Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Business Intelligence - Argos S.A.ALUMNO: WILSON ANDRÉS LÓPEZ GONZÁLEZPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: ÉNFASIS MERCADO DE DERIVADOSSEPTIEMBRE / 2016

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Agenda Metodología

BPR rating

Argos expansión y acciones

Competencia

Mercado Objetivo

Equipo

Análisis Financiero

Conclusiones

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Metodología+ Entorno económico de Argos

Sector de la construcción en Colombia

Colusión

Exportaciones

Aumento de capacidad

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BPR rating ArgosBPR RatingEn el sistema Benchmark se encuentran clasificadas 95 empresas en el sector Cement and ConcreteLa posición promedio en el sector es el resultado del Ranking de la empresa en los diferentes indicadores de: Tamaño, Dinámica, Eficiencia,Crecimiento, Endeudamiento, y Liquidez.

Dentro de los resultados se destacan: Ventas 2 Entre las 95 del sector. Rating: 99Crecimiento en Ventas 37 " " " " 62Ingreso Neto / Ventas 7 " " " " 94Endeudamiento 31 " " " " 68

Fortalezas Relativas Debilidades RelativasVentasCrecimiento en VentasIngreso Neto / VentasEndeudamiento

La posición promedio de la compañía en este sector es 29,6 Esto equivale a un BPR Rating de71,2 Mínimo Riesgo ALa calificación de 71,2 , significa que sus resultados financieros son mejores que el del 71,2 % de las empresas del sector.

El BPR Rating es la calificación que mejor describe el desempeño dentro del sector de …. Cement and Concrete

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Rating financiero vs periodos anterioresRating vs Periodos AnterioresEl Rating se complementa en la Calificación Cuantitativa de los resultados financieros de la empresa. El Rating Financiero de una compañía

también evalúa la evolución (vs Periodos Anteriores) del P&G, El Balance y el Flujo de Caja. Los Resultados de esta evaluación son:

P&G B

Balance B

Flujo de Caja C

Rating vs Periodos Anteriores B Buen Riesgo B

Flujo de Caja Libre NegativoFlujo de Caja Negativo después de Gastos Financieros

La Calificación Cuantitativa Final será deteriorada por los siguientes condicionantes:

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Rating financiero y cupo de créditoRating Financiero y Cupo de Credito Recomendado

MODELO APLICADO: ESCALA EMPRESARIAL + RIESGO NORMAL

BPR Rating 50% 1,50

Rating vs Periodos Anteriores 50% 1,91

RATING FINANCIERO 100% 2,65

A Mínimo Riesgo Mejor

B Buen RiesgoC Aceptable con Debilidades >>>>>>>> C Aceptable con Debilidades CD Riesgo ApreciableE Alto Riesgo

Peor

Participación Esperada en el Crédito del Cliente 15%Crédito Calculado (Promedio x Participación)Calificación C

63.951

A

B

C

Cupo de Crédito Recomendado (Ajustado por Calificación)

47.963

**-La Calificación Final fue afectada por los condicionantes

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Argos expansión y accionesLa compañía se encuentra en un momento de crecimiento, expansión y aumento de su capacidad productiva, básicamente por un ambiente externo de crecimiento como es el sector de la construcción en el país que es el que más aporta al PIB por año, para 2015 fue de 12,5% .

Aparte de esto las acciones de argos han mantenido una tendencia de entre los 15,000 y 20,000 pesos a lo largo de todo el año 2016,

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Mercado Objetivo

Argos se enfoca en suministrar principalmente cemento a las diferentes constructoras y gobiernos en la creación de infraestructura urbana, comercial y residencial. En Colombia el sector de la construcción fue el que más aporto al PIB con un 12,7% de participación y se espera crezca para el 2016, por lo que es buen augurio para la compañía.

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CompetenciaArgos en Colombia tiene dos principales competidores, que son Holcim y Cemex, compañías de gran crecimiento y que tienen una participación importante del mercado cementero en el país.

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Equipo

Argos dentro de sus política tiene el propósito de atraer, retener y desarrollar un mejor recurso humano en la compañía basado en liderazgo, trascendencia, respeto, logro colectivo, aprendizaje, sentido de vida y flexibilidad. (Informe sostenibilidad 2015)

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Análisis Financiero

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Indicadores de rotación

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Indicadores de rotación

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Beneficio

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Resultados

Los resultados que Argos ha presentado en los ultimo años reflejan una tendencia al alta en la ventas, y con expectativas que ha futuro siga la misma línea ya que en el país el sector construcción es el que más aporta al PIB, más sin embargo el ciclo de caja sigue siendo negativo, básicamente porque el ciclo operativo es más elevado que el de proveedores, reflejando que el efectivo sale de la compañía más rápido de lo que lo recupera, e año 2014 fue el más critica para este indicador con ciclo operativo de 208 días y una rotación de proveedores de 41 días, lo que en teoría señalaría que Argos debió buscar financiación externa para cubrir los 167 días en que estuvo falto de caja. A pesar que para el año 2015 la gestión mejoró sigue teniendo un flujo de caja en rojo.

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ConclusiónExpansión y colusión

• Es importante analizar las políticas y el entorno de los nuevos mercados bajo los cuales espera ingresar

• Medidas de coberturas sobre las transacciones en moneda extranjera• Es importante manejar la imagen de colusión

Resultados financieros• Ciclo operativo negativo lo que permite ver un aumento en la deuda de la compañía• La rotación de cartera ha sido inestable• Las utilidades y las ventas se mantienen en un crecimiento constante