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1 MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa 01 de Abril de 2014 www.monex.com.mx Elaborado por: Ana Cecilia González R. Walmex Un Carrito Medio LLeno... Inicio de Cobertura @monexanalisis
1MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
01 de Abril de 2014www.monex.com.mx
Elaborado por: Ana Cecilia González R.
WalmexUn Carrito Medio LLeno...
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@monexanalisis
2MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Estimamos un PO de $34.5 para finales de 2014, lo que representa un rendimiento de 11.4% sobre los niveles actuales de $31.0.
Walmex presenta los mayores Márgenes del Sector nacional, con un Margen Operativo y Ebitda de 7.4% y 9.5% respectivamente.
3MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Por DCF, Walmex presenta un descuento de -8.7% con respecto a su Valor de Mercado actual.
La Antad genera 710,971 empleos directos, equivalente a la población del Estado de Colima.
El Sector Comercial es el segundo con mayor participación en el PIB de México, después del Sector Manufacturero, aportando cerca del 16.5% del Total.
El Ticket Promedio de las tiendas de la Antad es de $165.0 pesos.
4MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
Nota de EmpresaInicio de Cobertura
Las 4 Cadenas principales de Autoservicio en México: Walmex, Comercial Mexicana, Soriana y Chedraui, dominan cerca del 85.0% del mercado.
En México, existe una penetración comercial de 0.2 m2 comerciales per cápita, lo que es equivalente al 50% de la penetración de Brasil y sólo el 10% de la de E.U.A.
Cerca del 80.0% del gasto en México se destina en “Tienditas de la Esquina” y Tiendas de Autoservicio.
5MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
Nota de EmpresaInicio de Cobertura
La estrategia de Precios Bajos de Walmex, fue creada por Sam Walton, fundador de la Holding Wal-Mart Stores Inc., en E.U.A. desde que abrió el primer Walmart en 1962 en la Cd. de Arkansas.
Costa Rica aporta el 6.2% de las Ventas Totales de Walmex, siendo el segundo mercado más importante después de México.
El Ingreso Promedio Mensual por Familia de Costa Rica es 13.5% mayor al de México.
6MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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A pesar de la agresiva campaña de precios bajos que maneja la empresa, ésta presenta Ventas por m2 80.0% superiores al promedio del Sector Nacional.
Tres Cuartas partes de la capacidad instalada de Walmex está dirigida a niveles socioeconómicos C, D, y E.
Estimamos que en 2014 la empresa presentará un Crecimiento en Ingresos y Ebitda de 5.6% y 7.4% respectivamente.
La empresa lanzará un programa de Ventas a Domicilio del formato Wal-Mart, similar al que opera acutalmente en Superama.
7MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Para los próximos 5 años, estimamos que la empresa podría presentar una TCAC de 6.6% en su Capacidad Instalada, lo que implica 3.0 millones de m2 nuevos.
Walmex presenta el mayor ROIC (14.2%) a nivel nacional e internacional, doblando el promedio del Sector Mexicano.
Durante 2013 las Ventas de Walmex duplicaron el total de ventas de Soriana, Comerci y Chedraui.
8MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
Inicio de Cobertura
Durante 2013 se realizaron 1,962 millones de transacciones en las tiendas de Walmex, lo cual es equivalente a 16.6 compras al año por habitante en México.
Una Bodega Aurrerá Express (BAE), mide en promedio 200 m2, equivalente al tamaño de 4 tiendas OXXO.
9MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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