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Algunos aspectos del Nuevo Sistema Financiero SILVINA VATNICK Banco Central de la República Argentina BID - Octubre 24 y 25 de 2002
Algunos aspectos del Nuevo Sistema Financiero
SILVINA VATNICK
Banco Central de la República Argentina
BID - Octubre 24 y 25 de 2002
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Banco Central de la República Argentina
Indice
1. Estimaciones de Flujos de Ahorro
2. Posible Nuevo Sistema Financiero
3. Intermediación Financiera Bancaria y No Bancaria
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3
Banco Central de la República Argentina Estimación de Flujos
Durante los 80s, este porcentaje era de 2/3%
Durante los 80s, este porcentaje era de 2/3%
Fuente: BCRA y McKinsey
Sistema de pagos y PIB
7,7%
6,7%6,6%
6,8%
6,9%
7,1%
5,80%
6,30%
6,80%
7,30%
7,80%
2001 2002 2003 2004 2005 2006
210.000
220.000
230.000
240.000
250.000
260.000
270.000
280.000
Depósitos transaccionales/PBI PIB constante en millones de $
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Banco Central de la República Argentina Estimación de Flujos
Fuente: BCRA
Depósitos totales (millones de u$s)
72.671
18.190 16.96919.576 20.240 21.173
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Aseguradoras3%
AFJP11%
Sistema bancario33%
Fuera del sistema- Off shore
53%
Composición del stock de ahorro Año 2000
Total: 180 MM u$s
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6
Composición del stock de ahorro Año 2001
Aseguradoras6%
AFJP12%
Fuera del sistema- Off shore
61%
Sistema bancario21%
Total: 170 MM u$s
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7
6035
105
40,1520
20 143,7132,4 2,3
107
95
10
PROYECCIONES DEL STOCK DE AHORRO
2000
AseguradorasAFJPFuera del sistema
Off-shore
Sistema bancario
2001 Ahorro adicional**
2002 2003
180170
Deval.* Deval.*
Miles de millones de u$s
*Asume un tipo de cambio de $4.31 para 2002 y $3.81 para 2003**Asume Ahorro financiero / PIB de 9% para 2002 y 2003 Fuente: BCRA, Ministerio de Economia y McKinsey
Ahorro adicional**
Estimaciones de depósitos en el sistema bancario de $18.2 y $17 para 2002 y 2003
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DESCRIPCION DE MODELOS DE NEGOCIO
Bancos Universales
Firmas de nicho
Asset Managers
Bancos Mayoristas
Compañías Financieras
Modelo de negocio Cantidad actual Ejemplos
• Bancos Privados• Bancos Públicos
• Foco geográfico• Especialización por producto (ej. Hipotecario SGR)• Especialización por segmento (empresas, afluente masivo)
• Compañías de seguro• Fondo de pensiones• Fondos mutuos
• Tarjetas de crédito • Préstamos personales• Fianciamiento de autos
22
54
14
4
Fuente: BCRA y Análisis McKinsey
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ASSET COMPOSITION / INSTITUCIONAL BREAKDOWN
Note: All data corresponds to October 2001Source: BCRA; BCG Analysis
Banco de Corrientes S.A. Banco de La PampaBanco de la Provincia de Córdoba Banco del Chubut S.A.Banco Municipal de Rosario Nuevo Banco del Chaco S.A.Banco de la Ciudad de Buenos Aires Banco de la Provincia de Buenos
AiresBanco de la Provincia de Neuquén Banco Municipal de la PlataBanco Provincia de Tierra del Fuego
Banco de Corrientes S.A. Banco de La PampaBanco de la Provincia de Córdoba Banco del Chubut S.A.Banco Municipal de Rosario Nuevo Banco del Chaco S.A.Banco de la Ciudad de Buenos Aires Banco de la Provincia de Buenos
AiresBanco de la Provincia de Neuquén Banco Municipal de la PlataBanco Provincia de Tierra del Fuego
Banco de la Nación ArgentinaBanco de Inversión y Comerico ExteriorBanco de la Nación ArgentinaBanco de Inversión y Comerico Exterior
17.2
20.5
23.5
45.3
22.8 133.61.9
2.4
0
25
50
75
100
125
150
National Of nationalcapital
Of foreigncapital
Otherfinancialentities
Assets($M)
Regional Cooperative Branchesof foreign
entities
Total
Public banks Private banks
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10
PUBLIC BANKS HAVE BEEN LOSING MARKET SHAREAGAINST PRIVATE BANKS
5440
31 29
0
20
40
60
80
100
1992 1995 1998 2001 (Oct,)
Participation in Total Assets(1)
(%)
Private banks
Public banks
Number of public banks
% public banks
Total financial entities
36
17%
211
31
20%
157
16
13%
125
13
12%
108
$ 53mM $ 96mM $ 148mM $ 134mM
(1) Some of the market share decline is due to privatisation after 1995Source: BCRA; BCG analysis
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PUBLIC BANKS ALSO PERFORM MORE POORLYTHAN PRIVATE BANKS ON ALL KEY MEASURES
ROE (%) (1)
6.2
-1.1-2
0
2
4
6
8
ROA (%) (2)
0.9
-0.1-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
Leverage over assets (%) (3)
8487
0
25
50
75
100
Bad Debt Burden (%) (6)
9.4
18.8
0
5
10
15
20
Cost-to-income (%) (5)
70
91
0
20
40
60
80
100
Income Generation (%) (4)
7.6
5.4
0
2
4
6
8
...higher NPL rates
...highercost-to-income
...lower incomegeneration
(1) Operating Return on Equity(2) Operating Return on Assets(3) Net Liability / Assets(4) (Net Financing Income + Net Services Income) / Assets(5) Operating Expenses / (Net Financing Income + Net Services Income)(6) Non Performing Loans / Total FinancingNote: All data corresponds to Oct. 2001Source: BCRA; BCG analysis
Private banks
Public banks
Public bankshave lower
returns due to...
f
f
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CAPITAL MARKET INSTITUTIONS
Institutional(domestic)
- Pension Funds- InsuranceCompanies
Institutional(foreign) Individuals
Intermediaries- Brokers- MarketAgents
RevampedStock
Exchanges
Corporations Government Others
INVESTMENT
SAVING
TRANSACTION UNITS
DEMAND DEPOSITS
LOW RISKCONSUMPTION LOANS
HIGH LIQUIDITYRESERVES
INVESTMENT UNITS
SECURITIZATION
STRUCTUREDFINANCE
TIME DEPOSITS
ARGENTINANEW FINANCIAL SYSTEM
DEVELOPMENTBANKS
BANKS
BCRA - September, 2002
PLATFORM PAYMENT SYSTEM
CONSOLIDATED SUPERVISION
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RELEVANCIA DE CADA TIPO DE RIESGO EN CADA UNO DE LOS MODELOS DE NEGOCIO
• Pérdidas • Cambio de valor
de créditos
• Tasa de interés• Tipo de cambio• Mercado de capitales
• Volumen de negocio
• Settlement time?
• Errores de proceso
• Fraude de clientes
• Legal• Regulatorio• Impositivo• Prácticas no éticas
• Nivel de concentración en el sistema
Crediticio
Mercado
Liquidez
Operacional
Legal/Moral
Sistémico
Riesgos
Modelos de Negocio
Bancos Universales
Firmas de Nicho
Asset Managers
Bancos Mayoristas
Compañías financieras
Bajo
Alto
Fuente: BCRA y Análisis McKinsey
NO EXHAUSTIVO
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Ventajas y Desventajasde la intermediación financiera Bancaria y No Bancaria
La estructura del contrato accionario alienta la selección de proyectos de larga maduración y alta productividad y riesgo...
Los bancos, en cambio, alientan la selección de proyectos de corta maduración dado que su pasivo principal son obligaciones fijas en términos nominales y de corto plazo (depósitos);
El mercado accionario elimina problemas de descalce de plazos, monedas y riesgos propios del sistema bancario, mitigando la fragilidad del sistema financiero;
Si el mercado es eficiente y líquido, viabiliza celebrar contratos de largo plazo
mediante la posibilidad de transferir la propiedad a otros inversionistas;
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Ventajas y Desventajas de la intermediación financiera Bancaria y No Bancaria
Si el mercado de capitales impone estándares de transparencia, contabilidad, auditoría y gobierno corporativo sobre las empresas refuerza el control de los accionistas evitando caídas de la cotización pública y dificultades para hacer futuras colocaciones;
La posibilidad de hacer trading con activos líquidos estimula la innovación financiera y la multiplicación de los instrumentos para diversificar el riesgo de las empresas y las familias.
Aunque no existe evidencia rotunda acerca de la conveniencia de uno u otro sistema (bancario – no bancario), la expansión en las últimas décadas de los servicios financieros en áreas no bancarias (seguros, fondos de pensión, mercado de capitales) plantea la existencia de beneficios a considerar.
