Posibilidades de Financiación para
Proyectos de Biomasa y Geotermia
en Perú
Dr. Hugo Calderón
25.11.2013
DFIC
Estudio Básico + Estudio específico del país =
Posibilidades de financiación en el mercado
Componentes
Concepto de los estudios de financiación
Estudio básico de financiación Estudio específico del país
Genérico para todos los países.
Foco en las condiciones locales
Identifica las oportunidades de financiación alemanas e internacionales más importantes para las empresas de exportación alemanas.
Identifica las fuentes específicas de financiación disponibles en el país de destino.
1. Tipos de financiamiento
2. Financiamiento desde Alemania (Estudio básico)
3. Financiamiento internacional (Estudio básico)
4. Financiamiento específico del país (Estudio del país)
a) Financiamiento desde Perú
b) Ejemplo de financiamiento en Perú
5. Conclusión
Contenido de la presentación
Planificación
• Programas de apoyo
Desarrollo de proyecto
• Programas de apoyo
Suministro
• Financiación de las exportaciones
Construcción/ Ejecución
•Financiación de crédito
•Financiación del proyecto
Operación y mantenimiento
• Programas de apoyo
Según fases del valor agregado
1. Tipos de financiación 4
Apoyo en la fase del desarrollo del proyecto
consiste en:
Medios que no requieren inversión previa
Estudio del mercado y desarrollo del proyecto
Servicios relacionados con el proyecto
Fondos para
Consultoría
Estudios de factibilidad
Formación y capacitación
Talleres y Workshops
1. Tipos de financiamiento 5
Financiamiento de inversiones
1. Tipos de financiamiento
Financiamiento clásico de crédito
Financiación del proyecto
En función del balance de la empresa
Financiamiento a largo plazo de proyectos autosostenibles económicamente (suficiente flujo de caja)
Diferentes duraciones (Corto, mediano, largo plazo)
Registro formal de una sociedad para la ejecución del proyecto
Para proyectos de gran envergadura
Grupo de bancos KFW
IPEX (Financiamiento Internacional de Proyectos y Exportaciones)
Dirigido a la exportación y al financiamiento de proyectos
Ambitos: todos los sectores económicos, entre otros biomasa y geotermia
DEG (Sociedad Alemana para Inversiones y Desarrollo)
Financiamiento a largo plazo de proyectos de gran envergadura
Crédito, capital propio (Equity) y financiamiento de proyectos
Perú socio de DEG => Financiamientos acutales en Perú: 206 Mio. EUR
(sobre todo sector financiero e infraestructura)
2. Financiamiento desde Alemania
Financiamiento de créditos:
4-10 años duración
Crédito hasta 40 millones de Euros
Financiamiento de capital propio (equity)
Participación de hasta un 50% y de 2,5 a 15 millones de Euros
Financiamiento de proyectos con varios inversionistas con apoyo de la DEG
Financiamiento con el mecanismo de desarrollo limpio MDL/CDM en relación
al tamaño del proyecto
2. Financiamiento desde Alemania
Subsidios dentro del programa de apoyo
Estudios de factibilidad (hasta un 50% y hasta 200.000 Euros)
Programa Asociación climática (Klimapartnerschaften) con empresas (hasta 50% y hasta 200.000 Euros)
Medidas de acompañamiento (formación, capacitación, consultoría)
Mediación de otros programas de financiación: p.e. Banco Europeo de
Inversiones (EIB) o EBRD (Banco Europeo para la Reconstrucción y el
Desarrollo)
2. Financiamiento desde Alemania
Posible estructura de financiamiento de una planta de geotermia con la
DEG en el caso de Olkaria III en Kenia
2. Financiamiento desde Alemania
GOK = Government of Kenya
KPLC = Kenya Power and Lighting Company Ltd.
Condiciones.:
•Capital propio: 25%
•Cobertura de costos imprevistos y riesgos
operacionales y riesgos de terminación
•Mantención de estándares sociales y
medioambientales
Financistas:
DEG/KFW: 29,6 Mio EUR
European Finance Partners
13 European Development Finance Institutions
(EDFIs)
European Investment Bank (EIB)
Emerging Africa Infrastructure Fund ltd. (EAIF)
Focalización al acompañamiento en distintas fases del proyecto
Medio Ambiente y Clima como tema central en América del Sur
develoPPP.de – “Asociación para el desarrollo con las empresas”
Competencia de ideas (hasta 200.000 Euros por cuartal)
Alianzas estratégicas (mayor subsidio para proyectos más grandes)
Organización y ejecución de develoPPP.de cooperación de la GIZ junto con la DEG
Cofinanciación a través de la GIZ (hasta el 50%)
Calificación y colocación de mano de obra calificada (cooperación con el CIM)
2. Financiamiento desde Alemania
GIZ (Sociedad Alemana de Cooperacion Internacional)
Seguro estatal de crédito a la exportación (Hermesdeckungen)
Seguro de financiamiento a la exportación, seguro del crédito, aval
Máximo período del otorgamiento del crédito: 8,5 años o bién 10 años (para energías renovables no convencionales 18 años)
Dependiendo del proyecto también se puede obtener un mayor volumen de crédito.
Seguro especial para PYMES: cobertura de crédito financiero express (FKD-express), hasta un volumen del pedido de 5 Mio de Euro , Metas de pago hasta 5 años
Tiempo sin devolución hasta 18 meses después del término del proyecto
www.agaportal.de (Consorcio de Euler Hermes und PwC)
Perú categoría actual: 3
2. Financiamiento desde Alemania
Seguro de crédito a la exportación Euler Hermes
MIGA
Especializado en seguro de exportaciones y garantías para empresas
Small Investment Program (SIP) para PYMES:
Seguro en paquete contra riesgos no comerciales
Liberación del pago de trámites
Reducción de primas de 0.45 a 1,75% del valor del seguro
3 a 10 (máximo 15 años) duración del programa
Hasta 7,5 millones de Euros como suma asegurada total
Duración de la solicitud, cerca de 6 a 8 semanas con la totalidad de los documentos presentados
3. Financiamiento Internacional
IDB
Financiación de créditos a largo plazo para proyectos grandes por medio del „Structured and Corporate Finance Department” (SCF)
Volumen del proyecto por sobre los 10 millones de Euros
También línea de crédito para refinanciamiento con bancos locales
IIC (Inter-American Investment Corporation/ IDB GROUP)
ofrece a las PYMES posibilidades de recibir capital propio y financiamiento de créditos desde Perú
„FINPYME Credit“
3. Financiamiento internacional
financiamiento de créditos hasta 450.000 Euros (plazo de 3 a 5 años)
IDB (Banco Interamericano de Desarrollo)
Banco de Desarrollo de América Latina
Línea crediticia se ejecuta a través de financista local y banco asociado al sector privado
de Perú
Ha efectuado la financiación de dos parques fotovoltaícos de 20 MW (en total 40 MW).
US $196 millones. Gestamp Solar y Solarpack. En las regiones de Tacna y Moquegua.
Programa PROPEL - Programa Especial de Financiamiento para Proyectos de Energía
Limpia, Alternativa y Eficiencia Energética
Financiamiento para proyectos de mayor volumen de Energias Renovables (de 2 a 22 millones de Euros)
3. Financiamiento internacional
CAF (Corporación Andina de Fomento)
Opciones de Financiamiento Internacional
Fondos
Fondo de aporte privado (Private Equity Funds), como por ejemplo Calvert Global Alternative Energy Fund
Fondos con recursos públicos como por ejemplo Emerging Energy Latin America Fund (I + II)
MDL (Mecanismo de Desarrollo Limpio) / CDM
Positivo: Menor relevancia pero en cualquier caso aporte adicional (aumento del TIR)
Negativo:Costos altos de transacción (gastos administrativos, largos procedimientos de prueba, comprobación de adicionalidades, inseguridad sobre desarrollo futuro)
3. Financiamiento internacional
Perú
Tendencia estable de crecimiento económico
Desarrollo dinámico del Producto Interno (2013: 6,3 %)
Curso cambiario estable
Baja tasa de inflación (pronóstico 2014; 2,3 %)
Tasa de crecimiento real. La más alta de América del Sur
Agencias de rating tendencia en aumento de la evaluación positiva a
largo plazo
4. Financiamiento específico del país
Mercado de capitales en Perú
El acceso a las financiaciones locales para empresas alemanas es posible sin
ninguna restricción
El acceso a la financiación es comparable a las condiciones en Alemania (según
Banco Mundial)
Primeras experiencias en el financiamiento de proyectos de Energías
Renovables:
Interbank
BCP (Banco de Crédito del Perú)
Scotiabank
4. Financiamiento local
a) Financiamiento desde Perú
COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo S.A.)
Banco de Desarrollo Nacional
Focalizado a PYMES
Distribución de las líneas de crédito a empresas por los
bancos asociados.
Duraciones de medianos y largos plazos (hasta 15 años)
2013 Financiación del primer parque eólico en Perú. US $
95 millones (Energía Eólica S.A. con Vestas)
4. Financiamiento local
a) Financiamiento desde Perú
PROINVERSIÒN
Promotor de inversiones para el sector privado
Agencia estatal
Licitaciones del sector de energía y posibilidades de financiamiento
local
4. Financiamiento local
Una empresa alemana planea entrar a un mercado emergente (p.e. Perú):
-Volumen de la inversión: 20 Mio. Euro. Amortización planeada en 8 años.
-Normalmente un 30 a 50 % del capital propio del grupo alemán. Un 50 a 70 % capital ajeno del mercado local.
-Financiación del capital ajeno por la empresa registrada para el proyecto con responsabilidad limitada del grupo
alemán (Keine Haftung für deutschen Konzern).
4. Financiamiento local
b) Ejemplo de una estructura de financiamiento de un proyecto en Perú
Grupo alemán
Empresa para el proyecto en Perú
7 Mio. EUR
Capital Propio
KfW, IPEX, Proparco, FMO (etc.)
KfW DEG 13 Mio EUR
Capital Ajeno
Seguridades
Desventajas:
-intereses más altos
- independencia económica es necesaria
- Probablemente se necesita fuentes de capital
adicional para compartir el riesgo
- Más lento y más complejo que cualquier otro
financiamiento
- Potencial conflicto con créditos asociados.
Ventajas:
-Solución a medida para la inversión
- Responsabilidad del grupo alemán (Haftung) decrece
después de la realización técnica
- Seguridad local
Financiamiento de Energías Renovables
Hasta ahora poca experiencia con financiamiento local. => Oferta limitada y
competencia con los proyectos de inversión convencionales.
Los bancos locales prestan la financiación normalmente a tecnologías de
generación eléctrica de agua y eólico.
Financiación de las energías renovables, como la biomasa y la energía
geotérmica, es un nuevo desafío
Hasta ahora no hay programas de financiación específica para biomasa y
geotermia en Perú.
5. Conclusión
Financiamiento de Energías Renovables No
Convencionales
Proyectos pueden recibir financiamiento alemán e internacional. (sobre todo
DEG)
Ley 1058
Inversiones en ERNC se benefician de una desvalorización acelerada (max.20%)
Ley 1002
Ley de promoción de la inversión para la generación de electricidad con energías renovables. (Claro marco legal)
2008-2017: el Estado Peruano planea inversiones en el sector de electricidad
por US$ 1.379 millones (entre otras biomasa y geotermia).
5. Conclusión