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CEMA
“FIDEICOMISO”
JULIAN MARTIN
2007
1. Fideicomiso - concepto
Art. 1º ley nº 24441: “habrá fideicomiso
cuando una persona transmita la Propiedad
fiduciaria de bienes determinados a otra,
quien se obliga a ejercerla en beneficio de
quien se designe en el contrato y a
transmitirlo al cumplimiento de un plazo o
condición al fiduciante al beneficiario o al
fideicomisario”.
Personeria Reorganización DAT 56/03 Fideicomisos constituidos con créditos
cedidos por entidades financieras “asimilación a entidades”
- DAG 46/03- DAT 11/04
Fideicomisos de dinero- Compra créditos existentes- Realiza préstamos
Fideicomiso
Efectos fideicomiso “Constitución propiedad fiduciaria sobre bienes fideicomitidos” (art. 11)
- “Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado del patrimonio del fiduciario y del fiduciante” (art. 14)
Fiduciante transmite bienes con carácter definitivo. El Acto de transmisión implica cumplir requisitos legales y registrales.
Genuino desapoderamiento versus administración de Bs de terceros.- DAT 11/02 Irreovocabilidad- Fallo Eurnekian CNPEC 6/08/03
- Revocabilidad- Control- Fiduciante- Beneficiario
Fiduciario recibe bienes en carácter de fiducia Doctrina/opinión Fisco Nac., sellos, otros/Fiscos Pciales. Situación fiscal de la transmisión Fiduciaria de bienes
- ITI DAT 103/01- ITI DAT 8/02 Onerosidad- ITI DAT 18/02 - Sellos CF “cualquier contrato” DAT 47/97- DAT 94/99- sala “A” TFN 8/04/02 Banco República- Sellos Pcia. De Buenos Aires Informe 18/98- Articulo 84
Patrimonio fideicomitido es sujeto de impuestos en tanto genere hechos imponibles.
Beneficiario recibe propiedad plena Analizar impacto fiscal según tipo de fideicomiso y bienes
Etapas de Análisis Fiscal
Tipo de Fideicomiso Realidad Económica de la operación Bienes Ubicación Contraprestaciones/Naturaleza de la
transferencia Situación fiscal durante la vida del
Fideicomiso Situación Inversores/Beneficiarios Liquidación Fideicomiso
2. Partes del fideicomiso
2.1. FIDUCIANTE / FIDEICOMITENTE Transmite los bienes Sin restricción legal
2.1. FIDUCIARIO Posee propiedad fiduciaria Da a los bienes el destino previsto en el contrato Rinde cuentas de su gestión estados contables Puede ser persona física o jurídica. Restricción en FF
2.3. BENEFICIARIO Sujeto en cuyo beneficio se administran los bienes
Situación FF dentro CNV
- Fiduciante/Fiduciario
- Fiduciario/Beneficiario
3. Bienes objeto del fideicomiso transferencia
Patrimonio separado del fiduciario y del Fiduciante
Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario y del fiduciante
Responsabilidad fiscal Ley 24.441 –Antecedentes Dto. 780/95 /art 69 Ley IG
Prescripción
Resp. Fiduciario –Buen Hombre de Negocios/Ley 19550
Ciudad de Bs.As. -Solidaridad
Contabilidad separada
4. Ventajas del Fideicomiso
Aisla activos transferidos en un patrimonio independiente - Inembargabilidad.
Mejora el costo del endeudamiento en la medida que mejora el riesgo
Puede implicar ventajas impositivas en fideicomisos financieros para los inversores.
Ante incumplimientos el fideicomiso actua sin recurrir a la justicia
Brinda transparencia a través del control fiduciario
Fideicomisos mas habituales
4.1. De administración Testamentarios/administración de patrimonios de
terceros
Fiduciante Fideicomiso
Beneficiarios:-Terceros-Fiduciante
TransmisiónIrrevocable
DAT 11/00
DAT 23/00
Fideicomisos más habituales
Fideicomisos de Administración• Se afectan bienes en gral. Al cumplimiento de
una finalidad.
• Se aplican en - Administración de patrimonios de Terceros
- Asegurar el cumplimiento de deudas entre comprador y vendedor para evitar que las sumas adelantadas se vean afectadas por la muerte o quiebra del vendedor- Asegurar el cumplimiento entre socios permitiendo que el fiduciario ejerza la representación de accionistas, etc. actuando de acuerdo a instrucciones fijadas.- Recepción de fondos de organismos de crédito para atender a programas de obras públicas.- Alternativas testamentaria/administración de bienes de familias
Fideicomisos mas habituales
4.1.1. Trust en el exterior
Fiduciante Trust
Paraíso fiscal
No Paraíso fiscal
Beneficiarios
-Terceros
-Fiduciante
•Asimilación a beneficiario del exterior
•Deducción con ganancia fuente extranjera
•Impuesto Patrimoniales variaciones patrimoniales
Fideicomisos mas habituales
4.2. De garantia
Garantia de obligaciones/Importaciones Reestructuración de bonos Compra de empresas
Fiduciante Fideicomiso
Acreedores del fiduciante
A
A: No realiza actividad económica
DAL 20/96 DAT 49/97
DAT 59/99 DAT 34/96
DAT 17/04 DAT 19/03
Fideicomisos mas habituales
4.3. Financieros
Titularización cuentas a cobrar (facturas, cheques, ON, contratos leasing, pagarés)
Securitización contratos de exportación
Barrios cerrados – emprendimientos inmobiliarios
Requisitos –Fiduciario
- Títulos Valores
Esquema de un fideicomiso financiero con titularización
Fiduciante FiduciariocontratoPaga precio
Transmisión Bienes
FondoFiduciario
Emite títulos valores
Inversores
Fideicomiso financiero
Titulos de deuda Emitidos por fiduciante, fiduciario o terceros
(DAT 11/97) Rendimiento de los títulos
Certificados de participación Emitidos por fiduciario Resultados de la operatoria del fideicomiso
5.Marco Fiscal del Fideicomiso y beneficiarios
5.1.Impuestos a pagar por el Fideicomiso localImpuesto Concepto F. Financ F.no Financ.
Ganancias Resultados No tributa si cumple requisitos (1)(2) (3),
Tributa 35%
(4)
IVA Ingresos Es sujeto si realiza operaciones
Es sujeto si realiza operaciones gravadas DAT 64/95
Ganancia Min. Presunta
Activos El impuesto es ingresado por los titulares
Es sujeto (4)
Bienes personales Activos El impuesto es ingresado por los titulares
N/A
Ingresos Brutos Ingresos Es sujeto si realiza operaciones gravadas
Es sujeto si realiza operaciones gravadas
•Situación fondos recibidos del exterior
•Normas de precios de transferencia
Desde el punto de vista fiscal, pueden distinguirse:
- Fideicomisos Ordinarios- Fideicomisos Financieros
La categorización no sigue una distinción legal. Se distinguen por sus efectos frente a los distintos tributos.
Clasificación
Fideicomisos Ordinarios- En los que coincide Fiduciante –Beneficiario- En los que no coincide Fiduciante –Beneficiario- Caso especial: Fideicomiso en Garantia
Fideicomisos Financieros- Con requisitos del art. 70.2 del DR del IG- Sin requisitos del art. 70.2 del DR del IG
5.2.. Fiduciario - Pacto de Fiducia - Ingresos por su gestión
Impuesto Tratamiento impositivo
Ganancias
IVA
II:BB.
Gravado
Gravado
Gravado
• Diferencia entre onerosidad del Pacto de Fiducia vs. Onerosidad del fideicomiso.
Fiduciario
Diferencia entre onerosidad del pacto de Fiducia y Transferencia bienes de fideicomiso
Exención en IVA ingresos por colocación, suscripción, transferencia, amortización, cancelación y garantías
Temas fiscales de interés
1 Impuesto de sellos
- Cesión de bienes/efectos
- Emisión de deuda
- Exenciones para colocaciones por oferta pública
2 Transferencia de créditos al fideicomiso financiero
- Exención en IVA
- Sujeto pasivo sobre intereses del crédito /IVA CF
3 Emisión de títulos de deuda y certificados de participación
- Exención si emite el fiduciario
4 Impuesto a los débitos
- Exención colocación por oferta pública. Y requisitos art 70.2 DR IG
5 Fideicomisos Públicos: DAT 61/95, 78/96, 48/97 Inmunidad Fiscal
6 Fideicomisos donde Fiduciante = Beneficiario = entidad exenta
Temas fiscales de interés
Fideicomisos Inmobiliarios
DAL 59/03 Transferencia a Fideicomiso no gravado
DAT 8/04 No computo IVA CF por Fideicomiso
Ingresos Brutos/Convenio Multilateral art 2do
art 8vo
kpmg© 2002 KPMG
Ejemplo de financiación(sistema de pago en cuotas)
Consumidor
Cupones tarjetas de crédito
Comercio
Cupones
tarjetas de
crédito
Pagaré
FabricaDinero
CuponesFideicomiso
Banco Administrador
Inversores en fideicomisos
Intereses Dinero
Venta del bien
Venta del bien
kpmg© 2002 KPMG
Ejemplo de financiación(sistema de pago en cuotas)
Consumidor
Cupones tarjetas de crédito
Comercio
Cupones Pagaré
FabricaDinero
PagaréFideicomiso
Banco Administrador
Inversores en fideicomisos
Intereses Dinero
Venta del bien
Venta del bien