Date post: | 04-Aug-2015 |
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EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA DE LA FACTIBILIDAD DE LA PUESTA EN MARCHA
DE PLANTA DE PRODUCCIÓN DE VIDRIO
PLANO FLOTADO EN ARGENTINA
OBJETIVO:
PRODUCTO:Vidrio incoloro de 2.500 x 3.600 mm y de 2 a 19 mm de espesor.
Vidrio sodo-cálcico:MATERIA PRIMA PROVEEDOR UBICACIÓN
71 a 75% de arena (SiO2)
Santa Rosa Areneras S.R.L
Rosario, provincia de Santa Fe, Argentina
12-16% de soda (carbonato de sodio) ALPAT S.R.L
San Antonio Oeste, provincia de Río Negro, Argentina
10-15% de cal (carbonato de calcio) Natalí R.Y.E. S.A
Pergamino, provincia de Buenos Aires,
Argentina
PROCESO PRODUCTIVO:
TOLVASHORNO DE RECOCIDO
VENTOSAS PARA GRÚA
SILOSMESA DE CORTE
NEUMÁTICACABALLETES
HORNO DE FUNDICIÓN
GRÚA AUTOELEVADORES
HORNO DE FLOTADO
PINZAS PARA GRÚA
RODADOS
PRODUCCIÓN NACIONAL: Fruto de dos de los mayores fabricantes
de vidrio del mundo : NSG Group y Saint Gobain. ÚNICO PRODUCTOR DE VIDRIO PLANO FLOTADO EN ARGENTINA. Ubicada en LAVALLOL, Buenos Aires, Argentina. 600 Toneladas por día (219.000 toneladas por año). En 2014 comenzarán a producir 800 toneladas diarias más (292.000 toneladas por año) en una nueva planta en Exaltación de la Cruz, Buenos Aires, Argentina.
Guardian Glass Company en Detroit Base comercial para Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay dando origen al Centro de Distribución para Argentina. Comercializa aprox. 220.000 Tn/Año en Argentina.
2007 2008 2009 2010 2011 TOTALEXPORTACIONES 3.629.614 2.776.544 3.470.645 2.905.011 2.142.076 14.923.890IMPORTACIONES 16.910.930 33.657.144 12.031.737 39.693.765 41.908.549 144.202.125
EXP - IMP -13.281.316 -30.880.600 -8.561.092 -36.788.754 -39.766.473 -129.278.235
AÑO
En U$S
PRECIO DE VENTA: U$S 600
BALANCE COMERCIAL:
U$S 129.278.235 ≈ 215.464 Toneladas
ANÁLISIS F.O.D.A:
INDUSTRIAS RELACIONADAS CON EL VIDRIO PLANO:
INDUSTRIA AUTOMOTRIZ:Año Producción de Autos PBI Proyección2000 339.234 276.173 267.5142001 231.022 263.997 226.8372002 159.401 235.236 130.7532003 169.640 256.024 200.2012004 260.420 279.141 277.4302005 341.298 308.364 375.0572006 432.347 330.565 449.2262007 544.647 359.170 544.7892008 597.086 383.444 625.8832009 512.924 386.704 636.7742010 721.474 399.851 680.6962011 828.771 412.545 723.1032012 424.921 764.4492013 437.669 807.0372014 450.779 850.8352015 464.302 896.0142016 478.231 942.5472017 492.578 990.477
INDUSTRIAS RELACIONADAS CON EL VIDRIO PLANO:
INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN:
Año Hierro para Hormigón PBI Construcción Proyección2001 29,8 12.627,1 33,82002 23,3 8.409,6 23,32003 31,4 11.300,1 30,52004 41,4 14.622,7 38,72005 47,4 17.605,3 46,22006 56,6 20.750,9 54,02007 54,8 22.806,4 59,12008 65,4 23.641,2 61,22009 55,8 22.743,6 59,02010 56,4 23.915,4 61,92011 60,3 26.084,8 67,32012 23.446,9 60,72013 24.150,3 62,52014 24.873,74 64,32015 25.619,93 66,12016 26.388,53 68,12017 27.180,19 70,0
CUADRO DE INVERSIONES:
ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO:
CARACTERÍSTICAS:Monto: 45.000.000Moneda: Dólares EstadounidensesPlazo: 10 añosServicio de atención de la deuda: semestralPlazo de gracia: 12 mesesT.N.A.: 20%Sistema de amortización: AlemánComisión Acuerdo (Flat): 2,5% sobre monto acordado adelantada.ESTRUCTURA
DEL CAPITAL EMPRESARIO:
COMPOSICIÓNEMPRESARIO 30,43%DEUDA FINANCIERA 69,57%
MONTO (U$S)EMPRESARIO U$S 19.685.766DEUDA FINANCIERA U$S 45.000.000TOTAL DE INVERSIÓN U$S 64.685.766
Producto Vidrio plano
Capacidad instalada teórica 36,667Días Laborables anuales 340Cantidad Turnos Posibles 3Horas por Turno 8Turnos Utilizados 3Hs/ Día 24
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 567.51% 70.32% 73.20% 76.16% 79.20%Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
82.36% 85.65% 89.07% 92.62% 96.32%
Vidrio plano
Utilización de la capacidad Instalada Teórica
110.000 Tn /Año
CAPACIDAD TEÓRICA:
RENTABILIDAD DEL PROYECTO:
ANÁLISIS DE RIESGO:
SENSIBILIDAD DE RETORNO DEL PROYECTO (al 10%):
Optimista Neutro PesimistaMacroeconómicas
Crecimiento 5,60% 4,30% 2,30%Precio dólar $ 5,72 $ 6,20 $ 14,34
Inflación anual 9% 22% 30%Cuentas fiscales Superávit Equilibrado Deficitario
Estabilidad Asegurada Mediano Plazo Transitoria
Apertura Externa Conseguida Media Aranceles AltosDesempleo 5,50% 7,10% 8,20%Regulación Baja Media AltaSectoriales
CompetitividadAusencia de
competidoresSin cambios
Crecimiento incontrolable del
monopolioInversiones Alta Media Baja
InnovacionesMejores
tecnologíasSin cambios
Tecnologías obsoletas
Exportaciones Crecientes Se mantiene DecrecientesImportaciones Decrecientes Se mantiene Crecientes
Demanda interna Aumenta Constante Disminuye
ESCENARIOS
ANÁLISIS DE RIESGO:ENTRONIZACIÓN:
ANÁLISIS DE RIESGO:
VARIABLES DE ENTRADA
Utilización de Capacidad real Materias Primas e Insumos Total Ventas
SIMULACIÓN:
VARIABLES DE SALIDA
TIR VNA(WACC)
Free Cash Flow
ANÁLISIS DE RIESGO:
FREE CASH FLOW:Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
U$S -13.150.510,54$ -9.903.444,07$ -14.646.919,82$ -12.067.861,21$ Prob. 5,1% 5,9% 6,2% 5,3%
RIESGO POR ESCENARIO:
Muy pesimista Pesimista Neutro Optimista Muy Optimista2013 486761 522893 559024 595155 6312872014 570450 612793 655137 697480 739824
Riesgo 3,33% 11,00% 18,67% 26,34% 34,01%
CONCLUSIÓN:
A partir de los valores anteriores, se recomienda llevar adelante el
proyecto de inversión de la instalación y puesta en marcha de una nueva planta de producción de vidrio plano flotado en Argentina,
ya que éste arroja una rentabilidad por encima de la requerida por el mercado, en función del riesgo
sistemático moderado que posee.
CONCLUSIÓN: