¿Qué debería hacer cuando losmercados de inversiones entran enturbulencia, como ha pasado en los

últimos meses? Quizás la mejor soluciónsea hacer lo menos posible, sobre todo siinvierte para lograr un objetivo a largoplazo. Acontinuaciónencontrará sietepasos parasobrevivir enaguas agitadas.

1. No entreen pánico. Siconserva la calmapodrá ahorrarsedinero y tensión. Sireacciona cada vezque los mercadossufren unasacudida, podríaestar preocu-pándose demasiado(y comprando y vendiendo sin necesidad).De esa manera, podría poner en peligro sudinero y sus metas de ahorro. Si sufre algunaafección como, por ejemplo, una úlcera opresión alta, alarmándose sólo podríaempeorarla. No centre su atención en elmercado y no haga caso a los informesde último momento sobre el mercado,especialmente si su meta está a décadas dedistancia. En cambio, respire profundo,relájese y siga adelante.

2. No busque realizar operacionesbursátiles oportunas. Para poderrealizar operaciones bursátiles oportunascon éxito, debe pronosticar correctamente elmovimiento del mercado en el corto plazono sólo una vez, sino dos. ¿Cuáles son lasprobabilidades de lograrlo? La mayoría de las

personas fracasan, en parte porque reaccionandespués de que el mercado ya ha tomado unrumbo ascendente o descendente decisivo. Oporque prevén un cambio de tendencia condemasiada anticipación. En lugar de realizaroperaciones de compraventa de manera

activa, podríaser una ayudareagrupar y revisar.

3. Reagrupe yrevise. Dé un pasoatrás y reflexioneacerca de susestrategias deinversióna largo plazo.Independiente-mente de losvaivenes delmercado en elcorto plazo, ¿estáhaciendo lo correctopara cumplir sus

metas? Revise su progreso. Piense en laposibilidad de tomar medidas correctivas encaso de ser necesario: quizás deba aumentarsus aportaciones para la jubilación si sequedó rezagado o cambiar su asignación deactivos si es pertinente como parte de su plana largo plazo. Lo más importante es volvera lo básico.

4. Compre y conserve. Cuantas másoperaciones de compra y venta realice en elmercado, mayores son las posibilidades decometer errores costosos. No sólo corre elriesgo de tomar una decisión errónea oactuar en el momento desacertado, sino queel movimiento frecuente en una cuenta deinversión puede reducir sus rendimientos acausa de mayores costos de transacción yposibles obligaciones tributarias.

5. Asignación de activos.1 El factormás importante para determinar susrendimientos de inversión es suasignación de activos. Dos estudiosque marcaron un hito en 1986 y 1991determinaron que la asignación de activosfue responsable de más del 90% de lavariabilidad de los rendimientos de lasinversiones entre los fondos de pensión.2

¿Por qué centrarse innecesariamente en el8% restante si puede lograr ese porcentajesimplemente por medio de la asignaciónde activos?

(Continúa en la página 4)

WORTH A LOOKWORTH A LOOKNovedades y reflexiones acerca de las inversiones para los participantes de planes de jubilación • Vol. 11/N.º 2/Verano 2008

QUÉ HACER CON SU CHEQUE

DE DESGRAVACIÓN FISCAL2 CÓMO SUPERAR EL MIEDO

A PERDER 4

www.TA-Retirement.com

Estimado participante:Los mercados de inversiones pueden ser volátiles y,el año pasado, la paciencia y la tranquilidad demuchos inversionistas fue puesta a prueba, debidoa una mayor turbulencia de la que habitualmentese genera en los mercados de acciones y de bonos.

Para ayudarle a atravesar este período difícil,abordamos los temas de «Cómo sobrevivir en aguasagitadas» y «Cómo superar el miedo a perder».

También le ofrecemos consejos prácticos sobre loque puede hacer con su cheque de desgravaciónfiscal de estímulo económico, que muchas personasrecibieron en las últimas semanas, y cómo ponerseal día con sus aportaciones para la jubilación sisiente que le está llegando la hora y le parece quenecesita ahorrar más.

Atentamente.

David ShuteVicepresidenteEditor de Worth A Look

Siete pasos para sobrevivir en aguas agitadas

LAS MEJORES PRÁCTICAS:CÓMO PONERSE AL DÍA3

Transamerica Retirement Services («Transamerica»), una unidad de comercialización de Transamerica FinancialLife Insurance Company («TFLIC»), 4 Manhattanville Road, Purchase, New York 10577, y otra de sus filiales, seespecializa en la promoción de productos y servicios para planes de jubilación. TFLIC no está autorizada paraoperar, y no opera, en las siguientes jurisdicciones: Guam, Puerto Rico e Islas Vírgenes de los EE. UU.

Desde fines de abril hasta mediados de julio, se han de distribuiralrededor de $168 mil millones en cheques de reembolso tributariocomo estímulo económico a más de 130 millones de contribuyentes.

El monto básico de $600 por contribuyente soltero o de $1,200 para lasparejas, más $300 por cada hijo a cargo, podría ayudar a la gente a llegara fin de mes, cancelar alguna deuda o salir de un pequeño pozo financiero.

El propósito de estos cheques es estimular la actividad económica. Sinembargo, en realidad, es probable que muchas personas no usen el dineropara el objetivo al que está destinado. Algunas lo usarán sencillamente comoayuda para el pago de sus cuentas mensuales, que incluyen el costo enascenso de los alimentos y del combustible. Muchas personas usarán eseefectivo para ayudar a pagar la deuda familiar que se va acumulando. Otraspodrán sentir que son vacaciones en junio o julio y regalarse un televisor depantalla plana o computadora portátil de última generación, o quizás salir agastar desforadamente en artículos no muy costosos.

Supongamos que usted está casado, tiene dos hijos y recibe $1,800, comollovidos del cielo. ¿Qué podría hacer con ese dinero? A continuaciónencontrará algunas recomendaciones típicas de los asesores financieros:

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Qué hacer con su cheque de desgravación fiscal

1) Cree un fondo de reserva para emergencias. Es una prioridad absoluta precisamente porque usted no sabe cuándo necesitarárecurrir a él o para qué lo necesitará: podría ser por quedar desempleado, sufrir una enfermedad o un accidente, o divorciarse. Si tienesuficiente dinero a mano para cubrir los gastos de manutención de tres a seis meses, podrá sentirse más aliviado, en caso de que lonecesite. Una suma de $1,800 podría ser el puntapié inicial para este fondo, y luego podría seguir aumentándolo sumando $100 omás al mes.

2) Cancele la deuda de su tarjeta de crédito. Si el saldo de su tarjeta de crédito es de $5,000, y usted paga el 18% de intereses,terminaría pagando $900 al año en cargos por intereses. Sin duda encontrará muchas cosas más interesantes que hacer con $900.

3) Pague todas sus cuentas actuales. No se quede retrasado con sus obligaciones mensuales. Podría destinar algo de dinero a unacuenta para pagar las facturas, de manera que pueda pagar por completo lo que debe cada mes.

4) Ahorre para la jubilación o para la universidad. Puede sumar un porcentaje extra a su aportación por diferimiento alplan 401(k). O bien podría abrir una cuenta en un plan 529 de ahorro para la educación universitaria y aportar $50 al mes, con locual sus ahorros crecerán con impuestos diferidos y las distribuciones para gastos de educación superior están libres del impuestofederal sobre la renta. No hay mucho que dudar si se trata de aportar a su fondo de jubilación o de ahorrar para la educación de loshijos o nietos.

5) Pague los arreglos de la casa. Si ha descuidado algún aspecto del mantenimiento de su casa, unos $1,800 caídos del cielopodrían costear ciertos gastos, como, por ejemplo, hacer el techo o el piso nuevos, pintar o cambiar las baldosas.

6) Haga más ecológico su hogar. Invierta en un uso más eficiente de la energía, lo cual a la vez le generará dividendos, ya quedisminuirá el consumo de energía en los próximos cinco o diez años o quizás más. Esto podría incluir ventanas que permitan un usoeficiente de la energía y sistemas de calefacción y artefactos calificados según el programa ENERGY STAR. Algunos estados ofrecenreembolsos por comprar artefactos calificados por el programa ENERGY STAR y otras mejoras ecológicas.

7) Dése un gusto. Permítase comprarse ese centro de entretenimiento doméstico o ese artefacto electrónico necesario. Si ha estadopensando incansablemente en una compra importante, ¿por qué no la concreta ahora que tiene el dinero para pagarla?

Son muchísimas las opciones. Independientemente de lo que haga, analice sus opciones con detenimiento y trate de tomar una decisiónque tenga sentido hoy y que siga siendo válida mañana y el año próximo.

Sería acertado que los inversionistas hicieran caso a estasfamosas palabras de Franklin D. Roosevelt, que les dieronesperanza a los estadounidenses durante la Gran Depresión

de la década de 1930. Se ha demostrado en varios estudios, entrelos que se cuentan algunos llevados a cabo por los renombradospsicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky, que existe unaconstante entre los inversionistas de preocuparse más por evitar elsufrimiento asociado a las pérdidas que por buscar la satisfacciónde obtener ganancias con sus inversiones. Dicho de otro modo, laalegría de ganar u obtener dinero no se compara con el dolor o elmiedo de perder dinero.

En uno de sus estudios, Kahneman y Tversky les formularon a losparticipantes un par de preguntas para establecer la diferencia entredos decisiones que conllevaban ganancias y pérdidas posibles de unvalor previsto equivalente.

1. Usted tiene $1,000 y debe elegir una de estas opciones:

A) Arriesgarse un 50% a ganar $1,000 y otro 50% a ganar $0.

B) Arriesgarse el 100% a ganar $500.

Ante estas opciones, el 84% eligió la respuesta B, lo cual sugiere que laspersonas «sentían aversión al riesgo» y estaban dispuestas a conformarsecon una ganancia moderada, a pesar de tener una probabilidad bastantebuena (50/50) de ganar más.

2. Tiene $2,000 y debe optar por una de estas dos alternativas:

A) Arriesgarse un 50% a perder $1,000 y otro 50% a perder $0.

B) Arriesgarse el 100% a perder $500.

Ante esta elección, el 69% escogió la respuesta A. Esto sugiere que lamayoría de las personas estaban dispuestas a aceptar el riesgo de pérdidacuando existía la misma posibilidad (50/50) de evitar una pérdida.1

¿Qué implican estos resultados?

Desde una perspectiva de grupo, las personas son mucho máspropensas a vender sus inversiones con ganancias y a aferrarse a suspérdidas. Si bien esto puede parecer poco racional —¿por qué venderlo que da ganancia y conservar lo que da pérdida?— guarda coherenciacon la naturaleza humana. ¿Quién querría asegurarse al 100% queperderá dinero? ¿A quién le gusta reconocer que cometió un error?

¿Qué significa todo esto para usted, como inversionista, desde unaperspectiva individual?

• En primer lugar, tenga conciencia de la tendencia irracional deaferrarse a las inversiones que generan pérdida.

• Elabore un plan que le ayude a hacer a un lado el miedo a perdero que le ayude a superar sus peores tendencias como inversionista.Por ejemplo, solicite ayuda a un planificador financiero o pongasus inversiones en piloto automático.

Automatice sus inversiones

Si hace automáticos diversos aspectos de las inversiones, puede reducirlos cuestionamientos posteriores que muchas veces surgen al tomardecisiones. Por ejemplo, si hace que el dinero se deposite automá-ticamente en su plan de jubilación por medio de una deducción pornómina, se ahorra la necesidad de pensar si desea invertir o no,cuándo hacerlo o cuánto invertir. Esa modalidad es una forma depromedio por costo monetario, que también puede tener sus ventajas,ya que puede inculcarle la disciplina de invertir de manera regular yconstante, independientemente de los altibajos del mercado. Elmomento más difícil (desde el punto de vista psicológico) parainvertir puede ser el momento más oportuno para hacerlo.

Sea sistemático

Del mismo modo, cuando retire el dinero después de jubilarse, sigaun plan de retiro sistemático. Si el monto y la frecuencia de susretiros son regulares, podrá limitar la posibilidad de cometer elcostoso error de vender todas sus inversiones cuando se encuentrenen un punto bajo. Al igual que la diversificación entre varios tipos deinversiones puede reducir el riesgo, también puede hacerlo el hechode alternar los momentos de comprar o vender inversiones.

Ya sea que cuente con la guía de un asesor,automatice sus inversiones o elabore otroplan para reducir el impacto de lasemociones en sus inversiones, enprimer lugar debe saber cómoes usted como inversionistay qué hace que se entusiasmeo que se sienta atemorizadoy, luego, aprovecharesa informaciónpara convertirseen un mejorinversionista.

Cómo superar el miedo a perder

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«A lo único que debemos temerle es al miedo mismo».

1«Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk» (“Teoría de lasperspectivas: Un análisis de la decisión bajo riesgo”), D. Kahneman y A.Tversky, Econometrica 47, marzo de 1979, pp. 263-291.

4 TRS 3427-0608

LAS MEJORES PRÁCTICAS:LAS MEJORES PRÁCTICAS: Cómo ponerse al día

Si está en sus 40, 50 ó 60 años,posiblemente se dé cuenta deque se aproxima la hora de

jubilarse y debe ponerse a trabajarcon esmero y ahorrar más para sus años

dorados mientras aún pueda hacerlo. Veamosalgunas medidas prácticas que puede adoptarpara ponerse al día con sus aportaciones.

Averigüe qué necesita. Comience porevaluar qué nivel de ingresos necesitará cuando

esté jubilado y qué parte de esos ingresosdeberá provenir de sus ahorros (encontraposición a los beneficios del

Seguro Social, una posible pensiónde la empresa y otras fuentes). Use una calculadora, como, porejemplo, la que se encuentra en el sitio web de Transamerica:www.TA-Retirement.com. Haga clic en «Employees» (Empleados),«Resources» (Recursos) y luego «Investment Calculators» (Calculadorasde inversiones).

Comprométase a ahorrar. Una vez que pueda establecerun objetivo en cuanto a sus ahorros deseados o necesarios,comprométase a ahorrar lo que necesita a fin de alcanzar esa meta.

Libere el dinero. Use diversas técnicas para cambiar el uso que leda actualmente a su dinero.

• Cambie prioridades: Dé prioridad absoluta a los ahorros para lajubilación. Si es necesario, ponga otras cosas en segundo plano.

• Automatice el ahorro: La deducción por nómina lo hace fácil.Además, podría arreglar que se realicen transferencias automáticasde su cuenta bancaria a una cuenta de jubilación individual (IRA,por sus siglas en inglés).

• Haga sacrificios inteligentes: Como parte del cambio en lasprioridades, reflexione acerca de qué sacrificios tienen mássentido. Por ejemplo, si sus hijos ya no viven más con usted,quizás pueda arreglarse con una vivienda menos espaciosa. Sicambia por una casa más pequeña, podría liberar mucho dineroproveniente del valor de la vivienda. Además, una casa máspequeña y menos costosa probablemente disminuya susimpuestos inmobiliarios y las cuentas de los servicios públicos.

Revise su asignación de activos. En vista de que se aproxima sujubilación, es natural que quiera elevar los rendimientos previstos desus inversiones. Pero el problema es que, como le queda menostiempo hasta que necesite retirar el dinero, dispone de menos tiempopara recuperarse de una pérdida en sus inversiones. En consecuencia,puede resultar un tanto difícil saber exactamente cuál es el mejormodo de asignar sus activos.

Una regla general consiste en restarle a 120 su edad para determinarel porcentaje de dinero que debería invertir en acciones o en fondosmutuos de acciones. Por ejemplo, a los 60 años de edad, usted lerestaría su edad a 120, lo cual le daría como resultado que debeasignar el 60% a fondos de acciones, mientras que debe asignar el40% restante a fondos de bonos y a fondos de valor estable.

Vigile su rentabilidad y su progreso. Cada año, realice un análisis yuna revisión completos de la rentabilidad de sus inversiones y decómo usted progresa para lograr sus metas de jubilación. Haga loscambios que sean necesarios en su estrategia.

Si pone dedicación y le otorga prioridad a ponerse al día, ¡ustedpuede lograrlo!

WORTH A LOOK es una publicación trimestral de TransamericaRetirement Services. La misión de este boletín es proporcionarinformación oportuna y pertinente que los participantes de losplanes de jubilación administrados por Transamerica puedanutilizar al desarrollar las estrategias de inversión para lograr susobjetivos financieros.

Editor: David ShuteRedactor: Ivy Chan AndradeSitio web para los participantes: www.TA-Retirement.comSi desea enviarnos un mensaje por correo electrónico,vea la sección «Contact Us» (Contacto) en el sitio web.1150 South Olive Street, Los Angeles, CA 90015.©Transamerica, 2008. Todos los derechos reservados.

Consulte con su asesor tributario acerca de su situación específica.

6. Promedio por costo monetario.3Si invierte la misma cantidad de dinero tanto cuando elmercado está en alza como cuando está en baja, puede lograralgunas cosas importantes. En primer lugar, evita tener quecuestionarse más tarde, algo que la gente hace comúnmentecuando no está segura acerca de una decisión difícil. Ensegundo lugar, usted puede reducir su precio por acción sicompra menos acciones cuando el precio de la acción subey más acciones cuando el precio baja. Además, todo aquelloque lo mantenga haciendo aportaciones regulares para sujubilación u otra meta importante siempre tiene sentido.

7. Mantenga la atención puesta en el largo plazo.Esto puede eliminar la tentación de buscar realizaroperaciones bursátiles oportunas y puede hacerle másfácil evitar desesperarse, así como comprar y conservar, yaprovechar el promedio por costo monetario. Lo mejor detodo: esto puede hacer que la turbulencia a corto plazoparezca un reductor de velocidad.

1 La asignación de activos y la diversificación no aseguran ni garantizanuna mejor rentabilidad ni pueden eliminar el riesgo de pérdidas enlas inversiones.

2 Gary P. Brinson, L. Randolph Hood y Gilbert L. Beebower, «Determinants ofPortfolio Performance» (Factores determinantes de la rentabilidad de unacartera), The Financial Analysts Journal, julio/agosto de 1986. Gary P.Brinson, Brian D. Singer y Gilbert L. Beebower, «Determinants of PortfolioPerformance II: An Update» (Factores determinantes de la rentabilidad deuna cartera, parte II: Actualización), The Financial Analysts Journal, Vol. 47,N.º 3, mayo/junio de 1991.

3 El promedio por costo monetario no garantiza la obtención de gananciasni protege contra pérdidas.

Siete pasos para sobrevivir enaguas agitadas (Continúa de la portada)