Date post: | 01-Oct-2018 |
Category: |
Documents |
Upload: | phunghuong |
View: | 227 times |
Download: | 0 times |
REPUBLICA DEL ECUADOR
UNIVERSIDAD CATOLICA DE CUENCA
UNIDAD ACADÉMICA DE INGENIERÍA COMERCIAL, ADMINISTRACIÓN Y CONTABILIDAD
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICAIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER.
Proyecto previo a la obtención del título de Ingeniero en Contabilidad y Auditoría C.P.A
AUTOR: Edgar Rolando Campoverde Molina
DIRECTOR:
Ing. Sixto Sánchez
AÑO 2010 – 2011
CUENCA – ECUADOR
II
EL HONORABLE JURADO CALIFICADOR
OTORGA A ESTE TRABAJO
La Calificación de: _________________
Equivalente a: _________________
_________________ ______________
Presidente del Tribunal Miembro 1
_________________
Miembro 2
III
FICHA CATALOGRAFICA
EDGAR ROLANDO CAMPOVERDE MOLINA
Proyecto: De Implementación para la fabricación y comercialización de
calzado de mujer.
La reproducción total o parcial de este libro en forma idéntica o modificada,
escrita a máquina o por el sistema “multigraph”, impreso, etc., no autorizada
por los editores, viola derechos reservados.
Cualquier utilización debe ser previamente solicitada a la Unidad Académica
de Ingeniería Comercial, Administración y Contabilidad.
Cuenca, 18 de Marzo del 2010
Derechos Reservados del Autor.
IV
Dedicado a:
Mis queridos padres por su amor, cariño
y comprensión para alcanzar una de mis
más anheladas metas.
V
AGRADECIMIENTO
Mi reconocimiento y gratitud:
A la Unidad Académica de Ingeniería Comercial,
Administración y Contabilidad y a sus maestros
por haberme recibido en sus aulas y haber hecho
de mi un profesional en Contabilidad.
A mi director de monografía Ing. Sixto Sánchez
por su aceptada dirección y orientación, que supo
proporcionarme para la culminación exitosa del
proyecto.
A mis padres por su constante apoyo, amor y
comprensión que me supieron prodigar a cada
instante.
VI
RESUMEN EJECUTIVO EN ESPAÑOL
Autor: Edgar Rolando Campoverde Molina.
El presente proyecto de implementación para la fabricación y comercialización de calzado
de mujer en el cantón Gualaceo muestra sus respectivos estudios para determinar si es
factible su implementación.
El primer capítulo es la parte introductoria donde consta el entorno macroeconómico como
el microeconómico, su justificación y los objetivos planteados generales como específicos
para determinar su factibilidad.
El segundo capítulo contiene una planificación estratégica enmarcada en su visión y
misión para los diez años que comprende políticas, estrategias, metas. Además un
análisis FODA.
El tercer capítulo engloba un Estudio de Mercado, que analiza la demanda, la oferta, los
precios, el servicio y su comercialización. Una Metodología de investigación utilizada en
este proyecto es el análisis de estadísticas de venta por año y las ventas por mes en
todo el año, mediante un análisis podemos verificar que las ventas varían en cada mes.
El cuarto capítulo es el Estudio Técnico que analiza las materias primas para la
fabricación de calzado, la localización de la empresa, tamaño, limitaciones
presupuestales, costos, limitaciones de mercado, etc. Es importante el estudio ambiental
para demostrar responsabilidad. Para el presente proyecto no existe una disposición legal
que obstaculice la compra de la maquinaria y el incremento de producción.
El quinto y último capítulo, es el Estudio Financiero que analiza la inversión inicial, las
fuentes y vías de financiamiento, indicadores de rentabilidad, riesgo y la evaluación
financiera.
VII
EXECUTIVE SUMMARY IN ENGLISH
Autor: Edgar Rolando Campoverde Molina.
The draft implementation for the manufacture and marketing of women in the Gualaceo
Canton's shoes displayed their respective studies to determine if their implementation is
feasible.
The first chapter is the introductory part where consists the macroeconomic environment
as the microeconomic, justification, and the General objectives as specific to determine its
feasibility.
The second chapter contains a strategic planning framed in its vision and mission for the
ten years which comprises policies, strategies and goals. In addition a SWOT analysis.
The third chapter covers the market study that analyzes the demand, supply, prices,
service and marketing. A methodology used in this project research is the analysis of sales
statistics by year and sales per month throughout the year, through an analysis we can
verify sales vary in each month.
The fourth chapter is the technical study that analyzes the raw materials for the
manufacture of footwear, the location of company, size, budget constraints, costs,
limitations of market, etc. The environmental study is important to demonstrate
responsibility. For this project there is a legal provision that hinders the purchase of
machinery and the increase in production.
The fifth and final chapter is the financial study that analyzes the initial investment, sources
and funding, profitability, risk and financial evaluation indicators.
VIII
INDICE DE CONTENIDOS
INDICE Preliminares .......................................................................................................... Paginas
Carátula ............................................................................................................................. I
Hoja de Calificación ........................................................................................................ II
Ficha Catalográfica ......................................................................................................... III
Dedicatoria ...................................................................................................................... IV
Agradecimiento ................................................................................................................ V
Resumen Ejecutivo en Español ..................................................................................... VI
Executive Summary in English ..................................................................................... VII
Índice de Contenidos .................................................................................................... VIII
Índice de Figuras ........................................................................................................... XII
Índice de Tablas ............................................................................................................ XIII
CAPITULO I - INTRODUCCIÓN
1.1. Nombre del Proyecto ................................................................................................ 1
1.2. Antecedentes ............................................................................................................ 1
1.3. Justificativo ............................................................................................................... 3
1.4. Objetivos ................................................................................................................... 3
1.4.1. Objetivo General .................................................................................................... 3
1.4.2Objetivo Especifico .................................................................................................. 3
CAPITULO II – ESTUDIO INSTITUCIONAL
2. 1 Áreas de la empresa responsable de la administración ........................................ 4
2.1.2. Visión ...................................................................................................................... 4
2.1.3. Misión ..................................................................................................................... 4
2.2. Análisis Situacional .................................................................................................. 5
2.2.1. Análisis Interno ...................................................................................................... 5
2.2.2. Carencias Fundamentales ..................................................................................... 7
2.2.3. Análisis Externo ..................................................................................................... 8
2.2.4. Oportunidades a ser Aprovechadas por la Empresa ........................................ 10
2.2.5. Problemas Críticos .............................................................................................. 11
2.3. Justificación Estratégica ........................................................................................ 13
IX
2.3.1. Relación del Proyecto con la Visión y la Misión de la Empresa ....................... 13
CAPITULO III – ESTUDIO DE MERCADO
3.1. Antecedentes .......................................................................................................... 14
3.2. Objetivos ................................................................................................................. 14
3.2.1. Objetivo General .................................................................................................. 14
3.2.2. Objetivos Específicos .......................................................................................... 15
3.3. Actividad.................................................................................................................. 15
3.4. Posicionamiento ..................................................................................................... 16
3.5. Clientes .................................................................................................................... 16
3.6. Consumidores ......................................................................................................... 16
3.7. Áreas en las que Impactara el Resultado .............................................................. 17
3.8. Conclusiones .......................................................................................................... 21
CAPITULO IV – ESTUDIO TÉCNICO
4.1. Materias Primas ...................................................................................................... 22
4.2. Localización ............................................................................................................ 22
4.3. Tamaño .................................................................................................................... 22
4.4. Ingeniería del Proyecto ........................................................................................... 22
4.5. Disposiciones Legales ........................................................................................... 23
4.6. Restricciones Industriales y Ecológicas ............................................................... 25
4.7. Limitaciones Presupuestales ................................................................................. 26
4.8. Limitaciones de Mercado (Demanda) .................................................................... 27
CPITULO V – ESTUDIO FINANCIERO
5.1. Alternativas ............................................................................................................. 28
5.2. Determinación de Variables Económicas que Impactan el Proyecto .................. 28
5.2.1. Inflación ................................................................................................................ 28
5.2.2. Tasa de Interés ..................................................................................................... 30
5.2.3. Impuestos ............................................................................................................. 31
5.3. Análisis de Variables económicas ......................................................................... 32
5.3.1. Inflación ................................................................................................................ 32
5.3.2. Impuestos ............................................................................................................. 32
5.3.3. Tasa de Interés ..................................................................................................... 32
X
5.3.4. Participación de Trabajadores en Utilidades de la Compañía .......................... 32
5.4. Cálculo de Flujos Actuales..................................................................................... 32
5.4.1. Proyección de Ventas Situación Actual ............................................................. 32
5.4.2. Estado de Pérdidas y Ganancias Actual ............................................................ 34
5.4.3. Flujo Actual .......................................................................................................... 36
5.5. Cálculo de Flujos Futuros ...................................................................................... 38
5.5.1. Proyección de Ventas .......................................................................................... 38
5.5.2. Presupuesto de Ventas ....................................................................................... 39
5.5.3. Inventarios ............................................................................................................ 40
5.5.4. Presupuesto Cuentas por Pagar ......................................................................... 42
5.5.5. Cuentas por Cobrar ............................................................................................. 44
5.5.6. Costos y Gastos ................................................................................................... 45
5.5.7. Flujo de Caja......................................................................................................... 47
5.5.8. Estado de Pérdidas y Ganancias Proyectado .................................................... 49
5.6. Análisis de Alternativas .......................................................................................... 51
5.6.1. Alternativa a): Adquisición de una Nueva Maquina con un Préstamo realizado a una Institución Financiera .......................................................................................... 51
5.6.2. Alternativa b): Adquisición de una Nueva Máquina, con Préstamo de Inversionistas................................................................................................................. 57
5.6.3. Alternativa c): adquisición de una Nueva Maquina con un Préstamo Mixto: a un Banco y a los Inversionistas .................................................................................... 63
5.7. Calculo de la Tasa Interna de Retorno, Valor Presente Neto y Periodo de Recuperación Descontado ............................................................................................ 69
5.7.1. Alternativa a): Con Préstamo a una Institución Bancaria ................................. 70
5.7.2. Alternativa b): Con Préstamo a Inversionistas .................................................. 72
5.7.3. Alternativa c): Con Préstamo a una Institución Bancaria e Inversionistas ...... 74
5.8. Punto de Equilibrio ................................................................................................. 75
5.8.1. Situación Actual ................................................................................................... 75
5.8.2. Situación Futura ................................................................................................... 77
5.9. Análisis de Sensibilidad ......................................................................................... 79
5.10. Análisis de Riesgo ................................................................................................ 81
5.11. Decisión a Tomar .................................................................................................. 83
5.11.1. Decisión en Base a la Factibilidad y Análisis Económico .............................. 83
XI
5.12. Limitaciones en el Análisis Cualitativo y Cuantitativo y sus Repercusiones en la Decisión ...................................................................................................................... 86
5.13. Variables Principales a Monitorear y Controles que deben Existir ................... 87
CONCLUSIONES ............................................................................................................ 88
RECOMENDACIONES .................................................................................................... 89
ANEXOS ......................................................................................................................... 90
Anexo 1. Tema Aprobado del Proyecto ........................................................................ 90
Anexo 2. Producción de Calzado de la Empresa Mario Zapatería. ............................. 96
Anexo 3. Maquinas Armadoras de Puntas. .................................................................. 97
BIBLIOGRAFÍA ..............................................................................................................102
XII
INDICE DE FIGURAS
Figura 1 Cadena de Distribución de la Empresa ......................................................... 2
Figura 2 Macro Flujo grama de la Empresa MARIO ZAPATERÍA ............................... 2
Figura 3 Organigrama de la Empresa MARIO ZAPATERÍA ......................................... 4
Figura 5 Diseños Exclusivos ...................................................................................... 15
Figura 6 Ventas del Año .............................................................................................. 16
Figura 6 Estacionalidad de Venta ............................................................................... 17
Figura 7 Estacionalidad por Cantidad ........................................................................ 18
Figura 8 Modelos más Vendidos Año 2009 ................................................................ 19
Figura 9 Modelos más Vendidos Año 2008 ................................................................ 19
Figura 10 Inflación Últimos Años ................................................................................. 30
Figura 11 Proyección de Ventas con Estacionalidad .................................................. 33
Figura 12 Estado de Resultados Proyectado .............................................................. 36
Figura 13 Proyección Ventas pares con Estacionalidad ........................................... 39
Figura 14 Utilidad Neta Proyectada por Año ............................................................... 51
Figura 15 Utilidad Neta Proyectada Alternativa “a” ................................................... 55
Figura 16 Utilidad Neta Proyectada Alternativa “b” ................................................... 61
Figura 17 Utilidad Neta Proyectada Mixta por Año ..................................................... 67
Figura 18 Flujo de Caja Neto Alternativa “a” .............................................................. 71
Figura 19 Flujo de Caja Neto Alternativa “b” .............................................................. 73
Figura 20 Flujo de Caja Neto Alternativa “c” .............................................................. 75
Figura 21 Cantidad Para Cubrir los Costos Fijos Año 1 ............................................ 76
Figura 22 Cantidad Para Cubrir la Inversión Total ..................................................... 77
Figura 23 Cantidad Para Cubrir los Costos Fijos Situación Futura .......................... 78
Figura 24 Cantidad Para Cubrir la Inversión Total Situación Futura ......................... 79
XIII
INDICE DE TABLAS
Tabla 1 Análisis de Fortalezas ...................................................................................... 5
Tabla 2 Análisis de Debilidades ................................................................................... 6
Tabla 3 Análisis de Carencias ....................................................................................... 7
Tabla 4 Análisis de Amenazas ........................................................................................ 8
Tabla 5 Análisis de Oportunidades .............................................................................. 9
Tabla 6 Oportunidades a ser Aprovechada por la Empresa ..................................... 10
Tabla 7 Análisis de Problemas Críticos ..................................................................... 11
Tabla 8 Análisis FODA ................................................................................................. 12
Tabla 9 Áreas en las que Impactara el Resultado ...................................................... 20
Tabla 10 Capacidad de Producción .............................................................................. 21
Tabla 11 Costo Ponderado de Capital “MARIO ZAPATERÍA” Año 2009 .................... 27
Tabla 12 Inflación Últimos Años .................................................................................. 29
Tabla 13 Tasas de Interés............................................................................................. 31
Tabla 14 Proyección de Ventas Pares “MARIO ZAPATERÍA”.................................... 33
Tabla 15 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” Actual .................................. 34
Tabla 16 Estado de Resultados Proyectados “MARIO ZPTERÍA” ............................. 35
Tabla 17 Flujo de Caja Empresa “MARI ZAPATERÍA” Actual .................................... 37
Tabla 18 Proyección de Ventas Pares Empresa “MARIO ZAPATERÍA” .................... 38
Tabla 19 Incremento de Pares por Modelo.................................................................. 39
Tabla 20 Planilla de Cálculo de Ingresos .................................................................... 40
Tabla 21 Incremento de Pares por Año ....................................................................... 40
Tabla 22 Costo de Incremento de Producción ............................................................ 40
Tabla 23 Inventario de Materiales 2010 ....................................................................... 41
Tabla 24 Inventarios con el Proyecto .......................................................................... 42
Tabla 25 Presupuesto de Pagos a Proveedores 2010 ................................................ 43
Tabla 26 Presupuesto de Pagos a Proveedores Proyectado ..................................... 43
Tabla 27 Cuentas por Cobrar ....................................................................................... 44
Tabla 28 Cuentas por Cobrar Proyecto ....................................................................... 45
Tabla 29 Costos y Gastos ............................................................................................ 46
Tabla 30 Costos Variables y Fijos de Operación ........................................................ 46
Tabla 31 Costos Variables y Fijos Proyectados ......................................................... 46
XIV
Tabla 32 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” Proyecto Futuro ................. 48
Tabla 33 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” Mensual ............................... 49
Tabla 34 Estado de Resultados Proyectado “MARIO ZAPATERÍA” por Año ........... 50
Tabla 35 Amortización Alternativa “a” ........................................................................ 52
Tabla 36 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” con Banco ........................... 53
Tabla 37 Estado de Resultados Proyectados “MARIO ZAPATERÍA” con Banco ..... 54
Tabla 38 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” con Banco ......................... 56
Tabla 39 Amortización Alternativa “b” ........................................................................ 57
Tabla 40 Estado de Resultados” MARIO ZAPATERÍA” con Accionistas .................. 58
Tabla 41 Estado de Resultados Proyectado “MARIO ZAPATERÍA” Accionistas .... 60
Tabla 42 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” con Accionistas ................. 62
Tabla 43 Amortización Alternativa “c” con Banco ..................................................... 63
Tabla 44 Amortización Alternativa “c” con Accionistas ............................................ 63
Tabla 45 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” por Mes ............................... 65
Tabla 46 Estado de Resultados Proyectado” MARIO ZAPATERIA” Mixto ................ 66
Tabla 47 Flujo de Caja Empresa” MARIO ZAPATERIA” Mixto ................................... 68
Tabla 48 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERIA” con Banco ........ 70
Tabla 49 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERÍA” con Accionista . 72
Tabla 50 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERÍA” Mixto ................. 74
Tabla 51 Análisis Actual del Punto de Equilibrio Año 1 ............................................. 76
Tabla 52 Análisis de Costos Situación Futura ............................................................ 78
Tabla 53 Flujo de Caja Neto Incrementales ”MARIO ZAPATERÍA” ........................... 80
Tabla 54 Análisis de Riesgo de las Alternativas del Proyecto................................... 82
Tabla 55 Alternativas del Proyecto .............................................................................. 85
RESUMEN EJECUTIVO
RESUMEN EJECUTIVO EN ESPAÑOL.
EXECUTIVE SUMMARY IN ENGLISH.
RESUMEN EJECUTIVO EN ESPAÑOL.
EXECUTIVE SUMMARY IN ENGLISH.
CAPITULO I: “INTRODUCCIÓN”
CAPITULO II: “ESTUDIO INSTITUCIONAL”
CAPITULO III: “ESTUDIO DE MERCADO”
CAPITULO IV: “ESTUDIO TÉCNICO”
CAPITULO V: “ESTUDIO FINANCIERO”
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO I INTRODUCIÓN Página 1
CAPITULO I 1. INTRODUCCIÓN
1.1. PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER.
1.2. ANTECEDENTES La empresa MARIOZAPATERIA está ubicada en el cantón Gualaceo y fue fundada
por el diseñador Mario Jara. Su inicio se dio a partir del año 1995, con la confección
artesanal de artículos tales como maletines, bolsos, billeteras y cinturones, para
posteriormente en el año 1998 introducir la línea de zapatos de mujer.
La iniciativa de formar una pequeña empresa fue para contribuir a la demanda
nacional de calzado de dama y aportar al desarrollo de la zona austro, contribuyendo
al crecimiento de la economía de la región y del país.
La empresa actualmente en el área productiva dispone de once empleados de mano
de obra directa, y un supervisor. En la parte administrativa tiene un gerente, un
responsable de comercialización, una contadora y un asesor gerencial- administrativo.
La comercialización del producto o el canal de distribución, se realiza mediante ventas
directas por el responsable de comercialización, realizando dos visitas al mes a los 52
clientes a nivel nacional. La cadena de distribución que utiliza la empresa es la
siguiente:
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO I INTRODUCIÓN Página 2
Figura 1 Cadena de Distribución de la Empresa
El proceso macro de la empresa, que actualmente realiza se detalla en el siguiente
gráfico:
Figura 2 Macro Flujograma de la Empresa “MARIO ZAPATERÍA”
1.3 JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO. La naturaleza de la empresa en mención, es fundamentalmente productiva y su
principal negocio es la producción de zapatos de cuero para mujer, para el mercado
nacional.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO I INTRODUCIÓN Página 3
MARIOZAPATERIA, busca mantenerse a la vanguardia de los modelos que están de
moda y de esta manera tiene necesidad de incrementar la producción sacando al
mercado nuevos modelos con la adquisición de una máquina armadora de puntas de
última tecnología.
Por lo tanto, se necesita de un estudio de factibilidad financiero, que determine las
mejores alternativas y condiciones para realizar dicha adquisición.
1.4 OBJETIVOS.
1.4.1 Objetivo General
Realizar un estudio de factibilidad financiera del proyecto de inversión para
incrementar la producción, adquiriendo una máquina armadora de puntas de última
tecnología, para una empresa productora de calzado de mujer, ubicada en el cantón
Gualaceo, perteneciente a la provincia del Azuay.
1.4.2 Objetivo Específico
� Incrementar los modelos de zapatos de acuerdo a las nuevas tendencias y
modas.
� Incrementar el número de pares de zapatos producidos mensualmente.
� Establecer la mejor forma de financiamiento para la adquisición de la máquina
armadora de puntas.
� Determinar los flujos de efectivo que generará el proyecto en los próximos
años, en base a los parámetros establecidos.
� Proveer información financiera que le permita al gerente propietario tomar la
mejor decisión.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 4
CAPITULO II
2. ESTUDIO INSTITUCIONAL.
2.1.Áreas de la empresa responsable de la administración.
La empresa MARIOZAPATERIA, cuenta actualmente con una organización compuesta
conforme se detalla en el organigrama siguiente.
Figura 3 Organigrama de la Empresa “MARIO ZAPATERÍA”
2.1.2. Visión de la Empresa
Ser una empresa competitiva en el mercado nacional e internacional, confeccionando
zapatos de dama con calidad, superando las expectativas de los clientes y creando un
alto valor de compromiso con sus empleados y la sociedad.
2.1.3. Misión de la Empresa
Confeccionar zapatos cómodos y elegantes, con estándares de calidad cumpliendo con
los requisitos que el cliente necesita y brindando una calidad de vida a sus empleados y
rentabilidad a los dueños y accionistas en un marco de colaboración con la sociedad.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 5
2.2. ANÁLISIS SITUACIONAL.
Matriz FODA
La planificación podría fracasar si no tomamos en cuenta el entorno que lo rodea, por lo que se debe determinar los alcances y limitaciones del sistema económico, político, social y cultural con el fin de estudiar todas las tendencias y cambios que puedan ser controlados por la organización.
La Planificación Estratégica es una herramienta utilizada como base para llevar a la empresa a integrar procesos que anticipen o minimicen las amenazas del medio; el fortalecimiento de las debilidades; el potenciamiento de las fortalezas y el aprovechamiento de las oportunidades; esto se puede lograr con el análisis FODA.
2.2.1. ANALISIS INTERNO
FORTALEZAS:
Tabla 1 Análisis de Fortalezas
1 Diversidad de productos en modelos, colores, números, etc.
2 Diversidad de Productos en precios y calidad.
3 Productos modernos, nuevos, innovadores.
4 15 años de permanencia en el mercado.
5 Adecuada ubicación de la empresa
6 La empresa es conocida por los principales proveedores nacionales.
7 Desde hace unos pocos años mejoró el sistema de facturación y otros procesos
como contabilidad, con la adquisición de un programa de negocios.
8 Se adquirieron nuevos programas de facturación para mayor agilidad en el
proceso de facturación.
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 6
DEBILIDADES:
Tabla 2 Análisis de Debilidades
Baja rotación de inventario de productos antiguos.
Deterioro de mercaderías por guardarlas en bodega por el tiempo que permanecen en la
empresa.
Falta de compromiso del personal con su trabajo y con la empresa
La única razón de trabajo es la remuneración.
Existen dificultades y discusiones con clientes
Su mercado es únicamente en el cetro del país, no se ha expandido.
El tiempo invertido en facturar a través de la tecnología actual sigue siendo demorado.
Existen dificultades en los equipos actuales: falta de mantenimiento, deterioro, problemas
de virus en computadoras.
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 7
2.2.2. LAS CARENCIAS FUNDAMENTALES
Tabla 3 Análisis de Carencias
1 Promociones
2 Ejecutivos de Ventas
3 No existe capacitación ni programas de incentivos y motivación
4 No existe un adecuado sistema de reclutamiento y selección de personal
5 No existen procesos definidos de trabajo
6 Distribución de productos y mayorista
7 Ventas por internet
8 Cartera de clientes fija
9 Sistema de red amplio
10 No realiza ventas personalizadas
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 8
2.2.3. ANALISIS EXTERNO
AMENAZAS:
Tabla 4 Análisis de Amenazas
1 Los conflictos políticos ocasionan falta de garantías
2 Inseguridad en el ambiente legal
3
Cambio en la Ley de Régimen Tributario Interno, no todas las empresas
cumplen con la ley por lo que tienen menores costos
4 La especulación e inflación afectan a los costos
5 Incremento salarial no permite completar el personal necesario
6 Acelerado avance tecnológico y la empresa no cuenta con el capital
7
La competencia busca excelencia con capacitaciones, la empresa no lo ha
realizado
8 Productividad: aprovechamiento de los recursos externos
9
Aumento de la rivalidad competitiva, presión para mejorar la posición de la
empresa pero cada vez es mayor la apertura de nuevos negocios en esta
rama
10
Incremento de costos operativos por el poder negociador hay negocios de
esta línea que a pesar de no ser muy reconocidos tienen importante peso
11 Productos monopolizados por lo que no ofrecen ventajas en costos
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 9
OPORTUNIDADES:
Tabla 5 Análisis de Oportunidades
1 Menores costos de electricidad
2 Proyectos de viabilidad
3 La dolarización permite mayor estabilidad de la empresa
4 Acceso a créditos para capital de trabajo
5 Reducción de intereses permite inversión de la empresa
6 La informática y la era satelital permiten acceso a la nueva tecnología permite
competencia
7 Los gustos y preferencias de los consumidores, permite a la empresa
mantenerse por su diversificación de productos
8 La relación excelente de la empresa con los proveedores
9 Una barrera de la competencia es su experiencia y años en el mercado
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 10
2.2.4. OPORTUNIDADES A SER APROVECHADAS POR LA EMPRESA
Tabla 6 Oportunidades a ser Aprovechadas por la Empresa
1 Proyectos de viabilidad: la empresa debe aprovechar este recurso debido a
que puede extender su negocio a más zonas, el proyecto de viabilidad hace que
las empresas ahorren en costos de transportación.
2 La era satelital: es una oportunidad que la empresa deberá aprovechar para
alcanzar a la competencia, al mismo tiempo que le permitirá un incremento en
sus ventas.
3 Reducción de tasas de interés: la empresa debe aprovechar esta oportunidad
para invertir en las necesidades de su negocio como es la ampliación y
extenderse a la distribución de productos con financiamientos para capital de
trabajo.
4 Gustos y preferencias: la empresa cuenta y se actualiza frecuentemente en la
gama de productos novedosos lo cual permite la satisfacción de los clientes,
este es un factor que la empresa debe aprovechar pues frente a la competencia.
5 Expansión de mercados: la empresa debe aprovechar de su experiencia y su
nombre ganado por 15 años para promocionarse en otras zonas.
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 11
2.2.5. PROBLEMAS CRITICOS.
Tabla 7 Análisis de Problemas Críticos
1 Cambios de la Ley Tributaría: existen comerciantes informales que al no declarar
los impuestos abaratan costos lo cual perjudican a las empresas que paga
impuestos al gobierno sobre sus ventas produciéndose una competencia desleal.
2 Inestabilidad económica: ocasiona que exista una alza en los precios debido a la
especulación de los proveedores quienes no despachan la mercancía a tiempo.
3 Incremento salarial: este es un factor que no permite que se cubran las diferentes
áreas con el personal necesario, puesto que la empresa no se encuentra en la
capacidad de cancelar los valores exigidos por la Ley.
4 Educación: la empresa no cuenta con un personal capacitado para lo cual la
empresa deberá invertir.
Fuente: Autor del Proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 12
Tabla 8 Análisis FODA.
ANALISIS ORGANIZACIONAL: ANALISIS DEL ENTORNO:
AMBITO INTERNO AMBITO EXTERNO
FORTALEZAS DEBILIDADES OPORTUNIDADES AMENAZAS
Conocida en el Mercado No dispone de espacio físico suficiente
Posee una propiedad junto a la empresa con oportunidad de ampliación del local.
Alto nivel de competencia en el cantón.
Muchos años en el Mercado. Falta de promociones y publicidad.
Diversidad de Productos.
Falta de personal.
Inadecuada distribución del inventario de la empresa.
Los productos de la empresa son altamente demandados y de manera constante.
Diversidad de Precios y calidad de productos.
Falta de documento sobre procesos de cada cargo.
Existencia de competencia desleal.
Personal capacitado con años de experiencia.
No existe agilidad para el despacho de mercancía en temporada.
Ubicación de la empresa en zona comercial.
Exceso de inventarios y de pedidos.
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO II ESTUDIO INSTITUCIONAL Página 13
2.3. JUSTIFICACIÓN ESTRATEGICA
2.3.1. Relación del proyecto con la visión y misión de la empresa.
La implementación del proyecto se considera a nivel de la empresa como uno de los
principales, ya que estratégicamente apalancará el crecimiento que la empresa ha
mantenido en sus años de existencia en el mercado local y nacional, proyectándose a
los mercados extranjeros.
Si se revisa la visión de la empresa: “Ser una empresa competitiva en el mercado
nacional e internacional, confeccionando zapatos de dama con calidad, superando las
expectativas de los clientes y creando un alto valor de compromiso con los empleados
y la sociedad”.
Se puede definir claramente que este proyecto apalancará el crecimiento continuo en
ventas de la empresa, primeramente en el mercado nacional, mediante la realización
de nuevos modelos y nuevas tendencias; para posteriormente incursionar en el
mercado latinoamericano como es Chile y Argentina, contribuyendo a ser una
organización comprometida al servicio y satisfacción de las expectativas de los
clientes.
De igual manera al revisar la misión de la empresa: “Confeccionar comodidad y
elegancia, con estándares de calidad cumpliendo con los requisitos que el cliente
necesita y brindando una calidad de vida a los empleados y rentabilidad a los dueños
y accionistas en un marco de colaboración con la sociedad”.
Se ratifica la importancia del proyecto ya que constituye una oportunidad para
confeccionar no zapatos sino comodidad y elegancia mediante nuevos modelos. Si se
mejoran los ingresos de la empresa mediante la productividad y volúmenes, el costo
de producción es afectado y con tendencia a la baja; por lo tanto la rentabilidad y
actividad financiera generada tiende a incrementar.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 14
CAPITULO III
3. ESTUDIO DE MERCADO
3.1. ANTECEDENTES
El presente estudio de mercado, surge por la necesidad de responder a las diferentes
inquietudes y generar todos aquellos datos necesarios para incrementar la producción
y la comercialización de zapatos de mujer en modelos que vaya de acuerdo con los
gustos y preferencias de los consumidores.
Con la investigación de mercado llegaremos a cumplir con los objetivos planteados en
el proyecto; Además de tener un mejor panorama sobre la decisión a tomar, para así
disminuir el riesgo de toda decisión de invertir, pues nos permite conocer mejor a la
demanda del mercado potencial al cual nos enfrentaremos en las diferentes ciudades
del país.
Los múltiples objetivos están relacionados a cada uno de los campos que nos
interesan que son el consumidor, que se refiere a sus motivaciones de consumo, sus
hábitos de compra, sus opiniones sobre nuestro producto y los de la competencia, su
aceptación de precio, preferencias, etc. Su aceptación, comparativos con los de la
competencia, oferta, volúmenes de mercado, diseños y precios. El mercado, sobre
canales de distribución, cobertura de producto en tiendas, aceptación y opinión sobre
productos en los canales de distribución, puntos de venta, etc. La publicidad, anuncios
y campañas, actitudes del consumo de diseños exclusivos, eficacia publicitaria, etc.
A través del estudio determinaremos nuestra demanda potencial, mercado objetivo o
segmento de mercado; para así poder ofrecer un calzado cómodo, con variados
colores, diseños y la moda para satisfacer los gustos y preferencias que las personas
requieren.
3.2. OBJETIVOS
3.2.1. Objetivo General.
� Definir la demanda potencial para la producción y comercialización de calzado
de mujer para satisfacer los gustos y preferencias de los consumidores.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 15
3.2.2. Objetivos Específicos.
� Determinar la demanda potencial existente.
� Conocer los gustos y preferencias del mercado en cuanto a diseño.
� Conocer proveedores internacionales y nacionales que ofrezcan materiales a
precios bajos y de buena calidad.
� Determinar la oferta existente en el mercado y las características de los
productos ofertados en el país.
� Conocer sobre las actuales barreras comerciales para el producto a ofertar.
3.3. ACTIVIDAD
La empresa MARIOZAPATERIA, se dedica a la fabricación de calzado para damas
casual y formal.
Figura 5 Diseños Exclusivos
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 16
3.4. POSICIONAMIENTO
El posicionamiento en el mercado nacional se basa en la venta de sus productos a los
clientes por ciudad, como se aprecia en el gráfico subyacente, se muestra que en el
año 2009, las ventas en mayor porcentaje se encuentra en Quito con un 46.55%,
posteriormente lo sigue Ibarra con un 10.45% y Cuenca con un 9.85%
respectivamente.
Figura 6 Ventas del Año
Datos tomados de las estadísticas de MARIOZAPTERIA.
3.5. CLIENTES
La empresa vende a nivel nacional y sus principales clientes son los almacenistas de
las ciudades de Quito, Ibarra, Cuenca, Riobamba, Otavalo, Latacunga y otras
ciudades de la Costa que al momento suman 52 a nivel nacional.
Los productores de calzado se han saltado la cadena de distribución por lo que no
venden a los mayoristas, debido a su exagerado porcentaje de utilidad y poca
fidelidad.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 17
3.6. CONSUMIDORES
Lo constituyen las mujeres a nivel nacional del sector medio con un 20%, medio – alto
con un 50% y el sector alto con un 30% respectivamente, en edades comprendidas
entre15 años a 65 años.
3.7. ÁREAS EN LAS QUE IMPACTARÁ EL RESULTADO.
La implantación del proyecto en mención presentará impacto a nivel de todas las
áreas de la empresa MARIOZAPATERIA; de igual manera existen ciertos factores
indispensables a ser considerados para determinar aquellos departamentos donde se
notará su mayor injerencia.
� Número de pares incrementados o disminuidos mensualmente, esto debido a la
estacionalidad y características del producto; se conoce mediante un análisis
estadístico que los meses de abril ,junio, julio, septiembre, octubre y diciembre
son meses altos y los meses de enero, febrero, marzo, mayo, agosto y noviembre
se consideran bajos. Se detalla un cuadro analizado de los años 2008 y 2009 de
las ventas en dólares y cantidad de pares vendidos.
Figura 7 Estacionalidad de Venta
Estacionalidad por dólares de venta
0.00
3,000.00
6,000.00
9,000.00
12,000.00
15,000.00
V A L O R E S
2009 5,192.90 5,773.35 7,601.95 8,236.00 8,409.90 7,379.40 8,666.50 9,075.50 10,433.00 14,508.60 10,712.70 16,858.40
2008 2,765.50 9,169.00 8,277.60 11,056.0 10,224.5 11,875.5 11,313.0 7,462.90 9,406.90 10,771.1 5,309.30 14,394.7
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 18
Figura 8 Estacionalidad por Cantidad
� Número de clientes que desean adherirse a la compra del producto; actualmente
se tiene 52 clientes a nivel nacional que apenas cubren tan sólo la zona del centro
del país, con perspectiva de incursionar en las provincias de El Oro, Loja, Guayas
y Cañar y posteriormente a clientes internacionales como son Trial, la Cadena
Fabbella y Adelco de Chile.
� Generación de nuevos modelos de zapatos para dama, analizando sus
características, precio, plaza, promoción, tendencias y moda. Además es
importante examinar cierto nivel de canibalización con otros productos existente
en el mercado, desarrollados por la misma empresa. Se detalla un cuadro
analizando los años 2008 y 2009 sobre los modelos más vendidos y rentables:
Estacionalidad por cantidad de pares de zapatos
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
V A L OR E S
2009 353 396 538 538 559 471 576 549 617 848 671 1057
2008 206 579 565 730 688 706 767 518 605 688 360 1027
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 19
Figura 9 Los Modelos más Vendidos Año 2009
Figura 10 Modelos más Vendidos Año 2008
� Incremento de capacitación a nivel de los recursos humanos que soporten la
operación y la administración de la nueva máquina, esto se da especialmente en la
parte de producción, en la sección de montaje, debido a que el trabajador debe
estar en condiciones de manejar la nueva maquinaria.
Modelos más vendidos año 2009
1080
656577
513 497
376307 286 261 259 234 215 189 185
149
0
150
300
450
600
750
900
1050
1200
424 335 330 426 409 500 431 302 306 428 501 429 334 430 311
Modelos
C A N T I D A D
Cantidad
Modelos más vendidos año 20081159
972
866
583
311 287225 210 182 173 172 168 162 149 143
0
150
300
450
600
750
900
1050
1200
409 306 311 302 330 310 406 321 414 412 331 413 328 135 312
Modelos
C
A N T I D A D
Cantidad
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 20
En base a estas consideraciones, se puede deducir que las áreas que se verán
fundamentalmente afectadas por la implementación de este proyecto, son las
siguientes.
Tabla 9 Aéreas en las que Impactara el Resultado
Área Involucrada Nivel de Prioridad
Alta Media Baja
Producción X
Comercialización X
Gerencia X
Administración X
Considerando estos factores, se aprecia que el proyecto en mención tiene un impacto
alto en el desarrollo del mismo.
Respecto a los tiempos de producción actual es importante definir una estadística por
proceso y familia que dispone la empresa para la producción por modelo. Este cuadro
muestra los tiempos estándares actuales de los diversos modelos que fabrica
MARIOZAPATERIA y sirve para determinar la cantidad de pares que está en
capacidad de fabricar.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO III ESTUDIO DE MERCADO Página 21
Tabla 10 Capacidad de Producción
3.8. CONCLUSIONES
El presente estudio de mercado muestra las bases solidas para incrementar la
producción, mejorar nuestros ingresos y la satisfacción de nuestros clientes
con la constante innovación de modelos, diseños, moda, adquiriendo una
máquina armadora de puntas de última tecnología, con lo que se aprecia que el
proyecto en mención tiene un impacto alto en el desarrollo de todas sus áreas.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO Página 22
CAPITULO IV 4. ESTUDIO TÉCNICO.
4.1. MATERIAS PRIMAS.
Las materias primas para la fabricación de calzado de mujer nos entregan a domicilio
nuestros proveedores Colombianos y Peruanos a precios bajos por que compramos
al por mayor y además contamos con varios almacenes de materiales en el cantón
Gualaceo en donde podemos conseguir todo lo que necesitamos para la producción
de calzado.
4.2. LOCALIZACIÓN.
La empresa productora y comercializadora de calzado de mujer “MARIO ZAPATERÍA”
está ubicada en el cantón Gualaceo en una casa de tres pisos propiedad del señor
Mario Jara Gerente y propietario de la empresa, se encuentra junto la avenida Santa
Barbará y Abelardo J Andrade, contamos con buenas vías por lo que tenemos fácil
acceso a nuestra empresa y además está muy cerca de los almacenes de materiales
de calzado.
4.3. TAMAÑO
En el estudio de dimensionamiento del proyecto, sobre cuán grande es nuestra
empresa, debemos tomar en cuenta que muchos proyectos fracasan por invertir
demasiado entonces por ende será difícil recuperar la inversión.
Nuestra empresa ocupa los dos pisos de la casa para la producción de calzado,
espacio suficiente para la implementación del proyecto de adquirir una maquina
armadora de puntas de última tecnología.
El producto terminado se comercializa según como se vaya terminando por lo que no
necesitamos mantenerlos en la empresa, el espacio es suficiente y además contamos
con un terreno de 50 metros cuadrados junto la planta en caso que necesitemos
ampliar la planta.
4.4. INGENIERÍA DEL PROYECTO.
Respecto a la ingeniería del proyecto, el mismo estará estructurado de la siguiente
manera en la parte operativa:
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO Página 23
� No se requiere de una bodega ya que los productos que se terminan son
comercializados de inmediato. Pero tendremos una bodega incluida en el local
para las materias primas necesarias para la producción y para los utensilios de
limpieza.
� El producto terminado se lo empaca en cartones grandes para posteriormente
entregar a nuestros clientes que se encuentran en varias ciudades del país.
� Las ventas se realizaran al contado en un 35% y a crédito en un 65% con un
plazo de 60 días.
� Contamos con transporte propio para la entrega del producto a los respectivos
clientes.
� En la estructura de recursos humanos, contamos con personal capacitado para
la fabricación y comercialización de calzado.
4.5. DISPOSICIONES LEGALES.
Para el presente proyecto no existe una disposición legal que obstaculice la compra
de la maquinaria y el incremento de producción. Pero es importante acotar ciertas
disposiciones expuestas en algunos capítulos y artículos del Reglamento de la
Federación Nacional de Cámaras de la Pequeña Industria del Ecuador, en la que
se resume en un pequeño extracto de dicho reglamento.
CAPITULO I
DEFINICIONES
Art.2.- DEFINICIÓN DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS.- Se entenderá por
Pequeñas y Medianas empresas, denominadas ahora PYMES para los efectos de
esta Ley, a aquellas unidades de explotación económica, rural o urbana, realizada por
persona natural o jurídica, dedicadas a actividad de producción , manufactureras o de
prestación de servicios, que respondan a los siguientes parámetros:
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO Página 24
Pequeña Empresa:
� Que genere ingresos totales anuales hasta $1.000.000,00
� Que disponga de activos fijos hasta $500.000,00, excluyendo terrenos y obras
civiles.
� Personal ocupado hasta 50 trabajadores.
Mediana Empresa
� Que genere ingresos totales anuales de $ 1.000.001,oo hasta $ 3.000.000,00
� Que dispongan de activos fijos entre $ 501.000,00 a $ 2.500.000,00,
excluyendo terrenos y obras civiles.
� Personal ocupado entre 51 y 150 personas.
CAPITULO V
MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO
Art. 15.- La CFN, el Banco nacional de Fomento y otros organismos financieros
públicos o privados, desarrollarán productos específicos para las PYMES.
La Superintendencia de Compañías, asesorará e informará sobre mecanismos de
financiamiento alternativos con instrumento del Mercado de Valores que podrían ser
utilizados por este sector.
Art. 16.- Foméntese el desarrollo del Sistema Nacional de Garantías para las PYMES,
con el objeto de otorgar garantías directas a entidades financieras acreedoras de las
PYMES y formas asociativas, con el fin de mejorar las condiciones de acceso al
crédito.
CAPITULO VII
PROMOCIÓN COMERCIAL
Art.22.- ACCESO A MERCADOS.- La Subsecretaria de Pequeñas y Medianas
empresas, en coordinación con el Consejo de Comercio Exterior e Inversiones
COMEXI, la Corporación de Exportadores e Inversiones CORPEI, establecerá las
medidas necesarias para promover el acceso de las PYMES a nuevas oportunidades
de negocios en mercados nacionales e internacionales, desarrollando programas
específicos para el fomento y promoción de las exportaciones de las PYMES, en los
cuales se incorporan los siguientes aspectos:
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO Página 25
a. Promover y desarrollar programas para la constitución de mecanismos
asociativos entre PYMES, para la comercialización de sus productos en los
mercados nacionales e internacionales.
b. Desarrollar programas de formación y adiestramiento en comercio exterior,
ventas, negociación, legislación y reclamación.
CAPITULO VIII
PROMOCIÓN DE INVERSIONES
Art. 23.- Las personas naturales o jurídicas, calificadas como pequeñas y medianas
empresas productivas, que se acojan a la presente Ley, podrán beneficiarse de las
siguientes compensaciones por sus inversiones de riesgo, inversión en sostenibilidad
de medio ambiente, generación de empleo y capacitación:
a. Exoneración total de los impuestos que gravan a los actos constitutivos y
reforma de estatutos de compañías y otras formas empresariales, incluyéndose
los derechos de registro e inscripción;
b. Se exime a las empresas calificadas como PYMES de todo impuesto sobre la
base de sus activos, debiendo establecerse solamente tasas por servicios
explícitos para trámites que agreguen valor.
c. Devolución total de los derechos arancelarios e impuestos que graven la
importación de materia prima que no se produzca en el país y que fuere
efectivamente empleada en la elaboración de productos que se exporten.
d. Rebaja de la base imponible de hasta el 50% de lo invertido en capacitación
dirigida a mejorar la productividad de las empresas.
e. La pequeñas y medianas empresas que se instalen en el país gozarán, durante
10 años a partir de la vigencia de la Ley, de los siguientes beneficios:
f. Exoneración de los derechos arancelarios en la importación de la maquinaria,
equipos y herramientas, para la pequeña y mediana empresa que se instale
previa la calificación por medio de la presente Ley.
4.6. RESTRICCIONES INDUSTRIALES Y ECOLÓGICAS.
Respecto a las restricciones industriales y ecológicas no existe ninguna limitación para
incrementar los volúmenes de producción con la adquisición de la maquinaria
armadora de puntas.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO Página 26
4.7. LIMITACIONES PRESUPUESTALES.
El proyecto actual de incrementar los volúmenes de producción con la adquisición de
la máquina armadora de puntas obedece a ciertas limitaciones presupuéstales, las
mismas que se fundamentan en las siguientes premisas:
� El principal limitante es la falta de capital propio para la adquisición directa de
la máquina.
� La adquisición de la maquinaria se va a realizar por medio de un préstamo a
terceros.
� No se va a contratar más personal en las áreas de producción ni
administración.
� Por el tipo de proyecto de inversión, éste tendrá una depreciación de 10 años,
ya que maquinarias y tecnología es el grupo al que pertenece.
� De igual manera la tasa de rendimiento o costo de capital sobre la inversión
será un mínimo de 14%, analizando la estructura de capital real de la empresa
del año 2009. Dicho análisis permite establecer con el modelo del Costo
Ponderado de Capital junto con el Modelo de Valoración de Activos de
Capital y el Costo de la Deuda.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO Página 27
Tabla 9 Costo Ponderado de Capital “MARIO ZAPATERÍA” Año 2009
Deudas a largo Plazo $ 11.360,43
Patrimonio $ 25.202,57
Total Capital A Largo Plazo $ 36.563,00
Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM)
Rf (Tasa de libre riesgo) 0,0321
B (Beta) 1100,00
Rm (Rentabilidad de mercado) 0,138
r*=Rf+B(Rm-Rf) 14,86
Costo de la Deuda
Interés de la Deuda 0,16
Tasa de Impuesto 0,25 Kd 12%
Wd= L/T Debt/ Total Capital 31,10%
Ws= common Stock/ Total capital 68,90% WACC=(Wd)*CEC+(Ws)*kd 13,97%
Beta (B): Estimada por sector
Rentabilidad de Mercado (RM): Estimada por sector
Tasa libre riesgo (RF): Bonos del Tesoro USA. Fuente: Standard &
por S&P 500
4.8. LIMITACIONES DE MERCADO. (DEMANDA)
Por los años en el mercado y la experiencia en la confección de zapatos para dama, la
empresa MARIO ZAPATERIA siempre ha tenido algunas limitaciones que se detallan
a continuación:
� Se manejan pedidos mínimos para justificar la corrida de producción por modelo y
por color, de manera que justifique la producción por dicho lote.
� Ciertas zonas de difícil acceso como por ejemplo la región Amazónica, que se
caracteriza por vías en mal estado y derrumbes constantes, los pedidos para esa
zona deben ser con precios atractivos para que justifiquen toda la logística; sin
embargo, hay que reconocer que es un mercado potencial.
� La incursión de productos chinos que se caracterizan por un precio más bajo y una
calidad aceptable para el mercado.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 28
CAPITULO V
5. ESTUDIO FINANCIERO.
5.1. ALTERNATIVAS.
Para efectos del presente estudio se han considerado la evaluación de tres alternativas de
proyecto; que son:
• La adquisición de una nueva maquinaria con un préstamo realizado a una institución
financiera.
• La adquisición de una nueva maquinaria, con préstamo de inversionistas.
• La adquisición de una nueva maquinaria con un préstamo mixto: a un banco y a los
inversionistas.
5.2. DETERMINACIÓN DE VARIABLES ECONÓMICAS QUE IMPACTAN EL PROYECTO.
Se han determinado las siguientes posibles variables económicas que impactarán en el
proyecto:
5.2.1. Inflación:
La inflación, que se define como la tasa de crecimiento de los precios en un período,
respecto al período anterior, de acuerdo con los datos estadísticos del Banco Central del
Ecuador, la inflación en el período enero 2008 a diciembre 2009 es de 4.31%, por este
motivo no se considera que tendrá un fuerte impacto en el presente proyecto.
Inflación anualizada (ene-2008 / dic-2009): 4.31%
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 29
Tabla 12 Inflación Últimos Años
FECHA VALOR
Diciembre-31-2009 4.31 %
Noviembre-30-2009 4.02 %
Octubre-31-2009 3.50 %
Septiembre-30-2009 3.29 %
Agosto-31-2009 3.33 %
Julio-31-2009 3.85 %
Junio-30-2009 4.54 %
Mayo-31-2009 5.41 %
Abril-30-2009 6.52 %
Marzo-31-2009 7.44 %
Febrero-28-2009 7.85 %
Enero-31-2009 8.36 %
Diciembre-31-2008 8.83 %
Noviembre-30-2008 9.13 %
Octubre-31-2008 9.85 %
Septiembre-30-2008 9.97 %
Agosto-31-2008 10.02 %
Julio-31-2008 9.87 %
Junio-30-2008 9.69 %
Mayo-31-2008 9.29 %
Abril-30-2008 8.18 %
Marzo-31-2008 6.56 %
Febrero-29-2008 5.10 %
Enero-31-2008 4.19 %
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 30
Figura 11 Inflación Últimos Años
5.2.2. Tasa de Interés:
Expresa el rendimiento anual de los fondos prestados y se mide en porcentaje.
Las tasas de interés que se pagan por diferentes préstamos, en un mismo momento
difieren entre sí por dos razones principales: por diferencia en la amplitud del período de
vigencia y la forma en que se ha distribuido a través del tiempo.
De acuerdo a la información obtenida del Banco Central del Ecuador, los siguientes son
los valores de las tasas de interés vigentes en el país:
Tasa interés activa al 31 enero 2010: 9.33%
Tasa interés pasiva al 31 enero 2010: 5.16%
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 31
Tabla 13 Tasas de Interés
Sin embargo, las instituciones bancarias facilitan préstamos con tasas que fluctúan entre
el 18% y el 20%, y las de captación entre el 2.5% y el 4%.
5.2.3. Impuestos:
Una de las variables económicas que se incluye en el análisis del flujo de efectivo del
proyecto, son los impuestos, que son los gravámenes exigidos por el estado para fines
públicos.
Los impuestos se pagan en base a la utilidad operacional que genere el proyecto y está
vigente a la fecha, el 25% de impuesto a la renta.
Participación de trabajadores en utilidades de la compañía:
La ley ecuatoriana prevé un porcentaje de las utilidades que deben ser repartidas entre
los trabajadores, bajo aspectos totalmente establecidos, tales como, estado civil, número
de hijos, etc.; éste es del 15% antes de impuestos.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 32
5.3. ANÁLISIS DE VARIABLES ECONOMICAS.
5.3.1. Inflación:
Considerando que la tendencia de la inflación anualizada es del 4.31%, no se considera
en los cálculos del presente proyecto, ya que la tendencia es hacia la baja.
5.3.2. Impuestos:
Para el presente proyecto se estima una tasa de impuestos del 25% por concepto de:
Impuesto a la renta municipal 25%
5.3.3. Tasa de interés:
Para efectos de análisis del proyecto, en el caso de optar por el endeudamiento
bancario, la tasa de interés vigente al momento de realizar la transacción será
determinante porque el tipo de préstamo congela la tasa pactada durante los 5 años que
dure el mismo. Esta tasa es del 16%.
En el caso de préstamo con inversionistas, para ellos, tener el dinero produciendo en un
banco la tasa es del 8% anual, la oferta que se les haría es del 13% para 5 años.
5.3.4. Participación de trabajadores en utilidades de la compañía:
En este caso, esta variable, se calcula el valor con el 15% sobre la utilidad operacional
antes de impuestos.
5.4. CÁLCULO DE FLUJOS ACTUALES.
5.4.1. Proyección de Ventas situación actual
El siguiente cuadro, se considera la situación actual de la empresa, con una producción
anual de 7.306 pares. Anteriormente se detalló el cuadro de tiempos por familia y por
proceso que determina el número de pares que se pueden fabricar. Dicha cantidad no
abastece la demanda del mercado, aún más, se tiene la perspectiva incluso de
expandirse para abrir clientes en el extranjero, como lo es en Chile y Argentina.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 33
Tabla 14 Proyección de Ventas Pares “MARIO ZAPATERÍA”
Figura 11 Proyección de Ventas con Estacionalidad
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 34
5.4.2. Estado de Pérdidas y Ganancias actual
Tabla 15 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” Actual
Meses/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
Ingresos 4513,93 7873,13 8906,73 10239,1 10069,5 9504,28 10844,7 8616,03 9867,7 12403,20 8325,33 16828,30 117991,94
Costos Variables de Operación 3201,25 5583,58 6316,61 7261,52 7141,26 6740,38 7691,03 6110,44 6998,1 8796,29 5904,28 11934,6 83679,28
Costos Fijos de Operación 103,42 180,38 204,06 234,58 230,7 217,75 248,46 197,4 226,07 284,16 190,74 385,54 2703,26
Costos de Producción 3304,67 5763,96 6520,67 7496,10 7371,96 6958,13 7939,49 6307,84 7224,2 9080,45 6095,02 12320,09 86382,54
Utilidad Bruta 1209,26 2109,17 2386,06 2743,00 2697,57 2546,15 2905,24 2308,19 2643,5 3322,75 2230,31 4508,21 31609,40
Gastos de Administración 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 14760,00
Gastos de Ventas 90,28 157,46 178,13 204,78 201,39 190,09 216,89 172,32 197,35 248,06 166,51 336,57 2359,83
Gastos Financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Utilidad Operacional (111,02) 721,71 977,93 1308,22 1266,18 1126,06 1458,35 905,87 1216,14 1844,69 833,80 2941,64 14489,57
Impuestos (Trabaja + Renta) -44,41 288,68 391,17 523,29 506,47 450,42 583,34 362,35 486,46 737,88 333,52 1176,66 5795,83
Utilidad Después de Impuestos (155,43) 1010,39 1369,10 1831,51 1772,65 1576,48 2041,69 1268,22 1702,60 2582,57 1167,32 4118,30 20285,40
Utilidad Neta (199,84) 1299,07 1760,27 2354,80 2279,12 2026,90 2625,03 1630,57 2189,06 3320,45 1500,84 5294,96 26081,23
Fuente: Autor Edgar Rolando Campoverde Molin
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 35
TABLA 16 Estado de Resultados Proyectados “MARIO ZAPATERÍA”
Mese/Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 120941,70 123965,24 127064,37 130240,98 133497,00 136834,43 140255,29 143761,67 147355,71 151039,61
Costos Variables de Operación 85771,25 87915,53 90113,42 92366,26 94675,41 97042,30 99468,36 101955,07 104503,94 107116,54
Costos Fijos de Operación 2770,80 2840,07 2911,07 2983,85 3058,45 3134,91 3213,28 3293,61 3375,95 3460,35
Costo de Producción 88542,05 90755,60 93024,49 95350,11 97733,86 100177,21 102681,64 105248,68 107879,89 110576,89
Utilidad Bruta 32399,65 33209,64 34039,88 34890,87 35763,14 36657,22 37573,65 38512,99 39475,82 40462,72
Gastos de Administración 15129,00 15507,23 15894,91 16292,28 16699,59 17117,07 17545,00 17983,63 18433,22 18894,05
Gastos de Ventas 2418,83 2479,30 2541,29 2604,82 2669,94 2736,69 2805,11 2875,23 2947,11 3020,79
Gastos Financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Utilidad Operacional 14851,82 15223,11 15603,68 15993,77 16393,61 16803,46 17223,54 17654,13 18095,49 18547,88
Impuestos (Trabajadores + renta) 5940,73 6089,24 6241,47 6397,51 6557,44 6721,38 6889,42 7061,65 7238,20 7419,15
Utilidad Después de Impuestos 20792,55 21312,35 21845,15 22391,28 22951,05 23524,84 24112,96 24715,78 25333,69 25967,03
Utilidad Neta 26733,28 27401,60 28086,62 28788,79 29508,50 30246,23 31002,37 31777,43 32571,88 33386,18 Fuente: Autor Edgar Rolando Campoverde Molina.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 36
Figura 12 Estado de Resultados Proyectado
En el estado de Pérdidas y Ganancias, como se aprecia en el cuadro anterior, existe una
utilidad contable a pesar de que es poco volumen el que se produce anualmente.
5.4.3. Flujo Caja Actual
En el siguiente cuadro, se puede observar que la liquidez de la empresa está en rojo
sostenidamente durante el año y por ende para la proyección.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 37
Tabla 17 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” Actual
Fuente: Autor Edgar Rolando Campoverde Molina.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 38
5.5. CÁLCULO DE FLUJOS FUTUROS.
5.5.1. Proyección de ventas
Para realizar los flujos del proyecto primero se realiza la proyección de las ventas
históricas con los datos que se disponen del año 2008 y 2009.
Para la proyección de ventas se ha utilizado una herramienta llamada “variación
estacional”, en la que los datos son movimientos regulares, ascendentes o descendentes
en una serie temporal, que están vinculados a eventos periódicos. La estacionalidad
puede analizarse, semanalmente o mensualmente, siendo en este caso la última
alternativa la escogida.
Tabla 18 Proyección Venta pares Empresa “MARIO ZAPATERIA”
Fuente: Autor Edgar Rolando Campoverde Molina
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 39
Figura 13 Proyección Ventas con Estacionalidad
5.5.2. Presupuesto de ventas
El presupuesto de ventas es el punto de partida del presupuesto porque los niveles
del inventario, las compras y los gastos de operación se mueven a la velocidad de la
actividad de las ventas y de otros factores de costos que pueden existir. Para
preparar este presupuesto se parte de la proyección de ventas que se detalla
anteriormente y se considera factores externos como: la industria, moda y mercado;
factores internos como: la capacidad de producción y calidad.
Tabla 19 Incremento de pares por Modelo
Fuente: Autor Edgar Rolando Campoverde Molina
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 40
Este cuadro indica los modelos más rentables de la empresa, después de un análisis
de costos totales y precios de venta de cada modelo, por lo que los porcentajes
indican la cantidad de zapatos a ser vendidos por cada modelo.
Tabla 20 Planilla de Cálculo de Ingresos
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Luego, en base a los datos obtenidos se plasma el presupuesto mensual de un año
base, considerando la producción mensual en unidades de pares y el precio de venta
de los diversos productos.
Tabla 21 Incremento de pares por Año
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Para realizar el presupuesto de los siguientes años, se proyecta un incremento del
1% anual en los pares vendidos, y del precio de venta de los productos de un 2.5%
cada año.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 41
5.5.3. Inventarios.
Tabla 22 Costo de Incremento de Producción
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Para presupuestar, es necesaria la planificación del inventario inicial y el inventario
final. El costo de la materia prima e insumos se detecta por costo unitario de las
Materias Primas e Insumos de los modelos a realizar.
Tabla 23 Inventario de materiales 2010
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Para el inventario final se considera un colchón del 25%, ya que los pedidos de
materiales se realizan en un promedio de 25 días.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 42
Para el análisis se inicia con un inventario inicial de $9.809.77 de dic. /09. Las
compras se realizan a partir del segundo mes calculando de la siguiente manera:
Compras = Inventario Final + Costo Materias Primas e Insumos – Inventario Inicial.
Tabla 24 Inventarios con el Proyecto
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Para proyectar los años siguientes se considera un 81.48% del costo total variable de
operación, como materia prima e insumos.
5.5.4. Presupuesto Cuentas por Pagar
La política de pagos de la empresa MARIO ZAPATERIA, está estipulada en un 5% al
contado y un 95% a crédito. El saldo inicial de cuentas por pagar a diciembre/09 es
de $ 16.827.86, que será cancelado en los dos meses siguientes. En el cuadro
siguiente se detalla mensualmente los montos que corresponden a los pagos al
contado y el crédito, de igual manera la suma de los dos totaliza los pagos realizados
en el mes. El crédito de proveedores es de 60 días.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 43
Tabla 25 Presupuesto de Pagos Proveedores 2010
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Igualmente, se detalla en el cuadro siguiente la proyección de las CUENTAS POR
PAGAR a Proveedores, para los 10 años siguientes, considerando que en el año
base, de las compras totales ($133,730.43), al cerrar el año, se ha hecho el pago de
un 79% de la misma ($105,107.76) – la diferencia $16,827.86 corresponde al saldo
del año anterior cobrado en este año. Con estos datos, se elabora el cuadro
respectivo:
Tabla 26 Presupuesto de Pagos Proveedores Proyectado
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
El valor de las compras se tomó del cuadro INVENTARIOS CON EL PROYECTO,
que determina el valor generado con los proveedores en el año correspondiente.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 44
5.5.5. Cuentas por Cobrar
De las ventas realizadas, la política actual es del 36% al contado y el 64% a crédito
con cuatro cuotas iguales que se cobran cada treinta días.
En el cuadro detallado del año base, existe un saldo de cartera anterior de $ 8910.67
que serán cobrados en cuatro cuotas de $ 2,227.66 a partir de enero. En resumen,
se cobran el 73% de las ventas a crédito del año, es decir, queda un saldo del 27%
para cobrar en el año siguiente:
Tabla 27 Cuentas por Cobrar
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
En el siguiente cuadro de CUENTAS POR COBRAR PROYECTO, se determinan los
valores considerando el saldo por cobrar del año anterior, más las ventas en efectivo
y más las ventas a crédito cobradas en el mismo año.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 45
Tabla 28 Cuentas por Cobrar Proyecto
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
5.5.6. Costos y gastos
Los gastos y los costos se realizaron en base a cada modelo, al costo unitario y
según el rubro, materia prima, mano de obra, gastos de fabricación, gastos
administrativos y de ventas, tal como se detalla en el cuadro siguiente:
Tabla 29 Costos y Gastos
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
En el siguiente cuadro se detalla por mes los costos variables y fijos de operación,
más los gastos de administración y de ventas para el 2010.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 46
Tabla 30 Costos Variables y Fijos de Operación
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
De igual manera, para la proyección de los 10 años, se ha considerado un
incremento de los costos y gastos del 2.50% por precaución.
Tabla 31 Costos Variables y Fijos Proyectados
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
5.5.7. Flujo de Caja
En el siguiente cuadro se aprecia que los flujos son positivos debido al incremento en
la producción, gracias a la compra de la máquina que permite una mejor utilización
de la capacidad de producción.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 47
Tabla 32 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” Proyecto Futuro
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 48
5.5.8. Estado de Pérdidas y Ganancias Proyectado.
Tabla 33 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” Mensual
Incremento de Producción
Mese/Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
Ingresos 8962,36 15632,02 17684,2 20329,6 19992,96 18870,7 21532,11 17107,04 19592,13 24626,45 16529,86 33412,44 234271,90
Costos Variables de Operación 6356,05 11086,15 12541,6 14417,7 14178,90 13383 15270,46 12132,23 13894,64 17464,95 11722,90 23695,94 166144,45
Costos Fijos de Operación 205,33 358,13 405,15 465,76 458,04 432,33 493,31 391,93 448,86 564,20 378,70 765,49 5367,23
Costo de Producción 6561,38 11444,3 12947 14883 14636,9 13815 15763,8 12524,2 14343,5 18029,2 12101,60 24461,4 171511,68
Utilidad Bruta 2400,98 4187,74 4737,5 5446,20 5356,02 5055,4 5768,34 4582,88 5248,63 6597,30 4428,26 8951,01 62760,22
Gastos de Administración 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 1230,00 14760,00
Gastos de Ventas 179,25 312,64 353,68 406,59 399,85 377,41 430,64 342,14 391,84 492,53 330,60 668,25 4685,42
Gastos Financieros 466,67 461,54 456,35 451,08 445,75 440,34 434,87 429,32 423,69 417,99 412,22 406,36 5246,18
Depreciación 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 3500,04
Utilidad Operacional 233,39 1891,89 2405,81 3066,86 2988,75 2715,93 3381,16 2289,75 2911,43 4165,11 2163,77 6354,73 34568,58
Impuestos (Trabajadores + renta) 93,36 756,76 962,32 1226,74 1195,50 1086,37 1352,46 915,90 1164,57 1666,04 865,51 2541,89 13827,43
Utilidad Después de Impuestos 326,75 2648,65 3368,13 4293,60 4184,25 3802,30 4733,62 3205,65 4076,00 5831,15 3029,28 8896,62 48396,01
Utilidad Neta 420,10 3405,40 4330,46 5520,35 5379,75 4888,67 6086,09 4121,55 5240,57 7497,20 3894,79 11438,51 62223,44
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 49
Tabla 34 Estado de Resultados Proyectado “MARIO ZAPATERÍA” por Año
Incremento de Producción
Mese/Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 242529,98 251079,17 259929,71 269092,23 278577,73 288397,60 298563,61 309087,98 319983,33 331262,74
Costos Variables de Operación 170298,08 174555,53 178919,42 183392,41 187977,22 192676,65 197493,57 202430,90 207491,68 212678,97
Costos Fijos de Operación 5501,40 5638,94 5779,91 5924,41 6072,52 6224,33 6379,94 6539,44 6702,92 6870,50
Costo de Producción 175799,48 180194,47 184699,33 189316,82 194049,74 198900,98 203873,51 208970,34 214194,60 219549,47
Utilidad Bruta 66730,50 70884,70 75230,38 79775,41 84527,99 89496,62 94690,10 100117,64 105788,73 111713,27
Gastos de Administración 15129,00 15507,23 15894,91 16292,28 16699,59 17117,07 17545,00 17983,63 18433,22 18894,05
Gastos de Ventas 4802,57 4922,64 5045,70 5171,85 5301,14 5433,67 5569,51 5708,75 5851,47 5997,76
Gastos Financieros 4390,43 3387,27 2211,30 832,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 0,00
Utilidad Operacional 38908,50 43567,56 48578,47 53978,54 59027,26 63445,88 68075,59 72925,26 78004,04 86821,46
Impuestos (Trabajadores + renta) 15563,40 17427,02 19431,39 21591,42 23610,90 25378,35 27230,24 29170,10 31201,62 34728,58
Utilidad Después de Impuestos 54471,90 60994,58 68009,86 75569,96 82638,16 88824,23 95305,83 102095,36 109205,66 121550,04
Utilidad Neta 70035,30 78421,61 87441,25 97161,37 106249,07 114202,58 122536,06 131265,47 140407,27 156278,63 Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 50
Figura 14 Utilidad Neta Proyectada por Año
60,000.00
69,000.00
78,000.00
87,000.00
96,000.00
105,000.00
114,000.00
123,000.00
132,000.00
141,000.00
150,000.00
159,000.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Años
Utilidad Neta
5.6. ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS.
El análisis de decisión de inversión de una empresa en marcha, se diferencia del
análisis de proyectos de creación de nuevos negocios, en especial por la irrelevancia
de algunos costos y beneficios que se observan, de los cuales aquellos que son
comunes a las alternativas, no influirán en la decisión que se tome.
Estos proyectos que se originan en empresas en funcionamiento pueden ser
evaluados por dos procedimientos. El primero de ellos, consiste en proyectar por
separado los flujos de ingresos y egresos relevantes de la situación actual y los de la
situación nueva. El segundo, busca proyectar el flujo incremental entre ambas
situaciones, por lo que cualquiera de las dos alternativas conduce a un resultado
idéntico.
Para el presente proyecto se considera el segundo método ya que se dispone de toda
la información antes y después.
5.6.1. Alternativa a): Adquisición de una nueva maquinaria con un préstamo
realizado a una institución financiera.
Para esta alternativa, es importante anotar las proyecciones de los estados
financieros detallados mensuales, considerando el préstamo a una institución
bancaria de $35.000 a un interés de 16% anual, con vencimientos mensuales a un
tiempo de cinco años. Para ilustrar se puntualiza la tabla de amortización:
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 51
Tabla 35 Amortización Alternativa “a”
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
La depreciación de la maquinaria está considerada a 10 años, por lo que
anualmente se considera una depreciación de $3.500.00 y mensualmente $291.67.
Los gastos administrativos, para este tipo de proyecto se consideran irrelevantes,
porque la empresa no va a contratar a personal administrativo para el incremento de
producción. El resto de rubros es importante para el proyecto en marcha.
El cuadro subsiguiente indica que con la primera alternativa la empresa proyecta
utilidades contables, que ayudan a la empresa.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 52
Tabla 36 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” con Banco
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Incremento de Producción
Mese/Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
Ingresos 4448,43 7758,9 8777,50 10090,54 9923,43 9366,38 10687,38 8491,02 9724,48 12223,25 8204,54 16584,14 116279,99
Costos Variables de Operación 3154,81 5502,57 6224,96 7156,16 7037,65 6642,59 7579,44 6021,79 6896,56 8668,67 5818,62 11761,39 82465,21
Costos Fijos de Operación 101,91 177,76 201,09 231,18 227,35 214,59 244,85 194,53 222,79 280,04 187,97 379,95 2664,01
Costo de Producción 3256,72 5680,33 6426,05 7387,34 7265,00 6857,18 7824,29 6216,32 7119,4 8948,71 6006,59 12141,34 85129,22
Utilidad Bruta 1191,71 2078,57 2351,45 2703,20 2658,43 2509,20 2863,09 2274,70 2605,1 3274,54 2197,95 4442,80 31150,77
Gastos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gastos de Ventas 88,97 155,18 175,55 201,81 198,47 187,33 213,75 169,82 194,49 244,45 164,09 331,68 2325,59
Gastos Financieros 466,67 461,54 456,35 451,08 445,75 440,34 434,87 429,32 423,69 417,99 412,22 406,36 5246,18
Depreciación 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 3500,04
Utilidad Operacional 344,40 1170,18 1427,88 1758,64 1722,54 1589,86 1922,80 1383,89 1695,28 2320,43 1329,97 3413,09 20078,96
Impuestos (Trabajadores + renta) 137,76 468,07 571,15 703,46 689,02 635,94 769,12 553,56 678,11 928,17 531,99 1365,24 8031,58
Utilidad Después de Impuestos 482,16 1638,25 1999,03 2462,10 2411,56 2225,80 2691,92 1937,45 2373,39 3248,60 1861,96 4778,33 28110,54
Utilidad Neta 619,92 2106,32 2570,18 3165,55 3100,57 2861,75 3461,04 2491,00 3051,50 4176,77 2393,95 6143,56 36142,13
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 53
Tabla 37 Estado de Resultados Proyectados “MARIO ZAPATERÍA” con Banco
Mes/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 121588,29 127113,93 132865,34 138851,25 145080,73 151563,17 158308,32 165326,30 172627,61 180223,13
Costos Variables de Operación 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,36 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43
Costos Fijos de Operación 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15
Costo de Producción 87257,43 89438,87 91674,84 93966,71 96315,87 98723,78 101191,87 103721,67 106314,70 108972,58
Utilidad Bruta 34330,86 37675,06 41190,50 44884,54 48764,86 52839,39 57116,45 61604,63 66312,91 71250,55
Gastos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gastos de Ventas 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,20 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96
Gastos Financieros 4390,43 3387,27 2211,30 832,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 0,00
Utilidad Operacional 24056,69 28344,46 32974,78 37984,77 42633,66 46642,41 50852,04 55271,11 59908,55 68273,59
Impuestos (Trabajadores + renta) 9622,68 11337,78 13189,91 15193,91 17053,46 18656,96 20340,82 22108,44 23963,42 27309,44
Utilidad Después de Impuestos 33679,37 39682,24 46164,69 53178,68 59687,12 65299,37 71192,86 77379,55 83871,97 95583,03
Utilidad Neta 43302,04 51020,03 59354,60 68372,59 76740,59 83956,34 91533,67 99488,00 107835,39 122892,46 Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 54
Figura 15 Utilidad Neta Proyectada Alternativa “a”
La proyección del Estado Financiero por diez años, indica un crecimiento ascendente
y sostenible importante para la primera alternativa. Un aspecto importante cabe
resaltar que los gastos financieros se culminan en al año quinto.
Otra herramienta importante es el flujo de caja que muestra la liquidez de la primera
alternativa. Así, la empresa cubre sus obligaciones operacionales y financieras
anualmente proporcionando una holgura para sus decisiones y objetivos financieros.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 55
Tabla 38 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” con Banco
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 56
5.6.2. Alternativa b): Adquisición de una nueva maquinaria, con préstamo de
inversionistas.
En la segunda alternativa, se considera un préstamo a futuros inversionistas que
están dispuestos a invertir su dinero. Para este caso se solicita un préstamo de
$35.000, con un interés del 13% anual, con pagos mensuales a un tiempo de cinco
años, de acuerdo a la siguiente tabla de amortización:
Tabla 39 Amortización Alternativa “b”
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
La depreciación de la maquinaria está considerada a 10 años, por lo que
anualmente se considera una depreciación de $3.500.00 y mensualmente $291.67.
Los gastos administrativos, para este tipo de proyecto se consideran irrelevantes,
porque la empresa no va a contratar a personal administrativo para el incremento de
producción. El resto de rubros es importante para el proyecto en marcha.
El cuadro subsiguiente indica que con la segunda alternativa la empresa proyecta
utilidades contables mayores que la primera y por ende ayuda a la empresa a
cumplir sus metas.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 57
Tabla 40 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” con Accionistas
Mes/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
Ingresos 4448,43 7758,90 8777,50 10090,54 9923,43 9366,38 10687,38 8491,02 9724,48 12223,25 8204,54 16584,14 116279,99
Costos Variables de Operación 3154,81 5502,57 6224,96 7156,16 7037,65 6642,59 7579,44 6021,79 6896,56 8668,67 5818,62 11761,39 82465,21
Costos Fijos de Operación 101,91 177,76 201,09 231,18 227,35 214,59 244,85 194,53 222,79 280,04 187,97 379,95 2664,01
Costo de Producción 3256,72 5680,33 6426,05 7387,34 7265,00 6857,18 7824,29 6216,32 7119,35 8948,71 6006,59 12141,34 85129,22
Utilidad Bruta 1191,71 2078,57 2351,45 2703,20 2658,43 2509,20 2863,09 2274,70 2605,13 3274,54 2197,95 4442,80 31150,77
Gastos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gastos de Ventas 88,97 155,18 175,55 201,81 198,47 187,33 213,75 169,82 194,49 244,46 164,09 331,68 2325,60
Gastos Financieros 379,17 374,65 370,08 365,45 360,79 356,07 351,30 346,48 341,61 336,68 331,70 326,67 4240,65
Depreciación 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 3500,04
Utilidad Operacional 431,90 1257,07 1514,15 1844,27 1807,50 1674,13 2006,37 1466,73 1777,36 2401,73 1410,49 3492,78 21084,48
Impuestos (Trabajadores + Renta) 172,76 502,83 605,66 737,71 723,00 669,65 802,55 586,69 710,94 960,69 564,20 1397,11 8433,79
Utilidad Después de Impuestos 604,66 1759,90 2119,81 2581,98 2530,50 2343,78 2808,92 2053,42 2488,30 3362,42 1974,69 4889,89 29518,27
Utilidad Neta 777,42 2262,73 2725,47 3319,69 3253,50 3013,43 3611,47 2640,11 3199,25 4323,11 2538,88 6287,00 37952,06
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 58
La proyección del Estado Financiero por diez años, indica un crecimiento mayor
ascendente y sostenible importante, que la primera alternativa. Un aspecto
importante cabe resaltar también que los gastos financieros se culminan en al año
quinto.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 59
Tabla 41 Estado de Resultados Proyectados MARIO ZAPATERÍA con Accionistas
Mes/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 121588,29 127113,93 132865,34 138851,25 145080,73 151563,17 158308,32 165326,30 172627,61 180223,13
Costos Variables de Operación 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,36 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43
Costos Fijos de Operación 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15
Costo de Producción 87257,43 89438,87 91674,84 93966,71 96315,87 98723,78 101191,87 103721,67 106314,70 108972,58
Utilidad Bruta 34330,86 37675,06 41190,50 44884,54 48764,86 52839,39 57116,45 61604,63 66312,91 71250,55
Gastos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gastos de Ventas 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,20 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96
Gastos Financieros 3506,94 2671,93 1721,67 640,24 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 0,00
Utilidad Operacional 24940,18 29059,80 33464,41 38177,27 42633,66 46642,41 50852,04 55271,11 59908,55 68273,59
Impuestos (Trabajadores + Renta) 9976,07 11623,92 13385,76 15270,91 17053,46 18656,96 20340,82 22108,44 23963,42 27309,44
Utilidad Después de Impuestos 34916,25 40683,72 46850,17 53448,18 59687,12 65299,37 71192,86 77379,55 83871,97 95583,03
Utilidad Neta 44892,32 52307,64 60235,94 68719,09 76740,59 83956,34 91533,67 99488,00 107835,39 122892,46 Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 60
Figura 16 Utilidad Neta Proyectada Alternativa “b”
Otra herramienta importante es el flujo de caja que muestra una mejor liquidez que la
primera alternativa. La empresa cubre sus obligaciones operacionales y financieras
anualmente proporcionando una holgura para sus decisiones y objetivos financieros.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 61
Tabla 42 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” con Accionistas
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 62
5.6.3. Alternativa c): Adquisición de una nueva maquinaria con un préstamo mixto:
a un banco y a los inversionistas
La tercera alternativa, se considera un préstamo mixto, es decir, una parte a una
institución financiera y la otra parte a un futuro accionista; el monto solicitado a
la institución financiera es de $15.000 con un interés del 16% anual, con pagos
mensuales a un tiempo de cinco años; y la diferencia de $ 20.000, a un futuro
accionista, a un interés del 13% anual, con pagos mensuales, también a un tiempo
de cinco años. Para ilustrar se presenta las tablas de amortización:
Tabla 43 Amortización Alternativa “c” con Banco
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
Tabla 44 Amortización Alternativa “c” con Accionista
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 63
La depreciación de la maquinaria está considerada a 10 años, por lo que
anualmente se considera una depreciación de $3.500.00 y mensualmente $291.67.
Los gastos administrativos, para este tipo de proyecto se consideran irrelevantes,
porque la empresa no va a contratar a personal administrativo para el incremento de
producción. El resto de rubros es importante para el proyecto en marcha.
El cuadro subsiguiente indica que con la tercera alternativa la empresa proyecta
utilidades contables menores que la segunda y mayores que la primera alternativa.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 64
Tabla 45 Estado de Resultados “MARIO ZAPATERÍA” por Mes
Mes/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
Ingresos 4448,43 7758,90 8777,50 10090,54 9923,43 9366,38 10687,38 8491,02 9724,48 12223,25 8204,54 16584,14 116279,99
Costos Variables de Operación 3154,81 5502,57 6224,96 7156,16 7037,65 6642,59 7579,44 6021,79 6896,56 8668,67 5818,62 11761,39 82465,21
Costos Fijos de Operación 101,91 177,76 201,09 231,18 227,35 214,59 244,85 194,53 222,79 280,04 187,97 379,95 2664,01
Costo de Producción 3256,72 5680,33 6426,05 7387,34 7265,00 6857,18 7824,29 6216,32 7119,35 8948,71 6006,59 12141,34 85129,22
Utilidad Bruta 1191,71 2078,57 2351,45 2703,20 2658,43 2509,20 2863,09 2274,70 2605,13 3274,54 2197,95 4442,80 31150,77
Gastos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gastos de Ventas 88,97 155,18 175,55 201,81 198,47 187,33 213,75 169,82 194,49 244,46 164,09 331,68 2325,60
Gastos Financieros 416,67 411,89 407,06 402,16 397,20 392,19 387,12 381,98 376,79 371,53 366,21 360,82 4671,62
Depreciación 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 291,67 3500,04
Utilidad Operacional 394,40 1219,83 1477,17 1807,56 1771,09 1638,01 1970,55 1431,23 1742,18 2366,88 1375,98 3458,63 20653,51
Impuestos (Trabajadores + renta) 157,76 487,93 590,87 723,02 708,44 655,20 788,22 572,49 696,87 946,75 550,39 1383,45 8261,40
Utilidad Después de Impuestos 552,16 1707,76 2068,04 2530,58 2479,53 2293,21 2758,77 2003,72 2439,05 3313,63 1926,37 4842,08 28914,91
Utilidad Neta 709,92 2195,69 2658,91 3253,61 3187,96 2948,42 3546,99 2576,21 3135,92 4260,38 2476,76 6225,53 37176,32
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 65
Tabla 46 Estado de Resultados Proyectados “MARIO ZAPATERÍA” Mixto
Mes/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 121588,29 127113,93 132865,34 138851,25 145080,73 151563,17 158308,32 165326,30 172627,61 180223,13
Costos Variables de Operación 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,36 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43
Costos Fijos de Operación 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15
Costo de Producción 87257,43 89438,87 91674,84 93966,71 96315,87 98723,78 101191,87 103721,67 106314,70 108972,58
Utilidad Bruta 34330,86 37675,06 41190,50 44884,54 48764,86 52839,39 57116,45 61604,63 66312,91 71250,55
Gastos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gastos de Ventas 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,20 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96
Gastos Financieros 3885,58 2978,51 1931,51 722,54 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 0,00
Utilidad Operacional 24561,54 28753,22 33254,57 38094,97 42633,66 46642,41 50852,04 55271,11 59908,55 68273,59
Impuestos (Trabajadores + Renta) 9824,62 11501,29 13301,83 15237,99 17053,46 18656,96 20340,82 22108,44 23963,42 27309,44
Utilidad Después de Impuestos 34386,16 40254,51 46556,40 53332,96 59687,12 65299,37 71192,86 77379,55 83871,97 95583,03
Utilidad Neta 44210,77 51755,80 59858,23 68570,95 76740,59 83956,34 91533,67 99488,00 107835,39 122892,46 Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 66
Figura 17 Utilidad Neta Proyectada Mixto por Año
La proyección del Estado Financiero por diez años, indica un crecimiento menor que
el segundo y mayor que el primero. Un aspecto importante cabe resaltar también que
los gastos financieros se culminan en al año quinto.
Una herramienta importante es el flujo de caja que muestra también liquidez. La
empresa cubre sus obligaciones operacionales y financieras anualmente
proporcionando una holgura para sus decisiones y objetivos financieros.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 67
Tabla 47 Flujo de Caja Empresa “MARIO ZAPATERÍA” Mixto
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 68
5.7. CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO, VALOR PRESENTE NETO Y
PERIODO DE RECUPERACIÓN DESCONTADO.
Este punto es importante para analizar la factibilidad y rentabilidad de las tres
alternativas y decidir cuál es la que mejor conviene para la realización del proyecto.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 69
5.7.1. Alternativa a) Con préstamo a una Institución bancaria.
Tabla 48 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERÍA” con Banco
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción 0,00 7345,00 7492,00 7640,00 7789,00 7940,00 8092,00 8246,00 8402,00 8559,00 8718,00
Precio de Venta 0,00 16,55 16,97 17,39 17,83 18,27 18,73 19,20 19,68 20,17 20,67
Ingresos de operación 0,00 121559,75 127139,24 132859,60 138877,87 145063,80 151563,16 158323,20 165351,36 172635,03 180201,06
Costo Variable de Operación 0,00 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,35 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43
Costo Fijo de Operación 0,00 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15
Costo de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Costo de Ventas 0,00 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,2 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96
Total Costos 0,00 89641,17 91882,20 94179,26 96533,74 98947,07 101420,75 103956,28 106555,19 109219,06 111949,54
Interés del Prestamo 0,00 5246,17 4390,43 3387,27 2211,3 832,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 0,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00
Utilidades Antes de Impuestos 0,00 23172,41 27366,61 31793,07 36632,83 41783,99 46642,41 50866,92 55296,17 59915,97 64751,52
Impuestos (Trabaj + imp. Rta) 0,00 9268,96 10946,64 12717,23 14653,13 16713,60 18656,96 20346,77 22118,47 23966,39 25900,61
Utilidades Despues de Impuestos 0,00 13903,45 16419,97 19075,84 21979,70 25070,39 27985,45 30520,15 33177,70 35949,58 38850,91
Venta de Maquina - Impuestos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4250,00
Flujo de Caja Operaqcional 0,00 17765,31 20207,69 22824,54 25631,6 28646,54 31485,45 34011,23 36662,67 39445,13 46614,16
Inversión 35000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Amortización Deuda 0,00 5166,39 5952,41 6859,48 7906,48 9115,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Capital de Trabajo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Flujo de Caja Neto -35000,00 12598,92 14255,28 15965,06 17725,12 19531,29 31485,45 34011,23 36662,67 39445,13 46614,16
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 70
Figura 18 Flujo de Caja Neto Alternativa “a”
Periodo de recuperación 3 años 3 meses
VAN= 83194,79
TIR= 47,89%
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 71
5.7.2. Alternativa b) Con préstamo a inversionistas.
Tabla 49 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERÍA” con Accionista
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción 0,00 7345,00 7492,00 7640,00 7789,00 7940,00 8092,00 8246,00 8402,00 8559,00 8718,00
Precio de Venta 0,00 16,55 16,97 17,39 17,83 18,27 18,73 19,20 19,68 20,17 20,67
Ingresos de operación 0,00 121559,75 127139,24 132859,60 138877,87 145063,80 151563,16 158323,20 165351,36 172635,03 180201,06
Costo Variable de Operación 0,00 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,35 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43
Costo Fijo de Operación 0,00 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15
Costo de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Costo de Ventas 0,00 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,2 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96
Total Costos 0,00 89641,17 91882,20 94179,26 96533,74 98947,07 101420,75 103956,28 106555,19 109219,06 111949,54
Interés del Préstamo 0,00 4240,67 3506,94 2671,93 1721,67 640,24 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 0,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00
Utilidades Antes de Impuestos 0,00 24177,91 28250,10 32508,41 37122,46 41976,49 46642,41 50866,92 55296,17 59915,97 64751,52
Impuestos (Trabajadores + Renta) 0,00 9671,16 11300,04 13003,36 14848,98 16790,60 18656,96 20346,77 22118,47 23966,39 25900,61
Utilidades Después de Impuestos 0,00 14506,75 16950,06 19505,05 22273,48 25185,89 27985,45 30520,15 33177,70 35949,58 38850,91
Venta de Maquina – Impuestos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4250,00
Flujo de Caja Operacional 0,00 18023,87 20434,87 23008,49 25757,51 28696,05 31485,45 34011,23 36662,67 39445,13 46614,16
Inversión 35000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Amortización Deuda 0,00 5315,62 6049,35 6884,36 7834,62 8916,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Capital de Trabajo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Flujo de Caja Neto -35000,00 12708,25 14385,52 16124,13 17922,89 19780,00 31485,45 34011,23 36662,67 39445,13 46614,16
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 72
Figura 19 Flujo Caja Neto Alternativa “b”
Periodo de Recuperación 3 Años 2 Meses
VAN = 84477,51
TIR = 48,58%
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 73
5.7.3. Alternativa c) Con préstamos a una institución bancaria e inversionistas
Tabla 50 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERÍA” Mixto
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción 0,00 7345,00 7492,00 7640,00 7789,00 7940,00 8092,00 8246,00 8402,00 8559,00 8718,00
Precio de Venta 0,00 16,55 16,97 17,39 17,83 18,27 18,73 19,20 19,68 20,17 20,67
Ingresos de operación 0,00 121559,75 127139,24 132859,60 138877,87 145063,80 151563,16 158323,20 165351,36 172635,03 180201,06
Costo Variable de Operación 0,00 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,35 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43
Costo Fijo de Operación 0,00 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15
Costo de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Costo de Ventas 0,00 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,2 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96
Total Costos 0,00 89641,17 91882,20 94179,26 96533,74 98947,07 101420,75 103956,28 106555,19 109219,06 111949,54
Interés del Préstamo 0,00 4671,60 3885,58 2978,51 1931,51 722,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 0,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00
Utilidades Antes de Impuestos 0,00 23746,98 27871,46 32201,83 36912,62 41893,99 46642,41 50866,92 55296,17 59915,97 64751,52
Impuestos (Trabajadores Renta) 0,00 9498,79 11148,58 12880,73 14765,05 16757,60 18656,96 20346,77 22118,47 23966,39 25900,61
Utilidades Después de Impuestos 0,00 14248,19 16722,88 19321,10 22147,57 25136,39 27985,45 30520,15 33177,70 35949,58 38850,91
Venta de Maquina – Impuestos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4250,00
Flujo de Caja Operacional 0,00 17765,31 20207,69 22824,54 25631,6 28646,54 31485,45 34011,23 36662,67 39445,13 46614,16
Inversión 35000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Amortización Deuda 0,00 5166,39 5952,41 6859,48 7906,48 9115,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Capital de Trabajo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Flujo de Caja Neto -35000,00 12598,92 14255,28 15965,06 17725,12 19531,29 31485,45 34011,23 36662,67 39445,13 46614,16
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 74
Figura 20 Flujo Caja Neto Alternativa “c”
Periodo de Recuperación 3 Años 2 Meses
VAN = 83927,77
TIR = 48,28%
Observando las tres alternativas y sobre todo utilizando los tres métodos financieros de
análisis de proyectos como son el TIR, VAN y Periodo de Recuperación Descontado, la
alternativa de buscar un accionista es más rentable debido a que su Tasa interno de
Retorno es superior a las dos alternativas (48.58%), su Valor Actual Neto es superior a las
dos alternativas ($84.477.51), el Periodo de Recuperación Descontado es en menos tiempo
que la primera alternativa (3 años 2 meses) e igual que la última alternativa.
5.8. PUNTO DE EQUILIBRIO.
El análisis del punto de equilibrio en las situaciones actuales y futuras proporciona a la
empresa una perspectiva amplia de las decisiones financieras y las acciones a tomar en pro
de la mejora continua organizacional.
5.8.1. Situación Actual
Se observa en el cuadro que con 7.306 pares y unos costos fijos anuales de $15.129 en el
año 1, la empresa debe producir y vender 3.475 pares para cubrir sus costos fijos anuales y
6.296 pares que debe vender para recuperar la inversión del total producido.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 75
Tabla 51 Análisis Actual del Punto de Equilibrio Año 1
Análisis Numérico Actual Año 1Cantidad de Producto 7306 unid.
Nombre del Producto Análisis de Costo
Costos Fijos y Variables Unitarios Totales 2.07$
Costos Variables 12.15$
Materia Prima 8.96$ 65,436.19$ 14.22$
Mano de Obra 1.75$ 12,748.97$ Insumos 0.75$ 5,494.11$ 16.50$
Mano Obra Indirecta 0.37$ 2,703.22$ Comisión Venta 0.32$ 2,359.84$ Plus de Utilidad sobre Costo (%) 14.22$
-$ 16.50$ -$
-$ -$ 2.28$ -$ 16,677.67$
-$ 4.35$
-$
-$
-$
Costos Fijoscostos fijos 15,129.00$
-$
103,871.33$ Costo total
Costos Fijos por Unidad
Costos Variables por Unidad
Costo Unitario
Precio de venta
Precio Fijo
Utilidad por ProductoUtilidad vendiendo 7306 unid.
Contribución marginal
Cantidad de Equilibrio 3475 unid
6296 unidCantidad de Producto para recuperar la inversión
inicial (Costo / Precio de Venta)
Figura 21 Cantidad para Cubrir los Costos Fijos Año 1
Gráfico: Cantidad para cubrir los Costos Fijos
0 unid
7306 unid
0 unid
7306 unid
3475 unid
3475 unid
$ -
$ 20,000.00
$ 40,000.00
$ 60,000.00
$ 80,000.00
$ 100,000.00
$ 120,000.00
$ 140,000.00
0 unid 3475 unid 7306 unid
Costo Fijo Costo Variable Ventas Costo Total
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 76
Las dos gráficas indican la cantidad de pares o unidades y los ingresos monetarios que
la empresa debe producir y vender, dependiendo de los costos variables, costos fijos,
costos totales y ventas anuales.
Figura 22 Cantidad para Cubrir la Inversión Total
Gráfico: Cantidad para cubrir la inversión total
$ -
$ 15,129.00
$ 91,603.36 $ 103,871.33$ 91,603.36
$ 120,549.00
$ -
$ 16,677.67
$ -15,129.00
-$ 40,000
-$ 20,000
$ 0
$ 20,000
$ 40,000
$ 60,000
$ 80,000
$ 100,000
$ 120,000
$ 140,000
0 unid 6296 unid 7306 unid
Costo
Ingresos
Utilidad
5.8.2. Situación Futura
El cuadro adyacente indica que con 14.651 pares o unidades y unos costos fijos anuales de
$15.129 en el año 1, la empresa debe producir y vender 3.475 pares para cubrir sus costos
fijos anuales y 11.703 pares o unidades que debe vender para recuperar la inversión del
total producido.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 77
Tabla 52 Análisis de Costo Situación Futura
Análisis Numérico Futura Año 1Cantidad de Producto 14651 unid.
Nombre del Producto Análisis de Costo
Costos Fijos y Variables Unitarios Totales 1.03$
Costos Variables 12.15$
Materia Prima 8.96$ 131,221.68$ 13.18$
Mano de Obra 1.75$ 25,566.00$ Insumos 0.75$ 11,017.55$ 16.50$
Mano Obra Indirecta 0.37$ 5,420.87$ Comisión Venta 0.32$ 4,732.27$ Plus de Utilidad sobre Costo (%) 13.18$
-$ 16.50$ -$
-$ -$ 3.32$ -$ 48,654.13$
-$ 4.35$
-$
-$
-$
Costos Fijoscostos fijos 15,129.00$
-$
193,087.37$ Costo total
Costos Fijos por Unidad
Costos Variables por Unidad
Costo Unitario
Precio de venta
Precio Fijo
Utilidad por ProductoUtilidad vendiendo 14651 unid.
Contribución marginal
Cantidad de Equilibrio 3475 unid
11703 unidCantidad de Producto para recuperar la inversión
inicial (Costo / Precio de Venta)
Figura 23 Cantidad para Cubrir los Costos Fijos Situación Futura
Gráfico: Cantidad para cubrir los Costos Fijos
0 unid
14651 unid
0 unid
14651 unid
3475 unid
3475 unid
$ -
$ 50,000.00
$ 100,000.00
$ 150,000.00
$ 200,000.00
$ 250,000.00
$ 300,000.00
0 unid 3475 unid 14651 unid
Costo Fijo Costo Variable Ventas Costo Total
Las dos gráficas indican la cantidad de pares o unidades y los ingresos monetarios que
la empresa debe producir y vender, dependiendo de los costos variables, costos fijos,
costos totales y ventas anuales.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 78
Figura 24 Cantidad para Cubrir la Inversión Total Situación Futura
Gráfico: Cantidad para cubrir la inversión total
$ -
$ 15,129.00
$ 157,279.49 $ 193,087.37
$ 157,279.49
$ 241,741.50
$ -
$ 48,654.13
$ -15,129.00-$ 50,000
$ 0
$ 50,000
$ 100,000
$ 150,000
$ 200,000
$ 250,000
$ 300,000
0 unid 11703 unid 14651 unid
Costo
Ingresos
Utilidad
5.9. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.
El valor presente neto de un proyecto depende de factores como la cantidad de ventas,
los precios de venta, los costos de los insumos y demás aspectos similares.
Para el proyecto, se considera un análisis unidimensional de los factores relevantes; el
primero considera el precio de venta, que indica que el proyecto puede sostenerse hasta
con un precio de $13.40, considerando un precio promedio de $18.55 durante los diez
años. La variación del precio se estima en un 27.77% que puede bajar para alcanzar un
VAN igual a cero.
La segunda variable considera la cantidad de pares, que indica que se debe vender y
producir 5.829,54 pares anuales para el proyecto pueda sostenerse; considerando un
promedio de venta y producción de 8.022.25 pares durante los diez años. La variación
de la cantidad de pares se estima en un 27.33% que pueda bajar para alcanzar un VAN
igual a cero.
En este proyecto se analiza en conjunto las tres alternativas descritas, debido a que los
factores de influencia afectan a las tres corrientes. Es importante notar que el método
usado es solamente para el valor Actual Neto.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 79
Tabla 53 Flujo de Caja Neto Incrementales “MARIO ZAPATERÍA”
Incremento de Producción 14%
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 VAN
Producción 0 7345 7492 7640 7789 7940 8092 8246 8402 8559 8718
Precio d Venta 0,00 16,55 16,97 17,39 17,83 18,27 18,73 19,20 19,68 20,17 20,67
Ingreso de Operación 0,00 121559,75 127139,24 132859,60 138877,87 145063,80 151563,16 158323,20 165351,36 172635,03 180201,06 $743,679,34
Costo Variable de Operación 0,00 84526,83 86640,00 88806,00 91026,15 93301,80 95634,35 98025,21 100475,84 102987,73 105562,43 $ 481.218,68
Costo Fijo de Operación 0,00 2730,60 2798,87 2868,84 2940,56 3014,07 3089,42 3166,66 3245,83 3326,97 3410,15 $ 15.545,55
Costo de Oportunidad 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Costos de Administración 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Costos de Ventas 0,00 2383,74 2443,33 2504,42 2567,03 2631,20 2696,98 2764,41 2833,52 2904,36 2976,96 $ 13.570,84
Total Costos 0,00 89641,17 91882,20 94179,26 96533,74 98947,07 101420,75 103956,28 106555,19 109219,06 111949,54 $ 510.335,07
Interés del Préstamo 0,00 4240,67 3506,94 2671,93 1721,67 640,24 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Depreciación 0,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 3500,00 $ 18.256,40
Utilidad Antes de Impuestos 0,00 24177,91 28250,10 32508,41 37122,46 41976,49 46642,41 50866,92 55296,17 59915,97 64751,52
Impuestos (Trabajadores + Renta) 0,00 9671,16 11300,04 13003,36 14848,98 16790,60 18656,96 20346,77 22118,47 23966,39 25900,61
Utilidad Después de Impuestos 0,00 14506,75 16950,06 19505,05 22273,48 25185,89 27985,45 30520,15 33177,70 35949,58 38850,91
Venta de Maquinaria - Impuestos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4250,00 $ 1.146,41
Flujo de Caja Operacional 0,00 18006,75 20450,06 23005,05 25773,48 28685,89 31485,45 34020,15 36677,70 39449,58 46600,91
Inversión 35000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 $ 35.000,00
Préstamo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Amortización de la Deuda 0,00 5315,62 6049,35 6884,36 7834,62 8916,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Capital de Trabajo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Flujo de Caja Neto -35000,00 12691,13 14400,71 16120,69 17938,86 19769,84 31485,45 34020,15 36677,70 39449,58 46600,91
Fuente: Autor del proyecto “Edgar Rolando Campoverde Molina”
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 80
13,40 Precio que hace VAN = 0 18,55 Precio Promedio de Venta 5,15 Variación de Precios: el Precio puede caer hasta 27,76%
27,76% Porcentaje de Variación del Precio
5829,54 Cantidad Incremental que hace VAN=0
8022,25 Cantidad Pares Promedio Venta
2192,71 Variación de Pares: la Cantidad Puede Caer hasta 27%
27,33% Porcentaje de Variación de Cantidad de Pares Anuales
5.10. ANÁLISIS DE RIESGO.
El riesgo de un proyecto se define como la variabilidad de los flujos de caja reales
respecto a los estimados, mientras más grande sea esta variabilidad, mayor es el riesgo
del proyecto.
En este proyecto se analiza independientemente las tres alternativas, ya que cada una
de ellas dispone de diferentes flujos de caja neto. Para el análisis se establece unas
probabilidades de ocurrencia en cada uno de los años respectivos. Se obtiene en cada
alternativa una desviación estándar y un valor esperado de distribución.
Para el análisis primeramente, se ilustra que la desviación estándar de la alternativa con
préstamo bancario es más alta, por lo que los datos son más dispersos y esta alternativa
es más riesgosa que las anteriores, debido a los altos interés de la deuda.
Consecuentemente, otro factor de análisis es el coeficiente de variación, y corrobora con
el alto riesgo de la alternativa con préstamo bancario respecto a los dos anteriores.
Finalmente, la otra herramienta de análisis utiliza el VAN esperado en las tres
alternativas y la probabilidad de ocurrencia de un VAN <= 0. La alternativa de realizar
con préstamo bancario tiene más riesgo porque la probabilidad de ocurrencia del Van
<=0 es del 18.4%, más alta que de las dos alternativas.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 81
Tabla 54 Analisis de Riesgo de las Alternativas del Proyecto
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de Caja Neto -35,000.00 12,598.92 14,255.28 15,965.06 17,725.12 19,531.30 31,485.45 34,011.23 36,662.67 39,445.13 46,614.16
Probabilidades 0.14 0.16 0.08 0.04 0.08 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10
Valor esperado distribución 26,415.27 23,171.29 20,325.69 17,829.56 15,639.96 13,719.26 12,034.44 10,556.53 9,260.11 8,122.91 7,125.36Varianza 142,550,365.05 z= -1.35 0.0885
Desviación Estandar 11,939.45 Van <=0 17.7% 82.3% Van >0
Coeficiente de variación 0.452
VAN 83,927.77
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de Caja Neto -35,000.00 12,708.25 14,385.52 16,124.13 17,922.89 19,779.99 31,485.45 34,011.23 36,662.67 39,445.13 46,614.16
Probabilidades 0.14 0.16 0.08 0.04 0.08 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10
Valor esperado distribución 26,491.95 23,238.55 20,384.69 17,881.31 15,685.36 13,759.09 12,069.37 10,587.17 9,286.99 8,146.48 7,146.04Varianza 140,950,306.53 z= -1.36 0.0869
Desviación Estandar 11,872.25 Van <=0 17.4% 82.6% Van >0
Coeficiente de variación 0.448
VAN 84,477.51
Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de Caja Neto -35,000.00 12,453.16 14,081.63 15,752.97 17,461.44 19,199.70 31,485.45 34,011.23 36,662.67 39,445.13 46,614.16
Probabilidades 0.14 0.16 0.08 0.04 0.08 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10
Valor esperado distribución 26,313.04 23,081.61 20,247.03 17,760.55 15,579.43 13,666.17 11,987.87 10,515.67 9,224.27 8,091.47 7,097.78Varianza 144,705,693.37 z= -1.33 0.0918
Desviación Estandar 12,029.37 Van <=0 18.4% 81.6% Van >0
Coeficiente de variación 0.457
VAN 83,194.79
Alternativa Mix
Alternativa inversionistas
Alternativa con préstamo
ANÁLISIS DE RIESGO DE LAS ALTERNATIVAS DEL PROYECTO
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 82
La alternativa de realizar el proyecto mediante un préstamo con inversionistas es más
factible por el análisis realizado, debido a una mayor rentabilidad de la alternativa descrita.
5.11. DECISIÓN A TOMAR
5.11.1. DECISIÓN EN BASE A LA FACTIBILIDAD Y ANALISIS ECONÓMICO.
El proyecto tiene varios aspectos que lo hacen atractivo, debido a las características que
presenta en cada una de las alternativas y se pueden detallar a continuación:
ANALISIS CUALITATIVO:
1. El rendimiento de cualquiera de los escenarios es importante dada las condiciones
de mercado y políticas de nuestro país, donde muchas personas aún están saliendo
de la crisis bancaria del año 2000 y se están generando flujos con un retorno mejor
que nuestro referente principal que es el sistema bancario.
2. El tener invertido el dinero en proyectos con bajo riesgo y con un panorama de
esfuerzo viable, permite mostrar un indicativo de una inversión segura y sobre todo
controlada para las decisiones de los futuros inversionistas. Esto se puede traducir
en una ventaja para la realización del proyecto.
3. La ventaja de inversión para este proyecto, es que está en marcha y clarifica mucho
hacia donde quiere ir la empresa. Esta fortaleza permite guiar a los futuros
inversionistas ya que la alternativa mediante los mismos es más segura y rentable
para poner en marcha el proyecto.
4. Los factores macroeconómicos para los siguientes tres y posiblemente cuatro años
no repercutirán de manera trascendental en la evolución del proyecto, debido
especialmente a una estabilidad de la inflación y los índices de consumo
empresarial.
5. La globalización y apertura de mercados es un valor intangible que se aprovecha
para el crecimiento de las pequeñas empresa (PYMES), optando por sistemas más
estructurados y competentes para el desarrollo del sector manufacturero del país.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 83
6. Otro factor importante es la industria del calzado, que se ha estabilizado, dando
señales de incremento en sus ventas en los últimos cinco años, razón por la cual se
avizora un buen escenario de factibilidad y viabilidad para la ejecución del proyecto.
ANALISIS CUANTITATIVO:
La gerencia dispone de tres alternativas importantes para la ejecución del proyecto de
incremento de la producción y son:
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 84
Tabla 55 Alternativas del Proyecto
Parámetros
Alternativa: a Alternativa: b Alternativa: c
préstamo bancario
préstamo inversionistas
préstamo bancario
e inversionistas
Inversión inicial $ 35.000 $ 35.000 $ 35.000
Préstamo bancario $ 35.000 - $ 15.000
Préstamo accionista - $ 35.000 $ 20.000
Tasa Interna de 47.89% 48.58% 48.28%
Retorno
Valor Presente $ 83.194.79 $ 84.477.51 $ 83.927.77
Neto
Período de 3 años 3 meses
3 años 2 meses
3 años 2 meses Recuperación
Descontado
Análisis de
Riesgo (desvi.estan.) 12,029.37 11,872.25 11,939.45
Análisis de 27.77% 27.77% 27.77%
Sensibilidad (precio)
Análisis de 27.33% 27.33% 27.33%
Sensibilidad (cantidad)
Para el presente proyecto se han usado tres herramientas financieras importantes para la
evaluación del mismo, que utiliza el valor de dinero en el tiempo y son: TIR, VAN y Periodo
de Recuperación Descontados. De acuerdo a todos estos factores relevantes, la apreciación
es que la alternativa b, préstamo con inversionistas, es la más viable.
¿Por Qué?
� La Tasa Interna de Retorno es mucho mejor que las dos alternativas con un
48.58%.
� El Valor Actual Neto de la alternativa es de $ 84.477.51, más rentable que las
anteriores.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 85
� La alternativa en mención tiene un menor riesgo, medidos por la dispersión de
los flujos de caja netos proyectados y que se refleja en una menor desviación
estándar.
� La liquidez de la empresa es más consistente y se refleja en los flujos de caja
operacionales de los diez años proyectados, comparados con las dos
alternativas.
� El Estado de Pérdidas y Ganancias muestra mayores utilidades netas en la
alternativa en mención.
5.12. LIMITACIONES EN EL ANÁLISIS CUALITATIVO Y CUANTITATIVO Y SUS
REPERCUCIONES EN LA DECISICIÓN.
A pesar de lo expresado en el numeral anterior, y que los escenarios planteados tiene un
sustento importante, sin embargo, no es menos cierto que se manejen y asuman varios
riesgos, como la posibilidad de otros cambios internos y externos.
Los escenarios presentados tienen algunas limitaciones que pueden ser positivas y
negativas; son positivas porque:
� No se considera el 100% de la capacidad instalada como full producción en el
período de los 10 años, es decir, las ventas pueden incrementarse.
� El precio de venta tiene un incremento bastante conservador.
� Las cuentas por cobrar están con un periodo de recuperación bastante largo.
� Existen presupuestos y proyecciones de control gerencial, como de compras, de
inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, ventas, entre los principales.
� El control estadístico de tiempos de producción.
� El análisis estadístico de ventas en cantidad, precio y modelo.
Entre las negativas, obviamente están aquellos fenómenos naturales por ejemplo; así
mismo, guerras, que pueden incidir en la capacidad y disposición de compra de los
zapatos.
Sin embargo, para minimizar todos estos factores, se ha tratado de utilizar varias
herramientas de evaluación que permitan guiar la decisión final. Además, el proyecto se
ha basado en consideraciones factibles, metas y objetivos alcanzables y de manera
especial, con asesorías y varias reuniones llevadas a cabo con el gerente de la
empresa.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
CAPITULO V ESTUDIO FINANCIERO Página 86
5.13. VARIABLES PRINCIPALES A MONITOREAR Y CONTROLES QUE DEBEN
EXISTIR.
Bajo estas premisas, se considera que se deben vigilar algunas variables que pueden
sufrir importantes modificaciones y que están más allá del control de los mismos:
� Tasa de interés bancaria que es un referencial para el interés otorgado a los
inversionistas.
� La administración de cartera.
� El precio de materia prima directa e indirecta.
� El flujo de caja operativo.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 88
CONCLUSIONES
Los conocimientos obtenidos en la Universidad Católica de Cuenca, a través de la
enseñanza impartida por sus catedráticos tanto en áreas contables como administrativas
nos permitieron culminar el proyecto, siendo este un requisito para la obtención del título
de Ingeniero en Contabilidad y Auditoría, conocimientos que nos encaminaran a ser
parte activa de nuestro entorno socioeconómico en las diversas áreas productivas
creando mayores fuentes de trabajo.
El proyecto de Implementación para la Fabricación y Comercialización de Calzado de
Mujer en la Empresa “MARIO ZAPATERÍA” del cantón Gualaceo, nos permitirá
incrementar la producción y comercialización de calzado de mujer, lo cual elevara los
ingresos y utilidades de la empresa.
� A través de los análisis cuantitativo y cualitativo, es posible tener un amplio
panorama de la inversión, proyectando alternativas consistentes y sostenibles
financieramente.
� La elaboración del presente proyecto está basado en los valores vigentes y
estadísticas reales de la empresa MARIO ZAPATERIA.
� Los métodos utilizados en este proyecto proponen varios puntos de vista, los mismos
que han sido sólidos con los resultados obtenidos.
� La elaboración de proyectos financieros es importante para el crecimiento de una
empresa, basados en objetivos y metas a cumplir estratégicamente.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 89
RECOMENDACIONES
Se recomendaría, que a los estudiantes egresados de Contabilidad se les dé mayor
capacitación en lo referente a la modalidad de formulación de proyectos ya que en el
pensum correspondiente no se cuenta con esta materia.
Se recomienda para la ejecución del proyecto cumplir con la respectiva planificación sin
exceder el presupuesto previsto en la implementación del proyecto.
La empresa debe aplicar las respectivas estrategias y cumplir con las políticas internas de la
empresa, así como su innovación constante en sus diversos modelos, colores, diseños que
satisfagan las necesidades de nuestros clientes en sus diversos gustos y preferencias pero
sobre todo con su visión a futuro.
Se recomienda realizar mayores campañas publicitarias mediante radio, periódicos, revistas,
hojas volantes de los diversos modelos y sobre todo promocionar no solo dentro de la
provincia sino también a nivel país.
Se recomienda incentivar y capacitar constantemente a todo el personal de la empresa, en
sus diversas áreas para generar una mayor producción y comercialización de calzado lo que
nos permitirá obtener mayores utilidades.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 102
BIBLIOGRAFIA
LIBROS:
Apuntes del módulo “Análisis y Evaluación de Proyectos”, MBA XV Promoción, ESPE,
2005.
BRIGHAM F, Eugene & WESTON, Fred. “Fundamentos de Administración Financiera”,
7ma. edición, McGraw-Hill, Méjico, 2000.
Porterfield, James, Investment Decisions and Capital Cost. Englewood Cliffs, N.Jersey:
Prentice-Hall, 2003.
SAPAG CHAIN, Nassir. “Preparación y Evaluación de Proyectos”, 4ta. edición, McGraw-
Hill, Chile, 2000.
PORTER, Michael, “Estrategia Competitiva”, Editorial Continental, Primera Edición 1982.
KREIMER, Nataniel “Planeación Estratégica”, Como ser un Emprendedor Exitoso, Grupo
Editorial Arquetipo, 2006.
TELLIS J. Gerard, “Estrategias de Publicidad y Promoción”, Madrid 2003.
INTERNET:
http://www.bce.gov.ec
http://www.definición.org/inversion
http://www.marketing-xxi.com/detallistas-y-mayoristas-65.htm
http://www.econolink.com.ar/finanzas/historico/tasatir.htm
http://www.marketing-xxi.com/politica-de-precios-48.htm
http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtml
http://orbita.starmedia.com/-unamosapuntes/presupuestos/presupuestosonline.htm
www.monografias.com
www.proyectosytesis.unlugar.com
www.sri.gov.ec
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 90
UNIDAD ACADÉMICA DE INGENIERÍA COMERCIAL,
ADMINISTRACIÓN Y CONTABILIDAD
DISEÑO DE PROYECTO PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERO EN CONTABILIDAD Y AUDITORIA.
I. TEMA: Proyecto de implementación para la fabricación y comercialización de calzado de mujer. Nombre del Autor: Edgar Rolando Campoverde Molina Director: Ing. Sixto Sánchez Población: Cantón Gualaceo
II. JUSTIFICACIÓN Académica: La implantación del proyecto servirá como aportes para los estudiantes de la unidad académica de Ingeniería Comercial, los mismos que tendrán fácil acceso a la información, investigación que se implemento en este proyecto el cual estará a disposición de los estudiantes en la biblioteca de la Unidad Académica. Social: En este ámbito contamos con personal capacitado que esta dispuesto a trabajar y luchar en forma constante para servirles y satisfacer las necesidades de la población en cada una de sus exigencias creando un alto valor de compromiso con los empleados y sociedad. Institucional: La producción y comercialización de diseños exclusivos no solo va ha satisfacer las necesidades de las población si no que aumentara los ingresos de los socios y nos permitirá recuperar la inversión en un tiempo considerable. Personal: La preparación en la Universidad Católica de Cuenca en el área contable durante estos cinco años de constante estudio, capacitaciones, seminarios, investigaciones, y además realice las practicas pre profesionales aplicando los conocimientos obtenidos en la practica los que me han permitido obtener el “Certificado de Egresado” Operativa: En este ámbito contamos con la información, y tiempo necesario para implantar el proyecto en el Cantón Gualaceo.
III. BREVE DESCRIPCIÓN DEL OBJETO DE ESTUDIO. Este proyecto se implantará en un taller que se desarrolla en el Cantón Gualaceo cuyo propósito es mejorar la productividad, aumentar las ventas, ser mas
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 91
competitivos en el merado ofreciéndoles calzado de mujer en diversos modélelos, diseños para satisfacer los gustos de cada uno de nuestros clientes.
IV. MARCO TEÓRICO.
DESCRIPCIÓN DEL PROCESO.
Esta planta puede producir una variedad de calzados; aunque no es posible realizar una descripción de todos los tipos de calzado, el proceso de producción de calzados para damas describe el paso básico que envuelve la fabricación de muchas clases de zapatos.
� Recorte. � Plegado y sujetado. � Costura. � Plantilla. � Horma. � Formado. � Colocación y empaque. � Acabado, inspección y empaque.
MATERIAS PRIMAS.
• Los materiales necesarios para producir calzado femenino están listados a continuación.
• Refuerzo de punta: Termoplástico. • Pala: Lámina húmeda de PU, lámina seca de PU, lona, cuero, nylon. • Forro: Lámina seca de PU, cuero dividido, espuma, tejido de punto. • Parche o placa: esponja, espuma. • Contra bolsa: Tela no tejida, gamuza. • Taco: ABS, ABS #475, corcho. • Levantador de taco: Lámina seca de PU, Lámina húmeda de PU, corcho. • Levantador de planta: inyección de PU, nylon, PVC, caucho. • Planta o suela: PVC, PU, EVA, caucho. • Plantilla: Taxón, supertex. • Fuste. • Tapa del fuste: Chapa de madera negra, azul o rojo (2mm ó 1.5mm) • Hebilla. • Adorno. • Pitón. • Látex. • Lazos o agujetas. • Bolsas PE.
MAQUINARIA Y EQUIPO
� Máquinas para moldeado de las plantillas: � Transportador de plantillas moldeadas. � Cortador de la tapa del fuste. � Cortador de fuste.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 92
� Máquina de moldeado de media suela. � Máquina de rasurado de plantillas. � Máquinas para moldeado por inyección de suelas: � Máquina picador. � Máquina de mezcla y secado. � Máquina de moldeado por inyección. � Máquinas de corte: � Cortador hidráulico. � Máquinas de costura: � Cortador de cuero. � Recibidor lateral de empeines. � Máquina sujetador lateral. � Máquina de coser de agujas simples para bases planas. � Máquina de coser de agujas dobles para altas colocaciones. � Máquina de coser de aguja simple para altas colocaciones. � Máquina de recorte del recubrimiento interno y la suela. � Máquina de aplicación para la puntera de termoplástico. � Máquinas de la línea de producción: � Transportador de hormas. � Transportador de moldeado. � Transportador de colocación y empaque. � Martillo a presión de aire. � Máquina de moldeado del talón. � Máquina de moldeado de la pala. � Máquina de reborde del talón. � Esmeril de suelas. � Máquina sujetador de suelas. � Máquina de deslizado de hormas. � Clavado de tacos. � Máquina empaquetadora. � Compresor de aire.
V. PROBLEMATIZACIÓN. El problema es que no podemos satisfacer las necesidades de los clientes potenciales debido a la poca demanda del producto por lo que se ha visto necesario la implantación del proyecto de fabricación y comercialización de calzado de mujer para satisfacer las necesidades de nuestros consumidores en sus diversos campos.
VI. OBJETIVOS.
Objetivo General
Realizar un proyecto de producción y comercialización de calzado de mujer para
satisfacer los gustos y preferencias de nuestros clientes.
Objetivos específicos
� Realizar un estudio microeconómico y macroeconómico de la situación actual de
la empresa.
� Realizar un análisis FODA de de la empresa.
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 93
� Determinar mediante un estudio de mercado si es factible la implementación del
proyecto.
� Determinar mediante un estudio técnico si la ubicación de la empresa es
adecuada y de fácil acceso.
� Realizar una evaluación financiera de la implantación del proyecto de fabricación
y comercialización de calzado de mujer.
TÉCNICAS DE INVESTIGACIÓN. Las técnicas que se utilizaran en este proyecto de investigación del Proyecto de implantación para la fabricación y comercialización de calzado de mujer son los siguientes:
� Observación � Entrevistas � Cuestionarios
VII. ESQUEMA DE CONTENIDOS.
CAPITULO I
1. Generalidades 1.1 Nombre del proyecto 1.2 Antecedentes 1.2.1 Antecedentes macroeconómicos 1.2.2 Antecedentes micro económicos 1.3 Justificativo 1.4 Objetivos, general y específicos
CAPITULO II 2. Estudio Institucional 2.1Análisis situacional (FODA cruzado) u otra herramienta 2.2Identificación de estrategias 2.3Misión Visión, estrategias CAPITULO III 3. Estudio de mercado 3.1 Antecedentes 3.2 Objetivos 3.3 Metodología 3.4 Segmentación 3.5 Muestreo 3.6 Diseño de herramientas del estudio 3.7 Tabulación 3.8 Resultados 3.9 Análisis de datos
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 94
3.10 Conclusiones CAPITULO IV 4. Estudio Técnico 4.1 Materias primas 4.2 Localización 4.3 Ubicación 4.4 Tamaño (capacidad instalada y utilizada) 4.5 Ingeniería del proyecto (lay out, etc) 4.5 Presupuestación 4.6 Estudio ambiental legal CAPITULO V 5. Estudio Financiero 5.1 Presupuestos del estudio técnico tanto de la inversión inicial como de los ingresos y costos 5.2 Estados Financieros proyectados 5.3 Indicadores de rentabilidad 5.4 Evaluación financiera
CRONOGRAMA DE TRABAJO.
CTIVIDADES / TIEMPO
SEMANAS
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 Estudio Institucional X X X Estudio de mercado X X X X X
Estudio Técnico X X X
Estudio Financiero X X X
Informe X X
RECURSOS
PRESUPUESTO
COSTOS DEL PROYECTO TOTAL
INPRESIONES DE ENCUESTAS 150,00
COPIAS 70,00
GASTOS DE TRANSPORTE 60,00
INTERNET 90,00
TIEMPO UTILIZADO 600,00
TOTAL 970,00
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 95
BIBLIOGRAFÍA.
� Apuntes del módulo “Análisis y Evaluación de Proyectos”, MBA XV Promoción,
ESPE, 2005.
� Banco Central del Ecuador, Internet: http://www.bce.gov.ec
� BRIGHAM F, Eugene & WESTON, Fred. “Fundamentos de Administración
Financiera”, 7ma. edición, McGraw-Hill, Méjico, 2000.
� Porterfield, James, Investment Decisions and Capital Cost. Englewood Cliffs,
N.Jersey: Prentice-Hall, 2003
� SAPAG CHAIN, Nassir. “Preparación y Evaluación de Proyectos”, 4ta. edición,
McGraw-Hill, Chile, 2000.
…………………………..…………… Nombre: Edgar Campoverde Fecha: 15 de octubre del 2009
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 96
PRODUCCIÓN DE CALZADO EN LA EMPREAS MARIO ZAPATERIA
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 97
MAQUINAS ARMADORAS DE PUNTAS
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 98
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 99
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 100
PROYECTO DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA FABRICACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE CALZADO DE MUJER
Página 101
ANEXOS
Anexo N° 1: Tema Aprobado del Proyecto.
Anexo N° 2: Producción de Calzado de la Empresa Mario Zapatería.
Anexo N° 3: Maquinas Armadoras de Puntas
ANEXO 1: “TEMA APROBADO DEL PROYECTO”
ANEXO 2: PRODUCCIÓN DE CALZADO EN LA EMPRESA MARIO ZAPATERÍA
ANEXO 3: MAQUINAS ARMADORAS DE PUNTAS