Dirección General de Seguros y
Fondos de Pensiones
SOLVENCIA IISOLVENCIA IISOLVENCIA II
21 de mayo de 2007Ricardo Lozano AragüésRicardo Lozano Aragüés
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ÍndiceÍndice
1. Marco general del proyecto Solvencia II
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
3. Conclusiones sobre el QIS II
4. El QIS III
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1. Marco general de Solvencia II1. Marco general de Solvencia II
1. Breve recordatorio del marco general del proyecto
Nueva Nueva organizaciónorganización de de laslas normasnormas comunitariascomunitarias en el en el sector sector aseguradorasegurador. “El . “El procedimientoprocedimiento LamfalussyLamfalussy””
Nivel I Directiva de principios generales y procedimiento de implantación
Parlamento Europeo y Consejo de Europa
Nivel II Medidas técnicas de aplicación
Nivel III Interpretaciones y guías de criterios, (no vinculantes ni obligatorios) CEIOPS
NivelNivel IVIV Verificación del cumplimiento de los niveles anteriores por cada Estado
Comisión Europea
Comisión EuropeaEIOPC Regulador
Supervisor CEIOPS
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1. Marco general de Solvencia II1. Marco general de Solvencia II
1. Breve recordatorio del marco general del proyecto
PilarPilar II
RequerimientosRequerimientos cuantitativoscuantitativos..
ValoraciónValoración de de activosactivos y y pasivospasivos
SCR: SCR: ModeloModelo estándarestándar, , modelosmodelos
internosinternos
MCR,MCR,
NormasNormas de de inversióninversión
PilarPilar IIII
RequerimientosRequerimientos cualitativoscualitativos..
NormasNormas de de gestióngestión, de , de
autogobiernoautogobierno y y control control internointerno
ComplementoComplemento riesgosriesgos PilarPilar I I
(“add(“add--on”)on”)
PilarPilar IIIIII
DisciplinaDisciplina de de mercadomercado
InformaciónInformaciónAnte Ante tercerosterceros––
IFRSIFRS
A A efectosefectos de de supervisiónsupervisión
((filtrosfiltros))
SOLVENCIA IISOLVENCIA II
Marco conceptual de la CEMarco conceptual de la CE
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1. Marco general de Solvencia II1. Marco general de Solvencia II
1. Breve recordatorio del marco general del proyectoPAPEL DEL CEIOPS SOLVENCIA II. PAPEL DEL CEIOPS SOLVENCIA II.
Seguros Vida + No Vida Seguros Vida + No Vida PilarPilar I I
ALM, Control ALM, Control internointerno, etc. , etc. Pillar II Pillar II
DisciplinaDisciplina de de mercadomercado((contabilidadcontabilidad y ‘reporting’)y ‘reporting’)Pillar III Pillar III
CrossCross--sectorsector
FSC
. FS
C. C
omit
éC
omit
éded
eEs
tabi
lidad
Esta
bilid
adFi
nan
cier
aFi
nan
cier
a
GruposGrupos y y conglomeradosconglomerados
AsesorAsesor principal a principal a nivelnivel técnicotécnico del del conjuntoconjunto del del proyectoproyecto
DesarrolloDesarrollo de de medidasmedidas de de implantaciónimplantación y y criterioscriterios técnicostécnicos
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1. Marco general de Solvencia II1. Marco general de Solvencia II
2. Estado actual del proyecto Solvencia 2 y próximas etapas
PropuestaDirectivaNivel I
Julio2007
CEIOPS emitelas respuestas a los call for advice
CEIOPS concretanivel III
ComisiónEuropeaconcretanivel II
Pruebas de impacto real de las futuras
normas
Comisión Europeadirige al CEIOPStres conjuntos de
preguntas(calls for advice)
Junio-04 Dic-04 2005
Máxima transparencia ante la industria y asociaciones profesionales
Junio-05 Oct-05 Feb-2006
PFS 2005
QIS 1 2005-6
QIS 2 2006
QIS 3
Abril- Julio 2007
CP para comentarios
públicos
Octubre2006
Enero2007
HojaHoja de de rutaruta del del proyectoproyecto SolvenciaSolvencia IIII
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1. Marco general de Solvencia II1. Marco general de Solvencia II
3. Principales aspectos en estado de revisión
AproximaciónAproximación de de laslas normasnormas y y laslas prácticasprácticas de de todostodos los los sectoressectores financierosfinancieros
MinimizaciónMinimización de de laslas divergenciasdivergencias entreentre los los criterioscriterios contablescontables y y otrosotros ámbitosámbitos (p.e. supervisor)(p.e. supervisor)
ModernizaciónModernización de de laslas metodologíasmetodologías. . FomentoFomento de los de los modelosmodelos internosinternos en en laslas grandesgrandes empresasempresas
AtenciónAtención al al tratamientotratamiento consolidadoconsolidadoAdemásAdemás del del enfoqueenfoque individual individual tradicionaltradicional
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3. Principales aspectos en estado de revisión
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1. 1. ObjetivosObjetivos y y armonizaciónarmonización
2. 2. SuficienciaSuficiencia de de recursosrecursos financierosfinancieros. . CriteriosCriterios de de valoraciónvaloración
3. 3. ValoraciónValoración de de activosactivos y de y de laslas provisionesprovisiones técnicastécnicas
4. 4. ElementosElementos queque componencomponen el capital (el capital (patrimoniopatrimonio propiopropio))
5. 5. FórmulaFórmula estándarestándar del SCRdel SCR
6. 6. ModelosModelos internosinternos totalestotales 7. 7. ModelosModelos internosinternos parcialesparciales
8. Capital 8. Capital mínimomínimo (MCR) (MCR)
9. 9. ActivosActivos aptosaptos parapara cubrircubrir laslas provisionesprovisiones técnicastécnicas + SCR+ SCR
10. 10. CasosCasos especialesespeciales (reaseguradoras, (reaseguradoras, SMEsSMEs, , líneaslíneas de de negocionegocio))
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3. Principales aspectos en estado de revisión
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1. 1. ObjetivosObjetivos y y armonizaciónarmonización
CriterioCriterio: No : No diferenciacióndiferenciación porpor circunstanciascircunstancias nacionalesnacionales
DiscusiónDiscusión actual:actual:
ArmonizaciónArmonización basadabasada en en principiosprincipios
o o
ArmonizaciónArmonización al al máximomáximo nivelnivel de de detalledetalle
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2. 2. SuficienciaSuficiencia de de recursosrecursos financierosfinancieros. . CriteriosCriterios de de valoraciónvaloración
3. 3. ValoraciónValoración de de activosactivos y de y de laslas provisionesprovisiones técnicastécnicas
TODOS LOS ACTIVOS a TODOS LOS ACTIVOS a efectosefectos de de solvenciasolvencia se se computancomputan porpor susu ValorValor de de mercadomercado (o (o consistenteconsistente con el con el mercadomercado))
ValoraciónValoración de de laslas provisionesprovisiones técnicastécnicas: Tan : Tan parecidaparecida comocomo sea sea posibleposible a la IFRS4 a la IFRS4 fasefase IIII
DiscusiónDiscusión actual:actual:
PuntosPuntos en los en los queque se se prevénprevén diferenciasdiferencias entreentre contabilidadcontabilidad y y supervisiónsupervisión (IASB (IASB –– IAIS IAIS -- CFO Forum…)CFO Forum…)
TratamientoTratamiento de de laslas SMEsSMEsTrabajosTrabajos nacionalesnacionales parapara establecerestablecer simplificacionessimplificaciones y y
criterios/parámetroscriterios/parámetros de de referenciareferencia
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2. 2. SuficienciaSuficiencia de de recursosrecursos financierosfinancieros. . CriteriosCriterios de de valoraciónvaloración
3. 3. ValoraciónValoración de de activosactivos y de y de laslas provisionesprovisiones técnicastécnicas
Tratamiento de las SMEs
Trabajos nacionales para establecer simplificaciones y criterios/parámetros de referencia
Ejemplo: Si Provisión Técnica = Valor esperado + margen de riesgo
Cómo determinar el valor esperado (‘best estimate’)
Como determinar el margen de riesgo (‘risk margin’)
- Seguros no vida
- Seguros de vida
La disyuntiva ‘percentile approach’ vs/ ‘cost of capital’ Evaluación después de los resultados del QIS2
LAS INICIATIVAS NACIONALES SON CRÍTICAS EN ESTE PUNTO
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a 4. 4. ElementosElementos queque componencomponen el capital (el capital (patrimoniopatrimonio propiopropio))
Los elementos que componen el capital (patrimonio propio no comprometido) se clasifican en tres categorías:
tier I (máxima calidad),
tier II (buena calidad,sujetos a límites)
tier III (menor calidad, autorizacion previa)
Límites de que deben exigirse a los elementos tier I, tier II y tier III, tanto en el SCR como en el MCR
Criterios objetivos de los elementos tier III para ser autorizados
Controversia sobre la posibilidad o no de aprobar la reclasificación de elementos tier III como tier II
Cómo garantizar un trato adecuado y ágil para las innovaciones que surjan en instrumentos de financiación
Tratamiento de las derramas pasivas de mutuas y clubs P&I
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a 5. 5. FórmulaFórmula estándarestándar del SCRdel SCR
ProblemasProblemas de de diseñodiseño y y problemasproblemas de de calibracióncalibración del QIS2del QIS2
DiseñosDiseños alternativosalternativosSeguro de vida: Diseño modular vs/ diseño integrado
Riesgo de mercado:
Nuevo modelo para acciones
Módulo separado para diferencial de crédito
Riesgo de concentración
Riesgo de fallido de contraparte (similar banca)
Seguro no vida: Nueva estructura de la fórmula
Riesgo operacional: Mejora de la fórmula (máx=%SCR)
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a 5. SCR 5. SCR vidavida integradointegrado (I)(I)
Lifemort
Lifelong
Lifemorb
Lifedisab
Mkt_Lifeint
Lifelapses
Lifeexpenses
Integrated approach
Life_NAV0 - Life_NAVesc1
Life_NAV0 - Life_NAVesc2
Life_NAV0 - Life_NAVesc3
Life_NAV0 - Life_NAVesc4 Mkt_Life
EquitiesPropertiesCurrency
SCR Life ALM
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a 5. SCR 5. SCR vidavida integradointegrado (II)(II)
Total SCR life activities
SCR lifeALM
SCR life operational
SCR lifecat
SCRcounterparty dafeultrisk
SCRconcentrationrisk
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a 5. SCR 5. SCR accionesacciones ((planteamientosplanteamientos PROVISIONALES)PROVISIONALES)
% de caída uniforme a nivel europeo (o por índices nacionales)
(recalibrando el 40 % del QIS2)
Período previsto de Importancia de las acciones en el total de las inversiones
mantenimiento
de las acciones < 20% 20-40% 40%
Menos 2 años 1 * [0.7 * WAV] 1 * [0.7 * WAV] 1 * [0.7 * WAV]
Entre 2 y 5 años 0.7 * [0.7 * WAV] 0.8 * [0.7 * WAV] 0.9 * [0.7 * WAV]
Más de 5 años 0.6 * [0.7 * WAV] 0.7 * [0.7 * WAV] 0.8 * [0.7 * WAV]
Proxy VaR 99,5% =
WAV = volatilidad promedia ponderada de cada cartera
70 por ciento de la volatilidad promedia ponderada
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a 5. 5. FórmulaFórmula estándarestándar del SCRdel SCR
OtrosOtros temastemas muymuy controvertidoscontrovertidos
Posibilidad de diferentes opciones en el SCR estándar
Requisitos a exigir a los instrumentos mitigantes
Minoración del SCR no vida en funciónde los beneficios esperados para el año siguiente
Uso de parámetros generales a nivel europeo, nacionales o específicos de cada entidad
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3. Principales aspectos en estado de revisión
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a 8. Capital 8. Capital mínimomínimo (MCR) (MCR)
Se Se abandonaabandona la la fórmulafórmula del QIS2. del QIS2. DiseñosDiseños alternativosalternativos
Compact approach:
MCR = % SCR + % gastos de una eventual liquidación
Modular approach
MCR = suma de MCR de módulos
El MCR de cada módulo se calcularía sobre magnitudes objetivas y de disponiblidad inmediata(como en el sistema actual de solvencia)
En ambos casos existirá un mínimo absoluto
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3. Principales aspectos en estado de revisión
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a 9. 9. ActivosActivos aptosaptos parapara cubrircubrir laslas provisionesprovisiones técnicastécnicas + SCR+ SCR
Continuidad con la lista actual, sin grandes cambios
La única excepción se puede referir al uso de derivados y a determinadas titulizaciones. Las condiciones están por determinar
Los límites de inversión deberán coordinarse con el hecho de que el SCR incluya un requerimiento de capital por concentración
Los límites de dispersión constituyen un tema controvertido
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
Toda la documentación es libremente accesibledesde:www.ceiops.org/ Consultations QIS
El QIS 2 se estructuró de la siguiente forma:1. Calculo de los RR.PP. Disponibles2. Cálculo del SCR estándar3. Cálculo del MCR de transición4. Cálculo del MCR5. Cuestiones cualitativas y metodológicas
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
1. Recursos propios disponiblesAjustes en la valoración de activos, no recogidos en Solvencia 1Ajustes en la valoración de pasivos, no recogidos en Solvencia 1:
Provisión de estabilizaciónProvisión para beneficios futuros discrecionales (en vida):
Si esos beneficios sólo pueden absorber pérdidas en determinadas circunstancias: reducen el SCR aplicando el factor “k”Si esos beneficios pueden absorber pérdidas generales: se pueden incluir dentro del capital disponible.
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (I)SCR = BSCR – RPS – NL_PLSCR básico (BSCR):
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (II)Reduction for Profit Sharing (RPS) para vida:
RPS = k • TPbenefits
TPbenefits = total amount in the placeholder valuation of technical provisions relating to future discretionary benefits
k = risk-absorbing proportion of TPbenefits,
Non Life expected Profit and Loss (NL_PL):NL_PL = NL_PLprem + NL_PLres
NL_PLprem = (100 % - μ) * Pμ = media aritmética ponderada de los ratios combinados de todas las líneas de negocio (calculado cada uno de ellos a su vez como la media de los últimos entre 3 y 5 años)P = estimación de las primas ganadas futuras para el próximo ejercicio
[ ]1,0∈k
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (III)NL_PLres = μ * PCO
PCO = provisión de prestaciones neta para todo el negocioμ = run-off medio ponderado (ponderando el de cada ramo por su PTP neta) esperado para todo el negocio para el próximo ejercicio
α = the proportion of the claims provision PCOlob that is expected to be paid out in the forthcoming yearRMlob = the risk margin in the claims provision PCOlob
PCOlob = provisión de prestaciones en cada línea de negocio (line of business = lob)
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (IV)BSCR = SCR1 = Agregación de todos módulos con una matriz de correlaciones cuya estructura se sugiere:
A continuación se expone brevemente la opción básica (placeholder) que se ha dado para calcular cada módulo
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (V): SCRmkt
SCRmkt = Módulo de riesgo de mercado que agrega 4 submódulos con otra matriz de correlación
Mktr, Mktc = capital charges for individual market sub-risks according to the rows and columns of correlation matrix CorrMkt
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (VI): SCRmkt
Mktint = submódulo de riesgo de tipo de interésAplicable a todos los activos y pasivos sensibles al riesgo de interés, salvo los afectos a unit linkedSe calcula como el mayor impacto neto en activos y pasivos (Net Value of Assets minus liabilities, NAV) de dos posibles desplazamientos en la curva cupón cero:
The alterred term structures can be derived by multiplying the current interest rate curve by:
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (VII): SCRmkt
Mkteq = submódulo de riesgo de acciones (equity)Aplicable a todos los activos y pasivos sensibles al riesgo de acciones (incluidos derivados y posiciones cortas), salvo los afectos a unit linkedSe calcula como una caída de valor del 40 % en cada exposición (incluidos derivados y posiciones cortas)
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (VIII): SCRmkt
Mktprop = submódulo de riesgo de inmuebles (property)Aplicable a todas las posiciones en inmuebles cualquiera que sea su usoSe calcula como una caída de valor del 20 % en cada exposición (incluidos derivados y posiciones cortas) no vinculados a unit linked
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (IX): SCRmkt
Mktfx = submódulo de riesgo de divisa (currency)Aplicable a todas las posiciones en moneda extranjeraSe calcula como una caída de valor del 25 % en cada posición
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (X): SCRcred
Se calcula teniendo en cuenta todas las exposiciones a riesgo de crédito
securities, counterparties (including reinsurers and other recoveries)Intermediaries
ratingi = the external rating of credit risk exposure iRDuri = the effective duration of credit risk exposure i, but with a
minimum value of 1 year and a maximum value of 5 yearsMVi = the nominal size of credit risk exposure i as determined by
reference to market values (exposure at default)
La función “g(ratingi )” se muestra en la diapositiva siguiente
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XI): SCRcred
Hay un tratamiento especial para los reaseguradores y las posiciones asumidas frente al reaseguro.
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XII): SCRlife
Se calcula combinando 6 submódulos que afectan a los riesgos del seguro de vida con una matriz de correlaciones:
MortalityLongevityMorbidityDisabilityLapsesExpenses
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XIII): SCRlife
Lifemort = riesgo derivado del comportamiento adverso de las coberturas de fallecimiento. Incluye los componentes de volatilidad, tendencia y catástrofe
Riesgo de volatilidad de la mortalidad:
Capital_at_risk = suma de los capitales en riesgo netos de la cartera
qx = probabilidad media de fallecimiento
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XIV): SCRlife
Riesgo de tendencia de la mortalidad:
TPmort = suma de provisiones técnicas netas de mortalidad
Riesgo de catástrofe de mortalidad:
TPi = for each policy i: technical provisionDeathi = for each policy i: the amount payable on immediate death
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XV): SCRlife
Lifelong = riesgo derivado del comportamiento adverso de las coberturas de supervivencia. Incluye los componentes de volatilidad y tendencia
Riesgo de volatilidad de la supervivencia:
Potential_release = total of (net) technical provisions, net of any benefits payable on immediate death
qx = probabilidad media de fallecimiento
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XVI): SCRlife
Riesgo de tendencia de la supervivencia:
TPlong = suma de provisiones técnicas netas de supervivencia
Lifemorb = riesgo derivado del comportamiento adverso de las coberturas de morbilidad. Incluye los componentes de volatilidad, tendencia y catástrofe
Riesgo de tendencia de la morbilidad:
TPmorb = suma de provisiones técnicas netas de morbilidad
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XVII): SCRlife
Riesgo de volatilidad de la morbilidad:
Capital_at_Risk = suma de los capitales en riesgo netos
ix = probabilidad media de morbilidadRiesgo de catástrofe de morbilidad:
SAi = for each policy i: where benefits are payable as a single lump sum, the sum assured. Otherwise, zero.
ABi = for each policy i: where benefits are not payable as a single lump sum, the annualised amount of benefit payable. Otherwise, zero.
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XVIII): SCRlife
Lifedis = riesgo derivado del comportamiento adverso de las coberturas de discapacidad. Incluye los componentes de volatilidad, tendencia y catástrofe
Se calcula de la misma forma que Lifemorb pero cambiando las referencias a probabilidades y provisiones por discapacidad
40
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XIX): SCRlife
Lifelapse = riesgo derivado del comportamiento adverso de los rescates
TP = technical provisionRB = total amount of claims against policyholders and insurance
agents and Zillmer / agents' and other insurance agents and Zillmer / agents' and other intermediaries' commission claw-back claims
Lifeexp = riesgo derivado del comportamiento adverso de los gastos
Efixed = total annual amount of the fixed expenses of the undertaking
41
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XX): SCRnl
Se calcula combinando 3 submódulos que afectan a los riesgos del seguro de no-vida con una matriz de correlaciones:
PrimasReservasCatástrofes
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXI): SCRnl
NLprem = riesgo derivado de que las primas del próximo ejercicio sean insuficientes. Se cuantifica calculando 3 componentes:
P = estimación de las primas netas ganadas para el próximo ejercicio (todos los ramos)σM = ratio combinado agregado para todos los ramos, teniendo en cuenta la correlación entre ellos y su peso para la entidad medido por las primas estimadas.ρ (x) = función que permite calcular el VaR al 99 %
Φ = cumulative distribution function of the standard normal distributionN0.99 = 99% quantile of the standard normal distribution
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXII): SCRnl
NLprem = riesgo derivado de que las primas del próximo ejercicio sean insuficientes. Se cuantifica calculando 3 componentes (Cont)
σM : Si la entidad tuviera más de 10 años de experiencia de ratios combinados (no más de 15), aplicaría la función sobre su propia información de ratios combinados. Si no, ésta:
σM,r, σM,c = market-wide estimates of the standard deviation of the combined ratio in the individual LOBs
sflob = the size factor:
flob = the volatility factor specific for the LOB
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXIII): SCRnl
NLprem = riesgo derivado de que las primas del próximo ejercicio sean insuficientes. Se cuantifica calculando 3 componentes (Fin)
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXIV): SCRnl
NLres = riesgo derivado de que las reservas sean insuficientes o que los pagos derivados de las mismas fluctúen alrededor de la estimación realizada. Se cuantifica calculando 3 componentes:
PCO = Provisión Técnica de Prestaciones neta (todos los ramos)σ = estimación de la desviación típica del run-off del resultado para el próximo año.ρ (x) = función que permite calcular el VaR al 99 %
Φ = cumulative distribution function of the standard normal distributionN0.99 = 99% quantile of the standard normal distribution
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXV): SCRnl
NLres = riesgo derivado de que las reservas sean insuficientes o que los pagos derivados de las mismas fluctúen alrededor de la estimación realizada. Se cuantifica calculando 3 componentes (Cont)
σ = tiene en cuenta las correlaciones entre ramos y el peso de cada ramo para la entidad medido por su PCO neta, pero no la volatilidad del run-off en cada entidad
σr , σc = market-wide estimates of the standard deviation of the run-off result in the individual LOBs
sflob = the size factor:
flob = the volatility factor specific for the LOB
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXVI): SCRnl
NLres = riesgo derivado de que las reservas sean insuficientes o quelos pagos derivados de las mismas fluctúen alrededor de la estimación realizada. Se cuantifica calculando 3 componentes (Fin)
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXVI): SCRnl
NLCAT = riesgo derivado del acaecimiento de casos extremos o irregulares. Se dan 2 alternativas de cálculo para que la entidad escoja la más adecuada:
Método basado en factores: basado en las características de las coberturas de reaseguro de la entidad y en su cuota de mercado
Método basado en escenarios: basado en el impacto global del riesgo catastrófico sobre los activos netos de la entidad (teniendo en cuenta la política de mitigación de riesgos (pools,reaseguro...)
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Cálculo del SCR estándar (XXVI): SCRop
SCRop : SCR para riesgo operacionalpara hacer frente a riesgos y pérdidas derivados de procesos internos, sistemas, personas y eventos externos inadecuados o fallidosSe calcula como un porcentaje de las primas ganadas brutas y las provisiones técnicas brutas (de vida, no-vida, y salud cuando recibe un tratamiento análogo a vida)
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
3. Cálculo del MCR de transición (TMCR)Consiste en calcular la mitad del margen de solvencia actual
tanto en vida como en no-vida (en vida se hacen algunos ajustes para tener en cuenta el efecto de los criterios de valoración de Solvencia 2):
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2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
2. Breve presentación de la fórmula del SCR estándar que se ha testado
3. Cálculo del MCR final (MCR)Consiste en calcular con una metodología análoga a la del
SCR todos los módulos salvo el del riesgo operacional con las siguientes particularidades:
En general en cada submódulo se toma el 50 % de las cantidades que salen en el cálculo del SCREn riesgo de tipo de interés los impactos en la curva son menoresEn riesgo de no vida la función ρ(x) se calibra al 90 %La matriz de correlaciones global es obligatoriamente ésta:
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3. Conclusiones sobre el QIS II3. Conclusiones sobre el QIS II
Respecto a la participación:Es muy estimable el esfuerzo del mercado por participarLa cuota de mercado cubierta ha sido satisfactoria
Respecto a los cálculos:Algunos cuestionarios tiene errores e inconsistenciasTodavía hay mucho trabajo que hacer para que el tratamiento de la información en las entidades permita abordar estos cálculos con la misma pulcritud en todas ellas
En particular muchas entidades de no vida no han calculado el margen de riesgo de sus provisiones técnicas para cada ramo
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3. Conclusiones sobre el QIS II3. Conclusiones sobre el QIS II
Respecto a los resultados:La aleatoriedad de los resultados abre la puerta al debate metodológico y de calibración. Hace falta más guíaVida: profunda revisión:
Capturar mejor el risk management del ALMCapturar mejor el riesgo de rescates y su relación con las variables de riesgo de mercadoK factor ????
No-Vida: profunda revisión de calibración y metodología:Tratamiento de entidades monolineIdoneidad de la credibilidad del ratio combinado en el riesgo de primas (10 años parece demasiado)Deducción por beneficios futuros ????
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3. Conclusiones sobre el QIS II 3. Conclusiones sobre el QIS II
Respecto a los resultados (Fin):Mercado: profunda revisión sobre todo en equity risk
No solo calibración sino también metodologíaTan entity especific como sea posible
Crédito: mejorar la metodología para tener en cuentaRiesgo de concentraciónRelación entre rating y horizonte temporal de la inversión
Operacional:Revisión de la calibraciónIncorporar consideración de las medidas de gestión/mitigación del riesgo de la entidad
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ÍndiceÍndice
4. QIS III
4.1. Calendario estratégico del proyecto Solvencia 2
4.2. Por qué el QIS 3?4.3. El reto4.4. Una petición y un compromiso4.5. El análisis del impacto4.6. La composición del QIS 3
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1. Calendario estratégico del proceso (1)1. Calendario estratégico del proceso (1)
A. El Proyecto de Directiva Marco: 10 de julio10 de julioAntes:
Trabajos previos del CEIOPSImpact Assessment de la ComisiónDiscusión de borradores de Directiva en el EIOPC
Después:Discusión de Proyecto de Directiva (Parlamento y Consejo)Nov 2007: informe del QIS 3 (29-30 oct 2007) y CP formula estandarPrimavera 2008:
final advice sobre fórmula estandarQIS 4
Verano / otoño 2008: advice adicional a Comisión…
57
1. Calendario estratégico del proceso (2)1. Calendario estratégico del proceso (2)
B. Las normas de implementación:Para concretar los criterios generales establecidos en la Directiva marco
Son normas de nivel 2 y 3
Adoptarán la forma de Directiva de la Comisión (nivel 2)Elaboración:
Trabajos del CEIOPS al mismo tiempo que se debate la Directiva marco: empezarán a mediados de 2007Se debatirán por la Comisión desde el 2008Se adoptarán en ¿2010?
Contraste:QIS 4 en 2008 y ¿posible QIS 5?
58
1. Calendario estratégico del proceso (y3)1. Calendario estratégico del proceso (y3)
C. Algunas cuestiones estratégicas en las que incide el QIS 3
Fomentar la cooperación entre supervisoresCómo analizar las respuestas de los grupos en el QIS?
Decidir qué es nivel 1, 2 ó 3?Evitar el arbitraje entre sectoresEvitar el arbitraje entre modelos de organización empresarial:
Opciones de organización de gruposOpciones de organización de entidades individualesTamaños de entidadesFormas jurídicas…
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2. Por qué el QIS 3 (1)2. Por qué el QIS 3 (1)
A. Los antecedentes: Preliminary Field Study, QIS 1 y QIS 2 (1)
En España: Preliminary Field Study y QIS 2Efectos:
Revisión del modelos de cómputo de RR.PP.Re-calibración del modeloDesarrollo de aspectos adicionales no incluidos en el QIS 2:
Elementos elegiblesGrupos
60
2. Por qué el QIS 3 (2)2. Por qué el QIS 3 (2)
A. Los antecedentes: QIS 2 (y 2)La participación en el QIS 2:
Supe
rarlo
con
QIS
3
Small Medium Large Total Number
of Respondents
Total Market Share
No % No % No % No % %
Life business 2 2,63% 7 33,33% 1 33,33% 10 10,00% 44,49
Non-life business 12 7,55% 13 28,89% 6 85,71% 31 14,69% 44,30
Health business
Small Medium Large Total Number of
respondents
Life undertakings 3 1 4
Non-life undertakings 3 5 3 11
Pure reinsurers 1 1
Respondents providing data for both life and non-life business 11 11 3 25
All respondents 14 20 7 41
of which Mutual undertakings (included above) 9 3 1 13
61
2. Por qué el QIS 3 (3)2. Por qué el QIS 3 (3)
B. Finalidad del QIS 3 (1)
Según el CEIOPS:
Contrastar la validez del modelo de cómputo de requerimientos de solvenciaAveriguar el impacto en la exigencia de RR. PP. del nuevo modeloContrastar la calibración del modeloContrastar la aplicabilidad del modelo a los grupos de entidades aseguradoras
62
2. Por qué el QIS 3 (4)2. Por qué el QIS 3 (4)
B. Finalidad del QIS 3 (2)
Y todo esto para qué, si ya se ha presentado el Proyecto de Directiva marco?
Para alumbrar el debate sobre la Directiva Marco y sobre las normas de nivel 2 y 3
Advice final sobre formula estándar en primavera de 2008
Para que la Comisión tenga más información que complemente el Impact Assessment
63
2. Por qué el QIS 3 (y 5)2. Por qué el QIS 3 (y 5)
B. Finalidad del QIS 3 (y 3)
Para qué más sirve el QIS 3?
Para divulgar los avances de Solvencia 2 en el mercado: educarPara detectar inexactitudes o inequidades del modelo: corregirPara que como supervisores nos vayamos preparando para el nuevo modelo: estudiar
64
3. El reto (1)3. El reto (1)
Lograr la máxima participación de nuestro Lograr la máxima participación de nuestro mercado en el QIS 3mercado en el QIS 3
Ha sido solicitado por la Comisión en repetidas ocasiones: todos los EM estamos fomentándolo al máximoComo DGSFP lo necesitamos para mostrar la situación y preocupaciones del mercado español
EL RETO
65
5. El análisis del impacto (1) 5. El análisis del impacto (1)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (1)informe nacional (1)
A.A. Impacto cuantitativoImpacto cuantitativoB.B. Opinión de las entidadesOpinión de las entidadesC.C. Cálculos de las provisiones y del SCRCálculos de las provisiones y del SCRD.D. Modelos internosModelos internosE.E. Elementos elegiblesElementos elegiblesF.F. Valoración de activos e instrumentos de Valoración de activos e instrumentos de
mitigación de riesgosmitigación de riesgosG.G. Entidades mixtasEntidades mixtas
66
5. El análisis del impacto (2) 5. El análisis del impacto (2)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (2)informe nacional (2)
A.A. Impacto cuantitativoImpacto cuantitativoImpacto del SCR y MCR por tipos de entidades (vida, no-vida, salud, reaseguro)
Entidades que tendrían que incrementar capital disponible para cumplir SCR o MCREntidades para las que su exceso actual de Mg Solvencia varía muchoMCR > 50% del SCR?
Los cálculos realizados por las entidades son consistentes?
67
5. El análisis del impacto (3) 5. El análisis del impacto (3)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (3)informe nacional (3)
Diferentes efectos dependiendo de…Tamaño de la entidadForma jurídicaPertenece a un grupo o noModelo de negocio (especializada, mixta, otras)No Vida Vida
size class gross written premium (million €)
large > 1 000
medium 100 – 1 000
small < 100
size class gross technical provisions (million €)
large > 10 000
medium 1 000 – 10 000
small < 1 000
68
5. El análisis del impacto (4) 5. El análisis del impacto (4)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (4)informe nacional (4)
B.B. Opinión de las entidadesOpinión de las entidadesMetodología para…
Valorar activos y pasivosElementos elegiblesExigencias de SCR y MCRAgregación de riesgos y su granularidadIncentivos a la mejora de la gestión del riesgo
Calibración del modeloConsideraciones respecto a los beneficios futuros
69
5. El análisis del impacto (5) 5. El análisis del impacto (5)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (5)informe nacional (5)
B.B. Opinión de las entidadesOpinión de las entidadesAspectos prácticos de los cálculos
Personas y tiempo utilizados para hacer el QISSimplificaciones utilizadas y sugerenciasDisponibilidad y fiabilidad de los inputs
Fiabilidad y exactitud de los resultadosConsideraciones respecto pequeñas entidades
Inputs especialmente difíciles de calcularSimplificaciones para estas entidadesSu opinión sobre la metodología propuesta…
70
5. El análisis del impacto (6) 5. El análisis del impacto (6)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (6)informe nacional (6)
C.C. Cálculos de las provisiones y del SCRCálculos de las provisiones y del SCRCálculo de las provisiones técnicas
Best estimate: Consistencia entre entidadesCoste de capital: consistencia entre entidades, metodologías alternativas para cola largaInformación sobre efecto diversificación entre factores de riesgo o líneas de negocio?
Cálculo del SCROpinión sobre módulo riesgo catastróficoSimplificaciones para estas entidadesSu opinión sobre la metodología propuesta…
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5. El análisis del impacto (7) 5. El análisis del impacto (7)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (7)informe nacional (7)
D.D. Modelos internosModelos internosCuántas entidades lo han utilizado (total o parcial)
Datos relacionados con el modeloComparación resultados:
Internal Model vs standard formulaMetodología y calibraciónRiesgos no incluidos en fórmula estandar
72
5. El análisis del impacto (8) 5. El análisis del impacto (8)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (8)informe nacional (8)
E.E. Elementos elegibles Elementos elegibles Descripción que hacen las entidades de:
Tipos de financiación subordinadaCapital contingente
Valoración que hacen las entidades del capital contingenteOtros criterios de valoración aplicables a activos y pasivos que pueden afectar al valor de los elementos elegibles
73
5. El análisis del impacto (9) 5. El análisis del impacto (9)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (9)informe nacional (9)
F.F. Valoración de activos e instrumentos de Valoración de activos e instrumentos de mitigación de riesgos mitigación de riesgos Cómo han valorado activos para los que no existe valor de mercado?
Opinión de las entidades sobre los mitigantes financieros del riesgo y los requisitos establecidos en el Anexo B
74
5. El análisis del impacto (y 10) 5. El análisis del impacto (y 10)
Algunos aspectos en los que se fijará el Algunos aspectos en los que se fijará el informe nacional (10)informe nacional (10)
G.G. Entidades mixtas Entidades mixtas En España: DA 7 del TRLOSSP (las que fueran mixtas antes del 4 de agosto de 1984)Deben computarse los RRPP como si fuera un grupo?
Alguna entidad ha hecho el cálculo para comparar en cifras el efectoEntidad mixta vs Vida + No vida como grupo
Hay alguna alternativa a la propuesta actual?Qué dicen los modelos internos de las mixtas?
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6. La composición del QIS 3 (1)6. La composición del QIS 3 (1)
Partes del QIS 3:Partes del QIS 3:
1. Criterios de valoración2. Elementos elegibles de capital3. Formula estándar del SCR4. Modelos internos para el SCR5. MCR6. Especificaciones de fórmula estándar para
grupos7. Cuestionario cualitativo
a. Para entidades individualesb. Para grupos
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6. La composición del QIS 3 (2)6. La composición del QIS 3 (2)
La importancia del cuestionario La importancia del cuestionario cualitativo:cualitativo:
Recoge la opinión del sector en aspectos muy importantes
Hay una parte esencial del informe nacional que no se puede contestar sólo con el análisis de los números
La plantilla Excel trae dos páginas de cuestiones cualitativas
Entidades individualesGrupos
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6. La composición del QIS 3 (3)6. La composición del QIS 3 (3)
La importancia del cuestionario cualitativo:La importancia del cuestionario cualitativo:
78
6. La composición del QIS 3 (y 4)6. La composición del QIS 3 (y 4)
Qué pregunta?Qué pregunta?No se hizo pre-test del cuestionario cualitativoAlgunos ejemplos (según el análisis del impacto)
Preguntas relacionadas con opiniones técnicas y valorativas de la metodología y calibración propuestasFiabilidad y exactitud de los cálculos realizadosEfecto diversificaciónMejoras en el modelo:
Riesgo operacionalEntidades mixtasValoracìón del best estimate y mg de riesgo…