Date post: | 29-Jun-2015 |
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DDiirreecccciióónn ddee RRiieessggoo PPaaííss yy GGeessttiióónn ddee DDeeuuddaa
DDeell 99 aall 1155 ddee nnoovviieemmbbrree
� Producción agrícola mundial. La FAO (Food and Agriculture Organization) ha
elevado sus previsiones de producción mundial de alimentos en 10 millones de
toneladas métricas para el periodo 2013-14 (lo que aumentaría un 13% los stocks
mundiales en 2014), gracias a la mejora de las cosechas en Canadá, China, Estados
Unidos y Ucrania. La buena cosecha de cereales hará bajar los precios y
previsiblemente reducirá el coste global de las importaciones de alimentos. En
octubre, el Índice de Precios de la FAO subió un 1,3% respecto al mes anterior, lo
que obedece al aumento de los precios del azúcar, si bien disminuyó un 5,3%
respecto a octubre de 2012. Sin embargo, a largo plazo las expectativas son mucho
menos optimistas. Según un informe de la ONU, el cambio climático podría reducir
la producción mundial de alimentos en este siglo en un 2% cada década, mientras
que prevé un aumento del 14% en la demanda mundial de alimentos.
� Tendencia deflacionista. Según datos de la OCDE, la tasa de inflación anual de los
países del G-20, cuyos miembros representan el 90% de la producción mundial,
cayó hasta el 2,9% en septiembre, desde un 3% en agosto y un 3,2% en julio. El
dato es revelador de la debilidad de la demanda interna y del crecimiento global.
Pesan sobre este índice las economías avanzadas, pero también se nota el
fenómeno en los principales países emergentes del G20.
AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA Deuda. El FMI ha anunciado el mantenimiento de "conversaciones constructivas" con
Argentina sobre la revisión de la inflación oficial y de los datos del PIB. Argentina
podría elaborar un nuevo índice que se acercaría más a los datos no oficiales, que
estiman la inflación en el 25,86% en octubre, frente al 10,5% según el gobierno. El
Gobierno también podría estar estudiando, en colaboración con el FMI, nuevas
medidas para regularizar la deuda en “default”, ya que los “holdouts” han rechazaron
la última oferta de canje de bonos. Se baraja incluso la posibilidad de devolver la
totalidad de lo impagado, para evitar un default legal forzado por los fallos judiciales
en EE.UU. Esta nueva política tiene, evidentemente, por objetivo facilitar el acceso de
Argentina a la financiación internacional, actualmente prácticamente cerrada.
INTERNACIONAL
LATINOAMÉRICA
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CCCHHHIIILLLEEE Elecciones presidenciales. Michell Bachelet ganó la primera vuelta de las elecciones
presidenciales con el 47% de los votos. Estuvo cerca de ganar directamente la presidencia,
pero la candidata socialista deberá enfrentarse a la oficialista Evelyn Matthei el 15 de
diciembre en segunda vuelta. Más de la mitad de los chilenos no fue a votar en las primeras
elecciones presidenciales en las que el voto no era obligatorio.
MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO Datos de crecimiento. El gobierno mexicano ha reducido la previsión de crecimiento
económico para el 2013 hasta el 1,7%, desde el 3,5% anunciado a principios de año. En
septiembre, la producción industrial y el sector de la construcción cayeron un 1,6% y un 8,3%
respectivamente. La producción manufacturera tan solo creció un 1,2%. El banco central
proyecta una tasa de entre el 0,9% y el 1,4%. En octubre redujo los tipos de referencia hasta el
3,5%.
UUURRRUUUGGGUUUAAAYYY Fondos de Pensiones. El gobierno uruguayo ha aprobado una reforma del sistema de
pensiones, que puede hacer pasar a miles de trabajadores del sistema privado de
capitalización al sistema público de reparto. Actualmente está vigente un sistema mixto,
establecido en 1995, que combina el sistema público de reparto con un sistema de pensiones
contributivo individual, gestionado por cuatro fondos, tres privados y uno público (los
administradores de fondos de pensiones). A mediados de 2013, sobre una población total de
3,3 mill., alrededor de 1,2 mill. de personas estaban afiliadas a los fondos privados de
capitalización, que gestionan 10.500 mill.$. La reforma permite a los trabajadores abandonar
el sistema individual a partir de los 40 años, da prioridad al fondo de pensiones público en
cuanto a la asignación de trabajadores y permite la transferencia de trabajadores de un fondo
a otro. Las gestoras de fondos de pensiones privados y la oposición han advertido de que este
movimiento político puede llevar a un retorno gradual a un sistema exclusivamente estatal, y
de que el déficit fiscal podría empeorar como resultado de la reforma. En la práctica, la
magnitud del impacto dependerá de cómo se aplique la nueva ley. El principal riesgo es la
posible concentración de afiliados en el fondo de pensiones (de capitalización) del Estado, en
detrimento de los tres fondos privados.
VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA Inflación. La inflación sigue desbocada en Venezuela. El índice de precios al consumo creció en
octubre un 5,1% en tasa mensual y el 54,3% interanual. El "índice de escasez” de los productos
básicos alcanzó el 22,4%, desde el 21,2% de septiembre. Los datos siguen chocando con las
previsiones del gobierno (banda objetivo del 14% -16 %). La elevada inflación se atribuye a la
escasez de bienes importados y a un aumento del 70% en la oferta de dinero en los últimos
doce meses. Sin embargo, el presidente Nicolás Maduro culpa a la oposición de un "sabotaje
económico" y utiliza al ejército para obligar a ciertos comercios a bajar los precios. Una nueva
devaluación del bolívar parece inevitable.
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CCCHHHIIINNNAAA � Datos de octubre. Los indicadores de actividad económica de octubre en China sugieren
que el reciente repunte en el ritmo de crecimiento continuará en el cuarto trimestre. En
ritmo anual la producción industrial subió el 10,3%, la inversión el 19,4% y las ventas al por
menor un 13,3%. Las exportaciones crecieron el 5,6%, confirmando la mejora de la
demanda de las economías occidentales. Los datos de crédito se han ralentizado, gracias a
la política restrictiva del Banco Central. La inflación, con un 3,2%, sigue estando dentro de
los objetivos del gobierno.
� Hijo único. El Partido Comunista Chino ha anunciado que China va a relajar su política de
control de la natalidad del hijo único por pareja iniciada en 1979. Las parejas en las que al
menos uno de sus miembros sea hijo único podrán tener dos hijos. Hasta ahora la
legislación china solo lo permitía en raras excepciones. También se ha anunciado que el país
abolirá el sistema de " reeducación por el trabajo”, según el cual las personas pueden ser
enviadas a los campos de trabajo sin juicio o decisión judicial. Estos cambios son " parte de
los esfuerzos para mejorar los derechos humanos y las prácticas judiciales " en el país. Pekín
también reducirá progresivamente el número de crímenes castigados con la pena de
muerte.
FFFIIILLLIIIPPPIIINNNAAASSS Impacto del tifón. El tifón Haiyan es el mayor desastre natural en la historia de Filipinas. Se
estima que ha afectado directamente a unos 9,8 millones de personas, más del 10% de la
población, y a la mayor parte de la población de las regiones del Este y Central Visayas. La
extrema potencia del tifón y la pobreza de las regiones tocadas han agravado las pérdidas
humanas. Según las autoridades, podría tardarse más de dos meses en restablecer el
suministro de electricidad. Filipinas requerirá a corto plazo de la ayuda internacional en temas
básicos (reparaciones de infraestructuras de agua y electricidad, alimentos). El impacto
económico de la tormenta a largo plazo será limitado, aunque a corto plazo se calcula que la
economía de las regiones que ha barrido el tifón podría contraerse hasta un 8% en el 2014.
IIINNNDDDIIIAAA � Comercio exterior. El déficit comercial indio creció en octubre hasta 10.600 mill.$, desde
los 6.800 mill.$ de septiembre, fundamentalmente por factores estacionales. Las
exportaciones aumentaron un 13,5% en ritmo anual (+11,2% en septiembre), como
consecuencia de la depreciación de la moneda y de la mejoría en la demanda externa
(EE.UU., UE y China). Las importaciones siguen moderándose (-14,5%, y -18,1% en
septiembre). Se espera que el déficit por cuenta corriente se reduzca al 4,2% del PIB en
2013, frente al 5% del año pasado. La rupia sigue así todo depreciándose.
� Inversiones directas. Pepsi- Cola, Vodafone, Marks & Spencer, Ikea y H & M han anunciado
proyectos de inversión en la India por un importe superior a 5.000 mill.€. Esto contrasta con
la volatilidad de las inversiones financieras, que durante el verano abandonaron el mercado
de valores indio. Aunque hayan vuelto desde entonces, su compromiso con el país se
vincula a factores externos, tales como la política de la Reserva Federal. Estos proyectos
están destinados a satisfacer las necesidades de consumo de las clases medias emergentes.
ASIA
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GGGEEEOOORRRGGGIIIAAA Bajo crecimiento. El gobierno georgiano había previsto un crecimiento del 6% para el 2013. La
realidad es que el PIB del país solo ha aumentado un 1,7% en los nueve primeros meses del
año. La recaudación de impuestos ha sido apenas de las dos terceras partes del objetivo anual,
por lo que, aunque el gasto también se ha reducido, Georgia podría registrar déficit público
por primera vez en muchos años.
RRRUUUSSSIIIAAA Producción agrícola. La producción de cereales se ha visto afectada por las condiciones
climáticas adversas. El Ministerio ruso de Agricultura había pronosticado una cosecha de 95
millones de toneladas (mt) para el año agrícola 2013-14 (julio a junio), y a finales de octubre ha
reducido la previsión de producción potencial de 85 a 89 mt. Los datos contrastan con las
buenas previsiones de los demás países productores (por ejemplo EE.UU., Canadá y Ucrania).
UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA Adhesión a la UE y precio del gas. Ucrania ha suspendido las importaciones de gas ruso por
estar en desacuerdo con los precios propuestos por Gazprom. Las exportaciones destinadas a
Europa, que pasan por Ucrania, no parecen estar afectadas por esta decisión. No se puede
descartar una nueva "guerra del gas" entre los dos países vecinos, en vista de la dificultad de
Ucrania para liquidar las facturas pendientes. Este conflicto se enmarca, en esta ocasión, en el
contexto de la firma del acuerdo comercial entre Ucrania y la Unión Europea, que ha
despertado reticencias en Rusia.
OOORRRIIIEEENNNTTTEEE MMMEEEDDDIIIOOO � Precio del petróleo. Arabia Saudí ha reducido la producción de petróleo hasta 9,75 mill.
b/d, desde la media de 10,10 mill. b/d de los últimos meses. Se trata probablemente de una
respuesta regulatoria al descenso actual del precio del petróleo. Las Perspectivas de la
Economía Mundial, publicadas por el FMI en octubre, plantean un precio del barril de 100
dólares para los próximos meses, pero también un “escenario” con un precio a 80 dólares.
El precio del barril podría caer por varias razones. La primera podría ser una desaceleración
en el crecimiento económico de los países emergentes, la segunda, la posible desaparición
de las sanciones a Irán y la tercera, el aumento de la producción del gas y petróleo de
esquisto. Una caída del 10-20% en los precios del petróleo generaría déficits en los
presupuestos de la mayoría de los países exportadores de petróleo de Oriente medio.
� Previsiones a medio plazo. La Agencia Internacional de Energía (AIE) prevé que Oriente
Medio se convierta para el 2020 en el segundo mayor consumidor de gas y para el 2030 el
tercero de petróleo. Las exportaciones del Golfo se están desplazando hacia Asia, ya que
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO
EUROPA DEL ESTE - CEI
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Estados Unidos está aumentando su propia producción con la explotación de las reservas
no convencionales. Las importaciones estadounidenses de la región han pasado de
representar el 60% de su consumo total en el 2005 al 40% el año pasado, lo que muestra el
avance hacia la independencia energética. En cambio, se calcula que China aumentará sus
necesidades, desde los 9,6 mill. b/d de finales del 2012 hasta los 16 mill. b/d previstos para
el 2030, con el 70 a 80% importado.
EEEGGGIIIPPPTTTOOO � Proceso constitucional. El proceso de transición política en Egipto debería estar terminado
para el otoño del 2014. El gobierno provisional prevé celebrar un referéndum sobre la
nueva constitución a fines de diciembre, elecciones parlamentarias en febrero o marzo, y
elecciones presidenciales a principios de verano. La transición sigue el ritmo previsto a
pesar de algún que otro desacuerdo entre los redactores de la nueva constitución y de los
enfrentamientos esporádicos entre las fuerzas de seguridad y manifestantes pertenecientes
a los Hermanos Musulmanes, que, en lo que les concierne, siguen considerando ilegitimo el
gobierno de Adly Mansour.
� Estímulos para el crecimiento. El gobierno de Egipto planea lanzar un segundo paquete de
estímulos económicos para el final de año gracias a las ayudas de 12.000 mill.$
comprometidas por los países del Golfo. Estas ayudas, que en gran parte ya se han
desembolsado en efectivo y con donaciones de combustible, producen beneficios
económicos a corto plazo, en particular el aumento de las reservas de divisas, el
fortalecimiento del tipo de cambio y la consecuente bajada de tipos. El gobierno egipcio
prioriza el crecimiento a la disciplina fiscal, y está posponiendo las medidas necesarias para
frenar el gasto y obtener nuevos ingresos. Cualquier señal positiva, en respuesta a estos
estímulos, podría sin embargo, alentar al sector privado y a los inversores extranjeros,
dando un nuevo impulso a la recuperación. Pero incluso en un escenario positivo, con un
crecimiento del 4,3%, el déficit fiscal seguiría siendo superior al 10% del PIB.
LLLÍÍÍBBBIIIAAA Caos en la industria del petróleo. Según el FMI, la economía libia se va a contraer un 5,1%
este año por culpa de los trastornos causados por las protestas en los terminales petroleros. El
crecimiento económico del país había aumentado un 104,5% el año pasado, tras la contracción
masiva de 62,1% en el 2011, durante el derrocamiento del régimen del coronel Muammar
Gaddafi. Las protestas y huelgas en las instalaciones petroleras han provocado una caída en la
producción hasta tan solo 250.000 b/d, desde los casi 1,5 mill. b/d producidos a finales de
julio, lo que ha supuesto pérdidas estimadas en unos 13.000 mill.$, y podría conducir a un
déficit en las cuentas públicas, dado que el 96% de los ingresos púbicos proceden del crudo.
Los partidarios de una estructura federal del estado libio (Cirenaica, este de Libia) bloquean
varios campos de producción de petróleo, y han anunciado la creación de una empresa
paralela para comercializar el petróleo, desafiando abiertamente a las autoridades de Trípoli.
SSSIIIRRRIIIAAA Gobierno provisional. La Coalición Nacional Siria ha constituido un gobierno provisional en las
zonas controladas por los rebeldes. El anuncio se produjo después de tres días de fuertes
discusiones en Estambul. Los países occidentales, y principalmente Estados Unidos, se
opusieron a avanzar en esta iniciativa, que complica los esfuerzos para organizar una
conferencia de paz en Ginebra, ya que tienen la esperanza que de estas conversaciones de paz
salga un gobierno interino que finiquite el conflicto sirio.
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BBBUUURRRUUUNNNDDDIII Solicitud de ingreso en la Commonwealth. El gobierno de Burundi ha solicitado formalmente
su ingreso en la Commonwealth, la comunidad de Naciones formada mayoritariamente por el
Reino Unido y sus ex colonias. Si se acepta su entrada, sería el tercer país, tras Ruanda y
Mozambique, que ingresa sin tener un pasado colonial británico.
GGGHHHAAANNNAAA Elección del socio de la línea aérea nacional. El gobierno ghanés ha anunciado que el año que
viene elegirá el socio mayoritario para la nueva aerolínea nacional. Siguiendo
recomendaciones de instituciones internacionales, Ghana sólo mantendrá un 10% del capital
social. Esta sería la tercera ocasión en la que el país intenta crear una línea aérea rentable.
KKKEEENNNIIIAAA � El Consejo de Seguridad de la ONU deniega el retraso del juicio de Kenyatta. La propuesta
de retrasar un año el juicio en la Corte Penal Internacional ha sido rechazada por un
estrecho margen. Por tanto, varios dirigentes del país, entre los que se encuentran el
presidente Kenyatta y el vicepresidente Rutto, tendrán que afrontar el proceso sin más
dilación. Estos dirigentes afrontan acusaciones por graves crímenes contra la humanidad en
relación al estallido de violencia tras las elecciones de 2007, que acabó con 1.300 muertos y
600.000 desplazados.
� Endeudamiento. Según el gobierno, Kenia utilizaría la próxima emisión de deuda pública,
por 2.000 mill.$, para mejorar las infraestructuras de transporte. Sin embargo, los
compromisos de pago de las cuotas de un préstamo de 600 mill.$ previstos para 2014
ponen en duda este objetivo. La deuda representa el 48,7% del PIB, nivel manejable por el
momento, pero que plantea cuestiones de sostenibilidad a largo plazo, ya que el déficit
fiscal será este año del 6,3% del PIB, y todo indica que continuará aumentando en el futuro.
SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA Evolución de Sudáfrica. Goldman Sachs ha presentado un informe sobre Sudáfrica que hace
balance de los 20 años de democracia sin apartheid. Desde 1994, fecha de las primeras
elecciones, el PIB se ha prácticamente triplicado, hasta 400.000 mill.$, las reservas de divisas
han aumentado desde 3.000 mill.$ hasta 50.000 mill.$, y la proporción de personas que
pertenecen a las clases medias y altas ha crecido significativamente. Pero el informe recalca
también las grandes desigualdades de la sociedad sudafricana, con un 85% de los sudafricanos
de color que siguen siendo pobres, mientras que el 87% de los blancos se sitúan en la clase
alta. El desempleo, por su parte, se ha mantenido obstinadamente en torno al 25% de la
población activa (23% en 1994), con el 70% de los desempleados en edades comprendidas
entre 15 y 34 años.
ZZZAAAMMMBBBIIIAAA � 12% de subida de los salarios mineros. El sindicato minero (el de mayor tamaño de toda
África) ha acordado una subida salarial del 12% con Jinchuan Group Ltd. Este acuerdo será
la referencia principal para el resto del sector, en el mayor productor de cobre de África.
ÁFRICA SUBSAHARIANA
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� Defensa del empleo. El gobierno de Zambia ha revocado el permiso de trabajo del director
ejecutivo de la anglo-india Konkola Copper Mines (KCM), después de que la empresa
despidiera a 76 trabajadores, desafiando sus directivas. A principios de año también
amenazó con cancelar la licencia de KCM si seguía adelante con sus planes de
restructuración, que incluían el despido de 2.000 empleados. KCM, el mayor inversor de
Zambia, pidió disculpas en su momento. Las sanciones contra empresas no son
sorprendentes en Zambia y hasta ahora los extranjeros han aceptado el hecho. El mes
pasado la sudafricana Shoprite revocó su decisión de despedir a 3.000 trabajadores en
huelga, después de que las autoridades amenazarán con cerrar sus tiendas. El deterioro del
clima de inversión podría frenar los flujos de inversión extranjera hacia Zambia.
EEESSSPPPAAAÑÑÑAAA Fin del rescate financiero en España. Los ministros de economía de la Zona Euro han
anunciado el 14 de noviembre el fin del rescate financiero a España para principios de enero.
España ha solicitado únicamente 41.300 mill.€ de los 100.000 mill.€ de asistencia financiera
que fueron aprobados en junio de 2012 para respaldar al sector financiero español, que
acumulaba un agujero de 90.000 mill.€ y solo podía cubrir con sus recursos unos 50.000 mill.€.
Año y medio después, los socios del euro consideran que, tras la reestructuración y el enorme
esfuerzo de saneamiento, el sector bancario español no requiere ninguna necesidad adicional
de capital. Todavía queda una última revisión antes de cerrar definitivamente el programa y la
Comisión ha subrayado la necesidad de aprobar “la reforma de las cajas”, y hacer frente a los
retos que plantea “un endeudamiento excesivo”. España tiene un plazo de doce años y medio
para devolver el préstamo, cuyo coste no será absorbido en su totalidad por el sector, tal y
como las autoridades aseguraron en su momento. El FROB (Fondo de Reestructuración
Ordenada Bancaria) ya anunció en julio pasado que se perderían 36.000 mill.€ de los 52.000
mill.€ del rescate (los 41.000 mill.€ de la UE más otros 11.000 aportados por España), que se
suman a las pérdidas de los dos años anteriores, con lo que en el plazo de tres años, la crisis de
las cajas ha costado a los contribuyentes cerca de 40.000 mill.€. Pese a las declaraciones
optimistas celebrando el fin del rescate, el sector no está exento de desafíos: la morosidad
roza el 13%, el crédito continúa sin fluir y el endeudamiento que acumulan las entidades en
sus balances se acerca al 10% de sus activos (en torno a 300.000 mill.€). Por último, la ayuda a
la banca ha convertido a España en el país con más déficit de la UE (10,6% del PIB), si bien el
efecto del rescate bancario no se tiene en cuenta a la hora de determinar el cumplimiento de
los objetivos de déficit marcados por Bruselas: el déficit, descontando el rescate, asciende al
6,9% del PIB. La deuda pública ha alcanzado un nuevo máximo en septiembre (el 93,4% del
PIB, 954.863 mill.€) y se prevé que supere el 100% del PIB en 2015.
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA � Freno a la recuperación de la Eurozona. Las cifras publicadas por Eurostat el pasado 14 de
noviembre reflejan que todavía es prematuro hablar de un cambio de ciclo en la Zona Euro.
Tras el avance del 0,3% del trimestre anterior, en el tercer trimestre la economía de la zona
euro creció únicamente un 0,1%, como resultado del parón de las dos grandes potencias,
Alemania y Francia. La locomotora del euro creció solo un 0,3%, frente al 0,7% en el
OCDE
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trimestre anterior. Esta desaceleración obedece a la debilidad de sus principales socios
comerciales, que ha penalizado a las exportaciones alemanas. Francia, por su parte, ha
sorprendido negativamente al contraerse su crecimiento un 0,1%. El BCE, ante este
escenario de ralentización, rebajó los tipos de interés el pasado 7 de noviembre al mínimo
histórico del 0,25%. Los últimos datos de inflación refuerzan esta decisión, ya que el
aumento de los precios fue tan solo del 0,7% en octubre, menos de la mitad que hace un
año (y, en el caso de España, se registraron índices negativos por primera vez desde 2010).
� Alerta a Alemania por su desequilibrio exterior. El gran superávit corriente alemán (por
encima del 6% del PIB) y las presiones apreciatorias que podría generar justifican, en
opinión de la Comisión europea, la inclusión de Alemania entre las 16 economías europeas
cuyos desajustes requieren un análisis en profundidad. Esta lista está encabezada por
España y Eslovenia. La Comisión defiende la necesidad de que Alemania favorezca el
reajuste de la economía europea “estimulando su demanda interna”. Bruselas reclama
subidas salariales, inversión pública y privada (con Alemania a la cola de Europa en ambos
indicadores) y reformas para abrir el sector servicios a la competencia. Las voces críticas
entre los políticos alemanes fueron contundentes: la Unión Demócrata Cristiana (CDU)
declaró que la capacidad exportadora alemana es “la base del bienestar” en Alemania.
� Fin del rescate irlandés. El Eurogrupo ha avalado el cierre del rescate de 85.000 mill.€ para
Irlanda el próximo 15 de diciembre sin ninguna ayuda adicional. Además, se ha aprobado el
desembolso del último tramo (1.400 mill.€) después de constatar que Dublín ha cumplido
todos los ajustes y reformas exigidos. Tras tres años de tutela económica, Irlanda cuenta
con un colchón de capital de 20.000 mill.€ y sus necesidades de financiación para 2014
oscilan entre 6.000 y 10.000 mill.€. En cuanto al sistema bancario, tras los últimos tests de
estrés no hay indicios de que vaya a necesitar más capital. Al igual que España, Irlanda
seguirá sometida a una vigilancia reforzada hasta que devuelva el 75% del dinero del
rescate, con revisiones de la Comisión dos veces al año.
EEEEEE...UUUUUU... Recortes en la reforma sanitaria. La Cámara de Representantes, de mayoría republicana, ha
aprobado el pasado 15 de noviembre una ley que permite a las compañías de seguros vender
planes que están "por debajo de los estándares" establecidos por la ley de salud. Esto
constituye un fuerte varapalo al “Obamacare”, la reforma sanitaria que el presidente de
EE.UU., Barack Obama, aprobó en 2010. La disposición ha contado con el apoyo de 39
demócratas, ante el temor de que los fallos en la aplicación de la Ley de Salud de Obama
afecten a sus perspectivas electorales en 2014.