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Estudios de Factibilid
ESTUDIOS DE PREFACTIBILIDADESTUDIOS DE PREFACTIBILIDADY FACTIBILIDADY FACTIBILIDAD
CICLO DE VIDA DEL PROYECTOCICLO DE VIDA DEL PROYECTO
Esfuerzo
Tiempo
IdeaPerfil
Pre factibilidad
Factibilidad
Diseo
Ejecucin
Terminacin
Ing. F. Duarte P.
Adaptado de GIDO, Jack Administracin exitosa de Proyectos . 2da. Edicin
Abandonado
Postergado
Identificar unanecesidad
Desarrollaruna propuesta
de solucin
Ejecutar el proyecto Terminar elproyecto
Solicitud depropuesta
Objetivo delProyecto
Acuerdo(Contrato)
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Anlisis ms profundo de las fuentes primarias y secundarias del estudio de mercado,detalle de la tecnologa y rentabilidad econmica
Estudio de PrefactibilidadEstudio de PrefactibilidadSe realiza una evaluacin ms profunda de las alternativas encontradas viables
y se determina la bondad de cada una
Aspectos a considerar:
Antecedentes del proyecto
Aspectos de mercado ycomercializacin
Aspectos tcnicos
Aspectos financieros
Evaluacin del proyecto
Aspectos organizativos .
Perfeccionar la alternativa seleccionada, reduciendo el grado de incertidumbre
Estudio de FactibilidadEstudio de Factibilidadintento por establecer, a travs de los distintos estudios del proyecto, la situacin ms probable que puede darse durante la ejecucin y operacin del mismo.
EVALUACIONEVALUACIONEVALUACIONEVALUACION EXEXEXEX----ANTEANTEANTEANTE
Estudio legal
Estudio de mercado
Estudio tcnicoEstudio organizacional
Estudio financiero
Estudio econmico y social
Estudio ambiental.
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Importancia de definir un Proyecto Factible:
Los estudios de factibilidad buscan que el proyecto se pueda ejecutar finalmente en todos sus mbitos;
No existan impedimentos legales parasu implementacin.
Los consumidores efectivamentedemanden y compren el producto.
Efectivamente sea posible adquirir losbienes de inversin que se handefinido, tanto en sus costos como ensus condiciones tcnicas.
Se pueda fabricar el bien o servicio aentregar al mercado.
Sea posible disponer de personal en laadministracin del proyecto.
A mayor profundidad de los estudios en lapreinversin, se disminuye el nivel deincertidumbre en las etapas posteriores.
A mayor calidad de
informacin y profundidadde los estudios se incurreen costos ms elevados.
Informacin, incertidumbreInformacin, incertidumbrey costos de decisiny costos de decisin
Costo de losEstudios
Alto
Bajo
Nivel deIncertidumbre
ETAPAS DEL PROYECTOIdea Perfil Prefactibilidad Factibilidad
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Antecedentes Generales, Legales y Reglamentarios que se deben considerarAntecedentes Generales, Legales y Reglamentarios que se deben considerar
Se busca determinar el marco legal para el perodo de ejecucin yoperacin de un proyecto, lo que involucra aspectos comerciales,tributarios, laborales y reglamentarios.Una vez definido este marco legal debern deducirse los efectos econmicosde estas variables, es decir, la cuanta de los ingresos o egresos de operacinde incidencia en el proyecto.
Estudio LegalEstudio LegalEstudio LegalEstudio LegalEstudio LegalEstudio LegalEstudio LegalEstudio Legal
Empresas Formales e Informales
MARCO LEGAL:
Legislacin Tributaria
Legislacin Comercial
Legislacin Laboral
Reglamentaciones Especiales
Ing. F. Duarte P.
Consiste en la reunin y anlisis de antecedentes respecto a la demanda y laoferta , para efectos de determinar la factibilidad del proyecto , en cuanto averificar las verdaderas posibilidades de ste en los distintos mercados enque participa, y los efectos sobre los ingresos y egresos de operacin.
Estudio de MercadoEstudio de MercadoEstudio de MercadoEstudio de MercadoEstudio de MercadoEstudio de MercadoEstudio de MercadoEstudio de Mercado
Etapas del estudio de mercado:
Anlisis histrico de Mercado.
Anlisis de la situacin actual.
Anlisis de la situacin futura.
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De acuerdo a los antecedentes recopilados y analizados, el estudio de
mercado deber concluir la conveniencia de continuar con el estudio delproyecto , o bien que los antecedentes pueden ser muy contundentes comopara abandonar la idea de su implementacin en el mercado
Conclusiones del estudio de mercado
En el caso de decidir continuar con elproyecto, debern definirse los siguientesaspectos:
Estrategia comercial
Programa tentativo de ventas
Hiptesis de participacin en el
mercado.
Es la reunin y anlis is de los antecedentes que guardan relacin con lafactibilidad de producir el bien o servicio por parte del proyecto y el efecto quetienen sus variables en la rentabilidad del mismo.
Estudio TcnicoEstudio TcnicoEstudio TcnicoEstudio TcnicoEstudio TcnicoEstudio TcnicoEstudio TcnicoEstudio Tcnico
Ing. F. Duarte P.
Aspectos a estudiar:
Factibilidad y rentabilidad
Definicin de la tecnologa del proyec to
Definicin de la unidad productora
Tamao del proyecto
Localizacin del proyecto
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LOCALIZACIN DEL PROYECTO
La localizacin debe constituir una de las decisiones ms estratgicas en el
anlisis de un proyecto, esto porque compromete en el largo plazo unainversin, por lo general, de grandes cantidades de capital, en un marco decarcter permanente y costos a alteracin.
Programa tentativo de produccin
Balance de obras fsicas
Balance de maquinarias Calendario de inversiones
Balance de personal
Balance de insumos y materiasprimas
Balance de suministros
CONCLUSIONESDELESTUDIO TCNICO
De acuerdo a los antecedentes recopilados y analizados, se deber concluirla conveniencia de continuar con el estudio del proyecto , o bien que losantecedentes pueden ser muy contundentes como para abandonar la ideade su implementacin .
Si se decidiera continuar con el proyecto, debern definirselos siguientes aspectos:
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Este estudio surge de los siguientes interrogantes: Cmo se administrar el proyecto en su etapa de
operacin?
Cul ser la estructura orgnica y sus relacionesde autoridad?
Con qu personal administrativo habr quecontar?
Estudio OrganizacionalEstudio OrganizacionalEstudio OrganizacionalEstudio OrganizacionalEstudio OrganizacionalEstudio OrganizacionalEstudio OrganizacionalEstudio Organizacional
Ing. F. Duarte P.
Tipos de organizacin de proyectos
Funcional
Por producto (por proyecto)
Matricial
Tipos ms comunes de estructuraorganizacional para trabajar en proyectos:
Gerente Funcional Gerente Funcional Gerente Funcional
Organizacin funcionalOrganizacin funcional
Director ejecutivoCoordinacindel proyecto
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto
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Organizacin FuncionalLa organizacin por funciones rene, en un departamento, a todos los que se dedican auna actividad o a varias relacionadas, que se llaman funciones.
Estructura organizacionalEstructura organizacional
Director delproyecto
Director delproyecto
Director delproyecto
Organizacin orientada a proyectosOrganizacin orientada a proyectos
Director ejecutivoCoordinacindel proyecto
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto
Ing. F. Duarte P.
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Organizacin por producto (por Proyecto)
La organizacin por producto (porproyecto), con frecuencia llamadaorganizacin por divisin, rene enuna unidad de trabajo a todos los queparticipan en la produccin ycomercializacin de un producto o ungrupo relacionado de productos atodos los que estn en cierta zonageogrfica o todos los que tratan concierto tipo de cliente.
Divisin geogrfica
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Divisin por clientes
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GERENTE DE PROYECTOProyecto A
GERENTEManufactura
GERENTEAdquisiciones
GERENTEIngeniera ASESORES
GERENTE DE PROYECTOProyecto B
GERENTEManufactura
GERENTEAdquisiciones
GERENTEIngeniera ASESORES
Organizacin por producto (por Proyecto)
Divisin por proyectos
Organizacin Matricial
PRESIDENTE
VICEPRESIDENTEMercadotecnia
VICEPRESIDENTEFinanzas
VICEPRESIDENTERecursos Humanos
VICEPRESIDENTEProyectos
VICEPRESIDENTEIngeniera
VICEPRESIDENTEManufactura
GERENTEAdministracin
Proyectos
GERENTEIngenieraElctrica
GERENTEIngeniera
Civil
GERENTEIngenieraMecnica
GERENTEMontaje
GERENTEPruebas
GERENTE DEPROYECTOProyecto A
GERENTE DEPROYECTOProyecto B
J. P.
L. R.
A.T.
P.P.
J.O
C.M
N.K
L. H.
E.P.
I.L
G.T
H.Y
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La estructura matricial, en ocasiones llamada "sistema de mando mltiple", es unproducto hbrido que trata de combinar los beneficios de los dos tipos de diseo, almismo tiempo que pretende evitar sus inconvenientes. Una organizacin con unaestructura matricial cuenta con dos tipos de estructura al mismo tiempo.
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Gerente Funcional Gerente Funcional Gerente Funcional
Organizacin matricial dbilOrganizacin matricial dbil
Director ejecutivo
Coordinacindel proyecto
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
Las casillas rojas representan al personal queparticipa en las actividades del proyecto
Gerente Funcional Gerente Funcional Gerente Funcional
Organizacin matricial equilibradaOrganizacin matricial equilibradaDirector ejecutivo
Coordinacindel proyecto
personal
Director del proyecto
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
Las casillas rojas representan al personal queparticipa en las actividades del proyecto
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Gerente Funcional Gerente Funcional Gerente Funcional
Organizacin matricial fuerteOrganizacin matricial fuerte
Director ejecutivo
Coordinacindel proyecto
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
personal
Las casillas rojas representan al personal queparticipa en las actividades del proyecto
Director deDirectores del proyecto
Director del proyecto
Director del proyecto
Director del proyecto
Ventajas y Desventajas de las Estructuras de Organizacin
FUNCIONAL
No hay duplicacin deactividades
Excelencia funcional
Creacin de islas de trabajo Respuestas lentas No hay enfoque al cliente
POR PRODUCTO(POR PROYECTO)
Control de los recursos Sensibilidad hacia los clientes
Ineficiencia en costos Bajo nivel de transferencia de
conocimientos entre proyectos
MATRICIAL
Uso eficiente de los recursos Experiencia funcional
disponible para todos los
proyectos Mayor aprendizaje y
transferencia deconocimientos
Mejor comunicacin
Dobles relaciones dedependencia
Necesidad de equilibrio del
poder
ORGANIZACION VENTAJAS DESVENTAJAS
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EVALUACION FINANCIERA
Consiste en determinar la rentabilidad comercial del proyecto a precios del mercado.Define, desde el punto de vista del inversionista, si los dineros que recibe son superioresa los dineros que aporta.
Se basa en las sumas de dinero que el inversionista recibe, entrega o deja de recibir.Emplea precios del mercado o precios financieros para estimar las inversiones, los costosde operacin y de financiacin y los ingresos que genera el proyecto
Flujo de efectivo neto para la Evaluacin Financiera
Costo de oportunidad
Costo de oportunidad es la totalidad de los beneficios que se dejan de percibir cuando seselecciona una, de entre dos o ms alternativas de inversin.
La decisin de invertir en un proyecto debe contemplar el costo de realizar esa inversin ono hacerla en proyectos similares o en ttulos financieros. La evaluacin, por tanto, debecomparar el escenario con proyecto y el escenario sin proyecto, cmo se invertirn losrecursos si no existiera el proyecto, para tomar una decisin.
Los flujos de caja de cada periodo no pueden compararse de igual manera debido a quese encuentran en diferentes momentos del tiempo, lo cual hace que el costo deoportunidad sea diferente para cada caso.
Por estas razones, para realizar una evaluacin financiera es necesario a un mismo puntodel tiempo todos los flujos de caja descontando el costo de oportunidad.
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INDICADORES DE EVALUACIN FINANCIERA
1. VALOR PRESENTE NETO (VPN)
Es la diferencia entre costos y beneficios medidos en valores actuales, es el equivalenteen pesos actuales de todos los ingresos y egresos, presentes y futuros que constituyen elproyecto.
)()(00
iVPE iVPI VPN n
j j
n
j j
==
=
Donde:
VPN: Valor Presente Neton: Periodo (j=0 hasta n)i: Tasa de inters
Este criterio se fundamenta en el principio que una inversin es recomendable si losingresos superan o igualan a los costos. Estos ingresos y costos deben incorporar el valordel dinero en el tiempo.
Para efectos de evaluacin financiera por el indicador de Valor Presente Neto se puederesumir en:
A. Proyecto con una alternativa nica:
VPN > 0 financieramente es factible, proyecto atractivo financieramente
(VPIngresos > VPEgresos) VPN = 0 financieramente es indiferente(VPIngresos = VPEgresos)
VPN < 0 financieramente no es factible, proyecto no atractivo financieramente(VPIngresos < VPEgresos)
Ejemplo 1:
Un proyecto requiere una inversin inicial de $400 y genera un ingreso de $200 en tresmeses y un ingreso de $300 en 5 meses. Determinar la viabilidad financiera del proyectosegn el VPN, usando a) una tasa del 3% efectivo mensual y b) una tasa del 6% efectivomensual.
VPEgresosVPIngresosVPN =
400
200300
1 2 3 4 50
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Se aplica la frmula:
Donde:P: Valor PresenteF: Valor Futuron: Periodoi: Tasa de inters
a) VPN (A,3%)= -400 + 200(3%, 3) + 300(3%, 5)
VPN (A,3%)= -400 + [200(1+0.03) -3] + [300(1+0.03) -5] = + 41,81
b) VPN (B,6%)= -400 + 200(6%, 3) + 300(6%, 5)
VPN (B,6%)= -400 + [200(1+0.06) -3] + [300(1+0.06) -5] = - 7,90
B. Proyectos con dos o ms alternativas con horizontes iguales (n 1 = n 2 ) :
Despus de calcular el VPN con la respectiva tasa de inters ( i ) se selecciona la que seamayor en trminos numricos
Ejemplo 2:
Existe un proyecto de extraccin minera por parte de una cooperativa regional, laalternativa A consiste en incorporar una banda transportadora que llevara la extraccin
minera a una planta procesadora por un valor de $11000.000, el costo de operacinanual es de $3500.000 y el valor de salvamento al cabo de 6 aos es de $1000.000; laalternativa B consiste en comprar una volqueta por un valor de $18000.000, el costo deoperacin anual es de $3100.000 y el valor de salvamento al cabo de 6 aos es de$600.000.
Ambas alternativas generaran una utilidad anual de $8.000.000, durante la vida til deambos proyectos. Para ambas alternativas el valor de la tasa de inters es de 8%. Evalepor VPN.
Entonces podemos resumir estas dos alternativas de la siguiente forma:
Alternativa A Alternativa BInversin inicial $ 11000.000 $ 18000.000Costo Anual de Operacin $ 3500.000 $ 3100.000Valor de salvamento $ 1000.000 $ 600.000Utilidad anual $ 8000.000 $ 8000.000Vida til (aos) 5 5Tasa de inters 8% 8%
( )niF
P+
=
1( ) niF P += 1
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Solucin:ALTERNATIVA A
0 1 2 3 4 5Ingresos del proyecto + 8.000.000 + 8.000.000 + 8.000.000 + 8.000.000 + 8.000.000
Costo Anual deOperaciones
- 3.500.000 - 3.500.000 - 3.500.000 - 3.500.000 - 3.500.000
Inversiones - 11.000.000
Valor de Salvamento + 1.000.000
Flujo Neto de Caja - 11.000.000 + 4.500.000 + 4.500.000 + 4.500.000 + 4.500.000 + 5.500.000
Se aplica la frmula:
Entonces:
VPN (A,8%)= -11.000.000 + 4.500.000(8%, 1) + 4.500.000(8%, 2)+4.500.000 (8%, 3)+ 4.500.000 (8%, 4) + 5.500.000 (8%, 5)
VPN (A,8%)= -11.000.000 + [4.500.000(1+0.08) -1] + [4.500.000(1+0.08) -2] +[4.500.000(1+0.08) -3] + [4.500.000(1+0.08) -4] + [5.500.000(1+0.08) -5]
VPN (A,8%)= -11.000.000 + 4.166.666,67 + 3.858.024,69 + 3.572.245,08 +3.307.634,34 + 3.743.207,58
VPN (A,8%)= 7.647.778,36
ALTERNATIVA B
0 1 2 3 4 5
Ingresos del proyecto + 8.000.000 + 8.000.000 + 8.000.000 + 8.000.000 + 8.000.000
Costo Anual deOperaciones
- 3.100.000 - 3.100.000 - 3.100.000 - 3.100.000 - 3.100.000
Inversiones - 18.000.000
Valor de Salvamento + 6.000.000
Flujo Neto de Caja - 18.000.000 + 4.900.000 + 4.900.000 + 4.900.000 + 4.900.000 + 10.900.000
11000.000
4500.0005500.000
( ) niF P += 1
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VPN (B,8%)= -18.000.000 + 4.900.000(8%, 1) + 4.900.000(8%, 2)+ 4.900.000 (8%, 3)+ 4.900.000 (8%, 4) + 10.900.000 (8%, 5)
VPN(B,8%)= -18.000.000 + [4.900.000(1+0.08) -1] + [4.900.000(1+0.08) -2] +[4.900.000(1+0.08) -3] + [4.900.000(1+0.08) -4] + [10.900.000(1+0.08) -5]
VPN (B,8%)= -18.000.000 + 4.537.037,04 + 4.200.960,22 + 3.889.777,98+ 3.601646,28 + 7.418.356,85
VPN (B,8%)= 5.647.778,37
Vemos que es ms rentable para la cooperativa regional montar el proyecto de extraccinminera tomando la alternativa A, ya que el valor presente del flujo de caja del proyecto Aes mayor que el valor presente del flujo de caja del proyecto B, generndose una mayorutilidad con la implementacin del proyecto A. En otras palabras la alternativa requiere demenor inversin y aunque obtiene ingresos menores que la alternativa B, en el periodo detiempo estudiado, el flujo de caja de la alternativa A es mayor que el de la alternativa B.
C. Proyectos con dos o ms alternativas con horizontes diferentes (n 1 n 2 ) :
Si los horizontes no son iguales se halla el Mnimo Comn Mltiplo MCM y se repite elflujo de cada alternativa hasta igualar los horizontes cuando n = MCM
Despus se halla en VPN de cada alternativa y se aplica el criterio del caso anterior.
Ejemplo 3:
El dueo de una fbrica debe adquirir un motor para su planta de acabados. En elcomercio existen dos motores que cumplen con las condiciones tcnicas requeridas.
El motor A tiene un costo inicial de $900.000, una vida til de 3 aos y un valor desalvamento de $200.000. El motor B tiene un costo inicial de $500.000, una vida til de 2aos y un valor de salvamento de $160.000.
En ambos casos el costo anual de operacin es de $100.000. Considerando una tasa del40% determinar la mejor alternativa.
18000.000
4900.00010900.000
1 2 3 4 50
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Resumen de las dos alternativas:
Motor A Motor BInversin inicial $ 900.000 $ 500.000Costo Anual de Operacin $ 100.000 $ 100.000Valor de salvamento $ 200.000 $ 160.000Vida til (aos) 3 2Tasa de inters 40% 40%
MOTOR A
0 1 2 3 4 5 6
Inversin inicial -900.000 -900.000Costo anual deoperacin
-100.000 -100.000 -100.000 -100.000 -100.000 -100.000
Valor de salvamento 200.000 200.000
Flujo Neto de Caja -900.000 -100.000 -100.000 -800.000 -100.000 -100.000 100.000
VPN (A,40%)= -900.000 100.000(40%,1) 100.000(40%,2) 800.000(40%,3) 100.000(40%,4) 100.000(40%,5) + 100.000(40%,6)
VPN(A,40%)= -900.000 - [100.000(1+0.4) -1] - [100.000(1+0.4) -2] - [800.000(1+0.4) -3]- [100.000(1+0.4) -4] - [100.000(1+0.4) -5] + [100.000(1+0.4) -6]
VPN (A,40%)= -900.000 71.428,57 51.020,40 291.545,19 26.030,82 18.593,44 + 13.281,03
VPN (A,40%)= - 1.345.337,40
MOTOR B
0 1 2 3 4 5 6
Inversin inicial -500.000 -500.000 -500.000Costo anual deoperacin
-100.000 -100.000 -100.000 -100.000 -100.000 -100.000
Valor de salvamento 160.000 160.000 160.000
Flujo Neto de Caja -500.000 -100.000 -440.000 -100.000 -440.000 -100.000 60.000
900.000
10 62 3 4 5
100.000 100.000800.000
100.000 100.000
100.000
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VPN (B,40%)= -500.000 100.000(40%,1) 440.000(40%,2) 100.000(40%,3) 440.000(40%,4) 100.000(40%,5) + 60.000(40%,6)
VPN(B,40%)= -500.000 - [100.000(1+0.4) -1] - [440.000(1+0.4) -2] - [100.000(1+0.4) -3]- [440.000(1+0.4) -4] - [100.000(1+0.4) -5] + [60.000(1+0.4) -6]
VPN (B,40%)= -500.000 71.428,57 224.489,80 36.443,15 114.535,61 18.593,44 + 7.968.62
VPN (B,40%)= - 957.521,95
Como el VPN de la Alternativa B es mayor al VPN de la Alternativa A, la decisin debe serpor la Alternativa B.
1.1 Anlisis de sensibilidad
Determinar la variacin que se producira en el resultado como consecuencia de posiblesdesviaciones de los valores asignados a las variables que intervienen en los clculos.
Para la Alternativa A del ejemplo 2 se tiene:
Tasa VPN0,00% 12,505,00% 9,278,00% 7,65
10,00% 6,6815,00% 4,5820,00% 2,8625,00% 1,4330,00% 0,2335,00% -0,79
40,00% -1,6645,00% -2,4050,00% -3,05
Anlisis de sensibilidad
-5
0
5
10
15
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Tasa de inters
V P N ( M i l l o n e s $ )
500.000
106
2 3 4 5
100.000440.000
100.000 100.000
60.000
440.000
VPN = 0
Zona de aceptacin
Zona de rechazo
VPN < 0
VPN > 0
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2. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Es la tasa de inters que equipara el valor presente de los ingresos con el valor presentede los costos, es decir cuando VPN = 0.
0)()(00
== ==
iVPE iVPI VPN n
j j
n
j j
La TIR es la tasa que permite obtener un VPN=0.
Segn su resultado tenemos:
Es importante aclarar que este criterio debe ser utilizado como un complemento deseleccin y no como un criterio principal de seleccin.
Ejemplo 4:
Una Maquina tiene un costo inicial de $1100.000 y una vida til de 6 aos, al cabo de loscuales su valor de salvamento es de $100.000 Los costos de operacin y mantenimientoson de $30.000 al ao y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de lamaquina asciendan a $300.000 al ao Cul es la Tasa Interna de retorno - TIR de esteproyecto de inversin?
0 1 2 3 4 5 6
Inversin inicial -$ 1.100.000,00
Costo anual deoperacin -$ 30.000,00 -$ 30.000,00 -$ 30.000,00 -$ 30.000,00 -$ 30.000,00 -$ 30.000,00
Ingresos $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00
Valor de salvamento $ 100.000,00
Flujo Neto de Caja -$ 1.100.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 370.000,00
1100.000
10 62 3 4 5
270.000 370.000
VPN (A,10%) = -1.100.000 + 270.000(10%,1) + 270.000(10%,2) + 270.000(10%,3)+ 270.000(10%,4) + 270.000(10%,5) + 370.000(10%,6)
7/30/2019 Est Factibilidad
22/30
9
132.367,78
- 34.956,91
10 %
15 %
X %0
VPN(A,10%)= -1.100.000 + [270.000(1+0.1) -1] + [270.000(1+0.1) -2] +[270.000(1+0.1) -3] + [270.000(1+0.1) -4] + [270.000(1+0.1) -5] + [370.000(1+0.1) -6]
VPN (A,10%)= -1.100.000 + 245.454,55 + 223.140,50 + 202.855,00 + 184.413,63 +167.648,76 + 208.855,35
VPN (A,10%)= 132.367,78
VPN (B,15%) = -1.100.000 + 270.000(15%,1) + 270.000(15%,2) + 270.000(15%,3)+ 270.000(15%,4) + 270.000(15%,5) + 370.000(15%,6)
VPN(B,15%)= -1.100.000 + [270.000(1+0.15) -1] + [270.000(1+0.15) -2] +[270.000(1+0.15) -3] + [270.000(1+0.15) -4] + [270.000(1+0.15) -5] +[370.000(1+0.15) -6]
VPN (B,15%)= -1.100.000 + 234.782,61 + 204.158,79 + 177.529,38 + 154.373,38 +134.237,72 + 159.961,21
VPN (B,15%)= - 34.956,91
X = 13,86 %
La TIR de este proyecto es de 13,86
3. RELACIN BENEFICIO - COSTO (B/C)Cociente de dividir la sumatoria del valor presente de los ingresos netos entre lasumatoria del valor presente de los egresos netos
=
=
=n
j j
n
j j
iVPE
iVPI
iC B
0
0
)(
)(
))( / (
Segn su resultado tenemos:
(B/C) > 1 (B/C) > 1 (B/C) > 1 (B/C) > 1 ---------- ---------- ---------- ---------- Conveniente Conveniente Conveniente Conveniente (B/C) = 1 (B/C) = 1 (B/C) = 1 (B/C) = 1 ------------- ------------- ------------- ------------- Indiferente Indiferente Indiferente Indiferente (B/C) < 1 (B/C) < 1 (B/C) < 1 (B/C) < 1 ------ ------ ------ ------ No Conveniente No Conveniente No Conveniente No Conveniente
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10
Tasa de inters (B/C)
0% 3,285% 2,56
10% 2,0315% 1,6420% 1,3325% 1,1030% 0,9135% 0,7740% 0,6545% 0,5550% 0,48
RELACION B/C
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Tasa de inters
R e l a c i n B / C
Zona de aceptacin(B/C) > 1
Zona de rechazo(B/C) < 1
(B/C) = 1
TIR = 27,46 %
3.1 Anlisis de sensibilidad
Ejemplo:
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Estudios de Factib
ESTUDIO ECONMICO Y SOCIALESTUDIO ECONMICO Y SOCIALEVALUACIN ECONMICAEVALUACIN ECONMICA
Examina, en trminos de bienestar y desde el punto de vista de la nacin comoun todo, hasta qu punto los beneficios generados por el proyecto sonsuperiores a los costos incurridos
Utiliza los precios econmicos, tambin llamados precios deeficiencia, precios sombra o precios de cuenta
EVALUACIN SOCIALEVALUACIN SOCIAL
Trata de identificar quines reciben losbeneficios del proyecto y quines asumen suscostos, desde el punto de vista de la nacincomo un todo
Parte de la evaluacin econmica, a la cualse hacen ajustes basados en el objetivonacional de redistribucin a los sectores dela poblacin de menos ingresos
FIN PRIMORDIAL DE LA EVALUACINECONMICA Y SOCIAL DEPROYECTOSLa eleccin de un proyecto sobre otros tieneconsecuencias que influyen en el empleo, laproduccin, el consumo, el ahorro, losingresos de divisas, la distribucin delingreso y otros aspectos que interesan a losobjetivos nacionales.
La evaluacin econmica y social tienecomo fin primordial definir si esasconsecuencias, consideradas en conjunto,valen la pena o no a la luz de los objetivosde la Planificacin Nacional.
Ing. F. Duarte P.
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Estudios de Factib
EVALUACION FINANCIERA EVALUACION ECONMICA EVALUACION SOCIAL
Objetivo Maximizar ganancias Maximizar bienestareconmico (objetivo deeficiencia)
Maximizar bienestareconmico y social (objetivosde eficiencia yequidad)
Punto devista
Del inversionista, delGobierno, de la Entidadejecutora, de la EntidadFinanciera
De la Nacin De la Nacin
Tipo deanlisis oenfoque
Microeconmico Macroeconmico Macroeconmico
Precios Precios financieros o preciosdel mercado (incluyeimpuestos, subsidios, etc)
Precios econmicos. Precioque realmente tiene un bien oservicio para la regin o pais
Precios sociales
Beneficios Medidos por el flujo de caja Medidos con base en losexcedentes del consumidor ydel productor
Medidos con base en losexcedentes del consumidor ydel productor y ajustados porel impacto redistributivo
Diferencias entre Evaluacin Financiera,Evaluacin Econmica y Evaluacin Social
ESTUDIO AMBIENTALESTUDIO AMBIENTALIMPORTANCIA DEL ESTUDIOIMPORTANCIA DEL ESTUDIO AMBIENTALAMBIENTALExiste un compromiso mundial respecto a laidentificacin y evaluacin del impactoambiental de los proyectos, comoherramienta para tomar decisionescoherentes con el desarrollo sostenible
Gestin ambiental correctiva Gestin ambiental restauradora Gestin ambiental preventiva
CATEGORIAS DE GESTIONCATEGORIAS DE GESTIONAMBIENTALAMBIENTAL
Ing. F. Duarte P.
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Estudios de Factib
ETAPA ESTUDIO AMBIENTAL TAREAS
PERFIL DEPROYECTO
Descripcin ambiental bsica(inicial)
Levantamiento de informacin ecolgica y ambiental (existente y nueva)
del rea
Diagnsticos ambientales
PREFACTIBILIDAD
Descripcin ambiental bsica(Completa)
Identificacin de conflictos (ecolgicos y sociales) entre medio ambiente
y proyecto
Identificacin de reas y/o especies de alto valor ecolgico
Identificacin de reas de alto valor cultural, arqueolgico o recreacional
FACTIBILIDAD
Identificacin de ImpactosAmbientales
Anlisis Ambiental de Alternativas
Estudios ambientales complementarios
Identificacin de impactos mitigables y no mitigables, permanentes y
transitorios, de largo, mediano y corto plazo
DISEO
Evaluacin de ImpactosAmbientales
Evaluacin de Impactos Ambientales (en magnitud e importancia)
Anlisis tcnico y econmico de medidas mitigatorias propuestas
Diseo ptimo de medidas mitigatorias propuestas
Diseo del Plan de seguimiento y monitoreo
Diseo del Plan de contingencias
CICLO DE LA EVALUCIN DE IMPACTOCICLO DE LA EVALUCIN DE IMPACTO AMBIENTALAMBIENTAL
ETAPA ESTUDIO AMBIENTAL TAREAS
CONSTRUCCINMedidas de Mitigacin Revisin y ejecucin de medidas mitigatorias Seguimiento y monitoreo Auditorias ambientales Control ambiental
OPERACIN YMANTENIMIENTO
Medidas de Mitigacin Programa de Monitoreo Seguimiento y monitoreo Plan de contingencias Control ambiental Ejecucin de medidas mitigadoras
Plan de manejo ambiental
Auditorias ambientales
ABANDONOMedidas de Mitigacin Ejecucin de medidas de mitigacin Control ambiental Auditorias ambientales
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Estudios de Factib
ACCIN CAMBIO EFECTO IMPACTO
Instalacin depostera para un
tendido lneal
Remocin capavegetal para
instalar postes
Disminucin sueloagrcola, menorhabitat de fauna
Prdida de la diversidadbiolgica del rea
Electrificacin rural:
Mejoramientointerseccin vialcongestionada
Ocupacin zonasverdes en el reade la interseccin
Corte de rboles,disminucin espacio
pblicoPrdida del espaciopblico en el rea
Vialidad urbana:Interseccin vial
Glorieta
SITUACININICIAL
SITUACIONESDE UNA E I A
SITUACINFINALSIN
PROYECTO
SITUACINFINALCON PROYECTO
Evolucinsin proyecto
Evolucincon proyecto
Impacto ambiental
Ing. F. Duarte P.
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Estudios de Factib
ACCION
ENCADENAMIENTO DEENCADENAMIENTO DEEFECTOS DE UN PROYECTOEFECTOS DE UN PROYECTO
EFECTOSFISICOS
EFECTOSBIOLOGICOS
EFECTOS SOCIOECONOMICOS
PROCEDIMIENTO METODOLOGICO GENERALPROCEDIMIENTO METODOLOGICO GENERALDECISION DE
REALIZAR UNAE I A
RECOLECCIONDE
INFORMACION
IDENTIFICACION YPREDICCION DE IMPACTOS
AMBIENTALES DEL PROYECTO
EVALUACION EN MAGNITUD EIMPORTANCIA DE LOS
IMPACTOS
ANALISIS DELPROYECTO
ANALISIS DELMEDIO
AMBIENTE
MEDIOFISICO
MEDIOBIOLOGICO
MEDIO SOCIOECONOMICO
DESCRIPCIONDEL AREA DEINFLUENCIA
PROGRAMA DESEGUIMIENTO Y
CONTROL
IDENTIFICACION DEACTIVIDADES CON
IMPACTO POTENCIAL
MEDIDAS DEMITIGACION
PLANES DE MANEJO
Ing. F. Duarte P.