Cámara Argentina de Empresarios Mineros
5 de Diciembre de 2011
Lola Mora 421 • Torre 1 • Piso 14 • Edificio Madero Harbour
Dique 1 • Puerto Madero Este • CABA • Argentina
Tel. +5411 5245.8585 • [email protected]
www.abeceb.com
Dimensionamiento del aporte fiscal
de la minería en Argentina
Consideraciones de regulación tributaria a la luz de
la experiencia internacional
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y la presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y le presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
Nos encontramos ante un ciclo de precios máximos históricos,
como consecuencia de impulsos reales y financieros…
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Oro
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dex
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=10
0 ORO USD/OZ
Commodity Metals Price Index
A partir de la década del „2000 los precios de los metales han experimentado un auge
que se destaca en perspectiva histórica.
Desde el año 2002 la escalada de precios alcanza el 398% para el oro y el 342% para el
resto de los commodities metalíferos.
Las causas deben ser halladas en fenómenos de la economía real y en otros relativos a
los mercados financieros.
Evolución de precios internacionales de oro y commodities metalíferos
(índice base 2005=100)
Fuente: abeceb.com en base a FMI
62%
46%44% 43% 42% 41% 40%
31% 29%
18%
10%
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30%
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60%
70%
Min. de hierro
Acero Plomo Estaño Aluminio Zinc Cobre Molibdeno Níquel Celulosa Petróleo
… con un sustento sólido de la demanda por el lado real, a
partir de un mayor dinamismo de los grandes emergentes…
16
14
11
9
8
-1
-1
-1
-2
-4
EEUU
Japón
Taiwán
Corea del Sur
China
Hungría
Argentina
Checoslovaquia
Rumania
Reino Unido
Década 1980
28
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-2
-3
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-13
China
EEUU
Corea del Sur
Taiwán
México
Yugoslavia
Urbekistan
Japón
Kazajastán
Fed Rusia
Década 1990
95
17
7
4
4
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-8
-31
China
Rusia
India
Egipto
España
Japón
México
Francia
Reino Unido
EEUU
Década 2000
Tasa de variación de la demanda de cobre acumulada
China como % Consumo mundial
Fuente: abeceb.com
en base a LarrainVial
Fuente:
abeceb.com
en base a CRU
CESCO
Los grandes emergentes –y en
particular China- han pasado a ser
el principal motor del crecimiento
mundial, imprimiéndole dinamismo
a la demanda de metales.
0%
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40%
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70%
80%
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100%
1990 2000 2010
Ingresos bajos
Ingresos medios-bajos
Ingresos medios-altos
Altos ingresos
… que pareciera sostenerse en el mediano plazo, a partir de los cambios
en su estructura poblacional y socioeconómica …
La población con ingresos medios
crece en China
81
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10
India % de población Rural
China % de población Rural
Migración de población rural a urbana
Fuente: abeceb.com en base a World Bank
Fuente: “La próxima administración: Oportunidades y desafíos
económicos”. José M. Fanelli
La tendencia en los principales
países asiáticos es de
crecimiento en la población
urbana y de los segmentos de
ingresos medios
Relación entre el PBI real y precio de
los commodities metalíferos
R² = 0,8752
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150
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PBI-Metal index
Polinómica (PBI-Metal index)
PBI mundial
Índ
ice
pre
cio
M
etal
ífer
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Los commodities metalíferos
muestran una mayor elasticidad al
ciclo económico a partir de la
última década.
Siglo XXI
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02
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08
20
11
MM
USD
Base monetaria EEUU - MUSD
ORO USD/OZ
+325%
En el caso del oro, la política
monetaria expansiva de la Fed
y la debilidad del dólar
aumentan su atractivo como
reserva de valor, elevando su
precio con menor volatilidad
que otros metales.
Y además de los fundamentals reales, aparecen factores financieros que
agregan un componente de volatilidad a los precios
Cotización del oro y base monetaria Fuente: abeceb.com en base a FMI
El escenario de bajas tasas de interés
derivó en un incremento de la
especulación financiera en activos
alternativos, como los commodities en
general y los metales en particular.
2,903,50
4,605,20
3,702,80 2,60 2,20 1,90
2,40
3,80
5,10
7,50
10,5
13,2
7,7
11,2
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1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Presupuestos exploratorios mineros
Commodity Metals Price Index (eje derecho)
En este contexto, se evidencia una tendencia creciente en los
presupuestos exploratorios mundiales
Evolución de Presupuestos exploratorios mundiales mineros e índice
de precios de commodities metalíferos. Miles de millones de dólares
El auge de los precios repercute en un incremento de los presupuestos exploratorios.
Pero las volatilidades generadas tanto por precios como por los ciclos económicos afectan los
presupuestos exploratorios en el corto plazo, afectando la operatoria que le da continuidad a la
actividad.
Y a la par de los precios de los metales se incrementan también los costos, que además son
rígidos a la baja durante las fases recesivas.
Fuente: abeceb.com en base a MEG
-41%
En este escenario, LATAM se encuentra en una posición estratégica…
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4
-49
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1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2010
2011
2012
Balance mundial de cobre refinado en miles de toneladas métricas
Que se refleja en
el destino de los
presupuestos
exploratorios
mineros…
Fuente: abeceb.com en base a MEG
Fuente: abeceb.com en base a Cochilco
22% 27%
20%19%
15%14%
16% 13%
15% 12%
8%8%
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90%
100%
2004 2010
Asia Pasífico
EEUU
Australia
África
Resto del mundo
Canadá
Latinoamérica
…con un marco jurídico promotor de la actividad implementado
previamente al nuevo milenio…
CHILEEstatuto de Inversiones Extranjeras
(1974)
Se otorga “concesión plena” por tiempo
indefinido a privados
Opción de invariabilidad tributaria por 15
años
Libre remisión de utilidades y acceso
preferencial al mercado cambiario
Beneficios fiscales
PERÚ
- Ley de Promoción de Inversiones en
el sector minero (1991)
-Texto Único Ordenado (TUO) de la
Ley General de Minería (1992) Convenios de estabilidad tributaria, cambiaria y administrativa Beneficios fiscales:
Devolución anticipada de IVA en fase de exploración Amortización acelerada para impuesto a la renta Deducción de inversiones en infraestructura de servicio público
ARGENTINALey de Inversiones Mineras
(1993)Estabilidad fiscal por 30 años.Beneficios fiscales:
-Amortización acelerada-Doble deducción de gastos en exploración.-Devolución anticipada de IVA.
MÉXICO-Ley de Inversiones Extranjeras
(1990): elimina restricciones al capital extranjero en el sector
-Ley Minera (1992): crea marco jurídico de concesiones muy propicio
para la actividad privada
156.000
670.000
818
234
2.709
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1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Metros perforados
En millones de U$D (eje derecho)
Impulso de la reforma Recesión y caída de los precios internacionales
Escalada de precios internacionales e
impulso local
Crisis global y caída de precios
Recuperación
Metros perforados e inversión en millones de dólares.
Desde 2003 la inversión creció en casi
12 veces, y los metros perforados en
casi cinco
…marco que en Argentina generó un fuerte impulso a las inversiones
incluso previo a la escalada de precios los internacionales…
Fuente: abeceb.com en base a Secretaría de Minería
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*
Mill
on
es d
e $
de
19
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Minería VBP (eje izquierdo)
Commodity Metals Price Index 2005=100
Oro Index 2005=100
Inicio de operaciones la Alumbrera
Veladero
15%
59%26%
10%75%
31%
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90%
100%
1980-1997 1998-2010
Metalíferos No Metalíferos Rocas de aplicación
…que permitió triplicar la producción en términos reales desde 1997…
+197%
Valor bruto de la producción a precios constantes de 1992 y precios de Oro y commodities industriales
La nueva estructura
productiva.
Participación en el
VBP minero.
Fuente: abeceb.com en base
a Secretaría de Minería
…convirtiéndose en un sector generador de divisas a partir del
boom exportador
115 132 143 547 566 698 1.023
2.014
14 27 34 64 65 170
283
472
665 665 996
1.337 1.484 994 918
1.278
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1.000
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2.000
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Oro Plata Cobre Resto
351%
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287
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1.2
80
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1.8
68 2
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3.100
3.600
4.100
4.600
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Saldo
Expo
Impo
Saldo comercial en millones de dólares.
Exportaciones en millones de dólares.
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
… y en protagonista en LATAM y a nivel global
19%
12%
8%
6%
5%
5%
4%
4%
3%
3%
Canadá
Australia
EEUU
México
Perú
Chile
China
Rusia
Brasil
Argentina
Argentina se ubica en el top 10 de los
principales destinos de presupuestos
exploratorios mundiales
Y en LATAM es el 5to destino
principal
Pre
supuest
os
explo
rato
rios
2010.
Dest
inos
Convirtiéndose en un jugador relevante
en materia de reservas a partir de la
puesta en valor de sus recursos
7,3% 7,2%
3,8%
6,5%
0,9% 1,3%
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100%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
Cobre Plata Oro Litio Boro Potasio
% de reservas mundiales Puesto en reservas mundiales
Fuente: abeceb.com en base a USGS
Fuente: abeceb.com en base a MEG
Metalíferos
México25%
Perú20%
Chile13%
Brasil12%
Argentina7%
Colombia6%
Ecuador3%
Bolivia2%
Surinam1%
Venezuela1% Resto
10%
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y le presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
Tendencias mundiales en la tributación a la minería
A partir del ciclo positivo de la minería a nivel internacional se plantea un dilema:
Alcanzar una reforma acorde al nuevocontexto que permita, por un lado, unamayor participación en la renta por parte delEstado y, por el otro, mantener la situaciónde estabilidad jurídica que llevó alcrecimiento de las inversiones en el sector.
Una reforma apresurada podría llevar a unasituación de desventaja competitiva frente aotros países con actividad minera.
¿Cómo lo encararon los países con actividad minera y en particular la Argentina?
Reformas tributarias recientes en América Latina: los casos de Chile y Perú (1/2)
Gravámenes sobre las utilidades, en un marco de respeto a la estabilidad fiscal
Jun-2004
A las empresas con CEF vigentes se les
ofrece un nuevo CEF con una tasa
plana del 4% invariable por 12 años.
Chile
Perú
Jun-2005 2006
Proyecto Royalty I
Regalías del 3% sobre valor bruto de producción
Fracasa en el Parlamento
Se aprueba la Ley de Regalías
Regalías del 3% sobre
valor bruto de producción
Se transfiere 100% a las Regiones
Los proyectos
con contratos
de estabilidad
fiscal vigentes
quedan exentos
Gobierno
negocia con
empresas
con CEF
Se aprueba el Proyecto Royalty II
Impuesto Específico a la Minería
5% plano sobre las utilidades
(cuando ventas > 50.000 TMCF)
Programa de
Aportes Voluntarios
Compromiso del 3,7% de utilidades si hay precios
extraordinarios
(concretado: 2,6% efectivo)
Reformas tributarias recientes en América Latina: los casos de Chile y Perú (2/2)
Gravámenes sobre las utilidades, en un marco de respeto a la estabilidad fiscal
Asume Ollanta
Humala en Perú
Se aprueba un paquete de reforma tributaria para la minería
• Se pasa de gravar las ventas brutas a gravar progresivamente las utilidades (tasas efectivas 1%-7,4%).
1. Modificación de la base imponible de
las regalías
• Tasas marginales crecientes en función del margen operativo: 2%-5,02% efectiva sobre utilidades (adicional a las regalías)
2. Impuesto Especial
a la Minería
(empresas sin CEF)
• Tasas marginales crecientes en función del margen operativo: 4%-8,8% efectiva sobre utilidades (no pagan regalías)
3. Gravamen Especial Minero
(empresas con CEF)
A las empresas con CEF de 2005 se les
otorga un régimen privilegiado pero
menos favorable que el que tenían
para el período 2010-2012 (4%-9% en el
contexto extraordinario del terremoto)
y se les extiende la estabilidad fiscal
por 3 años adicionales.
Negociación con
el sector
privado
Chile
Perú
Oct-2010
Sept-2011
28 Jul 2011
Reforma del IEM aumenta carga sobre ejercicios de alta rentabilidad
Tasas marginales crecientes en función del margen operativo, para empresas con
ventas > 50.000 TMCF y margen > 35%
(tasas efectivas 5%-14% de las utilidades)
Los regímenes de tributación a la minería están siendo
revisados a nivel global
EEUU: Intento de aplicación
de regalías fracasa en Senado
-Contemplaba regalías de 4% sobre VBP para
proyectos en actividad y 8% a nuevos.
Zambia: Aplica retenciones del 15% a las
exportaciones de cobre y impuesto a la
rentabilidad extraordinaria
En 2011 dará marcha atrás con las retenciones,
luego de una negociación con los empresarios.
Australia: fallido
intento de imponer
el Resource Super
Profits Tax
Tasa propuesta era
del 40% sobre las
utilidades
Australia: se aprueba el
Mineral Resource Rent Tax (MRRT)
(fruto de un acuerdo con las
grandes empresas)
-Se limita al carbón y al mineral de
hierro.
-Tasa del 22,5% sobre las utilidades
(regalías provinciales son deducibles).
Brasil: el Gobierno analiza una ampliación en la base
de aplicación de las regalías (de facturación líquida a
bruta) a la minería y la duplicación de la alícuota.
EEUU: Obama incluye en el presupuesto regalías
brutas del 5% sobre la minería en tierras federales y
propone reforma general del marco regulatorio
minero.
2011
2009
2010
Canadá: algunas Provincias
(Quebec, Ontario y otras)
evalúan incrementos en
impuestos a la minería.
Mientras tanto, el Gobierno
Federal reduce escalonada-
mente el Impuesto a la Renta.
2008
Perú: Paquete de reformas al régimen tributario.
Chile: nueva
imposición sobre
altos márgenes
operativos de
grandes empresas.
2007
El caso de Argentina:
A partir de 2007, la búsqueda de nuevos recursos puso a la minería en foco
2011
Imposición de derechos de exportación a la minería
(5% metal doré y 10% concentrados)
• Nota 288/07 – Secretaría Comercio Interior y Secretaría de Minería
• Nota 130/07 Secretaría de Minería
Deja sin efecto las notas que individualizaban las empresas y los emprendimientos alcanzados con la exención de derechos de
exportación, conforme a la estabilidad fiscal de la Ley de Inversiones Mineras de 1993.
Obligatoriedad de liquidación de divisas en el mercado local
• Decreto 1722/2011
El sector contaba con “invariabilidad en el régimen cambiario” (Ley de
Inversiones Mineras, 1993), encontrándose eximido de dicha
obligación. Los Decretos 417/03 y 753/04 habían reforzado la invariabilidad
¿Cuáles son las tendencias internacionales en materia de
tributación sobre la minería y qué hizo Argentina?
1• Se verifica una tendencia global a incrementar la carga fiscal sobre la minería
2
• Los nuevos impuestos y gravámenes suelen gravar a las utilidades y no a los ingresos brutos
3
• Se intenta acordar con el sector privado y minimizar el daño a la estabilidad tributaria
4
• La participación de los niveles sub-nacionales del Sector Público en los ingresos generados deviene fundamental para lograr los acuerdos y mantener su estabilidad en el tiempo
• La Argentina no fue ajena a esta tendencia e incrementó la cargatributaria a la actividad. Sin embargo, lo hizo de manera unilateral
mediante un esquema de retenciones a las exportaciones, afectando
a los contratos de estabilidad fiscal vigentes y excluyendo a lasprovincias de los ingresos públicos generados.
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y le presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
Aporte Tributario: $ 4.200 Millones
Imp. a las Ganancias (35%)
Der. Exportaciones (5%/10%)
Seguridad Social (26%)
Impuesto al Valor Agregado (21%)
Aporte al Estado Nacional
La minería aportó $4.340 millones al Estado Nacional en 2010
En la encuesta a empresas mineras
referentes, estos impuestos explicaron un
97,5% del aporte tributario nacional
Otros aportes: $140 millones
20% Distribución de utilidades YMAD a
Universidades Nacionales (excluida UNT)
Aporte Fiscal, 96,8%
Otrosaportes,
3,2%
Distribución según tipo de
aporte. Año 2010.
Fuente: abeceb.com en base a AFIP y encuestas a
empresas referentes del sector
Aporte al Estado Nacional, por concepto.
En millones de $. Año 2010.
1.180
2.200
140
680
140
4.340
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
Derechos Expo
Ganancias IVA Seguridad Social
Otros aportes
Aporte Total
Aporte Fiscal (96,8%)
Participación % por concepto.
Año 2010.
Aporte al Estado Nacional
Ganancias y Retenciones, explican cerca de un 80% del aporte nacional
El segmento de
metalíferos, dio cuenta
del mayor aporte a las
arcas nacionales en 2010
Fuente: abeceb.com en base a AFIP
El mayor aporte fue
explicado por Ganancias
(51%), seguido por
Derechos de exportación
(27%)
Ganancias, 50,7%
Derechos Expo, 27,2%
Seguridad Social, 15,7%
IVA 3,2%
Otros aportes, 3,2%
Metalíferos, 86%
No metalíferos,
5%
Rocas aplicación, 9%
Aporte según segmento.
Año 2010.
La actividad de elaboración de cemento aportó en 2010 unos $655 millones a las arcas nacionales,
lo que incrementa un 15% los ingresos totales aportados por la minería en ese año. En total, la minería
de manera amplia habría aportado $5.000 millones al Estadio Nacional en 2010.
De ese total, cerca de un 40% fue aportado por el impuesto a las ganancias, y otro tanto por el
impuesto al valor agregado. Cabe recordar, que la producción de cemento se destina en su mayor
parte al mercado interno, fundamentalmente como insumo para la actividad de la construcción. El 20%
restante correspondió a aportes y contribuciones a la seguridad social.
BOX: Aporte fiscal nacional de la Elaboración de Cemento.
En el apartado anterior, se excluyó en
el cálculo global de presión fiscal de la
minería a la elaboración de cemento,
por considerarse una producción
industrial.
Sin embargo, como cuenta con una
fuerte base minera, y las empresas del
sector en Argentina se encuentran
fuertemente integradas, es interesante
analizar el aporte de este eslabón
industrial tan ligado a la minería en la
presión global del sector.
En $ millones
Aporte al Estado Nacional La elaboración de cemento aportó $655 millones,
un 15% más a los recursos generados por la minería
1.180
2.200
680 140
4.340260
270
125
655
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
Derechos Expo
Ganancias IVA Seguridad Social
Otros aportes
TOTAL
Cemento
Mineria s/ Cemento
Fuente: abeceb.com en base a AFIP y encuestas a empresas referentes del sector
1.800 1.7301.890
2.190
4.340
-100
400
900
1.400
1.900
2.400
2.900
3.400
3.900
4.400
2006 2007 2008 2009 2010
Aporte nacional (fiscales y otros) de la minería en
Argentina. En $ millones. En los primeros años, el mayor
aporte estaba dado por el impuesto
a las ganancias, que explicó más de
un 75% del total en promedio en
2006 y 2007.
Posteriormente, con la extensión
de los derechos de exportación a
las empresas mineras amparadas por
la estabilidad fiscal, dicho tributo
comenzó a ganar participación en la
recaudación por minería. El máximo
de su incidencia se alcanzó en el año
2008, en que explicaron un 35% del
aporte fiscal total.
La extensión de los derechos de
exportación permitió incrementar
los ingresos fiscales derivados de la
minería en 2008 (+8%), en las
exportaciones mineras
disminuyeron un 8% nominal en
pesos.
Por concepto, en $ millones.
Aporte al Estado Nacional
El aporte de la minería (sin cemento) aumentó un 140% entre 2006 y 2010
+140%
650
1.180
1.440
1.260
680
850
2.200
100 110140200
280430
500
680
0
500
1.000
1.500
2.000
2006 2007 2008 2009 2010
Derechos Expo
Ganancias
IVA
Seguridad Social
Otros aportes*
Fuente: abeceb.com en base a AFIP y
encuestas a empresas referentes del sector
Gasto tributario derivado de la promoción de la
actividad minera Ley 24.196.
El gasto tributario derivado de la
promoción de la actividad minera
alcanzó un máximo de $913,6 millones
en el año 2007. De ese total, más de un
60% correspondía a derechos de
exportación.
Participación de los derechos de exportación
sobre el aporte total.
Luego de la extensión de los derechos de
exportación a las empresas beneficiarias de la
estabilidad fiscal, el gasto tributario se redujo
a $326,6 millones en 2008.
A medida de que se fue recuperando la
actividad del sector, y en especial el monto de
exportaciones, el gasto tributario en relación
al aporte teórico total de la minería a las arcas
nacionales se redujo a un 9,4% en el 2010.
Aporte al Estado Nacional La extensión de los derechos de exportación, implicó
una caída en el gasto tributario al 9% del aporte total teórico
Fuente: abeceb.com en base a Presupuesto Nacional
789,7
913,6
326,6390,5
452,3
30,5%34,6%
14,7%15,1% 9,4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
2006 2007 2008 2009 2010
$ Millones
GT / Aporte Teorico Total
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Estabilidad fiscal -Der Exportación
Exención Der Importación
Estabilidad fiscal - Imp diversos
Impuesto a las Ganancias
Aporte fiscal nacional de la minería, en
relación a su valor bruto de producciónEl incremento en la recaudación
tributaria explicado por la minería,
no fue sólo producto de la
recuperación en la actividad una vez
superada la crisis internacional, sino
también resultado del incremento
en la presión fiscal
Aporte al Estado Nacional A la recuperación de la actividad luego de la crisis,
se sumó el aumento en la presión fiscal
Aporte fiscal nacional de la minería,
en relación a su valor agregado
14,8%
13,4%
15,1%
13,5%
18,5%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
2006 2007 2008 2009 2010
32,6%
29,4%
33,1%
29,7%
40,6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2006 2007 2008 2009 2010Fuente: abeceb.com en base a AFIP y encuestas a empresas referentes del sector
En el año 2010, la minería
aportó al Estado Nacional un
18,5% de su Valor Bruto de
Producción y un 40,6% de su
Valor Agregado
81%
50%
40% 39%37% 36%
29% 27% 27%24%
6.200
53.500
6.800
4.200 3.500
11.600
1.500
18.500
5.200 4.300
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Tabaco Complejo Agro
industrial
Complejo Automotriz
Minería s/ cemento
Textil Químico y petroquímico
Vitivinícola Petróleo Refinación de Petróleo
Siderurgia
- Tabaco: Incluye Adicional de Emergencia sobre Cigarrillos e Impuestos Internos.
- Refinación de Petróleo: Incluye Impuesto sobre los Combustibles Líquidos y G.N.C.
Aporte al Estado Nacional La presión fiscal de la minería se encuentra en
línea con otros complejos sectoriales
Presión fiscal nacional comparadaEn $ millones y participación % sobre VA
Fuente: abeceb.com en base a AFIP
Son pocas las actividades que tienen una carga tributaria nacional
superior a la de la minería. En el caso del tabaco, es elevada a nivel
internacional como medida para desalentar su consumo.
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y le presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
400
100
50
550
0
100
200
300
400
500
600
Regalías IIBB Cánon, tasas y otros
Aporte fiscal
APORTE FISCAL. Año 2010.
En $ millones
Aporte a las Provincias
La minería aportó $1.300 millones a las arcas provinciales en 2010.
En la encuesta a empresas
mineras referentes, estos
conceptos explicaron un
99,6% del aporte fiscal
provincial
95% en metalíferas:
Catamarca: 41%
San Juan: 48%
Santa Cruz: 11%
OTROS APORTES. Año 2010.
En $ millones
Fuente: abeceb.com en base a encuesta minera y datos provinciales
Fiscal, 550, 42%
Otros Aportes,
750, 58%
675
35 40
750
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Entes Públicos Fondos Fiduciarios RSE y otros Otros Aportes
Aporte a las provincias, según concepto.
Año 2010. En $ millones.
Aporte a las Provincias. En $ millones
Aporte a las Provincias
Cuatro provincias concentran un 93% de los aportes totales
Catamarca es la provincia cuyos ingresos
más dependen de la minería. Esto
responde no sólo a que el proyecto Bajo
Alumbrera está en su ciclo productivo
más alto (con elevados aportes a YMAD),
sino también a que sus ingresos totales y
provinciales son menores que en el resto
de las provincias.
Como % de sus ingresos …
Fuente: abeceb.com en base a encuesta minera y datos provinciales
Provincia Fiscal% Aporte
fiscal
Otros
Aportes
% Otros
AportesTOTAL
% Aporte
total
Catamarca 215 39% 420 56% 635 49%
San Juan 210 38% 80 11% 290 22%
Santa Cruz 35 6% 110 15% 145 11%
Tucumán 0 0% 140 19% 140 11%
Resto* 90 16% 0 0% 91 7%
Consolidado 550 100% 750 100% 1.300 100%
15,0
5,0
1,6 2,2
40,7
11,9
3,4 2,8
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Catamarca San Juan Santa Cruz Tucumán
% Ingresos Totales
% Ingresos Provinciales (Netos Copa)
Aporte Consolidado Una carga basada en el impuesto a las ganancias hace más
equitativa la distribución del aporte entre Nación-Provincias
Fuente: abeceb.com en
base a AFIP, encuesta
minera y datos
provinciales
$ 1.070
$ 130Seleccionadas (4)
$ 940
$ 1.210
$ 90Resto Provincias
(Incluye ATN)
TOTAL Provincias
(Incluye ATN)$ 1.300 $ 2.370
$ 1.340
$ 1.030
+
+
+
=
=
=
Pre-Copa Copa Ganancias Post - Copa
Previo a la coparticipación, las
cuatro seleccionadas explican un
93% del aporte de la minería a las
provincias
El monto coparticipado por
ganancias equivale a un
80% de los aportes
directos de la actividad a
las provincias
Luego del esquema de
coparticipación, las seleccionadas se
quedan con un 57% y el resto recibe
un 43% del aporte total de la minería
a las provincias
Part % Total
24%
18%
42%
Provincias, 1.300, 23%
Nación, 4.340, 77%
Provincias
, 2.370, 42%Nación,
3.270, 58%
Distribución
Nación - Provincias Post -
CoparticipaciónPre -
Coparticipación
24%
53%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Aporte/VBP Aporte/VA
Aporte fiscal y no fiscal consolidado. Año
2010. En $ millones. En el consolidado, el aporte tributario
se lleva un 84% del total
El segmento de metalíferos, mantiene
su preponderancia, explicando un 88%
de la recaudación total
El aporte total de la minería, alcanza
un 24% de sus ingresos y un 53% de su
valor agregado
Aporte Consolidado En el consolidado, la minería aportó $5.640 millones
en 2010, lo que representa un 24% de sus ventas y un 53% de su valor agregado
Las provincias se
llevan el 11% del
aporte fiscal y la
Nación el 89%
restante
Las provincias se
llevan el 85% y Nación
(Universidades
Nacionales) el 15%
restante
Aporte fiscal y no fiscal de
la Minería, en términos de
su VBP y VA
Fuente: abeceb.com en base a AFIP, encuesta minera y datos provinciales
4.750
890
5.640
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
Fiscal Otros Aportes Total
Distribución de Ingresos Mineros. Participación por concepto. Año 2010.
Aporte Consolidado ZOOM segmento metalífero: Un 70% de los ingresos
mineros son destinados a salarios, insumos y al fisco nacional y provincial
Resultados extraídos de una encuesta realizada a las principales empresas
referentes del sector.
Fisco Nacional Y Provincial
35% *
Empresa, 30%
Consumo Intermedio + Salarios, 34%
* El porcentaje resulta superior al cálculo anterior,
al tener las empresas seleccionadas una mayor
carga por derechos de exportación y aportes a
empresas públicas y fondos fiduciarios
Fuente: abeceb.com en base a encuesta minera
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y la presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
La carga tributaria en Argentina
El esquema actual resulta regresivo en relación al margen operativo
Fuente: abeceb.com
Regalías
Derechos de exportación (oro/plata)
Impuesto a las Ganancias
Carga efectiva total sin retenciones
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
10% 20% 30% 40% 50%
Car
ga e
fect
iva
(% d
e la
s u
tilid
ades
)
Margen operativo (% de los ingresos)
Argentina. Minería del oro y la plata. Carga tributaria efectiva (teórica) en función del margen operativo.
En % de las utilidades antes de impuestos. A octubre de 2011 y comparación con la situación previa a 2007 (sin retenciones).
44,3%
50,5%
81,6% La regresividad de la carga tributaria
efectiva se explica por
los derechos de exportación y, en
menor medida, por las regalías sobre
el valor de producción “boca mina”.
58,3%
44,3%
72,3%
49,9%
42,8%
38,1%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
110%
10% 20% 30% 40% 50%
Car
ga e
fect
iva
(% d
e la
s u
tilid
ades
)
Margen operativo (% de los ingresos)
Carga tributaria teórica sobre los accionistas de las empresas mineras por país. En % de las utilidades antes de impuestos.
Argentina (oro/plata)
Argentina (cobre/otros metales)
Perú (post-reforma, empresas sin CEF)
Chile (empresas sin CEF)
Canadá (Ontario)
Argentina previo a 2007 (sin retenciones)
Carga
retenciones
cobre/otros
metales
Comparación internacional
Esto queda en evidencia en la comparación internacional
Fuente: abeceb.com
Carga
retenciones
oro/plata
Comparación internacional
La carga tributaria en Argentina es superior a la de otros países
Fuente: abeceb.com
72%
58%
41% 40% 39%
50%
44%43%
42%
39%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
Argentina (concentrados)
Argentina (metal doré)
Perú (post-reforma, empresas sin CEF)
Chile (empresas sin CEF)
Canadá (Ontario)
Carga tributaria teórica sobre los accionistas de las empresas mineras por país. En % de las utilidades antes de impuestos.
Cortes transversales en márgenes operativos del 20% y 50%.
20% de Margen Operativo
50% de Margen Operativo
Aporte Consolidado
Y es consecuencia fundamentalmente de la aplicación de retenciones
La imposición de derechos de exportación en2007 separó a la Argentina de los regímenestributarios de países potencialmentecompetidores, incrementando la cargamediante un esquema regresivo.
Esto implicó una carga efectiva adicional de9,5 puntos % para el metal doré y 18 para losconcentrados (al 50% de margen), mientrasque las reformas de Chile y Perú significaronentre un 6% y un 7% adicional.
Hoy, la carga tributaria en Argentina reciénalcanza los estándares internacionales apartir de un margen del 50%. Esto podríaafectar el marco de competitividad ante unareversión del ciclo de precios
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Aproximación a la presión fiscal sobre la minería. Comparación con países seleccionados. En % del PBI sectorial.
Argentina Chile (Estatal) Chile (GMP-10) Perú Canadá
Comparación internacional
La presión fiscal sobre la minería en Argentina es comparativamente
elevada y menos sensible al ciclo económico
Fuente: abeceb.com en base a:
Argentina: AFIP, encuesta minera y datos provinciales; Perú: SUNAT, INEI, Ministerio de Energía y Minas;
Chile: Cochilco y Banco Central de Chile; Canadá: Entrans Policy Research Group (2011) y Natural Resources Canada.
En el contexto de crisis de 2008-2009, los demás países alivian
su presión fiscal, mientras que Argentina la mantiene.
En 2007, cuando se aplican las
retenciones, la presión fiscal era
similar a las de Chile y Perú, por
encima de la de Canadá.
Durante la recuperación de 2010, se da
un salto en la presión fiscal, fruto de la
recuperación del II.GG. y de los
derechos de exportación.
En los demás países sólo se recupera
parcialmente, permitiéndose arrastrar
quebrantos impositivos de la crisis.
1.180 1.180
-413 -213
767967
-24-177
-200
-
200
400
600
800
1.000
1.200
Total consolidado Nación Provincias mineras Provincias no mineras
Cambio en la recaudación fiscal por la aplicación de derechos de exportación en 2010
(en millones de pesos)
Contracción II.GG.
Ingresos por derechos de exportación
Variación neta de la recaudación
ARGENTINA
¿Cuál fue el efecto de los derechos de exportación en la recaudación general
de 2010 y a nivel distributivo entre las distintas jurisdicciones del Estado?
Fuente: abeceb.com
Aumenta la recaudación por derechos de exportación en $ 1.180 M
Va 100% a Nación
Disminuye indirectamente la recaudación en concepto de II.GG. (contrae la base imponible)
Impacta en la coparticipación
Efecto neto recaudatorio positivo: $767 MGana la Nación: $ 967 M
Pierden las Provincias: $ 200 M
INDICE
El ciclo de precios internacionales en niveles récord, potenció los presupuestos exploratorios.
Los fundamentals indican que el ciclo favorable continuará en el corto plazo.
La minería, en un ciclo favorable a nivel internacional
Estimación de aporte de la minería al Estado Nacional
Estimación de aporte de la minería a los Estados Provinciales
Aporte consolidado de la minería en Argentina
Aporte de la minería al Estado Nacional y las Provincias
El papel de Latinoamérica en el nuevo balance mundial Análisis de últimas tendencias regulatorias
Foco en los casos de Perú y Chile
Cómo encaró la Argentina este nuevo proceso
Comparación de la carga tributaria a nivel internacional
Cómo se inserta la Argentina en el plano internacional, en términos de la carga tributaria
teórica y le presión fiscal efectiva. Comparación con países de tradición minera.
Conclusiones
Conclusiones: Argentina enfrenta grandes oportunidades…
• Por factores reales y financieros, los commodities metalíferos ylos metales preciosos atraviesan una etapa histórica de auge ensus precios internacionales.
• En este contexto, se evidencia una tendencia global aincrementar la presión fiscal sobre el sector En general, sesuelen aplicar esquemas de tributación progresivos sobre lasutilidades y que buscan minimizar el daño sobre la estabilidadfiscal.
Nuevo panorama
internacional
• Su potencial geológico y un marco jurídico propicio para laactividad le han permitido atraer masivamente capitalesextranjeros y ubicarse actualmente a la vanguardia en laasignación de presupuestos exploratorios.
• Las necesidades de Asia se contrastan con el balancesuperavitario latinoamericano.
• Ante el nuevo contexto internacional, aparece el dilema para losEstados Nacionales de lograr una mayor participación en la rentaminera, sin alterar con ello las bases que permitieron eldesarrollo reciente del sector y su sostenibilidad a largo plazo.
Donde América Latina resulta
un gran protagonista
Conclusiones:… y grandes desafíos
•El marco jurídico promocional de la década del ‟90 -similar al deotros países latinoamericanos- llevó, ante el repunte de los preciosinternacionales, a un fuerte crecimiento de las inversiones, laproducción, el empleo y la generación de divisas por parte delsector, particularmente en el segmento metalífero.
•El ingreso de grandes jugadores con elevadas inversiones de riesgoreflejó cierto cambio en la confianza de los operadores en cuantoa la estabilidad jurídica, factor que resulta clave en la actividad.
Argentina emerge como un
nuevo país relevante y con potencialidad
•Pero a partir de 2007, la aplicación de retenciones a lasexportaciones rompió con parte de la estabilidad fiscal,estableciendo un esquema de tributación regresivo y menosfederal.
•Con esta reforma, la carga tributaria sobre la actividad esasimilable a otros países tradicionalmente mineros recién a partirde márgenes superiores al 50%. Se ve, por lo tanto, másvulnerable ante una eventual caída de los precios que podríaafectar su competitividad internacional.
•Se dio de manera unilateral, mientras que en los países de la regiónse llevó de manera consensuada por lo que se generaron menosdistorsiones a la estabilidad jurídica alcanzada.
Aunque las últimas reformas se dieron
de manera algo diferente al resto
de los países
Cámara Argentina de Empresarios Mineros
5 de Diciembre de 2011
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Dimensionamiento del aporte fiscal
de la minería en Argentina
Consideraciones de regulación tributaria a la luz de
la experiencia internacional
