Date post: | 05-Oct-2015 |
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Conociendo la Gerencia de Recursos Humanos
Ejemplos de Conceptos de Evaluac. Proyectos
Proyectos de diferente valor
Se tienen dos proyectos:
A : Inversin 20,000 y genera un flujo de 30,000 a fin de aoB: Inversin 100,000 y genera un flujo de 130,000 a fin de ao
Las tasa de corte es 10%
A : TIR de 50% y B: 30% y el VPN (A) < VPN (B)
Para decidir cual invertir:
los 80,000 que sobran de A tendran que rendir 100,000 (25% de TIR)para igualar a B, si rinden menos, tomo el B.
Qu es un proyecto ?
Inversiones
Presupuesto
Evaluar un proyecto
Sensibilidad
Rentabilidad
GENERALIDADES
Idea
Factibilidad
- Estudio organizacional - Estudio de mercado - Estudio tcnico o de ingeniera - Estudio econmico y financiero
Decisin - Parmetros definidos
ESTUDIO PRIVADOPARTES DE UN PROYECTOPartes de un Proyecto
Idea
Factibilidad
- Estudio social de impacto - Estudio de mercado - Estudio tcnico o de ingeniera - Estudio econmico y financiero
Decisin - Parmetros definidos
ESTUDIO SOCIALConceptos Financieros
Valor Presente y Valor Futuro
S/. 1.00 hoy vale ms que S/. 1.00 en el futuro por qu?
Ese sol lo puedo invertir hoy y obtener un rendimiento opuedo gastarlo y obtener satisfaccin.
Si quiero llevar ese sol al futuro utilizo una tasa de inters
VF = VP (1+i)n
Ejemplo L 20
Conceptos Financieros
Valor Presente y Valor Futuro
En el ejemplo anterior hemos supuesto que los intereses se capitalizan, sin embargo, puede darse el caso contrario
El mismo ejemplo pero sin intereses capitalizados:
VF= vp(1+ni)
VF = 1,000 (1+0.30) = 1,300
Como se observa, el momto es menor
Lamina21Conceptos Financieros
Valor Presente y Valor Futuro
Si se tienen pagos constantes (cuotas), podemos hallar el valorpresente del monto de un crdito
1-1/(1+1/m)mn1/mVPA =A
VPA= Valor presente de un monto del crditoA= anualidad o pago peridicoi = Tasa de inters nominal anualn= nmero de aosm= nmero de pagos en un aoLamina22Conceptos Financieros
Valor futuro de una anualidad
Se utiliza para calcular por ejemplo, por una cantidad de aportesmensuales al cabo de n aos(1+i/m)mn - 1I/mVFA= AConceptos Financieros
Lamina23Tasas de Inters
Nominal : Es la tasa que se contrata para una operacin
Real: Es la tasa de inters que se paga o recibe luego de descontar la inflacin
Efectiva: Es la tasa nominal capitalizada
Equivalente: En MN y ME
Lamina24Conceptos Financieros
Devaluacin y revaluacin
Devaluacin: prdida de valor de una moneda respecto a otra.
Revaluacin: ganancia de valor de una moneda con respecto a otra
(1+r) (1-d) = 1
d = r/1+r r = d/1-dConceptos de evaluacin de proyectos
Inversin : Es una asignacin de recursos que hacemos en el presente con el fin de obtener un beneficio en el futuro
TiposObligatorias: Ej. En seguridad, ecologaNo lucrativas : Ej. Construccin de un gimnasio para los trabajadores (beneficio intangible)Difcil medicin: Ej. Pagarle cursos a los ejecutivosReemplazo: Ej. Adquirir equipo nuevo para reemplazar equipo usadoExpansin: Ej. Nueva lnea de productosFlujos convencionales: Ej. Negativos primero y luego positivosFlujos no convencionales: Alternan flujos positivos y negativosComplementarios: Se complementanExcluyentes: Se elige un proyecto u otroConceptos de evaluacin de proyectos
Mtodos para evaluar proyectos:
No consideran el valor del dinero en el tiempo:
Periodo de recuperacin Consideran el valor del dinero en el tiempo
Valor presente netoTasa Interna de Retorno
Lamina25
Lamina26Conceptos de evaluacin de proyectos
Seleccin de proyectos (conflictos)
Cuando los proyectos son de diferente valor
Cuando son de diferente vida econmica
Cuando el comportamiento de los flujos es diferente
Conceptos de evaluacin de proyectosEntrevista Personal a cada trabajador
fin
fin
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Se pueden tener errores:
En la estimacin de los flujos de efectivo generados por el proyecto
En la estimacin de la vida econmicaConceptos de evaluacin de proyectosInicio
Genera Informacin para el Periodo a Evaluar
Evala trabajadores a su cargo
Genera Promedio Ponderado por trabajador
Enva Formato de Evaluacin por Correo Electrnico
Recepciona Imprime y firma Formato de Evaluacin.
Formato firmado por el trabajador
Firman Formatos Evaluadores y Ratificadores
Firmado por Trabajador y Evaluadores
Envi al File Personal
fin
INRH
Evaluadores
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Inicio
Genera Informacin para el Periodo a Evaluar
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Formato de Evaluacin
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DIAGRAMA FUNCIONAL DEL PROCESO DE EVALUACIN
Ejemplos de aplicacon de Evaluacin de Proyectos
Decisin de inversin en equipos de reemplazo
Se piensa adquirir un equipo nuevo que vale $600,000, reemplazando a un equipo usado que en libros vale $350,000 y se vender en $225,000.
El ahorro en materiales es $190,000 al mes pero tiene un costo demantenimiento de $40,000 por ao.
La depreciacin es $120,000 por ao (70,000 con el antiguo).
La tasa impositiva es 40% y el costo de capital 16%calculosConceptos de evaluacin de proyectos
Ejemplos de aplicacon de Evaluacin de Proyectos
Cerrar una planta o seguir operndola
Se tiene una oferta al contado por una planta de 2.5 millonesSe vende con prdida de 500,000Si contina operando genera flujos anuales de 360,000 por 20 aosAl final de los 20 aos, la planta se podr vender en 500,000La tasa de impuestos es 40%El costo de capital es 16%
La cierro?calculosConceptos de evaluacin de proyectosInicio
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DIAGRAMA FUNCIONAL DEL PROCESO DE EVALUACIN
Costo de CapitalEs el costo de las fuentes de financiamiento
Ejemplo:
Si necesito S/. 1,000 para comprar un artefacto y lo financio:
S/. 600 con un prstamo bancario al 10%S/. 400 me presta un amigo al 30%
El costo de capital sera:
0.60*0.10 + 0.4*0.30 = 18%
Conceptos de evaluacin de proyectosInicio
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Riesgo e incertidumbre Cuando introducimos un producto nuevo en el mercado, tenemosincertidumbre porque no hay informacin histrica
Cuando se tiene alguna informacin histrica y es posible asignarprobabilidades, existe riesgo
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EJEMPLOSEjemplos de Conceptos FinancierosInicio
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Ejemplo valor futuro
Si yo tengo S/ 1,000 y me ofrecen colocarlo a una tasa de 15% anual. Cunto tendr en dos aos?
VF = VP(1+i)n
VF = 1,000(1+0.15)2 = 1,000*1.3225
VF= 1,322.50
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Ejemplo decisin de compra
Si me ofrecen un artculo para pagarlo hoy a $100 $102en 1 mes y:
Tengo los $100 y en el banco me ofrecen 1.5% de intersen 1 mes
No tengo los $100 y el banco me cobra 3% mensual
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Ejemplo decisin de compra
En una tienda, un artculo de $500 me ofrecen pagarlo en cuotas mensuales a dos aos a una tasa anual de 24%.Cal sera la cuota?
Hay que despejar A
reemplazando, la cuota sera $ 26.44
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Ejemplo Tasa real
Un banco desea cobrar 12% como tasa real anual. Si la inflacin esperada es 12% qu tasa nominal debe cobrar?
Primer clculo: 12% + 12% = 24%
Segundo clculo: (12% + 12%) + (12%*12%) = 25.44%
Si no hubiera inflacin, el banco cobrara 12% y esa sera su ganancia.
Si la inflacin es 12%, un artculo que vala S/ 1.00 ahora vale 1.12 por lo tanto, para mantener su ganancia en 12%:
X/1.12 = 1.12 X= 1.2544 -1 = 25.44%Ejemplos de Conceptos FinancierosInicio
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Ejemplo Tasa equivalente
Ime = (1+imn) * (1-dmn) -1
Si ofrecen una tasa de 25% en soles 15% en dlares. Si se espera una devaluacin de 10% qu tasa tomo?
(1+0.25) (1-0.10) -1 = 12.5%
A una tasa de 25% en soles su equivalente en dlares es 12.5%, como me ofrecen 15% me endeudo en solesVOLVER