1. Pgina1SISTEMA FINANCIEROEl sistema financiero cumple la
misin fundamental en una economa deMercado, de captar el excedente
de los ahorradores y canalizarlo hacia losprestatarios pblicos o
privados (unidades de gasto con dficit). Esta misinresulta
fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia,
engeneral, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que
tienen dficitson distintas de las que tienen supervit; la segunda
es que los deseos delos ahorradores tampoco coinciden, en general,
con los de los inversoresrespecto al grado de liquidez, seguridad y
rentabilidad de los activos emitidospor estos ltimos, por lo que
los intermediarios han de llevar a cabo una laborde transformacin
de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de losahorradores.
En definitiva las principales funciones que cumple el
sistemafinanciero son: Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de
prstamos, hacia lainversin. Ofertar aquellos productos que se
adaptan a las necesidades de losque quieren prestar sus ahorros y
los inversores, de manera que ambosobtengan la mayor satisfaccin
con el menor coste. Lograr la estabilidad monetaria.Mercado
FinancieroEn economa, un mercado financiero es un espacio (fsico o
virtual) en el quese realizan los intercambios de instrumentos
financieros y se definen susprecios. En general, cualquier mercado
de materias primas podra serconsiderado como un mercado financiero
si el propsito del comprador no esel consumo inmediato del
producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.Los mercados
financieros estn afectados por las fuerzasde oferta y demanda. Los
mercados colocan a todos los vendedores en elmismo lugar, haciendo
as ms fcil encontrar posibles compradores. A laeconoma que confa
ante todo en la interaccin entre compradores yvendedores para
destinar los recursos se le llama economa de mercado, encontraste
con la economa planificada.Los mercados financieros, en el sistema
financiero, facilitan: El aumento del capital (en los mercados de
capitales). La transferencia de riesgo (en los mercados de
derivados). El comercio internacional (en los mercados de
divisas).
2. Pgina2Funciones del Mercado Financiero Establecer los
mecanismos que posibiliten el contacto entre losparticipantes en la
negociacin. Fijar los precios de los productos financieros en
funcin de su oferta y sudemanda. Reducir los costes de
intermediacin, lo que permite una mayor circulacinde los productos.
Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a
otro.Caractersticas Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se
negocian en un mercadofinanciero. Cuantos ms ttulos se negocien ms
amplio ser el mercadofinanciero. Profundidad: Es la existencia de
ttulos financieros que cubran diversaseventualidades en un mercado
financiero. Por ejemplo, que existan ttulosfinancieros que protejan
contra el alza o la cada del precio de undeterminado commodity.
Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado
financiero. Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que
se negocian en unmercado, a cambiar ante un cambio que se produzca
en la economa. Transparencia: Posibilidad de obtener la informacin
del precio del activofinanciero. Que no existan costes de
transaccin, impuestos, variacin del tipo deinters o inflacin. Los
activos sean divisibles e indistinguibles.1. EMPRESAS BANCARIAS
(BANCO)Un banco es una empresa financieraque se encarga de captar
recursos enla forma de depsitos, y prestar dinero,as como la
prestacin de serviciosfinancieros. La banca, o el sistemabancario,
es el conjunto de entidades oinstituciones que, dentro deuna
economa determinada, prestan elservicio de banco. La internalizacin
yla globalizacin promueven la creacinde una Banca universal. Al
igual que lapalabra espaola banco, la palabra griega (trpeza) que
se traduce comobanco significa literalmente mesa. En un contexto
financiero, como por
3. Pgina3ejemplo el trabajo de los cambistas, se refiere al
mostrador para latransaccin de dinero.Los bancos aceptan los
depsitos de los clientes mantenidos en cuentascorrientes o de
ahorro, emiten cheques de pago y canalizan el dinero de susclientes
en inversiones. stos hacen dinero con la carga de intereses
sobrelos prstamos y al cobrar por sus servicios. Los bancos no estn
autorizadosa prestar todo su dinero, tienen que mantener un poco en
sus reservas, porlo que, en circunstancias normales, los clientes
pueden obtener su dinero encualquier momento.El Dinero tiene un
costo?El dinero si tiene un costo ya que dicho costo sera la tasa
de inters que sereflejan en las diferentes operaciones ya sean
Operaciones Pasivas uOperaciones Activas.Operaciones Bancarias
TpicasMuchas de estas operaciones bancarias bsicas se derivan de
parmetrosde los Estados Financieros secundarios y primarios creando
nuevos ndicespara medir. Dentro de las operaciones que brinda las
entidades financierasexisten dos tipos de operaciones (Operaciones
Pasivas y OperacionesActivas).A.-Operaciones pasivasConformadas por
aquellasoperaciones por las que elbanco capta, recibe orecolecta
dinero de laspersonas y el Banco tieneque pagar un inters por
eldinero depositado ya sea aplazo fijo, ahorros y otrostipos de
depsitos.Las operaciones decaptacin de recursos,denominadas
operacionesde carcter pasivo sematerializan a travs de los
depsitos. Las operaciones pasivas para unaentidad financiera son:
Depsitos de ahorro. Es el dinero comnmente excedente, que
unapersona natural o jurdica guarda en una institucin financiera
por un plazoindefinido y de libre disponibilidad. Estos fondos
pueden ser incrementados oretirados parcial o ntegramente por el
cliente sin necesidad de un avisoprevio a la institucin
financiera.
4. Pgina4 Depsito a plazo fijo. Es aquel depsito de dinero
efectuado en unainstitucin financiera, por un monto, plazo y tasa
de inters pactada.Son cuantas que pagan un mayor inters a los
ahorristas a cambio de que eldinero que se deposita permanezca por
un periodo determinado sin serretirado. Depsitos de Compensacin por
Tiempo de Servicio (CTS). Es undepsito a plazo que tiene como
propsito fundamental prever el riesgo queorigina el trmino de una
relacin laboral, la totalidad de la CTS, puede serusada por el
trabajador cuando se queda sin empleo. Depsitos en Cuenta
Corriente. Son depsitos de dinero realizados en unbanco, a nombre
de una o ms personas. Permite a titulares de la cuentaretirar el
dinero mediante el giro de cheques con cargo a los
fondosdepositados de la misma. Tarjeta de dbito. Es un instrumento
electrnico que permite realizarretiros de tu cuenta de ahorros a
travs de cajeros automticos o cajeroscorresponsales o efectuar
consumos de bienes o servicios. Cuando usas tutarjeta de dbito,
reduces directamente tu cuenta de ahorros.Las cuentas, por tanto,
son totalmente lquidas. La diferencia entre ambas esque las cuentas
corrientes pueden ser movilizadas mediante cheque ypagar, mientras
que en los depsitos a la vista es necesario efectuar elreintegro en
ventanilla o a travs de los cajeros electrnicos, pero no esposible
ni el uso de cheques ni pagars. Otra diferencia es que en
losdepsitos a la vista, el banco puede exigir el preaviso.Los
depsitos a plazo pueden ser movilizados antes del vencimiento
delplazo, a cambio del pago de una comisin, que nunca puede ser
superior enimporte al montante de los intereses devengados.Estos
depsitos, dependiendo del tipo de cuenta, paganunos intereses
(intereses de captacin).Por este tipo de operaciones las
instituciones financieras estn en laobligacin de informar sobre las
diferentes tasas de inters y brindar un buenservicio al pblico.Las
instituciones financieras estn en la obligacin de devolver el total
deldinero depositado ms los intereses por los depsitos ya sea de
corto o largoplazo
5. Pgina5B.-Operaciones activasSon todas aquellasoperaciones de
crditomediante el cual lasentidades prestan recursos(dinero) a sus
clientes porun tiempo determinado.La colocacin permiteponer dinero
en circulacinen la economa; es decir,los bancos generan nuevodinero
del dinero o losrecursos que obtienen atravs de la captacin y,con
estos, otorgan crditosa las personas, empresas u organizaciones que
los soliciten. Por dar estosprstamos el banco cobra, dependiendo
del tipo de prstamo, unascantidades de dinero que se llaman
intereses (intereses de colocacin) ycomisiones.Las operaciones
Activas para una Entidad Financiera son las siguientes: Crditos
Hipotecarios. Son prstamos de dinero que una institucinfinanciera
brinda a las personas naturales para la adquisicin,
construccin,remodelacin, ampliacin, mejoramiento y subdivisin de
una viviendapropia.La operacin crediticia tiene como garanta una
hipoteca, para garantizar elpago del prstamo por parte del cliente.
Crditos Personales. Son prstamos destinados a satisfacereventuales
necesidades de dinero y/o financiamientos para la adquisicin
debienes o servicios que no tengan ninguna relacin con
actividadesempresariales. Tarjeta de Crdito. Es una modalidad de
crdito que te otorga lainstitucin financiera, y que permite al
poseedor de la tarjeta de crdito cubrirdiversas necesidades
(compras en libreras, pago de consumo enrestaurantes, pago de
atenciones mdicas en clnicas, entre otros)
6. Pgina62. EMPRESAS FINANCIERAS NO BANCARIASEl sector
financiero no bancario incluye una amplia variedad de empresas.Los
bancos de inversin y los comerciantes negocian las acciones
yaumentan el capital de las empresas, las empresas de capital de
riesgoproporcionan los fondos iniciales para las empresas
prometedoras,las aseguradoras ofrecen seguros a empresas y
particulares, etc. En el otroextremo del espectro se encuentran las
casas de cambio, las casas deempeo y las oficinas de cobro de
cheques.Instituciones Financieras No Bancarias (IFNB) Son
instituciones Financierasno bancarias aquellas instituciones que
prestan servicios de intermediacinburstil o servicios financieros
con recursos del pblico. Tambin seconsideran como instituciones
financieras no bancarias a las compaas deseguros y a los almacenes
generales de depsito como institucionesauxiliares de crdito. Estn
orientadas a la captacin de los pequeosahorros y capitales y al
financiamiento de la micro, pequea y medianaempresa en los sectores
rurales y urbanos.Funciones de las IFNB:Las IFNB funcionan como
intermediarios financieros, que pueden captardepsitos del pblico y
colocar crditos a los sectores antes mencionados.Los servicios que
ofrecen las IFNB son: Financiamiento de todo tipoAsistencia tcnica
a sus asociados Capacitaciones y asesoras a sus sociosAhorros y
aportaciones Remesas familiares Seguros.Las Instituciones
Financieras No Bancarias (IFNB) estn reguladas por la Leyde
Intermediarios Financieros No Bancarios. Los sujetos obligados a
cumplirla ley de intermediarios financieros no bancarios son: Las
cooperativas deahorro y crdito que adems de captar dinero de sus
socios, lo pueden hacerdel pblico Las cooperativas de ahorro y
crdito, cuando la suma de susdepsitos y aportaciones excedan de
(USD $68,571.43) Las federaciones decooperativas de ahorro y crdito
calificadas por la Superintendencia pararealizar las operaciones de
intermediacin que seala la LeyEjemplos de Instituciones Financieras
No Bancarias:A.- Fondos de Inversin:Un fondo de inversin o fondo
mutuo es una institucin de inversincolectiva (IIC) que consiste en
reunir fondos de distintos inversores, naturaleso jurdicos, para
invertirlos en diferentes instrumentos financieros,responsabilidad
que se delega a una sociedad administradora que puede serun banco o
institucin financiera.Los FCI o fondos mutuos son una alternativa
de inversin diversificada, yaque invierten en numerosos
instrumentos, lo que reduce el riesgo.Un fondo de inversin es un
patrimonio constituido por las aportaciones dediversas personas,
denominadas partcipes del fondo, administrado por una
7. Pgina7Sociedad gestora responsable de su gestin y
administracin, y por unaEntidad Depositaria que custodia los ttulos
y efectivo y ejerce funciones degaranta y vigilancia ante las
inversiones.Al invertir en un fondo se obtiene un nmero de
participaciones, las cualesdiariamente tienen un precio o valor
liquidativo, obtenido por la divisin entreel patrimonio valorado y
el nmero de participaciones en circulacin.El rendimiento del fondo
se hace efectivo en el momento de venta de lasparticipaciones, la
cual puede llevarse a cabo en el momento en que sedesee.Modo de
Operacin.El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los
aportes de varios inversores(aunque contablemente se lo considera
una sola cuenta) pueden ser de distintanaturaleza (individuales,
grupales, o institucionales; privados o estatales) quetienen los
mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las
inversionesque realizan, delegando la administracin del mismo a un
equipo de profesionales.Existen diferentes tipos de FCI o fondos
mutuos segn sea la cartera o portafolio deinversin elegida por la
sociedad administradora. La sociedad administradoradefine el valor
de una cuota o cuotaparte, dividiendo el patrimonio en
partesiguales, la cual vara segn sea la rentabilidad del fondo. En
general no tienenvencimiento ni requieren renovacin y el dinero
invertido se puede rescatarfcilmente.Los instrumentos donde se
invierte son: Valores con Cotizacin (acciones, bonos, etc.). Dinero
(moneda local o extranjera). Inmuebles o Bienes Afectados a una
Explotacin (letras hipotecarias).Concretamente, los FCI o fondos
mutuos brindan a los pequeos y medianosahorradores la posibilidad
de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en elmercado de
capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actan
losgrandes inversores.Institucionalmente se constituye por la unin
de Sociedad Gerente y SociedadDepositaria.Sociedad gerente
encargada de: Establecer el Objeto de Inversin. Llevar la
Contabilidad. Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente.
8. Pgina8 Controlar la Sociedad Depositaria.Sociedad
depositaria encargada de: Custodiar los valores y dems instrumentos
representativos de lasinversiones.El dinero que aportan los
clientes es recibido por la Sociedad Depositaria,destinndose
posteriormente a la compra de los activos que son objeto del
FCI.Entre la Sociedad Gerente y la Depositaria deben controlar
mutuamente elcumplimiento de las pautas del Reglamento de
GestinTipos De Fondos.Fondos de inversin de alta rentabilidad.Este
tipo de fondos de inversin de alta rentabilidad estn formados
parainversores con capitales a partir de 25.000 dolares y que
tengan experiencia enmercados financieros derivados.Hay varios
mercados donde se puede gestionar un fondo de inversin de
estascaractersticas como en futuros o Forex.Si un inversor quiere
entrar en uno de estos fondos de inversin de altarentabilidad lo ms
importante es que lo haga con gestores profesionales quetrabajen
con corredores de bolsa fuertemente regulados y que les puedan
ofrecerreportes de estos fondos para una mayor seguridad.Fondos de
inversin de renta estabilizada.Los fondos de renta estabilizados
son aquellos que a diferencia de los fondos derenta variable
tradicionales estn intervenidos por un corredor de bolsa
quemantiene la flotacin de los recursos en el instrumento ms
rentable.Este generalmente realiza las compras y ventas para
mantener el rendimiento,utilizando un programa de prediccin del
comportamiento de mercado.Los fondos de renta estabilizada son
sumamente complejos de operar y en sumayora son gestionados por
computadoras que realizan las operaciones deprediccin, compra y
venta en milsimas de segundos. Dependiendo de sualgoritmo, estos
fondos generalmente arrojan un rendimiento mensual de entre2.3% y
el 4.3% del capital inicial invertido.
9. Pgina9B.-Compaa de seguros en el Per.Las compaas de seguros
son empresas dedicadas a celebrar Contratos deSeguro, por los que
reciben una prima en concepto de pago y se obliga frente
alAsegurado a indemnizarle, si ocurre deviene el evento o riesgo
asegurado. Lascondiciones del contrato de seguros deben estar
claramente establecidas entre elAsegurado y la Compaa de Seguros en
una pliza o contrato. La actividadaseguradora es un componente
fundamental del mercado financiero, junto con elmercado de crdito o
bancario y los mercados de valores o de instrumentosfinancieros.1.
Qu es un seguro?Es una proteccin ante un evento, contingencia o
suceso desfavorable eimprevisible. A cambio de este servicio, el
asegurado paga al asegurador unasuma de dinero conocida como
prima.Ejemplo de Compaas de seguros.-La positiva vidaVisinSer el
mejor proveedor de soluciones de proteccin familiar y ahorro para
loshogares peruanos, siendo reconocido como uno de los mejores
lugares paratrabajar y buscando alcanzar la ms alta rentabilidad
del sector.MisinBrindar tranquilidad a nuestros clientes en todo
momento, a travs de solucionesde proteccin familiar y ahorro, con
un enfoque humano, accesible y cercano.Construimos un ambiente
clido y profesional que motive a las personas yfomente su
desarrollo integral. Creamos valor a nuestros clientes, accionistas
y ala sociedad siendo eficientes.
10. Pgina10Vida: La vida es nuestro valor supremo. Promovemos
la conservacin ymejoramiento de la vida. Estamos comprometidos en
prevenir y denunciaraquello que ponga en riesgo la seguridad y la
vida de nuestros clientes,nuestro personal y de nuestra
comunidad.Felicidad: En La Positiva Vida buscamos que nuestra gente
sea cada dams feliz mediante la autorrealizacin y la plenitud
personal. Estimulamos lasacciones que le permita tener un balance
entre su vida laboral y personal.Desarrollamos un trabajo que nos
permite trascender como profesionales ypersonas en la
sociedad.Respeto y Sensibilidad: En La Positiva Vida el respeto
constituye la basede la convivencia, por ello reconocemos el valor
de las personas y lasrespetamos, nos esforzamos en escuchar a los
dems y reconocer susderechos a travs de un trato educado correcto y
justo, comprendiendo assus necesidades y sentimientos para actuar
en su beneficio.Integridad: La integridad es el valor que mejor
expresa nuestra bsqueda yreconocimiento por las actuaciones
correctas dentro de La Positiva Vida.Actuamos siempre con
transparencia, honestidad y honradez, buscando lacongruencia con el
pensamiento, palabra y accin, evitando defraudar laconfianza de los
dems.Excelencia y agilidad: En La Positiva Vida buscamos brindar un
servicioque sobrepase las expectativas, para ello fomentamos la
iniciativa y agilidaden la toma de decisiones que nos permita
actuar con oportunidad, rapidez yeficiencia.Productos Seguros de
Proteccin FamiliarLa Positiva Vida pone a tu alcance Seguros
deProteccin Familiar para ti y tu familia,ofrecindote
indemnizaciones econmicas porfallecimiento y un servicio de sepelio
ante laeventualidad de la prdida de un integrante de lapliza
contratada.Continuidad de Negocio. Es un seguro dirigido a los
pequeos y medianosempresarios que garantiza la continuidad del
negocio si algn da llegaras afaltar. Mediante este seguro tus seres
queridos recibirn una renta mensual por ellapso de un ao que podrn
ser utilizados para el mantenimiento y/o ampliacindel negocio, o en
el pago de otros gastos, otorgndoles la proteccin quenecesitan ante
tu ausencia.Pensin Educativa Segura. La Positiva Vida pone a tu
alcance PensinEducativa Segura, el seguro de renta estudiantil que
garantiza que tus hijospuedan continuar con sus estudios escolares
y que adicionalmente brindaproteccin a tu familia con sus servicios
de valor aadido de sepelio, tanto para el
11. Pgina11padre como para el nio asegurado, e indemnizacin
para la familia ya sea pormuerte natural o accidental.Familia
Protegida. Un seguro con diversas coberturas para que te
sientasprotegido en el momento que ms lo necesitas.Adicionalmente,
como beneficios adicionales a tu pliza te brindamos:Revista Vida
Positiva. Ponte al da con las novedades de la revista.Convenios. La
Positiva Vida te ofrece convenios con prestigiosas empresas quete
ofrecen promociones y descuentos especiales. Seguro complementario
de trabajo de riesgo.El Seguro Complementario deTrabajo de Riesgo
otorgacobertura adicional en los casosde accidentes de trabajo
yenfermedades profesionales alos afiliados regulares deEsSalud que
desempeanactividades de riesgo indicadasen D.L. 26790.Quines se
encuentranObligados?Es de carcter obligatorio paraaquellos
empleadores querealizan actividades econmicasde riesgo descritas en
el Anexo5 del Decreto Supremo N 003-98-SA., as como las
cooperativas de trabajadores,empresas de servicios especiales,
contratistas y subcontratistas, as como,instituciones de
intermediacin o provisin de mano de obra que destaquetrabajadores
hacia centros de trabajo que desarrollen actividades de
riesgo.Quines deben ser asegurados de manera Obligatoria?Son la
totalidad de trabajadores, empleados u obreros en condicin
eventual,temporal o permanente que laboran en un centro de trabajo
en el cual sedesarrollan actividades de riesgo.Qu es un accidente
de trabajo?Es toda lesin orgnica o perturbacin funcional causada en
el centro de trabajo ocon ocasin del trabajo, causada por accin
imprevista, fortuita u ocasional de unafuerza externa, repentina y
violenta que obra sbitamente sobre la persona deltrabajador o
debida al esfuerzo del mismo, independientemente de su voluntad
yque pueda ser determinada por los mdicos de manera cierta. Se
consideraaccidente de trabajo: El que sobrevenga al trabajador
asegurado durante la ejecucin de rdenesde la entidad empleadora o
bajo su autoridad. El que se produce antes, durante o despus de la
jornada laboral o en lasinterrupciones del trabajo, si el
trabajador se hallara por razn de sus
12. Pgina12obligaciones laborales en cualquier centro de
trabajo de la entidadempleadora. El que sobrevenga por accin de la
entidad empleadora, susrepresentantes o tercera persona durante la
ejecucin del trabajo.Qu coberturas ofrece el SCTR?El SCTR brinda
las coberturas de salud o prestaciones de salud, en la cual
seincluye la asistencia y asesoramiento preventivo en salud
ocupacional, los gastosde curacin hasta la total recuperacin del
asegurado, prtesis, aparatosortopdicos, rehabilitacin y readaptacin
laboral; cobertura correspondiente aEsSalud o a una Entidad
Prestadora de Salud (EPS).Asimismo, brinda la cobertura de
pensiones o prestaciones econmicas porinvalidez, sobrevivencia y
gastos de sepelio a cargo de la Oficina deNormalizacin Previsional
(ONP) o una Compaa de Seguros.Qu ofrece el SCTR de La Positiva
Vida?Es un seguro que brinda cobertura a los trabajadores que
desarrollan actividadesde riesgo ofrecindoles pensiones de
invalidez y sobrevivencia, y gastos porsepelio a los
asegurados.Beneficios del seguro: Pensin de invalidez: Se otorga a
los trabajadores que quedan temporal opermanentemente disminuidos
en su capacidad de trabajo, sea sta parcialo total. Las pensiones
de invalidez temporal o permanente del SCTR de LaPositiva Vida se
otorgan una vez vencido el perodo mximo de subsidiopor incapacidad
temporal asumido por EsSalud Seguro correspondiente aun perodo de
11 meses y 10 das consecutivos luego de que el empleadorhaya
cubierto los primeros 20 das. Pensin de sobrevivencia: Es la
prestacin econmica que se otorga alos beneficiarios del trabajador
que: falleci a consecuencia de un accidente de trabajo o de una
enfermedadprofesional, falleci estando percibiendo una pensin de
invalidez por dichas causas, falleci gozando de subsidio de
incapacidad temporal a cargo de EsSaludpor las causas mencionadas.
Gastos de sepelio: Es un reembolso dinerario otorgado a la
personanatural o jurdica que hubiera efectuado gastos por sepelio
ocasionado porel fallecimiento de un trabajador a consecuencia de
un accidente de trabajoo de una enfermedad profesional. Actividades
econmicas obligadas a contratar el SCTR:Aqu tenemos algunas de las
actividades que estn obligadas a contratar estetipo de seguros:o
Extraccin de madera Pesca.o Produccin de petrleo crudo y gas
naturalRefineras de petrleo Industria del tabaco.o Fabricacin de
textiles Industria del cuero, productos de cuero y sucedneos
decuero.
13. Pgina13o Industria de la madera y productos de madera y
corcho.o Fabricacin de sustancias qumicas industriales.o
ConstruccinLas diferencias principalesLa principal ventaja de los
bancos frente a las empresas no bancarias es queofrecen una amplia
variedad de servicios financieros bajo un mismo techo.Por otro
lado, las empresas financieras no bancarias se centran en uno
opocos servicios relacionados, a menudo ofreciendo tarifas ms
competitivasque los bancos. Adems, estn ms dispuestos a entrar en
ofertas o atrabajar con los clientes que los bancos consideran
demasiado arriesgados.
14. Pgina143. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL Per (BCRP).-
15. Pgina15 MISION.-Preservar la estabilidad monetaria.
VISION.-El banco central de reserva del Per (BCRP) es reconocido
como un bancocentral autnomo (independiente), moderno, modelo de
institucionalidad ennuestro pas, con una elevada credibilidad y que
ha logrado recuperar laconfianza de la poblacin en la moneda
nacional. ORIGEN.-El 9 de marzo se promulgo la ley N que creo el
banco de reserva del Per.La institucin inicio sus actividades el 4
de abril de dicho ao, siendo suprimer presidente Eulogio Romero y
su primer vicepresidente, EulogioFernandini.La creacin de la nueva
entidad respondi a la necesidad de contar con unsistema monetario
que no provocara inflacin en los aos de bonanza, comosucedi con los
repudiados billetes fiscales; ni inflacin como la generada porla
inflexibilidad crediticia del patrn oro.El Banco de reserva del Per
fue clave en esa poca para el ordenamientomonetario de pas, al
centralizar la emisin de billetes y monedas y lasreservas que le
respaldaban, ajustar la oferta monetaria de acuerdo aldinamismo
econmico del pas, as como intervenir en el mercado cambiarlopara
estabilizarlo.El primer local que ocupo el Banco de reserva fueron
las instalaciones de lajunta de vigilancia de cheques circulares en
la cuadra 2 del JirnMiroquesada.El Banco de Reserva inicio la
emisin de billetes bancarios en 1992, elmismo ao de su creacin. La
unidad monetaria era la libra peruana de oro.El importante rol del
Banco de Reserva Del Per permiti enfrentar loschoques ms
importantes de la dcada de los veinte: el fenmeno del niode
1925-1926 y el crash de 1929. FINALIDADES.-La estabilidad
monetaria.Es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a
la economa delpas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la
incertidumbre y se generaconfianza en el valor presente y futuro de
la moneda, elementoimprescindible para estimular el ahorro, atraer
inversiones productivas ypromover as un crecimiento sostenido de la
economa.Autonoma.La autonoma del Banco Central es una condicin
necesaria para el majeomonetario basado en un criterio tcnico de
modo que sus decisiones seorienten a cumplir el mandato
institucional de preservar la estabilidad
16. Pgina16monetaria, sin desvos en la atencin de dicho
objetivo. Una de las garantaspara la autonoma la constituye la no
remocin de los directores salvo faltagrave, establecida en la ley
Orgnica del Banco Central.Asimismo, esta norma establece la
prohibicin de financiar al sector pblico,otorgar crditos selectivos
y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.
FUNCIONES.--Regular la moneda y el crdito del sistema
financiero.-Administra las reservas Internacionales.-Emitir
Billetes y Monedas.-Informar sobre las Finanzas nacionales.-
Controlar la Inflacin. LEY ORGANICAN 26123El Banco se rige por
loestablecido en laconstitucin, Su LeyOrgnica y su Estatuto. LaLey
Orgnica del Banco Central De Reserva Del Per (BCRP), vigente
desdeenero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos
generales; direccin yadministracin; atribuciones; obligaciones y
prohibiciones; presupuesto yresultado; y relaciones con el gobierno
y otros organismos autnomos, entreotros.
17. Pgina174. SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP
18. Pgina18La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(Administradoras de Fondosde Pensiones) es el organismo encargado
de la regulacin y supervisin delSistema Financiero de Seguros y del
Sistema Privado de Pensiones enel Per, as como de prevenir y
detectar el lavado de activos y financiamientodel terrorismo.1 La
SBS es miembro activo de la Alliance for FinancialInclusin.VisinSer
una institucin supervisora y reguladora reconocida en el
mbitomundial, que aplica estndares internacionales y las mejores
prcticas,apoyada en las competencias de su capital
humano.MisinProteger los intereses del pblico, cautelando la
estabilidad, la solvencia y latransparencia de los sistemas
supervisados, as como fomentar una mayorinclusin financiera y
contribuir con el sistema de prevencin y deteccin dellavado de
activos y del financiamiento del terrorismo.OBJETIVOSSu objetivo
primordial es preservar los intereses de los depositantes, de
losasegurados y de los afiliados al Seguro Privado de Pensiones.
LaSuperintendencia de Banca, Seguros y AFP es una institucin de
derechopblico cuya autonoma funcional est reconocida por la
Constitucin Polticadel Per de 1993.La SBS tiene como fin generar
las condiciones que permitan maximizar elvalor de los sistemas
financieros, de seguros y privado de pensiones,propiciando una
mayor confianza y adecuada proteccin de los intereses delpblico
usuario, a travs de la transparencia, veracidad y calidad de
lainformacin; cautelando la estabilidad y solvencia de las
instituciones queconforman los sistemas.
19. Pgina19VALORES INSTITUCIONALESIntegridadEl trabajador de la
SBS demuestra con su comportamiento que es justo,firme, honrado e
intachable, digno de la confianza de los dems.PrudenciaEl
trabajador de la SBS acta con buen juicio, con cautela y en
formamoderada. Asimismo, guarda reserva de cualquier hecho,
informacin odocumentacin de la que hubiere tomado conocimiento en
el ejercicio de susfunciones y slo la revela en las instancias
autorizadas.ResponsabilidadEl trabajador de la SBS es un
profesional que se mantiene actualizado,aplica su conocimiento y
experiencia con la autonoma, el cuidado y laatencin debida en lo
que hace o decide.Vocacin de servicioEl trabajador de la SBS se
preocupa en atender con calidad y oportunidadlas solicitudes de los
clientes internos y externos.CreatividadEl trabajador de la SBS es
un profesional capaz de generar conceptos yalternativas de solucin
adaptables, originales e innovadoras.
20. Pgina205. CONASEV(La Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores del Per)
21. Pgina21Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores,
la CONASEV esun organismo pblico descentralizado del Sector Economa
y Finanzas.Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza
de autonomafuncional, administrativa y econmica.CONASEV tiene por
finalidad promover, supervisar y regular el mercado devalores.
Asimismo, recae bajo su mbito de supervisin el mercado deproductos
y el sistema de fondos colectivos.Fue fundada como la Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores(CONASEV) el 28 de mayo
de 1968, durante el primer gobierno delpresidente Fernando Belande
Terry, e inici sus funciones el 2 de junio de1970.El golpe de
estado del General Juan Velasco Alvarado interrumpi
suimplementacin, la misma que continu con la promulgacin del
Decreto LeyN 18302.El 30 de diciembre de 1992, durante el gobierno
de Alberto Fujimori, seexpidi el Decreto Ley N 26126 que es la
norma que regula esta entidadactualmente y la establece como
institucin pblica del Sector Economa yFinanzas. FUNCIONESDe acuerdo
a su ley orgnica, la Superintendencia del Mercado de Valorestiene
como sus funciones:Estudiar, promover y reglamentar el mercado de
valores, controlando alas personas naturales y jurdicas que
intervienen en ste.Velar por la transparencia de los mercados de
valores, la correctaformacin de precios en ellos y la informacin
necesaria para talespropsitos.Promover el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad delas mismas Reglamentar y
controlar las actividades de las empresasadministradoras de fondos
colectivos.
22. Pgina226. SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES
23. Pgina23La Superintendencia del Mercado de Valores (siglas:
SMV) es un organismopblico descentralizado adscrito al Ministerio
de Economa yFinanzas del Per. Tiene como finalidad promover el
mercado de valores,velar por el adecuado manejo de las empresas y
normar la contabilidad delas mismas. Asimismo, tiene como finalidad
velar por el cumplimiento de laLey del Mercado de Valores. Tiene
como sede la ciudad de Lima. HISTORIAFue fundada como la Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores(CONASEV) el 28 de mayo
de 1968, durante el primer gobiernodel presidente Fernando Belande
Terry, e inici sus funciones el 2 dejunio de 1970. El golpe de
estado del General Juan VelascoAlvarado interrumpi su
implementacin, la misma que continu con lapromulgacin del Decreto
Ley N 18302.El 30 de diciembre de 1992, durante el gobierno de
Alberto Fujimori, seexpidi el Decreto Ley N 26126 que es la norma
que regula esta entidadactualmente y la establece como institucin
pblica del Sector Economa yFinanzas. FUNCIONESDe acuerdo a su ley
orgnica, la Superintendencia del Mercado de Valorestiene como sus
funciones: Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores,
controlandoa las personas naturales y jurdicas que intervienen en
ste. Velar por la transparencia de los mercados de valores, la
correctaformacin de precios en ellos y la informacin necesaria para
talespropsitos. Promover el adecuado manejo de las empresas y
normar lacontabilidad de las mismas Reglamentar y controlar las
actividades de las empresasadministradoras de fondos
colectivos.
24. Pgina24
25. Pgina257. FINANCIAMIENTO
26. Pgina26Es el conjunto de recursos monetarios financieros
para llevar a cabo unaactividad econmica, con la caracterstica de
que generalmente se trata desumas tomadas a prstamo que
complementan los recursos propios. Elfinanciamiento se contrata
dentro o fuera del pas a travs de crditos,emprstitos y otras
obligaciones derivadas de la suscripcin o emisin dettulos de crdito
o cualquier otro documento pagadero a plazo.IMPORTANCIAEs
importante porque atreves de los financiamientos, se le brinda
laposibilidad a las empresas, de mantener una economa estable y
eficiente,as como tambin de seguir sus actividades comerciales;
esto trae comoconsecuencia, otorgar un mayor aporte al sector
econmico al cualparticipan.FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZOCrdito
Comercial.Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la
empresa, del pasivo acorto plazo acumulado, como los impuestos a
pagar, las cuentas por cobrar ydel financiamiento de inventario
como fuentes de recursos..Importancia.El crdito comercial tiene su
importancia en que es un uso inteligentede los pasivos a corto
plazo de la empresa a la obtencin de recursos de lamanera menos
costosa posible. Por ejemplo las cuentas por pagarconstituyen una
forma de crdito comercial. Son los crditos a corto plazoque los
proveedores conceden a la empresa. Entre estos tipos especficos
decuentas por pagar figuran la cuenta abierta la cual permite a la
empresatomar posesin de la mercanca y pagare por ellas en un plazo
cortodeterminado, las Aceptaciones Comerciales, que
sonesencialmente cheques pagaderos al proveedor en el futuro, los
Pagars quees unreconocimiento formal del crdito recibido, la
Consignacin en la cual no seotorga crdito alguno y la propiedad de
las mercancas no pasa nunca alacreedor a la empresa. Ms bien, la
mercanca se remite a la empresa en elentendido de que sta la vender
a beneficio del proveedor retirandonicamente una pequea comisin por
concepto de la utilidad.
27. Pgina27Ventajas.* Es un medio ms equilibrado y menos
costoso de obtener recursos.* Da oportunidad a las empresas de
agilizar sus operaciones comerciales.Desventajas* Existe siempre el
riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo quetrae como
consecuencia una posible intervencin legal.* Si la negociacin se
hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.Formas de
Utilizacin.Cundo y cmo surge el Crdito Comercial?. Los ejecutivosde
finanzas deben saber bien la respuesta para aprovechar las ventajas
queofrece el crdito. Tradicionalmente, el crdito surge en el curso
normal de lasoperaciones diarias. Por ejemplo, cuando la empresa
incurre enlos gastos que implican los pagos que efectuar ms
adelante o acumula susadeudos con sus proveedores, est obteniendo
de ellos un crdito temporal.Ahora bien, los proveedores de la
empresa deben fijar las condiciones enque esperan que se les page
cuando otorgan el crdito. Las condiciones depago clsicas pueden ser
desde el pago inmediato, o sea al contado, hastalos plazos ms
liberales, dependiendo de cual sea la costumbre de laempresa y de
la opinin que el proveedor tenga de capacidad de pago de
laempresaUna cuenta de Crdito Comercial nicamente debe aparecer
enlos registros cuando ste crdito comercial ha sido comprado y
pagado enefectivo, en acciones del capital, u otras propiedades del
comprador. Elcrdito comercial no puede ser comprado
independientemente; tiene quecomprarse todo o parte de un negocio
para poder adquirir ese valorintangible que lo acompaa.Crdito
Bancario.Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las
empresas obtienenpor medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales.Importancia.El Crdito bancario es una de las
maneras mas utilizadas por parte delas empresas hoy en da de
obtener un financiamiento necesario.Casi en su totalidad son bancos
comerciales que manejan las cuentasde cheques de la empresa y
tienen la mayor capacidad de prstamo deacuerdo con las leyes y
disposiciones bancarias vigentes en la actualidad yproporcionan la
mayora de los servicios que la empresa requiera. Como laempresa
acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos acorto
plazo, la eleccin de uno en particular merece un examen
cuidadoso.
28. Pgina28La empresa debe estar segura de que el banco podr
auxiliar a la empresa asatisfacer las necesidades de efectivo a
corto plazo que sta tenga y en elmomento en que se
presente.Ventajas.* Si el banco es flexible en sus condiciones,
habr ms probabilidades denegociar un prstamo que se ajuste a las
necesidades de la empresa, lo cualla sita en el mejor ambiente para
operar y obtener utilidades.* Permite a las organizaciones
estabilizarse en caso de apuros conrespecto al
capital.Desventajas.* Un banco muy estricto en sus condiciones,
puede limitar indebidamentela facilidad de operacin y actuar en
detrimento de las utilidades de laempresa.* Un Crdito Bancario
acarrea tasas pasivas que la empresa debecancelar espordicamente al
banco por concepto de intereses.Formas de Utilizacin.Cuando la
empresa, se presente con el funcionario de prstamos delbanco, debe
ser capaz de negociar. Debe dar la impresin de que escompetente.Si
se va en busca de un prstamo, habr que presentarse con
elfuncionario correspondiente con los datos siguientes:a) La
finalidad del prstamo.b) La cantidad que se requiere.c) Un plan de
pagos definido.d) Pruebas de la solvencia de la empresa.e) Un plan
bien trazado de cmo espera la empresa desenvolverse en elfuturo y
lograr una situacin que le permita pagar el prstamo.f) Una lista
con avales y garantas colaterales que la empresa est dispuestaa
ofrecer, si las hay y son necesarias.El costo de intereses vara
segn el mtodo que se siga para calcularlos.Es preciso que la
empresa sepa siempre cmo el banco calculael inters real por el
prstamo.Luego que el banco analice dichos requisitos, tomar la
decisin deotorgar o no el crdito.Pagar.Es un instrumento negociable
el cual es una "promesa" incondicionalpor escrito, dirigida de una
persona a otra, firmada por el formulante delpagar, comprometindose
a pagar a su presentacin, o en una fecha fija
29. Pgina29o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de
dinero en unin de susintereses a una tasa especificada a la orden y
al portador.Importancia.Los pagars se derivan de la venta de
mercanca, de prstamos enefectivo, o de la conversin de una cuenta
corriente. La mayor parte de lospagars llevan intereses el cual se
convierte en un gasto para el girador y uningreso para el
beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos asu
vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible cobrar
uninstrumento a su vencimiento, o puede surgir algn obstculo
querequiera accin legal..Ventajas. Es pagadero en efectivo. Hay
alta seguridad de pago al momento de realizar alguna
operacincomercial.Desventajas.* Puede surgir algn incumplimiento en
el pago que requiera accin legal.Formas de Utilizacin.Los pagars se
derivan de la venta de mercanca, de prstamos enefectivo, o de la
conversin de una cuenta corriente. Dicho documento debecontener
ciertos elementos de negociabilidad entre los que destaca que:Debe
ser por escrito y estar firmado por el girador; Debe contener una
ordenincondicional de pagar cierta cantidad en efectivo
establecindose tambin lacuota de inters que se carga por la
extensin del crdito por cierto tiempo.El inters para fines de
conveniencia en las operaciones comerciales secalculan, por lo
general, en base a 360 das por ao; Debe ser pagadero afavor de una
persona designado puede estar hecho al portador; Debe serpagadero a
su presentacin o en cierto tiempo fijo y futuro determinable.Cuando
un pagar no es pagado a su vencimiento y es protestado, eltenedor
del mismo debe preparar un certificado de protesto y un aviso
deprotesto que deben ser elaborados por alguna persona con
facultadesnotariales. El tenedor que protesta paga al notario
pblico una cuota por lapreparacin de los documentos del protesto;
el tenedor puede cobrarle estosgastos algirador, quien est obligado
a reembolsarlos. El notario pblico aplica el sellode "Protestado
por Falta de Pago" con la fecha del protesto, y aumenta
losintereses acumulados al monto del pagar, firmndolo y estampando
supropio sello notarial.
30. Pgina30Lnea de Crdito.La Lnea de Crdito significa dinero
siempre disponible en el banco,durante un perodo convenido de
antemano.Importancia.Es importante ya que el banco est de acuerdo
en prestar a la empresahasta una cantidad mxima, y dentro de cierto
perodo, en el momento que losolicite. Aunque por lo general no
constituye una obligacin legal entre lasdos partes, la lnea de
crdito es casi siempre respetada por el banco y evitala negociacin
de un nuevo prstamo cada vez que la empresa necesitadisponer de
recursos.Ventajas.* Es un efectivo "disponible" con el que la
empresa cuenta.Desventajas.* Se debe pagar un porcentaje de inters
cada vez que la lnea de crditoes utilizada.* Este tipo de
financiamiento, est reservado para los clientes mssolventes del
banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedirgaranta
colateral antes de extender la lnea de crdito.* Se le exige a la
empresa que mantenga la lnea de crdito "Limpia",pagando todas las
disposiciones que se hayan hecho.Formas de Utilizacin.El banco
presta a la empresa una cantidad mxima de dinero por unperodo
determinado. Una vez que se efecta la negociacin, la empresa
notiene ms que informar al banco de su deseo de "disponer" de tal
cantidad,firma un documento que indica que la empresa dispondr de
esa suma, y elbanco transfiere fondos automticamente a la cuenta de
cheques.El Costo de la Lnea de Crdito por lo general se establece
durante lanegociacin original, aunque normalmente flucta con la
tasa prima. Cadavez que la empresa dispone de una parte de la lnea
de crdito paga elinters convenido.Al finalizar el plazo negociado
originalmente, la lnea deja de existir y laspartes tendrn que
negociar otra si as lo desean.
31. Pgina31Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.Es
aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas
porcobrar consiguiendo recursos para invertirlos en
ella.Importancia.Es un mtodo de financiamiento que resulta menos
costoso ydisminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos
beneficios queradican en los costos que la empresa ahorra al no
manejar sus propiasoperaciones de crdito. No hay costos de
cobranza, puesto que existe unagente encargado de cobrar las
cuentas; no hay costo del departamento decrdito, comocontabilidad y
sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimientosi
decide vender las cuentas sin responsabilidad, aunque esto por lo
generalms costoso, y puede obtener recursos con rapidez y
prcticamente sinningn retraso costo.Ventajas.* Es menos costoso
para la empresa.* Disminuye el riesgo de incumplimiento.* No hay
costo de cobranza.Desventajas.* Existe un costo por concepto de
comisin otorgado al agente.* Existe la posibilidad de una
intervencin legal por incumplimientodel contrato.Formas de
Utilizacin.Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa
a un factor(agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar)
conforme a unconvenio negociado previamente. Por lo regular se dan
instrucciones a losclientes para que paguen sus cuentas
directamente al agente o factor, quienacta como departamento de
crdito de la empresa. Cuando recibe el pago,el agente retiene una
parte por concepto de honorarios por sus servicios a unporcentaje
estipulado y abonar el resto a la cuenta de la empresa. Lamayora de
las cuentas por cobrar se adquieren con responsabilidad de
laempresa, es decir, que si el agente no logra cobrar, la empresa
tendr querembolsar el importe ya sea mediante el pago en efectivo o
reponiendo lacuenta incobrable por otra ms viable.
32. Pgina32Financiamiento por medio de los Inventarios.Es aquel
en el cual se usa el inventario como garanta de unprstamo en que se
confiere al acreedor el derecho de tomarposesin garanta en caso de
que la empresa deje de cumplirImportancia.Es importante ya que le
permite a los directores de la empresa usar elinventario de la
empresa como fuente de recursos, gravando el inventariocomo
colateral es posible obtener recursos de acuerdo con las
formasespecficas de financiamiento usuales, en estos casos, como
son el Depsitoen Almacn Pblico, el Almacenamiento en la Fbrica, el
Recibo enCustodia, la Garanta Flotante y la Hipoteca.Ventajas.*
Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es
elInventario de Mercanca* Brinda oportunidad a la organizacin de
hacer ms dinmica susactividades.Desventajas.* Le genera un Costo de
Financiamiento al deudor.* El deudor corre riesgo de perder el
Inventario dado en garanta en casode no poder cancelar el
contrato.Formas de Utilizacin.Por lo general al momento de hacerse
la negociacin, se exige que losartculos sean duraderos,
identificables y susceptibles de ser vendidos alprecio que
prevalezca en el Mercado. El acreedor debe tener derecho legalsobre
los artculos, de manera que si se hace necesario tomar posesin
deellos el acto no sea materia de controversia.El gravamen que se
constituye sobre el inventario se debe formalizarmediante alguna
clase de convenio que pruebe la existencia del colateral. Elque se
celebra con el banco especfica no slo la garanta sino tambinlos
derechos del banco y las obligaciones del beneficiario, entre otras
cosas.Los directores firmarn esta clase de convenios en nombrede su
empresa cuando se den garantas tales como el inventaro.Adems del
convenio de garanta, se podrn encontrar otrosdocumentos probatorios
entre los cuales se pueden citar el Recibo enCustodia y el
Almacenamiento. Ahora bien, cualquiera que sea el tipo deconvenio
que se celebre, para le empresa se generar un Costo
deFinanciamiento que comprende algo ms que los intereses por el
prstamo,
33. Pgina33aunque ste es el gasto principal. A la empresa le
toca absorber los cargospor servicio de mantenimiento del
Inventario, que pueden incluiralmacenamiento, inspeccin por parte
de los representantes del acreedor ymanejo, todo lo cual forma
parte de la obligacin de la empresa de conservarel inventario de
manera que no disminuya su valor como garanta.Normalmente no debe
pagar el costo de un seguro contra prdida porincendio o
robo.FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZOHipoteca.Es un traslado
condicionado de propiedad que es otorgado por elprestatario
(deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago
delprstamo.Importancia.Es importante sealar que una hipoteca no es
una obligacin a pagarya que el deudor es el que otorga la hipoteca
y el acreedor es el que larecibe, en caso de que el prestamista no
cancele dicha hipoteca, la misma leser arrebatada y pasar a manos
del prestatario.Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por
parte delprestamista es obtener algn activo fijo, mientras que para
el prestatario es eltener seguridad de pago por medio de dicha
hipoteca as como el obtenerganancia de la misma por medio de los
interese generados.Ventajas.* Para el prestatario le es rentable
debido a la posibilidad deobtener ganancia por medio de los
intereses generados de dicha operacin. Da seguridad al prestatario
de no obtener perdida al otorgar el prstamo. El prestamista tiene
la posibilidad de adquirir un bienDesventajas. Al prestamista le
genera una obligacin ante terceros. Existe riesgo de surgir cierta
intervencin legal debido a falta de pago.Formas de Utilizacin.La
hipoteca confiere al acreedor una participacin en el bien.
Elacreedor tendr acudir al tribunal y lograr que la mercanca se
venda pororden de ste para Es decir, que el bien no pasa a ser del
prestamista hastaque no haya sido cancelado el prstamo. Este tipo
de financiamiento por logeneral es realizado por medio de los
bancos.
34. Pgina34Acciones.Las acciones representan la participacin
patrimonial o de capital de unaccionista dentro de la organizacin a
la que pertenece.Importancia.Son de mucha importancia ya que miden
el nivel de participacin y lo quele corresponde a un accionista por
parte de la organizacin a la querepresenta, bien sea por concepto
de dividendos, derechos de losaccionistas, derechos preferenciales,
etc.Ventajas.* Las acciones preferentes dan el nfasis deseado al
ingreso.* Las acciones preferentes son particularmente tiles para
lasnegociaciones de fusin y adquisicin de empresas.Desventajas* El
empleo de las acciones diluye el control de los actuales
accionistas.* El costo de emisin de acciones es alto.Formas de
Utilizacin.Las acciones se clasifican en Acciones Preferentes que
son aquellas queforman parte del capital contable de la empresa y
su posesin da derecho alas utilidades despus de impuesto de la
empresa, hasta cierta cantidad, y alos activos de la misma,. Tambin
hasta cierta cantidad, en caso deliquidacin; Y por otro lado se
encuentran las Acciones Comunes querepresentan la participacin
residual que confiere al tenedor un derechosobre las utilidades y
los activos de la empresa, despus de habersesatisfecho las
reclamaciones prioritarias por parte de los accionistaspreferentes.
Por esta razn se entiende que la prioridad de las
accionespreferentes supera a las de las acciones comunes. Sin
embargo ambos tiposdeacciones se asemejan en que el dividendo se
puede omitir, en que las dosforman parte del capital contable de la
empresa y ambas tienen fecha devencimiento.Qu elementos se deben
considerar respecto al empleo de lasAcciones Preferentes o en su
defecto Comunes?Se debe tomar aquella que sea la ms apropiada como
fuente de recursoa largo plazo para el inversionista.
35. Pgina35Cmo vender las Acciones?Las emisiones ms recientes
se venden a travs de un suscriptor, elmtodo utilizado para vender
las nuevas emisiones de acciones es elderecho de suscripcin el cual
se hace por medio de un corredorde inversiones.Despus de haber
vendido las acciones, la empresa tendr que cuidar suvalor y
considerar operaciones tales como el aumento del nmero deacciones,
la disminucin del nmero de acciones, el listado y la
recompra.Bonos.Es un instrumento escrito en la forma de una promesa
incondicional,certificada, en la cual el prestatario promete pagar
una suma especificada enuna futura fecha determinada, en unin a los
intereses a una tasadeterminada y en fechas
determinadas.Importancia.Cuando una sociedad annima tiene necesidad
de fondos adicionales alargo plazo se ve en el caso de tener que
decidir entre la emisin deacciones adicionales del capital o de
obtener prstamo expidiendo evidenciadel adeudo en la forma de
bonos. La emisin de bonos puede ser ventajosasi los actuales
accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidadesde
la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se
derivade la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga
alas sociedades annimas.El tenedor de un bono es un acreedor; un
accionista es un propietario.Debido a que la mayor parte de los
bonos tienen que estar respaldadospor activos fijos tangibles de la
empresa emisora, el propietario de un bonoposiblemente goce de
mayor proteccin a su inversin, el tipo de inters quese paga sobre
los bonos es, por lo general, inferiora la tasa de dividendos que
reciben las acciones de una empresa.Ventajas.* Los bonos son fciles
de vender ya que sus costos son menores.* El empleo de los bonos no
diluye el control de los actuales accionistas.* Mejoran la liquidez
y la situacin de capital de trabajo de la empresa.Desventajas.* La
empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de
estemercadoFormas de Utilizacin.Cada emisin de bonos est asegurada
por una hipoteca conocidacomo "Escritura de Fideicomiso".El tenedor
del bono recibe una reclamacin o gravamen en contra de lapropiedad
que ha sido ofrecida como seguridad para el prstamo. Si elprstamo
no es cubierto por el prestatario, la organizacin que el
fideicomisopuede iniciar accin legal a fin de que se saque a remate
la propiedadhipotecada y el valor obtenido de la venta sea aplicada
al pago del a deudoAl momento de hacerse los arreglos para la
expedicin e bonos, laempresa prestataria no conoce los nombres de
los futuros propietarios de los
36. Pgina36bonos debido a que stos sern emitidos por medio de
un banco y puedenser transferidos, ms adelante, de mano en mano. En
consecuencia laescritura de fideicomiso de estos bonos no puede
mencionar a losacreedores, como se hace cuando se trata de una
hipoteca directa entre dospersonas. La empresa prestataria escoge
como representantes de los futurospropietarios de bonos a un banco
o una organizacin financiera para hacersecargo del fideicomiso.La
escritura de fideicomiso transfiere condicionalmente el titulo
sobre lapropiedad hipotecada al fideicomisarioPor otra parte, los
egresos por intereses sobre un bono son cargos fijosel prestatario
que deben ser cubiertos a su vencimiento si es que se deseaevitar
una posible cancelacin anticipada del prstamo. Los intereses
sobrelos bonos tienen que pagarse a las fechas especificadas en los
contratos;los dividendos sobre acciones se declaran a discrecin
delconsejo directivo de la empresa. Por lo tanto, cuando una
empresa expidebonos debe estar bien segura de que el uso del dinero
tomado en prstamoresultar en una en una utilidad neta que sea
superior al costo de losintereses del propio prstamo.Arrendamiento
Financiero.Es un contrato que se negocia entre el propietario delos
bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le
permite el usode esos bienes durante un perodo determinado y
mediante el pago de unarenta especfica, sus estipulaciones pueden
variar segn la situacin y lasnecesidades de cada una de las
partes.Importancia.La importancia del arrendamiento es la
flexibilidad que presta para laempresa ya que no se limitan sus
posibilidades de adoptar un cambio deplanes inmediato o de
emprender una accin no prevista con el fin deaprovechar una buena
oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurranen el medio de
la operacin.El arrendamiento se presta al financiamiento por
partes, lo que permite ala empresa recurrir a este medio para
adquirir pequeos activos.Por otra parte, los pagos de arrendamiento
son deducibles del impuestocomo gasto de operacin, por lo tanto la
empresa tienemayor deduccin fiscal cuando toma el arrendamiento.
Para la empresamarginal el arrendamiento es la nica forma de
financiar la adquisicin deactivo. El riesgo se reduce porque la
propiedad queda con el arrendado, yste puede estar dispuesto a
operar cuando otros acreedores rehsan afinanciar la empresa. Esto
facilita considerablemente la reorganizacin de laempresa.Ventajas.*
Es en financiamiento bastante flexible para las empresas debido a
lasoportunidades que ofrece.* Evita riesgo de una rpida
obsolescencia para la empresa ya que el
37. Pgina37activo no pertenece a ella.* Los arrendamientos dan
oportunidades a las empresas pequeas encaso de
quiebra.Desventajas.* Algunas empresas usan el arrendamiento para
como medio para eludirlas restricciones presupuestarias cuando el
capital se encuentra racionado.* Un contrato de arrendamiento
obliga una tasa costo por concepto deintereses. La principal
desventaja del arrendamiento es que resulta ms costoso quela compra
de activo.Forma de Utilizacin.Consiste en dar un prstamo a plazo
con pagos peridicos obligatoriosque se efectan en el transcurso de
un plazo determinado, generalmenteigual o menor que la vida
estimada del activo arrendado. El arrendatario (laempresa) pierde
el derecho sobre el valor de rescate del activo (queconservar en
cambio cuando lo haya comprado).La mayora de los arrendamientos son
incancelables, lo cual significa quela empresa est obligada a
continuar con los pagos que se acuerden auncuando abandone el
activo por no necesitarlo ms. En todo caso, unarrendamiento no
cancelable es tan obligatorio para la empresa como lospagos de los
intereses que se compromete.Una caracterstica distintiva del
arrendamiento financiero es que laempresa (arrendatario) conviene
en conservar el activo aunque la propiedaddel mismo corresponda al
arrendadorMientras dure el arrendamiento, el importe total de los
pagos exceder alprecio original de compra, porque la renta no slo
debe restituir eldesembolso original del arrendador, sino tambin
producir intereses por losrecursos que se comprometen durante la
vida del activo.Conclusin......Podemos concluir sealando la
importancia que tienen tanto losfinanciamientos a Corto o Largo
Plazo que diariamente utilizan las distintasorganizaciones,
brindndole la posibilidad a dichas instituciones demantener una
economa y una continuidad de sus actividades comercialesestable y
eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al
sectoreconmico al cual participan.
