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PROSPECTO COMERCIAL : : MAYO 201
ESTRUCTURADOR Y AGENTE COLOCADOR
PROSPECTO COMERCIAL MAYO 2011
AGENTE ESTRUCTURADOR Y COLOCADOR
2 australis seafoods
Australis es la compañía de mayor crecimiento en la industria
salmonera a nivel mundial y el principal proveedor de ovas de
salmón atlántico de la industria nacional.
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I. Resumen Ejecutivo .............................
II. Antecedentes generales ................
III. Consideraciones de inversión ......
IV. La industria ..........................................
V. La Compañía ...........................................
VI. Plan de inversiones ...........................
VII. Resumen Financiero .......................
VIII. Anexos ..............................................
Contenido
Faena de cosecha en centro Humos 1.
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Australis cuenta con un equipo experto con más de 20
años de experiencia en salmonicultura, liderado por
Andrés Saint-Jean, exitoso ejecutivo de la industria,
junto a la visión de su controlador Isidoro Quiroga y un
Directorio del más alto nivel.
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Estimado (a) Inversionista:
Le quiero invitar a ser parte de nuestra empresa, Australis Seafoods S.A., que hemos construido con un estilo propio de hacer las cosas y que nos ha permitido alcanzar resulta-dos extraordinarios y una sólida situación financiera. Nues-tra propuesta de creación de valor está enfocada a la ad-quisición de activos estratégicos, concesiones, derechos de aprovechamiento de agua y pisciculturas que nos permitan producir salmones y truchas de alta calidad a bajos costos.Nuestra primera aproximación a esta industria se remonta al año 2003, con el ingreso a la propiedad de Australis S.A., empresa cuya misión estaba orientada a proveer de smolts de calidad a la indus-tria del salmón. En ese entonces, la Compañía contaba solamente con dos pisciculturas en la comuna de Peñaflor. Corría el año 2007 cuando tomamos la decisión de integrarnos e ingresar al negocio de engorda de salmones en el mar, en momen-tos en que la industria entraba en la mayor crisis de su historia. Lo hicimos nadando contra la corriente, tal como el salmón, ple-namente convencidos de que la industria de la proteína animal, en especial la del salmón, tiene sólidos fundamentos para proyectar su crecimiento sostenido en el tiempo, y que Chile presenta condi-ciones únicas para la producción de salmónidos. Es así como el año 2008, Australis Seafoods ingresó su primer smolt al mar.Nuestra estrategia ha sido crecer orgánicamente para lo cual he-mos tomado posiciones claves para lograrlo. Prioritario dentro de esta estrategia ha sido aumentar el número de pisciculturas para la crianza de ovas en ambientes controlados y así poder reducir las posibilidades de contagio de enfermedades; la crianza de smolts de alta calidad, base de un cultivo exitoso, y la tenencia de un número importante de concesiones acuícolas que nos permita tener flexibilidad operativa en la engorda en agua de mar.
SustentabilidadLa sustentabilidad del negocio es un requisito
intransable para Australis Seafoods.
Cuenta con genética de primer nivel,
ovas propias y cría de alevines en ambientes
controlados.
CrecimientoEl crecimiento experimentado por la Compañía
responde a una estrategia de adquisición de
concesiones y de activos claves.
RentabilidadAustralis es una de las empresas de mayor
rentabilidad de la industria acuícola.
Rodrigo Arriagada Astrosa
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CARTA DEL PRESIDENTE
Desde un comienzo formulamos un plan de negocios am-bicioso y sustentable para convertirnos en un actor re-levante en la industria. Para ello fue prioritario reclutar un equipo de primer nivel, exitoso y con experiencia en la industria. Fue así como incorporamos a un grupo de destacados profesionales con más de 20 años en la sal-monicultura, dirigidos por Andrés Saint Jean, quien tiene una exitosa trayectoria de más de 16 años en la industria. Buscando obtener posiciones únicas en el mar, en 2008 se concretó la compra de una sociedad dueña de 11 con-cesiones y un número importante de solicitudes, todas ubicadas en Aysén. Es precisamente esta Región la que a nuestro juicio ofrece las mejores condiciones para la engorda segura de los peces, debido a que presenta una baja intervención y excelentes características sanitarias y oceanográficas. Hoy la Compañía cuenta con 48 concesio-nes acuícolas de mar distribuidas en 16 barrios.Siguiendo nuestra estrategia, compramos en 2009 Landcatch Chile, empresa de origen escocés, que ha desarrollado un programa genético mundialmente re-conocido durante los últimos 15 años y que en la actua-lidad es la principal proveedora de ovas de Salmón del Atlántico en Chile. Como consecuencia de lo anterior, estamos en condiciones no sólo de sustentar nuestro plan de producción sino también abastecer con ovas de buena calidad a terceros. Recientemente, hemos lo-grado producir exitosamente ovas en el verano, con lo cual se evita la importación que durante años ha debido realizar la industria, permitiendo a Chile autoabaste-cerse y reducir el riesgo sanitario.Partimos desde cero, sin pasivos ni ataduras, lo que nos ha dado la oportunidad de incorporar la experiencia y las me-
jores prácticas de la industria, desarrollando un estilo que en muy poco tiempo nos ha permitido ir cumpliendo nues-tras metas. En nuestro cuarto año de operación hemos registrado altos niveles de eficiencia, posicionándonos entre las compañías más rentables de la industria. Hoy hemos alcanzado una posición estratégica privilegia-da, con 10 pisciculturas para la genética, reproducción y crianza de smolts; 48 concesiones acuícolas de mar; cen-tros de engorda de última generación para el cultivo del salmón; y un equipo experimentado y consolidado. Nuestro desafío es seguir aumentando nuestra produc-ción en forma orgánica y sostenible para alcanzar una producción de al menos 80 mil toneladas hacia el año 2015, en nuestro octavo año de operación. Creemos que la indus-tria se debiera ir consolidando en menos y más eficientes actores, por lo que estaremos atentos a las oportunidades que ofrezca el mercado, para consolidar nuestra posición por medio de nuevas adquisiciones.Le invitamos a ser parte de Australis Seafoods, la empresa de mayor crecimiento en la industria mundial del salmón. Los fondos que esperamos recaudar con este aumento de capital serán destinados precisamente a asegurar este plan de desarrollo, que se enmarca en un proceso de recu-peración de la actividad en nuestro país, para así llevar a Chile a ser el mayor productor de salmón del mundo.
Esperamos sean parte de esta historia de éxitos.
RODRIGO ARRIAGADA ASTROSAPresidente del DirectorioAustralis Seafoods S.A.
Smolt siembra 2011.
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I. Resumen Ejecutivo
Alevín con saco vitelino de salmón atlántico. Programa de Reproducción Landcatch.
Smolt de salmón atlántico, siembra 2011.
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RESUMEN EJECUTIVO
Australis Seafoods S.A. En 2003 el grupo controlador ingresa a la propiedad de Australis S.A., empresa dedicada a la producción de smolts, hito que marca el ingreso a la industria del sal-món. Cuatro años después, en el año 2007, a pesar de la grave crisis que enfrenta la industria, se toma la decisión de ingresar al negocio de engorda de salmones en el mar. Ese año nace Australis Seafoods, a raíz de la necesidad de crear una sociedad que agrupara a todos los negocios del Grupo vinculados a la producción y comercialización de salmónidos. El año 2010 se realiza una reestructuración societaria, dejando todas las activi-dades de agua dulce bajo la filial Landcatch Chile S.A. y la engorda en agua de mar, procesamiento y comercialización bajo la filial Australis Mar S.A.
Centro de engorda Patranca, Región de
Aysén.
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Landcatch Chile S.A. Filial de la Compañía que se destaca por ser el principal productor de ovas de salmón atlántico de la industria nacional con un 26% de participación de mercado, una producción estimada de 80 millones de ovas para el año 2011 y un potencial productivo de 100 millones de ovas. Cuenta con 10 pisciculturas dedicadas a la genética y reproducción, incubación, alevinaje y smoltificación de salmones, ubicadas en cinco regiones de Chile.Landcatch tiene un avanzado programa genético con más de 15 años de desarrollo, que a la fecha va en la 3ª generación de repro-ductores. Este programa se basa en el mejoramiento permanente y continuo de su stock, buscando potenciar atributos como creci-miento y resistencia a enfermedades, entre otros, de manera de generar peces con un alto desempeño productivo.A partir del año 2011, el 100% de los smolts de salmón atlántico de Australis ingresados al mar provienen de reproductores que han estado todo su ciclo de vida en agua dulce.
Australis Mar S.A. Empresa que agrupa el negocio de engorda en agua de mar, procesamiento y comercialización de salmón de Australis. En su cuarto año de operación, Australis Mar ha logrado po-sicionarse como una de las empresas de mayor crecimiento en la industria mundial.Desde sus inicios, en el año 2008, en medio de la crisis del virus ISA, esta compañía se ha ubicado entre las más ren-tables de la industria, siempre con resultados operacionales positivos.Actualmente, Australis Mar cuenta con 48 concesiones acuí-colas de mar distribuidas en 16 barrios, centros de engorda con tecnología de última generación y un equipo gerencial con más de 20 años de exitosa experiencia en la industria salmonera nacional.
EVOLUCIÓN PRODUCCIÓN DE OVAS DE LANDCATCH CHILE S.A.( MILLONES )
Fuente: Australis Seafoods.
2008 2009 2010 2011e
0
20
40
60
80
100
Centro de engorda Mati lde 2, Región de Aysén.
EVOLUCIÓN COSECHAS DE AUSTRALIS MAR S.A.( ton. WFE )
Fuente: Australis Seafoods.
2008 2009 2010 2011e
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
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RESUMEN EJECUTIVO
Resumen Financiero Consolidado (PCGA Chile)
EVOLUCIÓN VENTAS DE AUSTRALIS SEAFOODS S.A.(MILLONES DE US$)
US $86,1millonesEN 2010
Fuente: Australis Seafoods.
0
20
40
60
80
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20102009
58,9
86,1
27,8
50,0
13,7
15,3
23,0
16,3
7,1
13,9
8,4
18,3
1Q-111Q-10
EVOLUCIÓN EBITDA DE AUSTRALIS SEAFOODS S.A.( MILLONES DE US$ )
US $23,0millonesEN 2010
Fuente: Australis Seafoods.
0
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20102009 1Q-111Q-10
EVOLUCIÓN UTILIDAD NETA DE AUSTRALIS SEAFOODS S.A. ( MILLONES DE US$ )
US $16,3millonesEN 2010
Fuente: Australis Seafoods.
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2010
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2009 1Q-111Q-10
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La invitación es a participar en la propiedad de una de las compañías salmoneras más rentables en Chile y la de mayor crecimiento de la industria mundial.El plan de expansión de Australis contempla crecer desde 32.000 toneladas de cosechas de salmón proyectadas para 2011 a 80.000 toneladas hacia el año 2015.
RESUMEN EJECUTIVO
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II. Antecedentes generales
Hembra de salmón atlántico, Piscicultura Ignao. Programa de Reproducción Landcatch.
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1. Antecedentes generales del emisor
2. Características de la oferta
Emisor: Actividad:
Código Nemotécnico:Dirección de oficinas corporativas:
Teléfono: Página web:
Australis Seafoods S.A.Producción y comercialización de ovas, smolts y salmónidosAUSTRALISAvenida Presidente Riesco 5711, oficina 1603 Las Condes, Santiago(+56 2) 229 5800www.australis-seafoods.cl
Número actual de acciones suscritas de la Compañía:
Número de acciones emitidas (aumento de capital):
Plan de stock options ejecutivos:Número final de acciones suscritas
y pagadas de la Compañía: Porcentaje de dispersión
(incluyendo stock option):Tipo de inscripción:
Clasificación de riesgo de las acciones:
Agente colocador: Market Maker:
Sponsor: Asesor legal:
1.223.002.444
187.000.0007.000.000
1.410.002.444
13,26%Mercado de Acciones de Empresas EmergentesPrimera clase nivel 4 (Fitch Clasificadora de Riesgo Ltda.)Primera clase nivel 4 (Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda.)Larrain Vial S.A. Corredora de BolsaLarrain Vial S.A. Corredora de Bolsa Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa Baraona, Marré & Spiess Abogados
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5. Estructura accionaria
Asesorías e Inversiones Benjamín S.A. Fondo de Inversión Privado Australis. Otros
Total
118.924.508
1.101.077.936 3.000.000
1.223.002.444
9,72%
90,03%
0,25%
100,00%
ANTECEDENTES GENERALES
Nombre Accionista Nº Acciones % Participación
3. Objetivo del aumento de capital
Los fondos que se obtengan en esta emisión serán destinados a: (i) aproxima-damente un 60% para capital de trabajo necesario para sustentar el plan de crecimiento de la Sociedad hasta el año 2015; (ii) aproximadamente un 20% para activos fijos para la producción en mar, y (iii) aproximadamente un 20% para in-versiones en pisciculturas.
4. Beneficio tributario de la Bolsa Emergente
Por los próximos tres años, las acciones de Australis se encontrarán exentas del impuesto a las ganancias de capital, independientemente de su presencia bursátil, en la medida que en la colocación participen a lo menos 3 inversionistas institucio-nales o 50 personas no relacionadas al controlador de Australis. Después de ese período, o faltando alguna de las condiciones referidas, las acciones de la Compañía estarán exentas del impuesto a las ganancias de capital en la medida que la acción tenga presencia bursátil, esto es, una presencia ajustada igual o superior a 25% (en cuyo cálculo se consideran sólo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 200, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles).
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6. Reparto de dividendos
Conforme a los estatutos, el Emisor debe distribuir anualmente como dividendo en dinero, a los accionistas a prorrata de sus acciones, a lo menos el 30% de las uti-lidades líquidas de cada ejercicio, salvo que exista un acuerdo diferente adoptado por la junta de accionistas respectiva por la unanimidad de las acciones emitidas.
7. Organización empresarial y filales de Australis Seafoods S.A.
Australis Seafoods S.A.
Río Maullín SpA
Landcatch Chile S.A. Australis Mar S.A.
Piscicultura Río Salvaje
Inversiones Ovas del Pacífico Ltda.
Chile Seafood S.A.
Salmones GamaLtda.
Sociedad de Inversiones
Caiquenes Ltda.
100%
99,99 %
0,01 % 0,05 %
99,50%
99,00%
99,95%
99,00%1,00%
99,00%1,00%
99,00%1,00%
0,50%
1.,00%
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ANTECEDENTES GENERALES
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8. Directorio
Rodrigo Fernando Arriagada Astrosa
Isidoro Ernesto Quiroga Moreno
Luis Felipe Correa González
Alfredo Luis Carvajal Molinare
Federico Rodríguez Marty
Hernán Büchi Buc
Presidente
Director
Director
Director
Director
Asesor
9. Gerencia corporativa
AUSTRALIS SEAFOODS S.A.
Rodrigo Fernando Arriagada Astrosa
Luis Andrés Saint-Jean Hernández
Alfredo Luis Carvajal Molinare
Luis Felipe Correa González
AUSTRALIS MAR S.A.
Luis Andrés Saint-Jean Hernández
Gabriel Guajardo González
Carlos Palma Opazo
Luis Francisco Norambuena Astorga
LANDCATCH CHILE S.A.
José Manuel Bernales Balbontín
Dionisio Salvador Ramos Salgado
Fernando Silva Villanueva
Presidente del Directorio
Gerente General
Gerente de Finanzas Corporativo
Gerente Legal
Gerente General
Gerente de Producción y Operaciones
Gerente Comercial
Gerente de Administración y Finanzas
Gerente General
Gerente de Producción
Gerente de Administración y Finanzas
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ANTECEDENTES GENERALES
Directores y asesoresDe izquierda a derecha: Alfredo Carvajal, Rodrigo Arriagada, Hernán Büchi , Isidoro Quiroga, Federico Rodríguez, Andrés Saint-Jean, Luis Felipe Correa.
Equipo de ejecutivos de Australis Mar y Landcatch
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III. Consideraciones de inversión
Centro de engorda Luz 1, Región de Aysén.
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Entre las compañías más rentables de la industria
Exitoso historial de adquisiciones
N° 1 en producción y venta de ovas de salmón atlántico
Empresa salmonera de mayor crecimiento en el mercado mundial
Sólida posición en agua dulce
Activos de agua de mar de primer nivel
Equipo experto
Plan de negocios sustentable
Nuevas tendencias en el consumo
Chile, país capaz de abastecer la creciente demanda mundial
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RAZONES PARA INVERTIR EN AUSTRALIS10
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Técnico en centro de engorda Burr 1.
De acuerdo a la información financiera entregada a la SVS por las empresas de la industria, Australis Mar fue una de las compañías líderes en rentabilidad, alcanzando un EBITDA/kg WFE de US$ 1,49 durante el ejercicio 2010. Incluso, durante los años 2008 y 2009, donde la mayor parte de las empresas exhibió grandes pérdidas pro-ducto de la crisis del ISA, Australis Mar registró resultados operacionales positivos. Al primer trimestre de 2011, la Compañía alcanzó un EBITDA/kg WFE de US$ 2,13.
Entre las compañías más rentables de la industria
1
1. Nota: Ebitda calculado en PCGA chi leno. Considera empresas abier tas en bolsa: Mult iexpor t, AquaChi le, Itata,Invermar y Camanchaca.
2. Fuente: SVS, Departamento de Estudios LarrainVial .
1. Nota: Ebitda calculado en PCGA chi leno. Considera empresas abier tas en bolsa: Mult iexpor t, AquaChi le, Nota: Ebitda calculado en PCGA chi leno. Considera empresas abier tas en bolsa: Mult iexpor t, AquaChi le,
EVOLUCIÓN EBITDA/KG. WFE EMPRESAS DE LA INDUSTRIA ( US$ )
2007 2008 2009 2010 2011Q1
AUSTRALIS
COMPETIDOR 1
COMPETIDOR 2
COMPETIDOR 3
COMPETIDOR 4
COMPETIDOR 5
2,22,1
1,5
0,5
1,0
0,80,5
0,8
-1,8-1,4
0,2
-0,7
-3,0
-0,8-0,5
0,6
-0,9
1,4
1,11,1
1,4
-1,8
-0,7
0,60,7
1,51,7
1,1
0,20,2-01-01-01
1,11,11,11,11,1
-0,8-0,5-0,8-0,5-0,8-0,5
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Desde sus inicios, Australis ha demostrado una sólida capacidad como consolidador en la industria salmonera. Producto de un exitoso pro-ceso de adquisiciones Australis ha logrado controlar, en menos de 4 años, los siguientes activos:
Exitoso historial de adquisiciones
2 Piscicultura Cululí, X Región de Los Lagos.
ACTIVO DESCRIPCIÓN
48 concesiones y más de 100 solicitudes
10 pisciculturas
Programa genético con 15 años de desarrollo
Una de las principales ofici-nas comerciales en Estados Unidos y Canadá
Planta de proceso
Mediante la adquisición de 3 sociedades en los años 2008, 2009 y 2010.
De las cuales 2 se han adquirido durante el presente año.
Mediante la adquisición de Landcatch Chile S.A. a Land-catch Natural Selection (Escocia), durante el año 2009.
En proceso de adquisición del 50% de la propiedad True Nature Holdings Ltd., exitoso comercializador de salmón para América del Norte. El año 2010 logró posicionarse como la segunda mayor comercializadora de salmón des-pués de Marine Harvest, en los Estados Unidos.
En proceso de adquisición de instalaciones en la localidad de Chacabuco. Se proyecta su modernización y operación durante el año 2012.
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
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Para el ejercicio 2011, Australis espera ser la cuarta salmonera a nivel nacional en términos de exportaciones, con una producción estimada de 32.000 toneladas de salmónidos. De acuerdo a información de Infotrade, al primer trimestre de 2011 registró exportaciones por US$43,1 millo-nes, ubicándose en la quinta posición en el ranking de ventas.
Empresa salmonera de mayor crecimiento en el mercado mundial
3
EVOLUCIÓN DEL RANKING1� DE EXPORTACIONES CHILE (MM US$)
N°
1234567891015202530354073
AquaChileMarine HarvestCamanchacaMultiexportMainstreamLos FiordosCM ChiloéS. AntárticaYadránInvertec Ventisqueros PatagoniaInterseafood Salmones Aysén Rebolledo F.NahuelbutaAustralis
2008
334,7266,2201,0167,3141,4122,2133,1100,375,474,951,025,415,410.16,74,90,7
N°
12345678910152021
AquaChileMainstreamLos FiordosMarine HarvestCamanchacaS. AntárticaMultiexportAcuinovaCupquelánTrusal Invertec S. de ChileAustralis
2009
254,7172,8130,0129,8115,698,893,774,570,369,855,333,732,4
N°
1234567891013
AquaChileMultiexportMainstreamLos FiordosTrusalS. AntárticaMarine HarvestAcuinovaVentisqueros ItataAustralis
2010
206,8161,7136,6106,2103,5102,997,391,990,875,669,8
N°
12345
MainstreamAquaChileMultiexportLos FiordosAustralis
Q1 2011
100,398,368,767,643,1
1. Considera salmoneras y exportadoras. Ventas 2010 de Australis considera cohos vendidos a través de Salmones Antártica.
Fuente: Infotrade (03/05/2011)
Salmón fresco entero con destino a Estados Unidos.
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En una industria cuyo crecimiento potencial se ha visto afectado por la limitante de producir mayoritariamente con ovas nacionales y no impor-tadas, la compra en 2009 de Landcatch permite asegurar la viabilidad de su plan de negocios, así como abastecer de ovas sanitariamente seguras a parte de la industria nacional. Con un 26% de participación de mercado esperada para 2011 y quince años de desarrollo de un programa genético de vanguardia, Landcatch es el principal productor nacional de ovas de salmón atlántico, además de ser líder en términos de calidad.
N° 1 en producción y venta de ovas de salmón atlántico
4 Ovas ojo de salmón atlántico, Piscicultura Sensen.
EVOLUCIÓN PRODUCCIÓN DE OVAS DE LANDCATCH CHILE S.A.( MILLONES )
Fuente: Australis Seafoods.
2008 2009 2010 2011e
0
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80
100
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
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La Compañía dispone de 4 pisciculturas dedicadas a la genética y repro-ducción, y 6 para las etapas de alevinaje y smoltificación. Su cadena de producción respeta los más estrictos controles sanitarios, ya que pro-duce sus propias ovas y cría sus alevines y smolts de salmón atlántico en ambientes controlados, como lo son las pisciculturas, y no en lagos o es-tuarios. De esta manera minimiza el riesgo de contagio de enfermedades.
El 100% de los smolts de salmón atlántico ingresados al mar a partir de 2011, provendrán de ovas de reproductores criados exclusivamente en pisciculturas de agua dulce, y por lo tanto, nunca han tenido contacto con agua de mar.
Sólida posición en agua dulce
5
Cululí
Ignao
Sensen
Diablito
Peñaflor
Los Navegantes
Ketrun Rayén
Melipeuco
Curacalco
Las Vertientes
PISCICULTURAS
Alevín de salmón atlántico, Piscicultura Las Vertientes.
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PISCICULTURA / CAPACIDAD
3 MM de smolts
Curacalco
3 MM de smolts
Melipeuco
80 toneladas de reproductores
Diablito
50 MM ovas verdes140 toneladas de reproductores
Ignao
50 MM ovas ojo35 toneladas de reproductores
Sensen
50 MM ovas ojo24 toneladas de reproductores
Cululí
6 MM de smolts
Las Vertientes
1,4 MM de alevines
Los Navegantes
4,5 MM de smolts
Ketrun Rayén
12 MM de alevines
Peñaflor
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
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a. Concesiones: Australis dispone actualmente de 48 concesiones acuíco-las de mar distribuidas en 16 barrios, lo que permite producir de manera continua durante el año, cumpliendo con la nueva normativa medioam-biental, y dar sustento a su plan de crecimiento.
b. Activos fijos: La Compañía posee instalaciones de última generación en sus centros de cultivo.
Activos de agua de mar de primer nivel
6 Centro de engorda Luz 1, Región de Aysén.
EVOLUCIÓN DE CONCESIONES DE AUSTRALIS
11
4
13.000
1.182
15
6
21.000
1.400
23
7
37.000
1.609
48
16
100.000
2.083
63
19
158.000
2.500
N° Concesiones
N° Barrios
Proyecto técnico (ton.)
Proyecto técnico promedio (ton.)
Mar 08 Mar 09 Mar 10 Mar 11 Dic 11e
Fuente: Australis Seafoods.
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Equipo experto
7Equipo ejecutivo de primer nivel, con más de 20 años en salmonicultu-ra, l iderado por Andrés Saint-Jean, ex Gerente General de AquaChile. En 1995 ingresó al rubro salmonero como Gerente General de Salmo-nes Pacíf ico Sur, de la famil ia Fischer, empresa que llegó desde una incipiente producción de 2.500 ton. en 1994 a 61.000 ton. el año 2002. En 1998 Salmones Pacíf ico Sur se fusionó con AquaChile, transformándose bajo la gestión de Andrés Saint-Jean en la mayor empresa salmonera del país. Es este ejecutivo el que l idera a un equipo af iatado y experto en el rubro, con el que ya trabajó en sus años de Pacíf ico Sur y AquaChile.
GERENTE GENERAL
DIRECTORIO
Andrés Saint-Jean16 años de experiencia
GERENTE DE PRODUCCIÓN
Gabriel Guajardo20 años de experiencia
GERENTE COMERCIAL
Carlos Palma20 años de experiencia
GERENTE DE FINANZAS
Luis Norambuena21 años de experiencia
GERENTE GENERAL LANDCATCH
José M. Bernales30 años de experiencia
GERENTE DE FINANZAS
Fernando Silva23 años de experiencia
GERENTE DE PRODUCCIÓN
Dionisio Ramos23 años de experiencia
Años de experiencia promedio en la industria tienen
los principales ejecutivos
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Faena de cosecha, centro Humos 1. Región de Aysén.
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
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El ambicioso plan de inversiones de Australis, que contempla aumentar el volumen de producción desde 32.000 ton. estimadas para 2011 a 80.000 ton. al 2015, está sustentado en su genética, capacidad de autoabaste-cerse de ovas, activos de agua dulce y agua de mar, y en la gran capacidad y visión de su equipo experto. Australis no cuenta con una planta de proceso debido a que la capacidad ociosa del mercado durante los últimos años no ha justif icado realizar una inversión de este tipo. Sin embargo, considerando su plan de cre-cimiento de producción al año 2015, se espera que para el año 2012 cuente con una primera planta de proceso en funcionamiento.
Plan de negocios sustentable
8 Salmón atlántico cosechado en centro Humos 1, Región de Aysén,
6,5 kilógramos de peso.
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* Servicio de maquila hasta el año 2014.
Planta de procesos*
Capacidad: 100.000.000 ovas Equivalente: 200.000 ton. WFE
Reproducción
Capacidad: 16.500.000 smolts Equivalente: 68.000 ton. WFE de salmón atlántico
Agua dulce
Capacidad: 48 concesiones Equivalente: 100.000 ton. WFE
Concesiones
Capacidad: 16 centros Equivalente: 48.000 ton. WFE
Centros de mar
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
36 australis seafoods
a. Alimentación saludable: El aumento progresivo del ingreso per cápita y las expectativas de vida han generado una tendencia hacia el consumo de ali-mentos saludables, entre los que destacan los productos del mar. Su consumo per cápita se ha incrementado en más de un 40% durante los últimos 30 años, pues no sólo son sanos sino también nutritivos y bajos en calorías. Dentro de estos productos destaca el salmón, fuente de ácidos grasos Omega 3.
b. Conveniencia y formatos: El agitado ritmo de vida y la incorporación de la mujer a la fuerza laboral han generado una tendencia hacia el consu-mo de productos de valor agregado y listos para consumir. Por su amplia variedad de aplicaciones y formatos de consumo, el salmón es un producto que presenta una excelente alternativa.
c. Disponibilidad: Las principales cadenas de retail y food service a nivel mundial requieren de alimentos que aseguren un abastecimiento continuo durante todo el año. Dadas sus características de cultivo, la salmonicultura entrega una disponibilidad permanente, permitiendo asegurar un lugar destacado en las góndolas de los supermercados y en las cartas de los restaurantes.
Nuevas tendencias en el consumo
9CONSUMO PER CÁPITA ANUAL DE PROTEÍNA ANIMAL EN EE.UU.( KG/AÑO )
Fuente: U.S. Department of commerce / National marine f isheries service.
1980
2008
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
21
Aves
+77%
57
Pescado / Marisco
+42%26
22
Cerdos
-14%
35
28
Bovinos
-21%
37
australis seafoods 37
Chile, país capaz de abastecer la creciente demanda mundial
La acuicultura es la única fuente de producción capaz de satisfacer la creciente demanda mundial por alimentos del mar, debido a que la capa-cidad de pesca y captura de especies salvajes ha permanecido estable los últimos 20 años. En la industria del salmón sólo existen dos países en el mundo con ventajas competitivas claras: Chile y Noruega, que concentran casi el 80% de la producción mundial. Noruega está cerca de alcanzar su producción potencial y no se espera que su gobierno aumente sig-nificativamente el número de concesiones disponibles para la acuicultura. De esta forma, Chile se perfila como un país capaz de satisfacer la creciente demanda por salmónidos en el mundo.
10
PRODUCCIÓN DE SALMÓN Y TRUCHA POR PAÍS (2010) (miles ton. WFE)
0
200
400
600
800
1.000
1.2001.100
1.000
500
Noruega Chile Otros
Fuente: Kontali, Departamento de Estudios LarrainVial .
CRECIMIENTO POTENCIAL
PRODUCCIÓN 2010
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
38 australis seafoods
Factores de riesgo
El negocio del salmón conlleva de manera intrínseca una serie de factores de riesgo que afectan el desarrollo de la industria. Dentro de estos factores, destacan los siguien-tes:
1. Riesgo de mercado: Los productos de salmón se ubican dentro de la categoría de commodities, y por tanto, se en-cuentran sujetos a las variaciones de precios que se presen-tan en el mercado internacional. Dado lo anterior, los precios de venta de estos productos presentan estacionalidades que pueden llevar tanto al alza como a la baja de precio, te-niendo importantes variaciones a lo largo del tiempo.
2. Riesgos operacionales: Al tratarse de activos biológicos, la producción de salmones se encuentra potencialmente afecta a una serie de riesgos de este tipo. Al respecto, se pueden mencionar los siguientes:a. Enfermedades: Si bien actualmente las enfermedades se controlan a través de vacunas, antibióticos, buenas prácti-cas de manejo y la producción de smolts de alta calidad, no es posible descartar la aparición de nuevas enfermedades o pestes que afecten la producción. b. El incumplimiento de la legislación vigente y en especial, el mal uso de las concesiones de acuicultura, podría derivar en sanciones por parte de la autoridad, pudiendo llegar incluso a la caducidad de las concesiones. c. Depredadores: La presencia de depredadores naturales del salmón, como lobos marinos, puede implicar una pérdida de biomasa e incluso la destrucción de las mallas de las jau-las. Al respecto, la industria ha implementado una serie de medidas preventivas que contribuyen a mitigar los efectos adversos que provocan este tipo de depredadores.
3. Riesgos de la naturaleza: El crecimiento de los salmones depende, entre otras materias, de las condiciones climáticas y oceanográficas, tales como cambios en la luminosidad del ambiente, el nivel de oxígeno y la temperatura del agua, que pueden tener impactos negativos sobre el crecimiento de los peces y en su consumo de alimentos.
4. Riesgo de tipo de cambio: Las ventas de Australis se realizan principalmente en moneda dólar estadounidense, mientras que parte de los costos son en pesos chilenos, y por lo tanto, existe un riesgo implícito en la valorización del dólar estadounidense respecto del peso chileno. De esta forma, tanto las apreciaciones como las depreciaciones de la mo-neda local afectan directamente los resultados de Australis.
5. Costo del alimento: El alimento es el costo directo de mayor relevancia en la producción del salmón y la trucha. Las variaciones en el precio del mismo se originan en variables exógenas a Australis, tales como el precio de la harina de pescado y otros commodities como el maíz y la soya.
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
australis seafoods 39
Piscicultura Curacalco, Región de la Araucanía.
40 australis seafoods
australis seafoods 41
IV. La industria
42 australis seafoods
Planta de proceso, selección de salmón atlántico.
australis seafoods 43
El mercado
Oferta de productos del mar
La creciente demanda por productos del mar puede ser satisfecha por dos fuen-tes: las capturas de especies salvajes y la acuicultura. A nivel mundial, el año 2009 las capturas alcanzaron las 90,8 millones de toneladas (FAO), superando las 55,1 millones de toneladas provenientes de la acuicultura. Sin embargo, existe eviden-cia, ratificada por la FAO, que las capturas alcanzaron su máximo potencial, siendo la acuicultura la única capaz de satisfacer la creciente demanda.
LA INDUSTRIA
Fuente: “Estado Mundial de la Pesca y Acuicultura” - último informe FAO, año 2008.
PESCA
ACUICULTURA
EVOLUCIÓN DE LA PESCA Y LA ACUICULTURA( MILLONES DE TONELADAS )
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Centro de engorda Riveros 2, Región de Aysén.
44 australis seafoods
Al analizar por especie, el salmón atlántico ha experimen-tado el mayor crecimiento en volumen de producción en los últimos años (+15% entre 2005 y 2010), llegando a re-presentar aproximadamente un 66% de la producción total de salmón en 2010. Por el contrario, la producción de las restantes especies permaneció relativamente constante en el mismo período. Los principales países productores de salmón y trucha cul-tivados son Noruega y Chile, que representan un 77% de la producción mundial. Ambos países tienen ventajas compe-titivas que lo explican: favorables condiciones climáticas y oceanográficas para su cultivo.
Previo a la crisis sanitaria que ha afectado a Chile desde el año 2007, la producción de salmón y trucha en Chile era simi-lar a la de Noruega. Sin embargo, la brecha en la producción de ambos países aumentó considerablemente debido a las altas tasas de mortalidad que afectaron a Chile durante los años 2008 y 2009, principalmente debido a la acción del virus ISA. Durante el año 2009, la producción total de Noruega fue aproximadamente el doble de la chilena.
Oferta de salmón
La oferta de salmón en el mundo ha aumentado sostenida-mente en los últimos años, principalmente por el incremento de producción de salmón cultivado. La captura de salmón silvestre, en tanto, ha permanecido estable en la última dé-cada. Hoy, aproximadamente el 65% de la producción mundial de salmón corresponde a salmón cultivado.
Fuente: Monthly Salmon Report Kontali.
OFERTA MUNDIAL DE SALMÓN ( MILES DE TON. WFE )
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
0
5.000
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
865
759
839
732
932
801
933
858
1.0
19
758
1.1
05
891
885
985
1.1
49
1.2
11
1.2
78
1.3
42
1.4
09
1.4
14 1.5
35
1.6
05 1.6
35
1.5
95
SALMÓN CULTIVADO
SALMÓN SILVESTRE
PRODUCCIÓN DE SALMÓN Y TRUCHA CULTIVADOS POR PAÍS (2010)
Fuente: Subpesca, Kontali.
NORUEGA46%
CHILE20%
REINO UNIDO7%
CANADÁ6%
ESTADOS UNIDOS2%
ISLAS FAROE2%
IRLANDA1%
OTROS16%
EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN DE SALMÓN ATLÁNTICO,TRUCHA Y COHO CULTIVADO EN CHILE Y NORUEGA( MILES DE TON. WFE )
NORUEGA
CHILE Fuente: Subpesca, Kontali.
MIL
ES D
E TO
N. W
FE
2004
572 612 607 634 700
509429
1.000936
827790
654632601
2005 2006 2007 2008 2009 20100
100200300400500600700800900
1.0001.100
Los principales destinos de las exportaciones mundiales de salmón y trucha son Estados Unidos, Asia, la Unión Europea, Rusia, y desde el año 2008, Latinoamérica. La producción chilena se destina mayormente a Estados Unidos, Asia y Latinoamérica.
australis seafoods 45
LA INDUSTRIA
Salmón fresco, destino Brasil.
46 australis seafoods
Noruega
Los problemas sanitarios que han afectado a la industria salmonera en Chile, le han permitido a Noruega alcanzar una rentabilidad extraordinaria y crecer hasta sus niveles máximos de producción.
Como se aprecia en el gráf ico, la crisis sanitaria en Chile permitió a la industria salmonera en Noruega alcanzar ni-veles históricos de rentabilidad pese a la ciclicidad que ha mostrado en el tiempo. Se suma el signif icativo aumento de su producción orientado a aprovechar las oportunidades de mercado, asociadas principalmente a una menor oferta disponible, que hoy explica que actualmente esté cerca de alcanzar su máximo potencial. A mediano plazo, no se prevé un aumento signif icativo de su producción.
MÁRGENES EMPRESAS NORUEGAS - EBIT/KG( US$/KG )
Fuente: SEB Enskilda. Nota: Se ocupa un tipo de cambio US$/Nok 5,676.
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
e
2011
e
2012
e
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
PRODUCCIÓN Y CAPACIDAD NORUEGA DE SALMÓN ATLÁNTICO
Fuente: Kontali, Departamento de Estudios LarrainVial .
2005 20082006 2009 2011E
2007 2010E
2012E
Noruega(Miles de ton. WFE)
Concesiones
Producción porconcesión (Miles tons.)
572
870
0,7
597
870
0,7
719
870
0,8
739
900
0,8
855
900
1,0
936
924
1,0
998
924
1,1
1.068
924
1,2
Línea de proceso, productos de Australis Mar.
australis seafoods 47
LA INDUSTRIA
A los límites de producción antes descrito s, se suman los riesgos sanitarios asociados a la mayor densidad y a una disminución importante de la temperatura de las aguas, que afectan la mortalidad y la velocidad de crecimiento de los peces en la industria noruega. A la fecha, los casos de ISA se han mantenido estables, al igual que los de P.D. (enfermedad del páncreas).
Históricamente cerca del 70% de los envíos noruegos se han destinado a la Unión Europea, seguido por Rusia (7%). Sin embargo, tras los problemas sanitarios en Chile, ha di-versificado sus mercados, orientando un mayor porcentaje al mercado estadounidense.
CASOS DE ISA EN LA HISTORIA DE LA INDUSTRIA NORUEGA ( Nº )
Fuente: National Veterinary Institute.
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
0
5
10
15
20
25
FORMATO Y DESTINO DE LAS EXPORTACIONES NORUEGAS DE SALMÓN ATLÁNTICO EN 2010
( MILES DE TONELADAS WFE )
Fres
co
Des
tino
Con
gela
do
File
te
Fres
co
File
te
Con
gela
do
Ahu
mad
o
Otr
os
Tota
l
Unión Europea
Japón
Hong Kong
China
USA
Rusia
Otros
Total
519,8
19,5
17,0
10,8
0,6
84,9
38,9
691,5
3,9
0,8
2,0
2,6
3,7
7,5
36,5
57,0
63,7
3,6
0,1
0,1
32,7
0,01
2,9
103,1
25,5
3,5
0,1
0,1
15,9
-
8,2
53,3
1,2
0,1
0,1
0,1
0,5
-
1,6
3,6
1,2
0,1
0,04
0,08
0,08
0,8
2,0
4,3
615,3
27,6
19,3
13,8
53,5
93,2
90,1
912,8
FORMATO Y DESTINO DE LAS EXPORTACIONES NORUEGAS DE TRUCHA EN 2010( MILES DE TONELADAS WFE )
Fuente: Kontali Analyse.
Fres
co
Des
tino
Con
gela
do
File
te
Fres
co
File
te
Con
gela
do
Ahu
mad
o
Otr
os
Tota
l
Unión Europea
Japón
Taiwán
China
USA
Rusia
Otros
Total
3,0
0,8
0,1
0,1
0,1
0,4
26,1
30,2
0,8
2,9
0,9
4,8
0,1
1,4
6,5
16,0
0,4
0,1
-
-
-
-
0,2
0,6
0,4
0,1
-
-
0,1
0,1
0,6
1,2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0,1
-
-
-
-
0
0,1
4,7
3,8
0,9
4,8
0,2
1,8
30,8
48,0
Fuente: Kontali Analyse.
48 australis seafoods
Chile
Históricamente, Chile ha sido el segundo mayor productor mundial de salmón atlántico. Si se considera la producción de trucha y coho, su producción llegó a ser similar a la de Noruega.
Sin embargo, la producción de salmón atlántico se vio fuer-temente afectada por la crisis sanitaria de 2007 que reveló def icientes prácticas productivas como: baja cal idad de los smolts, altas densidades por centro, ciclos productivos continuos, baja utilización de vacunas, riesgos asociados a la importación de ovas, inexistente coordinación entre pro-ductores, insuficiente regulación y fiscalización, y escasez de normas de bioseguridad, entre otros. No obstante, si se revisa la historia de otros países produc-tores, se observa que la mayoría ha sufrido crisis similares, que han permitido el reordenamiento en la industria, favo-reciendo así su desarrollo sustentable. Casos emblemáticos son el de Noruega (1984), Canadá (1997), Escocia (1998) e Islas Faroe (2003), que actualmente conviven con el virus ISA, obteniendo buenos resultados productivos.
ATLÁNTICO
COHO
TRUCHA
PRODUCCIÓN HISTÓRICA CHILENA POR ESPECIE( TONELADAS )
Fuente: Sernapesca y Departamento de Estudios de LarrainVial .
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
1990
1989
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
e
Para hacer frente a esta crisis, la industria y las autoridades chilenas han adoptado una serie de medidas orientadas a fortalecer la bioseguridad en la industria. La estrategia im-plementada se basa en el establecimiento de cuatro anillos de bioseguridad:1. Bioseguridad en la frontera: Mayores exigencias sanita-rias para el ingreso de material genético al país.2. Bioseguridad en macrozonas: Orientado a contener brotes de enfermedades mediante el manejo sanitario de grandes áreas.3. Bioseguridad en Agrupaciones de Grupos de Cultivos (AGC o Barrios): Se orienta al manejo coordinado de los riesgos sanitarios que afectan a un grupo de concesiones.4. Bioseguridad en centros de cultivo: Orientado a los resguardos que cada centro de cultivo debe tomar para el control de enfermedades.
CASOS DE ISA EN CHILE( Nº )
Fuente: Sernapesca.
0
5
10
15
20
25
30
35
Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09 Jul-09 Ene-10 Jul-10 Ene-11
Esta estrategia se ha materializado en una serie de nuevas regulaciones y medidas entre las que destacan:Sistema de organización de barrios: Sistema de organiza-ción de centros de engorda en barrios, que corresponden a un conjunto de concesiones que presentan características que justifican un manejo sanitario coordinado.
ORGANIZACIÓN DE NUEVAS MEDIDAS SANITARIAS
País Macrozona Centro de cultivoAGC
Fuente: Subpesca.
australis seafoods 49
Producción en centros de engorda: Todos los centros de engorda serán parte de un área de manejo sanitario deter-minado por la autoridad competente, respetando los pro-cedimientos de bioseguridad establecidos en el Reglamento Sanitario (RESA). Entre estas medidas destacan el manejo de las mortalidades con sistema de ensilados, aplicación de all-in all-out y desinfección de centros, entre otros.Concesiones: Se establecieron normas vinculadas a las con-cesiones, tales como registro, regulación y limitación a su otorgamiento, fijándose en 25 años el plazo máximo de vigen-cia para las nuevas e indefinido para las antiguas.A la fecha, estas medidas han tenido un efecto muy positivo sobre la industria, permitiendo reducir la tasa de mortalidad a menos de 1% mensual, cifra no sólo inferior a la existente pre-via a la crisis (5%) sino por debajo de Noruega (1%). A su vez, los pesos de cosecha han mostrado un incremento sustancial, al alcanzar casi cinco kilos en 2010, un kilo más que en 2008- 2009. La duración de los ciclos de salmón atlántico, a su vez, se ha reducido de 22 meses en 2007-2008 a 18 meses en 2010.
BARRIOS PRODUCTIVOS REGIÓN DE AYSÉN
18A
19A18C
18D
18B
19B
20
21A 21B
21C
22B22A
22C
22D
23B23C
2426A
25
27
26B
28A
30A
31A
31B
33
34
35
32
30B
28B
23A
29
Estas agrupaciones tienen ventanas de operación produc-tiva de 21 ó 24 meses como máximo, dependiendo de los acuerdos internos entre los titulares de las concesiones, y descansos sanitarios programados de 3 meses después de terminada su ventana productiva. Asimismo, también def ine 3 meses como ventana de ingreso de smolt por concesión.Restricción a la importación de ovas: Se podrá importar únicamente desde países que no presenten enfermedades no existentes en Chile, o enfermedades cuyo manejo de bioseguridad garantice que no se transmitirán, y sólo por parte de pisciculturas aprobadas por el Servicio Nacional de Pesca (Sernapesca). En la actualidad, los únicos países con pisciculturas autorizadas a importar ovas en Chile son Islandia y Australia.Producción de agua dulce: La producción de agua dulce se remite principalmente a pisciculturas en tierra, desti-nadas a la etapa reproductiva para lo que se implementan sistemas de tratamiento de patógenos en af luentes y efluentes.
LA INDUSTRIA
12C12B
10B
10A9C
9B
3B3A
17B
17A
16
15
14
13
2 1
87
65
4
9A
12A
11
BARRIOS PRODUCTIVOS REGIÓN DE LOS LAGOS
50 australis seafoods
PESO PROMEDIO DE COSECHA( KG )
Fuente: Sernapesca.
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
II T
rim
07
III
Trim
07
IV T
rim
07
I Tr
im 0
8
II T
rim
08
III
Trim
08
IV T
rim
08
I Tr
im 0
9
II T
rim
09
III
Trim
09
IV T
rim
09
I Tr
im 1
0
II T
rim
10
III
Trim
10
IV T
rim
10
2005
2006
2007
2008
2009
2010
e
2011
e
INGRESOS DE SMOLTS EN NORUEGA Y CHILE( MILLONES DE SMOLTS DE SALMÓN ATLÁNTICO )
0
50
100
150
200
250
300
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: SEB Enskilda.
NORUEGA
CHILE
Chile ha retomado los niveles de rendimiento, superando incluso los volúmenes anteriores a la crisis, motivado prin-cipalmente por las mejoras sanitarias implementadas en la industria. La experiencia chilena remite a la de Islas Faroe, que tras la crisis de 2003 y las medidas adoptadas para supe-rarla, se ha posicionado como el país con mejor rendimiento productivo de la industria.
Como se observa en el gráfico, en 2010 la industria chilena muestra claros signos de recuperación, tendencia que debie-ra mantenerse considerando las atractivas oportunidades de crecimiento, particularmente, porque Noruega, principal productor mundial, alcanzaría su máximo potencial hacia el año 2013 con las licencias actualmente otorgadas. Chile, en cambio, tiene capacidad para llegar al millón de toneladas en el mediano plazo, es decir, 150% más que su producción actual.
LA INDUSTRIA
australis seafoods 51
52 australis seafoods
LA INDUSTRIA
Salmón atlántico, destino Brasil.
australis seafoods 53
Demanda
A nivel mundial la demanda por trucha y salmón ha registrado un sostenido aumento, con un crecimiento anual compuesto en el consumo de 3,9% durante la última década. Cabe considerar que el año 2009 anotó una baja asociada a una menor oferta como consecuencia de la reducción en la producción chilena. Los principales mercados del salmón son la Unión Europea, Estados Unidos y Japón, que concentran el 78% de la demanda.
En el actual escenario de aumento de la oferta de salmón at-lántico, se espera que el aumento del consumo promedio llegue a un 8%, principalmente influenciado por el incremento de la demanda en Estados Unidos y en Brasil.
Para la industria chilena es muy relevante volver a capturar el mercado americano y mantener su posición en el brasileño, donde tiene ventajas competitivas naturales frente a Noruega debido a los menores costos de transporte asociados. En el caso de Estados Unidos, la menor oferta de salmón atlántico, producto de la crisis del ISA en Chile, fue absorbida en un 46% por Noruega, 19% por UK, 28% por Canadá y el 7% restante por otros mercados.
COMPOSICIÓN DE LAS IMPORTACIONES POR MERCADO 2008 - 2010( AÑO 2008 )
Unión Europea EE.UU. Rusia Japón Otros
0%
20%
40%
60%
80%
100%
( AÑO 2010 )
Unión Europea EE.UU. Rusia Japón Otros
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Fuente: SEB Enskilda.NORUEGA
CHILE
UK
CANADÁ
OTROS
EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA MUNDIAL DE SALMÓN Y TRUCHA POR MERCADO( MILES DE TONELADAS WFE )
Fuente: Kontali Analyse.
2001
2002
2003
200
4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Unión Europea
EE.UU.
Japón
Rusia
Otros
Total
Crecimiento
546
250
351
24
190
1.360
577
295
323
33
179
1.408
3,5%
634
311
293
46
187
1.471
4,5%
644
301
313
65
216
1.539
4,6%
673
302
287
93
222
1.578
2,5%
703
294
264
81
296
1.638
3,8%
804
343
238
111
250
1.746
6,6%
822
334
303
151
257
1.867
6,9%
788
287
249
156
408
1.888
1,8%
843
309
291
139
271
1.853
-0,7%
LA INDUSTRIA
EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA MUNDIAL DE SALMÓN ATLÁNTICO POR MERCADO( MILES DE TONELADAS WFE )
Fuente: Kontali Analyse y DnB Markets.
2007
2008
200
9
2010
2011
e
201
2e
2013
e
Unión Europea
Japón
EE.UU.
Rusia
Brasil
Otros
Total
708
45
307
69
30
238
1.397
737
47
294
75
50
264
1.467
766
40
281
78
56
284
1.505
738
40
257
100
36
318
1.489
776
32
270
118
48
301
1.546
815
35
300
110
65
414
1.739
856
38
310
120
80
467
1.871
54 australis seafoods
LA INDUSTRIA
Precios
El año 2010, el precio promedio para el salmón atlántico fue de US$ 7,8/Kg FOB Chile, que representa un aumento de 30% respecto a 2009, como consecuencia de una menor oferta asociada a la crisis sanitaria en Chile. El salmón del pacífico (coho) y la trucha, por su parte, alcanzaron precios promedio de US$ 5,2/Kg y US$ 7,1/Kg, respectivamente, que suponen un alza de 11% y 19% comparado con el ejercicio anterior. Es importante precisar, que estas dos especies no son afectadas por el virus ISA, situación que explicaría el histórico aumento de la exportación de trucha, que superó al salmón atlántico.
Al analizar las exportaciones chilenas por destino, destaca el crecimiento de precio experimentado en Latinoamérica, siendo Brasil el principal consumidor, al representar el 12% de las exportaciones totales y que supone un alza de 38% en relación a 2009. A su vez, el precio de los envíos a Japón, anotó un aumento de 20%, porcentaje que en el caso de la Unión Eu-ropea alcanza a 24% y 10% en Estados Unidos. Los mercados restantes registraron las mayores alzas (+63% versus 2009).
PRECIOS PROMEDIOS ACUMULADOS FOB CHILE ( US$/KG. )
Fuente: Instituto de Fomento Pesquero (datos de aduanas).
2007 20092008 2010Especie
Salmón Atlántico
Salmón del Pacífico (coho)
Trucha
7,0
3,6
4,7
6,4
3,4
4,8
6,0
4,7
6,0
7,8
5,2
7,1
Cabe destacar que los precios promedio alcanzados en 2010 marcaron máximos históricos en los últimos 10 años y se espera que se mantengan en niveles similares durante el primer semestre de 2011. Para 2012 existe una incerti-dumbre asociada al aumento de la oferta chilena, la que debiera ser contrarrestada por el aumento proyectado en la demanda mundial, particularmente en países como Brasil, Rusia y China.
EVOLUCIÓN DEL PRECIO PROMEDIO FOB CHILE 1998 - 2010( US$/KG. )
Nota: Considera salmón atlántico, salmón del pacíf ico (coho) y trucha.Fuente: SalmónChile.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
PRECIOS PROMEDIOS ACUMULADOS FOB CHILE( US$/KG. )
Fuente: SalmónChile.
2007 20092008 2010Especie
Japón
Estados Unidos
Unión Europea
Latinoamérica
Otros mercados
Promedio
4,0
7,2
5,7
5,0
2,5
4,7
4,1
7,0
5,5
4,9
2,8
4,6
5,0
7,4
6,1
4,5
2,6
4,7
6,0
8,2
7,6
6,2
4,3
6,0
australis seafoods 55
Salmón atlántico, destino Estados Unidos.
56 australis seafoods
Centro de engorda Patranca, Región de Aysén.
australis seafoods 57
La competencia
La tendencia mundial muestra una disminución en el número de participantes, lo que también podría registrarse en Chile. En el caso de Noruega, por ejemplo, el número de empresas que concentraba el 80% de la producción de salmón cul-tivado pasó de 70 a 25 entre los años 1997 y 2009. En el caso chileno, es posible que la nueva normativa y sistema productivo induzcan a un reordenamiento.
Participación relativa y evolución
Durante el primer trimestre de 2011 Australis, se ubicó quinto en el ranking de exportaciones de salmón y trucha, entre los productores nacionales.
En agua dulce, Landcatch Chile S.A. es el principal proveedor de ovas de salmón atlántico en el mercado nacional, incluso cuando las empresas chilenas importaban ovas desde el he-misferio norte. Pese a que no existen cifras oficiales, se es-tima que su participación en el mercado de ovas corresponde a un 26% del total de ovas utilizadas en el mercado nacional, llegando a los 80 millones de ovas a producir en 2011.
NÚMERO DE EMPRESAS QUE REPRESENTAN EL 80% DE LA PRODUCCIÓN POR PAÍS
Fuente: Kontali Analyse.NORUEGA
CHILE
ESCOCIA
CANADÁ
0
10
20
30
40
50
60
70
80
70
55
45
3125
18
5310
53
15
78
18
8
35
12
1997 2000 2003 2006 2009
EXPORTACIONES DE SALMÓN Y TRUCHA POR EMPRESA, ENERO A MARZO 2011 (US$ miles)
Fuente: Infotrade (03/05/2011).
Mai
nstr
eam
Aqu
aChi
le
Mul
tiex
port
Los
Fior
dos
Aus
tral
is
Trus
al
Acu
inov
a
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árti
ca
Paci
fic
Star
Cup
quel
án
Mar
ine
Har
vest
Chi
le
Frío
sur
Inve
rtec
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
BARRIOS Y CONCESIONES POR EMPRESA
Fuente: La Compañía.
AquaChile
Marine Harvest
Multiexport
Camanchaca
Los Fiordos
Mainstream
Salmones de Chile
Acuinova
Australis
Yadrán
Trusal
Invertec
CM Chiloé
Pacific Star
Salmones Antártica
Itata
Tornagaleones
El Golfo
Friosur
Ventisqueros
Humboldt
Cupquelán
COPA
Acuimag
149
147
89
73
64
63
52
50
48
43
36
30
29
28
23
21
20
19
18
14
14
13
10
6
29
26
24
14
12
16
14
10
16
8
11
14
4
7
7
8
3
5
7
6
7
1
7
4
Concesiones Nº BarriosEmpresa
LA INDUSTRIA
58 australis seafoods
australis seafoods 59
V. La Compañía
Salmón atlántico, destino Colombia.
60 australis seafoods
australis seafoods 61
LA COMPAÑÍA
1. Australis Seafoods S.A. El proceso productivo del salmón comienza con la genética, reproducción, ale-vinaje y smoltif icación en agua dulce y f inaliza con la engorda en agua de mar. Posteriormente, los salmones son cosechados, procesados y comercializados en los distintos mercados del mundo. Cada una de las etapas productivas requiere de procesos altamente tecnifica-dos, que buscan replicar el ciclo natural de vida del pez, y de personal calificado y experto, capaz de asegurar las condiciones sanitarias para alcanzar productos de primera calidad. Para ser más ef iciente, Australis ha organizado sus operaciones siguiendo la cadena de valor del salmón: •LandcatchChileeslafilialqueagrupatodaslasactividadesrelacionadasconelagua dulce. •AustralisMareslaresponsabledelaengordaenaguademar,procesamientoycomercialización del salmón.
Selección de ovas, Piscicultura Sensen, Región de La Araucanía.
62 australis seafoods
Ciclo de producción del salmón
1 Desove2 Ova verde
3 Incubación
Ovas producción
Ovas programagenético
Programagenético
Smoltsal mar
Comercializacióny distribución
Primeraalimentación
Cosecha y procesamiento
2
3
5
6
Ovas (con ojo)
Alevín
Salmón
Producto final(filete )
Smolt
1
Reproductores
4
Programa Genético
1.1. Landcatch Chile S.A.
Genética y reproducción
La fase de agua dulce se inicia con la producción de ovas, las que se obtienen a partir de reproductores que han pasado todo su ciclo de vida, en total 48 meses, en agua dulce. Landcatch Chile es reconocida internacionalmente por el desa-rrollo de su programa genético que considera el mejoramiento continuo de su stock de reproductores de salmón atlántico, cuyo objetivo es potenciar aquellos atributos más deseados, como ve-locidad de crecimiento y resistencia a enfermedades, entre otros, permitiéndole obtener peces con un alto rendimiento productivo. Para asegurar la crianza de reproductores y la más alta calidad de las ovas, éstos son criados y mantenidos durante toda su vida en ambientes controlados, como lo son las pisciculturas, dotadas con el equipamiento apropiado que asegura condiciones ideales para su desarrollo. El suministro de agua, los niveles de oxígeno por unidad de cultivo, el balance nutricional y la cantidad de alimento, el control sanitario de los peces y la medición de los parámetros físicos, químicos y ambientales que pudiesen alterar la condición general de los reproductores, son permanentemente monitorea-dos por un equipo experto.
Fuente: Australis Seafoods.
PRODUCCIÓN DE OVAS DE LANDCATCH CHILE S.A.
2006 2007 2008 2009 2010 2011E
Producción Ovas Salar
(Millones)30 16 31 24 26 80
Concluido el proceso de maduración, se realiza el desove de los reproductores previamente seleccionados. Las ovas fecundadas son incubadas en sistemas especialmente acondicionados, para ser trasladadas a las distintas pisciculturas donde eclosionarán (nacerán) hasta alcanzar la talla de alevín. Si bien en Chile las ovas se producen normalmente entre los meses de junio y octubre, replicando el ciclo natural del salmón, las instalaciones y las técnicas desarrolladas por los expertos de Landcatch Chile permiten producirlas también entre los meses de enero y marzo. Así, se logra sustituir las ovas importadas y ofrecer ovas de alta calidad prácticamente durante todo el año, no sólo para sustentar los planes de producción de Australis Mar, sino también los de terceros. Landcatch es hoy el mayor productor de ovas de salmón atlántico de Chile, con un potencial que alcanza las 100 millones de ovas ojo de salmón atlántico al año. Para 2011, se estima una producción de 80 millones de unidades.
australis seafoods 63
LA COMPAÑÍA
Ovas ojo, Piscicultura Cululí, Región de los Lagos.
64 australis seafoods Control de reproductores, Piscicultura Diablito.
australis seafoods 65
LA COMPAÑÍA
Landcatch Chile tiene 4 pisciculturas dedicadas a la genética y reproducción.
Crianza en agua dulce
La crianza en agua dulce se refiere a los procesos de alevinaje y smoltificación de los peces, es decir, desde la incubación de las ovas hasta su transformación en alevín (15 a 20 g) y su poste-rior crianza hasta convertirse en smolt (igual o mayor a 100 g).
Landcatch Chile tiene 6 pisciculturas orientadas a la produc-ción de alevines y smolts.
b) Pisciculturas dedicadas a alevinaje y smoltificación:
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
Región Metropolitana
Salar
Incubación y alevinaje
30 incubadoras y 2.606 m3
12 millones de alevines (3 ciclos)
Operando
Arriendo de largo plazo3
Región Metropolitana
Salar
Incubación y alevinaje
6 incubadoras y 418 m3
1,4 millones de alevines (2 ciclos)
Operando
Arriendo de largo plazo4
Región del Bío Bío
Salar
Incubación, alevinaje y smoltificación
10 incubadoras y 5.200 m3
4,5 millones de smolts (3 ciclos)
Operando
Arriendo
Región de la Araucanía
Salar
Incubación, alevinaje y smoltificación
165 incubadoras (bateas) y 3.720 m3
3 millones de smolts (3 ciclos)
Operando
Propia
Región de la Araucanía
Salar
Incubación, alevinaje y smoltificación
206 incubadoras (bateas) y 7.780 m3
6 millones de smolts (3 ciclos)
Operando
Propia
Región de la Araucanía
Salar
Incubación, alevinaje y smoltificación
594 incubadoras (individuales) y 4.092 m3
3 millones de smolts (3 ciclos)
Operando
Arriendo de largo plazo5
Piscicultura Peñaflor
Piscicultura Los Navegantes
Piscicultura Ketrun Rayén
Piscicultura Curacalco
Piscicultura Las Vertientes
Piscicultura Melipeuco
Principales activos de Landcatch Chile
1. Pisciculturasa) Pisciculturas dedicadas a la genética y reproducción:
Región de la Araucanía
Salar
Reproducción
1.228 m3
50 millones de ovas (2 ciclos)35 ton. de reproductore
Operando
Arriendo de largo plazo1
Región de la Araucanía
Salar
Mantención de reproductores
1.360 m3
80 ton. de reproductores
Operando
Arriendo de largo plazo2
Región de los Ríos
Salar
Reproducción
3.800 m3
50 millones de ovas verdes, 140 ton. reproductores
Operando
Propia
Región de los Lagos
Salar
Reproducción
1.372 m3
50 millones de ovas, 24 ton. reproductores
Operando
Propia
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalada
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
UBICACIÓN
Especie
Etapa
Capacidad instalad
Capacidad máxima anual
Estado
Propia / arrendada
Piscicultura Sensen
Piscicultura Diablito
Piscicultura Ignao
Piscicultura Cululí
1 Hasta el año 2019.2 Hasta el año 2018. 3 Hasta el año 2035
4 Hasta el año 20295Hasta el año 2019
Fuente: Australis Seafoods.
66 australis seafoods
1.2. Australis Mar
Engorda en agua de mar
Los smolts seleccionados son trasladados a los centros productivos ubicados en la Región de Aysén, en sitios que presentan características oceanográficas ideales para com-pletar su proceso de engorda y cosecha.En estos centros se util izan balsas-jaulas metálicas que soportan redes de 16 metros de profundidad donde se man-tienen los peces, buscando las mejores condiciones para el desarrollo del cultivo y la seguridad del personal técnico. Cada centro está dotado de tecnología de última generación que optimiza las tareas productivas y reduce los costos de producción, contando con la entrega automática, centrali-zada y controlada del alimento, según las necesidades parti-culares de los peces de acuerdo a cada etapa de crecimiento. La alimentación es uno de los puntos más relevantes para el éxito del negocio. Su adecuada administración no sólo es necesaria para alcanzar la calidad y el peso deseado del pro-ducto final; también representa el principal costo asociado a esta actividad y, por lo tanto, es donde se pueden generar las mayores eficiencias. En el caso de Australis Mar, el alimento explica aproximadamente el 60% de los costos.
3. Biomasa en agua dulce (al 31 de marzo de 2011)
Fuente: Australis Seafoods.
Fuente: Australis Seafoods.
Unidades (miles)
Etapa Peso promedio(g)
Especie
Salmón Atlántico
Salmón Atlántico
Salmón Atlántico
Trucha
Ova ojo
Alevín
Smolt
Alevín
5.926
7.913
790
1.518
0,12
31,1
87,4
24,2
Adicionalmente, Australis posee los siguientes derechos de agua para el desarrollo de nuevas pisciculturas.
2. Derechos de aguaAustralis cuenta con los siguientes derechos de agua, que actualmente alimentan sus pisciculturas en operación:
Fuente: Australis Seafoods.
Piscicultura Caudal TerrenoRecurso Hídrico
Dren subterráneo
Dren subterráneo
Río Coliboro
Río Curacalco
Pozo
Río Allipén
Vertiente
Vertiente
Vertiente
Vertiente
Río Ignao
Pozo
Río Cululí
Peñaflor
Los Navegantes
Ketrun Rayén
Curacalco
Curacalco
Las Vertientes
Las Vertientes
Melipeuco
Sensen
Diablito
Ignao
Ignao
Cululí
550 - 650 lts./seg .
40 – 170 lts./seg.
1.500 lts./seg
530 – 3.400 lts./seg.
45 lts./seg.
5.000 lts./seg.
88 lts./seg.
950 lts./seg.
300 – 400 lts./seg
73 – 180 lts./seg
900 lts./seg
52 lts./seg
200 - 800 lts./seg
Arriendo largo plazo
Propio
Arriendo
Propio
Propio
Propio
Propio
Arriendo largo plazo
Arriendo largo plazo
Arriendo largo plazo
Propio
Propio
Propio
CaudalEmpresa Titular
TerrenoRecurso Hídrico
Río Curarrehue
Río Negro
Landcatch
Landcatch
1.200 lts./seg.
7.000 lts./seg.
Propio
Propio
australis seafoods 67
LA COMPAÑÍA
Cosecha y procesamiento
Cuando los peces llegan al peso de cosecha, son transporta-dos vivos en wellboats desde los centros de engorda a plantas de proceso, ubicadas en el área de Chonchi (Chiloé) y Puerto Montt, que proveen a la Compañía de los servicios de acopio, matanza y procesamiento. En la etapa de cosecha, Australis se distingue por la rapidez de la operación, que le permite reducir los niveles de estrés sobre los peces y le permite contar con materia prima de la mejor calidad. En las plantas, la materia prima es procesada de acuerdo a los requerimientos de cada cliente, lo que supone el uso de tecnología de punta y mano de obra calificada.El proceso considera la inspección y análisis en laboratorios microbiológicos, que garantizan la calidad del producto final.
Comercialización y distribución
EstrategiaLa meta del área comercial de Australis es obtener el máxi-mo retorno por kilo de salmón cosechado. El logro de este objetivo se realiza a través de la coordinación de las áreas de producción de agua de mar, la planta de proceso y el equipo comercial.Australis ha orientado su estrategia comercial hacia el desa-rrollo de mercados donde Chile presenta ventajas respecto a otros países productores, entregando productos de alta calidad y desarrollando relaciones de largo plazo con los principales clientes en los mercados de destino.
Fuente: True Nature Holding (TNH), Australis Seafoods.
Salmón Atlántico Entre 2005 y 2010 la demanda latinoamericana de salmón atlántico se incrementó en 62%, pasando de 23.700 a 38.300 toneladas netas, con un aumento en las ventas de 210%, desde US$87 a US$270 millones. Aprovechando esta coyun-tura, Australis ha concentrado sus esfuerzos de venta hacia este mercado. En 2010 fue el cuarto mayor exportador de este producto a Brasil y el tercero para el resto de Latino-américa. A medida que la producción de salmón atlántico se ha recu-perado tras la crisis sanitaria del virus ISA, se ha buscado aumentar las ventas en Estados Unidos, tradicionalmente el principal mercado para el salmón atlántico chileno. El trabajo en este país se ha desarrollado a través de una estrecha relación con True Nature Holding (TNH). TNH es hoy la segunda oficina comercial de salmón en ese país, después de la of icina comercial de Marine Harvest. Durante 2010 registró ventas por US$103 millones. TNH cuenta entre sus clientes a las principales cadenas de su-permercados, distr ibuidores mayoristas (wholesalers) y foodservice, tanto para productos frescos como congelados.
Además, t iene una amplia red de distribución minorista, llegando a más de 300 clientes de menores volúmenes. Esto le permite mitigar los efectos en precio tanto de las varia-ciones en la oferta desde los países productores como las de demanda de los grandes clientes.
PRINCIPALES CLIENTES
68 australis seafoods
ProductosA continuación se muestran los volúmenes de venta de Australis Mar S.A. para las diferentes especies en los años 2008, 2009 y 2010.
VOLÚMENES DE VENTA DE AUSTRALIS MAR S.A. SE-GÚN TIPO DE PRODUCTO ( TON. NETAS )
Var.
%20
08/2
009
Tone
lada
sse
gún
prod
ucto
2008
2009
2010
Var.
%20
09/2
010
Fuente: Australis Seafoods.
Filete fresco
Filete colgelado
HON fresco
HON congelado
H&G fresco
H&G congelado
Teien
Total
0
0
0
0
0
708
0
708
1.457
431
1.907
84
7
5.815
0
9.701
1.613
542
3.336
623
27
4.424
1.804
12.369
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
721%
n/a
1.124%
11%
26%
75%
642%
286%
-24%
n/a
28%
Trucha y CohoJapón ha sido tradicionalmente el principal demandante de estos productos. En el caso de la trucha, el área comercial de Austral is ha buscado diversif icar su base de demanda hacia otros mercados además del japonés. Para esto, ha desarrollado relaciones comerciales en Rusia, Estados Unidos, Brasil y China, y elaborado distintos formatos para abastecer a los cl ientes en dichos mercados. La razón de lo ante-r ior es que ante la disminución de la ofer ta de salmón atlántico, la trucha surgió como principal sustituto, lo que ha permitido darlo a conocer en nuevos mercados, y se espera que parte de esta demanda se mantenga en el futuro. En el caso del coho, Austral is ha establecido una estre-cha relación comercial con Nippon Suisan Kaisha, una de las principales comercial izadoras de productos del mar en el mundo. Así, prácticamente el 100% de la producción se destina al mercado japonés.
LA COMPAÑÍA
VOLÚMENES DE VENTA DE AUSTRALIS MAR S.A. SE-GÚN ESPECIE ( TON. NETAS )
Fuente: Australis Seafoods.
Var.
%20
08/2
009
Tone
lada
spo
r es
peci
e
2008
200
9
2010
Var.
%20
09/
2010
Salmón Atlántico
Coho
Trucha
Total
0
708
0
708
3.945
5.756
0
9.701
6.393
5.557
419
12.369
n/a
562%
n/a
1.124%
62%
-3%
n/a
28%
australis seafoods 69
LA COMPAÑÍA
Control de temperatura, línea de proceso.
70 australis seafoods
VENTAS POR ESPECIE 2010( EN TONELADAS NETAS (%) )
SALAR51,7%
COHO44,9%
TRUCHA3,4%
Fuente: Australis Seafoods.
TOTAL: 12.369 TONS.
Mercados y clientes
DESTINO EXPORTACIONES1 AÑO 2010( EN TONELADAS NETAS (%) )
JAPÓN52,3%
LATAM32,8%
EE.UU.13,5%
OTROS0,8%
EUROPA0,6%
1 No considera ventas al mercado chileno por 988 ton. Fuente: Australis Seafoods.
TOTAL: 11.380 TONS.
Brasil
Argentina
Chile
Colombia
Miami
Nueva York
Los Ángeles
Vancouver
Toronto
australis seafoods 71
VENTA DE SALMÓN ATLÁNTICO, AÑO 2010( EN KILOS DE WFE (%) )
Fuente: Australis Seafoods.
EE.UU.29%
BRASIL39%
CHILE16%
LATAM13%
ASIA2%
EUROPA1%
VENTAS POR ESPECIE, AÑO 2010( EN US$ (%) )
SALAR60,1%
COHO36,8%
TRUCHA3,2%
Fuente: Australis Seafoods.
TOTAL: US$ 81,8 MILLONES
LA COMPAÑÍA
Argentina
China
Europa
Japón
Rusia
72 australis seafoods
Principales activos de Australis Mar
Total sitios operación: 12
Total sitios descanso: 4
Matilde Norte: Con salares.24 jaulas de 30x30m. Pontón 160 ton. Matilde 1: En descanso.Fondeos operativos.
Matilde 2: En descanso.24 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Cuptana 1: Con salares.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Cuptana 2: Con salares.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Jorge 1: Con truchas.24 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Patranca: Con cohos.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Luz 1: Con salares.18 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Luz 4: Con cohos.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Humos 1: Con salares.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Humos 3: Con salares.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Humos 4: Con salares.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Humos 5: Con salares.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Burr 1: En descanso.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
Rivero 1: En descanso.20 jaulas de 30x30m.
Rivero 2: Con truchas.20 jaulas de 30x30m.Pontón 160 ton.
1. Centros de engorda
Al 31 de marzo de 2011, Australis Mar opera 16 centros de engorda ubicados en las concesiones que presentan las mejores condiciones oceanográficas y sanitarias para el cultivo de salmónidos, con adecuados niveles de corriente, temperatura y oxigenación del agua.
Fuente: Australis Seafoods.
CENTROS DE ENGORDA REGIÓN DE AYSÉN
australis seafoods 73
LA COMPAÑÍA
2. Concesiones
Al 31 de marzo de 2011, Australis Mar cuenta con 48 conce-siones acuícolas de mar, las que se encuentran distribuidas en 16 barrios.
Nota: Además de las concesiones en la Región de Aysén, Australis tiene 3 concesiones en la Región de Los Lagos y 1 en la Región de Magallanes.
CONCESIONES REGIÓN DE AYSÉN
Australis Mar ha aumentado significativamente su número de concesio-nes. A continuación se presenta la evolución de concesiones acuícolas de mar de Australis Mar.
Además, Australis cuenta con más de 100 solicitudes de nuevas concesiones acuícolas de mar, de las cuales 15 se encuentran en etapa de resolución en la Subsecretaría de Fuerzas Armadas, última etapa del proceso de asignación de concesiones.
EVOLUCIÓN DE CONCESIONES DE AUSTRALIS MAR ( Nº )
0
5
10
15
20
25
30
35
Total: 11Total: 15
Total: 23
Total: 48
40
50
45
31 / mar / 08 31 / mar / 09 31 / mar / 10 31 / mar / 11
Fuente: Australis Seafoods.
3. Biomasa en centros de mar (al 31 de marzo de 2011)
Unidades (miles)
Especie Peso promedio(kg)
Fuente: Australis Seafoods.
Salmón Atlántico
Trucha
Coho
Total
6.034
2.138
1.250
9.422
1,77
0,47
0,22
1,27
10.680
1.013
271
11.964
Biomasa(ton.)
74 australis seafoods
Gestión medioambiental y sanitariaDesde sus inicios, Australis ha mantenido un especial cuidado por las condiciones sanitarias y oceanográficas de sus concesiones acuícolas de mar. Australis, en conjunto con la empresa Plancton Andino, ha desa-rrollado el Programa Oceanográfico y Ambiental en Salmónidos (POAS), que monitorea permanentemente las condiciones ocea-nográficas de las concesiones acuícolas de mar de Australis.El objetivo del POAS es mejorar el proceso de toma de decisio-nes en la producción, disminuyendo los riesgos asociados a los diferentes eventos oceanográficos, a partir de información histórica precisa sobre la evolución de las principales variables de cada concesión.A diferencia de otros programas de la industria, no sólo controla las condiciones ambientales en los centros de engorda en opera-ción, sino también en las concesiones no utilizadas. Esto permite elaborar un ‘ranking de sitios’ de acuerdo a sus condiciones sani-tarias, información clave para decidir la instalación de un nuevo centro de engorda.Adicionalmente, el POAS facilita la detección temprana de even-tos de floraciones de algas nocivas –bloom de algas- para el cultivo de salmónidos y, como consecuencia, permite tener una mejor capacidad de respuesta frente a la posible ocurrencia de estos eventos, posibilitando anticipar la cosecha de los peces o tomar medidas para mitigar este fenómeno. Además, elabora un informe semanal de seguimiento del virus ISA, con información actualizada sobre los últimos centros infectados de la industria, su distribución y las principales zonas de riesgo.A modo de ejemplo, en los siguientes gráficos se muestra el resultado de mediciones de las condiciones oceanográficas en centros de engorda de Australis.
POTENCIAL DE ÓXIDO - REDUCCIÓN DE SEDIMENTOS
0
50
100
150
200
250
Rivero 1 Humos 1 Humos 3 Riveros 2 Humos 5
RED
OX
(mV
)
LÍMITE INFERIOR DE ACEPTABILIDAD
PH
6,26,46,66,87,07,27,47,67,8
Rivero 1 Humos 1 Humos 3 Riveros 2 Humos 5
pH
LÍMITE INFERIOR DE ACEPTABILIDAD
Fuente: Australis Seafoods.
Fuente: Australis Seafoods.
australis seafoods 75
LA COMPAÑÍA
El objetivo de Australis es obtener los mejores rendimientos productivos, para lo cual es fundamental disminuir los niveles de mortalidad, incluso por sobre los parámetros de la industria. Para lograrlo, dentro de las principales actividades que realiza, se encuentran las siguientes:• 100% de reproductores permanece toda su vida en agua
dulce, en condiciones controladas bajo las más estrictas medidas ambientales y sanitarias.
• Screening individual a toda la población desovada para elimi-nar las ovas que presenten patógenos.
• Vacunación para la Necrosis Pancreática Infecciosa (IPN) al 100% de los alevines en forma temprana, vía baño y oral.
• Mantención de bajas densidades de cultivos en las pisciculturas.• Permanente control de las condiciones sanitarias de los
afluentes y efluentes de agua dulce que alimentan las pisciculturas.
• 100% de smolts vacunados al momento de ingresar al mar• refuerzos de vacunas orales para prolongar la protección
de las vacunas.• Estricto programa de manejo y control de Caligidosis (Caligus).• Estricto respeto por el marco regulatorio vigente.• Implementación del programa POAS.• Eliminación de mortalidad en forma diaria.
MATERIA ORGÁNICA
0123456
9
7
10
8
Rivero 1 Humos 1 Humos 3 Riveros 2 Humos 5
MO
(%)
LÍMITE SUPERIOR DE ACEPTABILIDAD
2,50
3,50
4,50
5,50
6,50
7,50
8,50
Burr C1 C2 H1 H2 H3 H5 M1 M2 MN R1 R2 Luz
OD
(mg/
L)
OXÍGENO DISUELTO
Fuente: Australis Seafoods.
LÍMITE INFERIOR DE ACEPTABILIDAD
MÍNIMO
MÁXIMO
PROMEDIO
Fuente: Australis Seafoods.
Línea de proceso de productos de Australis Mar.
76 australis seafoods
Juan López, Jefe de Operaciones de la Región de Aysén.
australis seafoods 77
Australis y sus personas
La clave del crecimiento y el éxito alcanzado por Australis, ha sido contar con un equipo humano de primer nivel, con más de 20 años de experiencia en la industria salmonera, liderado por su Gerente General Andrés Saint-Jean. En materia de recursos humanos, el objetivo de Australis es pro-mover el compromiso y la pasión de quienes se desempeñan en las distintas áreas de la Compañía, teniendo presente que cada persona cumple un rol importante en el logro de las metas pro-puestas, en particular, la eficiencia y calidad del producto final.
Prevención de riesgos
Consciente de las complejidades propias de la actividad acuícola, Australis impulsa una cultura preventiva, que considera la im-plementación de un sistema de control de las variables críticas en materia de seguridad. Éste incluye la realización de cursos de RCP (Reanimación Cardio Pulmonar), movilización de accidenta-dos y taller de oxigenoterapia, a los que se suma la entrega de ropa de trabajo y elementos de seguridad y protección, debida-mente certificados.La política de prevención de riesgo y buenas prácticas de se-guridad social laboral permiten a Australis presentar una tasa de accidentabilidad, medida como días de ausentismo dividido por la dotación de personal, muy por debajo del promedio de la industria (2,2% v/s 10,6%), de acuerdo a las últimas cifras de la Comisión Asesora Presidencial para la Seguridad en el Trabajo.
Condiciones laborales
Al promover una cultura de trabajo que valora las actividades familiares, deportivas y recreativas, Australis ha logrado reducir el ausentismo e incrementar la retención de talento.Entre las iniciativas de Australis para mejorar las condiciones laborales de sus colaboradores destacan:1. Capacitación permanente orientada a lograr mayor eficiencia en los procesos. 2. Altos estándares de calidad y confort de las instalaciones. Un ejemplo de lo anterior es que cada centro de cultivo cuenta con televisión satelital y gimnasio.3. Acceso a redes de comunicación (telefonía e internet), que facilita el contacto con la familia durante el cumplimiento de los turnos.4. Servicio de traslado cómodo y seguro del personal desde y hacia el lugar de trabajo.5. Entrega de alimentación que cumple con altos estándares de calidad.
LA COMPAÑÍA
Australis se define como una empresa socialmente respon-sable, comprometida con sus colaboradores, su entorno y el medio ambiente, realizando actividades en beneficio de la comunidad en que está inserta, entre las que destacan: • El programa denominado “Buen Vecino”, orientado a f i-
nanciar la compra de útiles escolares y actividades re-creativas de las escuelas cercanas a sus pisciculturas en la Región de la Araucanía.
• A comienzos de este año, en conjunto con el Consejo Em-presarial de Educación de la comuna de Puerto Montt, se acordó apoyar la formación académica de los alumnos del Liceo Politécnico de Mirasol, aportando recursos para entregar a los jóvenes un grado académico en acuicultura.
• Permanentemente se está buscando ayudar en la capaci-tación de los hijos y cónyuges de los colaboradores de la Compañía, para mejorar su empleabilidad y/o motivarlos a emprender su propio negocio.
Responsabilidad social
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Centro de engorda Humos 1, Región de Aysén, en proceso de cosecha diciembre 2010.
australis seafoods 79
VI. Plan de inversiones
80 australis seafoods
PLAN DE INVERSIONES
PLAN DE SIEMBRA DE SMOLTS DE AUSTRALIS 2011 - 2015 (MM DE UNIDADES)
Fuente: Australis Seafoods.
2011e 2012e 2013e 2014e 2015e
2,2
15,2
17,5
20,521,5 21,5
3,0
3,33,3 3,3
2,2 2,2
16,016,0
2,2
15,0
2,0
12,0
3,3
9,7
ATLÁNTICO
TRUCHA
COHO
Fuente: Australis Seafoods.
PLAN DE COSECHAS DE AUSTRALIS 2011 - 2015 (MILES DE TON. WFE)
2011e 2012e 2013e 2014e 2015e
6,3
32,044,5
70,3
72,280,4
8,58,5
6,06,0
57,765,9
6,08,5
55,711,1
8,1
25,3
4,6
21,1
El plan de desarrollo de Australis contempla alcanzar una produc-ción de 80.000 toneladas anuales de salmónidos hacia el año 2015.Esto implica materializar inversiones en activos fijos y capital de trabajo en U$ 274 millones.
Plan de inversiones
australis seafoods 81
Activos fijos (M US$)
Centros de engorda
Nuevos centros habilitados(n°)
Concesiones
Planta de proceso
Pisciculturas
Oficinas
Mantención activo fijo
Capital de trabajo (M US$)
Total (M US$)
54.200
20.400
7
3.000
7.000
21.000
1.200
1.600
52.700
106.900
2011 20132012 2014 2015
42.100
23.300
8
2.000
7.000
7.000
0
2.800
58.300
100.400
14.200
8.700
3
1.300
0
0
0
4.200
7.200
21.400
25.400
20.400
7
1.300
0
0
0
3.700
9.800
35.200
10.700
5.800
2
300
0
0
0
4.600
700
11.400
PLAN DE INVERSIONES DE AUSTRALIS 2011 - 2015
Fuente: Australis Seafoods.
US$ 274millones
PLAN DE INVERSIONES DE AUSTRALIS 2011 - 2015( M US$ )
Fuente: Australis Seafoods.
ACTIVOS FIJOS
CAPITAL DE TRABAJO
21.40011.400
106.900100.400
35.200
2011 2012 2013 2014 2015
54.20042.100
25.40014.200
9.8007.200
10.700
52.70058.300
700
82 australis seafoods
australis seafoods 83
VII. Resumen Financiero
Piscicultura Curacalco, Región de la Araucanía.
84 australis seafoods
Estados Financieros PCGA
BALANCE GENERAL( EN MILES DE PESOS DE DICIEMBRE DE 2010 )
Caja y equivalentes de caja
Cuentas por cobrar
Existencias
Otros
Total activos circulantes
Terrenos
Constr. y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Depreciación acumulada
Otros activos fijos
Total activo fijo
Total otros activos
Total activos
Dic-10
5.910.602
12.245.920
7.206.588
25.363.110
24.454.671
1.693.353
26.148.024
0
24.673.420
76.184.554
Deuda corto plazo
Cuentas por pagar
Otros
Pasivos circulantes
Deuda largo plazo
Otros
Pasivos largo plazo
Interés minoritario
Patrimonio
Total pasivos y patrimonio
Dic-09
20.943.453
8.939.057
1.694.221
31.576.731
196.923
10.636.731
10.833.654
104.656
6.482.512
48.997.553
Dic-10
5.507.600
9.190.831
33.204.250
3.096.484
50.999.165
433.014
11.187.521
5.982.347
-4.209.372
1.652.099
15.045.609
10.139.780
76.184.554
Dic-09
1.907.710
6.362.470
19.340.110
1.000.712
28.611.002
309.092
7.616.800
4.682.555
-2.979.494
1.919.233
11.548.186
8.838.365
48.997.553
australis seafoods 85
RESUMEN FINANCIERO
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO( EN MILES DE PESOS DE DICIEMBRE DE 2010 )
Ingresos de explotación
Costos de explotación
Margen de explotación
Gastos de administración y ventas
Resultado de explotación
Ingreso financiero
Otros ingresos fuera de la explotación
Pérdida inversión empresa relacionada
Amortización menor valor de inversión
Gasto financiero
Otros egresos fuera de la explotación
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
Resultado fuera de explotación
Resultado antes de impuesto
Impuesto renta
Utilidad (pérdida) antes de interés minoritario
Interés minoritario
Utilidad (pérdida) líquida
Amortización mayor valor de inversiones
UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO
EBITDA
40.280.115
-27.177.714
13.102.401
-3.801.178
9.301.223
110.958
227.113
-175
0
-580.234
-1.082.247
128.184
535.821
-660.580
8.640.643
-1.015.962
7.624.681
-675
7.624.006
12.012
7.636.018
10.748.947
29.859.374
-21.838.004
8.021.370
-1.768.019
6.253.351
16.055
40.606
-770
0
-772.382
-2.235.999
-472.235
6.177.208
2.752.483
9.005.834
-1.641.722
7.364.112
386.332
7.750.444
881
7.751.325
6.947.943
Dic-10 Dic-09
86 australis seafoods
Estados Financieros IFRS
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO PROFORMA (EN MILES DE US$)
Activos corrientes
Caja
Cuentas por cobrar
Existencias
Activos biológicos, corrientes
Otros
Activos no corrientes
Total activos
50.331
12.630
37.701
60.517
52.252
8.265
57.459
168.307
58.103
40.365
17.738
24.328
379
23.949
16.478
98.909
98.696
11.768
19.637
2.008
59.158
6.125
69.611
168.307
51.471
3.670
12.656
2.638
31.261
1.246
47.438
98.909
Pasivos corrientes
Deuda financiera
Cuentas por pagar
Pasivos no corrientes
Deuda financiera
Otros
Patrimonio total
Total pasivos y patrimonio
31-Dic-10 01-Ene-1031-Dic-10 01-Ene-10
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN (EN MILES DE US$)
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de ventas
Ganancia bruta
Otros ingresos, por función
Costos de distribución
Gastos de administración
Otros egresos, por función
Ingresos financieros
Costos financieros
Diferencias de cambio
Ganancia antes de impuestos
Impuestos
Ganancia del ejercicio
84.401
-65.486
18.915
10.042
-2.923
-5.217
-2.736
238
-1.241
2.362
19.440
-2.047
17.393
31-Dic-10
australis seafoods 87
VIII. Anexos
88 australis seafoods
ANEXOS
Anexo 1: Resumen del currículo de principales ejecutivos
Australis Seafoods S.A.
Luis Andrés Saint-Jean HernándezEdad Cargo ProfesiónUniversidad Experiencia en la industriaReferencia en la industria
Otra información
54 añosGerente GeneralIngeniero Civil MecánicoDPA en Universidad Adolfo IbáñezUniversidad de Concepción16 años10 años Gerente General y Director Ejecutivo de Salmones Pacif ico Sur, hoy AquaChile10 años Gerente de Planta División Azúcar IANSA (Linares y Los Ángeles).
Alfredo Luis Carvajal Molinare EdadCargo
Profesión Universidad
Experiencia en la industriaOtra información
40 añosGerente de Finanzas CorporativoIngeniero Civil IndustrialPontif icia Universidad Católica de Chile1 añoExperiencia en financiamiento de concesiones de obras públicas.
Felipe Correa GonzálezEdadCargo Profesión
Universidad
Experiencia en la industriaOtra información
38 añosGerente LegalAbogado, Master en Derecho de EmpresasUniversidad Diego Portales, Universidad de los Andes3 añosExperiencia en f inanciamiento en Chile y en el extranjero, asesoría financiera, banca y asuntos tributarios.
australis seafoods 89
Australis Mar S.A.
52 añosGerente de Producción y OperacionesIngeniero Pesquero - Post Grado MBA - Universidad AustralUniversidad Católica de Valparaíso19 años10 años Gerente de Producción de Chisal S.A. 5 años Gerente Zonal Sur AquaChile. 3 años Gerente de Producción y Opera-ciones Cultivos Yadrán S.A.6 años Gerente de Flota Pesquera Eicomar y Pesquera Guafo.
Gabriel Guajardo GonzálezEdadCargo Profesión
UniversidadExperiencia en la industriaReferencia en la industria
Otra información
46 añosGerente de Administración y FinanzasContador AuditorUniversidad Austral de Chile21 años13 años contador y Gerente de Administración y Finanzas de Salmones Pacífico Sur. 3 años como contralor de Aqua-Chile.3 años Gerente de Finanzas Hol-ding Salmones, Grupo Fischer.
Luis Francisco Norambuena AstorgaEdadCargoProfesión UniversidadExperiencia en la industriaReferencia en la industria
Otra información
Carlos Palma Opazo EdadCargo Profesión UniversidadExperiencia en la industriaReferencia en la industria
49 añosGerente Comercial y ProcesosIngeniero Civil IndustrialPontificia Universidad Católica de Chile20 años8 años como Gerente Comercial de Salmones Pacífico, hoy AquaChile.2 años como Gerente Comercial de Biomar Chile. 2 años como Gerente Comercial de Cultivos Yadrán S.A.
Hernán Contreras VargasEdadCargo Profesión UniversidadExperiencia en la industriaReferencia en la industria
Otra información
47 añosSubgerente de Operaciones y LogísticaIngeniero Civil IndustrialUniversidad de la Frontera21 años14 años en empresas como Fjor Seafood y Sold Sea Farm.Asesor de proyectos acuícolas.
90 australis seafoods
ANEXOS
39 añosSubgerente de SaludMédico VeterinarioUniversidad Austral de Chile16 años11 años experiencia en área de salud empresas como Landcatch Chile, Intervet y Veterinaria Chile.Experiencia en laboratorio de ictiopatología.
Juan Pablo López ClasingEdadCargo Profesión UniversidadExperiencia en la industriaReferencia en la industria
Otra información
56 añosSubgerente de Concesiones y Medio AmbienteTécnico MarinoPontif icia Universidad Catól ica de Chile 34 añosExperiencia en Mateo Zlatar y Cía. Ltda., Guanaye S.A., Servicio Nacional de Pesca e Intesal.Integró el Consejo Nacional de Pesca y la Conama entre 1997 y 2002.
Daniel Rebolledo GarcésEdadCargo Profesión Universidad
Experiencia en la industriaReferencia en la industria
Otra información
Adrián Fretz SalseEdadCargo
Profesión UniversidadExperiencia en la industriaReferencia en la industria
51 añosSubgerente de Abastecimiento y Adquisiciones Ingeniero PesqueroUniversidad de Los Lagos21 añosJefe de centro de empresas productoras de salmón y trucha.Jefe de adquisiciones de Salmones Pacífico Sur S.A.
Plablo Munizaga CargoProfesiónUniversidadExperiencia en la industria
Subgerente de Producción de AysénIngeniería en Pesca y AgriculturaUniversidad del Mar12 años
Patricio Correa Larraín CargoProfesión
Universidad
Subgerente de VentasIngeniero ComercialMagíster en Finanzas Universidad Adolfo Ibáñez
australis seafoods 91
Landcatch Chile S.A.
52 añosGerente de Administración y Finanzas desde 2005Contador AuditorUniversidad de la Frontera (UFRO)23 años
Fernando Silva Villanueva EdadCargo
Profesión Universidad
Experiencia en la industria
51 añosGerente General desde 1998Técnico Universitario en PescaUniversidad Técnica del Estado30 años
José Manuel Bernales BalbontínEdadCargo Profesión UniversidadExperiencia en la industria
46 añosGerente de Producción desde 1997Técnico en PesqueríasInstituto Profesional de Osorno23 años
Dionisio Salvador Ramos Salgado EdadCargoProfesiónUniversidadExperiencia en la industria
44 añosJefe de Programa GenéticoLicenciado en Ciencias BiológicasMagíster en Ciencias de la AcuiculturaUniversidad Autral de Chile 15 años
Alejandro Alberto Alert BuschmannEdadCargoProfesión
UniversidadExperiencia en la industria
Andrea Margaret Prenzlau KuschCargoProfesión
Jefe Bioseguridad y Medio AmbienteMédico Veterinario
Fernando Enrique López NúñezCargoProfesión
Jefe de SaludMédico Veterinario
92 australis seafoods
Australis Mar S.A.
Gerente de Administración
y Finanzas
Gerente de Producción y Operaciones
Gerente Comercial
Gerente General
Subgerente de OperacionesJefe de Contabilidad
Subgerente de SaludJefe de Finanzas
Control de Gestión
Jefe de Personal
Informática
Prevención de Riesgos
Subgerente Comercial
Jefe de Comercio Exterior
Control de Producción y Abastecimiento
Jefe de Planta de Proceso
Concesión y Medio Ambiente
Analista de Producción
Subgerente de Abasteci-miento y Adquisiciones
Subgerente de Producción
Landcatch Chile S.A.Gerente General
Gerente de Producción y Operaciones
Jefe Bioseguridad y Medio Ambiente
Jefe Programa Genético
Jefe Salud
Gerente de Administración y Finanzas
Jefe Personal Contador General
Anexo 2: Organigrama
Australis Seafoods S.A.
Gerente General
Directorio
Gerente de Finanzas Corporativo Gerente Legal
australis seafoods 93
www.austral is-seafoods .c l
Este prospecto informativo ha sido preparado por Australis Seafoods S.A., con el propósito de pro-
veer información general acerca de la Compañía y servir de guía para la evaluación y decisión que cada
inversionista haga en forma individual e independiente. La información contenida en este prospecto
informativo ha sido obtenida de fuentes públicas e internas de la Compañía, la cual no ha sido verificada
independientemente por LarrainVial S.A. Corredora de Bolsa y, por lo tanto, no asume responsabilidad
legal por ella ni respecto de la exactitud de las proyecciones aquí presentadas y al hecho de que éstas
se verifiquen en el futuro.
Este prospecto informativo no reemplaza al prospecto que, en conformidad con la ley y la normativa
de valores vigente, Australis Seafoods S.A. remitió a la Superintendencia de Valores y Seguros en el
marco de la inscripción de sus acciones en el Registro de Valores, ni a la información contenida en los
estados financieros u otra información que la Compañía entregue a la Superintendencia de Valores y
Seguros y al público en general.
DISEÑO100% Diseño
FOTOGRAFÍAMorten Andersen www.mortenphoto.com
IMPRESIÓNFyrma Gráfica
www.austral is-seafoods .c l