CEMA
“FIDEICOMISO”
JULIAN MARTIN
Julio 2005
1. Fideicomiso - concepto
Art. 1º ley nº 24441: “habrá fideicomiso cuando una
persona transmita la Propiedad fiduciaria de bienes
determinados a otra, quien se obliga a ejercerla en
beneficio de quien se designe en el contrato y a
transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición
al fiduciante al beneficiario o al fideicomisario”.
Fideicomiso
Efectos fideicomiso “Constitución propiedad fiduciaria sobre bienes fideicomitidos” (art. 11)
- “Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado del patrimonio del fiduciario y del fiduciante” (art. 14)
Fiduciante transmite bienes con carácter definitivo. El Acto de transmisión implica cumplir requisitos legales y registrales.
Genuino desapoderamiento versus administración de Bs de terceros
Fiduciario recibe bienes en carácter de fiducia
Doctrina/opinión Fisco Nac., sellos, otros/Fiscos Pciales.
Situación fiscal de la transmisión Fiduciaria de bienes
Patrimonio fideicomitido es sujeto de impuestos en tanto genere hechos imponibles.
Beneficiario recibe propiedad plena
2. Partes del fideicomiso
2.1. FIDUCIANTE / FIDEICOMITENTE Transmite los bienes Sin restricción legal
2.1. FIDUCIARIO Posee propiedad fiduciaria Da a los bienes el destino previsto en el contrato Rinde cuentas de su gestión estados contables Puede ser persona física o jurídica. Restricción en FF
2.3. BENEFICIARIO Sujeto en cuyo beneficio se administran los bienes
3. Bienes objeto del fideicomiso transferencia
Patrimonio separado del fiduciario y del Fiduciante
Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario y del fiduciante
Responsabilidad fiscal Ley 24.441 –Antecedentes Dto. 780/95 Prescripción Resp. Fiduciario –Buen Hombre de Negocios
Ciudad de Bs.As. -Solidaridad
Contabilidad separada
4. Ventajas del Fideicomiso
Aisla activos transferidos en un patrimonio independiente - Inembargabilidad.
Mejora el costo del endeudamiento en la medida que mejora el riesgo
Puede implicar ventajas impositivas en fideicomisos financieros para los inversores.
Ante incumplimientos el fideicomiso actua sin recurrir a la justicia
Brinda transparencia a través del control fiduciario
Fideicomisos mas habituales
4.1. De administración Testamentarios/administración de patrimonios de terceros
Fiduciante Fideicomiso
Beneficiarios:-Terceros-Fiduciante
TransmisiónIrrevocable
Fideicomisos más habituales
Fideicomisos de Administración• Se afectan bienes en gral. Al cumplimiento de una
finalidad.
• Se aplican en - Administración de patrimonios de Terceros
- Asegurar el cumplimiento de deudas entre comprador y vendedor para evitar que las sumas adelantadas se vean afectadas por la muerte o quiebra del vendedor- Asegurar el cumplimiento entre socios permitiendo que el fiduciario ejerza la representación de accionistas, etc. actuando de acuerdo a instrucciones fijadas.- Recepción de fondos de organismos de crédito para atender a programas de obras públicas.- Alternativas testamentaria/administración de bienes de familias
Fideicomisos mas habituales
4.1.1. Trust en el exterior
Fiduciante Trust
Paraíso fiscal
No Paraíso fiscal
Beneficiarios
-Terceros
-Fiduciante
Fideicomisos mas habituales
4.2. De garantia
Garantia de obligaciones/Importaciones Reestructuración de bonos Compra de empresas
Fiduciante Fideicomiso
Acreedores del fiduciante
A
A: No realiza actividad económica
DAL 20/96 DAT 59/99
DAT 34/96 DAT 17/04
DAT 19/03
Fideicomisos más habituales
1) - Cesión en garantía
-No es dación en pago
- Finalidad perseguida Asegurar cumplimiento obligación
2) - El fideicomiso en garantia no es “patrimonio generador de hechos imponibles” (actividad económica)
3) La transmisión de dominio fiduciario no implica transferencia a otro sujeto de impuestos, hasta la ejecución de la garantía.
La transmisión de dominio financiero a fideicomiso en garantía no genera “venta fiscal
4) Onerosidad/gratuidad conceptos no aplicables
5) Hecho económico contrato de garantía
Sellos ver criterio en diferentes jurisdicciones
4.4 Fideicomisos de Garantía
Fideicomisos mas habituales
4.3. Financieros
Titularización cuentas a cobrar (facturas, cheques, ON, contratos leasing, pagarés)
Securitización contratos de exportación
Barrios cerrados – emprendimientos inmobiliarios
Esquema de un fideicomiso financiero con titularización
Fiduciante FiduciariocontratoPaga precio
Transmisión Bienes
FondoFiduciario
Emite títulos valores
Inversores
Fideicomiso financiero
Titulos de deuda Emitidos por fiduciante, fiduciario o terceros (DAT 11/97) Rendimiento de los títulos
Certificados de participación Emitidos por fiduciario Resultados de la operatoria del fideicomiso
5.Marco Fiscal del Fideicomiso y beneficiarios5.1.Impuestos a pagar por el Fideicomiso local
Impuesto Concepto F. Financ F.no Financ. Ganancias Resultados No tributa si
cumple requisitos (1)(2) (3),
Tributa 35%
(4)
IVA Ingresos Es sujeto si realiza operaciones
Es sujeto si realiza operaciones gravadas
Ganancia Min. Presunta
Activos El impuesto es ingresado por los titulares
Es sujeto (4)
Bienes personales Activos El impuesto es ingresado por los titulares
N/A
Ingresos Brutos Ingresos Es sujeto si realiza operaciones gravadas
Es sujeto si realiza operaciones gravadas
Resumen comparativo sobre aspectos tributarios del fideicomiso (cont.)
(1) Los requisitos son:
Los activos homogeneos que componen el fondo deben ser títulos valores o derechos creditorios por financiaciones.
Efectuar la oferta pública de los certificados de participación o títulos representativos de deuda. (DAT 16/02) DGI.Res. 470 CNV y 1738 AFIP
No sustituir los activos fideicomitidos tras su cancelación/realización salvo colocaciones financieras.
Tratándose de créditos, el plazo de duración del fideicomiso debe guardar relación con el de cancelación de los activos fideicomitidos.
La composición del beneficio del fideicomiso debe integrarse únicamente con las rentas generadas por los activos fideicomitidos y por las provenientes de su realización, y por colocaciones financieras en tanto éstas no excedan el 10% del ingreso total.
Resumen comparativo sobre aspectos tributarios del fideicomiso (cont.)
(2) No se aplican limitaciones a la deducción de intereses (art. 81, Ley IG) art. 18 Ley IG
(3) Retención del impuesto sobre distribución de utilidades: la exclusión de retención procede cuando los certificados de participación se coloquen por oferta pública.
(4) Determinación del impuesto en cabeza del fiduciante=beneficiario, salvo beneficiarios del exterior y FF
Nota: En todos los casos, deberá analizarse la posible aplicación de exenciones, sobre los resultados, ingresos y bienes, del fideicomiso, según las disposiciones de cada gravamen.
5.2. Inversores5.2.1. Renta del título de deuda
Impuestos Tratamiento impositivo Con of. Pública Sin of. Pública Ganancias -Persona Física local -Empresa Local Benef. Del exterior
Exento Gravado Exento
Gravado Gravado Gravado
IVA -Persona Física local -Empresa Local -Banco Local -Benef. Del exterior
Exento Exento Exento Exento
Gravado (RI) Gravado Gravado Gravado
II.BB -Persona Física Local -Empresa Local -Banco Local -Benef. Exterior
Gravado (habitualista) Gravado Gravado No existe Reg. Ret
Gravado (habitualista) Gravado Gravado No existe Reg. Ret
Desde el punto de vista fiscal, pueden distinguirse:
- Fideicomisos Ordinarios- Fideicomisos Financieros
La categorización no sigue una distinción legal. Se distinguen por sus efectos frente a los distintos tributos.
Clasificación
Fideicomisos Ordinarios- En los que coincide Fiduciante –Beneficiario- En los que no coincide Fiduciante –Beneficiario- Caso especial: Fideicomiso en Garantia
Fideicomisos Financieros- Con requisitos del art. 70.2 del DR del IG- Sin requisitos del art. 70.2 del DR del IG
5.2.2. Resultados de Certificados de Participación
Impuesto Tratamiento Impositivo Con/ Sin of. Pública Ganancias -Persona Física local -Empresa Local Benef. Del exterior
No gravado (Dividendo) No gravado No Gravado
IVA -Persona Física local -Empresa Local -Banco Local -Benef. Del exterior
No gravado No gravado No gravado No gravado
II.BB -Persona Física Local -Empresa Local -Banco Local -Benef. Exterior
Gravado Gravado Gravado No existe Reg. Retenciones
5.2.3. Negociaciones del título de deuda y certificados de participaciones
Impuestos Tratamiento impositivo
Con o sin oferta pública
Ganancias
-Persona Física local -Empresa Local -Benef. Del ext
Exento Gravado Exento
IVA -Persona Física local -Empresa Local -Banco Local -Benef. Del exterior
Exento Exento Exento
II.BB -Persona Física Local -Empresa Local -Benef. Exterior
Gravado (Habitualista) 3% Gravado No existe régimen de retención
5.2.5. Fiduciario - Pacto de Fiducia - Ingresos por su gestión
Impuesto Tratamiento impositivo
Ganancias
IVA
II:BB.
Gravado
Gravado
Gravado
• Diferencia entre onerosidad del Pacto de Fiducia vs. Onerosidad del fideicomiso.
Fideicomisos Financieros de Créditos originadosen entidades financieras
Com. A 3145 BCRA DAL 46/03 y DAT 11/03 (Impuestos s/débitos y créditos
“El Fideicomiso Hipotecario BB por estar alcanzado por la circular A3145 del BCRA, resulta ser una entidad regida por la ley de entidades financieras…”
Otros gravámenes- Impuesto s/débitos y créditos no cumple requisitos art.70.2 si cumple requisitos art. 70.2 DR
situac.créditos no cedidos por Entid. Financieras no cumple requisitos art.70.2 DR si cumple requisitos art. 70.2 DR
Fideicomisos Financieros de Créditos asignadosen entidades financieras
Cesión de créditos- Asimilación a operación entre Bancos- Situación deudor no Banco Ley 24441
Intereses título deuda (con/sin oferta pública)- Deudor Banco/Acreedor Banco- Deudor Banco/Acreedor No Banco
Retención 35% art 81 = N/A Aplicación impuesto igualación (69.1) Ingresos Brutos
Cap. Fed Tasa
Mendoza Activa
Pcia. Bs. As. Spread
Otras jurisdicciones Asimilación a Ent. Financieras
Temas fiscales de interés
1 Impuesto de sellos
- Cesión de bienes
- Emisión de deuda
- Exenciones para colocaciones por oferta pública
2 Transferencia de créditos al fideicomiso financiero
- Exención en IVA
- Sujeto pasivo sobre intereses del crédito
3 Emisión de títulos de deuda y certificados de participación
- Exención si emite el fiduciario
4 Impuesto a los débitos
- Exención colocación por oferta pública. Y requisitos art 70.2 DR IG
k p mg © 2002 KPMG
Ejemplo de financiación(sistema de pago en cuotas)
Consumidor
Cupones tarjetas de crédito
Comercio
Cupones
tarjetas de
créditoFacturas de crédito
FabricaDinero
Cupones tarjetas de crédito
Fideicomiso
Banco Administ rador
Inversores en fideicomisos
Intereses Dinero
Venta del bien
Venta del
bien
k p mg © 2002 KPMG
Ejemplo de financiación(sistema de pago en cuotas)
Consumidor
Cupones tarjetas de crédito
Comercio
Acepta Facturas de
créditoFacturas de crédito
FabricaDinero
Facturas de crédito
Fideicomiso
Banco Administ rador
Inversores en fideicomisos
Intereses Dinero
Venta del bien
Venta del
bien
Ejemplo: Financiación Sistema de pago en cuotas
1. Cesión de Facturas de crédito/cupones de tarjeta de crédito al fideicomiso financiero Impuesto a las ganancias IVA Ingresos Brutos (CBA) I. Sellos Retenciones al cedente
2. Tratamiento del fideicomiso financiero
3. Tratamiento inversión
4. Cobros por el fideicomiso financiero Retenciones de impuesto