53
| Date post: | 25-Jun-2015 |
| Category: |
Documents |
| Upload: | monitoreohoy |
| View: | 144 times |
| Download: | 3 times |
Seguridad social y pensiones
• La seguridad social (SS) es un programa federal que impone impuesto a los trabajadores y empleadores para proveerles de ingresos a los primeros cuando se retiren por edad.
• Al cotizar, los trabajadores compran un seguro vs pérdida de ingresos por retiro.
• Hasta 1997 se pagaban cotizaciones (impuesto para SS) al IMSS en un sistema de reparto (PAYGO), es decir, se hacían las cotizaciones para pagar a los que estaban recibiendo pensiones sin saber cuánto recibirían en el futuro.
• La reforma del IMSS introdujo nuevo sistema de cuentas individuales en el que las cotizaciones de cada trabajador se depositan en una cuenta que manejan las AFORES y que retira a la jubilación.
• En PAYGO los impuestos por seguridad social o cotizaciones van hacia el pago de las pensiones de los que ya están retirados.
• Por tanto en este sistema no hay garantía de que en el futuro se obtenga beneficios ya que: el sistema puede quebrar; las futuras generaciones pueden oponerse a pagar para financiar el sistema.
• Aquí (Paygo) la SS está únicamente garantizada por la promesa del gobierno de pagar los adeudos por pensiones.
• Al menos en USA, 66% de los jóvenes cree que el sistema actual (de Paygo) no les proveerá en el futuro con algún ingreso significativo al retiro.
• Este sistema (Paygo) redistribuye ingreso entre generaciones. Cuadro 11.1
• El retorno a las generaciones medias depende del crecimiento poblaciones y del salario promedio.
Cuadro 11.1 Seguridad Social en un mundo de dos períodos
Período # de trabajadores jóvenes
Ingreso por
trabajador jóven
Impuestos pagador
por trabajado
r jóven
Total impuestos pagados
# jubilados mayores
Beneficios pagados a mayores
Impuestos pagados
por jubilados mayores
Tasa de retorno
1 100 $20,000 0 0 0 0 --- ---
2 105 $21,000 $2,100 $220,500 100 $2,205 0 ∞
3 110 $22,050 $2,205 $242,550 105 $2,310 $2,100 10%
4 115 $23,153 $2,315 $266,225 110 $2,420 $2,205 10%
5 121 $24,310 0 0 115 0 $2,315 -∞
• El sistema PAYGO lleva un legado de grandes deudas: las primeras generaciones se retiraron sin haber realizado grandes aportaciones y se les pagó de lo que los activos iban cotizando.
• Las primeras generaciones recibieron grandes beneficios relativos a sus cotizaciones.
• Las generaciones de en medio obtienen una tasa de retorno determinada por el salario y crecimiento poblacional.
• Las últimas generaciones pierden.
• USA: Ida May Fuller fue la primera en retirarse con pensión. Cotizó sólo 3 años pagando $24.7 dls, vivió 35 años más recibiendo por pensión $23000 dls.
Sistema de Cuentas Individuales o definida
• Cotizaciones se depositan en cuenta AFORE para cada trabajador que maneja una empresa privada, al retiro sabe que obtendrá lo que depositó.
• Da a los trabajadores sentido de pertenencia y de control sobre sus ahorros.
• Los trabajadores no tienen información en la realidad sobre mejor opción de inversión de sus ahorros.
• En México sistema Afore de comisiones y cargos ha sido muy complejo (flujos y saldos) y de los más caros del mundo, aunque se ha reducido en los últimos años.
• Aunque hay una pensión mínima garantizada, ésta (o lo que obtenga) no necesariamente será una parte importante para reponer ingreso perdido.
• Mujeres, que viven más, caerán más rápido en pobreza. Igual los de menores ingresos.
• Redistribución a través de impuesto generales.
• En algunos países europeos se utilizan “cuentas nocionales”. Operan como Paygo, se pone el dinero en cuenta común con intereses similares, pero mimetiza cuentas individuales al determinar exactamente cuánto recibirá el trabajador y eso lo recibe en el futuro de lo que pagan de cotización los que trabajan. No muy redistributivo aunque justo en obtener lo que pone
¿Cómo redistribuye la SS en la práctica?
• En sistemas de reparto
– Riqueza por Seguridad Social (SSW)= valor presente descontado (PDV) de beneficio esperado de SS a lo largo de la vida de la persona menos el PDV de las cotizaciones realizadas.
1. Calcular el flujo futuro esperado del individuo antes de morir, tomando en cuenta mortalidad y considerando valor descuento.
2. Calcular el flujo de impuesto por SS pagados y su PDV.
3. Obtener la diferencia entre los dos.
Cuadro 11.2
Cuadro 11.2 Redistribución en Seguridad Social para un hombre soltero
Nivel de Ingreso Jubilados de 65 años en 1960
Jubilados de 65 en 1995
Jubilados de 65 en 2030
Bajo $26,100 $12,500 -$4,100
Medio $36,500 -$5,100 -$56,200
Altos $36,800 -$37,100 -$248,500
• En el estudio Pensions at a Glance de la OECD de 2011, dicha organización calcula la riqueza bruta por seguridad social se expresa como un múltiplo de los ingresos brutos anuales individuales.
• Se puede considerar como la suma total necesaria para comprar una renta vitalicia que otorgue el mismo flujo de pagos de un esquema de pensiones.
• Para los individuos promedio en los países de la OCDE la riqueza de pensiones es 9.6 veces las ganancias anuales promedio. La cifra es mayor para las mujeres: 11.1 veces las ganancias individuales debido a su mayor esperanza de vida.
Riqueza bruta por seguridad social
Riqueza bruta por seguridad social
• La redistribución a las generaciones viejas se da como vimos antes. No pagaron al sistema la mayor parte de sus vidas laborales y reciben beneficios en todo su retiro. La población creció, los salarios y los impuestos también.
• Para las cohortes retiradas en 1995 la SS ya no representó tanta generosidad:
– Pagaron cotizaciones a lo largo de su vida laboral.
– No aumentaron en gran medida las tasas de cotización.
– Disminución en las tasas de crecimiento salariales y poblacionales.
• Para los que se retiran en 2030: No hay ya aumentos en tasas de cotización; disminución tasas salariales y poblaciones.
• Además, el sistema se ha movido de uno que favorece a los de mayor ingreso a uno que favorece a los de menor ingreso.
• Esto se da porque los cotizantes de altos ingresos pagan mayor impuesto a la SS, pero cuando los retornos a la SS son bajos, los de altos ingresos tienen más dinero en activos de bajo retorno.
• La SS también redistribuye en otras formas:
– Grupos con esperanza de vida corta (hombres, pobres, fumadores) pierden bajo sistema Paygo.
– Da beneficios a sobrevivientes; entonces redistribuye de solteros hacia casados.
– En general se redistribuye hacia los de menor ingreso aún con ajustes por esperanza de vida.
Razones para intervención del gobierno
• ¿Por qué debe intervenir el gobierno en pensiones si el retiro es algo previsible con demasiada antelación?
• Primero, pueden existir fallas de mercado en el mercado de anualidades que la SS puede resolver. Este mercado está sujeto a selección adversa, donde los de “alto riesgo” son los que viven más. Finkelstein y Poterba (2004) proveen de evidencia por selección adversa en este mercado, donde los que viven más suelen comprar productos con anualidades completas que los que no viven más.
• Segundo, el paternalismo está latente; los políticos creen que los individuos no ahorrarán lo suficiente para retirarse.
¿Suaviza el consumo la SS?
• La SS está diseñada para suavizar el consumo, pero ¿realmente lo hace?
• La evidencia parece señalar que sí y viene en varias formas:
– Comportamiento de ahorro privado
– Consumo al retiro
– Niveles de vida de los mayores
• La tercera evidencia proviene de analizar las tasas de pobreza entre los mayores.
• Para USA: cae la tasa de pobreza de mayores durante 1960s y 70s, lo que coincide con el período de crecimiento más rápido de programas de SS.
• Engelhardt y Gruber (2004) analizan cómo la pobreza disminuyó para cohortes que se beneficiaron de la expansión de SS, relativo a los que no, concluyendo que SS explica en mayor medida la caída de pobreza en mayores en ese período.
Seguridad Social y Retiro
• El diseño de la SS conlleva a preguntarse qué tanto incide en retiro anticipado.
• Puede fomentar retiro anticipado por:
– Impuesto implícito, actúa como efecto sustitución
– Redistribución, actúa como efecto ingreso.
• La tasa implícita toma en cuenta el hecho de que un trabajador en la edad mínima puede escoger trabajar otro año.
• Si lo hace, la SSW cambia por:
– Un año más de pago de cotizaciones
– Un año menos de beneficios de SS
– El nivel de beneficios aumenta por ajuste actuarial
– El año de trabajo reemplaza menores ingresos con mayores ingresos.
• Tasas implícitas más altas implican retiros más tempranos.
• Efectos redistributivos ya se mencionaron.
Estructura fondo de pensiones
Población
México y promedio países OECD
Elaboración propia con datos de: OECD Pensions at a Glance 2011
59
60
61
62
63
64
65
66
1958 1971 1983 1989 1993 1999 2002 2010 2020
Edad de jubilación por género 1958 - 2020
México Hombres México Mujeres Promedio países OECD Hombres Promedio países OECD Mujeres
12
14
16
18
20
22
24
1958 1971 1983 1989 1993 1999 2002 2010 2020
Esperanza de vida después de la edad de jubilación por género 1958 - 2020
México Hombres México Mujeres Promedio países OECD Hombres Promedio países OECD Mujeres
Elaboración propia con datos de: OECD Pensions at a Glance 2011
Sistemas fondo de pensiones
México y algunos países miembros de la OECD
Esperanza de vida al nacer
80.6
78.6
84.3
79.1 79.4
80.7
82.6
76.2
72
74
76
78
80
82
84
86
Canadá Chile España Estados Unidos
Inglaterra Israel Japón México
Añ
os
Esperanza de vida al nacer
Elaboración propia con datos de: OECD Pensions at a Glance 2011
Población mayor de 65 años
21.6
14.8
26.8
21.1
27.3
18.5
35.5
11.3
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Canadá Chile España Estados Unidos
Inglaterra Israel Japón México
% p
ob
laci
ón
en
ed
ad d
e t
rab
ajar
Población mayor de 65 años
Edad efectiva y normal de jubilación
• Jubilación normal – En la mayoría de los países de la OECD la edad de
jubilación es de 65 años.
• Jubilación anticipada – En los países donde es posible jubilarse antes los
beneficios son cortados para reflejar el período más largo en el que se recibirá la pensión.
• Jubilación tardía – Es posible jubilarse después sin embargo no existen
grandes incentivos para hacerlo.
• Edad efectiva – Edad a la que se retira un individuo de trabajar a
pesar, incluso después de tener la edad de jubilación.
Elaboración propia con datos de: OECD Pensions at a Glance 2011
Edad promedio efectiva de salida del mercado de trabajo, edad normal y edad anticipada de jubilación por género
72.2
69.7
64.3
65.5
61.8
63.4
65
65
65
66
65
65
60
60
62
61
60
0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0
México
Japón
Inglaterra
Estados Unidos
España
Canadá
Hombres Anticipada
Hombres Oficial (normal)
Hombres Efectiva
69.5
67.3
62.1
64.8
63.4
62.2
65
65
60
66
65
65
60
60
62
61
60
0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0
México
Japón
Inglaterra
Estados Unidos
España
Canadá
Mujeres Anticipada
Mujeres Oficial (normal)
Mujeres Efectiva
Nota: En Inglaterra la pensión no se comienza a pagar antes de la edad de jubilación normal.
Estructura fondo de pensiones
• Sistema público y privado.
• Contribución definida.
• Beneficio definido.
• Contribución definida (CD): La acumulación de aportes y los rendimientos de las inversiones se puede convertir en la renta de jubilación.
• Beneficio definido (BD): Ingresos de jubilación dependen del número de años de cotización e ingresos individuales.
Tasa de reemplazo
• Es la proporción que representa la pensión de los ingresos que se percibían durante la vida laboral.
• Esta tasa únicamente mide beneficios a partir de que el individuo se retira, esto sin tomar en cuenta la esperanza de vida, la edad de jubilación o la indexación de las pensiones a precios.
Gasto del gobierno
Proyección de gasto público en pensiones 2007 - 2060 (% del PIB)
México y Chile
0
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Cuentas SAR PET
Aumento anual de afiliados y evolución PET 1997 – 2012: México
0
50
100
150
200
250
300
350
400
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
Mile
s d
e P
ers
on
as
PET Cuentas AFP's
Aumento anual de afiliados converge hacia el aumento de la PET: Chile
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000 1
98
2
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
Mile
s d
e p
ers
on
as
Afiliados Cotizantes PET Target .80*PET
Afiliados y población en edad de trabajar: Chile
Afiliados y población en edad de trabajar: México
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mile
s d
e p
ers
on
as
Afiliados Cotizantes PET Target .6*PET
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
18 - 25 26 - 35 36 - 45 46 - 55 56 - 65
Po
rce
nta
je d
e P
EA
Años
Hombres
Mujeres
PEA por grupos de edad 2012.III
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Sin educación Primaria Secundaria Preparatoria Profesional
Po
rce
nta
je d
e P
EA
Grupos de educación
Hombres
Mujeres
PEA por grupos de educación 2012.III
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
18 - 25 26 - 35 36 - 45 46 - 55 56 - 65
Po
rce
nta
je o
cup
ado
s p
or
gru
po
s
Años
Asalariados cubiertos
Asalariados no cubiertos
Autoempleados o patrones
Gobierno
Sin salario
Población ocupada por edad y actividad 2012.III
Categorías de ocupación según nivel de educación 2012.III
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Sin educación Primaria Secundaria Preparatoria Profesional
Po
rce
nta
je
Niveles de educación
Asalariados cubiertos
Asalariados no cubiertos
Autoempleados o patrones
Gobierno
Sin salario
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Pe
sos
IMSS ISSSTE Otros No afiliados
Salarios promedio real por hora por año
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Años
No cotiza
Gobierno
Cotiza
Trabajadores que cotizan y no cotizan: México
