PONENCIAS
Jornadas Modelos de recuperación económica Nuevas perspectivas de crecimiento
Francisco Martínez-CosentinoMiguel CardosoEsperanza Caro
Antonio Pulido San RománRafael Doménech
Ángel de la FuentePN04/10
El Centro de Estudios Andaluces es una entidad de carácter científico y cultural, sin ánimo de lucro, adscrita a la Consejería de la Presidencia de la Junta de Andalucía. El objetivo esencial de esta institución es fomentar cuantitativa y cualitativamente una línea de estudios e investigaciones científicas que contribuyan a un más preciso y detallado conocimiento de Andalucía, y difundir sus resultados a través de varias líneas estratégicas. El Centro de Estudios Andaluces desea generar un marco estable de relaciones con la comunidad científica e intelectual y con movimientos culturales en Andalucía desde el que crear verdaderos canales de comunicación para dar cobertura a las inquietudes intelectuales y culturales. Ninguna parte ni la totalidad de este documento puede ser reproducida, grabada o transmitida en forma alguna ni por cualquier procedimiento, ya sea electrónico, mecánico, reprografito, magnética o cualquier otro, sin autorización previa y por escrito de la Fundación Centro de Estudios Andaluces. Las opiniones publicadas por los autores en esta colección son de su exclusiva responsabilidad © 2010. Fundación Centro de Estudios Andaluces. Consejería de Presidencia. Junta de Andalucía Prohibida su venta.
ÍNDICE Innovación Competitiva: compitiendo globalmente
Francisco Martínez-Cosentino Presidente del Grupo Cosentino
Sesión 1. Modelos de recuperación económica en España
Miguel Cardoso Economista Jefe de España. BBVA Research
Sesión 1. Modelos de recuperación económica en España
Esperanza Caro Ex secretaria General de la Consejería de Medio Ambiente
Sesión2. Hacia un nuevo modelo de crecimiento
Nuevos modelos productivos Antonio Pulido San Román
Director General CEPREDE. Universidad Autónoma de Madrid
Sesión2. Hacia un nuevo modelo de crecimiento Nuevos modelos productivos
Rafael Doménech Economista Jefe de Europa y España. BBVA Research
Sesión2. Hacia un nuevo modelo de crecimiento
Nuevos modelos productivos Ángel de la Fuente
Científico Titular del Instituto de Análisis Económicos. CSIC
Conferencia Inaugural
Innovación competitiva: compitiendo globalmente Francisco Martínez-Cosentino
Presidente del Grupo Cosentino
“innovación Competitiva: compitiendo globalmente”
Señoras y Señores, buenos días.
Acepté hace algunos meses el reto de poder contaros, en la mañana de hoy 24 de junio, lo que ha sido la historia de mi empresa, forjada en tres décadas de intenso trabajo, por si pudiera servir de inspiración al lema de esta jornada sobre nuevas perspectivas de crecimiento. He pensado que la proyección del video previa a mi intervención, me ahorraría tener que citar datos, además de que dicen que una imagen vale más que mil palabras.
Hace unos días escribía Herman Van Rompuy, el primer Presidente permanente del Consejo Europeo, algo con lo que no puedo estar más de acuerdo: “El modelo europeo no puede sobrevivir sin un crecimiento económico más fuerte. Ni Europa puede jugar un papel en el mundo sin más fuerza económica”.
Es, por tanto, el crecimiento económico sostenible el objetivo de cualquier ejecutivo; una necesidad a la que debemos focalizar todas nuestras energías, nuestro talento y recursos, sin distracción con otras discusiones que no conducen más que a dividir y restar las energías que ya el pesimismo imperante hace mermar.
No me gusta apoyarme sólo en los éxitos a la hora de contar nuestra historia porque estoy convencido que he aprendido tanto más de los fracasos que de los éxitos. Como vengo repitiendo en diversos foros, cuando te has arruinado tres veces y vuelto a levantar, se ven las cosas de una forma más relativa, aunque cada momento tiene sus padecimientos. Decía el premio nobel José Saramago, fallecido la pasada semana, “ ni las derrotas ni las victorias son definitivas. Eso les da una esperanza a los derrotados y debería darles una lección de humildad a los victoriosos”.
Destacaré algunos factores de éxito de mi empresa y así rendiré con ello también homenaje a Peter Drucker con una frase que me parece extraordinaria como máxima: “explota el éxito”; en el sentido de replicar aquello que has hecho bien.
Coincido con quienes afirman que” el éxito de la empresa depende directamente de la capacidad, de las personas y los equipos, de aprender, desaprender e innovar”. Creo que algo de eso es lo que hemos conseguido hacer en mi empresa en estas tres últimas décadas como pretendo contarles.
En un mercado internacional en el cual la competencia es muy intensa, la forma más eficiente de competir es a través de la calidad, la innovación y el diseño para poder ganar cuota de mercado con unos productos diferenciados. Pero necesitamos llevar esto al plano de la estrategia del negocio.
Como ha recordado hace apenas unos días en Madrid el profesor Michael Porter, “tener estrategia es tratar de ser único para el cliente, pues nunca triunfaremos si sólo queremos ser mejor que otros, pero haciendo lo mismo que el resto. El secreto está en aportar algo diferencial,
algo innovador, en algún punto de la cadena”. Interesante reflexión que enlazaremos más adelante con lo que hemos hecho en Cosentino.
- Conviene no confundir innovación con invención, porque son asuntos algo diferentes aunque idealmente complementarios. La invención es la creación o descubrimiento de algo nuevo para el mundo, y está impulsada por el oferente, siguiendo la curiosidad o el saber hacer del investigador. La innovación, por el contrario, está conducida por el cliente, persiguiendo un nuevo producto o proceso que añade valor, mejorando económica o socialmente el bienestar. Las innovaciones están forjadas con frecuencia en la invención, pero no siempre, y con frecuencia toman mucho tiempo en producir ese efecto.
Se tiende hoy día a idealizar la innovación tecnológica, y es cierto que es algo muy importante; pero coincido con los que sostienen que “sin la innovación comercial, sin la capacidad para situar tu producto en el mercado, cualquier desarrollo resultará estéril”.
La falta de capital comercial, entendido como la suma de marcas y redes comerciales, afecta claramente al grado de competitividad de la economía española. El valor añadido que aporta a las empresas una marca fuerte y su internacionalización son dos de las bases sobre las que debe asentarse el presente y el futuro de la economía española. Pocas cosas veo tan clarividentes como esta.
Mi empresa, permítanme decirlo con toda modestia, ha conjugado bien esas dos acciones, crear marca e internacionalizarse, en base a una estrategia de producto e innovación constante. Intento contarlo en forma resumida:
- La década de los años 80 suele recordarse como un período dulce; en esa década, mi empresa vivió un crecimiento muy importante sólo trabajando con piedra natural, con los mármoles de nuestra tierra; se generaron beneficios importantes que nos animaron a pensar en cómo hacer una empresa más grande, de base exportadora. Vimos entonces que el producto del que partíamos, el mármol, aún con la excelente calidad que tienen el Blanco Macael o el Blanco Tranco, para nada inferiores en calidad a otros mármoles como el Carrara, difícilmente podría permitirnos dar ese salto para hacer una empresa exportadora, por razones limitativas del propio producto.
- En nuestros viajes por Italia, a comienzos de los años 80, habíamos detectado un tipo de producto, de base aglomerada, en la que se mezclaban piedras naturales con pigmentos y resina de polyester; se conseguían unos tableros de grandes dimensiones, todos perfectos. Y eso encendió mi bombilla: ví la luz para lo que andaba buscando. Nos pusimos manos a la obra a montar el proyecto que requería una inversión de 1500 millones de pesetas del año 1988; mucho dinero para una empresa modesta como la nuestra en aquel momento. Pero nos lanzamos con pleno convencimiento de que podíamos conseguirlo.
- En febrero de 1989, en esta ciudad de Sevilla, presentamos en la feria sectorial “Expopiedra”, el nuevo producto “Marmolstone”: un aglomerado de triturado micronizado del mármol blanco y arenas silíceas de Arcos de la Frontera. De forma indirecta ayudamos a desarrollar en mi comarca de Macael una industria para la obtención del mencionado micronizado, lo que a la postre ha dado muchas oportunidades de reconversión hacia ese producto y ha permitido asentar empleo y riqueza en lo que era un colectivo abocado casi a desaparecer.
- Afortunadamente, teníamos también casi preparado en la recámara, otro producto evolución de este Marmolstone, por si acaso fallaba; ese otro producto lo llamamos “Silestone”. Aunque en aquel momento, 1989, sólo teníamos la marca, Mostramos en un fantástico stand ferial, una tabla de color negro, de un similar a Silestone, que hicimos traer desde Israel, vía Italia, del único fabricante del mundo que había entonces en superficies de cuarzo, empresa con la que posteriormente hemos competido ferozmente en todos los mercados del mundo.
- El Marmolstone fue un fracaso de producto y estuvo apunto de arruinar el proyecto y la empresa. No quiero extenderme con las causas técnicas de este fracaso, que las conocemos, para concentrarme más en los aspectos esenciales de cómo gestionar un fracaso. Sólo la combinación de un espíritu de tenacidad, de creencia en el proyecto por parte de mi familia, y la connivencia total del equipo humano que nos acompañaba en todos los niveles de la empresa de entonces, hizo posible salir adelante. Dimos la cara frente a todas las adversidades hasta recuperar la confianza de instituciones financieras que en 1993, un año después de que la Junta de Andalucía me premiase con la Medalla de Plata de Andalucía, no querían tomarme ni una letra de10.000pesetas, colocándonos al pie de los caballos.
- Con mucho esfuerzo se recuperó la confianza del mercado, de los consumidores, que son los que aseguran los ingresos de toda empresa. En dos años, entre 1990 y 1992, hicimos la transición de Marmolstone a Silestone. Entonces vino la crisis de 1993 a 1996 y nosotros no hicimos otra cosa que tomar las maletas, nuestros muestrarios y viajar por todo el mundo; de Canadá a Corea del Sur, de Argentina a Estados Unidos, Israel o Centroeuropa. Conseguimos los primeros acuerdos de distribución.
- Con Silestone ya como producto principal de la empresa en los primeros años de la década de los 90, nos situamos en otro punto importante a reflexionar: el paso de las exportaciones a la internacionalización. Cuando cuentas con un producto que te proporciona la confianza de poder abordar los mercados con seguridad en el servicio, con la máxima calidad y una diferenciación reconocida, es el momento de lanzarte a la conquista.
Nosotros habíamos adquirido cierta experiencia con las exportaciones; ya cuando sólo contábamos con los mármoles, hacíamos ventas en Alemania, Bélgica, Reino Unido, Francia. A título anecdótico, en el año 1990, participamos en un proyecto singular: un palacio para Saddan Husein en Iraq; sólo unos meses antes de que se iniciara la primera guerra del golfo, en agosto de 1991, se cobraron las últimas cartas de crédito por los cinco contenedores de mármol de Macael, que nos compró un bróker francés para ese proyecto.
- Pero es gracias a Silestone que podemos iniciar una actividad exportadora regular con varios mercados: Canadá; Israel, Bélgica, Italia, Singapur, Corea del Sur, Argentina y Estados Unidos. Son los primeros distribuidores con los que alcanzamos acuerdos de exclusividad para introducir Silestone en esos mercados y con los que aprendimos lo que supone vender en el exterior antes de que se hablara de globalización. Esta experiencia siempre es muy valiosa pues te ayuda a relacionarte con ese mercado con ciertas garantías y no andar errante.
- El gran salto de la dinámica de la exportación a la internacionalización, lo damos en Estados Unidos en 1996. En ese año llegamos a un acuerdo con una familia estadounidense, de origen Mejicano, y que estaba montando en Minnesota una fábrica similar a la nuestra. Les convencí de que abandonaran el proyecto de la fábrica y se asociaran conmigo para distribuir Silestone en Estados Unidos. Así cree la primera filial del Grupo Cosentino.
Decidimos abordar el mercado norteamericano invirtiendo en activos fijos comerciales y productivos. Empezamos por desarrollar fábricas para hacer encimeras de cocina con Silestone y suministrar así las grandes cadenas como Home Depot, Lowe`s , etc. Hoy dia, para que se hagan una idea, le vendemos a 6 grandes cuentas nacionales americanas, estando presentes en más de tres mil puntos de venta de esas cadenas. Este modelo de negocio propició la rápida introducción de la marca Silestone en este gran mercado, por eso llegamos a contar con 17 de fábricas de hacer encimeras, repartidas por todo el territorio, combinadas con más de ochentas grandes distribuidores que ponían el producto Silestone a disposición de cientos de marmolerías de todo el país.
Este modelo nos ha servido durante una década para crecer allí, y llegó a inspirar la forma de abordar otros mercados como Latinoamérica, incluso algunos países de Europa. Sin embargo, lo que funcionó en un país no sirvió para otros y aquí tuvimos otra gran lección que nos llevó a rectificar el rumbo ante la creación de las siguientes filiales en Brasil, Reino Unido, Alemania, y media Europa, como se ha podido apreciar en el video.
- El nuevo modelo de negocio descansa en la distribución propia; pero no cómo se venía haciendo en nuestro sector durante décadas; antes, los almacenes de nuestro sector eran puntos de aprovisionamiento para los clientes marmolistas; lugares sin proyección
comercial, sin atractivo para otros profesionales; eran lugares casi inhóspitos, llenos de polvo.
- En los últimos años hemos creado el concepto de Cosentino Center, una nueva forma de entender el acercamiento al mundo de los arquitectos, los diseñadores, los mueblistas de cocina y baño, los instaladores y por supuesto los marmolistas. Los Center son dinámicos, organizan aulas semanales para formar a diferentes colectivos con temas de su interés. Es una generación de valor extraordinaria en un sector, el de las marmolerías, caracterizado por una multiplicidad de pequeñas empresas, sin capacidad de influenciar la demanda del mercado, siendo meros transformadores de aquellos productos que les demandan otros, en este caso las tiendas de cocinas o bien los constructores de obra nueva o reforma.
- La gran aportación de Cosentino hacia este sector, hacia nuestros clientes, ha sido la de conectarles con un mercado más amplio y de mayor futuro, mediante la generación de demanda, primero con Silestone, bien en las cocinas como ahora en los baños, bien con otras marcas como el granito Sensa, las piedras semipreciosas” Prexury”; la superficie reciclada Eco, el fregadero de una pieza Integrity, etc. Son nuestros clientes, los marmolistas, los que puedan hacer los trabajos a medida; ellos son los sastres de la piedra.
- Además, les ofrecemos formación continuada para que puedan actualizar sus conocimientos sobre tecnología, sobre seguridad e higiene en el trabajo, tendencias de diseño, marcado CE en productos de piedra, etc. Esta es la gran innovación que están aportando los Cosentino Center, de los que ya contamos con 21 en España y Portugal; 17 en el Resto de Europa, 12 en Estados Unidos, 1 en Méjico, y 1 en Brasil. Ahora ya tenemos claro el modelo de crecimiento y toca replicar el éxito tanto como nuestra capacidad organizativa y financiera nos permita abordar. Acabamos de completar un estudio para la expansión en Estados Unidos durante los próximos tres años.
- Hay otro asunto que merece una reflexión a compartir con vosotros hoy. Es la gestión de la innovación; cómo hemos sido capaces de evolucionar, de aprender y desaprender para seguir creciendo. Hoy que tanto se habla de innovación en cualquier foro, creo que es justo reconocer que en el caso de Cosentino nos lo tomamos en serio hace algún tiempo; por tanto, no nos ha cogido por sorpresa. Innovar es la esencia de ser empresario, ya lo dijo Drucker. Juan Carrión ha escrito más recientemente que “innovar es deconstruir el concepto de la empresa”; algo así como Ferrán Adriá ha realizado respecto de la cocina tradicional.
- En Cosentino la generación de innovación la hemos fomentado de abajo hacia arriba con los concursos de ideas en las que intervienen todos los empleados de la organización, excepción de los directivos y los que tienen que intervenir en evaluar la valía de esas ideas. Llevamos varios años haciendo estos concursos de ideas y premiando con ello la aportación de sus participantes. Sólo en este año se han presentado más de ciento
sesenta ideas. También buscamos las ideas en las escuelas de arquitectura y diseño, en las mentes inquietas de estudiantes.
- Lo importante en una empresa es contar con dos grandes categorías de personas: las que tienen capacidad para iniciar cosas y las que tienen la habilidad de ejecutarlas. La importancia de este concepto, como ha escrito el consultor Antonio Flores, “ es conocer de quien debemos rodearnos; ser conscientes de que las personas que tienen una capacidad superior para iniciar cosas necesitan a las personas con capacidad superior ejecutora. Algunas de las ineficiencias empresariales más graves derivan del hecho de presentar habilidades cruzadas, no complementarias”.
- Contamos con un departamento de I+D integrado por unas veinte personas, la mayoría de ellos doctores en ingenierías, químicas, física o biomateriales. Tenemos becados en varias universidades de España, Harvard y Masachussets. Tenemos proyectos de colaboración con universidades y otros aprobados por la Corporación Tecnológica de Andalucía.
- Por poner tres ejemplos de innovación en relación a productos, citaré por un lado Silestone antibacterias; por otra, Eco by Cosentino, y finalmente el granito antimanchas Sensa.
- El caso de Silestone antibacterias, nos lleva al año 2004 en la que teníamos a varios equipos trabajando en cómo aportar una mejora sensible y diferenciadora, en nuestro producto estrella ante la avalancha de fabricantes asiáticos, turcos, o Europa del este, que venían compitiendo sólo vía precio. Gracias a los trabajos de investigación desarrollados fuera y dentro de mi empresa, pudimos detectar una oportunidad en la agregación de una protección activa frente a bacterias como la salmonela y muchas otras. Desde el año 2005 toda nuestra producción de Silestone es antibacterias; somos la única superficie de cuarzo del mundo con esa propiedad, y no hemos parado de investigar para evolucionar esa propiedad aplicando un mix de tecnologías.
- Hemos tenido que invertir más de sesenta millones de euros para conseguirlo, pero ha merecido la pena: recientes estudios de mercado han demostrado que el consumidor, lo que más valora de una encimera de cocina, es la higiene junto al diseño por el color, precisamente los eje en que está posicionado Silestone. Hemos conseguido pues una diferenciación competitiva, el sueño de toda compañía como al principio recordábamos citando a Michael Porter.
- Con Eco by Cosentino, volvemos a ponernos en línea de lo que los nuevos perfiles de consumidores demandan o demandarán en el siglo XXI: un material reciclado y reciclable sin fin, como así avala la certificación “Cradle to Cradle”. Es una acción empresarialmente responsable que además tiene un atractivo estético para el mercado. ECO ha sido premiado en abril de 2009 como el producto más innovador de la feria Construmat de Barcelona; mismo reconocimiento en la feria Stone Expo de Las Vegas el
pasado mes de octubre; y en este mes de junio nos lo han premiado en Irlanda, por citar sólo alguno de los siete reconocimientos alcanzados hasta el momento. En Estados Unidos, Eco está siendo ya comercializado desde hace varios meses en las tiendas de Lowe`s ; En Reino Unido, la cadena Magnet ha sido la primera en introducirlo, y en resto de Europa ya empieza a estar presente en miles de tiendas minoristas de mueble.
- Los arquitectos y diseñadores de todo el mundo están valorando muy positivamente la aportación de ECO para proyectos que deban estar certificados con las nuevas normativas como el código técnico de la edificación de España. Uno de los proyectos de Casa Solar presentes en Madrid en el concurso Decathlon, cuenta con una encimera y un suelo de Eco en la cocina.
- Finalmente, otro ejemplo de innovación de producto, lo hemos encontrado en SENSA. Se trata de una nueva generación de granitos naturales que incorporan un tratamiento eficaz frente a manchas, problema tradicional de estos materiales. Hemos desarrollado el tratamiento “senguard” y lo aplicamos en nuestra moderna fábrica de Latina en Brasil, que en tan sólo seis años se ha situado como la tercera mayor empresa exportadora de piedra de Brasil.
- Esta innovación se presentó en 2007 en Estados Unidos cosechando un gran éxito; ahora estamos en pleno proceso de lanzamiento en Europa.
- Como podéis imaginar, estamos trabajando en los nuevos productos, en las innovaciones que necesitaremos poner en el mercado en los próximos años. Tenemos más de un docena de patentes en curso. Estamos en la preparación de la infraestructura física para construir nuevas fábricas, en los diseños de producto, en la creación de marcas globales que ayuden a paliar la incertidumbre que todo nuevo producto, que todo proyecto conlleva. Como empresarios sabemos que nadie nos puede garantizar el éxito; al final los consumidores votan a diario con sus compras y ese es el momento de la verdad. Me gusta decir que nosotros, cada día del año, tenemos que convencer a tres mil o cuatro mil personas para que compren esas encimeras de cocinas que producimos.
- Quiero terminar hablando, aunque lo haya dejado para el final, como el buen postre, con lo más importante de toda la empresa: las personas. Nada, absolutamente nada de las cosas importantes de las que hemos hablado: el desarrollo de producto, la creación de marca, el diseño de modelos de negocio, el impulso de la distribución, los procesos internos, el control de gestión, la estrategia, ninguna de esas cosas tiene sentido desligado de la persona o personas que tienen que hacer las cosas. El trabajo del directivo consiste en pararse a pensar y reflexionar sobre qué necesita la empresa, y por supuesto, el cliente.
- Tenemos el reto de atraer y retener a las mejores personas, a los más formados, a los que saben trabajar en equipo, a los que saben generar valor, y saben expresarse bien en inglés. Cuanto más arriba se está en la organización más se debe trabajar para hacer que las personas de tu equipo desplieguen su potencial, crezcan profesionalmente; por eso, hay que remover a los directivos paralizantes, a los jefes tóxicos que queman el talento. La empresa tiene que ser un ámbito de trabajo, donde se disfrute por lo que se hace, por eso tenemos que fomentar esa cultura: seguridad, formación continua, colaboración entre departamentos; diversidad más que uniformidad y, por encima de todo, comportamientos éticos responsables, transparencia total.
Muchas gracias por su atención.
Sesión 1. Modelos de recuperación económica en España
Miguel Cardoso Economista Jefe de España. BBVA Research
Modelos de Recuperación Económica
Miguel CardosoEconomista Jefe España
24 de Junio de 2010
Principales mensajes
• Los elementos positivos del entorno exterior de la economía española vienen marcados por la recuperación de los países emergentes y EE.UU., que propiciarán un crecimiento mundial en el entorno del 4%.
• Sin embargo, hay importantes elementos de incertidumbre en Europa que se derivan del aumento de la aversión al riesgo y de la fragilidad de su crecimiento. En 2010, el área crecerá un 0,7%.
• En este contexto, una vez incorporadas las medidas de ajuste fiscal, el PIB español se contraerá un 0,6% en el conjunto de 2010, mientras que en el 2011 crecerá un 0,7%.
• Mientras que el ajuste del sector privado está muy avanzado para reducir su elevado endeudamiento, el sector público tiene que llevar adelante un ajuste fiscal riguroso.
• El ajuste fiscal anunciado en España es ambicioso y supone un paso muy importante en la dirección correcta. Su impacto negativo sobre el crecimiento en los próximos trimestres será muy limitado. Al mismo tiempo, constituye una condición necesaria para configurar un escenario de recuperación sostenida en los próximos años.
• El ajuste fiscal, necesario e ineludible, precisa venir acompañado de reformas estructurales ambiciosas en el sector financiero y en el mercado de trabajo.
Índice
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenidaSección IIEspaña: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Situación EspañaJunio 2010
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
El Mecanismo Europeo de Estabilización reduce los
riesgos a corto plazo
Externalidad positiva que surge de la mejora
cíclica en EE.UU. y economías emergentes
Externalidad negativa que surge del incremento de las primas de riesgo
en Europa
• Crecimiento en 2010:EE.UU. 3%América Latina 4,6%Asia 5,8%
• Precios de la materias primas
• Comercio mundial: crece el 7% en 2010
• Prima de riesgo
• Consolidación fiscal
• Confianza
La economía global, que prevemos que crezca un 4% en 2010, estádominada por dos fuerzas contrapuestas:
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
Externalidad negativa que surge del aumento de riesgo soberano en Europa
Riesgos para la UEM
Incremento en las primas de riesgo
Ajuste fiscal más rápido de lo previsto
Soportes para la UEM
Un nuevo marco institucional
Un tipo de cambio más depreciado
Sesgo positivo sobre las exportaciones
Divergencia en crecimiento vs. EE.UU.
Divergencia en tipos de interés vs. EE.UU.
3
5
1
4
Incentivos adecuados y poderosos
2
Externalidad negativa que surge del incremento de las primas de riesgo en Europa
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ay
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ay
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n
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Mecanismo de Estabilidad Financiera
Colocación(8 bn €)
Colocación (5 bn €)
Declaración Eurogrupo
Colocación(5 bn €)
Acuerdo anunciado
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EE.UU. UEM
Jul-07 Bear Stearns
Lehman Brothers
Resultados Stress Test
Indicador de tensiones financieras(100 = Enero-07)Primer componente principal normalizado de las series de diferencial OIS, volatilidad implícita de la bolsa americana, CDS bancarios y CDS corporativosFuente: BBVA Research
Grecia: diferencial 10 años con el bono alemán (bps)Fuente: BBVA Research a partir de Bloomberg
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
1. Incremento
en las primas de
riesgo
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
El Mecanismo Europeo de Estabilización, junto con las medidas del BCE, deberían servir para reducir la incertidumbre, al menos, en el corto plazoEl mecanismo persigue armonizar los mecanismos de disciplina de mercado y los que resultan de las reglas fiscales, ya que condiciona el acceso al fondo de estabilización a la puesta en marcha de un plan de consolidación fiscal creíble. La disciplina de mercados se refuerza con reglas de estabilidad presupuestaria europea
2. Nuevo marco
institucional
Reglas fiscales vinculantes: Pacto de Estabilidad y
Crecimiento
Disciplina de mercado
Disciplina fiscal Acceso a mecanismo de bail-out, aunque tras
condiciones costosas
Si se cumpleSi se incumple
Fuerte incentivo al cumplimiento fiscal: el
acceso evita los ataques especulativos
Fuerte penalización en caso de
incumplimiento: incentivo adecuado
a cumplimiento fiscal
El monto total del planes suficiente720 mm EUR
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
3. Ajuste fiscal más rápido
Los ajustes fiscales dados a conocer recientemente siguen los planes de consolidación anunciados a finales de 2009Portugal y España aceleran sus planes
El ajuste necesario es grande y tendrá un efecto limitado sobre la actividad, pero será paulatino en el tiempo
Europa: déficit fiscales (% PIB)Fuente: Gobiernos Nacionales y BBVA Research
0.6
-2-3.7-2.9
12 2
0.41.5 1
-3.3
-5.5-4.5
-3.5 -3
-7.5-8.2
-6-4.6
-3
-5.3 -5-3.9
-2.7
-13.6
-8.1-7.6-6.5
-4.9
-2.6
-14.3
-11.6-10
-7.2
-4.9
-2.9
-11.2-12.3-12.0
-9.1
-7.1-5.5
-4.4
-2.7-4.6
-7.3
-9.4
-9.4
-6
-4.3-3
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14 09 10 11 12 13 14
Alemania Francia Italia Grecia Irlanda Portugal España Reino Unido
ajuste del nuevo plan en pp del PIBDeficits fiscales proyectados en Planes de Estabilidad y Crecimiento en enero 2010Nueva senda de deficit tras planes de austeridad anunciados en Mayo
Alemania, Francia e Italia han comenzado a detallar planes de austeridad para 2011
España y Portugal han adelantado medidas para 2010 respecto a lo previsto en los planes de estabilidad. Grecia hace un ajuste más lento
RU anunciará el 22 de junio su nuevo presupuesto, donde se esperan cambios importantes
La depreciación del euro más acelerada de lo previsto hacia su valor de equilibrio a largo plazo reforzará las exportaciones de la zona, aunque su crecimiento hasta el momento ha sido menor que en EEUU
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0.6
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99
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00
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01
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02
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03
ene-
04
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06
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ene-
08
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09
ene-
10
ene-
11
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12
Dóla/Euro Libra/Euro TCER
Sección I
Entorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
4. Depreciación
del euro
Zona euro: tipos de cambioFuente: BBVA Research
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0
5
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mar
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sep-
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15
UEM EE.UU.
Exportaciones (% a/a)Fuente: BBVA Research a partir de BEA, Eurostat
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
5. Bajos tipos de interés
Si bien el crecimiento económico puede ser lento en 2010 y en adelante, el riesgo de una reversión de la dinámica actual es bastante limitada en EEUU, con incipientes presiones inflacionistasPor el contrario en Europa, además de una situación financiera mas frágil, la mejora cíclica parece incierta y no existen presiones inflacionistas
UEM: Inflación subyacente (% a/a)Nota: Benchmark basado en modelos ARIMAFuente: BBVA Research a partir de Eurostat
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20% 40% 60%80% Benchmark Observado
Tipos de interés oficialesFuente: BBVA Research a partir de BDE y Fed
0,0
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1,5
2,0
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-11
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11
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11
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11
EE.UU. UEM
Índice
Sección IEntorno internacional: desafíos a la vista para una recuperación sostenida
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Situación EspañaJunio 2010
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Ajustes en marcha que condicionan la recuperación
Desequilibrios acumulados en la expansión
Desequilibrios acumulados en la crisis
Necesidades de Financiación
Ajuste de la Inversión Incremento del Ahorro
Desapalancamiento de las familias
Desapalancamiento de las empresas
Reestructuración del sector financiero
Déficit Fiscal Mercado laboral
Reformasestructurales
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Un ajuste avanzado del sector
privado
El sector privado ha avanzado significativamente en su proceso de ajuste con una importante reducción de sus necesidades de financiaciónEl déficit por cuenta corriente registrado en los últimos años en España refleja el fuerte aumento de la inversión más que una falta de competitividad o una baja tasa de ahorro.
101214161820222426283032
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2011
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1214161820222426283032
España Portugal Grecia UEM16
Tasa de inversión nacionalFBCF en porcentaje del PIBFBCF: Formación bruta de capital fijoFuente: BBVA Research a partir de INE y AMECO
Balanza por cuenta corrienteEn porcentaje del PIBFuente: BBVA Research a partir de FMI
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1999
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España Grecia Portugal UEM16
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Un ajuste avanzado del sector
privado
El sector privado ha avanzado significativamente en su proceso de ajuste con una importante reducción de sus necesidades de financiaciónEl déficit por cuenta corriente registrado en los últimos años en España refleja el fuerte aumento de la inversión más que una falta de competitividad o una baja tasa de ahorro.
Crecimiento de la productividad y recuperación de las exportaciones durante 2009Fuente: BBVA Research a partir de Eurostat
España: crecimiento de las exportacionesFuente: BBVA Research a partir de INE
-20,0
-15,0
-10,0
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0,0
5,0
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11
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% intertrimestral (Dcha) % interanual (Izda)
UEM12
BE
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IRL
GRE
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3.0
Productividad real del trabajo por empleado (cambio % entre 1T2009 y 4T2009)
Exp
orta
cion
es re
ales
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bien
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vici
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ambi
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ent
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T200
9 y
4T20
09)
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Un ajuste avanzado del sector
privado
La necesidad de financiación para la inversión residencial generó desajustes en la cuenta corrienteAl ajustarse la inversión en el sector, las necesidades de financiación también lo están haciendo a la misma velocidad, mientras que en otros países el ajuste se está retrasando.
Precios y tipos de interés más bajos han facilitado mejoras considerables de la accesibilidad a la vivienda.
Peso de la construcción en el empleo y saldo de la cuenta corriente: 1996-2007Fuente: BBVA Research a partir de AMECO
KORJPN
USA
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FIN
PRT
AUT
NLD
ITA
FRA
ESPGRC
IRL
DNKBEL
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-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10
Cambio en el peso de la construcción en el empleo(puntos porcentuales)
Cam
bio
en la
ratio
CC
/PIB
(pun
tos
porc
entu
ales
)
ESP 2009
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Accesibilidad a la viviendaEsfuerzo sobre ingresos ponderados ajustados por la fiscalidad, %Fuente: BBVA Research a partir de Ministerio de Vivienda, INE y Registradores
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Un ajuste avanzado del sector
privado
Las familias también han ajustado sus necesidades de financiaciónEl ajuste del ahorro ha sido particularmente importante en el caso de las familias.
La riqueza neta de los hogares españoles está por encima de la de otros países europeos.
Tasa de ahorro de las familias(% de la renta bruta disponible)Fuente: BBVA Research a partir de AMECO
Riqueza neta de los hoga(Fuente:
res % de la renta bruta disponible 2008)
BBVA Research a partir de OCDE y Banco de España
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(p)
UEM Grecia Portugal Alemania España
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400
600
800
1.000
1.200
Espa
ña
Italia
R. U
nido
Fran
cia
Alem
ania
Financiera No financiera
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Recuperación de la
demanda privada
Dado que buena parte del ajuste del sector privado ya se ha producido, la demanda privada comienza a contribuir positivamente al crecimiento Considerando la información coyuntural disponible para el 2T10, la actividad hasta ahora está teniendo un comportamiento similar al observado durante el 1T10.
Con todo, existen incertidumbres hacia delante.
España: Previsiones de crecimiento trimestral del PIB en el Modelo MICA-
BBVA según fecha de estimación
-0.4
-0.3
-0.2
-0.1
0.0
0.1
0.2
0.3
0.418
-dic
5-en
e8-
ene
15-e
ne22
-ene
29-e
ne2-
feb
5-fe
b8-
feb
11-f
eb19
-feb
25-f
eb2-
mar
5-m
ar12
-mar
18-m
ar26
-mar
31-m
ar6-
abr
15-a
br23
-abr
30-a
br7-
may
14-m
ay21
-may
28-m
ay3-
jun
11-j
un18
-jun
-0.4
-0.3
-0.2
-0.1
0
0.1
0.2
0.3
0.4
1T10 (100%)
2T10 (59%)
Fuente: BBVA ResearchNota: entre paréntesis el porcentaje del set de información, conocido en la fecha de la última estimación, relativo al trimestre de referencia.
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
Aumentode la
incertidumbre
El incremento de las tensiones en los mercados de capital supone un riesgo adicional, que de consolidarse, podría generar menor confianza y una recuperación titubeante de la demanda interna
Confianza de los consumidores en mayo de 2010 (variación mensual normalizada del saldo de respuestas)Fuente: BBVA Research a partir de Comisión Europea
-0,7
-0,6
-0,5
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0,0
0,1
0,2
0,3
HO
L
FRA
ALE
UE
M UK
PR
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ESP
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AU
S
GR
E -0,7
-0,6
-0,5
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-0,1
0,0
0,1
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0,3
España: gasto en consumo real de los hogares y confianza del consumidor (1986-2009)Fuente: BBVA Research a partir de INE y Comisión Europea
-3
-2
-1
1
2
3
-50 -40 -30 -20 -10 0 10
Confianza del consumidor (saldo de respuestas)
Gas
to e
n co
nsum
o fin
al d
e lo
s ho
gare
s (%
t/t)
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
MedidasMedidas
Nuevas medidas
Medidas anteriores
Plan de acción inmediataPlan de acción inmediata 0,5%0,5%
8,2%8,2%
Plan de ajuste presentado a la CEPlan de ajuste presentado a la CE 1,5%1,5%
Retirada medidas discrecionalesRetirada medidas discrecionales 2,7%2,7% • Plan E en infraestructuras (0,8% del PIB)
• Eliminación de la deducción de 400 euros en el IRPF• Plan E en infraestructuras (0,8% del PIB)• Eliminación de la deducción de 400 euros en el IRPF
• Reducción de inversión y consumo público• Reducción de inversión y consumo público
• Reducción de 5% en retribuciones y congelación salarial (0,6% del PIB)
• Reducción de la inversión pública (0,6% del PIB)• No revalorización de pensiones y políticas sociales.
• Reducción de 5% en retribuciones y congelación salarial (0,6% del PIB)
• Reducción de la inversión pública (0,6% del PIB)• No revalorización de pensiones y políticas sociales.
Aumento de los ingresosAumento de los ingresos 1,0%1,0% • Subida 2 p.p del IVA, de tributación de las rentas de capital y
otros impuestos indirectos • Subida 2 pp del IVA, de tributación de las rentas de capital y
otros impuestos indirectos
El déficit pasa del 11,2% en 2009 al 3% del PIB en 2013El déficit pasaría del 11,2% en 2009 al 3% del PIB en 2013
Impacto cíclico en el déficitImpacto cíclico en el déficit 1,0%1,0% • Crecimiento por debajo del potencial en 2010 y 2011• Recuperación de la actividad en 2012 y 2013
Detalle de las medidasDetalle de las medidasReducción en el déficit público(% del PIB)
Reducción en el déficit público(% del PIB)
Medidas adicionales necesariasMedidas adicionales necesarias ≅1,5%≅1,5% • Se reduce la incertidumbre sobre la efectividad del plan
de ajuste• Se reduce la incertidumbre sobre la efectividad del plan
de ajuste
El ajuste del sector
público
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
El ajuste del sector
público
Incertidumbre respecto al impacto a corto plazo que tendrán las nuevas medidas fiscales
El impacto sobre el PIB se ve afectado por múltiples canales y mecanismos de transmisión
Menor inversiónpública
Reducción de salarios
Disminución en la demanda agregada
Mayor impacto si el ajuste:• Es percibido como inesperado• Es permanente
Se adelanta el proceso de consolidación
Canal estático(efectos keynesianos)
Reducción de RBD
Caída del empleo
Canal dinámico(efectos no keynesianos)
Efecto riqueza: Menor acumulación de deuda, impuestos
y tipos de interés
Mayor impacto si el ajuste:• Es significativo y por el lado del gasto• Es percibido como un cambio de régimen
Efecto confianza
Incremento de la inversión y consumo privados
Aumento de las exportaciones netas
Menor presión en precios
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
El ajuste del sector
público
Incertidumbre respecto al impacto a corto plazo que tendrán las nuevas medidas fiscalesSi el paquete se percibe un “cambio de régimen”, el impacto sobre el crecimiento podría ser compensado por un aumento de la demanda privada.
Existen claros ejemplos de ello en el pasado. El problema es que ahora el ajuste fiscal coincide con un aumento de la incertidumbre en los mercados financieros.
Ajuste en saldo primario estructural(Porcentaje del PIB potencial)Fuente: BBVA Research
Consumo privado (Var. a/a Promedio por año)Fuente: BBVA Research
0,0
0,5
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1,5
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993-
1999
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1989
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1999
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1989
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1986
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(199
0-19
94)
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
El ajuste del sector
público
Incertidumbre respecto al impacto a corto plazo que tendrán las nuevas medidas fiscalesLas medidas de ajuste suponen un cambio en la dinámica temporal del proceso de consolidación fiscal.
España: mejora en el déficit público esperada cada año (Como % del PIB)Fuente: BBVA Research a partir de MEH
España: saldo presupuestario en % del PIBEscenario del PECFuente: BBVA Research a partir de MEH y Gobierno
-9,8
-7,5
-5,3
-3,0
-9,3
-6,0
-4,3
-3,0
-11,2-12,0
-10,0
-8,0
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2009
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2011
(p)
2012
(p)
2013
(p)
Actualización ene-10 Actualización may-10
0,0
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2010
2011
2012
2013
Actualización ene-10 Actualización may-10
Sección II
España: Un ajuste avanzado en el sector privado y un ajuste fiscal necesario y factible
El ajuste del sector
público
Incertidumbre respecto al impacto a corto plazo que tendrán las nuevas medidas fiscalesLa consolidación fiscal es necesaria pero no es suficiente: necesita venir acompañado de otras reformas estructurales, que determinarán los efectos finales del ajuste fiscal sobre el crecimiento.
Impacto de las medidas adicionales de política fiscal en el PIB (sobre la % a/a)Fuente: BBVA Research
-0,30
-0,25
-0,20
-0,15
-0,10
-0,05
0,00
2010
2011
España UEM España UEM España UEMConsumo hogares -5.0 -1.0 -0.2 0.1 0.4 0.6Consumo AA.PP. 3.9 2.3 1.4 0.9 0.2 0.5FBCF -15.2 -10.8 -8.8 -2.8 -2.7 0.6
Equipo y otros productos -20.6 -15.5 -7.9 -2.3 -1.1 0.3Equipo -22.9 -17.1 -3.8 -2.4 -0.1 -0.2
Construcción -11.1 -7.2 -9.4 -2.8 -3.7 0.9Vivienda -24.5 -9.4 -16.5 -4.7 -5.6 -0.8
Demanda nacional (*) -6.4 -3.2 -1.9 0.1 -0.4 0.8Exportaciones -11.3 -12.8 5.3 6.2 5.6 7.6Importaciones -17.7 -11.4 -0.2 4.8 0.9 6.7Saldo exterior (*) 2.8 -0.8 1.3 0.6 1.1 0.5PIB pm (% a/a) -3.6 -4.0 -0.6 0.7 0.7 1.3Pro-memoriaPIB sin inversión en vivienda -1.8 -3.7 0.4 1.0 1.1 1.4PIB sin construcción -2.2 -3.7 0.8 1.2 1.5 1.3Empleo total (EPA) -6.8 -1.8 -2.7 -0.5 -0.3 0.3Tasa de Paro (% Activos) 18.0 9.4 19.4 10.4 19.2 10.6Saldo cuenta corriente (%PIB) -5.4 -0.8 -3.0 -0.6 -1.1 -0.5Saldo de las AA.PP. (% PIB) -11.2 -6.3 -9.6 -6.6 -6.6 -5.2IPC media anual -0.3 0.3 1.2 1.0 1.0 1.2(*) contribuciones al crecimientoFuente: BBVA Research a partir de organismos oficiales
Previsiones macroeconómicas20112009 2010(Tasa anuales, %)
Modelos de Recuperación Económica
Miguel CardosoEconomista Jefe España
24 de Junio de 2010
Sesión 1. Modelos de recuperación económica en España
Esperanza Caro Ex secretaria General de la Consejería de Medio Ambiente
Adaptaciónal cambio climático
AdaptaciAdaptacióónnal cambio climal cambio climááticotico
en Andalucíaenen AndalucAndalucííaa
Localización geográficaAndalucíaLocalizaciLocalizacióón geogrn geográáficaficaAndalucAndalucííaa
Datos básicosDatos bDatos báásicossicosPoblación 8.3 millonesSuperficie 87.000 km2
5% Sector PrimarioPIB regional 2007
12% Energía e industria14% Construcción69% Servicios
Espacios NaturalesProtegidosEspacios NaturalesEspacios NaturalesProtegidosProtegidos
El 30% del Territorio deAndalucíaEstá protegido
Vulnerabilidad de AndalucíaVulnerabilidad de Andalucía
La cuenca mediterránea es una de las zonas más vulnerables del planeta a los efectos del cambio climáticoLa cuenca mediterránea es una de las zonas más vulnerables del planeta a los efectos del cambio climático
Escenarios Climáticos RegionalesEscenarios Climáticos Regionales
Se han obtenido con Modelos de Circulación General, y downscaling estadístico Se ha empleado una selección de 500 estaciones entre las 2.300 disponibles
Incrementos de temperatura en escenario A2 y B2, con referencia a 1960-2000
2011 – 2020 2041 -2050 2091 -2100
T máx media (ºC)(A2/B2) 0,95 / 1,21 2,05 / 1,97 5,28 / 3,15
T mín media (ºC) (A2/B2) 0,75 / 0,99 1,57 / 1,50 3,85 / 2,40
Incremento medio (ºC) (A2/B2) 0,85 / 1,1 1,81 / 1,73 4,57 / 2,77
PrecipitaciónPrecipitación
Al final del siglo las reducciones de precipitación podrán llegar al 20% localmente. Las situaciones de sequía serán normales.
Al final del siglo las reducciones de precipitación podrán llegar al 20% localmente. Las situaciones de sequía serán normales.
Periodo A2 B2
2011-40 -0,26 -10,27
2041-70 -8,14 -3,90
2071-00 -18,99 -10,36
Cambios en la precipitación (%, CGCM2)
Evolución climáticaEvolución climática
2009 2100
Se reducirá la diversidad de zonas climáticas
Se expandirá el área de climas subdesérticos
subdesierto
DoñanaDoñana Es un espacio naturalde 53.000 ha. de extensiónde primera importancia enel contexto internacional
Es un espacio naturalde 53.000 ha. de extensiónde primera importancia enel contexto internacional
Tiene asociados centros de investigación con líneas de trabajo sobre seguimiento del cambio global y medidas de gestión adaptativa
Tiene asociados centros de investigación con líneas de trabajo sobre seguimiento del cambio global y medidas de gestión adaptativa
Sierra NevadaSierra Nevada
Sierra Nevada , con 174.894 ha, es conocida por la gran diversidad de sus ecosistemas, por sus endemismos, y por tener el pico más alto de la peninsula ibérica: Mulhacén, de 3.481 mEn sus Centros de investigación, muchas líneas de trabajo se relacionan con el seguimiento del cambio global y el diseño de medidas de adaptación para la conservación . Por ej: el Proyecto Glochamore de la UNESCO.
Sierra Nevada , con 174.894 ha, es conocida por la gran diversidad de sus ecosistemas, por sus endemismos, y por tener el pico más alto de la peninsula ibérica: Mulhacén, de 3.481 mEn sus Centros de investigación, muchas líneas de trabajo se relacionan con el seguimiento del cambio global y el diseño de medidas de adaptación para la conservación . Por ej: el Proyecto Glochamore de la UNESCO.
Plan andaluz deadaptación al
Cambio Climático
Plan andaluz deadaptación al
Cambio Climático
Es un análisis del medio natural y los sectores socioeconómicospara diseñar medidas de adaptación
Es un análisis del medio natural y los sectores socioeconómicospara diseñar medidas de adaptación
Ejecución del PAACCEjecución del PAACC
El plan es un proyecto de
gobierno regional.
El plan es un proyecto de
gobierno regional.
Departamento de Medio Ambiente: realiza los estudios básicos de vulnerabilidad e Impactos sectoriales, y los pone a disposición del Departamento competente.
Departamentos competentes:Definición de medidas deAdaptación sectorial
Medidas de acción inmediatasMedidas de acción inmediatasRevisión de la planificación sectorial existente por cada Unidad de Gobierno en el plazo de un año para integrar la adaptación en las políticas y ampliar el horizonte
temporal hasta 2050 al menos
Estudios de base de impactos y medidas de adaptación
Estudios de base de impactos y medidas de adaptación
Sectores Sectores
Agricultura Recursos hídricos
Turismo Biodiversidad
Salud Energía
Bosques Inundaciones
Transportes Incendios forestales
Seguros Suelo
Ordenación del territorio
MetodologíaMetodología
Ejemplo: agriculturaEjemplo: agricultura
Mapa de riesgo del sector agricultura
Ejemplo: industria turísticaEjemplo: industria turística
Vulnerabilidad de espacios turísticos a los recursos hídricos
Ejemplo: saludEjemplo: salud
Olas de calor: nº de días en que se superaLa temperatura de 37,5ºC en julio de 2050Olas de calor: nº de días en que se superaLa temperatura de 37,5ºC en julio de 2050
Vulnerabilidad de las masasDe Q. Ilex. Año 2050Vulnerabilidad de las masasDe Q. Ilex. Año 2050
Ejemplo: bosquesEjemplo: bosques
GobernanzaGobernanza
Coordinación entre las distintas administraciones:Estado, Comunidad aútonoma, Corporaciones locales
Seguimiento y mejora continuaSeguimiento y mejora continua
MitigaciónMitigación
Emisiones GEI Andalucía 2007t CO2 eq %
Sector Industrial (RCDE) 33.447.038 50Sector difuso 33.896.069 50TOTAL 67.343.107 100
Objetivo reducción PAAC: Reducción del 19% deGEI per cápita en 2012 respecto de 2004
Paralelamente a la política de adaptación, la Junta de Andalucía aprobóen 2007 un programa de mitigación para emisiones difusas
Las responsabilidades localesLas responsabilidades localesLos entes locales tienen competencias directamente relacionadas con la mitigación del GEI:- planeamiento urbano- transporte y movilidad- gestión de residuos, etc.
Al pacto de Alcaldes se ha sumado más de la mitad de los 771 municipios andaluces
Gracias por su atenciónGracias por su atención
Sesión 2. Hacia un nuevo modelo de crecimiento
Nuevos modelos productivos Antonio Pulido San Román
Director General CEPREDE. Universidad Autónoma de Madrid
Centro de Estudios Andaluces
Jornada“Modelos de recuperación económica. Nuevas perspectivas de crecimiento”
Sevilla, 24 junio 2010
Sesión 2: Hacia un Nuevo Modelo de CrecimientoUna visión con horizonte 2020
Antonio Pulido
Universidad Autónoma de Madrid
Los grandes desafíos de la economíaeuropea (Juergen B. Donges)
La competencia globalizada, que irá a másLa innovación tecnológica, que tiene lugar a un ritmo muy elevado El cambio demográfico, a corto plazo irreversibleLa protección del medio ambiente, sobre todo la necesidad de limitar las emisiones de gases tóxicos con efecto invernaderoLa garantía del abastecimiento energético junto con una diversificación adecuada de tecnologías eficientes
Tres hipótesis para Europa en 2020
Fuente: Comisión Europea, Europa 2020, mayo 2010.
0
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2000 2005 2010 2015Datos tendencia pre-crisis Datos tendencia post-crisis
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PIB perdidoTendencia pre-crisis
PIB real
Tendencia pre-crisis, evolución observada/prevista y pérdida de PIB
(proyección a tasa constante 2000-2007 para 2015=100)
Fuente: Elaboración propia con datos históricos y predicciones Ceprede, abril 2010.
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Pérdida de empleo
Tendencia pre-crisis
Empleo
Tendencia pre-crisis, evolución observada/prevista y pérdida de empleo
(proyección a tasa constante 2000-2007 para 2015=100)
Fuente: Elaboración propia con datos históricos y predicciones Ceprede, abril 2010.
Nuevos puestos de trabajo (miles) por año España2000-2009
708.000
-255.000
300.000Promedio
2000-2007
Promedio
2008-2012
Promedio
2013-2020
Real Ajustada
Población 16-64 años (millones) 30,9
70,0
21,6
Necesidades de empleo (millones) 3,4
Tasa empleo (%)
Población empleada (millones)
30,9
59,1
18,2
Cálculo de necesidades de empleo para ajustar a la situación exigible a largo plazo
Fuente: Elaboración propia
Tratar de evitar los costes políticos de las medidas necesarias Reaccionar tardeMezclar buenos deseos con realidades
Confundir lo urgente a corto con lo necesario a largo plazoDifundir mensajes contradictorios, poco comprensibles y cambiantes
La gran confusión
Caminar hacia una estructura productiva más sostenible y generadora de empleo.Reforma del sistema educativo para mejorar su calidad.Estimular las distintas variantes de la formación de por vida(personal, empresarial, para parados).Apoyo a la difusión y uso adecuado de las nuevas tecnologías (TIC y NBIC).Fomento general de la creatividad/innovación.Atención especial a las mejoras organizativas y de servicios.Reformas que mejoren la eficacia y estimulen la creación de instituciones sociales.Cuidar la imagen-paísIncorporar las restricciones y exigencias de un desarrollo sostenible.
Antonio PulidoSalir de la crisis: Una estrategia a largo plazo
Centro de Estudios Andaluces
Jornada“Modelos de recuperación económica. Nuevas perspectivas de crecimiento”
Sevilla, 24 junio 2010
Sesión 2: Hacia un Nuevo Modelo de CrecimientoUna visión con horizonte 2020
Antonio Pulido
Universidad Autónoma de Madrid
Sesión 2. Hacia un nuevo modelo de crecimiento
Nuevos modelos productivos Rafael Doménech
Economista Jefe de Europa y España. BBVA Research
La necesidad de reformas estructurales ambiciosas
Sevilla, 24 de junio de 2010
Página 2
Ajustes en marcha que condicionan la recuperación
Desequilibrios acumulados en la expansión
Desequilibrios acumulados en la crisis
Necesidades de Financiación
Ajuste de la Inversión Incremento del Ahorro
Desapalancamiento de las familias
Desapalancamiento de las empresas
Reestructuración del sector financiero
Déficit fiscal Mercado laboral
Reformas estructurales
España: La necesidad de reformas estructurales ambiciosas
Página 3
Sección I
Sistema financieroSección II Mercado laboral
Índice
Página 4
Aunque los problemas de solvencia del sector financiero español son acotados, es importante abordarlos con decisiónEl sistema presenta una elevada heterogeneidad, con un grupo limitado de entidades que pueden tener problemas de solvencia Las necesidades de capital de estas entidades se situarán en el entorno del 5% del PIB, aproximadamente la mitad del endeudamiento máximo del FROB.
Total
TotalBancosBancos Cajas
Cajas
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5%
10%
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20%
25%
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35%
Oficinas Empleados
• Además, es probable que el sistema financiero tenga que absorber una parte importante de la deuda pública española, y también para ello es necesario que el sistema sea sólido
• Es urgente abordar el problema de la sobrecapacidad del sistema financiero español. El reto hacia delante es abordar una reestructuración del sector que permita reducir esta sobrecapacidad en las entidades en las que se concentra.
El sistema financiero
España: evolución del número de oficinas y empleados entre 2000 y 2009(%)Fuente: BBVA Research a partir de BdE
Sección I
Sistema financiero español: una reforma estructural imprescindible
Página 5
Estimación de las necesidades de capital
Objetivo: Necesidades de Capital (Tier 1 menor a 7%)
Horizonte: Fin de 2013
Muestra: Instituciones Financieras Domésticas
Provisiones
Beneficio antes de Provisiones
Tipo de interés oficial
Spread (fondeo, depósitos y crédito)
Calidad de Carteras
Fondo Genérico
Nota: Este ejercicio no incorpora posibles cambios regulatorios futuros
Escenario 1
El sistema financiero doméstico presenta necesidades de capitalEl sistema financiero
Sección I
Sistema financiero español: una reforma estructural imprescindible
Escenario 2
Escenario 3
Página 6
El sector cuenta con algunos elementos de soporte. En primer lugar, el ciclo de mora es menos acuciante que en ciclos bajistas anteriores. En un contexto de bajo crecimiento y destrucción de empleo, se ha producido un aumento de la tasa de incumplimiento.
Sección I
Sistema financiero español: una reforma estructural imprescindible
España: tasa de incumplimientoCrédito al sector privado* (%)* Tasa de incumplimiento: número de operaciones que entran en mora en el trimestre sobre número de operaciones en cartera, total crédito al sector privado Fuente: BBVA Research a partir de Banco de España
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Ciclo 4T 1991-4T 1998 Ciclo actual
El sistema financiero
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2009
Resto Empresas Construc. y Activ. Inmob.
Vivienda Resto Familias
41%30%
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36%
32%
9%
Para poner la morosidad de las carteras de crédito en perspectiva, hay que tener en cuenta que una parte importante de los créditos tiene garantía real: el 36% de la cartera de crédito lo constituye crédito vivienda.La exposición al sector inmobiliario también es heterogénea
Sección I
Sistema financiero español: una reforma estructural imprescindible
España: peso del sector constructor e inmobiliarias en la cartera de crédito de las entidades financieras Fuente: BBVA Research a partir de las memorias de entidades
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Promedio
España: saldo vivo de crédito al sector privado (miles de millones de €)Fuente: BBVA Research a partir de BdE
El sistema financiero
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Grecia Irlanda EspañaAlemania UEM Francia Italia
• España necesita un sistema financiero fuerte para intermediar las necesidades de financiación de la economía a un precio adecuado
• Si los mercados no se abrieran, la apelación al BCE tendría que incrementarse, y aunque hay colateral suficiente para ello no está claro que lo tengan las instituciones que más lo necesitan
En segundo lugar, un modelo de banca universal supone una diversificación de los recursos. Como corresponde a una banca con un fuerte componente minorista, se cuenta con una base importante de depósitos, que cubren el 88% de los créditos.
En este contexto, la apelación al BCE del sistema financiero español está en línea con la media de la UEM.
El sistema financiero
Sección I
Sistema financiero español: una reforma estructural imprescindible
Bancos UEM: % de activos financiados por la liquidez del BCE Fuente: BBVA Research a partir de Datastream y bancos centrales
Página 9
Sección ISistema financiero
Sección II
Mercado laboral
Índice
Página 10
España: contribuciones al crecimiento interanual del empleo asalariado por tipo de contratoFuente: BBVA Research a partir de INE
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Indefinidos Temporales
…, y se explica, principalmente, por la no renovación de los contratos temporales:Desde el primer trimestre de 2008, más de 1,6 millones de asalariados –en términos netos- han perdido su empleo Casi un 90% de la destrucción de empleo asalariado ha tenido lugar entre ocupados con contrato temporal
El mercado de trabajo
Sección II
Mercado laboral
España: variación del empleo(Datos corregidos de variaciones estacionales. Miles)Fuente: BBVA Research a partir de INE
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mar-07 - mar-10
Construcción
Resto de la economía
Desde mediados de 2007, la economía española ha destruido más de 1,6 millones de empleos, el 60% de los cuales en el sector de la construcción …
Página 11
Tasa de desempleo(% de la población activa)Fuente: BBVA Research a partir de INE y AMECO
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Esp. Esp.: tasa de des. estructuralUE15 EE.UU.
La intensa destrucción de empleo se ha traducido en un repunte significativo de la tasa de paro
El mercado de trabajo
• Durante las últimas tres décadas, España ha tenido un desempleo estructural significativamente mayor que el del conjunto de Europa y el de EE.UU.
• Incluso en el pico de creación de empleo (año 2007), la tasa de desempleo tan sólo disminuyó hasta el 7,5%
Sección II
Mercado laboral
Página 12
España vs. EU15: diferencial de tasa de desempleo y de productividad del trabajoFuente: BBVA Research a partir de OCDE
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(Tasa de desemp. España - Tasa dedesemp. UE15(Productividad España - Productividad UE15)
Si bien la destrucción de empleo ha contribuido a incrementar de forma notable la productividad aparente del factor trabajo …
El mercado de trabajo
Sección II
Mercado laboral
El diferencial de productividad entre España y la UE15 se ha reducido casi 5 puntos porcentuales durante la crisis actual …
Crecimiento de la productividad y recuperación de las exportaciones durante 2009Fuente: BBVA Research a partir de Eurostat
UK
PRT
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ESP
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0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0Productividad real del trabajo por empleado
(cambio % entre 1T2009 and 4T2009) Ex
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…, lo que ha contribuido a incrementar la competitividad exterior
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Tasa de temporalidad(% de asalariados con contrato temporal)Fuente: BBVA Research a partir de Eurostat
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Euro área 12 AlemaniaEspaña
1. Dualidad
…, el mecanismo de ajuste del mercado laboral en España no es óptimo. Principalmente por dos motivos:
El mercado de trabajo
Sección II
Mercado laboral
• A pesar de la disminución observada durante la crisis actual, la tasa de temporalidad en España todavía se encuentra 10 puntos porcentuales por encima de la de la Eurozona, con efectos negativos en el medio y largo plazo sobre:
– La productividad
– La formación en la empresa
– La movilidad geográfica
– La movilidad laboral
– La formación de salarios
– La volatilidad del empleo
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1. Dualidad
…, el mecanismo de ajuste del mercado laboral en España no es óptimo. Principalmente por dos motivos:
El mercado de trabajo
Sección II
Mercado laboral
• A pesar de la disminución observada durante la crisis actual, la tasa de temporalidad en España todavía se encuentra 10 puntos porcentuales por encima de la de la Eurozona, con efectos negativos en el medio y largo plazo sobre:
– La productividad
– La formación en la empresa
– La movilidad geográfica
– La movilidad laboral
– La formación de salarios
– La volatilidad del empleo
España: tasa de temporalidad en 2007 vs tasa de desempleo en 2009Fuente: BBVA Research a partir de INE
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Tasa de temporalidad 2007 (% de asalariados contrato temporal)Ta
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Sección II
Mercado laboral
…, el mecanismo de ajuste del mercado laboral en España no es óptimo. Principalmente por dos motivos:
El mercado de trabajo
2. Mecanismo de determinación salarial ineficiente
• La estructura de la negociación colectiva en España no es lo suficientemente flexible para afrontar la heterogeneidad de perturbaciones que pueden afectar a los distintos sectores productivos
• El peso de los factores internos a la empresa/sector a la hora de explicar el crecimiento del salario real es menor que el de los factores externos, lo que favorece la existencia de rigideces salariales que se traducen en:
– un ajuste vía cantidades y no precios,
– una creación de empleo inferior a la potencial,
– una mayor tasa de desempleo y
– una inflación comparativamente elevada
España: remuneración real vs productividad por ocupado. Distribución de los crecimientos anuales (21 ramas de actividad; 25 años)Fuente: BBVA Research a partir de EU KLEMS
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Crecimiento de la productividad real por ocupado (%)
Cre
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(%)
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Indemnización por año trabajado(Días de salario por año trabajado)Fuente: BBVA Research
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Años trabajadosD
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Contrato 45 días Sistema mixto
Contrato 33 días
Sección II
Mercado laboral
…, por lo que es necesario acometer reformas estructuralesEl mercado de trabajo
1. DualidadReequilibrar la protección del
empleo
• Propuesta de sistema mixto:
1. Un nuevo contrato único (que no afectase a los contratos vigentes) con costes de despido crecientes con la antigüedad del trabajador → Reequilibrio de costes de despido y menor dualidad
2. Sistema austriaco de seguro de despido:
– La portabilidad del fondo individual favorece la movilidad
– El fondo revierte a la pensión si no es utilizado a lo largo de la vida laboral → Puede complementar la financiación de las pensiones
Página 17
• En los países con negociación descentralizada (v.g., R. Unido), el crecimiento salarial responde más a ganancias de productividad (factor interno) que a otras variables externas al sector, como sucede en los países con un sistema de negociación intermedio (v.g., España) o centralizado
España Reino Unido
Remuneración real vs productividad por ocupado. Distribución de los crecimientos anuales 1980- 2005Fuente: BBVA Research
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Productividad por ocupadoRemuneración real por ocupado
02
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Den
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Productividad por ocupadoRemuneración real por ocupado
;
21 ramas de actividad
Sección II
Mercado laboral
…, por lo que es necesario acometer reformas estructuralesEl mercado de trabajo
2. Mecanismo de determinación salarial ineficiente
Promover la descentralización de la negociación colectiva
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¿Qué ha propuesto el Gobierno para resolver …1. La dualidad del mercado laboral
2. Las disfuncionalidades de nuestro mecanismo de determinación salarial
Propuesta de BBVA para resolver (1) Real Decreto Ley de reforma del mercado de trabajo
Combinar dos sistemas:
(i) Un contrato único con costes de despido crecientes con la antigüedad del trabajador en la empresa
+(ii) Un sistema austriaco de seguro de despido
Reequilibrio de la protección del empleo por tipo de contrato
• Paso en la dirección correcta, pero …
– La reforma no elimina el menú actual de contratos, por lo que la dualidad sólo se atenuará.
– Es ambigua en cuanto a las causas objetivas del despido, por lo que la incertidumbre sobre la improcedencia continuará prevaleciendo entre las empresas.
La propuesta del Gobierno es un second best
Sección II
Mercado laboral
El mercado de trabajo
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Decentralisation of collective bargaining Opting out clauses (within limits)
(a) Supresión del principio de eficacia general automática de los convenios
(b) Ultra-actividad restringida
(b) Limitar adecuadamente las materias a negociar en cada uno de los ámbitos:
En particular, regular en los convenios de empresa los aspectos organizativos y salariales vinculados a la productividad del trabajo intra empresa (generalización del sistema de cláusulas de descuelgue)
(d) Eliminación de las cláusulas de salvaguarda (o su conversión en simétricas)
Se deja al acuerdo entre empresa y representantes de los trabajadores la inaplicación del régimen salarial previsto en los convenios colectivos de ámbito superior
• Esta es una mejora respecto a la ley vigente, pero …
– La reforma no modifica la estructura del sistema de negociación colectiva, por lo que continuará obsoleta
– Arroja ciertas dudas acerca de la eficacia de los procedimientos de arbitraje en caso de falta de acuerdo entre empresa y trabajadores
¿Qué ha propuesto el Gobierno para resolver …1. La dualidad del mercado laboral
2. Las disfuncionalidades de nuestro mecanismo de determinación salarial
Propuesta de BBVA para resolver (2) Real Decreto Ley de reforma del mercado de trabajo
Sección II
Mercado laboral
El mercado de trabajo
De nuevo, la propuesta del Gobierno es un second best
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Si bien la economía española podría comenzar a crear empleo con tasas de crecimiento del PIB cercanas al 1 por ciento (de repetirse la evidencia observada desde mediados de los noventa) …
El mercado de trabajo
Sección II
Mercado laboral
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PIB
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Crecimiento interanual del PIB a partir del cual se crea empleo ETC:
1,3% (0,8% empleo EPA)
Menor crecimiento de la productividad aparente del trabajo
Mayor crecimiento de la productividad aparente del trabajo
España: PIB vs empleo equivalente a tiempo completo 1T 1996 - 1T 2010 (% a/a)Fuente: BBVA Research a partir de INE
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PIB-no construcción
Empl
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(no
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Crecimiento interanual del PIB a partir del cual se crea empleo ETC en
no construcción: 1,1% (0,6% empleo EPA)
Mayor crecimiento de la productividad aparente del trabajo
Menor crecimiento de la productividad aparente del trabajo
España: economía sin construcción. PIB vs empleo equivalente a tiempo completo 1T1996 - 4T 2010 (% a/a)Fuente: BBVA Research a partir de INE
Página 21
En ausencia de reformas estructurales ambiciosas, la economía convergerá lentamente a una tasa de crecimiento cercana al 2%, ligeramente por encima de la tasa de crecimiento de la UEM.Una combinación virtuosa de reformas estructurales (laboral y financiera), acompañada de más reformas futuras, podría llevar a la economía de nuevo a tasas de crecimiento alrededor del 3%, más rápidamente
Reformas estructurales
La necesidad de reformas estructurales ambiciosas
España vs. UEM: PIB potencial (Variación promedio anual en %) Fuente: BBVA Research
0,0%
0,5%
1,0%
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2,0%
2,5%
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1997-2008 2009-2020
UEM España
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Año
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España: tiempo necesario para reducir 10puntos la tasa de desempleo bajo diversos escenariosFuente: BBVA Research a partir de Andres et al. (2009)
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Las reformas del mercado de trabajo y la aplicación del FROB son medidas a muy corto plazo que deben verse complementadas por otras medidas en los próximos meses:
Otras reformas
estructurales
La necesidad de reformas estructurales ambiciosas
• Reforma del sistema de pensiones para asegurar el equilibrio presupuestario a medio y largo plazo (aumento de la edad de jubilación en función de la esperanza de vida y alargar el período de cómputo de la pensión).
• Financiación del Estado de bienestar: sanidad y educación (copago).
• Estabilidad presupuestaria en distintas administraciones territoriales (techo de gasto en Comunidades Autónomas).
• Regulaciones en el sector energético (subvenciones a la energía renovable)
• Financiación del déficit tarifario del sector eléctrico.
• Mejora de competencia en los mercados de bienes y servicios, y facilidades para abrir empresas (número de procedimientos, tiempo y coste) y que reduzcan los costes administrativos (Doing business).
• Simplificar y unificar en un marco regulatorio común toda la legislación sobre mercado interior.
La necesidad de reformas estructurales ambiciosas
Sevilla, 24 de junio de 2010
Sesión 2. Hacia un nuevo modelo de crecimiento
Nuevos modelos productivos Ángel de la Fuente
Científico Titular del Instituto de Análisis Económicos. CSIC
Gráfico 1: Población en edad de jubilación (65+) por persona en edad de trabajar (18-64)
Gráfico 2: Población equivalente a efectos de gasto sanitario por persona en edad de trabajar (18-64)
Plan original de ajuste del Gobierno (plan de estabilidad) Objetivo: reducción del déficit desde el 11.4% hasta el 3% del PIB en 2013
1) Aumento de los ingresos públicos en 3,7 puntos de PIB (del 34,6 al 38,3%): recuperación natural de ingresos, eliminación de medidas de impulso, subida de impuestos. Nos deja con presión fiscal similar a la que teníamos antes de la burbuja fiscal. (OK).
2) Crecimiento (del 7,7%) reducirá peso del gasto en el PIB en 3,3 puntos si
éste se mantiene constante (todo en términos reales). El recorte necesario del gasto es de un 1,5% del PIB o 17.000 millones. (Optimista).
3) A esto hay que añadir el aumento previsto del gasto en intereses y del
gasto social por unos 30.000 millones. El recorte total del resto de capítulos de gasto es de 47.000 millones. En principio, 10.000 corresponden a las AATT y el resto a la Administración Central. (Optimista + Reparto entre administraciones?)
Recorte necesario del gasto, excluyendo intereses y gasto social
________________________________________________________
Meuros % sobre gasto
total 2009 % sobre gasto
Estado 09
rem. asalariados -11.908 -9,5% -68%
consumos intermedios -6.399 -10,0% -103%
subvenciones -4.773 -41,3% -143%
inversión -17.638 -34,9% -79%
otros gastos -6.717 -22,0% -40%
suma -47.435 -16,8% -88%
________________________________________________________ Personal: Se prevé que aproximadamente un 7% de la plantilla pública alcanzará la edad de jubilación entre 2009 y 2013. Se pretende reemplazar sólo uno de cada diez.
Gráfico 3: Desglose de la población por nivel educativo, 2006 OCDE20 = 100
Gráfico 4: Abandono prematuro del sistema escolar
Gráfico 5: Resultados de lectura y escritura en PISA Promedio muestral = 100