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FACULTAD DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN VICTORIA
DIVISIÓN DE ESTUDIOS DE POSGRADO E INVESTIGACIÓN
TESIS:
“Análisis estratégico de los programas de financiamiento de Gobierno para las
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas en la región del Mante, Tamaulipas”
Para obtener el grado de
MAESTRO EN DIRECCIÓN EMPRESARIAL CON ÉNFASIS
EN FINANZAS
Presentada por
C.P. Carlos Alberto Amaya Montiel
Director de Tesis
C.P. Arturo Briseño García, M.B.A.
Cd. Victoria, Tamaulipas, México Julio de 2013
Dedicatoria
Dedicatoria
Dedicatoria
Esta tesis se la dedico a mi familia quién supo guiarme por el buen
camino, dándome las fuerzas para seguir adelante y no rendirme por
los problemas que se me presentaron durante mi preparación
profesional.
Para a mis padres quienes han estado en todo momento presentes
en todos los sentidos, por su apoyado para llegar a esta instancia de
mis estudios, consejo, comprensión, ayuda en los momentos difíciles y
siempre demostrando el gran amor que me tienen. Me han dado todo
lo que soy como persona, mis valores, mis principios, mi carácter, mi
perseverancia y mi coraje para conseguir mis objetivos.
A mis hermana Laura y Roberto por estar siempre presentes,
acompañándome para poderme realizar.
Agradecimientos
Agradecimientos
El agradecimiento de mi tesis principalmente es a Dios quien me ha
guiado y me ha dado la fortaleza de seguir adelante, quien por medio
de mi familia, mi novia y mis amigos me dio la coraje de seguir
adelante en este etapa de mi vida.
Agradezco al Programa de CONACYT de quien recibí la beca
económicamente para continuar con mis estudios ya que sin esta
ayuda no hubiera sido posible seguir preparándome profesionalmente.
A mis catedráticos de maestría, quienes me han transferido sus
conocimientos necesarios para poder prepararme profesionalmente en
especial al Dr. Jesús Lavín Verástegui, Dra. Maritza Álvarez Herrera
y Dr. Francisco García Fernández. Gracias, a mi director de tesis y
gran amigo C.P. Arturo Briseño García M.B.A. quien con su
paciencia, dedicación, motivación, criterio y aliento. Ha logrado hacer
fácil lo difícil. Ha sido un privilegio poder contar con su guía y ayuda.
Gracias a los amigos a los que he robado horas de compañía. El
nombrar a todos sería muy extenso y podría cometer algún olvido
injusto, por ello ¡Gracias, amigos, por estar ahí! A mis amigos de
maestría, Daniel Jasso y Diana Varela por compartir esos momentos a
lo largo de nuestros estudios, estando en los buenos y malos
momentos, siempre apoyándonos para nunca rendirnos y aprendiendo
siempre uno del otro.
Y por encima de todo, y con todo mi amor, no dejare de dar
gracias a mi familia por estar incondicionalmente conmigo durante
estos años.
I | P á g i n a
Resumen ejecutivo
Resumen ejecutivo
En las últimas décadas las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) han tenido un
gran auge en la economía ya que han sido consideradas como unidades productivas de pequeña
escala que en su conjunto juegan un papel importante en el desarrollo de una nación. En la
actualidad, según datos del 2012 del INEGI, en México estas unidades económicas cubren casi el
98% del total de las empresas que laboran en el país, contribuyen el 70% de los empleos formales
y generan el 52% del PIB, siendo este fenómeno común a nivel mundial. Por este motivo, las
MIPYMES son de vital importancia para el desarrollo económico ya que son generadoras de la
riqueza y consideradas motor de crecimiento. Sin embargo, estas empresas son las que
generalmente encuentran mayores dificultades al momento de cubrir sus necesidades financieras
para crecer y renovar el negocio.
Dado lo anterior, se considera necesario desarrollar una propuesta estratégica para mejorar los
programas de financiamiento del Gobierno que están dirigidos a las MIPYMES de los sectores
comercial, industrial, de servicios y agrícola en la región del Mante en el estado de Tamaulipas.
Para lograr esto, esta investigación consiste de tres fases: en la primera fase se analiza los
programas de financiamiento Gubernamentales, utilizando la herramienta de entrevista con el
objetivo de identificar la oferta crediticia de los programas de financiamiento que se encuentran
establecidos en la región del Mante. En la segunda fase, se aplica un cuestionario a los
empresarios. Con esta herramienta, se identifican las necesidades y acceso al financiamiento. En
la última fase, se realiza un diagnóstico estratégico utilizando las matrices de factores internos y
externos así como el análisis FODA. Con este diagnóstico se ofrecen sugerencias de estrategias
II | P á g i n a
Resumen ejecutivo
para fomentar la eficiencia en el financiamiento de las MIPYMES, así como recomendaciones
para los programas de financiamiento Gubernamental.
III | P á g i n a
Contenido
Contenido
Resumen ejecutivo ....................................................................................................................... I
Capítulo 1. Introducción .............................................................................................................. 1
Antecedentes ............................................................................................................................ 1
Planteamiento del problema ..................................................................................................... 6
Problemática ......................................................................................................................... 6
Objetivos .................................................................................................................................. 9
Objetivo general ................................................................................................................... 9
Objetivos específicos .......................................................................................................... 9
Preguntas de investigación ................................................................................................. 10
Justificación ........................................................................................................................ 10
Alcance y limitaciones de la investigación. ....................................................................... 12
Capítulo 2. Marco Teórico......................................................................................................... 13
2.1 Sistema financiero ............................................................................................................ 13
2.1.1 Importancia del sistema financiero ........................................................................... 15
IV | P á g i n a
Contenido
2.1.2 Mercados financieros e intermediarios financieras ................................................... 16
2.2 Sistema financiero mexicano ........................................................................................... 17
2.2.1 Intermediarios financieros ......................................................................................... 19
2.3 Administración financiera ................................................................................................ 23
2.3.1 Funciones de la administración financiera. ............................................................... 26
2.3.2 Estructura de capital .................................................................................................. 27
2.4 Gobierno-Finanzas ........................................................................................................... 35
2.4.1 Apoyos de financiamiento gubernamental para las empresas ................................... 36
2.5 MIPYMES y las finanzas ................................................................................................ 38
2.5.1 Importancia de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas ..................................... 39
2.5.2 Etapas de desarrollo de las empresas ........................................................................ 40
2.5.3 El financiamiento en las etapas de desarrollo de las empresas ................................. 44
Capítulo 3. Metodología de la Investigación ............................................................................. 48
3.1 Tipo de investigación ....................................................................................................... 48
3.2 Diseño de la investigación ............................................................................................... 49
V | P á g i n a
Contenido
3.2.1 Investigación cualitativa ............................................................................................ 49
3.2.2 Investigación cuantitativa .......................................................................................... 50
3.2.3 Investigación mixta ................................................................................................... 52
3.3 Alcance de la investigación ............................................................................................. 52
3.4 Recolección de datos ....................................................................................................... 53
3.5 Diseño de la muestra ........................................................................................................ 54
3.6 Instrumento de medición ................................................................................................. 55
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de financiamiento
para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno ................................................ 61
4.1 Identificación de oferta crediticia del Gobierno en la región del Mante ......................... 62
4.2 Análisis de la demanda crediticia de financiamiento de las MIPYMES ......................... 69
Capítulo 5. Diagnóstico ............................................................................................................. 89
5. 1 Etapa 1 Entrada: .............................................................................................................. 89
5.1.1 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas ....................................... 90
5.1.2 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) instituciones .................................. 91
5.1.3 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas ..................................... 92
VI | P á g i n a
Contenido
5.1.4 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) instituciones ................................ 93
5.2 Etapa 2: Conciliación ................................................................................................... 94
5.3 Estrategias ........................................................................................................................ 97
Feria del desarrollo ...................................................................................................... 97
Kioscos de información ............................................................................................... 97
Actualización de la situación legal de los empresarios. ............................................... 98
Cursos de planeación financiera .................................................................................. 98
Programas de emprendimiento .................................................................................... 99
Recomendaciones para el financiamiento del Mante........................................................... 100
Conclusiones ............................................................................................................................ 101
Recomendaciones para investigaciones futuras ...................................................................... 105
Limitaciones de la investigación ............................................................................................. 106
Referencia bibliográfica .......................................................................................................... 107
Anexos ..................................................................................................................................... 112
Anexo 1: Sistema financiero mexicano ............................................................................... 113
VII | P á g i n a
Contenido
Anexo 2: Instrumento financiero: Guía de entrevista para los programas de Gobierno ...... 114
Anexo 3: Instrumento financiero: cuestionario al sector empresarial ................................. 116
VIII | P á g i n a
Contenido
Contenido de Tabla
Tabla 1 Participación de las MIPYMES en el mundo ........................................................................ 2
Tabla 2 Estratificación de las empresas ........................................................................................... 4
Tabla 3 Grupo de Entidades en el Sistema Financiero ................................................................... 19
Tabla 4 Tipos generales de riesgos ................................................................................................. 31
Tabla 5 Relación de leyes que regulan las empresas del sector empresarial ................................ 35
Tabla 6 Programas de apoyo de financiamiento federal en los últimos 3 periodos sexenales. .... 36
Tabla 7 Enfoque cualitativo ............................................................................................................ 50
Tabla 8 Enfoque cuantitativo ......................................................................................................... 51
Tabla 9 Componentes de investigación cualitativa y cuantitativa ................................................. 51
Tabla 10 Enfoques de investigación cualitativa, cuantitativa y mixta ........................................... 52
Tabla 11 Programas de crédito de Fondo Tamaulipas ................................................................... 63
Tabla 12. Programas de Crédito de FIRA ........................................................................................ 65
Tabla 13 Relación de programa concentrada ................................................................................ 67
Tabla 14 Etapas de desarrollo y Programas de Financiamiento Gubernamentales ...................... 68
IX | P á g i n a
Contenido
Tabla 15 Que recurso son los que tienen los programas de financiamiento ................................ 68
Tabla 16 Personal que labora en su empresa ................................................................................ 70
Tabla 17 Porcentaje del personal en tiempo completo y/o medio tiempo ................................... 71
Tabla 18 Dirige la empresa ............................................................................................................. 72
Tabla 19 Fortalezas y debilidades de las empresas familiares ....................................................... 72
Tabla 20 Familiares que laboran en la empresa ............................................................................ 73
Tabla 21 Obtención de financiamiento inicial de operaciones ...................................................... 74
Tabla 22 Grado de importancia del financiamiento de las instituciones o programas de apoyo . 74
Tabla 23 Inició con plan de negocios ............................................................................................. 75
Tabla 24 Posibles razones de no elaborar un plan de negocios. ................................................... 76
Tabla 25 Problemas frecuentes que enfrentan las empresas ........................................................ 77
Tabla 26 Necesidad de solicitar financiamiento formal ................................................................. 78
Tabla 27 Necesidad de solicitar financiamiento informal .............................................................. 78
Tabla 28 Créditos otorgados .......................................................................................................... 79
Tabla 29 Crédito solicitado y no aprobado .................................................................................... 79
X | P á g i n a
Contenido
Tabla 30 Motivos por los que se niega crédito .............................................................................. 80
Tabla 31 Instituciones a las que se recurren las empresas ............................................................ 80
Tabla 32 Dificultad en cumplir con los pagos del crédito .............................................................. 81
Tabla 33 Facilidad para cumplir con las garantías y requisitos ...................................................... 82
Tabla 34 Tiempo en que se transcurre para que se le otorgue el préstamo ................................. 83
Tabla 35 Destino del financiamiento obtenido .............................................................................. 83
Tabla 36 Importancia del financiamiento externo ......................................................................... 84
Tabla 37 Grado de acuerdo de tasas de interés altas .................................................................... 84
Tabla 38 Plazo de financiamiento .................................................................................................. 85
Tabla 39 Necesidades de financiamiento ...................................................................................... 86
Tabla 40 Conocimiento de cómo operan los programas de gobierno ........................................... 86
Tabla 41 Programas de apoyo e instituciones que satisfacen las necesidades de la empresa ..... 87
Tabla 42 Tabla Concentradora de la demanda de las MIPYMES ................................................... 88
Tabla 43 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas ............................................. 90
Tabla 44 Matriz de Evaluación de factores internos (EFI) instituciones ........................................ 91
XI | P á g i n a
Contenido
Tabla 45 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas ........................................... 92
Tabla 46 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) Instituciones ...................................... 93
Tabla 47 Análisis FODA ................................................................................................................... 95
Tabla 48 Características de los programas de financiamiento gubernamentales ......................... 96
Contenido de Graficas
Gráfica 1 Porcentaje de participación de las MIPYMES en el PIB y empleo 2011 ........................ 2
Gráfica 2. Sector o rama ................................................................................................................. 70
Gráfica 3 Instituciones o programas de Gobierno .......................................................................... 75
Gráfica 4 Razones por las que elaboran un plan de negocios ........................................................ 76
Gráfica 5 Instituciones a las que recurren las empresas ................................................................. 81
Gráfica 6 Dificultad en los pagos del crédito ................................................................................. 82
Gráfica 7 Plazo de financiamiento ................................................................................................. 85
1 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
Capítulo 1. Introducción
Antecedentes
Considerando que las MIPYMES a nivel mundial tenido gran auge en el desarrollo
económico, este tipo de empresas han generado mayor interés como unidades productivas de
pequeña escala impulsado por cambios estructurales en la economía y el crecimiento del sector
servicios. Actualmente en los diferentes países se menciona que las micro, pequeñas y medianas
empresas llegan a cubrir casi 98% del total de las empresas que laboran en el país. Por eso se
consideran que estas empresas son de vital importancia para el desarrollo económico y
generadoras de la riqueza en cualquier país como motor de crecimiento (Howald, 2001).
Con los estudios presentados por la Secretaría de Economía en el año 2010 se comprueba lo
mencionado por Howald (2001). Este estudio arrojó que las MIPYMES son las que generan 8 de
cada 10 empleos, además de la mitad de la riqueza del país. Últimas cifras mencionan que este
sector en el año 2011 aportó el 52% del PIB Nacional, además que el porcentaje de empleo que
ellos participan es con el 73%.
Como ejemplo de lo anterior, en la tabla 1 y en la gráfica 1 se muestra la participación que
tienen las MIPYMES en algunos países, así como el nivel de empleo en lo que ellos participan.
2 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
Tabla 1 Participación de las MIPYMES en el mundo
2011 PIB Empleo
México 52% 73%
Colombia 25% 63%
España 87% 90%
Nota. Elaboración propia
Gráfica 1 Porcentaje de participación de las MIPYMES en el PIB y empleo 2011
Nota. Elaboración propia
Un punto central en esta investigación se encuentra relacionado al concepto de empresa.
Distintos autores han proporcionado diversos conceptos que ayudan a definir a la empresa. Por
ejemplo, Andersen (1999) la define como “una unidad económica de producción y decisión que,
mediante la organización y coordinación de una serie de factores (capital y trabajo), persigue
obtener un beneficio produciendo y comercializando productos, prestando servicios en el
mercado”. Mientras, que Chiavenato (1993) la define como “una organización social por ser
una asociación de personas para la explotación de un negocio y que tiene un determinado
objetivo, que puede ser el lucro o la atención de una necesidad social”.
Derivado de esto se puede argumentar que: una empresa es una organización social que busca
realizar un conjunto de actividades y que utiliza una gran variedad de recursos (financieros,
52%
25%
87%
73% 63%
90%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
México Colombia España
PIB Empleo
3 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
materiales, tecnológicos y humanos) para lograr determinados objetivo, como la satisfacción de
una necesidad o el deseo de su mercado con la finalidad de lucrar o no.
Después de la definición de empresa, otro punto importante es el relacionado con su
clasificación. En este tema, es frecuente encontrar una clasificación común tanto en empresas en
México como en otros países principalmente en relación a su tamaño. En México, por ejemplo,
se clasifican en micro, pequeñas, medianas y grandes, existiendo dos formas en las cuales se
realiza estas clasificaciones: de forma cualitativa y cuantitativa; de la forma cualitativa se toma
en cuenta los tipos de estrategias que estas empresas llevan a cabo, sus actividades frente al
mercado, objetivos a largo plazo, el tipo de propiedad, etc. Mientras que las cuantitativas estas
toman en cuenta el número de trabajadores de la empresa, sus ingresos anuales, etc. Las normas
legales en México, así como en varios países clasifican a las empresas por el tipo de
características cuantitativas.
Existen instituciones reguladoras que se dedican al fomento y desarrollo de las empresas en
cada uno de sus países y son encargadas de clasificar a las empresas, algunos ejemplos son: el
Instituto Nacional de Estadística y Estudios Económicos en Francia (INSEE); la Small Business
Administrations de Estados Unidos (SBA); La Comisión Económica para América Latina
(CEPAL); y la Secretaría de Economía (SE).
Como anteriormente se mencionó, en México, la Secretaría de Economía es la encargada de
hacer la clasificación de forma Cuantitativa, la estratificación de las MIPYMES es estipulado en
el Diario Oficial de la Federación (D.O.F., 2009) que fue publicado el 30 de junio de 2009, en el
4 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
cual se menciona que la clasificación se realiza de forma cuantitativa, a continuación se muestra
la estratificación (Tabla 2):
Tabla 2 Estratificación de las empresas
Estratificación
Tamaño Sector Rango de número de
trabajadores
Rango de monto de ventas
anuales (mdp)
Tope máximo
combinado*
Micro Todas Hasta 10 Hasta $4 4.6
Pequeña
Comercio Desde 11
hasta 30
Desde $4.01
Hasta $100 93
Industria y
Servicios
Desde 11
Hasta 50
Desde $4.01
Hasta $100 95
Mediana
Comercio Desde 31
Hasta 100
Desde $100.01
Hasta $250 235
Servicios Desde 51
Hasta 100
Industria Desde 51
Hasta 250
Desde $100.01
Hasta $250 250
Tope Máximo combinado= (trabajadores) x 10% + (ventas Anuales) x 90%
Nota: Diario Oficial de la Federación, 30 de Junio de 2009
Sin embargo, se debe de tener en cuenta que la mayor parte los negocios empiezan como
micro o pequeñas empresas. Es importante resaltar el papel de las microempresas desde el punto
de vista del financiamiento, por ejemplo Arroyo (2002) utiliza el término de microempresa para
referirse genéricamente a las unidades productivas de baja capitalización, que operan bajo riesgo
propio en el mercado y que surgen, por lo general, de la necesidad de sobrevivencia de sus
propietarios. Existen varios ejemplos de empresas privadas que comenzaron poco a poco
buscando una forma de obtener dinero para poder expandir el negocio, desde invitar a otras
5 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
personas a unirse como accionistas hasta el buscar otro tipo de financiamiento como las
instituciones bancarias o los intermediarios no bancarios.
En comparación, se define a las pequeñas y medianas empresas, a aquéllas que se originan
como empresas formalmente estructuradas, es decir, en las que se puede distinguir correctamente
una organización y una estructura, donde existe una gestión empresarial (propietario de la firma)
y el trabajo es remunerado (Valencia, 2002). La Secretaría de Economía, así como otras
instituciones reconocidas consideran a las MIPYMES como eslabones fundamentales para que
las economías de las naciones crezcan y se vuelvan competitivas (Secretaría de Economía, 2010).
Además, existe cada vez un mayor interés por impulsar a las MIPYMES en los últimos años,
no solo en México, sino también como países desarrollados o los países que se encuentran en
proceso de desarrollo (Secretaría de Economía, 2010). Algunos de los motivos de este interés
son: (a) del total de los negocios que hay en el país el 99.80% son Micro, Pequeñas y Medianas
empresas, mientras que solo el .20% son consideradas Grandes empresas, (b) contribuyen al 70%
de empleos formales, (c) asimismo generan el 52% del Producto Interno Bruto (PIB) (Secretaría
de Economía, 2010), que por consecuencia los tres aspectos anteriores traen muchos beneficios al
país como: la disminución del desempleo, consumo y reactivación económica, aminorar
problemas sociales, entre otros.
Sin embargo, las empresas y en especial las MIPYMES se han visto en la necesidad de buscar
una forma de adquirir financiamiento para crecimiento y renovación del negocio. Estas
necesidades pueden abarcar desde adquirir nueva maquinaria o edificio, cubrir gastos de
inversión y operación, hasta afrontar una crisis económica. Este último punto, ha sido uno de los
6 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
motivos más importantes por lo que las empresas han buscado una fuente de financiamiento la
cual puede ser generalmente por medio de las instituciones bancarias o por intermediarios
financieros no bancarios.
Planteamiento del problema
Problemática
La economía actual ha sido impulsada, entre otros factores, por el financiamiento (Secretaría
de Economía, 2010), el cual ha tenido como objetivo primordial el generar un mayor crecimiento
de la empresa, teniendo como principal beneficio el incremento en la creación de nuevos
empleos. Sin embargo, el crédito no siempre es un elemento de fácil acceso. Por ejemplo, en una
encuesta realizada a empresarios de PYMES se mencionaron seis factores que llegan a restringir
el desarrollo de sus empresas, tres de ellas tienen relación directa con el crédito: el alto costo del
financiamiento, la falta de crédito de largo plazo y la escasez de capital de trabajo.
En su búsqueda de crecimiento, las empresas y en particular las PYMES, buscan adquirir
fuentes de financiamiento las cuales se pueden ser un autofinanciamiento (Financiamiento
interno) o por medio de intermediarios financieros (Financiamiento externo), las cuales pueden
ser generalmente por períodos a corto, mediano y largo plazo (Secretaría de Economía, 2010). El
financiamiento externo es una fuente que en general, se divide en dos grandes tipos, los cuales
son los formales e informales (Lacalle, 2008). Los intermediarios financieros formales son las
que están reguladas por el sistema financiero mexicano siendo estas: el sector bancario, los
7 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
intermediarios no bancarios y bursátiles. Los Intermediarios financieros informales son los que
no se tienen un control o regulación sobre estas, ya que no se encuentran en el sistema financiero
formal. Sin embargo, esto no significa que no se tenga conocimiento o no se les considere de
importancia a las mismas, ya que en ocasiones estos son a los que recurren más las empresas.
Por ejemplo, estudios realizados por el Banco de México (Banxico, 2010) arrogaron como
resultado que el 80.4% de las empresas privadas, sin importar su tamaño, tienen como su
principal fuente de financiamiento a proveedores, mientras que en las pequeñas y medianas
empresas representan el 81.1%. Así mismo, otro factor relevante en el acceso al financiamiento
es el factor de la cobertura geográfica. El banco de México reporta en su informe que alrededor
de 500 municipios en México no cuentan con instituciones bancarias. Como resultado de este
factor, aproximadamente 50 millones de mexicanos no tienen acceso a cuentas bancarias,
teniendo como resultado, que se limite la opción de buscar un financiamiento en las instituciones
bancarias. Aunado a esto, el 70 % de las micro empresas no cuentan con un domicilio fijo por lo
tanto no es viable para las instituciones bancarias y para los intermediarios no bancarios el
otorgarles un financiamiento. Con base en esta problemática, es posible argumentar que estos
factores crean limitaciones en las empresas para obtener un financiamiento formal impulsando
generalmente a las PYMES a optar, por fuentes alternas de financiamiento.
A pesar de las características presentes en el financiamiento formal para las instituciones
bancarias han buscado la forma de volver accesible el financiamiento para estas empresas. Por
ejemplo, El estudio “Perspectivas de las PYMES en México y América Latina “ comisionado por
VISA y desarrollado por Nielsen (2008) menciona que durante los últimos años se han creado
estrategias como la ampliación de la oferta de crédito teniendo como resultado que el 50% de los
8 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
empresarios usan sus tarjetas de crédito personal para poder capitalizar el negocio, gran parte de
estas iniciativas han sido resultado de que la banca mexicana no sufrió efectos negativos
sustanciales de la crisis económica del 2008. Este estudio considera que en el año 2010 hubo un
crecimiento en la economía mexicana de alrededor del 4%.
Otra forma de facilitar el acceso de las PYMES a las fuentes de financiamiento formales ha
sido a través de una correcta regulación bancaria. Por ejemplo, la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público (SHCP) y La Asociación Bancaria Mexicana (ABM) realizaron modificaciones
al marco regulatorio del sistema financiero, buscando con esto, incrementar el otorgamiento de
crédito a las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES). Algunas de éstas modificaciones son: la
eliminación del requisito de la cédula fiscal al solicitar el crédito; la presentación de estados de
cuenta bancarios en lugar de estados financieros o comprobantes de flujos de caja; el aumento en
el límite para el otorgamiento bajo análisis paramétrico a 4 millones de Udis; la solicitud de
crédito se convertirá en contrato de crédito en caso de que esta sea aprobada, entre otras
modificaciones para poder agilizar y accesible el financiamiento para este sector.
Una fuente alterna de financiamiento formal es por medio de los intermediarios no bancarios
(Gobierno). En ocasiones, también se les ha dificultado a las MIPYMES el adquirir este tipo de
financiamiento, por eso el Gobierno Federal y Estatal se ha visto en la necesidad de incrementar
los apoyos para estas empresas, como buscar nuevas estrategias para que les ayude a impulsar
programas más simples, apoyos efectivos y mercados que sean eficientes. Existen varios
programas que han sido creados por el Gobierno con la finalidad de apoyar a las MIPYMES, así
como para poder apoyar a las personas emprendedoras que buscan crear una empresa, ejemplo de
9 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
este tipo de programas es Fondo PYMES que es un programa federal, y otro es Fondo
Tamaulipas que es programa estatal.
Objetivos
Objetivo general
Desarrollar una propuesta estratégica para el mejoramiento de los programas de
financiamiento del Gobierno dirigidos a las micro, pequeñas y medianas empresas de los sectores
comercial, industrial, de servicios y agrícola en la región del Mante, Tamaulipas.
Objetivos específicos
1. Identificar las fuentes de financiamiento que oferta el gobierno en la región del Mante,
Tamaulipas.
2. Analizar las necesidades de financiamiento de las MIPYMES y el acceso de las mismas a
los Programas de financiamiento de Gobierno en la región del Mante, Tamaulipas
3. Diseñar las estrategias de financiamiento de acuerdo con las necesidades de las
MIPYMES de la región del Mante, Tamaulipas.
4. Presentar recomendaciones para el financiamiento dirigidos a las micro, pequeñas y
medianas empresas de los sectores de comercio, industria, servicio y agrícola en la región
del Mante, Tamaulipas.
10 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
Preguntas de investigación
1. ¿Qué fuentes de financiamiento ofrece el gobierno en la región del Mante, Tamaulipas?
2. ¿Cuáles son las necesidades de financiamiento de las MIPYMES y la facilidad del acceso
de las mismas a los programas de financiamiento de gobierno en la región del Mante,
Tamaulipas?
3. ¿Son los programas de financiamiento de gobierno aplicables en cualquier etapa de la
empresa?
4. ¿Qué estrategias de financiamiento son las adecuadas para cubrir las necesidades de las
MIPYMES de la región del Mante, Tamaulipas?
Justificación
A finales de 1994 México sufrió una gran crisis económica, de la cual se ha venido
recuperando paulatinamente. Después, a finales del año 2008 y principios del 2009 la economía
de mexicana se ve afectada de nuevo, en la que algunos expertos consideran como una de las
peores recesiones económicas a nivel mundial desde hace 70 años. Para México esta crisis ha
sido uno de los factores por lo que algunas las empresas se han visto en la necesidad de cerrar
mientras otras han optado buscar una fuente de financiamiento que les ayude a afrontar esta
crisis. Sin embargo, estudios realizados por Coparmex el 70% de PYMES carecen de apoyos
11 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
financieros, y de contar con alguno, son con las tarjetas de crédito con fines de capital de trabajo
y pocas veces son para la inversión.
Por la importancia económica que tienen las MIPYMES en los países tanto los que están en
desarrollo así como los que se consideran desarrollados, los gobierno se han visto en la necesidad
de crear programas o buscar una forma de poder apoyar a dichas empresas, un ejemplo es lo que
realizó EUA para reactivar la economía en ese país que fue consecuencia de la crisis económica
2008, en el plan económico que presentó el presidente de ese país, en el cual se menciona el
proyecto de ley de empleo el cual incluye una serie de propuestas de negocios pequeños, con lo
cual varias pequeñas empresas se verán beneficiadas. Algunos de los principales beneficios que
tendrán las pequeñas empresas son: se les dará apoyo a estas empresas para la obtención de
préstamos a más de 1,400 pequeñas empresas por medio de Small Business Administration, la
creación de un nuevo Fondo para las Pequeñas empresas, entre otros beneficios.
En México, el gobierno ha creado varios programas con la finalidad de apoyar a las
MIPYMES que ya tienen tiempo que iniciaron. Sin embargo, a la fecha no existen muchos
estudios que analicen tanto a los programas de financiamiento gubernamentales como las
necesidades de las MIPYMES en México, por lo anterior, esta investigación puede ayudar tanto a
empresas como a gobierno a comprender el impacto del adquirir financiamiento.
12 | P á g i n a
Capítulo 1. Introducción
Alcance y limitaciones de la investigación.
El alcance de esta investigación se limitará a la región del Mante Tamaulipas la cual abarca los
municipios El Mante, Xicoténcatl y Gómez Farías. Para esta investigación toman en cuenta
solamente a las instituciones de financiamiento gubernamentales que se encuentran establecidas
en la ciudad del Mante debido a que es el lugar donde se encuentran establecidas. Además de este
alcance en la investigación, es importante reconocer las limitaciones que ésta puede llegar a
tener.
Algunas de las limitaciones de esta investigación, se encuentran relacionadas a la
confidencialidad de los datos en los distintos programas de financiamiento de gobierno que se
encuentran debidamente establecidos en Ciudad Mante, Tamaulipas donde se pueden abstener de
proporcionar información o datos relevantes.
En relación a las empresas una limitación es que la negativa a contestar el instrumento por
motivos de seguridad, por lo que podría verse limitada. También se debe de contemplar que los
empresarios que contesten el cuestionario se limiten a responder ciertas preguntas lo que ocasiona
que varios de estos cuestionarios no sean considerados por la información proporcionada
incompletamente.
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Capítulo 2. Marco Teórico
Capítulo 2. Marco Teórico
2.1 Sistema financiero
El sistema financiero es un conjunto de mercados financieros, así como de instituciones
financieras, que la principal función es el de canalizar los recursos de quienes desean prestarlos o
invertirlos (prestamistas e inversionistas) a otros empresarios que necesitan financiamiento
(prestatarios) (Correa, 2004). Los empresarios o prestatarios que necesitan dinero pueden obtener
fondos directamente de los prestamistas en los mercados financieros a través de las ventas de
instrumentos financieros.
Las autoras Correa y Girón (2004) mencionan que el sistema financiero internacional es un
factor que es fundamental para el funcionamiento de la economía mundial, ya que proporciona el
marco en donde se realiza el intercambio de bienes, servicios y capitales.
Se entiende que el sistema financiero a nivel país es conjunto de leyes, reglamentos,
organismos e instituciones que generan, orientan y dirigen, tanto el ahorro como la inversión de
los países (Ortega, 2002). Mientras que Cassani (2008) menciona que el sistema financiero es el
conjunto de instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema económico para
el desarrollo de sus actividades.
Su objetivo principal es ser detonador de la oferta y demanda de dinero de cada país, también
busca vincular a las entidades que tienen excedentes, con aquellas que tienen faltantes de dinero,
que su función es captar ahorro fraccionado, conjuntarlo y destinarlo hacia proyectos de inversión
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Capítulo 2. Marco Teórico
y el consumo; haciendo posible que el ahorro interno de una economía sirva para financiar su
crecimiento y que es eficiente si esta función la realiza de una manera ágil y económica.
Según los autores Bodie y Merton (2003) en el sistema financiero se pueden distinguir seis
funciones que son consideradas básicas o centrales que a continuación se mencionan en la
ilustración 1:
Ilustración 1 Funciones básicas o central en el sistema financiero
Nota: Elaboración propia a partir de los autores Bedie y Merton (2003)
Proporciona medios que son utilizados para transferir recursos económicos a través del tiempo, entre países y entre industrias.
Proporciona maneras de administrar el riesgo
Ofrece mecanismos de compensación y liquidación de pagos para facilitar el intercambio de bienes, servicio y activos.
Proporciona un mecanismo para concentrar recursos de distintos individuos que permitan iniciar empresas indivisibles a gran escala o subdividir la participación accionaria d empresas grandes entre muchos propietarios.
Proporciona información de precios que ayuda a coordinar al toma de decisiones descentralizada e varios sectores de la economía.
Proporciona esquemas para manejar los problemas de incentivos cuando una parte de la transacción financiera cuenta con información que la otra parte no tiene o cuando una parte es un agente que toma decisiones por la otra.
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Capítulo 2. Marco Teórico
2.1.1 Importancia del sistema financiero
La Secretaría de Economía considera de gran importancia en la economía de un país el sistema
financiero, ya que es a través de esto se realizan las actividades financieras existentes. Pero
distintos economistas mencionan la importancia del sistema financiero en un país, para algunos lo
comparan con el cerebro de la economía, ya que es el que asigna el capital escaso en busca donde
generará los mayores rendimientos (Stiglitz, 2006).
Samuelson (2005), economista estadounidense establece al sistema financiero como un
elemento crítico de la economía moderna, puesto que a través del sistema financiero se realizan
actividades financieras, como son el transferir recursos en el tiempo, entre sectores y entre
regiones por lo que esta función permite que las inversiones se dediquen a sus usos más
productivos, en vez de embotellarse en donde menos se necesitan.
Por su parte Mishkin (2008), explica que la importancia del sistema financiero tiene como
actividad central transferir los fondos de las personas que los tienen , a quienes tienen un déficit,
por lo que el sistema financiero promueve la eficiencia, ya que hace rentable el dinero de quien
no lo necesita llevándolo a quien si lo hace producir.
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Capítulo 2. Marco Teórico
2.1.2 Mercados financieros e intermediarios financieras
El sistema financiero se conforma con distintas instituciones financieras que ayudan a
coordinar a los ahorradores y a los deudores. Dichas instituciones financieras se pueden llegar
agrupar en dos categorías: que son mercados financieros e intermediarios financieros (Mankiw,
2009).
Mercados financieros se puede definir como aquél mecanismo a través del cual se realiza el
intercambio o transacción de activos financieros y se determina su precio, siendo irrelevante si
existe un espacio físico o no (Fabozzi, 1996).
Otros autor Lahoud (2002) menciona que el mercado financiero se puede decir que es el lugar
donde se encuentran la oferta y la demanda de fondos y donde se pactan las condiciones del
mercado, estas condiciones son: el monto, el plazo y el precio.
Algunas de las funciones que se desarrollan a través de los mercados financieros son los de
facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de fondos, es
pocas palabras es poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros; la
determinación del precio de los activos financieros; y el dotar de liquidez a los activos
financieros.
Intermediarios Financieros son instituciones financieras que a través de los ahorradores
pueden proveer indirectamente fondos a los prestadores; ya que la actividad principal consiste en
la captación de depósitos y en la concesión de créditos, con la finalidad de impulsar el desarrollo
económico del país (Mankiw, 2009).
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Capítulo 2. Marco Teórico
2.2 Sistema financiero mexicano
En la sección anterior se mencionó que la importancia que tiene el sistema financiero a nivel
general se concentra en el papel regulador que tiene este en la economía en cualquier país. Esto
debido a que ayuda a suministrar el dinero que se encuentra sin mover y por lo que las
instituciones involucradas buscan tener un mayor rendimiento del mismo. También se menciona
que existen diversas categorías en las que se pueden agrupar siendo estas los mercados
financieros e intermediarios financieros, de los cuales es el último en el que este trabajo de tesis
se enfoca más.
Esta sección se orienta al sistema financiero en un segundo nivel, ya que se enfocará más al
sistema financiero mexicano en el cual se estudia la estructura, y funcionamiento del mismo. Sin
embargo antes de entender como está estructurado, se debe de entender primero como es
definida. Según el Banco de México (2010) lo define como:
“ El Sistema Financiero Mexicano está constituido por un conjunto de instituciones que
captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales como de
extranjeros y se integra por grupos financieros, banca comercial, banca de
Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de Inversión, Aseguradoras, Arrendadoras
Financieras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depósito, Uniones de Crédito,
Casas de Cambio y Empresas de Factoraje”.
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Capítulo 2. Marco Teórico
La Asociación Mexicana de Asesores Independientes de Inversiones, A.C., (AMAII) (2010)
definen el sistema financiero como un conjunto de organismos e instituciones que captan,
administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde el
territorio nacional.
La estructura del Sistema Financiero en México, abarca al conjunto de instituciones,
instrumentos y operaciones, mediante los cuales se logra la intermediación financiera, ya que se
conforma con las actividades de ahorro-inversión, captación de recursos y financiamiento,
influenciadas por las políticas económica, monetaria, fiscal y financiera del país.
El Sistema Financiero Mexicano está conformado por una serie de elementos de diferentes
tipos. A continuación se muestran en la tabla 4 los cinco grandes grupos de entidades diferentes
en este Sistema Financiero (Mendoza, 2002).
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Capítulo 2. Marco Teórico
Tabla 3 Grupo de Entidades en el Sistema Financiero
1) Oferentes de
Dinero.
a) Personas Físicas (inversionistas nacionales y extranjeros).
b) Personas Morales (empresas privadas y entidades públicas).
c) Instituciones de seguros e instituciones de finanzas.
d) Sociedades de Inversión.
e) Fondos laborales
f) Instituciones de Seguridad Social
g) Sindicatos de asociaciones de profesionales.
2) Demandantes
de Dinero
(emisores)
a) Personas Físicas.
b) Personas Morales.
c) Gobiernos
3) Intermediarios
Financieros
a) Bancarios
i) Instituciones de crédito: Instituciones de Banca Múltiple e Instituciones de Banca de
Desarrollo
b) No Bancarios
i) Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
c) Bursátil
4) Organismos de
Apoyo
a) Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
b) Asociación Mexicana de Bancos, A.C. (AMB)
c) Fondo de Apoyo al Mercado de Valores.
d) Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C.
e) Academia Mexicana de Derecho Bursátil.
5) Instituciones de
regulación y
vigilancia.
a) Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
b) Banco de México (Banxico).
c) Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros
(Condusef).
d) Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB).
e) Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
f) Comisión Nacional de Seguros y Finanzas (CNSF).
g) Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).
h) Coordinación de Supervisión del Sistema Financiero (Cossif).
Nota: Elaboración propia basado Mendoza, 2002.
2.2.1 Intermediarios financieros
Generalmente las empresas necesitan mantener un mínimo de efectivo para financiar sus
actividades operacionales diarias, la situación financiera de largo plazo puede depender de los
recursos que se consigan en el corto plazo, así que los dueños deben buscar entre los distintos
intermediarios financieros.
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Capítulo 2. Marco Teórico
Existen distintas definiciones para el concepto de intermediario financiero las cuales
convergen en que es una entidad que cuenta con estructura profesional que está enfocada a la
intermediación con recursos. Se considera como entidad especializada, el cual actúa en el Sistema
Financiero, el cual la función principal es poner en contacto a los ahorradores con los
demandantes de recursos. Por ejemplo Fabozzi et al., (1996) define intermediario financiero a la
empresa financiera que transforma activos financieros, adquiridos por medio del mercado, en un
tipo de activo diferente y más ampliamente preferido que se convierte en el pasivo del
intermediario.
Algunas de las ventajas más importantes que tiene el intermediario financiero en comparación
con otras personas y entidades que realizan la intermediación financiera, se llega a fundamentar
en los factores de especialización; solidez e imagen; y autorización. Para que los intermediarios
financieros logren competitividad y eficiencia deben de operar administrando los componentes
del crédito.
A continuación se mencionaran los distintos tipos de intermediarios financieros los bursátiles,
los bancarios y no bancarios.
.
2.2.1.1 Intermediarios financieros bursátiles.
Otro intermediario financiero en la Sistema Financiero Mexicano es el financiamiento bursátil
lo cual la bolsa mexicana de valores menciona que es una alternativa real y eficaz para atender las
necesidades financieras de mediano y largo plazo de las empresas mexicanas. Actualmente las
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Capítulo 2. Marco Teórico
empresas pueden acudir al mercado de valores en busca de adquirir recursos para el desarrollo y
consolidación de proyectos de inversión, así como el fortalecimiento de estructura financiera.
Se entiende que intermediarios Bursátiles son aquellas personas morales que están autorizadas
para realizar operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en contacto la
oferta y la demanda de valores; efectuar operaciones por oferta pública; así como administrar y
manejar carteras de valores propiedad de terceros. El financiamiento bursátil, a través de la BMV
cuenta con instrumentos ágiles y flexibles que se adaptan a las necesidades de la empresa.
2.2.1.2 Intermediarios financieros bancarios
El financiamiento bancario es una de las maneras utilizadas por parte de las empresas para
obtener recursos a corto o largo plazo. El cual se divide en la banca en desarrollo y la banca
múltiple (Banco de México, 2010).
La Banca Múltiple, Bancos comerciales (Banca de Primer Piso) son aquellas empresas que a
través de varios productos buscan captar, es decir recibir, el dinero del público (ahorradores e
inversionistas) y lo colocan, es decir lo prestan, a las personas o empresas que lo necesitan y que
cumplen con los requisitos para ser sujetos de crédito. Además también apoyados en los sistemas
de pago ofrecen servicios como pagos (luz, teléfono, colegiaturas, etc.), transferencias, compra y
venta de dólares y monedas de oro y plata que circulan en México, entre otros.
Mientras que la Banca de desarrollo, Banco de Fomento (Banco de segundo piso) son bancos
que están dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores
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Capítulo 2. Marco Teórico
(agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de financiamiento regionales o
municipales, o fomentar ciertas actividades (exportación, desarrollo de proveedores, creación de
nuevas empresas). Se les dice de segundo piso pues sus programas de apoyo o líneas de
financiamiento a personas o empresas la realizan a través de los bancos comerciales que quedan
en primer lugar. (García, 2007). Algunos ejemplos de este tipo de banca de desarrollo son el
Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, Nacional Financiera, Banco Nacional de
Comercio Exterior, etc.
2.2.1.3 Intermediarios financieros no bancarios
Y por último se encuentra el intermediario financiero no bancario, según el Sistema Financiero
Mexicano. El Banco Mundial (2007) menciona que los intermediarios financieros no bancarios
son los que comprenden un grupo heterogéneo de instituciones. Anteriormente, se incluían a
todas las instituciones financieras que no eran clasificados como bancos comerciales.
Este tipo de instituciones financieras no bancarias juegan un papel importante en el sistema
financiero, ya que complementan algunas de las funciones de los bancos comerciales, además que
compiten con las instituciones bancarias y los motivan a ser más eficientes y que respondan a las
necesidades de sus clientes.
Las empresas que se consideran intermediarios financieros no bancarios son las que se
encuentran en el sector de ahorro y crédito popular, así como las del sector de organizaciones y
actividades auxiliares de crédito.
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Capítulo 2. Marco Teórico
Las sociedades de ahorro y crédito popular, son personas morales con personalidad jurídica y
patrimonio propios, de capital variable, no lucrativas, en la que la responsabilidad de sus socios,
en la que la responsabilidad de sus socios se limita al pago de sus aportaciones. Su objetivo es la
captación de recursos exclusivamente de sus socios, mediante actos causantes de pasivos directos
o contingente, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios
financieros de los recursos captados.
2.3 Administración financiera
Con la finalidad de poder entender el papel que juega las finanzas dentro de las políticas de
financiamiento de las empresas, con referencia específica a las decisiones que realizan los
administradores dentro de una empresa, se puede concluir que el objetivo principal de la
administración financiera, es obtener y aplicar fondos dentro de la unidad económica, pero antes
se debe de comprender la definición que se tienen al respecto de la Administración Financiera.
Según el autor Montalvo (2002) la define de la siguiente manera:
“La administración financiera trata principalmente del dinero, como la
variable que ocupa la atención central de las organizaciones con fines de lucro.
En este ámbito empresarial, la administración financiera estudia y analiza los
problemas acera de la inversión, el financiamiento y la administración de los
activos”.
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Capítulo 2. Marco Teórico
Con lo anterior, se puede mencionar que la administración financiera en las empresas consiste
en obtener de manera oportuna y en las mejores condiciones de costo, recursos financieros para
cada unidad orgánica de la empresa que se trate, con el propósito de que se ejecuten las tareas, se
eleve la eficiencia en las operaciones y se satisfagan los intereses de quienes reciben los bienes o
servicios. (Rodríguez, & Joaquín, 2002).
Van Horne (2002) menciona que en la administración financiera se refiere a tres grandes
decisiones que son: las decisiones de inversión, las de financiamiento y administración de
activos:
a) Las decisiones de inversión. Esta es una de las decisiones que se consideran más
importante de las tres la cual se orienta a determinar los montos que se destinarán a los
activos circulantes, tales como caja, bancos, inventarios, cuentas por cobrar, estos se
derivan de los flujos de fondos o flujos de efectivo.
b) Las decisiones de administración de activos. Se le otorga el tercer grado de importancia
y se refiere a las inversiones que se deberán realizar para tener en niveles óptimos los
activos fijos de la empresa. Deberá de responderse a las siguientes preguntas:
¿Qué cantidad de los activos totales de la empresa se destinará para los activos fijos?
¿Cómo se obtendrán los recursos para su reposición, mantenimiento y óptimo
funcionamiento?
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Capítulo 2. Marco Teórico
c) Las decisiones de financiamiento. Se consideran como el segundo nivel de importancia
en cuanto a las decisiones del financiero moderno y se refieren a la parte derecha del
estado financiero, esto se refiere a las formas más aconsejable de conseguir físicamente
los fondos, debe de entender la mecánica de la obtención de préstamos a corto plazo, a
largo plazo, subscripciones de bonos y emisión de acciones. Deben de poder responder las
siguientes preguntas:
¿El tipo de financiamiento a que se recurre implica alguna diferencia?
¿Si es así? ¿Se puede decidir que alguna mezcla de financiamiento sea la mejor?
Los rubros de decisiones que anteriormente se mencionaron deben seguir una meta en común,
con la finalidad de maximizar el valor del rendimiento de la empresa después de cubrir los
impuestos correspondientes. Esto es lo que toda función financiera persigue es la que le da origen
y la justifica como una de las funciones básicas de la empresa. Existen principios básicos de la
administración financiera para poder satisfacer los objetivos de la empresa como se muestra en la
ilustración 2:
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Capítulo 2. Marco Teórico
Ilustración 2 Principios básicos de la administración financiera
Nota: Elaboración propia.
2.3.1 Funciones de la administración financiera.
Johnson (2003) sostiene que el administrador financiero es la persona que desempeña una
función básica en la planeación de las necesidades y usos de fondos de la empresa, con la
finalidad de obtener capital necesario y aplicarlo para fines rentables. En relación a esto,
Johnson señala tres funciones básicas que el administrador debe de cumplir las que son (a) la
Planeación Financiera, (b) Administración de activos, y (c) la Generación u Obtención de
Fondos.
La Planeación Financiera, esta función es esencial que el administrador financiero tenga la
habilidad de analizar, planear y controlar. Algo que debe tener en cuenta el administrador
El valor del dinero a través del tiempo
Liquidez vs Rentabilidad
Costo de oportunidad
Leverage operativo, financiero y total
Liquidez, rentabilidad y
riesgo
Escudo de protección contra el pago de impuestos.
Eficiencia, lucro y productividad.
Optimización por beneficios marginales
superiores a costos marginales
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Capítulo 2. Marco Teórico
financiero es que al momento de elaborar planes o presupuestos estos deben hacerse al alcance de
un mundo imperfecto, debido a que los planes se verán alterados por fuerzas externas sobre las
que la empresa tiene un control mínimo.
La Administración de los Activos, es donde el administrador financiero planea los flujos de
efectivo, los cuales debe asegurarse de que los fondos se inviertan inteligentemente o de manera
“económica” en el negocio, o de lo contrario serán devueltos a sus propietarios.
Por último es la Generación u Obtención de Fondos, si los flujos de salida de efectivo exceden
al flujo de entrada de efectivo y el saldo del mismo es insuficiente para absorber la deficiencia,
será necesario que la empresa busque obtener fondos por parte de una fuente externa. En estos
mercados se dispone de fondos de muchas fuentes, bajo diferentes tipos de convenios y por
periodos, variables de tiempo. Uno de los problemas que tiene el administrador financiero es
obtener la combinación que más se adapte a las necesidades anticipadas del negocio.
2.3.2 Estructura de capital
Como se mencionó en la sección anterior existen tres principales decisiones financieras en
las empresas una de ellas es la relativa a la estructura de capital. Esta decisión financiera trata de
determinar las proporciones que deben de guardar las distintas fuentes de financiamiento internas
o externas. La estructura de capital es la forma en que las empresas buscan poder financiar sus
activos a través de la combinación de capital, deuda y valores híbridos (Aguilar, 2006).
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Capítulo 2. Marco Teórico
Según Gitman (2003) menciona que un punto importante que las empresas deben de tener en
cuenta al momento de su creación o cuando ya está en funcionamiento es la estructura de capital,
ya que se debe tener en cuenta si prefieren que la empresa este financiado en su totalidad con
deuda o con el capital, ya que si las empresas toman una mala decisión generan un costo de
capital alto, reduciendo, los valores presentes netos de los proyectos y haciendo que un mayor
número de ellos sean inaceptable, pero en cambio sí son decisiones eficaces sobre la estructura de
capital se reducirán los costos de capital , generando valores presentes netos más altos y por lo
tanto los proyectos serán aceptable, logrando aumentar el valor de la empresa.
A continuación se muestra como está estructurada el balance general y los dos tipos de capital
que existen:
Ilustración 3 Estructura del balance general por los dos tipos de capital
Balance General
Activos
Pasivos Corrientes
Deuda a largo plazo
Patrimonio de los accionistas
Acciones preferentes
Capital en acciones comunes
Acciones comunes
Ganancias retenidas
Nota: Elaboración propia.
Capital de deuda o financiamiento externo son todos los tipos de fondos que son a largo
plazo que se obtengan por préstamos, con o sin garantía, por medio de venta de obligaciones o
Capital de
deuda
Capital
propio
Capital Total
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Capítulo 2. Marco Teórico
negociado. Tales como son: (a) proveedores, (b) anticipo de clientes, (c) Bancos (créditos,
descuentos de documentos), (d) acreedores diversos (arrendamiento Financiero), (e) emisión de
obligaciones, bonos y Gobierno (fondos de fomento y garantía).
Capital propio o financiamiento interno son generadas dentro de la empresa, como resultado
de sus operaciones y promoción, entre estas están (a) las aportaciones de los socios, (b)
utilidades retenidas, (c) incremento de pasivos acumulados, (d) ventas de activos, (e)
depreciaciones y amortizaciones y (f) emisión de acciones.
2.3.2.1 Apalancamiento operativo y financiero
Se puede definir como apalancamiento el resultado del uso de activos o fondos de costo fijo con
la finalidad de aumentar los rendimientos para los dueños de una empresa. También se debe de
comprender que a mayor aumento del apalancamiento habrá un incremento en el rendimiento y
riesgo, o viceversa (Gitman, 2003).
El apalancamiento es el camino mediante el cual la empresa busca mejorar su rentabilidad a
través de su estructura financiera y operativa (Greco, 2006).
Existen tres tipos básicos de apalancamiento que es el financiero, operativo y el total.
a) Apalancamiento Operativo, es el uso potencial de los costos operativos fijos para ampliar
los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias.
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Capítulo 2. Marco Teórico
b) Apalancamiento Financiero, es el uso permitido de los costos financieros fijos para
aumentar los efectos de los cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre
las ganancias por acción de la empresa.
c) Apalancamiento Total, se puede definir como el uso potencial de los costos fijos, tanto
operativos como financieros, para ampliar los efectos de los cambios en las ventas sobre
las ganancias por acción de la empresa.
2.3.2.2 Concepto de estructura de capital
Algunos de los factores que influyen sobre las decisiones de la estructura de capital son
principalmente el riesgo del negocio que es inherente a las actividades operacionales de la
empresa (a mayor riesgo mayor rendimiento), la posición fiscal de la empresa debido a los
intereses que son deducibles de renta, al método de depreciación de los activos fijos, la
amortización de pérdidas fiscales y el monto de las tasas fiscales.
2.3.2.3 Estructura óptima de capital
La estructura óptima de capital según Besley (2001) es aquélla que “genera equilibrio entre
el riesgo y el rendimiento para el logro de la meta final, consistente en la maximización del
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Capítulo 2. Marco Teórico
precio de las acciones”. Entonces una empresa tiene una estructura de optima de capital cuando
máxima los precios de las acciones de la empresa vinculándola con el costo de capital que por
ende tiene que ser minimizado.
Se puede considerar que la empresa en realidad va a escoger la estructura de capital que sea
más conveniente, pues existen diferentes factores tanto internos como externos que condicionan
las decisiones de los dueños y administradores de la entidad, para ello se recomienda que se haga
un estudio cuidadoso de la estructura con la finalidad que sea la más provechosa, y se pueda
lograr un mayor valor de la empresa y de los accionistas teniendo en cuenta que maximización de
utilidades no es lo único que mueve a los dueños de las empresas. (Besley, 2001).
2.3.2.4 Riesgos de la empresa sistemáticos, no sistemáticos y combinados
Según Besley (2001) menciona que existen diferentes tipos de riesgos los cuales son
clasificados en riesgos sistemáticos, no sistemáticos y combinados.
Tabla 4 Tipos generales de riesgos
Tipo General
de Riesgo
Nombre del
riesgo
Breve descripción
Riesgos
Sistemáticos
Riesgos por tasa
de interés
Cuando la tasa de interés cambia, 1) los valores de las inversiones cambian (en
direcciones opuestas) y 2) la tasa de reinversión de los fondos también cambia
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Capítulo 2. Marco Teórico
(en la misma dirección).
Riesgo por
Inflación
La principal razón por la cual las tasas de interés a corto plazo cambien es debido
a que los inversionistas cambien sus expectativas acerca de la inflación futura.
Riesgos por
vencimiento
Las inversiones a largo plazo experimentan mayores reacciones e precio ante los
cambios en la tasa de interés en comparación con los bonos a corto plazo.
Riesgo por
liquidez
Refleja el hecho de que algunas inversiones se convierten con mayor facilidad en
efectivo en un corto plazo un “precio razonable” que otros títulos.
Riesgo por tasa
de cambio
Las empresas multinacionales manejan diferentes monedas: la tasa a la cual una
moneda de un país se intercambia por la moneda de otro país, el tipo de cambio,
cambia en función de los cambios en las condiciones del mercado.
Riesgo político Cualquier acción gubernamental que reduzca el valor de una inversión.
Riesgos no
sistemáticos
Riesgo de
Negocios
El riesgo inherente a las operaciones de las empresas si ésta no utilizara deuda,
factores como condiciones de trabajo, seguridad del producto, calidad de la
administración, condiciones competitivas, etc. afectan el riesgo específico de la
empresa.
Riesgo
Financiero
El riesgo asociado con la forma en que la empresa es financiada, su riesgo
crediticio.
Riesgo por
incumplimiento
Parte del riesgo financiero, la probabilidad de que la empresa no sea capaz de
pagar su deuda existente.
Riesgos
Combinados
Riesgo Total
La combinación de riesgo sistemático y riesgo no sistemático; también llamado
riesgo particular, debió a que es el riesgo que un inversionista asume si compra
solo una inversión, que es equivalente a “colocar todos los huevos en una
canasta”.
Riesgo
corporativo
El riesgo de una empresa sin considerar el efecto de la diversificación del
accionista; se basa en la combinación de activos que maneja la empresa
(inventario, cuentas por cobrar, planta y equipo, etc.). Cierta diversificación
existe debido a que los activos de la empresa representan un portafolio de
inversiones en activos reales.
Nota: Elaboración propia.
2.3.2.5 Factores que influyen en las decisiones de estructura de capital
Según Besley (2001) menciona cuatro factores que influyen en las decisiones a la estructura de
capital., siendo estos (a) riesgo de la empresa, (b) posición fiscal, (c) flexibilidad financiera, y (d)
determinación de la deuda. En el primer factor los riesgos que pueden ser inherentes a las
operaciones del negocio si no se recurre a la deuda. Por lo tanto si el riesgo de negocios de la
empresa es mayor, por consecuencia será menor el monto óptimo de la deuda. El segundo factor
básico, la posición fiscal, menciona que una de las razones fundamentales por lo que las
empresas buscan endeudarse es que los intereses pueden deducirse de impuestos y por
consiguiente, esto puede reducir el costo efectivo de la deuda.
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Capítulo 2. Marco Teórico
La flexibilidad financiera o también conocida como la capacidad que la empresa tiene para
reunir capital en términos razonables, los administradores financieros de las empresas saben que
las operaciones estables requieren de un suministro constante de capital y ya que estas
operaciones son vitales para su éxito a largo plazo. El último factor básico, determinación de la
deuda, esto se refiere a la actitud de los administradores en cuanto al endeudamiento. Algunos
administradores son más audaces que otros y, algunas empresas se inclinan más a recurrir al
crédito con la intención de aumentar las utilidades. Este factor no afecta directamente a la
estructura de capital optima, pero influye en la estructura de capital establecida como meta que la
empresa defina.
2.3.2.6 Enfoques de la estructura de capital
Los enfoques son teorías sobre cómo se determina la estructura óptima de capital en la
empresa (Van Horne, 2002).
Enfoque de los ingresos operativos netos (ION). Esta teoría de la estructura del capital en la
que el promedio ponderado del capital y el valor total de la firma se mantienen constantes
conforme varia del apalancamiento financiero.
El enfoque Tradicional. Respecto de la estructura del capital en la cual existe una estructura
optima de capital y donde la administración puede incrementar el valor de la firma mediante la
utilización sensata del apalancamiento financiero.
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Capítulo 2. Marco Teórico
El Enfoque de Estructura de Capital (MM) El teorema Modigliani-Miller (de Franco
Modigliani, Merton Miller) es la base para el pensamiento moderno en la estructura de capital,
aunque generalmente es visto como un resultado puramente teórico, ya que se supone que no
toma en consideración algunos de los factores importantes en la decisión de la estructura de
capital. Establece el teorema que en un mercado perfecto, como se llegue a financiar una empresa
es irrelevante para su valor.
Para poder entender con mayor claridad la teoría de Modigliani-Miller es necesario
comprender los supuestos en que se basa. A continuación se enuncian:
a) Los mercados de capital son perfectos. No hay costos de transacción ni para los
individuos ni para las compañías. Los inversores tienen conducta racional y pretenderán
maximizar su riqueza.
b) Los beneficios futuros (el resultado operativo o de explotación) de la empresa vienen
representados por una variable aleatoria subjetiva. Se asume que todos los individuos
coinciden en cuanto a los rendimientos esperados.
c) Las empresas se pueden agrupar en clases de riesgo equivalente, de tal forma que el
rendimiento de las acciones de una empresa en una clase dada es proporcional al
rendimiento de las acciones de cualquier otra empresa en la misma clase.
d) Toda la deuda es libre de riesgo, de forma que la tasa de interés de la deuda es una tasa
libre de riesgo. Tanto las compañías como los individuos pueden endeudarse a dicha tasa.
e) No hay impuestos corporativos, ni impuestos personales, ni costos de quiebra.
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Capítulo 2. Marco Teórico
Como se mencionó anteriormente, las empresas en general buscan obtener mayor
financiamiento para sus actividades por lo que se ven en la necesidad de adquirir nuevas fuentes
de financiamiento que pueden ser internas, también conocidas como capital propio y el
financiamiento externo que es el capital de deuda, por lo cual los administradores financieros se
enfrentan a la decisión de definir la estructura de capital apropiada para las empresas.
2.4 Gobierno-Finanzas
Como se discutió en la sección del sistema financiero mexicano existen los intermediarios
financieros entre los cuales se encuentran clasificados en: bancarios, bursátiles y los no bancarios.
Son en estos últimos en los cuales este trabajo de tesis se enfocará específicamente los programas
de gobierno.
El Gobierno Federal ha buscado regular mediante leyes a las empresas del sector empresarial,
particularmente relacionado con las Micro, Pequeñas y Medianas empresas. La constitución
Política de los Estados Unidos Mexicanos en el artículo 25 establece que el Estado tiene la
obligación de planear, conducir, coordinar y orientar la economía nacional y llevar a cabo la
regulación y fomento de las actividades que demande el interés general (Senado de la república,
2002). A continuación se mencionaran algunas leyes (Tabla 5) que ayudarán a entender:
Tabla 5 Relación de leyes que regulan las empresas del sector empresarial
Leyes
Ley Orgánica de la
Administración Pública
Federal
Define las funciones y atribuciones de los organismos de la Administración Pública
Federal, como es el caso de la Secretaria de Economía quien regula y fomenta el desarrollo
de las empresas.
Ley de Cámaras Norma la Constitución y funcionamiento de las Cámaras de Comercio, de industria y
36 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
Empresariales y sus
Confederaciones
de las Confederaciones que as integran, así como al Sistema de Información Empresarial
Mexicano
Ley de Comercio
Exterior
Regula y promueve el comercio exterior para incrementar la competitividad de la
economía nacional con la internacional y contribuir a la elevación del bienestar de la
población.
Ley de Concursos
Mercantiles
Tiene por objeto la conservación de las empresas y evitar que el incumplimiento
generalizado de las obligaciones de pago ponga en riesgo su viabilidad y de las demás con
las que estas empresas tengan una relación de negocios.
Leyes Fiscales Estas leyes son también aplicables en el ámbito de las Micro, Pequeñas y Medianas
empresas. Sin embargo, como el régimen fiscal que corresponde a cada caso en particular
es muy variable, ya que depende de la naturaleza, giro y magnitud de cada empresa.
Nota: Instituto de Investigaciones Legislativas del Senado de la Republica, trayectoria de las Micro, Pequeñas y
Medianas empresas y programas específicos de desarrollo en México, Junio 2002
2.4.1 Apoyos de financiamiento gubernamental para las empresas
El creciente interés por conocer el sector micro, pequeño y mediano de las empresas, así como
la importancia que estas han tenido en el desarrollo económico de las naciones, tanto en los
países desarrollados, como en los de poco desarrollo, han logrado obtener la atención de los
gobiernos mediante la creación de nuevas o modificación de las políticas económicas, (Senado de
la república, 2002)
2.4.1.1 Programas de apoyo de financiamiento federal para las MIPYMES
A continuación en la tabla 6, se menciona los principales programas creados en los últimos 3
períodos sexenales del gobierno para el fomento de las MIPYMES:
Tabla 6 Programas de apoyo de financiamiento federal en los últimos 3 periodos sexenales.
GOBIERNOS INSTITUCIÓN
RESPONSABLE
PROGRAMAS
Ernesto Zedillo
Ponce de León
(1994-2000)
Red Nacional de Centros
Regionales para la
Competitividad
Programa de Política Industrial y Comercio Exterior.
37 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
Empresarial.
Comité Nacional de
Productividad e
Innovación Tecnológica
Centro de Asesoría
Empresarial Primer
Contacto
Programa Integral de Promoción de Uso de Tecnologías Informáticas para la
Micro, Pequeña y Mediana Empresa.
Programa de riesgo compartido del Fondo de Investigación y Desarrollo para la
Modernización Tecnológica.
Sistema de información Empresarial Mexicano.
Sistema Mexicano de Promoción de parques Industriales.
Programa de Promoción de Empresas Integradoras.
Sistema de Evaluación de indicadores de Competitividad.
Sistema Informático de consulta y Auto diagnóstico para las Micro, Pequeñas y
Medianas Empresas.
Guías Empresariales.
Guía Estatal de Negocios.
Sistema Administrador de Capacitación.
Sistema de Tendencias de Mercado.
Sistema de Programas de Apoyo.
Sistema de Información de Instituciones de apoyo al as Micro, Pequeñas y
Medianas Empresas.
Vicente Fox
Quesada
(2000-2006)
Secretaria de Economía
Banco Nacional de
Comercio Exterior
(Bancomext)
Nacional Financiera
(NAFIN)
Marcha hacia el Sur
Encadenamientos Productivos
Centros de Distribución en Estados Unidos
Fondo de Apoyo a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (FAMPYME)
Fondo para la Micro, Pequeña y Mediana Empresa.
Fondo de Micro financiamientos a Mujeres Rurales (FOMMUR)
Fondo Nacional de Apoyos para Empresas Solidaridad (FONAES)
Programa de Desarrollo Productivo de la Mujer
Programa de la Mujer Campesina
Esquema Simplificado para la Atención de la Pequeña y Mediana Empresa
(Esquema MIPYME)
Joven Creatividad Empresarial
Cadenas Productivas
Oportunidades de Negocio
Desarrollo Empresarial
Felipe de Jesús
Calderón
Hinojosa
(2006 -2012)
Programas de
Financiamiento Jóvenes Emprendedores
Incubadoras
Capital semilla
Mi tortilla
Franquicias
Mi tienda
Sistema Nacional de Garantías
Programas emergentes
Asesoría Financiera
Intermediarios Financieros no bancarios
Proyectos Productivos
Moderniza
PYME-JICA
Nota: Elaboración propia.
38 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
2.5 MIPYMES y las finanzas
Algunos autores definen a la empresa como “una organización económica que produce o
distribuye bienes o servicios para el mercado, con el propósito de obtener beneficios mutuos para
sus titulares o dueños.” (Mercado, 2004). Las empresas se estratifican en Micro, Pequeña y
Mediana:
Las Microempresa según Rivero, et. al (2001) la define como una pequeña unidad
socioeconómica de producción, comercio o presentación de servicios, cuya creación no requiere
de mucho capital y debido a su tamaño existe un uso productivo y eficiente de los recursos.
Mientras que para las Pequeñas o Medianas empresas en ninguna definición se puede
pretender recoger todos los elementos que determinan que una empresa sea pequeña o mediana
empresa ni los que diferencian a las empresas, los sectores o los países en sus distintos niveles de
desarrollo.
La definición tradicional del concepto de las Pequeñas y Medianas empresas (PYMES) se ha
basado en varios criterios, que son el número de trabajadores que emplean, el volumen de
producción o de ventas, el valor del capital invertido y el consumo de energía (Senado de la
República, 2002).
La Pequeña empresa se refiere a negocios que tienen dueños y gerentes locales y, casi
siempre, pocos empleados que trabajan en un solo lugar.
La Mediana empresa agrupa a todos aquellos establecimientos de menor tamaño que tienen
una estructura dividida de acuerdo a sus diferentes funciones, como la acumulación de capital y
39 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
conocimientos que sustentan su crecimiento, ya sea cuantitativo (con aumento en volumen y
empleo) o cualitativo (hacia mayores niveles de especialización).
2.5.1 Importancia de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
Las MIPYMES son eslabones fundamentales para que las economías de las naciones crezcan
y se vuelvan competitivas, tanto interna como externamente. Es decir, mientras más crezcan este
tipo de empresas, en esa misma medida influyen en el desarrollo de su país (Secretaría de
Economía, 2002).
A continuación se menciona sobre la importancia que tiene económica y socialmente este tipo
de empresas en el País.
2.5.1.1 Importancia económica
Las Micro, Pequeñas y Medianas empresas representa un papel muy importante en la
economía de cualquier país, ya que estas empresas son consideradas por el gobierno como el
centro del sistema económico. Además de que contribuyen en un alto porcentaje del Producto
Interno Bruto (PIB), ya que del total de las empresas que existen en México y en otros países
aproximadamente el 99% son Micro, Pequeñas y Medianas Empresas, y menos del 1% son
consideradas Grandes empresas. (Secretaría de Economía, 2010)
40 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
2.5.1.2 Importancia social
Al igual se puede mencionar que las MIPYMES ayudan a que se reparta el ingreso de una
manera más uniforme, al ser este tipo de empresas el componente económico más importante del
país, favorecen a la creación de nuevas empresas y mantenimiento de las mismas, y en
consecuencia, la creación de más empleos, que al final proporcionan una fuente de riqueza a la
población. (Rodríguez, 2002)
Mientras, que la importancia social de las MIPYMES es que son generadoras de empleo ya
que datos proporcionados por el INEGI arrojan que alrededor del 73% del personal ocupado del
universo empresarial trabajan para este tipo de empresas. Con este dato se puede ver la
importancia de la dimensión de la participación de las MIPYMES en el desarrollo social de un
país.
2.5.2 Etapas de desarrollo de las empresas
2.5.2.1 Emprendimiento
Antes de conocer sobre la primera etapa de la empresa se debe de entender que es el
emprendimiento, la actividad emprendedora según Kunkel (1991) “es la gestión del cambio
radical y discontinuo, o renovación estratégica, sin importar si esta renovación estratégica ocurre
adentro o afuera de la organización existente, y sin importar si esta renovación da lugar, o no, a la
creación de una nueva entidad de negocio”. El emprender consiste en perseguir la oportunidad
más allá de los recursos que se controlen en la actualidad.
41 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
La palabra emprendedor tiene su origen en el francés “entrepreneur” que significa pionero, en
la actualidad el término emprendedor es utilizado para denominar a la persona que se aventura a
crear un nuevo negocio.
2.5.2.2 Etapas del desarrollo de la empresa
Rodríguez (2002) menciona cuatro etapas del desarrollo de la empresa que son: (a) etapa
preliminar, (b) Iniciación de la empresa, (c) etapa de crecimiento y (d) etapa de expansión-
consolidación.
1. Etapa preliminar
Es aquélla en la que se concibe el proyecto y se prepara el plan de la empresa. Es una etapa
importante porque constituye la base misma del desarrollo de la institución. Después de haber
hecho un auto análisis, de haber concebido una buena idea y haber recogido información
pertinente, el emprendedor prepara su plan, que le permitirá pensar en todas las facetas de la
nueva empresa.
En esta etapa es donde se evalúa el mercado al que va dirigir su producto o servicio;
determinar los medios de producción y de comercialización; además de escoger ubicación, su
naturaleza jurídica, los compañeros de equipo y determinar los recursos humanos requeridos por
42 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
el proyecto. Asimismo, se identificara las necesidades financieras predecibles y el presupuesto
con el que se debe operar.
Esta preparación puede parecer minuciosa; sin embargo, evita que los fundadores de la
empresa tengan dificultades posteriores y problemas de liquidez. Esta etapa asegura, en parte el
éxito del proyecto.
En esta etapa se buscara examinar las posibilidades de éxito, y si se tomara el riesgo o no, esta
fase implica que el empresario hará un autoanálisis, descubrimiento de una idea, recolección de
información, definición de lo que va a ser la empresa, realización de un estudio del proyecto y de
mercado, definición de políticas comerciales, definición de medios de producción, definición de
apoyo financiero, selección de la ubicación, selección de la forma jurídica, selección del equipo y
selección de los recursos humanos.
2. Iniciación de la empresa
El proyecto se hace realidad; se obtendrá los recursos económicos; se integra el equipo; se
consiguen contratos y se ponen en marcha los mecanismos de producción que permitirá
desarrollar el producto. La empresa se va posesionando de un mercado, esto es, se hace de
clientela y coloca su producto compitiendo con otros similares. A fin de obtener ganancias, el
emprendedor debe asegurarse de un adecuado volumen de ventas y controlar costos.
43 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
3. Crecimiento
En esta etapa se asegura que el aumento de volumen de los negocios efectuado en los primeros
años prosiga en los años siguientes. Generalmente hay que hacer modificaciones y ajustes a las
operaciones. El aumento de actividades trae consigo, generalmente, un aumento de papelería y
personal. Algunas de los elementos que se ven afectados son: el aumento de ventas, mayor
complejidad de la administración, aumento de personal, modificaciones o ajustes al precio,
mercadeo, distribución, producto y calidad; además del control de precios y las ganancias que
obtenga la empresa.
4. Expansión- consolidación
Una vez que la empresa llega a ser rentable, el empresario puede decidir si continúa creciendo
o si se dedica a consolidar lo realizado. Si decide crecer, deber decidir en qué forma lo hará,
siendo recomendable buscar el apoyo de un consultor externo. Este momento puede considerarse
un nuevo punto de partida. Uno de los problemas que surgen en esta etapa es el referente al
financiamiento de nuevos proyectos. En esta etapa, el emprendedor tiene el riesgo de enfrentarse
a problemas relacionados con el ciclo de vida de cada uno de los que integran su cartera de
productos o servicios, con la desactualización de los procedimientos de fabricación y con la
dificultad de conservar a su personal competente. A continuación se muestra en la ilustración 4,
las etapas del desarrollo de una empresa:
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Capítulo 2. Marco Teórico
Ilustración 4 Etapas del desarrollo de una empresa
Nota: Elaboración propia.
En resumen en esta etapa se busca reforzar una integración horizontal y vertical, además de
que la empresa busca lazar productos nuevos paralelos a los existentes, lanzamiento de nuevas
líneas de productos buscando nichos de mercado; afinar, optimizar y aumentar la gama de
servicios a ofrecer; adquirir otras empresas complementarias; dirigirse hacia otro sector; busca
proteger lo realizado; mantener el nivel de ventas y fomentar las innovaciones.
2.5.3 El financiamiento en las etapas de desarrollo de las empresas
Anteriormente se habló sobre las estructura de capital, así como de los tipos de
financiamiento que puede buscar adquirir una empresa las cuales se dividen en internas o externa,
con esto tipos de financiamientos las empresas pueden buscar la estructura optima de capital.
Además, en la sección anterior se mencionó sobre el emprendimiento y las etapas de
desarrollo de la empresa que son la etapa preliminar, iniciación de la empresa, el crecimiento y
su expansión-consolidación, pero en este proceso la empresa busca financiarse con capital propio
o con fuentes externas.
Etapa de Expansión-
Consolidación
Etapa de Crecimiento
Iniciación de la Empresa
Etapa Preliminar
45 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
Benolt & Leleux (2006) presenta un modelo de eco-tipos de financiación que es impulsada
por dos variables que son fundamentales: la primera es la etapa de la empresa en desarrollo y la
segunda es el nivel de disponibilidad de la información. En la cual se puede observar que en el
emprendimiento las empresas optan por una alternativa de financiamiento que es mediante
recursos propios, amigos y familiares así como los inversionistas ángeles. A continuación, se
presenta los tipos de financiamiento que existen:
Recursos propios, para la mayoría de los negocios, la fuente principal de capital, proviene de
ahorros y otras formas de recursos personales.
Amigos y familia, este financiamiento es otra forma de obtener dinero sin intereses o a una
tasa de interés baja, lo cual es un beneficio para poder iniciar operaciones.
Inversionistas ángeles, son las personas que invierten en negocios que esperan obtener un
retorno mayor que el esperado en inversiones tradicionales. Con esto se ven muy involucrados en
las decisiones de la empresa.
Capital de riesgo, es la aportación temporal de recurso de terceros al patrimonio de una
empresa con el fin de optimizar sus oportunidades de negocios e incrementar su valor, aportando
soluciones a los proyectos de negocio, de esta forma se comparte el riesgo y los rendimientos.
Socios estratégicos, Es una alianza formal entre dos empresas comerciales, por lo general
formalizadas por uno o más negocios contratos pero no llega a formar un marco jurídico
asociación o, agencia o relación de afiliación corporativa.
Capital público, es el que se genera vía impuestos, que son recaudado por el estado.
46 | P á g i n a
Capítulo 2. Marco Teórico
Fondos de etapa tardía, inversión requerida para el desarrollo de nuevos productos o la
introducción, o para apoyar mayor capacidad de expansión de un negocio rentable.
Proveedor y crédito comercial, es el aplazamiento en el pago que las entidades financieras les
conceden a las empresas (clientes) en una transacción comercial de compra/venta de bienes y/o
servicios.
Prestamistas basados en los activos, son préstamos que dan no solamente los bancos, también
de una compañía de finanzas comerciales, se ofrecen sobre una base de rotación y el uso de
activos de la empresa con garantía. Las cuentas por cobrar y el inventario son dos de los más
usados para las cuentas de garantía.
Deuda pública, es el conjunto de obligaciones contraídas por un estado o una de sus
subdivisiones políticas, cada una de las cuales es el resultado de una operación de crédito.
Papel comercial, son los instrumentos de deuda empresarial a corto plazo que son utilizados
como parte de una estrategia de despliegue para obtener financiación a largo plazo con un costo
inferior.
A continuación, se muestra en la ilustración 5 el eco-tipo de financiación de la empresa de
Benolt & Leleux (2006):
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Ilustración 5 Eco-tipo de financiación de la empresa
Marcha La puesta en marcha 1ra. Ronda 2da. Ronda Etapa tardía
Tasas de rendimiento requeridas por año
100-80% 80-50% 50-35% 35-25% 25-10%
Nota: Eco-tipos de financiación de la etapa de desarrollo
Recursos propios
Amigos y familia
Inversionistas Ángeles
Capital de riesgo
Socios Estratégicos
Capital Publico
/ Fondos de etapa tardía
Proveedor y crédito comercial
Los préstamos comerciales
Prestamistas basados en los activos
Deuda Pública
Papel Comercial
48 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
En este capítulo se describe la manera en que se llevó a cabo la investigación, donde el
proceso da inicio en la búsqueda de la información, la recolección de los datos, análisis y
finalmente la interpretación de los datos arrojados.
3.1 Tipo de investigación
Para la elaboración de este proyecto se indagó los diversos tipos de investigación y se
analizaron cada uno de ellos para identificar cuáles son los apropiados. Dando como resultado
que la investigación iniciaría como exploratoria y terminaría como descriptiva.
Malhotra (1997) define la investigación exploratoria como “el diseño de investigación que
tiene como objetivo primario facilitar una mayor penetración y comprensión del problema que
enfrenta el investigador”. Como se mencionó anteriormente la investigación inicio como
exploratoria ya que no se contaba con antecedentes o datos que fueran similares, en pocas
palabras se contaba con cierto grado de desconocimiento del tema y por lo tanto no se podría
hacer un análisis más profundo del mismo.
Mientras que a la investigación descriptiva la define como “el tipo de investigación
concluyente que tiene como objetivo principal la descripción de algo, generalmente las
características o funciones del problema en cuestión” (Malhotra, 1997). Se consideró esta
investigación descriptiva puesto que se dio a la tarea de recolectar una serie de datos de las
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Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Micro, Pequeñas y Medianas empresas y de los programas de apoyo de financiamiento de
Gobierno. Con esto se pretende explicar las distintas situaciones, eventos y hechos.
3.2 Diseño de la investigación
Existen dos tipos de enfoques de investigación según Grinell (1997), citado por Hernández et
al (2010), el cual menciona a los enfoques cualitativo y cuantitativo, pero la combinación de
ambos enfoques da un tercer enfoque de investigación que se le llama mixto, este último enfoque
es el que se utilizó para esta investigación. A continuación se describe cada uno de ellos.
3.2.1 Investigación cualitativa
Según Hernández et al (2010), afirma que el enfoque cualitativo se basa en métodos de
recolección de datos sin medición numérica, así como las descripciones y las observaciones.
Mientras que Velásquez (1999) sostiene que este enfoque “se basa en la recolección y análisis
sistemático de materiales narrativos, que encierran un alto contenido subjetivo”.
Este tipo de investigación estudia la realidad en su contexto natural y cómo sucede, sacando e
interpretando fenómenos de acuerdo con las personas implicadas (Blasco y Pérez, 2007)
50 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Entonces se puede decir que el enfoque cualitativo se basa en la recolección d datos sin
medición numérica para descubrir y afinar preguntas de investigación, la cual puede o no probar
hipótesis con su proceso de interpretación.
Con referencia a Hernández et al (2010), se puede identificar en la tabla 7 el enfoque
cualitativo en cuanto a las características, proceso y bondades de la siguiente manera:
Tabla 7 Enfoque cualitativo
Características Proceso Bondades
Explora los fenómenos en profundidad Inductivo Profundidad de significados
Se conduce básicamente en ambientes naturales Recurrentes Amplitud
Los significados se extraen de los datos Recurrente Riqueza Interpretativa
No se fundamenta en la estadística No tiene secuencia lineal Contextualiza el fenómeno
Nota: Elaboración propia.
3.2.2 Investigación cuantitativa
Hernández et al (2010) menciona que en el enfoque cuantitativo “se utiliza la recolección y el
análisis de datos para contestar preguntas de investigación y probar hipótesis establecidas
previamente y confía en la medición numérica, el conteo y frecuentemente en el uso de las
estadísticas para establecer con exactitud patrones de comportamiento de una población”.
Otro autor (Velásquez, 1999) indica que un enfoque cuantitativo está basado en la obtención
de datos apoyados en escalas numérica, lo cual permite un tratamiento estadístico de diferentes
niveles de cuantificación. Se puede decir que el enfoque cuantitativo se basa en la recolección de
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Capítulo 3. Metodología de la Investigación
datos para probar hipótesis con base en la medición y el análisis estadístico para poder establecer
patrones.
Con referencia a Hernández et al, (2010) en la tabla 8 se puede identificar el enfoque
cualitativo en cuanto a las características, proceso y bondades de la siguiente manera:
Tabla 8 Enfoque cuantitativo
Características Proceso Bondades
Mide fenómenos Secuencial Generaliza resultados
Utiliza Estadística Deductivo Control sobre fenómenos
Prueba hipótesis Probatorio Precisión
Hace análisis causa-efecto Analiza la realidad objetiva Replica y Predicción
Nota: Elaboración propia.
En la tabla 9 se observan algunas de las características contrastantes básicas entre la
investigación cualitativa y cuantitativa según Thomas, Nelson y Silverman (2005):
Tabla 9 Componentes de investigación cualitativa y cuantitativa
Componente de Investigación Cualitativa Cuantitativa
Hipótesis Inductiva Deductiva
Muestra Resolutiva, Pequeña Aleatoria, Grande
Reunión de Datos La investigación es instrumento primario Instrumentación objetiva
Diseño Flexible, puede cambiarse Se determina anticipadamente
Nota: Elaboración propia.
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Capítulo 3. Metodología de la Investigación
3.2.3 Investigación mixta
Este enfoque mixto representa el más alto grado de investigación o combinación entre los
enfoques cualitativo y cuantitativo (Hernández et al, 2010). En una investigación científica es
imprescindible cualquiera de los dos enfoques mencionados anteriormente, y por ese motivo
Hernández lo considera como el más alto grado. O como Nereida Rey (1999) lo menciona como
la complementación de cada uno de los enfoques, ya que la cantidad y calidad no son más
aspectos complementarios de un mismo hecho.
En la tabla 10 se analizan las cualidades de ambos enfoques de investigación, cualidades que
resultan valiosas:
Tabla 10 Enfoques de investigación cualitativa, cuantitativa y mixta
Cualitativa Cuantitativa Mixta o Combinación
Inductiva Deductiva
Incluye las características de los
enfoques cualitativo y cuantitativo
Inmersión inicial en el campo Encuestas
Interpretación contextual Experimentación
Flexibilidad Patrones (relación entre variables)
Preguntas Preguntas e Hipótesis
Recolección de datos Recolección de datos
Nota: Elaboración propia.
3.3 Alcance de la investigación
Con la finalidad de poder diseñar la forma de recolección de los datos, además de cómo se
obtendrán los mismos, es importante definir el alcance de la investigación del enfoque mixto. Por
el enfoque cuantitativo se analizara a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas de los sectores
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Capítulo 3. Metodología de la Investigación
de comercio, servicio, industria y agrícola de la región del Mante, Tamaulipas. Con la
colaboración del Centro de Desarrollo Económico del Mante (CODEC).
Mientras, que para la investigación del enfoque Cualitativo se analizarán solo a las
instituciones gubernamentales que otorgan apoyos a las MIPYMES que se encuentran
físicamente establecidas en la región del Mante.
3.4 Recolección de datos
Para esta investigación una parte importante de los datos primarios se obtuvieron de la
aplicación de cuestionarios a las distintas empresas de los diferentes sectores que existen en la
región del Mante, Tamaulipas; mientras que la otra parte se obtuvo con entrevistas a los
Programas de financiamiento de gobierno que están establecidos en Ciudad Mante, con ellos se
utilizó primero un información secundaria documental con la finalidad de poder elaborar una
entrevista mejor estructurada.
La finalidad de la recolección de datos, es aportar información verídica, oportuna y de
relevancia para poder elaborar propuestas o estrategias de financiamiento. Según Hernández, et al
(2010) la recolección de los datos implica tres actividades relacionadas entre sí:
Seleccionar un instrumento o método de recolección de datos entre los disponibles en el área
de estudio en el cual se inserte nuestra investigación, o desarrollar el instrumento que debe de ser
válido y confiable, de lo contrario no podemos basarnos en los resultados.
54 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Aplicar este instrumento para recolectar los datos. Es decir, obtener observaciones, registros o
mediciones de variables, sucesos, contextos, categorías u objetivos que resulten de interés para
nuestro estudio.
Preparar observaciones, registros y mediciones obtenidas para que se analicen correctamente.
3.5 Diseño de la muestra
Primero es importante definir que una población es “el conjunto de todos los individuos
(objetos, personas, eventos, etc.) en los que se desea estudiar el fenómeno. Estos deben reunir las
características de lo que es objeto de estudio”. (Latorre, Rincón y Arnal, 2003)
En ocasiones no es posible o conveniente realizar un censo, por ese motivo se selecciona una
muestra, entendiendo por tal una parte representativa de la población. La muestra es una
herramienta de investigación científica, cuya función básica es determinar que parte de una
población debe examinarse, con la finalidad de hacer inferencias sobre dicha población.
Existen diferentes tipos de muestreo, aunque en general se dividen entre dos grandes grupos
que es el método de muestreo probabilístico y método de muestreo no probabilístico.
En el diseño cualitativo, no se utilizó un método de muestra probabilístico y no probabilístico
se decidió investigar solamente a los programas de financiamiento de gobierno que se
encuentran establecidos en la región del Mante.
55 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Por parte del diseño cuantitativo el método de la muestra fue no probabilística o también
llamadas muestras dirigidas, ya que es un procedimiento de selección informal (Hernández et al,
2010). Este método de muestra se utilizan en muchas investigaciones, y a partir de ellas, se hacen
inferencias sobre la población.
Tomando en cuenta las necesidades de esta investigación y habiendo estudiado los diversos
métodos de medición no probabilístico, se decidió hacer el muestreo por conveniencia ya que se
obtuvo la colaboración con las instalaciones del CODEC donde se elaboraron diversas reuniones
con los diferentes empresarios de la región del Mante, además se decidió ir al centro de la ciudad
con la finalidad de que más empresarios contestaran el cuestionario obteniendo un total de 50
cuestionarios.
3.6 Instrumento de medición
Es importante poder escoger el instrumento más adecuado; los instrumentos más usados para
la recolección de los datos son: las entrevistas, la observación y el cuestionario, para fines de esta
investigación se utilizará los instrumentos de entrevista para la parte cualitativa y de cuestionario
para la cuantitativa.
De acuerdo con Babbie (1999) la entrevista se da a través de encuentros personales, siendo
este tipo uno de los más prácticos y aceptados por la gente. Sin embargo, casi todas las
entrevistas requieren de más de un entrevistador. Una entrevista es una relación, mediante la cual
56 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
uno de los integrantes trata de obtener datos. Existen varios tipos de entrevista las cuales son: (a)
entrevista estructurada, (b) entrevista semi-estructurada y (c) entrevista libre.
La primera, es la entrevista estructurada la cual se realiza aunque el entrevistado no responda
adecuadamente a las cuestiones que le son planteadas. El inconveniente de esta manera es que se
puede dar el caso de que se desperdicien las aportaciones de una persona que no se haya sentido
estimulada a comunicarse por el tipo de preguntas que le fueron hechas.
En la entrevista semi-estructurada, el entrevistador dispone de un guion, que recoge los temas
que se deben de tratar a lo largo de la entrevista. El orden en el que se abordan los diversos
temas y el modo de formular las preguntas se dejan a la libre decisión y valoración del
entrevistador. Con este tipo de entrevistas se puede pedir a al entrevistado aclaraciones cuando no
entienda algún punto y que profundice en algún extremo cuando le parezca necesario, establecer
un estilo propio y personal de conversación.
Por lo contrario, la entrevista libre permite llevar en mente lo que se desea saber sin que se
tenga que seguir un orden riguroso; la desventaja es que resulta muy difícil evaluar los resultados,
pues las respuestas no corresponden a nada previsto.
Para la entrevista con los funcionarios gubernamentales de los diferentes programas de
financiamiento de gobierno de la región del Mante se decidió realizar entrevistas semi-
estructuradas.
57 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Mientras, que el cuestionario “es una técnica estructurada para recopilar datos, que consiste en
una serie de preguntas, escritas u orales, que debe responder el entrevistado” (Malthotra, 1997).
Malthotra (1997) menciona dos tipos de cuestionarios los cuales pueden ser (a) cuestionarios
abiertos y (b) cuestionarios cerrados, a continuación se mencionan cada uno de ellos:
El cuestionario abierto, son aquellos en los que se pregunta al sujeto algo y se le da la libertad
de responder como quiera, este tipo de cuestionarios es muy útil y proporciona mucha
información, pero requiere más tiempo por parte del encuestado y es más difícil de analizar y
codificar.
Otro es el cuestionario cerrado, que están estructurados de tal manera que al encuestado se le
ofrecen solo determinadas alternativas de respuesta. Es más fácil su codificación y análisis. La
desventaja es que la información que proporciona el encuestado es sugerida. En este tipo de
cuestionario se utiliza la escala de Likert, Gutman o del diferencial semántico, entre otros.
En el caso de esta investigación, se decidió utilizar cuestionario cerrado por el número de
empresarios que se encuestaron.
Instrumento 1: Entrevista semi-estructurada con funcionarios gubernamentales
Como primer paso se identificó los diferentes programas de financiamiento de gobierno que se
encuentran establecidos en ciudad Mante, una vez identificados, se realizó una investigación
documental sobre dichos programas entre ellos se identificaron los programas como Fondo
Tamaulipas, Fideicomiso Instituido en Relación a la Agricultura (FIRA), CrediRed Uno y
58 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
Financiera Rural, los cuales se encuentran físicamente establecidas en esta ciudad, con esto se
logró cumplir con el primer objetivo específico sobre el identificar las fuentes de financiamiento
que oferta el gobierno en la región del Mante Tamaulipas.
Para la entrevista a los funcionarios de los programas de gobierno, se decidió realizar una
entrevista semi-estructurada la cual se encuentra en el anexo 2, la reunión se realizó en las
instalaciones del Consejo de Desarrollo Económico y Competitividad del Mante (CODEC).
Antes de tener la entrevista con los funcionarios de dichos Programas de financiamiento de
gobierno se realizó una investigación documental donde se recabó información útil para la
elaboración y elección de las preguntas de la entrevista.
Instrumento 2: cuestionario para las MIPYMES
Para esta investigación se determinó que la manera más adecuada para la obtención de la
información es por medio del cuestionario, con el fin de poder analizar las necesidades de
financiamiento de las Micro, Pequeñas y Medianas empresas y el acceso de las mismas a los
programas de gobierno en la región del Mante en el estado de Tamaulipas.
Antes de que los empresarios de la región del Mante contestaran el cuestionario se realizó
algunas pruebas piloto con el objetivo de descubrir las fallas del primero que se elaboró, el cual
se aplicó a empresarios de Ciudad Victoria, Tamaulipas, los cuales hicieron correcciones
menores de ortografía, así como el de sugerir que algunas preguntas necesitaban ser más claras.
Por lo cual se realizaron las correcciones necesarias para después aplicarlo en el lugar de la
59 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
investigación, obteniendo un cuestionario que está compuesto por veintiséis preguntas claras y
dirigidas a obtener información verídica, oportuna y relevante para la resolución del problema
originalmente planteado.
Existen dentro del cuestionario preguntas abiertas, así como preguntas cerradas con opciones
de respuestas si y no, y en algunos casos las opciones de respuestas son más de tres opciones. En
el anexo 3 se presenta el cuestionario aplicado para esta investigación, el cual consta de 4
secciones: (a) Datos Generales de la Organización, (b) La Administración Financiera de la
Empresa, (c) Acceso de Financiamiento de la Empresa y (d) Necesidades de Financiamiento de la
Empresa.
En la sección de los datos generales se obtuvo la información de los encuestados que permitió
saber sobre el inicio de operaciones de la empresa, el sector o rama en los que se encuentra,
número de empleados de los cuales: cuantos son de tiempo completo así como de me medio
tiempo, el que dirige la empresa, y sobre la participación de familiares en la empresa. Mientras
que en la sección dos proporciona información como el conocer si obtuvo financiamiento para la
inversión inicial de la empresa o si empezó con capital propio, así como el saber si se elaboró un
plan de negocios al momento, y porque causa fue por lo que no realizó un plan de negocio,
también el conocer que problemas son los que frecuentemente enfrenta las empresas.
En esta sección las preguntas van dirigidas a saber el acceso que ha tenido la empresa para
adquirir un financiamiento formal o informal, así como el conocer cuántos créditos han tenido y a
cuantos empresarios no se les han aprobado y porque motivo, además de saber a qué instituciones
han recurrido, también el conocer hacia donde ha enfocado los financiamientos obtenidos y
cuánto es el tiempo en que tardan en que le otorgue el préstamo. En la cuarta y última sección del
60 | P á g i n a
Capítulo 3. Metodología de la Investigación
cuestionario tiene la finalidad de saber que necesidades de financiamiento tiene la empresa, así
como saber si se tiene conocimiento de los distintos programas de financiamiento de gobierno
dirigidos a apoyar a las empresas y si satisfacen las necesidades de financiamiento los programas
de financiamiento de gobierno e instituciones.
Para que los datos que se presentan en el cuestionario puedan ser interpretados fue necesario
que en el instrumento existiera una escala con la cual se puedan medir las variables que son
sujetas a evaluar. En esta investigación, se decidió utilizar la escala Likert, ya que resulta más
fácil de entender para los encuestados a diferencia de otras escalas como Gutman o del
diferencial semántico. La escala Likert fue creada por Rensis Likert en 1932, la cual “consiste en
un conjunto de ítems que son presentados en forma de afirmaciones o juicios ante los cuales se
pide la reacción de los sujetos” (Hernández, et al, 2010). Estos ítems son enunciados en forma de
afirmaciones que conforman la encuesta y por lo general tienen cinco respuestas posibles, que
van de lo más positivo a lo más negativo de dicho enunciado. En este cuestionario se utilizaron
diferentes categorías de respuestas como son “Totalmente”, “De acuerdo”, “ni de acuerdo ni en
desacuerdo”, “En desacuerdo” y “Totalmente en desacuerdo”. Otra categoría fue “Muy fácil”,
“Fácil”, “Indistinta”, “Difícil” y “Muy Difícil”.
61 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de
gobierno
En este capítulo de la investigación se centra en la presentación y análisis de los datos por
medios de los instrumentos diseñados para el estudio. La información obtenida para los
programas de financiamiento de gobierno se realizó con la entrevista y la investigación
documental. Mientras que para las Micro, Pequeñas y Medianas empresas fue por medio de
cuestionarios.
Previo al análisis el procesamiento de datos incluye las funciones de edición y codificación.
La edición comprende la revisión de los formatos de datos en cuanto a la legibilidad, consistencia
y totalidad de los datos. La codificación implica el establecimiento de categorías para las
respuestas o grupos de respuestas (Kinnear y Taylor, 1993).
Una vez que se ha realizado la recopilación y registro de datos, estos deben someterse a un
proceso de análisis o examen crítico que permita precisar las causas que llevaron a tomar la
decisión de emprender el estudio y ponderar las posibles alternativas de acción para su efectiva
atención.
El propósito del análisis es establecer los fundamentos para desarrollar opciones de solución al
factor que se estudia, con el fin de introducir las medidas de mejoramiento en las mejores
condiciones posibles (Franklin, 1998).
62 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Con ayuda del CODEC MANTE se logró recabar la mayor parte de la información en las
reuniones que se tuvieron con los empresarios de los diferentes sectores y con los representantes
de los programas de financiamiento de gobierno. Otro proceso que se utilizó para la recolección
de los datos fue el ir a buscar a los empresarios al centro de la ciudad, con lo que se obtuvo un
total de 58 cuestionarios contestados.
4.1 Identificación de oferta crediticia del Gobierno en la región del Mante
La primera fase de la investigación consistió en identificar los programas de financiamiento
de Gobierno, con la finalidad de poder realizar esto, se utilizó la recopilación de información por
medio de la investigación documental y la entrevista. Esto se hace con el objetivo de identificar
que fuentes de financiamiento son las que se oferta por parte del gobierno del Estado de
Tamaulipas, de las que se tiene acceso la región del Mante, buscando con esto cumplir el objetivo
específico uno de la introducción que es identificar las fuentes de financiamiento que oferta el
gobierno en la región del Mante, Tamaulipas
A continuación, en esta sección se mencionará sobre los diferentes programas de
financiamiento que oferta el gobierno en la región del Mante con el fin de apoyar a más de 5,000
empresas MIPYMES que según INEGI están establecidas en la región y que pudieran buscar
adquirir alguna fuente de financiamiento no Bancario.
63 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Fondo Tamaulipas
Fondo Tamaulipas fue creado con la finalidad de dar respuesta efectiva y eficaz para apoyar
las inquietudes de los tamaulipecos que quieren sumarse a la tarea de generar más empleos para
nuestro Estado.
Esta instituciones es orientada a tres grandes sectores los cuales son: microempresa, pequeña y
mediana empresa (PYMES) y programas estratégicos.
Los programas que tiene Fondo Tamaulipas son MICROCRÉDITO, CREDITAM, FUERZA
MÓVIL Y CONSULTORÍA FINANCIERA (Tabla 11), a continuación se mencionan:
Tabla 11 Programas de crédito de Fondo Tamaulipas
Programa de Crédito
Nombre Dirigido Montos
MICROCRÉDITO Aquellas personas que no tienen acceso al
crédito institucional, que carezcan de
empleo o ingresos fijos.
Los montos son de $1,000 hasta $17,000
pesos. Con una estructura operativa de
esquemas de grupos y crédito escalonado.
Se considera como créditos solidarios
CREDITAM Apoyo para el sector comercial, industrial y
de servicio con la finalidad de adquirir
capital de trabajo así como la adquisición
de activos fijos.
Monto de $15,000 hasta $150,000
FUERZA MÓVIL Para la adquisición de equipo de transporte,
estrictamente para trabajo.
Monto hasta el 90% del valor de la unidad,
siendo el máximo de $180,000 pesos. Con
una tasa del 12%
Nota: Elaboración propia
También se presta a través de Fondo Tamaulipas la Consultoría Financiera cuyo objetivo es
impulsar una cultura emprendedora y de fomento a la inversión, ya que los consultores
Financieros que se encuentran en el Estado brindan servicio a Pequeñas y Medianas empresas de
64 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
asesoría, diagnósticos y dan seguimiento a las gestiones, con la finalidad de ayudar a cubrir las
necesidades de financiamiento de los sectores.
Fideicomisos Instituidos en relación con la agricultura (FIRA)
FIRA (Fideicomisos Instituidos en relación con la agricultura) son cuatro fideicomisos
públicos constituidos por el Gobierno Federal en el Banco de México desde 1954. El objetivo de
FIRA es otorgar crédito, garantías, capacitación, asistencia técnica y transferencia de tecnología a
los sectores agropecuario, rural y pesquero del país. Opera como banca de segundo piso, con
patrimonio propio y coloca sus recursos a través de Bancos y otros Intermediarios Financieros,
tales como: SOFOLES, SOFOMES, Arrendadoras Financieras, Almacenes Generales de
Depósito, Agentes PROCREA, Empresas de Factoraje y Uniones de Crédito. Con los Bancos e
intermediarios Financieros que con anteriormente se mencionaron logran crear distintos créditos
que maneja FIRA que a continuación se muestra (tabla 12):
65 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 12. Programas de Crédito de FIRA
Tipos de Crédito Descripción Plazos
Crédito refaccionario Financiamiento que se destina para realizar inversiones
fijas. Para plantaciones forestales y otros proyectos de larga
maduración.
Máximo de 15 años
Crédito para
conceptos de avío y
capital de trabajo
Financiamiento que se otorga para cubrir las necesidades de
capital de trabajo, como adquisición de insumos, materias
primas y materiales, pago de jornales, salarios y otros
gastos directos de producción.
El máximo por ciclo o
disposición es de 2 años.
Financiamientos por actividad
comercial no debe exceder de
180 días.
Capital de Trabajo permanente,
plazo máximo de 3 años.
Crédito prendario Se otorga para facilitar la comercialización y la
capacitación de recursos de manera expedita a las empresas
con necesidades de capital de trabajo, que disponen de
inventarios, ya sea de materias primas o productos en
proceso y terminados, que pueden ser objeto de
pignoración y garantizar con dicha prenda el crédito
solicitado.
Plazo máximo de 180 días.
Arrendamiento Financiamiento para la adquisición de bienes de activo fijo
susceptibles de arrendamiento, bienes muebles e inmuebles,
elegibles de ser apoyados con recursos FIRA.
Factoraje Financiamiento sobre la sesión de derechos de cualquier
tipo de documento previsto por las leyes aplicables, que
exprese un derecho de cobro o que acredite la existencia de
dichos derechos de crédito: Facturas, contra recibos, títulos
de crédito como pagares y letras de cambio, derechos de
crédito derivados de contratos de arrendamiento, entre
otros.
Se otorga por un plazo máximo
de 180 días.
En factoraje financiero sobre
derechos de crédito derivados
de contratos de arrendamiento,
el plazo máximo podrá ser 8
años.
Préstamo
Quirografario
Financiamiento para cubrir necesidades de corto plazo,
mediante créditos que las instituciones de van múltiple
otorgan a clientes que, a su juicio, cuentan con reconocida
solvencia económica y moral, con capacidad de pago y
cuyo destino son conceptos de inversión elegibles para
FIRA.
Otorga por un plazo máximo de
180 días.
Crédito de Liquidez Préstamo de naturaleza transitoria, para fondear a los
intermediarios financieros el importe de los vencimientos
de créditos pagados a FIRA que no les cubran sus
acreditados, en tanto se analiza la situación de estos para
definir el tratamiento que resulte adecuado.
Financiamiento rural Es el apoyo crediticio que FIRA otorga a cualquier
actividad económica lícita que se desarrolla en el medio
rural, diferente de las que efectúan las empresas de los
sectores agropecuario, forestal y pesquero, que participan la
generación de empleos y la reactivación económica.
En poblaciones que no excedan
de 50,000 habitantes
Microcrédito Es incrementar la penetración y cobertura de los mercados
financieros rurales, especialmente de productores PD1 y
PD2, a través de operaciones de microcrédito.
Se autorizan líneas de crédito a
los intermediarios financieros
de acuerdo a su plan de
negocios, para que se otorguen
créditos, cuyo importe no
rebase 20,000 UDIS, con plazo
hasta 18 meses por disposición
y en moneda nacional.
Nota: Elaboración propia
66 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Los acreditados se clasifican por su nivel de ingresos, de la siguiente manera:
Productores en Desarrollo 1 (PD1): Aquellos cuyo Ingresos Neto Anual no rebasa 1,000
veces el salario mínimo diario de la zona donde se ubica su empresa.
Productores en Desarrollo 2 (PD2): Aquellos cuyo Ingreso Neto Anual es mayor a 1,000 y
hasta 3,000 veces el salario mínimo diario de la zona donde se ubica la empresa.
Productores en Desarrollo 3 (PD3): Aquellos cuyo Ingreso Neto Anual supera 3,000 veces
el salario mínimo diario de la zona donde se ubica su empresa.
FINANCIERA RURAL
Uno de los objetivos principales de Financiera Rural es consolidar un sistema de
financiamiento y canalización de recursos financieros, asistencia técnica, capacitación y asesoría
en el sector rural. Además de propiciar condiciones para la recuperación del nivel de vida en el
medio rural mediante la oferta de financiamiento, asesoría y capacitación, en beneficio de los
productores rurales, sobre todo a través de entidades intermediarias que aseguren el impacto en
ellos. En el anexo 4 se mencionan los distintos programas de crédito (tabla 13) que cuenta
Financiera Rural.
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Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
A continuación se presenta en la información concentrada en la tabla 13 los programas de
financiamiento gubernamentales donde se menciona la aplicación de los mismos:
Tabla 133 Relación de programa concentrada
Programas dirigidos
a:
Fondo Tamaulipas FIRA FINANCIERA
RURAL
Crecimiento X X X
Pagos de Pasivos X X X
Desarrollo de
Productos
X
Comercialización X X X
Fuente: Elaboración propia
FIRA y Financiera Rural van dirigidos especialmente al sector agrícola, mientras que Fondo
Tamaulipas van dirigidos para los sectores agrícolas, de servicios, comerciales e industriales.
Pero tan solo Financiera Rural contemplan los cuatro motivos por los que se busca obtener
financiamiento.
En la tabla 14 se puede observar las etapas de desarrollo de las empresas donde se puede
observar que Financiera Rural es la única que menciona un financiamiento dirigido
especialmente para jóvenes emprendedores. Mientras, Fondo Tamaulipas solo otorga accesoria
pero no maneja un crédito para empresarios emprendedores por eso no se contempla en la etapa
de emprendedores.
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Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 14 Etapas de desarrollo y Programas de Financiamiento Gubernamentales
Fondo Tamaulipas FIRA FINANCIERA RURAL
Emprendedores X
Preliminar X X X
Iniciación de la empresa X X X
Crecimiento X X X
Expansión -Consolidación X X
Nota: Elaboración propia.
La siguiente tabla 15 se presenta de donde vienen los recursos que de los Programas de
Financiamiento Gubernamentales, aunque FIRA en si no es un programa de gobierno se encarga
de bajar recursos de los Programas de financiamiento de Gobierno federal.
Tabla 15 Que recurso son los que tienen los programas de financiamiento
Recurso Estatal Recurso Federal
Financiera Rural X
FIRA X
Fondo Tamaulipas X
Nota: Elaboración propia.
Con la información que se obtuvo por medio de la investigación documental y la entrevista se
dio cumplimiento con el objetivo específico uno el que es identificar las fuentes de
financiamiento gubernamentales que se encuentran en la región del Mante, Tamaulipas.
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Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
4.2 Análisis de la demanda crediticia de financiamiento de las MIPYMES
La segunda fase de la investigación consistió en analizar las necesidades de financiamiento de
las MIPYMES, con la finalidad de poder realizar esto, se utilizó la recopilación de información
por medio del cuestionario. De los 58 cuestionarios aplicados se realizó una revisión a cada uno,
con el objetivo de encontrar omisiones o errores. Dado que algunos cuestionarios no contenían
suficiente información para realizar un análisis apropiado se decidió desecharlos quedando un
total de 50 cuestionarios aptos para ser analizados.
A continuación se muestra los resultados obtenidos de los ítems del cuestionario, así como un
análisis.
I. Datos generales de la empresa
Las preguntas de esta sección están relacionadas a los datos generales de las empresas
encuestadas con la finalidad de conocer el sector o rama, número de personas que laboran,
quienes dirigen las empresas entre otros.
70 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Gráfica 2. Sector o rama
Nota: Elaboración propia.
Gobierno clasifica a las empresas en 4 sectores que son industrial, de servicio, comercial y
agrícola de las cuales en la gráfica 2 podemos percatarnos qué porcentaje de los instrumentos
aplicados son de cada uno de los sectores, de lo cual pudimos darnos cuenta que del 100% de las
empresas que contestaron el 32% son de industrial, mientras que del servicio, comercial y
agrícola contestaron 30%, 24% y 14% respectivamente. Los instrumentos fueron contestados por
empresas de las distintas ramas como son restaurantes, transportes, cementeras, accesorios de
vestir, papelerías, ganadería, agricultura entre otros.
Tabla 146 Personal que labora en su empresa
Concepto Total Porcentaje
0-10 35 70%
11-50 12 24%
51-250 3 6%
Nota: Elaboración propia.
Agrícola 14%
Comercial 24%
Industrial 32%
Servicios 30%
71 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Como se observa en la tabla 16, del total de los entrevistados el 70% cuentan con menos de 10
empleados, por lo que se puede interpretar que en las empresas que conforman la mayor parte de
la muestra son Micro empresas. Mientras que las Pequeñas y Medianas empresas son del 30%
que tienen de 11 a 250 empresas. Estos datos coinciden con la información que INEGI
proporciona en el año 2011 sobre el empleo, menciona que el 40% son por las Micro, el 14% de
las Pequeñas y el 16% de las Medianas Empresas dando un total del 70% de empleo que generan
este tipo de empresas. Como nos podemos percatar la mayoría de los empresarios sus empresas
se consideran micro.
También se mencionó sobre el porcentaje de empleados que trabajan medio tiempo o tiempo
completo el cual el 78% de estos empresarios cuentan con trabajadores de tiempo completo y tan
solo el 22% es de medio tiempo, a continuación en la tabla 17 se observa los resultados
obtenidos.
Tabla 17 Porcentaje del personal en tiempo completo y/o medio tiempo
Núm. De
Empresas
Porcentaje de
empleados de Tiempo
Completo
Porcentaje de
empleados de
Medio Tiempo
Proporción sobre el
total de empresas
(50)
1 20% 80% 2%
1 30% 70% 2%
4 50% 50% 8%
1 60% 40% 2%
4 80% 20% 8%
39 100% 0% 78%
50 100%
Nota: Elaboración propia.
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Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
En la región del Mante los resultados que se obtuvieron en el cuestionario reflejaron que el
72% de las empresas los encargados son los dueños de las mismas, como se observa en la tabla
18.
Tabla 158 Dirige la empresa
Concepto Total Porcentaje
Dueño 36 72%
Administrador 14 28%
Nota: Elaboración propia.
El que los dueños sean los encargados del negocio se considera como una ventaja ya que ellos
saben más detalladamente el funcionamiento de su actividad, pero también tienen desventajas que
a continuación se presenta en la tabla 19, las fortalezas y debilidades que tienen las empresas
familiares:
Tabla 19 Fortalezas y debilidades de las empresas familiares
Fortalezas Debilidades
Una visión a más largo plazo
Mayor unidad de objetivos
entre los accionistas
Mayor velocidad de decisión
Una cultura empresarial más fuerte
Mayor preocupación por la calidad e imagen ante los
consumidores
Mayor dedicación a la empresa, voluntad de sacrificio
personal y menor rotación de
sus principales ejecutivos
Mayor continuidad de la
empresa y, por tanto, permanencia en el tiempo de
sus estrategias y políticas
Menores costos de agencia
Mayor responsabilidad social
Superposición de roles empresariales y familiares
Falta de planificación
Nepotismo
Exceso de desconfianza, control y secreto
Resistencia al cambio y a la profesionalización.
Falta de una mentalidad orientada a resultados
Liderazgo demasiado largo
Administración conjunta
Dificultad para atraer a gente talentosa
Estancamiento estratégico
Tasa de reinversión
inadecuada
Nota: Elaboración propia.
73 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Los empresarios encuestados contestaron que en sus empresas laboran familiares como se
puede observar en la tabla 20, 1 a 3 familiares (68%), de 4 a 6 familiares (14%) y de 7 a más
familiares (2%) dando un total del 84% de las empresas que se consideran negocio familiar. ya
que de los 36 empresarios que mencionaron que eran dueños son los que mencionaron que tenían
de 1 a 6 empleados, además que los cargos que los familiares tienen son de mayor
responsabilidad dentro de la organización.
Tabla 160 Familiares que laboran en la empresa
Concepto Total Porcentaje
1 – 3 34 68%
4 - 6 7 14%
7 o más 1 2%
Ninguno 8 16%
Nota: Elaboración propia.
II. Administración financiera
Como se aprecia en la tabla 21 el 70% de las empresas contestaron que la forma en que
obtuvieron el financiamiento de inversión inicial de sus operaciones fue por medio del capital
propio, y tan solo en la Banca Comercial y en el Programa de Apoyo Gubernamental fueron de
tan solo el 12% y 10% respectivamente.
74 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 171 Obtención de financiamiento inicial de operaciones
Concepto Total Porcentaje
Banca Comercial 7 12%
Banca de Desarrollo 3 6%
Programas de Apoyo Gubernamental 6 10%
Capital propio 39 70%
Dinero proveniente de familiares en el extranjero (Remesas) 1 2%
Nota: Elaboración propia.
Tabla 182 Grado de importancia del financiamiento de las instituciones o programas de apoyo
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo ni
en desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente en
desacuerdo
Promedio
1+2
Considero que las opciones de
crédito de la Banca Comercial
son una fuente importante de
financiamiento para mi empresa:
12 (24%) 16 (32%) 12 (24%) 6 (12%) 4 (8%) 56%
Considero que las opciones de
crédito de la Banca de Desarrollo
son una fuente importante de
financiamiento para mi empresa:
12 (24%) 13 (26%) 17 (34%) 6 (12%) 2 (4%) 50%
Considero que los Programas de
Apoyo Gubernamental son una
fuente importante de
financiamiento para la empresa:
17 (34%) 12 (24%) 15 (30%) 3 (6%) 3 (6%) 58%
Considero que la opción de
financiamiento más viable para
mi empresa es a través del capital
propio:
19 (38%) 10 (20%) 12 (24%) 8 (16%) 1 (2%) 58%
Considero que la opción de
financiamiento más viable para
mi empresa es a través del dinero
proveniente de familiares en el
extranjero (Remesas):
2 (4%) 5 (10%) 17 (34%) 8 (16%) 18 (36%) 14%
Nota: Elaboración propia.
Las empresas contestaron que la opción de financiamiento más viable para ellos es a través del
capital propio y los programas de apoyo gubernamentales que obtuvieron un 58% como se
observa en la tabla 22 en la columna de promedio entre la columna 1 y 2, mientras que las
opciones que obtuvieron un porcentaje favorable menor fueron las remesas y la banca de
desarrollo, a continuación en la gráfica 3 se puede apreciar más los resultados de la tabla 23.
75 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Gráfica 3 Instituciones o programas de Gobierno
Nota: Elaboración propia.
Tabla 193 Inició con plan de negocios
Concepto Total Porcentaje
Sí 19 38%
No 31 62%
Nota: Elaboración propia.
Como se observa en la tabla 23 el 62% de los empresarios contestaron que al momento de
iniciar operaciones no realizaron un plan de negocios, y que tan solo el 38% elaboraron dicho
plan. De los empresarios que contestaron que no habían elaborado un plan de negocios
mencionaron que algunas de las razones principales eran por el giro del negocio que no
23%
21%
25%
25%
6%
Banca comercial Banca de Desarrollo
Programas de Apoyo Gubernamental Capital Propio
Remesas
76 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
representa una gran dificultad y que no lo realizaron ya que ninguna institución se lo requería,
como se aprecia los resultados en la tabla 24 y en la gráfica 4.
Tabla 204 Posibles razones de no elaborar un plan de negocios.
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Promedio
Considero que no es necesario 2 (6%) 5 (16%) 21 (66%) 0 4 (12%) 22%
El giro del negocio no
representa una gran dificultad
7 (22%) 2 (6%) 19 (60%) 3 (9%) 1 (3%) 28%
No lo realicé ya que ninguna
institución me lo requería
4 (12%) 6 (19%) 20 (63%) 1 (3%) 1 (3%) 32%
El plan de negocio lo realizan
solo las grandes empresas
2 (6%) 4 (12%) 21 (67%) 2 (6%) 3 (9%) 18%
Nota: Elaboración propia.
Gráfica 4 Razones por las que elaboran un plan de negocios
Nota: Elaboración propia.
22%
28% 32%
18% Considero que no es necesario
El giro del negocio no representa una gran dificultad
No lo realicé ya que ninguna institución me lo requería
El plan de negocio lo realizan solo las grandes empresas
77 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 215 Problemas frecuentes que enfrentan las empresas
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de
acuerdo ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Promedio
Obtención del Financiamiento 17 (34%) 5 (10%) 24 (48%) 4 (8%) 0 44%
Infraestructura (Puntos de
venta, equipo de reparto, entre
otros)
8 (16%) 13 (26%) 24 (48%) 5 (10%) 0 42%
Personal Capacitado 5 (10%) 14 (28%) 26 (52%) 5 (10%) 0 38%
Falta de experiencia en los
empleados 3 (6%) 11 (22%) 28 (56%) 6 (12%) 2 (4%) 28%
Pago a proveedores 2 (4%) 8 (16%) 32 (64%) 7 (14%) 1 (2%) 20%
Desabasto de Materia Prima 5 (10%) 5 (10%) 32 (64%) 8 (16%) 0 20%
Publicidad 4 (8%) 8 (16%) 32(64%) 6 (12%) 0 24%
Falta de equipo y Maquinaria
de producción 8 (16%) 10 (20%) 26 (52%) 3 (6%) 3 (6%) 36%
Mantenimiento del equipo y
Maquinaria de producción 4 (8%) 7 (14%) 31 (62%) 7 (14%) 1 (2%) 22%
Nota: Elaboración propia.
Como se observa la tabla 25 los encuestados contestaron que los problemas que mayor
frecuencia enfrenta la empresa es la obtención del financiamiento (42%), estas empresas
consideraron que los problemas que con menor frecuencia tenían eran referente a la
infraestructura, la capacitación del personal, entre otros. Además, que Banxico (2010) muestra en
sus resultados que el principal problema que tienen las PYMES en México es la obtención de
financiamiento, aunado a esto menciona que tienen tres problemas referentes al crédito que son el
alto costo de financiamiento, la falta de crédito de largo plazo y la escasez de capital de trabajo.
78 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
III. Necesidades de financiamiento
Tabla 226 Necesidad de solicitar financiamiento formal
Concepto Total Porcentaje
Sí 37 74%
No 13 26%
Nota: Elaboración propia.
Como se puede observar en la tabla 26, de los empresarios entrevistados el 74% mencionaron
que se vieron en la necesidad de solicitar financiamiento ante las instituciones de crédito, como
son los bancos comerciales, banca de desarrollo, programas de financiamiento gubernamentales,
entre otros.
Mientras que en otra pregunta referente al financiamiento informal como se puede apreciar en
la tabla 27 mencionaron que el 40% se han visto en la necesidad de buscar financiamiento
informal, y gran parte de las empresas que contestaron que se vieron en la necesidad de solicitar
este tipo de financiamiento son los que contestaron que no buscaron adquirir un financiamiento
formal, decidieron el adquirir estos tipos de financiamiento informal los que es el pedir dinero
prestado a familiares o amigos, así como el financiarse por medio de proveedores.
Tabla 237 Necesidad de solicitar financiamiento informal
Concepto Total Porcentaje
Sí 20 40%
No 30 60%
Nota: Elaboración propia.
79 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 248 Créditos otorgados
Concepto Total Porcentaje
1 a 3 Créditos 29 78%
4 a 6 Créditos 4 11%
Más de 7 Créditos 4 11%
Nota: Elaboración propia.
Los empresarios que contestaron afirmativamente que han buscado adquirir financiamiento
formal e informal, se les pregunto sobre el número de créditos que le han sido otorgados,
respondieron el 78% de las empresas que tan solo han adquirido de 1 a 3 créditos, mientras que el
22% se le han otorgado más de 4 créditos desde el inicio de operaciones de sus empresas como se
aprecia en la tabla 29. Al momento de preguntarles sobre si habían solicitado un crédito y que no
había sido aprobado el 65% de los empresarios encuestados contestaron que sí y tan solo el 35%
no había tenido un crédito que no fuera aprobado como se puede apreciar en la tabla 29, los
encuestados mencionaron que no habían podido adquirir otro financiamiento por la falta de
información o que no cumplían con varios requisitos mínimos.
Tabla 29 Crédito solicitado y no aprobado
Concepto Total Porcentaje
Si 24 65%
No 13 35%
Nota: Elaboración propia.
80 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Como se puede observar en la tabla 30 los motivos por los que no se les había otorgado un
crédito entre los que mencionaron que no habían cumplido con los requisitos de garantías (43%),
la experiencia crediticia (24%) y las referencias comerciales (14%) entre otros.
Tabla 250 Motivos por los que se niega crédito
Concepto Total Porcentaje
Utilidades Estables 2 9%
Programa de Inversión y Cotizaciones 0%
Referencias Comerciales 3 14%
Estructura formal 0%
Garantías 9 43%
Información Financiera elaborada por profesionales. 1 5%
Experiencia Crediticia 5 24%
Avales 1 5%
Nota: Elaboración propia.
Tabla 261 Instituciones a las que se recurren las empresas
Concepto Total Porcentaje
Banca Comercial 19 42%
Uniones de Crédito 7 16%
Programas de Apoyo de Gobierno 12 26%
Bancos de desarrollo 4 9%
Otros 3 7%
Nota: Elaboración propia.
Como se puede observar en la tabla 31 el 42% de los empresarios encuestados han recurrido a
la banca comercial en busca de obtener un préstamo, en segundo lugar se percata que el 26% de
la muestra han adquirido un crédito por medio de los programas de apoyo de gobierno, a
continuación se puede apreciar en la Gráfica 5.
81 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Gráfica 5 Instituciones a las que recurren las empresas
Nota: Elaboración propia.
IV. Acceso al financiamiento
Tabla 272 Dificultad en cumplir con los pagos del crédito
Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil Promedio
3% (6) 16% (21) 57% 8 (21%) 1 (3%) 19%
Nota: Elaboración propia.
Como se puede observar en la tabla 32, en promedio el 24% de los empresarios se les ha
dificultado el poder cumplir con los pagos de crédito, y tan solo el 19% consideran que se les ha
hecho fácil, y el 57% les ha sido indistinto, como se puede apreciar mejor en la gráfica 6.
42%
15%
27%
9% 7% Banca Comercial
Uniones de Crédito
Programas de Apoyo de Gobierno
Bancos de desarrollo
Otros
82 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Gráfica 6 Dificultad en los pagos del crédito
Nota: Elaboración propia.
Tabla 283 Facilidad para cumplir con las garantías y requisitos
Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil Promedio
0 9 (24%) 16 (44%) 9 (24%) 3 (8%) 24%
Nota: Elaboración propia.
Como se observa en la tabla 33 el 32% de los empresarios se les dificulta el cumplir con las
garantías y requisitos exigidos por las instituciones de crédito, el 24% se les ha hecho fácil y el
44% les es indistinto, además consideran que las garantías y requisitos que exigen son mucho
papeleo el que deben de cumplir que para su punto de vista es innecesario.
Cuando la empresa al fin cumple con las garantías y requisitos que son exigidos por estas
instituciones el tiempo que transcurre para que se le otorgue el préstamo, como se puede apreciar
en la tabla 34 en ocasiones es de más de tres semanas (46%) según lo que contestaron los
empresarios, el 46% de los empresarios y tan solo el 16% es de forma inmediata.
19%
57%
24%
0%
Fácil
Indistinto
Difícil
83 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 294 Tiempo en que se transcurre para que se le otorgue el préstamo
Concepto Total Porcentaje
De forma Inmediata 6 16%
1 a 2 semanas 14 38%
3 semanas en adelante 17 46%
Nota: Elaboración propia.
Tabla 305 Destino del financiamiento obtenido
Concepto Total Porcentaje
Crecimiento (expansión) 16 43%
los pagos de pasivos 10 27%
Desarrollo de productos 3 8%
la comercialización 8 22%
Nota: Elaboración propia.
Como se observa en la tabla 35, los empresarios de las diferentes opciones el 43% de los
empresarios han buscado para un crecimiento (expansión), mientras que los pagos de pasivos
son del 27% y el 22% han invertido en la comercialización. Pero tan solo el 8% destina el dinero
del financiamiento para el desarrollar un nuevo producto.
Después se analizó sobre los cuatro puntos en los que pudieron destinar su financiamiento externo y se
les pregunto sobre cuál era más importante que otro, mencionando que ellos preferían invertir en
crecimiento que los pagos de pasivos (57%), como se aprecia en la tabla 36.
84 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 316 Importancia del financiamiento externo
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo ni
en desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente en
desacuerdo
Promedio
Crecimiento (expansión) que los
pagos de pasivos
11 (30%) 10 (27%) 14 (37%) 1 (3%) 1 (3%) 57%
Desarrollo de productos que la
comercialización
7 (19%) 13 (35%) 16 (43%) 0 1 (3%) 54%
Nota: Elaboración propia.
Según la percepción de los empresarios las instituciones crediticias de la Banca Comercial son
las tasas de interés más altas en comparación de la Banca de desarrollo o de las Uniones de
crédito, además consideran que los Programas de Apoyo Gubernamental manejan tasas bajas a
comparación de las otras instituciones, como se puede observar en la tabla 37.
Tabla 327 Grado de acuerdo de tasas de interés altas
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Promedio
Las tasas de interés que cobran las
instituciones crediticias de la Banca
Comercial (Bancomer, Banamex,
Banorte, Santander- Serfin) son
altas:
18 (49%) 13 (35%) 3 (8%) 3 (8%) 0 84%
Las tasas de interés que cobran las
instituciones crediticias de la Banca
de Desarrollo (Nacional Financiera,
Banco Nacional de Comercio
exterior) son altas:
7 (19%) 15 (40%) 11 (30%) 4 (11%) 0 59%
Las tasas de interés que cobran los
Programas de Apoyo
Gubernamentales (Fondo
Tamaulipas, Fondo PYMES, Mi
tortilla) son altas:
3 (8%) 15 (41%) 13 (35%) 4 (11%) 2 (5%) 49%
Las tasas de interés que cobran las
Uniones de Crédito son altas: 8 (22%) 14 (38%) 11 (30%) 3 (7%) 1 (3%) 60%
Las tasas de interés que cobran otras
fuentes de Financiamiento
(Familiares, prestamistas, amigos)
son altas:
14 (38%) 5 (14%) 13 (35%) 3 (8%) 2 (5%) 52%
Nota: Elaboración propia.
85 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 338 Plazo de financiamiento
Concepto Total Porcentaje
Menos de 1 año 6 12%
De 1 a 3 años 28 56%
Más de 3 años 16 32%
Nota: Elaboración propia.
Para las empresas encuestadas de la región del Mante consideran más conveniente los plazos
de financiamiento de 1 a 3 años (56%), a comparación de los plazos de menos de 1 año (12%) o
de más de 3 años (32%) como se puede apreciar en la tabla 38 y en la gráfica 7 los plazos que los
empresarios consideran más apropiados para su negocio.
Gráfica 7 Plazo de financiamiento
Nota: Elaboración propia.
12%
56%
32%
0%
Menos de 1 año
De 1 a 3 años
Más de 3 años
86 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 34 Necesidades de financiamiento
Concepto Total Porcentaje
Menos de $25,000.00 2 4%
Más de $25,000.00 menos de $100,000.00 10 20%
Más de $100,000.00 menos de $250,000.00 17 34%
Más de $250,000.00 21 42%
Nota: Elaboración propia.
Como se observa en la tabla 39, el 42% de los empresarios contestaron que en promedio las
necesidades de financiamiento de su negocio oscilan en más de $250,000, y tan solo el 4% está
por menos de $25,000, claro que tomando en cuenta que las empresas que buscan un
financiamiento mayor de $250,000 son aquellas que están en el sector agrícola e industrial.
Mientras que las que buscan de menos de 25,000 son empresas de servicio o comerciales.
Tabla 350 Conocimiento de cómo operan los programas de gobierno
Concepto Total Porcentaje
Sí 10 20%
No 40 80%
Nota: Elaboración propia.
Como se observa en la tabla 40 el 80% de los empresarios no tienen conocimiento de cómo
operan los programas creados por el gobierno y tan solo el 20% conoce como funciona. Al
momento de la entrevista mencionaron que muchos no tienen conocimiento ya que hay suficiente
publicidad sobre los tipos de crédito que pueden adquirir.
87 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
Tabla 361 Programas de apoyo e instituciones que satisfacen las necesidades de la empresa
Concepto Total Porcentaje
Sí 13 26%
No 37 74%
Nota: Elaboración propia.
En la tabla 41 se muestra que el 74% consideran que los Programas de Apoyo del Gobierno e
instituciones que existen no satisfacen en su totalidad las necesidades de la empresa, pero también se debe
de tomar en cuenta que como se tiene un desconocimiento sobre dichos programas por eso se puede
pensar que no satisfacen todas las necesidades de la misma.
¿Qué otro financiamiento sería necesario para satisfacer en su totalidad las necesidades de
la empresa? Los empresarios mencionaron que muchas de las veces por estar en el buró de
crédito ya se les complica el volver adquirir otro financiamiento aunque ya se haya pagado la
deuda.
88 | P á g i n a
Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de
financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno
A continuación, se presenta en la tabla concentradora (tabla 42) la información que se recopilo
en los cuestionarios aplicados a las MIPYMES:
Tabla 372 Tabla Concentradora de la demanda de las MIPYMES
Administración financiera Necesidades de financiamiento Acceso al financiamiento 70% de las empresas obtuvieron el
financiamiento inicial por medio de capital propio.
El 74% de los empresarios se han visto en la
necesidad de solicitar financiamiento en las instituciones y programas de crédito.
Tan solo el 19% le ha hecho fácil el cumplir
con el pago del crédito obtenido.
Las opciones de financiamiento que
consideran más viable para los empresarios es el Capital Propio y
Programa de Apoyo Gubernamental
El 40% de las empresas encuestadas han
buscado adquirir un financiamiento informal
En el 46% de las respuestas las instituciones
que otorgan financiamiento, una vez que la empresa cumple con las garantías y requisitos,
tardan más de tres semanas en entregarles el
crédito.
El 62% de los empresarios no realizaron un plan de negocios al iniciar
operaciones, las razones principales fueron que el giro del negocio no
representa gran dificultad y porque
ninguna institución se lo requería.
El 78% han adquirido tan solo de 1 a 3 créditos.
El crédito obtenido se ha destinado principalmente al crecimiento de la empresa
(43%) y en los pagos de los pasivos (27%).
La obtención del financiamiento es uno de los problemas más frecuentes que
enfrentan las MIPYMES.
El 65% de los empresarios han solicitado un crédito y no se les aprobó, uno de los
motivos fue que no cumplía con los requisitos de garantía, experiencia crediticia
y las referencias comerciales.
En el 57% de las respuestas para los empresarios es más importante la aplicación
del crédito en el crecimiento del negocio que en el pago de pasivos.
Los empresarios han buscado recurrir a las
instituciones de la banca comercial (42%) y Programas de Apoyo (26%) para obtener un
préstamo.
El 84% de los empresarios considera que las
tasas de interés que cobra la Banca comercial son altas.
En promedio los empresarios necesitan financiamientos que oscilan en más de
250,000 (42%)
El 56% de los empresarios considera que el plazo de Financiamiento más conveniente
para su empresa son de 1 a 3 años.
El 80% de los empresarios desconocen cómo operan los programas de gobierno que apoyan
a las MIPYMES.
En la opinión de los empresarios el 74%
menciona que los programas de financiamiento gubernamentales no satisfacen
las necesidades de la empresa.
Nota: Elaboración propia.
89 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
Capítulo 5. Diagnóstico
En el capítulo anterior, se analizó e interpretó la información que se obtuvieron en la entrevista
con los programas de Apoyo de Gobierno y en el cuestionario a las MIPYMES de la región del
Mante. En este capítulo se diagnosticará la información que se presentó con la finalidad de poder
cumplir con los objetivos específicos tres y cuatro que son el diseñar las estrategias de
financiamiento de acuerdo con las necesidades de las MIPYMES de la región del Mante,
Tamaulipas y el presentar recomendaciones para el financiamiento dirigido a las Micro, Pequeñas
y Medianas empresas de los sectores de comercio, industria, servicio y agrícola en la región.
A continuación, el diagnóstico se realizará en dos etapas que son la etapa uno que es la
Entrada y etapa dos que es Conciliación.
5. 1 Etapa 1 Entrada:
En esta etapa se desarrolla las matrices de evaluación de factores interna y externa, de las
cuales se elaboraron con los resultados obtenidos por medio de la entrevista y cuestionarios
aplicados a las instituciones de gobierno, así como a los empresarios de la región
respectivamente.
Según Freed R. David (2008) el cual menciona que la matriz de evaluación de factores
internos (EFI) es una herramienta que ayuda a determinar la formulación de la estrategia la cual
90 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
se apoyará en determinar las fortalezas y debilidades importantes en las empresas e instituciones
gubernamentales.
5.1.1 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas
Tabla 383 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas
FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Fortalezas
F1 70% de las empresas obtuvieron el
financiamiento inicial por medio de capital
propio.
0.07 3 0.21
F2 Son empresas familiares 0.08 3 0.24
F3 El crédito obtenido ha sido utilizado
principalmente para el crecimiento y pago
de pasivos
0.05 3 0.15
F4 Conocimiento detallado sobre la actividad
que realizan ya que la mayoría son
empresas antiguas
0.14 3 0.42 1.02
FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Debilidades
D1 el 62% de las empresas no realizaron un
plan de negocios al iniciar operaciones
0.14 1 0.14
D2 80% Desconocen de las fuentes de
financiamiento apropiadas para la empresa
0.07 2 0.14
D3 al 81% se les ha hecho difícil el pago de
los créditos obtenidos
0.06 2 0.12
D4 Buscan prestamistas que no están
regulados por el Sistema Financiero
0.12 2 0.24
D5 No se elabora una planeación financiera. 0.12 2 0.24
D6 No todas las empresas están dadas de alta
en hacienda
0.15 1 0.15 1.03
Nota: Elaboración propia.
91 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
5.1.2 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) instituciones
Tabla 394 Matriz de Evaluación de factores internos (EFI) instituciones
FACTORES INTERNOS
CLAVE
PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Fortalezas
F1 Variedad de Financiamientos para
las empresas de la región del
Mante
0.2 3 0.6
F2 Existen una gran derrama
económica en esta Región
0.15 3 0.45
F3 Personal Capacitado 0.2 3 0.6
F4 Cursos para la elaboración de
planes de negocios así como para
planes financieros
0.1 3 0.3 1.95
FACTORES INTERNOS
CLAVE
PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Debilidades
D1 Tiempo en decidir si se acepta o
rechaza el préstamo de la empresa
0.28 1 0.28
D2 Muchos requisitos para el pedir un
préstamo
0.07 1 0.07 0.35
Nota: Elaboración propia.
Así mismo se elaboró la matriz de evaluación de factores externos la cual ayudo para poder
resumir y evaluar información que llega afectar a las empresas y a las instituciones
gubernamentales, esta herramienta se enfoca a las oportunidades y amenazas que tiene las
empresas e instituciones gubernamentales de la región del Mante.
92 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
5.1.3 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas
Tabla 405 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas
FACTORES EXTERNOS
CLAVE
PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Oportunidades
O1 Existen diferentes fuentes de
financiamiento para todo tipo de
empresas en la región del Mante
0.25 3 0.75
O2 En algunos programas de gobierno
existen cursos de capacitación
0.25 4 1 1.75
FACTORES EXTERNOS
CLAVE
PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Amenazas
A1 La crisis económica 0.2 1 0.2
A2 El tiempo en que se tardan en
aceptar o rechazar las instituciones
el préstamo
0.15 1 0.15
A3 La creación de nuevas empresas en
la región
0.1 3 0.3 0.65
Nota: Elaboración propia.
93 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
5.1.4 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) instituciones
Tabla 416 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) Instituciones
FACTORES EXTERNOS
CLAVE
PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Oportunidades
O1 Dar a conocer a las empresas las
fuentes de financiamiento que
existen y cuál es la que se acomoda
más a las necesidades de cada
empresa
0.3 2 0.6
O2 Muchas de las empresas que están
en la región del Mante no están
registradas ante Hacienda
0.2 1 0.2
O3 No se encuentran laborando varios
planificadores financieros
0.1 2 0.2 1
FACTORES EXTERNOS
CLAVE
PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES
PONDERADAS
Amenazas
A1 Existencia de prestamistas que no
están regulados por el Sistema
Financiero
0.3 2 0.6
A2 Las empresas tienen poca confianza
en los procesos de aceptación o
rechazo de los prestamos
0.2 1 0.2 0.8
Nota: Elaboración propia.
94 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
5.2 Etapa 2: Conciliación
Esta etapa se enfoca en la generación de las estrategias alternativas que pueden ser viables
mediante la alineación de los principales factores externos e internos que en la etapa anterior se
mencionaron. En la etapa de conciliación se pueden utilizar diferentes matrices pero para esta
investigación se enfocó más a la matriz de Fortalezas-Debilidades-Oportunidades-Amenazas
(FODA).
La matriz de Fortalezas-Debilidades-Oportunidades-Amenazas (FODA o en las siglas en
ingles SWOT) es una herramienta de conciliación que se puede considerar una de las más
importantes para los gerentes ya que los ayuda a desarrollar cuatro tipos de estrategias: las
estrategias FO (Fortalezas-Oportunidades), las estrategias DO (Debilidades- Oportunidades),
Estrategia FA (Fortalezas- Amenazas) y las estrategias DA (Debilidades-Amenazas).
En este caso la matriz FODA se utilizará para buscar alternativas que puedan favorecer a los
empresarios y a gobierno respecto al tema de las fuentes de financiamiento y poder explotar
mejor las fortalezas y oportunidades que tienen ambos y reducir las debilidades y amenazas de
los mismos.
En la siguiente tabla se muestra la matriz FODA y las posibles estrategias a desarrollarse por
parte de gobierno.
95 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
Tabla 427 Análisis FODA
ANÁLISIS INTERNO
FORTALEZAS (aumentar) DEBILIDADES (disminuir)
Empresa Empresa
F1: La mayor parte de las empresas
iniciaron con capital propio
D1: el 60% de las empresas nada más han
buscado elaborar al inicio de operaciones
un plan de negocios
F2: Son empresas familiares
D2: Desconocimiento de las fuentes de
financiamiento apropiadas para la empresa
F3: El financiamiento ha sido utilizado para el crecimiento y pago de pasivos D3: Difícil el pago de los créditos obtenidos
F4: Conocimiento detallado sobre la
actividad que realizan ya que la mayoría son empresas antiguas
D4: Buscar prestamistas que no están regulados por el Sistema Financiero
D5: No se elabora una planeación financiera.
D6: No todas las empresas están dadas de
alta en hacienda
D7: Falta de seguros de daños en el sector
agrícola
Instituciones no bancarias Instituciones
F1: Variedad de financiamientos para las empresas de la región del Mante
D1: Tiempo en decidir si se acepta o rechaza el préstamo de la empresa
F2: Existen una gran derrama económica
en esta Región
D2: Muchos requisitos para pedir un
préstamo F3: Personal Capacitado
F4: Cursos para la elaboración de planes
de negocios así como para planes financieros
OPORTUNIDADES (aprovechar) MAXIMIZAR (F) MAXIMIZAR (O) MINIMIZAR (D) MAXIMIZAR (O)
Empresa
Capacitar a los diferentes empresarios de
esta Región para la toma adecuada de
decisiones financieras (empresa F4, O2) (Instituciones F4, O3)
Fomentar el espíritu emprendedor y elaborar curso de planeación de Negocios
en los ciudadanos de la Región del Mante.
(empresa D1, D3, O1, O2) (Instituciones O1)
Realizar la regulación de las empresas que no están dadas de alta en la Secretaria de
Hacienda y Crédito Público (Empresa D6)
(Instituciones O3)
O1: posibilidad de acceder diferentes fuentes
de financiamiento para todo tipo de empresas en la Región del Mante
O2: En algunos programas de gobierno
existen cursos
Instituciones
O1: Mayor difusión a las empresas las
fuentes de financiamiento que existen y cuál es la que se acomoda más a las necesidades de
cada empresa
O2: Incorporación de empresas a la economía formal que se encuentran en la región del
Mante
O3: Nada más se encuentra laborando un planificador financieros
O4: Creación de seguros de daños para las
empresas del sector agrícola
AMENAZAS (combatir) MAXIMIZAR (F) MINIMIZAR (A) MINIMIZAR (D) MINIMIZAR (A)
Empresa
Dar mayor difusión a los distintos apoyos
de Gobierno que se implementan en la
Región del Mante (Empresas D2, D4, A3) (instituciones A1, A2)
A1: La crisis económica
A2: El tiempo en que se tardan en aceptar o
rechazar las instituciones el préstamo A3: La creación de nuevas empresas en la
región
Instituciones A1: Existencia de prestamistas que no están regulados por Hacienda
A2: Las empresas tienen poca confianza en
los procesos de aceptación o rechazo de los prestamos
Nota: Elaboración propia.
96 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
A continuación se presenta en la tabla 49 las características de los programas de
financiamiento Gubernamentales conforme a la información proporcionada por los mismos,
también la precepción que los empresarios tienen de dichos programas.
Tabla 438 Características de los programas de financiamiento gubernamentales
Características de los Programas financiamiento Gubernamentales
Percepción del empresario
Amplitud de financiamiento de acuerdo a las etapas de le empresa
No existe capital de riesgo, para empresarios emprendedores excepto Financiera Rural cuenta con el programa Jóvenes emprendedores
Grado de difusión de los créditos que ofrecen El 80% desconocen cómo operan los programas de Financiamiento Gubernamental
Nivel de la tasa de interés El 49% de los empresarios consideran que estos programas tienen un interés alto
Complejidad de requisitos y facilidad de la obtención del crédito
El 65% de los empresarios no han adquirido un crédito por no cumplir con los requisitos de garantía, experiencia crediticia y las referencias comerciales.
Rapidez en la entrega del recurso El 46% de los empresarios obtienen el recurso después de haber cumplido con todas las garantías hasta la tercera semana.
Facilidad del cumplimiento del pago Tan solo el 19% delos empresarios se les ha hecho fácil el cumplir con los pagos del crédito.
Suficiencia en el monto del crédito otorgado 74% de las empresas consideran como insuficiente el crédito para satisfacer la necesidad de financiamiento
Nota: Elaboración propia.
97 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
5.3 Estrategias
Con la realización del análisis FODA en el subcapítulo anterior, se interpretó con más
eficiencia la información que se obtuvo, con lo cual se logró dar cumplimiento con el objetivo
específico tres de esta investigación que es el diseñar las estrategias de financiamiento de acuerdo
con las necesidades de las MIPYMES de la región del Mante, enseguida se muestra las
estrategias que se establecieron.
Feria del desarrollo
Una de las estrategias a seguir es el elaborar ferias del Desarrollo donde los programas de
gobierno, así como Banca Comercial, presenten sus distintos apoyos de financiamientos con la
finalidad de darlos a conocer a los diferentes empresarios, además que en estas ferias se podrá
aprovechar para que los empresarios presenten sus productos y poder ser un vínculo para
encontrar una variedad de proveedores y posibles clientes, con esto se podría fomentar más el
desarrollo y el consumo del producto local.
Kioscos de información
La creación de los kioscos de información tiene como objetivo dar conocer a los empresarios,
los programas de apoyo de financiamiento para las empresas. Estos kioscos de información se
recomienda que se establezcan en plazas comerciales, lugares estratégicos en el centro y en
98 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
universidades para también darles a conocer lo programas de financiamiento a los universitarios
ya que son los próximos empresarios a emprender un negocios.
Actualización de la situación legal de los empresarios.
Buscar regular a las distintas empresas que existen en la región del Mante que actualmente
están prestando sus servicios y no se encuentran dadas de alta ante la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público, con el objetivo de poder ser considerados a adquirir un financiamiento.
Es una obligación del empresario estar dado de alta ante la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público, ya que se está prestando un servicio, comercio o industria. La ventaja que se tiene
viéndolo desde el punto de vista empresarial es que se puede adquirir otras fuentes de
financiamiento por parte de gobierno o por las instituciones bancarias, y la empresa puede buscar
una expansión o la adquisición de nuevo activos, entre otros, mientras que en una empresa que no
se encuentra dada de alta llega hasta un punto fijo, por lo que se desaprovecharían oportunidades
de desarrollo.
Cursos de planeación financiera
La planeación financiera es parte esencial de la estrategia financiera de la empresa. El objetivo
prioritario de toda planeación financiera es el dotar a la empresa de una estructura acorde con su
base de negocio, lo cual se consigue mediante:
99 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
a. La implementación en la empresa de una contabilidad analítica.
b. El diseño de los estados financieros que la empresa requiere.
Por lo tanto, se dará capacitación a los empresarios sobre planeación financiera, ya que si se
hace una buena planeación se podrá cuantificar las diferentes alternativas estratégicas, lo cual
ayudara a evaluar el impacto que genera en los estados financieros de la empresa.
Programas de emprendimiento
Objetivo es fomentar el espíritu emprendedor en nuestra sociedad, con la implementación de
un programa que traiga como consecuencia el desarrollo y el fortalecimiento de la cultura
empresarial en la región del Mante.
100 | P á g i n a
Capítulo 5. Diagnóstico
Recomendaciones para el financiamiento del Mante
Dando cumplimiento con el objetivo específico cuatro se presentan recomendaciones para los
programas de financiamiento gubernamentales que van dirigido a las Micro, Pequeñas y
Medianas empresas de los diferentes sectores en la región del Mante.
Capital de riesgo, es una forma de financiar empresas que están naciendo y que no tienen
un historial que permita confiar en sus resultados o tener la seguridad de que ser recibirán
retornos por el dinero que se le preste.
Disminuir los tiempos para la aprobación o rechazo de la solicitud de financiamiento, ya
que uno de los problemas que tiene las empresas es el poder adquirir dicho
financiamiento, ya que la mayor parte respondió que era muy tardado y que en ocasiones
hasta un año.
Que a los empresarios al momento de buscar adquirir un financiamiento se les dé a
conocer el proceso que se llevara.
101 | P á g i n a
Conclusiones
Conclusiones
Al finalizar este trabajo de investigación y de acuerdo a la información analizada se concluye que
existe una oferta crediticia acorde a las necesidades principales de las MIPYMES en la región del
Mante. Dentro de estas principales necesidades se encuentra el crecimiento o expansión y el pago
de pasivos. Sin embargo, un aspecto importante que los programas gubernamentales no cubren
está relacionado a las etapas iniciales de la vida del negocio. La mayoría de los programas de
financiamiento no consideran el capital de riesgo para invertir en empresarios emprendedores que
apenas inician operaciones y no se les puede otorgar un préstamo, siendo uno de los principales
motivos el que no cuentan con un historial crediticio que les permita garantizar ante las
instituciones la seguridad de recibir retornos por el dinero otorgado.
Dado que el objetivo general de esta investigación es desarrollar una propuesta estratégica para el
mejoramiento de los programas de financiamiento del Gobierno dirigidos a las Micro, Pequeñas y
Medianas empresas de los sectores comercial, industrial, de servicios y agrícola en la región del
Mante, Tamaulipas se realizó el análisis sobre la oferta y demanda del financiamiento de las
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) de la región del Mante en tres fases: en la
primera fase la oferta de los Programas de financiamiento Gubernamentales, en la segunda fase la
demanda de las MIPYMES, y en la tercera fase es el Diagnóstico de la información obtenida.
En la primera fase de la investigación, se analizaron documentos relacionados a los Programas de
financiamiento de gobierno así como entrevistas a personal relevante establecidos en Ciudad
Mante con el objetivo de conocer la oferta crediticia de financiamiento. De los programas de
102 | P á g i n a
Conclusiones
financiamiento de gobierno que existen en la ciudad Mante, FIRA y Financiera Rural están
dirigidos especialmente al sector agrícola, mientras Fondo Tamaulipas es el programa que está
dirigido para los sectores de servicios, comerciales e industriales. De estos programas solo
Financiera Rural maneja un crédito dirigido especialmente para jóvenes emprendedores, siendo
esto una limitación en el diseño de los programas.
En la segunda fase de esta investigación, se diseñó un cuestionario el cual fue aplicado ante los
empresarios que trabajan en los diferentes sectores o rama como son Agrícola, Comercial, de
Servicio, e Industrial para conocer la demanda crediticia de financiamiento de las MIPYMES.
Con el cuestionario se logró identificar las necesidades de financiamiento de acuerdo a tres áreas
(a) Administración Financiera, (b) Necesidades de Financiamiento y (c) Acceso al
Financiamiento. Dentro de los principales resultados en el área de Administración Financiera se
identificó la falta de plan de negocio, en el área de las Necesidades de Financiamiento se
identificó que uno de los motivos por lo que no se les aprobó un crédito, el motivo está
relacionado con el no cumplimiento de los requisitos de garantía, la experiencia crediticia y las
referencias comerciales. Esto ha fomentado que los empresarios busquen adquirir financiamiento
informal, es decir fuera del sistema financiero mexicano. Finalmente relacionado al Acceso al
Financiamiento se identificó el grado de desconocimiento que tiene las empresas sobre los
créditos que ofrecen los Programas de financiamiento Gubernamentales. Esto se debe a que la
mayoría de los participantes de este estudio mencionaron desconocer los programas creados por
gobierno. Esto representa un área de mejora para la difusión de estos programas y para que la
información llegue a los empresarios.
103 | P á g i n a
Conclusiones
En la tercera fase, se realizó un diagnóstico sobre la información que se obtuvo en la entrevista
con los Programas de financiamiento Gubernamental y en el cuestionario a las MIPYMES de esa
región. Este diagnóstico se elaboró en dos etapas, en la primera etapa llamada “entrada” se
utilizaron las matrices de evaluación de factores internos y externos, las que fueron elaboradas
con los resultados que se obtuvieron por medio de la entrevista y cuestionarios. Estas
herramientas ayudaron a resumir y evaluar la información que afecta a las empresas y a las
instituciones gubernamentales. En la segunda etapa llamada “Conciliación” se utilizó la matriz
FODA (Fortalezas-Debilidades-Oportunidades-Amenazas), esta herramienta fue usada para
buscar alternativas que ayuden a favorecer a los empresarios y al gobierno respecto al tema de las
fuentes de financiamiento y poder explotar mejor las fortalezas y oportunidades que tienen ambos
y reducir las debilidades y amenazas de los mismos.
De este diagnóstico se obtuvieron sugerencias de estrategias para fomentar la eficiencia en el
financiamiento para las MIPYMES; la realización de la feria del desarrollo, kioscos de
Información, actualización de la situación legal de los empresarios, cursos de planeación
financiera y programas de emprendimiento. Así mismo, las recomendaciones dirigidas a los
Programas de financiamiento gubernamentales son: fomentar el capital de riesgo, disminuir los
tiempos para la aprobación o rechazo de la solicitud de financiamiento, e informar sobre el
proceso que se llevará.
104 | P á g i n a
Conclusiones
Estos resultados pueden proveer una ayuda en la elaboración de los programas de financiamiento
gubernamentales, como anteriormente se mencionó no hay una apropiada difusión de los
créditos, no cubren todas las etapas de la empresa ya que no se consideran la etapa de
emprendimiento y preliminar, la obtención del recurso es tardado. Es importante que esta
investigación se tome en cuenta por parte de los programas de financiamiento gubernamentales
ya que las MIPYMES son el motor de crecimiento para la economía de México, por lo tanto, los
créditos deben ser más accesibles para su obtención y el pago del mismo.
105 | P á g i n a
Recomendaciones para investigaciones futuras
Recomendaciones para investigaciones futuras
Después de haber concluido la tesis, se recomienda para futuras investigaciones se realicen
con enfoques cuantitativos que sean más específicos en cada una de las distintas ramas o sectores,
además que no sea de solo los programas de gobierno sino que también se tomen en cuenta a la
Banca Comercial y de Desarrollo.
Se recomienda que también se investigue sobre el financiamiento informal y el impacto que
tiene sobre la economía en la empresa la obtención del préstamo por medio de los intermediarios
financieros que están formalmente establecidos y reconocidos por el sistema financiero
mexicano.
Futuras investigaciones también se recomienda que se analice la oferta y demanda crediticia
de otras regiones del estado para conocer qué impacto tienen en la demanda crediticia.
106 | P á g i n a
Limitaciones de la investigación
Limitaciones de la investigación
Una de las limitaciones al momento de aplicar el cuestionario en la región del Mante fueron el
que muchos de los empresarios decidieron no contestar el instrumento ya que mencionaron que
uno de los motivos era por desconfianza a la credibilidad del cuestionario, otro de los
comentarios eran que los empresarios mencionaban que no estaban dados de alta (economía
informal), las reuniones se realizaban en las instalaciones del Centro de Desarrollo Económico de
la Región del Mante.
Otra de las limitaciones de la investigación con el tiempo de la aplicación de los instrumentos
además de la limitación económica para realizar los viajes a esa región.
107 | P á g i n a
Referencia bibliográfica
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111 | P á g i n a
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112 | P á g i n a
Anexos
Anexos
113 | P á g i n a
Anexos
Anexo 1: Sistema financiero mexicano
114 | P á g i n a
Anexos
Anexo 2: Instrumento financiero: Guía de entrevista para los programas de
Gobierno
Universidad Autónoma de Tamaulipas
Facultad de Comercio y Administración Victoria
Instrumento Financiero: Guía de Entrevista para los Programas de Gobierno
Objetivo: Identificar las características de los programas de gobierno para el financiamiento a las
micro, pequeñas y medianas empresas.
I. Generalidades
1. ¿Qué Apoyos existen para las MIPYMES y hacia qué sectores están dirigidos?
2. ¿Qué tasas de interés son las que maneja cada programa de apoyo?
3. ¿Cuáles son los requisitos de los programas de apoyo?
4. ¿Cuáles son los plazos que establece cada programa?
5. ¿Cuántas empresas en el presente año han buscado adquirir algún financiamiento sobre los
programas de apoyo?
6. ¿Qué porcentaje de estas empresas fueron aprobadas para otorgarles un financiamiento?
7. ¿Cómo dan a conocer a los empresarios sobre los programas de apoyo que existe en el municipio?
II. Procedimiento
1. ¿Cuál es el procedimiento de evaluación para el otorgamiento del financiamiento?
2. Después que se le otorga el financiamiento a la empresa, ¿Existe un seguimiento?
III. Perfil de las empresas
1. ¿Cuál es el perfil que deben tener las empresas para que se les pueda otorgar el financiamiento?
115 | P á g i n a
Anexos
2. ¿Cuántas de estas son de nueva creación (empresas que no tienen más de 6 meses de haber
iniciado operaciones)?
3. ¿Qué porcentaje de las empresas de nueva creación siguen operando exitosamente a partir del
segundo año?
116 | P á g i n a
Anexos
Anexo 3: Instrumento financiero: cuestionario al sector empresarial
Universidad Autónoma de Tamaulipas
Facultad de Comercio y Administración Victoria
Instrumento Financiero: Cuestionario al Sector Empresarial
Objetivo: Conocer las necesidades y acceso al financiamiento de las micro, pequeñas y medianas
empresas en los sectores servicio, comercial e industrial en la región Mante del estado de Tamaulipas.
Asimismo, determinar las principales causas por las que no logran adquirir un financiamiento.
Nombre del Entrevistado: _____________________________________________
I. Datos generales de la Organización:
Nombre de la Empresa: ____________________________________________________
Fecha de Inicio de Operaciones: _____________________________________________
Sector o Rama:
( ) Servicio ( ) Industrial ( ) Comercial ( ) Agrícola ( ) Hoteles ( ) Cementera ( ) Accesorios de vestir ( ) Ganadería
( ) Restaurantes ( ) Textil ( ) Farmacéuticos ( ) Agricultura:
___________
( ) Transporte ( ) Vidriería ( ) Papelerías ( ) Horticultura
( ) Servicios
Profesionales
( ) Eléctrica ( ) Abarrotes ( ) Silvicultura
( ) Otros:__________ ( )
Otros:________
( )
Otros:_____________
( )
Otros:__________
1. ¿Cuánto personal labora en su empresa?
a. 0 – 10 b. 11 – 50 c. 51 - 250
2. ¿Qué porcentaje de su personal es de tiempo completo y/o medio tiempo?
___ Tiempo completo ___ Medio Tiempo
3. ¿Quién dirige la empresa?
a. Dueño (s) b. Administrador
117 | P á g i n a
Anexos
4. ¿Cuántos familiares laboran en la empresa?
a. 1-3 b. 4- 6 c. 7 o más
II. En esta sección señale la mejor opción que describa su respuesta:
5. Marque de las siguientes opciones de donde se obtuvo el financiamiento de la inversión inicial
de las operaciones de su empresa:
a. Banca Comercial
b. Banca de Desarrollo
c. Programas de Apoyo Gubernamental
d. Capital propio
e. Dinero proveniente de familiares en el extranjero (Remesas)
6. Señale en qué grado está de acuerdo con cada una de los siguientes enunciados:
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Considero que las opciones de
crédito de la Banca Comercial son
una fuente importante de
financiamiento para mi empresa:
Considero que las opciones de
crédito de la Banca de Desarrollo
son una fuente importante de
financiamiento para mi empresa:
Considero que los Programas de
Apoyo Gubernamental son una
fuente importante de financiamiento
para la empresa:
Considero que la opción de
financiamiento más viable para mi
empresa es a través del capital
propio:
Considero que la opción de
financiamiento más viable para mi
empresa es a través del dinero
proveniente de familiares en el
extranjero (Remesas):
7. ¿Inició su empresa con un plan de negocios?
Sí (pasar hasta la pregunta 9)
No (contestar la pregunta 8)
118 | P á g i n a
Anexos
8. ¿Cuál es la razón por la cual no realizó un plan de negocios?
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Considero que no es necesario
El giro del negocio no representa
una gran dificultad
No lo realicé ya que ninguna
institución me lo requería
El plan de negocio lo realizan solo
las grandes empresas
9. ¿Cuáles son los problemas que mayor frecuencia enfrenta su empresa?
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Obtención del Financiamiento
Infraestructura (Puntos de venta,
equipo de reparto, entre otros)
Personal Capacitado
Falta de experiencia en los
empleados
Pago a proveedores
Desabasto de Materia Prima
Publicidad
Falta de equipo y Maquinaria de
producción
Mantenimiento del equipo y
Maquinaria de producción
Otros: ______________________________
III. En esta sección marque según corresponda al acceso al financiamiento:
10. ¿Se ha visto en la necesidad de solicitar financiamiento a las instituciones de crédito?
a. Si b. No
11. ¿Se ha visto en la necesidad de solicitar financiamiento informal (amigos, familia, etc.)?
a. Si b. No
Si contesto “sí” a la pregunta 10 pase a la 12, “no” pasar a la pregunta 22
119 | P á g i n a
Anexos
12. ¿Cuántos Créditos le han sido otorgados?
a. 1 a 3 créditos b. 4 a 6 créditos c. más de 7 créditos
13. ¿Ha solicitado algún crédito y no le ha sido aprobado?
__ Si __ No (Pasar a la pregunta 15)
14. ¿Cuáles son los requerimientos que no ha podido satisfacer cuando se le ha negado un crédito?
a. Utilidades Estables
b. Programa de Inversión y Cotizaciones
c. Referencias Comerciales
d. Estructura formal
e. Garantías
f. Información Financiera elaborada por profesionales.
g. Experiencia Crediticia
h. Avales
i. Otros. Especifique: _______________________________________
15. ¿A qué tipo de instituciones ha recurrido para obtener un préstamo?
a. Banca Comercial d. Banca de Desarrollo
b. Uniones de Crédito e. Otras________________
c. Programas de Apoyo de Gobierno
IV. En las siguientes preguntas marque la opción que corresponda a la escala
proporcionada:
16. ¿Qué tan difícil le ha sido el cumplir con el pago del crédito obtenido?
Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil
17. ¿Qué tan fácil es para su empresa cumplir con las garantías y requisitos exigidos por las
instituciones de crédito?
Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil
18. Una vez que su empresa ha cumplido con las garantías y requisitos exigidos por las
instituciones de crédito, ¿Qué tiempo transcurre para que se le otorgue el préstamo?
a. De forma Inmediata
b. 1 a 2 semanas
120 | P á g i n a
Anexos
c. 3 semanas en adelante
19. ¿A que ha destinado el financiamiento externo obtenido?
a. Crecimiento (expansión)
b. los pagos de pasivos
c. Desarrollo de productos
d. la comercialización
20. El financiamiento externo es más importante para:
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Crecimiento (expansión) que los
pagos de pasivos
Desarrollo de productos que la
comercialización
21. Señale en qué grado está de acuerdo con cada una de los siguientes enunciados:
Totalmente
de acuerdo
De
acuerdo
Ni de acuerdo
ni en
desacuerdo
En
desacuerdo
Totalmente
en
desacuerdo
Las tasas de interés que cobran las
instituciones crediticias de la
Banca Comercial (Bancomer,
Banamex, Banorte, Santander-
Serfin) son altas:
Las tasas de interés que cobran las
instituciones crediticias de la
Banca de Desarrollo (Nacional
Financiera, Banco Nacional de
Comercio exterior) son altas:
Las tasas de interés que cobran los
Programas de Apoyo
Gubernamentales (Fondo
Tamaulipas, Fondo PYMES, Mi
tortilla) son altas:
Las tasas de interés que cobran las
Uniones de Crédito son altas:
Las tasas de interés que cobran
otras fuentes de Financiamiento
(Familiares, prestamistas, amigos)
son altas:
121 | P á g i n a
Anexos
22. ¿Qué opción de plazo de Financiamiento le parece más conveniente para su empresa?
a. Menos de 1 año
b. De 1 a 3 años
c. Más de 3 años
23. En promedio las necesidades de financiamiento de su negocio oscilan entre:
a. Menos de $25,000.00
b. Más de $25,000.00 menos de $100,000.00
c. Más de $100,000.00 menos de $250,000.00
d. Más de $250,000.00
24. ¿Conoce cómo operan los programas creados por el gobierno para apoyar a las MIPYMEs en
su financiamiento?
__ Sí __ No
25. Los financiamientos de programas de apoyo e instituciones que existen actualmente satisfacen
todas las necesidades de la empresa:
__ Sí (Se termina el instrumento) __ No
26. ¿Qué otro financiamiento sería necesario para satisfacer en su totalidad las necesidades de la
empresa?
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________
Gracias por su colaboración !!!
122 | P á g i n a
Anexos
Anexo 4: Programas de Crédito de Financiera Rural
Programas Finarbol
(Programa de
Financiamiento al
Sector Forestal)
Es un esquema de préstamo para los productores
forestales o silvícolas.
Contempla dos Modalidades:
Otorgar liquidez a productores mediante el anticipo
de los apoyos de CONAFOR destinados al
establecimiento y mantenimiento de plantaciones
comerciales.
Otorgar créditos a corto, mediano y largo plazos
para capital de trabajo o inversión en activo fijo.
Créditos destinados para capital de
trabajo e inversión en activo fijo. Créditos
a partir de 7,000 UDI, el monto a financiar
dependerá de la inversión, necesidades y
capacidad de endeudamiento a cada
proyecto.
Alcafin Adquisición de bienes de capital, activos fijos o la
realización de proyectos productivos relacionados a
infraestructura de beneficiarios de los apoyos de los
Programas de Activos Productivos de la SAGARPA
Los créditos refaccionarios hasta 10 años.
Los créditos simples hasta 7 años
Monto hasta el 90% del valor del proyecto
Crédito en dólares Se busca atender productores que requieren
financiamientos en dólares, debido a que sus
actividades productivas les generan ingresos en dicha
divisa.
Monto mínimo será de 70,000 UDI.
Un año crédito de Habitación y/o Avió y
Simples o, hasta tres años en créditos de
Habitación y/o Avió Multiciclo y cuenta
corriente
Programa
FINAYUDA
Apoyar a los productores que, dada la presencia de un
suceso coyuntural (desastre natural, contingencias de
mercado, sanitarias, etc.), vean afectados
negativamente sus ingresos a través de tratamientos
de cartera, nuevos créditos para capital de trabajo así
como, reconstruir, remodelar y reacondicionar
instalaciones productivas y adelantar el pago del
seguro.
Monto de acuerdo a la antigüedad en el
negocio y el destino del crédito se
autorizara créditos hasta 70,000 o 200,000
mil UDI. Hasta el 70% del monto
establecido en el dictamen de pago del
seguro cuya póliza este a nombre de la
Financiera.
Plazo de acuerdo al destino desde 6 meses
hasta 6 años.
Créditos
Pre-autorizados
Otorgar financiamiento de manera ágil a clientes que
realizan actividades productivas en el medio rural
estableciendo líneas de resolución automática para
cada actividad y región específica y asignando una
cuota de financiamiento homogénea por unidad
productiva.
Monto desde 7,000 hasta 200,000 UDI. De
manera particular y conforme a los criterios
que al respecto emita el área se podrán
otorgar desde 200,000 hasta 700,000 UDI.
Jóvenes
Emprendedores
Este programa está destinado a atender las
necesidades de capital de trabajo, infraestructura
(adquisición de activos fijos) y en su caso la compra
de parcelas ejidales para llevar a cabo los proyectos
productivos, vinculados con los sectores agrícolas,
pecuarios, forestales y aquellos que estén vinculados
al medio rural
Se podrá financiar para capital de trabajo y
activo fijo adicional o bienes de capital el
100% hasta $125,000 por joven.
Los plazos de los créditos de habitación o
avió y simple se determinara con base en el
tipo de actividad, el proyecto específico a
financiar, sin exceder por ciclo o periodo
productivo será máximo de 24 meses.
En el caso de créditos de habitación o avió
contratados bajo la modalidad de multiciclo
será de tres años y si es preferente hasta 5
años.
Tecnificación de
Riesgo Adquisición e instalación de sistemas de riego
tecnificados nuevos para su operación dentro del
predio o parcela.
Sistema de Riego de Multicompuertas y válvulas
alfalferas.
Sistemas de riego por aspersión
Sistema de riego por micro aspersión y por goteo
Sistema de riego para invernadero ya en
$75,000 por persona física o $1,000,000
por persona moral.
$10,000 por hectárea.
$15,000 por hectárea.
$20,000 por hectárea.
$30,000 por módulos de 2,500 m2 de
123 | P á g i n a
Anexos
funcionamiento. invernadero o la parte proporcional
correspondiente.
Financiamiento al
Sector Turístico
Rural
Fomentar el desarrollo y fortalecimiento de la
industria turística nacional vinculada al medio rural, a
través del financiamiento de proyectos rentables que
generen empleos y fomenten el desarrollo en zonas
rurales.
Aporta hasta el 80% del monto del
proyecto. El monto máximo de crédito a
personas físicas y morales es de 200
millones de pesos.
Proveedores de la
Agroindustria por
Contrato
Programa de Financiamiento que busca la integración
de las cadenas productivas y desarrollo de
proveedores aprovechando las cualidades de la
misma.
Plazos
Habitual y Nuevos hasta 3 años
Preferente hasta 10 años
Otros hasta 1 año
Financiamiento
para la
adquisición del
parque vehicular
Dirigido a los productores del sector rural con la
necesidad de adquirir y/o renovar los vehículos de
carga o de transporte que les permita incrementar su
capacidad de operación o disminuir los costos
asociados con fletes y gastos de transportación en que
incurren al llevar a cabo sus proyectos productivos.
Monto dependerá del precio de venta
cotizado por las distribuidoras, sin exceder
de 200 mil UDI. El precio de factura podrá
incluir el costo de la póliza de
mantenimiento de dicho vehículo por el
plazo de financiamiento.
Plazo de 12, 24, 36, 48 o 60 meses y se
determinara de acuerdo a la Hoja de
Evaluación Paramétrica
Financiamiento a
Productos con
Generación de
Valor
Busca otorgar financiamiento al sector primario con
oportunidad mediante un proceso simple y ágil de
dispersión de recursos, pero con esquemas de
seguridad en la recuperación, mediante el
aprovechamiento de la estructura de las cadenas
productivas, lo que contribuye además a su
integración y el desarrollo de productores.
Los plazos son de:
Otros 1 año
Habitual y nuevo 3 años
Preferente 10 años
Nota: Elaboración propia