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Flash México México
México D.F., 16 de marzo de 2017 (20:45 CDT del 15 de marzo), Mercados, Equity
Noticias corporativas FSHOP: Cubrió parcialmente el costo de la deuda pública en
circulación
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 01/03/2017
Walmex: VMT en febrero estimado en 6.1%
01/03/2017 Consumo: Un tono cauteloso para 2017
01/03/2017 Medios & Telecoms: Regulador mexicano declarará a Televisa dominante en TV de paga
21/02/2017 Financieros: Un trimestre difícil para las compañías de microfinanzas
16/02/2017 Infraestructura: Un sector resistente y con precio atractivo
14/02/2017 IEnova: Crecimiento explosivo
14/02/2017 Materiales: Enfoque en 2017
10/02/2017 Consumo: Bien, pero antes del efecto Trump
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 47,470.3 0.8% 3.5% 4.0%
Dow Jones 20,950.1 0.5% 5.5% 6.0%
S&P 500 2,386.6 0.9% 5.5% 6.6%
Bovespa (BR) 66,227.3 2.4% 13.4% 10.0%
Ipsa (CH) 4,548.9 0.5% 7.7% 9.6%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
ELEKTRA 334.64 4.2 28.5 27.1
VOLAR 24.88 3.3 -19.8 -19.8
GENTERA 28.32 3.0 -14.7 -15.2
PE&OLES 468.79 2.9 14.8 21.4
AC 123.12 2.6 12.5 13.9
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
ASUR 311.6 -1.2 4.2 4.3
OMA 95.84 -0.7 4.5 7.2
TLEVISA 100.53 -0.6 20.2 16.2
KIMBER 38.29 -0.2 3.4 2.5
ALSEA 56.67 -0.1 -4.3 -4.5
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
URBI 5.30 11.8 -45.9 -29.3
POCHTEC 7.98 6.1 -0.2 -1.2
BEVIDES 16.48 3.0 37.3 37.3
CREAL 24.48 2.0 -13.8 -10.5
AZTECA 3.28 1.9 8.6 0.9
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
HOMEX 0.52 -4.8 -67.0 -54.0
SARE 0.09 -3.2 -43.0 -37.1
C 1,171.12 -3.0 -4.5 -5.0
ICA 1.49 -2.6 -46.2 -47.0
GFAMSA 7.05 -1.5 5.9 11.4
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Noticias corporativas
Fibra Shop (Inferior al Mercado) PO: MXN13.30. Precio de cierre al 15/03/2017 MXN12.98.
FSHOP cubrió parcialmente el costo de la deuda pública en circulación
Fibra Shop anunció que cubrió el costo de 33% del bono público (FSHOP15) a través de un contrato de intercambio de tasas con la TIIE, fijado en 7.455% (antes 6.62%). Si bien el anuncio da una señal positiva en el sentido en que la Administración ha disminuido su exposición al alza de tasas de interés, no esperamos un beneficio en el DPA en el corto a mediano plazo, ya que implicará ganancias hasta que la TIIE aumente en por lo menos 80pb. Asimismo, los beneficios serían limitados dado que la compañía ha cubierto c.29% de su deuda total en circulación. Así, consideramos que el impacto será neutro para la acción. Reiteramos nuestra recomendación de Inferior al Mercado (PO de MXN13.30), pues creemos que el entorno actual presenta algunos obstáculos al comportamiento del CBFI: i) continuos riesgos de baja en el DPA ante la exposición a tasas variables (71% de la deuda total); ii) en la ausencia de beneficios por la fortaleza del USD, índices operativos modestos; y iii) una valuación justa. Fuente: La compañía y estimados BBVA
GMR
Cap. Mdo. Cap. Rate (%) P/FFO (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 15-17e 15-17e 2017e 2018e
FSHOP 6,267 7.2 7.1 13.6 14.6 -10.3 3.8 7.3 6.9 Fuente: Estimados BBVA GMR
Francisco Chávez [email protected]
Mauricio Hernández [email protected]
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Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 47,470pts (+0.8%); Rentable: 257pts (+0.9%); Dow Jones: 20,950pts (+0.5%); S&P: 2,386pts (+0.9%)
Después del rebote intradía en la jornada del martes, el IPC logró darle continuidad al movimiento positivo y registró un alza de +0.8% (+382pts) que le permitió recuperar su operación por arriba de los promedios de 10 y de 30 días, y que nos hace suponer un regreso a la zona de los 48,000pts, donde ha encontrado tope en los intentos de rebote anteriores. Por lo pronto, continúa operando dentro de una formación de bandera de corto plazo, lo que nos hace mantener nuestras posiciones de corto plazo. Esta alza, que rompe la racha de 4 jornadas consecutivas de baja, estuvo acompañada de un repunte en el volumen de operación, 490mn de acciones, la mayor operación en más de un mes.
Rec. anterior (15/03/2017): Mientras siga operando por arriba de los 46,690pts, no tendremos una señal de salida. Aunqueel volumen de 280mn de acciones fue una importante mejora con respecto al volumen de la sesión anterior, este se mantiene por debajo del promedio de los 300mn por jornada.
En EE.UU., el Dow Jones y el S&P respetaron los mínimos de la semana anterior y, con el repunte de este día, se colocaron nuevamente por arriba del promedio móvil de 10 días. El movimiento de baja que hemos visto en estos índices, desde la primera jornada del mes, ha provocado que bajen desde la parte alta de la banda de regresión de 60 días hasta la parte media de la misma. Nos mantenemos mientras sigan operando por arriba del mínimo de la semana anterior, al esperar un regreso a los máximos anteriores.
Rec. anterior (15/03/2017): Cerraron con pérdidas márginales de -0.2% y -0.3%, movimientos con los que lograron conservar su cierre por arriba del mínimo de la semana anterior; lo que, por lo pronto, evita alguna señal de mayor debilidad y de un movimiento hacia el promedio móvil de 50 días.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
Alejandro Fuentes [email protected]
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Flash México México D.F., 16 de marzo de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,409pts (+0.3%)
El Eurostoxx consiguió una ligera alza, pero se mantuvo justo en el promedio móvil de 10 días con los osciladores sugiriéndonos no participar ante las lecturas de sobrecompra. Piso en los 3,330pts.
Rec. anterior (15/03/2017): Viendo los osciladores, consideramos que este movimiento se puede extender hacia una siguiente zona de soporte hasta los 3,330pts, por lo que nos mantenemos sin participar.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 16 de marzo de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN19.2351 (-2.2%); Euro/Dólar: USD1.0731 (+1.2%)
El dólar presentó una jornada relevante desde el punto de vista técnico, pues rompió a la baja un importante soporte delimitado por el promedio móvil de 200 días y por la referencia de MXN19.50. Colocado ya más del 1% por debajo del soporte, esperamos que este movimiento se mantenga hacia la siguiente zona de piso en MXN19.00. Este siguiente soporte es muy importante, pues representa la base del canal alcista dentro de la cual ha estado operando el dólar desde 2014 y un rompimiento del mismo comenzaría a arrojar señales de un cambio de tendencia.
Rec. anterior (15/03/2017): Mantenemos posiciones mientras siga operando por arriba de MXN19.50.
El euro repuntó y eliminó la caída que habíamos visto en las dos sesiones anteriores. Continuamos con las posiciones largas con objetivo en USD1.08.
Rec. anterior (15/03/2017): No logró mantener los máximos del día, pero no vemos razón para cerrar posiciones largas a menos que el ajuste se extienda más allá del promedio móvil de 30 días (USD1.0615).
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 16 de marzo de 2017
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossLivepol 05/01/17 144.00$ 141.09$ 1.5% -2.0% 152.00$ 7.7% 137.00$ Amx 03/02/17 12.85$ 12.81$ 1.9% -0.3% 13.60$ 6.2% 12.25$ Cemex 21/02/17 17.76$ 17.12$ 1.7% -3.6% 18.70$ 9.2% 16.90$ Oma 01/03/17 98.00$ 95.84$ -0.7% -2.2% 103.00$ 7.5% 93.20$ Alpek 07/03/17 20.30$ 21.37$ 1.3% 5.3% 21.50$ 0.6% 19.35$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD
IPC 0.8% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 4.0%Portafolio 0.8% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 3.5%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Livepol 11/08/2016 Venta 195.50$ 7.1%Amx 13/06/2016 Venta 11.05$ -7.0%Cemex 09/11/2015 Venta 10.21$ -7.0%Oma 10/02/2017 Venta 94.15$ 7.0%Alpek 08/05/2014 Venta 23.40$ 5.4%
Fuente: BBVA GMR
15/03/2017
-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%
dic/
16
ene/
17
feb/
17
mar
/17
IPC Port.Trading 4.0%
3.5%
3.2%
3.3%
3.4%
3.5%
3.6%
3.7%
3.8%
3.9%
4.0%
4.1%
IPC Port.Trading
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Flash México México D.F., 16 de marzo de 2017
Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
AC**GICSA**
LALA**OHLMEX**
KOF**FEMSA**FUNO**
TLEVISAKIMBER
IPCGCARSOALFA**MEXCHEM**
SANMEXLIVEPOL**CHDRAUI**GFINBURFIHOBACHOCOHERDEZ**BOLSA**ELEMENTNEMAKLABOMA**SORIANA**ALSEA**AXTEL**
GENTERA
AMX**CEMEX**
GFREGIO
WALMEX**ARAASUR
GFAMSAALPEK**IENOVA**
CADU**CREAL**LACOMER**
GMEXICOGAP**
GRUMA**PE&OLES
SITES**BIMBO**ICH
GFNORTE**
PINFRA**
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
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Flash México México D.F., 16 de marzo de 2017
Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e
AC O 126.00 13.9 22.5 21.3 12.9 12.2 13.1 5.6 6.8 6.1 1.6 1.5
ALFA O 29.90 3.2 11.2 9.2 6.2 5.8 348.8 21.2 18.1 7.0 2.6 2.5
ALPEK O 29.90 -13.7 15.9 13.7 6.3 5.7 -21.3 16.1 -6.8 9.6 5.4 5.6
ALSEA O 72.00 -4.5 27.0 24.0 11.6 10.4 22.7 12.6 14.3 11.7 0.8 1.5
AMX O 15.25 -1.7 16.2 18.9 6.7 6.7 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.5
ASUR M.P. 330.00 4.3 23.8 20.1 15.5 14.0 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.6
BIMBO O 52.00 -3.2 22.8 19.5 9.9 9.3 20.8 17.0 7.1 6.2 0.5 0.7
BOLSA 8.9
CEMEX O 18.50 3.5 18.1 12.4 10.2 9.1 59.1 45.1 9.1 12.1 4.0 3.2
ELEKTRA 27.1
FEMSA O 187.00 7.3 26.1 23.2 15.0 14.0 12.0 12.3 14.9 7.2 1.7 1.7
GAP O 197.00 -0.3 25.5 22.0 14.1 12.9 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 4.4
GCARSO U 86.00 6.5 20.8 19.1 14.7 13.4 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.5
GENTERA M.P. 32.33 -15.2 11.7 10.5 2.5 2.2 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.6
GFINBUR U 27.94 -5.1 14.1 12.4 1.6 1.5 12.3 14.1 21.9 14.8 1.4 3.5
GFNORTE O 113.63 -1.7 12.3 10.8 1.8 1.6 17.1 14.7 17.9 15.2 1.6 2.8
GFREGIO M.P. 118.56 -7.3 12.6 11.1 2.3 1.9 15.5 14.1 13.7 14.1 0.8 1.1
GMEXICO M.P. 61.80 6.3 15.7 13.6 7.0 6.2 41.4 15.2 35.1 12.1 1.3 3.4
GRUMA O 290.00 0.7 17.5 16.5 11.2 10.6 24.9 6.6 11.8 6.4 0.9 1.8
IENOVA O 120.50 -6.4 13.4 11.7 8.9 8.2 301.9 14.5 91.8 8.6 2.2 2.5
KIMBER U 41.00 2.5 22.3 20.3 13.1 12.0 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 4.8
KOF O 150.00 2.0 22.2 19.4 9.2 8.5 35.6 14.5 17.9 8.0 2.6 2.8
LAB U 23.00 8.1 15.1 13.0 10.1 8.9 -3.7 16.2 18.9 13.2 0.0 0.0
LALA O 36.00 15.9 22.7 20.1 11.9 10.8 -3.5 12.8 3.5 10.6 1.8 1.6
LIVEPOL O 200.00 -5.7 14.4 12.3 9.2 7.9 23.6 17.0 24.4 17.0 0.7 1.0
MEXCHEM O 56.60 8.4 23.1 20.2 8.8 8.4 81.2 14.3 34.1 4.2 2.1 2.0
NEMAK M.P. 21.00 9.1 9.4 9.6 5.0 4.8 22.5 -1.8 21.4 4.3 6.0 3.9
OHLMEX O 23.10 17.7 5.5 4.9 4.8 4.4 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0
OMA O 114.00 7.2 18.8 16.9 10.9 10.0 12.2 11.6 11.8 8.7 4.1 3.7
PE&OLES U 441.10 21.4 15.1 13.8 7.2 6.8 66.0 9.5 15.2 6.4 0.9 1.3
PINFRA O 235.00 8.4 16.2 16.5 12.3 12.2 4.5 -2.1 3.2 0.5 0.5 0.5
SANMEX M.P. 34.47 3.0 11.9 10.7 1.8 1.6 11.2 11.8 13.7 12.5 3.6 4.4
TLEVISA U 78.00 16.2 40.6 31.3 10.8 9.7 39.1 29.7 6.9 10.4 0.4 0.3
VOLAR N.R. -19.8
WALMEX O 44.50 7.0 22.4 19.5 12.3 11.0 -7.4 14.9 10.5 11.1 6.7 0.9
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e
ARA M.P. 7.10 -4.5 14.5 13.8 8.4 8.1 -10.7 5.7 -1.3 4.4 1.0 1.0
AXTEL O 5.00 10.8 N.A. 14.5 4.5 4.5 93.0 291.8 16.9 0.0 0.0 0.0
BACHOCO U 90.00 -3.1 14.7 15.8 7.4 7.8 -15.2 -7.1 -11.2 -4.9 1.6 1.7
CADU O 16.30 -36.6 4.2 3.6 3.8 3.3 20.0 17.4 20.8 15.6 3.2 6.0
CHDRAUI O 49.00 6.1 16.2 14.6 7.1 6.5 18.2 11.5 8.4 9.1 0.7 0.7
CREAL O 40.45 -10.5 0.0 0.0
DANHOS M.P. 32.30 -1.3 15.9 13.2 14.5 11.6 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.9
ELEMENT M.P. 22.00 11.6 25.2 16.1 9.5 8.1 8,017.4 56.1 32.5 17.8 0.0 0.0
FIBRAMQ M.P. 22.20 -4.4 11.0 8.1 11.3 11.3 -69.6 36.1 5.4 0.7 8.5 10.5
FIBRAPL O 35.00 1.6 11.2 8.2 12.2 12.0 -7.3 37.1 11.1 2.1 8.0 8.3
FIHO M.P. 15.90 5.2 18.4 17.8 12.7 11.1 87.6 3.1 15.9 14.3 7.4 7.4
FMTY M.P. 12.10 -3.4 12.7 10.2 11.3 10.9 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.5 0.0
FRAGUA U 270.00 -19.1 17.6 14.8 8.1 7.1 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0
FSHOP U 13.30 1.2 13.9 14.8 13.8 13.4 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.7 6.8
FUNO O 35.90 -5.0 18.9 11.7 13.7 11.5 -60.1 55.5 14.6 18.8 6.5 7.5
GFAMSA U 8.20 11.4 7.7 13.3 17.4 15.8 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0
GFINTER O 122.50 5.1 2.8 3.1
GICSA O 13.00 16.7 23.2 19.3 13.5 11.9 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0
GSANBOR O 24.00 -3.1 12.3 11.6 7.4 6.9 15.5 6.4 7.9 8.1 4.7 5.5
HERDEZ O 44.00 1.0 26.4 22.9 14.4 13.3 -10.3 15.5 -1.3 8.3 2.4 2.5
LACOMER O 19.00 -10.2 54.8 39.1 9.9 8.1 -11.3 40.2 10.0 23.3 0.0 0.0
MAXCOM U 4.70 -10.7 N.A. N.A. 6.3 5.8 87.0 3.8 -79.7 8.2 0.0 0.0
MEGA M.P. 70.00 7.0 16.3 16.9 8.4 8.0 10.7 -3.3 19.4 4.8 1.5 1.6
RASSINI O 44.70 4.4 9.7 8.9 4.7 4.5 -12.6 8.7 3.0 4.3 6.6 6.4
SORIANA O 51.50 -4.6 16.6 13.8 7.9 7.4 16.6 20.7 6.9 7.3 0.8 0.0
TERRA O 32.40 13.9 9.3 10.7 9.9 9.4 102.8 -12.7 30.7 5.1 9.3 9.7
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
ALPEK 04-09-2017 07-09-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.0337.
GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
KIMBER 03-04-2017 06-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.395.
LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.
LIVEPOL 23-05-2017 26-05-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.58.
MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.
MEXCHEM 24-08-2017 29-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.
MEXCHEM 25-05-2017 30-05-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.
NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 27-11-2017 30-11-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 26-10-2017 31-10-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 26-09-2017 29-09-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 28-08-2017 31-08-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 26-07-2017 31-07-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 27-06-2017 30-06-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 25-04-2017 28-04-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 28-03-2017 31-03-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Global Equity Research
Director Ana Munera [email protected]
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]
Ignacio Ortiz [email protected]
Nicolás Mira [email protected]
Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]
Silvia Rigol [email protected]
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]
Daniel Ortea [email protected]
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]
Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]
Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]
Alfredo de la Figuera [email protected]
Equity México
Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]
Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]
Analista Roberto González [email protected]
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]
Pablo Carrillo [email protected]
Financieros Germán Velasco [email protected]
Martha V. Shelton [email protected]
Equity Perú Equity Colombia
Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]
Estratega Equity Edgar Romero [email protected]
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Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]
Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]
Internacional
Fernando Gugel [email protected]
Jorge Batchilleria [email protected]
Stephane Prinet [email protected]
Peter Prischl [email protected]
España
Team Leader Milagros Treviño [email protected]
Juan Bueno [email protected]
Carlos González [email protected]
José Villanueva [email protected]
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz [email protected]
Eric Hongisto [email protected]
Carlos Kuster [email protected]
México
Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]
Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]
Gerardo Valdivia [email protected]
Juan Walker [email protected]
Viart Vázquez [email protected]
Berenice Patrón [email protected]
Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]
Vivian Salomón [email protected]
Marie Laure Dang [email protected]
Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]
Julio García [email protected]
Equity Net Elba Padilla [email protected]
Bogotá (Colombia)
Director Juan Pablo Amorocho [email protected]
Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]
Sales Trading Diana Rueda [email protected]
Sales Trading Willy Enciso [email protected]
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Lima (Perú)
Director Jorge Ramos [email protected]
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]
Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]
Trader Daniel Malca [email protected]
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]
Diego Susbielles [email protected]
Antonio Palacios [email protected]
Guillermo Arias [email protected]