• ENTORNO ECONÓMICO DE MÉXICO INSERTADO EN LA ECONOMÍA
GLOBAL
Lic. Ignacio Beteta V.
El entorno para las empresas en México en 2008
I.- CAMBIOS ESTRUCTURALESEN LAS ÚLTIMASDOS DÉCADAS
II.- GLOBALIZACIÓNDE LA ECONOMÍA
MUNDIAL
III.- CRISISFINANCIERA
INTERNACIONAL
Economía Mexicana•Crecimiento del País
•Mercados Financieros
•Cambios Estructurales
Economía Global•Crecimiento Global Mercados Financieros
•Prácticas Industriales y Comerciales
Productividad
¿Cadenas de Valor?
Ignacio Beteta.
9 Octubre 2008
Cambios estructurales en la economía mexicana
• Economía más abierta: comercio e inversión• Reducción deuda pública externa y alto nivel de
reservas• Equilibrio en las finanzas públicas, con alta
dependencia en el petróleo• Estabilidad financiera
– Inflación– Tasas de interés– Tipo de cambio
• Profundización del sistema financiero• Crecimiento moderado: 3% anual promedio
– Dependencia economía norteamericana– Necesario reformas estructurales
SECTOR EXTERNO COMO % DEL PIB
9
19
29
39
49
59
69
1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006
% D
EL
PIB
EXPORTACIONES PETROLERAS% DE EXPORTACIONES TOTALES
2
12
22
32
42
52
62
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
%
INVERSION EXTRANJERA DIRECTA
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006
MIL
LO
NE
S D
E D
LL
S
Reservas y Deuda Neta Externa del Gobierno Federal
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
96 97 98 99 ´00 ´01 ´02 ´03 ´04 ´05 ´06 ´07
Mile
s m
illo
nes
Dó
lare
s
Reservas Deuda Externa Gob. Federal
INGRESOS PETROLEROSCOMO % DEL GASTO PUBLICO
15
20
25
30
35
40
45
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
%
INFLACION AL CONSUMIDOR PROMEDIO POR SEXENIO
83.67
34.79
21.58
5.68 4.2
22.46
11.03
0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0
100.0
70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000
2000-2006
2006-2008
VA
R%
AN
UA
L P
RO
ME
DIO
TASAS DE INTERESPROMEDIO POR SEXENIO
66.6
33.1926.65
9.32 7.35
15.619.66
-5.0
5.0
15.0
25.0
35.0
45.0
55.0
65.0
75.0
70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000
2000-2006
2006-2008
RE
ND
IMIE
NT
O %
AN
UA
L
DEVALUACION PROMEDIODEL PESO POR SEXENIO
100.92
15.8523.54
2.34 -1.15
13.04
0-3.0
17.0
37.0
57.0
77.0
97.0
117.0
70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000
2000-2006
2006-2008
VA
RIA
CIO
N%
AN
UA
L P
RO
ME
DIO
PRECIOS AL CONSUMIDORMEXICO VS EUA
0
20
40
60
80
100
120
140
1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007
VA
R%
AN
UA
L
MEXICO EUA
CREDITO DE LA BANCA AL SECTOR PRIVADO
5
10
15
20
25
30
35
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
% D
EL
PIB
CRECIMIENTO ECONOMICO PROMEDIO POR SEXENIO
0.04
3.38 3.162.6
3.3
7.37
6.31
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
70-76 76-82 82-88 88-94 94-2000
2000-2006
2006-2008
PIB
(V
AR
% A
NU
AL
RE
AL
)
CRECIMIENTO ECONOMICOMEXICO VS EUA
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
€
VA
R%
AN
UA
L
MEXICO EUA
El entorno para las empresas en México en 2008
I.- CAMBIOS ESTRUCTURALESEN LAS ÚLTIMASDOS DÉCADAS
II.- GLOBALIZACIÓNDE LA ECONOMÍA
MUNDIAL
III.- CRISISFINANCIERA
INTERNACIONAL
GLOBALIZACIÓN:Competir con todos, en todas
partes y por todo
Empresa Global
Producción(costos, calidad, tiempo entrega)
Mercados(Cualquier Ciudad
del Mundo) A CB D
I II III
•Desarrollo tecnológico
•Logística de producción y comercialización
•Optimización fuentes de financiamiento
País o Región
Insumos
Circo
• Nuevo concepto por medio de la fusión de artes: circo, teatro, música.
Cirque du Soleil
Agencia de viajes
• Atención individual volumen• Mejores precios y más competitivos
Agencia por Internet
Música
• De disco de acetato a música digital• Problemas de derecho de autor
Telefonía
• De aparato estático a oficina móvil
Tiendas Virtuales
• De tienda convencional a una virtual, más práctica y “abierta” todo el tiempo
¿Cómo encaja mi empresa en el contexto global?
• Mercados
• Proveedores
• Desarrollo Tecnológico
• ¿Ha cambiado la industria de mi empresa?
• ¿Me estoy adaptando a los cambios requeridos?
Implicaciones de la Globalización
• Mayor participación mundial de empresas de países emergentes
• Estrategias: nuevos productos y sistemas de distribución en nuevos mercados
• Outsourcing como modelo de negocios
• Excesos financieros globales
Sólo con una mayor escala de producción se Sólo con una mayor escala de producción se logran reducir los costos unitarios mediante un logran reducir los costos unitarios mediante un
mayor volumenmayor volumen
Número de Unidades de producto o servicio
Costo Unitario
P1
P2
Q1 Q2
A
B
P
Q
El entorno para las empresas en México en 2008
I.- CAMBIOS ESTRUCTURALESEN LAS ÚLTIMASDOS DÉCADAS
II.- GLOBALIZACIÓNDE LA ECONOMÍA
MUNDIAL
III.- CRISISFINANCIERA
INTERNACIONAL
Crisis en EUA
Perspectivas México
Estrategias
Crecimientos del M1, M2 y M3
El origen del problema 2008
• Política de expansión monetaria• Expansión mundial sin inflación de bienes comerciables• Baja en las tasas de interés• Otorgamiento de hipotecas
• Inflación mundial en energéticos y alimentos• Incremento en las tasas de interés• Dificultad para pago de hipotecas• Círculo vicioso de baja en el precio de los bienes raíces• El problema:
– Incapacidad de pago– Deuda vale más que la garantía (vivienda)
• Desplome del valor de los activos respaldados por hipotecas
Tasas de Interés Hipotecarias en EUA
6.43%
5.97%
5.24%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5% 30 años 15 años Variable
Fuente: Freddie Mac
julio 08
Crisis 1929 vs. 2008CONCEPTO 1929 2008
Antecedente Importante expansión previa del crédito
Garantías de los créditos
Acciones de empresas en bolsa
Bienes Raíces + Instrumentos financieros derivados
¿Qué detona el problema?
Baja de la bolsa imposibilita que deudores puedan pagar a bancos
Créditos mal otorgados y burbuja de precios de bienes raíces que revienta
¿Hasta dónde? Keynes receta gasto público para reactivar economía
Se prepara programa de rescate por $700 mil Millones de dólares
Efectos globales en la economía mundial
Diferencia para México 1995 vs 2008
1995 2008
ORIGEN Interno Externo
Factor crítico Iliquidez de divisas Equilibrio financiero
Medida de rescate Alza tasas interés / FAOBAPROA
Tipo de cambio con apoyo de reservas
Reorientar Gasto Público
Acelerar cambios estructurales
Perspectivas 2009
VARIABLE PRESUPUESTO OFICIAL - SEP 08
MODIFICACIONES
OCT 08
PIB EUA 1.5%
PIB MÉXICO 3.0% 1.8%
INFLACIÓN 3.8% 3.50
TIPO DE CAMBIO 10.60 11.20
TASA DE INTERÉS 8.0% 6.0%
PRECIO DEL PETRÓLEO
(dólares / barril)
$80.3 $77.0
¿Y ahora qué?
• Fin a la Banca de Inversión autoregulada
• Próximas nuevas regulaciones al sistema financiero
• Qué aprendimos: – Las burbujas revientan– Evitar riesgos financiero innecesarios
• Estrategias para un mundo competido y volátil