Regulación de la Distribución
Ing. Estela Gianarelli
GRUPO DE TRABAJO EN SEP. ASPECTOS TÉCNICO - ECONÓMICOShttp://iie.fing.edu.uy/investigacion/grupos/syspot/
INSTITUTO DE INGENIERIA ELECTRICA
FACULTAD DE INGENIERIA
UNIVERSIDAD DE LA REPUBLICA
Actividades libres y actividades monopólicas
Existen actividades donde la maximización de eficiencia minimizando precios se pueden lograr por la competencia y una adecuada vigilancia de la mismaHay otras actividades que por su naturaleza monopólica para alcanzar la eficiencia es necesario regularlas
Que buscamos al regular las actividades de naturaleza monopólica?
Asegurar la viabilidad y sustentabilidad de la actividadGarantizar a los Usuarios un servicio de calidad a un precio adecuado, el cual está dispuesto a pagar
Algunos Modelos Regulatorios
Cost Plus
Price Cap: regulación por incentivos( IPC –X )
Variante adoptada en Uruguay:Modelo de Empresa Eficiente
+
Revenue Cap
Aspectos comunes a los distintos modelos regulatorios
Objetivo de la remuneración– Resarcir al prestador de sus gastos para brindar el servicio
o producto con la calidad exigible– Remunerar capital puesto a disposición para brindar el
servicio
Conceptos que se remuneran– El Capital y sus costos: tasa adecuada al método– Costos de explotación ( operación y mantenimiento)– Costos comerciales y de administración
Cost Plus
Particularidades del método en los conceptos a remunerar
– Costos de Capital:Remuneración del valor contable de los activos Inversiones necesarias para atender aumento de la demanda del período que se analiza
– Gastos de explotación, costos comerciales y de administración: contabilización de los incurridos en el período anterior, con el ajuste necesario al período
– Reconocimiento de la depreciación contable del período de los activos
– Períodos anuales de revisión
Cost Plus
Ventajas– Posibilidad de limitación de precios por un control cercano de los
costos y gastos– Menores riesgos para el prestador: reconocimiento de los costos
e inversiones incurridos para el desempeño de la actividadDesventajas
– Asimetría de información: sobrevaloración de costos, subsidios cruzados ocultos
– Sobreinversión: ineficiencia de inversiones por efecto de diferencia de tasas
– Falta de incentivos para mejorar eficiencia– Altos costos administrativos
Price Cap (Regulación por incentivos)
Metodología– Fijación del valor inicial de la remuneración necesaria (*)– Fijación de las tarifas máximas a los consumidores finales– Revisiones tarifarias ( remuneración y tarifas máximas)
cada 4 o 5 años– Sucesivas fijaciones de remuneración por metodología de
comparación con empresa modelo de referencia que invierte y se gestiona eficientemente
– Ajuste anual de la tarifa por IPC-X – X factor de eficiencia (*) Primeros países en usar esto aplicaron subastas que
determinaron el valor inicial del negocio
Price CapRegulación por Incentivos
Principales diferencias y similitudes con Cost Plus• Se reconoce el activo necesario para atender la demanda del
momento de análisis más las inversiones necesarias para atender el aumento de la misma hasta la próxima revisión tarifaria, todo esto para una empresa de referencia de gestión eficiente
• Se reconocen costos de explotación, comerciales y de administración correspondientes a una empresa de referencia de gestión eficiente.
• Se reconoce la depreciación contable de los activos• Períodos tarifarios de 4 o 5 años.
Empresa de Referencia de Gestión Eficiente es aquella que tiene unaasignación de los recursos óptima.
Price CapRegulación por incentivos
Ventajas– Incentivo a inversiones eficientes para que las mismas sean correctamente
remuneradas– Incentivos a mejorar gestión para retener los beneficios entre revisiones
tarifarias– Ajuste de los precios por IPC, y no por recalculo
Desventajas– Asimetría de información: en la fijación tarifaria se realizan supuestos sobre nivel
de costos esperados, crecimiento de la demanda, plan de inversiones, etc, información muchas veces provenientes de las empresas regualdas.
– Riesgo de establecer un nivel de costos de una empresa hipotética que la empresa nunca pueda alcanzar
– Riesgo de retención de altos beneficios por empresa, en error de fijación de períodos y remuneraciones iniciales
Variante Modelo Empresa Eficiente
Metodología– Determinación del Valor Nuevo de Reposición (VNR) de los
activos necesario a una empresa de referencia de gestión eficiente para atender la demanda en un período de tiempo comparable a la vida útil de las instalaciones
– Cálculo de la anualidad del VNR ( con una tasa adecuada)– Fijación de los costos de operación y mantenimiento,
comerciales y de administración de una empresa de referencia de gestión eficiente
– Fijación de otros costos operativos ( pérdidas )– Cálculo de la remuneración anual– Fijación de las tarifas máximas al consumidor final– Revisiones tarifarias cada 4 o 5 años
Variante Modelo Empresa Eficiente
Ventajas y Desventajas– Similares a la ya vista para la regulación por Price
Cap
Variante Modelo Empresa Eficiente
Diferencias con Price Cap:– Activos a “reconocer”:
Lapso de tiempo de proyección de la demanda para la determinación de los activos a reconocer
– Price Cap: período tarifario 4 o 5 años– Modelo de Empresa Eficiente: período de vida útil de los
activosForma de reconocimiento de los activos
– Price Cap: rVi + Di
– Modelo de Empresa Eficiente AVNR para una tasa r
Variante Modelo Empresa Eficiente +Revenue Cap
Variante adoptada en Uruguay:
Modelo de Empresa Eficiente
Corrección los aumentos de beneficios entre revisiones tarifarias resultante del aumento de demanda
Variante Modelo Empresa Eficiente +Revenue Cap
Corrección por Demanda– Rai remuneración anual calculada y ajustada
(paramétrica) cada año: VADE– D0 demanda base de cálculo– D1 Demanda del año 1– P0 precio inicial con P0 = Ra 0/D0
– P1 precio del año 1 con P1 = Ra1 /D1
Aplicación de los distintos modelos regulatorios
Cost Plus– Sectores en desarrollo: remuneración de inversiones para
expansiónPrice Cap
– Sectores maduros donde se busca la eficiencia luego de alcanzar los niveles de expansión deseados
Variante Modelo Empresa Eficiente– Sectores con servicios prestados por el Estado como
aproximación a reducción de ineficiencias gruesasVariante Modelo Empresa Eficiente + Revenue Cap
– Sectores con servicios prestados por el Estado con grados de ciertos grados eficiencia ya alcanzados
Regulación de la Distribución -Uruguay
Remuneración al Distribuidor
Calidad del Servicio Suministrado
Tarifas al Usuario Final
Remuneración al Distribuidor
VADE– AVNR– Costos de O&M– Costos de Administración y Comerciales– Pérdidas
Tasas de Conexión– Por categoría tarifaria
VADE
AVNR
– Anualidad del valor a nuevo de las instalaciones, red adaptada, necesarias para atender la demanda
– Tasa de retorno Wacc
Red Adaptada
Teórica: red óptima capaz de atender la demanda establecida con la calidad de servicio adecuada y al mínimo costo económico
Real: red capaz de atender la demanda prevista con la calidad de servicio mínima determinada mediante la adecuación de la red existente a una óptima, minimizando los costos económicos
Metodología de Cálculo del VNR
Definición de ADTsDeterminación de red adaptada por ADTCálculo de VNR por ADT (valoración)Con el Wacc definido, cálculo de AVNR por ADT
Definición de las ADT
Premisa: localidades con densidades iguales (similares) tienen costos de distribución igualesSe definen localidades:– Urbanas: aquellas con más de 1000 clientes– Rurales: las áreas geográficas que restan luego
de extraer las localidades urbanas, y dividadesen forma coincidente con áreas geograficas de gestión ( actuales “ Distritos” de UTE)
Definición de las ADT
A cada localidad se le asigna un Indicador de DensidadIndicador de Densidad: indicador calculado a partir de un promedio ponderado de indicadores de densidad de las ADT– I1 = Pmax /km MT– I2 =(N° cli BT+MT)/km MT– I3 = N° cli BT/ N° sseeIndicador de Densidad I = 0,50 I1 + 0,25 I2 + 0,25 I3
Determinación de la Red Adaptada
Se determinan 5 grupos de localidades con Indicadores de Densidad similares, los cuales conforman las 5 ADT a analizarDe cada ADT se extrae una localidad muestra, la cual se analiza para determinación de la red adaptada y correspondiente VNR
Determinación de la Red Adaptada
Localidades muestra menores: se estudia la totalidad de la redLocalidades muestra mayores: se toman módulos representativas. Los resultados de expanden a la localidad.Red muestra: se adapta la misma considerando dimensionamiento de la instalación para la demanda considerada y la calidad requerida, y las pérdidas.
Determinación de la Red Adaptada
Valorizada esta red se agregan las pérdidas y se busca el resultado de menor costo.Modelo utilizado: SPARD.Los resultados de las localidades muestra se expanden a las demás localidades de las ADT. El parámetros de expansión son kW
Tasa de retorno adecuada
Método adoptado Wacc ( Weighted Average Cost of Capital )Promedio ponderado de los costos del capital propio y de terceros utilizados por el prestador
Definición del Wacc
Con:
= costo promedio ponderado de capital rP = costo de capital propiorD = costo de capital de tercerosP = capital propio D = capital de tercerosT = impuesto a la renta
)1( TrDPPr
DPPr DPWACC −
++
+=
WACCr
Wacc: Costo de Capital Propio
Modelo utilizado CAPM
Con:= costo de capital propio= tasa libre de riesgo
β = coeficiente de riesgo sistemático del sector = tasa de riesgo de mercado= tasa riesgo país
mr
urufmfp rrrrr +−+= )(β
prfr
urur
Pérdidas
Pérdidas Técnicas:– Son las que resultan de la red adapta
Pérdidas no técnicas:– Reconocimiento según estandars eficientes
internacionales
Otros Costos
Existen distintas metodologías.
Siempre debemos basar la metodología en los costos de una empresa de referencia eficiente
Costos de O&M: metodología de cálculo
Definición de actividades: operación, reparación, revisión, adecuaciónDefinición de frecuenciasClasificación de localidades en urbanas y rurales (tiempos de traslados)Determinación de recursos necesarios y los costos para las actividades: mano de obra, locomoción y materiales
VADE de la zona de servicio
Se pondera y calcula el VADE total a partir de la ponderación y suma de los VADEs calculados para cada ADT
VADE
AVNR: costo anual de capital de activo a nuevo
O&M: costo anual de operar y mantener activos a nuevo
Costos de Administración, Comerciales y otros
Todo lo anterior con una calidad de servicio dada.
Supuesto de Calidad de Servicio
En el modelo de partida para el cálculo de VADE se trabaja, entre otros, sobre 2 supuestos:
– Existe una red que recoge circunstancias históricas en su desarrollo
– Esa red ofrece una calidad de servicio aceptable de acuerdo a encuestas de opinión pública
Desarrollado el modelo resulta una calidad teórica mayor que la real
Supuestos a verificar
Activos de reposición a nuevo supone:
– Mayor base de capital VNR– Menor O&M
Durante vida útil teórica de los activos elVADE total debe ser suficiente para operar y mantener los activos y haber recuperado al fin de la misma el capital y el correspondiente retorno
Tarifas al Usuario Final
Nivel tarifario adecuado (recuperación de los costos por el prestador del servicio)
Tarifa única en toda la zona de servicio
Cargo por modalidad de consumo
Estructura de las Tarifas
Tarifas al Usuario Final
Estructura de las Tarifas– Cargo fijo
mantenimiento de conexión, comerciales y de administración asociados
– Cargo por PotenciaLos provocados por potencia circulada en el dimensionamiento de las redes. Se incluyen aquí los del transporte ( pass throught) y los de las redes de distribución
– Cargo por EnergíaEnergía consumida: pass throught de los costos de compra del Distribuidor