agosto, 2016
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en
México
1. Características del Capital Privado
2. ¿Cómo opera un Fondo de Capital Privado?
3. Acerca de la AMEXCAP
4. Capital Privado
5. Expectativas a Futuro
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México
“Es un Intermediario financiero que capta dinero de
grandes inversionistas y a su vez lo invierte en un
plazo determinado adquiriendo una participación
significativa, influyente y activa en el capital y la
dirección estratégica de empresas promovidas.”
¿Qué es un Fondo de Capital Privado?
Características del Capital Privado
o Es una fuente de financiamiento a largo plazo para el crecimiento de las empresas
o La participación en las empresas es de carácter temporal
o Promotor y acelerador del crecimiento de empresas
Los fondos de capital privado se pueden diferenciar por la etapa en el ciclo de vida en que
se encuentran las empresas en las que invierten
o Capital Semilla: empresas en etapa de reciente creación o desarrollo
o Capital Emprendedor: empresas en etapas tempranas con alto potencial de crecimiento
o Capital de Crecimiento: empresas consolidadas en su mercado pero en una etapa de fuerte crecimiento
Modelo del Capital Privado
Crecimiento del valor patrimonial de los accionistas
Compañía / Proyecto con un modelo de negocios diferenciado
Institucionalización del negocio para generar compañías que perduren
Experiencia de Fondo en múltiples compañías, amplia red de relaciones y con
excelente reputación en los mercados financieros
Inversión de recursos (Capitalización de la Empresa)
Los Fondos de Capital Privado Generan un Impacto Cualitativo en las Empresas
• Institucionalización
Establecimiento de gobierno corporativo
Programas de transparencia en manejo de recursos,
auditorias financieras, etc.
• Mayor acceso a financiamiento
Mayor certidumbre con bancos debido a programas de
transparencia e institucionalización
Acceso a financiamiento a través de red de contactos
• Planeación estratégica
Definición de un modelo de negocio claro
Establecimiento de un plan estratégico de crecimiento
• Orientación al desempeño
Implementación de esquemas de compensación para equipo
directivo
• Profesionalización
Implementación de controles y procesos financieros
Operación mas eficiente
Trasmisión de conocimientos y experiencia en distintas
áreas
• Expansión
Crecimiento orgánico
Crecimiento inorgánico – fusiones y adquisiciones para
consolidar mercados
• Responsabilidad corporativa
Impacto en la comunidad vía programas de responsabilidad
social y ambiental
Mejoran la imagen de las empresas ante la comunidad
Impacto del Capital Privado en empresas mexicanas
$14,378
$64,752
$-
$10,000
$20,000
$30,000
$40,000
$50,000
$60,000
$70,000
Año de Inversión(año 0)
5to año posteriora la inversión
Ventas de Empresas con CP (MX$ millones)
4.5 x
$1,588,924
$2,600,111
$3,271,041
$3,882,888
$-
$1,000,000
$2,000,000
$3,000,000
$4,000,000
$5,000,000
Empresas BMV Las 500 de Expansión
Ventas de Empresas sin CP (MX$ millones)
Año de Inversión(año 0)
5to año posteriora la inversión
2.1 x 1.5 x
$1,738
$10,064
$-
$2,000
$4,000
$6,000
$8,000
$10,000
$12,000
Año de Inversión(año 0)
5to año posteriora la inversión
EBITDA/EBT de Empresas con CP (MX$ millones)
5.8 x $366,485
$298,268
$560,894
$460,802
$-
$100,000
$200,000
$300,000
$400,000
$500,000
$600,000
Empresas BMV Las 500 de Expansión
EBITDA/EBT de Empresas sin CP (MX$ millones)
Año de Inversión(año 0)
5to año posteriora la inversión
1.5 x1.5 x
Fuente: AMEXCAP y KPMG
La AMEXCAP y la firma de asesoría KPMG realizan estudios periódicos del impacto de la industria de Capital Privado en México. A la
fecha se han analizado 25 empresas dentro de dos estudios, con las siguientes características:
1. Características del Capital Privado
2. ¿Cómo opera un Fondo de Capital Privado?
3. Acerca de la AMEXCAP
4. Capital Privado
5. Expectativas a Futuro
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México
Inversionista 1 Inversionista 2 Inversionista n
Administrador delFondo
Vehículo de inversión(Fondo)
Empresa 1 Empresa 2 Empresa n
Aportan capitalRegresa capitalmás rendimientos
Canaliza inversiónRecibe dividendos yproducto de la venta
Cuota de administración
Participación en rendimientos
Operación de un Fondo
Los administradores (GPs) de los fondos levantan capital con los inversionistas (LPs) posteriormente
crean un vehículo de inversión para poder realizar sus inversiones dependiendo de su tesis de inversión
y características que fijen en su prospecto de colocación o Private Placement Memorandum (PPM)
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Levantamiento de capital
Etapa de inversión
Etapa de administración
Etapa de desinversión
Ciclo del Capital Privado en un fondo
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Levantamiento de capital
Etapa de inversión
Etapa de administración
Etapa de desinversión
Levantamiento de capital
Etapa de inversión
Etapa de administración
Etapa de desinversión
F1
F2
F3
Levantamiento
de Capital
Etapa
de Inversión
Etapa
de Administración
Etapa
de Desinversión
Ciclo del Capital Privado en un fondo
• Trabajo continuo
• Llamadas de capital
• Gastos del Fondo (fund expenses)
• Cuota de administración (Management fee)
• Cascada de pagos*
• Inversiones permitidas
• Búsqueda y selección de empresas (generación de pipeline)
• Valuación (duediligence):o Contable-fiscalo Legalo Laboralo Operativo
• Estructura de la transacción
• Monitoreo y creación de valor
• Generación de un Gobierno Corporativo
o Participación en el Consejo de administración y creación de comités
• Plan de los 100 días
• Liquidación de la inversión por medio de diferentes salidas:
o Estratégicao Venta del activoo Salida a bolsa o Liquidacióno Salidas
parciales* o Recapitalización o Fondo a Fondo
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
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2. ¿Cómo opera un Fondo de Capital Privado?
3. Acerca de la AMEXCAP
4. Capital Privado
5. Expectativas a Futuro
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México
AMEXCAP
• Asociación sin fines de lucro fundada en el 2003.
• Misión: Fomentar el desarrollo de la industria de Fondos de Capital Privado y Capital
Emprendedor en México.
• AMEXCAP tiene Asociados a 100 Administradores de Fondos y Afiliadas a 50 firmas de asesoría
(Financiera, Legal, Fiscal, Consultoría, etc.).
o Han levantado de forma acumulada más de USD$ 32 mil millones en capital para invertir en
México (del año 2000 hasta el 2016).
o Invierten en un amplio espectro de sectores como: productos de consumo, transporte, servicios
financieros, telecomunicaciones, salud, bienes raíces.
Tiempo
Ven
tas
de
la E
mp
resa
Capital Emprendedor
Capital Expansión
• Los miembros de AMEXCAP apoyan
empresas en todas las etapas/sectores:
• Desde capital semilla hasta crecimiento,
expansión y buyouts.
• Han invertido en aproximadamente 900
empresas y proyectos de múltiples
sectores
• Generando más de 606,189 empleos
formales
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
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2. ¿Cómo opera un Fondo de Capital Privado?
3. Acerca de la AMEXCAP
4. Capital Privado
5. Expectativas a Futuro
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México
El levantamiento de Capital Privado en México haciende a USD$ 42.57 billones
2000-2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Capital Emprendedor $250 $270 $270 $372 $500 $515 $735 $787 $1,018 $1,387 $1,611 $1,781
Bienes Raíces $1,608 $3,335 $5,562 $6,817 $7,166 $8,631 $9,531 $11,120 $11,799 $11,918 $12,346 $12,346
Capital de Crecimiento $2,456 $2,793 $4,601 $4,846 $5,108 $5,960 $7,195 $7,830 $8,830 $10,289 $15,525 $15,675
Infraestructura y Energía $125 $135 $155 $287 $1,222 $2,149 $2,529 $3,868 $3,868 $7,489 $9,140 $9,140
Fondo de Fondos $- $192 $192 $192 $192 $338 $390 $827 $827 $964 $1,457 $1,457
Deuda $- $- $68 $178 $183 $509 $509 $929 $1,080 $1,422 $1,838 $1,872
Totales $4,439 $6,725 $10,848 $12,693 $14,372 $18,102 $20,889 $25,361 $27,422 $33,469 $41,918 $42,571
$4,439 $6,725
$10,848 $12,693
$14,372
$18,102
$20,889
$25,361 $27,422
$33,469
$41,918 $42,571
$-
$5,000
$10,000
$15,000
$20,000
$25,000
$30,000
$35,000
$40,000
$45,000
Capital Comprometido en México USD millones
(2000-2016*)
La industria del Capital Privado en México ha logrado compromisos de capital por más de USD$42.57 mm (miles de millones) para ser
invertidos en nuestro país con un crecimiento anual compuesto del 20.27% del 06-16 (CAGR)Fuente: AMEXCAP, julio 2016
En México operan 168 fondos de inversión
• Los fondos dedicados al Capital Privado han aumentado de manera constante a una tasa de crecimiento anual compuesta 18.02%
durante los últimos 10 años.
• El gobierno ha jugado un papel fundamental en el despegue de la industria. La banca de desarrollo del país: NAFIN, FOCIR y Bancomext
entre otros inversionistas han invertido a través del Fondo de Fondos en 71 fondos y coinvertido con 15 de ellos.
• Adicionalmente el INADEM ha sido muy importante para el ecosistema de capital emprendedor invirtiendo en 35 nuevos fondos del 2013
a la fecha.
• Los fondos de Infraestructura & Energía, también han presentado un crecimiento importante debido al interés y entrada de nuevos fondos
internacionales atraídos por la apertura del sector energético Actis, First Reserve, Partners Group, Black Rock y Blackstone entre otros.
8 11 18 19 19 21 24 27 29 29 31 310 1
1 1 1 1 2 4 4 4 4 4
12
3 4 5 7 78 10
2029 30
1114
15 16 1823
2528
31
37
3644
11
1 1 12
22
3
33
4
33
3 58
814
16
30
40
52
55
2432
41 4652
6274
85
107
133
155
168
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2000 - 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Administradores de Fondos
Bienes Raíces Fondo de Fondos Infraestructura Capital de Crecimiento Deuda Capital Emprendedor
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Concentración del capital por tipo de Administradores de Fondos en México (2000-2016*)
• Los Administradores de fondos en México invierten en diferentes estrategias, predominan
las inversiones en Capital de Privado y en Bienes Raíces, el capital comprometido haciende
a USD$ 42.5 miles de millones
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
1,8724% 1,457
4%
9,14022%
15,67537%
12,34629%
1,7814%
Capital Comprometido Acumulado Por Estrategía(USD millones 2000-2016*)
Deuda Fondo de Fondos Infraestrucutra y Energía
Capital de Crecimiento Bienes Raíces Capital Emprendedor
Administradores Mexicanos de Fondos en México (2000-2016*)
Existen 94 fondos
mexicanos operando
en el país
actualmente
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Foreign GPs Operating In Mexico
GPs mexicanos
x
3
1
2
4
13 10 6
7
89
1112
14
15
1718
21
22
23
24
27
2625
5 193029 32 33 3534 37
41
42383947
4344
16
54
56
57
5855
62
63
62
8489
82
86
6183
50
92
87
85
93
53
51
52
67
7068
90
6094
64
28
31
4565
66 88
75
78
76
7479
77
1 Ignia 11 Startup Factory 21 MITA Institute 31Stella Maris
Partners41 Anteris 51
Fondo
Fortante61 ProEquity 71 Fazenda 81
SCL
Energía91
Thor
Urbana
2LIV
Capital12 Investomex 22 On Ventures 32
Variv
Capital42
Soldiers Field
Angels52 EFM Capital 62 Auria 72 Tresalia 82 MRP Group 92
Fondo de
Fondos
3 PSM 13 Wayra 23Founders into
Funders33 Bluebox 43
Naranya
(Innovation
Fund One)
53 Diestro Fund 63 Evercore 73 Asenza 83 IGS Group 93Mexico
Ventures
4Alta
Ventures14 ALL VP 24 Bridge 37 34 Nazca 44 FOJAL 54 Nexxus Capital 64
Alta
Growth74 ENESA 84
Artha
Capital94 Promecap
5Jaguar
Ventures15 Spectron 25 Ideas y Capital 35 Capital Invent 45 Enture 55 FOCIR 65 Vestige Capital 75 NAVIX 85 Capital I
6Adobe
Capital16 Aetus 26
ABV Capital
Ventures36 Aleb Fund 46
Da Vinci
Capital56 WAMEX 66 Arzentia 76 GBM 86 Vertex RE
7Gerbera
Capital17 Pymex 27 Impulsa 37
Arcu
Capital47
Fondo
Chiapas57
Discovery
Americas67
RW
Estrategia77
Mexico
Infrastructure
Partners
87 Insignia
8Arpa
Capital18 Dila Capital 28 E Capital 38
Fondo
Fenix48
SIP
Investments58 EMX 68
Vento
Capital78 Marhnos 88 FINSA
9Angel
Ventures19
SV Latam
Fund29
Siembra
Capitales39 Global Proteus 49
Strategic
Capital59 Capital Indigo 69 Actinver 79 Ictineo 89
Gava
Capital
10Ambar
Capital20 Grupo C y C 30
Agave Lab
Ventures40
XB Venture
Fund50
Nala
investments60 PC Capital 70
PMD Capital
Management80
CKD
Infraestructura90 Planigrupo
20
36
484946 49
50
59
696071
72
73
80
81 91
Administradores Extranjeros de Fondos en México (2000-2016*)
Existen 74
fondos
extranjeros
operando en el
país actualmente
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
160
159
144
143
131
118
GPs extranjeros
134152
151
98
100
96
101
95
97
158157
147
104
102108
105
109
106
111
100
146
145
135
15515
4162
164
153
147
152
148
149
128
113136
129
140
156
165
166
115 103
108
107
121
138119
12713
0
12
3124
122
150126
99
110
125
133
132
137
95 500 Startups 104Advent
International113 CVF 122 Macquarie 131 EIM Capital 140 IFM Investors 149 Kimco 158 Compass Group 167
LAP - Latin
American
Partners
96Brainstorm
Mexico Fund105
ACON
Investments114 Beamonte 123
Conduit Capital
Partners132
Emerging Value
Partners141 Partners Group 150 Paladin 159 Prudential 168
Credit Suisse
97Sierra
Ventures106 Southern Cross 115 DB Social Fund 124 Berkana 133
Equity
International142 KKR 151 Riverstone 160
Corporate Properties
of the Americas
98Excel
Ventures107
Darby Overseas
Investments116 Temasek 125 Actis 134 First Reserve 143 Clarion Partners 152 Hunt 161 Prologis
99Thayer
Ventures108 DEG 117
Bravo Equity
Partners126
Ashmore
Investment 135 Inter Gen 144
Walton
Street153 Hines 162 Black Creek
100Origo
Ventures109
The Abraaj
Group118 General
Atlantic
127 BK Partners 136Ares
Management145 LaSalle 154 Oceanica 163 US Renewables
Group
101 NXTP Labs 110Brysam Global
Partners119 Northgate
Capital128
Black Stone
Energy137 NEREO 146 AIG Global RE 155
Peninsula
Investment Group164 Stepstone Group
102 Linzor 111 Mesoamerica 120 Balam Fund 129 Colony Capital 138 BlackRock 147 GE Capital RE 156 Penn Square 165PineBridge
Investments
103 Arias 112 Maguey 121 Cleantech Fund 130China-Mexico
Fund139
EnCap
Investments148 Capri Capital 157 O’Connor CP 166 Alsis Funds
11
4
116 11
9
120117
140
142
139
163
167
168161
Vehículos levantados por Administradores de Fondos en México (2000-2016*)
De los 40 fondos levantados en el año 2015 corresponden 6 a infraestructura y energía 7 a capital
de crecimiento 12 a capital emprendedor 5 a fondos de fondos y 8 de bienes raíces.
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
2 3 5 6 611
2025
2116
22
33 31
41
48
40
9
0
10
20
30
40
50
60
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
Fondos levantados por año
$0.00 $0.77 $0.71 $0.44 $0.39
$1.35
$2.29
$4.12
$1.84 $1.68
$3.73
$2.79
$4.47
$2.06
$6.05
$8.45
$0.35
$-
$1.00
$2.00
$3.00
$4.00
$5.00
$6.00
$7.00
$8.00
$9.00
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6*
Capital comprometido a MéxicoUDS billones
*
Capital Privado en México (2000-2016*)
Se incluye información de Capital de Crecimiento, Capital Emprendedor, Bienes Raíces e Infraestructura y
Energía
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Deuda2% Infraestructura
4%
Bienes Raíces
37%
Capital Emprendedor
36%
Capital de Crecimiento
21%
Transacciones Históricas
$1,352
$756 $1,030
$528 $845
$712 $922
$1,331
$2,205
$3,468
$7,333
$148
67
19 26
39 42
68
98
139
218 213
181
40
-
50
100
150
200
250
$-
$1,000
$2,000
$3,000
$4,000
$5,000
$6,000
$7,000
$8,000
00-05 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Transacciones históricas de Capital Privado
Monto de las transacciones en USD millones Número de transacciones
*
Se incluye información de Capital de Crecimiento.
Monto agregado de transacciones en México, (millones de USD)
Capital Privado en México (2000-2016*)
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
26%
20%
18%
12%
8%
6%
3%
3%
2%
2%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Servicios de consumo
Bienes de consumo
Productos industriales
Servicios financieros
Cuidado de la salud
Tecnología
Telecomunicaciones
Petróleo y gas
Materias básicas
Servicios Públicos
Capital de crecimiento
$2,802
$149 $283
$640
$866
$385 $413
$136
207
2323
22 24
26 25
11
-
50
100
150
200
250
$-
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
$3,000
00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Número de transacciones y monto
Monto de las transacciones en USD millones Número de transacciones
Capital Emprendedor en México (2000-2016*)
Monto agregado de transacciones en México, (millones de USD)
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
37%
18%
15%
11%
8%
8%
4%
1%
1%
0% 10% 20% 30% 40%
Servicios del consumidor
Tecnología
Servicios financieros
Bienes del consumidor
Cuidado de la salud
Productos industriales
Servicios Públicos
Petroleo y gas
Telecomunicaciones
Capital emprendedor
$42 $37
$16
$40
$98
$76
$62
$72
23
11
20
48
113
120 119
37
-
20
40
60
80
100
120
140
$-
$20
$40
$60
$80
$100
$120
00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Monto y número de inversiones en capital emprendedor
Monto de inversiones (USD millones) Número de inversiones
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Monto agregado de transacciones en México, (millones de USD)
Bienes raíces en México (2000-2016*)
45%
25%
18%
4%
4%
2%
1%
0% 10% 20% 30% 40% 50%
Parques industriales
Comercial
Viviendas
Hoteles
Terrenos
Oficinas
Usos varios
Sectores de inversión en bienes raíces
$1,132
$506 $548 $585
$978 $1,120
$3,778
$0
60
28
42
59
70
54
20
3 -
10
20
30
40
50
60
70
80
$-
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
$3,000
$3,500
$4,000
00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Monto y número de inversiones en bienes raíces
Valor de inversiones (USD millones) Número de inversiones
Infraestructura y energía en México (2000-2016*)
Fuente: AMEXCAP, julio 2016
Monto agregado de transacciones en México, (millones de USD)
48%
36%
6%
5%
2%
2%
2%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Petróleo y gas
Servicios Públicos
Cuidado de la salud
Bienes de consumo
Servicios financieros
Materias básicas
Telecomunicaciones
Sectores de inversión en infraestructura o energía
$487
$- $34
$270 $255
$1,856
$2,990
$-
8
3
9 9 9
10
11
2
-
2
4
6
8
10
12
$-
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
$3,000
$3,500
00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Monto y número de fondos en infraestructura
Valor de inversiones (USD millones) Número de inversiones
Salidas
Históricamente, las principales salidas odesinversiones de los fondos han sido las ventas asocios estratégicos.
La salida natural de un fondo de Capital Privado es lasalida a bolsa. Aunque la salida a la bolsa pudiera sermuy atractiva en términos de rendimiento, solorepresenta el 6%.
Fuente: AMEXCAP, datos promedios de la industria
En los últimos 15 años han habido 15 salidas a la bolsaMexicana y 2 salidas en bolsas extranjeras.
39% de las emisiones que salieron a la Bolsa Mexicanade Valores recibieron inversión de Capital Privado.
Venta del activo18%
Oferta PúblicaInicial
6%
Liquidación3%
Salidas parciales1%
Recapitalización4%
Fondo a Fondo29%
Estratégica39%
Estrategias de salida
1
3
2
2
1
0
4
2
4
12
4
5
1
1
2
1
3
1
1
1
2
2
0
2
0 5 10 15
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Emisiones en Bolsa en México
Emisiones en Bolsa
OPIs Respaldadas por Capital Privado
Composición de inversionistas
Local57%
Extranjero43%
Fondo de pensión …
Otros locales, 3%
Inversionistas individuales locales, 17%
Fondo de fondos local, 3%
Family Office local, 4%
Banco de …Compañías locales, 9%
Otros extranjeros, …
Inversionistas invividuales
extranjeros, 4%
Fondo de Fondos extranjero, 20%
Universidades y fundaciones …
Banco de desarrollo
extranjero, 9%
Capital Emprendedor LPs
Local47%
Extranjero53%
Inversionistasindividuales locales
2%Compañías locales
1%
Fondo de pensión público local
40%
Fondo de pensinprivado local
2%Banco de desarrollo
local2%
Inversionistas individualesextranjeros
6%
Universidades y fundaciones extranjeras
8%
Aseguradoraextranjera
14%
Banco de desarrollo extranjero
8%
Fondo de Fondos extranjero
17%
LPs Bienes Raíces
Local39%
Foreign61%
Local Public Pension Fund, 22%
Otros locales, 6%
Inversionistasindividuales locales,
7%
Family Office local, 3%
Fondo de pension público extranjero, 11%Otros
extranjeros, 5%
Inversionistasindividuales
extranjeros, 4%
Fondo de fondos extranjero, 11%
Family office extranjero,3%
Universidades y fundaciones
extranjeras, 6%
Instituciones financieras de
desarrollo extranjeras, 15%
Banco de desarrollo extranjero, 7%
LPs Capital de Crecimiento
Local40%
Foreign60%
Fondo de pensión público local
32%
Inversionistasindividuales locales
5%
Banco de desarrollo local3%
Inversionistasindividualesextranjeros
7%Compañías extranjeras
3%
Instituciones financieras de desarrollo extranjeras
6%
Universidades y fundaciones extranjeras
3%
Fondo de pensión público extranjero
15%
Aseguradoraextranjera
14%
Bancos extranjeros3%
Fondo de Fondos extranjero
9%
LPs Infraestructura y Energía
Las Afores:
• Tienen mas de USD $137 mil millones en activos bajo administración.
• Puede invertir entre un 15% - 20% de sus activos bajo administracion en
estructurados (CKDs, FIBRAs).
• Han invertido 5.36% de sus activos bajo administración (USD $7.3 mil
millones) en fondos de Capital Privato, Bienes Raíces, Infraestructura y
Capital Emprendedor a través de los CKDs.
• Puede invertir en CKDs hasta USD $27 mil millones.
• Desde el 2008, se han emitido 57 CKDs y actualmente hay 10 nuevas en
proceso.
• Actualmente hay 10 nuevas en proceso, de entre ellas Balam Fund, KKR,
IGS, Scotiabank, Actinver, Thermion, Acon, GBM, AINDA energía,
Pinebridge, el monto asciende a 10,720 millones de pesos; de Corporativo
GBM, KKR y el de IGS3CK no se tienen montos.
Fuente: 1CONSAR AUM marzo 2016; 2CONSAR; 3BMV marzo 2016
Las Afores han tenido un papel importante en la Industria de Captital Privado
5%
30%
19%
31%
1%
5%
Capital Comprometido por CKD porestrategia
Deuda
Infraestructura y energía
Capital de Crecimiento
Bienes Raíces
Capital de Emprendimiento
Fondo de Fondos
CKDs Capital levantado por estrategia
La penetración del capital privado en el PIB es relativamente baja en México, comparándolo con mercados másmaduros como Israel, Estados Unidos, India, China y Brasil. Considerando las transacciones realizadas en los años2013, 2014, 2015 y las transacciones que se han realizado a junio de este año representan el 56% de las inversionesde las transacciones históricas de Capital Privado estamos viendo un crecimiento en la penetración del Capital Privadoen el PIB en los últimos 4 años.
Fuente: 1- Source: “Industry Statistics Year-End 2015 – Emerging Markets Private Capital Fundraising and Investment
Data and Analysis EMPEA”
Penetración del Capital Privado con respecto al PIB
1.45
0.77
0.21 0.15 0.130.02
0.11 0.08
1.41
0.77
0.31
0.10 0.09 0.04 0.03 0.03
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
2.00
Estados Unidos Israel India China Brasil Indonesia Nigeria México
Penetración del Capital Privado con respecto al PIB (%)
2014 2015
1. Características del Capital Privado
2. ¿Cómo opera un Fondo de Capital Privado?
3. Acerca de la AMEXCAP
4. Capital Privado
5. Expectativas a Futuro
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México
Vehículos Tamaño Potencial de la Industria de Capital Privado en México al 2020
Fuentes: PIB 2012-2015 1Q – INEGI (Pesos Corrientes) Crecimiento del PIB del periodo 2015-2019 – IMF ajustado por 0.9% para tomar en cuenta recorte de SHCP (en el rango de 2.2% y 3.2%) Tipo de Cambio hasta 1Q 2015 – Banxico FIX al cierre de año Tipo de cambio para 2015 – 2019 – Se fija en 15.41 MXN/USD Montos del capital levantado - AMEXCAP. Crecimiento del Capital Levantado Acumulado del 2015 – 2019 - Se fija en 15.32%
Los detonadores del crecimiento hacia el futuro:
El gobierno mexicano, un jugador clave en desarrollo de la Industria:
• Se crea “Fondo de Fondos” en el 2006 (+$500M USD)
• Se crea el “Fondo de Capital Emprendedor ” en 2010 (+$80M USD)
• Se crea el “Fondo de Capital Semilla” en 2012 (+$20M USD)
• INADEM inyectó en 2014 $ 35M USD a fondos de Capital Emprendedor.
• Se crea el “Mexico Ventures SME Mezzanine Fund” en 2014 (+$36.5M USD)
• Se crea el “Fondo de Fondos de Energía”.
Las Afores han invertido en Fondos de Capital Privado y Emprendedor:
• Inversiones realizadas por $8.3 MM USD.
• Pueden invertir adicionalmente hasta $19.05MM USD.
Variables 2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 2020
PIB mexicano (MXN millones) $13,468,255 $13,770,659 $14,110,099 $14,103,353 $14,498,247 $14,933,194 $15,396,123 $15,888,799
Crecimiento del PIB mexicano 1.36% 2.25% 2.46% 2.50% 2.80% 3.00% 3.10% 3.20%
Tipo de cambio (Fin de año) $13.07 $14.73 $17.34 $19.07 $19.54 $20.03 $21.00 $21.30
PIB mexicano (USD millones) $1,258,774 $1,294,690 $1,327,057 $1,360,233 $1,398,320 $1,440,269 $1,484,917 $1,532,435
Capital comprometido por año(% del
PIB)0.16% 0.29% 0.45% 0.40% 0.57% 0.58% 0.59% 0.60%
Capital comprometido por año (USD
millones)$2,062 $3,816 $5,907 $5,408.78 $7,981.27 $8,381 $8,781 $9,181
Capital comprometido acumulado
(USD millones)$27,422 $33,469 $41,918 $47,327 $55,308 $63,689 $72,470 $81,651
Tasa de crecimiento del capital
comprometido acumulado8.13% 22.05% 25.24% 12.90% 16.86% 15.15% 13.79% 12.67%
$ 27,422$ 33,469
$ 41,917$ 47, 326
$ 55,307
$ 63, 689
$ 72,470
$ 81,651
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 2020
Capital levantado acumulado (USD millones)
agosto, 2016
Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México