ING.EC_.PROB_.2013

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Factura por Otros Gastos Gastos de Gastos dela Compra Además de Venta Admón

la Compra NO TIENE

Almacén de CostoMercancías Total

COMPRA PRODUCCIÓN

Factura por Otros Gastos Los demás Gastos de Gastos dela Compra Además de Salarios costos de Venta Admón

la Compra producción

Almacén de Almacén de CostoMaterias Productos TotalPrimas Terminados

COMPRA PRODUCCIÓN

Fuente: Del Río González, Cristóbal. Op. Cit.

DISTRIBUCIÓN Y ADMINISTRACIÓN

DISTRIBUCIÓN Y ADMINISTRACIÓN

COMPARACIÓN DE LAS FUNCIONES DE UNA EMPRESA COMERCIAL Y UNA INDUSTRIA DE TRANSFORMACIÓN

EMPRESA COMERCIAL

INDUSTRIA DE TRANSFORMACIÓN

COSTO DE COSTO DEDISTRIBUCIÓN ADMINISTRACIÓN

MÁSMARGEN

IMPUESTO DESOBRE LA UTILIDAD

RENTAMaterial Costo del Gastos Gastos Gastos Y ODirecto Trabajo Indirectos de de OTROS REPARTO

Directo Venta Administración COSTOS DE MENOSUTILIDADES MARGEN

A LOS DETRABAJADORES PÉRDIDA


PRECIO DE VENTA

COSTO DEPRODUCCIÓN

COSTO TOTAL

Costo de Transformación

Costo Directo(Costo Primo)

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COSTO DE COSTO DE OTROS ISRDISTRIBUCIÓN ADMINISTRACIÓN COSTOS RUT

MATERIALES SUELDOS Y GASTOS GASTOS DE GASTOS DEDIRECTOS SALARIOS INDIRECTOS VENTA ADMINISTRACIÓN

DIRECTOS

Sueldos Sueldos Sueldos GASTOS NO IMPUESTOSalarios Comisiones Honorarios CONSUETU SOBRE LATiempo extra Gastos de Gastos de viaje DINARIOS RENTAGratificaciones previsión social y representaciónVacaciones Papelería y útiles Viáticos YGastos de viaje de escritorio Rentay representación Alumbrado Correo, teléfono REPARTOViáticos Renta y telégrafo DELuz y fuerza Publicidad y Cuotas y suscripciones UTILIDADESReparaciones y propaganda Seguros y fianzas A LOS

Materia Sueldos y conservación Correo, teléfono Gastos de TRABAJADORESPrima Salarios Amortización y telégrafo previsión social

Identificable Identificables Depreciación Seguros y fianzas Papelería y útiles NOen la Unidad en la Unidad Impuestos a la Depreciación de escritorio PROPIOSProducida Producida producción Amortización Depreciación

Renta Fletes y acarreos AmortizaciónSeguros y fianzas Gratificaciones Reparaciones yFletes y acarreos Gastos de viaje conservaciónCuotas y suscripciones y representación Fletes y acarreosGastos legales Viáticos Aseo y limpiezaVigilancia Cuotas y suscripciones VigilanciaAseo y limpieza Reparaciones y Luz y fuerzaSeguro social conservación No deducibles NIMateriales indirectos Aseo y limpieza Gastos fiancieros NORMALESGastos fiancieros Vigilancia de administraciónde producción No deducibles DiversosDiversos Gastos fiancieros

de ventaDiversos


COSTO DEPRODUCCIÓN

COSTO TOTAL

INGENIERÍA ECONÓMICAESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA (BALANCE GENERAL)

DEFINICIONES Y CONCEPTOS

Estado de Posición Financiera.- Es un estado financiero que muestra, razonablemente, los recursos (Activo), las obligaciones (Pasivo) y el patrimonio (Capital) de una empresa, en una fecha determinada.Activo.- Son todos los bienes y derechos que son propiedad de la empresa.Pasivo.- Son todas las deudas y obligaciones que tiene la empresa.Capital.- Es la diferencia entre el Activo y el Pasivo, representa la parte que de los recursos que es realmente propiedad de la empresa.

CLASIFICACIÓN DEL ACTIVO

La clasificación del activo se hace de acuerdo al grado de disponibilidad (facilidad que se tiene para convertir en efectivo el valor de un bien), que tengan los valores que lo integran. En base a esto se tienen tres grupos :Activo Circulante.- Está formado todos los bienes y derechos del negocio que están en rotación o movimiento constante y que tienen como principal característica su fácil conversión en efectivo.El orden en que deben aparecer las principales cuentas del Activo Circulante, de acuerdo con su grado de disponibilidad es el siguiente:CajaBancosMercancíasClientesDocumentos por cobrarDeudores diversos

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Activo Fijo.- Está formado por todos los bienes y derechos propiedad del negocio que tienen cierta permanencia y que se han adquirido con el propósito de usarlos y no de venderlos.Los principales bienes y derechos que forman el Activo Fijo son:TerrenosEdificiosMobiliario y equipo de oficinaEquipo de cómputo Equipo de entrega o de repartoDepósitos en garantíaAcciones y valoresLas cuentas por cobrar, Clientes, Documentos por cobrar y Deudores diversos - deben considerarse como un Activo Fijo cuando su vencimiento sea en un plazo mayor de un año o más, a partir de la fecha del Balance.También deben figurar en el Activo Fijo las acciones, bonos y otros títulos de crédito que el negocio ha adquirido de otras compañías, pues son inversiones de carácter permanente, es decir que no se han adquirido con el objeto de venderlas y tener una rápida conversión en dinero efectivo.Activo Diferido o Cargos Diferidos.- Está formado por todos los gastos pagados por anticipado, por los que se tiene el derecho de recibir un servicio, ya sea en el ejercicio en curso o en ejercicios posteriores.Los principales gastos pagados por anticipado que forman el Activo Diferido son:Gastos de instalaciónPapelería y útilesPropaganda o publicidadPrimas de segurosRentas pagadas por anticipadoIntereses pagados por anticipado

Los gastos pagados por anticipado se consideran como un Activo, porque nos dan el derecho de disfrutar de un servicio equivalente a la cantidad pagada anticipadamente.Los gastos pagados por anticipado tienen como característica que su valor va disminuyendo conforme se van consumiendo o conforme transcurre el tiempo.

CLASIFICACIÓN DEL PASIVO

La clasificación de las deudas y obligaciones que forman el Pasivo se debe hacer atendiendo a su mayor o menor grado de exigibilidad, entendiendo este como el mayor o menor plazo de que se dispone para liquidar una deuda o una obligación. De acuerdo con lo anterior el Pasivo se clasifica en tres grupos:Pasivo Circulante.- Está formado por todas las deudas y obligaciones que tienen un vencimiento en un plazo menor de un año, este tipo de compromisos se caracterizan por estar en constante movimiento o rotación.Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo Circulante son:ProveedoresDocumentos por pagarAcreedores diversosPasivo Fijo.- Está formado por todas las deudas y obligaciones que tienen un vencimiento en un plazo mayor de un año.Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo Fijo son:Hipotecas por pagar o Acreedores hipotecariosDocumentos por pagar (a largo plazo)Cuando existan créditos a pagar a largo plazo, digamos a cinco años, de los cuales se deba cubrir mensual o anualmente una parte determinada, esta parte se debe considera como un Pasivo Circulante y, el resto del crédito será un Pasivo Fijo.Pasivo Diferido.- Está formado por todas las cantidades cobradas anticipadamente, por las que se tiene la obligación de proporcionar un servicio, que puede ser en el mismo ejercicio o en otros posteriores.Los principales servicios cobrados por anticipado que integran el Pasivo Diferido son:Rentas cobradas por anticipadoIntereses cobrados por anticipadoLas cantidades cobradas por anticipado se consideran como un Pasivo, porque generan la obligación de proporcionar un servicio equivalente a la cantidad cobrada anticipadamente.

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Los servicios cobrados por anticipado tienen como característica que su valor va disminuyendo con el paso del tiempo o conforme se van proporcionando.

PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO

Caja.- Representa el dinero en efectivo, o sea, billetes de banco, monedas, Cheques y pagarés de tarjetas de crédito (vaucheres) recibidos, giros bancarios postales y telegráficos, etc.Bancos.- Por bancos entendemos el valor de los depósitos a favor del negocio, hechos en instituciones bancarias.Mercancías.- Representa el valor de las mercancías que son propiedad del comerciante y son objeto de compra o venta.Clientes.- son las personas que deben al negocio por haberles vendido mercancías a crédito, y a quienes no se exige especial garantía documental.Documentos por cobrar.- Son los títulos de crédito a favor del negocio, tales como letras de cambio, pagarés, etc.Deudores diversos.- Son las personas que deben al negocio por un concepto distinto al de venta de mercancías tales como préstamos en efectivo, venta a crédito de cualquier valor que no sea mercancía, etc.Terrenos.- Son los predios (a precio de costo) que pertenecen a la empresa. Edificios.- Son los bienes inmuebles ( a precio de costo) que son propiedad de la empresa.Mobiliario y equipo.- Se considera en este apartado a los escritorios, las sillas, las mesas, los libreros, los mostradores, las básculas, las vitrinas, las máquinas de oficina, etc.Equipo de cómputo.- Son las unidades centrales de procesamiento (CPU), los monitores, los teclados, las impresoras, los drives, scanners, ploters, etc.Equipo de entrega o de reparto.- Son todos los vehículos de transporte tales como camiones, camionetas, motocicletas, bicicletas, etc. que se usan en el reparto de las mercancías.Depósitos en garantía.- Se integra por los contratos mediante los cuales se amparan las cantidades que se dejan en guarda para garantizar valores o servicio que el negocio va a disfrutar y que serán devueltas al término de los contratos respectivos, por ejemplo, el depósito que se deja como garantía para el arrendamiento de un edificio.Gastos de instalación.- Son los gastos que se hacen para acondicionar el local a las necesidades del negocio, así como para darle al mismo cierta comodidad y presentación. Esta cuenta disminuye por la parte proporcional que se amortiza de estos gastos por el uso o por el paso del tiempo.Papelería y útiles.- Son los materiales y útiles que se emplean en la empresa, los principales son el papel tamaño carta u oficio, papel carbón, sobres, bloques de remisiones, talonarios de facturas o recibos, libros, registros, tarjetas, lápices, gomas, tinta, etc.Propaganda o publicidad.- Son los medios por los cuales se da a conocer al público determinada actividad, servicio o producto que la empresa proporciona produce o vende. Los medios más conocidos son los folletos, volantes, anuncios en diarios, en revistas, en radio, en televisión y en otros medios de difusión.Primas de seguros.- Son los pagos que hace la empresa a las compañías aseguradoras, por los cuales adquiere el derecho de garantizar la seguridad de sus bienes contra incendios, robos, accidentes y cualquier tipo de riesgo que quiera cubrir.Rentas pagadas por anticipado.- Es el importe de una o varias rentas mensuales, semestrales o anuales, correspondientes al local que ocupa el negocio, que aún no estando vencidas se pagaron por anticipado. Estos pagos anticipados se hacen porque así lo estipula el contrato de arrendamiento o porque así conviene a la empresa.Intereses pagados por anticipado.- Son los intereses que se pagan antes de la fecha de vencimiento del crédito. Esta situación se presenta en los préstamos en los que los intereses se descuentan de la cantidad que se recibe.

PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO

Proveedores.- Son las personas o casas comerciales a quienes debemos por haberles comprado mercancías a crédito, sin darles ninguna garantía documental.Documentos por pagar.- Son los títulos de crédito a cargo de la empresa, tales como, letras de cambio, pagarés, etc.

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Acreedores diversos.- Son las personas a quienes debemos por un concepto distinto al de la compra de mercancías, por ejemplo, por recibir un préstamo en efectivo, por comprar mobiliario a crédito, etc.Acreedores hipotecarios o Hipotecas por pagar.- Son las obligaciones que tienen como garantía las escrituras de bienes inmuebles.Intereses cobrados por anticipado.- Son los intereses que aún no están vencidos y que fueron cobrados anticipadamente.Rentas cobradas por anticipado.- Es el importe de una o varias rentas mensuales, semestrales o anuales, que aún no estando vencidas se han cobrado anticipadamente.

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LA COMERCIAL

Balance General, al 31 de Enero de 200x

Activo Pasivo

Circulante Circulante

Caja 420.00$ Proveedores 3,700.00$ Bancos 2,800.00$ Documentos por pagar 3,600.00$ Mercancías 38,800.00$ Acreedores diversos 1,600.00$ Deudores diversos 1,300.00$

Total de Pasivo Circulante 8,900.00$ Total de Activo Circulante 43,320.00$

FijoFijo

Hipotecas por pagar 15,000.00$ Terrenos 18,000.00$ Documentos por pagar 3,100.00$ Edificios 29,000.00$ Mobiliario y equipo de oficina 12,000.00$ Total de Pasivo Fijo 18,100.00$ Depósitos en garantía 2,100.00$ Acciones y valores 1,500.00$ Créditos diferidos

Total de Activo Fijo 62,600.00$ Rentas cobradas por anticipado 700.00$ Intereses cobrados por anticipado 1,200.00$

Cargos DiferidosTotal de Créditos diferidos 1,900.00$

Papelería y útiles 3,100.00$ Primas de seguros 2,400.00$ Total de Pasivo 28,900.00$

Total de Cargos Diferidos 5,500.00$ Capital Contable 82,520.00$

Total Activo 111,420.00$ Total Pasivo más Capital 111,420.00$

EJERCICIOS

1.- Elaborar el Balance General del Sr. X utilizando los siguientes datos: Posee una cuenta de cheques con $ 10, 000.00, dinero que ha venido ahorrando. Dispone de un automóvil el cual tuvo un valor total de $ 56, 000.00 y faltan por pagar 20 letras de $ 1,

000.00 cada una. Cuenta con ropa que le ha costado $ 4, 000.00. En este momento sólo debe $ 500.00 por ciertos

artículos de vestir. Tiene diversos artículos deportivos con valor de $ 2, 000.00. Todos ellos totalmente pagados. Dispone de libros, cuadernos y demás artículos escolares con valor de $ 1, 000.00, sin tener alguna

deuda por la adquisición de estos recursos.

2.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posición Financiera, en forma de cuenta:

Nombre del negocio: La Comercial.Fecha de presentación: al 31 de Enero de 200xPropietario: Sr. Alejandro Ruiz Martínez

Terrenos $ 18, 000.00 Papelería y útiles $ 3, 100.00Caja 420.00 Acreedores diversos 1, 600.00Edificios 29, 000.00 Proveedores 3, 700.00Bancos 2, 800.00 Acreedores hipotecarios 15, 000.00Equipo de oficina 12, 000.00 Documentos por pagar 3, 600.00Depósitos en garantía 2, 100.00 Deudores diversos 1, 300.00Documentos por pagar ( a largo Primas de seguros 2, 400.00plazo) 3, 100.00 Mercancías 38, 800.00Rentas cobradas por anticipado 700.00 Intereses cobrados por anticipado 1, 200.00

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Acciones y valores 1, 500.00


Nombre del negocio: Almacenes del Norte.Fecha de presentación: al 28 de Febrero de 200xPropietario: Sr. Miguel Hernández R. Gastos de instalación $ 1, 900.00 Documentos por cobrar $ 1, 750.00Mercancías 42, 350.00 Depósitos en garantía 150.00Rentas pagadas por anticipado 650.00 Bancos 1, 350.00Clientes 950.00 Proveedores 1, 450.00Deudores diversos 250.00 Documentos por pagar 1, 050.00Equipo de oficina 11, 450.00 Documentos por cobrar aEquipo de entrega 21, 250.00 largo plazo 1, 250.00Caja 510.00


Nombre del negocio: La Especial.Fecha de presentación: al 31 de Marzo de 200xPropietario: Sr. Luis Jiménez S.

Depósitos en garantía $ 105.00 Intereses cobrados por anticipado $ 555.00Acciones y valores 755.00 Terrenos 44, 855.00Rentas cobradas por anticipado 455.00 Equipo de reparto 11, 050.00Primas de seguros 155.00 Caja 155.00Edificios 28, 455.00 Bancos 655.00Proveedores 1, 155.00 Papelería y útiles 955.00Propaganda 755.00 Acreedores hipotecarios 1, 055.00


Nombre del negocio: El Proveedor.Fecha de presentación: al 31 de Abril de 200xPropietario: Sr. Ernesto Alonso.

Equipo de oficina $ 31, 200.00 Gastos de instalación $ 163.00Acreedores diversos 178.00 Caja 42.00Documentos por pagar a largo plazo 862.00 Intereses cobrados por anticipado 18.00


Nombre del negocio: La Asturiana.Fecha de presentación: al 31 de Mayo de 200xPropietario: Sr. Esther Sánchez de Olvera.

Edificios $ 27, 500.00 Gastos de instalación $ 920.00Equipo de cómputo electrónico 12, 643.00 Papelería y útiles 231.00Rentas pagadas por anticipado 420.00 Mercancías 24, 512.00Deudores diversos 905.00 Caja 313.00Clientes 1, 422.00 Bancos 1, 112.00Primas de seguros 413.00 Publicidad 613.00Acreedores diversos 894.00 Acciones y valores 1, 520.00

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Documentos por cobrar 470.00 Documentos por pagar a largo plazo 1, 420.00

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ESTADO DE RESULTADOS

DEFINICIÓN Y DENOMINACIÓN DE LAS CUENTAS PRINCIPALES

Estado de Resultados.- Es un documento contable que muestra detallada y ordenadamente la forma como se registran los ingresos y los gastos del ejercicio, con la finalidad de determinar la utilidad o pérdida.Ventas totales.- Es el valor total de las mercancías entregadas a los clientes, sean éstas vendidas al contado o a crédito.Devoluciones sobre ventas.- Es el valor de las mercancías que los clientes devuelven porque no les satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.Rebajas sobre ventas.- Es el valor de las bonificaciones que sobre el precio de venta de las mercancías se concede a los clientes, cuando dichas mercancías tienen algún defecto o son de menor calidad que la convenida. Puede decirse que las rebajas o bonificaciones se conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o el de conservar a los ya existentes.Descuentos sobre ventas.- Son las bonificaciones que se conceden a los clientes cuando éstos pagan, las mercancías que adeudan, antes del plazo estipulado. No debe olvidarse que las rebajas sobre ventas son las bonificaciones que sobre el precio de venta de las mercancías se conceden a los clientes, mientras que los descuentos sobre ventas se conceden por pronto pago. Descuentos sobre ventas son una subcuenta de Gastos y Productos financieros.Compras.- Es el valor de las mercancías adquiridas, a crédito o al contado.Gastos de compra. Son todos los gastos que se efectúan para que las mercancías adquiridas lleguen a su destino, los principales son: derechos aduanales, fletes y acarreos, seguros, cargas y descargas, etc.Devoluciones sobre compras.- Son el valor de las mercancías devueltas a los proveedores, porque no nos satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.Rebajas sobre compras.- Son el valor de las bonificaciones que sobre el precio de compra de las mercancías nos conceden los proveedores cuando éstas tienen algún defecto o su calidad no es la convenida. Descuentos sobre compras.- Son las bonificaciones que nos conceden los proveedores por liquidar el importe de las mercancías antes de la fecha estipulada.Debe considerarse que, las rebajas sobre compras son las bonificaciones que sobre el precio de compra de las mercancías nos conceden los proveedores, mientras que los descuentos sobre compras son concedidos por pronto pago. Descuentos sobre compras es una subcuenta de Gastos y Productos financieros.Inventario inicial.- Es el valor de las mercancías que se tienen en existencia al principio del ejercicio.Inventario final.- Es el valor de las mercancías en existencia al final del ejercicio.Gastos de venta.- Son todos los gastos que tienen relación directa con la promoción, realización y desarrollo del volumen de ventas; como ejemplos podemos citar los siguientes:

1. Sueldos de los jefes del departamento de ventas.2. Sueldos de los empleados del almacén.3. Sueldos de los empleados que atienden al público en las ventas de mostrador.4. Sueldos de los choferes del equipo de entrega.5. Comisiones de agentes y dependientes.6. Seguro social del personal de este departamento.7. Propaganda.8. Consumo de etiquetas, envolturas y empaques.9. Fletes y acarreos de las mercancías vendidas.10. Gastos de mantenimiento del equipo de reparto.11. Parte proporcional que corresponda al departamento de ventas por el alquiler del local, por el pago de

luz, por el pago de servicio telefónico.12. En general, todos los gastos que tengan relación directa con la operación de vender.

Gastos de administración.- Son todos los gastos que tienen como función el sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la dirección y administración de la empresa, y que sólo de un modo indirecto están relacionados con la operación de vender ; como ejemplos podemos mencionar los siguientes:

1. Sueldo del gerente.2. Sueldo del subgerente.

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3. Sueldo del contador.4. Sueldo del personal de oficinas.5. Seguro social del personal de este departamento.6. Consumo de papelería y útiles de escritorio.7. Gastos de correo y telégrafo.8. La parte proporcional que corresponda a las oficinas por el alquiler del local, por el pago de luz, por el

pago del servicio telefónico.Gastos y productos financieros.- Se consideran aquí las perdidas y utilidades que provienen de operaciones que constituyen la actividad o giro principal del negocio; como ejemplos podemos mencionar los siguientes:

1. Los descuentos sobre ventas.2. Los descuentos sobre compras.3. Los intereses sobre documentos, ya sean a nuestro cargo o a nuestro favor.4. Los descuentos por pago anticipado de documentos a nuestro favor o a nuestro cargo.5. Los intereses sobre préstamos bancarios, hipotecarios, etc.

También se consideran como gastos y productos financieros las pérdidas o utilidades en cambios de monedas extranjeras, los Gastos de situación, que son el importe que se paga por el envío del dinero mediante la compra de giros y, en general, las pérdidas o utilidades que provienen directamente de la especulación con el dinero.Otros gastos y productos.- Son las pérdidas o utilidades que provienen de operaciones que no constituyen la actividad o giro principal del negocio; también se puede decir que son pérdidas o utilidades que provienen de operaciones eventuales que no son de la naturaleza del giro principal del negocio; como ejemplos podemos citar los siguientes:

1. Pérdida o utilidad en venta de valores de Activo fijo.2. Pérdida o utilidad en compraventa de acciones y valores.3. Dividendos de acciones que posea la empresa.4. Comisiones cobradas.5. Rentas cobradas, etc.

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Compras

más

Gastos de Ventas compra totales

igual menos

Compras Devoluciones totales sobre ventas

menos y

Devoluciones Rebajas sobre compras sobre ventas

y igual

Rebajas Ventas sobre compras netas

igual menos

Inventario más Compras igual Total de menos Invenario igual Costo deinicial netas Mercancías final lo vendido

igual

UTILIDADBRUTA

menosGastos de venta Gastos de

operaciónmás

igualGastos de

administración igual Utilidad de operación

más o menosmás o menos

Pérdida o utilidad en Utilidad o gastos y pérdida en

productos otros gastos yfinancieros productos

igual

UTILIDAD DEL

EJERCICIO

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CENTRO COMERCIAL, S. A.

Estado de Resultados del 1º de Enero al 31 de Diciembre de 200x

Ventas totales 1,950,000.00$ Menos: Devoluciones sobre ventas 30,000.00$

Rebajas sobre ventas 20,000.00$ 50,000.00$ Ventas netas 1,900,000.00$

Inventario inicial 1,250,000.00$ Compras 800,000.00$ Más: Gastos de compra 20,000.00$

Compras totales 820,000.00$ Menos: Devoluciones sobre compras 60,000.00$

Rebajas sobre compras 10,000.00$ 70,000.00$ Compras netas 750,000.00$ Total de mercancías 2,000,000.00$

Menos: Inventario final 600,000.00$ Costo de los vendido 1,400,000.00$ Utilidad bruta 500,000.00$ Gastos de operacíon:

Gastos de venta:Renta del almacén 17,000.00$ Propaganda 9,000.00$ Sueldos de agentes y dependientes 32,000.00$ Comisiones de agentes 16,000.00$ Consumo de luz 1,000.00$ 75,000.00$

Gastos de administración:Renta de las oficinas 12,000.00$ Sueldos del personal de oficinas 43,000.00$ Papelería y útiles 3,000.00$ Consumo de luz 2,000.00$ 60,000.00$ 135,000.00$

Productos financieros:Intereses a nuestro favor 7,000.00$ Descuentos sobre compras 5,000.00$ 12,000.00$

Gastos financieros:Intereses a nuestro cargo 5,000.00$ Descuentos sobre ventas 4,500.00$ Gastos de situación 500.00$ 10,000.00$ 2,000.00$ 133,000.00$ Utilidad de operación 367,000.00$

Otros gastos:Pérdida en venta de moviliario 20,000.00$ Pérdida en venta de acciones 6,000.00$ 26,000.00$

Otros productos:Comisiones cobradas 2,000.00$ Dividendos cobrados 4,000.00$ 6,000.00$ 20,000.00$ Utilidad del ejercicio 347,000.00$

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INDUSTRIAL DEL SURESTE, S.A.

Estado de Resultados del 1º de Enero al 31 de Diciembre del año 20xx

Ventas netas 26,500.00$ Inventario Inicial de Productos Terminados 5,000.00$

COSTO DE PRODUCCIÓN INCURRIDO:

Inventario Inicial de Materias Primas 3,000.00$ Compras de Materias Primas 10,500.00$ Gastos de compras 1,000.00$ MATERIAS PRIMAS DISPONIBLES 14,500.00$

Inventario Final de Materias Primas 4,000.00$ MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS 10,500.00$

Sueldos y Salarios Directos 6,000.00$ Gastos Indirectos de Producción 5,000.00$ COSTO DE PRODUCCIÓN INCURRIDO 21,500.00$ COSTO DE PRODUCTOS TERMINADOS DISPONIBLES 26,500.00$

Inventario Final de Productos Terminados 6,000.00$ COSTO DE PRODUCCIÓN DE LO VENDIDO 20,500.00$ UTILIDAD BRUTA 6,000.00$

ESTADO DE RESULTADOS DE UNA INDUSTRIA

EJERCICIOS

1.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

Nombre del negocio: Casa Junco.Periodo: del 1º de Enero al 31 de Diciembre.

Ventas $ 980, 000.00 Cambios pagados $ 500.00Devoluciones s/ventas 4, 000.00 Descuentos s /compras 8, 000.00Gastos de compra 2, 000.00 Cambios ganados 1, 500.00Rebajas s /compra 2, 500.00 Utilidad en venta de valores deInventario final 849, 500.00 activo fijo 4, 000.00Renta del almacén 10, 000.00 Inventario inicial 900, 000.00Mantenimiento del equipo de entrega 5, 000.00 Rebajas s / ventas 3, 000.00Sueldo del gerente 20, 000.00 Devoluciones s /compras 5, 000.00Sueldos del personal de oficinas 30, 000.00 Compras 543, 000.00Propaganda 20, 000.00 Renta de oficinas 12, 000.00Sueldos de dependientes y agentes 15, 000.00 Intereses pagados 2, 000.00Comisiones de agentes 9, 000.00 Gastos de situación 200.00Sueldo del contador 15, 000.00 Pérdida en venta de valores 6, 000.00Seguro social del personal de oficinas 4, 000.00 Intereses cobrados 4, 000.00Papelería y útiles de oficina 1, 000.00 Dividendos cobrados 9, 000.00Descuentos s/ventas 1, 500.00 2.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

Nombre del negocio: Casa Blanco.Periodo: del 1º al 31 de enero.

Compras $ 425, 000.00 Ventas $ 995, 000.00Inventario inicial 950, 000.00 Inventario final 608, 500.00Devoluciones s /ventas 4, 000.00 Rebajas s /ventas 3, 500.00Gastos de compra 1, 500.00 Devoluciones s / compras 3, 500.00

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Rebajas s / compras 2, 000.00 Publicidad 18, 000.00Sueldos del personal de oficinas 40, 000.00 Sueldos del departamento de ventas 34, 000.00Renta de las oficinas 11, 000.00 Mantenimiento del equipo de reparto 4, 000.00Renta de la tienda 14, 000.00 Luz delas oficinas 1, 800.00Luz del almacén y bodega 1, 900.00 Correos y telégrafos 800.00Descuentos s /ventas 1, 800.00 Teléfonos de las oficinas 3, 500.00Descuentos s /compras 1, 400.00 Intereses pagados 2, 000.00Intereses cobrados 3, 000.00 Cambios pagados 500.00Cambios ganados 2, 000.00 Pérdida en venta de valores de activoDividendos cobrados 9, 000.00 fijo 10, 000.00Comisiones cobradas 3, 000.00 Rentas cobradas 20, 000.00


Nombre del negocio: Almacenes García.Periodo: del 1º de Enero al 31 de Diciembre.

Ventas $ 895, 000.00 Compras $ 540, 000.00Inventario inicial 910, 000.00 Inventario final 765, 500.00Devoluciones s /ventas 8, 000.00 Devoluciones s /compras 9, 000.00Gastos de compra 2, 000.00 Renta de la tienda 30, 000.00Renta de las oficinas 15, 000.00 Sueldos de agentes 18, 000.00Comisiones de agentes y dependientes 8, 000.00 Fletes y acarreos de lasPublicidad 19, 000.00 mercancías vendidas 3, 000.00Sueldo del contador 18, 000.00 Sueldos del personal de oficinas 31, 000.00Papelería y útiles de oficina 2, 500.00 Descuentos s /compras 4, 000.00Descuentos s / ventas 5, 000.00 Dividendos cobrados 5, 000.00Pérdida en venta de acciones y valores 4, 000.00 Sueldo del chofer 5, 000.00


Nombre del negocio: Almacenes de Todo.Periodo: del 1º de Enero al 31 de Julio.

Ventas $ 785, 000.00 Utilidad en venta de acciones y valores $ 7, 000.00Inventario inicial 800, 000.00 Compras 600, 000.00Gastos de compra 400.00 Inventario final 755, 400.00Propaganda 60, 000.00 Fletes y acarreos de las mercancíasSueldo del departamento de ventas 45, 000.00 vendidas 3, 000.00Renta del almacén 18, 000.00 Sueldos del personal de oficinas 60, 000.00Renta de las oficinas 20, 000.00 Papelería y útiles de oficina 5, 000.00Luz de las oficinas 2, 300.00 Pérdida en venta de valores de activoDescuentos s /ventas 3, 000.00 fijo 8, 000.00Luz del departamento de ventas 3, 000.00 Correos y telégrafos 1, 000.00Descuentos s /compras 2, 000.00


Nombre del negocio: La Marina.Periodo: del 1º de Enero al 31 de Diciembre.

Ventas $ 890, 000.00 Otros productos $ 2, 000.00Inventario inicial 750, 000.00 Compras 850, 000.00Gastos de venta 60, 000.00 Inventario final 700, 000.00Gastos financieros 5, 000.00 Gastos de administración 80, 000.00Productos financieros 2, 000.00 Otros gastos 4, 000.00

15


Nombre del negocio: Comercial Mexicana.Periodo: del 1º de Enero al 31 de Julio.

Ventas $ 900, 000.00 Inventario inicial $ 400, 000.00Compras 800, 000.00 Inventario final 345, 500.00Devoluciones s /ventas 1, 500.00 Rebajas s /compras 1, 000.00Gastos de venta 60, 000.00 Gastos de administración 70, 000.00

16

Anchor Supply Company CORPORATIVO JOSÉ GERARDO, S.A. DE C. V.Balance comparativo Balance comparativo

Diciembre 31 del año 2011 y diciembre 31 del año 2012 Diciembre 31 del año 2011 y diciembre 31 del año 2012

Años que terminan al 31 Importe de Porcentaje de diciembre aumento o de aumento

2011 2012 disminución o disminuciónActivo

Activo circulante: Efectivo 90,500$ 18,000$ Cuentas por cobrar 64,000$ 68,000$ Inventario de mercancías 84,000$ 90,000$ Gastos pagados por adelantado 6,000$ 5,800$ Total de activo circulante 244,500$ 181,800$ Inversiones a largo plazo: Bienes raíces 30,000$ -$ Acciones comunes de "Apex Company" 50,000$ -$ Total de inversiones a largo plazo 80,000$ -$ Planta y equipo: Equipo de oficina, neto 3,700$ 3,500$ Equipo de tienda, neto 6,800$ 17,900$ Edificios, neto 28,000$ 176,800$ Terrenos 20,000$ 50,000$ Total de planta y equipo 58,500$ 248,200$ Total de activo 383,000$ 430,000$

Pasivo

Pasivos circulantes: Documentos por pagar -$ 5,000$ Cuentas por pagar 55,000$ 43,600$ Impuestos por pagar 5,000$ 4,800$ Sueldos por pagar 1,200$ 800$ Total de pasivo circulante 61,200$ 54,200$ Pasivos a largo plazo: Hipoteca por pagar 10,000$ 60,000$ Total de pasivo 71,200$ 114,200$

Capital

Capital social común 250,000$ 250,000$ Utilidades retenidas 61,800$ 65,800$ Total de capital 311,800$ 315,800$ Suma de pasivo y capital 383,000$ 430,000$

17

Anchor Supply CompanyBalances comparativos representados en porcentajes integrales, CORPORATIVO JOSÉ GERARDO, S.A. DE C. V.al 31 de diciembre del año 2011 y 31 de diciembre del año 2012 Balance comparativo

Diciembre 31 del año 2011 y diciembre 31 del año 2012Años que terminan al 31 Porcentajes

de diciembre integrales2011 2012 2011 2012

Activo

Activo circulante: Efectivo 90,500$ 18,000$ Cuentas por cobrar 64,000$ 68,000$ Inventario de mercancías 84,000$ 90,000$ Gastos pagados por adelantado 6,000$ 5,800$ Total de activo circulante 244,500$ 181,800$ Inversiones a largo plazo: Bienes raíces 30,000$ -$ Acciones comunes de "Apex Company" 50,000$ -$ Total de inversiones a largo plazo 80,000$ -$ Planta y equipo: Equipo de oficina, neto 3,700$ 3,500$ Equipo de tienda, neto 6,800$ 17,900$ Edificios, neto 28,000$ 176,800$ Terrenos 20,000$ 50,000$ Total de planta y equipo 58,500$ 248,200$ Total de activo 383,000$ 430,000$

Pasivo

Pasivos circulantes: Documentos por pagar -$ 5,000$ Cuentas por pagar 55,000$ 43,600$ Impuestos por pagar 5,000$ 4,800$ Sueldos por pagar 1,200$ 800$ Total de pasivo circulante 61,200$ 54,200$ Pasivos a largo plazo: Hipoteca por pagar 10,000$ 60,000$ Total de pasivo 71,200$ 114,200$

Capital

Capital social común 250,000$ 250,000$ Utilidades retenidas 61,800$ 65,800$ Total de capital 311,800$ 315,800$ Suma de pasivo y capital 383,000$ 430,000$

18

Anchor Supply CompanyEstado de resultados comparativo, CORPORATIVO JOSÉ GERARDO, S.A. DE C. V.

para los años que terminan el 31 de diciembre de los años 2011 y 2012 Estado de resultados comparativo,para los años que terminan el 31 de diciembre de los años 2011 y 2012

Años que terminan el 31 Importe de Porcentaje de diciembre aumento o de aumento

2011 2012 disminución o disminuciónVentas totales 853,000$ 973,500$ Devoluciones y rebajas sobre ventas 10,200$ 13,500$ Ventas netas 842,800$ 960,000$ Costo de ventas 622,500$ 715,000$ Utilidad bruta proveniente de las ventas 220,300$ 245,000$ Gastos de operación: Gastos de venta: Gastos de publicidad 5,000$ 7,500$ Gastos de sueldos al personal de ventas 98,000$ 113,500$ Gastos de material de tienda 2,800$ 3,200$ Gastos por depreciación de equipo de tienda 1,700$ 2,400$ Gastos de reparto 14,000$ 14,800$ Total de gastos de venta 121,500$ 141,400$ Gastos de administración y generales: Gastos de sueldos de oficina 40,050$ 41,000$ Gastos de accesorios de oficina 1,250$ 1,300$ Gastos de seguros 1,200$ 1,600$ Gastos por depreciación de equipo de oficina 300$ 300$ Gastos por depreciación de edificios 1,500$ 2,850$ Gastos por cuentas malas 2,200$ 2,250$ Total de gastos de administración y generales 46,500$ 49,300$ Suma de gastos de operación 168,000$ 190,700$ Utilidad de operación 52,300$ 54,300$ Menos: gastos por intereses 1,000$ 2,300$ Utilidad antes de impuestos 51,300$ 52,000$ Impuestos sobre la renta(ISR) 18,700$ 19,000$ Utilidad neta 32,600$ 33,000$

19

Anchor Supply CompanyEstado de resultados comparativo, expresado en porcentajes integrales, Anchor Supply Companypara los años que terminan el 31 de diciembre de los años 2011 y 2012 Estado de resultados comparativo, expresado en porcentajes integrales,

para los años que terminan el 31 de diciembre de los años 2011 y 2012Años que terminan el 31 Porcentajes

de diciembre integrales2011 2012 2011 2012

Ventas totales 853,000$ 973,500$ Devoluciones y rebajas sobre ventas 10,200$ 13,500$ Ventas netas 842,800$ 960,000$ Costo de ventas 622,500$ 715,000$ Utilidad bruta proveniente de las ventas 220,300$ 245,000$ Gastos de operación: Gastos de venta: Gastos de publicidad 5,000$ 7,500$ Gastos de sueldos al personal de ventas 98,000$ 113,500$ Gastos de material de tienda 2,800$ 3,200$ Gastos por depreciación de equipo de tienda 1,700$ 2,400$ Gastos de reparto 14,000$ 14,800$ Total de gastos de venta 121,500$ 141,400$ Gastos de administración y generales: Gastos de sueldos de oficina 40,050$ 41,000$ Gastos de accesorios de oficina 1,250$ 1,300$ Gastos de seguros 1,200$ 1,600$ Gastos por depreciación de equipo de oficina 300$ 300$ Gastos por depreciación de edificios 1,500$ 2,850$ Gastos por cuentas malas 2,200$ 2,250$ Total de gastos de administración y generales 46,500$ 49,300$ Suma de gastos de operación 168,000$ 190,700$ Utilidad de operación 52,300$ 54,300$ Menos: gastos por intereses 1,000$ 2,300$ Utilidad antes de impuestos 51,300$ 52,000$ Impuestos sobre la renta(ISR) 18,700$ 19,000$ Utilidad neta 32,600$ 33,000$

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.- Calcule los porcentajes de tendencias para las siguientes partidas, diga si revelan situaciones favorables o desfavorables y explique porque:

2008 2009 2010 2011 2012Ventas $ 200 000 $ 226 000 $ 238 000 $ 248 000 $ 260 000Costo de ventas 120 000 144 000 162 000 168 000 180 000Cuentas por Cobrar 20 000 25 000 27 000 28 000 31 000

2.- Presente la siguiente información en porcentajes integrales, e indique si la situación señalada es favorable o desfavorable y explique las razones.

Harrison Company

Estado de Resultados Comparativo para los años que terminan el 31 de Diciembre de 2011 y 2012

2011 2012Ventas $ 100 000 $ 90 000Costo de Ventas 66 800 59 850Utilidad Bruta $ 33 200 $ 30 150Gastos de Operación $ 25 100 $ 22 320

20

Utilidad Neta $ 8 100 $ 7 830

3.- Con los datos que se anotan en seguida, obtenga las razones: ácida, circulante, Pasivo total a Capital Contable y Utilidad neta a Ventas netas. Comente los resultados que obtenga.

Activos Circulantes : $ 181 800 Capital Contable : $ 315 800Pasivos Circulantes : $ 54 200 Utilidad Neta : $ 33 000Inventarios : $ 87 000 Ventas Netas : $ 960 000Pasivo Total : $ 114 200

4.- A continuación se presenta el Estado de Resultados comparativo de la “Belton Bolt Company”:

Belton Bolt Company

Estados de Resultados Comparativos para los Años que Terminan el 31 de Diciembre de 2006 a 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Ventas $ 400 $ 500 $ 572 $ 680 $ 760 $ 840 $ 872Costo de Ventas 250 310 360 430 515 585 604Utilidad Bruta $ 150 $ 190 $ 212 $ 250 $ 245 $ 255 $ 268Gastos de Operación 100 110 118 138 197 220 238Utilidad antes de Impuestos $ 50 $ 80 $ 94 $ 112 $ 48 $ 35 $ 30

a) Calcule los porcentajes de tendencias para las distintas partidas de los estados.b) Analice y comente lo más significativo que revelen los estados.

5.- Los datos de los ingresos y gastos para Home-Mate Appliance Co. son los siguientes:

2012 2011Ventas $ 500 000 $ 450 000Costo de Ventas 275 000 234 000Gastos de Ventas 90 000 94 000Gastos de Administración 60 000 63 000Impuesto sobre la renta 25 000 22 500

a) Prepare un estado de resultados en forma comparativa representando cada rubro para 2011 y 2012 como un porcentaje de las ventas.

b) Comente los cambios significativos presentados en el estado de resultados comparativo.

6.- El siguiente estado de resultados comparativo (en miles de dólares) para los años fiscales de 2011 y 2012 fue adaptado del informe anual de Speedway Motorsport Inc., propietario y operador de algunas de las principales autopistas de vehículos de motor en Estados Unidos, las pistas de Atlanta, Texas y Las vegas.

Año Fiscal2012 2011

Ingresos: Admisiones $ 141 315 $ 136 362 Ingresos de actividades relacionadas 122 172 133 289 Ingresos por difusión por radio y televisión NASCAR 77 936 67 488 Otros ingresos de operación 34 537 38 111 Total de ingresos $ 375 960 $ 375 250Gastos y otros: Gastos directos de las actividades $ 69 297 $ 76 579 Cuotas de premios y sanciones de NASCAR 61 217 54 479 Otros gastos directos 87 427 88 582

21

Generales y de administración 57 235 59 331 Gastos totales y otros $ 275 176 $ 278 971 Utilidad por operaciones continuas $ 100 784 $ 96 279

a) Prepare un estado de resultados comparativo para los años fiscales 2011 y 2012, estableciendo cada rubro como un porcentaje de las ventas.

b) Comente los cambios importantes.

7.- Los datos sobre ingresos y gastos para el año actual de Horizon Publishing Company y de toda la industria de la publicidad son los siguientes. Los datos de Horizon Publishing Company se expresan en dólares. Los promedios de la industria publicitaria están expresados en porcentajes de ventas.

Horizon Publishing Promedio de la IndustriaCompany (dólares) Publicitaria (%)

Ventas $ 1 414 000 101.0Devoluciones y descuentos sobre ventas 14 000 1.0Costo de ventas 504 000 40.0Gastos de ventas 574 000 39.0Gastos de administración 154 000 10.5Otros ingresos 16 800 1.2Otros gastos 23 800 1.7Impuesto sobre la renta 56 000 4.0

a) Prepare un estado de resultados en cifras relativas, comparando los resultados de las operaciones de Horizon Publishing Company con el promedio de la industria.

b) Hasta donde la información lo permita, comente las relaciones importantes que revelen las comparaciones.

8.- Los datos del balance general para Santa Fe Tile Company del 31 de diciembre, al final del año fiscal, son los siguientes:

2012 2011Activo circulante $ 260 000 $ 200 000Propiedad, planta y equipo 500 000 450 000Activos intangibles 40 000 50 000Pasivo a corto plazo 170 000 150 000Pasivo a largo plazo 210 000 200 000Acciones comunes 50 000 50 000Utilidades retenidas 370 000 300 000

a) Prepare un balance general comparativo para 2011 y 2012, presentando cada activo como porcentaje de los activos totales y cada rubro de pasivos y de capital contable como un porcentaje de la suma de los pasivos totales y del capital contable.

b) Comente los cambios importantes que muestran los datos.

9.- Los datos del estado de resultados de Scribe Paper Company para el año que termina el 31 de diciembre de 2011 y de 2012 son los siguientes.

2012 2011Ventas $ 66 300 $ 85 000Costo de ventas 32 000 40 000Utilidad bruta $ 34 300 $ 45 000Gastos de ventas $ 24 000 $ 25 000Gastos de administración 7 500 6 000Total de gastos de operación $ 31 500 $ 31 000Utilidad antes del impuesto sobre la renta $ 2 800 $ 14 000

22

Impuesto sobre la renta 1 000 6 000 Utilidad neta $ 1 800 $ 8 000

a) Prepare un estado de resultados comparativo con análisis horizontal, donde indique el aumento o disminución para el año 2012 en comparación con 2011.

b) ¿Qué conclusiones puede obtener del análisis horizontal?

10.- Los siguientes datos fueron tomados del balance general de Marine Equipment Company:

31 de diciembre 31 de diciembrede 2012 de 2011

Efectivo $ 118 000 $ 95 000Valores negociables 152 000 131 000Cuentas y documentos por cobrar (neto) 210 000 198 000Inventarios 345 000 326 000Gastos pagados por adelantado 50 000 45 000Cuentas y documentos por pagar (a corto Plazo) 190 000 208 000Pasivos acumulados 60 000 57 000

a) Determine para cada año: el capital de trabajo, la razón circulante y la razón ácida.b) ¿Qué conclusiones es posible obtener, a partir de estos datos, acerca de la capacidad de la

compañía para cumplir con sus deudas a su vencimiento?

11.- PepsiCo, Inc., la empresa matriz de las botanas Frito-Lay y las bebidas Pepsi, tenía los siguientes activos circulantes y pasivos a corto plazo al final de dos años recientes:

28 de diciembre de 28 de diciembre de2012 ( en millones) 2011 (en millones)

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1 638 $ 683Inversiones (al costo) a corto plazo 207 966Cuentas y documentos por cobrar (neto) 2 531 2 142Inventarios 1 342 1 310Gastos pagados por adelantado y otros activos circulantes 695 752Obligaciones a corto plazo 562 354Cuentas por pagar y otros pasivos a corto plazo 4 998 4 461Impuesto sobre la renta por pagar 492 183

a) Determine la razón circulante y la razón ácida para los dos años.b) ¿Qué conclusiones puede obtener de esos datos?

12.- Los estados financieros comparativos de Rinbow Paint Co. para los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 son los siguientes. El precio de mercado de las acciones comunes de Rinbow Paint Co. fue de $ 30 al 31 de diciembre de 2011 y de $ 25 al 31 de diciembre de 2012.

Rinbow Paint Co.Estado de Resultados Comparativo

para los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 20122012 2011

Ventas.............................................................................................. $ 5 125 000 $ 3 257 600Devoluciones y descuentos sobre ventas......................................... 125 000 57 600Ventas netas..................................................................................... $ 5 000 000 $ 3 200 000Costo de ventas................................................................................ 3 400 000 2 080 000Utilidad bruta................................................................................... $ 1 600 000 $ 1 120 000Gastos de ventas.............................................................................. $ 650 000 $ 464 000Gastos de administración................................................................. 325 000 224 000Total de gastos de operación............................................................ $ 975 000 $ 688 000

23

Utilidad de operación....................................................................... $ 625 000 $ 432 000Otros ingresos.................................................................................. 25 000 19 200

$ 650 000 $ 451 200Otros gastos (interés)....................................................................... 105 000 64 000Utilidades antes del impuesto sobre la renta.................................... $ 545 000 $ 387 200Impuesto sobre la renta.................................................................... 300 000 176 000Utilidad neta..................................................................................... $ 245 000 $ 211 200

Rinbow Paint Co.Balance General Comparativo

al 31 de diciembre de 2011 y de 20122012 2011

ActivosActivos circulantes: Efectivo........................................................................................ $ 175 000 $ 125 000 Valores negociables..................................................................... 150 000 50 000 Cuentas por cobrar (neto)........................................................... 425 000 325 000 Inventarios.................................................................................. 720 000 480 000 Gastos pagados por adelantado................................................... 30 000 $ 20 000 Total de activos circulantes.................................................... $ 1 500 000 $ 1 000 000Inversiones a largo plazo................................................................. 250 000 225 000Propiedades, Planta y equipo (neto)................................................ 2 093 000 1 948 000Total de activos................................................................................ $ 3 843 000 $ 3 173 000

PasivosPasivos a corto plazo....................................................................... $ 750 000 $ 650 000Pasivos a largo plazo: Crédito hipotecario por pagar, 10%, vence en 2015.................... $ 410 000 - Bonos por pagar, 8%, vence en 2018......................................... $ 800 000 $ 800 000 Total de pasivos a largo plazo............................................... $ 1 210 000 $ 800 000Total de pasivos............................................................................... $ 1 960 000 $ 1 450 000

Capital contableAcciones preferentes, 8%, valor a la par de $ 100........................... $ 500 000 $ 500 000Acciones comunes, valor a la par de $ 10....................................... 500 000 500 000Utilidades retenidas......................................................................... 883 000 723 000 Total de capital contable............................................................. $ 1 883 000 $ 1 723 000Total de pasivos y capital contable.................................................. $ 3 843 000 $ 3 173 00013.- Los estados financieros comparativos de Vision Intenational, Inc. para los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 son los siguientes. El precio de mercado de las acciones comunes de Vision Intenational, Inc. fue de $ 20 el 31 de diciembre de 2012.

Vision Intenational, Inc.Estado de Resultados Comparativo


Ventas.............................................................................................. $ 1 055 000 $ 966 000Devoluciones y descuentos sobre ventas......................................... 5 000 6 000Ventas netas..................................................................................... $ 1 050 000 $ 960 000Costo de ventas................................................................................ 400 000 390 000Utilidad bruta................................................................................... $ 650 000 $ 570 000Gastos de ventas.............................................................................. $ 270 000 $ 275 000Gastos de administración................................................................. 195 000 165 000Total de gastos de operación............................................................ $ 465 000 $ 440 000Utilidad de operación....................................................................... $ 185 000 $ 130 000

24

Otros ingresos.................................................................................. 20 000 15 000$ 205 000 $ 145 000

Otros gastos (interés)....................................................................... 96 000 48 000Utilidades antes del impuesto sobre la renta.................................... $ 109 000 $ 97 000Impuesto sobre la renta.................................................................... 41 000 30 000Utilidad neta..................................................................................... $ 68 000 $ 67 000

Vision Intenational, Inc.Estado de Comparativo de Utilidades Retenidas


Utilidades retenidas al primero de enero......................................... $ 375 000 $ 327 000Más utilidad neta del año................................................................. 68 000 67 000Total................................................................................................. $ 443 000 $ 394 000Menos dividendos: Sobre acciones preferentes........................................................... $ 15 000 $ 12 000 Sobre acciones comunes............................................................... 7 000 7 000 Total.......................................................................................... $ 22 000 $ 19 000Utilidades retenidas al 31 de diciembre........................................... $ 421 000 $ 375 000

Vision Intenational, Inc.Balance General Comparativo

al 31 de diciembre de 2011 y de 20122012 2011

ActivosActivos circulantes: Efectivo........................................................................................ $ 165 000 $ 126 000 Valores negociables..................................................................... 398 000 254 000 Cuentas por cobrar (neto)........................................................... 199 000 165 000 Inventarios.................................................................................. 84 000 52 000 Gastos pagados por adelantado................................................... 25 000 18 000 Total de activos circulantes.................................................... $ 871 000 $ 615 000Inversiones a largo plazo................................................................. 300 000 200 000Propiedades, Planta y equipo (neto)................................................ 1 040 000 760 000Total de activos................................................................................ $ 2 211 000 $ 1 575 000

PasivosPasivos a corto plazo....................................................................... $ 290 000 $ 250 000Pasivos a largo plazo: Crédito hipotecario por pagar, 10%, vence en 2015.................... $ 300 000 - Bonos por pagar, 8%, vence en 2018......................................... $ 600 000 $ 400 000 Total de pasivos a largo plazo............................................... $ 900 000 $ 400 000Total de pasivos............................................................................... $ 1 190 000 $ 650 000

Capital contableAcciones preferentes, 8%, valor a la par de $ 100........................... $ 250 000 $ 200 000Acciones comunes, valor a la par de $ 10....................................... 350 000 350 000Utilidades retenidas......................................................................... 421 000 375 000 Total de capital contable............................................................. $ 1 021 000 $ 925 000Total de pasivos y capital contable.................................................. $ 2 211 000 $ 1 575 000

Determine las siguientes razones financieras: Capital de trabajo, Razón circulante, Razón ácida, Rotación de cuentas por cobrar, Período promedio de cobro, Rotación de inventario, Días de inventario promedio disponible, Razón de activos fijos sobre pasivo a largo plazo, Razón de pasivos sobre capital contable, Razón de ventas netas sobre activos, Utilidad sobre activos totales y Utilidad sobre capital contable.

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14.- En seguida se presenta un Balance Comparativo de la empresa La Especial, analice el documento y diga si la situación de la empresa mejoró o no, en el período mostrado, y explique porqué.

La EspecialBalance comparativo de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de los años 2011 y 2012

Concepto 2011 2012Activo

Circulante Caja $ 1, 500, 000 $ 500, 000 Mercancías 4, 500, 000 3, 000, 000 Documentos por cobrar 2, 000, 000 2, 500, 000 Suma $ 8, 000, 000 $ 6, 000, 000 Fijo Edificio $ 6, 000, 000 $ 6, 000, 000 Mobiliario 3, 000, 000 4, 000, 000 Equipo de reparto 3, 000, 000 Suma $ 9, 000, 000 $ 13, 000, 000 Total de Activo $ 17, 000, 000 $ 19, 000, 000

Pasivo Circulante Proveedores $ 1, 000, 000 $ 3, 500, 000 Fijo Hipotecas por pagar $ 3, 000, 000 $ 1, 500, 000 Total Pasivo $ 4, 000, 000 $ 5, 000, 000

Capital Contable $ 13, 000, 000 $ 14, 000, 000

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RAZONES FINACIERAS

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do

Rentabilidad Utilidad/Ventas % 23 9 3 -1 20 -53 7 4 3 25 6 14 32 -25 19 21 9 18 10 7 13 Utilidad/Capital Contable Promedio % 29 14 6 0 17 0 15 7 13 11 12 25 14 19 13 21 10 17 13 12 14 Utilidad/Activo Total Promedio % 17 9 2 0 9 0 11 2 7 7 4 9 7 0 9 12 6 8 6 6 8 Utilidad de Operación/Ventas % 10 16 8 5 22 7 4 3 6 25 11 16 21 -4 27 25 15 18 12 8 15

Liquidez Activo Circulante/Pasivo Circulante veces 1.7 1.9 1.7 1.5 1.9 1.3 1.3 1.4 1.8 1.5 0 1.3 -0.6 -0.4 2.7 2.4 1.5 1.4 -0.1 1.7 1.6 Activo Disponible/Pasivo Circulante % 50 77 12 10 36 15 54 14 14 67 10 43 25 2 158 92 18 28 10 41 47 Rotación de Inventarios días 110 81 200 138 76 105 47 119 65 98 65 75 111 28 131 60 49 118 123 69 82 Rotación de Cuentas por Cobrar días 54 24 89 98 120 327 7 97 47 79 98 57 73 61 56 75 94 63 84 112 67

Solvencia Pasivo Total/Capital Contable % 55 62 300 67 88 220 37 59 77 62 222 144 88 0 55 67 62 104 88 83 84 Capital Contable/Activo Total % 60 53 25 60 49 30 73 63 56 61 31 36 49 0 62 60 66 48 51 54 51 Capital de Trabajo/Capital Contable % 22 23 72 23 20 33 10 16 39 15 -3 22 -22 -25 32 30 21 14 -4 39 22 Activos y Pasivos no Circulantes/Capital Contable % 78 77 28 77 80 67 90 84 61 85 103 78 122 -75 68 70 79 86 104 61 78 Pasivo a Largo Plazo/Activo no Circulante % 22 27 88 18 40 57 7 14 30 27 0 42 21 202 32 39 29 43 13 32 34 Activo Disponible/Pasivo Total % 27 30 4 9 9 8 44 11 9 31 10 19 14 0 56 30 10 10 9 27 21 Pasivo Circulante/Pasivo Total % 54 39 33 75 26 51 81 76 65 47 100 44 58 21 35 33 54 36 84 64 44

Productividad-Eficiencia Ventas/Activo Total Promedio veces 1 0.8 0.8 1 0.4 3 1.4 0.6 1.7 0.5 1.2 0.8 0.2 0.6 0.4 0.6 0.8 0.5 0.7 1.4 0.7 Pasivo Total/Ventas veces 0.4 0.4 1 1 1.2 1.9 0.2 0.8 0.2 0.8 0.5 0.7 2.5 3.5 0.7 0.8 0.5 1 0.7 0.3 0.7 Utilidad Neta/Número de Empleados miles 93 40 19 0 287 0 41 16 26 135 17 73 75 0 160 182 66 149 29 67 69

Estructura Depreciación/Ventas % 5 5 5 6 11 6 2 4 2 16 2 5 8 6 9 6 6 7 6 2 7 Provisión de Impuestos/Utilidad Antes de Impuestos % 30 31 60 100 8 66 16 43 20 27 0 23 9 0 31 34 23 14 18 14 23

Flujo de Efectivo Depreciación/Flujo Interno % 38 28 0 100 34 0 11 40 33 48 25 26 20 0 31 22 37 33 50 66 39 Flujo Interno/Capital Contable % 14 20 0 6 18 0 12 8 12 19 13 30 18 0 14 19 17 17 11 4 16 Flujo Interno/Utilidad Neta % 57 200 0 0 160 0 128 250 200 132 133 136 125 0 153 128 178 116 120 43 138Fuente: Moreno Fernández, Joaquín A. y Sergio Rivas Merino. La Administración Financiera de los Activos y Pasivos a Largo Plazo, el Capital y los Resultados. CECSA. México, 2002.

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA PROMEDIO DE LAS EMPRESAS, POR SECTORES, COTIZADAS EN LA BOLSA DE VALORES

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Activos Circulantes Período Promedio Ventas Netas Pasivo Total a Utilidades Netas Utilidad Netaa de a Capital Contable sobre sobre Capital

Línea del Negocio Pasivos Circulantes Cobranza Inventario Tangible Neto Ventas Netas Contable Tangible(Número de Negocios) (Veces) (Días) (Veces) (%) (%) (%)

Líneas de fabricación:Refracciones y accesorios de automotores 3.61 53 13.40 143.20 8.71 43.69(325) 2.21 39 7.40 76.80 4.94 24.03

1.47 25 4.80 33.30 2.48 12.78Plantas empacadoras de carne 3.91 19 55.10 211.80 2.61 26.95(234) 1.79 14 32.90 92.20 1.04 13.75

1.25 9 18.10 32.20 0.43 4.39Refrescos: embotellados y enlatados 4.04 29 23.00 134.80 7.54 29.34(162) 2.33 21 15.30 53.50 4.30 17.31

1.36 13 11.80 18.10 1.81 10.25Frutas y legumbres enlatadas 2.90 33 7.90 261.50 5.21 26.08(108) 1.64 22 4.60 117.00 3.13 12.38

1.20 16 3.10 48.50 0.89 2.75Máquinas de oficina, calculadoras y de contabilidad 3.13 89 10.10 206.40 10.50 40.67(276) 1.98 64 5.00 106.40 6.24 21.38

1.51 38 3.30 44.10 2.62 11.73Líneas de mayoreo:Abarrotes 3.50 27 18.50 245.10 2.75 26.01(874) 2.04 15 12.10 105.70 1.10 12.92

1.40 8 8.10 41.90 0.41 5.73Madera, madera contrachapada y madererías 3.33 50 20.70 242.60 4.76 34.75(1 359) 1.99 35 9.50 107.70 2.29 18.60

1.39 23 5.80 46.80 0.99 9.69Líneas al menudeo:Abarrotes 6.78 7 21.80 171.40 5.00 40.26(4 293) 2.81 2 15.00 67.40 2.05 19.49

1.50 0 10.00 21.20 0.87 8.85Comeciantes en madera y en otros matriales de construcción 4.45 51 10.30 178.30 6.24 32.49(3 739) 2.50 35 6.20 79.80 3.49 17.08

1.62 20 4.10 32.30 1.62 7.89Nota: Las cifras son para el cuartil superior, medio e inferior. Estos se determinan clasificando las cifras o relaciones por sector industrial, de mayor a menor. Luego se seleccionan las cifras en los puntos de lacuarta parte, la mitad y tres cuartas partes de la lista.Fuente: Duns' Review, noviembre, 1980. Tomado de Johnson, Robert W. y Ronald W. Melicher. Administración Financiera. CECSA. México, 2003.

Razone finacieras, cifras de cuartil seleccionadas de Dun & Bradstreet

ANALISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO

1.- Un grupo de ingenieros quiere formar una compañía para producir detectores de humo. Han ideado un diseño y estiman que los costos variables por unidad, incluyendo material, mano de obra y costos de mercadotecnia, son de 22.50 dólares. Los costos fijos relacionados con la formación, operación y dirección de la compañía y la compra del equipo y maquinaria dan un total $ 250 000. Estiman que el precio de venta será de $ 30 por detector.

a) Determine el número de detectores de humo que han de venderse para que la empresa alcance el equilibrio en el negocio.

b) Los datos preliminares de mercadotecnia indican que la empresa venderá aproximadamente 30 000 detectores de humo a lo largo de la vida del proyecto, si les pone un precio de $ 30 a cada uno. Determine las utilidades esperadas en este nivel de producción.

2.- Una organización profesional está planeando su convención anual que celebrará en San Francisco. Están haciéndose arreglos con un gran hotel donde se llevará a cabo la convención. Los participantes en ese evento de 3 días de duración pagarán 250 dólares por persona, cantidad en que se incluyen la cuota de inscripción, la estancia, las comidas y las propinas. El hotel cobra a la organización $ 20 000 por el uso de las instalaciones como salas de reunión, pista de baile y servicios recreativos. Además, el hotel cobra $ 145 a cada huésped por concepto de estancia, comidas y propinas. La organización profesional se reserva $ 25 de la cuota de $ 250 como cuotas anuales que depositará en la tesorería de la oficina central. Determine el número de participantes que se necesita para que la organización cubra el costo fijo de $ 20 000.

3.- Un numeroso grupo médico se compone de 30 médicos de tiempo completo. En el momento actual, los empleados preparan manualmente las facturas de los pacientes. Debido al enorme volumen de facturas, el gerente administrativo piensa que ha llegado el momento de hacer la transición de la facturación manual a la computarizada. Están estudiándose dos opciones :

a) el grupo médico puede alquilar la computadora y los programas y hacer él mismo la facturación (la opción de hacer) o,

b) puede contratar a una empresa de servicios computacionales que se encargue de efectuar la facturación (la opción de comprar).

Los costos de una y otra alternativas dependen de la cantidad de facturas. La oferta más baja presentada por una empresa de servicios computacionales originará una cuota de 3 000 dólares anuales más $ 0.95 por factura procesada. Con ayuda de un experto en computación, el gerente administrativo estimó que el grupo puede rentar un pequeño sistema de cómputo para negocios, junto con los programas necesarios, a un costo de

28

$ 15 000 por año. Se estima en $ 0.65 por factura los costos variables de realizar la facturación de este modo. Determine qué opción es mejor.

4.- Supóngase, en el ejemplo anterior, que el gerente administrativo no está convencido de que el procesamiento por computadora sea el medio más económico de preparar las facturas. El estima que procesarlas manualmente cuesta al grupo médico $ 1.25 por factura. Si este método se considera como una tercera opción, examine sus implicaciones.

5.- Una empresa vende un producto a 25 dólares por unidad. Los costos variables por unidad son de $ 13 y los costos fijos ascienden a $ 150 000. ¿Cuántas unidades hay que vender a fin de alcanzar el equilibrio?

6.- Un universitario con mucha iniciativa ha decidido comprar un negocio de lavado de automóviles. El costo de compra es de $ 30 000. El precio de lavado será de $ 3.50 y se espera que el costo variable por automóvil (jabón, agua, mano de obra y otros) sea de $ 1.00. ¿Cuántos automóviles deben lavarse para recuperar los $ 30 000 del precio de compra?

7.- Suponga que un fabricante puede comprar un componente a un proveedor a un precio de $ 8 por unidad o bien puede invertir $ 40 000 en equipo y producir ese componente con un costo de $ 5.50 por unidad.

a) Determine la cantidad en que los costos totales son iguales para las alternativas de fabricar y comprar.b) ¿Cuál es la alternativa de costo mínimo si se requieren 15 000 unidades? ¿Cuál es el costo mínimo?

8.- Un estadio cívico está negociando un contrato con una compañía ambulante de patinaje sobre hielo. Esta compañía cobra $ 60 000 por noche más 40% de la recaudación de taquilla. El estadio cívico planea cobrar $ 12.50 por boleto para cualquier asiento.

a) Determine el número de boletos que deben venderse cada noche a fin de alcanzar el equilibrio.b) Si el estadio cívico tiene la meta de recaudar $ 15 000 cada noche, ¿cuántos boletos necesita vender?c) ¿Cuál será la utilidad por noche si la asistencia promedio por noche es de 7 500 espectadores?

9.- Un fabricante vende un producto a $ 8.35 por unidad, vendiendo todo lo producido. El costo fijo es de $ 2 116 y el costo variable es de $ 7.20 por unidad. ¿A qué nivel de producción existirán utilidades de $ 4 600? ¿A qué nivel de producción existirá una pérdida de $ 1 150? ¿A qué nivel de producción ocurrirá el punto de equilibrio?

10.- Un fabricante alcanzará el punto de equilibrio en un volumen de ventas $ 200 000. Los costos fijos son de $ 40 000 y cada unidad se vende a $ 5. Determine el costo variable por unidad.

11.- La compañía Aceros Forjados vende un producto de acero corrugado a Fabricaciones Modelo y está en competencia en tales ventas con otros proveedores. El vicepresidente de ventas de Aceros Forjados cree que reduciendo el precio del producto se podría asegurar un 40% de incremento en el volumen de unidades vendidas a Fabricaciones Modelo. Como administrador del departamento de costo y análisis, a usted le ha consultado para que analice la propuesta del vicepresidente y exponga sus recomendaciones de si es financieramente benéfica. Específicamente se le pide que determine :

a) Ganancia o pérdida neta con base en el precio propuesto.b) Volumen de ventas de unidades que bajo el precio propuesto son requeridas para obtener las mismas

utilidades de $ 40 000 que se recibe con el precio y el volumen de ventas actuales.

Utilice la siguiente información en su análisis:

OPERACIONES PROPUESTA DELCONCEPTOS ACTUALES VICEPRESIDENTE DE VENTAS

Precio unitario $ 2.50 $ 2.00Volumen de Ventas 200 000 unidades 280 000 unidadesCosto Variable :Total $ 350 000Por unidad $ 1.75 $ 1.75Costo Fijo $ 110 000 $ 110 000

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Utilidad $ 40 000 ?

12.- Una agencia de renta de automóviles compra unidades nuevas cada año para alquilarlos. Los automóviles nuevos cuestan 12 000 dólares. Se emplean durante tres años, y transcurrido ese lapso se venden en $ 3 600 cada uno. El dueño de la agencia estima que los costos variables de operación de los automóviles, sin contar la gasolina, son de $ 0.25 por milla. Los automóviles se rentan a una tarifa de $ 0.40 por milla (sin incluir la gasolina).

a) ¿Cuál es el recorrido de equilibrio en un período de tres años?b) ¿Cuáles son los ingresos, costos y utilidades totales durante un período de tres años si un automóvil se

renta para un recorrido global de 50 000 millas?c) ¿Qué precio por milla debe cobrarse a fin de alcanzar el equilibrio si un automóvil se renta para un

recorrido global de 50 000 millas durante 3 años?d) ¿Qué precio por milla necesita cobrarse para obtener una utilidad de $ 2 000 por automóvil durante su

vida útil de 3 años, si se renta para un recorrido global de 50 000 millas?

13.- La compañía AJAX produce y vende artefactos en un mercado altamente competitivo. Es decir, la empresa puede vender tantos artefactos como quiera al precio de $ 10 la unidad. Sus costos fijos son de $ 10, 000 cualquiera que sea el nivel de producción y su costo variable se mantiene constante a $ 2 por unidad.¿En qué nivel de producción se encuentra el punto de equilibrio? Ilustre gráficamente.

a) Si en el año 2000 se vendieron 1, 800 artefactos. ¿Cuál fue la utilidad de operación total?b) Si en el año 2001 se vendieron 2, 000 artículos. ¿cuál fue la utilidad de operación total?c) Si el precio de venta de los artículos aumenta a $ 12, que ocurrirá con el punto de equilibrio? Ilústrese

en forma gráfica.

14.- La Compañía Americana vende banderas de los Estados Unidos en un mercado altamente competitivo, al precio de $ 5. Su costo fijo actual es de $ 50, 000 y su costo variable por unidad es de $ 3. La administración de la empresa está evaluando dos proyectos de modernización de la planta, de los cuales se adoptará uno. El proyecto A consiste en una reparación total de las instalaciones de producción; los costos fijos aumentarán a $ 150, 000 y el costo variable por unidad bajará a $ 2. El proyecto B es menos ambicioso. Hará que los costos filos aumenten a $ 75, 000, mientras que el costo variable por unidad disminuirá a $ 2.30. Actualmente se venden aproximadamente 55, 000 banderas al año; pero las ventas anteriores han sido inestables.

a) Calcúlense los puntos de equilibrio para las instalaciones actuales sin modernización, con el proyecto A y con el proyecto B, ilustrando en forma gráfica.

b) ¿Cuál proyecto ofrece menos riesgo? ¿Por qué?c) Calcúlense las utilidades que se obtienen con la planta actual sin modernizar, con el proyecto A y con

el proyecto B. Considerando tanto las utilidades como los riesgos, ¿cuál proyecto es preferible?, si es que conviene adoptar alguno de los dos.

15.- La “Ranger Company” manufactura un producto que vende a $ 91 por unidad. Los costos variables para manufacturar del producto son de $ 75 por unidad, y los costos fijos anuales en que se incurre para manufacturarlo son de $ 56 320. Calcule:

a) El punto de equilibrio para el artículo, en unidades.b) El punto de equilibrio en pesos de venta, para la compañía.c) Elabore un estado de resultados, que muestre las ventas, los costos fijos y variables, considerando las

ventas del punto de equilibrio.d) Si los costos fijos aumentaran en $ 7 200, determine el importe de ventas adicionales(en pesos) que

serían necesarias para alcanzar el punto de equilibrio.

16.- Suponga que la “Ranger Company”, del ejercicio anterior, deseara obtener una utilidad neta después de impuestos de $ 32 000, derivada de la venta de sus productos, y debiera pagar impuestos sobre la renta, estatales y federales, del 50%. Calcule, el número de unidades que debe vender y el importe en pesos de estas ventas.

17.- El gerente de ventas de la “Ranger Company”, del ejercicio 15, considera que dentro de dos años las ventas anuales del producto de la compañía llegarán a 5 500 unidades, en tanto que su precio de venta será de

30

$ 96. Se espera que los costos variables sólo se incrementen en $ 2 por unidad, y que los costos fijos permanezcan constantes. Si los impuestos sobre la renta permanecen en el 50%, calcule:

a) La utilidad antes de impuestos derivada de la venta de estas unidades.b) La utilidad neta después de impuestos derivada de la venta de estas unidades.

18.- “Bytown Company” incurrió en una pérdida de $ 4 000 el año pasado, al vender 4 000 unidades de su producto “A”, como lo revela el siguiente estado de resultados:

“Bytown Company”Estado de resultados del año pasado para el producto “A”

Ventas ---------------------------------------------------------------- $ 100 000Costos: Fijos -------------------------------------------------------------- $ 24 000 Variables -------------------------------------------------------- 80 000 104 000Pérdida neta derivada de la venta del producto “A” $ ( 4 000)

El gerente de producción ha señalado que los costos variables del producto “A” pueden reducirse en un 25% instalando una máquina para realizar el trabajo que actualmente se hace a mano. Sin embargo, la máquina nueva habrá de aumentar los costos fijos en $ 6 400 anuales. En base esto, se pide:

a) Calcule el importe de ventas para el producto “A” que se requieren para alcanzar el punto de equilibrio, conforme a las condiciones del año pasado.

b) Calcule el punto de equilibrio para el producto “A”, suponiendo que la nueva máquina se instale.c) Elabore un estado de resultados que muestre la utilidad después de impuestos al instalarse la nueva

máquina, suponiendo que no haya cambio en el precio del producto, ni en el número de unidades vendidas. Suponga una tasa de impuestos sobre la renta del 50%.

d) Calcule el nivel de ventas requerido para obtener una utilidad anual después de impuestos de $ 12 000, después de que se instale la nueva máquina, suponiendo que no haya cambio en el precio de venta del producto. Elabore un estado de resultados que muestre la utilidad después de impuestos a este nivel de ventas.

19.- Un hospital está estudiando un nuevo procedimiento que ofrecerá al precio de $200 por paciente. El costo fijo anual sería de $100,000, con costos variables totales de $100 por paciente. ¿Cuál sería la cantidad de equilibrio para este servicio? Si el pronóstico de ventas más pesimista a cerca del servicio propuesto fuera de 1 500 pacientes, ¿cuál sería la utilidad total de dicho procedimiento?

20.- La propietaria de una pequeña empresa manufacturera ha patentado un nuevo dispositivo para lavar platos y limpiar fregaderos de cocina muy sucios. Antes de tratar de comercializar el dispositivo y agregarlo a su línea de productos actual, la propietaria desea hacer una comprobación razonable de que tendrá éxito. Los costos variables se han estimado en $ 7 por cada unidad producida y vendida. Los costos fijos son de $ 56, 000 al año aproximadamente.

a) Si el precio de venta se establece en $ 25, ¿cuántas unidades deberán fabricarse y venderse para alcanzar el punto de equilibrio?

b) Las ventas pronosticadas para el primer año serán de 10, 000 unidades si el precio se reduce a $ 15. Con esta estrategia de precios, ¿cuál sería la utilidad total del producto en el primer año?

21.- El gerente de un restaurante de comida rápida que vende hamburguesas decide incluir ensaladas en el menú. Existen dos opciones y el precio para el cliente será el mismo con cualquiera de ellas. La opción de fabricar consiste en instalar una barra de ensaladas bien provista de hortalizas, frutas y aderezos, y dejar que el cliente prepare su propia ensalada. La barra de ensaladas tendría que pedirse en alquiler y sería necesario contratar un empleado de tiempo parcial que la atendiera. El gerente estima los costos fijos en $12,000 y cree que los costos variables totalizarían $1.50 por ensalada. La opción de comprar consiste en conseguir las ensaladas ya preparadas y listas para la venta. Estas tendrían que comprarse a un proveedor local, a $2.00 por ensalada. La venta de ensaladas previamente preparadas requeriría la instalación y operación de más frigoríficos, con un costo fijo anual de $2400. El gerente espera vender 25,000 ensaladas al año. ¿Cuál es la cantidad de equilibrio?

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22.- Mary Williams, la propietaria de Williams Products, está evaluando la posibilidad de introducir una nueva línea de productos. Después de meditar acerca del proceso de producción y los costos de materias primas y nuevo equipo, Williams ha estimado que los costos variables de cada unidad producida y vendida serían de $ 6, y que los costos fijos anuales serían de $ 60, 000:

a) Si el precio de venta se estableciera en $ 18 por unidad, ¿cuántas unidades tendría que producir y vender Williams para no tener ni perdidas ni ganancias?

b) Williams pronostica ventas de 10, 000 unidades en el primer año si el precio de venta se estableciera en $ 14 cada una. ¿Cuál sería la utilidad total de este nuevo producto durante el primer año?

c) Williams pronostica que si el precio de venta se estableciera en $ 12.50, las ventas del primer año se incrementarían a 15,000 unidades ¿Qué estrategia de precios ($ 14 o $ 12.50) daría por resultado la mayor utilidad?

d) ¿Qué otras consideraciones serían cruciales para tomar la decisión final sobre la fabricación y comercialización del nuevo producto?

23.- Un producto de Jennings Company se ha vendido en volúmenes razonables, pero su contribución a las ganancias ha sido desalentadora. El año pasado fueron producidas y vendidas 17, 500 unidades. El precio de venta es de $ 22 por unidad, si el costo variable es de $ 18 y los costos fijos son de $ 80, 000.

a) ¿Cuál es la cantidad de equilibrio para este producto?b) Jennings está considerando la forma de estimular los volúmenes de ventas o reducir los costos

variables. La gerencia cree que podrá incrementar las ventas en 30% o que logrará reducir los costos variables al 85% de su nivel actual. ¿Qué alternativa conducirá a mayores utilidades, suponiendo que la implementación de una u otra cueste lo mismo? (Sugerencia: Calcule las utilidades que reportarían ambas alternativas y escoja la que produzca utilidades más altas.)

c) Cuál es el cambio porcentual de la contribución las ganancias por unidad, generado por cada alternativa de la parte b?

24.- Un servicio de televisión interactiva, cuya producción cuesta $ 10 al mes, puede venderse en la supercarretera de la información a $ 15 por cliente al mes. Si un área de servicio tiene un potencial de 15, 000 clientes, ¿cuánto podría gastar una compañía como máximo en costos fijos mensuales para adquirir y mantener el equipo necesario?

25.- Un restaurante está estudiando la posibilidad de añadir trucha fresca de arroyo a su menú. Los clientes podrían elegir entre la opción de pescar su propia trucha en un arroyo de montaña simulado, o pedir simplemente que el camarero saque la trucha con una red. La operación del arroyo requeriría de $ 10, 600 por concepto de costos fijos anuales. Los costos variables se estiman en $ 6.70 por trucha. La empresa desea alcanzar el punto de equilibrio con la venta de 800 almuerzos de trucha al año. ¿Cuál deberá ser el precio del nuevo plato?

26.- Gabriel Manufacturing deberá implementar un proceso fabril para reducir la cantidad de sus residuos tóxicos. Ha identificado dos procesos que producen el mismo nivel de reducción de dichos residuos. El primero implicaría $ 300, 000 en cosos fijos y $ 600 por unidad en costos variables. El segundo tendría costos fijos de $ 120, 000 y costos variables de $ 900 por unidad.

a) ¿Cuál es la cantidad de equilibrio, más allá de la cual el primer proceso resultaría más atractivo?b) ¿Cuál sería la diferencia en términos de costo total si la cantidad producida fuera de 800 unidades?

27.- Techno Corporation fabrica actualmente un artículo con costos variables de $ 5 por unidad. Los costos fijos anuales de la manufactura de ese artículo son de $ l40, 000. El precio de venta actual del artículo es de $ 10 por unidad, y el volumen de ventas anual es de 30, 000 unidades.

a) Techno podría mejorar sustancialmente la calidad del artículo mediante la instalación de nuevo equipo, con un cargo adicional de $ 60, 000 por costos fijos anuales. Los costos variables por unidad aumentarían en $ 1, pero, como sería posible vender en mayor cantidad el producto de mejor calidad, el volumen anual ascendería a 50, 000 unidades. ¿Deberá comprar Techno el nuevo equipo y mantener el precio actual del artículo? ¿Por qué sí o por qué no?

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b) En forma alternativa, Techno podría incrementar el precio de venta a $ 11 por unidad. Sin embargo, el volumen de ventas anual quedaría limitado a 45, 000 unidades. ¿Deberá comprar Techno el nuevo equipo y elevar el precio del artículo? ¿Por qué sí o por qué no?

28.- La Tri-Country Generation and Transmission Association es una organización cooperativa sin fines de lucro, que provee servicio eléctrico a clientes rurales. Basado en un deficiente pronóstico de la demanda a largo plazo, Tri Country expandió demasiado su sistema de generación y distribución. Tri Country tiene ahora una capacidad mucho mayor de la que necesita para atender a sus clientes. Sus costos fijos, principalmente por servicio de la deuda sobre la inversión en la planta y equipo, son de $ 82.5 millones al año. Los costos variables, principalmente por concepto de costos de combustible fósil, son de $ 25 por megawatt-hora (MW-h, o sea, los millones de watts de energía eléctrica que se usan en una hora). La nueva persona a cargo de elaborar previsiones de demanda preparó un pronóstico a corto plazo para utilizarlo como base en la elaboración del presupuesto del año próximo. En ese pronóstico se especulaba que los clientes de la Try-Country consumirían 1 millón de MW-h de energía el año siguiente.

a) ¿Cuánto más por cada MW-h tendrá que cobrar Try-Country a sus clientes para no tener pérdidas ni ganancias al final del año próximo?

b) Los clientes de Try-Country protestan por ese precio y ahorran electricidad. Sólo el 95% de la demanda pronosticada se materializa. ¿Cuál es ahora la utilidad o la pérdida resultante para esta organización sin fines de lucro?

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MATRIZ DE PAGOS

1.- Durante varios años, una tienda de departamentos ha ofrecido lápices con las iniciales del cliente como una promoción de Navidad. Compraba los lápices a su proveedor, quien proporcionaba la máquina de grabado. La grabación de las iniciales corría por cuenta de la tienda. Pese al éxito de las ventas de los lápices, la tienda había recibido comentarios en el sentido de que la calidad del plomo era deficiente y cambio de proveedor por tales quejas. Pero el nuevo proveedor no podrá empezar a surtirle antes del primero de enero. La tienda de departamentos se vio obligada a adquirir una vez más sus lápices de su proveedor original, a fin de atender a la demanda de Navidad. Por tanto, es importante no comprar en exceso, pero el gerente no quiere perder demasiados clientes a causa del agotamiento de existencias. Los lápices vienen en paquetes de 15 por bolsa y cada caja contiene 72 bolsas. La tienda paga $ 60 por caja y vende los lápices en $ 1.50 por bolsa. Los costos de mano de obra son 37.5 centavos por bolsa. Basándose en las ventas de años anteriores, el gerente preparó la siguiente tabla:

Ventas esperadas (cajas): 15 16 17 18 19 20 Probabilidad: 0.05 0.20 0.30 0.25 0.10 0.10

¿Cuántas cajas debe ordenar la tienda y cuál es la utilidad esperada?

2.- Seaside Properties está planeando el desarrollo de un conjunto de condominios cerca de Fort Myers, Florida. El terreno que se piensa comprar costará $ 600 000. El desarrollo del área común costará otros $ 400 000. Las unidades costarán $ 30 000 cada una, y se espera que se vendan en $ 80 000. El problema es decidir cuántas unidades construir, si se construyen. Si se obtiene una demanda alta por las unidades, se podrán vender 40 de ellas a precio completo. Se piensa que la probabilidad de una demanda alta es 0.35. Si se obtiene una demanda media, sólo se podrán vender 30 a precio completo. Se hará un “dumping” de las unidades restantes con una pérdida de $ 5 000 por unidad. La probabilidad de una demanda media es 0.55. Si la demanda resulta ser pequeña, sólo 20 se podrán vender a precio completo y el resto tendrá que venderse con una pérdida de $ 5 000 por cada una. ¿Deberá la Seaside Properties construir 0, 20, 30 ó 40 unidades?

3.- Una compañía vende cierto instrumento de control electrónico. Parte del proceso de manufactura para estos instrumentos implica una calibración del dispositivo de lectura del instrumento bajo condiciones de operación simulada. Después los instrumentos se envían a las plantas de los clientes para su instalación. Por desgracia, el dispositivo de lecturas algunas veces pierde la calibración durante el transporte. En realidad, la experiencia pasada muestra que esto sucede en al rededor del 10% de todos los envíos. La compañía puede emprender tres posibles acciones. Puede continuar e instalar el instrumento tal como se descarga de los camiones. Si el instrumento sigue estando calibrado, todo está bien y la operación se concluye. Sin embargo, si el instrumento ha perdido la calibración, el costo de corregir los artefactos después de instalados es de $ 10 000. La segunda acción consiste en enviar siempre a un ingeniero durante la instalación para que efectúe otra calibración del instrumento, sin importar su situación actual. Esta operación tiene un costo de $ 800. La tercera acción que la compañía puede realizar es hacer una verificación simple de campo al equipo antes de instalarlo con un costo de $ 200. Después, si se determina que el instrumento está calibrado en forma adecuada, puede instalarse tal como está. Si se determina que la calibración está alterada, puede llamarse al ingeniero (con un costo adicional de $ 800) para que realice un ajuste durante la instalación. Plantéese una matriz de pagos y determínese cuál es la acción con los costos esperados más bajos.

4.- Bill Johnson, un agricultor de cítricos de Florida, ha recibido una oferta de contrato de $ 100 000 por la cosecha de este invierno. Bill piensa que si hay una helada fuerte, su cosecha rendirá sólo $ 20 000 en el mercado. Sin embargo, si no ocurre la helada fuerte, la cosecha deberá redituar $ 200 000. ¿Cuál es la probabilidad de una helada fuerte a la que Bill sería indiferente entre sus dos alternativas?

5.- Usted es el propietario de un almacén de artículos de tenis y debe decidir cuántas pantalonetas de tenis para hombre debe pedir para la estación de verano. Para un tipo particular de pantaloneta, usted debe pedir lotes de 100. Si pide 100 pantalonetas, su costo es de $ 10 por unidad. Si pide 200 su costo es de $ 9 por unidad y si pide 300 o más su costo es de $ 8.50. Su precio de venta es de $ 12, pero si algunas se quedan sin vender al final del verano, éstas deben de venderse a mitad de precio. Por sencillez, usted cree que la demanda de esta pantaloneta es de 100, 150 ó 200. Es claro, que usted no puede vender más de lo que almacena. Sin

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embargo, si se queda corto hay una pérdida de buen nombre de $ 0.50 por cada pantaloneta que una persona desee comprar pero que no pueda hacerlo por no tenerla en el almacén. Además, usted debe colocar el pedido ahora, para la estación de verano venidera; y no puede esperar a observar cómo varía la demanda de esta pantaloneta antes de pedir, ni se pueden colocar varios pedidos. Elija usted el criterio adecuado y determine ¿cuántas pantalonetas se deben pedir?

6.- El espectáculo de perros y ponis de Walter está programado para aparecer en Cedar Rapids el 14 de julio. Las ganancias que se obtengan dependen en gran medida del clima. En concreto, si el clima es lluvioso, Walter pierde $ 15 000 y si es soleado gana $ 10 000 (se supone que los días o son soleados o son lluviosos). Walter puede decidir cancelar la exhibición, pero si lo hace pierde un depósito de $ 1 000 que hizo cuando aceptó la fecha. Los registros del pasado indican que en esa fecha ha llovido ¼ de las veces durante los últimos 100 años.

a) ¿Qué decisión debe tomar Walter para maximizar su beneficio esperado neto en dólares?b) ¿Cuál es el valor esperado?

7.- Novelty, Incorporated, debe decidir si puede fabricar y lanzar al mercado un nuevo artículo para cierta estación del año, que acaba de desarrollarse para venderse a $ 1.75 dólares por unidad. Si la empresa decide fabricarlo, habrá que comprar maquinaria especial que se desechará al terminar la estación. Una máquina que cuesta 1 100 dólares dará por resultado un costo variable de manufactura de 0.90 dólares por unidad. Otra máquina que cuesta 3 000 dólares producirá un costo variable de 0.60 dólares por unidad. Afortunadamente la empresa podrá fabricar en pequeños lotes a medida que ocurran las ventas y por lo tanto no habrá problemas de mercancía no vendida al terminar la estación. Las ventas probables de la empresa, en unidades, se muestran en la siguiente tabla:

VENTAS EN UNIDADES PROBABILIDAD2 000 0.204 000 0.408 000 0.40

¿Qué debe hacer la empresa, tomando en consideración las ventas esperadas?

8.- Sue Farmer es un comprador en el departamento de damas de la tienda Goldsmith`s. Está tratando de decidir cuántas docenas de vestidos de cierta línea de otoño comprar. Cada docena vendida durante el otoño generará $ 150 de ganancia para la tienda. Cada docena no vendida al final de la temporada tendrá un costo para la tienda de $ 50. Sue piensa que la demanda para la temporada será de 4, 5, 6 ó 7 docenas de vestidos con probabilidades respectivas de 0.4, 0.3, 0.2 y 0.1. ¿Cuántas docenas deberá ordenar?

9.- Cosmetics, Incorporated, está considerando la producción de un nuevo jabón líquido para el pelo de la mujer. El precio de venta propuesto es de 1.25 dólares el frasco. El costo variable proyectado es de 0.90 de dólar por frasco. Para emprender ese programa se necesita una inversión de 80 000 en costos fijos. Se espera que el nuevo producto tenga una vida de cinco años. El grupo de investigaciones de mercado ha calculado la demanda anual en la forma siguiente:

DEMANDA ANUAL PROBABILIDAD25 000 0.0550 000 0.1075 000 0.20100 000 0.30110 000 0.35

¿Debe producirse el nuevo producto basándose en los hechos dados?

10.- La compañía Gammage necesita reemplazar una de sus máquinas y está considerando la compra de la máquina A o de la B. La máquina A tiene un costo inicial de $ 100 000 y costos de operación por unidad de $ 0.50. Por otro lado, la máquina B tienen un costo inicial de $ 140 000 y costos de operación $ 0.35 por

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unidad. La demanda durante la vida útil de las máquinas es incierta, pero la administración piensa subjetivamente que puede ser de 100 000, 200 000 ó 300 000 unidades con probabilidades respectivas de 0.2, 0.4 y 0.4. ¿Qué máquina deberá comprar la compañía?

11.- Una empresa de alquiler de automóviles es un negocio que compite con otras grandes corporaciones. Piensa ofrecer un nuevo plan a los clientes que quieren rentar un automóvil por un solo día y devolverlo en el aeropuerto. Por $ 24.95, la compañía les alquilará un automóvil económico y su único gasto adicional será llenar el tanque de gasolina al terminar la jornada. La compañía planea comprar varios automóviles pequeños a un precio rebajado de $ 6 750. La cuestión fundamental es decidir cuántos comprar. Los ejecutivos han escogido la siguiente distribución de probabilidad estimada del número de automóviles que se alquilan diariamente:

Número de autos alquilados: 10 11 12 13 14 15Probabilidad: 0.18 0.19 0.21 0.15 0.14 0.13

La compañía pretende ofrecer el plan seis días por semana (312 días al año) y prevé que el costo variable por carro será $ 2.25 al día. Luego de utilizar los automóviles durante un año, piensa venderlos y recobrar el 45% del costo original. Prescindiendo del valor del dinero en el tiempo y de los gastos que no se hacen en efectivo, determine el número óptimo de automóviles que es preciso adquirir.

12.- Un producto perecedero es adquirido por un minorista en $ 15 y se vende a un precio de $ 25. La demanda diaria varía en forma aleatoria conforme a la distribución incluida en la tabla. Si un producto se almacena pero no se vende, el minorista tendrá que absorber el costo de $ 15 como pérdida. Desea determinar el nivel del inventario diario, a fin de maximizar la utilidad diaria esperada.

a) Construya la tabla de utilidad condicional.b) ¿Qué decisión de inventario produce la máxima utilidad diaria esperada?c) ¿Cuál es la máxima utilidad diaria esperada?

Demanda diaria ( X ) P( X )10 0.1011 0.3012 0.4013 0.20

13.- Una automotriz se constituyó hace poco en corporación. Su principal activo es una franquicia para vender los automóviles de uno de los principales fabricantes del país. El director general está planeando la dotación de personal para las instalaciones de servicio. Con la información suministrada por el fabricante y por otros distribuidores vecinos, ha estimado el número de horas-mecánico anuales que el servicio necesitará:

Horas 10 000 12 000 14 000 16 000Probabilidad 0.2 0.3 0.4 0.1

El director general piensa pagarle a cada mecánico $ 9.00 por hora y cobrar a sus clientes $ 16.00. Los mecánicos trabajarán 40 horas a la semana y recibirán dos semanas de vacaciones al año. Determine cuántos mecánicos deben ser contratados.

14.- Una pequeña firma de consultoría debe decidir cuántos maestros en administración de empresas contratar para el próximo año (Ha decidido que prescindirá de empleados de medio tiempo). Por experiencia personal sabe que la distribución de probabilidad del número de trabajos de consultoría que su firma efectúa cada año está representada por las cantidades anexas.

Trabajos de Consultoría 24 27 30 33Probabilidad 0.3 0.2 0.4 0.1

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El jefe de la firma también sabe que cada maestro en administración que contrate podrá realizar exactamente tres trabajos de consultoría al año. El sueldo de cada uno es de $ 30 000. Un trabajo de consultoría le deja a la firma una ganancia de $ 15 000. Un trabajo que haya recibido pero que no pueda cumplir le cuesta $ 5 000 por la pérdida de futuros negocios.¿Cuántos maestros en administración de empresas deberá contratar la firma?

15.- La panadería Leonard’s prepara todos los días su famoso pan. Éste se vende a un dólar la pieza cuando está recién hecho y cuesta $ 0.50 prepararlo. El pan que no se vende se lleva a la mesa de descuento en donde se vende a $ 0.50 la pieza. Aún a ese precio, la mitad del pan de la mesa de descuento no se vende y hay que tirarlo.El problema de la Leonard’s es decidir cuántas piezas de pan preparar en un día típico. La historia dice que la demanda de pan ha sido la que se nuestra en la tabla.

Demanda en docenas de

piezas

Probabilidad

3 0.104 0.405 0.406 0.10

16.- La Compañía manufacturera Hartwood tiene 100 000 dólares disponible para inversión en maquinaria y equipo. Si continúan las actuales condiciones de los negocios, la inversión producirá utilidades del 15%, pero si hay una ligera recesión sólo producirá el 3%. Ese dinero, también puede invertirse en certificados del tesoro para obtener una utilidad segura del 5%. ¿Qué probabilidad debe tener la recesión para que las dos inversiones sean, económicamente, igualmente atractivas?

17.- Una empresa que produce energía eléctrica tiene dificultades para la obtención de gas natural para la generación de electricidad. Los combustibles diferentes al gas natural se compran con un costo extra el cual podría transferirse a la base de los usuarios. Los gastos totales de combustible por mes son, en promedio, de $ 7, 750, 000. Un ingeniero de esta empresa de servicio para la ciudad ha calculado el ingreso promedio de los últimos 24 meses utilizando tres mezclas diferentes de combustible, a saber, 100% de gas, menos de 30% de otros combustibles y 30% o más de otros combustibles. La tabla de abajo indica los datos correspondientes a estas diferentes situaciones. ¿Puede la empresa esperar cubrir los gastos mensuales futuros con base en esta información, si continua un patrón similar al de ahora?

Mezcla Número de Meses

Ingreso Promedio por Mes

100% Gas 12 $ 5, 270, 000Menos del 30% de Otros Combustibles 6 $ 7, 850, 000

30% o más de Otros Combustibles 6 $ 12, 130, 000

18.- Adele Weiss administra la florería del campus. Los pedidos de flores a su proveedor, en México, debe hacerlos con tres días de anticipación. A pesar de que el día de San Valentín se acerca rápidamente, sus ventas se generan casi en su totalidad por compras impulsivas de último minuto. Las ventas hechas con anticipación son tan pequeñas que Weiss no puede estimar la probabilidad de que la demanda de rosas rojas sea baja (25 docenas), mediana (60 docenas) o alta (130 docenas) cuando llegue el gran día. Ella compra esas rosas a $ 15 por docena y las vende a $ 40 por docena. Construya usted una matriz de pagos y diga ¿qué decisión es la indicada según cada uno de los cuatro criterios de incertidumbre?

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MATEMÁTICAS FINANCIERASINTERÉS SIMPLE

1.- Obtener la tasa de interés simple mensual, si con 620 mil pesos al cabo de un semestre se cancela una deuda de quinientos mil pesos.

2.- El contador Morales consigue un préstamo por 3 mil pesos a dos años de plazo, con una tasa de interés simple bimestral del 3% ¿cuánto pagará al final de los dos años por el préstamo recibido?

3.- ¿Cuánto debe invertirse ahora con un tipo de interés del 13% simple semestral para disponer de dos millones y medio de pesos dentro de tres años?

4.- El Lic. Martínez duplica su inversión en 16 meses, ¿cuál ha sido la tasa de interés simple anual?

5.- ¿En cuánto tiempo se triplica una inversión con un tipo de interés del 23%?

6.- ¿Cuál es el valor actual de un televisor que se paga con un enganche o anticipo del 30% y un documento a tres meses con un valor nominal de $ 1, 200 e intereses del 22%?

7.- ¿Cuánto pagará un comerciante de abarrotes por un crédito de la Cía. Cigarrera por $ 2, 300.00 a dos meses de la compra si le cargan intereses del 15%?

8.- Una deuda por 500 mil pesos se liquida con tres pagos iguales a 30, 60 y 90 días respectivamente, ¿de cuánto es cada uno de los abonos si se tienen intereses del 18%?

9.- Hace dos meses se consiguió un préstamo suscribiendo un documento por cuatro mil doscientos pesos, con vencimiento a cinco meses. Considerando recargos o intereses del 33% simple anual, determinar :

a) La cantidad de dinero con la que se liquida la deuda el día de hoy.b) ¿Con cuánto se liquida en 15 días a partir de hoy?c) ¿Qué cantidad se recibió en préstamo?

10.- Un comerciante adquiere un lote de mercancía con un valor de $ 3 500 000 que acuerda liquidar haciendo un pago inmediato por $ 1 500 000 y un pago final 4 meses después. Acepta pagar 60% de interés simple sobre su saldo. ¿Cuánto deberá pagar dentro de cuatro meses?

11.- Una persona deposita $ 15 000 000 en un fondo de inversiones bursátiles que garantiza un rendimiento de 2.8% mensual. Si la persona retira su depósito 24 días después ¿cuánto recibe?

12.- Una persona participa en una “tanda” y le toca el decimoctavo mes para cobrar. Si dentro de 18 meses recibirá $ 3 000 000, ¿cuál es el valor actual de su tanda, con un interés simple de 50% anual?

13.- Un individuo compró un automóvil nuevo por el cual pagó $ 95 000 el primero de enero, y lo vende el primero de junio del año siguiente en $ 160 000. Aparte del uso que ya le dio, del seguro que pagó, y otros gastos que hizo, considerando sólo los valores de compra y venta, ¿fue conveniente como inversión la operación realizada si la tasa de interés de mercado era del 55%?

14.- Una persona obtiene un préstamo de $ 5 000 000 y acepta liquidarlo año y medio después. Acuerda que mientras exista la deuda pagará un interés simple mensual de 6.5%. ¿Cuánto deberá pagar de interés cada mes?

15.- Si alguien deposita $ 7 500 000 en una cuenta bancaria que ofrece pagar 2.35% mensual simple, ¿cuánto recibirá mensualmente de intereses?

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16.- Una persona compra un radio que cuesta $ 1 500. Paga un enganche de $ 800 y acuerda pagar otros $ 800 tres meses después. ¿Qué tipo de interés simple pagó?

17.- ¿En cuánto tiempo se acumularían $ 5 000 si se depositaran hoy $ 3 000 en un fondo que paga 4% simple mensual?

18.- Una organización crediticia ha concedido un préstamo a tres años por $ 5 000. Se cobra un interés simple a una tasa de 10% por año. El capital y el interés habrán de liquidarse al final del tercer año. Calcule el interés durante el periodo de tres años. ¿Qué cantidad se pagará al final del tercer año?

19.- Un individuo “presta” $ 10 000 a una corporación al comprar un bono emitido por ella. El interés simple se calcula trimestralmente a una tasa de 3% por trimestre, enviándose por correo un cheque trimestral por concepto de intereses a todos los tenedores de bonos. Estos últimos vencen al cabo de cinco años, y el último cheque incluye el capital inicial junto con los intereses acumulados en el último trimestre. Calcule el interés ganado cada trimestre y el interés total que se ganará durante la vida de cinco años de los bonos.

20.- Obtener el monto acumulado por un capital de ochocientos pesos que se invierte a 45 días de plazo con una tasa de interés simple del 36%, suponiendo que es :

a) exacto,b) ordinario.

21.- Obténgase el monto acumulado al 15 de octubre, por un capital de $ 5 000 que se ha invertido el 25 de marzo anterior con intereses del 24.5%, considerando:

a) interés simple exacto, con tiempo real,b) interés simple exacto, con tiempo aproximado,c) interés simple ordinario, con tiempo real ed) interés simple ordinario, con tiempo aproximado.

22.- El 20 de marzo la Sra. Pérez invierte $ 1 600, con un tipo de interés simple de 19.44%, ¿qué día retira su inversión si obtiene $ 260 de intereses?

23.- El 8 de abril con un tipo de interés del 30.6% el Sr. Gómez invierte $ 1 500, el 3 de septiembre siguiente retira su inversión y la concede en préstamo el mismo día. El 24 de diciembre siguiente le liquidan el empréstito con $ 1 840. Despreciando el efecto inflacionario, ¿qué operación le fue más productiva?

24.- Marcela posee un capital de $ 60 000. Invierte el 70% de su capital al 3.6% trimestral y el resto al 5.1% semestral. ¿Cuánto recibe cada mes de interés total?

25.- Ramón tiene una deuda por $ 20 000 que debe pagar dentro de 12 quincenas. Si la operación fue pactada a una tasa de interés simple igual a la TIIE vigente al inicio del préstamo más 16 puntos porcentuales, ¿cuánto deberá pagar para saldar su deuda, sabiendo que la TIIE es igual a 11.2%?

26.- Sofía compra un televisor que cuesta $ 3 750 de contado. Da un anticipo de 10% del precio de contado y acuerda pagar $ 3 712.50 tres meses después. ¿Qué tasa de interés simple anual paga?

27.- Rubén compra a crédito una estufa que tiene un precio de contado de $ 4 765. Queda de acuerdo en dar un enganche de 15% y un pago final dos meses más tarde. Si acepta pagar una tasa de interés de 48% sobre el saldo, ¿cuánto deberá pagar dentro de 2 meses?

28.- Jorge le prestó dinero a Edgar, para reparar su automóvil. Edgar está de acuerdo en que se le cobre una tasa de interés igual a la TIIE que se tenga al momento de liquidar la deuda. Después de 3 meses, Edgar le pagó a Jorge un monto de $ 17 164.70. ¿Cuánto le prestó Jorge, sabiendo que la TIIE fue de 11.13%?

29.- Patricia desea invertir 20 000 dólares en dos bancos, de manera que sus ingresos totales por concepto de intereses sean de 120 dólares al mes. Un banco paga 7.32% y el otro ofrece el 2.32% cuatrimestral. ¿Cuánto debe invertir en cada banco?

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30.- Silvia posee un capital que invertido a 11% le produce un interés mensual de $ 797.50. Si se aumentó a 12% la tasa de interés, ¿qué cantidad debe retirar del capital para seguir cobrando el mismo interés mensual?

31.- Una persona invierte un total de 100 000 dólares en bonos, papel comercial y en depósito a plazo fijo que le producen intereses de 10%, 13% y 7.5% respectivamente. La cantidad invertida en papel comercial es el doble de la invertida en bonos. ¿Cuánto tiene en cada tipo de inversión si el interés total semestral es de 5 572.50 dólares?

32.- En cierto banco, la tasa de interés neto para las cuentas de ahorro en el caso de las personas físicas es de 6.4% anual. El señor Águila abrió una cuenta de ahorros con $ 9 200 el día 3 de mayo del año 2000(año bisiesto). No realizó depósitos ni retiros posteriores a la fecha de apertura de la cuenta, y el 29 de mayo del mismo año la canceló. ¿Cuánto dinero recibió el señor Águila?

33.- ¿Cuál es el precio de contado de un teléfono celular que se paga dando un enganche de 10% del precio de contado y se firma un pagaré a 2 meses por $ 1 754.47 que incluye intereses a una tasa de 39.15% anual?

34.- Saúl compró un automóvil usado en una agencia automotriz, y el vendedor le dio a elegir entre dos formas de pago:

a) $ 130 000 de contado, ob) Dar un pago inicial de 20% sobre el precio de contado y firmar un pagaré a 90 días por $ 108 498.

Saúl dispone del dinero para pagar de contado, pero piensa que es mejor pagar de acuerdo a la segunda opción y, mientras se cumple el plazo, invertir el dinero que sobra después de hacer el pago inicial, en una Sociedad de Inversión a 90 días de plazo que le da 9.65% anual de interés simple.¿Qué forma de pago resulta más ventajosa para Saúl?

35.- César invirtió un total de $ 200 000 en dos bancos distintos. En Banca Financiera invirtió una parte del dinero en un Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a plazo de 91 días y tasa de interés de 13.72%. En el Banco Comercial invirtió el resto en un Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a un plazo de 91 días y tasa de interés de 12.83%. Si al final del plazo, el interés total fue de $ 6 819.24, ¿cuál fue la cantidad invertida en cada uno de los Pagarés?

36.- Yolanda compa un televisor a colores, que puede pagar de dos formas: $ 8 000 de contado o dar un pago inicial de 20% del precio de contado y $ 8 024 al cabo de 4 meses. Si puede invertir el dinero en una cuenta de valores que le produce 15% anual de intereses, ¿qué opción de pago le resulta más ventajosa?

37.- Sandra desea vender una pulsera de oro y recibe, el 18 de abril, las siguientes ofertas:a) $ 17 890 de contado.b) $ 5 000 de enganche y se firma un pagaré por $ 14 800 con vencimiento el 15 de agosto.c) $ 3 000 de pago inicial y se firman dos pagarés: uno por $ 6 300 a 30 días de plazo y otro por $ 9 800

con fecha de vencimiento el 5 de julio.¿Cuál oferta le conviene más si el rendimiento normal del dinero es de 1.77% mensual?

38.- Raúl desea vender su automóvil y recibe las siguientes ofertas, por parte de dos personas interesadas:a) $ 30 000 de pago inicial y un pagaré a cinco meses de plazo por $ 63 250.b) $ 45 430 a tres meses de plazo y $ 46 860 a seis meses de plazo.

¿Cuál es la mejor oferta sabiendo que el dinero gana 13% anual simple?

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INTERÉS COMPUESTO

1.- Supóngase que se invierten $ 1 000 en un banco y que dan intereses a una tasa de 8% por año, capitalizables anual mente. Si no se retiran, ¿cuál será el saldo de la cuenta al cabo de 10 años?

2.- Una inversión a largo plazo por $ 250 000 ha sido efectuada por una compañía de tamaño mediano. La tasa de interés es 12% anual y los intereses se capitalizan trimestralmente. Si el interés se reinvierte íntegramente a la misma tasa, ¿cuál será el valor de la inversión después de 8 años?

3.- Un joven recibió hace poco una herencia de $ 200 000. Quiere invertir una parte de ella para su vejez. Su meta es acumular $ 300 000 en 15 años. ¿Qué parte de la herencia deberá invertir si el dinero producirá 12% anual capitalizable semestralmente? ¿Cuánto recibirá por concepto de intereses en 15 años?

4.- Una persona desea invertir $ 10 000 y que su inversión llegue a $ 20 000 durante los próximos 10 años. ¿A qué tasa de interés debería de invertir para lograr el crecimiento deseado, suponiendo una capitalización anual?

5.- Una compañía invierte $ 800 000 en un fondo de mercado de dinero que, según las previsiones, producirá intereses a una tasa de 14% anual, capitalizable trimestralmente. Si son válidas las proyecciones de la tasa de interés, ¿a qué cantidad ascenderán los $ 800 000 durante los próximos 10 años? ¿Qué interés se obtendrá en ese periodo?

6.- Si un banco cooperativo da intereses de 7% anual capitalizables semestralmente, ¿qué cantidad habrá que depositar hoy a fin de acumular $ 20 000 después de 10 años? ¿Cuánto se percibirá por concepto de intereses durante ese lapso?

7.- Una suma de $ 80 000 produce intereses a una tasa de 9% anual capitalizables semestralmente. ¿Cuánto tardará la inversión en llegar a $ 150 000?

8.- Si se pretende que una suma de $ 300 000 se convierta en 750 000 al cabo de un periodo de 10 años, ¿a qué tasa anual de interés deberá invertirse en caso de que los intereses se capitalicen cada semestre?

9.- Obtener el monto acumulado si un capital de $ 100 es invertido al 5% con capitalización mensual en un plazo de 4 meses.

10.- Obtener el monto acumulado en cinco años, por un capital de $ 500 que se invierte con un tipo de interés del 40% compuesto bimestralmente.

11.- Encontrar la tasa de interés compuesto trimestral, si un capital se duplica en dos años.

12.- ¿En cuánto tiempo se triplica un capital que se invierte al 48% compuesto mensualmente?

13.- ¿Qué capital será necesario invertir ahora, para tener un monto de $ 5 000 al cabo de 3 años si se invierte con el 18% convertible trimestralmente?

14.- ¿En cuánto tiempo, un capital al 27% compuesto bimestralmente crece un 60%?

15.- El 25% del costo de un mueble de sala se paga mediante un documento con valor nominal de $ 2 000 y vencimiento a treinta días. El 30% se liquida con un segundo pagaré con vencimiento a 60 días, otro 30% del costo, se paga con un tercer instrumento de crédito que vence a los 90 días de la compra y el 15% restante, se deja como enganche, obténgase el anticipo, el valor nominal de los dos últimos documentos, el costo del mueble y los intereses, si el tipo de interés que se devenga es del 30% compuesto mensualmente.

16.- El 1 de abril del año 2005 se efectuó un depósito de $ 8 000 en un banco que pagaba 25% de interés capitalizable cada mes. El 1 de octubre de 2006 se depositaron $ 21 000 en la cuenta, y ese mismo día la tasa

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de interés cambió a 18% capitalizable cada quincena. ¿Cuál fue el saldo el 1 de noviembre de 2008, si la tasa de interés volvió a cambiar el 1 de enero de 2008 a 9% capitalizable cada mes?

17.- En la compra de un automóvil, el señor Soto da un enganche de $ 20 000 y acuerda pagar $ 106 577.73 cuatro meses después (cantidad que incluye los intereses por el financiamiento). Si la tasa de interés es de 35% compuesto cada mes, encuentre el precio de contado del automóvil.

18.- Alejandro está vendiendo un departamento y recibe las siguientes ofertas:a) Daniel le ofrece $ 210 000 de contado.b) Armando le ofrece un anticipo de $ 100 000 y el saldo en dos pagarés de $ 71 430 cada uno a 6 y 10

meses de plazo.Si Alejandro puede invertir a 1.2% mensual con capitalización mensual, ¿cuál alternativa le conviene más?

19.- Una inversión de 20 000 € se efectúa a 10 años. Durante los primeros 6 años la tasa de interés compuesto cada semestre es de 8% anual. Posteriormente, la tasa desciende a 5% anual capitalizable semestralmente, durante un año y medio. El resto del tiempo la tasa aumenta a 7% capitalizable cada mes. ¿Cuál es el monto final de la inversión?

20.- Se invierten $ 18 500 a 7.75% capitalizable quincenalmente. A los 6 meses, la tasa de interés cambia a 8.6% capitalizable cada mes y en ese momento se retiran $ 4 000. Pasados 10 meses, la tasa se vuelve a incrementar, a 9.15% capitalizable cada mes y en ese momento se depositan $ 6 000. Obtenga el monto al cabo de 3 años, contados a partir del depósito de los $ 18 500.

21.- ¿Qué oferta es más conveniente si deseamos vender una pequeña fábrica de cromado de plástico, si el rendimiento del dinero es de 21% con capitalización mensual:a) $ 16 250 000 de contado.b) $ 5 000 000 de enganche, $ 7 000 000 a un año y $ 9 000 000 a un año y medio.

22.- Una compañía realizó una inversión de $ 4 345 000 hace un año en un nuevo proceso de producción y ha obtenido hasta la fecha una utilidad de $ 960 700. ¿Qué tiempo hubiera tenido que pasar de haberse colocado este dinero en una inversión financiera a 6.43% anual capitalizable cada mes, para obtener la misma utilidad?

TASA DE INTERES

1.- ¿Qué tasa de interés compuesto mensualmente producirá el mismo monto acumulado que un 50% compuesto semestralmente?, es decir, ¿qué tasa compuesta mensualmente es equivalente al 50% con capitalización semestral?

2.- Para invertir $ 1 300 el Lic. Gómez Bolaños tiene las siguientes opciones:a) Invertir a plazo fijo con interés del 21% capitalizable mensualmente,b) CETES con interés compuesto semestralmente del 24%,c) Petrobonos, que le dan a ganar el 22% compuesto trimestralmente.

Suponiendo que las tres alternativas ofrecen la misma liquidez, es decir la misma posibilidad de retirar o recuperar la inversión en cualquier fecha, ¿por cuál opción deberá decidirse el Lic. Gómez?

3.- Encontrar la tasa efectiva que corresponde a la tasa nominal del 68% compuesto trimestralmente.

4.- Resolver el ejemplo 2, encontrando la tasa efectiva en cada una de las tres opciones que para invertir tiene el señor Gómez Bolaños.

5.- ¿Cuál es la tasa nominal bimestral que corresponde a un 25% de tipo de interés efectivo?

6.- Empleando la tasa semanal equivalente, obtener el monto acumulado en dos años si US$ 2 350 se invierten al:

a) 15% compuesto mensual.b) 21% capitalizable trimestral.

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c) 24% efectivo.

7.- ¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se recibe de un depósito bancario de $ 1 000 pactado al 48% de interés anual convertible mensualmente?

8.- ¿Cuál es la tasa efectiva que se paga por un préstamo bancario de $ 5 000 que se pactó al 55% de interés anual convertible trimestralmente?

9.- Determinar la tasa nominal convertible trimestralmente, que produce un rendimiento del 40% anual.

10.- ¿Cuál es la tasa nominal convertible mensualmente equivalente a una tasa del 48% convertible trimestralmente?

11.- ¿A qué tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $ 3 000 crecerá hasta $ 10 000 en tres años? Determine la tasa efectiva.

12.- ¿En cuál banco invertirá usted su dinero: en el banco ABC que ofrece un 26% con capitalización diaria, o el banco XYZ que ofrece un 27.5% capitalizable cada 28 días?

13.- Determine la tasa de interés nominal que produce un rendimiento de 16.1292% anual efectivo, si el interés se capitaliza cada quincena.

14.- ¿Cuál será el monto de $ 20 000 en 4 años si se invierten a una tasa efectiva de 8% anual? Los intereses se capitalizan cada mes.

15.- El Banco del Norte ofrece 9.75% capitalizable cada día, y el Banco del Sur ofrece 10.53% capitalizable cada mes. ¿Cuál banco escogería usted?

16.- El señor Montes desea un préstamo personal a 2 años de plazo y le ofrecen las siguientes opciones:a) 26% capitalizable cada trimestre.b) 26.845% capitalizable cada semestre.

¿Qué oferta debe aceptar?

17.- Un agiotista desea ganar 80% anual efectivo sobre un préstamo con intereses capitalizables cada mes. Encuentre la tasa nominal qué debe cobrar. ¿Cuál será la tasa de interés equivalente si éstos se capitalizaran cada quincena?

18.- Lolita solicita un préstamo por $ 5 400 para la compra de una lavadora y acuerda pagar $ 6 051.53 a cabo de 6 meses. Si el interés cobrado fue capitalizado cada mes,

a) ¿Qué tasa nominal anual pagó?b) ¿Qué tasa efectiva pagó?c) ¿Qué tasa efectiva pagó en el período de 6 meses?

19.- Juan Pablo tiene dinero invertido en una Sociedad de Inversión que paga intereses diariamente. Durante un período de 2 años, en que no realizó depósitos ni retiros, su cuenta pasó de $ 90 000 a $ 108 900. Calcule:

a) La tasa nominal anual.b) La tasa efectiva anual.c) La tasa efectiva del período (de dos Años).

ECUACIONES DE VALOR

1.- Se ha conseguido un préstamo para ser liquidado con dos pagos de $ 500 cada uno incluyendo intereses o recargos del 27% capitalizable mensualmente, con un plazo de 30 y 120 días respectivamente. Un mes después, poco antes de hacer el primer abono, se conviene en reemplazarlos con tres que son iguales entre sí y que se efectuarán: el primero ese mismo día y los otros dos a 30 y 60 días contados a partir de esa fecha, ¿qué cantidad o valor tiene cada uno de estos pagos?

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2.- Al comprar un automóvil cuyo costo es de 350 mil pesos, se acuerda en pagarlo con un enganche y tres abonos adicionales iguales al enganche, a uno, dos y tres meses, con recargos del 48% nominal mensual.Poco tiempo después de la compra, se hace un nuevo convenio para cancelar el compromiso mediante dos pagos : el primero a dos meses de la operación de compraventa por una cantidad X, y el segundo a cinco meses de la misma fecha, por otra cantidad que es el doble que la primera, de cuánto será cada pago sí :

a) Se mantiene la misma tasa de interés.b) En el nuevo convenio se incrementa un 3% la tasa con respecto a la anterior.

3.- El Sr. Ochoa debe $ 800 pagaderos a tres meses y $ 500 a seis meses. Al término del primer mes, hace un pago por $ 600, ¿con qué cantidad a los cinco meses, contados desde el inicio, saldará su deuda si se tienen intereses o recargos del 15% con capitalización mensual?

4.- En el ejemplo 3, suponiendo que los dos pagarés o compromisos originales se reemplazan por tres pagos iguales al término del primer mes, del tercero y del cuarto respectivamente, ¿de cuánto será cada uno?

5.- El 21 de junio se consiguió un préstamo por 3 250 pesos, se liquidará con dos abonos de $ 1 750 cada uno a tres y siete quincenas. Obténgase la magnitud de dos pagos iguales que sustituyan a los anteriores y que se efectuarán a 2 y 6 quincenas a partir del 21 de junio.

6.- Se adquiere una impresora y se paga con un enganche del 25% y tres abonos bimestrales de 2 500 pesos cada uno al final del primero, segundo y tercer bimestres. Suponiendo recargos del 27% capitalizable mensualmente, obténgase:

a) La magnitud de tres pagos iguales que se efectúan al final de los meses tercero, quinto y séptimo respectivamente, los cuales sustituyen a los tres originales, excluyendo el anticipo porque no varía.

b) El costo de contado del equipo.

7.- El 10 de enero se otorga un préstamo amparado con dos pagarés con vencimiento al 15 de marzo y al tres de mayo por $ 1 300 y $ 800 respectivamente. Poco después se conviene en cancelar el empréstito con tres pagos; el primero por $ 500 el 20 de febrero, el segundo por $ 1 000 el 30 de abril y el tercero el día 10 de junio, ¿de qué cantidad es este último pago si se cargan intereses del 30% nominal mensual y se establece el 15 de marzo como fecha de referencia?, y ¿cuánto se recibió de préstamo?

8.- Un apersona debe $ 10 000 pagaderos dentro de 2 años y $ 20 000 a 5 años de plazo. Pacta con su acreedor efectuar un pago un pago único al final de 3 años a la tasa del 8% capitalizable semestralmente. Calcular el valor del pago único.

9.- Un deudor tiene a su cargo los siguientes pagarés: $ 20 000 a 4 años de plazo, $ 50 000 a tres años de plazo, $ 40 000 a 1 año de plazo y $ 50 000 exigibles de inmediato. Ofrece cancelar de contado $ 30 000 y el saldo a 2 años de plazo, hallar este valor si el tipo de interés es 7% capitalizable semestralmente.

10.- ¿Con qué pagos iguales a 1 año de plazo, 2 años de plazo y tres años de plazo se puede remplazar una obligación de $ 120 000 que vence dentro de 4 años, si la tasa de interés es del 8% con capitalización anual?

11.- Tomás tiene las siguientes deudas con el señor De la Vega: $ 36 110 que pagará dentro de 6 meses y $ 52 430 que debe pagar dentro de 10 meses. El señor De la Vega aceptó recibir un abono, el día de hoy, de $ 25 000 que Tomas tenía disponibles. Si Tomás desea liquidar su adeudo mediante un segundo pago de $ 55 000, ¿en que tiempo deberá realizarlo? La tasa de interés acordada es de 24% capitalizable cada quincena.

12.- Joel tiene una empresa elaboradora de yogurt y hace ocho meses compró una máquina envasadora. La máquina cuesta 27 300 dólares de contado y la adquirió a crédito, sin enganche y a un año de plazo, pagando un interés de 12% capitalizable cada bimestre. Si Joel dio un abono de 5 000 dólares a los 4 meses y otro de 10 000 dólares a los 6 meses, ¿cuánto debe pagar al final de los 12 meses?

13.- Una fábrica de artículos metálicos adquiere materia prima y acuerda pagar con tres abonos de $ 173 000 cada uno, a 1, 2 y 3 meses de plazo. Transcurrido un mes, la fábrica se ve obligada a renegociar la deuda mediante dos pagos a 3 y 6 meses, a partir de ese momento. ¿Cuál será el monto de estos pagos, si la tasa de

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interés acordada es de 2.4% mensual capitalizable cada mes y el segundo pago será 30% mayor que el primero?

14.- Sandra compra un automóvil a crédito, cuyo precio de contado es de $ 310 000. Acuerda con la agencia automotriz pagar un enganche de 30% y a los 6 meses liquidar el resto pagando una tasa de interés de 16% capitalizable cada mes. Habiendo transcurrido 3 meses, renegocia la deuda y la agencia acepta un pago inmediato de $ 60 000 y el resto a pagar dentro de 6 meses. ¿Cuánto tendrá que pagar a los 6 meses de renegociada la deuda?

15.- El dueño de un taller compró herramienta especializada por un valor de $ 200 000. Dio un enganche de $ 40 000 y el resto por pagar a un año, al 25% de interés capitalizable cada mes. Tres meses después dio un abono de $ 20 000 y 4 meses después dio otro abono de $ 40 000. ¿Cuánto deberá pagar en la fecha de vencimiento, si en el mes diez desea dar un tercer abono igual al 60% del valor del pago que dará en el mes doce?

16.- Víctor, que acaba de cumplir los 15 años de edad, es el beneficiario de un seguro de vida por $ 1 000 000. El dinero está depositado en un fideicomiso que gana 14.8% compuesto mensualmente, y le será entregado en dos pagos: el primer pago se hará en el momento en que cumpla 18 años y el segundo pago cuando cumpla 21 años. Si el segundo pago debe ser 50% mayor que el monto del primer pago, ¿cuál será el monto de cada uno de los pagos?

17.- La tienda departamental La Francesa ofrece una sala por $ 8 700, precio de contado. Puede comprarse a crédito mediante tres pagos iguales de $ 3 014.45 cada uno. El primer pago sería el día de la compra y los otros dos a 1 y 2 meses. ¿Cuál es la tasa de interés anual, si los intereses se capitalizan mensualmente?

ANUALIDADES

1.- Obtener el monto que se acumula en cuatro años si se invierten $ 250 cada mes, con tipo nominal mensual del 24%.

2.- Al nacer su primogénito, una pareja hace un depósito bancario de $ 60 000, comprometiéndose a pagar una renta semestral para disponer de 5 millones de pesos, cuando su hijo cumpla los siete años de edad. Obtener la cuantía de la renta semestral si la inversión reditúa con el 50% nominal.

3.- ¿En cuánto tiempo se acumula un monto de 20 mil pesos si se invierten cien pesos cada mes con un tipo de interés del 36% nominal?

4.- ¿Cuánto debe ahorrar desde ahora cada semana y hasta el vencimiento, la administración de una tienda de ropa, para rescatar un pagaré que suscribió hace tres meses por un préstamo de $ 7 500 a 10 meses de plazo y recargos del 27% simple anual? Suponga que la inversión reditúa con el 24.7% nominal semanal.

5.- ¿Qué tasa de interés nominal le están cargando a la Sra. de Ramírez, si para saldar una deuda de $ 6 500 al vencimiento, hace 48 pagos quincenales anticipados de 50 pesos?

6.- ¿Cuánto debe invertir cada quincena el impresor Jiménez para acumular en 18 meses U.S.$ 25 750 qué costará una guillotina digital de importación, suponiendo que su inversión gana con el 30% convertible quincenal?

7.- Una persona planea depositar, al final del año en curso, $ 1 000 en un plan de ahorros exento de impuestos y una suma igual al final de cada año siguiente. Si se espera que se generen intereses a una tasa de 6% anual capitalizables anualmente, ¿a qué cantidad llegará la inversión al momento de efectuar el cuarto depósito?

8.- Una persona de 12 años de edad empieza a hacer ahorros para cursar una carrera universitaria. Planea depositar $ 50, 000 en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre durante los próximos 6 años. Se abrieron intereses a una tasa de 8% anual capitalizable trimestralmente. ¿Cuál será el saldo de su cuenta al cabo de seis años? ¿Cuánto percibirá por concepto de intereses?

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9.- Una empresa desea establecer un fondo de amortización a fines del presente año. Se harán depósitos anuales al final de este año y durante los próximos 9 años. Si los depósitos reditúan intereses a una tasa de 8% anual capitalizables anualmente, ¿cuánto dinero habrá que depositar cada año con el fin de acumular $ 12 millones en el momento de efectuar el décimo depósito? ¿Cuánto se percibirá por concepto de intereses?

10.- Una compañía constructora debe invertir durante los próximos 12 años, al comienzo de cada mes, $ 150 000 en un fondo para la depreciación de su maquinaria. ¿Cuál será el monto de este fondo de depreciación al cabo de los 12 años, si ha estado produciendo 9.6% capitalizable cada mes? Si los depósitos se hicieran al final de cada mes, ¿cuál sería el monto?

11.- El día de su nacimiento una niña recibió, por parte de sus abuelos maternos, $ 50 000 para que sean utilizados para su educación universitaria. El mismo día en que nació la niña su padre le abrió una cuenta de inversión a su nombre, donde depositó el regalo de los abuelos junto con $ 1 000 que piensa depositar, a partir de ese momento, cada bimestre, durante 15 años. Después de transcurrido ese tiempo, los depósitos serán suspendidos, pero el dinero se mantendrá en la cuenta hasta que la niña cumpla 18 años, edad en que estará por ingresar a la universidad. ¿Qué cantidad de dinero habrá en la cuenta dentro de 18 años? Suponga que la tasa de interés es de 10% capitalizable cada bimestre.

12.- Un automóvil usado se vende en $ 72 000 de contado, o bien mediante un enganche de $ 20 000 y 6 pagos de $ 8 000 al mes, así como un séptimo pago final. Si la tasa de interés es de 22% capitalizable cada mes, ¿cuál será el valor del pago final?

13.- Un automóvil se puede comprar a crédito mediante 48 abonos mensuales anticipados de $ 4 800. Si la tasa de interés es de 16% capitalizable cada mes, ¿cuál es el valor de contado del automóvil?14.- ¿Cuánto podrá retirar cada viernes durante 8 meses, la Sra. Hernández, si invierte ahora $ 300 000 con un tipo de interés del 65% nominal?

15.- Se ofrecen en venta departamentos de interés social con un anticipo que la compañía promotora acepta recibir en 15 mensualidades ordinarias de $ 1 700 a partir de la entrega de la vivienda. ¿Cuál es el valor presente del enganche al momento de la compra y con qué costo se están vendiendo los departamentos, si dicho enganche corresponde al 30% del costo y el tipo de interés es del 34.2% nominal?

16.- En el problema anterior, ¿en cuánto tiempo se amortiza el enganche, si el comprador lo paga con mensualidades ordinarias de $ 2 000?

17.- Obtener el abono bimestral que se hace durante cinco años, para liquidar el costo de un terreno suponiendo un enganche del 30%, con los recargos que son del 39% nominal y el costo es de 240 mil pesos.

18.- Calcular la tasa efectiva que se está cargando si con 26 abonos semanales de $ 65 cada uno, se paga un televisor cuyo costo es de 1 500 pesos.

19.- Una tienda vende una computadora laptop en $ 17 600, precio de contado. Se puede adquirir a crédito dando un pago inmediato de $ 1 874.70 y 11 mensualidades de $ 1 874.50. Calcule la tasa de interés si la capitalización de los intereses es mensual.

20.- Hace poco una persona ganó la lotería. Según las condiciones, el ganador recibirá pagos anuales por $ 200 000 al final del año en curso y cada uno de los próximos tres años. Si pudiera invertir hoy esa suma a una tasa de 8% anual capitalizable anualmente, ¿cuál es el valor presente de los cuatro pagos?

21.- Los padres de una adolescente desean depositar una suma de dinero que reditúe intereses a una tasa de 9% anual capitalizable semestralmente. El depósito servirá para generar una serie de ocho pagos semestrales de $ 25 000 a partir del sexto mes de efectuado el depósito. Con los pagos se financiará la educación universitaria de la adolescente. ¿Qué cantidad deberá depositarse para alcanzar esa meta? ¿Cuánto se recibirá por concepto de intereses sobre el depósito?

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22.- En un préstamo de $ 100 000 que se recibe hoy, ¿qué pagos trimestrales hay que hacer para liquidar la deuda en 5 años, si se cobran intereses a una tasa de 10% anual capitalizables trimestralmente? y ¿cuánto se pagará por concepto de intereses del préstamo?

23.- Una empresa ha contribuido a la creación de un plan de jubilación con sus empleados. A la fecha de la jubilación, los beneficios totales ascienden a $ 250 000 . El programa contempla la inversión de esa suma a una tasa de interés de 12% anual capitalizable semestralmente. Los pagos semestrales se harán durante 30 años a los empleados o, en caso de fallecimiento, a sus herederos. ¿Qué pago semestral debería generarse? ¿Cuánto se recibirá por concepto de intereses durante los 30 años?

24.- Una persona paga $ 100 000 por una casa nueva. Un anticipo de $ 30 000 deja una hipoteca de $ 70 000, con intereses calculados al 13.5% anual capitalizables mensualmente. Determine el pago de la hipoteca mensual, si el préstamo se va a liquidar durante : a) 20 años, b) 25 años y c) 30 años. d) Calcule el interés total en los tres periodos de préstamo.

25.- En el problema anterior, determine los efectos de una disminución de la tasa de interés a 13% a) en pagos mensuales de una hipoteca de 25 años y b) en los intereses totales de una hipoteca de 25 años.

26.- Un matrimonio estima que puede pagar una hipoteca mensual de $ 750. La tasa actual de interés hipotecario es de 16.5%. Si consigue una hipoteca a 30 años, cuál será el máximo préstamo hipotecario que puede pagar el matrimonio?

27.- Una tienda de artículos fotográficos ofrece una videocámara, cuyo precio de contado es de $ 9 785, en mensualidades anticipadas de $ 886 cada una. Encuentre el número de pagos mensuales, si se carga 30% de interés compuesto cada mes.28.- Raquel desea jubilarse en este año y cree que una mensualidad de $ 10 000 durante los siguientes 20 años será suficiente para vivir bien. ¿Cuánto dinero debe tener en su fondo de retiro para poder cobrar la cantidad deseada, sabiendo que éste le paga 12% anual capitalizable cada mes?

29.- Un distribuidor de automóviles ofreció a un cliente un coche nuevo mediante un pago inicial de $ 28 000 y 30 pagos mensuales de $ 3 650 cada uno. Si se carga una tasa de interés de 2.5% mensual capitalizable mensualmente, encuentre el valor de contado del automóvil.

30.- El señor Jiménez desea vender su casa ubicada en la ciudad de los Ángeles, California y recibe las tres ofertas siguientes:

a) 350 000 dólares de contado.b) 100 dólares de contado y 10 200 dólares al mes durante 30 meses.c) 11 000 dólares al mes durante 3 años, sin enganche.

Tomando como base una tasa de interés de 0.6% mensual convertible cada mes, ¿cuál de estas ofertas es más ventajosa para el señor Jiménez?

31.- La señora Aguilar es la beneficiaria de un seguro de vida por $ 650 000. Ella escogió no recibir todo el dinero en una sola exhibición, sino recibir un ingreso mensual fijo durante los próximos 12 años. Si el dinero se encuentra invertido a 18% anual capitalizable cada mes, ¿qué cantidad mensual recibirá la señora Aguilar?

32.- La camioneta modelo Dolby, de la compañía Láser Motors, tiene un precio de contado de $ 380 000. Se vende a crédito mediante un pago inicial de $ 114 000 y el resto con 48 pagos mensuales de $ 7 538.50 cada uno. Obtenga la tasa nominal de interés que está cobrando la agencia automotriz. Asimismo, obtenga el interés total que pagaría una persona que compre la camioneta a crédito.

33.- Un préstamo de $ 50 000 se debe pagar mediante 11 abonos mensuales iguales vencidos y un pago único de $ 20 000 realizado un mes después del último abono mensual. Calcule el abono mensual, si la tasa de interés es de 30% capitalizable cada mes.

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34.- El Dr. Silva desea reunir 12 000 dólares con el propósito de realizar un viaje en compañía de su familia a Disney World, dentro de un año y medio. Con este fin invierte 628.33 dólares cada mes, empezando de inmediato, en una cuenta de ahorros que le paga una tasa de interés de 0.62% mensual.El día que fue a depositar el noveno pago, se le informó que la tasa de interés bajó a 0.56% mensual, a partir de ese momento. ¿Qué cantidad deberá depositar cada mes, a partir del próximo mes, con el fin de lograr acumular el monto deseado?

AMORTIZACIÓN

1.- Obtenga los primeros cuatro renglones del cuadro correspondiente a la amortización de una deuda de 5 millones de pesos con abonos mensuales de $ 250 000 e intereses del 48% capitalizable por meses.

2.- Obtener la renta mensual y el cuadro de amortización, si un adeuda de 5 mil pesos se cancela con seis pagos mensuales y con intereses del 30 % capitalizable mensualmente.

3.- Se amortiza una hipoteca de 1.2 millones de pesos con abonos mensuales durante 10 años y con recargos del 15 % capitalizable mensualmente. Elaborar el cuadro de amortización en sus seis primeros renglones.

4.- ¿Con cuántos pagos bimestrales de $ 300 se amortiza un empréstito por dos mil pesos, si se tienen intereses del 42% con capitalización bimestral? Construya la tabla de amortización en sus cuatro primeros renglones.

5.- Una pareja desea comprar una vivienda que cuesta $ 300 000, puede pagar una renta mensual de $ 2 500. En qué tiempo podrá saldar su deuda si el convenio establece un pago de intereses del 6%, con capitalización mensual (aproxime su respuesta al siguiente entero). Determine el saldo de la deuda después de haber realizado el pago número 50.

6.- Un préstamo de $ 6 000 se va amortizar por medio de 6 pagos mensuales iguales. Obtenga el abono mensual y la tabla de amortización, si la tasa de interés es de 33% capitalizable mensualmente.

7.- Antonio compra una casa valuada en $ 530 000 y paga $ 159 000 de enganche. Antonio obtiene un préstamo hipotecario a 20 años por el saldo. Si se cobra un interés de 18% capitalizable cada mes, ¿cuál sería el valor del pago mensual? Elabore una tabla de amortización para los primeros 8 meses.

8.- Un laboratorio de análisis químicos compra una centrífuga en 3 100 dólares, que se va apagar de la siguiente manera: Sin enganche, 4 pagos quincenales iguales y 1 000 dólares que se entregarán junto con el último pago.Si la tasa de interés es de 10% anual capitalizable cada quincena:

a) Calcule el valor del pago quincenal.b) Elabore la tabla de amortización.c) ¿Cuál es el porcentaje de los derechos adquiridos por el deudor al realizar el pago número tres?

9.- Una institución educativa lleva a cabo una rifa donde el primer premio consiste en $ 100 000. De acuerdo a las reglas establecidas para la entrega de los premios, el ganador del primer premio recibirá de inmediato $ 30 000 y el resto se depositará en un fondo de inversión que paga 9% capitalizable cada mes, del que se retirarán $ 20 000 al final de cada mes y se entregarán al ganador. ¿Cuántos retiros se podrán hacer? Construya la tabla de amortización.

10.- Una deuda de $ 90 000 debe amortizarse mediante 6 pagos bimestrales vencidos. Los tres primeros pagos serán por $ 15 000 cada uno, el cuarto y quinto pagos serán por $ 20 000 cada uno. Utilizando una tabla de amortización obtenga el valor del sexto y último pago, si la tasa de interés es de 4.5% bimestral capitalizable cada bimestre.

DEPRECIACIÓN

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1.- La Compañía Constructora del Sureste, S. A. Compró una maquinaria para hacer block-ladrillo en $ 121 000, estima que tendrá una vida útil de cinco años y un valor de rescate de $ 13 200. Empleando el método de la línea recta obtener la depreciación anual, y elaborar el cuadro de depreciación correspondiente.

2.- En $ 7 250 se compró un televisor cuya vida útil se considera de ocho años, con un valor de rescate de $ 1 500. Con el método de línea recta, obtener la depreciación anual y hacer el cuadro correspondiente.

3.- Encontrar la depreciación anual de un edificio cuya construcción ha costado $ 8 400 000, se supone que tendrá una vida de servicio de 48 años y que al finalizar será necesario invertir $ 300 000 para su demolición y limpieza del terreno donde se ubica. Elaborar el cuadro de depreciación en sus primeros cinco renglones y calcular el valor en libros al final del año 35.

4.- Con el método de depreciación en línea recta, obtener el valor de rescate que tendrá un automóvil que cuesta $ 57 500 y se deprecia $ 6 900 anuales durante seis años.

5.- ¿En cuánto tiempo se deprecia totalmente un activo cuyo costo fue de $ 8 000 y se deprecia $ 800 por año?

6.- Se compra una máquina en $ 530 000 y se calcula que su vida útil será de 6 años. Si se estima que tendrá un valor de desecho de $ 53 000, encuentre la depreciación total, la depreciación anual y construya la tabla correspondiente.

7.- Una máquina que cuesta $ 925 000 tiene una vida útil estimada de 8 años. Al final de ese tiempo, se calcula que tenga un valor de salvamento de $ 100 000. Calcule la depreciación total, la depreciación anual y elabore la tabla de depreciación.

8.- Calcule la depreciación anual de un automóvil que cuesta $ 354 000, considerando una vida útil de cinco años y un valor de salvamento igual a 20% del costo del automóvil. Elabore la tabla de depreciación.

9.- Una empresa compró un automóvil nuevo en $ 143 750, para uno de sus agentes de ventas. Si la vida útil del automóvil es de 4 años y la depreciación anual es de $ 31 625, encuentre el valor de salvamento del automóvil.

10.- El señor Ortiz compra un minibús en $ 674 600, de contado. Si el minibús se deprecia en $ 46 216.67 cada año y su valor de desecho es de $ 120 000, encuentre la vida útil del minibús.

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EVALUACIÓN DE LATERNATIVAS Y ANÁLISIS ECONÓMICO

MÉTODO DE VALOR PRESENTE

1.- Haga una comparación de valor presente para dos máquinas de igual servicio, cuyos costos se discriminan abajo, si i = 10% anual.

Tipo A Tipo BCosto inicial (P) $ 2 500 $ 3 500Costo anual de operación (CAO) $ 900 $ 700Valor de salvamento (VS) $ 200 $ 350Vida útil, años 5 5

2.- Un supervisor de una planta está tratando de decidir entre las máquinas que se detallan a continuación:

Máquina A Máquina BCosto inicial $ 11 000 $ 18 000Costo anual de operación $ 3 500 $ 3 100Valor de salvamento $ 1 000 $ 2 000Vida útil, años 6 9

a) Determinar qué máquina deberá seleccionarse sobre la base de una comparación por valor presente, utilizando una tasa de interés de 15% anual.

b) Si se especifica el horizonte de planeación de 5 años y el valor de salvamento no se espera que cambie, ¿cuál alternativa debe seleccionarse?

3.- Una planta de cemento espera abrir una nueva cantera. Se han diseñado dos planes para el movimiento de materia prima de la cantera a la planta. El plan A requiere la compra de dos palas removedoras de tierra y la construcción de una terminal de descargue. El plan B requiere la construcción de una banda transportadora desde la cantera a la planta. Los costos para cada plan aparecen en la tabla de abajo. ¿Qué plan debe seleccionarse, si el valor actual del dinero es 15% anual?

Plan A Plan BPala Terminal Transportadora

Costo inicial (P) $ 45 000 $ 28 000 $ 175 000Costo anual de operación (CAO) $ 6 000 $ 300 $ 2 500Valor de salvamento (VS) $ 5 000 $ 2 000 $ 10 000Vida útil, años n 8 12 24

4.- El propietario de un restaurante trata de decidir entre dos eliminadores de desperdicios. Una eliminación de acero común ( AC ) tiene un costo inicial de $ 65 y una vida de 4 años. La alternativa es una eliminadora resistente a la corrosión, hecha de acero inoxidable ( AI ). El costo inicial de esta eliminadora es de $ 110, pero se espera que dure 10 años. Como la eliminadora de acero inoxidable tiene un motor ligeramente mayor, se espera un costo adicional de $ 5 por año para compararla con la de AC. Si la tasa de interés es 16% anual, ¿cuál eliminadora debe seleccionarse, suponiendo que ambas tienen un valor de salvamento despreciable?

5.- Se están considerando dos máquinas por parte de una compañía de fabricación de metales. La máquina A tiene un costo inicial de $ 15 000 y costos anuales de mantenimiento y operación de $ 3 000, así como un valor de salvamento de $ 3 000. La máquina B tiene un costo inicial de $ 22 000, un costo anual de $ 1 500 y un valor de salvamento de $ 5 000. Si se espera que las dos máquinas duren 10 años, determine cuál deberá seleccionarse sobre la base del valor presente, utilizando una tasa de interés de 12% anual.

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6.- Una pareja trata de decidir entre arrendar o comprar una casa. Podrían comprar una casa nueva con una cuota inicial de $ 15 000, y cuotas mensuales de $ 750 que empezarían un mes después. Se espera que los impuestos y seguros alcancen unos $ 100 mensuales. De otra parte, tendrían que pintar la casa cada 4 años a un costo de $ 600. La otra alternativa es arrendar una casa por $ 700 mensuales pagaderos por anticipado, más un depósito de $ 600, que se devolvería al desocupar la casa. Los servicios se estiman en $ 135 mensuales, sea que arrienden o compren. Si esperan poder vender la casa por $ 10 000 más de lo que pagaron por ella en 6 años, ¿deberán comprar o arrendar, si la tasa de interés anual nominal es 12% capitalizable mensualmente? Utilice análisis mediante valor presente.

7.- Una firma de ingenieros consultores quiere decidir entre comprar o alquilar automóviles. Se calcula que los automóviles de tamaño medio costarán $ 8 300 y tendrán un valor probable de reventa a los cuatro años de $ 2 800. El costo anual de combustible y repuestos se supone de $ 950 el primer año, con incrementos de $ 50 anuales. De otra parte la compañía podría alquilar los mismos automóviles a $ 3 500 anuales pagaderos al comienzo de cada año. Como el precio de alquiler incluye algún mantenimiento, se calcula que los costos anuales de operación y mantenimiento serían $ 100 menos que si se compraran los autos. Si la tasa de retorno mínima para la compañía es 20%, ¿qué alternativa debe seleccionar?

8.- Una universidad está pensando instalar válvulas eléctricas con temporizadores automáticos en algunos de sus sistemas de riego. Estiman que serían necesarias 45 válvulas y temporizadores a un costo de $ 85 por juego. Los costos iniciales de instalación se estiman en $ 2 000. Actualmente hay 4 empleados encargados de mantener los prados. Cada uno de dichos empleados gana $ 12 000 anuales y gasta 25% de su tiempo regando. El costo presente de regadío de estos prados es de $ 2 200 al año. Si se instala el sistema automático, los costos de mano de obra se reducirán en 80% y la cuenta del agua en 35%. Sin embargo, el mantenimiento adicional del sistema automático se calcula costará $ 450 al año. Si la vida útil de las válvulas y temporizadores es de 8 años, ¿qué sistema deberá utilizarse si la tasa de interés es 16% anual? Utilice el método de valor presente.

9.- Un ingeniero ambiental trata de decidir entre dos presiones de operación para un sistema de irrigación de aguas residuales. Si se utiliza un sistema de alta presión se requerirá menos tubería y regadores, pero los costos de bombeo serían mayores. La alternativa sería utilizar menor presión, pero más regadores. El costo de bombeo, se estima en $ 3 por cada 1 000 metros cúbicos de agua residual bombeada a alta presión. Se requerirían, para esta alternativa, 25 regadores a un precio de $ 30 cada uno y adicionalmente 1 000 de tubería de aluminio a $ 9 el metro. Si se utiliza un sistema de baja presión, el costo de bombeo será de $ 2 por 1 000 metros cúbicos. Además se requerirán 85 regadores y 4 000 metros de tubería. Se espera que la tubería de aluminio dure 10 año y los regadores 5. Si el volumen de agua residual por año se calcula en 500 000 metros cúbicos, ¿qué presión debe seleccionarse si la tasa mínima atractiva de retorno para la compañía es de 20%? Se supone que el valor de salvamento de la tubería de aluminio es 10%.

MÉTODO DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)

1.- Calcule el CAUE de una máquina que tiene un costo inicial de $ 8 000 y un valor de salvamento de $ 500 después de 8 años. Los costos anuales de operación ( CAO ) para la máquina se estiman en $ 900 y la tasa de interés 20% anual.

2.- Los siguientes costos son los estimados para dos máquinas peladoras de tomates en una fábrica de conservas:

Máquina A Máquina BCosto inicial $ 26 000 $ 36 000Costo anual de mantenimiento $ 800 $ 300Costo anual de mano de obra $ 11 000 $ 7 000Ingresos adicionales gravables (* ) ------- $ 2 600Valor de salvamento $ 2 000 $ 3 000Vida útil, años 6 10

NOTA (*): Se consideran como impuestos (costos).

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Si la tasa de retorno mínima requerida es 15% anual, ¿qué máquina debe seleccionarse?

3.- Asuma que la compañía del ejemplo anterior planea descontinuar las máquinas peladoras en 4 años. En esa época, la compañía espera ser capaz de vender la máquina A por $ 12 000 y la máquina B por $ 15 000. Se espera que los demás costos permanezcan iguales.

a) ¿Cuál máquina debe comprar la compañía bajo estas nuevas condiciones?b) Si todos los costos, incluyendo el valor de salvamento, son los originalmente estimados, ¿cuál

máquina debería comprar la compañía utilizando el horizonte de 4 años?

4.- Una cadena de droguerías ha comprado una flotilla de 5 camiones de reparto en una ciudad. El costo inicial fue de $ 4 600 por camión y la vida útil esperada y el valor de salvamento serán de 5 años y $ 300, respectivamente. Se espera que los costos combinados de seguro, mantenimiento, gasolina y lubricación sean $ 650 para el primer año y se incrementen en $ 50 por año ; mientras que el servicio de entrega reportará ingresos adicionales de $ 1 200 anuales a la compañía. Si la tasa de retorno requerida es 10% anual, utilice el método de costo anual uniforme equivalente para determinar si la compra debió haberse efectuado.

5.- Una compañía de mudanzas y almacenamiento considera dos posibilidades para sus operaciones de almacenaje. La propuesta 1 requeriría la compra de un montacargas por $ 5 000 y 500 plataformas de carga, que cuestan $ 5 cada una. La vida útil promedio de cada plataforma se estima en dos años. Si se compra el montacargas la compañía debe contratar un operador por $ 9 000 anuales y gastar $ 600 al año en operación y mantenimiento. Se espera que el montacargas tenga una vida útil de 12 años y un valor de salvamento de $ 700.La propuesta 2 requiere que la compañía contrate dos empleados para operar carretillas motorizadas por un valor de $ 7 500 por persona. Cada carretilla tiene un costo de $ 900, su vida útil es de 6 años y no tiene valor de salvamento. Si la tasa mínima atractiva de retorno para la compañía es 12% anual, ¿qué método deberá utilizarse?

6.- El administrador de una planta empacadora de alimentos desea decidir entre dos métodos diferentes para enfriar jamones. El método de rociado, mediante el cual se esparce agua sobre los jamones hasta que su temperatura se reduce a 30 grados Celcius, implica que se requieren 80 litros de agua por jamón.Puede utilizarse también el método de inmersión, con el cual sólo se requerirían 16 litros de agua por jamón. Sin embargo, éste último método requiere una inversión adicional de $ 2 000 y gastos anuales por reparaciones generales de $ 100, con una vida útil esperada del equipo de 10 años. La compañía produce 10 millones de jamones al año y paga $ 0.12 por 1 000 litros de agua, así como $ 0.04 por tratamiento de cada 1 000 litros de agua residual. Si la tasa mínima atractiva de retorno para la compañía es de 15%, ¿qué método de enfriamiento deberá utilizarse?

7.- Una compañía procesadora de alimentos está evaluando varios métodos para deshacerse del lodo de su planta de tratamiento de aguas negras. Si se utiliza un método de rociado, se requeriría un sistema de distribución subterráneo cuya construcción costaría $ 600 000. El valor de salvamento esperado a los 20 años sería de $ 20 000. Los costos de operación y mantenimiento del sistema serían de $ 26 000 anuales.La otra alternativa sería la de utilizar grandes camiones para transportar y mezclar el lodo haciendo un relleno sanitario. Se requerirían 3 camiones con un costo de $ 220 000 por camión. Los costos de operación de los camiones, incluyendo al conductor, mantenimiento rutinario, reparaciones, etc., se calculan en $ 42 000 al año. Los camiones usados pueden venderse a los 10 años a $ 30 000 cada uno. Si se utiliza la alternativa de los camiones, podría sembrarse maíz en el campo y venderse por $ 20 000 anuales. Si se utiliza el rociado, deberá sembrarse y segarse el pasto ; y debido a los contaminantes, deberá fumigarse a un costo de $ 14 000 anuales. Si la tasa de retorno para la compañía no se debe bajar de 20%, ¿qué método debe seleccionarse con base en un análisis de costo anual uniforme equivalente?

TASA INTERNA DE RETORNO (MÉTODO DE VALOR PRESENTE)

1.- Se invierten $ 1 000 hoy y se tienen prometidos ingresos de $ 500 dentro de tres años y de $ 1 500 dentro de cinco años, calcular la tasa de retorno. R. 16.90%

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2.- Si se invierten $ 5 000 hoy en un fondo del cual se espera que produzca $ 100 anuales durante 10 años y $ 7 000 al final de los 10 años, ¿ cuál es la tasa de retorno ? R. 5.16%

3.- Suponga que una pareja invierte $ 10 000 hoy y $ 500 dentro de tres años y que recibirá $ 500 dentro de un año, $ 600 dentro de dos años y $ 100 más cada año por un total de 10 años. También recibirán pagos únicos de $ 5 000 dentro de 5 años y $ 2 000 dentro de 10 años. Calcule la tasa de retorno de su inversión. R. 7.80%

4.- Los datos que se muestran en seguida pertenecen a un torno mecánico, determine la Tasa Interna de Retorno (TIR) de este equipo:

Costo Inicial $ 10, 000Vida Útil (años) 5Valor de Desecho

$ 2, 000

Ingresos Anuales $ 5, 000Costos Anuales $ 2, 200

5.- Utilizando el método de la Tasa Interna de Retorno (TIR) y considerando una Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TRMA) del 8%, determine cuál de los dos tornos mecánicos, cuyos datos aparecen en la tabla de debajo, debe seleccionarse.

Torno MecánicoConcepto A B

Costo Inicial $ 10, 000 $ 15, 000Vida de Servicio 5 10Valor de Desecho

$ 2, 000 0

Ingresos Anuales $ 5, 000 $ 7, 000Costos Anuales $ 2, 200 $ 4, 300

6.- Tomando como base los datos que aparecen en la tabla de abajo, para dos compresoras, determine, con el método de la TIR, cuál de las dos debe ser seleccionada considerando una Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TRMA) del 15%.

CompresoraConcepto I II

Costo Inicial $ 3, 000 $ 4, 000Vida de Servicio 6 9Valor de Desecho $ 500 0Costos Anuales de Operación $ 2, 000 $ 1, 600

7.- Cierta destilería está estudiando la construcción de una planta para la fabricación de botellas. El número de botellas que se necesitarán cada año se calcula en 600, 000. El costo inicial de la instalación sería de 50, 000 dólares y la vida de servicio estimada es de 20 años. Se espera que los costos anuales de operación y conservación sean de 7, 500 dólares y que los impuestos anuales y los seguros asciendan a 2, 500 dólares ¿Deberá la destilería construir la instalación para fabricar botellas o comprarlas a otra compañía a tres centavos de dólar cada una? Use el método de tasa de rendimiento con una tasa mínima aceptable del 12%.

8.- Una compañía de herramientas y troqueles está considerando la compra de una prensa de perforación adicional. La compañía tiene la oportunidad de comprar una máquina ligeramente usada por $ 15, 000 o una nueva por $ 21, 000. Debido a que la nueva máquina es de un modelo más sofisticado con características automáticas, se espera que su costo de operación sea de $ 7, 000 anuales, mientras que el de la máquina usada será de $ 8, 200 anuales. Se espera que cada máquina tenga una vida de 25 años con un valor de salvamento

53

del 5%. Con el método de la TIR, determine cuál prensa de perforación debe comprarse, utilizando una TMAR del 15%.

9.- Un fabricante de ropa de cuero está considerando la compra de una máquina de coser industrial nueva, la cual puede ser semiautomática o completamente automática. Las estimaciones son:

Semiautomática AutomáticaCosto Inicial $ 8, 000 $ 13, 000Costos Anuales $ 3, 500 $ 1, 600Valor de Salvamento 0 $ 2, 000Vida (años) 10 5

Determine, mediante el método de la TIR, cuál máquina debe seleccionarse si la TMAR es 15% anual.

RELACIÓN BENEFICIO / COSTO

1.-La Fundación Compartir, una organización educacional sin ánimo de lucro, está contemplando hacer una donación de $ 1.5 millones de inversión para desarrollar la enseñanza de ciertas profesiones. La donación puede extenderse a un período de 10 años, creando unos ahorros estimativos de $ 500 000 anuales en salarios de profesores, tutoría de estudiantes y otros gastos. La Fundación utiliza una tasa de retorno de 6% anual en todas sus donaciones. Un estimativo de $ 200 000 anuales podrían liberarse para otros programas de soporte de la investigación educacional. Para hacer este programa exitoso, en $ 50 000 de gastos anuales de operación se incurrirán por parte de la Fundación en el control del presupuesto de OM. Utilice los siguientes métodos de análisis para determinar si el programa se justifica para un período de 10 años:

a) B/C convencional,b) B/C modificado y c) análisis B - C.

R.a) 1.18 El proyecto se justifica ya que la relación B/C > 1b) 1.23 El proyecto se justifica ya que la relación B/C > 1c) $ 46.195 El proyecto se justifica ya que B - C > 0.

CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

1.- Suponga que en el estudio de viabilidad de un nuevo proyecto, se estima posible vender 30 000 toneladas anuales de un producto a $ 1 000 la tonelada durante los dos primeros años y a $ 1 200 a partir del tercer año, cuando el producto se haya consolidado en el mercado. Las proyecciones de ventas muestran que a partir del sexto año, éstas se incrementarán en un 40%.El estudio técnico definió una tecnología óptima para el proyecto que requerirá de las siguientes inversiones para un volumen de 30 000 toneladas:

a) Terrenos: $ 20 000 000b) Obras físicas: $ 50 000 000c) Maquinarias: $ 30 000 000

Sin embargo, el crecimiento de la producción para satisfacer el incremento de las ventas, requerirá duplicar la inversión en maquinarias y efectuar obras físicas por $ 40 000 000.Los costos de fabricación para un volumen de hasta 40 000 toneladas anuales son de:

a) Mano de obra: $ 150b) Materiales: $ 200c) Costos indirectos: $ 80

Sobre este nivel, es posible lograr descuentos por volumen en la compra de materiales equivalentes a un 10%.

54

Los costos fijos de fabricación se estiman en $ 5 000 000, sin incluir la depreciación. La ampliación de la capacidad en un 40%, hará que estos costos se incrementen en $ 1 500 000.Los gastos de venta variables corresponden a una comisión de 3% sobre las ventas. Los fijos ascienden a $ 1 500 000 anuales. El incremento de ventas no variará este monto.Los gastos de administración serán de $ 1 200 000 anuales los primeros 5 años y de $ 1 500 000 cuando se incremente el nivel de operación.La legislación vigente permite depreciar los activos de la siguiente forma:

a) Obras físicas: 2% anualb) Maquinarias: 10% anual

Los activos nominales se amortizan en un 20% anual.Los gastos de puesta en marcha ascienden a $ 22 000 000, dentro de los que se incluye el costo del estudio que es de $ 8 000 000.La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente de 6 meses del costo total (incluidos los impuestos).Al cabo de 10 años se estima que la infraestructura física (con terrenos) tendrá un valor comercial de $ 100 000 000. Las maquinarias tendrán un valor de salvamento de $ 28 000 000.La tasa de impuesto a las utilidades es de un 10%.

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Date post:	20-Jan-2016
Category:	Documents
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