PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE
SOJAC.P. LORENA R D’ANGELO
SUBSECRETARÍA DE MERCADOS
AGROPECUARIOS
02/11/17
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Soja en CBOT
Precio Internacional
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Datos mundiales
219,0211,9
260,6 264,1 239,5 268,8283,6
319,7 313,7
351,3 347,9
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en M
de
ton
SOJA: Producción y Demanda Mundial
Producción Global Demanda
Datos USDA
Relación Stocks/Consumo
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sum
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SOJA: Relación precios vs Stocks
Stock / Uso Mundial Stock / Uso EE.UU. Precios Promedio CBOT
Area sembrada (has) 33,47 33,75 36,50
Area cosechada (has) 33,06 33,47 36,22
Rinde (qq/ha) 3,23 3,50 3,33
Stocks iniciales 5,20 5,36 8,19
Produccion 106,85 116,92 120,59
Importaciones 0,65 0,60 0,68
OFERTA TOTAL 112,70 122,88 129,47
Molienda 51,33 51,68 52,80
Semilla 2,64 2,86 2,75
Uso Residual 0,68 0,98 0,95
CONSUMO DOMESTICO 54,65 55,52 56,50
Exportaciones 52,69 59,17 61,24
CONSUMO TOTAL 107,34 114,69 117,74
Stocks Finales 5,36 8,19 11,70
Stock/consumo 4,99% 7,14% 9,94%dias consumo 18 26 36
OFERTA Y DEMANDA 2015/16 2016/17 2017/18 p
Balance EE.UU.
Datos USDA en M de ton
Año M ton
2015 81,7
2016 83,2
2017 92
2018 p 95
Importaciones China
0
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ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SET OCT NOV DIC
Mill
on
es
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n
Importaciones mensuales SJ
2015 2016 2017 acum 2016 acum 2017
Consumo proteinas CHINA
HARINA de SOJA
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de
ton
Harina en el MUNDO
Produccion Consumo total stock/consumo
Datos USDA
ACEITE de SOJA
Datos USDA
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de
ton
Aceite en el MUNDO
Produccion Consumo total stock/consumo
POROTO DE SOJA Producción mundial con recorte del -1% Comercio mundial: +2,3%. China importaciones de 92,5 M ton a 95 M Consumo aumenta un 4,2% Stocks finales suben 1,2% vs. 22% año anterior
HARINA DE SOJA Aumenta producción (+4,6%) y consumo mundial (+3,3%) Sube comercio mundial Baja -3,6% stocks mundiales
ACEITE DE SOJA Producción mundial sube 4,2% Aumentan importaciones de India (+17%) Stocks sin cambios (compensa por mayor demanda) Aumenta consumo de biocombustibles
Perspectivas Demanda
COSECHA SOJA 2017/18
EE.UU. ya definidaAumento del 8,10% en área de siembraAumento del 3,10% en producciónDisminución del 4,80% en rinde
Ahora juega la DEMANDADepende de las compras de ChinaBiodiesel
SUDAMERICA Siembras atrasadasCoberturas en + y en -
Brasil
2017/18 expectativa aumento área +2,7% producción -6,1%
2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 p
Area sembrada (m ha) 30173,1 32092,9 33251,9 33909,4 34937,4
Rinde (qq/ha) 28,54 29,98 28,70 33,64 30,75
Stock Inicial 740,0 1.551,5 929,4 1.476,2 3.570,5
Produccion 86.120,8 96.228,0 95.434,6 114.075,3 107.132,7
Importacion 578,7 324,1 400,0 300,0 400,0
Oferta TOTAL 87.439,6 98.103,6 96.764,0 115.851,5 111.103,2
Consumo 40.200,0 42.850,0 43.700,0 47.281,0 46.781,0
Exportacion 45.692,0 54.324,2 51.587,8 65.000,0 64.000,0
Demanda TOTAL 85.892,0 97.174,2 95.287,8 112.281,0 110.781,0
Stock Final 1.547,6 929,4 1.476,2 3.570,5 322,2Fuente: CONAB, en miles de ton
Argentina
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e to
n
M d
e h
a
SOJA: Evolución en Argentina
Area sembrada Producción
Comercializacion
En toneladas 2016/17 2015/16
PRODUCCION 55.000.000 58.800.000
Compras industria 29.672.900 28.995.900
Compras exportación 9.429.100 10.934.200
COMPRAS TOTALES 39.102.000 39.930.100
Resta comercializar 15.898.000 18.869.900
% sobre producción 29% 32%
Compras 2016/17 a fijar 17,4% (6,7 M ton) vs. 15% AA (5,8 M ton)
Precios DISPONIBLES
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3.0003.2003.4003.6003.8004.0004.2004.4004.6004.8005.000
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Precio de la SOJA
En Pesos En USD
Balance Argentina
SOJA 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 p Var %
Stock inicial 4,4 6,8 8,1 5,6 -30,9%
Producion 61,4 58,8 55,0 53,2 -3,3% Area sembrada (M ha) 19,79 20,48 18,00 17,00 -5,6%
Area cosechada (M ha) 19,2 19,9 17,5 16,5 -5,6%
Rinde (qq/ha) 32,0 29,6 31,5 31,0 -1,6%
OFERTA 65,8 65,6 63,1 58,8 -6,8%
Industrializacion y otros 47,5 48,5 49,0 47,5 -3,1%
Exportacion 11,5 9 8,5 7 -17,6%
DEMANDA 59 57,5 57,5 54,5 -5,2%
Stock final 6,8 8,1 5,6 4,3 -23,2%
Cifras en M de toneladas
Producción
53.230 mil t.
Otros Usos/Semillas
2.230 mil t.
6,5%
Industrialización 44.000 mil t.
82%
Producción Aceites
8.360 mil t.
(19%)
Exportación
4.860 mil t.
58%
Consumo Int.500 mil t.
6%
Producción Harina
33.000 mil t.
(75%)
Exportación30.000 mil t.
91%
Consumo Int.3.000 mil t.
9%
Producción Biodiesel
3.000 mil t.
Exportación1.500 t.
50%
Consumo Int.
1.300 t.
43%
Exportación
7.000 mil t.
13%
Cadena Soja 2017/2018
Exportaciones
China 90%
Egipto 7%
Sudamerica 1%EuropaOtros 2%
Destinos SOJA
Europa 32%
Vietnam 14%
Indonesia 10%Egipto
Asia 5%
Africa 10%
Latinoamerica4%
Otros 20%
Destinos HARINA
India 56%
Egipto 3%Bangladesh 9%Peru 8%
Asia 6%
Africa 7%
Latinoamerica 7%Otras 4%
Destinos ACEITE
EE.UU. 92,1%
Peru 2,2%España 4,8%Otros 1,0%
Destinos BIODIESEL
Precios FUTUROS
Datos SIOGRANOS soja 2017/18- Ventas anticipadas por 6 M ton - 47% a fijar vs. 62% AA
200
220
240
260
280
300
320
03
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03
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n.
03
-ju
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03
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.
03
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.
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v.
03
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.
03
-en
e.
03
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b.
03
-mar
.
03
-ab
r.
03
-may
.
en u
sd/t
on
SOJA mayo MATBA
2015 2016 2017 2018
EE.UU. con mayor producción pero incremento de demandaPrimeras proyecciones 2018/19: área sembrada +0,5%
Brasil mayor área de siembra pero menor producción
ARGENTINA:Menor área de siembraMenor producciónMenos DEPrecios????, coberturas flexibles
Clima en Sudamérica
CONCLUSIONES
DESAFIOS
SEGUIR INVIRTIENDO EN TECNOLOGIA
SUSTENTABILIDAD
VALOR AGREGADO EN ORIGEN
MULTIPLICIDAD DE USOS: HARINA, ACEITE, BIODIESEL, LECITINA, NUTRICION ANIMAL, NUTRICION HUMANA, COSMETICA, OLEOQUIMICA, ETC.
OPORTUNIDADES
SOJA