Madrid • 28, 29 y 30 de Septiembre de 2015
www.iir.es
1ª EDICIÓNP
RO
GR
AM
A
EXEC
UTIV
EComercializaciónde EnergíaEléctrica
Formación integral, técnica y práctica para:
> Obtener una visión global del negocio de la Comercialización de EnergíaEléctrica en el Mercado Ibérico
> Conocer los detalles para participar con éxito en los Mercados Mayorista y Minorista de Electricidad
> Descubrir las partes críticas de la Estrategia/Operativa de la Gestión de laEnergía
> Dominar el funcionamiento de los Procesos Comerciales y la relación con la Distribuidora
> Estudiar las técnicas de Gestión Financiera que garantizan la viabilidad de la Comercializadora y el control de la actividad desde el punto de vistaeconómico-financiero
� 20,5 Horas de formación
� 4 Módulos de trabajo
� 8 Profesores expertos en la Comercialización de Energía Eléctrica
� 100% Práctico y adaptado a las necesidades de las Comercializadoras
de Energía Eléctrica
www.iir.es
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 3 ]
OBJETIVOSCon el objetivo general de realizar una revisión
en profundidad de la actividad yfuncionamiento de la Comercialización de
Energía Eléctrica en España, este programa sedistribuye en 4 módulos de formación técnica y
práctica imprescindible para participar en elmercado como comercializador.
El equipo docente comenzará analizando elpapel de la Comercialización en la cadena dela energía eléctrica a fin de establecer cuál es
la propuesta de valor de esta actividad en elsuministro eléctrico y del ámbito normativo que
regula la actividad.
2 son los roles que la comercializadora debeasumir en el desarrollo de su actividad: como
comprador y como vendedor. Por eso laparticipación en los Mercados Mayorista y
Minorista tendrán un peso muy especial en elprograma
� Mercado Mayorista: en este módulo seestudiará la estructura, el funcionamiento y la
operativa de los diferentes mercados así como
la gestión de riesgos en la Comercialización. El
objetivo será ofrecer un conocimiento
imprescindible para poder plantear estrategias
de compra de energía acertadas y seguir la
evolución del pool eléctrico
� Mercado Minorista: este módulo revisa cómooptimizar la gestión del ciclo comercial y el
back office de la Comercialización así como la
relación con la Distribuidora. Puesto que los
costes son uno de los principales drivers de
competitividad, el objetivo será aportar
estrategias y herramientas para conseguir
ofrecer el mejor precio de la luz
Para cerrar el Programa, y dada su importanciapara garantizar la viabilidad de la compañía, el
módulo IV revisará todos los aspectos a considerar desde el punto de vista de la
gestión financiera.
AGENDA - HORARIO
JORNADA 1: Lunes, 28 de Septiembre de 2015 6,5 Horas
9.45 Recepción de los asistentes
10.00 MÓDULO IEl papel de la Comercialización en la cadena de valor de la Energía Eléctrica
11.30 Café
12.00 MÓDULO IMarco normativo regulador de laComercialización de Energía Eléctrica
13.00 MÓDULO IIEstructura y funcionamiento del Mercado Ibéricode la Electricidad - MIBEL
14.00 Almuerzo
16.00 MÓDULO IIOperativa de los Mercados de Contado. El front, middle y back office
17.00 MÓDULO IIOperativa de los Contratos de Suministro a plazo.El mercado organizado de futuros eléctricosgestionado por el OMIP. El mercado noorganizado de contratos bilaterales - OTC
18.00 MÓDULO IIEstructura y funcionamiento de la Cámara de Compensación de productos derivados sobre la electricidad - MEFF Power
19.00 Fin de la primera Jornada
JORNADA 2: Martes, 29 de Septiembre de 2015 8 Horas
8.45 Recepción de los asistentes
9.00 MÓDULO IIOperativa del Trading y gestión de riesgos
11.00 Café
11.30 Continuación MÓDULO II
13.30 Almuerzo
15.00 MÓDULO IIIGestión de las operaciones vinculadas a la Comercialización de Energía en el MercadoMinorista
17.30 MÓDULO IIIRelaciones de la Comercializadora con la Distribuidora
19.00 Fin de la segunda Jornada
JORNADA 3: Miércoles, 30 de Septiembre de 2015 6 Horas
8.45 Recepción de los asistentes
9.00 MÓDULO IVGestión Financiera
11.00 Café
11.30 Continuación MÓDULO IV
13.30 Almuerzo
15.30 Continuación MÓDULO IV
17.30 Fin de la tercera Jornada
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 4 ]
METODOLOGÍA DIDÁCTICA
ADECUACIÓN DE CONTENIDOS/OBJETIVOS
El Programa parte de la adecuación de
contenidos y objetivos de aprendizaje al perfil
de los alumnos. Previo al inicio, enviaremos a
cada alumno un cuestionario para conocer sus
prioridades y expectativas. Una vez
cumplimentado, se enviará a los profesores con
el fin de enfocar los contenidos a los temas de
mayor interés.
ORIENTACIÓN TEÓRICO/PRÁCTICA
Los contenidos recogidos en este Programa se
acompañarán en todo momento de ejemplos
prácticos y análisis de casos reales.
INTERACTIVA Y CON INTERCAMBIO
DE EXPERIENCIAS
Los Instructores desarrollarán una metodología
que promueva la participación y discusión de
los alumnos durante sus exposiciones. Los
contenidos serán contrastados con sus
conocimientos, nivel de experiencia y
necesidades específicas para que puedan
encontrar soluciones a sus problemas
particulares y contrastar opiniones con la visión y
experiencia del equipo docente con el objetivo
de crear un clima de debate y aportaciones al
grupo y conseguir el máximo aprovechamiento
de contenidos y nivel de aprendizaje.
Una oportunidad única deconocer todo lo que debesaber para participar en el
Mercado Eléctrico comoComercializadora
QUIÉN DEBE ASISTIR
COMERCIALIZADORAS DE ENERGÍA
� Director General
� Director Comercial
� Director Financiero
� Responsable de Gestión de la Energía
� Responsable de Trading
� Responsable de Gestión de Riesgos
� Responsable de Operaciones
� Responsable de Back Office
� Y cualquier profesional que trabaja en una
Comercializadora de Electricidad y tiene interés en conocer
la actividad global de una Comercializadora
CONSULTORAS Y EMPRESAS DE SERVICIOSRELACIONADAS CON OPERACIONES DE ENERGÍA
� Director General
� Director Comercial
� Responsable de Energía
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 5 ]
PROGRAMA
Una revisión inicial de la estructura del Mercado Eléctrico y la regulaciónespecífica que afecta a la Comercialización de Electricidad
El papel de la Comercialización en la cadena de valor de la Energía Eléctrica
� Evolución de la cadena de valor
� Principales magnitudes del sector y agentes
� Mercado Mayorista vs. Mercado Minorista
� El papel de la Comercializadora
Marco normativo regulador de la Comercialización de Energía Eléctrica
� Ley 24/2013, de 26 de Diciembre, del Sector Eléctrico. La definición de
Comercializador de Energía Eléctrica. Las obligaciones de las Comercializadoras
� RD 1955/2000. La regulación de la Comercialización de Energía Eléctrica
� Ejercicio de la actividad
> Qué deben realizar los interesados en iniciar la actividad de Comercialización
de Energía Eléctrica: dónde se comunica, a quién se comunica y cómo se
comunica. Trámites. Declaración Responsable
> Cómo acreditar capacidad técnica y económica ante REE y OMIE
– Requisitos recogidos en los Procedimientos de Operación Técnica
– Requisitos recogidos en las Reglas de Funcionamiento y Liquidación
del mercado de producción
– Garantías exigidas para la adquisición de energía en el mercado
de producción de electricidad
> Operación en territorios no peninsulares
– Requisitos técnicos para poder ser dado de alta en el despacho de generación
– Reglas del sistema de liquidaciones y garantías de pago territoriales
> Cómo acreditar capacidad legal
CADENA DE VALOR DE LA ENERGÍA ELÉCTRICA. EL PAPEL DE LA COMERCIALIZACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA
Todo
s los
pon
ente
s/in
stru
ctor
es e
stán
con
firm
ados
. IRR
se re
serv
a la
pos
ibilid
ad d
e su
stitu
irles
, mod
ifica
r el p
rogr
ama
o ca
ncel
ar y
de
no e
ntre
gar l
a do
cum
enta
ción
de
algu
na p
onen
cia,
si a
ello
se v
iera
obl
igad
o y
siem
pre
por m
otiv
os a
jeno
s a su
vol
unta
d •
© IR
R S.
L. 2
015
Impartido por:
Antonio ColinoDirector de Energía y Operaciones FENIE ENERGÍA
Impartido por:
Mª José SamaniegoSubdirectora de MercadoEléctricoCNMC
MÓDULO
I
La Comercialización de Energía en el Mercado Mayorista. La Comercializadora como comprador
Estructura y funcionamiento del Mercado Ibérico de la Electricidad - MIBEL
� Agentes y características del MIBEL
� Mercados y procesos: mercado diario e intradiario
� Restricciones técnicas y servicios de ajuste del operador del sistema
� Mercados a plazo
� Gestión de las interconexiones
� Pagos por capacidad
GESTIÓN DE LA ENERGÍA ELÉCTRICA
Impartido por:
Eduardo MoredaSubdirector de Regulaciónde Generación ENDESA
MÓDULO
II
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 6 ]
La Comercialización de Energía en el Mercado Minorista. La Comercializadora como vendedor
Gestión de las operaciones vinculadas a la Comercialización de Energía en el Mercado Minorista
� Estrategia y planificación comercial
� Contratación y oferta> Análisis de la demanda y precios. Método para el cálculo de precio> Tipos de contratos y cláusulas más comunes: grandes clientes, empresas,
segmento residencial> Tipos de tarifa. Tarifa regulada por segmentos: PVPC-Voluntario para el Pequeño
Consumidor> Ofertas de electricidad. Diseño y desarrollo de productos y servicios
GESTIÓN DEL CICLO COMERCIAL Y OPERATIVA
Impartido por:
Antonio ColinoDirector de Energía y Operaciones FENIE ENERGÍA
MÓDULO
III
Operativa de los Mercados de Contado. El front, middle y back office
� La organización front, middle y back office
� Planificación, programación y despacho
� Los mercados de contado
� Facturación y garantías. El back office
Operativa de los Contratos de Suministro a plazo. El mercado organizado de futuroseléctricos gestionado por el OMIP. El mercado no organizado de contratos bilaterales-OTC-. Conceptos básicos: derivados energéticos, curva de forward, MtM, trading
� Qué derivados se negocian en el mercado organizado de futuros: swaps, opcionesy productos estructurados
� El mercado eléctrico ibérico a plazo
� Derivados financieros OTC: contrato marco y negociación de operaciones
Estructura y funcionamiento de la Cámara de Compensación de productos derivadossobre la electricidad - MEFF Power
� La problemática de los comercializadores
� El mercado OTC
� Qué aporta una CCP - el riesgo de Contrapartida
� Instrumentos de gestión del riesgo
Operativa del trading y gestión de riesgos
� Fundamentos del Trading> Oportunidades y principales estrategias de Trading> Características de las operaciones de Trading> Infraestructura organizativa de Gestión de Energía y de Riesgos. Estructura
organizativa: front, middle y back office> El ciclo de vida de las transacciones
� Medición y gestión de riesgos en la Comercialización de Energía Eléctrica> El ciclo de control y gestión del riesgo> Medición del riesgo de mercado> Análisis de coberturas óptimas. Binomio rentabilidad-riesgo> Gestión de riesgos de compra de energía: riesgos asumidos por la
Comercializadora y mecanismos para minimizar el impacto
Impartido por:
Antonio SevillaResponsable de Back OfficeENDESA
Impartido por:
Óscar NeiraGestión de la EnergíaENDESA
Impartido por:
Rafael AcostaDirector de Desarrollo de NegocioMEFF
Impartido por:
Rodrigo LópezResponsable de Gestión de EnergíaFENIE ENERGÍA
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 7 ]
Un análisis de los aspectos financieros a considerar para garantizar la viabilidad y los beneficios deseados
Componentes de las cuentas anuales: balances, cuenta de pérdidas y ganancias
y memoria. Análisis de la rentabilidad
� Balance y cuenta de resultados
� Segmentos de negocio de una Comercializadora
� Umbral de rentabilidad
� Apalancamiento financiero
Indicadores de gestión y cuadros de mando
El ciclo financiero en la Comercialización
� Flujos de caja y necesidades operativas de financiación
Modalidades de financiación de una Comercializadora de Electricidad
� Alternativas de financiación. Claves a considerar para elegir el sistema
de financiación. Ventajas e inconvenientes
� Definición, características y requisitos de la financiación
� Determinación de la estructura financiera más adecuada
� Análisis de los aspectos regulatorios con implicaciones directas en la financiación
� Análisis y gestión de riesgos en la financiación
Tesorería. Gestión de riesgos de liquidez y crédito en la Comercialización de Energía:
mecanismos y procedimientos para su control
Requerimientos contables y regulatorios
� Elementos específicos de la contabilidad en una Comercializadora
� Requerimientos de reporting adicionales de una Comercializadora
Control de costes y elaboración de presupuestos
� Los costes en la Comercialización: clasificación
> Costes MP
> Los peajes de acceso y cargos: estructura, costes y liquidación de los ingresos
> Coste de adquirir
> Coste de servir
> Otros costes
GESTIÓN FINANCIERA
Impartido por:
Álvaro EstanconaDirector FinancieroENÉRGYA VM
MÓDULO
IV
� Cierre de acuerdos: negociación, ventas
� Facturación y cobro. Medidas, liquidaciones y controles de cartera
� Atención al cliente y post-venta> Canales de atención al cliente: presencial y no presencial> Gestiones habituales: reclamaciones, cambios contractuales, etc.
Relaciones de la Comercializadora con la Distribuidora
� El contrato ATR
� Flujogramas de cambio de Comercializadora
� Contadores telegestionados y la curva horaria
� Principales incidencias (ICP, maxímetro, equipos de medida, etc.)
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 8 ]
EQUIPO DOCENTE
Antonio Colino MartínezDirector de Energía y OperacionesFENIE ENERGÍA
Mª José SamaniegoGuerraSubdirectora deMercado EléctricoCNMC
Eduardo Moreda DíazSubdirector de Regulaciónde GeneraciónENDESA
Rafael AcostaDirector de Desarrollo de NegocioMEFF
Ingeniero Industrial, ha dedicado toda su carrera al sector energético y, más en
concreto, al análisis y modelización de los mercados, su regulación y sus riesgos.
Comenzó su carrera profesional en Iberdrola para luego trabajar en Deloitte en el
área de Trading de Energía y Gestión de Riesgos. En los últimos años ha trabajado
en Endesa como Responsable de Riesgos Energéticos y actualmente es Director
de Energía y Operaciones de Fenie Energía.
Es Licenciada en Informática por la Universidad Politécnica de Madrid y Licenciada
en Ciencias Económicas y Empresariales, Sección Empresariales, por la Facultad
de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad Nacional de Educación
a Distancia.
Inició su carrera profesional en Red Eléctrica, trabajando en su centro de control.
Posteriormente pasó a la Comisión Nacional de Energía como responsable del área
de renovables y cogeneración. En 2006 se incorporó al Ministerio de Industria, Turismo
y Comercio como Vocal Asesora del Secretario General de Energía, en materia de
Renovables y de Ahorro y Eficiencia Energética. En 2008, se incorporó nuevamente
a la Comisión Nacional de Energía como Subdirectora de Mercado Eléctrico, puesto
que ocupa actualmente.
Actualmente, también es Profesora en el Máster del Sector Eléctrico en la Universidad
de Comillas y Profesora de la Fundación Centro de Educación a Distancia para el
Desarrollo Económico y Tecnológico.
Ingeniero Industrial por la Escuela Superior de Ingenieros Industriales de la Universidad
de Sevilla. Comienza su carrera profesional en el sector eléctrico en 1990 en la
Compañía Sevillana de Electricidad, colaborando en diversas áreas: planificación de
la generación, distribución, investigación, tecnificación del transporte y generación.
En Octubre de 1997, después de la compra de Sevillana por parte de Endesa, se
traslada a Madrid para incorporarse a Endesa en la Dirección de Regulación.
Desde 2001 es Responsable de la Regulación de la Generación. Ha participado
directamente en la regulación del sector eléctrico durante todo el proceso de
liberalización, colaborando en el diseño del mercado eléctrico y en la regulación de
la generación desde sus inicios en 1998.
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales, rama empresariales, por la
Universidad de Deusto. Máster en Business Administration por el IESE. Lleva 16 años
trabajando en MEFF en diversos puestos. Ha sido Director de la Cámara y
actualmente dirige el Departamento de Desarrollo de Negocio.
Ingeniero Industrial por la Universidad Pontificia de Comillas (ICAI) de Madrid. Lleva
toda su vida profesional dedicado al sector energético, en particular a la
comercialización de energía eléctrica y gas. Desde 2012 ocupa el puesto de
Responsable de Gestión de la Energía en Fenie Energía encargado de las
operaciones de trading en mercados de contado y a plazo, gestión de medidas,
logística de gas, previsiones y análisis. Ha codirigido varios proyectos fin de carrera
relacionados con modelos de previsión y optimización en el ámbito de la energía
eléctrica.
8 Profesores expertos en la Comercialización de Energía Eléctrica
Rodrigo LópezResponsable de Gestiónde la EnergíaFENIE ENERGÍA
Llámenos 91 700 48 70 [email protected] www.iir.es @iiR_Spain[ 9 ]
Con agradecimiento a
Antonio SevillaResponsable de Back OfficeENDESA
Óscar NeiraGestión de la EnergíaENDESA
Álvaro Estancona
Director Financiero
ENÉRGYA VM
Licenciado en Ciencias Empresariales, especialidad en Dirección Comercial por la
U.P.V. MBA por el Instituto de Empresa PDG por el IESE. Con más de 20 años de
experiencia en el área financiera, ha sido Adjunto al Director Financiero en The
Continuity Company, Controller para España y Portugal de Mallinckrodt Medical y
Controller en Anritsu Electrónica. Desde 2003 pertenece al equipo de ENÉRGYA VM
(Grupo Villar Mir), anteriormente Céntrica Energía siendo Responsable de la Dirección
de Finanzas, RR.HH., Operaciones, IT y Riesgos.
Por qué elegir iiR
Desde hace más de 25 años, somos el referente en España, en el ámbito de la
formación y eventos de networking para las empresas y sus profesionales.
Nuestro compromiso con su desarrollo profesional nos mantiene siempre a la
vanguardia y es motor para la innovación en la creación de novedosos
formatos de cursos, seminarios, jornadas, conferencias y congresos con la
máxima calidad y actualización que Vd. necesita.
La oferta formativa de iiR España incluye la realización de nuestros cursos y
seminarios tanto en abierto como a medida para empresas y abarcamos todos
los sectores y áreas de actividad profesional.
iiR España es partner de Informa plc, el mayor especialista en contenidos
académicos, científicos, profesionales y comerciales a nivel mundial. Cotizado
en la Bolsa de Londres, el grupo cuenta con 10.500 empleados en 40 países, 150
unidades operativas y más de 120 líneas de negocio distintas.
Media Partners
Planifique su Agenda
Contacte con nosotros y solicite una propuesta a medida: 91 700 48 70
� Gestión Integral de Compra de Energía EléctricaMadrid, 7, 8 y 9 de Julio de 2015
� Planificación y Gestión de Presupuestos con ExcelMadrid, 16 y 17 de Septiembre de 2015
� Data Analysis & Tools de ReportingMadrid, 24 y 25 de Septiembre de 2015
� Storytelling Method para Comunicarte en los NegociosMadrid, 28 y 29 de Septiembre de 2015
� NeuroliderazgoMadrid, 6 y 7 de Octubre de 2015
� Habilidades Digitales para ManagersMadrid, 20 y 27 de Octubre de 2015
Especialmente recomendados para Vd.
Agenda 2015
Acceda a la agenda más completa de formaciónpara directivos enfocada a todas las áreas de laempresa.
Si no encuentra el curso que necesita, llámenos
www.iir.es
¿No puede asistir a nuestros eventos pero está
interesado en adquirir la documentación?
Contamos con más de 1.800 documentaciones
de los eventos celebrados por iiR, disponga de toda
la información pertinente y necesaria para su sector
profesional, una herramienta útil de consulta y trabajo.
Documentación ONLINE
Fórmese junto con sus compañeros y
benefíciese de estas condiciones especiales
EspecialInscripciones Múltiples
Nuestro equipo de consultores y expertos formadores leasesoran
[email protected] • Tel. 91 700 48 70
Uno de los programas formativos estrella de nuestro
Plan Anual […] Lo mejor de todo es la calidad del equipo
humano que está detrás… Trabajar con vosotros resulta
más fácil
Fernando Rambla Robles
Gestor Operaciones Mundial E&P. REPSOL“> INNOVACIÓN > AGILIDAD > RESULTADOS
Formación A MEDIDA en su empresa
* Oferta no acumulable a otras promociones o descuentos
¡Juntos podrán implantar más fácilmente lo aprendido!
AHORRO
10%
AHORRO
15%
AHORRO
25%
2ª INSCRIPCIÓN
3ª Y 4ªINSCRIPCIÓN
5ª INSCRIPCIÓN Y SUCESIVAS
Inscríbase ahora
Contacte con nosotros y solicite una propuesta a medida: 91 700 48 70
Beneficios adicionales
AlojamientoBenefíciese de la mejor tarifa disponible en el Hotel correspondiente y en losHoteles de la Cadena NH haciendo su reserva a través de Barceló Viajes, e-mail:[email protected] o Tel. 91 277 92 21, indicando que está Vd.inscrito en un evento de iiR España.
Transportista OficialLos asistentes a los eventos que iiR España celebre obtendrán un descuento del45% en Business y del 50% en Turista sobre las tarifas completas en los vueloscon Iberia e Iberia Express. En los vuelos operados por Air Nostrum obtendrán un30% de descuento sobre tarifas completas Business y Turista. La reserva yemisión se puede hacer en: SERVIBERIA (902 400 500), Oficinas de Ventas deIBERIA, www.iberia.com/ferias-congresos/ y/o Barceló Viajes, indicando el TourCode BT5IB21MPE0005.
Cancelación
Si Vd. no puede asistir, tiene la opción de que una persona le sustituya en su lugar. Para cancelar su asistencia, comuníquenoslo con, al menos, 2 días laborables antesdel inicio del evento. Se le enviará la documentación una vez celebrado el evento (**) y le será retenido un 30% del precio de la inscripción en concepto de gastosadministrativos. Pasado este periodo no se reembolsará el importe de la inscripción. iRR le recuerda que la entrada a este acto únicamente estará garantizada si el pagodel evento es realizado antes de la fecha de su celebración. Hasta 5 días antes de la celebración del evento, iRR se reserva el derecho de modificar la fecha del curso oanularlo. En estos casos se emitirá un vale por valor del importe abonado aplicable a futuros cursos. En ningún caso iRR se hará responsable de los gastos incurridos endesplazamiento y alojamiento contratados por el asistente.
(** En caso de cancelación del evento por parte de iRR el asistente podrá elegir la documentación de otro evento)
Contacte con Sandra Fernández a través de estas opciones
91 700 48 70 [email protected]
www.iir.esNúñez de Balboa, 116
28006 Madrid
EmpresaiiR España
youtube.com/iirespana
flickr.com/photos/iirspain
@iiR_Spain#iiREventos
facebook.com/iirspain
Más información
Nos pondremos en contacto con Vd. para confirmar su inscripción
� Comercialización de Energía EléctricaMadrid, 28, 29 y 30 de Septiembre de 2015 BS2052
Centro de Negocios Regus
López de Hoyos, 35. 28002 Madrid. Tel. 91 745 99 00
� Formación a su medida � Estoy interesado en su documentación
PRECIO 1.999€ + 21% IVA
* Si efectúa el pago
Hasta el 24 de Julio 1.799€ + 21% IVA
iiR le recuerda que la inscripción a nuestras jornadas es personal * Oferta no acumulable a otras promociones o descuentos
AHORRO
10%
AHORRO
15%
AHORRO
25%
2ª INSCRIPCIÓN
3ª Y 4ªINSCRIPCIÓN
5ª INSCRIPCIÓN Y SUCESIVAS
ESPECIAL INSCRIPCIONES MÚLTIPLES
Div
.B/P
V