ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN
CONTABLE
ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO
Análisis económico y financiero
Análisis interno
Análisis externo
Análisis económico y financiero
Tiene que ser dinámico y comparado
Análisis de la estructura del balance
Análisis de la estructura del balance
Análisis de la estructura del balance
Análisis de la estructura del balance
Estructura económica
Análisis de la estructura del balance
Estructura económica
Estructura financiera
Estructura económica
Estructura financiera
Lo que se posee. Elementos que
tiene la empresa para funcionar
Fuentes de financiación de la
empresa
Métodos de análisis
Métodos de análisis
Ratio
Porcentaje
Gráficos
Métodos de análisis
Ratio
Razón entre dos magnitudes relacionadas entre sí con relevancia para el análisis
Métodos de análisis
Ratio
Razón entre dos magnitudes relacionadas entre sí con relevancia para el análisis
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
Porcentajes
Porcentajes
Porcentajes de estructura o de balances
Porcentajes
Porcentajes de evolución
Tasa variación elemento =
En-En-1
En-1
· 100
Gráficos
Gráficos
Gráficos de balance
Fases del análisis
1. Recogida previa de la información
2. Análisis formal de la información contable
3. Determinación del modelo a seguir
4. Cálculo de las ratios
5. Interpretación de las ratios
6. Emisión de un informe
Aspectos a tener en cuenta
Aspectos a tener en cuenta
Dimensión de la empresa
Aspectos a tener en cuenta
Rentabilidad
Aspectos a tener en cuenta
Endeudamiento
Aspectos a tener en cuenta
Carga financiera
Aspectos a tener en cuenta
Equilibro financiero
Equilibrio financiero
Equilibrio financiero
Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra
Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra
CC=AC-PC
Equilibrio financiero
Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra
CC=AC-PC
CC=PN+PNC-ANC
Equilibrio financiero
CC>0
Todo el activo no corriente y una parte del activo corriente se financia con recursos permanentes
(PN+PNC)
Equilibrio financiero
CC<0
Parte del activo no corriente se está financiando con deudas a corto plazo
Equilibrio financiero
Máximo equilibrio o máxima estabilidad
Casos
Equilibrio financiero
Equilibrio normal
Casos
Equilibrio financiero
Desequilibrio o inestabilidad financiera
Casos
Equilibrio financiero
Quiebra contable
Casos
Equilibrio financiero
Se puede calcular también el porcentaje de CC
Equilibrio financiero
Se puede calcular también el porcentaje de CC
Equilibrio financiero
% de Capital Corriente Activo total
Activo corriente-Pasivo corriente=
Modelos de Ratios
Equilibrio financiero a corto plazo
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
=Pasivo corriente
Disponible+realizable+existencias
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
>1,5 para no tener problemas de liquidez
=Pasivo corriente
Disponible+realizable+existencias
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente
AC-Existencias-ANCMV=
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente
AC-Existencias-ANCMV
=Pasivo corriente
Disponible+realizable
=
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente
AC-Existencias-ANCMV
=Pasivo corriente
Disponible+realizable
=
<0,7 riesgo de suspensión de pagos
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de disponibilidad o tesorería inmediata Pasivo corriente
Disponible=
Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de disponibilidad o tesorería inmediata Pasivo corriente
Disponible=
Valor recomendado entre 0,1 y 0,3
Garantía a largo plazo
Garantía a largo plazo
Ratio de garantía =Pasivo total
Activo total
Garantía a largo plazo
Ratio de garantía =Pasivo total
Activo total
=Pasivo corriente + Pasivo no corriente
Activo corriente + Activo no corriente
Garantía a largo plazo
Ratio de garantía =Pasivo total
Activo total
=Pasivo corriente + Pasivo no corriente
Activo corriente + Activo no corriente
Valor recomendado entre 1,5 y 2,5
Garantía a largo plazo
Ratio de autonomía financiera =Neto + Pasivo
Patrimonio neto
EJEMPLOS Y EJERCICIOS DE RATIOS. REPASAR
Ratio de autonomía financiera =Exigible total
Patrimonio neto
Endeudamiento
Endeudamiento
Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo + Neto
Pasivo corriente=
Endeudamiento
Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo + Neto
Pasivo corriente
No debe ser superior a 0,5
=
Endeudamiento
Pasivo + Neto
Ratio de endeudamiento a largo plazo =
Pasivo no corriente
Endeudamiento
Pasivo + Neto
No debe ser superior a 0,5
Ratio de endeudamiento a largo plazo =
Pasivo no corriente
Ratio de endeudamiento =Neto
Exigible total
Endeudamiento
Ratio de endeudamiento =Neto
Exigible total
Este cociente se llama coeficiente de apalancamiento
Endeudamiento
Ratio de calidad de deuda =Exigible total
Exigible corto plazo
Endeudamiento
Carga financiera
Carga financiera
Ratio de carga financiera =Importe neto cifra negocios
Gastos financieros
Rentabilidad económica y financiera
Rentabilidad económica y financiera
RE =Activo total
BAIT o BAII
RF =Fondos propios
Resultado del ejercicio o Beneficio neto
Rentabilidad económica y financiera
Ejemplo
Empresa cuyo activo es de 400 u. m. sus fondos propios son de 250 u.m. y que obtiene en el último ejercicio 50 u.m. de beneficio neto y cuyo beneficio
antes de deducir intereses es de 100 u. m.
Apalancamiento financiero
Apalancamiento financiero
RF =Rentabilidad económica
Rentabilidad financiera
Ejemplo
Ejemplo
Ejercicio
PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
El periodo medio de maduración PMM se define como el periodo de tiempo (en días generalmente) que la empresa tarda en recuperar una unidad monetaria invertida en el
proceso productivo
PMM=PMa+PMf+PMv+PMc
PMM=PMa+PMf+PMv+PMc
Periodo medio de maduración
Periodo medio de maduración
Periodo medio de almacenamiento
na
365PMa=
Periodo medio de maduración
Periodo medio de almacenamiento
na
365PMa=
Número de veces que se renueva el almacén de materias primas al año
Periodo medio de maduración
Periodo medio de fabricación
nf
365PMf=
Periodo medio de maduración
Periodo medio de fabricación
nf
365PMf=
Número de veces que se renueva el almacén de productos en curso fabricación al año
Periodo medio de maduración
Periodo medio de ventas
nv
365PMv=
Periodo medio de maduración
Periodo medio de ventas
nv
365PMv=
Número de veces que se renueva el almacén de
productos terminados al año
Periodo medio de maduración
Periodo medio de cobro
nc
365PMc=
Periodo medio de maduración
Periodo medio de cobro
nc
365PMc=
Número de veces que se renueva la deuda con los clientes al cabo de un año
Periodo medio de maduración financiero
Consideramos ahora también el periodo medio de pago a proveedores. Restado al PMM económico, obtendremos el
PMM financiero
Periodo medio de maduración financiero
np
365PMp=
Periodo medio de maduración financiero
np
365PMp=
Número de veces que se renueva la deuda con los
proveedores al cabo de un año
Periodo medio de maduración financiero
PMMfinanciero=PMMeconómico - PMp
Periodo medio de maduración
En la práctica, para facilitar cálculos se toma el año comercial o de 360 días
PMM empresa comercial
Ejemplo
PMM empresa industrial
Ejemplo
Reducir el PMM
Ejemplo
PMM
Ejercicios