Santiago | Enero de 2018
Emisión de Bono Banco Falabella
Importante
2
Este documento ha sido preparado por Banco Falabella (en adelante indistintamente “Banco Falabella”, el “Emisor” o el “Banco”)
en base a información pública e información privada.
Este documento es una síntesis de los respectivos prospectos de las líneas de bonos del Emisor por ser inscritas en el Registro de
Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. La información íntegra que el Emisor proporciona al mercado
acerca de las líneas de bonos se encontrará en tales prospectos.
Este documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de la adquisición de
estos valores y todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente del Emisor y de los datos
contenidos en este documento. Para efectos de esta presentación, determinada información de valores de inversión o metrajes es
incorporada en cifras generales, y están sujetos a modificaciones y ajustes. Igualmente, la información referida a proyecciones
económicas o financieras contenidas en este documento es meramente referencial y podría no cumplirse a futuro
La información presentada en este documento es propiedad exclusiva de Banco Falabella, excepto marcas y logos de propiedad de
terceros.
Industria Bancaria
Banco Falabella
Consideraciones de Inversión
Características de la Emisión
Anexos
Índice
3
Industria Bancaria
4
Fuente: SBIF, Banco Mundial
Fuente: Fondo Monetario Internacional
1.-El índice se calcula como la razón entre los recursos financieros otorgados al sector privado por bancos y otras instituciones financieras locales y el PIB.
Índice de Bancarización (% del PIB)
Distribución Colocaciones (sep-17)
126%
97%
95%
95%
83%
77%
71%
47%
46%
42%
39%
39%
35%
34%
28%
22%
21%
13%
Reino Unido
Japón
Canada
España
Chile
Italia
OECD
EEUU
Colombia
Dinamarca
Brasil
Francia
Ecuador
Perú
Uruguay
Mexico
Alemania
Argentina
• Formado por 20 instituciones financieras reguladas por la Superintendencia
de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) y el Bano Central de Chile
• El índice de bancarización¹ en Chile es superior a los países de la OCDE
(83% vs. 71%)
• Elasticidad de las colocaciones respecto del PIB en torno a 2,0x
• Buen nivel de capitalización (Basilea 13,7%)
• Industria convergiendo a estándares internacionales (Basilea III)
Resumen general
Industria Bancaria Crecimiento en colocaciones a tasas decrecientes con índices de riesgo
acotado
5 Fuente: SBIF 1. El dato de 2017considera la utilidad anualizada a partir de los resultados acumulados a la fecha.
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Comerciales Hipotecario Consumo
2,27 2,39 2,42 2,38 2,50 2,47
6,36 6,31 6,11 5,84 6,19 6,29
2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Total Consumo
2,20 2,13
2,10
1,86 1,85 1,87
2,40
2,11
2,10 2,08 2,00
2,05
2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Total Consumo
Colocaciones del Sistema (CLP bn) Utilidad del Sistema (CLP bn)
Riesgo del Sistema (Provisiones / Colocaciones) Riesgo del Sistema (Cartera Morosa – 90 + días)
ROE 14,65 14,84 17,21 14,18 11,04 12,77
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Industria Bancaria
Banco Falabella
Consideraciones de Inversión
Características de la Emisión
Anexos
Índice
6
Presencia en 7 países de Latinoamérica
Grupo Falabella
Desarrollo de Negocio Sustentable
Grupo Falabella
Plan de inversión 2017-2020
Estrategia de crecimiento responsable
US$ 4.0 bn Inversiones por los
próximos años
Plan de Inversiones 2017-2020
Nota: El plan de inversión incluye el 100% del gasto de capital esperado para S.A.C.I. Falabella y subsidiaria, , incluyendo Sodimac Colombia, Sodimac Mexico, CMR México y Aventura Plaza, que la Compañía no consolida
Banco Falabella
19 años de exitosa carrera
1998 Banco Falabella inicia operaciones
1999 Inicia oferta de créditos de consumo
2000 Ampliación de su oferta de servicios financieros tales como de depósitos a plazo para
personas naturales y jurídicas
2005
Se completa oferta de productos de banca de personas (créditos de consumo,
hipotecarios, universitarios, tarjeta de crédito, cuenta corriente, cuenta vista,
depósito a plazo, ahorro, fondos mutuos.
2006 Se inicia el período de crecimiento de productos de banca de personas
2008/2009
Primera emisión de bonos subordinados de mercado financiero local
Primer lugar precio Procalidad de servicio revista Capital
Premio Nacional de Satisfacción de Consumidores
2009/2010
Segunda emisión de bonos bancarios en el mercado financiero local
Premio Nacional de Satisfacción de Consumidores
Cambio de imagen sucursales
Cambio a norma IFRS
2011
Licencia adquirente Redbanc
Lanzamiento negocio automotriz
Reporte Responsabilidad Social
Certificación de prevención de delitos
2012
Lanzamiento Banca Móvil
Premio Nacional de Satisfacción de Consumidores
Mayor presencia en canales de autoatención
2013
Primer lugar premio Procalidad de servicio revista Capital
Nuevo sitio de internet
Red de sucursales llega a todas las regiones de Chile
2014
Premio Nacional de Satisfacción de Consumidores
Premio Best Place to innovate, 50 empresas mas innovadoras
(image, Corfo, Adimark, Universidad de Chile, XPG Consult Net)
2015
Premio “Most Innovate Retail Bank Chile 2015”, entregado por Global Banking &
Finance Rewiew
Implementación Core bancario activos
2016
Premio eif “Premio Educación e Inclusión financiera”, primer lugar en la categoría
aporte en Educación Financiera, entregado por la SBIF.
Premio “Best Place to Innovate”. Rankinkg de percepción de la Innovación 2016,
entregado por Imagine Business Lab.
Santander global corporate banking y revista Capital
Implementación Core Bancario Pasivos
2010
Premio nacional de satisfacción
de consumidores
2012
Premio nacional de satisfacción
de consumidores
2013
Primer lugar premio Procalidad de
servicio revista Capital
2014
Premio nacional de satisfacción
de consumidores
Premio Best place to innovate
(50 empresas mas innovadoras)
Premio Mayor Creación de Valor
en el sector bancario
Premio “Most Innovate
Retail Bank Chile 2015”
Premio “Premio Educación e
Inclusión financiera”
2015
2016
Premio “Best Place to
Innovate”
1) Migrar a canales remotos
2) Mejorar costo de fondos
3) Aumentar eficiencia
4) Mantener riesgos controlados
1) Incrementar aspiracionalidad
2) Ser referentes en satisfacción
3) Ser líderes en educación financiera
4) Desarrollar y retener talentos
5) Ofrecer transparencia, conveniencia y simplicidad
6) Homologar procesos
1) Ofrecer “todos” los
productos
2) Ser el principal medio de pago
3) Realizar ofertas masivamente personalizadas
4) Otorgar beneficios Falabella
5) Brindar servicio “omni canal”
Banco Falabella
11
Rentabilidad Crecimiento Sostenibilidad
Equipo humano comprometido
Innovación
Objetivos estratégicos claros y precisos
Nuestro modelo de negocio está basado en “back to basics banking” y
centrado en el cliente
12 Fuente: Banco Falabella
Banco Falabella
Riesgo
• Evaluación centralizada,
automática y con visión cliente
• Ofertas segmentadas por nivel de
riesgo del cliente
• Inteligencia y productividad en
la cobranza
Oferta
• Oferta integral de productos
simples y a buen precio
• Beneficios del mundo
Falabella
• Ofertas masivamente
personalizadas
Procesos
• Ejecución óptima en momentos
de la verdad
• Procesos lean aplicados en forma
rigurosa
• Alto nivel de automatización
Canales
• Alta productividad comercial
con foco en canales directos
• Agilidad en la atención sin
necesidad de ejecutivos de
cuenta
• “Journeys” simples, intuitivos
y digitales
Banco Falabella
13
Utilidad Nominal (MM$)
Fuente: SBIF, Banco Falabella (2009-2016)
1.- El dato de septiembre considera la utilidad acumulada los primeros 7 meses del 2017
19.172
21.287
12.704
26.573
43.955
53.889 54.690
39.580
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
54.000
Acumulado
sep-17
Banco Falabella
14
15,0% 15,1%
15,7% 15,6% 15,8%
16,5%
11,2%
10,0%
13,3% 13,3% 13,4%
12,6%
13,8% 13,7%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
13,0%
14,0%
15,0%
16,0%
17,0%
2012 2013 2014 2015 2016 Sep-17
Banco Falabella Limite Interno Solvencia Sistema
Evolución Índice de Basilea (%) Evolución Capital y Reservas (MMM$)
Eficiencia (Gastos apoyo/Resul. Op. Bruto) ROE (Rentabilidad sobre Patrimonio)
45,6% 43,4% 43,3%
41,4% 40,2%
38,7% 40,0%
40,4%
45,9% 47,6% 48,1%
44,6% 46,3%
47,7%
50,4% 49,0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Banco Falabella Sistema
18,5% 18,0%
10,2%
18,4%
26,2% 28,2%
25,5%
22,3%
18,6% 17,5%
14,7%
14,8%
17,2%
14,3%
11,0%
12,8%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Banco Falabella Sistema
Fuente: SBIF, Banco Falabella
125,5
145,0
168,1
191,3
215,0
236,7
8,14% 7,75%
8,83% 8,66% 8,94%
9,53%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Capital Básico (MMM CLP) Capital Básico / Activos totales (%)
Fuente: SBIF, Banco Falabella (2009-2016)
Se adicionan provisiones adicionales
% gav / margen bruto*
15
Rentabilidad Sustentable
Banco Falabella
Banco Falabella
Crecimiento sostenido
Fuente: SBIF
#
17
El cambio de mix de productos nos ha permitido diversificar nuestro
fondeo....
Fuente: Banco Falabella, SBIF
Banco Falabella
Fuente: Banco Falabella, SBIF
18
Provisiones/Colocaciones totales Provisión¹ sobre castigo (Cobertura en meses)
Tasa de castigo anual Recupero/Castigos (Últimos 12 meses)
2,8% 3,0%
3,6%
3,9%
4,4% 4,5%
4,9%
5,0%
2,5% 2,3% 2,3%
2,4% 2,4% 2,4%
2,5% 2,5%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Banco Sistema
Fuente: SBIF, Banco Falabella
1.- Provisiones incluye adicionales
10,6
15,1
12,0
16,3
20,8
19,3
21,6
15,7
7,8
10,7 9,9
12,5
15,4 14,6
15,5
12,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Cobertura meses castigo neto Cobertura meses castigo bruto
4,8%
4,2%
5,3%
4,4%
4,0% 4,2% 4,1% 4,1%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
26,1%
29,2%
17,0%
23,3%
25,9% 24,7%
28,1%
19,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sep-17
Banco Falabella
Política conservadora y adecuado manejo de riesgos
Banco Falabella
Hemos crecido en participación de mercado
19
2009 2016 2017
2009 2016 2017
Fuente: SBIF
Nota: participación consumo cuotas en industria bancaria 19
2,5%
2009 2017
Participación en colocaciones de consumo Participación en saldos vista
2009 2017
Participación en # de Cuentas Corrientes Participación Banco Falabella en uso de débito
20
Los usuarios cada vez usan más los canales digitales para realizar sus transacciones de servicio y venta
Banco Falabella
Uso canales digitales
• Creación de claves
en sucursales
• Migración de clientes
en sucursales
• Campañas de venta
de Crédito de
consumo
• Potenciamiento del
marketing digital
• Campañas de uso de
canales digitales
según productos del
cliente
• Potenciamiento de
nuevas herramientas
de comunicación:
calugas y shadowbox
Qué hemos hecho
Fuente: Ipsos (Septiembre 2017)
Hemos logrado recuperar altos estándares de satisfacción de clientes
21
Banco Falabella
Fuente: Ipsos (Septiembre 2017)
Industria Bancaria
Banco Falabella
Consideraciones de Inversión
Características de la Emisión
Anexos
Índice
22
Consideraciones de Inversión
23
Industria
Robusta
• Fortaleza del sistema bancario y su regulación (Basilea III)
• Adecuada administración de los riesgos
• Perspectivas de crecimiento asociadas a mayor bancarización
Parte del
Grupo
Falabella
• Miembro de uno de los mayores y más sólidos grupos económicos del país
• Fortaleza de su marca y posicionamiento en su segmento objetivo
• Experiencia de más de 30 años en manejo de riesgo de crédito
Sólidos
fundamentos
del emisor
• Atractiva historia de desarrollo de Banco Falabella
• Modelo de negocios exitoso y sustentable
• Sinergias asociadas a la operación de retail de su matriz
Industria Bancaria
Banco Falabella
Consideraciones de Inversión
Características de la Emisión
Anexos
Índice
24
Características de la Emisión
25
Característica Serie G Serie H
Plazo 10 años 20 años
Estructura Bullet Bullet
Periodo de Gracia N/A N/A
Moneda UF UF
Monto Máximo 1 UF 1.250.000 UF 1.250.000
Pago de Intereses y Amortizaciones Semestral Semestral
Amortización de Capital 30 Diciembre 2027 30 Diciembre 2037
Tasa de Interés (Carátula) UF + 2,80% UF + 3,00%
Fecha de Inicio Devengo de Intereses 30 Diciembre 2017
Duración Aproximado 8,9 años 15,4 años
Clasificación de Riesgo (Feller/Fitch) AA AA
Uso de Fondos Actividades propias del giro bancario
Opción de Rescate Anticipado N/A N/A
1. Las series G y H en su conjunto no podrán superar el equivalente a UF 1.250.000 (Un millón doscientos cincuenta mil Unidades de Fomento)
Calendario
26
Industria Bancaria
Banco Falabella
Consideraciones de Inversión
Características de la Emisión
Anexos
Índice
27
Estados Financieros
28
Balance (MM$)
sep-16 sep-17 dic-16 dic-15 sep-16 sep-17 dic-16 dic-15
ACTIVOS PASIVOS
Efectivo y depósitos en bancos 133.683 90.269 128.556 205.277 Depósitos y otras obligaciones a la vista 319.369 381.722 361.022 282.735
Operaciones con liquidación en curso 65.094 86.299 63.396 13.676 Operaciones con liquidación en curso 65.042 86.299 57.822 9.542
Instrumentos para negociación 112.196 110.379 65.334 95.719 Contratos de retrocompra y préstamos de valores 0 0 0 0
Contratos de retrocompra y préstamos de valores 0 0 0 0 Depósitos y otras captaciones a plazo 1.187.074 1.270.182 1.221.812 1.154.284
Contratos de derivados financieros 12.149 16.980 9.821 8.744 Contratos de derivados financieros 12.719 16.980 8.669 7.912
Adeudado por bancos 0 0 0 0 Obligaciones con bancos 0 0 15.001 0
Créditos y cuentas por cobrar a clientes 1.430.947 1.521.209 1.471.598 1.352.818 Instrumentos de deuda emitidos 345.669 330.434 341.854 355.155
Instrumentos de inversión disponibles para la venta 393.978 495.237 499.862 368.504 Otras obligaciones financieras 46.481 38.877 43.296 49.476
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento 0 0 0 0 Impuestos corrientes 544 0 1.215 2.702
Inversiones en sociedades 239 240 240 229 Impuestos diferidos 14.274 24.347 14.395 10.779
Intangibles 22.953 24.143 24.105 18.805 Provisiones 16.438 17.073 21.510 25.327
Activo fijo 14.509 14.325 13.749 14.588 Otros pasivos 22.091 26.152 20.214 25.501
Impuestos corrientes 0 0 0 0 TOTAL PASIVOS 2.029.701 2.162.097 2.106.810 1.923.413
Impuestos diferidos 25.545 24.347 26.822 23.407
Otros activos 23.834 15.337 18.329 12.956 PATRIMONIO
Atribuible a tenedores patrimoniales del Banco
Capital 35.286 35.286 35.286 35.286
Reservas 140.782 173.641 140.798 119.145
Cuentas de valoración 365 28 611 -854
UTILIDADES RETENIDAS :
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores 0 0 0 0
Utilidad (pérdida) del ejercicio 41.383 39.580 54.690 53.889
Menos: Provisión para dividendos mínimos -12.415 -11.874 -16.407 -16.167
Total atribuible a tenedores patrimoniales del Banco 205.401 236.661 214.978 191.299
Interés minoritario 25 7 24 11
TOTAL PATRIMONIO 205.426 236.668 215.002 191.310
TOTAL DE ACTIVOS 2.235.127 2.398.765 2.321.812 2.114.723 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.235.127 2.398.765 2.321.812 2.114.723
Estados Financieros
29
Estado de Resultados (MM$)
sep-16 sep-17 dic-16 dic-15
Ingresos por intereses y reajustes 199.688 211.728 269.229 244.475
Gastos por intereses y reajustes -55.006 -46.187 -72.047 -68.828
Ingresos netos por intereses y reajustes 144.682 165.541 197.182 175.647
0
Ingresos por comisiones 24.480 27.184 33.522 33.376
Gastos por comisiones -12.433 -12.767 -17.107 -14.237
Ingreso neto por comisiones 12.047 14.417 16.415 19.139
Utilidad neta de operaciones financieras 9.704 7.204 14.721 1.822
Utilidad (pérdida) de cambio neta -3.296 -973 -6.622 8.100
Otros ingresos operacionales 630 356 1.120 1.454
Total de ingresos operacionales 163.767 186.545 222.816 206.162
Provisiones por riesgo de crédito -33.729 -49.510 -49.131 -47.199
INGRESO OPERACIONAL NETO 130.038 137.035 173.685 158.963
Remuneraciones y gastos del personal -29.876 -32.182 -39.988 -35.687
Gastos de administración -32.417 -36.434 -43.564 -37.913
Depreciaciones y amortizaciones -6.481 -7.379 -8.850 -7.418
DETERIOROS 0 0 0 0
OTROS GASTOS OPERACIONALES -8.473 -9.181 -11.735 -10.551
TOTAL GASTOS OPERACIONALES -77.247 -85.176 -104.137 -91.569
RESULTADO OPERACIONAL 52.791 51.859 69.548 67.394
Resultado por inversión en sociedades 4 5 6 22
Resultado antes de impuesto a la renta 52.795 51.864 69.554 67.416
Impuesto a la renta -11.353 -12.232 -14.781 -13.444
Resultado de operaciones continuas 41.442 39.632 54.773 53.972
Resultado de operaciones discontinuadas
UTILIDAD (PERDIDA) CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 41.442 39.632 54.773 53.972
Atribuible a:
Tenedores patrimoniales del Banco 41.383 39.580 54.690 53.889
Interés minoritario 59 52 83 83