Date post: | 13-Apr-2017 |
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Economy & Finance |
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ARROZBRASIL
ANÁLISE DO MERCADO DE ARROZ
CUSTO DE PRODUÇÃO 2015
e ORÇAMENTAÇÃO 2016
BRASIL
Levantamentos realizados pelo Esalq/Cepea dentro do Projeto Campo Futuro financiado pela CNA e Farsul.
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Informações sobre as praças analisadas:
• Produtividades:
- Camaquã: 140 sacos/ha
- Uruguaiana: 160 sacos/ha
• Preços (R$/50kg)
- Camaquã 2015: R$ 33,90 2016: R$ 36,00
- Uruguaiana 2015: R$ 33,21 2016: R$ 35,31
ARROZBRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
• Os valores do Custo Operacional mostram um total descompasso entre o custo e o preço mínimo;
• A projeção para próxima safra é de um desembolso de quase R$ 36,00.
ARROZBRASIL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
R$ 4.378,01 R$ 5.006,97 R$ 5.016,41
R$ 5.732,28
Camaquã Uruguaiana
COE - R$/HA
2015 2016
14%15% R$ 31,27 R$ 31,29
R$ 35,83 R$ 35,83
Camaquã Uruguaiana
COE - R$/50 KG
2015 2016
14%15%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Fertilizantes (R$/ha)
• Aumento dos preços dos fertilizantes no mercado internacional.• Apreciação da taxa de câmbio.
ARROZBRASIL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
R$ 608,60 R$ 737,06
2015 2016
21%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
ARROZBRASIL
Irrigação (R$/ha)
• Irrigação considera-se energia + água.• Aumento de energia considerado 60% (comprovado por contas).
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
R$ 512,28
R$ 708,33
2015 2016
38%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
ARROZBRASIL
Principais razões do aumento de COE em ambas regiões:
Fonte: ANEEL
0,18 0,19
0,22
0,32
0,390,36
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15
TARIFA DE ENERGIA - RURAL IRRIGANTEEm R$/Kwh
102%
• De janeiro a junho a tarifa de energia rural irrigante aumentou 102%;
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
ARROZBRASIL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
• Apreciação da taxa de câmbio.• Agroquímicos são: herbicidas, fungicidas e inseticidas
Agroquímicos (R$/ha)
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
R$ 526,20
R$ 626,90
2015 2016
19%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
ARROZBRASIL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
• Ambiente econômico turbulento.• Incertezas e risco elevado.
Juros sobre Capital de Terceiros (R$/ha)
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
R$ 225,30
R$ 330,74
2015 2016
47%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• Em um ambiente onde os investimentos são financiados, a parcela da depreciação passa a integrar a realidade do desembolso anual
ARROZBRASIL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO OPERACIONAL TOTAL
R$ 4.737,78
R$ 5.600,52 R$ 5.376,17
R$ 6.327,79
Camaquã Uruguaiana
COT - R$/HA
2015 2016
13%13%R$ 33,84
R$ 35,00
R$ 38,40
R$ 39,55
Camaquã Uruguaiana
COT - R$/50 KG
2015 2016
13%13%
ARROZBRASIL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO TOTAL
• O Custo Operacional Total mais o arrendamento = Custo Total.
R$ 5.645,85 R$ 6.227,36 R$ 6.326,25
R$ 6.981,91
Camaquã Uruguaiana
CT - R$/HA
2015 2016
12%12%
R$ 40,33
R$ 38,92
R$ 45,19
R$ 43,64
Camaquã Uruguaiana
CT - R$/50 KG
2015 2016
12%12%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO TOTALProprietário x Arrendatário
R$/50 kg
ARROZBRASIL
R$ 35,85 R$ 40,41 R$ 39,62
R$ 44,41
Proprietário Arrendatário
2015 2016
11% 10%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
441
451
468473
478 479 476
420
430
440
450
460
470
480
490
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Fonte: USDA
Elaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• A Ásia é responsável por cerca de 90% da produção.
• Em 2015 a produção deve se manter no mesmo praticamente no mesmo patamar que 2014.
• Em 2016 projeta-se uma queda de 0,6%, a primeira queda desde 2010.
ARROZMUNDO
+ 0,1%
- 0,6%
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 1% a.a.
PRODUÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• Mesmo com a queda de 1% na área plantada estimado para 2015, a produção deve semanter no mesmo patamar. Isto porque se estima um aumento de 1% da produtividade.
• A Índia, que representa 22% da produção mundial, deve reduzir sua produção em 2016.
ARROZMUNDO
Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
China 136,6 137,0 140,7 143,0 142,5 144,5 145,5 1,4% 0,7% 30,6%
Índia 89,1 96,0 105,3 105,2 106,5 104,8 104,0 -1,6% -0,8% 21,9%
Indonésia 36,4 35,5 36,5 36,6 36,3 36,3 36,3 0,0% 0,0% 7,6%
Bangladesh 31,0 31,7 33,7 33,8 34,4 34,5 35,0 0,3% 1,4% 7,2%
Vietnã 25,0 26,4 27,2 27,5 28,2 28,1 28,2 -0,3% 0,4% 5,9%
Tailândia 20,3 20,3 20,5 20,2 20,5 18,8 18,0 -8,4% -4,0% 3,9%
Burma 11,6 11,1 11,5 11,7 12,0 12,6 12,2 5,4% -3,2% 2,6%
Filipinas 9,8 10,5 10,7 11,4 11,9 11,9 12,0 0,2% 1,0% 2,5%
Brasil 7,9 9,3 7,9 8,0 8,3 8,5 8,0 2,4% -5,9% 1,8%
Japão 7,7 7,8 7,8 7,9 7,9 7,8 7,9 -1,2% 0,7% 1,6%
Outros 65,3 65,1 66,0 67,2 69,8 70,9 68,7 1,0% -0,8% 8,4%
TOTAL 440,6 450,6 467,7 472,7 478,2 478,7 475,8 0,1% -0,6% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Set/15
2016: Projeção USDA - Set/16
PRODUÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
435443
461469
481 484 487
400
410
420
430
440
450
460
470
480
490
500
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Fonte: USDA
Elaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• O consumo mundial apresenta um crescimento linear de 2% a.a.
• A tendência é que as variações se tornem menores, mas ainda parece haver tendência deestabilização.
ARROZMUNDO CONSUMO
Em milhões de toneladas
+ 0,5%
+ 0,7%
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 2% a.a.
• Os aumento projetados para o consumo mundial em 2015 e 2016 devem ser principalmentealavancados pelo consumo chinês, que representa mais de 30% do consumo mundial.
• Como o consumo da China deve crescer abaixo da média (2% a.a.) nestes 2 anos, o consumomundial deve também crescer abaixo da média (2% a.a.)
ARROZMUNDO CONSUMO
Em milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
China 134,3 135,0 139,6 144,0 146,3 148,4 151,0 1,4% 1,8% 31,0%
Índia 85,5 90,2 93,3 94,0 99,2 99,3 99,2 0,1% -0,1% 20,4%
Indonésia 38,0 38,0 38,2 38,1 38,5 38,6 38,7 0,3% 0,1% 7,9%
Bangladesh 31,6 32,4 34,3 34,5 34,9 35,2 35,5 0,9% 0,9% 7,3%
Vietnã 19,2 19,4 19,7 21,9 22,0 22,1 22,2 0,5% 0,5% 4,6%
Filipinas 13,1 12,9 12,9 12,9 12,9 13,2 13,3 2,7% 0,4% 2,7%
Tailândia 10,2 10,3 10,4 10,6 10,9 11,7 12,0 7,6% 2,6% 2,5%
Burma 10,9 10,1 10,2 10,4 10,5 10,6 10,5 1,0% -0,5% 2,2%
Japão 8,3 8,3 8,4 8,4 8,3 8,3 8,4 0,3% 0,7% 1,7%
Brasil 8,5 8,2 7,9 7,9 7,9 7,9 8,0 0,0% 0,6% 1,6%
Outros 75,7 78,4 86,1 86,3 90,2 88,9 88,8 -0,2% 0,5% 12,6%
TOTAL 435,2 443,3 461,0 468,9 481,5 484,1 487,4 0,5% 0,7% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Set/15
2016: Projeção USDA - Set/16
31,836,5
39,9 39,543,3 42,5 42,2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
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de t
on
ela
das
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• Com a produção estimada praticamente inalterada, a expectativa das exportações é dequeda de quase 2% em 2015.
• Para 2016 se projeta outra queda, mas em proporção menor.
ARROZMUNDO
- 0,5%
EXPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
- 1,9%
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 8% a.a.
• A Tailândia, maior exportador de arroz do mundo, deve reduzir suas exportações 18% em2015, visto que a sua produção deva reduzir cerca de 8% neste período.
• Em 2016 a queda das exportações mundiais deve ser reduzida em função da queda de 17%das exportações indianas. As exportações de arroz da Índia deve reduzir porque suaprodução deve ter quedas.
ARROZMUNDO EXPORTAÇÃO
Em milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
Tailândia 9,0 10,6 6,9 6,7 11,0 9,0 10,2 -18,0% 13,3% 24,2%
Índia 2,2 4,6 10,3 10,5 10,9 11,5 9,5 5,4% -17,4% 22,5%
Vietnã 6,7 7,0 7,7 6,7 6,3 6,2 7,0 -2,0% 12,9% 16,6%
Paquistão 4,0 3,4 3,4 4,1 3,6 4,0 4,0 11,1% 0,0% 9,5%
Estados Unidos 3,9 3,2 3,3 3,3 3,0 3,4 3,3 11,7% -3,0% 7,7%
Burma 0,7 1,1 1,4 1,2 1,7 2,0 1,8 18,5% -10,0% 4,3%
Cambodia 0,8 0,9 0,9 1,1 1,0 1,1 1,0 10,0% -9,1% 2,4%
Uruguai 0,8 0,8 1,1 0,9 1,0 1,0 1,0 -0,7% 0,0% 2,2%
Brasil 0,4 1,3 1,1 0,8 0,9 0,8 0,8 -5,9% 0,0% 1,9%
Guiana 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,5 0,5 -5,9% 4,0% 1,2%
Outros 2,9 3,2 3,7 3,8 3,6 3,1 3,2 -8,0% -6,7% 2,1%
TOTAL 31,8 36,5 39,9 39,5 43,3 42,5 42,2 -1,9% -0,5% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Ago/15
2016: Projeção USDA - Ago/16
ARROZMUNDO IMPORTAÇÃO
Em milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
China 0,4 0,6 2,9 3,5 4,2 4,5 4,7 8,0% 4,4% 11,1%
Irã 1,5 1,9 1,5 2,2 1,7 1,7 1,6 3,0% -5,9% 3,8%
União Europeia 1,1 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6 3,5% 6,2% 3,7%
Arábia Saudita 1,2 1,0 1,5 1,3 1,1 1,3 1,3 15,7% 4,0% 3,1%
Filipinas 0,7 0,8 1,2 1,1 1,2 1,1 1,1 -8,3% 0,0% 2,6%
Iraque 0,7 0,9 0,9 1,0 0,9 1,0 1,0 9,9% 0,0% 2,4%
Indonesia 0,9 1,1 1,0 0,9 1,0 1,0 1,0 -3,9% 5,3% 2,4%
Senegal 0,8 0,9 1,3 0,8 1,0 1,0 1,0 0,0% 0,0% 2,2%
África do Sul 0,7 1,5 0,1 0,1 1,3 0,8 0,9 -41,9% 13,3% 2,0%
Malásia 0,6 0,6 0,6 0,7 0,8 0,8 0,8 6,0% 2,5% 1,9%
Outros 9,2 9,6 11,3 12,0 12,6 11,1 11,1 -12,1% -0,4% 26,2%
TOTAL 34,0 37,1 39,9 39,5 43,3 42,5 42,2 -1,9% -0,5% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica2015: Estimativa USDA - Set/152016: Projeção USDA - Set/16
• Mesmo que em percentuais menores que os confirmados nos últimos anos, as importaçõeschinesas de arroz devem continuar aumentando em percentuais significativos.
• África Subsaariana, que representam cerca de 30% das importações de arroz do mundo,devem reduzir suas exportações em 2015 e em 2016.
95 100 107 111 107 10291
20,3% 20,9% 21,3% 21,8% 20,5% 19,3% 17,2%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
0
20
40
60
80
100
120
140
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
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de t
on
ela
das
Estoque Relação Estoque/Demanda
Fonte: USDA
Elaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• Para 2015 há uma expectativa de estoques 5% menores, visto que a oferta deve ter queda de0,6% e a demanda aumento de 0,3%.
• Em 2016 os estoques devem ser ainda menores, visto que a queda da oferta deve ser de 1,4%enquanto a demanda deve aumentar 0,6%.
ARROZMUNDO
- 5,2%
- 10,5%
ESTOQUEEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 3% a.a.
ARROZMUNDO ESTOQUE
Em milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• A Tailândia adotou uma política de redução do estoques e vem inundando o mercado dearroz.
• Em 2016, a China, que detém a metade do arroz estocado do mundo, deve apresentar umademanda crescendo muito acima da oferta, sendo necessário recorrer aos estoques parasuprir a demanda.
Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
China 40,5 42,6 45,0 46,8 46,8 46,9 45,7 0,2% -2,6% 50,1%
Índia 20,5 23,5 25,1 25,4 22,7 16,7 12,5 -26,3% -25,1% 13,7%
Tailândia 6,1 5,6 9,3 12,8 11,7 10,1 6,2 -14,1% -38,7% 6,8%
Japão 2,8 2,9 2,7 2,9 3,1 3,3 3,4 5,0% 4,6% 3,7%
Indonésia 6,6 7,1 7,4 6,5 5,5 4,5 3,4 -19,1% -23,6% 3,7%
Filipinas 3,5 2,5 1,5 1,5 1,7 2,1 2,1 22,4% 2,4% 2,3%
Paquistão 1,1 0,3 0,6 0,5 1,4 1,6 1,6 9,1% 4,5% 1,8%
Estados Unidos 1,2 1,5 1,3 1,2 1,0 1,6 1,3 51,4% -15,0% 1,4%
Outros 12,6 14,2 13,9 13,1 13,4 15,2 13,9 13,5% -8,8% 15,2%
TOTAL 94,9 100,1 106,9 110,7 107,4 101,8 91,2 -5,2% -10,5% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Set/15
2016: Projeção USDA - Set/16
• A Tailândia, maior exportador de arroz do mundo, adotou uma política de redução dosestoques de arroz e vem inundando o mercado com o seu produto. Este fato tempressionado o preço do arroz no mercado internacional.
• Porém, os preços já apresentam uma tendência de aumento.
ARROZMUNDO PREÇO - CBOT
USD/Cwt
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
01/10/2015
13,25
6,00
10,00
14,00
18,00
22,0030
/09
/201
0
31/0
1/2
011
31/0
5/2
011
30/0
9/2
011
31/0
1/2
012
31/0
5/2
012
30/0
9/2
012
31/0
1/2
013
31/0
5/2
013
30/0
9/2
013
31/0
1/2
014
31/0
5/2
014
30/0
9/2
014
31/0
1/2
015
31/0
5/2
015
30/0
9/2
015
USD
/Cw
t
FONTE: Chicago Board of Trade
7,9
9,3
7,9 8,08,3
8,5
8,0
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
9,5
10,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
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elad
as
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
ARROZBRASIL
• A produção brasileira de arroz deve aumentar significativamente em 2015 mesmo com aqueda de quase 3% da área plantada. Isso significa que a produtividade das lavourasbrasileiras de arroz deve ser 5% maior.
• Para 2016 se espera outra redução de área plantada, de 1,3%. Entretanto, a produtividadedeve cair, resultando numa produção menor.
- 5,9%
+ 2,4%
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 0% a.a.
PRODUÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
8,5
8,2
7,97,9 7,9 7,9 8,0
7,5
7,6
7,7
7,8
7,9
8,0
8,1
8,2
8,3
8,4
8,5
8,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• Até 2015 podia-se acreditar numa possível estabilização do consumo de arroz. Porem, aprojeção do USDA para 2016 é de aumento do consumo brasileiro de arroz.
• O crescimento projetado para 2016 é bastante significativo quando considerada a médiados últimos anos.
ARROZBRASIL
+ 0,0%
+ 0,6%
CONSUMOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): -1% a.a.
7,9
9,3
7,9
8,08,3
8,5
8,08,5
8,2 7,9
7,9 7,9 7,9 8,0
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
9,5
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Produção Consumo
Fonte: USDA
Elaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• Percebe-se que, desconsiderando 2011 que foi um ano atípico, o consumo era maior que aprodução de arroz no Brasil. A partir de 2013 a produção passou a exceder o consumo.
• Em 2015 esta diferença irá se acentuar visto que a produção de aumentar 2% enquanto oconsumo deve ficar estável.
• A projeção para 2016 é de consumo e produção iguais em razão da queda estimada para aprodução em 6%.
ARROZBRASIL
PRODUÇÃO E CONSUMOEm milhões de toneladas
0,4
1,3
1,1
0,8 0,9 0,8 0,8
0,0
0,3
0,5
0,8
1,0
1,3
1,5
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• Bolívia, Gambia e Serra Leoa, que demandaram 20% das exportações de arroz em 2014,devem reduzir suas importações de arroz em 2015.
ARROZBRASIL
- 5,9%
+ 0,0%
EXPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 27% a.a.
0,78
0,59
0,73 0,71
0,59
0,45
0,70
0,00
0,15
0,30
0,45
0,60
0,75
0,90
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de t
onel
adas
Fonte: USDA
Elaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• A estimativa para a produção brasileira em 2015 é de aumento de 2,4%. Por esta razão asimportações brasileiras devem reduzir 23%.
• Com a projeção de queda da produção em 2016 as importações devem se elevar, voltandoquase aos patamares de 2013.
ARROZBRASIL
+ 56%
IMPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
- 23%
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 27% a.a.
0,55
0,80
0,54 0,53
0,660,76
0,61
6,2% 8,5% 6,0% 6,1% 7,5% 8,7% 6,9%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
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de
ton
elad
as
Estoques Relação Estoque/Demanda
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
• A oferta brasileira de arroz deve aumentar 2% em 2015, estimulado pelo aumento daprodução. Enquanto isso, a demanda deve reduzir 0,6% em razão da queda esperada paraas exportações. Logo, teremos estoques maiores, quase a níveis de 2011.
• Em 2016 deve ocorrer o inverso, oferta em queda (-1,6%) e demanda em alta (+0,6), esteúltimo sendo alavancado pelo consumo interno. Logo, os estoques devem se reduzir.
ARROZBRASIL
+ 12,2%
- 5,4%
ESTOQUEEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): -1% a.a.
ARROZBRASIL
Beneficiamento de Arroz2015 x 2014
Comparativo Preço do Arroz 2015 x 2014(R$/50kg)
Fonte: Indicador Esalq/Senar
Ações• Pedido de Prorrogação• Recuperação de custos• Energia Elétrica• Mecanismos de exportação
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Mês 2014 2015 Var.(%)
Jan 535.591 542.021 1%
Fev 590.300 581.680 -1%
Mar 627.427 593.770 -5%
Abr 617.247 684.484 11%
Mai 611.155 619.201 1%
Jun 610.339 607.764 0%
Jul 515.546 598.835 16%
Ago 578.363 623.669 8%
36,61
35,65
33,83
35,02
36,37 36,61
35,96 36,22
36,80
38,16
37,41
35,80 35,78
34,90
33,58 33,69
34,67
37,60
31,00
32,00
33,00
34,00
35,00
36,00
37,00
38,00
39,00
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set
2014 2015
Fonte: Irga
ARROZBRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
35
34
32 31
33 34
34 35 34
34 34
36
37
36
34
35
36 37
36 36
37 37 37
38 38
37
36 36
35
34 34
35
38
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
Mês jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov
2013 2014 2015
• O preço em Chicago já apresenta uma recuperação do efeito da influência tailandesa nomercado.
• O preço no RS, que teve quedas consecutivas de março a julho, cresce em relação aagosto.
ARROZBRASIL
61,13
37,60
-
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
80,00
90,00se
t/10
jan
/11
mai/
11
set/
11
jan
/12
mai/
12
set/
12
jan
/13
mai/
13
set/
13
jan
/14
mai/
14
set/
14
jan
/15
mai/
15
set/
15
R$/s
c 60 k
g
PREÇO EM CHICAGO PREÇO NO RS
FONTE: Chicago Board of Trade e CEPEA/ESALQ
SOJABRASIL
ANÁLISE DO MERCADO DE SOJA
CUSTO DE PRODUÇÃO 2015
e ORÇAMENTAÇÃO 2016
BRASIL
Levantamentos realizados pelo Esalq/Cepea dentro do Projeto Campo Futuro financiado pela CNA e Farsul.
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Informações sobre as praças analisadas:
• Produtividades:
- Carazinho: 55 sacos/ha
- Tupanciretã: 55 sacos/ha
• Preços (R$/60kg)
- Carazinho 2015: R$ 61,55 2016: R$ 66,00
- Tupanciretã 2015: R$ 62,45 2016: R$ 68,30
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
R$ 2.382,43 R$ 2.078,46
R$ 2.885,21
R$ 2.477,29
Tupanciretã Carazinho
COE - R$/HA
2015 2016
19%21%
R$ 43,32 R$ 37,79
R$ 52,46
R$ 45,04
Tupanciretã Carazinho
COE - R$/60 KG
2015 2016
1921%
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Fertilizantes (R$/ha)
• Aumento dos preços dos fertilizantes no mercado internacional.• Apreciação da taxa de câmbio.
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
R$ 422,84
R$ 607,75
2015 2016
44%
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
R$ 600,77 R$ 708,45
2015 2016
18%
Agroquímicos (R$/ha)
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
• Apreciação da taxa de câmbio.• Agroquímicos são: herbicidas, fungicidas e inseticidas
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Juros sobre Capital de Terceiros (R$/ha)
CUSTO OPERACIONAL EFETIVO
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
• Ambiente econômico turbulento.• Incertezas e risco elevado.
R$ 187,12
R$ 269,93
2015 2016
44%
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
CUSTO OPERACIONAL TOTAL
R$ 2.541,76 R$ 2.259,38
R$ 3.044,53
R$ 2.652,66
Tupanciretã Carazinho
COT - R$/HA
2015 2016
17%20%
R$ 46,21 R$ 41,08
R$ 55,36
R$ 48,23
Tupanciretã Carazinho
COT - R$/60 KG
2015 2016
17%20%
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
• Em um ambiente onde os investimentos são financiados, a parcela da depreciação passa a integrar a realidade do desembolso anual
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
R$ 3.618,38 R$ 3.396,01
R$ 4.202,80 R$ 3.988,56
Tupanciretã Carazinho
CT - R$/HA
2015 2016
17%16%
R$ 65,79 R$ 61,75
R$ 76,41 R$ 72,52
Tupanciretã Carazinho
CT - R$/60 KG
2015 2016
17%16%
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO TOTAL
• O Custo Operacional Total mais o arrendamento = Custo Total.
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Fonte: CNA/FARSUL-Esalq/Cepea
CUSTO TOTALProprietário x Arrendatário
R$/50 kg
R$ 47,85
R$ 63,77 R$ 57,55
R$ 74,47
Proprietário Arrendatário
2015 2016
20%17%
261 264240
269 283319 320
0
50
100
150
200
250
300
350
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• A produção mundial de soja vem crescendo devido ao aumento de área plantadadesta commodity.
• A estimativa é que a produção aumente 13% em 2015 e tenha pequena alta em 2016.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 6,5% a.a.
+ 13%
+ 0,2%
SOJAMUNDO
PRODUÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• Neste ano, os EUA deve ter uma safra recorde: 108 milhões de toneladas.
• No Brasil a produção de soja segue crescendo na média dos últimos anos: 9% a.a.
• A Argentina também deve bater recorde de produção em 2015.
• Para 2016 projetam-se quedas na produção dos EUA, Argentina e China.
SOJAMUNDO
PRODUÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
Estados Unidos 91,5 90,7 84,3 82,8 91,4 108,0 107,1 18% -1% 34%
Brasil 69,0 75,3 66,5 82,0 86,7 94,5 97,0 9% 3% 30%
Argentina 54,5 49,0 40,1 49,3 53,5 60,8 57,0 14% -6% 18%
China 15,0 15,1 14,5 13,1 12,2 12,4 11,5 1% -7% 4%
Índia 9,7 10,1 11,7 12,2 9,5 9,8 11,5 3% 17% 4%
Paraguai 6,5 7,1 4,0 8,2 8,2 8,4 8,8 3% 5% 3%
Canadá 3,6 4,4 4,5 5,1 5,4 6,0 6,0 13% -2% 2%
Outros 10,9 12,6 14,8 16,2 16,3 19,5 20,8 19% 7% 6%
Total 260,6 264,3 240,4 268,8 283,1 319,4 319,6 12,8% 0,1% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Set/15
2016: Projeção USDA - Set/16
238 251 259 262 275298 310
0
50
100
150
200
250
300
350
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
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Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• Em 2015 espera-se que o consumo apresente um aumento significativo, acima damédia apresentada nos último anos.
• Para 2016 projeta-se um aumento mais próximo da média (4%), enquanto a produçãopermanecerá estável.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 4% a.a.
SOJAMUNDO
+ 8,4%
+ 4,0%
CONSUMOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• A China, o maior importador de soja do mundo, deve crescer 7% em 2015. Estecrescimento é significativo mas fica abaixo da média que o país vinha crescendo: 9,5% a.a.
• Em 2015, o consumo dos EUA devem variar acima da média dos últimos anos (1% a.a.),grande parte deste aumento da deve ser para ração.
• O Brasil também deve ter consumo crescendo acima da média dos últimos anos (3% a.a.).
SOJAMUNDO
CONSUMOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
País/Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016China 59,4 65,9 72,1 76,2 80,3 86,1 91,7 7% 7% 30%
Estados Unidos 50,7 48,4 48,8 48,6 50,1 55,8 54,4 11% -2% 18%
Argentina 36,0 39,4 38,2 36,6 40,6 44,5 46,6 10% 5% 15%
Brasil 36,6 39,2 41,0 38,2 39,9 42,6 42,8 7% 1% 14%
UE-27 13,5 13,3 13,3 13,9 14,2 14,7 15,3 4% 4% 5%
Índia 9,2 10,7 11,3 11,8 9,9 9,4 11,2 -5% 20% 4%
México 3,6 3,7 3,7 3,7 4,1 4,3 4,4 6% 2% 1%
Rússia 2,0 2,2 2,4 2,5 3,4 3,8 4,2 11% 11% 1%
Paraguai 1,7 1,7 1,0 3,1 3,5 3,8 4,2 10% 11% 1%
Outros 25,8 26,7 27,0 27,3 29,5 33,5 35,3 14% 6% 11%
Total 238,4 251,2 258,6 261,7 275,3 298,3 310,1 8,4% 4,0% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
(*) Estimativa USDA - Set/15
(**) Projeção USDA - Set/16
• Com a estimativa de aumento de 13% da produção e de consumo de 8% é provável quetenhamos estoques mundiais maiores em 2015.
• Em 2016, o consumo deve crescer proporcionalmente mais que a produção.
SOJAMUNDO
PRODUÇÃO E CONSUMOEm milhões de toneladas
261 264
240
269 283
319 320
238 251
259262
275298 310
0
50
100
150
200
250
300
350
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de t
on
ela
das PRODUÇÃO CONSUMO
Fonte: USDA
Elaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Ago/15(**) Projeção USDA - Ago/16
91 92 92101
113125 126
0
20
40
60
80
100
120
140
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de t
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adas
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• O aumento de 8% do consumo mundial deve aquecer o mercado, a expectativa para esteano de 2015 é de aumento de 10% das exportações mundiais.
• A projeção para 2016 é que as exportações desacelerem, com crescimento em torno de2%, abaixo da média de variação dos últimos anos.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 8% a.a.
SOJAMUNDO
+10,9%
+1,3%
EXPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• O Brasil deve seguir com a posição de maior exportador de soja do mundo, comaumento de 6% projetado para 2015. Percentual significativo mas abaixo da média dosúltimos anos (10% a.a.)
• A expectativa de aumento de 11% das exportações dos EUA, alavancada por suaprodução 18% maior, deve estreitar a diferença da quantidade exportada pelo Brasil eEUA.
• A Argentina deve aumentar 22% suas exportações em 2015 e 2% em 2016. Mas aindaexporta menos que antes das retenciones.
SOJAMUNDO
EXPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
País/Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
Brasil 28,6 30,0 36,3 41,9 46,8 50,0 54,5 7% 9% 43%
Estados Unidos 40,8 41,0 37,2 36,1 44,6 49,9 47,0 12% -6% 37%
Argentina 13,1 9,2 7,4 7,7 7,8 9,6 9,8 22% 2% 8%
Paraguai 4,1 5,2 3,6 5,5 4,8 4,6 4,6 -4% 0% 4%
Canadá 2,2 2,9 2,9 3,5 3,5 3,8 3,8 9% 1% 3%
Outros 2,7 3,4 4,9 6,1 5,1 7,0 6,9 36% -2% 5%
Total 91,4 91,7 92,2 100,8 112,6 124,9 126,5 10,9% 1% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
(*) Estimativa USDA - Set/15
(**) Projção USDA - Set/16
• Em 2015, destaque para o aumento da quantidade importada pela China e pela UniãoEuropeia, que são os dois maiores importadores da soja brasileira.
• Aumento significativo das importações tailandesas em 2015, também grande comprador dasoja brasileira.
• Em 2016 União Europeia deve desacelerar mas a China deve bater recorde de importação.
SOJAMUNDO
IMPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
País/Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
China 50,3 52,3 59,2 59,9 70,4 77,0 79,0 9% 3% 64%
UE-27 12,7 12,5 12,1 12,5 13,0 13,5 13,5 4% 0% 11%
México 3,5 3,5 3,6 3,4 3,8 4,0 4,1 5% 1% 3%
Japão 3,4 2,9 2,8 2,8 2,9 2,9 2,9 0% -2% 2%
Taiwan 2,5 2,5 2,3 2,3 2,3 2,4 2,4 1% 1% 2%
Indonésia 1,6 1,9 1,9 1,8 2,2 2,2 2,3 -4% 7% 2%
Turquia 1,6 1,4 1,1 1,2 1,6 2,1 2,1 27% 2% 2%
Tailândia 1,7 2,1 1,9 1,9 1,8 2,1 2,1 15% 1% 2%
Egito 1,6 1,6 1,6 1,7 1,7 1,9 2,0 11% 4% 2%
Rússia 1,0 1,0 0,7 0,7 1,9 1,9 1,9 -2% 0% 2%
Outros 7,6 7,1 6,2 7,7 9,6 10,0 11,1 5% 10% 9%
Total 86,8 88,8 93,5 95,9 111,3 119,8 123,2 8% 3% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Set/15
2016: Projeção USDA - Set/16
6171
54 5663
7985
18,4% 20,6%15,4% 15,5% 16,2%
18,6%19,5%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
0
20
40
60
80
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Estoque Relação Estoque/Demanda
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• A oferta mundial de soja deve ser 11,3% superior em 2015, enquanto que a demanda devecrescer 8,6%. Por esta razão, os estoques finais mundiais devem ser 28% superiores.
• Em 2016 a oferta deve crescer 4,4%, visto que a produção mundial deve variar apenas 0,2%.Mas a demanda deve aumentar percentualmente menos que a oferta (3,8%), logo, osestoques devem seguir crescendo.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 11% a.a.
SOJAMUNDO
+ 28%
+ 8%
ESTOQUEEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• Em 2015, os principais produtores de soja (China, EUA, Argentina e Brasil) devem teraumentos significativos da produção. Logo, suas respectivas ofertas deverão crescer acimadas demandas, gerando estoques finais superiores.
• Em 2016, a produção Argentina deve reduzir 6% fazendo com que a oferta cresçapercentualmente menos que a demanda. Por esta razão os estoques devem desacelerar.
• A China também deve ter redução da produção em 2016 em 7%, enquanto o consumosegue crescendo em taxas significativas. Logo, será necessário recorrer aos estoques parasuprir esta demanda.
• Em 2016 EUA segue tendo elevado crescimento dos estoques, mas desta vez em razão daredução da demanda.
ESTOQUEEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
SOJAMUNDO
País/Região 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Var.
15/14
Var.
16/15
Part.
2016
Argentina 21,0 21,4 15,9 21,0 26,1 32,8 33,4 25,8% 2,0% 39,3%
Brasil 17,5 23,6 13,0 15,3 15,9 18,2 18,2 14,0% -0,1% 21,4%
China 13,2 14,5 15,9 12,4 14,4 17,6 16,2 21,7% -8,0% 19,0%
Estados Unidos 4,1 5,9 4,6 3,8 2,5 5,7 12,3 128,2% 114,5% 14,4%
Índia 1,1 0,4 0,8 1,1 0,6 0,8 0,8 33,3% 3,1% 1,0%
Outros 3,7 4,9 3,6 2,5 3,2 3,7 4,2 16,9% 12,2% 4,9%
Total 60,6 70,8 53,9 56,2 62,7 78,7 85,0 25,6% 7,9% 100%Fonte: USDA - Elaboração: Sistema FARSUL/ Assessoria Econômica
2015: Estimativa USDA - Set/15
2016: Projeção USDA - Set/16
• A estimativa de alta dos estoques já tem impacto no preço. Comparando esteano de 2015 com 2014, o preço médio da soja no mês de agosto caiu 20%.
• Quando comparado o acumulado do ano ( jan-ago) a queda chega a ser de 28%.
SOJAMUNDO
PREÇOUSD/ BUSHEL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
30/09/2015
8,92
-
4,00
8,00
12,00
16,00
20,00
30/0
9/2
010
31/0
1/2
011
31/0
5/2
011
30/0
9/2
011
31/0
1/2
012
31/0
5/2
012
30/0
9/2
012
31/0
1/2
013
31/0
5/2
013
30/0
9/2
013
31/0
1/2
014
31/0
5/2
014
30/0
9/2
014
31/0
1/2
015
31/0
5/2
015
30/0
9/2
015
USD
/Bsh
FONTE: Chicago Board of Trade
6975
67
82 8795 97
0
20
40
60
80
100
120
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• Nos últimos 4 anos a média de crescimento da produção brasileira de soja foi alta: 9%. Aexpectativa é que no ano de 2015 a produção siga crescendo perto deste percentual.
• Para 2016 projeta-se um aumento em percentual mais baixo : 2,6%. Mesmo assim é umcrescimento significativo, pois o Brasil irá produzir o maior montante de soja já registrado!
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 9% a.a.
+ 9,0%
+ 2,6%
SOJABRASIL
PRODUÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
37
39
41
38
40
43 43
32
34
36
38
40
42
44
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• O consumo de soja no Brasil irá crescer acima da média dos últimos 4 anos em 2015.
• Para 2016 se projeta que o consumo siga aumentando mas em percentuais abaixo damédia.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 3% a.a.
+ 6,9%
+ 0,5%
SOJABRASIL
CONSUMOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• O Brasil é um país que produz soja para consumir e para exportar.• O aumento da produção enquanto o consumo pouco deve se alterar em 2016 pode gerar
estoques maiores.
SOJABRASIL PRODUÇÃO E CONSUMO
Em milhões de toneladas
6975 67
82 8795 97
37 3941
38 40 43 43
0
20
40
60
80
100
120
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de t
on
ela
das Produção Consumo Interno
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
29 3036
4247
5055
0
10
20
30
40
50
60
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de t
on
ela
das
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• O cenário é favorável para o Brasil visto que a desvalorização do real frente ao dólar torna asoja brasileira atraente no mercado internacional.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 7% a.a.
SOJABRASIL
+ 9,0%
+ 6,8%
EXPORTAÇÃOEm milhões de toneladas
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
17
24
1315 16
18 18
26,8%
34,2%
16,9% 19,1% 18,4% 19,6% 18,7%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
0
5
10
15
20
25
30
2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016**
Milh
ões
de
ton
elad
as
Estoque Relação Estoque/Demanda
Fonte: USDAElaboração: Sistema FARSUL / Assessoria Econômica(*) Estimativa USDA - Set/15(**) Projeção USDA - Set/16
• O crescimento da produção acima do consumo deve gerar aumento de 14% dosestoques em 2015.
• Em 2016 os estoques devem se manter praticamente inalterados.
VARIAÇÃO MÉDIA (2010-2014): 4% a.a.
+ 14%
- 0,1%
ESTOQUEEm milhões de toneladas
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
• Enquanto o preço da saca de 60kg caiu 19% no mercado internacional comparando omês de agosto de 2015 com o mesmo mês no ano passado, no RS os preçosaumentaram 16% no mesmo período.
• A principal razão é a taxa de câmbio.
Comparação do PreçoCBOT e Passo Fundo
76,71
71,55
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
jan
/10
mai/
10
set/
10
jan
/11
mai/
11
set/
11
jan
/12
mai/
12
set/
12
jan
/13
mai/
13
set/
13
jan
/14
mai/
14
set/
14
jan
/15
mai/
15
set/
15
R$/s
c 60 k
g
PREÇO EM CHICAGO PREÇO NO RS
FONTE: Chicago Board of Trade e CEPEA/ESALQ
SOJABRASIL
ALERTA DA FARSUL AOS PRODUTORES BRASILEIROS!
PREÇO DA SOJA EM REAIS X DÓLARES
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
PREÇO DA SOJA NO RS (US$/SC 60kg)
Fonte: Esalq/Cepea
17,64
37,25
25,00
18,32
04/0
1/2
010
04/0
3/2
010
04/0
5/2
010
04/0
7/2
010
04/0
9/2
010
04/1
1/2
010
04/0
1/2
011
04/0
3/2
011
04/0
5/2
011
04/0
7/2
011
04/0
9/2
011
04/1
1/2
011
04/0
1/2
01
2
04/0
3/2
012
04/0
5/2
012
04/0
7/2
012
04/0
9/2
012
04/1
1/2
012
04/0
1/2
013
04/0
3/2
013
04/0
5/2
013
04/0
7/2
013
04/0
9/2
013
04/1
1/2
013
04/0
1/2
014
04/0
3/2
014
04/0
5/2
014
04/0
7/2
014
04/0
9/2
014
04/1
1/2
014
04/0
1/2
015
04/0
3/2
015
04/0
5/2
015
04/0
7/2
015
04/0
9/2
015
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
TAXA DE CÂMBIO MÉDIA MENSAL (R$/US$)
Fonte: Esalq/Cepea
3,79 3,81
-
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
jan
/01
jul/
01
jan
/02
jul/
02
jan
/03
jul/
03
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/04
jul/
04
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/05
jul/
05
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/06
jul/
06
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/07
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07
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/08
jul/
08
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/09
jul/
09
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/10
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10
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/11
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11
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/12
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12
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/13
jul/
13
jan
/14
jul/
14
jan
/15
jul/
15
SOJABRASIL
SISTEMA FARSUL
FARSUL – SENAR – CASA RURAL
PREÇO DA SOJA EM US$/SC 60kg e COMPARATIVO DO PREÇO EM R$ COM SÓLAR ATUAL E MÉDIO DE 2014
Fonte: Esalq/Cepea
MUITO OBRIGADO!!!
Antônio da Luz
Economista chefe – Sistema FARSUL
Assessoria Econômica
51 3255 9775 – 51 9992 3573