Investigaciones Económicas
María Alejandra Vélez Colorado
Analista Renta Variable
(+574) 3105700 Ext. 4261
David Villán Solano
Analista Renta Variable
(+574) 3105700 Ext. 4262
Felipe Pineda Betancur
Analista Económico Junior
(+574) 3105700 Ext. 4259
Angie Lorena Córdoba
Analista Económico Junior
(+571) 3122888 Ext. 1129
Daniel Sanchez Ramirez
Analista Económico Junior
(+574) 3105700 Ext. 4111
Esteban Eduardo Ceballos Gómez
PENMARC GLOBAL Corp.
(+574) 3120902
Informe Diario de Apertura Febrero 24
Destacados
Internacional
Este martes se publicará el Índice de Confianza del Consumidor de Estados Unidos. Se espera un
cambio de 99,5 puntos respecto a los 102,9 del mes pasado.
Hoy será la publicación del dato preliminar de PMI Manufacturero de China (HSBC), donde el
mercado espera que se ubique en 49,5 puntos, frente a los 49,7 de enero. Cabe recordar que
datos por debajo del 50 implican contracción de la industria.
El Índice de Precios al Consumidor final de la Euro Zona se publicará este martes, donde se
espera una variación de -1,6% respecto al -0,1% del mes anterior.
PIB de Alemania a conocerse el día de hoy, con una variación esperada sobre el 0,6%.
El día de hoy se conocerá el dato del Índice de Precios de la Vivienda S&P/CaseShiller para 20
ciudades de Estados Unidos. El mercado espera una variación de U$172,7 frente a los
U$172,94 de diciembre.
Corporativo
Nutresa reportó sus estados financieros para el cuarto trimestre del 2014, los cuales en su parte
operacional estuvieron en línea con las estimaciones del mercado y relativamente mayores en su
gestión no operacional con una utilidad neta superior en 10% a la esperada.
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. informó que su filial Suramericana S.A., ha firmado un
contrato para la adquisición del 100% de las acciones de Seguros Banistmo S.A.
Reservas probadas de Ecopetrol suben 5,7% y llegan a 2,084 millones de barriles equivalentes;
la vida media de las reservas se incrementó a 8,6 años.
Relevancia Alta
Relevancia Media
Relevancia Baja
Informe de Apertura
Renta Variable
Comportamiento COLCAP
El índice cerró el lunes en 1.375,86 puntos con una valorización de
0,51% respecto a la jornada del viernes y un volumen de $89,866 mil
millones de pesos. La acción más transada fue Ecopetrol con $22,2
mil millones, la acción que más se valorizó fue Preferencial Grupo
SURA con 2,69%, mientras que la acción más desvalorizada fue
Canacol con 6,03%. El cierre alcista fue liderado por las acciones del
sector Industrial.
Destacados Corporativos
Nutresa
Nutresa reportó sus estados financieros para el cuarto trimestre del
2014, los cuales en su parte operacional estuvieron en línea con las
estimaciones del mercado y relativamente mayores en su gestión no
operacional con una utilidad neta superior en 10% a la esperada. Al
revisar el dato anual se observan cifras en línea con las reportadas el
año anterior, las cuales no son del todo comparables dado que para
este periodo aún no se había consolidado la adquisición de Tres
Montes Lucchetti.
Destacamos el crecimiento en ventas para Colombia del 8,6%,
mientras el internacional que representa el 35% del total creció 3,7%.
A nivel operacional la leve disminución anual de la utilidad de -1,8%
es consecuencia principalmente de la adquisición de TMLUC y sus
gastos asociados, lo cual también se reflejó en la utilidad neta, la cual
estuvo en línea con lo registrado el año anterior. Consideramos que
los resultados son positivos y reflejan la estrategia de crecimiento que
la compañía está implementando, la cual con la adquisición del
Grupo El Corral y aperturas de nuevas plantas continuarán generando
crecimiento y márgenes positivos.
COLCAP 1.375,86
0,51%
Concepto Acción Monto/Variación
Más Transada (MM) ECOPETROL $ 22.224.998
Más Valorizada PFGRUPSURA 2,69%
Mas Desvalorizada CNEC -6,03%
1.350
1.450
1.550
1.650
1.750
1.850
01/14 03/14 05/14 07/14 09/14 11/14 01/15
Comportamiento Índice Colcap
$ 139.033
$ 76.828
$ 63.826
$ 50.716
$ 89.866
$ 155.392
$ 91.853
$ 67.926
$ 60.772
$ 99.607
$ -
$ 20.000
$ 40.000
$ 60.000
$ 80.000
$ 100.000
$ 120.000
$ 140.000
$ 160.000
$ 180.000
17-02-15 18-02-15 19-02-15 20-02-15 23-02-15
Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)
Volumen Colcap Volumen Mercado
AcciónPrecio
C ierre
Precio
ObjetivoPotencial Recomendación
Grupo Argos (Ord)
Ecopetrol
Nutresa
Grupo Éxito
Isagen
Grupo Bancolombia (PF)
Grupo SURA (PF)
Cementos Argos (Ord)
Avianca Holdings
EEB
Acciones Bajo Cobertura
Grupo SURA
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. informó que su filial
Suramericana S.A., ha firmado un contrato para la adquisición del
100% de las acciones de Seguros Banistmo S.A., compañía
aseguradora constituida y existente de conformidad con las leyes de
la República de Panamá, la cual pertenece a Banistmo S.A.,
sociedad filial de Bancolombia S.A.
Si bien aún no se conoce el valor de la transacción, esta operación
permite consolidar la operación que actualmente tiene
Suramericana en Panamá a través de su línea de negocios de
Seguros SURA, lo que a su vez es positivo para la fortaleza del Grupo
en Centroamérica y Latinoamérica.
Ecopetrol
Reservas probadas de Ecopetrol suben 5,7% y llegan a 2.084
millones de barriles equivalentes, El índice de reposición de reservas
fue 146%. Por cada barril producido, la empresa incorporó 1,46
barriles en reservas probadas; la vida media de las reservas se
incrementó a 8,6 años, Del balance total de reservas, 70,3% es
petróleo y 29,7% es gas. Frente al año 2010, la compañía
incrementó sus reservas en 22%. Es importante destacar que estas
son reservas 1P.
-12,89%
-5,07%
-4,33%
-4,11%
-3,84%
-3,00%
-2,64%
-2,08%
-1,98%
-1,85%
-1,02%
-0,88%
-0,83%
-0,80%
-0,40%
0,00%
0,31%
0,81%
1,34%
1,63%
-14,00% -12,00% -10,00% -8,00% -6,00% -4,00% -2,00% 0,00% 2,00% 4,00%
CNEC
CELSIA
PFCEMARG
NUTRESA
GRUPOARG
PREC
BVC
ECOPETL
PFDAVVND
CORFICOL
GRUPOSUR
ISA
PFBCOLO
BOGOTA
EXITO
ISAGEN
EEB
PFAVAL
CLH
PFAVH
Rendimiento COLCAP(Semana)
-65,04%
-16,04%
-16,01%
-14,42%
-13,24%
-11,69%
-11,60%
-10,92%
-9,11%
-9,09%
-7,92%
-6,45%
-5,60%
-4,45%
-3,90%
-3,17%
-1,02%
2,84%
8,00%
8,62%
-70,00% -60,00% -50,00% -40,00% -30,00% -20,00% -10,00% 0,00% 10,00% 20,00%
PREC
CELSIA
EXITO
NUTRESA
GRUPOSUR
PFDAVVND
BVC
GRUPOARG
PFCEMARG
ISA
PFBCOLO
CLH
BOGOTA
CORFICOL
EEB
PFAVAL
ISAGEN
ECOPETL
PFAVH
CNEC
Rendimiento COLCAP(YTD)
NemotécnicoNúmero de acciones
en Repos
Acciones en
circulación
Acciones en Repos
Respecto del total %
PFAVAL 141.625.998 5.008.412.857 2,83%
CORFICOLCF 1.874.451 210.633.010 0,89%
CNEC 482.742 86.499.001 0,56%
BCOLOMBIA 4.453.578 961.827.000 0,46%
CELSIA 2.867.853 719.584.500 0,40%
NUTRESA 1.633.340 460.123.458 0,35%
BOGOTA 1.044.615 307.471.032 0,34%
GRUPOARGOS 2.453.335 788.741.310 0,31%
PFAVH 959.326 335.507.917 0,29%
ISA 2.356.374 1.107.677.894 0,21%
Acciones en REPO
Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página; Portafolio
Renta Fija
Calendario Económico Indicadores Relevantes
Prin c ipales
In dicadoresAc tu al Δ% D ía Δ% An u al
Tasa Repo 4,50 0,00 125,00
IBR (ON) 4,348 -0,20 120,00
DTF 4,41 -7,00 45,00
TES 07/24 6,648 2,30 -61,60
COLCAP 1375,86 0,51% -9,52%
S&P 500 2109,66 -0,03% 14,89%
Euro Stoxx 3519,58 0,83% 12,39%
Brent 58,90 -2,19% -46,38%
Oro 1201,83 -0,01% -9,24%
Euro 1,1335 -0,40% -17,54%
Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página; Portafolio
Sondeo Actual Anterior
02:00 GE PIB SA QoQ 4Q F 0.7% 0.7% 0.7%
02:00 GE PIB WDA YoY 4Q F 1.4% 1.4% 1.4%
02:00 GE PIB NSA YoY 4Q F 1.6% 1.6% 1.6%
02:45 FR Confianza de fabricación Feb 99.0 99.0 99.0
05:00 EC IPC (MoM) Jan -1.6% -1.6% -0.1%
05:00 EC IPC YoY Jan F -0.6% -0.6% -0.6%
05:00 EC IPC central YoY Jan F 0.6% 0.6% 0.6%
09:45 US Markit PMI Composite EEUU Feb P -- -- 54.4
09:45 US Markit EEUU Servicios PMI Feb P 54.1 -- 54.2
10:00 US Índice confianza consumidor Feb 99.5 -- 102.9
10:00 US Índice manufacturero Richmond Feb 6.0 -- 6.0
20:45 CH HSBC China fabricación PMI Feb P 49.5 -- 49.7
Estados Unidos
Febrero 24 de 2015
DatoFecha
Colombia
Estados Unidos
Niveles Monedas
2.185
2.220
2.255
2.290
2.325
2.360
2.395
2.430
2.465
2.500
2.535
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
COFX INDEX
1,08
1,09
1,10
1,11
1,12
1,13
1,14
1,15
1,16
1,17
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
EURO
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
LACI INDEX
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
DXY
PIVOTES COFX Index
R3 2.533,33
R2 2.513,33
R1 2.506,67
PIVOTE 2.493,33
S1 2.486,67
S2 2.473,33
S3 2.453,33
PIVOTES EUR Curncy
R3 1,1581
R2 1,1464
R1 1,1400
PIVOTE 1,1347
S1 1,1283
S2 1,1230
S3 1,1113
PIVOTES LACI Index
R3 79,91
R2 79,23
R1 78,85
PIVOTE 78,55
S1 78,17
S2 77,87
S3 77,19
PIVOTES DXY Curncy
R3 95,86
R2 95,22
R1 94,90
PIVOTE 94,59
S1 94,26
S2 93,95
S3 93,32
Renta Fija Local
Tipo de operación Plazo Cupo ($miles de
millones)
Tasa Efectiva
Mínima %
Tasa Efectiva
Máxima %Hora desde Hora Hasta
Subasta 1 dia $ 8.400,00 4,50 5,50 01:00 p.m. 01:15 p.m.
Ventanilla 1 dia Limitado 5,50 5,50 04:00 p.m. 04:30 p.m.
Ventanilla 1 dia Ilimitado 3,50 3,50 04:00 p.m. 04:30 p.m.
OPERACIONES MONETARIAS
TRANSITORIAS DE EXPANSIÓN Y CONTRACCIÓN
Operaci ones de Expansi ón- Repos Acti vos
Operaci ones de Contracci ón- Deposi tos Remunerados
0,0-2,1
0,0-1,9-1,9
-0,90,0
2,30,00,0
-3 -2 -1 0 1 2 3
TES Oct 2015
TES Jun 2016
TES Oct 2018
TES Nov 2018
TES Sep 2019
TES Jul 2020
TES May 2022
TES Jul 2024
TES Ago 2026
TES Abr 2028
Variación Puntos Básicos TES TF
0,0
-2,7
-1,2
2,2
0,0
-0,1
-3 -2 -1 0 1 2 3
TES UVR 2015
TES UVR 2017
TES UVR 2019
TES UVR 2021
TES UVR 2023
TES UVR 2033
Variación Puntos Básicos TES UVR
0,30
0,80
1,30
1,80
2,30
2,80
3,30
3,80
TES UVR 2015 TES UVR 2017 TES UVR 2019 TES UVR 2021 TES UVR 2023 TES UVR 2033
Curva TES UVR
HOY AYER
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
TES Oct
2015
TES Jun
2016
TES Oct
2018
TES Nov
2018
TES Sep
2019
TES Jul
2020
TES May
2022
TES Jul
2024
TES Ago
2026
TES Abr
2028
Curva TES Tasa Fija
HOY AYER
Niveles Renta Fija Local e Internacional
6,70
6,80
6,90
7,00
7,10
7,20
7,30
7,40
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
TES TF ABR 2028
6,05
6,25
6,45
6,65
6,85
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
TES TF JUL 2024
4,90
5,00
5,10
5,20
5,30
5,40
5,50
5,60
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
TES TF SEP 2019
R3 2,2460
R2 2,1637
R1 2,1105
PIVOTE 2,0814
S1 2,0282
S2 1,9991
S3 1,9168
USGG10YR Index
R1 7,29
R2 7,31
R3 7,33
S1 7,27
S2 7,27
S3 7,25
TES TF ABR 2028
R1 6,69
R2 6,73
R3 6,80
S1 6,62
S2 6,59
S3 6,52
TES TF JUL 2024
R1 5,27
R2 5,30
R3 5,35
S1 5,23
S2 5,21
S3 5,16
TES TF SEP 2019
1,20
1,35
1,50
1,65
1,80
1,95
2,10
2,25
2,40
2,55
22-01-15 29-01-15 05-02-15 12-02-15 19-02-15
TESOROS A 10 AÑOS
Mercados Globales
Las bolsas europeas subían a máximos en siete años,
impulsadas por unos resultados mejores que los previstos de
BHP Billiton y las expectativas de un ajuste de costos de
Telefonica Deutschland tras la compra de su rival E-Plus. Otro
foco de atención era el futuro de Grecia. La Comisión Europa
dijo el martes que un plan de reformas presentado más
temprano por Grecia era un "punto válido de partida". Los
mercados de valores de Asia subían y la bolsa de Tokio tocó
un máximo en 15 años, aunque las ganancias eran limitadas
en momentos en que los inversores aguardan el testimonio
que la presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos,
Janet Yellen, ofrecerá ante el Congreso de su país. La mayoría
de los movimientos eran modestos y el índice MSCI de
acciones asiáticas fuera de Japón subía un 0,16%. El índice
Nikkei de la bolsa de Tokio avanzó un 0,7% a 18.603,48
puntos, su máximo de cierre desde abril del 2000.
Preapertura
Los futuros de acciones marcaron una apertura plana,
mientras los inversionistas esperan pistas sobre el calendario
de una subida de tipos de interés en el discurso del presidente
de la Fed, Janet Yellen, al Congreso. En el frente de datos, la
publicación del índice de confianza del consumidor de febrero
a las 10:00 am ET también debería llamar la atención, con las
expectativas de una retirada de la post-crisis alta del mes
anterior. Índice manufacturero de la Fed de Richmond El mes
de febrero a las 10:00 horas ET y el índice de precios de
vivienda Case-Shiller para el mismo mes a las 09.00 am ET
también se deben publicar.
Corporativo Internacional
Las acciones de BHP subían un 3,6% después de que el grupo
minero superó las previsiones con sus resultados semestrales.
Telefonica Deutschland ganaba un 7% tras anunciar que
espera un ahorro de costos superior a los 250 millones de
euros en el 2015. Los principales resultados de la sociedad
como Comcast, Home Depot, Macy, Toll Brothers, Cracker
Barrel y de Dominos Pizza antes de abrir mercado.
Hewlett-Packard, Lending Club, Boston Beer, la animación de
DreamWorks, First Solar, La Quinta y Newfield
Exploration son debidas después de la campana.
FONDOS FRANKLIN TEMPLETON
Fondos F rank l i n Templ eton Anter i or Ci er re % Var i aci ón % YTD
Franklin US Low Duration 9,73 9,73 0,0% 0,1%
Franklin HighYield C Acc 16,79 16,81 0,1% 2,3%
Franklin U.S. Equity C Ac 21,59 21,73 0,7% 4,8%
Templeton Global Fund C 17,62 17,61 -0,1% -0,7%
Franklin Global Real Estate C 10,43 10,49 0,6% 5,3%
Franklin US Government C 6,50 6,50 0,0% 0,0%
Sectores Estados Unidos
Acciones Estados Unidos
Disclaimer
Asesores en Valores S.A. informa que el contenido de este documento se basa en fuentes públicas, consideradas confiables. El carácter de este documento
es netamente informativo y por lo tanto, el área de Estudios Económicos de Asesores en Valores S.A. no se hace responsable de las acciones o decisiones
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documento, sin embargo, el área no se compromete a actualizarla en caso de cualquier eventualidad.
Sectores Anter i or Ci er re Vo l umen % Var i aci ón% Var i aci ón
Mes
Máx . 52
semanas
Mí n. 52
semanas% YTD
Energía 80,54 80,21 19.679.470 -0,4% 4,6% 101,52 71,70 1,3%
Materiales 51,93 51,87 2.765.060 -0,1% 7,5% 52,01 44,09 6,8%
Industrial 58,16 57,91 6.238.322 -0,4% 3,4% 58,22 48,83 2,4%
Bienes Discrecionales 75,44 75,37 3.121.192 -0,1% 6,3% 75,61 61,68 4,5%
Bienes Básicos 49,60 49,74 4.710.570 0,3% 0,2% 50,22 41,62 2,6%
Salud 72,18 72,51 8.577.479 0,5% 2,2% 72,74 55,39 6,0%
Financiero 24,44 24,38 19.184.951 -0,2% 2,6% 25,14 21,19 -1,4%
Tecnología 43,08 43,11 4.047.028 0,1% 4,0% 43,14 35,13 4,3%
HomeBuilders 36,61 36,59 3.026.114 -0,1% 8,2% 36,76 27,66 7,2%
Transporte 108,07 108,45 34.002 0,4% 2,6% 109,80 81,82 0,0%
Real Estate 50,33 50,55 364.039 0,4% -1,3% 51,79 42,40 5,9%
Acci ón Anter i o r Ci er re Vo l umen % Var i aci ón% Var i aci ón
Mes
Máx . 52
semanas
Mí n. 52
semanas% YTD
SPDR S&P 500 ETF 211,24 211,21 74.411.054 0,0% 3,0% 212,97 181,31 2,8%
Bank of America 16,38 16,20 87.623.654 -1,1% 3,0% 18,21 14,37 -9,4%
Caterpillar 84,44 83,49 5.180.033 -1,1% -2,5% 111,46 78,81 -8,8%
IBM 163,65 162,91 2.714.434 -0,5% 4,5% 199,21 149,52 1,5%
Apple 129,50 133,00 70.974.110 2,7% 17,7% 133,00 73,05 20,5%
JP Morgan Chase 59,80 59,35 16.813.999 -0,8% 4,7% 63,49 52,97 -5,2%
Bancolombia 43,17 42,48 180.432 -1,6% -9,4% 66,78 42,28 -11,3%
Ecopetrol 17,19 17,10 708.456 -0,5% 2,1% 41,48 14,17 -0,1%
Petrobras 6,66 6,48 30.675.810 -2,7% -10,6% 20,94 5,79 -11,2%
SPDR Gold Trust 115,28 115,43 4.812.393 0,1% -7,1% 133,69 109,67 1,6%
Direxion Daily Energy Bull 3X Shares 61,51 60,84 3.142.771 -1,1% 12,9% 135,98 44,28 0,6%
iShares MSCI Emerging Markets ETF 40,67 40,26 34.091.726 -1,0% -1,2% 45,85 37,23 2,5%
iShares S&P Latin America 40 Index 31,36 31,23 263.006 -0,4% -2,5% 43,42 29,06 -1,8%
VALE S.A. 7,83 7,51 22.026.609 -4,2% -4,3% 15,59 6,69 -8,2%