CAPÍTULO 21
EL MERCADO GLOBAL DE CAPITALES: FUNCIONAMIENTO Y PROBLEMAS
DE POLÍTICA ECONÓMICA
Figura 21-1 Los tres tipos de transacciones internacionales
Nuestro país País extranjero
Bienes y servicios
Activos
Bienes y servicios
Activos
Figura 21-2 Endeudamiento en el mercado de capital internacional
Figura 21-3 Tasas de ahorro e inversión para 25 países: promedios 1990-1997
SUIESP
ALE
ISLDINSUE
USAGRE
CANNZ
0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40
Inversión/PNB
Inversión/PNB
0,40
0,35
0,30
0,25
0,20
0,15
Figura 21-4 Comparación entre el tipo de interés de los eurodólares y el interno
Diferencial: tipo de interés de los aurodólares a tres meses menos el tipo de interés de los certificados de depósitos nacionales
Puntos porcentuales
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0
-0,5
-1,0
-1,5
CAPÍTULO 22
PAÍSES EN DESARROLLO: CRECIMIENTO, CRISIS Y REFORMA
Figura 22-1 Corrupción y renta per capita
Índice inverso de corrupción (Dinamarca = 10)
5.000 10.000 15.000 20.000
Producto real per capita anual (dólares de 1985)
Figura 22-2 Privatización en África
Figura 22-3 Los déficit por cuenta corriente y apreciación real de la moneda de cuatro economías en estabilización, 1976-1997
Cuenta corriente (porcentaje PIB)
Tipo de cambio real (Índice, 1990 = 100)
(a) Argentina(a) Argentina
Figura 22-3 Los déficit por cuenta corriente y apreciación real de la moneda de cuatro economías en estabilización, 1976-1997
Cuenta corriente (porcentaje PIB)
Tipo de cambio real (Índice, 1990 = 100)
(b) Chile(b) Chile
Figura 22-3 Los déficit por cuenta corriente y apreciación real de la moneda de cuatro economías en estabilización, 1976-1997
Cuenta corriente (porcentaje PIB)
Tipo de cambio real (Índice, 1990 = 100)
(c) Brasil(c) Brasil
Figura 22-3 Los déficit por cuenta corriente y apreciación real de la moneda de cuatro economías en estabilización, 1976-1997
Cuenta corriente (porcentaje PIB)
Tipo de cambio real (Índice, 1990 = 100)
(d) México(d) MéxicoCuenta corriente
Tipo de cambio real
Figura 22-4 El trilema de política de las economías abiertas
Estabilidad del tipo de cambio
Libertad de movimientos de
capitales
Autonomía de la política monetaria
Con
trol
es d
e ca
pita
lC
omités m
onetarios
Tipo de cambio flexible
ANEXOS MATEMÁTICOS
Figura 3S-1 Producción eficiente
Pendiente = -w/r
Figura 5S-1 Efectos sobre el consumo de un cambio en el precio
QA, DA
QT, DT
Figura 21S-1 Curvas de indiferencia y recta presupuestaria en un problema de selección de cartera
Restricción presupuestaria
Las curvas de indiferencia de la función de utilidad experada
Situación 1 consumo, C1
Situación 2 consumo, C2
Pendiente
Figura 21S-2 Solución al problema del inversor internacional
Situación 2 consumo, C2
Situación 1 consumo, C1
Figura 21S-3 Carteras no diversificadas
Situación 2 consumo, C2
Situación 1 consumo, C1
Figura 21S-4 Efectos de un aumento de H1 sobre el consumo
Situación 1 consumo, C1
Situación 2 consumo, C2
Figura 21S-5 Efectos de un aumento de H1 sobre las participaciones de cartera
Situación 2 consumo, C2
Situación 1 consumo, C1
Figura 21S-5 Efectos de un aumento de H1 sobre las participaciones de cartera
Situación 1 consumo, C1
Situación 2 consumo, C2