Universidad Latina De PanamáSede De David

Mercados De CapitalesLos Antecedentes

Prof. Carmen M. De Romero

II 2011

Mercado De Capitales

• Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazos. Frente a ellos, los mercados monetarios son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.

Mercado de Capitales

es el conjunto de instrumentos e instituciones financieras que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes de tales capitales

Los Mercados De Capitales

Han crecido en complejidad e importancia en los últimos 25 años, la cantidad de capital obtenida en los mercados financieros ha crecido dramáticamente, con una variedad cada vez mayor de instrumentos financieros disponibles

Gerente Financiero

Es necesario tener una sofisticada comprensión de las nuevas tendencias y el siempre cambiante marco institucional en el que se desarrolla el proceso de captación de fondos

El Entorno Legal

Una multitud de regulaciones gobiernan las emisiones de deuda publica y de acciones, esta regulaciones aumentan los costos de emitir títulos valores públicos pero también proporcionan protección para los inversionistas

Riesgos

Existen varios riesgos a los que siempre estaremos expuestos pero un riesgo importante en los mercados de capital es que los derechos de los accionistas no sean respetados y, como consecuencia de esta , algunas de las acciones negociadas se puedan vender a un precio menor que el que representa el valor de sus activos

Por Ejemplo

LUKOIL valorada en 850 millonesPrecio del barril 0.05 centavos

ROYAL DUDUTCH SHELL 94 millonesPrecio por barril $5.00

Antecedentes Del Mercado De Capital

La regulación se sus en los E.E.U.U. se amplió sustancialmente en los años 30 debido a la verificación de las manipulaciones de los precios de las acciones a comienzos del desplome del mercado accionario en 1929

Mercado de Capitales

Deuda

Prestamos Bancarios Bonos

pagarés Leasing

Acciones

Acciones ordinarias Preferentes

Warrants

Tres Normas De Legislación

La ley de emisión de acciones 1933 securities Act.1933Ley de regulación del mercado de valoresSecurities Exchange Act 1934Ley de regulación de actividades BancariasBanking Act 1933 ley Glass-Steagall

La Obtención De Capital En Los Mercados Internacionales

Los mercados de capitales han llegado a ser verdaderamente globales. Las empresas E.E.U.U. obtienen sus fondos de casi todas las partes del mundo. De igual forma los inversionistas estadounidenses proporcionan el capital para la financiación de empresas extrajeras, igual para compañías domesticas

El Proceso De Suscripción

La CreaciónDistribuciónAsunción Del RiesgoCertificación

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La Suscripción De Acciones

Es un contrato por el cual una persona llamada suscriptor, se compromete a entrar en la sociedad anónima, en el plazo y condiciones estipuladas, el precio de una cierta cantidad de acciones adquiridas, y que en cuya virtud este adquiere la calidad de accionista, debiendo la sociedad por su parte hacer entrega al suscriptor del título de acciones que acredite su participación en ésta

Euromercados

Son simplemente el conjunto de bancos internacionales mas grandes que ayudan a las empresas a emitir bonos y a realizar préstamos fuera del país en el cual dicha empresa esta situada. Las empresas domiciliadas en E.E.U.U. podrían por ejemplo emitir bonos denominados en dólares conocidos como bonos Eurodólar

El Acuerdo De Suscripción

El acuerdo entre la empresa y el banco de inversión es el documento que especifica que se está vendiendo la cantidad que es vendida y el precio de venta.

El acuerdo también especifica margen para el asegurador (underwriting spread)