Instrumentos y Operaciones
de los Mercados Financieros
Dr. José Luis Esparza A.
Presentación del programa y políticas de la asignatura ACPEF-139
Licenciatura en Economía y Finanzas
6º semestre.
DESCRIPCIÓN DE LA ASIGNATURA
Orientación formativa y complementaria de carácter multidisciplinar que dirige el aprendizaje del alumno para conocer y valuar los instrumentos que se operan en los mercados financieros.
OBJETIVO DE LA ASIGNATURA
Al finalizar el curso el alumno será capaz de conocer y valuar los instrumentos que se negocian en los mercados financieros; asimismo obtendrá las bases para las asignaturas siguientes.
Trabajo sistemático
Capacidad de análisis
Uso de las TIC
Analizar e interpretar
información de mercados
financieros
Cálculos financieros
Comunicación verbal y escrita
HABILIDADES QUE DESARROLLA
1. Mercado de valores mexicano
2. Fundamentos teóricos para la
valuación de bonos y acciones.
3. Fundamentos de Matemáticas
Financieras para la Valuación de Bonos
y Acciones.
4. Operaciones financieras con instrumentos a
corto plazo.
5. Operaciones financieras con instrumentos a
largo plazo.
6. Operaciones financieras en el
mercado accionario.
7. Sociedades de Inversión.
UNIDADES TEMÁTICAS
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 1
MERCADO DE VALORES
MEXICANO
1.1.- Sistema Financiero
Mexicano
1.1.1.- Antecedentes Históricos
1.1.2.- Estructura Orgánica
1.1.3.- Función
1.2.- Mercado de Valores
Mexicano
1.2.1.- Fundamentos Teóricos
de los Mercados Financieros
1.2.2.- Antecedentes Históricos
1.2.3.- Estructura Orgánica
1.2.4.- Funcionamiento
1.3.- Riesgo- País
1.3.1.- Definición
1.3.2.- Escalas de calificación
1.3.3.- Riesgo Soberano
1.3.4.- Riesgo-País en Embi-
Plus.
• El alumno identificará
la forma en la que
opera el mercado de
valores mexicano.
• El alumno aplicará la
metodología existente
para valuar el riesgo-
país.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros,
artículos de revistas y
periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación
documental y exposición
por parte del alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías de
información y
comunicación.
• Resolución de ejercicios
prácticos.
Villegas
Hernández
Eduardo.
AMIB.
8 horas
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 2
FUNDAMENTOS TEÓRICOS
PARA LA VALUACIÓN DE
BONOS Y ACCIONES
2.1.- Fundamentos para la valuación de
bonos.
2.1.1.-Determinación de Tasas se interés.
2.1.2.- Rendimiento al vencimiento.
2.1.3.-Tasas spot
2.1.4.- Factores de descuento.
2.1.5.-Tasas Forward
2.1.6.-Tasas Forward y factores de
descuento.
2.1.7.-Capitalización.
2.1.8.-.- Método de descuento bancario.
2.1.9.-- Curvas de rendimiento.
2.1.10.-.- Teorías de estructuras de plazo:
•Expectativas imparciales.
•Preferencia de la liquidez
•Segmentación del mercado.
•Del hábitat preferido
•Evidencias empíricas de las teorías.
2.2.- Fundamentos para la valuación de
acciones
2.2.1.- Bursátilidad
2.2.2.- Múltiplos
2.2.3.- Estimación de utilidades
2.2.4.- Modelo de valor presente.
• El alumno conocerá los
fundamentos teóricos
para el análisis de
valores.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros,
artículos de revistas
y periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación
documental y
exposición por parte
del alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías
de información y
comunicación.
• Resolución de
ejercicios prácticos.
Alexander
10 horas
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 3
FUNDAMENTOS DE
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
PARA LA VALUACIÓN DE BONOS
Y ACCIONES
3.1.- Operaciones simples y
compuestas
3.1.1.- Interés Simple
3.1.2.- Monto Final
3.1.3.- Interés Compuesto
3.1.4.- Tasa Equivalente
3.1.5.- Tasa de Rendimiento
3.1.6.- Valor nominal
3.1.7.- Descuento
3.1.8.- Tasa de descuento
• El alumno conocerá los
fundamentos teóricos
para el análisis de
valores.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros,
artículos de revistas
y periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación
documental y
exposición por parte
del alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías
de información y
comunicación.
• Resolución de
ejercicios prácticos.
10 horas
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 4
OPERACIONES
FINANCIERAS CON
INSTRUMENTOS A CORTO
PLAZO
4.1.- Definición y valuación
4.1.1.- Certificados de la
Tesorería de la Federación
(CETES).
4.1.2.- Papel Comercial
4.1.3- Papel Comercial
Indexado
4.1.4.- Pagare a Mediano
Plazo.
4.1.5.- Aceptaciones Bancarias
4.1.6- Pagare con Rendimiento
Liquidable al Vencimiento
4.1.7.- Certificados de Deposito
a Plazo
4.1.8.- Pagaré Comercial
4.1.9. -Letra de cambio
• El alumno aplicará
los conocimientos
obtenidos en la
valuación de
instrumentos
financieros a corto
plazo.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros, artículos
de revistas y periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación documental y
exposición por parte del
alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías de
información y
comunicación.
• Resolución de ejercicios
prácticos.
AMIB.
Aguirre Octavio
8 horas
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 5
OPERACIONES FINANCIERAS
CON INSTRUMENTOS A LARGO
PLAZO
5.1.- Definición y valuación
5.1.1.- Bonos de Desarrollo del Gobierno
Federal (BONDES)
5.1.2.- Bonos de Desarrollo del Gobierno
Federal en Unidades de Inversión
(UDIBONOS)
5.1.3.- Pagaré de Indemnización
Carretero
5.1.4.- Bonos de Regulación Monetaria
(BREMS)
5.1.5.- Bonos de Protección al Ahorro
(IPAB’s)
5.1.6.- Certificado Bursátil
5.1.7.- Bonos UMS
5.1.8.- Bonos Bancarios para el
Desarrollo Industrial
5.1.9.- Bonos Bancarios de Desarrollo
5.1.10.- Certificados de Participación
Inmobiliaria
5.1.11.-Certificados de Aportación
Ordinaria Amortizable
5.1.12.- Obligaciones
5.1.13.-Certificado Bursátil
5.1.14.- Floating Rates Notes
5.1.15.- Euronotas
• El alumno
aplicará los
conocimientos
obtenidos en la
valuación de
instrumentos
financieros a largo
plazo.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros,
artículos de revistas y
periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación
documental y exposición
por parte del alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías de
información y
comunicación.
• Resolución de ejercicios
prácticos.
AMIB.
Sharpe, Alexander
y Bayle.
Aguirre Octavio.
8 horas
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 6
OPERACIONES FINANCIERAS
EN EL MERCADO DE
CAPITALES
6.1- Acciones
6.1.1.- Clasificación de las Acciones
6.1.2.- Tipos de Emisiones Accionarías
6.1.3.- Forma de Ejercicio de Derechos
6.1.4.- Ajuste de Precios
3.1.5.- Clasificación de las Operaciones
por su Forma de Concertación
6.1.6.- Clasificación de las Operaciones
por su Forma de Liquidación.
6.1.7.- Ventas en Corto
6.1.8.- Compra y Venta de Acciones
6.1.9.- Criterios para la Selección de
Acciones
6.2- Recibos de Capital
6.2.1.- American Depositary Reciepts
(ADR’s)
6.2.2.- American Depositary Shares
(ADS’S)
6.2.3.- Global Depositary Reciepts
(GDR)
6.2.4.- International Depositary Shares
(IDS)
6.2.5.- Unidades Vinculadas
• El alumno
reconocerá y
valuará los
instrumentos de
que cotizan en el
mercado de
capitales.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros,
artículos de revistas y
periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación
documental y exposición
por parte del alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías de
información y
comunicación.
• Resolución de ejercicios
prácticos.
AMIB
8 horas
UNIDADES TEMÁTICAS
Unidad Temática
Objetivo(s) por Unidad
Actividades de Aprendizaje
Bibliografía Duración
UNIDAD 7
SOCIEDADES DE
INVERSIÓN
7.-Sociedades de Inversión
7.1.- Conceptos Básicos
7.1.1.- Definición
7.1.2.- Calificadoras
7.2.- Tipos de Sociedades de
Inversión
7.2.1.- Sociedades de
Inversión de Renta Variable
7.2.2.- Sociedades de
Inversión en Instrumentos de
deuda
7.2.3.- Sociedades de
Inversión de Capitales
7.2.4.- Sociedades de
Inversión de Objeto Limitado
7.2.5.- Sociedades de
Inversión de Cobertura
7.2.6.- Sociedades de
Inversión especializadas en el
Ahorro para el Retiro
• El alumno
reconocerá los
diferentes tipos de
sociedades de
inversión existentes.
• Cátedra del profesor.
• Lectura de libros, artículos
de revistas y periódicos
especializados.
• Empleo de dinámicas
grupales y foros de
discusión.
• Investigación documental y
exposición por parte del
alumno.
• Trabajo en equipo y
colaborativo.
• Uso de tecnologías de
información y
comunicación.
• Resolución de ejercicios
prácticos.
AMIB
8 horas
• “El Manual del Financiero”. Aguirre Octavio. Editorial: Estudios
Corporativos. México 2003
• “El Sistema Financiero Mexicano”. Villegas Hernández Eduardo y
Ortega Ochoa Rosa. Editorial Mc. Graw Hill. México 2002.
• “Inducción al Mercado de Valores”. Material de apoyo elaborado por la
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles. Versión 2003.
• “Mercado de Títulos de Deuda”. Material de apoyo elaborado por la
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles. Versión 2003.
• “Mercado de Capitales”. Material de apoyo elaborado por la Asociación
Mexicana de Intermediarios Bursátiles. Versión 2003.
• “Fundamentos de Inversión: Teoría y práctica”. Alexander Gordon y
Sharpe William. Editorial Mc. Graw Hill 2003.
• “Matemáticas Financieras”. Villalobos José Luis. Editorial Prentice Hall
2001.
BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
• “Inversión en la Globalización”. Heyman Timothy. Editorial:
Bolsa Mexicana de Valores 1996.
• “El mercado de dinero en México”. Menchaca Trejo
Mauricio. Edit. Trillas 2000
BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
• Bolsa Mexicana de Valores (BMV): http://www.bmv.com.mx/
• Banco de México: http://www.banxico.org.mx/
• Comisión Nacional Bancaria y de Valores: http://www.cnbv.gob.mx/
• Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles:
http://www.amib.com.mx/
• El economista en línea: http://www.eleconomista.com.mx/.
• El financiero en línea : http://www.elfinanciero.com.mx/
• Infobolsa (sitio web con información relacionada con mercados
financieros): http://www.infobolsa.es/méxico.htm.
• Yahoo Finanzas: https://mx.finanzas.yahoo.com/
• Google Finance: http://www.google.com/finance
DICTIOTOPOGRAFÍA
*Se pide hacer aportaciones en la clase sobre temas relevantes o artículos que
leas relacionados con la asignatura. Se pide entrar al tema de discusión propuesto
en clase.
Evaluación %
Evaluaciones parciales y final 70
Tareas y trabajos 20
Asistencia y participación en clase* 10
Total 100
SISTEMA DE EVALUACIÓN DEL CURSO
PARTICIPACIÓN EN JUEGO DE BOLSA ACCIGAME
1. Registrarse en https://accigame.banamex.com.mx
2. Acceder con su clave a AcciGame y luego a UNIVERSIDADES:
a) Nombre del Profesor: José Luis Esparza Aguilar
b) Nombre de la Materia: Instrumentos y Opers Merc Fins
c) Grado: 6 semestre
d) Fecha de terminación del juego: 10 May 2015
e) Monto Inicial para cada jugador: 1,000,000.00
f) Nombre del Grupo: ACPEF139
g) Clave de acceso al Grupo: jlea139
3. Acceder a partir del 19-02-2015 y empezar a jugar.
4. Jugar inicialmente con montos pequeños e ir incrementando.
5. El profesor cada semana observará los movimientos realizados por cada alumno.
6. Los tres primeros lugares que obtengan el mayor rendimiento al finalizar el juego,
exentarán la evaluación final.
TEMAS DE EQUIPOS A EXPONER
1. Tema de unidad 1 seleccionado por equipo.
2. Tema de unidad 2 seleccionado por equipo.
3. Tema de unidad 3 seleccionado por equipo.
4. Tema de unidad 4 seleccionado por equipo.
5. Tema de unidad 5 seleccionado por equipo.
6. Tema de unidad 6 seleccionado por equipo.
7. Tema de unidad 7 seleccionado por equipo.
REGLA PARA EXPONER
Guy Kawasaki: La regla 10/20/30
Una presentación en PowerPoint no debería
tener:
• más de 10 diapositivas,
• no durar más de 20 minutos y,
• no tener ningún tipo de letra menor de 30
puntos.
POLÍTICAS DEL CURSO
1. Puntualidad. Se les pide puntualidad y asistencia como parte de la
calidad académica. Las clases comienzan a más tardar diez
minutos después de la hora del curso y terminan a más tardar diez
minutos antes de que finalice la hora del curso. Una vez iniciada la
clase por el profesor, se cerrará la puerta y no podrán ingresar más
estudiantes al aula.
2. Asistencia. Antes de iniciar la clase o cuando así lo considere el
profesor, se tomará lista de asistencia a los presentes, después de
esto se considerará como inasistencia a los que no fueron
registrados en un principio.
3. Temas de examen. Cualquier material visto en clase o encargado
al estudiante es tema de examen, así como las investigaciones de
campo adicionales en medios electrónicos o en otros medios, de
acuerdo a la programación del curso.
1. Las tareas pueden ser entregadas de dos formas, tal y como lo
indique el profesor: física o electrónicamente (a través de correo
electrónico).
2. Las tareas por escrito deben cumplir los siguientes requisitos:
• Escritas en procesador de palabras. No se recibirán tareas
escritas a mano (salvo así lo requiera el profesor).
• En hojas blancas o ecológicas.
• Sin faltas de ortografía. Las faltas de ortografía se penalizan con -
0.5 (cada una) de calificación sobre 10, por cada falta hasta un
máximo de 10 faltas ortográficas, más de 10 faltas se penalizan
con CERO de calificación en el trabajo correspondiente.
• En la portada (que se puede incluir en la primera página del texto)
se especificarán los siguientes datos:
a) Título del trabajo
b) Nombre completo y matrícula del estudiante.
c) Nombre completo del profesor
d) Nombre de la materia
e) Fecha de entrega
• La falta de cualquiera de estos datos se penalizará con -0.5
puntos de tu calificación.
• Deberán ser entregadas al inicio de la clase.
3. Las tareas enviadas a través de correo electrónico deberán cumplir
con los siguientes requisitos:
• Enviarla en archivo adjunto con formato de MSOffice u otro
similar a la cuenta: [email protected] .
• Al inicio del texto, deberán especificarse los mismos datos
requeridos en las tareas por escrito. La falta de cualquiera de
estos datos se penalizará con -5 puntos de tu calificación.
• La revisión de ortografía seguirá los mismos lineamientos que
en las tareas por escrito. Por eso se te pide que la envíes a
través de archivo adjunto.
• Deberán ser enviadas a más tardar en la fecha indicada por el
profesor. Las tareas recibidas después de la fecha establecida
no serán tomadas en cuenta.
• Se te recomienda que mantengas archivados todos tus envíos
en tu cuenta de correo electrónico por si se presentara algún
problema técnico con la red.
4. Las tareas deben ser presentadas en la fecha señalada. Por ningún
motivo se aceptarán fuera de esta fecha.
5. Es necesario que el estudiante sepa utilizar cualquier hoja
electrónica de cálculo, así como los medios electrónicos que la
Universidad tiene disponibles para la solución de tareas.
6. Las tareas calificadas serán devueltas a más tardar, durante la
segunda semana posterior a su entrega y los exámenes serán
entregados en la siguiente semana a su presentación.
7. La copia en exámenes, tareas y trabajos está penalizada. Si un
estudiante es sorprendido copiando o consultando un "acordeón" en
exámenes parciales y/o final, se le sancionará con retirarle el
examen y con una calificación de 0 (CERO).
8. La calificación mínima aprobatoria para parciales y final es de 7.0
1. Revisa con anticipación a la clase, el tema a tratar.
2. Lee con cuidado los temas que solicite el profesor, marca los
términos desconocidos para ti para que los preguntes en clase.
Trata de resolver los ejemplos que da el libro sugerido por el
profesor, ya que esto te puede ayudar a comprender lo que la
lectura te está explicando.
3. Trae siempre lo necesario para la clase y para los exámenes.
4. Para desarrollar tus tareas, trata de hacerlas individualmente,
preguntándote lo siguiente:
• ¿Qué datos son necesarios para la solución?, ¿Dónde se
pueden obtener?, ¿Cómo debe presentarse la información?
• ¿Qué pasos deben seguirse para la solución del problema y
por qué?
• ¿Cómo podría resolverse este problema si diferentes
variables cambian o si "faltan datos"?
RECOMENDACIONES PARA ÉXITO EN EL CURSO
5. Procura evitar estudiar un día antes del examen. Puede
ser que esto te ayude a aprobar el examen pero lo más
importante son los conocimientos que vas adquiriendo y
que no se olvidan.
6. El desempeño que tú tengas no se puede medir sólo por
el examen, involucra también la realización de tareas, tu
participación en clase es muy importante, así como la
asistencia. Toma esto en cuenta desde el primer día y no
dejes todo para el final.
7. La clave es tu disposición para aprender pese al tamaño
del grupo, el profesor y los compañeros.
1. La asistencia deberá ser como mínimo el 80% de las clases
durante todo el semestre.
2. Por reglamento y respeto a los demás queda prohibido introducir
y/o ingerir alimentos y bebidas en el salón de clase.
3. También queda prohibido fumar y utilizar teléfonos celulares (poner
en “silencio” y guardarlo), así como cualquier otro dispositivo
electrónico no autorizado por el profesor y que entorpezca la
armonía y desarrollo de la clase.
4. El respeto a su compañero(a) y al profesor son importantes para el
desarrollo de la clase.
5. La actitud propositiva es siempre bienvenida.
6. Las fechas de las evaluaciones están establecidas en el plan de
clase que se encuentra en la página web de profesor.
OTRAS CONSIDERACIONES
CONTACTO
83-50300 Ext. 375
@jlesparzaa
http://web.uqroo.mx/jlesparza Web profesor