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R©gimen fiscal para laR©gimen fiscal para la miner­a en el ... •...

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  • Rgimen fiscal para laRgimen fiscal para la minera en el Per: La perspectiva delperspectiva del inversionista

    Marzo 2014Marzo 2014

    Hugo Santa Mara, Ph.D

    1

  • Per es importante para la minera mundial

    RNKING DE PRODUCCIN MINERA A NIVEL MUNDIAL, 2012

    PRINCIPALES MINERAS QUE OPERAN EN EL PER

    Mineral Rnking Mundo Rnking Latam

    3Cobre 2

    5

    3

    Oro

    Plata

    1

    2

    3

    3

    Zinc

    Estao

    1

    1

    4Plomo 2

    Fuente: USGS

    2

  • La minera es importante para el Per (1)

    PER: PBI POR SECTORES CON NUEVO AO BASE 2007

    PER: EXPORTACIONES 2013 1/(%)

    Minera 12,0

    Comercio10,2

    Agropecuario6,0

    (%)

    Petrleo y derivados

    10%

    Agropecuario8%

    Manufactura16,5

    Construccin5,1

    Hidrocarburos2,4

    Pesca0 7

    Minera55%

    10%

    Electricidad y agua1,7

    0,7

    Otros27%

    Servicios37,2

    Fuente: INEI

    Fuente: Veritrade

    1/ Incluye exportaciones pesqueras, agrcolas, textiles, qumicas, sidero metalrgicas, metal-mecnicas y otros.

    3

  • La minera es importante para el Per (2)

    PER: TRIBUTOS INTERNOS, 2013 1/(%)

    PER: IMPUESTO A LA RENTA DE TERCERA CATEGORA, 2013 1/

    (%)

    Minera

    Otros14%

    Servicios

    Otros17%

    Servicios43%

    Manufactura

    9% 37%Manufactura

    14%

    Comercio16%

    Manufactura18%

    Comercio17%

    Minera15%

    Fuente: Sunat

    1/ Incluye hidrocarburos, pesca, construccin y agropecuario.

    Fuente: Sunat

    1/ Incluye hidrocarburos, pesca, construccin y agropecuario.

    4

  • Marco fiscal para laMarco fiscal para la minera en el Per hasta

    l 2011el 2011

    5

  • Componentes del marco fiscal (1)

    Quin los recibe/ administra?Base imponible Tasa

    Impuesto general a Gobierno Central. 2pp.l dImpuesto general a

    las ventasGobierno Central. 2pp.son distribuidos a losgobiernos locales.

    Valor agregado 18%

    Los trabajadores. Tope de

    Participacin de trabajadores

    j p18 sueldos. Exceso sedestina a fondosmanejados por el gobiernocentral o a gobiernoslocales y regionales

    8% para el sector minero

    Utilidad antes deimpuestos yparticipaciones

    locales y regionales.

    30% Impuesto a la renta Utilidad antes deimpuestos

    Gobierno Central. El 50%es distribuido como

    l bip

    canon a los gobiernoslocales y regionales.

    Impuesto a los Dividendos 4,1% Gobierno Central.

    6Fuente: Leyes diversas

    pdividendos distribuidos

    , Gobierno Central.

  • Componentes del marco fiscal (2)

    Quin los recibe/ administra?Base imponible Tasa

    R l i Gobiernos locales yRango segn TasasRegalas mineras Gobiernos locales yregionales.

    Ventas Rango segn

    ventasTasas

    marginales

    Menos de US$60millones 1%

    De US$60millones a US$120millones

    2%

    Los aportes se

    Por encima deUS$120 millones 3%

    Programa Minero de Solidaridad con el

    Pueblo

    pdestinaban a Fondoslocales y regionales deadministracinprivada.

    3,75% para los que nopagaban regalas y 1,25%para los que pagaban

    Utilidad neta

    7Fuente: Leyes diversas

  • Contratos de estabilidad

    Contratos de Garantas y Promocin de la inversin (contratos de estabilidad)

    Garantizan la estabilidad tributaria desde el momento de su firma.

    Tienen vigencia mxima por 15 aos.

    Su firma implica un pago de 2 puntos porcentuales ms de impuesto a larenta.

    d l b fi i d d i i l l d Los de 15 aos otorgan el beneficio de depreciacin anual acelerada paramaquinarias, equipos industriales, dems activos fijos y edificaciones.

    8

  • Marco fiscal: los que ganaban menos pagaban ms o igual

    EMPRESA SIN CONTRATO DE ESTABILIDAD:CARGA SEGN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA

    MODELO 1/ 2/

    EMPRESA CON CONTRATO DE ESTABILIDAD:CARGA SEGN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA

    MODELO 1/ 2/

    55

    60

    O O / /(% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones)

    45

    O O / /(% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones)

    40

    45

    50

    35

    40

    30

    35

    10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%Margen operativo (utilidadoperativa/ ventas)

    3010% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

    Margen operativo (utilidad operativa/ ventas)Margen operativo (utilidad operativa/ ventas)

    Fuente: Leyes, APOYO Consultora

    1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos.2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participacin de trabajadores, regalas e impuesto a los dividendos.

    g p ( p )

    Fuente: Leyes, APOYO Consultora

    1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos.2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participacin de trabajadores e impuesto a los dividendos.

    9

  • Empresa modelo: ms carga fiscal que nuestros competidoresdirectos

    CARGA TRIBUTARIA DE UNA EMPRESA CUPRFERA MODELO 2011 1/

    Carga tributariaPas

    g(% de la utilidad

    operativa)

    Per sin CET 40CET 0

    Canad 40

    Per con CET 37

    Chil 36Chile 36

    Australia 33

    10

    1/ Asume un margen operativo de 65%.

    Fuente: APOYO Consultora, legislacin internacional

  • Nuevo marco fiscal paraNuevo marco fiscal para la minera en el Per: el

    bi d l 2011cambio del 2011

    11

  • Nuevo marco fiscal para la minera: Antecedentes (1)

    Cronologa

    Marzo 2011, culmina el Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo (aporte voluntario de un porcentaje de la utilidad neta)de un porcentaje de la utilidad neta).

    Julio 2011, Nuevo Gobierno:

    La tributacin minera ser competitiva sin desalentar la inversin, haciendoLa tributacin minera ser competitiva sin desalentar la inversin, haciendoque la carga total aumente cuando la rentabilidad se incrementa y disminuyacuando la rentabilidad decrece, asegurando gravar a la sobreganancia minerateniendo en cuenta la competencia internacional.

    Fuente: Lineamientos Centrales de Poltica Econmica y Social para ungobierno de Concertacin Nacional, pgina 4. Plan de Gobierno de OllantaHumala. Hoja de ruta.

    Octubre 2011, entrada en vigencia del nuevo marco fiscal para la minera.

    12

  • Nuevo marco fiscal para la minera: Antecedentes (2)

    Premisas adoptadas para el diseo del Nuevo Marco Fiscal

    Cambios en el rgimen tributario minero no deben hacer del Per un pas no competitivo:

    Per ya tena una carga tributaria total superior a los principales pases mineros.

    Pipeline de importantes proyectos mineros por desarrollar.

    Las empresas mineras deben pagar en funcin de su rentabilidad: las que tienen mayoresmrgenes deben tener una mayor tasa efectiva.

    Cualquier cambio debe respetar los convenios de estabilidad tributaria y las reglas de juegoq p y g j gestablecidas.

    13

  • Nuevos tributos y gravmenes sobre la utilidad operativa

    Nuevas regalasImpuesto

    especial a la i (IEM)

    Sin contrato de estabilidad Con contrato de estabilidad 1/

    Gravamen especial a la minera (GEM)

    Esquema

    minera (IEM) minera (GEM)

    Sustituye a las regalas sobre las

    ventasNuevo impuesto

    Gravamen que las empresas se comprometen a pagar a

    travs de la firma de un contratocontrato

    Tasas efectivas crecientes segn el De 1% a 7,1% De 2% a 5,4% De 4% a 8,8%

    1% d t i N ti

    gmargen operativo

    Pago mnimo

    Quin los recibe /

    1% de ventas No tiene No tiene

    Gobiernos locales Gobierno central

    14

    Q /administra?

    Fuente: Leyes, APOYO Consultora

    y regionales

    1/ Contrato de estabilidad firmado antes del 2011.

  • Efectos del cambio delEfectos del cambio del 2011

    15

  • Nuevo marco fiscal: los que ganan ms pagan ms

    EMPRESA SIN CONTRATO DE ESTABILIDAD:CARGA SEGN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA

    MODELO 1/ 2/ (% )

    EMPRESA CON CONTRATO DE ESTABILIDAD:CARGA SEGN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA

    MODELO 1/ 2/ (% de utilidad antes de impuestos aportes y contribuciones)

    55

    60

    Esquema anterior

    (% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones)

    40

    45

    (% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones)

    40

    45

    50 Nuevo esquema (IEM + regalas)

    35

    40

    Esquema anteriorNuevo esquema (GEM)

    30

    35

    10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%Margen operativo (utilidad operativa/ ventas)

    3010% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

    Margen operativo (utilidad operativa/ ventas)

    Fuente: Leyes, APOYO Consultora

    1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos.2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participacin de trabajadores, regalas, IEM e impuesto a los dividendos.

    Fuente: Leyes, APOYO Consultora

    1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos.2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participacin de trabajadores, GEM e impuesto a los dividendos.

    16

  • Nuevo marco fiscal: carga de las empresas mineras aumenten cerca de 3 puntos porcentuales

    1/ I l ti d 22

    CARGA DE LAS EMPRESAS MINERAS EN EL PER, 2013 1/(% de la utilidad operativa)

    1/ Incluye estimados para 22 empresasmineras.

    2/ Esquema anterior: impuesto a la renta,participacin de trabajadores y regalas

    42,0

    41,5

    42,0

    42,5

    participacin de trabajadores y regalasa las ventas.

    3/ Nuevo esquema: impuesto a la renta,participacin de trabajadores nuevas39,4 39 5

    40,0

    40,5

    41,0