciente a la UEA Yauli, los cuales se encuentran
garantizando el préstamo otorgado por Glencore, ver nota 2.
Notas a los estados financieros (continuación)
40
(d) Entre noviembre y diciembre de 2003, la Compañía suscribió
compromisos de reconocimiento de deuda y reprogramación de pago
con proveedores y contratistas por aproximadamente US$13,000,000
con el fin de refinanciar los pagos de los saldos pendientes los cuales
serían cancelados en letras mensuales durante un periodo máximo
de 60 meses.
19. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
(a) El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores diferidos
han sido calculados sobre todas las diferencias temporales entre la
base contable y tributaria de los activos y pasivos. A continuación se
presenta el rubro según las partidas que lo originaron:
En miles de nuevos soles _______________________________
Saldo al 31 de
diciembre de 2002
Ingresos (gastos)
Saldo al 31 de
diciembre de 2003
Activo diferido
Pérdida tributaria arrastrable 39,947 24,372 64,319
Provisión para obsolescencia 2,574 321 2,895
Ajuste por inflación inversiones 182 (4) 178
Provisión para cuentas de
dudosa cobranza - 325 325
Provisión para fluctuación de
valores 145 (37) 108
Ajuste por inflación terrenos 112 (2) 110 _________ _________ _________
42,960 24,975 67,935 _________ _________ _________
Pasivo diferido
Mayor amortización tributaria
concesiones mineras y costos
de exploración y de desarrollo 68,465 25,126 93,591
Revaluación voluntaria de
concesiones mineras 49,893 (2,787) 47,106
Activos fijos en arrendamiento
financiero, neto de la
depreciación acumulada 619 (424) 195 _________ _________ _________
118,977 21,915 140,892 _________ _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
41
La Compañía ha reconocido un activo diferido por impuesto a la renta
y participación de los trabajadores proveniente de la pérdida tributaria
de los años 2003, 2002 y 2001, debido a que cuenta con suficientes
diferencias temporales gravables a dichas fechas, la Gerencia
considera que generará utilidades gravables futuras contra las cuales
podrá compensar dichas pérdidas tributarias.
(b) La relación entre la pérdida del año mostrada en el estado de
ganancias y pérdidas y el beneficio tributario reconocido se explica
como sigue:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Pérdida antes de la participación de los
trabajadores y del impuesto a la renta (27,034) (49,229) ________ ________
Tasa legal combinada impositiva
(participación de los trabajadores de
8% e impuesto a la renta de 30%) 35.6% 35.6%
Beneficio teórico de las participaciones
de los trabajadores e impuesto a la
renta 9,624 17,526
Más (menos): Efecto de las partidas que
afectan al impuesto a la renta y
participación de los trabajadores a la
tasa combinada
Gastos no deducibles tributariamente (10,192) (13,604)
Ingresos no gravados tributariamente 24,940 11,513 ________ ________
24,372 15,435 ________ ________
Tasa efectiva impositiva aplicable del
beneficio teórico de las participaciones
de los trabajadores e impuesto a la
renta 90.15% 31.35% ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
42
La Compañía no tuvo gasto corriente por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores debido a que al 31 de diciembre de
2003 y de 2002 tenía pérdidas tributarias arrastrables. Las pérdidas
tributarias arrastrables estimadas al 31 de diciembre de 2003,
corresponde:
Año S/(000)
2001 44,567
2002 67,644
2003 68,407 ________
180,618 ________
20. Patrimonio neto
(a) Capital social -
La Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2003
acordó reducir el capital social de la Compañía mediante la reducción
del valor nominal de las acciones comunes A y B de S/1.00 cada
acción a S/0.90 por un valor de S/81.8 millones. Asimismo, acordó
reducir el valor de las acciones de inversión de S/1.00 a S/0.90.
La reducción de ambas cuentas fue aplicada a cubrir las pérdidas
generadas durante el ejercicio 2001 y 2002. En la misma junta se
acordó aplicar S/1.7 millones de la reserva legal para cubrir el saldo
de las pérdidas generadas en los ejercicios 2001 y 2002.
La Junta General de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 2002
acordó delegar al Directorio la aprobación del aumento el capital
social de la Compañía mediante aportes en efectivo de hasta
US$12,000,000. En sesión de Directorio del 11 de julio de 2002 se
aprobó el incremento del capital social de S/15,107,027 mediante
nuevos aportes en efectivo, suscribiéndose un total de 14,810,811
acciones comunes, clase A, de un valor nominal de S/1.00 cada una.
La subsidiaria Paragsha posee la cantidad de 66,916,530 acciones
comunes clase “B” equivalente a S/66.9 millones.
Notas a los estados financieros (continuación)
43
Las acciones comunes de clase A y B están inscritas en la Bolsa de
Valores de Lima y son negociables en ella. Al 31 de diciembre de
2003 su cotización era de S/0.81 y S/0.60 para acciones comunes
clase A y B, respectivamente (S/0.69 y S/0.50 al 31 de diciembre de
2002, respectivamente).
(b) Acciones de inversión.-
La subsidiaria Paragsha posee la cantidad de 306,388 acciones de
inversión por un valor de S/311,000.
Las acciones de inversión están inscritas en la Bolsa de Valores de
Lima y son negociables en ella. Al 31 de diciembre de 2003 no tuvo
cotización y su última cotización en la Bolsa en el año 2003 fue de
S/0.25 por acción (S/0.10 por acción al 31 de diciembre de 2002).
De acuerdo con la ley, las acciones de inversión son emitidas a
nombre de cada titular, pudiendo ser redimidas de común acuerdo
con la Compañía. Tienen cierta preferencia en el pago de
dividendos, y no tienen acceso al Directorio ni a las Juntas Generales
de Accionistas.
Los tenedores de acciones de inversión tienen el derecho de efectuar
aportes para incrementar la cuenta acciones de inversión, sólo con el
objeto de mantener su proporcionalidad con el capital social, en los
casos de aumentos de éste por nuevos aportes; y en caso de
aumentos por suscripción pública, los titulares tienen primera opción
para suscribir no menos del diez por ciento de tales aumentos.
(c) Reserva legal.-
La Ley General de Sociedades establece que no menos del 10 por
ciento de las utilidades netas de una Compañía debe ser transferido
a una reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital
pagado. Esta reserva no puede ser usada para distribución de
dividendos y su aplicación a compensar pérdidas y/o capitalización
obliga a reponerla de utilidades futuras.
Notas a los estados financieros (continuación)
44
(d) Acciones en tesorería.-
En agosto de 2002, en cumplimiento del Artículo N°104 de la Nueva
Ley General de Sociedades, la Compañía adquirió mediante una
operación extra bursátil a través MGS & Asociados - Agente de
Bolsa, acciones en tesorería (12,553,805 acciones comunes - Serie B
y 29,963 acciones de inversión) de su afiliada Compañía Industrial
Limitada Huacho S.A. por un importe de S/15.5 millones.
(e) Utilidades reinvertidas.-
La Compañía ha obtenido del Ministerio de Energía y Minas la
aprobación de dos programas de inversión con cargo a utilidades no
distribuidas por un total de US$38.5 millones, otorgando a la
Compañía un beneficio de exoneración del Impuesto a la Renta hasta
un 80 por ciento de las utilidades obtenidas antes del impuesto a la
renta, que sean “reinvertidas”. A continuación describimos los
programas aprobados:
(i) Resolución Ministerial 156-98-EM/VMM del 24 de marzo de
1998, por un monto total de US$15,466,000, destinados a
incrementar la capacidad de tratamiento de minerales de las
plantas concentradoras “La Victoria” y “Andaychagua”, que
deberá ser cubierto con las utilidades que se obtengan desde
el año de 1997 hasta el año 2000 inclusive.
Del total de utilidades detraídas hasta el 31 de diciembre de
2000, un monto de US$5,477,142, equivalentes a
S/19,247,000, aplicable a la Resolución Ministerial 156-98-
EM/VMM, fue fiscalizado y aprobado por el Ministerio de
Energía y Minas con fecha 15 de noviembre de 2001.
(ii) Resolución Ministerial 46-2001-EM/VMM del 5 de febrero de
2001, por un monto total de US$23,001,354, destinados a
ampliar las operaciones mineras subterráneas y de
procesamiento, y con el fin de obtener nuevas áreas de tajo
abierto en ciertas unidades mineras; que deberá ser cubierto
con las utilidades obtenidas que se obtengan desde el año
2000 hasta el año 2002, inclusive. El beneficio antes
mencionado esta sujeto a la fiscalización de las autoridades
competentes a fin de comprobar que las utilidades detraídas, y
deducidas para los fines del Impuesto a la Renta de tercera
categoría, fueron efectivamente aplicadas a los programas de
inversión aprobados por el Ministerio de Energía y Minas.
Notas a los estados financieros (continuación)
45
Para la ejecución de los programas antes mencionados, la Compañía
ha detraído de sus utilidades antes de impuestos un monto de
S/76,086,000 proveniente de los siguientes ejercicios gravables:
S/(000) US$(000)
1997 14,179 4,479
2000 61,907 17,647 _________ _________
76,086 22,126 _________ _________
En los ejercicios 1999, 2001, 2002 y 2003 no se obtuvieron
utilidades.
21. Ventas netas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Concentrado de Zinc 307,133 324,264
Concentrado de Plomo 130,103 130,344
Concentrado de Cobre 246 3,229
Otros - 6,123 _________ _________
437,482 463,960 _________ _________
Las ventas de concentrados efectuados en los años 2003 y 2002, en
toneladas métricas secas (TMS):
2003 2002 (TMS) (TMS)
Concentrado de Zinc 428,106 517,695
Concentrado de Plomo 98,681 126,082
Concentrado de Cobre 444 4,503
Otros - 85,448
Notas a los estados financieros (continuación)
46
22. Costos operativos
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Inventario inicial de minerales concentrados
y en proceso, nota 8 15,782 11,919
Suministros utilizados 60,149 85,341
Gastos de personal 105,579 106,331
Gasto de alquileres, energía y otros 146,431 128,968
Otros 4,652 4,723
Menos: inventario final de minerales
concentrados y en proceso, nota 8 (16,748) (15,782) _________ _________
315,845 321,500 _________ _________
23. Depreciación y amortización
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Depreciación, nota 11(c) 38,055 41,084 _________ _________
Amortización
Concesiones mineras, nota 12 31,346 41,360
Exploración y desarrollo, nota 13(c) 18,561 20,130 _________ _________
49,907 61,490 _________ _________
87,962 102,574 _________ _________
Notas a los estados financieros (continuación)
47
24. Gastos de administración
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Gastos de personal 11,355 10,891
Provisión para obsolescencia y desmedro de
existencias 1,073 5,955
Honorarios profesionales 2,221 1,427
Provisión para cuentas de cobranza dudosa 886 1,106
Seguros 2,885 3,852
Alquileres 2 256
Otros 5,727 5,569 _________ _________
24,149 29,056 _________ _________
25. Gastos de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Fletes 20,447 28,210
Gastos de embarque 6,331 7,057
Servicios diversos 450 1,731
Otros 28 6 ________ ________
27,256 37,004 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
48
26. Ingresos y gastos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Ingresos Financieros
Ingresos por intereses bancarios 323 576 ________ ________
Gastos Financieros
Intereses y gastos de obligaciones a largo
plazo
37,658
38,943
Intereses por sobregiros y préstamos
bancarios
3,836
2,423
Otros 1,066 2,698 ________ ________
42,560 44,064 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
49
27. Otros, neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Otros Ingresos
Ingreso por venta de fundentes y óxidos (a) - 18,345
Ingreso por servicios de asesoría gerencial,
nota 7(d) 5,048 2,064
Ingreso por enajenación de inmuebles,
maquinaria y equipo 1,303 53
Ingreso por tratamiento de aguas ácidas 965 -
Ingreso por alquiler de equipos 747 -
Ingreso por venta de materiales 609 -
Ingreso por enajenación de valores 395 -
Varios 129 - _________ _________
9,196 20,462 _________ _________
Otros gastos
Sanciones administrativas y fiscales 3,345 854
Gastos de ejercicios anteriores 1,697 813
Indemnización por cese de personal 1,586 514
Impuestos asumidos por terceros 1,170 1,232
Varios 683 250 _________ _________
8,481 3,663 _________ _________
715 16,799 _________ _________
(a) Con fecha 8 de noviembre de 2002, la Compañía, Compañía Minera
Huarón S.A. y Doe Run S.R.L. celebraron un contrato de
transferencia y posición contractual de 600,000 toneladas métricas
de fundentes y óxidos por un valor de US$4,000,000 más el impuesto
a las ventas. Las partes acordaron lo siguiente:
(i) Reconocer el contrato de suministro de 258,000 toneladas
métricas de fundentes celebrado entre la Compañía y Doe
Run el 15 de agosto de 2002;
Notas a los estados financieros (continuación)
50
(ii) Abastecer a Doe Run las 600,000 toneladas métricas de
fundentes entre el 1° de octubre de 2002 y el 31 de diciembre
de 2012;
(iii) Reconocer que el mineral fundente materia de abastecimiento
es de propiedad de Huarón,
(iv) Reconocer que Doe Run está en capacidad de resolver el
contrato de suministro o suspender la contraprestación a su
cargo conforme las normas del Código Civil vigente en el Perú;
(v) Una vez Huarón haya obtenido de Doe Run la suma de
US$4,500,000 más un interés anual de 4.79 por ciento
cualquier exceso, luego de efectuar las deducciones admitidas
por costos operativos u otros, será compartido entre Huarón y
la Compañía en la proporción de 66.7 y 33.3 por ciento,
respectivamente.
(vi) En la eventualidad que Doe Run resuelva el contrato de
suministros de fundentes cedido por algún incumplimiento o
cumplimiento incompleto, tardío o defectuoso por parte de la
Compañía o porque Huarón no pueda cumplir con el
suministro por dolo o culpa imputable a la Compañía, el
contrato de transferencia de fundentes y cesión de posición
contractual quedara automáticamente resuelto y la Compañía
deberá reintegrar a Huarón, por concepto de indemnización,
un importe igual a la diferencia entre US$4,500,000 y las
sumas netas cobradas por Huarón a Doe Run, además de un
lucro cesante calculada por el promedio de los doce meses
anteriores para las variables del tonelaje, la ley de plata y las
cotizaciones de plata y usando una tasa de descuento de 4.79
por ciento.
Notas a los estados financieros (continuación)
51
(vii) Finalmente, el impuesto general a las ventas que grava la
operación de transferencia de fundentes de US$720,000, es
de cargo de Pan American Silver y será pagado en la siguiente
forma:
- US$261,600 con un certificado de retención expedido
por Huarón.
- US$98,600 en efectivo.
- El saldo con el producto de los pagos de IGV que
efectúe Doe Run por la venta de fundentes, en el
período que dure el contrato de suministro.
Notas a los estados financieros (continuación)
52
28. Pérdida básica por acción
La pérdida básica por acción es calculada dividiendo la pérdida correspondiente a los accionistas comunes y de inversión entre el número promedio ponderado de las acciones ordinarias y de inversión en circulación al 31 de
diciembre de 2003 y de 2002 :
Acciones comunes Acciones de inversión _______________________________________________ ________________________________________________
En circulación
Días de vigencia hasta el cierre
del año Promedio ponderado En circulación
Días de vigencia hasta el cierre
del año Promedio ponderado
Saldo al 31 de diciembre de 2002 731,935,128 365 731,935,128 1,247,834 365 1,247,834
Aporte de capital 14,810,811 184 7,466,272 - -
Adquisición de acciones en tesorería (12,553,805) 153 (5,262,280) (29,963) 153 (12,560) _________ __________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2002 734,192,134 734,139,120 1,217,871 1,235,274 _________ _________ __________ _________ _________ _________
Saldo al 1 de enero de 2003 734,192,134 365 734,192,134 1,217,871 365 1,217,871 _________ _________ __________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2003 734,192,134 734,192,134 1,217,871 1,217,871 _________ __________ _________ _________
El cálculo de la pérdida básica por acción al 31 de diciembre de 2003 y 2002 se presenta a continuación:
2003 2002 S/(000) S/(000)
Pérdida del año (numerador) (23,974) (42,947)
Promedio ponderado del número de
acciones en circulación (denominador)
Acciones comunes 734,192,134 734,139,120
Acciones de inversión 1,217,871 1,235,274 __________ __________
735,410,005 735,374,394 __________ __________
Pérdida por acción (0.033) (0.058) __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
53
29. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Mediante
Resolución Ministerial No. 137-99-EM/VMM del 25 de marzo de 1999
fue autorizada la transferencia a favor de la Compañía los derechos
adquiridos por las empresas Minera Mahr Túnel S.A. y Volcan
Compañía Minera S.A. bajo los contratos de Estabilidad Jurídica
firmados con el Estado Peruano bajo el Decreto Legislativo 662 y
Decreto Legislativo 757 y su Reglamento (Decreto Supremo 162-92-
EF del 12 de octubre de 1992).
Mediante Resolución Directoral No. 096-99-EM/DGM se detallaron
las normas que forman el régimen de estabilidad jurídica que estará
vigente para la Compañía por diez años contados desde su fecha de
suscripción, las mismas que están referidas a los siguientes
regímenes:
- Impuesto a la Renta con la alícuota de 30 por ciento y en los
“mismos términos, deducciones, escala para el cálculo
imponible y de más características conforme a lo dispuesto en
la Ley del Impuesto a la Renta, aprobada por el Decreto
Legislativo 774 y normas modificatorias” vigentes al 27 de
septiembre de 1997.
- De exportaciones de conformidad con lo establecido en el
Título I Capítulo 9 del Decreto Legislativo 821 de acuerdo con
el texto vigente a dicha fecha.
- Régimen de Perfeccionamiento (admisión temporal, drawback
y reposición de mercancías en franquicia) previstos en el
Capítulo VI del Título V del Decreto Legislativo 809, Ley
General de Aduanas y su Reglamento aprobado por el
Decreto Supremo 121-96-EF.
En este sentido, las modificaciones que con posterioridad al 27 de
septiembre de 1997, sean incorporadas en las normas tributarias que
regulen dichos regímenes no serán aplicables a la Compañía.
Notas a los estados financieros (continuación)
54
A partir del 1 de enero de 2003 las personas naturales y personas
jurídicas (en este caso las no domiciliadas en el Perú) que obtengan
dividendos u otra forma de distribución de utilidades estarán afectas
a un impuesto a los dividendos con una tasa de 4.1 por ciento. Esta
norma será de aplicación a los accionistas de la Compañía salvo por
aquellos que cuenten con un Contrato de Estabilidad Jurídica a nivel
de inversionista.
(b) De acuerdo con las modificaciones establecidas en el año 2000, a
partir del año 2001 para propósitos de la determinación del Impuesto
a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de
transferencia de las transacciones con empresas relacionadas,
deben estar sustentados con documentación e información sobre los
métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su
determinación. Las autoridades tributarias tienen la facultad de
solicitar la documentación sustentatoria a partir del día siguiente al
vencimiento del plazo para la presentación de la declaración jurada
correspondiente.
Esta norma no resulta de aplicación para la Compañía en lo que
respecta al Impuesto a la Renta. No obstante ello, si resulta aplicable
para los fines del Impuesto General a las Ventas.
(c) Al 31 de diciembre de 2003, la pérdida arrastrable determinada por la
Compañía para fines tributarios asciende a aproximadamente
S/180,618,755 (S/112,745,419 al 31 de diciembre de 2002) y puede
utilizarse para compensar las utilidades netas obtenidas en los cuatro
años siguientes, a partir del primer año en que se generen tales
utilidades. Para tal efecto, la pérdida tributaria se ajustará según la
variación del Indice de Precios al por Mayor entre el 31 de diciembre
de 2003 y el último mes del ejercicio en que se compense. El monto
de la pérdida tributaria arrastrable está sujeto al resultado de las
revisiones indicadas en el párrafo (d) siguiente.
(d) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser
aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por la Compañía
durante cuatro años computados desde el 1° de enero del año
siguiente a la fecha en que vence el plazo para la presentación de la
declaración anual respectiva. La Administración Tributaria ha
Notas a los estados financieros (continuación)
55
fiscalizado los ejercicios 1998 y 1999 habiendo emitido Resoluciones
de Determinación y Multa cuyos alcances se describen en la nota 30
a los estados financieros.
Están abiertos a fiscalización los ejercicios gravables 1998 a 2002,
así como el 2003 al vencimiento del plazo para la presentación de la
declaración jurada anual correspondiente en marzo de 2004.
En lo que respecta al Impuesto General a las Ventas la facultad de la
Administración de revisar las declaraciones de impuestos es de
cuatro años computados desde el 1° de enero siguiente a la fecha en
que la obligación sea exigible. La Administración Tributaria ha
fiscalizado los períodos de enero a diciembre de 1998 y de enero a
agosto de 1999, habiendo emitido Resoluciones de Determinación y
Multa cuyos alcances se describen en la nota 30 a los estados
financieros
Están abiertos a fiscalización los ejercicios gravables de enero de
1998 a diciembre de 2003.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias
pueden dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a
la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos
para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o
recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado
a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo,
en opinión de la Gerencia y de los asesores legales de la Compañía,
cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería
significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2003
y de 2002.
(e) En su condición de exportador, la Compañía goza del beneficio de
recuperación del impuesto general a las ventas en relación con las
exportaciones que realiza. En este sentido, el impuesto pagado en
las adquisiciones puede ser aplicado contra obligaciones que
resulten de impuestos aplicables a sus ventas en el país, el impuesto
a la renta u otros tributos. Alternativamente, puede solicitar la
devolución mediante cheques no negociables. Este beneficio se
encuentra estabilizado como parte del régimen de exportaciones a
que se refiere el inciso (a) anterior.
Notas a los estados financieros (continuación)
56
30. Compromisos y contingencias
(a) Medio ambiente -
La Compañía desarrolla sus actividades de exploración y explotación
cuidando de no afectar el medio ambiente ni alterar el equilibrio de
los ecosistemas, ni causar perjuicio a las comunidades rurales y
colectivas, de conformidad con las normas del Código de Medio
Ambiente y Recursos Naturales. Al 31 de diciembre de 2003, el
Ministerio de Energía y Minas ha aprobado la ejecución del Programa
de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) ejecutado en la unidad
minera Andaychagua, encontrándose pendiente la aprobación de los
PAMA ejecutados en las otras unidades de la Compañía.
En octubre de 2002 el Ministerio de Energía y Minas realizó una
inspección especial del cumplimiento de dichos programas y con
fecha 15 de noviembre de 2002, la autoridad emitió las resoluciones
de multas por un importe de S/264,180. La Gerencia, ha registrado
en libros una provisión de S/137,700 y ha interpuesto un reclamo por
considerar que no fue determinada de acuerdo a las normas
vigentes.
El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley
28090, Ley que Regula el Cierre de Minas. Esta ley tiene por objeto
regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los
titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e
implementación del Plan de Cierre de Minas, y la constitución de las
garantías ambientales correspondientes, que aseguren el
cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los
principios de protección, preservación y recuperación del medio
ambiente.
De acuerdo con la primera disposición transitoria de esta ley, la
Compañía deberá presentar ante el Ministerio de Energía y Minas el
Plan de Cierre de Minas, dentro del plazo máximo de seis meses a
partir de la vigencia de esta ley. Aún se encuentra pendiente de
emisión el reglamento de esta ley.
(b) Procesos legales -
Al 31 de diciembre de 2003 existen juicios iniciados por el Sindicato
de Trabajadores Mineros de la Compañía por concepto de reintegro
de beneficios sociales y otros incumplimientos de la Compañía por la
Notas a los estados financieros (continuación)
57
suma de S/324,000 (S/253,000 al 31 de diciembre de 2002) e
importes menores aún no cuantificados, pendientes del fallo judicial
final. La Gerencia y sus asesores legales estiman que las demandas
serán resueltas favorablemente a la Compañía.
(c) Procesos tributarios -
Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía tiene pendiente de resolver
resoluciones de multas emitidas por la Administración Tributaria por
S/8,916,000. Estas multas están vinculadas al no pago de los
tributos retenidos o percibidos dentro de los plazos establecidos y
contingencias ante ESSALUD vinculadas a omisiones al pago por los
períodos de abril y noviembre de 1998. S/3,619,000 se encuentran
en etapa de reclamación ante SUNAT o apelación ante el Tribunal
Fiscal.
Por otro lado, se tienen diversos procesos con la administración
tributaria relacionados a la fiscalización iniciada por la Administración
Tributaria el año 2002 y que concluyera en el año 2003, como
consecuencia de la cual, la Compañía fue notificada con
Resoluciones de Determinación y Multa respecto del impuesto a la
renta del año 1998, habiéndose formulado reparos por un total de
S/22,014,299, los que reducen la pérdida tributaria de ese ejercicio
de S/30,011,156 a S/7,996,857.
La Gerencia de la Compañía con apoyo de sus asesores legales han
interpuesto recursos de reclamación contra estas Resoluciones dado
que consideran que cuentan con los fundamentos legales para
desvirtuar esta contingencia.
Igualmente en diciembre de 2003, la SUNAT notificó a la Compañía
11 Resoluciones de Determinación por concepto de intereses
generados en base a la omisión referencial originada por los ingresos
devengados por los reparos en base a la omisión referencial
originada por los ingresos devengados por los reparos antes
mencionados que no fueron considerado para el cálculo de los pagos
a cuenta del impuesto a la renta, correspondientes al año 1998. Los
intereses referenciales ascienden a S/910,165. Asimismo la SUNAT
ha notificado a la Compañía por los intereses de los reparos que no
fueron considerados en los pagos a cuenta a la renta del año 1999.
La Gerencia y los asesores legales de la Compañía han evaluado el
impacto de estas contingencias y consideran que la posición
Notas a los estados financieros (continuación)
58
adoptada por la Compañía debería prevalecer en las instancias
respectivas.
(d) Compromisos de ventas.-
Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía mantiene compromisos de
venta con terceros de concentrados de plomo y zinc por 635,818 TM
y 3,157,194 TM (597,500 TM y 2,680,121 TM al 31 de diciembre de
2002 respectivamente), hasta el año 2007.
(e) Banco de materiales.-
Con fecha 19 de julio de 2001, la Compañía suscribió un convenio de
pago por cuenta de terceros hasta la suma de S/7,700,000 con el
Banco de Materiales con la finalidad de posibilitar la adquisición de
propiedades inmobiliarias para sus trabajadores y/o terceros como
parte del proyecto de expansión de la UEA de Cerro de Pasco.
(f) Programa de sondajes y de investigación metalúrgicas.-
El 8 de noviembre de 2002, la Compañía y Pan American Silver Corp
(Pan American) suscribieron un Memorando de Entendimiento para
desarrollar un programa de sondajes y de investigación metalúrgicas
sobre las piritas para determinar la viabilidad de su tratamiento. El
referido memorando establece lo siguiente:
(i) Desarrollar el programa en 2 fases en un período de 3 años a
partir de la fecha de la suscripción del referido contrato, como
sigue:
Fase 1: realizar análisis preliminares que permitan clasificar
las piritas como recurso minero, Fase 2: desarrollar un
proceso metalúrgico destinado a recuperar los contenido de
plata de las piritas, con el fin de explotarlas económicamente.
Notas a los estados financieros (continuación)
59
Efectuar una inversión no menor de US$2,000,000;
(ii) Terminado el plazo, Pan American tendrá un año para decidir
si adquiere el 100% de los derechos sobre las piritas, y
pagará a la Compañía el importe de US$3,000,000;
(iii) En el caso, que Pan American no adquiera el 100% de los
derechos sobre las piritas, Volcan y Pan American constituirán
una nueva empresa con una participación de 40 y 60 por
ciento; respectivamente. La participación de la Compañía esta
compuesta por las piritas y todas las áreas superficiales,
mientras que Pan American su aporte estará representado por
la inversión efectiva realizada en las fases 1 y 2 del programa.
(iv) Las partes no podrán ceder su participación sin antes haber
concedido a la otra parte el derecho de transferencia;
(v) El stock de piritas (fundentes) estarán gravadas a favor de
Pan American hasta por un importe de US$2,000,000; y,
(vi) Los gastos de mantenimiento serán asumidos por la
Compañía y Pan American proporcionalmente a su
participación.
31. Instrumentos financieros
La Compañía está expuesta al riesgo de precio, incluyendo principalmente
cambios en tasas de interés y fluctuaciones del tipo de cambio de monedas
extranjeras, y utiliza instrumentos financieros derivados y otros instrumentos
relacionados con sus actividades de administración de riesgo financiero. La
Compañía no mantiene o emite instrumentos financieros derivados para
propósitos de intercambio ni especulativo.
La Compañía ha establecido políticas y procedimientos para la
administración de riesgo financiero, las cuales establecen sus estrategias
de negocios, su tolerancia al riesgo y su filosofía general de manejo de
riesgo, y ha establecido procesos para controlar y monitorear las
transacciones de cobertura de manera oportuna y precisa. Esas políticas
son revisadas periódicamente por la Gerencia para asegurar su correcta
aplicación. Las políticas contables de la Compañía con relación a los
derivados están descritas en la nota 3(v).
Notas a los estados financieros (continuación)
60
La Compañía administra sus riesgos financieros identificados como sigue:
(a) Riesgo de cambio -
La Compañía compra y vende sus productos, en moneda extranjera
(principalmente dólares estadounidenses); por consiguiente, está
expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio de moneda extranjera,
la Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir
este riesgo.
Como se explica en la nota 3, la posición pasiva en moneda
extranjera neta al 31 de diciembre de 2003 es de US$163,315,000,
equivalente, aproximadamente, a S/565,723,000. La Gerencia
considera que las fluctuaciones futuras en el tipo de cambio de la
moneda peruana frente al dólar estadounidense no afectarán
significativamente los resultados de operaciones de la Compañía.
(b) Riesgo de tasa de interés -
La exposición de la Compañía a este riesgo se presenta por cambios
en las tasas de interés, básicamente por sus obligaciones
financieras. La Compañía no usa instrumentos financieros derivados
para cubrir este riesgo.
La Gerencia considera que las fluctuaciones futuras en las tasas de
interés no afectarán significativamente los resultados de operaciones
futuras de la Compañía.
(c) Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito originado por la incapacidad de los deudores de
cumplir con el pago de sus obligaciones a la Compañía a medida que
vencen (sin tomar en cuenta el valor razonable de cualquier garantía
u otros valores en prenda); y por el incumplimiento de las
contrapartes en transacciones en efectivo, está limitado, si hubiere, a
los saldos depositados en bancos, a sus inversiones y a las cuentas
por cobrar a la fecha del balance general. Por ello, deposita sus
excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden,
establece políticas de crédito conservadoras, y evalúa
constantemente las condiciones del mercado en que se desenvuelve.
Por consiguiente, la Compañía no espera incurrir en pérdidas
significativas por riesgo de crédito.
Notas a los estados financieros (continuación)
61
Existen concentraciones de riesgo de crédito cuando hay cambios en
los factores económicos, industriales o geográficos que afectan
similarmente a las contrapartes relacionadas con la Compañía, cuya
exposición al riesgo de crédito agregado es significativa en relación al
total de exposición de crédito de la Compañía. El portafolio de los
instrumentos financieros de la Compañía está diversificado en áreas
geográficas, y las transacciones están siendo ejecutadas con
diversas contrapartes con solvencia crediticia, por consiguiente mitiga
cualquier concentración significativa de riesgo de crédito.
(d) Riesgo de liquidez -
El riesgo de liquidez originado por la incapacidad de obtener los
fondos necesarios para cumplir con los compromisos de la Compañía
asociados con los instrumentos financieros, incluye la incapacidad de
vender rápidamente un activo financiero a un precio muy cercano a
su valor razonable. Tal como se describe en la nota 2, este riesgo se
encuentra cubierto.
(e) Valor razonable de los instrumentos financieros -
Los valores en libros de los principales instrumentos financieros
primarios tales como caja y bancos, cuentas por cobrar y cuentas por
pagar son aproximados a sus respectivos valores razonables, debido
a su vencimiento a corto plazo. Los préstamos a largo plazo no
tienen cotizaciones de mercado y por ello la Gerencia considera que
no puede estimarse confiablemente su valor razonable, sin incurrir en
costos significativos. Las principales características de las
inversiones corrientes, y deuda se indican en las notas 5, 6, 7,14, 15,
16, 17 y 18.
(f) Instrumentos financieros derivados -
Las ventas locales y exportaciones están afectadas por las
fluctuaciones en la cotización internacional de los metales.
Históricamente, el mercado mundial de precios de los productos de la
Compañía, fluctúa significativamente y se ve afectado por varios
factores que están fuera del control de la Gerencia de la Compañía.
Como resultado de esta situación, los ingresos de la Compañía en el
año 2003 fueron afectados debido a las fluctuaciones en la cotización
internacional de los metales. La Compañía para cubrirse de este
riesgo y como parte de las condiciones establecidas en la
reestructuración por los acreedores financieros debe coberturarse
entre 40 y 60 por ciento de su producción. Ver nota 2.
Notas a los estados financieros (continuación)
62
Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía no registraba el valor
razonable de los instrumentos derivados, sino únicamente lo revelaba
en una nota a los estados financieros. A partir del 1 de abril de 2003,
la Compañía ha adoptado la NIC 39 “Instrumentos
Financieros - Reconocimiento y Medición”, según la cual los
instrumentos derivados se reconocen en el balance general como
activos o pasivos, y se presentan a su valor razonable, ver nota 3(v).
El efecto inicial de la adopción de esta NIC, determinado al 1 de
enero de 2003, fue registrado como debito contra resultados
acumulados. Los cambios subsecuentes en el valor razonable son
reconocidos en el resultado del periodo.
La intención de la Gerencia es mantener instrumentos derivados para
coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales,
principalmente zinc; sin embargo, no cumple con todas las
condiciones establecidas en la NIC 39 para contabilizarlos como
operaciones de cobertura de flujos futuros. En consecuencia, Volcan
ha dado el siguiente tratamiento contable a sus contratos de
instrumentos derivados:
- Registró de un cargo por S/8,141,000, al patrimonio neto en el
rubro pérdidas acumuladas en relación con la adopción inicial
de la NIC 39. Este importe corresponde al valor razonable de
sus posiciones abiertas al 1 de enero de 2003, determinado por
Sempra Metals Limited.
- Reconoció una ganancia de S/1,813,000 por los cambios en el
valor razonable ocurrido en el año 2003, la cual se presenta en
el rubro Ganancia por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados del estado de ganancias y pérdidas.
- En el año 2003, la Compañía reconoció una ganancia por
S/1,911,000 (S/5,660,000 en el año 2002) en relación con
operaciones de cobertura liquidadas en ese período, las cuales
están presentadas en el rubro de ganancia (pérdida) realizada
en instrumentos financieros del estado de ganancias y
pérdidas.
Notas a los estados financieros (continuación)
63
Asimismo, mantiene un pasivo en el balance general por S/1,403,000
al 31 de diciembre de 2003, en relación con el valor razonable de los
instrumentos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2003.
Los instrumentos financieros derivados existentes fueron contratados
para cubrir el riesgo de la caída de precios antes mencionados a
través de brokers de prestigio de la Bolsa de Productos Commodities
de Londres.
Las operaciones de cobertura vigentes al 31 de diciembre de 2003
fueron:
Contratos de opciones de compra - Call
Vendidos (obligación de vender)
Metal Cantidad Rango de Precio Período
Zinc 750 TM US$ 477/ TM diciembre 2003 -enero 2004
Zinc 19,400 TM US$1,100/ TM enero - diciembre 2003
Zinc 750TM US$ 873/ TM diciembre 2003 - enero 2004
Adquiridos (opción de comprar)
Metal Cantidad Rango de Precio Período
Zinc 750 TM US$873 /TM Diciembre 2003/ enero 2004
Zinc 750 TM US$825 /TM Diciembre 2003/ enero 2004
Al 31 de diciembre de 2003 el valor de mercado de los contratos de
opciones y futuros de Zinc abiertos era mayor a su valor futuro
esperado en S/1,813,000 que se encuentra registrado en el rubro
ganancia por cambio en el valor razonable de los instrumentos
derivados.
Notas a los estados financieros (continuación)
64
32. Reservas de mineral (no auditado)
De acuerdo con la Constitución Política del Perú y otras leyes orgánicas, todos los recursos minerales pertenecen al Estado Peruano, cuya propiedad es inalienable e
imprescriptible. El aprovechamiento de los recursos minerales se realiza a través del régimen de concesiones, las cuales otorgan a su titular un derecho real para su
explotación.
A continuación mostramos las reservas probadas y probables en toneladas métricas secas (TMS):
Leyes Promedio de Mineral _________________________________________________________________________________ TMS % Cobre % Plomo % Zinc Plata Oz/TM
2003
UEA Yauli
Mina Carahuacra 2,026,640 0.05 0.71 9.09 1.99
Mina San Cristóbal 8,004,040 0.16 1.47 8.12 3.98
Mina Andaychagua 4,591,730 0.08 1.17 5.25 7.00 __________
14,622,410 __________
UEA Cerro de Pasco
Mina Cerro de Pasco 14,463,020 - 2.61 9.10 3.30
Tajo Raúl Rojas 15,317,560 - 1.90 4.38 1.60 __________
29,780,580
Stockpiles de plata - __________
29,780,580 __________
Total 44,402,990 __________
2002
UEA Yauli
Mina Carahuacra 2,602,400 0.04 0.46 9.27 1.71
Mina San Cristóbal 9,315,700 0.23 1.15 7.30 3.45
Mina Andaychagua 2,965,800 0.11 0.99 5.97 7.28 __________
14,883,900 __________
UEA Cerro de Pasco
Mina Cerro de Pasco 13,106,800 - 2.89 10.52 3.18
Tajo Raúl Rojas 16,238,760 - 1.64 4.21 1.41 __________
29,345,560
Stockpiles de plata 3,500,000 - - - 9.67 __________
32,845,560 __________
Total 47,729,460 __________
Notas a los estados financieros (continuación)
65
33. Datos operativos y estadísticos (no auditado)
Los datos operativos y estadísticos relacionados con el mineral explotado, tratado, la capacidad de producción en toneladas métricas secas (TMS) y las cotizaciones
promedio del mineral comercializado en dólares estadounidenses por los años 2003 y 2002, son presentados a continuación:
Mineral Explotado Leyes Promedio de Mineral _________________________________________________________________________ TMS % Zinc % Plomo % Cobre Plata Oz/TM
2003
UEA Yauli
San Cristóbal 571,044 8.16 1.56 0.16 4.40
Carahuacra 390,519 9.22 0.67 - 1.90
Andaychagua 399,134 6.13 1.31 - 8.09
Tajo Toldorrumi - - - - -
Ticlio - - - - - __________
1,360,697 __________
UEA Cerro de Pasco
Mina Subterránea 939,618 10.48 2.25 - 3.12
Tajo abierto 1,567,859 3.58 1.52 - 1.21
San Expedito (tajo abierto) - - - - - __________
2,507,477 __________
Total 3,868,174 __________ 2002
UEA Yauli
San Cristóbal 652,789 7.83 1.31 0.19 3.87
Carahuacra 367,079 8.62 0.60 - 2.63
Andaychagua 415,999 5.68 1.28 - 7.34
Tajos Toldorrumi 309,816 6.84 0.16 - 1.53
Ticlio 8,766 7.75 1.16 0.36 2.45 __________
1,754,449 __________
UEA Cerro de Pasco
Mina Subterránea 1,002,540 10.91 2.53 - 2.97
Tajo abierto 1,725,155 4.92 2.21 - 1.64
San Expedito (tajo abierto) 74,892 4.92 2.41 - 1.76 __________
2,802,587 __________
Total 4,557,036 __________
Notas a los estados financieros (continuación)
66
Leyes Promedio de Mineral _______________________________________________________________________
TMS % Zinc % Plomo % Cobre Plata Oz/TM 2003
UEA Yauli
Planta Mahr Túnel 126,143 7.34 0.99 0.13 3.01
Planta Victoria 533,079 8.95 0.90 - 2.42
Planta Andaychagua 701,475 7.13 1.53 - 6.83 __________
1,360,697 __________
UEA Cerro de Pasco
Planta Paragsha 2,507,477 6.16 1.80 - 1.92
Planta San Expedito - - - - - __________
2,507,477 __________
Total 3,868,174 __________
2002
UEA Yauli
Planta Mahr Túnel 433,128 7.71 1.20 0.30 3.86
Planta Victoria 633,454 8.29 0.85 - 2.80
Planta Andaychagua 687,867 6.16 0.90 - 5.24 __________
1,754,449 __________
UEA Cerro de Pasco
Planta Paragsha 2,727,695 7.12 2.32 - 2.13
Planta San Expedito 74,892 4.92 2.41 - 1.76 __________
2,802,587 __________
Total 4,557,036 __________
Notas a los estados financieros (continuación)
67
Capacidad de Producción de Tratamiento en TMS por día -
2003 2002
UEA Yauli
Planta Mahr Túnel 1,900 1,900
Planta Victoria 2,000 2,000
Planta Andaychagua 2,300 2,300 __________ __________
6,200 6,200 __________ __________
UEA Cerro de Pasco
Planta Paragsha 8,500 8,500
Planta San Expedito - 500 __________ __________
8,500 9,000 __________ __________
Total 14,700 15,200 __________ __________
Cotización de los metales en US$ por TMS promedio de diciembre -
2003 2002
Zinc 977.76 797.74
Plomo 692.07 443.61
Cobre 2,201.29 1,595.68