ARTÍCULOS ANALÍTICOS
BOLETÍN ECONÓMICO 4/2017
24 de octubre de 2017
Irene Roibás
Encuesta sobre Préstamos Bancarios en España: octubre de 2017
Los resultados de la Encuesta sobre Préstamos Bancarios muestran que durante el tercer trimestre de 2017 los criterios de aprobación de préstamos se relajaron en cierta medida en el segmento de hogares, tanto en España como en la UEM, mientras que en el de empresas se endurecieron algo en nuestro país, manteniéndose prácticamente sin variaciones en la zona del euro. La demanda de crédito de las empresas habría permanecido estable en España y habría aumentado en el conjunto de la UEM, en tanto que la procedente de los hogares habría crecido en ambas áreas. Tanto las entidades españolas como las del área del euro percibieron, en general, una estabilidad o mejoría de las condiciones de acceso a los mercados mayoristas, mientras que en los minoristas las de nuestro país señalaron un ligero empeoramiento, que no se observó para el conjunto de la UEM. Por otro lado, las instituciones encuestadas contestaron que, en general, el programa ampliado de compra de activos del BCE habría contribuido a mejorar su situación financiera durante los últimos seis meses, salvo en el caso de la rentabilidad en el conjunto de la UEM, que se habría visto negativamente afectada. Asimismo, señalaron que el programa siguió favoreciendo la relajación de las condiciones de los préstamos al sector privado no financiero. Tanto las entidades españolas como las de la UEM indicaron que el tipo de interés negativo de la facilidad de depósito del BCE propició una reducción de los ingresos netos por intereses durante los últimos seis meses, teniendo un impacto negativo moderado sobre los tipos de interés y los márgenes aplicados a los préstamos a hogares y empresas, y positivo —aunque pequeño— sobre los volúmenes de crédito.
BANCO DE ESPAÑA 1 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
Este artículo ha sido elaborado por Irene Roibás, de la Dirección General de Economía y Estadística.
En este artículo se presentan los resultados de la Encuesta sobre Préstamos Bancarios
(EPB) de octubre de 20171, que contiene información sobre la evolución de las condicio-
nes de oferta y de demanda de crédito en el tercer trimestre del año, así como sobre las
perspectivas para los tres meses siguientes. Esta edición incluye varias preguntas ad hoc
relativas a la evolución de las condiciones de acceso a los mercados de financiación ma-
yorista y minorista, a los efectos del programa ampliado de compra de activos del BCE y
al impacto del tipo de interés negativo de la facilidad de depósito2. En este epígrafe se
comentan los principales resultados obtenidos a partir de las respuestas de las diez insti-
tuciones españolas que participan en la Encuesta y se comparan con los relativos al con-
junto del área del euro, mientras que en los siguientes apartados se realiza un análisis más
detallado de los resultados para España3.
Los resultados de la Encuesta para el tercer trimestre de 2017 muestran que tanto en Es-
paña como en la UEM los criterios de aprobación de préstamos se relajaron en cierta me-
dida en el segmento de crédito a hogares, tanto en los destinados a adquisición de vivien-
da como en los concedidos para consumo y otros fines (véase gráfico 1). Por su parte, los
criterios de concesión en la financiación a las empresas no financieras se endurecieron
algo en España y se mantuvieron prácticamente sin variaciones en la zona del euro. En cuanto
a los márgenes aplicados a los créditos ordinarios, en nuestro país no variaron en las ope-
raciones de financiación con las empresas, mientras que en los préstamos a hogares para
adquisición de vivienda y para consumo y otros fines se estrecharon moderadamente.
En la zona del euro continuaron contrayéndose en todas las modalidades. Para el trimestre
en curso, tanto las entidades españolas como las del conjunto de la UEM esperaban que los
criterios de concesión de créditos a empresas se mantendrían estables. En el segmento
de hogares, en cambio, las entidades de la zona del euro anticipaban una ligera relajación de
los criterios, mientras que las españolas no preveían variaciones de estos.
De acuerdo con las respuestas de las entidades participantes en la Encuesta, en el tercer
trimestre de 2017 la demanda de crédito de las empresas habría permanecido estable en
España (si bien, en términos del porcentaje neto, se habría registrado un ligero ascenso)4,
mientras que habría aumentado en el conjunto de la UEM. En los dos segmentos del cré-
dito destinado a los hogares, las solicitudes de financiación habrían crecido en ambas
áreas (véase gráfico 1). Para el cuarto trimestre, los intermediarios encuestados preveían
que las peticiones de fondos aumentarían de forma generalizada en ambas áreas.
Principales resultados
1 Las entidades respondieron a esta Encuesta en la última semana del mes de septiembre.2 El Banco de España ha hecho públicos estos resultados, en su dirección de Internet (http://www.bde.es/webb-
de/es/estadis/infoest/epb.html), simultáneamente con la publicación de este artículo y con la difusión por el BCE de los resultados relativos al área del euro. En dicha dirección se encuentran disponibles las series históricas de los indicadores agregados por entidades, correspondientes al cuestionario regular, así como información adicio-nal sobre la naturaleza de la EPB. Un análisis más detallado de los resultados para el área del euro en su con-junto puede encontrarse en las sucesivas notas periódicas del BCE, contenidas en su dirección de Internet (http://www.ecb.int/stats/money/lend/html/index.en.html).
3 El análisis de los resultados realizado en este artículo se basa en los denominados «indicadores de difusión», que se calculan ponderando en función del grado de mejoría/empeoramiento o de relajación/endurecimiento que declara cada entidad en sus respuestas, a diferencia de los indicadores calculados en términos de porcentajes netos, que no tienen en cuenta la mencionada ponderación.
4 Véase nota 3.
BANCO DE ESPAÑA 2 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de entidades que han endurecido los criterios, o ampliado los márgenes, considerablemente × 1 + porcentaje de entidades que han endurecido los criterios, o ampliado los márgenes, en cierta medida × 1/2 – porcentaje de entidades que han relajado os criterios, o estrechado los márgenes, en cierta medida × 1/2 – porcentaje de entidades que han relajado los criterios, o estrechado los márgenes, considerablemente × 1.
b Indicador = porcentaje de entidades que señalan un aumento considerable × 1 + porcentaje de entidades que señalan un cierto aumento – porcentaje de entidades que señalan un cierto descenso × 1/2 – porcentaje de entidades que señalan un descenso considerable × 1.
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1.1 VARIACIÓN DE LOS CRITERIOS DE APROBACIÓN Y MÁRGENES APLICADOS A LOS PRÉSTAMOS (a)
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VARIACIONES EN LA OFERTA Y EN LA DEMANDA GRÁFICO 1
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CRITERIOS. ESPAÑA CRITERIOS. UEMPREVISIÓN CRITERIOS. ESPAÑA PREVISIÓN CRITERIOS. UEMMARGEN PRÉSTAMOS ORD. ESPAÑA MARGEN PRÉSTAMOS ORD. UEM
3.1 VARIACIÓN DE LOS CRITERIOS DE APROBACIÓN Y MÁRGENES APLICADOS A LOS PRÉSTAMOS (a)
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ESPAÑA PREVISIÓN. ESPAÑA UEM PREVISIÓN. UEM
3.2 VARIACIÓN DE LA DEMANDA (b)
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1 CRÉDITO A SOCIEDADES NO FINANCIERAS
2 CRÉDITO A HOGARES PARA ADQUISICIÓN DE VIVIENDA
3 CRÉDITO A HOGARES PARA CONSUMO Y OTROS FINES
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BANCO DE ESPAÑA 3 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
La dispersión de las respuestas de las entidades nacionales sobre los criterios de aproba-
ción de préstamos, referidas al último período observado, fue reducida en todos los seg-
mentos. En el caso de la demanda, la dispersión fue moderada en la financiación a los
hogares y algo mayor en el caso de créditos concedidos a empresas.
Respecto a las preguntas ad hoc incluidas en la Encuesta, en la primera de ellas las enti-
dades españolas declararon que, durante el tercer trimestre de 2017, percibieron un ligero
empeoramiento en las condiciones de acceso a los mercados minoristas, y una estabili-
dad en casi todos los mayoristas, excepto en los de los valores de renta fija, en los que
detectaron una mejoría (véase gráfico A.1). Por su parte, las entidades de la UEM señala-
ron una evolución favorable tanto en los mercados mayoristas como en los minoristas.
Por otro lado, las instituciones encuestadas de ambas áreas contestaron que, en general,
el programa ampliado de compra de activos del BCE habría contribuido, durante los últi-
mos seis meses, a mejorar su situación financiera en términos de condiciones de liquidez
(debido, fundamentalmente, a las ventas de activos negociables), de financiación y de sol-
vencia (véase gráfico A.2). También habría mejorado la rentabilidad de las entidades espa-
ñolas, mientras que para el conjunto de la UEM esta se habría visto negativamente afec-
tada. Asimismo, indicaron que el programa contribuyó a relajar las condiciones de los
préstamos al sector privado no financiero en ambas zonas geográficas, aunque algo más
intensamente en España. En cambio, su impacto sobre los criterios de aprobación habría
sido nulo en nuestro país y reducido en la UEM.
La liquidez procedente directa e indirectamente de este programa se habría destinado
sobre todo a la concesión de créditos y, en menor medida, a la sustitución de otros pasi-
vos, tanto en España como en la zona del euro (véase gráfico A.3). Por último, en la pregunta
ad hoc sobre el impacto del tipo de interés negativo de la facilidad de depósito del BCE,
las entidades de las dos áreas señalaron que propició, durante los últimos seis meses, un
descenso de los ingresos netos por intereses (véase gráfico A.4). Su efecto sobre los tipos
de interés y los márgenes de los préstamos habría sido negativo y moderado en ambas
zonas, mientras que el impacto sobre los volúmenes de crédito concedido habría sido
positivo, aunque pequeño.
Un análisis más detallado de las respuestas al cuestionario regular de las entidades espa-
ñolas muestra que, dentro del segmento de crédito a las sociedades no financieras, los
criterios de aprobación de préstamos se endurecieron ligeramente en el tercer trimestre
de 2017, tanto en las operaciones con grandes empresas como en aquellas realizadas
con pymes. Asimismo, el desglose por vencimiento evidencia esta misma evolución en
todos los plazos. Atendiendo a los factores que estarían detrás de este comportamiento,
los mayores costes relacionados con el nivel de capital y la menor tolerancia de las enti-
dades al riesgo habrían contribuido a un ligero endurecimiento de los criterios, mientras
que las mejores expectativas sobre la actividad económica, así como los menores riesgos
percibidos sobre las garantías requeridas, habrían propiciado una cierta relajación (véase
gráfico 2.1.1).
Por su parte, las condiciones generales de las nuevas operaciones se habrían endurecido
algo, debido a la menor tolerancia de las entidades al riesgo, y a pesar del efecto ligera-
mente favorable asociado tanto a la mayor presión de la competencia como a los menores
costes y mayor disponibilidad de fondos. La información más detallada evidencia un in-
cremento de los márgenes en los créditos de mayor riesgo, un aumento de los gastos
distintos de los intereses y una disminución de los plazos de vencimiento, manteniéndose
Evolución de las condiciones de oferta y de demanda
BANCO DE ESPAÑA 4 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de las entidades que señalan que el factor ha contribuido considerablemente al endurecimiento de los criterios × 1 + porcentaje de las entidades que señalan que ha contribuido en cierta medida al endurecimiento de los criterios × 1/2 – porcentaje de las entidades que señalan que ha contribuido en cierta medida a la relajación de los criterios × 1/2 – porcentaje de las entidades que señalan que ha contribuido considerablemente a la relajación de criterios.
b Indicador = porcentaje de las entidades que han endurecido considerablemente las condiciones × 1 + porcentaje de las entidades que han endurecido en cierta medida las condiciones × 1/2 – porcentaje de las entidades que han relajado en cierta medida las condiciones × 1/2 – porcentaje de las entidades que han relajado considerablemente las condiciones.
GRÁFICO 2
2 CRÉDITO A HOGARES PARA ADQUISICIÓN DE VIVIENDA
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3.1 CONTRIBUCIÓN DE LOS FACTORES A LA VARIACIÓN DE LOS CRITERIOS (a)
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1.1 CONTRIBUCIÓN DE LOS FACTORES A LA VARIACIÓN DE LOS CRITERIOS (a)
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2.1 CONTRIBUCIÓN DE LOS FACTORES A LA VARIACIÓN DE LOS CRITERIOS (a)
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2.2 CAMBIOS EN LAS CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS (b)
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FACTORES QUE AFECTAN A LOS CRITERIOS DE APROBACIÓN Y A LAS CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS. ESPAÑA
1 CRÉDITO A SOCIEDADES NO FINANCIERAS
3 CRÉDITO A HOGARES PARA CONSUMO Y OTROS FINES
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3.2 CAMBIOS EN LAS CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS (b)
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BANCO DE ESPAÑA 5 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
estables las restantes condiciones (véase gráfico 2.1.2). La desagregación por tamaño de
las compañías muestra que las condiciones generales de los préstamos se endurecieron
algo, tanto en los destinados a las pymes como los concedidos a las grandes empresas.
Por su parte, el porcentaje de solicitudes de fondos denegadas aumentó levemente entre
junio y septiembre, después de haber experimentado un descenso continuado durante los
siete trimestres previos.
Según las entidades encuestadas, en el tercer trimestre de 2017 la demanda de fondos
por parte de las empresas no varió en el caso de las pymes, al tiempo que se redujo la
procedente de las grandes empresas. El desglose por vencimiento evidencia una estabili-
dad de las peticiones de préstamos a corto plazo y una ligera reducción de las de los
créditos de mayor plazo. Los factores que habrían contribuido a aumentar la demanda de
crédito fueron las mayores necesidades para financiar las existencias y el capital circulan-
te, el descenso del nivel general de los tipos de interés y, en menor medida, las mayores
necesidades de fondos para la inversión en capital fijo y el menor recurso a otras fuentes
de financiación, mientras que el mayor uso de préstamos de otras entidades y el descen-
so de las operaciones de reestructuración de deuda habrían tenido un efecto en la direc-
ción contraria (véase gráfico 3.1).
De acuerdo con las contestaciones recibidas, los criterios de aprobación de los créditos a
los hogares para adquisición de vivienda se relajaron en cierta medida durante el tercer
trimestre de 2017. Los factores que habrían contribuido a esta evolución fueron el aumen-
to de la competencia, las mejores perspectivas económicas generales y en el mercado de
la vivienda y la mayor solvencia de los prestatarios (véase gráfico 2.2.1). Por su parte,
las condiciones generales aplicadas en estos préstamos se suavizaron de nuevo, debido
fundamentalmente a los menores costes de financiación y a la mayor disponibilidad de
fondos. Un análisis más detallado revela una evolución heterogénea de las distintas con-
diciones, pues, por un lado, se observa un descenso de los márgenes aplicados en los
préstamos ordinarios y de los gastos, excluidos intereses; y, por otro, se aprecia un des-
censo de la relación entre el principal y el valor de la garantía, y un aumento de los márge-
nes aplicados en operaciones de mayor riesgo (véase gráfico 2.2.2). Por su parte, el por-
centaje de peticiones de fondos rechazadas volvió a reducirse, haciéndolo además a un
ritmo algo superior al del trimestre previo.
La demanda de fondos para adquisición de vivienda aumentó ligeramente. Según las en-
tidades, las mejores perspectivas del mercado de la vivienda, la mayor confianza de los
consumidores, el descenso en el nivel general de los tipos de interés y, en menor medida,
el ascenso de las operaciones de reestructuración de deuda habrían contribuido al incre-
mento de las solicitudes, efectos que se habrían visto contrarrestados parcialmente por el
aumento de la financiación con fondos propios y por los cambios regulatorios y fiscales
del mercado (véase gráfico 3.2).
Los criterios de concesión de préstamos para consumo y otros fines se relajaron algo en
el tercer trimestre de 2017. Esta evolución se habría producido como consecuencia del
aumento de las presiones competitivas y de la mejora tanto de las perspectivas económi-
cas generales como de la solvencia percibida de los prestatarios (véase gráfico 2.3.1).
Asimismo, las condiciones generales de este tipo de créditos se suavizaron ligeramente,
como resultado fundamentalmente de una mayor competencia. En particular, se estre-
charon los márgenes aplicados a los préstamos ordinarios y aumentaron los importes de
los préstamos (véase gráfico 2.3.2). En cambio, los márgenes aplicados a créditos de ma-
yor riesgo se elevaron ligeramente. Por su parte, el porcentaje de solicitudes de fondos
BANCO DE ESPAÑA 6 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de las entidades que señalan que el factor ha contribuido considerablemente a incrementar la demanda × 1 + porcentaje de las entidades que señalan que ha contribuido en cierta medida a aumentar la demanda × 1/2 – porcentaje de las entidades que señalan que ha contribuido en cierta medida a reducir la demanda × 1/2 – porcentaje de las entidades que señalan que ha contribuido considerablemente a reducir la demanda.
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Gasto en bienes deconsumo duraderos
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Uso de otros tipos de financiación
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Evolución de losprecios de la
vivienda yperspectivas
en ese mercado
Confianza de losconsumidores
Nivel general de lostipos de interés
Refinanciación/reestructuracióny renegociación
de la deuda
Régimenregulatorioy fiscal delmercado
de la vivienda
Financiacióninterna
de la viviendamediante ahorros
Préstamosde otras
entidades
Otras fuentesde financiación
externa
Necesidades de financiación/otras causas determinantes de la demanda de préstamos Uso de otros tipos de financiación
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CONTRIBUCIÓN DE LOS FACTORES A LA VARIACIÓN DE LA DEMANDA. ESPAÑA GRÁFICO 3
BANCO DE ESPAÑA 7 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
denegadas volvió a reducirse en el tercer trimestre, aunque a un ritmo algo inferior al de
tres meses antes.
Las solicitudes de fondos para consumo y otros fines se elevaron durante el tercer trimes-
tre del año. De acuerdo con las respuestas recibidas, la mayor confianza de los consumi-
dores, el ascenso del gasto en bienes de consumo duradero y los menores niveles de ti-
pos de interés habrían sido los principales factores que contribuyeron al incremento de las
peticiones, mientras que el aumento de los préstamos de otras entidades y la mayor finan-
ciación interna mediante ahorros habrían afectado en la dirección contraria (véase gráfi-
co 3.3).
En las contestaciones a la pregunta ad hoc sobre la evolución de las condiciones de ac-
ceso a los mercados de financiación minorista y mayorista, las entidades españolas con-
testaron que percibieron, durante el tercer trimestre de 2017, un ligero empeoramiento en
las condiciones de acceso a los mercados minoristas y una estabilidad en casi todos los
mayoristas, excepto en los de valores de renta fija, en los que detectaron una ligera mejo-
ría (principalmente, en los de medio y largo plazo) (véase gráfico A.1).
Las entidades participantes indicaron que el programa ampliado de compra de activos del
BCE propició, durante los últimos seis meses, una mejora de su situación financiera en
términos de condiciones de liquidez (debido, fundamentalmente, a las ventas de activos
negociables), de financiación y, en menor medida, de rentabilidad (debido a las ganancias
de capital por ventas de activos negociables) y solvencia (véase gráfico A.2). De acuerdo
con las entidades participantes en la Encuesta, el programa también habría favorecido un
cierto descenso de sus activos. Su impacto sobre los criterios de aprobación habría sido
nulo en todos los segmentos, mientras que habría seguido contribuyendo a relajar las
condiciones de los préstamos.
En cuanto al uso de la liquidez obtenida directa e indirectamente como consecuencia del
programa, las entidades señalaron que la habrían destinado principalmente a conceder
créditos al sector privado no financiero y, en menor medida, como sustituto de otras fuen-
tes de financiación (deuda exigible, crédito interbancario y otras operaciones de refinan-
ciación del Eurosistema, y para cubrir la retirada de depósitos) (véase gráfico A.3). Las
entidades también señalaron que habrían utilizado una parte de esta liquidez, si bien de
forma marginal, para la adquisición de valores negociables de la UEM, distintos de los
bonos soberanos.
Por último, en relación con la pregunta ad hoc sobre el impacto del tipo de interés negati-
vo de la facilidad de depósito del BCE, las entidades nacionales señalaron que contribuyó,
durante los últimos seis meses, al descenso de los ingresos netos por intereses (véase
gráfico A.4). El efecto sobre los tipos de interés de los préstamos y los márgenes aplica-
dos habría sido negativo en todos los segmentos, aunque moderado. Finalmente, esta
medida habría contribuido a elevar ligeramente el volumen de crédito concedido.
De cara al trimestre en curso, las entidades españolas encuestadas no esperaban que los
criterios de concesión de préstamos variaran ni en el segmento de sociedades ni en el de
hogares (véase gráfico 1). Por el lado de la demanda, de cumplirse sus previsiones, las
peticiones de fondos aumentarían en todas las modalidades de préstamos.
En los mercados de financiación minoristas y mayoristas, las perspectivas de las entida-
des para el cuarto trimestre de 2017 eran de una ligera mejoría de las condiciones de
Preguntas ad hoc
Perspectivas
BANCO DE ESPAÑA 8 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
acceso en los mercados minoristas y en los de renta fija, y de una estabilidad en el resto
de los mercados (véase gráfico A.1).
Como consecuencia del programa ampliado de compra de activos del BCE, las entidades
participantes esperaban, para los próximos seis meses, una mejora de su liquidez y, en
menor medida, de sus condiciones de financiación. Preveían también que esta actuación
contribuiría a una ligera disminución del tamaño de sus balances, así como a una cierta
reducción de su rentabilidad (véase gráfico A.2). No creían, en cambio, que ello conllevara
variaciones en sus niveles de capital. En cuanto a las condiciones de los préstamos a
hogares y empresas, las entidades anticipaban que el programa continuaría favoreciendo
una relajación y, en esta ocasión, pensaban que podría contribuir también a relajar algo los
criterios de aprobación. Las instituciones encuestadas contestaron que destinarían la li-
quidez obtenida directa e indirectamente como consecuencia del programa principalmen-
te a la concesión de créditos al sector privado no financiero y, en menor medida, a reem-
plazar deuda de próximo vencimiento y crédito interbancario (véase gráfico A.3).
Por último, las entidades participantes preveían que, en el próximo semestre, el tipo de
interés negativo de la facilidad de depósito del BCE contribuiría a un nueva caída en sus
ingresos netos por intereses, así como a un descenso moderado de los tipos de interés y
de los márgenes aplicados a los préstamos, y a un leve aumento del volumen de crédito
concedido (véase gráfico A.4).
24.10.2017.
BANCO DE ESPAÑA 9 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de entidades que han apreciado un deterioro considerable en su acceso al mercado × 1 + porcentaje de entidades que han apreciado cierto deterioro × 1/2 – porcentaje de entidades que han apreciado cierta mejora × 1/2 – porcentaje de entidades que han apreciado una mejora considerable × 1.
b , Previsión.
2 UEM
EVOLUCIÓN DE LAS CONDICIONES DE ACCESO A LOS MERCADOS DE FINANCIACIÓN MINORISTA Y AL POR MAYOR (a) (b)
-30
-20
-10
0
10
20
IV2016
I II III IV2017
DEPÓSITOS A CORTO PLAZO DEPÓSITOS A LARGO PLAZO
FINANCIACIÓN MINORISTA
%
IV2016
I II III IV2017
HASTA UNA SEMANA MÁS DE UNA SEMANA
MERCADOS MONETARIOS
IV2016
I II III IV2017
A CORTO PLAZO A LARGO PLAZO
VALORES DE RENTA FIJA
IV2016
I II III IV2017
EMPRESAS HOGARES
TITULIZACIÓN
-30
-20
-10
0
10
20
IV2016
I II III IV2017
TRANSFERENCIARIESGO PRÉSTAMOS
%
-30
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-10
0
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20
IV2016
I II III IV2017
DEPÓSITOS A CORTO PLAZO
DEPÓSITOS A LARGO PLAZO
FINANCIACIÓN MINORISTA
%
IV2016
I II III IV2017
HASTA UNA SEMANA MÁS DE UNA SEMANA
MERCADOS MONETARIOS
IV2016
I II III IV2017
A CORTO PLAZO A LARGO PLAZO
VALORES DE RENTA FIJA
-30
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IV2016
I II III IV2017
TRANSFERENCIARIESGO PRÉSTAMOS
%
1 ESPAÑA
ANEJO DE GRÁFICOS CON LOS PRINCIPALES RESULTADOS DE LAS PREGUNTAS AD HOC GRÁFICO A.1
IV2016
I II III IV2017
EMPRESAS HOGARES
TITULIZACIÓN
Det
erio
roD
eter
ioro
Mej
ora
Mej
ora
BANCO DE ESPAÑA 10 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de entidades que señalan que el programa contribuyó o contribuiría considerablemente a un aumento o mejora × 1 + porcentaje de entidades que señalan que contribuyó o contribuiría en cierta medida a un aumento o mejora × 1/2 – porcentaje de entidades que señalan que contribuyó o contribuiría en cierta medida a un descenso o deterioro × 1/2 – porcentaje de entidades que señalan que contribuyó o contribuiría a un descenso o deterioro considerable.
b Indicador = porcentaje de entidades que señalan que el programa contribuyó o contribuiría considerablemente a endurecer los criterios de aprobación de préstamos o las condiciones × 1 + porcentaje de entidades que señalan que contribuyó o contribuiría en cierta medida a un endurecimiento × 1/2 – porcentaje de entidades que señalan que contribuyó o contribuiría en cierta medida a la relajación de los criterios o de las condiciones × 1/2 – porcentaje de entidades que señalan que contribuyó o contribuiría a una relajación considerable × 1.
2 PRÓXIMOS SEIS MESES
-20
-10
0
10
20
30
ES UEM ES UEM ES UEM ES UEM ES UEM
Totalactivos
Liquidez Condic.de
financ.
Rentab. Nivel decapital
SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA ENTIDAD (a)
%
-25
-20
-15
-10
-5
0
ES UEM ES UEM ES UEM
A sociedadesno financieras
A hogares:vivienda
A hogares:consumoy otrosfines
SOBRE LOS CRITERIOS DE APROBACIÓN DE PRÉSTAMOS (b)
%
-25
-20
-15
-10
-5
0
ES UEM ES UEM ES UEM
A sociedadesno financieras
A hogares:vivienda
A hogares:consumoy otrosfines
SOBRE LAS CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS (b)
%
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0
10
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ES UEM ES UEM ES UEM ES UEM ES UEM
Totalactivos
Liquidez Condic.de
financ.
Rentab. Nivel decapital
SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA ENTIDAD (a)
%
-25
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0
ES UEM ES UEM ES UEM
A sociedadesno financieras
A hogares:vivienda
A hogares:consumoy otrosfines
SOBRE LOS CRITERIOS DE APROBACIÓN DE PRÉSTAMOS (b)
%
-25
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-15
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0
ES UEM ES UEM ES UEM
A sociedadesno financieras
A hogares:vivienda
A hogares:consumoy otrosfines
SOBRE LAS CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS (b)
%
REPERCUSIONES DEL PROGRAMA AMPLIADO DE COMPRA DE ACTIVOS DEL BCE GRÁFICO A.2
1 ÚLTIMOS SEIS MESES
BANCO DE ESPAÑA 11 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de entidades que señalan que los fondos obtenidos y/o previstos contribuyeron o contribuirían considerablemente a ese fin × 1 + porcentaje de entidades que señalan que contribuyeron o contribuirían en cierta medida × 1/2 .
2 PRÓXIMOS SEIS MESES
0
5
10
15
20
25
ES UEM ES UEM ES UEM ES UEM
Cubrirretiradas
de depósitos
Sustituirdeuda
exigible
Sustituircrédito
interbanc.
Sustituir otrasop. liquidez
delEurosistema
FINANCIACIÓN (a)
%
0
5
10
15
20
25
ES UEM ES UEM ES UEM
A sociedadesno financieras
A hogares:vivienda
A hogares:consumo yotros fines
CONCESIÓN DE PRÉSTAMOS (a)
%
0
5
10
15
20
25
ES UEM ES UEM
Valores negociables de la UEM, excluidos
bonos soberanos
Valores negociablesde fuera de la UEM
ADQUISICIÓN DE ACTIVOS (a)
%
0
5
10
15
20
25
ES UEM ES UEM ES UEM ES UEM
Cubrirretiradas
de depósitos
Sustituirdeuda
exigible
Sustituircrédito
interbanc.
Sustituirotras
op. liquidezdel
Eurosistema
FINANCIACIÓN (a)
%
0
5
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ES UEM ES UEM ES UEM
A sociedadesno financieras
A hogares:vivienda
A hogares:consumo yotros fines
CONCESIÓN DE PRÉSTAMOS (a)
%
0
5
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15
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25
ES UEM ES UEM
Valores negociables de la UEM, excluidos
bonos soberanos
Valores negociablesde fuera de la UEM
ADQUISICIÓN DE ACTIVOS (a)
%
FINES A LOS QUE SE DESTINAN LOS FONDOS OBTENIDOS EN EL PROGRAMA AMPLIADO DE COMPRA DE ACTIVOS DEL BCE
GRÁFICO A.3
1 ÚLTIMOS SEIS MESES
RESULTADO DE LA VENTA DE ACTIVOS RESULTADO DEL AUMENTO DE LOS DEPÓSITOS DEL SECTOR PRIVADO
BANCO DE ESPAÑA 12 BOLETÍN ECONÓMICO ENCUESTA SOBRE PRÉSTAMOS BANCARIOS EN ESPAÑA: OCTUBRE DE 2017
FUENTES: Banco Central Europeo y Banco de España.
a Indicador = porcentaje de entidades que señalan un considerable aumento × 1 + porcentaje de entidades que señalan un cierto aumento × 1/2 – porcentaje de entidades que señalan un cierto descenso × 1/2 + porcentaje de entidades que señalan un considerable descenso × 1.
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
Ingresosnetos porintereses
Tipos deinterés
Margenaplicado
Gastos,excl.
intereses
Volumenconcedido
Tipos deinterés
Margenaplicado
Gastos,excl.
intereses
Volumenconcedido
Tipos deinterés
Margenaplicado
Gastos,excl.
intereses
Volumenconcedido
Préstamos a sociedades no financieras Préstamos a hogares para adquisiciónde vivienda
Préstamos a hogares para consumoy otros fines
%
1 ÚLTIMOS SEIS MESES
Dis
min
ució
nA
umen
to
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
Ingresosnetos porintereses
Tipos deinterés
Margenaplicado
Gastos,excl.
intereses
Volumenconcedido
Tipos deinterés
Margenaplicado
Gastos,excl.
intereses
Volumenconcedido
Tipos deinterés
Margenaplicado
Gastos,excl.
intereses
Volumenconcedido
Préstamos a sociedades no financieras Préstamos a hogares para adquisiciónde vivienda
Préstamos a hogares para consumoy otros fines
2 PRÓXIMOS SEIS MESES
%
Dis
min
ució
nA
umen
to
IMPACTO DEL TIPO DE INTERÉS NEGATIVO DE LA FACILIDAD DE DEPÓSITO DEL BCE GRÁFICO A.4
ESPAÑA UEM