Mercado de Valores
Resultados y Estrategias
Olga CantilloVP y Gerente General BVP
Lerzy BatistaGerente General LC
Resultados y EstrategiasAgenda
Resultados 2019
Estrategias 2020
2
Resultados2019
54,092
57,957
62,28465,055
66,866
0
1
2
3
4
5
6
0
1
2
3
4
5
6
0
1
2
3
4
5
6
5,247
7,377
5,323
6,100
8,5300
1
2
3
4
5
6
+40%
2,4
30
Volumen negociado2019
2015 2016 2017 2018 2019
Volumen negociado vs PIB2015-2019
10.8%
Promedio
10.5%12.7%
8.5% 9.4%
12.8%
PIB Volumen / PIB Volumen negociado
Fuente: BVP y MEF, 2020.
vs. 2018
8,530,
4
volumen
9.7 KTxs.
+27%
vs. 2018
ResultadosRelación volumen / PIB(USD MM)
ResultadosVolumen negociado2019
5,247
7,377
5,323
6,100
8,530
+2,430(+40%)
2019
Composición
Corporativo
95% 4,6422018 76%
Gobierno
95%1,458 24%
3,506 41%
Renta fija
95% 5,3912018 88%
Renta variable
95%709 12%
951 11%
5,0242019 59%
7,5792019 89%
5
M. Primario M. Secundario Recompras
2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: BVP, 2020.
Bonos corporativos61%
VCNs15%
Acciones de
fondo9%
Otros15%
Notas del tesoro 57%
Bonos del
tesoro32%
Letras del
tesoro11%
Top 3 - 2019
6.5 K 7.4 K 7.5 K 7.6 K 9.7 KNo. de transacciones
Bonos corporativos40%
Notas del tesoro26%
Bonos del tesoro15%
Otros19%
Acciones de fondo 49%
Acciones
comunes36%
Acciones
preferentes10% Repos 5%
Top 3 - 2019
5
(USD MM)
6,100
3,401
3,934
2,951
4,057
6,872
Corporativo Gobierno
2015 2016 2017 2018 2019
+2,815(+69%)
57%80%73%68%73%
6Fuente: BVP, 2020.
ResultadosVolumen negociadoMercado primario Corporativo
95% 3,2602018 80%
Gobierno
95%797 20%
2,967 43%
Renta fija
95% 3,7402018 92%
Renta variable
95%317 8%
367 5%
3,9052019 57%
6,5052019 95%
Bonos corporativos71%
VCNs19%
Acciones de fondo8%
Otros2%
Notas del tesoro 58%
Bonos del
tesoro30%
Letras del
tesoro12%
Top 3 - 2019
Bonos corporativos43%
Notas del tesoro26%
Bonos del tesoro14%
Otros17%
Acciones de fondo 80%
Acciones
preferentes20%
Top 3 - 2019
2019
Composición
(USD MM)
4,057
2927 28
27
31
14 1613 15
24
15 1115 12
72,064
1,915
2,064
3,979registrado
4,186registrado
1,625
2,561
Colocado No colocado
2018 - 2019
Colocación de emisiones
2019
52%colocado
2018
38%colocado
ResultadosEmisiones inscritasCorporativo
+4
214 emisores
201 locales
+15vs. 2018
extranjeros13+2
vs. 2018
Emisiones inscritas por año
7Fuente: BVP, 2020.
USD MM
Emisores nuevos Emisores existentes
2015 2016 2017 2018 2019
Emisiones de:
29
2728
27
31
21 22 22
1820
8 5 6
9
11
Mercado accionario
Emisiones de
renta fija
Emisiones de
renta variable
2015 2016 2017 2018 2019
ResultadosEmisiones inscritasCorporativo
Emisiones inscritas por año
8Fuente: BVP, 2020.
23Emisores
Acciones comunes
+2vs. 2018
14Emisores
Acciones preferentes
+1vs. 2018
36Emisores
Acciones de fondo
+6vs. 2018
Acciones
de fondo
Fondos
inmobiliariosFondos financieros
20
1636
Emisores
1,512
2,182
1,651
1,437 1,354
60%54%42%42%64%
-83(-6%)
Corporativo Gobierno
2015 2016 2017 2018 2019
9Fuente: BVP, 2020.
Corporativo
95% 7762018 54%
Gobierno
95%661 46%
538 40%
Renta fija
95% 1,0552018 73%
Renta variable
95%382 27%
539 40%
8162019 60%
8152019 60%
Acciones comunes42%
VCNs31%
Acciones de fondo21%
Otros5%
Notas del tesoro 53%
Bonos del
tesoro45%
Letras del
tesoro 2%
Top 3 - 2019
Notas del tesoro35%
Bonos corporativos31%
Bonos del tesoro29%
Otros4%
Acciones comunes 64%
Acciones de
fondo32%
Acc.
preferentes4%
Top 3 - 2019
2019
ComposiciónResultadosVolumen negociadoMercado secundario (USD MM)
333
1,260
721
606
304
-302(-50%)
2015 2016 2017 2018 2019
Corporativo
95% 5802018 96%
Gobierno
95%26 4%
18 6%
Renta fija
95% 5952018 98%
Renta variable
95%11 2%
44 14%
2862019 94%
2602019 86%
2019
Composición
10Fuente: BVP, 2020.
ResultadosVolumen negociadoRecompras (USD MM)
Resultados
2,342Energía
1,957Titularizaciones
1,667Transporte
2,330Bancos
1,736Bienes y Raíces
3,469Otros*
6,699Gobierno
33%
12%
11%10%
9%
8%
17%
20,200
*Otros: comercio, comunicaciones, servicios, fondos, conglomerados, salud, hotelería.
AccionesCapitalización de mercado
14,491Bancos
2,398Fondos
1,218Seguros
789Otros*
775Comunicaciones 74%
12%
6%
4%
4%19,671
*Otros: agropecuario, comercio, construcción, energía, servicios, bienes raíces, hotelería, ambiente.
11Fuente: BVP, 2020.
DeudaValor de mercado
(USD MM)
629
1,516
128
714
100
3,634
2,804 2,803
Tasas promedio &
Montos colocados
Resultados Deuda corporativa
4.32%
Spread:
3.88%
44 bps
Sector financiero Sector No - financiero
≤ 1 año Entre 1 - 5 años > 10 años
12Fuente: BVP, 2020.
Entre 5 - 10 años
6.30%
Spread:
6.12%
18 bps
6.57%
Spread:
5.60%
97 bps6.59%
Spread:
6.83%
24 bpsUSD MM
Forman parte 16 de 27 acciones comunes:
ASSABGFGCANALEGINGAPCBGAPCCGBGRGBHCGMUNGPRIGOLDINDHLTXHLTXHB
MSFIAMSFIBMELOMETHMHCHPPHOPERUTILREISREYHTOWCTRESUNEM UNEMB
Forman parte 16 de 27 acciones comunes: Nuevos emisores
ASSABGFGCANALEGINGAPCBGAPCCGBGRGBHCGMUNGPRIGOLDINDHLTXHLTXHB
MSFIAMSFIBMELOMETHMHCHPPHOPERUTILREISREYHTOWCTRESUNEM UNEMB
52-week High 461.2952-week Low 437.23
YTD+0.84%
ResultadosÍndice BVPSI
451.74
490.09
450.90
Ene. 18’ Dic. 18’ Dic. 19’
13Fuente: BVP, 2020.
16,392
20,35022,133 22,016
25,647
ResultadosActivos bajo custodia
En custodia local Migrado en iLink
2015 2016 2017 2018 2019
+3,630(+17%)
Fuente: LC, 2020.
25%22%27%26%24%
14
2019
Composición por instrumento
7,200Gobierno
6,410Renta variable
3,255Fondos
453Otros*
8,329Renta fija
32%
28%
25%
13%
2% 25,647
(USD MM)
22,016
62.2 K+23%
Txs.vs. 2018
4,819
5,317
5,901
4,918
6,499
ResultadosActivos bajo custodiaiLink
2015 2016 2017 2018 2019
+1,581(+32%)
Fuente: LC, 2020.15
Bonos del tesoro
3,127
76
Cuasi-gobierno
Notas del tesoro
2,972
Letras del tesoro
324
2019
Composición
iLink
86%95%88%91%92%
Locales Internacionales
Inversionistas:
6,499Migrado en iLink
14%Intl’s.
86%locales
Inversionistas
(USD MM)
4,918
Estrategias2020
Hub regional
Eficiencia operativa
Mercado local
Desarrollosostenible
Pilares
17
Eficiencia operativa
2019Sistema de custodia
Garantías
LBTR – Fase 2
ISO 27001
Proyecto de Educación – Fase 3
2020
18
Eficiencia operativa
19Fuente: BVP, 2020.
20Fuente: BVP, 2020.
Lanzamiento
del programa
Agosto 27
2019Septiembre
Charla:
Hablando de Bolsa
6
Curso:
Alternativas de inversión
Diciembre
2
Noviembre
5
Curso:
Análisis Técnico
Enero
Curso:
Psicología del Trading
Cronograma
2020
2
Marzo
5
Curso:
¿Cómo Invertir enRenta Fija? Lvl. 1
+420personasinscritas
2019
20capacitaciones
Octubre
Charla:Conociendo el Mercado de Valores y el Rol del Regulador
7
Curso:
¿Cómo Invertir enRenta Fija? Lvl. 2
Mayo
5
Abril
5
Curso:
Análisis Técnico Lvl. 2
Febrero
Charla:
Importancia de una Central de Custodia
4
Fuente: BVP, 2020.
Junio
5
Charla:
Hablando de Bolsa
2019
Ventanilla única digital – SMV
Programa de Creadores del Mercado
Nuevos productos
2020
Acdo.No. 1 - 2019
USD 1,000millones
USD 200millones
23
Mercado local
2019Integración de los mercados
iLink – Euroclear
Promoción y alianzas estratégicas
Panama Day
2020
24
Hub regional
Acuerdos de
Corresponsalía
Nicaragua
Costa RicaMercados integrados
Panamá & El Salvador
Panamá
El Salvador
Integración de los mercados
25Fuente: BVP, 2020.
Guatemala
Quito, Ecuador
Guayaquil, Ecuador
República Dominicana
Curaçao
Honduras
Integración de los mercadosPanamá y El Salvador
Operadores remotos(2017-2019)
17
6468
4330
13
2138
2017 2018 2019
Panamá El Salvador
161 289 328
No. de transacciones
+149Volumen
778Txs.
El Salvador Panamá
Mercados integrados
26Fuente: BVP, 2020.
USD MM
Negociado en:
+250personasinscritas
Integración de los mercadosFIMVA
+285personasinscritas
+400Reunionesone - one
Banistmo
CIFI
MMG Bank
ETESA
Multibank
Prival Bond Fund
CIFI
27Fuente: BVP, 2020.
Vicepresidencia Tesorería Secretaría
Thomas Murray
ACalificación de Riesgo
Promoción de mercadoAsociaciones
28Fuente: BVP, 2020.
Asociación de Centrales de Custodia de las Américas
534KImpresiones
1.7KFavoritos
958RTs
44.3KAlcance
+202Seguidores
192Likes
627KImpresiones
9.2KVisualizaciones
7.4kSeguidores
8.1KImpresiones
Instagram*
5.4KAlcance
+270Seguidores
*Desde septiembre 2019.
Promoción de mercadoAlcance de redes
29Fuente: BVP, 2020.
Ring the Bell for Gender Equality & WEP
Lanzamiento de Guías SVS
FIAB
Desayuno Anual
BID – Semana de Sostenibilidad
Korea Exchange
Foro de Inversionistas
Nasdaq – Women in Tech
SSE
UNEPFI
ACSA
FIMVA
Promoción de mercadoForos & eventos
30
2020 Monthly Sales Goals
01/2019
$8M
07/2018
$7M
10/2018
$5M
03/2019
$5M
05/2019
$6M
Bolsas de Valores Sostenibles
–Official Supporters
2ndo Toque de la Campana por
la Equidad de Género
Protocolo de Finanzas
Sostenibles
Principios de
Empoderamiento de
Mujeres - ONU
10/2019 11/2019
Lanzamiento de Guía
SVS
09/2019
$9M
Primer Bono Verde
de Panamá
US$ 200millones
09/2019
$9M
Primer Bootcamp SVS
de Centroamérica
31
Desarrollosostenible
Fuente: BVP, 2020.
09/2018
$8M
06/2019
Desarrollo sostenibleGTFS
32
Miembros
Lograr que el sistema financiero apoye el objetivo de lograr una
economía inclusiva, resiliente y sostenible que promueva el
bienestar humano, la equidad social y la conservación del
ambiente, así como los objetivos de los marcos de políticas
mundiales sobre el desarrollo sostenible, como los Objetivos de
Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas y el Acuerdo de
París sobre Cambio Climático.
Misión
Convertir a Panamá en un centro
de finanzas sostenibles.
Visión
Fuente: BVP, 2020.
Desarrollo sostenibleResponsabilidad empresarial
33Fuente: BVP, 2020.
Desarrollo sostenibleResponsabilidad empresarial
34
¡Gracias!
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