Banco Central de VenezuelaGerencia de Estadísticas EconómicasDepartamento de Cuentas Macroeconómicas
Flujo de Fondos:Herramienta para el análisis económico
2010
Econ. Julio Alfredo Hidalgo Barrios
2.- Objetivos
1.- Introducción
4.- Caso Venezuela
5.- Cuadros de publicación
3.- Aspectos generales
Contenido
6.- ¿Dónde consultar las estimaciones?
En la estructura financiera de los países, a nivel mundial,
resulta importante la generación o búsqueda de distintas
modalidades que permitan el acceso al financiamiento de las
actividades productivas.
La presencia de nuevos intermediarios financieros, la
creación, transformación y adecuación de instrumentos que
permitan canalizar recursos excedentes hacia sectores
considerados deficitarios (innovación financiera).
1. Introducción
La formulación, seguimiento y control de un adecuado
programa económico, y el diseño de políticas públicas requiere
de herramientas de análisis y diagnóstico que simplifiquen el
panorama descrito y contribuya a la toma de decisiones,
cónsonas con las realidades internas de cada país.
Amplio uso y difusión de las estadísticas referidas a las
estimaciones macroeconómicas reales.
1. Introducción
Dar a conocer el potencial contenido en el Modelo deFlujo de Fondos elaborado por el Banco Central deVenezuela, de acuerdo con los lineamientos delSistema de Cuentas Nacionales de 1993 (SCN93) y elManual de Estadísticas Monetarias y Financieras(MEMF).
Identificar la terminología conceptual de lasdistintas variables contenidas en el modelo deflujo de fondos, de acuerdo con el MEMF y elSCN93.
Mostrar la apertura de los sectoresinstitucionales considerados, así como de losinstrumentos financieros empleados en laeconomía venezolana.
2. Objetivos
El Sistema Matricial de Flujo de Fondos
3. Aspectos generales
Es una ampliación delSCN, principalmente dela cuenta financiera, alrelacionar los diferentessectores institucionalescon los instrumentosfinancieros utilizados.
Refleja las variaciones enlos activos, pasivos ypatrimonio de una unidadinstitucional en unperíodo determinado
3. Aspectos generales
1
• Papel de los intermediarios financieros y resto de sectores institucionales en la economía.
2
• La relación entre el ahorro, la inversión y losflujos financieros entre los sectoresinstitucionales
3
• Los instrumentos financieros empleados enla canalización de recursos entre unidadessuperavitarias y deficitarias
Permite conocer
3. Aspectos generales
Flujo de fondos
Estudios integrales de comportamiento
Fuente primaria de información para la
formulación y evaluación de
políticas
¿ Quién Financia el déficit público ?
¿ Cómo se Canalizan y captan
los recursos?
Estimar tendencias a
través de series temporales
3. Aspectos generales
Variaciones de Balance
Balance de Apertura
Cuentas de Acumulación
Otras variac. del volumen
Posición Inicial
Posición Final
+
-
=Cambios de valoración
Transacciones
Balance de Cierre
Cuenta FinancieraFlujo de Fondos
OVA
• Usos y fuentes de Institutos Autónomos1959• Matriz de fuentes y usos de fondos del
año 19601961• Tablas de Operaciones Financieras (1962-
1969)1969• Matriz de Flujo de Fondos con
lineamientos del SCN681970• Conciliación de instrumentos financieros
acordes con SCN.1973• Usando la metodología del SCN68 y el año de
base estadística 1984.1984• Usando la metodología del SCN93 y el año de
base estadística 1997.1997
4. Caso Venezuela : Antecedentes
1. Introducción4. Características de la matriz
1
• Estructurada y armonizada con las Cuentas Institucionales del SCN93 y el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras.
2 • 68 matrices de Instrumentos Financieros
3• Transacciones financieras armonizadas para
74 sectores institucionales
4• Datos armonizados con la Balanza de pagos
Balances de comprobación mensual / anuales (Universo)
4. Cobertura y fuentes de información
Sector Institucional
Sec
tor p
úblic
o
Fuente Instrumento / periodicidad
Encuesta por muestreo Anual
Anual (Universo)
Balances de comprobación mensual / anuales (Universo)
Cuestionarios, registros administrativos y presupuestarios / Anual
Empresas públicas no financieras
Instituciones Financieras públicas
Instituciones públicas s/ fines de lucro
Instituciones de la seguridad social
Gobierno Central, Regional y Municipal
Sistemas de Balances (Sibal) / Estados financieros
Estados financieros
Estados financieros
Ministerios / gobernaciones /alcaldías
Estados financieros
Cuestionarios/ encuesta y vía indirecta
4. Cobertura y fuentes de información
Sector Institucional
Sec
tor p
rivad
o
Fuente Instrumento / periodicidad
Balances de comprobación mensual / anuales (Universo)
-
Cuestionarios / encuesta de presupuestos familiares y vía indirecta
Encuesta por muestreo Anual
Hogares
ISFLSH
Instituciones Financieras privadas
Sector privado no financiero (Spnf)
(Spnf) Empresas líderes(muestra)
BCV
Sistemas de Balances (Sibal) / Estados financieros
Contrapartida
Estados Financieros
Familias, INE y BCV
Sector ExternoEmpresas privadas, Ministerio
de Finanzas, Seniat, Pdvsa, Sincar, Bandes y otras.
Encuestas, Cuestionarios/ Trimestral
1. Introducción4. Características de la matriz
REVALORIZACIONES AJUSTES SCN
PRELIMINAR Y OTRAS VARIACIONES VARIOS 1/ AJUSTES POR AJUSTADOCódigo TRANSACCIONES SCN ARMONIZACIÓN
E R E R E R E R E RF.312112/F.31212 BONOS DE LA DEUDA PUBLICA, LARGO PLAZO (Moneda
Extranjera)S.11001 Sociedades no Financieras Públicas
Empresas PetrolerasEmpresas no Petroleras Empresas productoras de bienesEmpresas productoras de servicios
S.11002 Sociedades no Financieras PrivadasSociedades no Financieras Privadas LíderesResto de Sociedades no Financieras Privadas
S.12 Sociedades FinancierasBanco Central de Venezuela (BCV)Otras Sociedades de Deposito
Otros Intermed.Financ.excepto Sociedades de Seguros yFondos de PensionesAuxiliares Financieros
Sociedades de Seguros y Fondos de PensionesS.13 Gobierno General
Gobierno CentralGobierno RegionalGobierno MunicipalInstituciones de la Seguridad SocialInstituciones Públicas sin fines de Lucro
S.14 Hogares
S.15 Instituciones sin Fines de Lucro que sirven a los HogaresS.2 Resto del Mundo
Discrepancia Estadística Cuenta Institucional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1/ Corresponde a los ajustes por cobertura y cartera de inversiones.
- - TRANSACCIONES NO FINANCIERAS -
AHORRO BRUTO Y TRANSFERENCIAS NETAS DE CAPITAL ACUMULACIÓN DE CAPITAL 1/ PRÉSTAMO (+) O ENDEUDAMIENTO NETO (-) Discrepancia Estadística
TRANSACCIONES FINANCIERAS PRÉSTAMO (+) O ENDEUDAMIENTO NETO (-) 2/ VARIACION NETA DE ACTIVOS (Empleos) VARIACION NETA DE PASIVOS (Recursos)
SECTORIALES ECONOMIA INTERNA
F.1. Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar
RESTO DEL MUNDO
SOCIEDADES NO FINANCIERAS
SOCIEDADES FINANCIERAS
PÚBLICAS Y PRIVADAS
GOBIERNO GENERAL
RESTO DEL MUNDO
S.2
ECONOMIA INTERNA
Gobierno general
S.13
Sociedades financieras
S.12
Sociedades no financieras 3/
S.11 TRANSACCIONES - SECTORES
Sociedades no financieras 3/
S.11
Sociedades financieras
S.12
Gobierno general
S.13
ECONOMIA INTERNA
RESTO DEL MUNDO
S.2
Empleos Empleos Empleos Empleos Empleos Recursos Recursos Recursos Recursos Recursos
F.1. Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar
5. Cuadros de publicación : Cuenta Básica
- -
5. Resultado Financiero neto
RFN= Var. Neta de pasivos-Var.Neta de activos.
(+) La unidad o sector estácaptando recursos.
(-) La unidad o sector estácanalizando recursos.
- -
PUBLICO PRIVADO
Banca central
Sociedades monetarias de
depósito
Otras sociedades de
depósito
Otros intermediarios
financieros
Auxiliares financieros
Sociedades de seguro y fondos de pensiones
Sociedades monetarias de
depósito
Otras sociedades de
depósito
Otros intermediarios
financieros
Auxiliares financieros
Sociedades de seguro y fondos de pensiones
RESULTADO FINANCIERO NETO 1/
VARIACION NETA DE ACTIVOS (EMPLEOS)
F.1 Oro monetario y DEG
F.2 Dinero legal y depósitos
F.3 Valores distintos de acciones
F.4 Préstamos
F.5 Acciones y otras participaciones de capital
F.6 Reservas técnicas de seguros
F.7 Otras cuentas por cobrar
VARIACION NETA DE PASIVOS (RECURSOS)
F.1 Oro monetario y DEG
F.2 Dinero legal y depósitos
F.3 Valores distintos de acciones
F.4 Préstamos
F.5 Acciones y otras participaciones de capital
F.6 Reservas técnicas de seguros
F.7 Otras cuentas por cobrar
5. Sector Financiero: Fuentes y usos de fondos
Permite analizar de formamás detallada el papel delsector financiero como agentecanalizador de recursos en laeconomía
- -
SECTOR FINANCIERO SECTOR NO FINANCIERO
Banca central
Otras sociedades de
depósito total
Otros intermediarios
financieros exc. Soc. de seg. y
fondos de
Auxiliares financieros
Sociedades de seguro y fondos de pensiones
Público 3/ Privado 4/
ECONOMÍA INTERNA
RESTO DEL MUNDO
COLOCACIONES TOTALES
SECTOR INTERNONo Financiero 1/
F.2 Dinero legal y depósitosF.3 Valores distintos de accionesF.4 PréstamosF.5 Acciones y otras participaciones de capitalF.6 Reservas técnicas de segurosF.7 Otras cuentas por cobrar
Financiero 2/F.1 Oro monetario y DEGF.2 Dinero legal y depósitosF.3 Valores distintos de accionesF.4 PréstamosF.5 Acciones y otras participaciones de capitalF.6 Reservas técnicas de segurosF.7 Otras cuentas por cobrar/pagar
SECTOR EXTERNOF.1 Oro monetario y DEGF.2 Dinero legal y depósitosF.3 Valores distintos de accionesF.4 PréstamosF.5 Acciones y otras participaciones de capitalF.6 Reservas técnicas de segurosF.7 Otras cuentas por cobrar/pagar
5. Canales de financiamiento
Conocer la utilización de los fondosdisponibles en los sectores institucionalesde la economía.
Muestra el grado de intermediación odesintermediación financiera.
Ingrese en Información Estadística
www.bcv.org.ve
6. ¿Dónde consultar las estimaciones ?
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6. ¿Dónde consultar las estimaciones?
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