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144 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

DISCUSIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO DE LA ADMINISTRACIÓN 2015 2015 fue un año decisivo para el Grupo, con la creación de la compañía de materiales de construcción líder en todo el mundo a través de la fusión de Lafarge y Holcim. Aunque se movilizaron los recursos locales y globales en forma exitosa para lograr esta transformación, la economía global experimentó una recuperación más lenta de lo esperado y en muchos mercados clave del Grupo se observaron grandes problemas económicos. A pesar de estas señales adversas, LafargeHolcim logró elevar los volúmenes de venta de cemento y obtuvo sinergias relacionadas con la fusión de CHF 130 millones, excediendo su objetivo del año. Sin embargo, en forma comparable el EBITDA operativo ajustado por la fusión, reestructuración y otro factores disminuyó en un 4.6% en comparación con el año anterior.

Análisis Gerencial 145

Esta discusión y análisis de la administración sobre la posición financiera del Grupo y los resultados de sus operaciones se elaboró utilizando la información financiera pro forma no auditada con el fin de proporcionar comparaciones relevantes y un panorama más exacto del desempeño del Grupo en 2015. La información financiera pro forma incluye, además de la fusión: los últimos cambios en el alcance de las desinversiones logradas en el contexto de la fusión, el impacto de la fusión, la reestructuración y otros factores, la desconsolidación de la empresa australiana que operaba bajo un negocio conjunto y el efecto de las desinversiones logradas durante el curso de 2014 y 2015. De la misma manera, este análisis de la administración incluye un panorama detallado sobre las principales diferencias entre los estados financieros y la información pro forma. La información financiera pro forma no toma en consideración ningún impacto contable del precio de compra sobre el EBITDA operativo, que se relaciona principalmente con la revaluación de los inventarios. Esta discusión y análisis de la administración deberá leerse junto con la carta a los accionistas y los informes individuales para las regiones del Grupo. Generalidades En 2015, la economía global creció a un ritmo más lento que el esperado. La recuperación en algunos mercados desarrollados, como el de Estados Unidos y el Reino Unido, cobró ímpetu mientras que en los mercados en desarrollo se observaron tendencias mezcladas. Fue un año turbulento ya que los mercados tuvieron que luchar contra los retos que generaban la baja en los precios de los productos básicos y el petróleo, una reducción en los flujos de capital, presiones sobre las monedas y disturbios políticos. Los efectos colaterales de los conflictos regionales, el aumento en la inseguridad y las tensiones sociales siguieron afectando la confianza en el Medio Oriente. Ante el panorama de un crecimiento moderado en la India y una desaceleración económica en China y Brasil, la economía global se vio aún más afectada. La valorización del franco suizo frente a algunas monedas, como consecuencia de la decisión del Banco Nacional de Suiza tomada en enero de 2015 de abandonar su antiguo tipo de cambio mínimo de tres años frente al euro, junto con la devaluación de algunas divisas de mercados emergentes durante el periodo, tuvo un impacto significativo sobre los resultados del Grupo reportados en francos suizos. A pesar de estos retos, el Grupo logró mitigar el impacto de la contracción en la economía en muchos de sus mercados clave, gracias a las sinergias relacionadas con la fusión logradas en 2015. Las sinergias generadas por la fusión sobre el nivel de EBITDA operativo, ascendieron a CHF 130 millones en 2015, excediendo el objetivo de CHF 100 millones, un objetivo que se irá incrementando gradualmente hasta llegar a los CHF 1,100 millones para finales de 2017. En 2015, sobre una base pro forma, los volúmenes de cemento vendidos aumentaron un 0.2% ó 0.5 millones de toneladas con respecto al año anterior, mientras que los volúmenes de agregados y concreto premezclado se redujeron. Los volúmenes de agregados se redujeron en un 0.5% ó 1.5 millones de toneladas y los pedidos de concreto premezclado bajaron un 1.4% ó 0.8 millones de metros cúbicos en comparación con el año anterior. El Grupo logró ventas netas de CHF 29,483 millones, incrementándose en un 0.1% ó CHF 27 millones en forma comparable. El efecto desfavorable de la conversión de divisas afectó las ventas netas del Grupo por menos del 6.3% ó CHF 1,981 millones, encabezado por Europa (CHF 807 millones, principalmente en Francia y Rusia), África Medio Oriente (CHF 525 millones, principalmente en Argelia y Nigeria), Latinoamérica (CHF 399 millones, principalmente en Brasil y México) y Asia Pacífico (CHF 301 millones, principalmente en Australia y Malasia).

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Reporte Anual 2015

Durante el ejercicio, el Grupo incurrió costos relacionados con la fusión, reestructuración y otros factores de CHF 1,106 millones, los cuales incluyeron costos de implementación relacionados con la fusión de CHF 502 millones, costos de transacción e integración de CHF 278 millones y partidas no relacionadas con la fusión de CHF 326 millones. En la siguiente discusión, las cifras ajustadas del EBITDA operativo, el margen de EBITDA operativo y los flujos netos de efectivo generados por las actividades de operación hacen referencia a las cifras ajustadas por la fusión, reestructuración y otros factores. En forma comparable, el Grupo generó un EBITDA operativo ajustado de CHF 5,751 millones, 4.6% por debajo del ejercicio anterior, mientras que el margen del EBITDA operativo del Grupo se redujo en un 1.0 punto porcentual hasta alcanzar 19.5%. En forma comparable, los flujos netos de efectivo generados por las actividades de operación se redujeron en 19.2% ó CHF 602 millones. La reducción se vio principalmente impulsada por el impacto material de los flujos de efectivo provenientes de la fusión, reestructuración y otros factores (CHF 784 millones) y un menor EBITDA operativo en Brasil, China y Suiza. Los flujos netos de efectivo ajustados generados por actividades de operación de CHF 3,334 millones se redujeron en CHF 55 millones ó 1.6%. La deuda financiera neta al cierre del ejercicio del Grupo se mantuvo en CHF 17,266 millones, por debajo del objetivo de CHF 17,500 millones que se había comunicado para el ejercicio. Resultados de operación del cuarto trimestre Los volúmenes de ventas y de las principales figuras clave

Oct-Dic

2015

Oct-Dic 2014

±% ±%

comparable

Ventas de cemento millones de t 66.5 63.4 4.8 4.8

-de las cuales mercados maduros % 29 30

de las cuales mercados en desarrollo % 71 70

Ventas de agregados millones de t 75.8 73.7 2.9 2.9



Ventas de concreto premezclado millones de m3 14.3 14.2 0.8 0.8



Ventas netas Millones de CHF 7,441 7,912 -5.9 1.7



EBITDA operativo Millones de CHF 988 1,474 -33 -26.9



EBITDA operativo ajustado Millones de CHF 1,395 1,647 -15 -8.4



Margen de EBITDA operativo % 13.3 18.6

Margen de EBITDA operativo ajustado % 18.8 20.8

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación

Millones de CHF 1,560

1,774

-12

-8.2

Flujos netos de efectivo ajustados generados por actividades de operación

Millones de CHF 1,726

1,870

-7.7

-3.5


La demanda de cemento, agregados, concreto premezclado y otros materiales de construcción y servicios es temporal debido a que las condiciones climáticas afectan el nivel de actividad en el sector de la construcción. El Grupo normalmente sufre una reducción en sus ventas durante el primer y cuarto trimestre de cada año, lo cual refleja el efecto de la temporada de invierno en sus principales mercados de Europa y Norte América, mientras tiende a obtener un incremento en las ventas en el segundo y tercer trimestre, lo cual refleja el efecto de la temporada de verano. Este efecto puede ser más marcado en años con inviernos severos. En forma comparable, el volumen de ventas de cemento de 66.5 millones de toneladas se incrementó en 4.8% ó 3.1 millones de toneladas en comparación con el cuarto trimestre de 2014. Con excepción de China, la mayor parte de los países de Asia Pacífico fueron testigos de un crecimiento en los volúmenes de venta en el cuarto trimestre, encabezados por las contribuciones de Indonesia, Filipinas y Vietnam. Como resultado, la región reportó un incremento del 6.2% en comparación con el año anterior. La región de África Medio Oriente también reportó un sólido crecimiento en los volúmenes de venta de cemento con un incremento notable del 10.8% impulsado por las ganancias en Argelia y Egipto. Norte América, con un crecimiento en el volumen de ventas del 6.9%, principalmente proveniente de los Estados Unidos, contribuyó aún más a esta mejora. No obstante, las bajas en los volúmenes de ventas de Brasil siguieron afectando los resultados de Latinoamérica, las cuales cayeron en un 5.8%. Europa se vio beneficiada por condiciones meteorológicas favorables en el cuarto trimestre, lo que en parte compensó el entorno de negocios desfavorable. Los volúmenes de venta trimestrales en Europa se redujeron en un 1.6%. Las ventas de agregados ascendieron a 75.8 millones de toneladas durante el trimestre, lo que representó un incremento del 2.9% ó 21 millones de toneladas. Todas las regiones, con excepción de Latinoamérica, registraron ganancias por volúmenes de venta en el cuarto trimestre. Los volúmenes de venta de agregados de Asia Pacífico tuvieron un incremento sustancial del 11.8%, principalmente impulsado por Australia y China. Norte América registró un crecimiento en los volúmenes de ventas del 2.1%, mientras que el sólido crecimiento en los Estados Unidos y la región oriental de Canadá se vio compensado en parte por la falta de proyectos de infraestructura en la región occidental de Canadá. África Medio Oriente registró un incremento del 14.8% durante el trimestre, principalmente como resultado de un aumento en los volúmenes de venta de Egipto. En Europa, donde los volúmenes de venta se incrementaron en un 1.6%, muchos mercados se vieron beneficiados por las condiciones invernales favorables, lo que compensó la falta de ímpetu en algunos mercados de Europa central. En Latinoamérica, la restructuración del negocio de agregados en México y la baja demanda en Brasil afectó los volúmenes de forma negativa, lo que dio lugar a una baja del 14.2%. Los pedidos de concreto premezclado alcanzaron 14.3 millones de metros cúbicos, que en forma comparable representa una mejora anual del 0.8%. Aunque los volúmenes de venta de concreto premezclado estuvieron a la par de los niveles alcanzados el año anterior en África Medio Oriente, el crecimiento del 6.1% en Europa y del 2.8% en Norte América, se vio en parte compensado por una baja del 3.1% en Asia Pacífico.

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Reporte Anual 2015

Millones de CHF

Oct-Dic

Oct-Dic ±% ±% comparable

2015

2014

Ventas netas por región

Asia Pacífico

2,363

2,448

-3.5

2.6

Europa

1,783

1,946

-8.4

-1.2

Latinoamérica

784

892

-12

1.3

África Medio Oriente

1,077

1,196

-10

3.7

Norte América

1,501

1,500

0.1

3.1

Corporativo/Eliminación

-67

-70

-4.1

-2.7

Total

7,441

7,912

-5.9

1.7

EBITDA operativo ajustado por región

Asia Pacífico

400

456

-12.4

-6.5

Europa

304

372

-18.4

-11.7

Latinoamérica

217

249

-13

-7


271

363

-25.4

-12.9

Norte América

326

302

8.1

11.6

Corporativo/Eliminación

-123

-95

28.9

-38.7

Total

1,395

1,647

-15.3

-8.4

Flujos de efectivo


1,560

1,774

-12

-8.2


1,726

1,870

-7.7

-3.5

Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la competitividad

-505

-498

-1.5

-8.2

Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión

-408

-449

9.2

-5

Las ventas netas consolidadas del cuarto trimestre se mantuvieron estables en comparación con el año anterior con un incremento comparable del 1.7%. Los efectos cambiarios desfavorables siguieron afectando negativamente las ventas netas, las cuales cayeron en un 7.6% en el cuarto trimestre. En el negocio de cemento, el incremento global en el volumen de ventas contrarrestó la presión de los precios en África Medio Oriente, Europa y Asia Pacífico. Sin embargo, los bajos precios del negocio de agregados y concreto premezclado afectaron el crecimiento de los ingresos del Grupo.


En forma comparable, el EBITDA operativo ajustado se redujo en un 8.4% ó CHF 139 millones. El efecto monetario de menos 6.8%, que refleja una fuerte valorización del franco suizo, deterioró aún más los resultados de las operaciones. Norte América mejoró su desempeño en un 11.6% ó CHF 35 millones, respaldados por un entorno económico favorable que impulsa el crecimiento en los volúmenes y los precios. La contribución provino principalmente de los Estados Unidos. Sin embargo, en todas las demás regiones, el desempeño operativo se deterioró durante el trimestre. Las ventas de derechos de emisiones de CO2 disminuyeron en CHF 46 millones (principalmente en Europa). Los efectos desfavorables de menores volúmenes de venta en Alemania, Rusia y Azerbaiyán, acentuados por presiones de precios en muchos países, especialmente en Suiza y Polonia contribuyeron a impulsar una baja en el EBITDA operativo ajustado de la región del 11.7%. En forma comparable, en Asia Pacífico, el EBITDA operativo se redujo en CHF 30 millones ó 6.5%. Las principales bajas se registraron en China e Indonesia, en donde los precios permanecieron castigados y bajo presión. En forma comparable, el EBITDA operativo en África Medio Oriente se redujo en un 12.9% ó CHF 47 millones. Zambia, Nigeria e Irak reportaron cambios principalmente negativos. En Zambia, los altos costos de producción estuvieron acompañados por menores volúmenes y precios reducidos. En Irak, los volúmenes y precios se vieron afectados, lo que se explica por la inestabilidad doméstica. En Siria se detuvieron las operaciones durante todo el ejercicio de 2015. El EBITDA operativo mejoró principalmente en Marruecos, Argelia y Jordania, contrarrestando en parte la tendencia negativa en la región. En forma comparable, en Latinoamérica, el EBITDA operativo se redujo en CHF 18 millones ó 7.0%. Los efectos positivos de los precios en general no pudieron contrarrestar el impacto de menores volúmenes principalmente en Brasil y Ecuador. Adicionalmente, Brasil enfrentó inflación en sus costos, lo que afectó aún más el EBITDA operativo de la región. En consecuencia, el margen de EBITDA operativo trimestral ajustado del Grupo se redujo en 2.1 puntos porcentuales hasta alcanzar 18.8% con base en los tipos de cambio constantes. En el trimestre, se registraron CHF 407 millones por concepto de fusión, reestructuración y otros factores, de los cuales CHF 79 millones provienen de Europa, CHF 61 millones de África Medio Oriente, CHF 43 millones de Asia Pacífico, CHF 44 millones de Norte América y CHF 20 millones de Latinoamérica. En forma comparable, los flujos netos de efectivo generados por las actividades de operación se redujeron en 8.2% ó CHF 146 millones. El deterioro se vio principalmente determinado por una reducción en el EBITDA operativo en Brasil, China y Suiza y el impacto material de los flujos de efectivo provenientes de la fusión, reestructuración y otros factores. La baja de los flujos netos de efectivo ajustados generados por actividades de operación se redujo a CHF 66 millones ó 3.5%.

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Reporte Anual 2015

Resultados de operación por el ejercicio 2015 Volúmenes de ventas y principales cifras clave

Ene–Dic

Ene–Dic

±% ±%

comparable

2015

2014

Ventas de cemento

millones de t

255.7

255.2

0.2

0.2

-de las cuales mercados maduros

%

30

30

de las cuales mercados en desarrollo

%

70

70

Ventas de agregados

millones de t

292.2

293.7

-0.5

-0.5


%

88

88


%

12

12

Ventas de concreto premezclado

millones de m3

56.8

57.7

-1.4

-1.4


%

64

63


%

36

37

Ventas netas

Millones de CHF

29,483

31,437

-6.2

0.1


%

51

51


%

49

49

EBITDA operativo

Millones de CHF

4,645

5,986

-22.4

-17.6


%

28

34


%

72

66

EBITDA operativo ajustado

Millones de CHF

5,751

6,438

-10.7

-4.6


%

39

37


%

61

63

Margen de EBITDA operativo

%

15.8

19

Margen de EBITDA operativo ajustado

%

19.5

20.5


Millones de CHF

2,550

3,135

-18.7

-19.2


Millones de CHF

3,334

3,428

-2.7

-1.6

Deuda financiera neta

Millones de CHF

17,266

Volumen de Ventas En forma comparable, los volúmenes de venta de cemento consolidados subieron un 0.2% ó 0.5 millones de toneladas hasta alcanzar 255.7 millones de toneladas. El cambio en los volúmenes de venta fue mixto entre las regiones, ya que Asia Pacífico, Norte América y África Medio oriente excedieron el nivel del año anterior mientras que Europa y Latinoamérica enfrentaron algunos retos. En Asia Pacífico, el crecimiento en los volúmenes estuvo respaldado por cambios favorables en la mayoría de los países, contrarrestados en parte por las bajas en China, Malasia y Bangladesh. Norte América contribuyó de manera importante al crecimiento en el volumen de ventas del Grupo, en donde Canadá y los Estados Unidos se vieron beneficiados de las condiciones económicas mejoradas. A pesar de la inestabilidad política y los conflictos en la región que afectan Siria, Irak y Líbano, así como los efectos colaterales de los bajos precios del petróleo en las economías exportadoras, África Medio Oriente tuvo mayores volúmenes de venta que el año anterior, respaldados en parte por una demanda más sólida de mercado en Egipto y Argelia. Estas mejoras contrarrestaron en parte la situación adversa en Europa en donde los volúmenes siguieron reduciéndose en muchos países y en los países dependientes del petróleo, como Rusia y Azerbaiyán. En Latinoamérica, la recesión económica y los escándalos políticos en Brasil afectaron la demanda de cemento.


Los volúmenes de ventas de cemento aumentaron en un 0.8% ó 1.0 millones de toneladas hasta alcanzar 123.1 millones de toneladas en Asia Pacífico. El cambio se vio principalmente impulsado por un mejor desempeño en Filipinas en donde se registró una sólida actividad en 2015. Los principales factores que contribuyeron a esta mejora en el desempeño fueron el crecimiento en la actividad pública de la construcción a mediad en que el programa de Sociedades Públicas-Privadas del gobierno cobró fuerza, así como el ímpetu sostenido en el sector privado de la construcción. En Indonesia, los volúmenes se elevaron en el último trimestre del año, impulsados por las ventas de clínker al mercado interno y de exportación. Vietnam registró un aumento importante en los volúmenes de venta de cemento, apoyado por la recuperación en el mercado inmobiliario, acompañado cambios reglamentarios positivos, un robusto crecimiento económico y condiciones de financiamiento favorables. Por otro lado, el volumen de ventas de cemento en China se redujo en 5.3%. La demanda de cemento se vio afectada por un lento crecimiento económico y específicamente por la desaceleración estructural en el sector de la construcción, en donde los estímulos fiscales para los proyectos de infraestructura se redujeron en forma importante. En India, el sector de la construcción se vio afectado por un entorno comercial desafiante, acentuado por la reciente reducción en los esfuerzos del gobierno por cambiar la reforma agraria. Los proyectos de infraestructura anunciados aún no se iniciaron mientras el sector residencial permaneció estancado. En consecuencia, los volúmenes de venta retrocedieron en un 0.1% en comparación con el año pasado. Europa experimentó una lenta recuperación económica y presiones presupuestarias sostenidas. Debido al entorno de condiciones globales desafiantes, la dinámica subyacente de Europa fue muy atenuada. La confianza de las inversiones fue cada vez menor que en las recuperaciones pasadas y como en otras economías avanzadas, debido a que la incertidumbre política y las reducidas expectativas de demanda persistieron. La actividad de construcción se ha quedado estancada en un nivel bajo en muchos de los países clave del Grupo, afectando los volúmenes de venta de cemento en menos del 4.7%, lo que representa una disminución de 2.1 millones de toneladas para alcanzar 42.1 millones de toneladas. En 2015, Rusia entró en recesión debido a la caída en los precios del petróleo y sanciones económicas que afectaron la capacidad del gobierno ruso de financiar proyectos de infraestructura. Ante este panorama, los volúmenes de venta de cemento cayeron considerablemente. La economía en Azerbaiyán se mantuvo bajo presión debido a los bajos precios del gas y el petróleo. Además de estas condiciones desafiantes, la intensa competencia siguió en el mercado, ejerciendo una fuerte presión sobre los volúmenes de venta En Francia, de igual manera, se redujeron los volúmenes de venta. A pesar de las condiciones favorables temporales (precios más bajos de la energía, depreciación del euro), que fomentaron el consumo y las exportaciones, el mercado de la vivienda se mantuvo moderado debido a la incertidumbre económica y las altas tasas de desempleo. La economía suiza se vio considerablemente afectada debido a la decisión del Banco Nacional de Suiza de abandonar su antiguo tipo de cambio mínimo frente al euro. La terminación de importantes proyectos de infraestructura y las importaciones de cemento en los países fronterizos impidieron el crecimiento en los volúmenes de venta. Se observaron cambios positivos en el Reino Unido, encabezados por un sólido desempeño apoyado por mejores condiciones de mercado. Rumania se vio principalmente beneficiada por un incremento en las actividades de ingeniería civil. En Latinoamérica, los volúmenes de cemento cayeron en un 1.2% ó 0.3 millones de toneladas hasta alcanzar 27.9 millones de toneladas. La caída en los volúmenes de venta se registró principalmente en Brasil y Ecuador. En Brasil, la demanda de cemento se redujo drásticamente y se vio afectada por la desaceleración económica y la continua incertidumbre política que afectó a su vez la actividad de construcción. Tras años de actividad sostenida, el desarrollo de la infraestructura de Ecuador se redujo considerablemente debido a que el país se enfrentó a un amplio déficit presupuestario, provocado por la baja sostenida en los precios del petróleo. México y Argentina gozaron de mayores volúmenes de venta en comparación con el año anterior. Después de muchos meses de recesión, la industria de la construcción en México siguió recuperándose, impulsada por el Plan Nacional de Infraestructura y un sólido crecimiento en los sectores de energía y de la vivienda. En Argentina, los volúmenes de venta se vieron beneficiados por el moderado crecimiento económico impulsado por el consumo interno y un mayor gasto público.

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A pesar de las perturbaciones y conflictos regionales en algunos países, los volúmenes de venta de cemento aumentaron en un 1.0% ó 0.4 millones de toneladas hasta alcanzar 43.4 millones de toneladas en la región de África Medio Oriente del Grupo. En Siria, Irak, Líbano y Jordania, el crecimiento económico ha estado respaldado por la inestabilidad regional. En Siria se suspendieron las actividades comerciales durante todo el ejercicio de 2015 hasta que las condiciones de "fuerza mayor" dejen de existir. Sin embargo, las pérdidas en los volúmenes de venta en esos países fueron contrarrestadas por la creciente demanda de cemento en Egipto, Argelia y Kenia. En Egipto, el Grupo disfrutó de una sólida demanda de cemento impulsada por los continuos proyectos de infraestructura pública. En Argelia, la demanda de cemento creció durante el año anterior, aunque a un ritmo más lento. El déficit de infraestructura del país, especialmente en términos de infraestructura residencial y social, favoreció el crecimiento en 2015. En Kenia, los volúmenes de cemento estuvieron respaldados por una dinámica actividad de construcción impulsada por los esfuerzos del gobierno para modernizar la infraestructura del transporte y por las inversiones en el sector inmobiliario de Nairobi. En Norte América, los volúmenes de venta de cemento mejoraron en un 4.2% ó 0.9 millones de toneladas hasta alcanzar 21.8 millones de toneladas. El sólido crecimiento en el volumen de ventas en los Estados Unidos se vio impulsado principalmente por una industria dinámica de construcción de viviendas. En Canadá, los mayores volúmenes de venta se originaron en la costa este en donde el sector de la construcción se vio beneficiado por mejores condiciones económicas en los Estados Unidos y los principales proyectos de energía renovable. En forma comparable, los volúmenes de venta de agregados disminuyeron en un 0.5% ó 1.5 millones de toneladas hasta alcanzar 292.2 millones de toneladas. Este cambio se debió principalmente a Latinoamérica, la cual registró una caída en los volúmenes de venta del 25.7% ó 2.7 millones de toneladas. Estos cambios se explican ampliamente por el cierre de las unidades de negocio improductivas en México en 2014, la baja demanda impulsada por los pronósticos económicos atenuados en Brasil y Ecuador, así como dificultades de producción en Chile. Además, la demanda de agregados en Europa, principalmente en Francia, uno de los mercados más importantes del Grupo, se vio afectada debido a que los proyectos de infraestructura se quedaron estancados en un nivel bajo. Ante este panorama, la región reportó una contracción en el volumen de ventas del 1.1% ó 1.4 millones de toneladas en 2015. Las regiones restantes reportaron cambios positivos. En Norte América, los volúmenes de venta aumentaron en un 1.3% ó 1.4 millones de toneladas. Los Estados Unidos y la región este de Canadá tuvieron un buen desempeño durante el año pasado apoyado por una mayor demanda de proyectos de infraestructura. África y Medio Oriente registraron un crecimiento en el volumen de ventas del 5.9% ó 0.6 millones de toneladas que se puede atribuir principalmente al sólido crecimiento en Egipto. En Asia Pacífico, el crecimiento en los volúmenes de venta del 1.8% ó 0.6 millones de toneladas se vio principalmente impulsado por China. De la misma manera, las ventas de concreto premezclado se redujeron en un 1.4% ó 0.8 millones de metros cúbicos. Con excepción de Europa, la cual reportó un bajo crecimiento del 0.9% ó 0.2 millones de metros cúbicos, todas las demás regiones del Grupo registraron bajos volúmenes de venta en 2015. En Latinoamérica, el negocio de concreto premezclado se vio fuertemente afectado por el entorno económico decaído de Brasil. En Norte América, la caída en los volúmenes de venta se debe a la desinversión de algunas actividades y a las inundaciones regionales que afectaron enormemente algunos sitios de producción en los Estados Unidos. Los volúmenes de venta de concreto premezclado se redujeron en un 5.8% ó 0.3 millones de metros cúbicos en África Medio Oriente, debido a la caída en el volumen de ventas en Irak y Sudáfrica. Asia Pacífico experimentó una ligera disminución en los volúmenes de venta del 0.2%, debido a que el sólido crecimiento registrado en la India no pudo contrarrestar los cambios adversos principalmente en Indonesia y Australia.


Ventas netas

Ventas netas por región

Millones de CHF Ene–Dic

2015

Ene–Dic 2014

±% ±%

comparable

Asia Pacífico 9,048 9,512 (4.9) (1.7)

Europa 7,356 8,367 (12.1) (2.4)

Latinoamérica 3,241 3,540 (8.4) 2.8

África Medio Oriente 4,536 4,969 (8.7) 1.9

Norte América 5,678 5,418 4.8 5.4

Corporativo/Eliminaciones (376) (368) (2.3) 25.8

Total 29,483 31,437 (6.2) 0.1

Las ventas netas ascendieron a CHF 29,483 millones en 2015, lo que representó una disminución del 6.2% de CHF 31,437 millones en 2014. La fuerte valorización del franco suizo se pudo percibir claramente con un efecto negativo en las divisas extranjeras de 1,981 millones ó 6.3%. En forma comparativa, las ventas netas se incrementaron en un 0.1%. Las ventas netas en Norte América, Latinoamérica y África Medio Oriente mejoraron en comparación con 2014, mientras que las ventas netas registradas en Europa y Asia Pacífico registraron un menor desempeño en comparación con los niveles del año anterior. Las ventas netas en Asia Pacífico ascendieron a CHF 9,048 millones, lo que representó una baja del 1.7% en forma comparable. Excluyendo China e India, la región registró un crecimiento en las ventas netas del 2.1% en forma comparable. China experimentó un crecimiento económico moderado, un entorno competitivo y un exceso de oferta en el mercado de cemento. Los precios cayeron por debajo del nivel del año pasado mientras que los volúmenes de venta también se redujeron. En India, la demanda moderada de inversiones privadas, junto con demoras en la infraestructura previamente anunciada por el gobierno y otros proyectos contribuyeron a obtener resultados insatisfactorios. En consecuencia, los precios del cemento y los volúmenes de ventas se vieron afectados. En Australia, los precios de los agregados bajaron y los volúmenes de venta del concreto premezclado cayeron debido al sector de recursos moderado. Estos cambios negativos en la región fueron contrarrestados en parte por países tales como Filipinas, Vietnam, Sri Lanka y Corea del Sur. Filipinas logró un año espectacular con una mejora tanto en los precios como en los volúmenes de cemento atribuibles al robusto desarrollo del sector de la construcción privado como público. El auge en el sector de la construcción en Vietnam se tradujo en un sólido crecimiento de sus ingresos gracias a su participación en proyectos estratégicos. El año de elecciones en Sri Lanka y la estabilidad posterior prevista fomentó el incremento en los volúmenes de venta y compensó los bajos precios debido a que los precios controlados por el gobierno se redujeron a mitad del año. En Corea del Sur, también se observó mejoras en el volumen de ventas y en los precios atribuibles al incremento en la demanda de inversiones públicas y privadas. En forma comparable, en Europa, hubo un retroceso en las ventas netas de CHF 204 millones ó 2.4%. Las disminuciones más importantes fueron registradas en Francia, Suiza, Azerbaiyán, Italia y Polonia. Todos los segmentos de negocios de Francia se vieron afectados por una baja en el mercado de la vivienda y la disminución en el gasto público. El entorno económico suizo experimentó un retroceso como resultado de la valorización del franco suizo. Los resultados se caracterizaron por una reducción en las actividades de construcción y una fuerte presión sobre los precios y los volúmenes de venta debido a mayores importaciones. Azerbaiyán pasó por en una fase económica desafiante debido a los bajos precios del petróleo y a una devaluación importante de la moneda, los cuales afectaron negativamente las actividades de construcción. Los resultados también se vieron afectados por presiones competitivas tanto en los precios como en los volúmenes de venta de cemento. Italia se vio afectada por un lento entorno económico y por problemas estructurales y sociales, lo que redujo el poder adquisitivo.

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En Polonia, un mercado de construcción menos dinámico con demoras en los contratos de infraestructura y con el entorno competitivo desafiante ocasionaron que bajaran los precios y los volúmenes de venta de cemento y concreto premezclado. Aunque en la mayoría de los países europeos se registró un desempeño adverso, se lograron mayores ventas en el Reino Unido y Rumania. En el Reino Unido, el mercado se vio favorecido por un sólido sector de la vivienda y el inicio de proyectos públicos de infraestructura. Esto se tradujo en mayores precios y volúmenes de venta, especialmente en la línea del negocio de asfalto. Rumania se vio beneficiada por mayores volúmenes en todos los segmentos gracias a mejores condiciones de mercado que allanaron el camino para proyectos oportunistas en el área de Bucarest y en la región norte. En forma comparable, en Latinoamérica, las ventas netas se incrementaron en CHF 100 millones ó 2.8%, impulsadas principalmente por México, Argentina y Colombia. En México, la recuperación económica se vio beneficiada por el Plan Nacional de Infraestructura, lo que se tradujo en un incremento en los precios y en los volúmenes de ventas. En Argentina, el enfoque de excelencia comercial en los segmentos de valor agregado y los mayores volúmenes de venta fueron la clave para su éxito comercial. Colombia mantuvo su ímpetu positivo de 2014 basado en un sólido crecimiento de mercado e importantes proyectos de infraestructura pública y de vivienda. Este cambio se tradujo en mayores precios y volúmenes de venta de cemento. Muchos países en la región lograron un incremento en las ventas netas; sin embargo, Brasil y Ecuador afectaron en forma negativa los resultados. En Brasil, el efecto combinado de los bajos precios del petróleo y la incertidumbre política afectaron considerablemente la economía. En consecuencia, los proyectos de infraestructura se redujeron y la demanda de cemento cayó de forma importante, afectado tanto los precios como los volúmenes de venta. En Ecuador, la inversión pública en proyectos de infraestructura también se vio afectada por los bajos precios de petróleo y mayores déficits comerciales, lo que ocasionó que los volúmenes de venta bajaran. En forma comparable, en África Medio Oriente, las ventas netas se incrementaron en CHF 92 millones ó 1.9%. En Argelia, Kenia, Egipto, Nigeria y Uganda se observaron ventas netas mejoradas. Los precios y los volúmenes de venta se incrementaron en todos los segmentos en Argelia debido a tendencias de mercado positivas y a los proyectos del gobierno. En Kenia, los incrementos en los precios y los volúmenes de venta se vieron respaldados por inversiones en infraestructura. En Egipto, una mayor demanda y disponibilidad de energía en comparación con sus competidores dieron lugar a mayores índices de utilización de la línea de producción. Los aumentos en los volúmenes de venta contrarrestaron los menores precios debido a que los competidores reanudaron su producción. Uganda logró mayores ventas netas gracias a un incremento en los precios del cemento, mientras que Nigeria se vio beneficiada por una mezcla favorable de productos y su presencia geográfica. Contrarrestando en parte este crecimiento, Siria, Zambia, Irak y Líbano registraron menores ventas netas en 2015. En Siria, el paro de la planta hizo que fuera imposible realizar ventas. En Zambia, el ingreso de un nuevo competidor y la desaceleración en general en las actividades comerciales y de minería debido a la escasez de energía y a los continuos retos macroeconómicos afectaron negativamente las ventas netas. Irak se vio afectado por la inestabilidad política y las interrupciones de flujos de materiales. Los precios en Irak permanecieron por debajo de los niveles observados el año pasado. En Líbano, el entorno económico y político se vio ensombrecido por el efecto del conflicto sirio. En consecuencia, una menor demanda de mercado impidió el crecimiento de los precios y los volúmenes de venta. En forma comparable, Norte América logró un incremento en las ventas netas de CHF 295 millones ó 5.4%. Tanto los Estados Unidos como Canadá contribuyeron positivamente a estos resultados. La recuperación económica sostenida en los Estados Unidos se tradujo en mayores precios en todos los segmentos. A pesar de lograr menores inversiones relacionadas con el petróleo, los volúmenes de venta de cemento y agregados también se incrementaron gracias a las condiciones meteorológicas favorables y a la participación en importantes proyectos. El desempeño en los ingresos de Canadá mejoró pero dicha mejorar fue mixta. En el este de Canadá, una buena combinación de mercado y de ganancias en los precios fueron los resultados de un incremento en las exportaciones hacia los Estados Unidos y en muchos proyectos de construcción. En el oeste de Canadá, el sector petrolero de la economía mostró signos de dificultades, tales como desaceleración del mercado de la vivienda, cancelaciones de proyectos y despidos. Por ende, tanto los precios como los volúmenes de venta se vieron afectados. La importancia relativa de Norte América en las ventas netas del Grupo en 19% (2014: 17) mientras que la importancia relativa de Europa se redujo a 25% (2014: 27). La importancia relativa de las otras regiones siguió igual que en 2014. En 2015, la importancia relativa de los mercados en desarrollo en las ventas netas del Grupo se mantuvo estable en 49%.


EBITDA operativo ajustado EBITDA operativo ajustado por región


2015

Ene–Dic 2014

±% ±%

comparable

Asia Pacífico 1,565 1,769 (11.5) (8.6)

Europa 1,264 1,537 (17.8) (8.7)

Latinoamérica 907 964 (5.9) 0.1

África Medio Oriente 1,362 1,611 (15.4) (4.6)

Norte América 1,183 1,065 11.1 12.0

Corporativo/Eliminaciones (531) (508) (4.7) 13.2

Total 5,751 6,438 (10.7) (4.6)

El EBITDA operativo ajustado en 2015 fue de CHF 5,751 y, en forma comparable, el EBITDA operativo se redujo en un CHF 298 millones ó 4.6%. En Norte América, se obtuvo un mayor EBITDA operativo en comparación con el año anterior. En Latinoamérica, el EBITDA operativo permaneció estable y las regiones restantes registraron un menor EBITDA operativo. El efecto monetario también afectó negativamente, reduciendo el EBITDA operativo ajustado en CHF 390 millones ó 6.1%. En 2015, el Grupo vendió menos certificados de CO2. El impacto sobre el EBITDA operativo fue de menos CHF 70 millones (principalmente en Europa). El EBITDA operativo no ajustado en 2015 se redujo en 22.4% y ascendió a CHF 4,645 millones. La fusión, reestructuración y otros eventos extraordinarios de CHF 1,106 millones afectaron de manera importante el EBITDA operativo. En la segunda mitad del año, el Grupo obtuvo un total de CHF 130 millones en sinergias relacionadas con la fusión que afectaron positivamente el EBITDA operativo. En la discusión siguiente, todos los comentarios acerca del EBITDA operativo se refieren al EBITDA operativo ajustado. En forma comparable, en Asia Pacífico, el EBITDA operativo se redujo en CHF 152 millones u 8.6%. Las bajas más importantes se registraron en China, Indonesia e India. Las operaciones de China se vieron beneficiadas por menores costos de combustible, menores gastos de venta, generales y de administración, así como beneficios de adquisición. Sin embargo, la baja en la inversión de bienes raíces dio lugar a una reducción en el EBITDA operativo en 2015. El EBITDA operativo de Indonesia disminuyó debido a que a una baja en los precios por demoras en los principales proyectos y las intervenciones del gobierno en los precios. La mejora en los volúmenes de venta también se vio ralentizada por un débil desempeño del mercado de bienes raíces y la contracción global del mercado en 2015. En India, los bajos precios de cemento y la moderada demanda fueron las principales causas de una caída en el EBITDA operativo. Contrarrestando parcialmente estos resultados, Filipinas alcanzó un EBITDA operativo más alto que nunca gracias al sólido crecimiento en los volúmenes de venta y a los ahorros variable en los costos a pesar de haber conseguido menores márgenes sobre el cemento y Clinker importado en comparación con la producción interna. En Vietnam, el buen desempeño de las ventas y los ahorros en los costos se tradujeron en un incremento en el EBITDA operativo. Australia logró un EBITDA operativo más alto gracias a las iniciativas de reestructuración del año anterior aun cuando se registraron menores ventas netas en 2015. En Europa, el EBITDA operativo se redujo en CHF 134 millones u 8.7% en forma comparable, debido principalmente a Suiza, Francia y Azerbaiyán. Además de reducción en los ingresos, Suiza también registró menos ganancias por la venta de certificados de CO2, las cuales ascendieron a CHF 22 millones. En Francia, las bajas en los precios y volúmenes de venta especialmente en los segmentos de cemento y agregados junto con un incremento en los costos fijos fueron las principales causas de una baja en el EBITDA operativo. Azerbaiyán experimentó menores precios y volúmenes de venta mientras que los costos permanecieron estables. En el Reino Unido, Rumania, Grecia y Rusia se logró un cambio positivo en el EBITDA operativo.

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Reporte Anual 2015

En el Reino Unido, el buen entorno económico y la robusta demanda en el mercado de la vivienda favorecieron el crecimiento rentable. En Rumania, el impacto de los altos volúmenes de venta y menores costos fijos y variables pudo compensar las bajas ventas de certificados de CO2. En Grecia, el EBITDA operativo se incrementó gracias a los precios más altos de exportación y a una estructura de costos optimizada. Rusia logró un mayor EBITDA operativo a través de iniciativas de precios de venta y ahorros en los costos mientras que los volúmenes se redujeron debido a presiones competitivas. En forma comparativa, el desempeño mixto entre los países de Latinoamérica dio como resultado un EBITDA operativo estable para la región. Aunque muchos países lograron un mayor EBITDA operativo, Brasil, Ecuador y Chile permanecieron por debajo de sus niveles del año pasado. En Brasil, los menores volúmenes de venta y precios junto con los altos costos de electricidad y la alta inflación en los costos dieron lugar a una disminución en el EBITDA operativo. En Ecuador, el cambio negativo en los volúmenes de venta afectó los efectos positivos de las iniciativas de ahorros en los costos y precios más altos. En Chile, el cambio negativo en el EBITDA operativo se debió principalmente a mayores costos variables. Todos los demás países en la región, en particular México, Argentina y El Salvador registraron una mejora. En México, los impactos positivos de los precios y los volúmenes de venta fueron parcialmente contrarrestados por mayores costos de mantenimiento y distribución derivados de mayores distancias de transporte. A pesar de los elevados costos impulsados por la inflación, Argentina mejoró su gracias a los buenos resultados obtenidos. El Salvador mejoró su EBITDA operativo gracias a los mayores volúmenes de venta y menores costos de combustible. En forma comparable, el EBITDA operativo en África Medio Oriente se redujo en un 4.6% ó CHF 74 millones. Irak, Zambia, Sudáfrica y Siria tuvieron cambios negativos en su EBITDA operativo. En Irak, la inestabilidad interna hizo que los precios y los volúmenes de venta cayeran, lo que en parte fue mitigado por las iniciativas de reducción de costos. En Zambia, los resultados se vieron afectados negativamente por menores volúmenes de venta, bajos precios y mayores costos debido a un incremento en las tarifas de electricidad y la fuerte inflación en los precios del petróleo y las materias primas. En Sudáfrica, los nuevos participantes en el mercado de cemento añadieron presión sobre los precios mientras que el desempeño industrial afectó negativamente los costos. En Siria las operaciones se vieron imposibilitadas durante todo el ejercicio 2015. El EBITDA operativo mejoró en Kenia, Argelia, Jordania y Uganda y otros países de la región. En Kenia, los incrementos en el volumen de ventas compensaron los mayores costos de mantenimiento. Argelia se vio beneficiada por los elevados precios respaldados por el programa de optimización de distribuciones, mejoras en los precios de productos específicos y la estrategia exitosa de mezcla de productos implementada durante el año. En Jordania, el buen desempeño en el concreto premezclado combinado con un programa de reducción de costos de cemento contribuyeron ampliamente a lograr mejores resultados. El cambio positivo en los precios y los volúmenes de ventas favorecieron el incremento en el EBITDA operativo en Uganda. En forma comparable, la región Norte América mejoró su EBITDA operativo en CHF 128 millones ó 12.0%. Los mayores precios y volúmenes de venta dieron lugar a un sólido desempeño en los Estados Unidos a pesar de haber tenido mayores costos de mantenimiento debido a las reparaciones y costo de una interrupción no planeada. La baja en el EBITDA operativo en Canadá fue debido a una menor demanda de las provincias dependientes del petróleo en la región oeste de Canadá. La región este de Canadá registró un mayor EBITDA operativo debido a mayores volúmenes aun cuando se registraron mayores costos fijos. El cambio en la ponderación regional del EBITDA operativo fue más marcado para Norte América, el cual ascendió a 20.6% (2014: 16.5). La ponderación del EBITDA operativo en Latinoamérica se incrementó en 15.8% (2014: 15.0). La ponderación de Asia Pacífico se redujo ligeramente a 27.2% (2014: 27.5). África Medio Oriente representó 23.7% del EBITDA operativo del Grupo (2014: 25.0). La importancia relativa de Europa se redujo en 22.0% (2014: 23.9). En 2015, la ponderación de los mercados en desarrollo en el EBITDA operativo del Grupo se redujo en 61% (2014: 63).


Margen de EBITDA operativo ajustado En forma comparable, el margen de EBITDA operativo ajustado del Grupo se redujo en 1.0 punto porcentual hasta alcanzar 19.5% en 2015. Los mercados desafiantes en Brasil, China, Suiza, Indonesia, Irak y las menores ganancias por las ventas de CO2 de CHF 70 millones no pudieron ser compensadas por el esfuerzo global por implementar aumentos en los precios y reducir los costos. En el siguiente análisis, todos los comentarios acerca del margen de EBITDA operativo se refieren al margen EBITDA operativo ajustado. En forma comparable, el margen de EBITDA operativo en Asia Pacífico cayó en 1.3 puntos porcentuales hasta llegar a 17.3% debido a que los precios más bajos sobrepasaron los ahorros en los costos y los incrementos en los volúmenes de venta. La mayoría de los países de la región mantuvieron sus márgenes o vieron una ligera disminución. China, Indonesia e India fueron los principales países que contribuyeron al deterioro en el margen. Sin embargo Australia, Vietnam y Filipinas lograron un incremento en el margen. En forma comparable, en Europa, el margen de EBITDA operativo se redujo en 1.2 puntos porcentuales. Las iniciativas de ahorros en los costos no pudieron compensar los impactos negativos de menores volúmenes de ventas, precios y ventas de certificados de CO2. Los principales países que contribuyeron a la baja en el margen fueron Suiza, Azerbaiyán y Francia. Especialmente, el Reino Unido y Rusia incrementaron sus márgenes debido principalmente a precios de venta más elevados y a un enfoque concertado en reducciones en los costos. En forma comparable, en Latinoamérica, el margen de EBITDA operativo se redujo en 0.7 puntos porcentuales. La mayoría de los países en Latinoamérica incrementaron su margen en comparación con el año anterior, especialmente México, Argentina y El Salvador. La baja en el margen regional fue causada por Brasil y Chile. En Brasil, el margen del EBITDA operativo se vio afectado por menores volúmenes en las ventas, mayores costos y precios más bajos. En Chile, las principales causas de la baja fueron costos variables más altos y menores ventas de concreto premezclado. El EBITDA operativo en África Medio Oriente se redujo en 2.0 puntos porcentuales. En general, la región se vio afectada por un menor crecimiento ya que las economías locales se vieron afectadas por los precios de los productos básicos y del petróleo y gas. En muchos países la capacidad recién agregada afectó positivamente los volúmenes de ventas; sin embargo, los precios estuvieron bajo presión. Los incrementos en el margen de EBITDA operativo en Jordania, Kenia y Uganda no pudieron compensar las bajas en el margen de EBITDA operativo en Irak, Zambia, Egipto y Sudáfrica. Norte América fue la única región del Grupo que registró una mejora en el margen de EBITDA operativo, logrando una ganancia de 1.2 puntos porcentuales. El buen desempeño en los ingresos derivado principalmente de los altos precios de cemento en los Estados Unidos compensó el deterioro en el margen de Canadá. En forma comparable, en el segmento de cemento, el margen de EBITDA operativo se redujo en 0.6 puntos porcentuales hasta alcanzar 25.9%. Compensando parcialmente la baja de las otras regiones del Grupo, Norte América logró mejorar su margen de EBITDA operativo en este segmento. En forma comparable, en el segmento de agregados, el margen de EBITDA operativo se redujo en 1.3 puntos porcentuales hasta alcanzar 15.5%. En este segmento, Asia Pacífico y Norte América lograron una mejora en el margen mientras que el margen se deterioró en las otras regiones del Grupo.

158 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Panorama de 2016 2016 será un año para avanzar hacia nuestros objetivos de 2018. Se espera que la demanda en nuestros mercados crezca entre 2% a 4% tomando en cuenta el entorno económico desafiante que seguirá existiendo en los mercados emergentes seleccionados. Esto además nos muestra que nuestra fusión fue un primer paso crucial para construir un nuevo negocio, listo para aprovechar las oportunidades en los años por venir. En este año nuestro plan estratégico cobrará ímpetu y en 2016 esperamos que: – el CAPEX permanezca por debajo de CHF 2.0 mil millones – Aumento en las sinergias de más de CHF 450 millones del EBDITA operativo – Nuestras acciones de recuperación de precios e iniciativas de excelencia comercial

demostrarán resultados tangibles en 2016. – Se espera que la deuda neta se reduzca en aproximadamente CHF 13.0 mil millones al cierre

del ejercicio, incluyendo el efecto de nuestro programa de desinversiones planeadas – El programa de desinversión de CHF 3.5 mil millones que será concluido con más de un tercio

ya garantizado – Estamos comprometidos con mantener una sólida calificación de grado de inversión y

proporcional a esta calificación, devolver el excedente de efectivo a los accionistas, especialmente con una política de dividendos progresivos

Volvemos a confirmar nuestro compromiso con los objetivos de 2018 anunciados en noviembre de 2015.

Flujos de efectivo e inversiones Flujos de efectivo ajustados e inversiones


2015

Ene–Dic 2014

±%


2,550 3,135 (18.7)


3,334 3,428 (2.7)

Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la competitividad

(1,148) (1,051) (9.2)

Inversiones en propiedades, planta y equipo para expansión

(1,453) (1,647) 11.8

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Los flujos netos de efectivo ajustados generados por las actividades de operación se redujeron en 1.6%. En 2015, el margen de flujos netos de efectivo ajustados fue del 11.3% (2014: 10.9). El impacto de los flujos de efectivo generados por la fusión, reestructuración y otros factores sobre los flujos de efectivo generados por las actividades de operación ascendió a CHF 784 millones en 2015. Los flujos de efectivo no ajustados generados por las actividades de operación

disminuyeron en CHF 585 o 18.7% hasta alcanzar CHF 2,550 millones. Actividades de inversión El gasto de capital neto para mantener la capacidad productiva y asegurar la competitividad ascendió a CHF 1,148 millones. Las inversiones en proyectos de expansión y diversificación ascendieron a CHF 1,453 millones. Las inversiones en las propiedades, planta y equipo para proyectos de expansión reflejaron principalmente los proyectos más importantes para incrementar la capacidad de producción de cemento en los países emergentes.


Proyectos clave de inversión Indonesia – expansión de la capacidad en Tubán y nueva Terminal de Cemento en Lampung,

al sur de Sumatra

Con el fin de satisfacer el aumento en la demanda, el Grupo está construyendo una nueva planta integrada de cemento en Tubán, al este de Java, con dos líneas de producción de 1.6 millones de toneladas cada una. El molino de cemento de la primera línea comenzó a utilizarse para fines comerciales en diciembre de 2013 seguido por la línea de proceso en septiembre de 2014. La segunda línea comenzó a operar en su totalidad en agosto de 2015. LafargeHolcim también está construyendo una terminal de cemento y una planta de embalaje cerca de Lampung, al sur de Sumatra. Se espera que esta terminal se encuentre en operación en el primer trimestre de 2016. El Grupo actualmente tiene una sólida posición en el mercado regional del sur de Sumatra, el cual está creciendo más rápido que el promedio de Indonesia, y este fortalecimiento de su presencia en el mercado permitirá una mejora en el servicio al cliente y una reducción en los costos de logística. Brasil – expansión de la capacidad en Barroso

En Brasil, una segunda línea de proceso está siendo instalada en la planta de Barroso y se pondrá en marcha en el segundo trimestre de 2016. La nueva capacidad adicional de cemento de 2.3 millones de toneladas incrementará la capacidad total de LafargeHolcim Brasil en 11.0 millones de toneladas. Con esta inversión, Brasil podrá mejorar su estructura de costos a la vez que los activos en este mercado se reevalúan constantemente tras la fusión para satisfacer la demanda de materiales de construcción en el sureste del país. Ecuador – expansión de la capacidad de clínker en Guayaquil

La segunda fase de modernización de la planta de cemento en Guayaquil comenzó en diciembre de 2012 con la construcción del nuevo molino de cemento. El nuevo molino comenzó a operar en marzo de 2015, casi un año antes de lo programado. La capacidad total clínker se incrementó en 1.4 millones de toneladas, equilibrando de esta forma la capacidad de producción local de clínker con la capacidad local de producción de cemento, con el fin de eliminar las costosas importaciones de clínker, reducir los riesgos relacionados con la logística e incrementar la creación de valor local y reducir la huella de CO2. Con esta inversión, la operación en Ecuador está mejor posicionada para aprovechar aún más su sólida presencia de marca en el mercado, satisfacer las necesidades de sus clientes y sustituir las importaciones. India – expansión del posicionamiento de mercado

Se espera que la nueva planta de cemento en Jamul, India, comience a operar a mediados de 2016. Se espera que la unidad de producción con una capacidad de 2.8 millones de toneladas de clínker en Jamul comience a operar en abril de 2016. También se espera que las unidades de molienda que cuentan con una capacidad de 2.5 millones de toneladas al año cada una, en Jamul y Sindri, comiencen a operar a mediados de 2016.

160 LafargeHolcim

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Australia – expansión de capacidad productiva de agregados

En 2011, el Grupo comenzó a trabajar en la región al suroeste de Sídney en lo que se convertirá en el proyecto más importante del Grupo en el campo de agregados. Conocido como Lynwood Quarry, el sitio suministrará agregados a uno de los mercados más grandes de Australia. Debido a la posibilidad de transportar la materia prima por ferrocarril, la cantera, junto con el centro de distribución en la zona occidental de Sídney, ofrece un suministro más efectivo en cuanto a su costo a largo plazo al mercado rentable y creciente de Sídney. La planta comenzó a operar en diciembre de 2015 y fortalece el posicionamiento del grupo en el mercado integrado. Rusia – modernización en la planta Volsk

La estrategia de modernización de Rusia continúa mediante la mejora de su proceso actual por vía semi húmeda de su planta en Volsk en la región del Volga. El proyecto por lo general está avanzando de acuerdo con lo previsto y la nueva línea de producción de clínker (semi húmeda) entrará en marcha en la segunda mitad de 2016. Muchas mejoras técnicas importantes tendrán lugar en la extracción de piedra caliza, en la preparación de la mezcla de materias primas, y en la línea de proceso que se mejorará de tecnología húmeda a semi-húmeda. Esto permitirá que la planta renovada mantenga una posición competitiva en su mercado primario en la región del Volga.

Argelia – proyecto Djemorah

El Grupo continuó con la construcción que comenzó en noviembre de 2013 de una nueva planta de cemento integrada en la región de Biskra. La planta tiene una capacidad de 2.7 millones de toneladas. Se espera que la producción de cemento comience en marzo de 2016, y el clínker será suministrado por otras fuentes internas mientras que la producción de clínker comenzará en julio de 2016.

Canadá – expansión de la capacidad en Exshaw

El proyecto de expansión en la planta Exshaw, cerca de Calgary, consiste en mejorar una línea de proceso existente para convertirla en una línea de proceso de cinco etapas, lo que aumentará la capacidad de producción de cemento de la planta. La primera producción de clínker comenzará en marzo de 2016 y se espera que la producción de cemento comience en junio de 2016. EE. UU. – nueva línea en Ravena

El proyecto Brownfield de una línea de producción de cemento y clínker en Ravena, ubicada en el noreste de los Estados Unidos, tendrá una capacidad de cemento de 1.9 millones de toneladas. La nueva línea reemplazará a las dos líneas de proceso existentes para que puedan operar de forma más eficiente, desde un punto de vista ambiental y también logístico. Se espera que la producción de clínker comience en el cuarto trimestre de 2016.

Nigeria – segunda línea para expansión de la capacidad en Unicem

Se está construyendo una segunda línea de clínker, con una capacidad de 6,250 toneladas diarias, y una nueva línea de producción de cemento con una capacidad de 2.5 millones de toneladas al año en la planta Unicem Mfamosing, con el fin de satisfacer el sólido crecimiento del mercado al sur y sureste del país. Se espera que esta segunda línea comience a operar a finales de 2016.


Actividad de financiamiento Las inversiones del Grupo fueron financiadas principalmente con flujos de efectivo provenientes de las actividades de operación. Las nuevas emisiones de capital de deuda se utilizaron principalmente para refinanciar los préstamos existentes y para fines corporativos en general. En el año bajo revisión, el grupo llevó a cabo transacciones en el mercado de capital por CHF 700 millones, lo que permitió que el Grupo cerrara con tasas de interés históricamente bajas. Las principales operaciones del mercado de capital fueron las siguientes:

AUD 250 millones Holcim Finance (Australia) Pty Ltd bono con un cupón del 3.75%, con vigencia 2015–2020

MXN 1,700 millones Holcim Capital México, S.A. de C.V. bono con tasa de interés flotante, con vigencia 2015–2020

CHF 250 millones LafargeHolcim Ltd bono con un cupón del 0.375%, con vigencia 2015-2021

CHF 150 millones LafargeHolcim Ltd bono con un cupón del 1.00%, con vigencia 2015–2025

El Grupo pagó de manera anticipada algunos bonos en circulación en la segunda mitad del año para reducir la deuda con los ingresos derivados de las desinversiones relacionadas con la fusión. En el tercer trimestre de 2015, el Grupo recompró bonos en circulación en EUR y GBP por un monto total nominal de CHF 2,460 millones. En el cuarto trimestre de 2015, se recompraron bonos denominados en USD y CAD por un monto total nominal de CHF 518 millones. Deuda financiera neta La estructura financiera del Grupo siguió siendo sólida y la deuda financiera neta ascendió a CHF 17,266 millones al 31 de diciembre de 2015.

Financiamiento a través de mercado de capital del Grupo al 31 de diciembre de 2015 (CHF 15,977 millones, excluyendo PPA)

excluyendo PPA

Categoría Categoría (detalles) Millones de

CHF en %

Bonos en euros

5,156 32%

Bonos en USD

3,697 23%

Bonos en CHF

2,873 18%

PC en euros Papel comercial en euros 1,145 7%

Bonos en GBP

938 6%

CP en euros Colocaciones privadas en euros 675 4%

Bonos en AUD

505 3%

CP en USD Colocaciones privadas en USD 371 2%

Bonos en MXN

352 2%

PC en USD Papel comercial en USD 113 1%

BII en USD Bonos de Ingresos Industriales en USD 84 1%

Otras

67 0%

CP en INR Colocaciones privadas en INR 52 0%

Bono CRC

15 0%

Total

15,977 100%

162 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Perfil de financiamiento El Grupo pudo fortalecer aún más su perfil financiero. 77% de sus pasivos financieros están financiados a través de diversos mercados de capital y 23% a través de bancos y otros acreedores. El Grupo no mantiene posiciones importantes con acreedores individuales. El vencimiento promedio de los pasivos financieros disminuyó a 4.2 años con base en la nueva cartera de deuda que el Grupo mantiene tras la fusión. El perfil de vencimiento del Grupo es muy variado debido a que tiene un gran porcentaje de financiamiento a mediano y largo plazo. Mantener una calificación crediticia favorable es uno de los objetivos del Grupo y, por lo tanto, el Grupo tiene la prioridad de alcanzar sus objetivos financieros y a conservar su calificación de grado de inversión (la página 61 de este Informe Anual muestra información detallada sobre las calificaciones crediticias). La tasa de interés nominal promedio sobre los pasivos financieros del Grupo al 31 de diciembre de 2015 fue del 5.1 por ciento, mientras que la proporción de deuda a tasa de interés fija se mantuvo en un 50 por ciento. En la Nota 25 (páginas 230 – 234) se puede encontrar información detallada sobre los pasivos financieros.

Bonos, colocaciones privadas y papel comercial Préstamos de instituciones financieras y otros pasivos financieros

1 Después de realizar el ajuste relacionado con los riesgos de los papeles comerciales por CHF 1,258 millones de pasivos financieros a corto plazo a pasivos financieros a largo plazo debido a la línea de crédito de respaldo comprometida. El monto de CHF 745 millones relacionado con la asignación del precio de compra (PPA) de la deuda se excluye del perfil de vencimiento, ya que ésta será amortizada con el paso del tiempo.


Liquidez Para garantizar su liquidez, el Grupo mantuvo efectivo y equivalentes por CHF 4,393 millones al 31 de diciembre de 2015. La mayor parte de este efectivo está invertido en depósitos a plazo fijo con un gran número de bancos sobre una estrategia ampliamente diversificada. El riesgo de contrapartes se monitorea en forma constante con base en un conjunto de principios claramente definidos dentro del proceso de administración de riesgos. Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo también tenía líneas de crédito no utilizadas por un monto de CHF 6,733 millones (ver también página 231). Los préstamos existentes al 31 de diciembre de 2015 por CHF 5,608 millones (tras un ajuste relacionado con los riesgos de CHF 1,258 millones) están cómodamente cubiertos por el efectivo y equivalentes de efectivo existentes y por las líneas de crédito comprometidas no utilizadas. El Grupo cuenta con un programa de papel comercial en dólares estadounidenses, así como un programa de papel comercial en euros. El objetivo de estos programas es financiar las necesidades de liquidez a corto plazo en plazos atractivos. Pagarés por un monto de USD 114 millones y EUR 1,060 millones estuvieron pendientes de pago al 31 de diciembre de 2015. Sensibilidad de moneda extranjera El Grupo opera en aproximadamente 90 países, generando la mayor parte de sus resultados en divisas diferentes al franco suizo. Tan solo cerca del 2% de las ventas netas son generadas en francos suizos. La volatilidad de la moneda extranjera tiene poco efecto en la rentabilidad operativa del Grupo. Debido a que el Grupo produce una muy alta proporción de sus productos en forma local, la mayor parte de las ventas y costos son incurridos en las divisas locales respectivas. Es por eso que los efectos de las fluctuaciones cambiarias están en su mayoría limitados a los efectos de la conversión de los estados financieros locales para el estado de resultados consolidado. En el último ejercicio financiero, el efecto neto fue negativo debido a la suspensión del tipo de cambio mínimo del franco suizo frente al euro a principios de 2015 y la continua revalorización del franco suizo frente a las principales divisas. Debido a que gran parte del capital extranjero es financiado con divisas equivalentes en moneda local, los efectos de la conversión cambiaria de los estados de posición financiera locales para el estado de posición financiera consolidado, en general, no dieron lugar a distorsiones importantes en el estado de posición financiera consolidado.

164 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

El siguiente análisis de sensibilidad presenta el efecto de las principales monedas sobre las cifras clave seleccionadas de los estados financieros consolidados. El análisis de sensibilidad únicamente toma en cuenta los efectos derivados de la conversión de los estados financieros locales a francos suizos (efecto de conversión de la moneda). Los efectos de conversión derivados de las operaciones realizadas localmente en divisas extranjeras no se incluyen en el análisis. Dada la naturaleza local de las actividades comerciales de Holcim, este tipo de operación rara vez está cubierta en forma individual. La siguiente tabla muestra los efectos de una depreciación hipotética del 5% en la divisa extranjera respectiva contra el franco suizo.

Análisis de sensibilidad

Millones de CHF

2015

EUR

GBP

USD

CAD

Canasta de Latinoamérica

(MXN, BRL, ARS, CLP)

INR

Canasta de Asia (AUD,IDR, PHP)

Canasta de África Medio Oriente (NGN,

DZD,EGP, MAD)

Cifras reales

Suponiendo un fortalecimiento del 5% en el franco suizo, el impacto sería el siguiente:

Ventas netas

29,483

-185

-108

-242

-109

-106

-178

-166

-127

EBITDA operativo ajustado

5,751

-10

-17

-59

-23

-23

-27

-36

-48


2,550

-26

-10

-31

-17

-14

-30

-27

-42

Deuda financiera neta

17,266

-379

-30

-217

36

-38

44

-43

-16

Información Financiera Información Financiera Pro Forma 165

INFORMACIÓN FINANCIERA PRO FORMA: La Información Financiera Pro Forma por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 refleja la Fusión de Holcim y Lafarge como si la Fusión hubiera tenido lugar el 1 de enero de 2015. Asimismo, refleja la situación hipotética y se presenta exclusivamente para fines ilustrativos, por lo que no ofrece un indicio de los resultados de las actividades de operación que se hubieran obtenido durante el periodo terminado el 31 de diciembre de 2015. La Información Financiera Pro Forma se deriva de: – la información financiera auditada de LafargeHolcim durante el periodo terminado el 31

de diciembre de 2015; – la información financiera a fechas intermedias de Lafarge durante el periodo de seis

meses terminado el 30 de junio de 2015 convertida a francos suizos; y – el impacto financiero correspondiente a los diez días entre el 1 de julio y el 10 de julio

de 2015 (fecha de la Fusión) La Información Financiera Pro Forma también refleja los siguientes efectos – los impactos de los ajustes del valor razonable durante el periodo de seis meses

terminado el 30 de junio de 2015, los cuales se relacionan principalmente con la deuda financiera a largo plazo y la depreciación y amortización de las propiedades, planta y equipo:

– el cambio en el alcance derivado de la Fusión (principalmente la consolidación total de las operaciones en China y Nigeria); y

– las desinversiones llevadas a cabo como parte de un reequilibrio de la cartera global del Grupo y completadas en el segundo semestre de 2015 principalmente para CRH para las operaciones en Europa, Note América, Brasil y Filipinas.

En la Nota 4 a los estados financieros auditados se proporciona información adicional al respecto.

166 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Estado de Resultados Pro Forma de LafargeHolcim por el año que terminó el 31 de diciembre de 2015

Millones de CHF

Información publicada de

LafargeHolcim por el año que

terminó el 31 de diciembre de

2015

Información pro forma de Lafarge

por el periodo del 1 de enero de

2015 al 10 de julio de 2015

Ajustes de valor

razonable

Efecto en el alcance (China,

Nigeria)

Desinversiones

Información Pro Forma de

LafargeHolcim de 2015

VENTAS NETAS

23,584

6,955

–

784

-1,841

29,483

EBITDA operativo

3,682

1,081

–

147

-356

4,555

Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos

-4,421

-530

-194

-83

142

-5,087

(pérdida) Utilidad de operación -739

551

-194

64

-214

-533

Pérdida neta

-1,361

-415

-40

-25

-243

-2,085

Algunas partidas no recurrentes han sido ajustadas con base en las cifras pro forma antes mencionadas. A continuación se presenta una conciliación entre el resultado neto ajustado y el EBITDA operativo:

Millones de CHF

Información Pro Forma de

LafargeHolcim de 2015

Pérdida neta pro forma

-2,085

Impacto de los ajustes del valor razonable 1

82

Fusión, reestructuración y otras partidas extraordinarias (impacto sobre el EBITDA operativo) 1,106

Deterioro y otros cargos (impacto sobre la utilidad de operación) 2 2,955

Otras partidas extraordinarias (impacto por debajo de la utilidad de operación) 3 -678

Impacto de impuestos

-596

UTILIDAD NETA AJUSTADA PRO FORMA

784

EBITDA OPERATIVO PRO FORMA

4,555

Impacto de los ajustes del valor razonable 4

90

Fusión, reestructuración y otras partidas extraordinarias (impacto sobre el EBITDA operativo) 1,106

EBITDA OPERATIVO AJUSTADO PRO FORMA

5,751

1 Corresponde a impactos de 12 meses. 2 Incluye principalmente los deterioros sobre las propiedades, planta y equipo, crédito

mercantil y activos intangibles registrados en el Q4 2015. 3 Incluye principalmente ganancias sobre enajenaciones y ganancias por revaluación de

participaciones previamente mantenidas. 4 Corresponde al impacto de 12 meses en relación con el valor razonable del inventario.

INFORMACIÓN FINANCIERA ESTADOS F INANCIEROS] CONSOLIDADOS Página 168 F

168 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Cifras Clave del Grupo LafargeHolcim

2015 2014 1 ±%

Capacidad anual de producción de cemento millones de t 374.0 208.8 +79.1

Ventas de cemento millones de t 193.1 138.2 +39.7

Ventas de componentes minerales millones de t 4.7 3.7 +27.8

Ventas de agregados millones de t 231.5 153.1 +51.2

Ventas de concreto pre-mezclado millones de m3 47.6 37.0 +28.8

Ventas de asfalto millones de t 11.5 10.0 +14.2

Ventas netas millón de CHF 23,584 18,825 +25.3

EBITDA OPERATIVO millón de CHF 3,682 3,647 +1.0

Margen de EBITDA operativo % 15.6 19.4

(Pérdida) utilidad de operación millón de CHF (739) 2,244 –132.9

Margen de (pérdida) utilidad de operación % (3.1) 11.9

EBITDA millón de CHF 4,761 4,114 +15.7

(Pérdida) utilidad neta millón de CHF (1,361) 1,619 –184.1

Margen de (pérdida) utilidad neta % (5.8) 8.6

(Pérdida) utilidad neta – accionistas de LafargeHolcim Ltd. millón de CHF (1,469) 1,287 –214.1

Flujos netos de efectivo de actividades de operación millón de CHF 2,465 2,484 –0.8

Margen de los flujos de efectivo % 10.5 13.2

Deuda financiera neta millón de CHF 17,266 9,520 +81.4

Fondos generados de las operaciones 2/deuda financiera neta % 18.6 31.8

Total del capital contable millón de CHF 35,722 20,112 +77.6

Personal 100,956 67,137 +50.4

Utilidad por acción CHF (3.11) 3.63 3 –185.7

Utilidades por acción totalmente diluidas CHF (3.11) 3.63 3 –185.7

Pago de dividendos millón de CHF 910 4 424 +114.7

Pago de dividendos por acción CHF 1.50 1.30 +15.4

Principales cifras clave en dólares estadounidenses (para fines ilustrativos)

Ventas netas millones de USD 24,518 20,563 +19.2

EBITDA operativo millones de USD 3,828 3,983 –3.9

(Pérdida) utilidad de operación millones de USD (768) 2,451 –131.3

(Pérdida) utilidad neta – accionistas de LafargeHolcim Ltd. millones de USD (1,527) 1,406 –208.6

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación millones de USD 2,562 2,713 –5.6

Deuda financiera neta millones de USD 17,447 9,625 +81.3

Total del capital contable millones de USD 36,097 20,334 +77.5

Utilidad por acción USD (3.23) 3.97 3 –181.4

Principales cifras clave en euros (para fines ilustrativos)

Ventas netas millones de EUR 22,088 15,499 +42.5

EBITDA operativo millones de EUR 3,449 3,002 +14.9

(Pérdida) utilidad de operación millones de EUR (692) 1,848 –137.4

(Pérdida) utilidad neta – accionistas de LafargeHolcim Ltd. millones de EUR (1,376) 1,060 –229.8

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación millones de EUR 2,308 2,045 +12.9

Deuda financiera neta millones de EUR 15,976 7,916 +101.8

Total del capital contable millones de EUR 33,053 16,723 +97.7

Utilidad por acción EUR (2.91) 2.99 3 –197.3

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Utilidad neta, más depreciación, amortización y deterioro. 3 Monto reestructurado debido a la distribución de un dividendo en acciones 4 Propuesto por el Consejo de Administración para un pago de dividendos de CHF 910 millones con cargo a las reservas de aportaciones de capital.

Información Financiera Estados Financieros Consolidados 169

Estado de resultados consolidado Grupo Lafargeholcim Millones de CHF

Notas

2015

2014 Reestructurado 1

VENTAS NETAS 8 23,584 18,825

Costo de ventas

(16,490) (10,460)

UTILIDAD BRUTA

7,093 8,365

Gastos de venta y distribución

(5,883) (4,813)

Gastos de administración

(1,949) (1,308)

(PÉRDIDA) UTILIDAD DE OPERACIÓN

(739) 2,244

Otros ingresos 10 1,219 185

Otros gastos 10 (415) (5)

Participación en los resultados de compañías asociadas y negocios conjuntos

21 157 195

Productos financieros 11 154 185

Gastos financieros 12 (1,060) (604)

(PÉRDIDA) UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

(684) 2,201

Impuesto a la utilidad 28 (781) (581)

(PÉRDIDA) UTILIDAD NETA POR OPERACIONES CONTINUAS

(1,465) 1,619

Utilidad neta por operaciones discontinuas 4 103 0

(PÉRDIDA) UTILIDAD NETA

(1,361) 1,619

(Pérdida) utilidad neta atribuible a:

Accionistas de LafargeHolcim Ltd.

(1,469) 1,287

Participación no controladora

108 332

Utilidad neta por operaciones discontinuas atribuible a:


100 0


3 0

Utilidades por acción en CHF

Utilidad por acción 2 14 (3.11) 3.63

Utilidades por acción totalmente diluidas 2 14 (3.11) 3.63

Utilidades por acción por operaciones continuas en CHF

Utilidades por acción 2 14 (3.32) 3.63

Utilidades por acción totalmente diluidas 2 14 (3.32) 3.63

Utilidades por acción por operaciones discontinuas en CHF

Utilidad por acción 14 0.21 –

Utilidades por acción totalmente diluidas 14 0.21 –

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables 2 Como resultado de la distribución dividendos en acciones, tal como se explica en la Nota 14, las utilidades por acción y las utilidades por acción

totalmente diluidas disminuyeron en CHF 0.32 durante el ejercicio 2014.

170 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Conciliación de la utilidad integral consolidada de Grupo LafargeHolcim

Millones de CHF Notas 2015 2014

(PÉRDIDA) UTILIDAD NETA

(1,361) 1,619

Otras partidas de utilidad integral

Partidas que serán reclasificadas al estado de resultados en periodos futuros

Efectos por conversión de moneda extranjera

- Diferencias cambiarias por conversión

(1,935) 686

- Realizados a través del estado de resultados

(58) 0

- Impuestos a la utilidad

35 40

Activos financieros disponibles para la venta

- Cambio en el valor razonable

0 (2)


0 (63)


0 (1)

Coberturas de flujo de efectivo


(17) (1)


8 0


5 0

Coberturas de inversión neta en subsidiarias


(43) 0

- Realizados a través del estado de resultados 10 44 0


0 0

SUBTOTALL

(1,962) 660

Partidas que no serán reclasificadas al estado de resultados en periodos

futuros

Planes de beneficios definidos

- Remediciones 30 131 (200)


(20) 42

TOTAL

112 (157)

(1,850)

503

SUMA DE OTRAS PARTIDAS QUE AFECTAN LA UTILIDAD INTEGRAL

(3,211)

2,122

TOTAL DE PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL

Utilidad integral atribuible a:


(3,180) 1,615


(31) 507


Estado consolidado de posición financiera de Grupo LafargeHolcim

Millones de CHF Notas 31.12.2015 31.12.2014

Reestructurado 1

01.01.2014 Reestructurado 1

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 15 4,393 2,148 2,243

Cuentas por cobrar 16 4,222 2,648 2,475

Inventarios 17 3,060 1,828 1,674

Pagos anticipados y otros activos circulantes 18 884 323 369

Activos clasificados como disponibles para su venta 19 772 283 756

SUMA EL ACTIVO CIRCULANTE

13,331 7,231 7,518

Activos financieros a largo plazo

20

770

528

570

Inversiones en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos

21 3,172 1,975 1,770

Propiedades, planta y equipo 22 36,747 21,086 19,707

Crédito mercantil 2 23 16,490 7,130 6,836

Activos intangibles 23 1,416 601 603

Activo por impuestos diferidos 28 764 527 391

Otros activos a largo plazo

608 412 351

TOTAL DEL ACTIVO NO CIRCULANTE

59,967 32,259 30,227

SUMA EL ACTIVO

73,298

39,490

37,746

Cuentas por pagar

24

3,693

2,124

1,952

Pasivos financieros a corto plazo 25 6,866 2,472 2,902

Pasivos por impuestos corrientes

598 415 455

Otros pasivos a corto plazo

3,074 1,569 1,639

Provisiones a corto plazo 29 602 234 224

Pasivos directamente relacionados con activos clasificados como mantenidos para la venta

19 0 33 213

TOTAL DEL PASIVO A CORTO PLAZO

14,832 6,847 7,385

Pasivos financieros a largo plazo

25

14,925

9,197

8,689

Obligaciones por beneficios definidos 30 1,939 863 655

Pasivos por impuestos diferidos 28 3,840 1,396 1,272

Provisiones a largo plazo 29 2,041 1,076 1,069

TOTAL DEL PASIVO A LARGO PLAZO

22,744 12,531 11,684

SUMA EL PASIVO

37,577

19,378

19,069

Capital social 32 1,214 654 654

Superávit de capital

26,430 7,776 8,200

Acciones de tesorería 32 (86) (82) (102)

Reservas

3,807 9,082 7,453

TOTAL DE CAPITAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LAFARGEHOLCIM LTD.

31,365 17,430 16,205

Participación no controladora 33 4,357 2,682 2,471

TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE

35,722 20,112 18,677

TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

73,298

39,490

37,746

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables 2 Anteriormente este monto se registraba en el rubro de activos intangibles

172 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Estado consolidado de variaciones en el capital contable de Grupo LafargeHolcim

Millones de CHF Capital social

Superávit de capital

Acciones de

tesorería

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2015 654 7,776 (82)

(Pérdida) utilidad neta



Pago de dividendos

(424)

Adquisición de Lafarge

- Aumento de capital social 501 17,410

- Costos de transacción relacionados con la emisión de nuevas acciones

(56)

- Dividendos en acciones 58 1,608

- Valor razonable de los pagos basados en acciones de Lafarge

- Adquisición de participación no controladora

- Venta forzosa 1 33

Cambio en las acciones de tesorería

(4)

Remuneraciones basadas en acciones

82

Capital pagado por la participación no controladora

Enajenación de participación en compañías del Grupo

Cambio en la participación de las compañías del Grupo existentes

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 1,214 26,430 (86)

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2014 654 8,200 (102)

Utilidad neta



Pago de dividendos

(424)

Cambio en las acciones de tesorería

13

Remuneraciones basadas en acciones

0 7


Cambio en la participación de las compañías del Grupo existentes

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 654 7,776 (82)


Resultados

acumulados

Reserva disponible

para la venta

Reserva de coberturas de

flujos de efectivo

Ajustes por

conversión de divisas

Total de reservas

Total de capital

atribuible a los accionistas de LafargeHolcim

Ltd.

Participación

no controladora

Suma el

capital contable

18,438 (13) (5) (9,338) 9,082 17,430 2,682 20,112

(1,469) (1,469) (1,469) 108 (1,361)

113 (5) (1,820) (1,712) (1,712) (138) (1,850)

(1,355) (5) (1,820) (3,181) (3,180) (31) (3,211)

(424) (274) (697)

17,910 17,910

(56) (56)

(1,666) (1,666)

69 69

2,338 2,338

(438) (438) (404) (295) (699)

(3) (3) (7) (7)

82 (69) 14

31 31

(109) (109)

12 13 13 15 27

14,988 (13) (10) (11,158) 3,807 31,365 4,357 35,722

17,294 52 (4) (9,889) 7,453 16,205 2,471 18,677

1,287 1,287 1,287 332 1,619

(157) (65) (1) 551 328 328 175 503

1,130 (65) (1) 551 1,615 1,615 507 2,122

(424) (301) (725)

(1) (1) 12 12

7 0 7

6 6

15 15 15 (2) 13

18,438 (13) (5) (9,338) 9,082 17,430 2,682 20,112

174 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Estado consolidado de flujos de efectivo del Grupo LafargeHolcim

Millones de CHF Notas 2015 2014 Reestructurado 1

(PÉRDIDA) UTILIDAD NETA 2

(1,361) 1,619

Impuesto a la utilidad 2 28 781 581

Otros ingresos 10 (1,219) (185)

Otros gastos 10 415 5


21 (157) (195)

Gastos financieros netos 11, 12 906 419

Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos 9 4,421 1,402

Otras partidas que no requirieron la utilización de efectivo

669 221

Variaciones en el capital de trabajo 35 (232) (378)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR LA OPERACIÓN

4,223 3,489

Dividendos recibidos

156 120

Intereses recibidos

165 126

Intereses pagados

(1,053) (576)

Impuesto a la utilidad pagado

(940) (669)

Otros gastos

(86) (7)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (A)

2,465 2,484

Adquisiciones de propiedades, planta y equipo

(2,106) (1,945)

Enajenación de propiedades, planta y equipo

118 208

Adquisición de participación en compañías del Grupo

208 (2)

Enajenación de participación en compañías del Grupo

6,515 36

Compra de activos financieros, intangibles y otros activos

(487) (299)

Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos

985 299

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (B)

35 5,234 (1,702)

Dividendos pagados sobre acciones ordinarias 14 (424) (424)

Dividendos pagados a participaciones no controladoras

(296) (297)


32 6

Movimientos de acciones de tesorería 32 (7) 11

Costos de transacción relacionados con la emisión de nuevas acciones

(56) 0

Movimiento neto en pasivos financieros a corto plazo

516 314

Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo

3,484 2,811

Pago de pasivos financieros a largo plazo

(8,553) (3,411)

Aumento de la participación en compañías del Grupo existentes

(697) (3)

Disminución de la participación en compañías del Grupo existentes

0 10

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (C)

(6,000) (983)

AUMENTO/(DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C)

1,699 (201)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO (NETO) 15 1,941 1,992

Aumento/(disminución) de efectivo y equivalentes

1,699 (201)


131 150

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FIN DEL PERIODO (NETO) 15 3,771 1,941

1 Exponer debido al cambio en las políticas contables 2 El punto de partida del estado consolidado de flujos de efectivo se ha cambiado de utilidad antes de impuestos a la utilidad neta y las cifras

comparativas se han ajustado en consecuencia 3 Reporte sobre una base neta como los pasivos financieros corrientes tienen un plazo de vencimiento de tres meses o menos


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Co o se utiliza e el p ese te los t i os Lafa geHol i , Hol i o el G upo se refieren a LafargeHolcim Ltd. junto con las compañías incluidas en el alcance de la consolidación. Holcim Ltd. cambió su denominación social a LafargeHolcim Ltd. después de que se fusionara con Lafarge S.A. el 10 de julio de 2015. 1. Eventos significativos del periodo La posición financiera y los resultados del Grupo se vieron especialmente afectados por los siguientes eventos y transacciones durante el periodo que se reporta: – La fusión entre Holcim y Lafarge que se anunció al público el 7 de abril de 2014 y tuvo

lugar el 10 de julio de 2015 a cambio de una contraprestación total de CHF 19.5 mil millones ;

– Las desinversiones de algunas compañías, negocios y activos llevadas a cabo como parte de un proyecto para reequilibrar la cartera global del grupo combinado como resultado de la fusión, así como para abordar temas reglamentarios, por un monto total de CHF 6.4 mil millones;

– El 23 de octubre de 2015 concluyó el procedimiento de venta forzosa de las acciones restantes de Lafarge, S.A. dando como resultado la cancelación de la inscripción de estas acciones de Euronext Paris;

– Un cargo por deterioro de CHF 2.7 mil millones (véanse Notas 9, 22 y 23); y – La recompra de algunos bonos en circulación emitidos por LafargeHolcim que

representan un valor nominal total de CHF 3.0 mil millones. 2. Políticas contables Bases de elaboración Los estados financieros consolidados han sido elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Debido al redondeo, es posible que las cifras presentadas en este informe no sean sumadas a los totales proporcionados Todas las relaciones y variaciones han sido calculadas utilizando el monto subyacente más que la cifra redondeada presentada. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera revisadas y nuevas (NIIF) y de las nuevas Interpretaciones En 2015, LafargeHolcim adoptó las siguientes modificaciones que son relevantes para el Grupo.

NIC 19 (modificada) Beneficios directos a los empleados

Mejoras a las IFRS Aclaraciones a las NIIF existentes (emitidas en diciembre de 2013)

La modificación a la NIC 19 relativa a los planes de beneficios definidos aclara la forma como las aportaciones a empleados que están vinculadas a un servicio deberán atribuirse a los periodos de servicio. Para aportaciones que no dependen del número de años de servicio, la modificación permite que una compañía reduzca los costos de los servicios (a) atribuyéndolos a los periodos de servicio o (b) reduciendo los costos de los servicios en el periodo en el cual se presta el servicio correspondiente. Debido a que el Grupo ya aplicó la opción incluida en el inciso (a) anterior, la modificación a la NIC 19 no tuvo ningún impacto sobre los estados financieros consolidados. La adopción de las mejoras a las NIIF no tuvo un efecto material sobre los estados financieros del Grupo.

176 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

En 2016, LafargeHolcim adoptará las siguientes normas modificadas que son relevantes para el Grupo: Modificación a la NIC 1 Iniciativa de Revelación

Modificación a la NIIF 11 Contabilización de las Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización

Mejoras a las IFRS Aclaraciones a las NIIF existentes (emitidas en septiembre de 2014)

Las modificaciones a la NIC 1, Presentación de Estados Financieros, aclara muchos asuntos relacionados con la presentación y resalta que las entidades pueden personalizar el formato y la presentación de sus estados financieros conforme a sus circunstancias particulares. La adopción de esta modificación no tendrá un efecto material sobre la presentación de los estados financieros del Grupo. Las modificaciones a la NIIF 11, Acuerdos con Control Conjunto, requiere que se aplique el tratamiento contable para las adquisiciones de negocios de acuerdo con la NIIF 3, Combinaciones de Negocios, a las adquisiciones de una participación en una operación conjunta que constituya un negocio. La adopción de esta modificación no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. Las modificaciones a la NIC 16, Propiedades, Planta y Equipo, y a la NIC 38, Activos Intangibles, aclaran que en la mayoría de los casos la amortización basada en los ingresos no debe aplicarse. La adopción de esta modificación no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. La mayoría de las mejoras a las NIIF son para fines de aclaración. Por lo tanto, la adopción de estas modificaciones no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. En 2017, LafargeHolcim adoptará las siguientes normas modificadas que son relevantes para el Grupo: Modificación a la NIC 12 Impuesto a la utilidad

Modificación a la NIC 7 Iniciativa de Revelación

Las modificaciones a la NIC 12 aclaran los requisitos para reconocer activos por impuestos diferidos sobre las pérdidas no realizadas. Las modificaciones también aclaran el tratamiento contable del impuesto diferido cuando un activo se mide a su valor razonable y ese valor razonable es inferior a la base fiscal del activo. La adopción de esta modificación no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. La modificación a la NIC 7 presenta información sobre la conciliación de pasivos que surgen de las actividades de financiamiento. La adopción de esta modificación es sólo para fines de revelación y, por lo tanto, no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. En 2018, LafargeHolcim adoptará las siguientes nuevas normas que son relevantes para el Grupo: IFRS 15 Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes

NIC 9 Instrumentos Financieros

En mayo de 2014, el IASB emitió la NIIC 15, Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes, la cual sustituye a la NIC 11, Contratos de Construcción, la NIC 18, Ingresos, y a las Interpretaciones relacionadas. Salvo por los requisitos de revelación, la nueva norma no tendrá un impacto material sobre los estados financieros del Grupo. En julio de 2014, el IASB emitió la NIIF 9, Instrumentos Financieros, la cual sustituye a la NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, y cambiará las reglas relacionadas con la clasificación y medición de los activos financieros y pasivos financieros, así como las reglas contables generales relacionadas de las coberturas. El Grupo se encuentra en proceso de evaluar el impacto que la adopción de la NIIF 9 podría tener sobre sus estados financieros consolidados.


En 2019, LafargeHolcim adoptará la siguiente nueva norma que es relevante para el Grupo:

IFRS 16 Arrendamientos

En enero de 2016, el IASB emitió la NIIF 16, Arrendamientos, la cual sustituye a la NIC 17, Arrendamientos, y a las interpretaciones relacionadas. La nueva norma requerirá que los arrendatarios reconozcan un pasivo por arrendamiento que refleje los pagos futuros por arrendamiento y un activo por derecho de uso por prácticamente todos los arrendamientos. El Grupo se encuentra en proceso de evaluar el impacto que la NIIF 16 podría tener sobre sus estados financieros consolidados. Cambios en las políticas contables Durante el primer trimestre de 2015, el Grupo decidió cambiar su política contable relacionada con el reconocimiento del gasto neto por intereses en relación con los planes de beneficios del retiro. Se considera que se proporciona información más relevante al presentar el monto total del gasto por intereses neto como parte del rubro gastos financieros y no como parte de la utilidad de operación. Esta presentación refleja mejor la naturaleza de los intereses netos, ya que dicho interés corresponde al efecto de la reversión de las obligaciones por beneficios definidos a largo plazo. Debido a que el monto comparativo de 2014 no es importante, no fue reestructurado para reflejar este cambio en la política contable. El 9 de abril de 2015, el IFRIC publicó su decisión con respecto a la clasificación de los acuerdos con control conjunto, de conformidad con la NIIF 11, Acuerdos de Asociación. Como resultado de las aclaraciones con respecto a los derechos sobre los activos de un acuerdo con control conjunto o asociación mediante otros hechos y circunstancias, el Grupo no pudo seguir reconociendo Cement Australia como una operación conjunta, ya que LafargeHolcim no tiene la obligación de adquirir sustancialmente todos los beneficios económicos (es decir, la producción) de Cement Australia. Como resultado, LafargeHolcim cambió su política contable para su inversión en Cement Australia durante el segundo trimestre de 2015 y reclasificó su participación en Cement Australia como contrato de asociación, el cual reconoció utilizando el método de participación. Este cambio en la política contable fue aplicado retrospectivamente y su efecto sobre la información comparativa (montos reestructurados) presentada para cada rubro de los estados financieros se muestra en las tablas siguientes.

178 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Cambios al estado de resultados consolidado de Grupo LafargeHolcim

Millones de CHF 2014

Reportado

Impacto derivado de los cambios en las políticas

contables IFRS 11

2014 Reestructurado

VENTAS NETAS 19,110 (285) 18,825

Costo de ventas (10,548) 88 (10,460)

UTILIDAD BRUTA 8,562 (197) 8,365

Gastos de venta y distribución (4,924) 111 (4,813)

Gastos de administración (1,321) 13 (1,308)

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,317 (73) 2,244

Otros ingresos 185 0 185

Otros gastos (6) 1 (5)


140 55 195

Ingresos financieros 183 2 185

Gastos financieros (611) 7 (604)

UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS 2,207 (6) 2,201

Impuesto a la utilidad (588) 7 (581)

UTILIDAD NETA 1,619 0 1,619

Utilidad neta atribuible a:

Accionistas de LafargeHolcim Ltd. 1,287 0 1,287

Participación no controladora 332 0 332

Utilidades por acción en CHF

Utilidades por acción 1 3.63 0.00 3.63

Utilidades por acción totalmente diluidas 1 3.63 0.00 3.63

1 Monto reestructurado debido a la distribución de un dividendo en acciones.


Cambios al estado consolidado de posición financiera de Grupo LafargeHolcim al 31 de diciembre de 2014

Millones de CHF 31.12.2014 Reportado

Impacto derivado de los cambios en las políticas contables

IFRS 11

31.12.2014

Reestructurado

Efectivo y equivalentes de efectivo 2,149 (1) 2,148

Cuentas por cobrar 2,695 (47) 2,648

Inventarios 1,863 (35) 1,828

Pagos anticipados y otros activos circulantes 317 6 323

Activos clasificados como disponibles para su venta 283 0 283

SUMA EL ACTIVO CIRCULANTE 7,307 (76) 7,231

Activos financieros a largo plazo 491 37 528


1,758 217 1,975

Propiedades, planta y equipo 21,410 (324) 21,086

Crédito mercantil 1 7,176 (46) 7,130

Activos intangibles 603 (2) 601

Activo por impuestos diferidos 527 0 527

Otros activos a largo plazo 412 0 412

TOTAL DEL ACTIVO NO CIRCULANTE 32,378 (119) 32,259

SUMA EL ACTIVO 39,684 (194) 39,490

Cuentas por pagar

2,101

23

2,124

Pasivos financieros a corto plazo 2,502 (30) 2,472

Pasivos por impuestos corrientes 419 (4) 415

Otros pasivos a corto plazo 1,634 (65) 1,569

Provisiones a corto plazo 234 0 234


33 0 33

TOTAL DEL PASIVO A CORTO PLAZO 6,923 (76) 6,847

Pasivos financieros a largo plazo 9,291 (94) 9,197

Obligaciones por beneficios definidos 863 0 863

Pasivos por impuestos diferidos 1,415 (19) 1,396

Provisiones a largo plazo 1,080 (4) 1,076

TOTAL DEL PASIVO A LARGO PLAZO 12,649 (118) 12,531

SUMA EL PASIVO 19,572 (194) 19,378

Capital social 654 0 654

Superávit de capital 7,776 0 7,776

Acciones de tesorería (82) 0 (82)

Reservas 9,082 0 9,082


17,430 0 17,430

Participación no controladora 2,682 0 2,682

TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 2 20,112 0 20,112

TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 39,684 (194) 39,490

1 Anteriormente este monto se registraba en el rubro de activos intangibles 2 El cambio en la política contable no dio lugar a ningún cambio en el capital contable. En consecuencia, no se presenta el estado de variaciones en el

capital contable reestructurado.

180 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Cambios al estado consolidado de posición financiera de Grupo LafargeHolcim al 1 de enero de 2014

Millones de CHF 1.1.2014

Reportado

Impacto derivado de los cambios en las políticas

contables IFRS 11

1.1.2014 Reestructurado

Efectivo y equivalentes de efectivo 2,244 (1) 2,243

Cuentas por cobrar 2,521 (46) 2,475

Inventarios 1,704 (30) 1,674

Pagos anticipados y otros activos circulantes 365 4 369

Activos clasificados como disponibles para su venta 756 0 756

SUMA EL ACTIVO CIRCULANTE 7,590 (72) 7,518

Activos financieros a largo plazo 536 34 570


1,562 208 1,770

Propiedades, planta y equipo 20,029 (322) 19,707

Crédito mercantil 1 6,881 (45) 6,836

Activos intangibles 605 (2) 603

Activo por impuestos diferidos 391 0 391

Otros activos a largo plazo 351 0 351

TOTAL DEL ACTIVO NO CIRCULANTE 30,355 (128) 30,227

SUMA EL ACTIVO 37,944 (198) 37,746

Cuentas por pagar 1,934 18 1,952

Pasivos financieros a corto plazo 2,920 (18) 2,902

Pasivos por impuestos corrientes 462 (7) 455

Otros pasivos a corto plazo 1,708 (69) 1,639

Provisiones a corto plazo 224 0 224


213 0 213

TOTAL DEL PASIVO A CORTO PLAZO 7,461 (76) 7,385

Pasivos financieros a largo plazo 8,785 (96) 8,689

Obligaciones por beneficios definidos 655 0 655

Pasivos por impuestos diferidos 1,290 (18) 1,272

Provisiones a largo plazo 1,077 (8) 1,069

TOTAL DEL PASIVO A LARGO PLAZO 11,807 (123) 11,684

SUMA EL PASIVO 19,267 (198) 19,069

Capital social 654 0 654

Superávit de capital 8,200 0 8,200

Acciones de tesorería (102) 0 (102)

Reservas 7,453 0 7,453


16,205 0 16,205

Participación no controladora 2,471 0 2,471

TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 2 18,677 0 18,677

TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 37,944 (198) 37,746 1 Anteriormente este monto se registraba en el rubro de activos intangibles 2 El cambio en la política contable no dio lugar a ningún cambio en el capital contable. En consecuencia, no se presenta el estado de variaciones en el

capital contable reestructurado.


Cambios en los estados consolidados de flujos de efectivo de Grupo LafargeHolcim


Reportado


IFRS 11

2014 Reestructurado

UTILIDAD NETA 1 1,619 0 1,619

Impuesto a la utilidad 1 588 (7) 581

Otros ingresos (185) 0 (185)

Otros gastos 6 (1) 5


(140) (55) (195)

Gastos financieros netos 429 (10) 419

Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos

1,430 (28) 1,402

Otras partidas que no requirieron la utilización de efectivo

217 4 221

Variaciones en el capital de trabajo (393) 15 (378)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR LA OPERACIÓN

3,571 (82) 3,489

Dividendos recibidos 73 47 120

Intereses recibidos 124 2 126

Intereses pagados (582) 6 (576)

Impuesto a la utilidad pagado (679) 10 (669)

Otros gastos (8) 1 (7)

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (A)

2,498 (14) 2,484

(1,968)

23

(1,945) Adquisiciones de propiedades, planta y equipo

Enajenación de propiedades, planta y equipo 209 (1) 208

Adquisición de participación en compañías del Grupo (2) 0 (2)

Enajenación de participación en compañías del Grupo 36 0 36


(300) 1 (299)


300 (1) 299

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (B)

(1,724) 22 (1,702)

1 El punto de partida del estado consolidado de flujos de efectivo cambió de utilidad neta antes de impuestos a utilidad neta, y en consecuencia se ajustaron las cifras comparativas.

182 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Cambios al estado consolidado de flujos de efectivo de Grupo LafargeHolcim (continúa)


Reportado


IFRS 11

2014 Reestructurado

Dividendos pagados sobre acciones ordinarias (424) 0 (424)

Dividendos pagados a participaciones no controladoras (297) 0 (297)

Capital pagado por la participación no controladora 6 0 6

Movimientos de acciones de tesorería 11 0 11

Movimiento neto en pasivos financieros a corto plazo 1 327 (13) 314

Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo 2,849 (38) 2,811

Pago de pasivos financieros a largo plazo (3,453) 42 (3,411)

Aumento de la participación en compañías del Grupo existentes

(3) 0 (3)

Disminución de la participación en compañías del Grupo existentes

10 0 10

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (C)

(975) (8) (983)

DISMINUCIÓN DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C)

(201)

0

(201)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO (NETO)

1,993

(1)

1,992

Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo (201) 0 (201)

Efectos por conversión de moneda extranjera 150 0 150

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FIN DEL PERIODO (NETO) 1,942 (1) 1,941 1 Reportado en forma neta ya que los pasivos financieros circulantes tienen un periodo de vencimiento menor a tres meses.


Uso de estimaciones La elaboración de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la administración realice estimaciones y supuestos que afectan los importes registrados de los ingresos, gastos, activos y pasivos, así como las revelaciones correspondientes a la fecha de los estados financieros. Estas estimaciones se basan en el conocimiento que posee la administración sobre eventos actuales y acciones que el Grupo podría asumir en el futuro. Sin embargo, los resultados que finalmente se obtengan pueden diferir de esas estimaciones. La administración también utiliza su juicio para aplicar las políticas contables del Grupo. Estimaciones y supuestos críticos Las estimaciones y criterios son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros que se consideran razonables en las circunstancias del Grupo. El Grupo realiza estimaciones y supuestos relacionados con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez serán iguales a los resultados que finalmente se obtengan. Las estimaciones y supuestos que pueden tener un riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente ejercicio financiero son los siguientes: – el Grupo realiza pruebas anuales para detectar si el crédito mercantil ha sufrido

deterioro y en caso de indicios de deterioro si algún activo no financiero está deteriorado de acuerdo con su política contable. Los valores de recuperación de las unidades generadoras de efectivo fueron determinados con base en cálculos del valor de uso. Estos cálculos requieren del uso de estimaciones, tales como tasas de descuento e índices de crecimiento;

– los pasivos y el costo de los planes de pensiones con beneficios definidos y otras prestaciones posteriores al retiro se determinan mediante valuaciones actuariales. Las valuaciones actuariales consideran supuestos sobre tasas de descuento, tasas de rendimiento esperadas sobre los activos del plan, incrementos salariales futuros, índices de mortalidad y aumentos futuros en las pensiones. Debido a su naturaleza a largo plazo, tales estimaciones son sujetas a una incertidumbre significativa.

– el reconocimiento de activos por impuestos diferidos requiere que se evalúe si es probable que existan utilidades fiscales contra las cuales puedan aplicarse los activos por impuestos diferidos.

– La medición de las provisiones para restauración de sitios requiere que se realicen supuestos a largo plazo respecto de la fase del trabajo de restauración que se llevará a cabo y la tasa de descuento adecuada que se utilizará;

– otras provisiones a largo plazo requieren que se realice una estimación de los gastos y el momento de reconocimiento de la liquidación. Los litigios y las demandas a las que está expuesta el Grupo son evaluados por la administración con la ayuda del departamento jurídico y en algunos casos con el apoyo de abogados externos especializados. Las revelaciones respecto de dichas provisiones, así como de los pasivos contingentes, también requieren de juicio:

– la determinación de los cargos por depreciación y amortización depende de las vidas útiles por las que se requiere de juicio y estimaciones;

– la determinación de los valores razonables de los activos y pasivos asumidos en una combinación de negocios implica el uso de estimaciones y supuestos, tales como las tasas de descuento utilizadas y los modelos de valuación aplicados, así como la asignación del crédito mercantil; y

– el valor razonable de los instrumentos financieros se estima ya sea con base en las cotizaciones de mercado, las técnicas de valuación que dependen de los datos de mercado observables o estimando el valor presente de los flujos de efectivo futuros. El uso de diferentes valuaciones, metodologías y supuestos podría tener un efecto material sobre los montos estimados del valor razonable.

184 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Alcance de la consolidación Los estados financieros consolidados comprenden los estados de LafargeHolcim Ltd. y los de sus subsidiarias. Principios de consolidación Las subsidiarias, que son aquellas entidades en las que el Grupo tiene una participación de más de la mitad de los derechos a voto o bien tiene el poder de ejercer control sobre sus operaciones, se consolidan. El Grupo ejerce control sobre una entidad cuando ésta se encuentra expuesta o tiene derecho a los rendimientos variables derivados de su relación con la participada y tiene la capacidad de afectar dichos rendimientos a través de su poder sobre la entidad. Las combinaciones de negocios se contabilizan utilizando el método de la adquisición. El costo de una adquisición se valúa a valor razonable de la contraprestación fijada a la fecha de pago. Para cada combinación de negocios, el Grupo valúa la participación no controladora en la adquirida, ya sea a valor razonable o con base en la participación proporcional de los activos netos identificables de la adquirida. Los costos de adquisición incurridos se llevan al estado de resultados. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a su valor razonable a la fecha de adquisición. Cuando el Grupo adquiere un negocio, evalúa los activos y pasivos financieros asumidos para su correspondiente clasificación y designación de conformidad con los términos contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición. Si la combinación de negocios se realiza por etapas, el valor en libros de la participación que el Grupo poseía anteriormente en el patrimonio de la adquirida se vuelve a medir a valor razonable a la fecha de adquisición reconociendo las ganancias o pérdidas resultantes en el estado de resultados. Las contraprestaciones contingentes que el Grupo deba transferir se reconocen a valor razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente se reconocen en resultados. Los pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se reconocen a su valor razonable y posteriormente se miden con base en el monto que resulte mayor entre el que se reconocería como una provisión y el monto inicialmente reconocido. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en la cual el Grupo adquiere el control y se dejan de consolidarse a partir de la fecha en que dicho control termina. Todas las transacciones y saldos entre las compañías del Grupo son eliminados en su totalidad. Los cambios en la participación accionaria de una subsidiaria que no resulten en la pérdida de control se reconocen como una operación de capital. En consecuencia, si LafargeHolcim adquiere o parcialmente enajena una participación no controladora en una subsidiaria, sin que exista pérdida de control, cualquier diferencia entre el monto por el cual se ajusta la participación no controladora y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en resultados acumulados. Resulta común que el Grupo suscriba opciones de venta y adquiera opciones de compra en relación con las acciones restantes mantenidas por los accionistas no controladores, principalmente como parte de una combinación de negocios. Si el Grupo adquiere una participación accionaria que exista en ese momento como parte de una combinación de negocios, el valor presente del monto de rescate de la opción de venta se reconoce como un pasivo financiero, reconociendo cualquier exceso sobre el valor en libros de la participación no controladora como crédito mercantil. En dicho caso, la participación no controladora se piensa que ha sido adquirida en la fecha de adquisición y, por lo tanto,


cualquier exceso que surja deberá seguir el mismo tratamiento contable que en una asociación de negocios. Todos los cambios posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se reconocen en resultados y no se atribuye ninguna ganancia a la participación no controladora. Sin embargo, cuando el Grupo no haya adquirido una participación accionaria que exista en ese momento como parte de una combinación de negocios, las participaciones no controladoras seguirán recibiendo una parte proporcional de las utilidades o pérdidas y se reclasificarán como pasivo financiero en cada fecha de presentación de la información, como si la adquisición hubiera tenido lugar en esa fecha. El exceso sobre el valor en libros reclasificado de la participación no controladora y todos los cambios posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se reconocen directamente en el estado de utilidades retenidas. Las participaciones en acuerdos de control conjunto son participaciones sobre las cuales el Grupo ejerce control conjunto y se clasifican como operaciones conjuntas o negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones contractuales que surjan del acuerdo más que la estructura legal del acuerdo conjunto. Si la participación se clasifica como como una operación conjunta, el Grupo reconoce su participación en los activos, pasivos, ingresos y gastos en la operación conjunta, de acuerdo con las NIIF relevantes. Las asociadas son compañías en las que el Grupo por lo general posee entre el 20% y el 50% de los derechos a voto y sobre las cuales el Grupo tiene una influencia significativa pero no ejerce control. Las inversiones en compañías asociadas y negocios conjuntos se reconocen utilizando el método contable de participación. El crédito mercantil que surge de la adquisición se incluye en el valor contable de la inversión en compañías asociadas y negocios conjuntos. El registro del método de participación se suspende cuando el valor en libros de la inversión junto con cualquier participación a largo plazo en una compañía asociada o negocio conjunto llega a cero, salvo que el Grupo haya además incurrido o garantizado obligaciones adicionales con respecto a la compañía asociada o el negocio conjunto. Conversión de moneda extranjera Los activos y pasivos de cada una de las compañías del Grupo se valúan utilizando la moneda del entorno econó i o p i a io e el ue ope a la e tidad " o eda fu io al . Los estados de resultados de las entidades extranjeras se convierten a la moneda de reporte del Grupo a los tipos de cambio promedio del ejercicio, y los estados de posición financiera se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre. El crédito mercantil derivado de la adquisición de una operación extranjera se expresa en la moneda funcional de la operación extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre a la fecha de reporte. Las operaciones en moneda extranjera convertidas a la moneda funcional se reconocen a los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de la operación; las ganancias y pérdidas derivadas de la liquidación de dichas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando son diferidos fuera del estado de resultados calificando como coberturas de flujos de efectivo o coberturas de una inversión neta. Las diferencias cambiarias que surgen de partidas monetarias que forman parte de la inversión neta de una compañía en una operación extranjera, se reconocen en otras partidas de utilidad integral (ajuste por conversión de monedas) dados y se reciclan por completo al estado de resultados si el Grupo perdiera el control de una subsidiaria, perdiera el control conjunto sobre una participación en un acuerdo de control conjunto o perdiera influencia significativa en una asociada. Cuando se enajena parcialmente o se vende una operación extranjera, las diferencias cambiarias que se registraron en el patrimonio se reconocen en el estado de resultados como parte de la ganancia o pérdida neta sobre la venta, excepto por la enajenación parcial de una subsidiaria sin pérdida de control, cuando la participación proporcional en los ajustes por conversión de monedas acumulados se vuelve a atribuir a los resultados acumulados y no se reconoce en el estado de resultados.

186 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Información por segmentos El Grupo está organizado por países. Los países o grupos regionales representan los segmentos operativos del Grupo. Para fines de presentación al Principal Responsable de las Decisiones Operativas del Grupo, se reportan cinco regiones correspondientes al total de países o grupos de regiones: Asia Pacífico

Latinoamérica

Europa

Norte América


Si bien cada uno de los segmentos operativos es revisado por separado por el Principal Responsable de las Decisiones Operativas del Grupo, los países se han agrupado en cinco segmentos reportables, ya que obtienen márgenes similares brutos promedio a largo plazo y son similares respecto de los productos, procesos de producción, métodos de distribución y tipo de clientes. Cada uno de los segmentos reportables anteriores obtiene sus ingresos de la venta de cemento, agregados y otros materiales de construcción y servicios. El Grupo cuenta con tres líneas de productos: Cemento, que comprende clínker, cemento y otros materiales de cemento

Agregados

Otros materiales de construcción y servicios, los cuales comprenden concreto pre-mezclado, productos de concreto, asfalto, construcción y pavimentación, comercialización y otros productos y servicios

El financiamiento del Grupo (incluyendo los costos e ingresos de financiamiento), y los impuestos a la utilidad son administrados a nivel Grupo y no se asignan a ningún segmento reportable. Los precios de transferencia entre segmentos son pactados bajo el principio de plena competencia de una manera similar a las transacciones que se pactan con terceros. Los ingresos por segmento y los resultados por segmento incluyen las transferencias entre segmentos. Esas transferencias son eliminadas en la consolidación. Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo son activos financieros. Los equivalentes de efectivo son valores de inmediata realización a montos de efectivo predeterminados, con vencimientos menores a tres meses. Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez, netos de los sobregiros bancarios. Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar a clientes son registradas al valor de la factura que les dio origen, menos una estimación de las cuentas de cobro dudoso basada en la revisión de los montos pendientes de cobro del activo financiero al cierre del ejercicio. Inventarios Los inventarios se valúan al menor de su costo y el valor neto de realización. El costo se determina utilizando el método de costos promedio. El costo de los productos terminados y producción en proceso comprende materias primas y aditivos, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de producción. El costo de los inventarios incluye transferencias del patrimonio, de ganancias o pérdidas que califican como coberturas de flujos de efectivo relacionadas con las compras de inventarios.


Activos financieros a largo plazo Los activos financieros a largo plazo consisten en (a) inversiones financieras en terceros; (b) cuentas por cobrar a largo plazo de asociadas y negocios conjuntos; (c) cuentas por cobrar a largo plazo de terceros; y (d) activos derivados. Las inversiones financieras en terceros se clasifican como disponibles para la venta y las cuentas por cobrar a largo plazo de asociadas, negocios conjuntos y terceros se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Los activos derivados se consideran como mantenidos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con los criterios establecidos en la NIC 39, Instrumentos Financieros. Las políticas contables sobre instrumentos derivados se detallan más adelante. Todas las compras y ventas de activos financieros a largo plazo se reconocen a la fecha de negociación, que es la fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. El costo de compra incluye los costos de la transacción, salvo por los instrumentos derivados. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan a su costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. Las inversiones disponibles para la venta se reconocen a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta se incluyen en otras partidas de utilidad integral hasta que el activo financiero se deteriora o vende, momento en el cual la ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en otras partidas de utilidad integral se reclasifica del capital contable al estado de resultados. Propiedades, planta y equipo Las propiedades, plantas y equipo se valúan a su costo de adquisición o construcción, menos la depreciación y las pérdidas por deterioro. El costo incluye transferencias del capital de cualquier ganancia o pérdida que califica como coberturas de flujos de efectivo. La depreciación se carga a resultados para cancelar el costo de las propiedades, planta y equipo con base en sus vidas útiles estimadas, utilizando el método de línea recta, sobre las siguientes bases:

Terrenos y reservas minerales No se deprecia, excepto por el terreno con reservas de materia prima

Edificios e instalaciones De 20 a 40 años

Maquinaria y equipo De 3 a 30 años

Los costos sólo se incluyen en el valor en libros de los activos cuando es probable que beneficios económicos futuros relacionados con la partida fluyan hacia el Grupo en periodos futuros y el costo pueda ser valuado de manera razonable. Los costos incluyen la estimación inicial de los costos de desmantelamiento y remoción del activo y restauración del sitio en el que se localiza. Todos los demás costos por reparaciones y mantenimiento se cargan a resultados durante el periodo en el que se incurren. Las reservas minerales se valúan a su costo y se deprecian con base en el método de unidad física de producción durante sus vidas comerciales estimadas. Los costos incurridos para obtener acceso a las reservas minerales (por lo general, costos de remoción) se capitalizan y deprecian durante la vida de la cantera, la cual se basa en las toneladas estimadas de materia prima que serán extraídas de las reservas. El gasto por intereses sobre préstamos para financiar los proyectos de construcción, los cuales necesariamente requieren de un periodo substancial de tiempo para estar listos para su posible uso, se capitalizan durante el periodo de tiempo que se requiere para terminar y preparar el activo para su posible uso. Todos los demás costos por préstamos se cargan a resultados en el periodo en el que se incurren. Los subsidios gubernamentales recibidos se deducen de las propiedades, planta y equipo, reduciendo por consiguiente el gasto por depreciación.

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Los arrendamientos de propiedades, planta y equipo en donde el Grupo mantiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Las propiedades, planta y equipo adquiridos a través de un arrendamiento financiero se capitalizan a la fecha de inicio de la vigencia del arrendamiento al valor presente de los pagos mínimos futuros por arrendamiento o, de ser menores, a un monto equivalente al valor razonable del activo arrendado determinado al inicio del arrendamiento. Las obligaciones por arrendamiento correspondientes, con excepción de los cargos por financiamiento, se incluyen en los pasivos financieros a corto o a largo plazo. Para las operaciones de venta y arrendamiento en vía de regreso, el valor en libros de las propiedades, planta y equipo relacionado no presenta cambios. Los productos de una venta se incluyen como pasivo financiero y los costos por financiamiento se asignan durante la vigencia del arrendamiento, de tal manera que los costos se reporten durante los periodos relevantes. Las ganancias y pérdidas por enajenaciones se determinan comparando los recursos recibidos contra los valores en libros de los instrumentos, y se reconocen en resultados en el u o Ot os i g esos gastos . Activos no circulantes (o grupos de activos) clasificados como mantenidos para la venta y operaciones discontinuas Los activos no circulantes (o grupo de activos) se clasifican como mantenidos para la venta y se registra al menor del valor en libros y el valor razonable menos el costo de venta, si su valor neto en libros se recuperará, principalmente a través de una transacción de venta más que a través de su uso continuo. Los activos no circulantes (incluyendo aquéllos que son parte de un grupo de activos) no se deprecian o amortizan aunque se clasifiquen como mantenidos para la venta. Las ganancias y pérdidas por enajenaciones de activos no circulantes (o grupos de activos) se determinan comparando los productos contra sus valores en libros, y se reconocen en esultados e el u o Ot os i g esos gastos .

Una operación discontinua es un componente del negocio de la entidad que representa una línea de negocios o área geográfica de operaciones importante que se ha vendido o está disponible para la venta, y forma parte de un plan coordinado para enajenar una línea de negocios o área geográfica de operaciones importante o se trata de una subsidiaria adquirida exclusivamente con miras a su reventa. Crédito mercantil (Goodwill) El crédito mercantil representa el exceso de toda contraprestación transferida y el monto reconocido para la participación no controladora, sobre el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. El crédito mercantil se somete a pruebas de deterioro de manera anual o cuando existen indicios de deterioro y se reconoce a su costo de adquisición menos las pérdidas por deterioro acumuladas. El crédito mercantil sobre las adquisiciones de asociadas y negocios conjuntos se incluye en el valor en libros de las inversiones correspondientes. Si la contraprestación transferida resulta menor al valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados. Al momento de venta de una subsidiaria u operación conjunta, el crédito mercantil relacionado se incluye en la determinación de la utilidad o pérdida por venta. Para fines de las pruebas de deterioro, el crédito mercantil se asigna a una unidad generadora de efectivo que se espera será beneficiada con las sinergias de la combinación de negocios respectiva. Las pérdidas por deterioro relacionadas con el crédito mercantil no pueden revertirse en periodos futuros.


Activos intangibles Los gastos por patentes adquiridas, marcas registradas, derechos de minería, software, tecnología patentada y no patentada y otros activos intangibles se capitalizan y amortizan mediante el método de línea recta con base en sus vidas útiles estimadas, pero sin exceder un periodo de 20 años, con excepción de los derechos de minería que se agotan con base en el volumen. Deterioro de activos no financieros El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de que un activo no financiero pudiera estar deteriorado. Si existe dicho indicio, se estima el valor de recuperación del activo no financiero con el fin de determinar el alcance de las pérdidas por deterioro, si las hubiera. Cuando no es posible estimar el valor de recuperación de un activo no financiero individual, el Grupo estima el valor de recuperación de la unidad generadora de efectivo más pequeña a la que pertenece el activo no financiero. El valor de recuperación es el mayor entre el valor razonable del activo o de la unidad generadora de efectivo, menos los costos de enajenación y su valor de uso. Si se estima que el valor de recuperación de un activo no financiero o unidad generadora de efectivo es menor que su valor en libros, el valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de efectivo se reduce a su valor de recuperación. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en el estados de resultados. Cuando se revierte posteriormente una pérdida por deterioro, el valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de efectivo se incrementa hasta la estimación revisada de su valor de recuperación. Sin embargo, este monto incrementado no podrá exceder el valor en libros que se hubiera determinado, si no se hubiera reconocido ninguna pérdida por deterioro para dicho activo no financiero o unidad generadora de efectivo en periodos anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en el estado de resultados. Deterioro de activos financieros El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de que un activo financiero pudiera estar deteriorado. La pérdida por deterioro respecto del activo financiero valuado a su costo amortizado se calcula como la diferencia entre su valor en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original. El valor en libros del activo se reduce mediante el uso de una cuenta de estimación. El monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados. Si, en un ejercicio posterior, se reduce el monto de la pérdida por deterioro y la reducción puede estar objetivamente relacionada con un evento que ocurrió después de que se reconoció el deterioro, se revierte la pérdida por deterioro previamente reconocida, en la medida en que el valor en libros del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversión. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce en el estado de resultados. Una pérdida por deterioro respecto de un activo financiero disponible para la venta se reconoce en el estado de resultados y se calcula con base en su valor razonable. Los activos financieros importantes en lo individual se someten a pruebas de deterioro sobre una base individual. Las reversiones de las pérdidas por deterioro sobre los instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta se reconocen en otras partidas de utilidad integral, mientras que las reversiones de las pérdidas por deterioro sobre los instrumentos de deuda se reconocen en el estado de resultados, si el incremento en el valor razonable del instrumento puede estar objetivamente relacionado con un evento que ocurrió después de que se reconoció la pérdida por deterioro en el estado de resultados. Las pérdidas por deterioro de los activos financieros valuados a su costo de adquisición no pueden revertirse.

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La evidencia objetiva de que un activo financiero disponible para su venta se encuentra deteriorado incluye datos observables sobre los siguientes eventos de pérdida: – la ocurrencia de dificultades financieras significativas del emisor o del deudor; – existan cambios adversos en las condiciones económicas domésticas o locales; – cambios adversos que hayan tenido lugar en el entorno tecnológico, económico o legal;

y – la existencia de una baja significativa o prolongada en el valor razonable de una

inversión en un instrumento de capital por debajo de su costo. En relación con las cuentas por cobrar, se reconoce una provisión por deterioro cuando existe evidencia objetiva (como la probabilidad de insolvencia o dificultades financieras importantes del deudor) de que el Grupo no podrá cobrar todos los montos por cobrar bajo los términos originales de la factura. El valor en libros de la cuenta por cobrar se reduce a través de una estimación. Las cuentas por cobrar deterioradas se dejan de reconocer cuando se evalúan como incobrables. Pasivos financieros a largo plazo Los préstamos bancarios adquiridos y la emisión de bonos no convertibles se reconocen inicialmente al momento de recibir el efectivo, netos de los costos incurridos de la transacción. Posteriormente, los préstamos bancarios y los bonos no convertibles se valúan a su costo amortizado, utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo la diferencia entre el efectivo recibido (neto del costo de la transacción) y el valor de rescate en el estado de resultados durante el plazo de los préstamos. Los pasivos financieros que son exigibles en un periodo de 12 meses a partir del cierre del periodo de reporte, se clasifican como pasivos a corto plazo, salvo que el Grupo tenga un derecho incondicional de diferir la liquidación del pasivo hasta por un periodo mayor a doce meses contado a partir del periodo de reporte. El pago de la porción circulante de dichos pasivos se uest a e el estado de flujos de efe tivo e el u o Pago de pasivos fi a ie os a la go plazo . Instrumentos derivados El Grupo utiliza principalmente instrumentos financieros derivados para reducir su nivel de exposición al riesgo de cambios en las tasas de interés, tipos de cambio de moneda extranjera y en los precios de los productos básicos. El Grupo celebra contratos de tipo de cambio y swaps de tasa de interés para cubrir su exposición relacionada con la deuda, contratos de tipo de cambio para cubrir los compromisos en firme para la adquisición de algunas propiedades, planta y equipo y swaps y opciones para administrar su exposición a riesgos de fluctuaciones en los precios de los productos básicos. Los derivados se consideran como instrumentos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con los criterios estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39, Instrumentos

Financieros. Reconocimiento y Medición, en cuyo caso se clasificarán como para fines de

negociación. Los derivados financieros que se espera que sean liquidados en un periodo de 12 meses a partir del cierre del periodo de reporte, se clasifican como pasivos a corto plazo o activos circulantes. Los movimientos en la reserva para cobertura de flujos de efectivo se muestran en el estado consolidado de variaciones en el capital contable. Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en la que se celebra el contrato de derivados y posteriormente se valúan a su valor razonable. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante depende de la naturaleza del subyacente cubierto. En la fecha en la que se celebra un contrato de derivados, el Grupo designa ciertos derivados, ya sea como (a) cobertura de valor razonable de un activo o pasivo reconocido (cobertura del valor razonable) o (b) cobertura de un riesgo específico relacionado con un activo o pasivo reconocido, como pagos de intereses futuros sobre la deuda a tasa variable (cobertura de flujos de efectivo) o (c) cobertura de riesgos cambiarios de un compromiso en firme (cobertura de flujos de efectivo) o (d) cobertura de una inversión neta en una entidad extranjera.


Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de valor razonable y que son altamente efectivos, se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto. Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo y que son altamente efectivos, se reconocen fuera del estado de resultados. Cuando el contrato resulta en el reconocimiento de un activo (por ejemplo, propiedades, planta y equipo) o un pasivo, las ganancias o pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren desde el patrimonio y se incluyen en la valuación inicial del activo o pasivo no financiero. Por el contrario, los montos diferidos en el patrimonio se transfieren al estado de resultados y se clasifican como ingresos o gastos en los mismos periodos durante los cuales los flujos de efectivo, tales como pagos de intereses o compromisos en firme cubiertos, afectan el estado de resultados. Impuestos diferidos El impuesto diferido se determina utilizando el método de pasivos del balance general. Bajo este método se determinan las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos reconocidos en los estados financieros. Las tasas fiscales aprobadas o que estén sustancialmente aprobadas al cierre del periodo de reporte, se utilizan para determinar el gasto por impuesto diferido. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que haya utilidades fiscales futuras, contra las cuales las diferencias temporales o las pérdidas fiscales por amortizar puedan ser utilizadas. Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias temporales gravables que surjan de las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en acuerdos con control conjunto, salvo cuando el Grupo pueda controlar la distribución de las ganancias de estas entidades y cuando no se espere que los pagos de dividendos tengan lugar en un futuro previsible. El impuesto diferido se carga o acredita en el estado de resultados, excepto cuando se relaciona con partidas acreditadas o cargadas fuera del estado de resultados, en cuyo caso el impuesto diferido se reconoce en consecuencia. Restauración de sitios y otras provisiones ambientales El Grupo provisiona los costos de restauración de un sitio, cuando existe una obligación legal o adquirida. Los costos futuros estimados incurridos en los requisitos de restauración conocidos se determinan sobre la base de sitio por sitio y se calculan con base en el valor presente de los costos futuros estimados. El costo que se origina con motivo de una provisión antes de que comience la explotación de materias primas, se incluye como parte de las propiedades, planta y equipo y se deprecia durante la vida del sitio. El efecto de cualquier ajuste a la provisión debido a algún daño ambiental derivado de las actividades de explotación, se registra a través de los costos de operación durante la vida del sitio con el fin de reflejar la mejor estimación del gasto requerido para liquidar la obligación, al cierre del periodo que se reporta. Los cambios en la valuación de una provisión derivados de cambios en la oportunidad o el monto estimado de los flujos de salida de efectivo, o el cambio en la tasa de descuento, se agregan o se deducen del costo del activo correspondiente en la medida en que se relacionen con la instalación, construcción o adquisición del activo. Todas las provisiones se descuentan a su valor presente. Provisiones de reestructuración Se reconoce una provisión por los costos de reestructuración cuando los planes de reestructuración han sido aprobados por la administración, existe un plan formal detallado y cuando el Grupo haya creado una expectativa válida para los involucrados que llevará a cabo el plan de reestructuración al dar a conocer sus principales funciones a los involucrados o comience a implementar ese plan y reconozca los costos por reestructuración relacionados. La provisión sólo incluye los gastos directos derivados de la

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reestructuración, especialmente las indemnizaciones por terminación, los costos por jubilación anticipada, los costos por periodos de notificación de suspensión y otros costos directamente relacionados con el cierre de las instalaciones. Otras provisiones Una provisión se reconoce cuando existe una obligación legal o adquirida proveniente de un evento pasado, es probable que se requiera la salida de recursos que incorporan beneficios económicos para liquidar la obligación y cuando pueda hacerse una estimación confiable de este monto. Derechos de emisión La asignación inicial de los derechos de emisión otorgados se reconoce a su valor nominal (valor nulo). Cuando alguna compañía del Grupo tenga emisiones que excedan los derechos de emisión otorgados, deberá reconocer la provisión por la insuficiencia basado en el precio de mercado a esa fecha. Los derechos de emisión se mantienen únicamente para fines de cumplimiento, por lo que el Grupo no pretende especular con ellos en el mercado abierto. Beneficios a empleados – Planes de beneficios definidos Algunas compañías del Grupo ofrecen planes de pensiones de beneficios definidos a sus empleados. Los actuarios independientes profesionalmente calificados valúan las obligaciones por beneficios definidos en forma regular. La obligación y los costos de los planes de beneficios se determinan utilizando el método de crédito unitario proyectado. El método de crédito unitario proyectado considera que cada periodo de servicio genera una unidad adicional de derecho a percibir beneficios y valúa cada unidad por separado para conformar la obligación final. Los costos por servicios pasados, los cuales comprenden las modificaciones y reducciones al plan, así como las ganancias o pérdidas sobre la liquidación de los beneficios de los planes de pensiones, se reconocen inmediatamente en el estado de resultados cuando ocurre. Las remediciones, que comprenden las ganancias y pérdidas actuariales sobre la obligación de los planes de pensiones, el rendimiento sobre los activos del plan y los cambios en el efecto del límite máximo del activo, con excepción de los montos incluidos en la participación neta, se reconocen directamente en otras partidas de utilidad integral y no se reclasifican en el estado de resultados en un periodo posterior. La obligación de los planes de pensiones se valúa al valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados utilizando una tasa de descuento determinada con base en la tasa de interés sobre los bonos corporativos de alta calidad, en donde la moneda y plazos de los bonos corporativos son congruentes con la moneda y plazos estimados de la obligación por beneficios definidos. Un activo neto por pensiones se registra únicamente en la medida en que no exceda el valor presente de cualquier beneficio económico que se encuentre disponible en forma de reembolsos del plan, o reducciones en las futuras aportaciones al plan. Los costos de los planes por beneficios definidos que se cargan a resultados comprenden los costos por servicios (costo por servicios corrientes, los costos por servicios pasados, las pérdidas o ganancias por reducciones del plan y las cancelaciones no rutinarias) así como los gastos po i te eses etos. Los ostos po se vi ios se e o o e de t o del Costo de ve tas , Gastos de ve ta y dist i u ió o Gastos ad i ist ativos , o ase e los

e efi ia ios del pla y el gasto po i te eses eto se e o o e de t o del u o Gastos financieros". Beneficios a empleados – Planes de contribución definidos Además de los planes de beneficios definidos descritos con anterioridad, algunas compañías del Grupo patrocinan planes de aportaciones definidos con base en las prácticas y reglamentos locales. Las aportaciones del Grupo a los planes de aportaciones definidos se cargan al estado resultados en el periodo en el cual se relacione la aportación.


Beneficios a empleados - Otros beneficios a los empleados a largo plazo Otras beneficios a empleados a largo plazo incluyen permisos por antigüedad en el empleo o año sabático, asistencia médica, jubilación u otras prestaciones a largo plazo, beneficios por discapacidad a largo plazo y, si no se espera que éstos se liquiden en su totalidad en un periodo de doce meses posteriores al cierre del periodo, el reparto de utilidades, así como compensaciones variables y diferidas. La medición de estas obligaciones difiere de los planes de beneficios definidos en que todas las remediciones se reconocen inmediatamente en resultados y no en otras partidas de utilidad integral. Beneficios a empleados – Planes de compensaciones en acciones El Grupo opera diversos planes de compensaciones basados en acciones liquidados mediante instrumentos de capital. El valor razonable de los servicios de empleados recibidos a cambio del otorgamiento de opciones o acciones se reconoce como un gasto. El monto total que será cargado se determina con base en el valor razonable de los instrumentos de capital otorgados. Los montos se cargan al estado de resultados durante los periodos de adjudicación relevantes y se ajustan para reflejar los niveles reales y esperados de la adjudicación. Capital contable Los costos incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones ordinarias y opciones sobre acciones se reconocen como una deducción del capital contable, neto de impuestos a la utilidad. Las acciones de tesorería (los instrumentos de capital propios del Grupo) se reconocen como una reducción del capital contable a su costo de adquisición y no se vuelven a medir posteriormente. Cuando se venden acciones de tesorería, la utilidad o pérdida resultante se reconoce en el capital contable, neta de impuestos. Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción lleguen a la entidad, y el monto de los ingresos pueda medirse de manera confiable. Los ingresos son valuados a valor razonable de la contraprestación recibida, neta de los impuestos sobre ventas y los descuentos Los ingresos por la venta de bienes se reconocen cuando la entrega se ha dado y se completa la transferencia de riesgos y beneficios de la propiedad. El Grupo transfiere los riesgos y beneficios de los productos vendidos de acuerdo con los plazos específicos de entrega acordados formalmente con el cliente, generalmente al momento de la entrega, cuando el cliente firma el conocimiento de embarque como evidencia de que ha aceptado el producto entregado. Los intereses se reconocen sobre la base de lo devengado que refleja el rendimiento efectivo sobre el activo. Los dividendos se reconocen cuando se establece el derecho del accionista a recibir el pago. Pasivos contingentes Los pasivos contingentes surgen a raíz de sucesos pasados, cuya existencia será confirmada sólo por la ocurrencia de uno o más eventos inciertos en el futuro que no estén enteramente bajo el control de LafargeHolcim. Por lo tanto, los pasivos contingentes sólo se revelan en las notas a los estados financieros.

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3. Administración de riesgos Administración de riesgos del Grupo El área de Administración de Riesgos del Grupo apoya al Consejo de Administración, al Comité Ejecutivo y a los equipos administrativos de los Países para analizar los límites globales de exposición al riesgo. El objetivo de la Administración de Riesgos del Grupo es identificar, monitorear y administrar en forma sistemática los principales riesgos que enfrenta la compañía. Se consideran todos los tipos de riesgos, desde los riesgos de industria y los riesgos operativos, financieros y legales hasta los riesgos relacionados con el entorno externo de negocios, incluyendo aspectos de reputación y renombre y de cumplimiento y de desarrollo sustentable. Se entiende que un riesgo es el efecto de incertidumbre en cuanto a los objetivos del negocio, lo que podría representar una oportunidad o una amenaza para la entidad. El horizonte de riesgo incluye riesgos estratégicos a largo plazo, pero también riesgos de negocio a corto y mediano plazo. Los posibles riesgos son identificados y evaluados de manera anticipada y son monitoreados. Se propone se implementen medidas para mitigar los riesgos en el nivel adecuado para que la administración de riesgo siga siendo una responsabilidad clave de la gerencia de línea. La transferencia de riesgos mediante la contratación de pólizas de seguros forma parte integral de la Administración de Riesgos del Grupo. El perfil de riesgo del Grupo se determina mediante evaluaciones de riesgos funcionales, operacionales y estratégicos, y estas evaluaciones se combinan para lograr un análisis de riesgos de 360° del Grupo. Además de los países, el Comité Ejecutivo, el Consejo de Administración y los Jefes de Departamento seleccionados participan en la evaluación de riesgos durante el ciclo de administración del Grupo. El Comité Ejecutivo reporta con regularidad al Consejo de Administración los hallazgos importantes encontrados y proporciona actualizaciones sobre las medidas tomadas para mitigar los riesgos. Riesgo de país La destacada presencia de LafargeHolcim en los mercados en desarrollo expone al Grupo a riesgos tales como políticos, financieros e incertidumbres sociales, así como conflictos políticos, terrorismo, guerra civil y disturbios. Administración de riesgos financieros El Grupo se encuentra expuesto a diversos riesgos financieros provenientes de sus actividades, incluyendo riesgos de liquidez, de tasas de interés, tipo de cambio, productos básicos y riesgo de crédito. La administración de riesgos global del Grupo se enfoca en la incertidumbre de los mercados financieros y busca minimizar los posibles efectos adversos de la misma sobre el desempeño financiero del Grupo. El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados, tales como contratos de tipo de cambio, productos básicos y swaps de tasas de interés para cubrir algunas de sus exposiciones. Por lo tanto, el Grupo no realiza transacciones con derivados u otras transacciones financieras que no se relacionen con su negocio operativo. La administración de riesgos financieros dentro del Grupo está regulada por las políticas aprobadas por el personal administrativo clave. Esta función proporciona principios para la administración global de riesgos, así como políticas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo de tasas de interés, de tipo de cambio, de crédito, el uso de instrumentos financieros derivados y la inversión de liquidez en exceso. Riesgo de liquidez Las compañías del Grupo deben mantener un cierto nivel de liquidez para poder cumplir con sus obligaciones. Cada compañía del Grupo es responsable de su propio nivel de efectivo y de obtener las líneas de crédito internas y externas que necesitan para cubrir sus necesidades de liquidez, siempre bajo supervisión del Grupo. El Grupo monitorea su riesgo de liquidez utilizando una herramienta recurrente de planeación de liquidez y mantiene un saldo de efectivo, líneas de crédito comprometidas no utilizadas y valores negociables para satisfacer sus requerimientos de liquidez. Además, la sólida capacidad crediticia del Grupo le permite obtener préstamos en los mercados financieros internacionales con tasas de interés preferentes.


Análisis de los vencimientos contractuales

Flujos de efectivo contractuales no descontados

millones de CHF Dentro de

1 año

Dentro de 2 años

Dentro de

3 años

Dentro de 4 años

Dentro de 5

años

En adelante

Total Valor en

libros

2015

Cuentas por pagar comerciales 3,693

3,693 3,693

Préstamos de instituciones financieras

2,833 897 396 359 235 152 4,872 4,886

Bonos, colocaciones privadas y papel comercial

3,974 2,336 1,881 1,865 2,169 3,748 15,973 16,705

Intereses pagados 934 688 522 418 262 1,649 4,473

Arrendamientos financieros 19 30 10 9 5 48 122 91

Instrumento financieros derivados, netos 1

(67) 2 2 2 82 0 21 (23)

Garantías financieras 76

29

105

TOTAL 11,462 3,953 2,840 2,653 2,754 5,597 29,259

2014 2

Cuentas por pagar comerciales 2,124

2,124 2,124

Préstamos de instituciones financieras

1,382 334 643 145 96 98 2,698 2,709

Bonos, colocaciones privadas y papel comercial

1,128 926 1,313 1,038 1,018 3,416 8,840 8,861

Intereses pagados 464 417 355 247 191 1,086 2,760

Arrendamientos financieros 22 18 16 12 12 62 143 96

Instrumento financieros derivados, netos 1

(14) (17) (6) (3) (3) 17 (26) (47)

TOTAL 5,105 1,680 2,321 1,439 1,314 4,679 16,539

1 Los flujos de efectivo contractuales incluyen entradas y salidas de efectivo. 2 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. El perfil de los vencimientos se basa en los montos contractuales no descontados, incluyendo flujos de efectivo del principal y de los intereses y también se basa en la primera fecha en la que LafargeHolcim podrá estar obligada a realizar el pago. Los flujos de efectivo de intereses en contratos que se relacionan con una tasa de interés variable se calculan con base en las tasas prevalecientes al 31 de diciembre. Riesgo de mercado LafargeHolcim se encuentra expuesta a riesgos de mercado, principalmente relacionados con riesgos de tipos de cambio, de tasas de interés y de fluctuaciones en los precios de los productos básicos. Para manejar la volatilidad relacionada con estos riesgos, LafargeHolcim celebra una gran variedad de contratos con instrumentos financieros derivados. El objetivo del Grupo consiste en reducir las fluctuaciones en las ganancias y los flujos de efectivo relacionados con los tipos de cambio, tasas de interés y los precios de los productos básicos. Riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés El riesgo de tasa de interés surge de movimientos en las tasas de interés que podrían afectar el resultado financiero del Grupo y los valores de mercado de sus instrumentos financieros. El Grupo está expuesto principalmente a fluctuaciones en las tasas de interés sobre sus pasivos financieros a tasas variables que podrían provocar variaciones en el resultado financiero del Grupo. La exposición de tasas de interés se controla principalmente a través del manejo de tasas fijas/variables de pasivos financieros. Para manejar esta mezcla de tasas, el Grupo puede celebrar contratos de swaps de tasa de interés, en los que intercambia los pagos periódicos, con base en los montos nocionales y las tasas de interés fijas y variables acordadas.

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Reporte Anual 2015

Sensibilidad de las tasas de interés El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con base en su exposición a tasas de interés relacionadas con los pasivos financieros del Grupo a tasa variable, considerando los efectos de las coberturas al 31 de diciembre. Se utiliza una variación del 1% cuando el riesgo de tasa de interés se reporta internamente al personal administrativo clave y representa la evaluación de la administración de un posible cambio determinado razonablemente en las tasas de interés. Al 31 de diciembre de 2015, con todos los demás factores constantes, un cambio de 1% en las tasas de interés daría como resultado un gasto financiero anual mayor/menor por aproximadamente CHF 74 millones (2014: CHF 38millones) antes de impuestos y considerando los efectos de los instrumentos de la cobertura contratados. La sensibilidad del Grupo a las tasas de interés es mayor que el año anterior debido al incremento de los pasivos financieros a corto plazo relacionado con la fusión, así como al incremento en la relación de los pasivos financieros a tasas variables del 42% al 50% en relación con los pasivos financieros. El impacto de los instrumentos derivados sobre el capital no se considera material en virtud del monto del capital contable del Grupo. Riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio El Grupo opera a nivel internacional en más de 90 países, por lo que está expuesto a riesgos de tipos de cambio. La conversión de las operaciones extranjeras a la moneda de reporte del Grupo produce efectos por conversión de divisas. El Grupo podría cubrir algunas inversiones netas en entidades extranjeras con préstamos en moneda extranjera u otros instrumentos. Las coberturas de las inversiones netas en entidades extranjeras se reconocen en forma similar a las coberturas de flujos de efectivo. En la medida en que la cobertura de las inversiones netas sea efectiva, todas las ganancias o pérdidas cambiarias se reconocen en el capital y se incluyen en los ajustes por conversión de divisas. Debido a la naturaleza local del negocio de materiales de construcción, el riesgo de transacciones es limitado. Sin embargo, para muchas compañías del Grupo, las utilidades estarán manejadas principalmente en moneda local mientras que el servicio de la deuda y un monto significativo de los gastos de capital podrían estar expresados en moneda extranjera. En consecuencia, el Grupo podría celebrar contratos de derivados que estén designados como coberturas de flujos de efectivo o coberturas de valor razonable, según sea apropiado, y que también incluyan la cobertura de las transacciones pronosticadas. Sensibilidad de moneda extranjera El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con base en la exposición neta de transacciones del Grupo derivada de los activos y pasivos financieros monetarios al 31 de diciembre, que están denominados en monedas extranjeras diferentes a la moneda funcional en la que éstas son valuadas. El riesgo de transacciones netas en moneda extranjera del Grupo surge principalmente de CHF, USD y EUR, contra las monedas respectivas en las que opera el Grupo. Se utiliza un cambio del 5% para determinar un riesgo de transacciones netas en moneda extranjera, para reportar internamente al personal administrativo clave y representa la evaluación de la administración de un posible cambio determinado razonablemente en los tipos de cambio extranjeros. Un cambio del 5% en CHF, USD y EUR con respecto a las monedas respectivas en las que opera el Grupo, no tendría un impacto material sobre las (pérdidas) ganancias cambiarias, netas, considerando los efectos de los instrumentos de cobertura contratados, tanto en el ejercicio actual como en el anterior.


El impacto de los instrumentos derivados sobre el capital del Grupo no se considera material en vista del monto del capital contable del Grupo. Riesgo de fluctuaciones en los productos básicos El Grupo está sujeto a riesgo de fluctuaciones en los precios de los productos básicos, principalmente en la electricidad, gas natural, coque de petróleo, carbono, productos refinados y mercados de transporte marítimo. El Grupo utiliza instrumentos derivados para cubrir parte de su exposición a estos riesgos. Los instrumentos derivados por lo general se limitan a swaps y opciones estándar. Riesgo de crédito Los riesgos de crédito surgen, entre otros factores, de la posibilidad de que los clientes no puedan liquidar sus obligaciones acordadas. Para administrar este riesgo, el Grupo evalúa periódicamente la salud financiera de los clientes y las contrapartes. Los riesgos de crédito, o el riesgo de que las contrapartes incumplan, son monitoreados periódicamente. Las contrapartes en operaciones con instrumentos financieros incluyen a muchas de las principales instituciones financieras. El Grupo no espera que alguna contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones, bajo sus contratos de préstamo respectivos. Al cierre del ejercicio, LafargeHolcim no tiene una importante concentración de riesgo de crédito en una sola contraparte o grupo de contrapartes. La máxima exposición al riesgo de crédito está representada por el valor en libros de cada activo financiero, incluyendo los instrumentos financieros derivados, en el estado consolidado de posición financiera. Estructura de capital En la administración del capital, los objetivos del Grupo son asegurarse que podrá cubrir sus necesidades financieras para seguir operando como negocio en marcha, así como hacer lo necesario para cubrir sus objetivos de crecimiento con el fin de proporcionar rendimientos a los accionistas y beneficios para las demás partes interesadas, y mantener una estructura de capital eficiente en costos y optimizada en riesgos. El Grupo administra la estructura de capital y realiza ajustes a la misma, tomando en cuenta los cambios en las condiciones económicas, sus actividades de negocio, inversiones y programa de expansión y las características de riesgo de los activos subyacentes. Con el fin de mantener o ajustar su estructura de capital, el Grupo puede ajustar los pagos de dividendos a los accionistas, reembolsarles capital o emitir nuevas acciones, incrementar la deuda o vender activos para reducir la deuda. El Grupo monitorea el capital con base en la razón financiera de los fondos provenientes de las operaciones, como un porcentaje de la deuda financiera neta y la relación deuda financiera neta a EBITDA. Los fondos generados por las operaciones se calculan como la utilidad neta más la depreciación, amortización y deterioro mostrados en las notas a los estados financieros consolidados. La deuda neta financiera se calcula tomando los pasivos financieros, menos el efectivo y los equivalentes de efectivo mostrados en el estado consolidado de posición financiera, así como los activos derivados mostrados en la Nota 27. La relación deuda financiera neta a EBITDA se utiliza como indicador del riesgo financiero y muestra cuántos años le tomaría al Grupo liquidar su deuda.

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Reporte Anual 2015

Millones de CHF 2015 2014 1

(Pérdida)utilidad neta (1,361) 1,619

Depreciación, amortización y deterioro (Nota 9) 4,574 1,406

FONDOS PROVENIENTES DE LAS OPERACIONES 3,213 3,026

Pasivos financieros (Note 25) 21,791 11,669

Efectivo y equivalentes (Nota 15) (4,393) (2,148)

Activos derivados (Nota 27) (132) – 2

DEUDA FINANCIERA NETA 17,266 9,520

FLUJOS DERIVADOS DE LAS OPERACIONES/DEUDA FINANCIERA NETA

+18.6% +31.8%

Millones de CHF

2015

2014 1

Deuda financiera neta 17,266 9,520

EBITDA 4,761 4,114

DEUDA FINANCIERA NETA/EBITDA 2 3.6 2.3

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Los activos derivados no se consideraron en el cálculo de la deuda financiera neta para el ejercicio

2014.

Estimación del valor razonable El valor razonable de los instrumentos financieros que cotizan en bolsa generalmente se basa en precios de mercado cotizados al cierre del periodo que se reporta. Para instrumentos financieros que no cotizan en la bolsa, el valor razonable se determina utilizando una gran variedad de métodos, tales como el método de flujos de efectivo descontados y los modelos de fijación de precios de las opciones. Los métodos de valuación buscan optimizar el uso de datos de mercado observables existentes al cierre del periodo que se reporta. Se asume que el valor razonable de los activos y pasivos financieros actuales a costo amortizado se aproxima a su valor neto en libros debido a la naturaleza a corto plazo de estos instrumentos financieros.


Valores razonables al 31 de diciembre de 2015

Valor en libros (sobre la base de medición)

Millones de CHF Costo

amortizado

Valor razonable

Nivel 1

Valor razonable

Nivel 2 Total

Comparación valor

razonable

NIC 39 Categoría

Activos financieros a corto plazo

Efectivo y equivalentes de efectivo Activos financieros 4,393

4,393

Cuentas por cobrar a clientes Préstamos y cuentas por cobrar

al costo amortizado 3,408

3,408

Otras cuentas por cobrar Préstamos y cuentas por cobrar

al costo amortizado 209

209

Otros activos circulantes Activos financieros disponibles

para la venta

1

1

Activos derivados Mantenidos con fines de

cobertura a su valor razonable

10 10

Activos derivados Para fines de negociación a su

valor razonable

71 71


Cuentas por cobrar a largo plazo Préstamos y cuentas por cobrar

al costo amortizado 512

512 503 1

Inversiones financieras – terceros Inversiones financieras al costo 90

90

Inversiones financieras – terceros

Activos financieros disponibles para la venta

3 114 117

Activos derivados Mantenidos con fines de


42 42

Activos derivados Para fines de negociación a su

valor razonable

9 9

Pasivos financieros a corto plazo

Cuentas por pagar comerciales Pasivos financieros a su costo

amortizado 3,693

3,693

Pasivos financieros a corto plazo Pasivos financieros a su costo

amortizado 6,823

6,823

Pasivos derivados Mantenidos con fines de


17 17

Pasivos derivados Para fines de negociación a su

valor razonable

26 26


Pasivos financieros a largo plazo Pasivos financieros a su costo

amortizado 14,859

14,859 15,539 2

Pasivos derivados Mantenidos con fines de


66 66 1 El valor razonable comparativo para las cuentas por cobrar a largo plazo consiste en mediciones del valor razonable de CHF 46 millones nivel 1 y CHF 457

millones nivel 2. 2 El valor razonable comparativo para los pasivos financieros a largo plazo consiste en mediciones del valor razonable de CHF 13,032 millones nivel 1 y CHF

2,507 millones nivel 2.

200 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Valores razonables al 31 de diciembre de 2014

Valor en libros (sobre la base de medición)

Millones de CHF Costo

amortizado

Valor razonable

Nivel 1

Valor razonable

Nivel 2 Total

Valor razonable

comparativo

NIC 39 Categoría

Activos financieros a corto plazo

Efectivo y equivalentes de efectivo

Activos financieros 2,148

2,148

Cuentas por cobrar a clientes Préstamos y cuentas por cobrar al costo amortizado

2,180

2,180

Otras cuentas por cobrar Préstamos y cuentas por cobrar al costo amortizado

211

211

Otros activos circulantes Activos financieros disponibles para la venta

1

1


Cuentas por cobrar a largo plazo Préstamos y cuentas por cobrar al costo amortizado

363

363 368 2

Inversiones financieras – terceros Inversiones financieras al costo 28

28

Inversiones financieras – terceros Activos financieros disponibles para la venta

2 85 87

Activos derivados Mantenidos con fines de cobertura a su valor razonable

50 50

Pasivos financieros a corto plazo

Cuentas por pagar comerciales Pasivos financieros a su costo amortizado

2,124

2,124

Pasivos financieros a corto plazo Pasivos financieros a su costo amortizado

2,469

2,469

Pasivos derivados Mantenidos con fines de cobertura a su valor razonable

3 3


Pasivos financieros a largo plazo Pasivos financieros a su costo amortizado

9,197

9,197 10,252 3

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables 2 El valor razonable comparativo para las cuentas por cobrar a largo plazo consiste en mediciones del valor razonable de CHF 6 millones nivel 1 y CHF 362 millones

nivel 2. 3 El valor razonable comparativo para los pasivos financieros a largo plazo consiste en mediciones del valor razonable de CHF 8,191 millones nivel 1 y CHF 2,061

millones nivel 2.

La tabla anterior muestra los valores en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros. Los niveles de la jerarquía de valor razonable utilizados son los siguientes: – Las mediciones del valor razonable de nivel 1 son aquéllas que se derivan de precios

cotizados (no ajustados) en los mercados activos para activos o pasivos idénticos. Los tipos de activos llevados a valor razonable de nivel 1 son los títulos de deuda y capital que cotizan en los mercados activos;

– Las mediciones del valor razonable de nivel 2 son aquéllas que se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para activos o pasivos basados en datos observables en el mercado, ya sea en forma directa o indirecta. Dichas técnicas de valuación incluyen el método de flujos de efectivo descontados y modelos de fijación de precios de las opciones. Por ejemplo, el valor razonable de los swaps de divisas y tasas de interés se determina descontando los flujos de efectivo futuros estimados, y el valor razonable de los contratos forward de tipos de cambio se determina utilizando los tipos de cambio de mercado para los forward al cierre del periodo que se reporta;

– Las mediciones del valor razonable de nivel 3 son aquéllas que se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para activos o pasivos que no se basan en datos observables en el mercado. . En 2015 y 2014, no hubo activos y pasivos financieros asignados al nivel 3.

En 2015 y 2014, no hubo transferencias entre los diferentes niveles jerárquicos.


4. Cambios en el alcance de la consolidación 4.1 Fusión entre Holcim y Lafarge La fusión entre Holcim y Lafarge se anunció al público el 7 de abril de 2014 y se estructuró como una oferta pública de intercambio presentada por Holcim por todas las acciones en circulación de Lafarge, S.A. a una razón de intercambio de nueve acciones de Holcim Ltd. por cada 10 acciones de Lafarge, S.A. La fusión entró en vigor el 10 de julio de 2015. En esa fecha, Holcim Ltd. cambió su razón social a Lafarge Holcim Ltd. Oferta pública de intercambio y fecha de fusión Esta combinación de negocios se reconoció a partir del 10 de julio de 2015, siendo ésta la fecha en que surtió efecto la fusión, ya que LafargeHolcim Ltd. controlaba a Lafarge a partir de esta fecha debido a que era tenedora del 87.45% del capital social y por lo menos del 84.59% de las acciones con derecho a voto de Lafarge como resultado de la oferta pública de intercambio. Después de la oferta pública inicial de intercambio y de acuerdo con la regulación francesa, se volvió a abrir el periodo de oferta, y como resultado de esta oferta adicional, LafargeHolcim Ltd. adquirió un total de 278,131,864 acciones de Lafarge, S.A., lo que representa el 96.41% del capital social de Lafarge y por lo menos 95.25% de sus acciones con derecho a voto. Al término del periodo de oferta, el número total de acciones de LafargeHolcim Ltd. que se emitieron ascendió a 250,318,676. Dado que se ofreció más del 95% del capital social y las acciones con derecho a voto de Lafarge, S.A., LafargeHolcim Ltd. le pidió a la AMF (autoridad de comercios financieros o Autorité des Marchés Financiers) que ordenara una venta forzada, de acuerdo con los reglamentos generales de la AMF. Para fines contables, la oferta pública inicial de intercambio y la oferta pública de intercambio reabierta son consideradas como transacciones vinculadas y reconocidas como una sola transacción cuyo resultado fue que LafargeHolcim Ltd. adquiriera, y por ende consolidara el 96.41% de las acciones de Lafarge, S.A. desde la fecha efectiva de la fusión. Como resultado, el Grupo reconoció una participación no controladora del 3.59% para la cual la venta forzada se llevó a cabo en octubre de 2015, tal como se explica a continuación. Contraprestación de la combinación de negocios La tabla a continuación muestra el cálculo de la contraprestación de CHF 19,483 millones a la fecha efectiva de la fusión: Número de acciones de Lafarge, S.A. ofrecidas 278,131,864

Razón de intercambio con respecto a las acciones de LafargeHolcim Ltd. 0.9

Número de acciones emitidas de LafargeHolcim Ltd. 250,318,676

Precio de cierre por cada acción de LafargeHolcim Ltd. al 9 de julio de 2015 (en CHF) 71.55

Millones de CHF

VALOR RAZONABLE DE LAS ACCIONES DE LAFARGEHOLCIM LTD. EMITIDAS A CAMBIO DE LAS ACCIONES DE LAFARGE

17,910

Contraprestación en efectivo relacionada con adquisiciones obligatorias, cláusulas de no competencia y acuerdos relacionados con la fusión

893

MONTO TOTAL DE LA CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA EN LA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS

18,803

Valor razonable de las participaciones que la Compañía previamente mantenía en Holcim

680

MONTO TOTAL DE LA CONTRAPRESTACIÓN DE LA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS 19,483

202 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Valor razonable de las acciones de LafargeHolcim Ltd. emitidas a cambio de las acciones de Lafarge, S.A. La contraprestación transferida incluye un total de 250,318,676 acciones de LafargeHolcim Ltd. emitidas como resultado de la oferta pública de intercambio. El valor razonable de las acciones emitidas se calculó con base en un precio por acción de LafargeHolcim Ltd. de CHF 71.55, para dar un total de CHF 17,910 millones. Valor razonable de la contraprestación en efectivo relacionada con las adquisiciones obligatorias, cláusulas de no competencia y acuerdos relacionados con la fusión La contraprestación transferida incluye contraprestaciones en efectivo relacionadas con adquisiciones obligatorias, cláusulas de no competencia y acuerdos relacionados con la fusión. Para fines contables, la fusión y las transacciones que resultaron en estas contraprestaciones en efectivo se consideran transacciones vinculadas e interdependientes y se reconocen como una sola transacción a la fecha efectiva de la fusión. La contraprestación en efectivo reflejada en la contraprestación total transferida incluye lo siguiente:

Millones de CHF

Adquisición del 45% de la participación en Lafarge Shui On Cement Co. Limited (China) 306

Adquisición de la participación del 14% en Lafarge India Pvt. Ltd. 285

Adquisición de la participación del 50% en la planta de cemento Cauldon, sus activos relacionados y la planta Cookstown (Reino Unido)

164

Adquisición de la participación del 15% en United Cement Company de Nigeria Limited ("Unicem")

127

Otros 10

TOTAL DE LA CONTRAPRESTACIÓN EN EFECTIVO RELACIONADA CON ADQUISICIONES OBLIGATORIAS, CLÁUSULAS DE NO COMPETENCIA Y ACUERDOS RELACIONADOS CON LA FUSIÓN

893

Valor razonable de la participación que la Compañía previamente mantenía en Holcim Antes de la fusión, Holcim y Lafarge tenían una participación de 43.7% y 53.7%, respectivamente, en Lafarge Cement Egypt S.A.E. y Holcim reconocía esta inversión como una compañía asociada y Lafarge la consolidaba. Como resultado de la fusión, LafargeHolcim obtuvo el control de Lafarge Cement Egypt S.A.E. a través de una adquisición gradual. El valor razonable de la participación que Holcim mantenía en Unicem era de CHF 464 millones, lo que dio como resultado una ganancia por revaluación de CHF 357 millones que Holcim reconoció de t o del u o Ot os i g esos . Antes de la fusión, Holcim y Lafarge tenían una participación del 42.5% y 30.91%, respectivamente, en la compañía asociada Unicem. Como resultado de la fusión, LafargeHolcim obtuvo el control de Unicem a través de una adquisición gradual. El valor razonable de la participación que Holcim mantenía en Unicem era de CHF 216 millones, lo que dio como resultado una ganancia por revaluación de CHF 181 millones que Holcim e o o ió de t o del u o Ot os i g esos Nota . El % esta te de la pa ti ipa ió

fue adquirido por LafargeHolcim en agosto de 2015, como se describió anteriormente. Ajuste a la contraprestación reconocida en el cuarto trimestre de 2015 La contraprestación total en la combinación de negocios se redujo en CHF 162 millones durante el cuarto trimestre de 2015 después de que se concluyó la adquisición obligatoria para las acciones de Sichuan Shuangma Cement Company Limited que cotizan en la bolsa. Debido a que no se aceptó esta oferta, no se transfirió ninguna contraprestación en efectivo.


Método contable de compra Para fines contables, Holcim ha sido designado como el adquiriente y la adquisición se reconoció y aplicó utilizando el método de compra. Los activos y pasivos identificables de Lafarge han sido valuados a su valor razonable a la fecha efectiva de la fusión. El monto de la contraprestación transferida en exceso del valor razonable de los activos netos identificables de Lafarge se reconoce como crédito mercantil. Los montos reconocidos de los activos adquiridos y pasivos asumidos identificables como resultado de la fusión se integran como sigue:

Millones de CHF Valor

razonable

Efectivo y equivalentes 1,704

Cuentas por cobrar 2,544

Inventarios 1,706

Pagos anticipados y otros activos circulantes 571

Activos clasificados como disponibles para su venta 4,874

TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE 11,399

Activos financieros a largo plazo 657

Inversiones en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos 1,644

Propiedades, planta y equipo 20,177

Activos intangibles 1,030

Activo por impuestos diferidos 99

Otros activos a largo plazo 56

TOTAL DEL ACTIVO A LARGO PLAZO 23,663

Cuentas por pagar 2,074

Pasivos financieros a corto plazo 2,272

Pasivos por impuestos corrientes 81

Otros pasivos a corto plazo 1,646

Provisiones a corto plazo 106


367

TOTAL DEL PASIVO A CORTO PLAZO 6,546

Pasivos financieros a largo plazo 13,320

Obligaciones por beneficios definidos 1,194

Pasivos por impuestos diferidos 2,732

Provisiones a largo plazo 992

TOTAL DEL PASIVO A LARGO PLAZO 18,237

VALOR RAZONABLE PROVISIONAL DE LOS ACTIVOS NETOS ADQUIRIDOS 10,279


2,407

VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS ADQUIRIDOS ATRIBUIBLES A LOS ACCIONISTAS DE LAFARGEHOLCIM LTD.

7,872

CONTRAPRESTACIÓN POR LA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS 19,483

Valor razonable de los activos netos adquiridos atribuibles a los accionistas de LafargeHolcim Ltd.

7,872

CRÉDITO MERCANTIL PROVISIONAL 11,611

204 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Los montos revelados en la tabla anterior se determinaron de manera provisional en espera de que finalice la valuación de dichos activos y pasivos. Hasta un año después de la fecha efectiva de la fusión, podrán realizarse ajustes a los valores razonables asignados a los activos adquiridos y pasivos asumidos identificables, al valor razonable de la contraprestación transferida y a los valores razonables de las participaciones que Holcim mantenía antes de la fusión en asociadas sobre las cuales actualmente ejerce control. Por lo tanto, el crédito mercantil resultante y su asignación a las unidades generadoras de efectivo son provisionales. Los montos antes reportados de los activos y pasivos asumidos como parte de la fusión cambiaron a los montos que se reportaron en el tercer trimestre de 2015. El principal cambio asciende a CHF 485 millones para las propiedades, planta y equipo y se explica con el ajuste al valor razonable de las terminales y barcazas. El valor razonable de las cuentas por cobrar adquiridas es igual al monto contractual bruto que se recibirá. El crédito mercantil provisional derivado de esta transacción fue de CHF 11,611 millones. El crédito mercantil es atribuible a las sinergias y economías de escala que se espera de la combinación de las operaciones de Holcim y Lafarge y a la nueva presencia global equilibrada del grupo combinado. Ninguna parte del crédito mercantil reconocido se espera que sea deducible para fines del impuesto sobre la renta. El monto de la participación no controladora reconocido ascendió a CHF 2,407 millones y se determinó con base en la participación proporcional en los activos netos identificables de la adquirida a la fecha de la adquisición. La participación no controladora incluye el valor razonable de las opciones de acciones en circulación y otras remuneraciones basadas en acciones de Lafarge por un monto total de CHF 69 millones. Por el periodo del 10 de julio de 2015 al 31 de diciembre de 2015, la información financiera del Grupo incluye ventas netas de CHF 6,318 millones y una pérdida neta de CHF 321 millones de Lafarge. Si la adquisición y las desinversiones correspondientes de Lafarge y de Holcim hubieran ocurrido el 1 de enero de 2015, las ventas netas y la pérdida neta del ejercicio 2015 hubieran ascendido a CHF 29,483 millones y CHF 2,085 millones, respectivamente. Para el año en curso, el Grupo reconoció costos relacionados con la adquisición de aproximadamente CHF 111 millones (CHF 42 millones se incluyeron junto con la ganancia neta por enajenación antes de impuestos correspondiente como parte del rubro Otros ingresos, y CHF 69 millones se incluyeron como parte del rubro Gastos de administración). Los costos de la transacción relacionados con la emisión de acciones y el intercambio de acciones por un monto de CHF 56 millones fueron reconocidos en el capital contable. En 2014, los costos de adquisición ascendieron a CHF 67 millones y se incluyeron dentro del u o Gastos de ad i ist a ió .


Adquisición del 3.56% de la participación no controladora en Lafarge S.A. a través de una venta forzosa Al concluirse la oferta de intercambio que fue reabierta, LafargeHolcim tenía 278,131,864 acciones de Lafarge, lo cual representa el 95% del capital social y las acciones con derecho a voto de Lafarge. De acuerdo con los reglamentos generales de la AMF, el 14 de septiembre de 2015, LafargeHolcim Ltd. inició un procedimiento de venta forzosa de las acciones que aún no eran de su propiedad a esa fecha. LafargeHolcim Ltd. ofreció a los accionistas restantes de Lafarge S.A. una indemnización en efectivo de EUR 60 por cada acción de Lafarge, S.A. (neta de costos) o, como alternativa, una indemnización por acciones de 9.45 de las acciones recién emitidas de LafargeHolcim Ltd. por cada 10 acciones de Lafarge S.A. El 23 de octubre de 2015 concluyó el procedimiento de venta forzosa dando como resultado una indemnización en efectivo por un monto total de CHF 665 millones, lo que representó 10,086,921 acciones de Lafarge, S.A., y la emisión de 633,776 acciones de LafargeHolcim Ltd. El incremento en el capital social y el capital autorizado ascendió a CHF 34 millones y se reconoció como parte de los resultados acumulados. El monto adicional de CHF 404 millones, que es la diferencia entre el monto total de la contraprestación de CHF 699 millones y la participación no controladora no reconocida de CHF 295 millones, también se reconoció dentro del rubro resultados acumulados, lo que dio lugar a un cargo total a los resultados acumulados de CHF 438 millones. Desinversiones LafargeHolcim vendió varias entidades y negocios como parte de un proyecto para reequilibrar la cartera global del grupo combinado como resultado de la fusión, así como para abordar temas reglamentarios. El 31 de julio de 2015, LafargeHolcim vendió ciertos activos a CRH, los cuales incluyeron operaciones principalmente en Europa, Norteamérica y Brasil, y posteriormente vendió activos en las Filipinas el 15 de septiembre de 2015. Los activos netos relacionados con la adquisición de Lafarge, con fines de reventa, fueron clasificados como mantenidos para su venta en el estado consolidado de situación financiera y como operaciones discontinuas en el estado de resultados consolidado. Los otros activos netos enajenados incluyen principalmente propiedades, planta y equipo y pasivos a largo plazo. Los cobros reconocidos por esta transacción ascendieron a CHF 6.4 mil millones, dando lugar a una ganancia por enajenación antes de impuestos de CHF 63 millones, la cual se i luye e el u o Ot os i g esos Nota . Esta ga a ia ú i a e te se ela io a o la enajenación de activos y pasivos de legado de Holcim, ya que los activos y pasivos de Lafarge se reconocieron a su valor razonable a la fecha de adquisición. En relación con la venta de activos a CRH en 2015, LafargeHolcim recibió diversos comunicados de CRH en los que le solicitaba una reducción en el precio de compra. LafargeHolcim está rechazando esas solicitudes. Con base en la información proporcionada a la administración y en el análisis actual, se considera que las solicitudes de CRH con respecto a una reducción adicional en el precio de acuerdo con el mecanismo de ajuste en el precio establecido en el contrato de venta carecen de fundamento y no se aceptan.

206 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

4.2 Otras operaciones Desinversiones En diciembre de 2015, la tenencia accionaria de algunas subsidiarias en Filipinas se diluyó después de que un accionista tercero realizara la suscripción del capital social, lo que dio como resultado la pérdida de control de estas subsidiarias. La inversión en estas compañías se reclasificó como una inversión en acciones de compañía asociada y se reconoció a su valor razonable. En general, esta transacción dio lugar a una ganancia antes de impuestos de CHF 97 millones, la cual se incluye e el u o Ot os i g esos . El 1 de julio de 2015, LafargeHolcim enajenó toda su línea de negocios de cal en Nueva Zelanda. Esta transacción dio lugar a una ganancia por enajenación antes de impuestos de CHF 8 illo es, la ual se i luye e el u o Ot os i g esos . El 30 de marzo de 2015, LafargeHolcim vendió toda su participación del 27.5% que a esa fecha aún mantenía en Siam City Cement Public Company Limited en Tailandia por medio de una venta privada de las mismas en el mercado de capitales. Por la venta de toda su participación, LafargeHolcim registró una ganancia antes de impuestos de CHF 371 millones, la ual se i luye o o pa te de Ot os i g esos . El de e e o de , Lafa geHol i ve dió Hol i Česko a.s. e la Repú li a Che a, la planta de cemento Gador y la estación de molienda Yeles en España por CHF 243 millones. Esta transacción dio lugar a una ganancia por enajenación antes de impuestos de CHF 61 millones, la cual se incluye en el u o Ot os i g esos . Adquisición en Alemania Occidental y en los Países Bajos El 5 de enero de 2015, LafargeHolcim adquirió de Cemex el control sobre un grupo de compañías que operan en Alemania Occidental y los Países Bajos. Esta transacción incluye una planta de cemento, 2 estaciones de molienda, 22 ubicaciones de agregados y 79 plantas de concreto premezclado. El monto total de la contraprestación en efectivo asciende a CHF 210 millones. Los activos y pasivos identificables derivados de la adquisición se relacionan principalmente con las propiedades, planta y equipo. El valor razonable de los activos netos adquiridos asciende a CHF 210 millones. Como resultado, no se reconoció ningún crédito mercantil. El monto de la participación no controladora reconocido ascendió a CHF 23 millones y se determinó con base en la participación proporcional en los activos netos identificables de la adquirida a la fecha de la adquisición. La información financiera del Grupo incluye ventas netas y una pérdida neta por CHF 331 millones y CHF 19 millones, respectivamente, de las compañías adquiridas durante el periodo del 5 de enero de 2015 al 30 de junio de 2015. Si la adquisición hubiera tenido lugar el 1 de enero de 2015, las ventas netas y la utilidad neta del Grupo al 31 de diciembre no hubieran sido materialmente diferentes. LafargeHolcim reconoció costos relacionados con la adquisición de CHF 6 millones, los cuales se presentaron como gastos de administración en el estado consolidado de resultados. Durante 2014, no hubo combinaciones de negocios que fueran importantes en forma individual o que se consideraran materiales en su conjunto.


5. Principales tipos de cambio La siguiente tabla resume los tipos de cambio principales utilizados para fines de conversión.

Estado de resultados

Tipos de cambios promedio en CHF

Estado de posición financiera Tipos de cambio al cierre

en CHF

2015 (12 meses)

2015 (del 10 de

julio al 31 de diciembre) 1

2014 31.12.2015 31.12.2014

1 euro EUR 1.07 1.08 1.21 1.08 1.20

1 dólar estadounidense USD 0.96 0.98 0.92 0.99 0.99

1 libra esterlina GBP 1.47 1.50 1.51 1.47 1.54

1 dólar australiano AUD 0.72 0.71 0.83 0.72 0.81

100 reales brasileños BRL 29.31 26.60 38.94 24.99 37.37

1 dólar canadiense CAD 0.75 0.74 0.83 0.71 0.85

1 renminbi chino CNY 0.15 0.15 0.15 0.15 0.16

100 dinares argelinos DZD 0.96 0.93 1.14 0.92 1.13

1 libra egipcia EGP 0.12 0.12 0.13 0.13 0.14

1,000 rupias indonesias IDR 0.07 0.07 0.08 0.07 0.08

100 rupias indias INR 1.50 1.49 1.50 1.50 1.56

100 dírhams marroquís MAD 9.87 9.97 10.88 10.00 10.95

100 pesos mexicanos MXN 6.07 5.89 6.88 5.69 6.72

1 ringgit malayo MYR 0.25 0.24 0.28 0.23 0.28

100 nairas nigerianas NGN 0.49 0.49 0.55 0.50 0.54

100 pesos filipinos PHP 2.11 2.10 2.06 2.10 2.21 1 Como resultado de la fusión con Lafarge, algunas transacciones comenzaron a consolidarse a partir del 10 de julio de 2015. Los tipos

de cambio promedio durante el periodo del 10 de julio de 2015 al 31 de diciembre de 2015 se utilizaron para llevar a cabo estas operaciones.

208 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

6. información por segmento reportable

Asia Pacífico

2015 20141 2015

Capacidad y ventas

Millones de t

Capacidad anual de producción de cemento 161.7 93.8 39.5

Ventas de cemento 96.8 69.1 26.0

Ventas de agregados 29.4 24.8 6.5

Millones de m3

Ventas de concreto pre-mezclado 13.2 10.8 6.8

Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo

Millones de CHF

Ventas netas a clientes externos 7,589 6,640 2,983

Ventas netas a otros segmentos 42 38 69

TOTAL VENTAS NETAS 7,631 6,679 3,053

Utilidad (pérdida) de operación 296 861 (203)

Margen de utilidad (pérdida) de operación en % 3.9 12.9 (6.6)

Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos (982) (371) (1,069)

de los cuales cargo por deterioro relacionado con propiedades, planta y equipo (477) (2) (439)

de los cuales cargo por deterioro relacionado con crédito mercantil (1)

(421)

de los cuales cargo por deterioro relacionado con activos intangibles

(13)

|BITIDA operativo 1,277 1,232 866

Margen de EBITDA operativo en % 16.7 18.4 28.4

Otros (gastos) ingresos (excluyendo depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos) (24) (120) (207)

Participación en los resultados de compañías asociadas y negocios conjuntos 18 18 0

Otros productos financieros 12 9 8

EBITDA 1,284 1,139 667

Inversiones en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos 251 177 0

Activos netos operativos 12,065 7,019 3,694

Suma el activo 19,685 11,453 5,096

Suma el pasivo 7,260 4,756 3,497

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 932 778 306

Margen del flujo de efectivo en % 12.2 11.7 10.0

Gastos de capital 3 558 752 269

Flujos de efectivo de actividades de inversión 4 (91) (844) (313)

Pago de impuesto sobre la renta 247 201 200

Personal

Número de personal 36,199 31,403 11,707

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Los montos de CHF -904 millones y CHF -971 millones incluyen la provisión por reestructuración relacionada con la fusión de CHF 250 millones. 3 Propiedades, planta y equipo adquiridos durante el periodo, netos de bajas 4 Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos. 5 El monto por CHF 6,354 millones (2014: CHF –1) comprende préstamos obtenidos por el Corporativo de terceros por un monto de CHF 20,345 millones

(2014: 9,997) y eliminaciones de efectivo transferido a regiones por CHF 13,991 millones (2014: 9,998).


Latin America Europe North America Middle East Africa Corporate/Eliminations Total Group

2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014

35.3 77.8 46.8 32.3 21.9 62.6 11.0

374.0 208.8

24.6 33.6 26.4 16.7 13.0 24.9 8.3 (5.0) (3.2) 193.1 138.2

7.5 103.6 73.1 85.6 45.7 6.4 2.0

231.5 153.1

6.4 16.5 11.9 8.1 7.2 2.9 0.7

47.6 37.0

2,896 5,982 5,208 4,704 3,336 2,325 745

23,584 18,825

117 271 346

103 117 (485) (618)

3,012 6,252 5,554 4,704 3,336 2,428 861 (485) (618) 23,584 18,825

663 (396) 510 412 314 123 220 (971) 2 (324) (739) 2,244

22.0 (6.3) 9.2 8.8 9.4 5.1 25.5

(3.1) 11.9

(197) (1,318) (482) (528) (286) (457) (56) (67) (10) (4,421) (1,402)

(5) (490) (7) (149) (5) (1)

(1,556) (19)

(311) (1)

(228)

(1)

(962) (1)

(27)

(40) 861 922 991 940 600 581 276 (904) 2 (314) 3,682 3,647

28.6 14.7 17.8 20.0 18.0 23.9 32.1 15.6 19.4

(103) (136) (131) (50) (23) (34) (13) 1,345 573 893 183

(1) 30 6 6

(2)

106 171 157 195

6 4 5 0 1 1

4 67 28 89

763 819 872 896 577 546 264 550 498 4,761 4,114

0 1,441 265 28

73 2 1,378 1,531 3,172 1,975

3,456 12,246 7,964 12,064 6,282 9,523 852 177 (16) 49,770 25,557

5,436 18,165 12,713 15,364 7,568 12,512 1,240 2,475 1,081 73,298 39,490

3,597 9,474 6,283 6,359 4,109 4,632 634 6,354 5 (1) 5 37,577 19,378

283 453 485 699 384 517 163 (441) 390 2,465 2,484

9.4 7.2 8.7 14.9 11.5 21.3 18.9

10.5 13.2

490 369 354 453 119 327 20 13 2 1,988 1,737

(477) 289 (415) 753 (115) 95 (23) 4,500 172 5,234 (1,702)

247 338 151 58 22 96 48

940 669

10,733 23,950 15,399 11,265 6,777 16,123 1,928 1,712 897 100,956 67,137

210 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Conciliación de los indicadores de utilidad y pérdida contra el estado consolidado de resultados de LafargeHolcim

Millones de CHF Notas 2015 2014 1

(PÉRDIDA ) UTILIDAD DE OPERACIÓN

(739) 2,244

Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos 9 4,421 1,402

EBITDA OPERATIVO

3,682 3,647

Otros ingresos 10 1,219 185

Otros gastos (excluyendo depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos)

10 (326) (1)

Participación en los resultados de compañías asociadas y negocios conjuntos 21 157 195

Otros productos financieros 11 28 89

EBITDA

4,761 4,114

Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos 9 (4,421) (1,402)

Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos 10 (89) (4)

Intereses generados por efectivo y equivalentes 11 126 96

Gastos financieros 12 (1,060) (604)

(PÉRDIDA) UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

(684) 2,201

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables.

7 Información por línea de producto

Cemento1 Agregados

Millones de CHF 2015 2014 2 2015 2014 2

Estado de resultados, estado de posición

financiera y estado de flujos de efectivo

Ventas netas a clientes externos 14,460 11,303 2,226 1,538

Ventas netas a otros segmentos 1,098 827 1,039 866

TOTAL VENTAS NETAS 15,558 12,130 3,265 2,404

de las cuales Asia Pacífico 6,039 4,966 490 554

- de los cuales Latinoamérica 2,618 2,569 49 61

- de las cuales Europa 2,609 2,441 1,600 1,240

- de las cuales América del Norte 2,225 1,518 1,060 519

- de las cuales África Medio Oriente 2,190 793 67 28

- de las cuales Corporativo/Eliminaciones (123) (158) 0 3

EBITDA OPERATIVO 3,132 2,972 449 468

- de los cuales Asia Pacífico 1,104 1,059 127 117

- de los cuales Latinoamérica 841 813 (1) 10

- de los cuales Europa 566 671 239 246

- de los cuales América del Norte 642 426 192 119

- de los cuales África Medio Oriente 571 274 8 5

- de los cuales Corporativo/Eliminaciones (593) (270) (116) (28)

Margen de EBITDA operativo en % 20.1 24.5 13.8 19.5

Activos netos operativos 39,635 17,259 6,391 4,951

Gastos de capital 3 1,695 1,528 200 196

Personal

Número de personal 64,391 43,999 11,227 5,722

1 Cemento, clínker y otros materiales de cemento.


3 Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros

activos


Otros materiales de construcción y

servicios

Corporativo /Eliminaciones

Total Grupo

2015 2014 2 2015 2014 2 2015 2014 2

6,898 5,984

23,584 18,825

736 536 (2,873) (2,230)

7,634 6,520 (2,873) (2,230) 23,584 18,825

1,437 1,494 (334) (335) 7,631 6,679

595 632 (209) (250) 3,053 3,012

2,944 2,606 (901) (732) 6,252 5,554

2,016 1,667 (597) (368) 4,704 3,336

261 76 (89) (36) 2,428 861

381 46 (743) (509) (485) (618)

100 207

3,682 3,647

47 57

1,277 1,232

26 38

866 861

117 75

922 991

105 55

940 600

2 (2)

581 276

(196) (16)

(904) (314)

1.3 3.2

15.6 19.4

3,743 3,346

49,770 25,557

79 90 15 (77) 1,988 1,737

23,570 16,782 1,768 634 100,956 67,137

212 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

8. Información por país y principales clientes

Millones de CHF Ventas netas a clientes

externos Activos no circulantes

2015 2014 1 2015 2014 1

Suiza 750 654 1,135 969

India 3,307 3,163 5,201 4,277

EE.UU. 3,024 2,181 8,668 5,616

Reino Unido 2,041 1,920 2,504 2,349

Canadá 1,681 1,154 4,150 1,026

Francia 1,101 802 4,179 987

Australia 1,089 1,324 1,416 1,444

Nigeria 357 0 3,107 0

Argelia 336 0 3,268 0

Otros países 9,899 7,627 21,024 12,149

TOTAL GRUPO 23,584 18,825 54,653 28,817

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Las ventas netas a clientes externos se basan principalmente en la ubicación de los activos (origen de las ventas). Los activos no circulantes para este fin están formados por propiedades, planta y equipo, crédito mercantil y activos intangibles. No existe un solo cliente en que las ventas netas representen en 10% o más de las ventas netas del Grupo. 9 Resumen de depreciación, amortización y deterioro Millones de CHF 2015 2014 1

Instalaciones de producción (3,933) (1,163)

Instalaciones de venta y distribución (354) (160)

Instalaciones administrativas (134) (79)

SUMA DE DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y DETERIORO DE ACTIVOS OPERATIVOS (A)

(4,421) (1,402)

de los cuales cargo por deterioro relacionado con propiedades, planta y equipo

(1,556) (19)

de los cuales cargo por deterioro relacionado con crédito mercantil

(962) (1)

de los cuales cargo por deterioro relacionado con activos intangibles

(40) 0

Deterioro de activos financieros a largo plazo

(64)

(1)

Deterioro de inversiones en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos

(75) 0

Depreciación ordinaria de activos no operativos (13) (3)

Cancelaciones inusuales (1) (1)

SUMA DE DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y DETERIORO DE ACTIVOS NO OPERATIVOS (B)

(153) (4)

SUMA DE DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y DETERIORO (A+B)

(4,574)

(1,406)

De los cuales depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 22)

(1,752) (1,317)



10. Otros productos y gastos Millones de CHF 2015 2014 1

Dividendos ganados 3 5

Ganancia neta por enajenación antes de impuestos 706 180

Ganancia por revaluación de la participación previamente mantenida

511 0

TOTAL DE OTROS INGRESOS 1,219 185

Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos (89) (4)

Otros (326) (1)

TOTAL OTROS GASTOS (415) (5) 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables El u o "ga a ia eta po e aje a ió a tes de i puestos i luye p i ipal e te: – una ganancia por la enajenación del monto total restante de la participación que

LafargeHolcim mantenía a esa fecha en Siam City Cement Public Company Limited por CHF 371 millones;

– una ganancia relacionada con el cambio de tenencia accionaria en diversas compañías de Filipinas por CHF 97 millones;

– una ganancia por la enajenación de LafargeHolcim de toda la línea de negocios de cal en Nueva Zelanda por CHF 68 millones;

– una ganancia por la enajenación de operaciones y activos a CRH en Europa, Norteamérica y Brasil por CHF 63 millones;

– u a ga a ia po la e aje a ió de la pla ta de e e to Hol i Česko a.s., y la pla ta de cemento de Gador y la estación de molienda Yeles en España de LafargeHolcim a Cemex por CHF 61 millones; y

– ganancias por la enajenación de propiedades, planta y equipo de CHF 42 millones (2014: CHF 123 millones).

El u o Ga a ia po evalua ió de la pa ti ipa ió p evia e te a te ida o p e de: – la ganancia por revaluación de la participación previamente mantenida de Lafarge

Cement Egypt S.A.E. y de Unicem por CHF 357 millones y CHF 181 millones, respectivamente; y

– en relación con estas adquisiciones graduales, la reclasificación de la pérdida cambiaria de Lafarge Cement Egypt S.A.E. por un monto de CHF 33 millones y la ganancia cambiaria de Unicem de CHF 6 millones.

El u o Ot os i luye p i ipal e te: – diversas disposiciones por un monto total de CHF 202 millones; y – la reclasificación de pérdidas cambiarias por un monto de CHF 81 millones relacionadas

con los cambios en la estructura accionaria de LafargeHolcim en Tailandia. Esta reclasificación se compensó parcialmente con la ganancia de CHF 44 millones, la cual el Grupo pudo reconocer debido a la reclasificación del valor razonable de una cobertura de inversión neta.

214 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

11. Ingresos financieros Millones de CHF 2015 2014 1

Intereses generados por efectivo y equivalentes 126 96

Otros productos financieros 28 89

TOTAL 154 185 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables El u o Ot os i g esos fi a ie os se ela io a p i ipal e te o los i g esos po intereses de préstamos y cuentas por cobrar. En 2014, también incluyó la realización parcial del cambio en el valor razonable de la compensación relacionada con la nacionalización de Holcim Venezuela por un monto de CHF 56 millones. 12 Gastos financieros


Gastos por intereses (751) (565)

Cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros (2) 4

Reversión del descuento de provisiones (21) (22)

Gasto por intereses neto sobre los planes de beneficios al retiro (47) – 2

Deterioro de activos financieros a largo plazo (64) (1)

Otros gastos financieros (112) (53)

Pérdida cambiaria neta (147) (35)

Gastos financieros capitalizados 84 68

TOTAL (1,060) (604) 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 No reestructurado. Los u os Gastos po i te eses y Ot os gastos fi a ie os se ela io a p i ipal e te con pasivos financieros valuados a su costo amortizado. El u o "Gasto po i te eses i luye la a o tiza ió de o os y olo a io es p ivadas po CHF 159 millones (2014: CHF -15). El rubro "Gastos financieros capitalizados" comprende los gastos por intereses incurridos en proyectos a gran escala durante el periodo que se reporta. 13 Investigación y desarrollo Los proyectos de investigación y desarrollo se llevan a cabo con miras a generar valor agregado para los clientes a través de productos y servicios orientados al usuario final. Además, la innovación de los procesos tiene como fin la protección ambiental y las mejoras a los sistemas de producción. Los costos de investigación y desarrollo de CHF 105 millones (2014: CHF 64 millones) fueron cargados directamente al estado consolidado de resultados.


14 Utilidades por acción

2015 2014 1

UTILIDADES POR ACCIÓN EN CHF (3.11) 3.63

Por operaciones continuas (3.32) 3.63

Por operaciones discontinuas 0.21 0.00

(Pérdida) utilidad neta - accionistas de LafargeHolcim Ltd. - según estado de resultados (en millones de CHF)

(1,469) 1,287

Por operaciones continuas (1,569) 1,287

Por operaciones discontinuas 100 0

Número promedio ponderado de acciones en circulación

472,584,899 354,536,879

UTILIDADES POR ACCIÓN TOTALMENTE DILUIDAS EN CHF

(3.11)

3.63

Por operaciones continuas (3.32) 3.63

Por operaciones discontinuas 0.21 0.00

(Pérdida) utilidad neta utilizada para determinar las utilidades por acción diluidas (en millones de CHF)

(1,469) 1,287

Por operaciones continuas (1,569) 1,287

Por operaciones discontinuas 100 0

Número promedio ponderado de acciones en circulación

472,584,899 354,536,879

Ajuste por ejercicio asumido de las opciones de acciones

0 128,743

Número promedio ponderado de acciones para utilidades por acción diluidas

472,584,899 354,665,622

1 Monto reestructurado debido a la distribución de un dividendo en acciones Durante 2015, 205,614 opciones de acciones, las cuales podrían tener un impacto anti dilutivo sobre el cálculo de las utilidades por acción diluidas, se excluyen del cálculo. La fusión entre Holcim y Lafarge tomó efecto el 10 de julio de 2015. Como resultado, se distribuyó un dividendo en acciones extraordinario a todos los accionistas de LafargeHolcim después de la liquidación de la oferta pública de intercambio que fue reabierta en septiembre de 2015. En total se emitieron 28,870,252 acciones de LafargeHolcim para los dividendos en acciones. De acuerdo con la NIC 33, Utilidad por acción, el promedio ponderado de acciones en circulación y los montos por acción por los periodos presentados se han actualizado retrospectivamente para reflejar las nuevas acciones que se emitieron como resultado de la distribución de los dividendos en acciones. De conformidad con la decisión tomada en la asamblea general anual celebrada el 13 de abril de 2015, se efectuó un pago en efectivo con cargo a las reservas de aportaciones de capital correspondientes a 2014 de CHF 1.30 por acción nominativa. El pago total fue de CHF 424 millones. En la asamblea general anual de accionistas del 12 de mayo de 2016, se espera que se propondrá realizar un pago en efectivo con cargo a la reserva de aportaciones de capital correspondiente al ejercicio financiero 2015 de CHF 1.50 por acción nominativa, que representa un pago máximo de CHF 910 millones. Los estados financieros consolidados que se acompañan no reflejan este pago en efectivo, ya que éste será efectivo en 2016.

216 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

15 Efectivo y equivalentes Millones de CHF 2015 2014 1

Efectivo en caja y bancos 3,195 786

Depósitos a corto plazo 1,198 1,362

TOTAL 4,393 2,148

Sobregiros bancarios (622) (207)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO PARA FINES DEL ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

3,771 1,941

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. El efectivo y sus equivalentes comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones de alta liquidez a corto plazo. Los sobregiros bancarios se incluyen en los pasivos financieros a corto plazo. 16. Cuentas por cobrar Millones de CHF 2015 2014 1

Cuentas por cobrar a clientes – asociadas y negocios conjuntos

93 84

Cuentas por cobrar a clientes - terceros 3,315 2,096

Otras cuentas por cobrar a clientes – asociadas y negocios conjuntos

73 83

Otras cuentas por cobrar - terceros 741 386

TOTAL 4,222 2,648

De los cuales pignorados/restringidos 16 59 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Como resultado de la fusión con Lafarge, LafargeHolcim adquirió varios acuerdos de bursatilización con diferentes caducidades en relación con cuentas por cobrar. Bajo estos contratos de bursatilización, algunas subsidiarias francesas y norteamericanas acordaron vender sus cuentas por cobrar, sin mantener control sobre los activos vendidos y sin tener derecho u obligación alguna para volver a comprar las cuentas por cobrar vendidas. En estos contratos y con el fin de protegerse contra riesgos, el comprador de las cuentas por cobrar sólo financia una parte de las cuentas por cobrar adquiridas como generalmente sucede con las transacciones comerciales similares. Debido a que no puede considerarse que los riesgos y beneficios han sido transferidos en su totalidad, las cuentas por cobrar a clientes vendidas permanecerán en el estado de posición financiera por un monto de CHF 368 millones al 31 de diciembre de 2015. El financiamiento generado por estos programas de bursatilización, el cual se clasificó como pasivos financieros a corto plazo, asciende a CHF 288 millones al 31 de diciembre de 2015. El contrato de bursatilización en Francia está garantizado por depósitos y unidades subordinados por un total de CHF 80 millones al 31 de diciembre de 2015. Debido a la naturaleza local del negocio, existen términos y condiciones específicos en relación con las cuentas por cobrar a clientes para las compañías locales del Grupo, por lo que no es necesario seguir los lineamientos del Grupo.


Estimación para cuentas de cobro dudoso


1 DE ENERO (182) (163)

Enajenación de las compañías del Grupo 17 (3)

Estimación reconocida (79) (24)

Montos utilizados 15 15

Montos revertidos no utilizados 6 2

Efectos por conversión de moneda extranjera 17 (9)

31 DE DICIEMBRE (206) (182) 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 17. Inventarios


Materias primas y aditivos 674 265

Productos semi-terminados y terminados 1,291 946

Combustibles 218 260

Partes y suministros 877 357

TOTAL 3,060 1,828 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. En 2015, el Grupo reconoció cancelaciones de inventarios a su valor neto de realización de CHF 23 millones (2014: CHF 2 millones) que se relacionan principalmente con materias primas y productos semi-terminados. 18 Gastos pagados por anticipado y otros activos circulantes


Gastos pagados por anticipado y provisiones 409 133

Derivados 81 0

Otros activos circulantes 393 189

TOTAL 884 323 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables.

218 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

19. Activos y pasivos relacionados clasificados como mantenidos para la venta El monto activos clasificados como mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2015 ascendió a CHF 772 millones. El 17 de agosto de 2015, LafargeHolcim anunció que había firmado una carta convenio con Birla Corporation Limited, sujeta a la aprobación del Comité de Competencia de la India (CCI, por sus siglas en inglés), para la enajenación de algunos de sus activos en la India. Estos activos incluyen la planta de cemento Sonadih y la estación de molienda de Jojobera que LafargeHolcim aceptó vender a fin de recibir la autorización condicional del CCI para la fusión de LafargeHolcim. Los activos mantenidos para su venta consisten principalmente en propiedades, planta y equipo. En la Nota 37 se revela información adicional. Los activos clasificados como mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2014 ascendieron a CHF 283 millones y los pasivos clasificados como mantenidos para la venta ascendieron a CHF 33 millones. Los activos y pasivos correspondientes clasificados como mantenidos para la venta mostrados en 2014 se relacionaron principalmente con las transacciones en Europa que el Grupo y Cemex llevaron a cabo el 5 de enero de 2015. En la Nota 4 se revela información adicional. Los activos netos clasificados como mantenidos para la venta consistieron en activos circulantes por CHF 30 millones, propiedades, planta y equipo por CHF 194 millones, otros activos a largo plazo por CHF 59 millones, pasivos a corto plazo por CHF 25 millones y provisiones a largo plazo por CHF 8 millones. 20. Activos financieros a largo plazo


Inversiones financieras – terceros 207 115

Cuentas por cobrar a largo plazo – asociadas y negocios conjuntos

219 270

Cuentas por cobrar a largo plazo – terceros 292 94

Derivados 51 50

TOTAL 770 528

De los cuales pignorados/restringidos 54 8 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Las cuentas por cobrar a largo plazo y los activos derivados se denominan principalmente en USD, CHF y AUD. Las fechas de pago varían entre uno y 24 años (2014: uno y 25 años).


21. Inversiones en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos


Inversiones en acciones de compañías asociadas 1,433 1,387

Inversiones en acciones de negocios conjuntos 1,739 588

TOTAL 3,172 1,975 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Movimientos en las inversiones en acciones de compañías asociadas


1 de enero 1,387 1,232

Participación en los resultados de compañías asociadas 49 93

Dividendos ganados (72) (41)

Fusión con Lafarge (Nota 4)

Asociadas de Lafarge 258 0

Revaluación de participaciones previamente mantenidas 538 0

Consolidación de Unicem y Lafarge Cement Egypt S.A.E. (680) 0

Adquisiciones netas 77 1 7

Reclasificaciones 0 8

Deterioros (67) 0

Efectos por conversión de moneda extranjera (57) 87

31 DE DICIEMBRE 1,433 1,387 1 Se relaciona principalmente con cambio de tenencia accionaria en diversas subsidiarias de

Filipinas. Inversiones en acciones de compañías asociadas

Millones de CHF 30.9.2015 31.12.2014

Huaxin Cement 842 874

Otras asociadas 622 513

TOTAL 1,463 1,387

Los montos revelados para las inversiones en asociadas al 30 de septiembre de 2015 incluyen únicamente los primeros nueve meses. Esto se debe a que Huaxin Cement (China), una asociada significativa del Grupo, es una compañía que cotiza en la bolsa de valores en China y no ha publicado aún sus estados financieros para el ejercicio 2015.

220 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Huaxin Cement (China) Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo mantiene el 41.8% (2014: 41.9%) de los derechos de voto en la compañía asociada Huaxin Cement. El valor razonable de la inversión en Huaxin Cement basado en el precio de mercado cotizado al 31 de diciembre de 2015 ascendió a CHF 678 millones (2014: 965 millones). A continuación se presenta un resumen de la información financiera de la asociada significativa Huaxin Cement, la cual se reconoce mediante el método de participación. La información financiera resumida que se presenta a continuación son los montos incluidos en los estados financieros de Huaxin Cement bajo las NIIF al 30 de septiembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014. Al 30 de septiembre de 2015, se recibieron dividendos por CHF 16 millones (31 de diciembre de 2014: CHF11 millones) de Huaxin Cement. Huaxin Cement - Estado de posición financiera

Millones de CHF 30.9.2015 31.12.2014

Activo circulantes 920 1,050

Activos a largo plazo 3,311 3,280

TOTAL EL ACTIVO 4,231 4,330

Pasivo a corto plazo 1,291 1,265

Pasivo a largo plazo 1,072 1,151

TOTAL DE PASIVO 2,363 2,416

PATRIMONIO 1,867 1,914

CAPITAL CONTABLE (EXCLUYENDO PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA)

1,647 1,707

Conciliación de la utilidad integral de Huaxin Cement

Millones de CHF 30.9.2015 31.12.2014

VENTAS NETAS 1,533 2,388

UTILIDAD NETA 47 214

Otras partidas de utilidad integral (2) 0

TOTAL DE UTILIDAD INTEGRAL 45 215


A continuación se presenta una conciliación de la información financiera resumida contra el valor en libros de la inversión en Huaxin Cement: Huaxin Cement

Millones de CHF 30.9.2015 31.12.2014

Participación del Grupo del 41.8% (2014: 41.9%) del capital contable (excluyendo participación no controladora)

690 715

Crédito mercantil 152 159

TOTAL 842 874

El Grupo tiene participaciones adicionales en asociadas, ninguna de la cuales se considera significativa a nivel individual. La siguiente tabla resume, en su conjunto, la información financiera de las asociadas poco significativas a nivel individual, las cuales se reconocen mediante el método de participación. Información financiera agregada de la participación de LafargeHolcim en otras asociadas

Millones de CHF 30.9.2015 31.12.2014

VALOR EN LIBROS DE LAS INVERSIONES EN OTRAS ASOCIADAS

622 513

Utilidad neta 19 3

Otras partidas de utilidad integral 0 0

TOTAL DE PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL 19 3

No existe ningún efecto por la participación no reconocida del Grupo en las pérdidas, ya sea del periodo que se reporta o en forma acumulada, en relación con las asociadas antes mencionadas. Movimientos en inversiones en negocios conjuntos

Millones de CHF 2015 20141

1 DE ENERO 588 538

Participación en los resultados de negocios conjuntos 108 101

Dividendos ganados (74) (84)

Fusión con Lafarge (Nota 4) 1,386

Bajas netas (269) 2 (3)

Reclasificaciones 0 (1)

Deterioros (8) 0

Efectos por conversión de moneda extranjera 7 37

31 DE DICIEMBRE 1,739 588

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Se relaciona principalmente con la enajenación de la inversión en Siam City Cement Public

Company Limited. El u o Fusió o Lafa ge se ela io a p i ipal e te o Lafa ge Ci e ts Ma ue os . El valor provisional de la inversión en este negocio conjunto asciende a CHF 1,099 millones al 10 de julio de 2015. Los montos reportados son al 10 de julio de 2015, ya que Lafarge Ciments es una compañía que cotiza en la bolsa de Marruecos y aún no ha publicado sus estados financieros para el ejercicio 2015.

222 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Lafarge Ciments (Marruecos) Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo mantiene el 34.9% de los derechos de voto en el negocio conjunto Lafarge Ciments. El valor razonable de la inversión en Lafarge Ciments basado en el precio de mercado cotizado al 31 de diciembre de 2015 ascendió a CHF 986 millones. A continuación se presenta un resumen de la información financiera del negocio conjunto significativo Lafarge Ciments, el cual se reconoce mediante el método de participación. La información financiera resumida que se presenta a continuación son los montos incluidos en los estados financieros de Lafarge Ciments bajo las NIIF al 30 de junio de 2015. Lafarge Ciments – Estado de posición financiera


Activo circulantes 186

Activo no circulante 597

TOTAL EL ACTIVO 783

Pasivo a corto plazo 309

Pasivo a largo plazo 25

TOTAL DE PASIVO 334

PATRIMONIO 449

CAPITAL CONTABLE (EXCLUYENDO PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA) 322

A continuación se presenta un análisis del valor razonable provisional de la inversión en Lafarge Ciments: Lafarge Ciments


Participación del Grupo del 34.9% del capital contable (excluyendo participación no controladora)

381

Crédito mercantil provisional 717

TOTAL (VALOR RAZONABLE PROVISIONAL) 1,099


La siguiente tabla resume, en su conjunto, la información financiera de los negocios conjuntos poco significativos a nivel individual, los cuales se reconocen mediante el método de participación. Información financiera agregada de la participación de LafargeHolcim en negocios conjuntos

Millones de CHF 30.9.2015 31.12.20141

VALOR EN LIBROS DE LAS INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS

563 588

Utilidad neta 35 101

Otras partidas de utilidad integral 0 0

TOTAL DE PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL 35 101 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. No existe ningún efecto por la participación no reconocida del Grupo en las pérdidas, ya sea del periodo que se reporta o en forma acumulada, en relación con los negocios conjuntos antes mencionados.

224 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

22. Propiedades, planta y equipo

Millones de CHF Terrenos y

reservas minerales

Edificios e

instalaciones

Maquinaria y equipo

Construcción

en proceso Total

2015

A su costo de adquisición 6,002 9,200 20,638 2,740 38,580

Depreciación/deterioro acumulado (1,450) (4,126) (11,838) (79) (17,493)

VALOR NETO EN LIBROS AL 1 DE ENERO 4,551 5,075 8,800 2,661 21,086

Fusión con Lafarge (véase Nota 4) 2,791 2,382 13,629 1,376 20,177

Otras adquisiciones 64 29 202 14 309

Desinversiones (348) (443) (837) (115) (1,742)

Adiciones 48 150 185 1,814 2,196

Bajas (30) (22) (52) 8 (95)

Reclasificaciones 68 503 1,178 (1,749) 0

Depreciación (143) (316) (1,292) 0 (1,752)

Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (367) (79) (986) (124) (1,556)

Efectos por conversión de moneda extranjera (241) (451) (669) (517) (1,877)

VALOR NETO EN LIBROS AL 31 DE DICIEMBRE 6,394 6,828 20,158 3,367 36,747




2014 1



VALOR NETO EN LIBROS AL 1 DE ENERO 4,289 4,615 8,411 2,393 19,707

Cambio en estructura 2 0 (4) 0 (2)

Reclasificación de activos clasificados como mantenidos para la venta

59 143 64 0 266

Adiciones 31 41 81 1,826 1,979

Bajas (44) (1) (38) (2) (85)

Reclasificaciones 111 478 1,011 (1,600) 0

Depreciación (109) (283) (926) 0 (1,317)

Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (3) (4) (6) (5) (19)

Efectos por conversión de moneda extranjera 214 85 206 50 556




VALOR NETO EN LIBROS AL 31 DE DICIEMBRE

4,551 5,075 8,800 2,661 21,086



El valor neto en libros de las propiedades, planta y equipo arrendados asciende a CHF 112 millones (2014: CHF 117 millones) y se relaciona principalmente con los edificios, maquinaria y equipo. CHF 559 millones del valor neto en libros total de las propiedades, planta y equipo están pignorados o restringidos (2014: CHF 3 millones). Las ganancias netas sobre la venta de las propiedades, planta y equipo ascendieron a CHF 42 millones (2014: CHF 123 millones). Después de la fusión y como parte de la estrategia del Grupo, LafargeHolcim llevó a cabo una revisión exhaustiva de la cartera y evaluó si existían indicios de deterioro de los activos, lo que representó un cargo por deterioro relacionado con las propiedades, planta y equipo de CHF 1,556 millones, de los cuales se reconoció una pérdida por deterioro de CHF 464 millones ya que el crédito mercantil no era suficiente como para absorber el monto total del cargo por deterioro (véase Nota 23). El cargo por deterioro restante de CHF 1,092 millones está formado principalmente por: – una tercera línea de proceso (construcción en proceso) relacionada con la planta de

cemento de Joppa en los Estados Unidos que fue totalmente cancelada por un monto de CHF 105 millones. El segmento reportable para los Estados Unidos es Norte América;

– CHF 280 millones relacionados con las plantas de cemento, diversas plantas de concreto premezclado, asfalto y productos de concreto incluyendo canteras de agregados que se encontraban en suspensión de actividades principalmente en Europa; y

– CHF 460 millones relacionados con el cierre y suspensión de actividades de las plantas de cemento en China.

Como parte de la tercera línea de proceso antes mencionada, no se consideró que el deterioro de activos fuera individualmente material. El cargo total por deterioro de CHF 1,556 millones se derivó principalmente de: – superposiciones que surgen en algunos país que resultaron en un exceso de capacidad

como consecuencia de la fusión lo que afectó los valores de recuperación de los activos (incluyendo los activos en construcción o que anteriormente estaban inactivos); y

– el panorama menos favorable de lo previsto para el entorno macroeconómico,

especialmente en lo referente a los índices de crecimiento esperado y demanda de cemento para países como China y Brasil (véase Nota 23).

En 2014, la pérdida por deterioro se relacionó principalmente con la Región de Europa del Grupo (CHF 7 millones), la Región de Norte América del Grupo (CHF 5 millones) y la Región de Latinoamérica del Grupo (CHF 5 millones). Las pérdidas por deterioro fueron resultado de la disminución en la demanda de material de construcción en las regiones respectivas y se incluyeron en gran medida dentro del costo de ventas en el estado de resultados. El valor en libros de las propiedades de inversión mantenidas por el Grupo no es importante.

226 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

23. Crédito mercantil y activos intangibles

Millones de CHF Crédito

mercantil

Activos intangibles

2015

A su costo de adquisición 7,377 1,597

Amortización/deterioro acumulado (247) (996)

VALOR NETO EN LIBROS AL 1 DE ENERO 7,130 601

Fusión con Lafarge (véase Nota 4) 11,611 1,030

Otro cambio en estructura (834) (61)

Reclasificaciones 0 (30)

Adiciones 0 88

Bajas 0 (19)

Amortización 0 (132)

Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (962) (40)

Efectos por conversión de moneda extranjera (456) (20)

VALOR NETO EN LIBROS AL 31 DE DICIEMBRE 16,490 1,416

A su costo de adquisición

17,698

2,584

Amortización/deterioro acumulado (1,209) (1,168)

VALOR NETO EN LIBROS AL 31 DE DICIEMBRE 16,490 1,416

2014 1

A su costo de adquisición 7,082 1,532


VALOR NETO EN LIBROS AL 1 DE ENERO 6,836 603

Cambio en estructura (2) 0

Reclasificación de activos clasificados como mantenidos para la venta

20 13

Adiciones 0 32

Bajas 0 0

Amortización 0 (66)

Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (1) 0

Efectos por conversión de moneda extranjera 277 20

VALOR NETO EN LIBROS AL 31 DE DICIEMBRE 7,130 601

A su costo de adquisición

7,377

1,597


VALOR NETO EN LIBROS AL 31 DE DICIEMBRE 7,130 601 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Los activos intangibles tienen vidas útiles definidas, con base en las cuales los activos se amortizan. El gasto por amortización correspondiente se reconoce principalmente dentro de gastos por administración. Los activos intangibles incluyen principalmente derechos mineros, marcas registradas y marcas. Durante el cuarto trimestre de 2015, el Grupo llevó a cabo una revisión exhaustiva de la cartera e identificó que un gran número de marcas estaban en decadencia a nivel local lo que dio como resultado un cargo total por deterioro de CHF 40 millones. No se consideró que el deterioro de activos fuera importante de forma individual.


Pruebas de deterioro de crédito mercantil Para fines de las pruebas de deterioro, el crédito mercantil se asigna a una unidad generadora de efectivo o a un grupo de unidades generadoras de efectivo que se espera serán beneficiadas con las sinergias de la combinación de negocios. Las unidades generadoras de efectivo del Grupo se definen con base en el mercado geográfico generalmente relacionado con el país o la región. El valor en libros del crédito mercantil asignado a los países o regiones que se menciona a continuación, es significativo en comparación con el valor en libros total del crédito mercantil, mientras que el valor en libros del crédito mercantil asignado a las demás unidades generadoras de efectivo no es SIGNIFICATIVO, de forma individual. Para las pruebas de deterioro, el valor de recuperación de la unidad generadora de efectivo, el cual fue determinado con base en el valor en uso, se compara contra su valor neto en libros. Una pérdida por deterioro sólo se reconoce si el valor neto en libros de la unidad generadora de efectivo excede su valor de recuperación. Los flujos de efectivo futuros se descuentan utilizando el costo promedio ponderado de capital (WACC). Las proyecciones de flujos de efectivo se basan en un periodo de planeación financiera de tres años utilizando los planes de negocios aprobados por la administración. Los flujos de efectivo que exceden el periodo presupuestario de tres años se extrapolan con base en los flujos de efectivo sostenibles en aumento. En cualquier caso, el índice de crecimiento utilizado para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del periodo presupuestario de tres años no excede el índice de crecimiento promedio a largo plazo para el mercado relevante en el que opera la unidad generadora de efectivo. Co espe to al dito e a til asig ado a Ot os , se utiliza el is o odelo y parámetros de deterioro que en el caso de posiciones de crédito mercantil individualmente significativas, excepto que se utilicen diferentes supuestos clave dependiendo de los riesgos asociados con las unidades generadoras de efectivo correspondientes.

228 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 2015

Unidad generadora de efectivo (Millones de CHF)

Valor en libros del crédito

mercantil Divisa

Tasa de descuento

antes de impuestos

Índice de crecimiento a

largo plazo

Norte América 4,495 USD/CAD 7.6% 2.1%

Argelia 1,709 DZD 9.3% 4.0%

India 1,669 INR 10.4% 4.0%

Francia 1,215 EUR 8.0% 1.9%

Reino Unido 1,058 GBP 7.0% 1.9%

Nigeria 998 NGN 12.8% 7.0%

Europa Central Occidental 624 CHF/EUR 6.5% 1.3%

Filipinas 475 PHP 10.0% 4.0%

Polonia 456 PLN 8.1% 3.0%

México 450 MXN 8.8% 4.0%

Otros 1 3,341 Diversas 6.4%–12.8% 1.2%–7.5%

TOTAL 16,490

Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 20142

Unidad generadora de efectivo (Millones de CHF)

Valor en libros del crédito

mercantil Divisa

Tasa de descuento

antes de impuestos


largo plazo

Norte América 1,788 USD/CAD 7.1% 2.4%

India 1,257 INR 9.9% 6.6%

Reino Unido 843 GBP 6.8% 2.8%

Europa Central 510 CHF/EUR 6.1% 1.3%

Filipinas 393 PHP 9.5% 5.0%

México 374 MXN 8.3% 4.0%

Francia Benelux 288 EUR 7.1% 1.6%

Australia 233 AUD 7.5% 2.9%

Europa Oriental 274 Diversas 8.0% 3.6%

Otros 1 1,170 Diversas 6.7%–28.5% 1.3%–8.4%

TOTAL 7,130

1 Individualmente no significativos 2 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. La fusión entre Holcim y Lafarge dio como resultado que se reconociera un crédito mercantil provisional de CHF 11,611 millones (véase Note 4), el cual está sujeto a cambio al momento de finalización del tratamiento contable para la adquisición de negocios. La NIIF 26, Deterioro de Activos, requiere que el crédito mercantil se someta a pruebas de deterioro cuando existan indicios de que el crédito mercantil pudiera estar deteriorado. Debido al panorama menos favorable de lo previsto para el entorno macroeconómico, especialmente en lo referente a los índices de crecimiento esperado y demanda de cemento para países como China y Brasil, así como al desarrollo del precio de las acciones de LafargeHolcim, la administración llevó a cabo pruebas de deterioro sobre el crédito mercantil provisional durante el cuarto trimestre de 2015 y, por consiguiente, asignó provisionalmente este crédito mercantil a las unidades generadoras de efectivo del Grupo. Después de que se concluyó la prueba de deterioro realizada sobre el crédito mercantil provisional, la administración reconoció un cargo por deterioro en el crédito mercantil de CHF 962 millones relacionado con ciertas unidades generadoras de efectivo (relacionadas con el país o la región).


Las u idades ge e ado as de efe tivo i luidas e Ot os o p e de los siguie tes cargos por deterioro: – un cargo por deterioro del crédito mercantil relacionado con Brasil de CHF 421 millones

y debido a que el crédito mercantil no fue suficiente como para absorber este monto, se reconoció un cargo por deterioro adicional de CHF 358 millones para las propiedades, planta y equipo. Una tasa de descuento antes de impuestos del 7.7 por ciento se utilizó para calcular el valor de recuperación, el cual se midió con base en el valor en uso. El segmento reportable para Brasil es Latinoamérica.

– un cargo por deterioro del crédito mercantil relacionado con Irak de CHF 228 millones. Una tasa de descuento antes de impuestos del 11.6 por ciento se utilizó para calcular el valor de recuperación, el cual se midió con base en el valor en uso. El segmento reportable para Irak es África Medio Oriente;

– un cargo por deterioro del crédito mercantil relacionado con Rusia de CHF 185 millones y debido a que el crédito mercantil no fue suficiente como para absorber este monto, se reconoció un cargo por deterioro adicional de CHF 106 millones para las propiedades, planta y equipo. Una tasa de descuento antes de impuestos del 9.0 por ciento se utilizó para calcular el valor de recuperación, el cual se midió con base en el valor en uso. El segmento reportable para Rusia es Europa; y

– un cargo por deterioro del crédito mercantil relacionado con España de CHF 112 millones. Una tasa de descuento antes de impuestos del 6.4 por ciento se utilizó para calcular el valor de recuperación, el cual se midió con base en el valor en uso. El segmento reportable para España es Europa.

El valor de recuperación total de los países que reconocieron un por cargo deterioro en el crédito mercantil ascendió a CHF 2.5 mil millones. De acuerdo con la IFRS 3, Combinaciones de Negocios, el tratamiento contable provisional para las adquisiciones está sujeto a cambio hasta 12 meses después de la fecha de adquisición. Todo cambio que se realice a los valores razonable provisionales de los activos identificables adquiridos y pasivos asumidos afectaría el crédito mercantil, dando como resultado un ajuste retrospectivo al cargo por deterioro del crédito mercantil provisional de CHF 962 millones.

230 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Sensibilidad a los cambios en los supuestos Con respecto a la evaluación del valor en uso de una unidad generadora de efectivo o un grupo de unidades generadoras de efectivo, la administración considera que, salvo por los países que se mencionan a continuación, un cambio razonablemente posible en la tasa de descuento antes de impuestos de 0.5% y un cambio en el índice de crecimiento a largo plazo de un 0.25%, no causaría que el valor en libros de la unidad generadora de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo excediera materialmente su valor de recuperación. Al utilizar la tasa de descuento antes de impuestos del 6.4% y 11.6%, las pruebas de deterioro para España e Irak dieron como resultado valores de recuperación iguales a sus valores en libros. Para los países que se mencionan a continuación, un cambio en la tasa de descuento antes de impuestos y el índice de crecimiento a largo plazo tendría los siguientes efectos: Sensibilidad a los cambios en los supuestos

UGE

Tasa de descuento

antes de impuestos

utilizada


largo plazo utilizado

Exceso del valor de recuperación sobre el valor en

libros (Millones de CHF)

Tasa de descuento

antes de impuestos de

equilibrio basada en el

índice de crecimiento a

largo plazo utilizado

Índice de crecimiento a largo plazo de

equilibrio basado en la

tasa de descuento

antes de impuestos

utilizada

Bélgica 7.5% 1.8% 7 7.7% 1.6%

Australia/Nueva Zelanda 7.9% 2.6% 73 8.2% 1.9%

India 10.4% 4.0% 114 10.6% 3.6%

Argentina 11.2% 6.0% 1 11.2% 6.0%

24. Cuentas por pagar comerciales


Cuentas por pagar comerciales – asociadas y negocios conjuntos

49 54

Cuentas por pagar comerciales – terceros 3,644 2,070

TOTAL 3,693 2,124 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 25. Pasivos financieros


Pasivos financieros a corto plazo – asociadas y negocios conjuntos

15 16

Pasivos financieros a corto plazo – terceros 3,264 1,398

Porción circulante de los pasivos financieros a largo plazo 3,544 1,055

Derivados 43 3

SUMA DE PASIVOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO 6,866 2,472

Pasivos financieros a largo plazo – terceros 14,859 9,197

Pasivos derivados 66 0

SUMA DE PASIVOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO 14,925 9,197

TOTAL 21,791 11,669

De los cuales asegurados 84 84 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables.


Detalle de pasivos financieros totales


Préstamos de instituciones financieras 4,886 2,709

Bonos y colocaciones privadas 15,447 8,589

Papel comercial 1,258 272

TOTAL PRÉSTAMOS Y BONOS 21,591 11,570

Obligaciones bajo contratos de arrendamiento financiero (Nota 26)

91 96

Pasivos derivados (Nota 27) 109 3

TOTAL 21,791 11,669 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Los préstamos de instituciones financieras incluyen montos por pagar a bancos y otras instituciones financieras. Las fechas de pago varían entre uno y 13 años (2014: uno y 16 años). CHF 2,821 millones (2014: CHF 1,411 millones) es pagadero en un año. El Grupo cumplió con sus compromisos de deuda. El monto total de las líneas de crédito no utilizadas comprometidas fue de CHF 6,733 millones (2014: CHF 3,801 millones) al cierre de 2014. Pasivos financieros por divisa 2015 20141

Divisa Millones

de CHF En %

Tasa de interés 2

Millones

de CHF En %

Tasa de interés 2

EUR 8,006 36.7 4.4 1,265 10.8 3.1

USD 4,973 22.8 5.3 3,723 31.9 4.4

CHF 2,923 13.4 2.2 2,826 24.2 2.5

CNY 1,276 5.9 5.6 0 0.0 0.0

GBP 715 3.3 7.7 772 6.6 7.4

AUD 679 3.1 4.3 726 6.2 5.4

BRL 506 2.3 10.6 365 3.1 3.9

Otros 2,713 12.5 9.0 1,992 17.1 5.4

TOTAL 21,791 100.0 5.1 11,669 100.0 4.1 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Tasa de interés nominal promedio ponderada sobre los pasivos financieros al 31 de diciembre. Estructura de la tasa de interés de los pasivos financieros totales


Pasivos financieros a tasas fijas 10,918 6,781

Pasivos financieros a tasas variables 10,873 4,887

TOTAL 21,791 11,669 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Los pasivos financieros que están cubiertos a una tasa de interés fija o variable se muestran considerando los efectos de la cobertura. Información adicional sobre el vencimiento de los instrumentos financieros se revela en la secció Ad i ist a ió de iesgos .

232 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Valor nominal Tasa de interés nominal

Tasa de interés efectiva

Plazo Descripción Valor neto en

libros en CHF 1

Valor neto en libros

en CHF 1

Millones

2015 2014

LafargeHolcim Ltd.

CHF 250 3.00%

2006–2015 Bonos con tasa de interés fija 0 250

CHF 400 3.13% –0.52% 2007–2017 Bonos convertidos a tasas de interés variable a la

fecha de inicio 427 436

CHF 450 4.00% 4.19% 2009–2018 Bonos con tasa de interés fija 448 447






Lafarge S.A.

GBP 96 10.00% 9.08% 2009–2017 Bonos con tasa de interés fija 155 0

GBP 73 6.63% 6.13% 2002–2017 Bonos con tasa de interés fija 115 0

EUR 250 8.50% 7.70% 2009–2017 Colocación privada con tasa de interés fija 298 0


EUR 560 5.50% 4.74% 2009–2019 Bonos con tasa de interés fija 701 0

EUR 328 6.25% 5.14% 2010–2018 Bonos parcialmente convertidos a tasa de interés

variable 388 0


variable 656 0








variable 324 0



USD 800 6.50% 6.33% 2006–2016 Bonos con tasa de interés fija 813 0

USD 600 7.13% 5.90% 2006–2036 Bonos con tasa de interés fija 717 0

Aggregate Industries Holdings Limited

GBP 163 7.25% 4.51% 2001–2016 Bonos parcialmente convertidos a tasas de interés

variables 251 269

Holcim GB Finance Ltd.

GBP 300 8.75% 8.81% 2009–2017 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 440 461

Holcim Capital Corporation Ltd.

USD 50 7.65% 7.65% 2001–2031 Colocación privada garantizada por LafargeHolcim

Ltd. 49 49

USD 250 6.88% 7.28% 2009–2039 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 240 239


SUBTOTAL 11,109 3,564 1 Incluye ajustes para el tratamiento contable de las coberturas a valor razonable, cuando sea aplicable.


Bonos y colocaciones privadas al 31 de diciembre

Valor nominal Tasa de interés nominal

Tasa de interés efectiva

Plazo Descripción Valor neto en

libros en CHF 1

Valor neto en libros

en CHF 1

Millones

2015 2014

SUBTOTAL

11,109 3,564

Holcim Capital México, S.A. de C.V.

MXN 1,500 3.86%

2012–2015 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd.

con tasa de interés variable 0 101

MXN 800 4.20% 4.83% 2012–2016 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd.


MXN 1,700 7.00% 7.23% 2012–2019 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 97 114

MXN 2,000 3.75% 3.98% 2014–2018 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd.


MXN 1,700 3.93% 4.09% 2015–2020 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd.


Holcim Capital (Thailand) Ltd.

THB 1,220 3.52%

2010–2015 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 0 37

Holcim Finance (Canada) Inc.

CAD 10 6.91%

2002–2017

Colocación privada garantizada por LafargeHolcim Ltd. (pagada por anticipado

en 2015) 0 9

CAD 300 3.65%

2012–2018 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd.

(pagados por anticipado en 2015) 0 255

Holcim Finance (Luxembourg) S.A.

EUR 200 6.35% 6.40% 2009–2017 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 216 240

EUR 500 3.00% 3.11% 2014–2024 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 536 596

Holcim Finance (Australia) Pty Ltd.

AUD 250 7.00%

2012–2015 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 0 203

AUD 250 6.00% 6.24% 2012–2017 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 181 202



Holcim Overseas Finance Ltd.

CHF 425 3.38% 3.42% 2011–2021 Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd. 424 424

Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S.

USD 200 6.21% 6.24% 2006–2018 Colocación privada garantizada por

LafargeHolcim Ltd. 198 198

USD 125 6.10% 6.14% 2006–2016 Colocación privada garantizada por

LafargeHolcim Ltd. 124 124


EUR 500 2.63% 2.58% 2012–2020

Bonos garantizados por LafargeHolcim Ltd., convertidos a dólares estadounidenses y a tasa de interés variable a la fecha de inicio 556 621



Holcim (Costa Rica) S.A.

CRC 10,000 9.80%

2010–2015 ariableBonos a tasa variable 0 18

CRC 8,000 8.70% 8.99% 2014–2016 Bonos con tasa de interés fija 15 15

Holcim (Maroc) S.A.

MAD 1,500 5.49%

2008–2015 Bonos con tasa de interés fija 0 164

Holcim (US) Inc.

USD 33 0.04% 0.05% 1999–2032 Bonos de ingresos industriales-Mobile

Dock & Wharf 33 33

USD 25 0.07% 0.09% 2003–2033 Bonos de ingresos industriales-Holly Hill 25 25

USD 27 0.01% 0.03% 2009–2034 Bonos de ingresos industriales-Midlothian 26 26

Lafarge India Private Limited

INR 3,500 9.15% 9.15% 2013–2016 Bonos con tasa de interés fija 52 0

TOTAL 15,447 8,589

1 Incluye ajustes para el tratamiento contable de las coberturas a valor razonable, cuando sea aplicable.

234 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

El Grupo pagó por anticipado algunos bonos en circulación en el segundo semestre de 2015. En el tercer trimestre de 2015, el Grupo recompró bonos en circulación denominados en EUR y GBP por un monto nominal total de CHF 2,460 millones, con fechas de vencimiento en 2016, 2017, 2018 y 2019. En el cuarto trimestre de 2015, el Grupo recompró bonos denominados en USD y CAD por un monto nominal total de CHF 518 millones. Las fechas de vencimiento de estos bonos eran 2017, 2018 y 2038. 26. Arrendamientos Pagos mínimos futuros por arrendamiento

Arrendamientos operativos

Arrendamientos

financieros

Arrendamientos operativos

Arrendamientos

financieros

Millones de CHF 2015 2015 2014 1 2014 1

En 1 año 336 19 117 22

Entre 1 y 5 años 616 55 272 59

En adelante 393 48 255 62

TOTAL 1,346 122 644 143

Intereses

(31)

(47)

TOTAL DE ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS

91

96

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Los gastos totales por arrendamiento operativo reconocidos en el estado consolidado de resultados en 2015 fue de CHF 227 millones (2014: CHF 122 millones). No se celebró ningún contrato de arrendamiento operativo importante a nivel individual. Los pasivos provenientes de arrendamientos financieros que son exigibles en un plazo menor a un año se incluyen dentro de los pasivos financieros a corto plazo y los pasivos que son exigibles posteriormente se incluyen en los pasivos financieros a largo plazo (Nota 25). No se celebró ningún contrato de arrendamiento financiero importante a nivel individual.


27. Instrumentos financieros derivados Los activos derivados con vencimientos que exceden un año se incluyen en los activos financieros a largo plazo (Nota 20) y los activos derivados con vencimiento en un plazo menor a un año se incluyen dentro del rubro pagos anticipados y otros activos circulantes. Los pasivos derivados se incluyen dentro de los pasivos financieros. Activos y pasivos derivados

Activos a valor

razonable

Pasivos a valor

razonable

Valor nominal

Activos a

valor razonable

Pasivos a

valor razonable

Valor nominal

Millones de CHF 2015 2015 2015 2014 1 2014 1 2014 1

Coberturas de valor razonable

Tasa de interés 44 0 1,581 42 0 477

Divisa 0 0 16 0 0 0

Cruzada de monedas 0 59 621 7 0 621

TOTAL COBERTURAS DE VALOR RAZONABLE

44 59 2,218 50 0 1,098

Coberturas de flujo de efectivo

Tasa de interés 0 0 0 0 0 5

Divisa 7 2 133 0 3 159

Producto básico 1 22 116 0 0 0

TOTAL COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO

8 24 249 0 3 164

Para fines de negociación

Divisa 71 26 3,084 0 0 0

Cruzada de monedas 9 0 26 0 0 0

TOTAL PARA FINES DE NEGOCIACIÓN

80 26 3,110 0 0 0

TOTAL 132 109 5,577 50 3 1,261 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables.

236 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

28. Impuesto sobre la renta


Impuestos causados (924) (545)

Impuestos diferidos 143 (37)

TOTAL (781) (581) 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Conciliación de la tasa fiscal 2015 2014 1

(Pérdida) utilidad neta antes de impuestos (684)

2,201

(CARGO)/TASA DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA PROMEDIO PONDERADA DEL GRUPO

168 +25% (562) +26%

Efecto de las partidas no deducibles (391) –57% (70) +3%

Efecto de las partidas no gravables 234 +34% 113 –5%

Efecto del impuesto retenido no recuperable (206) –30% (120) +5%

Efecto derivado de pérdidas fiscales no reconocidas y cancelaciones del activo por impuesto diferido

(651) –95% (63) +3%

Otros efectos 65 +10% 120 –5%

CARGO)/TASA EFECTIVA DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA DEL GRUPO

(781) –114% (581) +26%

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. La tasa fiscal promedio ponderada del Grupo se calcula con base en las utilidades (pérdidas) antes de impuestos de las compañías del Grupo. La diferencia entre la tasa fiscal esperada y la tasa fiscal efectiva se relaciona principalmente con el deterioro de los activos sin reconocer los impuestos diferidos, los deterioros de crédito mercantil no deducibles y los cambios en las pérdidas fiscales por amortizar no reconocidas.


Cambio en los activos y pasivos por impuestos diferidos

Millones de CHF Propiedades,

planta y equipo

Activos intangibles y

otros activos a largo plazo

Provisiones Otros Pérdidas

fiscales por amortizar

Total

2015

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO, AL 1 DE ENERO DE 2015

2,165 163 (354) (190) (914) 869

Cargados (acreditados)

- en el estado de resultados (250) (184) 41 104 146 (143)

- en otros resultados integrales

44 (22) (42)

(20)

Fusión con Lafarge (véase Nota 4) 3,356 98 (564) 53 (311) 2,632

Otro cambio en estructura (164)

28 (197) 117 (216)


(161) 3 5 42 64 (46)

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

4,946 124 (866) (229) (898) 3,077

2014 1

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO, AL 1 DE ENERO DE 2014

2,043 166 (314) (180) (835) 880

Cargados (acreditados)

- en el estado de resultados (1) (3) 15 58 (32) 37

- en otros resultados integrales

(35) (51)

(86)

Cambio en estructura (6)

(5) (45) (57)


129 1 (20) (13) (1) 96

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014

2,165 163 (354) (190) (914) 869

Reflejado en el estado de posición financiera de la siguiente manera:


Activo por impuestos diferidos (764) (527)

Pasivos por impuesto diferido 3,840 1,396

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, NETO 3,077 869 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. Diferencias temporales por las que no se reconoce impuesto diferido


Sobre las utilidades no remitidas de subsidiarias (diferencias temporales gravables) 653 9,465

238 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Pérdidas fiscales por

amortizar

Efecto de impuestos

Pérdidas

fiscales por amortizar

Efecto de

impuestos

Millones de CHF 2015 2015 20141 20141

TOTAL PÉRDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR

10,673 3,109 4,682 1,415

De las cuales reflejadas en impuestos diferidos

(3,092) (898) (2,861) (914)

TOTAL DE PÉRDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR NO RECONOCIDAS

7,581 2,211 1,820 502

Vencimientos de las pérdidas fiscales por amortizar:

1 año 73 17 9 2

2 años 83 19 17 5

3 años 69 16 64 15

4 años 51 12 39 9

5 años 83 19 26 6

En adelante 7,221 2,128 1,665 465

El incremento en el monto total de las pérdidas fiscales por amortizar no reconocidas se relaciona principalmente con la fusión con Lafarge. 29. Provisiones

Millones de CHF

Provisiones para

restauración de sitios y otras provisiones

ambientales

Riesgos

específicos del negocio

Otras

provisiones

Total 2015

Total

2014 1

1 DE ENERO 739 136 434 1,309 1,293

Fusión con Lafarge (Nota 4) 369 445 283 1,098 0

Otro cambio en estructura (47) (5) (34) (87) 0

Reclasificación de pasivos directamente relacionados con activos mantenidos para la venta

0 0 0 0 49

Provisiones reconocidas 73 634 253 960 327

Provisiones utilizadas durante el ejercicio (56) (88) (169) (313) (275)

Provisiones revertidas durante el ejercicio (44) (46) (126) (216) (136)

Reversión del descuento y tasa de descuento

11 0 0 11 21


(49) (26) (42) (118) 31

31 DE DICIEMBRE 996 1,049 598 2,643 1,309

Monto de provisiones a corto plazo 77 320 206 602 234

Monto de provisiones a largo plazo 919 729 392 2,041 1,076


Restauración de sitios y otras provisiones ambientales Las provisiones para restauración de sitios y otras provisiones ambientales representan las obligaciones legales o adquiridas del Grupo para restaurar un sitio. El momento de los flujos de salida de efectivo de estas provisiones depende de que se concluya la extracción de materias primas y de que se inicie la restauración del sitio. Riesgos específicos del negocio Los riesgos específicos del negocio comprenden los costos por litigio y reestructuración que surgen durante el curso normal de las operaciones. Las provisiones para litigios se relacionan principalmente con disputas comerciales y antimonopolio, reclamaciones ambientales, defectos de productos y reclamos fiscales y se crean para cubrir los procedimientos administrativos y legales. El monto total de las provisiones para litigios ascendió a CHF 576 millones (2014: CHF 85 millones) al 31 de diciembre. En 2015, incluyó algunas provisiones para riesgos relacionados con el impuesto sobre la renta y otros impuestos por CHF 137 millones (2014: CHF 30 millones). En relación con la combinación de negocios de 2015, se reconocieron provisiones para pasivos contingentes, las cuales se relacionaron principalmente con riesgos legales, riesgos fiscales y contratos poco favorables. El monto total de las provisiones para pasivos contingentes que surgen de las combinaciones de negocios ascendieron a CHF 217 millones (2014: CHF 17 millones), el monto reconocido por los riesgos legales y fiscales se incluye en los montos de las provisiones para litigios y riesgos fiscales que se mencionan anteriormente. La oportunidad de los flujos de salida de efectivo de las provisiones para litigios es incierta, ya que dependerá en gran medida del resultado de los procesos legales y administrativos. Las provisiones para costos de reestructuración se relacionan con diversos programas de reestructuración y ascendieron a CHF 455 millones (2014: CHF 51 millones) al 31 de diciembre. Se espera que estas provisiones resulten en la salida de flujos de efectivo en el futuro, principalmente dentro de los próximos uno a tres años. Como resultado de la fusión, el Grupo anunció que tenía planeada la reorganización de sus funciones corporativas en Suiza y Francia. La nueva organización propuesta dará como resultado una reducción neta de aproximadamente 380 puestos. En Francia y Suiza, el proceso de difusión de información y consulta con los representantes de los empleados ya concluyó y está a punto de completarse la implementación del plan de reestructuración. LafargeHolcim reconoció una provisión por restructuración de CHF 250 millones en este respecto. La sensibilidad relacionada con algunas provisiones llevó a la administración a limitar el alcance de la revelación mencionada con anterioridad ya que considera que podría perjudicar seriamente la posición del Grupo. Otras provisiones Otras provisiones se relacionan principalmente con las provisiones que fueron creadas para cubrir otras obligaciones contractuales. La composición de estas partidas es muy variada y comprende al 31 de diciembre, entre otras cosas: provisiones para seguros de salud y esquemas de pensiones que no califican como obligaciones por beneficios, por CHF 34 millones (2014: CHF 7 millones) y provisiones relacionadas con impuestos sobre ventas y otros impuestos por CHF 57 millones (2014: CHF 12 millones). El momento esperado de los flujos de efectivo de salida en el futuro es incierto.

240 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

30. Beneficios a empleados Gastos de personal y número de empleados Los gastos de personal del Grupo, incluyendo cargas sociales, se reconocen en el renglón de gasto por función correspondiente del estado consolidado de resultados y ascendieron a CHF 4,421 millones (2014: CHF 3,488 millones). Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo cuenta con 100,956 empleados (2014: 67,137 EMPLEADOS). Planes de pensiones de beneficios definidos Los principales planes de pensiones de beneficios definidos del Grupo están en Suiza, el Reino Unido y Norte América y están financiados a través de fondos administrados por fiduciarios legalmente independientes. El financiamiento en efectivo de estos planes, que de vez en cuando puede incluir pagos especiales, está diseñado para asegurar que las contribuciones presentes y futuras sean suficientes para cubrir los pasivos futuros. Suiza

El plan de pensiones suizo para compañías suizas contiene una fórmula de beneficios en efectivo, reconocida como plan de beneficios definidos. Las aportaciones del empleador y del empleado se definen en las reglas del fondo de pensiones con base en una escala de los porcentajes de sueldo en relación con la edad. Bajo la ley suiza, el fondo de pensiones garantiza el monto de los beneficios adquiridos que se confirme de forma anual a los miembros. Los intereses podrán agregarse a los saldos de los miembros a discreción del Consejo de Síndicos. A la fecha de retiro, los miembros tienen derecho a recibir sus beneficios por retiro en un pago único, como pensión o una parte de los mismos en un pago único y el saldo restante convertido en una pensión fija a las tasas definidas en las reglas del fondo. El Consejo de Síndicos podrá incrementar la pensión a su entera discreción sujeto al estado del plan, que incluya fondos libres suficientes, según se determine de acuerdo con las reglas de valuación estatutaria de Suiza. Los planes de pensiones suizos cumplen con los requisitos del marco reglamentario, el cual requiere un nivel mínimo de beneficios. Los fiduciarios invierten en un rango diversificado de activos. La estrategia de inversión toma en cuenta la tolerancia del fondo de pensiones ante los riesgos, así como las necesidades de financiamiento (rendimiento sobre las inversiones mínimo necesario para estabilizar el índice de cobertura a largo plazo). Durante el ejercicio, el plan no estuvo sujeto a ninguna mejora, reducción o liquidación importante. Reino Unido

Las compañías operan algunos planes de pensiones de beneficios definidos en el Reino Unido, bajo los cuales las pensiones que deberán pagarse a los empleados dependen del salario final y la duración del servicio. El plan más importante es un plan de legado de Lafarge y existen otros dos planes que pertenecieron al Holcim antes de la fusión. Los miembros activos de estos planes pagan una aportación como un porcentaje del salario pensionable, y las compañías cubren el saldo del costo incurrido en proporcionar los beneficios. Todos estos planes no aceptan nuevos participantes. En octubre 2011, los derechos adjudicados con base en el salario y los años de servicio dentro del Grupo fueron congelados por el plan de legado de Lafarge; por lo tanto, los miembros activos de este esquema ya no adquirirán derechos adicionales en el plan de beneficios definidos. Estos miembros activos serán elegibles para los planes de aportaciones definidas.


Los planes de pensiones de beneficios definidos de las compañías del Reino Unidos son esquemas registrados bajo las leyes fiscales del Reino Unido, y en cada caso los activos son mantenidos en un fideicomiso y administrados por fiduciarios independientes de la compañía. De conformidad con la legislación del Reino Unido, los fiduciarios de cada plan realizan una valuación actuarial por lo menos una vez cada tres años. Después de cada valuación, la compañía y los fiduciarios llegan a un acuerdo sobre las aportaciones que deben hacerse al plan relevante. Estas aportaciones se determinan con base en algunos supuestos, que incluyen los rendimientos que se alcanzarán sobre las inversiones del plan y la longevidad de los miembros del plan, en la medida en que los supuestos no hayan sido confirmados en la práctica, existe el riesgo de que las aportaciones futuras de las compañías sean superiores a lo previsto. De ser necesario, estos planes son financiados mediante las aportaciones del empleador con un monto determinado de acuerdo con los reglamentos cada tres años, con base en las valuaciones del plan que lleven a cabo actuarios independientes, para que los servicios de financiamiento a largo plazo queden asegurados. La última valuación del fondo del plan de legado de Lafarge se llevó a cabo con base en la situación del fondo al 30 de junio de 2012. Respecto del déficit que existe en el plan de legado de Lafarge a la fecha, en marzo de 2014 se firmó un programa de aportaciones para reducir el déficit. Se acordó reducir el déficit del plan realizando aportaciones adicionales durante quince años a partir de la fecha de valuación. Con base en la valuación de 2012, el empleador aportó CHF 45 millones en 2015 (2014: CHF 38 millones). El 30 de junio de 2015 se llevará a cabo una valuación del fondo y las aportaciones deberán acordarse con los Fiduciarios antes del cierre de septiembre 2016 de acuerdo con el reglamento de pensiones local. Bajo el plan actual, las aportaciones que deba pagar el empleador para 2016 ascienden a CHF 53 millones. Respecto del plan de legado de Lafarge, el principal objetivo del Consejo de Síndicos es garantizar que pueda cumplir con sus obligaciones hacia los beneficiarios del plan tanto a corto como a largo plazo. Sujeto a este principal objetivo, el Consejo de Síndicos pretende maximizar el rendimiento sobre las inversiones a largo plazo mientras minimiza el riesgo de no cumplimiento con algún requisito de financiamiento estatutario. El Consejo de Síndicos es responsable de la estrategia de inversiones a largo plazo del plan pero ha delegado el diseño y monitoreo de la estrategia a un Comité de Inversión y emplea un administrador fiduciario para que implemente la estrategia y administre las inversiones del plan. El administrador fiduciario es responsable de la selección y destitución de los administradores de inversiones y fondos subyacentes, así como de la administración de la selección de los activos del plan dentro de los lineamientos acordados. El valor razonable de los fondos de inversión se basa en una mezcla de los valores y estimaciones de mercado. El efectivo y sus equivalentes están invertidos con instituciones financieras que tienen por lo menos un alifi a ió A/BBB .

Se diseñó una estrategia para que el plan de legado de Lafarge se enfocara en un valor del activo equivalente al 100% del valor del pasivo. Este objetivo se ha estructurado en dos categorías principales de activos: – una cartera de activos que buscan el rendimiento, los cuales incluyen acciones, clases

de activos alternativos y bienes raíces; – una cartera de instrumentos que compense de forma razonable los cambios en los

valores de los pasivos, que incluya bonos de gobierno, bonos corporativos y derivados. Los o os po lo ge e al tie e u a alifi a ió editi ia o e o a A/BBB y tie e precios de mercado cotizados en un mercado activo. La cartera de Inversión en función de los pasivos (LDI por sus siglas en inglés) se compone principalmente de bonos de gobierno y swaps. El valor razonable se estima con base en los modelos que dependen de los datos de mercado observables.

Las estrategias LDI están cobrando importancia en el Reino Unido e incluyen principalmente cubrir la exposición de los fondos a fluctuaciones en las tasas de interés y la inflación. Los instrumentos accionarios representan inversiones en fondos de capital e inversiones directas con precios de mercado cotizados en un mercado activo. Las clases de activos alternativos se utilizan tanto para la administración de riesgos como para la generación de rendimientos, y su valor razonable se basa en los valores de mercado. Los bienes raíces

242 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

comprenden inversiones en fondos inmobiliarios que cotizan en bolsa o inversiones directas. Los bienes raíces mantenidos directamente son valuados por un experto independiente de forma anual. Durante el ejercicio, el plan no estuvo sujeto a ninguna mejora o reducción importante. Las compañías operan planes de aportaciones definidas que incluyen a los miembros activos de los planes de beneficios definidos congelados y a los empleados que no son miembros del plan de beneficios definidos. Norte América (Estados Unidos y Canadá)

Las compañías operan planes de aportaciones definidos y muchos planes de pensiones de beneficios definidos tanto del legado de Holcim como del legado de Lafarge. Algunos planes de pensiones de beneficios definidos no aceptaron nuevos participantes y se congelaron para recibir nuevas aportaciones acumuladas. Respecto del principal plan de pensiones en los Estados Unidos, el plan de legado de Lafarge, en 2013 se decidió que los miembros activos ya no adquirirán derechos adicionales a partir del 31 de diciembre de 2018. Los otros planes de pensiones de beneficios definidos se basan en una combinación del servicio y el salario final promedio. Las compañías deben aportar un monto mínimo a los planes de pensiones de beneficios definidos en forma anual, el cual es determinado por actuarios y comprende los costos de los servicios como un pago hacia los déficits existentes. Para planes que actualmente están cerrados, por lo general no habrá ningún componente de servicio en el futuro. Las aportaciones de los empleadores con respecto al plan de aportaciones definidas se realizan ya sea de forma mensual, trimestral o anual y se basan en un porcentaje de la nómina cubierta. Las compañías en los Estados Unidos intentan pagar las aportaciones mínimas requeridas que estipulan los reglamentos del Servicio de Administración Tributaria, además de los montos voluntarios, con el fin de lograr y mantener un estatus del fondo bajo el IRS de por lo menos 80%. Para los planes canadienses, las compañías intentan pagar por lo menos las aportaciones mínimas requeridas bajo las leyes de pensiones aplicables para cada plan. Los comités de pensiones de diversas compañías son responsables de operar los planes de beneficios definidos en cumplimiento con los reglamentos existentes y para la administración de los activos del plan. Los planes mantienen un gran porcentaje de los activos del plan en inversiones de capital. En la medida en que el comportamiento del capital sea volátil en el futuro, las aportaciones requeridas del empleador también experimentarían una volatilidad similar en el futuro. Las compañías delegan algunas de sus responsabilidades a los Comités de Pensiones. Estos comités definen y administran las estrategias de inversión a largo plazo para reducir el riesgo de inversión como y cuando sea apropiado. Esto incluye una política de calce de activos y pasivos la cual pretende reducir la volatilidad del nivel de financiamiento del plan de pensiones al invertir una parte de los activos del plan en bonos a largo plazo, los cuales se comportan de una manera similar a los pasivos del plan, con el fin de protegerse contra los cambios en los rendimientos de los bonos. Las compañías son responsables de la administración de todos los riesgos relacionados con los planes de pensiones de beneficios definidos, incluyendo riesgos de tasa de interés y riesgos de longevidad. Los activos del plan se invierten en un rango diversificado de activos. Los activos en los Estados Unidos y Canadá incluyen una cierta proporción que cubre los movimientos de los pasivos contra los movimientos de las tasas de interés, y dichos activos se invierten principalmente en inversiones de renta fija, especialmente en instrumentos a mediano o más largo plazo. En 2015, se congeló un plan de pensiones respecto del plan de legado de Lafarge más importante para los planes de empleados asalariados y planes complementarios y para los planes del legado de Holcim calificados y complementarios. A partir de esta fecha, se congelarán los derechos adjudicados y los miembros activos ya no adquirirán derechos adicionales en el plan de beneficios definidos.


Durante el ejercicio, el plan no estuvo sujeto a ninguna mejora, reducción o liquidación importante. En julio de 2015, Holcim Canada se vendió a CRH y los planes de beneficios definidos correspondientes se transfirieron a la adquirente. Los planes de beneficios definidos transferidos se incluyen e las siguie tes ta las de t o del u o a io e est u tu a . Otros planes de beneficios posteriores al retiro El Grupo opera algunos otros planes de beneficios posteriores al retiro. Muchos de estos planes no son fondeados en forma externa, sino que son cubiertos mediante provisiones en los estados de posición financiera de las compañías correspondientes. Los planes médicos de beneficios definidos fueron modificados para los jubilados después de cumplir 65 años de edad. Estatus de los planes de beneficios definidos del Grupo El estatus de los planes de beneficios definidos del Grupo que utilizan supuestos actuariales determinados de acuerdo con la IAS 19, Beneficios a Empleados, se resume a continuación. Las tablas proporcionan conciliaciones de las obligaciones de beneficios definidos, los activos del plan y el estatus del fondo para los planes de beneficios definidos contra los montos reconocidos en el estado de posición financiera. Conciliación de los planes de beneficios al retiro contra el estado de posición financiera


Pasivo neto derivado de los planes de pensiones de beneficios definidos

1,424 774

Pasivo neto derivado de otros planes de beneficios posteriores al retiro

304 81

Pasivo neto 1,729 854

Reflejado en el estado de posición financiera de la siguiente manera:

Otros activos a largo plazo (211) (8)

Obligación por beneficios definidos 1,939 863

PASIVO NETO 1,729 854 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables.

244 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Planes de beneficios al retiro

Planes de pensiones de

beneficios definidos

Otros planes de beneficios posteriores

al retiro

Millones de CHF 2015 2014 1 2015 2014 1

Valor presente de las obligaciones fondeadas 8,835 3,445 0 0

Valor razonable de los activos del plan (8,122) (2,932) 0 0

Déficit del plan de obligaciones fondeadas 713 513 0 0

Valor presente de las obligaciones no fondeadas 710 262 304 81

Efecto del límite máximo del activo 1 0 0 0

Pasivo neto derivado de los planes fondeados y no fondeados

1,424 774 304 81

De los cuales:

Suiza 241 201 0 0

Reino Unido (84) 162 0 0

Norte América (Estados Unidos y Canadá) 587 72 243 59

Resto del mundo 679 339 61 22

Análisis de los costos reconocidos en el estado de

resultados:

Costo laboral del servicio actual 121 84 3 2

Costo de servicios pasados (incluyendo reducciones) 2

(74) 0 (16) 3

(Ganancias) pérdidas por liquidaciones (15) (1) 0 2

Gasto por intereses neto 40 23 8 3

Beneficios especiales por terminación 17 0 0 0

Otros 0 1 0 0

TOTAL 90 106 (5) 10

De los cuales:

Suiza 27 41 0 0

Reino Unido 19 16 0 0

Norte América (Estados Unidos y Canadá) 47 17 (7) 3

Resto del mundo (3) 33 2 7

Montos reconocidos en otras partidas de utilidad

integral:

Ganancias (pérdidas) actuariales derivadas de cambios en supuestos demográficos

43 26 0 (3)

Ganancias (pérdidas) actuariales derivadas de cambios en supuestos financieros

149 (418) (2) (5)

Ganancias (pérdidas) actuariales derivadas de ajustes por experiencia

28 32 2 3

Rendimiento de los activos del plan excluyendo ingresos por intereses

(92) 164 0 0

Cambio en el efecto del límite máximo del activo, excluyendo gasto (ingresos) por intereses

1 0 0 0

SUMA DE OTRAS PARTIDAS QUE AFECTAN LA UTILIDAD INTEGRAL REGISTRADAS

129 (196) 1 (5)

De los cuales:

Suiza (53) (80) 0 0

Reino Unido 191 (44) 0 0

Norte América (Estados Unidos y Canadá) (24) (30) 4 (3)

Resto del mundo 15 (41) (4) (2)

1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Costo de servicios pasados (incluyendo reducciones) incluye, entre otros, una reducción

de CHF –55 millones en Francia registrada en relación con la fusión y una reducción en los Estados Unidos de CHF –22 millones relacionada con un congelamiento en el plan, así como la eliminación del seguro médico de los jubilados después de cumplir 65 años de edad.



Planes de pensiones

de beneficios definidos

Otros planes de

beneficios posteriores al retiro

Millones de CHF 2015 2014 1 2015 2014 1

Valor presente de las obligaciones fondeadas y no fondeadas

Saldo inicial al 1 de enero 3,705 3,205 81 64

Fusión con Lafarge 6,597 0 253 0

Cambio en estructura (249) 0 (7) 0

Costo laboral del servicio actual 121 84 3 2

Intereses pagados 218 116 8 3

Aportaciones de empleados 20 20 0 0

(Ganancia) pérdidas actuariales (220) 360 (1) 5

Beneficios pagados (398) (164) (15) (5)

Costo de servicios pasados (incluyendo reducciones) (74) 0 (16) 3

Liquidaciones (88) (5) 0 2

Beneficios especiales por terminación 17 0 0 0

Efecto por conversión de moneda extranjera (103) 89 (2) 6

Saldo final al 31 de diciembre 9,546 3,705 304 81

De los cuales:

Suiza 1,617 1,627 0 0

Reino Unido 4,953 957 0 0

Norte América (Estados Unidos y Canadá) 2,097 609 243 59


Valor razonable de los activos del plan

Saldo inicial al 1 de enero 2,932 2,620 0 0

Fusión con Lafarge 5,676 0 0 0

Cambio en estructura (246) 0 0 0

Ingreso por intereses 177 93 0 0

Rendimiento de los activos del plan excluyendo ingresos por intereses

(92) 164 0 0

Aportaciones del empleador 205 106 14 4

Aportaciones de empleados 20 20 0 0

Beneficios pagados (383) (142) (14) (4)

Liquidaciones (72) (3) 0 0

Efecto por conversión de moneda extranjera (94) 74 0 0

SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE 8,122 2,932 0 0

De los cuales:

Suiza 1,376 1,427 0 0

Reino Unido 5,038 795 0 0

Norte América (Estados Unidos y Canadá) 1,509 537 0 0



246 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015


Planes de pensiones de

beneficios definidos


Activos del plan basados en precios de mercado

cotizados:

Efectivo y equivalentes de efectivo 125 113

Instrumentos de capital 2 1,750 981

Instrumentos de deuda 3 1,704 721

Inversiones en función de los pasivos 4 1,311 0

Inversiones alternativas 5 1,035 2

Terrenos y edificios ocupados o utilizados por terceros 375 373

Fondos de inversión 202 102

Instrumentos financieros derivados 32 33

Deuda estructurada 21 42

Activos del plan basados en precios de mercado no

cotizados:

Instrumentos de capital 231 47

Deuda estructurada 410 3

Fondos de inversión 278 44

Terrenos y edificios ocupados o utilizados 203 26

Instrumentos de deuda 3 12 63

Otros 433 382

Suma de los activos del plan A VALOR RAZONABLE 8,122 2,932

Efecto del límite máximo del activo

Saldo inicial al 1 de enero 0 0

Gasto (ingresos) por intereses 0 0

Cambio en el efecto del límite máximo del activo, excluyendo gasto (ingresos) por intereses

(1) 0

Cambio en estructura 1 0

Efecto por conversión de moneda extranjera 0 0

SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE 1 0 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables. 2 Los instrumentos de capital incluyen instrumentos de capital cotizados en bolsa por CHF 2

millones (2014: 2) de LafargeHolcim Ltd. o subsidiarias. 3 Los instrumentos de deuda incluyen instrumentos de deuda que cotizan en bolsa por CHF

5 millones (2014: 5) e instrumentos de deuda que no cotizan en bolsa por CHF 4 millones (2014: 4) de LafargeHolcim Ltd. o subsidiarias.

4 Las inversiones en función de los pasivos (LDI) es una estrategia de inversión que se define considerando los perfiles de riesgo o los pasivos del plan. La estrategia de inversión LDI consiste principalmente en bonos de gobierno y swaps indexados e incluye cubrir el plan contra los riesgos de liquidez y fluctuaciones en las tasas de interés o rendimientos sujetos a la inflación.

5 Las inversiones alternativas incluyen, entro otras, fondos de cobertura, valores de las múltiples categorías de activos e inversiones de reaseguro.


Principales supuestos actuariales (promedio ponderado) utilizados al final del periodo de reporte para los planes de pensiones de beneficios definidos

Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América

2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014

Tasa de descuento en % 3.4% 2.7% 0.9% 1.2% 3.8% 3.5% 4.2% 4.0%

Incremento salarial esperado en % 2.5% 2.5% 1.2% 1.2% 3.0% 2.9% 2.9% 3.6%

Esperanza de vida en años después de los 65 años de edad 21.8 21.4 21.9 21.9 22.1 22.0 21.4 20.4

Duración promedio ponderada de los planes de pensiones de beneficios definidos

Duración de la obligación por beneficios definidos Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América

2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014

Duración promedio ponderada en años 14.9 13.8 13.5 13.5 16.4 17.0 13.8 11.8

Análisis de sensibilidad al 31 de diciembre de 2015 sobre los planes de pensiones de beneficios definidos

Impacto sobre la obligación por beneficios definidos Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América

Millones de CHF Aumento Disminución Aumento Disminución Aumento Disminución Aumento Disminución

Tasa de descuento (un cambio de ±1% en los supuestos) (1,241) 1,478 (199) 245 (705) 844 (253) 291

Incremento salarial esperado (un cambio de ±1% en los supuestos)

137 (120) 19 (19) 23 (20) 13 (13)

Esperanza de vida en años después de los 65 años de edad (un cambio de ±1 en los supuestos)

328 (336) 52 (60) 210 (209) 47 (46)

Análisis de sensibilidad al 31 de diciembre de 2014 sobre los planes de pensiones de beneficios definidos

Impacto sobre la obligación por beneficios definidos Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América

Millones de CHF Aumento Disminución Aumento Disminución Aumento Disminución Aumento Disminución

Tasa de descuento (un cambio de ±1% en los supuestos) (444) 552 (196) 242 (135) 174 (62) 77

Incremento salarial esperado (un cambio de ±1% en los supuestos)

104 (90) 22 (20) 26 (23) 16 (12)

Esperanza de vida en años después de los 65 años de edad (un cambio de ±1 en los supuestos)

109 (116) 48 (58) 35 (33) 12 (12)

Las aportaciones esperadas del empleador que serán pagadas a los planes de beneficios posteriores al retiro durante el periodo anual que comienza después del cierre del periodo de reporte son: CHF 174 millones, de los cuales CHF 32 millones relacionados con Suiza, CHF 72 millones relacionados con el Reino Unido y CHF 51 millones relacionados con Norte América.

248 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

31. Planes de compensaciones de acciones Planes de compra de acciones de empleados LafargeHolcim cuenta con un plan de oferta de acciones para todos los empleados de las subsidiarias suizas y algunos ejecutivos de las compañías del Grupo. Este plan les permite a los empleados adquirir un monto limitado de las acciones de LafargeHolcim Ltd., a un precio descontado que generalmente representa el 70% del valor de mercado con base en el precio promedio de la acción del mes anterior. Las acciones no pueden venderse durante un periodo de dos años a partir de la fecha de compra. El costo total derivado de este plan ascendió a CHF 0.9 millones en 2015 (2014: CHF 5.2 millones). Planes de acciones para la administración de las compañías del Grupo Hasta 2015, una parte de la compensación variable relacionada con el desempeño para la administración de las compañías del Grupo, se paga en acciones de LafargeHolcim Ltd., las cuales se otorgan con base en el precio de mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no pueden ser vendidas por el empleado durante los próximos tres años. El costo total derivado de este plan de acciones ascendió a CHF 7.9 millones en 2015 (2014: CHF 5.6 millones). No se harán nuevos otorgamientos de acciones bajo este plan en el futuro. Planes de acciones para la alta gerencia Hasta 2015, una parte de la compensación variable relacionada con el desempeño de la alta gerencia se paga en acciones de LafargeHolcim Ltd., las cuales se otorgan con base en el precio de mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no pueden ser vendidas ni pignoradas por el empleado durante los siguientes cinco años. El costo total derivado de estos planes de acciones ascendió a CHF 3.2 millones en 2015 (2014: CHF 2.2 millones). No se harán nuevos otorgamientos de acciones bajo estos planes en el futuro. Planes de opciones de acciones Hasta 2015, se otorgan dos tipos de opciones de acciones a la alta gerencia del Grupo: unas que se otorgan como parte de la compensación variable anual y otras que se adjudican al Comité Ejecutivo al momento del nombramiento. En ambos casos, cada opción representa el derecho de adquirir una acción registrada de LafargeHolcim Ltd. al precio de mercado de las acciones a la fecha del otorgamiento. No se harán nuevos otorgamientos de acciones bajo estos planes en el futuro. El término contractual del primer tipo de plan de opciones es de ocho años, con adjudicación inmediata pero restricciones en cuanto al ejercicio por un periodo de tres años a partir de la fecha del otorgamiento. El término contractual del segundo tipo de plan de opciones es de doce años y las opciones tienen un periodo de adjudicación (únicamente relacionada con el servicio) de nueve años a partir de la fecha del otorgamiento, con restricciones en cuanto a la venta y pignoración. El Grupo no tiene ninguna obligación legal o adquirida de recomprar o liquidar las opciones en efectivo. Plan de acciones por desempeño En diciembre de 2015, LafargeHolcim estableció un plan de acciones por desempeño. Las acciones por desempeño y/o las opciones a valor de mercado se otorgan a los ejecutivos, alta gerencia y otros empleados por su aportación al éxito continuo del negocio. Estas acciones y opciones serán entregadas después del periodo de adjudicación de tres años a partir de la fecha de otorgamiento y están sujetas a condiciones de desempeño.


Acciones por desempeño Se otorgaron 610,167 acciones por desempeño en 2015 bajo el plan de acciones por desempeño. Estas acciones están sujetas a un periodo de adjudicación de tres años. 427,117 acciones están sujetas a condiciones de desempeño internas y el valor razonable por acción es de CHF 49.12. 183,050 acciones están sujetas a una condición de desempeño externa, basada en el Rendimiento Total de los Accionistas. Esta condición externa se incluyó en el valor razonable por acción de CHF 14.35 utilizando un modelo de simulación Monte Carlo. Mecanismo de liquidez para los derechos restantes bajo los planes de incentivos a largo plazo de Lafarge Los planes de incentivos a largo plazo de Lafarge consistieron en opciones de acciones (otorgadas hasta 2012) y planes de acciones por desempeño (otorgados hasta 2014), todos sujetos a condiciones de desempeño. Todas las opciones de acciones de Lafarge se adjudican, mientras algunas acciones por desempeño otorgadas en 2012, 2013 y 2014 aún se encuentran en el periodo de adjudicación (el periodo de adjudicación fue de 3 ó 4 años). Las condiciones de desempeño incluyen condiciones internas y una condición de mercado relacionada con el Rendimiento Total de los Accionistas. La condición de mercado se incluye en el valor razonable de cada instrumento otorgado. El gasto total derivado de estos planes ascendió a CHF 4 millones con base en el valor razonable a la fecha de la fusión. Después del éxito de la oferta pública de intercambio para Lafarge, S.A. y de que se concluyera el procedimiento de venta forzosa de las acciones de Lafarge, S.A. el 23 de octubre de 2015, LafargeHolcim propuso un mecanismo de liquidez para: – Las acciones de Lafarge S.A. que puedan emitirse después de ejercer, en o después del

procedimiento de venta forzosa, las opciones de acciones que han sido asignadas de acuerdo con los planes de opciones de acciones de Lafarge; o

– Las acciones de Lafarge S.A. que puedan adjudicarse de manera definitiva, en o después del procedimiento de venta forzosa, de acuerdo con los planes de acciones por desempeño de Lafarge

Los movimientos en el número de las opciones de acciones en circulación y sus precios de ejercicio promedio ponderado correspondientes son los siguientes:

Precio de ejercicio

promedio ponderado 1

Número1 Número1

2015 2014

1 DE ENERO CHF 64.83 1,159,468 1,461,609

Otorgadas y adjudicadas (componente individual de la compensación variable)

CHF 66.04 192,303 99,532

Otorgadas y adjudicadas (una sola adjudicación)

0 33,550

Otorgadas y en periodo de adjudicación 2 CHF 50.19 747,136 0

Incremento debido al mecanismo de liquidez 3 CHF 81.09 3,076,385 0

Perdidas CHF 64.81 101,217 0

Ejercidas CHF 44.22 109,272 182,490

Vencidas CHF 71.14 866,786 252,733

31 de diciembre CHF 73.72 4,098,017 1,159,468

De las cuales ejercibles al cierre del ejercicio

2,790,893 511,239 1 Ajustadas para reflejar los fraccionamientos accionarios y/o aumento de capital y/o

dividendos en acciones llevados a cabo en años anteriores. 2 Estas opciones no se entregarán antes de que concluya el periodo de adjudicación de tres

años y están sujetas al grado de cumplimiento de las condiciones de desempeño. 3 Estas opciones se otorgaron de acuerdo con los planes de opciones de acciones de

Lafarge. Las cifras presentadas en esta tabla se basan en el tipo de cambio de cierre y la razón de intercambio real de 0.945.

250 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Las opciones de acciones en circulación al cierre del ejercicio tienen las siguientes fechas de expiración y otorgan el derecho de adquirir una acción nominativa de LafargeHolcim Ltd. a los precios de ejercicio que se enlistan a continuación:

Número 1 Número 1

Fecha de otorgamiento de la acción

Fecha de

expiración Precio de ejercicio 1 2015 2014

2004 20162 CHF 63.50 15,550 23,550

2007 2015 CHF 125.34 0 49,674

2008 2016 CHF 99.32 71,083 71,083

2008 2020 CHF 62.95 33,550 33,550

2009 2017 CHF 35.47 70,502 153,482

2010 2018 CHF 67.66 95,557 99,493

2010 2022 CHF 70.30 33,550 33,550

2010 2022 CHF 76.10 33,550 33,550

2011 2019 CHF 63.40 113,957 113,957

2011 2023 CHF 66.35 0 67,100

2012 2020 CHF 54.85 165,538 179,894

2012 2024 CHF 61.90 0 33,550

2013 2021 CHF 67.40 122,770 122,770

2013 2025 CHF 64.65 11,183 11,183

2014 2022 CHF 64.40 99,532 99,532

2014 2026 CHF 64.40 33,550 33,550

2015 (20063) 2016 CHF 91.24 617,525 0

2015 (20073) 2017 CHF 119.71 418,551 0

2015 (20083) 2018 CHF 103.95 551,892 0

2015 (20093) 2019 CHF 33.22 103,545 0

2015 (20103) 2020 CHF 55.44 199,480 0

2015 (20113) 2020 CHF 48.09 149,617 0

2015 (20123) 2020 CHF 38.91 218,096 0

2015 2023 CHF 66.85 144,970 0

2015 2023 CHF 63.55 47,333 0

2015 2025 CHF 50.19 747,136 0

TOTAL

4,098,017 1,159,468

1 Ajustadas para reflejar los fraccionamientos accionarios y/o aumento de capital y/o dividendos en acciones llevados a cabo en años anteriores.

2 Debido a restricciones en cuanto a la comercialización en 2008, la fecha de expiración de las opciones anuales otorgadas durante los ejercicios 2003 a 2005 se extendió por un año.

3 Estas opciones se otorgaron de acuerdo con los planes de opciones de acciones de Lafarge. Las cifras presentadas en esta tabla se basan en el tipo de cambio de cierre y la razón de intercambio real de 0.945.


El Grupo estimó el valor razonable de las opciones otorgadas en 2015, respecto de los planes de opciones de acciones y plan de acciones por desempeño previamente descritos, con base en los siguientes supuestos:

Plan de

acciones por desempeño

Planes de opciones de acciones

Precio de la acción: 49.12 68.65 72.05

Precio de ejercicio 50.19 63.55 1 66.85 1

Rendimiento asumido/esperado de dividendos 1.75% 1.89% 1.80%

Volatilidad esperada de las acciones 27.41% 23.30% 27.99%

Tasa de interés libre de riesgo –0.44% –0.50% –0.35%

Vida esperada de las opciones (años) 8 6 6

1 Ajustado para reflejar los dividendos en acciones.

El valor razonable de las opciones se determinó utilizando el modelo de valuación Black Scholes. Todas las acciones otorgadas bajo estos planes son ya sea compradas al mercado, o provenientes de acciones de tesorería. El monto total de los gastos del personal derivados del otorgamiento de las opciones con base en el componente individual de la compensación variable ascendió a CHF 1.5 millones en 2015 (2014: CHF 2.0 millones). 32. Información sobre el capital social Número de acciones registradas 31 de diciembre

2015 2014

TOTAL DE Acciones en circulación 605,570,586 325,867,037

Acciones de tesorería

Reservadas para opciones de compra 1,092,175 1,159,468

No reservadas 246,319 59,871

Suma de acciones de tesorería 1,338,494 1,219,339

Suma de acciones emitidas 606,909,080 327,086,376

Acciones fuera del capital social condicionado

Reservadas para bonos convertibles 1,422,350 1,422,350

Suma de acciones fuera del capital social condicionado 1,422,350 1,422,350

SUMA DE acciones 608,331,430 328,508,726

252 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Capital social El valor nominal asciende a CHF 2 por acción. El capital social asciende a CHF 1,214 millones (2014: 654 millones) y las acciones de tesorería ascienden a CHF 86 millones (2014: CHF 82 millones). Las resoluciones remitidas a y aprobadas por los accionistas de Holcim en asamblea general extraordinaria de fecha 8 de mayo de 2015 entraron en vigor con el cierre exitoso de la oferta pública de intercambio, el registro correspondiente del Acta Constitutiva modificada de Holcim y del aumento de capital social correspondiente en el registro comercial de St. Gallen, Suiza el 10 de julio de 2015. Esto incluyó las resoluciones sobre los aumentos de capital social requeridos para la oferta pública de intercambio, el cambio de la razón social de Holcim Ltd. a LafargeHolcim Ltd., los dividendos en acciones excepcionales emitidos después del cierre y el nombramiento de nuevos miembros del consejo de administración. Esos eventos fueron condiciones previas de la fusión, las cuales también entraron en vigor el 10 de julio de 2015. Asimismo, se autorizó la emisión de hasta 132,118,700 acciones nuevas de LafargeHolcim para fines de financiar o refinanciar cualquier adquisición de acciones de Lafarge, S.A., incluyendo la liquidación de la oferta pública de intercambio que fue reabierta y la venta forzosa. Por ende, se emitieron 227,007,605 nuevas acciones de LafargeHolcim Ltd., tal como lo determinó el Consejo de Administración, con valor nominal de CHF 2 a cambio de 252,230,673 acciones de Lafarge, S.A. que se ofrecieron en la oferta pública de intercambio, lo que dio como resultado un aumento en el capital social de CHF 454 millones. La oferta de intercambio que fue reabierta resultó en la adquisición de 25,901,191 acciones adicionales de Lafarge, S.A. para las que se emitieron 23,311,071 acciones de LafargeHolcim Ltd., lo que corresponde a un aumento adicional de capital de CHF 47 millones. En total se emitieron 250,318,676 acciones de LafargeHolcim Ltd. por la adquisición de 278,131,864 acciones de Lafarge, S.A., lo que resultó en un aumento adicional de capital de CHF 501 millones. Dividendos en acciones Se aprobó la emisión de hasta 29,566,188 nuevas acciones de LafargeHolcim Ltd. para el dividendo en acciones (a razón de una acción nueva de LafargeHolcim Ltd. por 20 acciones existentes de LafargeHolcim Ltd.). El 10 de septiembre de 2015, un dividendo en acciones extraordinarias posterior al cierre fue distribuido a todos los accionistas de LafargeHolcim Ltd. después del cierre de la oferta pública de intercambio que fue reabierta. El total de acciones emitidas de LafargeHolcim Ltd. fue de 28,870,252, que representa el 5% del capital social y de las acciones con derecho a voto de LafargeHolcim Ltd. al 3 de septiembre de 2015. Los dividendos en acciones no tuvieron efecto alguno sobre el monto total de capital atribuible a los accionistas de LafargeHolcim Ltd., pero afectó la utilidad por acción. El dividendo en acciones ha sido reflejado en la utilidad por acción básica y diluida. Procedimiento de venta forzosa Dentro del contexto del procedimiento de venta forzosa que se describe en la Nota 4, se emitió un total de 633,776 acciones de LafargeHolcim Ltd. con valor nominal de CHF 2 cada una, lo que dio como resultado un aumento en el capital social de CHF 1 millón.


33. Participación no controladora LafargeHolcim tiene dos compañías del Grupo con participaciones no controladoras importantes. A continuación se presenta información respecto de estas subsidiarias: Participación no controladora importante

Nombre de la Compañía Lugar

principal del negocio

Participación no controladora 1 Utilidad neta 2 Suma del patrimonio 2 Dividendos pagados a la

participación no controladoras

Millones de CHF

2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014

ACC Limited India 49.7% 49.7% 48 79 742 771 42 48

Ambuja Cements Ltd. India 49.7% 49.6% 53 97 906 949 55 46

1 La participación no controladora de estas compañías representa la participación accionaria, la cual es igual a los derechos de voto en estas compañías.

2 Atribuible a la participación no controladora. A continuación se presenta un resumen de la información financiera de ACC Limited y Ambuja Cements Ltd. antes de las eliminaciones intercompañía. Estados de posición financiera

ACC Limited Ambuja Cements Ltd.

Millones de CHF 2015 2014 2015 2014

Activo circulante 544 598 997 942

Activo no circulante 1,689 1,677 1,484 1,562

SUMA EL ACTIVO 2,233 2,275 2,481 2,504

Pasivo a corto plazo 490 472 442 379

Pasivo a largo plazo 250 252 218 216

SUMA EL PASIVO 740 724 659 595

Activos netos 1,493 1,551 1,822 1,909

Estado de resultados

Millones de CHF 2015 2014 2015 2014

VENTAS NETAS 1,723 1,714 1,398 1,479

UTILIDAD NETA 97 158 106 195

Estados de flujos de efectivo

Millones de CHF 2015 2014 2015 2014

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 213 225 262 290

(disminución)/Aumento de efectivo y equivalentes (25) (141) 91 72

254 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

34. Contingencias, garantías y compromisos Contingencias En el curso normal de las operaciones, el Grupo enfrenta juicios, demandas de diversos tipos, investigaciones y procesos en materia comercial, ambiental, de seguridad y salud, etc., incluyendo responsabilidad sobre los productos. El Grupo opera en países en los que los cambios políticos, económicos, sociales y legales podrían tener un impacto en las operaciones del Grupo. En relación con las enajenaciones llevadas a cabo en los últimos años, el Grupo proporcionó las garantías habituales principalmente relacionadas con asuntos contables, fiscales, de empleados, de calidad de los productos, litigios, competencia y ambientales. LafargeHolcim y sus subsidiarias recibieron o podrían recibir en el futuro una notificación de reclamaciones como resultado de dichas garantías. Al 31 de diciembre de 2015, las contingencias del Grupo ascendieron a 545 millones (2014: CHF 1,037 millones). Salvo por lo que se establece en la Nota 29, el Grupo concluyó que debido a la incertidumbre con algunos de los asuntos que se mencionan a continuación, las pérdidas potenciales derivadas de algunos de estos casos no podrán estimarse de manera confiable. No existe ningún asunto pendiente que el Grupo considere que sea importante en relación con el negocio del Grupo, su resultado financiero o los resultados de sus operaciones. A continuación se describen los asuntos legales más importantes actualmente en curso. Asuntos legales previamente discutidos con nuevos cambios desde el último periodo de reporte En junio de 2012, la Comisión de Competencia de la India (CCI, por sus siglas en inglés) emitió una Orden por la que impuso una sanción por un monto total de CHF 418 millones (INR 27,919 millones) a Ambuja Cements Ltd., ACC Limited y Lafarge India Pvt. Ltd. mediante la cual esas compañías junto con otros fabricantes de cemento de la India participaron en un cartel para la fijación de precios. Las compañías presentaron apelaciones junto con otros fabricantes de cemento en contra de la orden ante el Tribunal de Apelaciones de Competencia (Compat). El 11 de diciembre de 2015, el Compat anuló la orden de la CCI por violar el debido proceso y remitió nuevamente el asunto a la CCI para que emitiera un nuevo fallo dentro de un periodo de tres meses. La CCI también permitió que las partes recuperaran entretanto el 10% de la sanción previamente depositado con la CCI. Las audiencias ante la CCI están en curso. El 28 de mayo de 2014, el Consejo de Administración para la Defensa Económica (CADE) emitió un fallo mediante el cual Holcim Brasil junto con otros fabricantes de cemento participaron en la fijación de precios predatorios y otras prácticas de competencia desleal. El fallo incluye remedios conductuales y multas contra las demandadas. Esta orden se llevó a efecto el 21 de septiembre de 2015 y aplica a Holcim Brasil, a la que se le multó con BRL 508 millones (CHF 127 millones) a la fecha de la orden. En septiembre de 2015, Holcim Brasil presentó una apelación en contra de la orden y presentó una solicitud de medidas cautelares en relación con las modalidades de la garantía colateral que se proporcionará en apoyo de su apelación. En abril de 2013, la Comisión de Competencia Leal de Corea (KFTC) comenzó una investigación en relación con la presunta fijación de precios en la industria de cemento de Corea del Sur. Después de su investigación, la KFTC publicó un reporte preliminar, en el cual se concluyó que Lafarge Halla Cement Corporation junto con otros fabricantes de cemento habían participado en la presunta fijación de precios recomendó una multa máxima de CHF 136 millones (KRW 161,480 millones). En enero de 2016, la KFTC anunció que, si bien había decidido multar a los seis fabricantes de cemento, los cargos en contra de Lafarge Halla Cement Corporation fueron retirados por falta de evidencia.


Asuntos legales previamente informados sin cambios desde el último periodo de reporte El 31 de diciembre de 2010 en la asamblea general extraordinaria, la mayoría de los accionistas de Lafarge Brasil S.A. aprobaron la fusión de la subsidiaria Lafarge Brasil, S.A. y LACIM. Dos accionistas minoritarios (Maringa y Ponte Alta) que mantenían una tenencia combinada del 8.93% no estuvieron de acuerdo con dicha decisión en torno a la fusión y posteriormente ejercieron su derecho de retiro, como lo establece la ley de Sociedades de Brasil. De acuerdo con la ley, Lafarge Brasil S.A. le pagó a los dos accionistas un monto de CHF 19 millones (BRL 76 millones). En marzo de 2013, los dos accionistas obtuvieron una resolución del Tribunal de primera instancia mediante la cual se ordenaba que Lafarge Brasil S.A. le pagara a Maringa y Ponte Alta el monto de aproximadamente CHF 91 millones (BRL 366 millones a la fecha de la orden. Después de la apelación infructuosa de Lafarge Brasil S.A. presentada en junio de 2013, el Tribunal de Río de Janeiro no aceptó un nuevo recurso de apelación por parte de la compañía ante el Tribunal Superior de Justicia y la Suprema Corte en julio de 2015. La Compañía apeló esta última decisión tanto del Tribunal Superior de Justicia como de la Suprema Corte. A finales de 2005, se presentaron diversas clases de acciones y litigios individuales en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Este de Louisiana. En sus quejas, las demandantes alegan que Lafarge North America Inc. (LNA), y/o algunas otras demandadas incluyendo el gobierno federal, son responsables del fallecimiento, lesiones corporales y personales y daños a la propiedad y al ambiente de la gente y las propiedades en y cerca de New Orleans, Louisiana. Algunas de las quejas citadas afirman que dichos daños se originaron de una barcaza bajo un contrato con LNA que presuntamente violó el dique del Canal de Navegación Interno del Puerto de Nueva Orleans durante o después del Huracán Katrina. En el juicio sin jurado que involucró a los primeros demandantes se falló a favor de LNA en enero de 2011. En octubre de 2011, LNA obtuvo una sentencia sumaria en contra de todos los demandantes restantes que había presentado demandas en el Tribunal Federal. En septiembre de 2011 la Parroquia de Saint Bernard presentó una nueva demanda en contra de LNA en el Tribunal del Estado de Louisiana. En enero de 2013, la demanda fue transferida al Tribunal Federal, el cual aceptó la petición de LNA para una sentencia sumaria en contra de la Parroquia de Saint Bernard. En una decisión tomada en diciembre de 2013, un panel de tres jueces del Tribunal de Apelaciones revocó la demanda y la remitió al Tribunal para un Juicio con Jurado (sin un calendario oficial en esta etapa). LNA se defendió enérgicamente en este proceso legal en curso. Garantías Al 31 de diciembre de 2015, las garantías emitidas en el curso normal de las operaciones del Grupo ascendieron a CHF 814 millones (2014: CHF 380). Compromisos En el curso normal de las operaciones, el Grupo celebra compromisos de compra de bienes y servicios, compra y venta de inversiones, compañías relacionadas y compañías del Grupo o parte de las mismas. Es práctica común que el Grupo realice ofertas o reciba opciones de compra o venta en relación con dichas adquisiciones y desinversiones. Al 31 de diciembre de 2015, los compromisos del Grupo ascendieron a CHF 2,230 millones (2014: CHF 1,350).

256 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

35. Información adicional sobre los flujos de efectivo Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación – análisis de cambio en los rubros del capital de trabajo operativo


Aumento en los inventarios (23) (72)

(Disminución)/aumento en las cuentas por cobrar 193 (47)

Disminución en otras cuentas por cobrar, excluyendo impuesto sobre la renta por cobrar

9 16

Disminución en cuentas por pagar comerciales (170) (8)

Disminución en los pasivos, excluyendo pasivos financieros y por impuesto sobre la renta

(241) (267)

Variaciones en el capital de trabajo NETO (232) (378)

Información sobre flujos de efectivo relacionados con las actividades de inversión


Compra de propiedades, planta y equipo, neto

Reposiciones (1,099) (940)

Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 118 208

Gastos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la competitividad

(981) (732)

Inversiones para expansión (1,007) (1,005)

Total de compra de propiedades, planta y equipo, neto (A) (1,988) (1,737)

Adquisición de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes DE EFECTIVO adquiridos)

208 (2)

Enajenación de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes de efectivo enajenados)

6,515 36


Incremento en inversiones financieras incluyendo asociadas y negocios conjuntos

(3) (4)

Aumento en otros activos financieros, intangibles y otros activos (484) (295)

SUMA DE Compra de activos financieros, intangibles y otros activos

(487) (299)


Disminución en inversiones financieras incluyendo asociadas y negocios conjuntos

675 46

Disminución en otros activos financieros, intangibles y otros activos

310 253

Total de enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos

985 299

Total de ENAJENACIÓN (compra) de activos financieros, intangibles, otros activos y empresas, neto (B)

7,222 35

TOTAL DE FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (A + B)

5,234 (1,702)



Flujos de efectivo provenientes de las adquisiciones y enajenaciones de compañías del Grupo

Adquisiciones Enajenaciones

2015 2014 2015 2014

Millones de CHF Fusión con

Lafarge

Otras adquisiciones

1 Total Total

Fusión relacionada con desinversiones

Otras

enajenaciones 2 Total Total

Efectivo y equivalentes de efectivo (1,704) (24) (1,728)

97 20 117 0

Activos clasificados como disponibles para su venta

(4,874) 0 (4,874)

4,134 0 4,134 0

Otros activos circulantes (4,821) (48) (4,869) 0 754 17 771 2

Propiedades, planta y equipo (20,177) (309) (20,486) (2) 1,651 256 1,907 4

Otros activos (3,486) (1) (3,487) 0 199 48 247 0

Sobregiros bancarios 415 0 415

0 0 0 0

Otros pasivos a corto plazo 6,131 51 6,182 0 (668) (54) (722) 0

Provisiones a largo plazo 992 48 1,040 0 (132) (12) (144) 0

Otros pasivos a largo plazo 17,246 46 17,292 0 (588) (106) (694) 0

ACTIVOS NETOS (10,279) (236) (10,515) (2) 5,447 169 5,616 6

Participación no controladora 2,407 16 2,423 0 (103) (6) (109) (1)

Activos netos (adquiridos) enajenados (7,872) (220) (8,092) (2) 5,344 163 5,507 5

Crédito mercantil (adquirido) enajenado (11,611) 0 (11,611) 0 815 46 861 2

Valor razonable de la participación previamente mantenida

680 0 680 0 0 0 0 0

Ganancia neta sobre enajenaciones 0 0 0 0 63 226 289 32

Total contraprestación por (compra) enajenación

(18,803) (220) (19,023) (2) 6,222 435 6,657 39

Contraprestación por compra en forma de acciones

17,910 0 17,910

(82) (82)

Efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos (enajenados)

1,289 24 1,313 0 (97) (20) (117) 0

Contraprestación diferida 7 0 7 0 0 57 57 (2)

Flujos neto de efectivo 403 (195) 208 (2) 6,125 390 6,515 36 1 Incluye principalmente la adquisición de las compañías Cemex en Alemania y los Países

Bajos. 2 Incluye, entro otras, las enajenaciones de las operaciones en España y la República Checa

a Cemex clasificadas como mantenidas para la venta a finales de 2014. Para fines de esta tabla, los activos y pasivos relacionados clasificados como mantenidos para la venta se presentan en sus rubros respectivos en el estado de posición financiera.

36. Transacciones y relaciones con miembros del Consejo de Administración y alta gerencia Compensaciones de la alta gerencia Consejo de Administración

En 2015, dieciséis miembros no ejecutivos del Consejo de Administración recibieron una remuneración total de CHF 5.5 millones (2014: 3.7 millones) en forma de efectivo por CHF 3.8 millones (2014: CHF 2.3 millones), beneficios posteriores al retiro por CHF 0.1 millones (2014: 0.1), pagos basados en acciones por CHF 1.4 millones (2014: 1.0 millones) y otras compensaciones por CHF 0.2 millones (2014: 0.2 millones). Alta gerencia

La compensación total anual para los catorce miembros de la alta gerencia (incluyendo el CEO) ascendió a CHF 35.0 millones (2014: 32.3). Este monto comprende el salario base y compensación variable en efectivo por CHF 24.7 millones (2014: CHF 19.6 millones), compensaciones basadas en acciones por CHF 4.0 millones (2014: CHF 5.0 millones), aportaciones del empleador a los planes de pensiones por CHF 5.6 millones (2014: CHF 7.2 millones) y "Otras" compensaciones por CHF 0.7 millones (2014: CHF 0.5 millones). Se revela el salario base y la compensación variable en efectivo, incluyendo los impuestos retenidos en el extranjero. Además, las aportaciones a los planes de pensiones incluyen las aportaciones de seguro social (AHV/IV) del empleador.

258 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Compensación para los ex-miembros de los órganos de gobierno En el año bajo revisión, se pagó una compensación por un monto de CHF 0.2 millones (2014: CHF 3.5) a seis (2014: seis) ex miembros de la alta gerencia. Préstamos Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, ningún préstamo otorgado a los miembros del Consejo de Administración y a los miembros de la Alta Gerencia quedó pendiente de pago. Otras transacciones Como parte del plan de compra de acciones de los empleados, LafargeHolcim administra las acciones de los empleados. Asimismo, compra y vende las acciones de LafargeHolcim Ltd. a los empleados y mercados abiertos. En 2015, el Grupo no compró ninguna acción de LafargeHolcim Ltd. a los miembros de la alta gerencia (2014: CHF 0.1 millones). Como resultado de la fusión, LafargeHolcim ha identificado las siguientes transacciones con otras partes o compañías relacionadas con el Grupo: Lafarge S.A. recibió garantías por indemnización (en relación con una adquisición que llevó a cabo en 2008) y celebró un acuerdo de cooperación con Orascom Construction Industries S.A.E (OCI). El Sr. Nassef Sawiris es el CEO y miembro del consejo de administración de Orascom Construction Industries N.V., la compañía tenedora de OCI, y a la vez ha sido miembro del consejo de administración de Lafarge S.A. y actualmente Director de LafargeHolcim. El Sr. Jerome Guiraud es miembro del comité de auditoría de OCI y miembro del consejo de Lafarge S.A.. El objetivo del acuerdo de cooperación de fecha 9 de diciembre de 2007 es permitir que OCI participe en procesos de ofertas para la construcción de nuevas plantas en aquellos países en los que OCI tiene la capacidad para satisfacer las necesidades de construcción de LafargeHolcim. Actualmente, los acuerdos de construcción celebrados con Grupo OCI se consideran transacciones similares a contratos celebrados entre partes independientes en transacciones comparables bajo circunstancias similares, y que las partes relacionadas operan bajo la modalidad de un consorcio, siendo OCI uno de los integrantes del mismo. No existe conflicto de interese alguno entre el Sr. Nassef Sawiris y LafargeHolcim en relación con estos contratos. Los saldos pendientes de pago al Grupo OCI con respecto a los contratos no son significativos al 31 de diciembre de 2015. No se pagó compensación alguna ni se otorgaron préstamos a partes estrechamente relacionadas con los miembros de los órganos reguladores.


37. Hechos ocurridos después del periodo que se reporta Debido a asuntos reglamentarios relacionados con la transferencia de derechos mineros que son indispensables para la venta de dos plantas de cemento en la India (5 millones toneladas), las cuales fueron clasificadas como mantenidas para la venta al 31 de diciembre de 2015, el Grupo anunció el 4 de febrero de 2016 que estaba considerando desinvertir su participación en Lafarge India Pvt. Limited, sujeto a la aprobación de la Comisión de Competencia de la India (CCI). Lafarge India Pvt. Limited es propietaria de tres plantas de cemento (11 millones de toneladas), 72 plantas de concreto pre-mezclado y dos plantas de agregados. El 8 de febrero de 2016, LafargeHolcim confirmó que recibió una orden revisada por parte de la CCI para la desinversión de su participación en la Lafarge India Pvt. Limited. En consecuencia, el Grupo está iniciando un nuevo proceso de desinversión para esa compañía con el fin de garantizar el cumplimiento con la orden revisada como resultado de la fusión. Lafarge India Pvt. Limited se incluye dentro del segmento reportable de Asia Pacífico. 38. Autorización para la emisión de los estados financieros La emisión de los estados financieros consolidados fue autorizada por el Consejo de Administración de LafargeHolcim Ltd. el 16 de marzo de 2016 y está sujeta a la aprobación de los accionistas en su asamblea general anual que se celebrará el 12 de mayo de 2016.

260 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

39. Principales compañías del Grupo Principales compañías operativas del Grupo

Zona Nombre de la Compañía Lugar Cemento Agregados

Otros materiales

de constru-cción y

servicios

Porcentaje de partici-

pación

Compa-ñía que

cotiza en bolsa

Asia Pacífico Holcim (Australia) Holdings Pty Ltd. Australia

100.0%

Holcim Cement (Bangladesh) Ltd. Bangladesh 74.2%

Lafarge Surma Cement Ltd. Bangladesh 29.4%

Lafarge Shui On Cement Limited China 100.0%

Sichuan Shuangma Cement Joint Stock Co., Ltd. China 75.3%

Lafarge Halla Cement Corporation Corea del Sur 99.7%

ACC Limited India 50.3%

Ambuja Cements Ltd. India 50.3%

Lafarge India Pvt. Ltd. India 100.0%

PT Holcim Indonesia Tbk. Indonesia 80.6%

PT Lafarge Cement Indonesia Indonesia 100.0%

Holcim (Lanka) Ltd Sri Lanka 98.9%

Lafarge Mahaweli Cement Pvt. Ltd. Sri Lanka 90.0%

Holcim (Malaysia) Sdn Bhd Malasia 51.0%

Lafarge Malaysia Berhad Malasia 51.0%

Holcim (New Zealand) Ltd Nueva Zelanda 100.0%

Holcim (Singapore) Ltd Singapur 90.8%

Lafarge Cement Singapore Pte Ltd Singapur 51.0%

Holcim (Vietnam) Ltd Vietnam 65.0%

Holcim Philippines Inc. Filipinas 75.3%

Latinoamérica Holcim (Argentina), S.A. Argentina 79.6%

Holcim (Brasil), S.A. Brasil 99.9%

Lafarge Brasil, S.A. Brasil 99.8%

Cemento Polpaico, S.A. Chile 54.3%

Holcim (Colombia), S.A. Colombia 99.8%

Holcim (Costa Rica), S.A. Costa Rica 65.6%

Holcim (Ecuador), S.A. Ecuador 92.2%

Holcim El Salvador, S.A. de C.V. El Salvador 95.4%

Société des Ciments Antillais Antillas Francesas 69.7%

Holcim México, S.A. de C.V. México 100.0%

Holcim (Nicaragua), S.A. Nicaragua 52.5%


Principales compañías operativas del Grupo


Otros materiales

de constru-cción y

servicios


pación

Compa-ñía que

cotiza en bolsa

Europa Lafarge Zementwerke GmbH Austria 70.0%

Holcim (Azerbaijan) O.J.S.C. Azerbaiyán 80.2%

Holcim (Belgique), S.A. Bélgica 100.0%

Holcim (Bulgaria) AD Bulgaria 100.0%

Holcim (Hrvatska) d.o.o. Croacia 99.9%

Lafarge Cement a.s. República Checa 68.0%

Lafarge Bétons France Francia 100.0%

Lafarge Ciments Francia 100.0%

Lafarge Ciments Distribution Francia 100.0%

Lafarge Granulats France Francia 100.0%

Holcim (Deutschland) AG Alemania 100.0%

Holcim (Süddeutschland) GmbH Alemania 100.0%

Heracles General Cement Company, S.A. Grecia

93.5%

Holcim Magyarország Kft. Hungría

100.0%

Lafarge Cement Hungary Ltd Hungría

70.0%

Holcim Gruppo (Italia) S.p.A. Italia

100.0%

Lafarge Ciment (Moldova), S.A. Moldavia

95.3%

Lafarge Cement, S.A. Polonia

100.0%

Lafarge Kruszywa i Beton Polonia 100.0%

Holcim (Romania), S.A. Rumania 99.7%

Holcim (Rus) OAO Rusia 100.0%

OAO Lafarge Cement Rusia 75.0%

Lafarge Beocinska Fabrika Cementa Serbia 100.0%

Lafarge Slovenia Eslovenia 70.0%

Holcim (España), S.A. España 99.9%

Holcim Trading, S.A. España 100.0%

Lafarge Aridos y Hormigones, S.A.U. España 100.0%

Lafarge Cementos, S.A.U. España 100.0%

Holcim (Schweiz) AG Suiza 100.0%

Holcim Group Services Ltd. Suiza 100.0%

Holcim Technology Ltd. Suiza 100.0%

Cementia Trading AG Suiza 100.0%

Klesivskiy Ka ie Ne ud ykh Kopaly Te h o ud Ucrania 65.0%

Aggregate Industries Ltd. Reino Unido 100.0%

Lafarge Cauldon Limited Reino Unido 100.0%

262 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Principales compañías operativas del Grupo


Otros materiales

de constru-cción y

servicios


pación

Compa-ñía que

cotiza en bolsa

Norte América Lafarge Canada Inc. Canadá 100.0%

Holcim (US) Inc. EE. UU. 100.0%

Aggregate Industries Management Inc. EE. UU. 100.0%

Lafarge North America Inc. EE. UU. 100.0%

África Medio Oriente Lafa ge Ci e t de M’sila LCM Argelia 100.0%

Lafa ge B to Alg ie LBA Argelia 99.5%

Lafa ge Ci e t Oggaz LCO Argelia 100.0%

Lafa ge Logisti ue Alg ie LLA Argelia 99.5%

Cimenteries du Cameroun Camerún 54.7%

Lafarge Cement Egypt S.A.E. Egipto 97.4%

Lafarge Ready Mix S.A.E. Egipto 100.0%

Ciments de Guinée S.A. Guinea 59.9%

Bazian Cement Company Limited Irak 70.0%

United Cement Company Limited Irak 60.0%

Société de Ciments et Matériaux Costa de Marfil 99.9%

Jordan Cement Factories Company P.S.C. Jordania 50.3%

Bamburi Cement Limited Kenia 58.6%

Holcim (Liban) S.A.L. Líbano 52.1%

Holcim (Outre-Mer) S.A.S. La Réunion 100.0%

Lafarge Cement Malawi Ltd Malawi 100.0%

Lafarge (Mauritius) Cement Ltd Mauricio 58.4%

Holcim (Maroc) S.A. Marruecos 51.0%

Ashakacem Plc. Nigeria 58.0%

Lafarge Africa Plc. Nigeria 70.3%

United Cement Company of Nigeria Ltd Nigeria 86.4%

Lafarge Industries South Africa (Pty) Ltd Sudáfrica 70.3%

Lafarge Mining South Africa (Pty) Ltd Sudáfrica 70.3%

Lafarge Cement Syria Siria 98.7%

Mbeya Cement Company Limited Tanzania 61.5%

Hima Cement Ltd. Uganda

Lafarge Cement Zambia Plc Zambia

Lafarge Cement Zimbabwe Limited Zimbabue


Compañías del Grupo que cotizan en la bolsa

Zona Nombre de la Compañía Domicilio Lugar de cotización Capitalización de mercado al 31 de

diciembre de 2015 en moneda local

Número del código de seguridad

Asia Pacífico Lafarge Surma Cement Ltd. Bangladesh Chittagong / Dhaka BDT 142,849 millones BD0643LSCL09

Sichuan Shuangma Cement Joint Stock Co., Ltd. China Shenzhen CNY 4,619 millones CNE000001048

ACC Limited India Mumbai INR 255,734 millones INE012A01025

Ambuja Cements Ltd. India Mumbai INR 315,113 millones INE079A01024

PT Holcim Indonesia Tbk. Indonesia Yakarta IDR 7,701,215 millones ID1000072309

Lafarge Malaysia Berhad Malasia Kuala Lumpur MYR 7,647 millones MYL3794OO004

Holcim Philippines Inc. Filipinas Manila PHP 83,232 millones PHY3232G1014

Latinoamérica Holcim (Costa Rica), S.A. Costa Rica San José CRC 157,824 millones CRINC00A0010

Holcim (Ecuador), S.A. Ecuador Quito, Guayaquil USD 1,399 millones ECP516721068

Holcim (Argentina), S.A. Argentina Buenos Aires ARS 3,169 millones ARP6806N1051

Cemento Polpaico, S.A. Chile Santiago CLP 91,161 millones CLP2216J1070

Europa Heracles General Cement Company, S.A. Grecia Atenas EUR 83 millones GRS073083008

Lafarge Ciment (Moldova), S.A. Moldavia Chiși ău MDL 936,291 millones MD14CEMT1002


Holcim (Maroc), S.A. Marruecos Casablanca MAD 6,147 millones

MA0000010332

Holcim (Liban), S.A.L. Líbano Beirut USD 283 millones LB0000012833

Jordan Cement Factories Company P.S.C. Jordania Amman JOD 89 millones JO4104211019

Bamburi Cement Limited Kenia Nairobi KES 55,902 millones KE0000000059

Ashakacem Plc. Nigeria Lagos NGN 49,314 millones NGASHAKACEM8

Lafarge Africa Plc. Nigeria Lagos NGN 446,380 millones NGWAPCO00002

Lafarge Cement Zambia Plc Zambia Lusaka ZMW 5,200 millones ZM0000000011

Lafarge Cement Zimbabwe Limited Zimbabue Harare USD 44 millones ZW0009012056

Principales negocios conjuntos y compañías asociadas

Zona Nombre de la Compañía País de constitución o

residencia Porcentaje de participación

Asia Pacífico Huaxin Cement Co. Ltd. China 41.8%

Cement Australia Holdings Pty Ltd Australia 50.0%

África Medio Oriente Groupement SCB Lafarge Benín 50.0%

Karbala Cement Manufacturing Ltd. Irak 51.0%

Lafarge Ciments Marruecos 34.9%

Readymix Qatar W.L.L. Catar 49.0%

Al Safwa Cement Company Arabia Saudita 25.0%

Dalsan Alci Sanayi Ve Ticaret AS Turquía 50.0%

Lafarge Emirates Cement LLC Emiratos Árabes Unidos 50.0%

264 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Principales compañías de finanzas y tenedoras

Nombre de la Compañía Lugar Porcentaje de participación

Holcim Finance (Australia) Pty Ltd. Australia 100.0%

Vennor Investments Pty Ltd. Australia 100.0%

Holcibel, S.A. Bélgica 100.0%

Holcim Finance (Belgium), S.A. Bélgica 100.0%

Sabelfi SNC Bélgica 100.0%

Holcim Capital Corporation Ltd. Bermudas 100.0%

Holcim European Finance Ltd. Bermudas 100.0%

Holcim GB Finance Ltd. Bermudas 100.0%

Holcim Overseas Finance Ltd. Bermudas 100.0%

Holcim Finance (Canada) Inc. Canadá 100.0%

Holcim Investments (France) SAS Francia 100.0%

Lafarge, S.A. Francia 100.0%

Financière Lafarge S.A.S. Francia 100.0%

“o i t fi a i e i o ili e et o ili e “OFIMO “.A.“. Francia 100.0%

Holcim Auslandbeteiligungs GmbH (Deutschland) Alemania 100.0%

Holcim Beteiligungs GmbH (Deutschland) Alemania 100.0%

Holcim (India) Private Limited India 100.0%

Holcim Finance (Luxembourg) S.A. Luxemburgo 100.0%

Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. Luxemburgo 100.0%

Holderind Investments Ltd. Mauricio 100.0%

Holcim Capital México, S.A. de C.V. México 100.0%

Holchin B.V. Países Bajos 100.0%

Holderfin B.V. Países Bajos 100.0%

Holcim Investments (Spain) S.L. España 100.0%

LafargeHolcim Ltd 1 Suiza 100.0%

LafargeHolcim Albion Finance Ltd. Suiza 100.0%

LafargeHolcim Continental Finance Ltd. Suiza 100.0%

LafargeHolcim Helvetia Finance Ltd. Suiza 100.0%

LafargeHolcim International Finance Ltd. Suiza 100.0%

Holcim Capital (Thailand) Ltd. Tailandia 100.0%

Aggregate Industries Holdings Limited Reino Unido 100.0%

Holcim Participations (UK) Limited Reino Unido 100.0%

Lafarge International Holdings Ltd. Reino Unido 100.0%

Lafarge Building Materials Ltd Reino Unido 100.0%

Lafarge Minerals Ltd. Reino Unido 100.0%

Holcim Participations (US) Inc. EE. UU. 100.0% 1 LafargeHolcim Ltd, Zürcherstrasse 156, CH-8645 Jona


A LA JUNTA GENERAL DE LAFARGEHOLCIM LTD, JONA Zúrich, 16 de marzo de 2016 Dictamen del auditor independiente sobre los estados financieros consolidados

En el carácter de auditor independiente, hemos examinado los estados financieros consolidados de LafargeHolcim Ltd., los cuales incluyen el estado de resultados consolidado, estado de utilidades integrales consolidado, estado de posición financiera consolidado, estado de cambios en el capital contable consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y las notas que les son relativos (de la página 169 a 264) por el año que terminó el 31 de diciembre de 2015. Responsabilidad del Consejo de Administración

El Consejo de Administración es el responsable de preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los requisitos de las leyes de Suiza. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento de un sistema de control interno relacionado con la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que están libres de errores materiales, ya sea por fraude o error. El Consejo de Administración es además responsable de seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas y de hacer estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados con base en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las leyes de Suiza, las normas de auditoría de Suiza y las Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que la auditoría sea planeada y realizada por nosotros, para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales. Una auditoría consiste en aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre las cifras y revelaciones de los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores materiales de los estados financieros consolidados, ocasionados por fraude o error. Al efectuar tales evaluaciones de riesgo, el auditor considera el sistema de control interno existente en la entidad para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno de la entidad. Una auditoría también consiste en evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas, así como evaluar la presentación de los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada y proporciona una base para nuestra opinión de auditoría.

266 LafargeHolcim

Reporte Anual 2015

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados por el año que terminó el 31 de diciembre de 2015 proporcionan una imagen fiel y razonable de la posición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y cumplen con las leyes de Suiza. Informe sobre otros requerimientos legales

Confirmamos que cumplimos con los requerimientos legales para el uso de licencias de conformidad con la Ley de Supervisión de los Auditores (AOA) e independencia (Art. 728 del Código de Obligaciones (CO) y Art. 11 de la AOA), y que no hay circunstancias incompatibles con nuestra independencia. De acuerdo con el Art. 728a, párrafo 1, inciso 3 del CO y de la Norma de Auditoría de Suiza 890, confirmamos la existencia de un sistema de control interno, el cual fue diseñado para preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las instrucciones del Consejo de Administración. Recomendamos la aprobación de los estados financieros consolidados que les presentamos. Ernst & Young Ltd. Willy Hofstetter Elisa Alfieri Perito Auditor Autorizado Perito Auditor Autorizado Auditor a cargo

D E C L A R A C I Ó N

La suscrita, Slauka Ladewig Señkowski, licenciada en Derecho y perito traductor

autorizado por el Tribunal Superior de Justicia del Distrito Federal, según la Lista de

Peritos Auxiliares de la Administración de Justicia del Tribunal Superior de Justicia del

Distrito Federal, publicada en el Boletín Judicial Tomo CXC, No. 130 en julio de 2011, con

número de registro 84, por medio de la presente declaro que el documento adjunto

denominado “Discusión y Análisis Financiero de la Administración 2015”, correspondiente

al Informe Anual del ejercicio 2015 de la sociedad LafargeHolcim, es una traducción al

castellano fiel y apegada a su original en inglés.

México D.F. a 15 de abril del 2016 Slauka Ladewig Señkowski

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20 AR MD-A en - lafargeholcim.com · una recuperación más ... desconsolidación de la empresa ......

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