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Inversión impulsada por el sector público en Inversión impulsada por el sector público en MéxicoMéxico
Luis Alberto IbarraLuis Alberto IbarraUnidad de InversionesUnidad de Inversiones
Secretaría de Hacienda y Crédito PúblicoSecretaría de Hacienda y Crédito Público
XVII Seminario Regional de Política FiscalXVII Seminario Regional de Política FiscalILPES-CEPALILPES-CEPAL
Santiago de ChileSantiago de ChileEnero 2005Enero 2005
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Contenido
I. Inversión impulsada
II. Inversión presupuestaria
III. Proyectos de infraestructura productiva de largo
plazo (PIDIREGAS)
IV. Fondos de inversión
V. Contratos de largo plazo
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
VII. Comentarios finales
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I. Inversión impulsada
La inversión impulsada por el sector público en México incluye lo siguiente:
Inversión presupuestaria
Proyectos de participación pública y privada
PIDIREGAS (energía)
Fondos de inversión (agua, carreteras y transporte)
Contratos de largo plazo (energía)
Proyectos para prestación de servicios (PPS) (educación, salud y carreteras)
México ha tenido buenas y malas experiencias con los proyectos de participación pública y privada.
Por ejemplo, la mayoría de las concesiones carreteras otorgadas a principios de los 90 tuvieron que ser rescatadas posteriormente.
En otros casos, se ha logrado generar un flujo importante de inversión adicional.
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I. Inversión impulsada
Inversión impulsada en México 1990-2005(miles de millones de dólares)
0
5
10
15
20
25
30
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 e 2005 a
Pidiregas
Presupuestaria
e = cierre estimadoa = aprobado
3.3 % del PIB
4.0 % del PIB
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I. Inversión impulsada
Educación4%
Salud4%
Otros30%
Energía51%
Comunicaciones y transportes
7%
Agua4%
Otros25%
Salud2%
Educación2%
Energía58%
Comunicaciones y transportes
9%
Agua4%
Inversión impulsada en México(estructura porcentual)
2000 2005
Tasa de crecimiento promedio anual2000 - 2005
Total 5.1Comunicaciones 12.6Energía 8.8Agua 6.2Otros 2.0Salud -5.0Educación -8.3
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II. Inversión presupuestaria
La inversión presupuestaria es la inversión física que ejercen las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal.
Incluye:
Proyectos de inversión pública tradicional
Amortización de PIDIREGAS
Transferencias a estados y municipios para inversión
Aportaciones a fideicomisos de inversión
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II. Inversión presupuestaria
En años recientes, las amortizaciones de PIDIREGAS y las transferencias a estados y municipios para inversión han aumentado de manera importante, lo que ha reducido el espacio para la inversión pública tradicional.
Amortizaciones4% Transferencias
29%
Otros67%
Principales componentes de la inversión presupuestaria(estructura porcentual)
2000 2005Amortizaciones
26%
Transferencias39%
Otros35%
Tasa de crecimiento promedio anual2000 - 2005
Total 0.1Amortizaciones 43.9Transferencias 6.2Otros -11.9
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III. PIDIREGAS
Principales características de los PIDIREGAS
En 1995 se diseñó un nuevo mecanismo de inversión denominado Proyectos de Infraestructura Productiva de Largo Plazo, también conocidos como Proyectos de Impacto Diferido en el Registro del Gasto (PIDIREGAS), que se ha venido utilizando de forma creciente en el sector energía.
Las principales características de estos proyectos son:
La construcción de las obras la realiza el sector privado por cuenta y orden de las entidades públicas, con financiamiento propio o de terceros.
Durante su construcción los gastos no impactan a las finanzas públicas, siendo registrados únicamente en cuentas de orden.
Una vez que los proyectos entran en operación, se inicia el pago de las obligaciones y es hasta entonces cuando se afecta el gasto público.
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III. PIDIREGAS
Principales características de los PIDIREGAS (cont.)
El flujo de ingresos anual que el proyecto genere por la venta de bienes y servicios debe ser suficiente para cubrir el pago de las obligaciones contraídas.
En inversión directa, las obligaciones de pago correspondientes al ejercicio corriente y al que le sigue se registran como pasivo directo, y el resto como pasivo contingente.
Las obligaciones contraídas tienen preferencia respecto a nuevos financiamientos para su inclusión en el presupuesto de los años posteriores, hasta el término de su vigencia.
Los PIDIREGAS tienen un marco normativo para su aprobación, ejecución y seguimiento más estricto que el de los proyectos presupuestarios.
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III. PIDIREGAS
Tipos de PIDIREGAS
Inversión directa:
Las entidades públicas asumen la obligación de adquirir activos productivos construidos por empresas privadas.
BLT: Construcción, Arrendamiento y Transferencia (el contrato con el privado incluye el financiamiento).
OPF: Obra Pública Financiada (el financiamiento se contrata al recibir la obra a satisfacción).
Inversión condicionada:
Los activos se mantienen con el carácter de propiedad privada, salvo que se materialice alguna eventualidad (incumplimiento de la entidad o fuerza mayor) contemplada en el contrato, que implique la adquisición de dichos activos por parte de la entidad contratante.
IPP: Productores Externos de Energía.
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III. PIDIREGAS
La inversión financiada en el sector energía vía PIDIREGAS se estima para 2005 en 13.7 mmd.
Evolución de la inversión financiada(miles de millones de dólares)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 e 2005 a
Pemex
CFE
e = cierre estimadoa = aprobado
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III. PIDIREGAS
La inversión financiada ha permitido duplicar la inversión en el sector.
Inversión impulsada en el sector energía(miles de millones de dólares)
e = cierre estimadoa = aprobado
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004e 2005a
Presupuestaria neta
Financiada
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III. PIDIREGAS
Pemex concentra el 79.3 por ciento de la inversión autorizada, de la cual ha ejercido el 38.3 por ciento.
Inversión autorizada y realizada en PIDIREGAS(datos a enero de 2005 y en miles de millones de dólares)
27.7
106.1
133.8
12.7
40.653.3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
CFE PEMEX Total
Inversión autorizada
Inversión realizada
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III. PIDIREGAS
19.4%20.8%
10.5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
MW Km-c MVA
Metas físicas de los PIDIREGAS
3,273 MBD
4,479 MMPCD
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
Crudo Gas
En el sector eléctrico los PIDIREGAS han incrementado la capacidad de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica.
En el sector hidrocarburos los PIDIREGAS contribuyeron en 2004 con el 85% de la producción de crudo y 98% de la de gas natural.
Participación de los PIDIREGAS en la capacidad total del sector
eléctrico
Aportación de los PIDIREGAS en la producción de crudo y gas
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IV. Fondos de inversión
El Fondo de Inversión en Infraestructura (FINFRA), creado en 1995, busca promover la participación privada en el financiamiento de proyectos de inversión, tanto federales como estatales y municipales.
Para ello, el FINFRA otorga apoyos recuperables y no recuperables a diversos proyectos de inversión (hasta por el 49% de la inversión total de cada proyecto).
El inversionista privado debe aportar al menos el 25% del monto total de inversión.
Aportación de recursos públicos(millones de dólares)
325
1,001
520
1,034
0
200
400
600
800
1000
1200
Hasta 2002 2003 2004 2005
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IV. Fondos de inversión
Principales sectores de atención del FINFRA
La inversión privada en los proyectos autorizados es de 1,095 md.
• Transporte ferroviario
• Recolección y reciclaje de basura.
Destino de las disponibilidades del FINFRA(diciembre 2004)
Otros3%
Agua12%
Carreteros53%
Ferroviarios32%
• Agua, drenaje y saneamiento.
• Construcción de carreteras.
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IV. Fondos de inversión
FINFRA ha logrado atraer inversión privada en la construcción de plantas de tratamiento de aguas residuales. Sin embargo, su impacto a la fecha ha sido más limitado en el caso de proyectos de agua potable y carreteras.
108
178
0
50
100
150
200
250
300
350
Sanamiento
286
FINFRA
Privados
En saneamiento se cuenta con 15 proyectos que representan una inversión total de 286 md.
En carreteras y transporte ferroviario existen 22 proyectos que representan 2,214 md.
Inversión impulsada por el FINFRA(millones de dólares)
1,486
728
0
500
1000
1500
2000
2500
Carreteras y ferroviario
2,214
FINFRA
Privados
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V. Contratos de largo plazo
Contratos de largo plazo
PEMEX y CFE han comenzado a suscribir contratos de largo plazo con un proveedor privado en lugar de llevar a cabo directamente un proyecto de inversión pública.
Un ejemplo de estos esquemas es el contrato de suministro de gas natural a 20 años (con valor de 16.5 mmd) que CFE firmó el año pasado con Shell (Gas del Litoral S.A.), mediante el cual ésta construirá las instalaciones para la importación, almacenamiento y regasificación de LNG en el puerto de Altamira, Tamaulipas.
En este caso el monto de inversión impulsada es de alrededor de 450 md.
Otros dos proyectos similares (Ensenada y Manzanillo) significarán inversiones privadas, impulsadas por el sector público, del orden de 1,350 md.
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VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
Concepto:
Un inversionista proveedor privado diseña, construye, financia y opera infraestructura de apoyo para prestar, en forma integral, diversos servicios a dependencias y entidades del gobierno, para que éstas a su vez presten servicios públicos.
Es un esquema basado en el modelo inglés conocido como Private Finance Initiative (PFI).
A diferencia de una concesión tradicional, en los PPS la responsabilidad de los servicios públicos siempre está a cargo del gobierno.
El análisis costo-beneficio debe demostrar que la utilización del esquema PPS puede generar un ahorro en comparación a una inversión pública tradicional.
Debe haber una clara asignación de riesgos entre los sectores público y privado, y plasmarse en un contrato de servicios de largo plazo.
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VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
Ejemplo de PPS: Hospital
Propietario del inmueble:
Servicio al público que proporciona el Estado:
Servicios que proporciona el
privado:
Gobierno Federal o inversionista privado.
Atención a la salud por parte de médicos y enfermeras contratados y pagados por el Estado.
•Construcción y/o modernización del hospital.
•Administración y mantenimiento del edificio.
•Materiales y suministros.
•Equipos y mobiliario.•Servicios de laboratorio, radiografías, etc.
Contrato de largo plazo
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VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
Esquema del funcionamiento:
Entidad odependencia
responsable de laprestación del
servicio público
Contrato de prestación
de servicios
Inversionistaproveedor
Bancos
Proveedoresde capital
Constructoras
Proveedoresde equipo
Proveedoresde servicios
Otros proveedores
Asesores externos:TécnicosLegalesFinancieros
Asesores externos:TécnicosLegalesFinancieros
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VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
Asignación de riesgos:
Planeación. Definir correctamente las necesidades y la solución.
Riesgos para el sector público
Diseño. Que la solución elegida cubra los requerimientos del servicio contratado.
Construcción. Por ejemplo, retrasos en la construcción o costos subestimados.
Demanda. Estimar correctamente la demanda por el servicio.
Riesgos para el sector privado
Desempeño. Riesgo de no cumplir con el desempeño acordado en el contrato.Tecnológico. Cambios en la tecnología que impliquen costosas inversiones.Operación. Costos operativos más altos que los estimados.
Normatividad. Cambios en la legislación que aumenten el costo del servicio.
Valor residual. Cambios en el valor de los activos al final de los contratos.
Financiamiento. Cambios en el costo del financiamiento.
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VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
Comparación de cronogramas
Diseño Licitación Contrato Construcción Sobrecosto Mantenimiento
CALIDAD
CALIDAD
La experiencia internacional muestra que, a consecuencia de la duración de los contratos y el detalle que requieren, el proceso de preparación y negociación de los PPS es largo y complejo.
Modelo tradicional
Modelo PPS
Diseño Licitación Contrato Construcción Mantenimiento
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VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)
Avances en México:
En 2003 se publicaron las Reglas para la Realización de PPS, habiéndose ya reformado en 2004.
Se conformó un grupo de trabajo especializado al interior de la Secretaría de Hacienda y se ha contado con la asesoría del gobierno británico a través de la organización Partnerships UK.
A fines de 2004 se iniciaron las primeras licitaciones (para la construcción y modernización de una carretera, y para la construcción de un hospital de alta especialidad).
Existen en diferentes etapas de preparación más de 20 posibles PPS que representan inversiones por alrededor de 1,500 md.
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VII. Comentarios finales
Inversión pública y privada(porcentaje del PIB)
Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales.
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5
10
15
20
25
1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004ee = estimado.
Inversiónpública
Inversiónprivada