Marzo 2014
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
MASISA EN RESUMEN
Compañía enfocada en la industria de tableros de fibra y partículas de madera para muebles y
arquitectura de interiores en Latinoamérica
Highlights de Masisa
#1 en capacidad instalada en Latinoamérica excluyendo Brasil
#1 en ventas en 5 países de Latinoamérica
#1 en estándares sociales y medioambientales en la región
#1 en red especializada de distribución con 351 tiendas en Latinoamérica (Placacentro)
3
Esquema de modelo de negocio
Residuos Aserradero Planta industrial Tableros Distribución Bosques
#1 en Top of Mind de marca en Latinoamérica
Adquisición de
Rexcel en México
por
US$ 54 mm.
Líneas de
recubrimiento en
Chile y Brasil
Construcción
nueva línea MDF
en México
744 887
966 1.058
914 1.017
1.251 1.349
1.365
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Planta
MDF
Cabrero
en Chile
Planta MDP
Montenegro
en Brasil
Planta
MDP
Cabrero
en Chile
Los ingresos tuvieron un CAC de 9,1% durante 2005-2013 y las inversiones en capacidad del
periodo se focalizaron en México, Chile y Brasil
(US$ mm) Compra de
planta de
resina en
México
(Arclin)
Fusión
Masisa-
Terranova
Sólida trayectoria de crecimiento en ventas e
inversiones enfocadas en México, Chile y Brasil
Fuente: Masisa
(1) CAC: Crecimiento Anual Compuesto
MASISA EN RESUMEN 4
Chile 18,5%
VENTAS
POR PAÍS
A Diciembre
2013
Venezuela 28,3%
11,6% México
12,5% Argentina
2,5% Colombia
1,2% Ecuador
9,2% Otros
1,8% Perú
3,8% USA
18,2% Brasil
VENTAS
POR PRODUCTO
A Diciembre
2013
38,1% Tableros MDF
27,2% Tableros MDP/PB
4,5% Molduras MDF
ESTRUCTURA
DE PROPIEDAD
A Diciembre
2013
5,9% Inv. Extranjeras (CAP XIV)
13,6% AFPs
13,5% Otros
67,0% Grupo Nueva
Principales cifras (Dec.2013)
Patrimonio US$ 1,23 bn
Market Cap US$ 514 mm
Ventas1 US$ 1,37 bn
EBITDA1 US$ 241 mm
Activos US$ 2,55 bn
8,3% Trozos forestales
6,3% Madera aserrada
1,8% Puertas
13,8% Otros
5
Total:
US$ 1.365 mm
Resumen Masisa
Tiendas
Placacentro
351
Forestal 226 mil ha.
Complejos
Industriales 10
Tableros 3.427 mil m3
Melamina 1.801 mil m3
Aserraderos 487 mil m3
Molduras
MDF
204 mil m3
MASISA EN RESUMEN (1) Acumulado a diciembre 2013
437
0 0
150 104
-150,0
50,0
250,0
450,0
650,0
850,0
1.050,0
Aserradero y otros
82
11
46
83
Eucaliptus (miles ha.)
Pino (miles ha.)
593
67
230
22
Valor IFRS (US$ mm)
907
1.030
615 430 445
MDP/MDF recubierto
MDP/MDF desnudo
Capacidad instalada de producción por
producto y país (miles de m3)
Operación integrada con foco en la elaboración y
comercialización de paneles
Patrimonio Forestal Unidad Industrial Distribución
Multicanal
226 mil Ha. US$ 912 mm
39% autoabastecimiento
75% capacidad de tableros en México, Chile y Brasil
•Estrategia multicanal
•33% ventas a través
de Placacentro
MASISA EN RESUMEN
Patrimonio forestal por país
6
Ch
ile
Bra
sil
Arg
entin
a
Ve
ne
zu
ela
Ch
ile
Bra
sil
Mé
xic
o
Ve
ne
zu
ela
Arg
entin
a
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
100 155
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
2000 2011
100
259
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
2000 2011
3,6 4,1 4,3
5,2 6,0 6,3
7,6 8,0 8,8
8,2
9,5 9,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
MDF PB
Crecimiento sostenido del consumo de tableros MDF y PB en Latinoamérica1
(millones de m3/año)
Fuente: FAO Stat. (1) Considera Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, México, Colombia, Perú, Venezuela. (2) CAC: Crecimiento anual compuesto
8
Industria de paneles creciendo 2,3x el PIB
de la región
Crecimiento consumo de tableros
MDP y MDF Latam
(Año 2000 base 100)
Crecimiento de PIB real Latam
(Año 2000 base 100)
Elasticidad
consumo de
tableros / PIB
real país3: 2,3x
Fuente: FAO Stat Fuente: IMF
(3) Calculado como el CAC2000-2011 del consumo MDF y PB dividido por el CAC2000-
2011 de PIB real en Latinoamérica
ARG
AUS
AUT
BRA
CAN
CHI
COL ECU
FRA
GER
IRL
ITA
JPN
MEX PER
ESP
SWE
SUI UK
USA
VEN 0,00
0,02
0,04
0,06
0,08
0,10
0,12
0,14
0,16
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
PIB per cápita 2011 (US $)
El consumo anual de tableros por habitante en Latinoamérica es 4 veces menor en comparación a países
de mayor nivel de desarrollo
Fuente: FAO Stat y IMF
9
Latam presenta un nivel de penetración bajo en
comparación a economías de mayor desarrollo
Co
nsu
mo
MD
P +
PB
per
cá
pita
en 2
01
1 (
m3)
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
4x
Región Consumo anual
promedio
Latinoamérica 0,02 m3/habitante
Países
desarrollados 0,08 m3/habitante
1,2
5,3
0
5
10
15
20
25
Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador México Perú Venezuela
10
La región presenta elevadas necesidades
habitacionales
Necesidad habitacional Latinoamérica: 51,4 millones de viviendas (BID)
Se requieren de 19,5 millones de m3 de tableros. Esto es 2,1 veces el consumo actual de la región
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
4,2
21,2
1,2
4,8 5,3
Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo “Un espacio para el desarrollo” y CEPAL
2,1
10,6
2,0
2,1x
Demanda MDF/PB
Consumo MDF/PB
Latam 2011 9,4 millones m3
Demanda MDF/PB
por déficit
habitacional
19,5 millones m3
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN 11
51 51 50 54 56
54 58 59 60 65
43 39 50
35 38 40
45 47
54 61 64
72 75
31 27 31
46 50 46 42
41 54
58 314 316
335 331 351
2009 2010 2011 2012 2013
Chile Argentina Brasil Venezuela
Mexico Colombia Otros
El número de locales Placacentro ha crecido de
forma continua en el tiempo
Fuente: Masisa
Masisa tiene un modelo de negocio orientado al cliente final que lo diferencia de la competencia
Distribución multicanal customizada
Premium price y mayor valor agregado
Unico competidor con red retail (Placacentro)
Marca Top of Mind
Contacto y conocimiento cliente final
Líder en recubrimiento de tableros
…con un modelo de negocio orientado al cliente y a
la innovación, donde destaca la red de tiendas Placacentro…
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
… y con un plan de crecimiento enfocado en México,
Chile y Brasil
12
133
165 228
60
14
Capex forestal habitual
Capex industrial habitual
Inversiones crecimiento industriales
Inversiones en greenfield forestales
Tiendas Placacentro
Plan de inversiones 2013-2015
(US$ mm)
Plan de financiamiento:
• US$90 mm Aumento de capital
• US$300 mm Generación de caja
• US$210 mm Desinversiones estructuradas de activos forestales no estratégicos
Total: US$ 600 mm
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
Evolución de los ingresos
(US$ mm)
Evolución de la Ganancia Bruta
(US$ mm)
Evolución de Utilidad Neta
(US$ mm)
Evolución del EBITDA
(US$ mm)
Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa
14
Resumen de desempeño financiero
DESEMPEÑO FINANCIERO
203 211
254
293
22,2% 20,7% 20,3% 21,7%
23,9%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
0
50
100
150
200
250
300
2009 2010 2011 2012 2013
Ganancia bruta Margen bruto
914 1.017
1.251 1.349 1.365
2009 2010 2011 2012 2013
39
72 69
45
51
4,2%
7,1%
5,5%
3,3% 3,6%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2009 2010 2011 2012 2013
Utilidad neta Margen utilidad
162
209 207 224
241
17,7% 20,6%
16,6% 16,6% 17,6%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
0
50
100
150
200
250
300
2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA Margen EBITDA
One off
US$ 26,4 mm
327
3,6
3,1 3,4 3,2
3,0
2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA / Gasto financiero
(veces)
Deuda financiera neta / Patrimonio
(%)
Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa
15
Posición financiera actual
DESEMPEÑO FINANCIERO
Deuda financiera neta¹ / EBITDA
(veces)
Fuente: Estados financieros de Masisa
(¹) Ajustado, neto de efectos de derivados.
46,2% 53,8% 51,1% 52,4%
59,2%
2009 2010 2011 2012 2013
2,9
3,6
4,3 4,4 4,8
2009 2010 2011 2012 2013
Esta presentación puede contener proyecciones, las cuales constituyen declaraciones distintas a hechos
históricos o condiciones actuales, e incluyen sin limitación la actual visión y estimación de la administración de
futuras circunstancias, condiciones de la industria y desempeño de la compañía. Alguna de las proyecciones
puede ser identificada por el uso de los términos “podría”, “debería”, ”anticipa”, “cree”, “estima”, “planea”,
“pretender”, “proyectar” y expresiones similares. Son ejemplo de proyecciones las declaraciones respecto de
futuras participaciones de mercado, fortalezas competitivas futuras proyectadas la implementación de
estrategias operacionales y financieras relevantes, la dirección de las futuras operaciones, y los factores o
tendencias que afectan las condiciones financieras, liquidez o resultados operacionales. Dichas declaraciones
reflejan la actual visión de la administración y están sujetas a diversos riesgos y eventualidades. No hay
seguridad que los esperados eventos, tendencias o resultados ocurran efectivamente. Estas declaraciones se
formulan sobre la base de numerosos supuestos y factores, incluido condiciones generales de la economía y
del mercado, condiciones de la industria y factores operacionales.
Cualquier cambio en los referidos supuestos o factores podría causar que los actuales resultados de Masisa y
las acciones proyectadas de la compañía difieran sustancialmente de las expectativas presentes. Se deja
expresa constancia que este documento tiene un propósito netamente informativo, no teniendo ni pretendiendo
tener alcance legal en su contenido.