OTROS CONCEPTOS DE LA
ADMINISTRACION
*Característica
*Funciones
*Decisiones
*Administración del Capital Trabajo
CONTENIDO DEL TEMA
Poniéndonos en Contexto…
El objetivo fundamentaldel proceso de toma de decisiones en laempresa es MAXIMIZAR el VALOR de la EMPRESA para elACCIONISTA/DUEÑO.
Pero también hay objetivos inmediatosy mediatos:
• Generar/Mantenersuficiente liquidez para sustentaroperaciones y cumplir obligaciones con acreedores.
• Generar utilidades.
La Administración financiera se encarga de ciertos aspectos
específicos de una organización que varían de acuerdo con la
naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas
funciones, las funciones mas básicas que desarrolla la
Administración Financiera son: La Inversión, El
Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una
organización.
http://www.monografias.com/trabajos12/finnzas/finnzas.shtml
• La Administración financiera es el área de la
Administración que cuida de los recursos financieros de la
empresa. La Administración Financiera se centra en dos
aspectos importantes de los recursos financieros como lo
son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la
Administración Financiera busca hacer que los recursos
financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.
http://www.monografias.com/trabajos12/finnzas/finnzas.shtml
IMPORTANCIA:
La importancia de la Administración Financiera se
evidencia en la gestión, al enfrentar y resolver el
dilema Liquidez - Rentabilidad para proveer los
recursos necesarios en la oportunidad precisa;
para que se tomen las medidas que hagan más
eficiente dicha gestión y para que se aseguren los
retornos financieros que permitan el desarrollo de
la empresa. Se plantean básicamente los problemas
relacionados con el corto plazo: la Administración
del Capital de Trabajo y la provisión de las fuentes
respectivas para hacer factible dicha inversión.
FUNCIONES:
El Administrador interactúa con otros Administradores para que
la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de
crear planes financieros para que la empresa obtenga los
recursos financieros y lograr así que la empresa pueda funcionar
y a largo expandir todas sus actividades.
Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa
para realizar operaciones como: compra de materia prima,
adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre
otros
Recursos materiales. Y financieros. (2009) Extraído desde
http://rmfunesr2009.blogspot.com/2009/04/tema-1-y-2.html
FUNCIONES:
El Administrador interactúa con otros Administradores para que
la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de
crear planes financieros para que la empresa obtenga los
recursos financieros y lograr así que la empresa pueda funcionar
y a largo expandir todas sus actividades.
Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa
para realizar operaciones como: compra de materia prima,
adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre
otros
Recursos materiales. Y financieros. (2009) Extraído desde
http://rmfunesr2009.blogspot.com/2009/04/tema-1-y-2.html
Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en
operaciones como: inversiones en el mercado de capitales,
adquisición de inmuebles, terrenos u otros bienes para la empresa.
Manejar de forma adecuada la elección de productos y de los
mercados de la empresa
La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo
y de manera eficiente.
Y por ultimo la meta de un Administrador Financiero consiste
en planear, obtener y usar los fondos para maximizar el valor
de la organizaciónRecursos materiales. Y financieros. (2009) Extraído desde
http://rmfunesr2009.blogspot.com/2009/04/tema-1-y-2.html
DECISIONES QUE HAY QUE TOMAR
Las decisiones de naturaleza económica -financiera
que hay que tomar en el ejercicio del rol financiero
son:
• Decisiones de inversión.
• Decisiones de financiamiento.
• Decisiones de administración de activos.
• Son las más importantes. Tienen que
ver con la naturaleza de la estructura
económica de la empresa y su
tipicidad. Tienen que ver con el corto y
el largo plazo de la inversión: capital
de trabajo y activo fijo. Con el activo
fijo y el activo permanente. Con la
variación estacional y cíclica del
negocio. su desarrollo, su evaluación y
decisión. Representa el mundo del
desempeño de la economía de la
empresa.
Decisiones
de
inversión
• Tiene que ver con las fuentes de
financiamiento de la empresa, es decir
el lado propiamente financiero. Se
analiza la mezcla de financiamiento de
la empresa: vía deuda y/o vía
patrimonio. La perpetuidad de las
deudas de corto plazo. El hecho de que
algunas empresas estén más,
proporcionalmente adeudadas que otras
y financiar la empresa en el largo
plazo, así como con la política de
distribución de dividendos.
Decisiones
de
financiami
ento
• Tienen que ver con la administración
eficiente de los activos, de corto y largo
plazos. En el corto plazo están las
diferentes partidas del Capital de
trabajo, y en el largo plazo, la
administración de los proyectos de
inversión y otras inversiones de largo
plazo.
Decisiones
de
administr
ación de
activos
CARACTERISTICAS:
Aspectos específicos de una organización
que varían de acuerdo con la naturaleza
La Administración que cuida de los recursos
financieros de la empresa.
Se centra en dos aspectos importantes de los
recursos financieros
Busca hacer que los recursos financieros sean
lucrativos y líquidos al mismo tiempo
- Inversión
- Financiamiento
- Dividendos de la organización
- Rentabilidad
- Liquidez
GERENTE FINANCIERO
CARACTERIZTICAS
• Buscar la excelencia de su sector.
• Es el ideólogo de estrategias tendientes a acrecentar los activos de una empresa.
• Debe tener capacidad para aprender y seguir aprendiendo.
• Temperamento para soportar fluctuaciones.
• Motivación ganadora para tener éxito, producir resultados y ganar dinero.
• Amplitud mental.
• Estabilidad para actuar con objetivos frente a oportunidades y amenazas del mercado.
• Capacidad para captar oportunidades de negocios, persuadir clientes y enfrentar
obstáculos.
• Busca la más alta sinergia en sus operaciones.
Descripción general del puesto
La Gerencia Administrativa Financiera tiene como
responsabilidad principal organizar y dirigir las actividades
administrativas, financieras, de recursos humanos y de logística de
la Institución.
Objetivo del puesto
Planear, organizar, controlar y evaluar de manera eficiente los
recursos humanos, materiales y de servicios de la Junta y
promover la operación racional de los mismos.
El gerente financiero se responsabiliza por:
1) Determinar el monto apropiado de fondos que
debe manejar la organización (su tamaño y su
crecimiento)
2) Definir el destino de los fondos hacia activos
específicos de manera eficiente.
3) Obtener fondos en las mejores condiciones
posibles, determinando la composición de los
pasivos.
PUNTOS QUE CONSIDERAR IMPORTANTE PARA LA
TOMA DE DECISIONES:
PROCESO. En este aspecto consideramos pertinente la inversión que se
realiza en el año 2011 en relación a los activos fijos, ya que más adelante esto
refleja una eficiencia operativa en relación a la ventas (rotación activo fijo).
CAPACIDAD. En relación a la capacidad se observa tanto para el año 2010 como 2011 una
capacidad proporcional en relación al personal existente; para el año 2012 en relación a lo
presupuestado se estima una disminución considerable, en este aspecto es probable una baja
en las actividades operativas por parte de la empresa.
http://repo.uta.edu.ec/bitstream/handle/123456789/1956/TG0015.pdf?sequence=1
INVENTARIOS. En el año 2011 se observa un deficiencia en la proyección, ya que se pudo
observar en los balances reales una disminución consistente de esta cuenta y es probable que para
el año 2012, en su presupuesto se sobreestime los valores existentes; sugiero que se tomen nuevas
medidas y/o políticas de inventarios es decir para definir; cuánto gastar en inventarios, dónde
colocar los materiales y numerosas decisiones más relacionadas con lo anterior. Para así lograr
una mejor administración del flujo de los materiales dentro de la empresa.
FUERZA DE TRABAJO. Tomando en consideración que administrar la fuerza de trabajo
de manera productiva y humana, es una tarea clave para la función de operaciones hoy en
día; consideramos sustentable los cambios que se han realizado en la empresa tanto para el
año 2010 y 2011, tanto en la contratación de personal como en la asignación de cargos, esto
lo hemos establecido en concordancia con la eficiencia y efectividad observada en los
diversos departamentos, para el efecto partimos de los índices aplicados por grupo d cuenta.
http://repo.uta.edu.ec/bitstream/handle/123456789/1956/TG0015.pdf?sequence=1
Capital de Trabajo
Manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyenactivos y pasivos circulantes, posibilitandola obtenciónde
resultadosfavorables desde el punto de vista económico
financiero para la organización.
La magnituddel capital de trabajo que debe buscar laempresadebe ser aquella que provenga de la optimización
de los inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y
del efectivo para operar
Capital de Trabajo
• Es una medida común de liquidez, eficiencia y salud generalde la empresa.
• Refleja la actividad empresarial
– Gestión de inventario
– Gestión de deuda
– Recaudación de cuentas
– Pago de obligaciones
• Varia en función del contexto de la empresa
Administración del Capital de Trabajo
Para poder administrar eficazmente el capital de trabajo,losencargadosfinancieros deben:
• Buscar maneras para incrementarlos rendimientosde las reservaslíquidas de caja e inversiones temporarias.
• Acelerarel cobro a los clientes.
• Ajustar los tiempos de desembolsos a proveedores.
• Determinarel tamaño óptimo del saldo de activoslíquidos de laempresa.
• Determinarlos tipos y montos de inversiones a corto plazo.
• Gestionarla rotaciónde inventario.
Motivos para Mantener Liquidez
Existen varias razones que motivan a las empresas a manteneractivos líquidos:
• Transacción
• Precaución
• Especulación
• Saldoscompensatorio
Cuanto inventario ordenar?¿Obtener préstamos oreducir los saldos deefectivo?¿Cuál será la tecnologíaapropiada?¿Se debe de concedercrédito?¿Cómo cobrar?
Evento
Compra de materia primaPago de las compras decontadoManufactura delproductoVenta del productoCobros en efectivo
Gestión de Capital de Trabajo (Financiero)
Se relaciona con las actividades operativasa corto plazo de laempresa.
Decisión
Gestión de Capital de Trabajo (Financiero)
Recursos y financiamiento espontáneoque permite a la empresacumplir con su Ciclo Operativo.
Comprende:
– Disponibilidadese Inversiones Temporarias
– Créditospor ventas
– Bienes de cambio
– Otroscréditos
– Deudascomerciales
– Deudasdiversas
Co
mp
ra
Fin
anci
amie
nto
$
Ventas
Cta xCobrar
Cta x Pagar
puede perdermargen
Ciclo ProductivoCobranza
El producto
El producto tienemargen deganancia
Acción Preventiva
El producto solotiene costo
Acción Correctiva
Mientrasmás cortoel ciclo mejor
ProductoTerminado
Distribución
Ciclo Productivo
Riesgo
Rentabilidad
PolíticaConservadora
PolíticaAgresiva
• Costosde escasez ypor excesos
• No poder cumplir
con requerimientosdel cliente.
• Perderventajas
comparativasconcompetidores.
Diferencias Estratégicas
• Conservadora:
– elevada proporción de activos líquidos
– Impacto en la rentabilidad
• Agresiva:
– Baja proporción de activos líquidos
– Impacto en la rentabilidad
• Intermedia
Diferencias Estratégicas
• Conservadora:
– Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valorestemporales
– Restringir crédito, lo que da como resultado un mínimo nivel decuentas por cobrar. (Ser más selectivo).
– Hacer inversiones pequeñas en inventarios, trabajar con los mínimos
• Agresiva:
– Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporalesImpacto en la rentabilidad
– Concesión de términos de crédito liberales, lo que da como resultadoun alto nivel de cuentas por cobrar
– Inversión en inventario
Diferencias Estratégicas
• De Financiamiento:
– Enfoque de equiparación de vencimientos
– Enfoque conservador (utiliza más financiamiento a largo plazo, menorrendimiento, menor riesgo).
– Enfoque agresivo (utiliza más financiamiento a corto plazo, mayorrendimiento, mayor riesgo).
Saldo Optimo de Efectivo y CTComo determinarlo?
• Establecerflujo de fondos futuro de acuerdo a plazo decolocacionesde Inv. temporarias
• Costosde escasez versus costos por excesos
• Tomaren cuenta el Saldo de Flotación(cheques)
• Tomaren cuenta Cuentas por Cobrar: objetivo, estructura y costo
del financiamiento.
• Ver implicacionessobre el ROI
Otras metodologíaspara efectivo:•
•
•
% sobre cobranzas/pagos históricos/proyectados
% sobre ventas/costos históricos/proyectados
Otros métodos estadísticos
Formulación de Políticas
• La inversión en Cuentas por Cobrar implica un flujo de fondosafectado por los términos de venta:
– plazos
– precios/moneda
– descuentos
– recargos
• El impacto de cada política puede ser analizado como si fuera
un inversión cualquiera, tomando en cuenta los siguientespuntos:
– Riesgo compatible con lo deseado.
– Retorno mayor que costo de financiamiento.
– Optimización del retorno.
Formulación de Políticas
• Se requiere actuación conjunta del área comercial yfinanciera.
• Para que una política sea viable debe cumplir 3 condiciones:
– Que sea apta para satisfacer las necesidades de los clientes.
– Que contemple las practicas del mercado
– Que la empresa este en condiciones de financiarla.
• Aprovechamientocomercial de fortalezasfinancieras que laempresapueda tener.
• Este enfoque muchas veces exige un cambio cultural en laempresa.
Inventario de Políticas
• Precios de Venta
• Monedaen la que se denominan los créditos (reajustes)
• Plazos
• DescuentosComerciales
• DescuentosFinancieros
• Tratamientode incumplimientos(intereses de mora,suspensión de líneas de crédito)
Administración de Inventario
• Tener inventarios es CÓMODO
• Tener inventarios e COSTOSO
• Tener inventarios puede ser FINANCIARAMIENTECONVENIENTE:
– -ganancias de tenencia.
– -regulador del riesgo.
Determinantes del tamaño del Inventario
1. Nivel de ventas
2. Longitud y naturaleza técnica del proceso productivo
3. Durabilidad vs. caducidad del producto terminado
4. Costos
Ejemplo: Textil vs. agro
Importación enlatados vs. ropa