Snapshot sobre a Indústria de Crowdfunding na Europa
Ana Brochado
Evolu
ção
Evolução Global| Volume
Ásia
PacíficoAméricas Europa
Fonte: CCAF e KPMG (2016); CCAF (2018)
2016| 221,66 €10^9
2016| +136%
China
2016| 31,81 €10^9
2016| +23%
EUA
2016| 7,67 €10^9
2016| +43%
Reino Unido
Evolução Global| Notoriedade
Mundo Reino Unido
Alemanha França
Espanha Portugal
Fonte: Google Trends (janeiro 2010 a set 2017); valores em índice, valor mais elevado normalizado a 100
Benchmarking
| Índice de Maturidade do Financiamento Alternativo
Fonte: CrowdfundingHub (2016), p. 9
Diversidade de Modelos de CrowdfundingDebt-based models/ loan-based models/ crowd lending
Peer-to-peer (P2P) consumer lending (Empréstimos entre particulares)
Peer-to-peer (P2P) business lending
Peer to peer property lending
Invoice trading
Balance sheet business lending
Balance sheet consumer lending
Investment based models/ crowd investing
Equity-based crowdfunding (participação no capital próprio)
Real estate crowdfunding
Profit sharing/ revenue sharing Crowdfunding (participação nos lucros/ nas
receitas)
Debt-based securities (com emissão de títulos de dívida)
Mini bonds
Non Investment based models/ crowd sponsoring
Donation-based crowdfunding (com base em donativos)
Reward-based crowdfunding (com base em recompensas)
Outros modelos
Community shares
Pension led funding
Fonte: CCAF (2018)
Modelos Crowdfunding, em %, por região
ModeloEuropa (exc. Reino
Unido)Reino Unido
Ásia Pacífico (exc.
China)China
Africa e Médio
OrienteAmericas
Peer-to-peer (P2P) consumer lending 35,9% 25,5% 24,2% 56,0% 5,3% 60,1%
Peer-to-peer (P2P) business lending 20,8% 26,9% 16,6% 23,8% 6,4% 4,3%
Peer to peer property lending 0,0% 25,1% 15,6% 2,9% 3,1%
Invoice financing 7,9% 9,9% 6,9% 0,9%
Balance Sheet Business Lending 0,2% 23,3% 11,3% 17,4%
Balance Sheet Consumer Lending 0,0% 0,0% 3,9% 8,5%
Balance Sheet Porperty Lending 0,0% 0,1%
Equity-based crowdfunding 15,6% 5,9% 4,9% 0,2% 70,3% 1,6%
Real estate Crowdfunding 2,6% 1,6% 1,6% 0,0% 6,0% 2,3%
Profit Sharing/ Revenue sharing Crowdfunding 0,1% 0,3% 0,0%
Debt-based securities) 1,1% 1,7% 0,6% 0,1%
Mini bonds Offering 0,1%
Donation-based crowdfunding 2,2% 0,9% 2,8% 0,0% 4,8% 1,0%
Reward-based crowdfunding 13,6% 1,0% 3,0% 0,8% 7,2% 1,7%
Community Shares 1,0%
Pension led funding 0,5%
Outros modelos 5,3% 0,2%
Fonte: CCAF (2017), CCAF e Energy 4 Impact (2017), CCAF e PCEI (2017), CCAF e ACFS (2017), CCAF e KPMG (2016); Nota: últimos dados disponíveis
Modelo Valor global (€10^6) Valor médio por negócioOnboardingrate
SuccessfulFunding Rate
Principais países
Real Estate Crowdfunding 109,45 453 538 9% 93% França; Espanha; Suécia
Equity-based Crowdfunding 218,64 302 621 15% 78% Alemanha; Suécia; França
Debt-based Securities 22,85 275 817 20% 85% Holanda; França; Suécia
P2P Property Lending 95,15 119 133 15% 44% Dinamarca; Estónia; Látvia
P2P Business Lending 349,96 111 633 12% 85% Holanda; França; Finlândia
Invoice Trading 251,87 27 029 28% 65% Bégica; França; Itália
Reward-based Crowdfunding 190,76 15 069 54% 53% França; Alemanha; Itália
Peer-to-peer (P2P) Consumer Lending 696,81 6 382 25% 19%Alemanha; França;
Geórgia
Donation-based Crowdfunding 32,40 4 631 67% 75%Alemanha; Holanda;
Espanha
Modelos Crowdfunding, em %, por região
Fonte: CCAF (2018)
Tipologia dos projetos de Crowdfunding apoiados, Europa, 2016
Modelo 1.º 2.º 3.º
Peer-to-peer property lending Imobiliário & Habitação Comida & Bebida Produção & Engenharia
Peer-to-peer business lending Biotech, Medicteh & E-Health Comida & Bebida Tecnologia
Equity-based crowdfunding Tecnologia Imobiliário & Habitação Internet & E-commerce
Reward-based crowdfunding Cinema & Entretenimento Arte, Música & Design Tecnologia
Invoice trading Transporte & Infra-estruturas
Real estate Crowdfunding Imobiliário & Habitação
Donation-based crowdfunding Caridade & Filantropia Empreendedorismo Social Arte, Música & Design
Debt-based securities Ambiente, Energias Renováveis &
Clean-Tech
Imobiliário & Habitação Energia & Mineração
Profit Sharing Crowdfunding Desporto Comida & Bebida Energia & Mineração
Fonte: CCAF (2018)
Pla
tafo
rmas
“a web-based finance Marketplace; presenting new opportunities (not including secondary markets, nor aggregators; bringing both halves of the market (funder and recipient) together; offering online funding opportunities to the public (noting qualification criteria may apply)”. (CE, 2015b: 9)
Plataforma de Crowdfunding
N.º de Plataformas de Crowdfunding
Fonte: TAB Dashboard (https://www.insidetab.io/)
Nota: Algumas plataformas ofereceram mais do que uma modalidade de crowdfunding
Asia
Américas
AfricaAustrália & Nova
Zelândia
Reino Unido
França
Alemanha
Holanda
EspanhaSuíça
Outros
Europa
Principais plataformas (2017)
Lending Club (US), KIVA (US), RateSetter(UK), Zopa (UK), Finansowo (Polónia), Kickstarter (US), Indiegogo (US), Zidisha(US), Bondora (Estónia) e Funding Circle(UK).
Principais Plataformas, Europa, 2017
RateSetter (UK), Zopa (UK), Finansowo(Polónia), Bondora (Estónia), Funding Circle(UK), Lendwithcare (UK), MYC4 (Dinamarca), Marketinvoice (UK), Ulule (França) e BetterPlace (Alemanha).
Especialização das Plataformas
| As primeiras plataformas que surgiram no mercado possuem vantagem em termos de notoriedade, reputação, e de quota de mercado
| Especialização por tipo de crowdfunding
| Especialização temática/ setorial
Modelo de negócio
|Comissionamento das plataformas
• Success fee
• Registration/ set up/ publication fee
• Completion fee
• Co-investing in successful projects
• Investor fees
• Payment processing fees
• Fixed fee
• Outras fees| Fee para assistir a pitching events
|All-or-Nothing vs Keep-it-all
• All-or-nothing
• Keep-it-all
• Combinação de modelos
Riscos percecionados pelas plataformas
Desaparecimento de uma ou maisplataformas por má gestão
Fraude em campanhasimportantes
Aumento das taxas de falência/ não cumprimento
Cyber security (quebra de segurança)
Alterações regulatórias (nacional/ Europa)
Potencial ‘crowding out’ dos investidores de retalho
(substituiçãopor institucionais)
+
-
Fonte: CCAF (2018)
Avaliação da regulação existente
https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-02-ccaf-exp-horizons.pdf
Fonte: CCAF (2018)
Fund
rais
ers
Fundraisers
| PMEs (72%, UK, 2016)
| Empresas em fase de arranque
| Microempresários
| Empresários sociais
| Trabalhadores por conta própria
| Entidades do setor cultural e criativo
| Entidades públicas
| Projetos inovadores ou de caracter ambiental
| Entidades de interesse público
| Investigadores
| Consumidores
| Desempregados
Fonte: CE (2014)
Modelo de crowdfunding a usar, ao longo do ciclo de vida do projeto/ empresa
Fonte: Adaptado a partir de CE(2017,d) e ICAEW Corporate Finance Faculty
Donation Reward Equity P2P Lending
Motivações para o lançamento de uma campanha
Financeiras
• Mais fácil acesso a financiamento
• Maior facilidade na obtenção de financiamento bancário após o sucesso de uma campanha de crowdfunding
Marketing
• Possibilidade de usar as ferramentas de marketing/ canais de comunicação
• Envolvimento do consumidor numa fase inicial de desenvolvimento do projeto
• Obtenção de sugestões por parte da crowd
• Validação do potencial de um produto/ serviço (Estudo de Mercado)
Negócio
• Oportunidade de criar redes de contactos e fazer parcerias
Fonte: Adaptado a partir de Oxera (2015), CCAF e KPMG (2016), CE(2017b) e ESMA (2017b)
Fatores críticos de sucesso [Projeto]
Fonte: Brochado (2017)
Determinantes do sucesso de uma campanha de crowdfunding
Y=1, se financiamento ≥ 100%; Y=0, caso contrário
Y=% financiamento
Target (€) - -
Backers + +
Duração (dias)
Tipo de crowdfunding = Rewarda -
Plataforma = Indiegoob
Plataforma = Crowdfunderb
Modelo=Fixoc +
Região=Áfricad
Região=Ásiad
Região=América do Suld
Região=América do Norte e Centrald +
Região=Oceaniad
4.952 projetos
Quais as principais características das campanhas de projetos do setor do desporto com sucesso no financiamento?
Fonte: Brochado (2017)
Inve
stido
res
Grau de Institucionalização da plataforma
Fonte: CCAF (2018)
N.º de Investidores por tipo de Crowdfunding, Europa, 2016
143 142
9788 85
3933 30
0
20
40
60
80
100
120
140
160
(€)
Fonte: CCAF e KPMG (2016)
Motivações
ROI = Return on involvement = f(motivações extrínsecas; motivações intrínsecas)
https://www.slideshare.net/kleverlaan/crowdfunding-amsterdam-business-school-university-of-amsterdam
Categoria Descrição
Motivações
Financeiras/
extrínsecas
Expetativa de retornos financeiros elevados
Diversificação carteira de investimentos
Partilha de riscos
Insatisfação com as formas de investimento tradicionais
Motivações Pessoais
e emocionais/
intrínsecas
Interesse pessoal no tópico
Prazer
Envolvimento na comunidade
Contributo para a melhoria do produto/ processo
Filantropia
Fonte: Adaptado a partir de Mollick (2014), Haas et al. (2014)
N.º de Investidores por tipo de Crowdfunding, Europa, 2016
Fonte: CCAF (2018)
Grupo Etário por tipo de Crowdfunding, Reino Unido, 2014 e 2016
Fonte: CCAF (2017)
Conclu
sõe
s